Sunteți pe pagina 1din 16
An X, Nr. 473, 11 IAN 2008 Evolutie 2007 2008 (II) Performantele actiunilor listate la

An X, Nr. 473, 11 IAN 2008

Evolutie

2007

2008 (II)

Performantele actiunilor listate la categoria a II-a pietei reglementate

a BVB sunt prezentate in tabelul urmator :

piata

de

capital

in

si

perspective

pentru

       

Divi-

 

Castig

 

Pret

Pret

Castig

dend

Castig

din pret,

sfarsit

sfarsit

din

net 2006

din pret

dividende

de an

de an

variatie

(platit in

si divi-

, si

Smb

2006

2007

pret

2007)

dende

majorari

Observatii

EFO

0.4340

1.9600

351.61%

0.0000

351.61%

351.61%

-

CMF

1.7900

6.8000

279.89%

0.0543

282.92%

282.92%

-

EPT

0.2750

1.0000

263.64%

0.0000

263.64%

263.64%

-

             

1 actiune gratuita la

PTR

0.7300

1.7000

132.88%

0.0000

132.88%

249.32%

2 detinute

             

20 actiuni gratuite la 100 detinute;

MECF

5.8000

0.6200

-89.31%

0.0000

-89.31%

220.69%

splitare actiuni 25:1

EXC

0.8400

2.5400

202.38%

0.0000

202.38%

202.38%

-

ART

16.2000

48.0000

196.30%

0.0000

196.30%

196.30%

-

ARS

7.9500

17.0000

113.84%

0.7308

123.03%

123.03%

-

SNO

7.5000

15.3000

104.00%

0.3360

108.48%

108.48%

-

PCL

2.2400

4.3000

91.96%

0.0000

91.96%

91.96%

-

Autori:

Gabriel Aldea

Nicu Grigoras

Alexandra Suciu

Daniela Ropota

Coordonator:

Alexandra Suciu

Contact:

222.87.31, 222.87.44 office@intercapital.ro http://www.intercapital.ro

office@intercapital.ro http://www.intercapital.ro un proiect www.kmarket.ro Jumatate din cele 40 de companii

un proiect www.kmarket.ro

http://www.intercapital.ro un proiect www.kmarket.ro Jumatate din cele 40 de companii tran zactionate la

Jumatate din cele 40 de companii tranzactionate la categoria a II-a in

2007 au adus investitorilor randamente peste 50%, in timp ce 26 din

40 au adus castiguri peste rata inflatiei.

        Divi-   Castig   Pret Pret Castig dend Castig din pret,
       

Divi-

 

Castig

 

Pret

Pret

Castig

dend

Castig

din pret,

sfarsit

sfarsit

din

net 2006

din pret

dividende

de an

de an

variatie

(platit in

si divi-

, si

Smb

2006

2007

pret

2007)

dende

majorari

 

Observatii

             

actiune la 0,10 lei/ actiune la 2 actiuni

1

CMP

1.2600

1.6500

30.95%

0.0000

30.95%

88.93%

detinute

PPL

2.4900

4.5000

80.72%

0.0101

81.13%

81.13%

-

             

10 actiuni gratuite la

VNC

0.1080

0.1730

60.19%

0.0000

60.19%

76.20%

100

detinute

ENP

3.0800

5.3000

72.08%

0.0420

73.44%

73.44%

-

APC

0.5600

0.9600

71.43%

0.0000

71.43%

71.43%

-

             

10,59 actiuni gratu-

BRM

1.6300

2.3800

46.01%

0.1176

53.23%

68.69%

ite la 100 detinute

ASA

0.4000

0.6500

62.50%

0.0000

62.50%

62.50%

-

STZ

0.4330

0.7000

61.66%

0.0000

61.66%

61.66%

-

CBC

10.0000

15.6000

56.00%

0.1428

57.43%

57.43%

-

UAM

0.6500

1.0200

56.92%

0.0000

56.92%

56.92%

-

AMO

0.0580

0.0779

34.31%

0.0000

34.31%

34.31%

-

MEF

1.8800

2.3900

27.13%

0.0000

27.13%

27.13%

-

             

1

actiune gratuita la

ZIM

3.1600

3.1900

0.95%

0.0000

0.95%

26.19%

4

detinute

RRC

0.0875

0.1100

25.71%

0.0000

25.71%

25.71%

-

COS

5.7500

7.2000

25.22%

0.0000

25.22%

25.22%

-

             

listata in 2007 transfer de pe Rasdaq; 1 actiune gratuita la 1

TUFE

1.6000

0.9100

-43.13%

0.0000

-43.13%

13.75%

detinuta

             

5,0724 actiuni gra-

ECT

0.1040

0.1010

-2.88%

0.0000

-2.88%

2.04%

tuite la 100 detinute

MJM

4.2000

4.1500

-1.19%

0.0840

0.81%

0.81%

-

             

netranzactionata in 2007; delistata in

SLC

25.4000

25.4000

0.00%

0.0000

0.00%

0.00%

2007 voluntar

FLA

0.3550

0.3450

-2.82%

0.0000

-2.82%

-2.82%

-

MPN

0.4200

0.4000

-4.76%

0.0000

-4.76%

-4.76%

-

             

31,25 actiuni la 0,5

ARM

0.5000

0.4650

-7.00%

0.0000

-7.00%

-7.00%

la 100 detinute

SRT

0.0795

0.0694

-12.70%

0.0000

-12.70%

-12.70%

-

             

listata in 2007 dupa

ALU*

9.0000

7.0000

-22.22%

0.3024

-18.86%

-18.86%

IPO

ELJ

0.4400

0.3410

-22.50%

0.0000

-22.50%

-22.50%

-

             

110

actiuni la 0,12

lei/actiune la 100 detinute; 2 actiuni la 0,12 lei/actiune la 1

ALT

0.1960

0.1020

-47.96%

0.0000

-47.96%

-22.76%

detinuta

SCD

1.6400

1.1700

-28.66%

0.0000

-28.66%

-28.66%

-

             

listata in 2007 transfer de pe

COMI

2.2500

1.4500

-35.56%

0.0000

-35.56%

-35.56%

Rasdaq

 

123.000

           

PEI

0

75.8000

-38.37%

0.0000

-38.37%

-38.37%

-

             

delistata in 2007

RBR

0.0999

0.0357

-64.26%

0.0000

-64.26%

-64.26%

lichidare

* castig raportat la primul pret de inchidere dupa listarea la BVB, nu la pretul din oferta publica

lichidare * castig raportat la primul pret de inchidere dup a listarea la BVB, nu la

Pagina 2

Vedeta categoriei a II-a a BVB a fo st Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagra (EFO)

Vedeta categoriei a II-a a BVB a fost Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagra (EFO) cu un randament total de 351,6% - cel mai bun randament total la BVB in 2007. La fel ca in cazul OLT si OIL de la categoria I, acest randament a fost obtinut fara operatiuni de majorare a capitalului, prin simpla apreciere a pretului (OIL a distribuit si dividende, insa de valoare redusa).

Rezultatele financiare ale EFO au crescut semnificativ in 2007 :

veniturile au crescut cu 76% la Q3 2007 fata de perioada similara a anului trecut iar rata de profitabilitate a inregistrat o valoare de 27,8% la nivelul lunii septembrie 2007 – cea mai mare valoare din ultimii sase ani. EFO a inregistrat in general o activitate relativ stabila la nivelul rezultatelor financiare in anii precedenti ; cresterea veniturilor si profiturilor in 2007 se bazeaza pe o situatie conjuncturala, respectiv vanzarea unor active fara aportul carora rezultatele s-ar fi incadrat in tendinta ultimilor ani.

Cu exceptia EFO, cele mai bune performante la categoria a II-a au fost inregistrate de o serie de companii industriale ; multe din acestea incheiasera anul 2006 cu preturi destul de scazute, ceea ce a reprezentat o oportunitate pentru investitori.

Comelf Bistrita (CMF), producator de echipamente de filtrare, tratare si epurare a gazelor si apei, a adus investitorilor un castig de 282,9%. Rezultatele financiare ale companiei au crescut in 2007, dar nu spectaculos, CMF fiind vazuta ca o oportunitate datorita pretului redus la sfarsitul lui 2006, cand actiunile sale inregistrau un P/E de 11,7 si un P/B de 1,5. Situatia s-a modificat in urma cresterilor din 2007, cand P/E a ajuns 33,0 iar P/B 5,3. Interesul pentru actiunile CMF a determinat o crestere semnificativa a lichiditatii in piata, valoarea tranzactiilor din 2007 de 8,3 milioane lei fiind de peste opt ori mai mare decat cea din 2006.

Randamentul actiunilor Electroputere Craiova (EPT), de 263,6%, a avut la baza privatizarea firmei cu compania saudita Al-Arrab Contracting Company, si perspectiva redresarii activitatii EPT, ce a incheiat pe pierdere fiecare din ultimii sapte ani. Rompetrol Well Services (PTR, +249,3%) a dublat profitul obtinut la Q3 2007 fata de perioada similara a anului trecut si a derulat o operatiune de majorare de capital social din fonduri proprii ; fara rezultate spectaculoase, Mecanica Ceahlau (MECF, +220,7%) a avut o evolutie buna datorita pretului scazut la sfarsitul lui 2006 (P/E de 8,9) si unei operatiuni de splitare a actiunilor.

Producatorul de dulciuri Kandia-Excelent (EXC, +202,4%) a crescut

si unei operatiuni de splitare a actiunilor. Producatorul de dulciuri Kandia -Excelent (EXC, + 202,4%) a

Pagina 3

datorita preluarii de grupul Cadbury Schweppes si initierii unei oferte publice de cumparare de catre

datorita preluarii de grupul Cadbury Schweppes si initierii unei oferte publice de cumparare de catre acesta ; TMK Artrom (ART, +196,3%) a obtinut in primele noua luni ale lui 2007 venituri totale mai mari decat cele obtinute pe intreg anul precedent, dupa ce incheiase anul 2006 cu un P/E de numai 3,1 (Artrom s-a aflat si in anii precedenti in topul ceor mai performante companii de la BVB). Performante ridicate au mai inregistrat si alte companii bune, dar subevaluate la nivelul lui 2006: Aerostar Bacau (ARS, +123,0%, un indice P/E de numai 6,9 la sfarsitul lui 2006), Santierul Naval Orsova (SNO, +108,5%, indice P/E in 2007 de 9,7), Policolor Bucuresti (PCL, +92,0%, performante bune ale subsidiarei bulgare Orgachim, listata la bursa de valori din Sofia), Compa Sibiu (CMP, +88,9%, rezultate bune si o majorare de capital social).

Randamente totale peste 50% au mai adus si actiunile Prodplast Bucuresti (PPL), Vrancart Adjud (VNC), Energopetrol Campina (ENP), VAE Apcarom Buzau (APC), Bermas Suceava (BRM), Agras Vienna Insurance Group (ASA), Sinteza Oradea (STZ), Carbochim Cluj-Napoca (CBC) si UAMT Oradea (UAM).

Rompetrol Rafinare Constanta (RRC) a adus investitorilor un randament pozitiv de 25,7%, urmand aceeasi evolutie agitata in piata ca si in anii precedenti. Grupul KazMunayGaz din Kazahstan a achizitionat in 2007 75% din actiunile The Rompetrol Group NV, actionarul majoritar al RRC, printr-una din cele mai spectaculoase tranzactii ale anului, evaluata la 2,7 miliarde dolari.

Un numar de 11 companii tranzactionate la categoria a II-a au adus pierderi in 2007. Printre acestea se remarca actiunile retailerului Flamingo International (FLA, -2,8%) ce a trecut pe profit in 2007 dupa preluarea Flanco si si-a dublat veniturile totale, dar a carui profitabilitate este deocamdata scazuta. Prodcatorul de profile de aluminiu Alumil Rom Industry (ALU), listat in 2007 dupa incheierea cu succes unei oferte publice initiale la sfarsitul lui 2006, a incheiat anul cu un randament de -18,9% fata de primul pret de tranzactionare la BVB (randamentul fata de pretul din IPO ramane unul ridicat, insa : +52,2%). Cea mai slaba performanta la BVB a fost inregistrata in 2007 de actiunile Rulmentul Brasov (RBR, - 64,3%), actiuni ce au fost delistate in decursul anului si transferate pe sectiunea actiuni necotate a BVB, datorita intrarii companiei in procedura de lichidare.

sectiunea actiuni necotate a BVB, datorita intrarii companiei in procedura de lichidare. (va urma) Razvan Pasol

(va urma)

Razvan Pasol

Pagina 4

Lichiditatea este in crestere Tranzactii reduse cu obligatiuni Toti indicii se depreciaza puternic Tranzactii deal

Lichiditatea este in crestere

Tranzactii reduse cu obligatiuni

Toti indicii se depreciaza puternic

reduse cu obligatiuni Toti indicii se depreciaza puternic Tranzactii deal Majoritatea emitentilor au inregistrat

Tranzactii deal

Majoritatea emitentilor au inregistrat deprecieri

INDICATORI BVB

Valoare tranzactii

260,92 mil lei

Capitalizare piata

78.23 mil lei

Evolutie BET

-9,98%

Evolutie ROTX

-9,66%

Evolutie BET-C

-9.05%

Evolutie BET-FI

-11.32%

Evolutie BET-C -9.05% Evolutie BET-FI -11.32% Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu

Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu Grigoras

Evolutia Bursei de Valori

Autori: Gabriel Aldea si Nicu Grigoras

Valoarea tranzactionata in aceasta saptamana este de 260,92 milioane lei, media zilnica a schimburilor fiind 52,18 milioane lei, in crestere cu 73,81% fata de saptamana precedenta. Lichiditatea a fost ajutata de tranzactiile mai mari pe titlurile Bancii Transilvania, care au detinut o pondere de 10,78% in valoarea totala a tranzactiilor de la BVB si de tranzactiile pe SIF-uri, a caror pondere de 52,86% in totalul valoric este in crestere comparativ cu cel inregistrat in ultima saptamana.

In perioada analizata au avut loc tranzactii cu obligatiuni emise de Banca Internationala pt Reconstructie & Dezvoltare (IBRD09), valoarea acestora fiind de 129.494,78 lei.

Dintre indici, cea mai mare depreciere a suferit-o BET-FI, care a scazut cu 11,32%, pana la valoarea de 68,334,3 puncte, iar cea mai mica, indicele BET-C, care a scazut cu 9,05%, situandu-se la valoarea de 6.007,11 puncte.

cu 9,05%, situandu -se la valoarea de 6.007,11 puncte. Nu s-au inregistrat tr anzactii in piata
cu 9,05%, situandu -se la valoarea de 6.007,11 puncte. Nu s-au inregistrat tr anzactii in piata

Nu s-au inregistrat tranzactii in piata deal.

In saptamana aceasta 4 emitenti au crescut, 3 au stagnat si 51 de societati au scazut.

Cele mai mari aprecieri in perioada analizata au fost inregistrate de titlurile Carbochim (CBC), care au avut o crestere de 1,92%, urmate de titlurile Grupului Inustrial Electrocontact (ECT) care castiga 1.89% si de cele ale Oltchim Rm. Valcea (OLT), cu o apreciere de 1,75%.

In aceasta saptamana cel mai mult s-au depreciat actiunile Impact (IMP), care au pierdut 14,96%, urmate de cele ale BRD - Groupe Societe Generale (BRD) cu o depreciere de 14,5% si de titlurile Compa Sibiu (CMP) cu o depreciere de 14,11%.

Pagina 5

TOP APRECIERI LA BVB Carbochim SA (CBC) Grupul Industrial Electrocontact (ECT) Oltchim (OLT) Electroaparataj (ELJ)

TOP APRECIERI LA BVB

Carbochim SA (CBC)

Grupul Industrial

Electrocontact (ECT)

Oltchim (OLT)

Electroaparataj (ELJ)

1,92%

1,89%

1,75%

0,37%

Electroaparataj (ELJ) 1,92% 1,89% 1,75% 0,37% Scurta descriere a evolutiei din saptamana analizata

Scurta descriere a evolutiei din saptamana analizata

Prelungire perioada de derulare IPO Casa de Bucovina (BCM)

BRD—cea mai mare scadere saptamanala inregistrata in ultimii 2 ani

mai mare scadere saptamanala inregistrata in ultimii 2 ani Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel

Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu Grigoras

Saptamana analizata a fost caracterizata de corectii severe pentru majoritatea emitentilor in conditiile in care evolutii pronuntat negative au fost inregistrate si pe pietele internationale de capital, cu efecte puternice in zona Europei Centrale si de Est. Facand o comparatie intre evolutiile pietelor din Centrul si Estul Europei constatam ca cele mai puternice corectii fata de maximul atins anul trecut au fost inregistrate in Romania, Polonia si Austria, toate cu un procent in jurul valorii de 17%. Este de remarcat ca indicele Dow Jones Industrial Average al pietei americane, epicentrul care a generat scaderile pe pietele internationale la mijlocul anului trecut, a scazut de la maximul istoric cu numai 9,5% putand concluziona ca exista o sensibilitate puternica a pietelor din regiune la eventuale crize pe piata americana. Expunerea pietei noastre de capital la crizele internationale are la baza, pe langa corelarea cu pietele importante din regiune si o slabiciune la nivel macroeconomic, ambele elemente putand avea un impact puternic si in 2008. In acest sens estimarile cu privire la economia romaneasca, facute publice in acesta saptamana de catre Banca Mondiala care prognozeaza o crestere in continuare a deficitului de cont curent pana la 15,3% din PIB si o incetinire a ritmului de crestere economica se constituie in elemente suplimentare de ingrijorare pentru investitori.

Saptamana aceasta a fost publicat un amendament la prospectul de oferta publica primara initiala de vanzare actiuni emise de Casa de Bucovina – Club de Munte, perioada de derulare a ofertei prelungindu-se pana la data de 17 ianuarie 2008. Nivelul subscrierilor in cadrul ofertei comparativ cu numarul de actiuni oferite initial a ajuns la sfarsitul acestei saptamani la 58,6%.

Anul incepe foarte prost si pentru titlurile celei mai mari banci listate, care pierd in saptamana curenta 14,5%, ajungand la un minim de 24 ron/actiune. Evolutia titlurilor BRD este similara cu evolutia majoritatii blue-chips-urilor din piata. Volumele de tranzactionare in acesta saptamana sunt mai scazute comparativ cu valoarea tranzactiilor inregistrate in ultimele saptamani ale anului trecut, tranzactioandu-se aproximativ 850.000 de actiuni. La nivelul actual de pret, BRD are un P/E de 19 (calculat cu pretul la zi si profiturile pe ultimele 4 trimestre disponibile) si un P/B de 6,17 (calculat cu pretul la zi si capitalurile proprii pe ultimul trimestru disponibil). Pentru sedintele urmatoare ne putem astepta la reveniri ale cotatiei, avand in vedere ca in ultima sedinta de tranzactionare cursul s-a apropiat la numai 4,5 procente de minimul atins in luna noiembrie. Este de vazut daca aceasta revenire va fi de durata sau titurile BRD vor retesta acest suport.

luna noiembrie. Este de vazut daca aceasta revenire va fi de durata sau titurile BRD vor

Pagina 6

Scadere consistenta pe titlurile Transgaz (TGNR01) Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si

Scadere consistenta pe titlurile Transgaz

(TGNR01)

Scadere consistenta pe titlurile Transgaz (TGNR01) Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu

Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu Grigoras

Dupa o apreciere de 53% in prima zi de tranzactionare a drepturilor urmata de un avans de inca 14% in ultimele sedinte de tranzactionare ale anului 2007, cand ating un maxim de 336,5 ron/ actiune, titlurile transportatorului national de gaze naturale urmeaza in saptamana analizata trendul general al pietei scazand pana la un minim de 300 ron/actiune. Inchiderea din saptamana curenta are loc in zona minimelor atinse in acest interval, desi reprezentantii emitentului au declarat ca profitul brut bugetat pentru anul 2008 va fi cu circa 28% mai mare decat cel realizat in anul precedent, cifrandu- se la 317,6 mil ron fata de doar 247,9 mil ron in 2007. Cifra de afaceri bugetata de emitent pentru anul in curs este de 1,24 mld ron, reprezentand o crestere de aproximativ 20% fata de volumul afacerilor inregistrate in anul tocmai incheiat. La acest pret multiplii P/E si P/B la care se tranzactioneaza drepturile sunt 19, respectiv 1,55. Pentru sedintele urmatoare este de asteptat ca titlurile transportatorului de gaze sa urmeze evolutia generala a pietei, usoare reveniri ale cotatiei putand fi posibile dupa caderile masive inregistrate in aceasta saptamana.

a pietei, usoare reveniri ale cotatiei putand fi posibile dupa caderile masive inregistrate in aceasta saptamana.

Pagina 7

Caderi puternice inregistrate de catre SIF-uri Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si

Caderi puternice inregistrate de catre SIF-uri

Caderi puternice inregistrate de catre SIF-uri Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu

Evolutia Bursei de Valori · Autori: Gabriel Aldea si Nicu Grigoras

Cele cinci societati de investitii financiare inregistreaza cinci sedinte consecutive de corectie severa, BET FI depreciindu-se cu 11,3%, pe o valoare tranzactionata de 126,64 mil. RON. Chiar daca scaderea abrupta a cotatiilor a fost puternic amplificata de corectiile consemnate pe pietele internationale de capital, probabil cel mai important element al acestor evolutii a fost totusi reprezentat de faptul ca aprecierile inregistrate pe segmentul SIF-urilor in luna decembrie au avut un pronuntat caracter speculativ. Din punct de vedere al analizei tehnice corectiile sunt justificate daca tinem seama de faptul ca intrarile de capital importante inregistrate dupa incheierea perioadei de oferta in IPO Transgaz nu au reusit sa genereze si o crestere a cotatiilor, sfarsitul lunii decembrie marcand o zona tipica de distributie.

l unii decembrie marcand o zona tipica de distributie. Tabelul urmator prezinta valorile de inchidere pentru
l unii decembrie marcand o zona tipica de distributie. Tabelul urmator prezinta valorile de inchidere pentru

Tabelul urmator prezinta valorile de inchidere pentru cele cinci Societati de Investitii Financiare si VUAN-urile pentru fiecare in parte, conform reglementarilor CNVM.

Tabel comparativ SIF-uri

Tendinte pentru saptamana urmatoare

comparativ SIF-uri Tendinte pentru saptamana urmatoare   SIF 1 SIF 2 SIF 3 SIF 4 SIF
 

SIF 1

SIF 2

SIF 3

SIF 4

SIF 5

VUAN

3,6817

3,4409

2.5224

2,6911

4,7745

Pret

3,0400

3,0200

2,0300

2,0400

3,8600

Pret/VUAN

0,83

0,88

0,80

0,76

0,81

Castig pe actiune preliminat 2006

0,1515

0,0931

0,0974

0,0940

0,1360

Castig pe actiune iunie 2007

0,1099

0,0913

0,0839

0,0150

0,1361

Apropierea cotatiilor de zona suporturilor de la sfarsitul lunii noiembrie, scaderea prea accentuata pe o perioada foarte scurta de timp si preturile tentante pentru unele blue chips-uri creeaza premisele unor reveniri saptamana urmatoare. Totusi, aceasta evolutie este conditionata si de o reasezare in sens pozitiv a principalelor piete internationale care va depinde intr-o masura ridicata de raportarile anuale ale principalelor institutii finaciare din Statele Unite.

Pagina 8

E simplu sa devii investitor! E simplu sa devii investitor! Poti face mai multe cu

E simplu sa devii investitor!

E simplu sa devii investitor!

E simplu sa devii investitor! E simplu sa devii investitor! Poti face mai multe cu banii

Poti face mai multe cu banii tai. Astazi ai posibilitatea de a participa la cresterea si profiturile celor mai importante companii din Romania, cumparandu-le actiunile de la bursa.

Noi, la Intercapital Invest, vrem sa te ajutam sa beneficiezi de aceste performante si sa reduci riscurile printr-o consiliere de calitate. Iti oferim brokeri pregatiti, sisteme informatice avansate, informatii si rapoarte utile, si toata experienta noastra pe piata de capital pentru a castiga la bursa.

Devenind client Intercapital ai acces la unul din cele mai avansate sisteme de analiza financiara a actiunilor, obligatiunilor, fondurilor de investitii, indicilor si ofertelor publice initiale. Testeaza gratuit acest produs si afla mai multe despre noi pe www.intercapital.ro. E simplu sa devii investitor!

Tu faci piata!

Intra pe www.marketmaket.ro si invata sa tranzactionezi actiuni la bursa. Sistemul Marketmaker.ro este un concurs bursier cu premii prin intermediul caruia poti realiza tranzactii virtuale, cumparand si vanzand actiuni.

Chiar daca este vorba de investitii virtuale, vei castiga experienta reala in investitii la bursa, si poti castiga un loc fruntas in clasamentul jucatorilor, sau chiar premii constand in laptopuri, carti, tricouri sau comisioane de tranzactionare reduse. Pentru detalii intra pe www.marketmaker.ro si consulta regulamentul jocului. Este simplu, este distractiv si poate fi chiar profitabil. Succes!

si consulta regulamentul jocului. Este simplu, este distractiv si poate fi chiar profitabil. Succes! Pagina 9
si consulta regulamentul jocului. Este simplu, este distractiv si poate fi chiar profitabil. Succes! Pagina 9
si consulta regulamentul jocului. Este simplu, este distractiv si poate fi chiar profitabil. Succes! Pagina 9

Pagina 9

INDICATORI RASDAQ Valoare tranzactii Capitalizare piata Evolutie RAQ-I Evolutie RAQ-II Evolutie RASDAQ-C 26,29 mil lei

INDICATORI RASDAQ

Valoare tranzactii

Capitalizare piata

Evolutie RAQ-I

Evolutie RAQ-II

Evolutie RASDAQ-C

26,29 mil lei

22.648 mil lei

-

-3,19%

-4,92%

-6,87%

Continua scaderea pe titlurile Iproeb Bistrita (IPRU)

Continua scaderea pe titlurile Iproeb Bistrita (IPRU) Evolutia pietei Rasdaq · Autor: Dan Grosu Evolutia pietei

Evolutia pietei Rasdaq · Autor: Dan Grosu

Evolutia pietei Rasdaq

Autor: Dan Grosu

Emitentii de pe piata Rasdaq au continuta scaderile pe o lichiditate in crestere fata de saptamana anteriora. Valoarea medie a tranzactiilor a inregistrat o crestere de 66% fata de perioada anterioara, atingand valoarea de 5,26 milioane lei. Cele mai lichide actiuni au fost Armax SA (ARAX) cu 11,76% din

totalul valorii tranzactionate, Societatea de Asigurare Reasigurare ARDAF SA (ARF) cu 7,60% si Ventilatorul SA (VENU) cu 7,49%

ARDAF SA (ARF) cu 7,60% si Vent ilatorul SA (VENU) cu 7,49% Titlurile Iproeb Bistrita (IPRU)

Titlurile Iproeb Bistrita (IPRU) au inregistrat o scadere de 6,83% in acesta saptamana, pretul de inchidere fiind de 7,50 ron/actiune, cotatia apropiandu-se de minimul anterior de 7,30 ron. In ciuda rezultatelor bune din ultimele trimestre, actiunea se depreciaza ajungand in prezent sa se tranzactioneze la valori ale indicelui PER de 12,7. Activitatea Iproeb este strans legata de evolutia sectorului constructiilor civile si industriale, sectoare care cunosc in aceasta perioada o scadere semnificativa a activitatii.

civile si industriale, sectoare care cunosc in aceasta perioada o scadere semnificativa a activitatii. Pagina 10

Pagina 10

ARAX pe primul loc in topul lichiditatii Evolutia pietei Rasdaq · Autor: Dan Grosu Lider

ARAX pe primul loc in topul lichiditatii

ARAX pe primul loc in topul lichiditatii Evolutia pietei Rasdaq · Autor: Dan Grosu Lider in

Evolutia pietei Rasdaq · Autor: Dan Grosu

Lider in topul lichiditatii in saptamana care s-a incheiat a fost actiunea Armaxgaz SA (ARAX), cu o pondere de 11,76% in valoarea totala a tranzactiilor. Societatea care activeaza in domeniul constructiilor metalice s-a depreciat cu aproximativ 14%, inregistrand o valoare a tranzactiilor de 3,9 mil lei si se confrunta cu o scadere semnificativa atat a cotatiei de referinta, cat si a volumului de tranzactionare.

si se confrunta cu o scadere semnificativa atat a co tatiei de referinta, cat si a

Pagina 11

CELE MAI PERFORMANTE FONDURI IN ULTIMA SAPTAMANA Tip Oblig/instr fixe Diversificat De actiuni Fond Stabilo

CELE MAI PERFORMANTE FONDURI IN ULTIMA SAPTAMANA

Tip

Oblig/instr fixe

Diversificat

De actiuni

Fond

Stabilo

Europa

Conservator

Active Dinamic

INDICATORI FINANCIARI COMPARATI

 

Randament

Indicator

pe ultimele

12 luni

Indicele BET

3,29%

Indicele RASDAQ-C

75,53%

Indicele IFM

6,98%

Rata inflatiei

6,67%

Depreciere LEU/USD

-17,95%

Depreciere LEU/EUR

7,54%

RATA INFLATIEI

Data

%

Noi. 07

0,93

Oct. 07

0,97

Sep. 07

1,08

2006

4,87

2005

9,10

0,97 Sep. 07 1,08 2006 4,87 2005 9,10 Fonduri Mutuale · Autor: Daniela Ropota Fonduri Mutuale

Fonduri Mutuale · Autor: Daniela Ropota

Fonduri Mutuale

Autor: Daniela Ropota

Valoare la

% ultima

11/01/2008

saptamana

%2008

% 2007

Fonduri monetare

Simfonia 1

22,63

0,13

0,27

6,26

Bancpost Plus

11,1933

0,10

0,24

5,98

BCR Monetar

10,11

0,10

0,20

n/a

Fonduri de obligatiuni / instrumente cu venit fix

 

BCR Clasic

17,57

-0,28

-0,28

6,66

Europa Obligatiuni

37,3128

0,05

3,26

5,02

Fortuna Gold

14,62

-0,20

-0,20

6,31

Orizont

15,05

0,07

0,60

8,01

Tezaur

52,47

0,08

0,27

4,83

Vanguard Protector

24,1470

0,09

0,32

5,36

Stabilo

7.7298

0,36

0,.42

8,74

BCR Obligatiuni

10,11

0,10

0,20

n/a

Fonduri diversificate (mixte)

BCR Dinamic

24,17

-2,30

-2,34

12,09

Capital Plus

11,35

-0,79

-0,18

14,27

Fortuna Clasic

8,56

-2,95

-3,17

14,36

Integro

4,6101

-2,25

-1,60

10,98

Transilvania

47,9226

-2,02

-1,99

8,54

Concerto

115,7300

-1,24

-1,24

7,41

Bancpost Active Balanced

11,4237

-2,88

-2,35

10,69

Star Focus

6,03

-2,43

-2,58

12,14

FCEx

7,06

-2,08

-1,67

8,02

Raiffeisen Benefit

119,3014

-1,73

-1,33

9,15

KD Optimus

10,9266

-2,17

-2,91

n/a

BT Clasic

13,11

-1,21

-1,13

14,21

BCR Europa Avansat

10.056,30

0,10

0,17

n/a

BCR Europa Conservator

10.106,28

0,12

0,17

n/a

BCR Europa Mixt

10.050,94

0,11

0,17

n/a

Fonduri de actiuni

Active Dinamic

23,0396

-0,93

-1,08

22,67

BT Maxim

16,14

-4,89

-4,83

24,61

Intercapital

8,86

-5,84

-1,23

9,93

Napoca

1,0064

-3,58

-3,65

22,68

Omninvest

13,88

-4,54

-3,54

23,52

Oportunitati Nationale

58,9545

-3,62

-2,46

17,84

KD Maximus

19,8548

-1,27

-1,87

29,71

BCR Expert

114,45

-4,19

-4,38

15,02

Premio

10,9176

-3,21

-2,39

1,14

Star Next

6,69

-3,46

-3,46

21,15

Pagina 12

CURSURI VALUTARE Data LEU/USD LEU/EUR 07.01.08 2,4387 3,5798 08.01.08 2,1101 3,5925 09.01.08

CURSURI VALUTARE

Data

LEU/USD

LEU/EUR

07.01.08

2,4387

3,5798

08.01.08

2,1101

3,5925

09.01.08

2,1297

3,6333

10.01.08

2,1612

3,6822

11.01.08

2,1540

3,6621

COTATII VALUTARE

16:00 GMT

Cotatie

EUR/USD

1,4792

USD/JPY

108,97

GBP/USD

1,9585

USD/CHF

1,1028

EUR/CHF

1,6309

1,9585 USD/CHF 1,1028 EUR/CHF 1,6309 Fonduri Mutuale · Autor: Daniela Ropota Raiffeisen Prosper

Fonduri Mutuale · Autor: Daniela Ropota

Raiffeisen Prosper

130,9041

-3,43

-2,64

13,76

BT Index

11,23

-2,18

-2,18

14,34

Raiffeisen Romania Actiuni

85,4297

-4,92

-4,97

n/a

Raiffeisen Confort

97,43

-1,82

-1,78

n/a

Investica Altius

5,04

-0,59

-0,59

n/a

Indicele Fondurilor Mutuale (IFM)

11.547,84

-2,22

-1,83

11,19

Pagina 13

COTATII FUTURES LA BMFMS Contract Scadenta Valoare RON/USD mar 2008 2,3669 RON/USD iun 2008 2,4

COTATII FUTURES LA BMFMS

Contract

Scadenta

Valoare

RON/USD

mar 2008

2,3669

RON/USD

iun 2008

2,4

RON/EUR

mar 2008

3,6820

RON/EUR

iun 2008

3,5000

EUR/USD

mar 2008

1,4015

COTATII FUTURES LA BMFMS

Contract

Scadenta

Valoare

SNP

mar 2008

0,5100

TLV

mar 2008

0,8901

RRC

mar 2008

0,1031

SIF2

mar 2008

3.2149

SIF5

mar 2008

4,0503

Evolutii BMFMS · Autor: Decebal Toderita

Evolutii BMFMS

Autor: Decebal Toderita

Crestere de interes pe sectorul optiunilor

Ultima şedinţă a săptămânii 7-11 ianuarie a menţinut lichiditatea bună, fiind încheiate 10.179 contracte futures şi options din 1751 tranzacţii, valoarea acestora fiind de 36,61 milioane lei. Plasamentele s-au desfăşurat pe fondul unei evoluţii preponderent descendente, sesiunea de vineri punând punct unei săptămâni de scăderi succesive destul de semnificative. Deprecierile cotaţiilor au oferit frumose câştiguri shorterilor şi chiar dacă au dus la pierderi pentru optimiştii pieţei, au atras din ce în ce mai multi investitori, dovadă facând-o numarul de poziţii în creştere. Optimismul însă se menţine într-o oarecare măsură atâta timp cât cotaţiile futures s-au menţinut aproape constant cu circa 5% peste preţurile din piaţa la vedere.

Per total, raportat la toate cele cinci zile ale săptămânii au fost încheiate peste 66.000 de contracte, media zilnică fiind de 13.213 contracte iar valoarea de 242,7 milioane lei. Din rulajul menţionat 64.910 contracte au fost realizate pe piaţa futures şi 1155 pe cea a opţiunilor care se bucură în acest debut de an de o atractivitate ridicată. Astfel, în piata opţiunilor investitorii au posibilitatea deschiderii unor poziţii cu limitarea eventualelor pierderi la nivelul primelor plătite (n.red.: cumpăratorii de optiuni) respectiv se pot finanţa pe o oarecare perioadă şi în anumite limite (n.red. vânzatorii de opţiuni) din primele încasate. Prin urmare se pare ca piaţa opţiunilor devine treptat un refugiu din ce în ce mai căutat de către participanţi, aşa cum se observă din numărul de tranzacţii în

creştere. În ierarhia zilei de 11.01 s-au impus din nou DESIF 5 cu 5214 contracte. Aceste produse au fost cele mai tranzacţionate şi pe parcursul întregii săptămâni în care au atras 35.127 contracte. Pentru scadenţa martie DESIF 5 au fost cotate la 4,0503 lei/titlu, în scădere cu 3,17 bani. DESIF 5 iunie au scăzut la rândul lor cu 1,47 bani şi au fost cotate la 4,2654 lei/acţiune. Cu 4583 contracte DESIF 2 au ocupat locul secund vineri şi acelaşi loc în clasamentul săptămânal, cu 27.878 contracte. Pentru martie ele au fost cotate la 3,2149 lei iar pentru iunie la 3,34 lei. Perechea euro/leu a atras vineri 95 contracte, totalul pe întreaga săptămână ajungând la 635, suficient pentru poziţia trei în top. Moneda unică a fost cotată la 3,682 lei pentru martie în creştere cu 0,2 bani şi la 3,69 lei pentru septembrie, în staţionare. În piaţa derivatelor pe aur, uncia a fost cotată pentru martie la 888 dolari, în urma unei creşteri de 28,2 USD.

a fost cotat ă pentru martie la 888 dolari, în urma unei cre ş teri de

Decebal N. Todăriţă

Pagina 14

Buletinul bursier Puls Capital reprezinta un serviciu gratuit de promovare a pietei de capital din

Buletinul bursier Puls Capital reprezinta un serviciu gratuit de promovare a pietei de capital din Romania furnizat de catre www.kmarket.ro si SSIF Intercapital Invest SA (http://www.intercapital.ro). Daca nu sunteti deja abonat, mergeti pe site-ul www.kmarket.ro in sectiunea “Buletin Bursier Saptamanal” pentru abonare Pentru dezabonare mergeti pe aceeasi pagina. Prelurea informatiilor si materialelor din acest rar- pot este permisa si gratuita cu conditia obligatorie a mentionarii drept sursa sa “Intercapital Invest, www.kmarket.ro”. Preluarea materialelor fara mentionarea sursei este interzisa si se pedepseste conform legilor in vigoare. Pentru informatii suplimentare despre investitiile in valori mobiliare va invitam sa vizitati Pagina Pietei de Capital din Romania—http://www.kmarket.ro; pentru informatii despre deschiderea unui cont de investitii va invitam sa ne vizitati la http://www.intercapital.ro. Informatiile cuprinse in acest raport nu reprezinta recomandari de a cumpara sau a vinde valorile mobiliare prezentate, ci ofera informatii si opinii care sa faciliteze luarea unei decizii in mod independent de catre fiecare investitor in parte. Intercapi- tal Invest si angajatii sai pot detine valori mobiliare prezentate in acest raport si/sau avea raporturi con- tractuale cu emitentii prezentati in raport. Este recomandabil ca o decizie de investire sa fie luata dupa consultarea mai multor surse de informare diferite. Investitorii sunt anuntati ca orice strategie, grafic, metodologie sau model sunt mai degraba forme de estimare si nu pot garanta un profit cert. Investitia in valori mobiliare este caracterizata prin riscuri, inclusiv riscul unor pierderi pentru investitori. Faptele, infor- matiile, graficele si datele prezentate au fost obtinute din surse considerate de incredere, dar corectitudinea si completitudinea lor nu poate fi garantata. Intercapital Invest SA si realizatorii acestui raport nu isi asuma nici un fel de obligatie pentru eventuale pierderi suferite in urma folosirii acestor informatii. Autoritatea cu atributii de supraveghere a Intercapital Invest este Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare. Daca prezentul raport include recomandari, acestea se refera la investitii in actiuni pe termen de minim 12 luni, si semni- fica o crestere de pret de minim 15% (pentru recomandari de cumparare), o scadere de minim 15% (pentru recomandari de vanzare) sau o evolutie intre -15% si +15% fata de pretul actual (pentru recoman- dari de pastrare). Informatiile cerute de Regulamentul CNVM numarul 15/2006 sunt disponibile pe site-ul web al Intercapital Invest, www.intercapital.ro. Adresa exacta este http://www.intercapital.ro/ recomandari.php. Istoricul rapoartelor publicate si a recomandarilor formulate de Intercapital Invest se gaseste pe site-ul www.intercapital.ro. Informatiile din aceasta sectiune se completeaza cu toate infor- matiile prezentate pe www.intercapital.ro.

Informatiile din aceasta sectiune se completeaza cu toate infor- matiile prezentate pe www.intercapital.ro. Pagina 15

Pagina 15

Anexa 1 · Evolutia Actiunilor BVB Evolutia actiunilor BVB Va prezentam performantele tuturor actiunilor tranzactionate

Anexa 1 · Evolutia Actiunilor BVB

Evolutia actiunilor BVB

Va prezentam performantele tuturor actiunilor tranzactionate la bursa in saptamana curenta:

S e c u rity

N a m

e

4 -J a n -0 8

1 1 -J a n -0 8

E v o lu tie

C

B C

 

1 5 .6 0 0 0

1 5 .9 0 0 0

1 .9 2 %

E

C T

 

0 .1 0 6 0

0 .1 0 8 0

1 .8 9 %

O

L T

 

1 .1 4 0 0

1 .1 6 0 0

1 .7 5 %

E

L J

0 .3 5 0 0

0 .3 2 0 0

0 .3 7 %

U

C M

 

0 .3 3 0 0

0 .3 3 0 0

0 .0 0 %

E

X C

 

2 .5 0 0 0

2 .5 0 0 0

0 .0 0 %

M

JM

 

4 .1 5 0 0

4 .1 5 0 0

0 .0 0 %

P

E

I

7 4 .0 0 0 0

7 3 .0 0 0 0

-1 .3 5 %

A

R M

 

0 .4 8 0 0

0 .4 6 9 0

-2 .2 9 %

E

P T

 

1 .0 2 0 0

0 .9 9 5 0

-2 .4 5 %

Z

IM

3 .1 9 0 0

3 .1 0 0 0

-2 .8 2 %

V

N C

 

0 .1 6 2 0

0 .1 5 7 0

-3 .0 9 %

B

R M

 

2 .3 5 0 0

2 .2 7 0 0

-3 .4 0 %

O

IL

0 .8 9

0 .8 5

-4 .4 9 %

A

Z O

 

0 .2 0

0 .1 9

-5 .0 0 %

E

F O

 

2 .0 0 0 0

1 .9 0 0 0

-5 .0 0 %

S

O

C P

 

0 .2 7 0 0

0 .2 5 6 0

-5 .1 9 %

S

T Z

 

0 .7 5 0 0

0 .7 1 0 0

-5 .3 3 %

T

U F E

 

0 .9 2 0 0

0 .8 7 0 0

-5 .4 3 %

A

M

O

0 .0 8 4 6

0 .0 8 0 0

-5 .4 4 %

S

N P

 

0 .5 1 0 0

0 .4 8 1 0

-5 .6 9 %

A

P C

 

0 .9 6 0 0

0 .9 0 5 0

-5 .7 3 %

F

L A

 

0 .3 4 9 0

0 .3 2 9 0

-5 .7 3 %

S

R T

 

0 .0 7

0 .0 7

-5 .8 0 %

P

C L

 

4 .4 0 0 0

4 .1 0 0 0

-6 .8 2 %

C

O

M

I

1 .4 5 0 0

1 .3 5 0 0

-6 .9 0 %

T

L V

0 .9 1 0 0

0 .8 4 5 0

-7 .1 4 %

P

P L

 

4 .3 0 0 0

3 .9 8 0 0

-7 .4 4 %

A

S A

 

0 .6 5 0 0

0 .6 0 0 0

-7 .6 9 %

M

P N

 

0 .4 0 3 0

0 .3 7 2 0

-7 .6 9 %

A

T B

 

2 .0 2 0 0

1 .8 6 0 0

-7 .9 2 %

A

L R

 

8 .5 0 0 0

7 .8 0 0 0

-8 .2 4 %

A

R T

 

4 7 .0 0 0 0

4 3 .0 0 0 0

-8 .5 1 %

U

A M

 

1 .0 5 0 0

0 .9 6 0 0

-8 .5 7 %

A

R S

 

1 5 .5 0

1 4 .1 0

-9 .0 3 %

B

E T -C

 

6 6 0 4 .5 9 0 0

6 0 0 7 .1 1 0 0

-9 .0 5 %

T

B M

 

0 .6 6 0 0

0 .6 0 0 0

-9 .0 9 %

B

C C

 

0 .4 4 9 0

0 .4 0 8 0

-9 .1 3 %

T

E L

 

3 9 .3 0 0 0

3 5 .7 0 0 0

-9 .1 6 %

S

IF 5

 

4 .2 6 0 0

3 .8 6 0 0

-9 .3 9 %

S

C D

 

1 .1 6 0 0

1 .0 5 0 0

-9 .4 8 %

R

O

T X *

 

2 1 4 3 3 .7 9 0 0

1 9 3 6 2 .6 2 0 0

-9 .6 6 %

C

O

S

7 .2 0 0 0

6 .5 0 0 0

-9 .7 2 %

B

E T

 

9 7 3 5 .6 7 0 0

8 7 6 3 .7 7 0 0

-9 .9 8 %

R

R C

 

0 .1 1 0 0

0 .0 9 9 0

-1 0 .0 0 %

E

N P

 

5 .0 0 0 0

4 .5 0 0 0

-1 0 .0 0 %

M

E F

 

2 .3 9 0 0

2 .1 5 0 0

-1 0 .0 4 %

A

L T

 

0 .1 0 5 0

0 .0 9 4 0

-1 0 .4 8 %

S

IF 2

 

3 .3 8 0 0

3 .0 2 0 0

-1 0 .6 5 %

B

E T -F I

 

7 7 0 5 6 .1 9 0 0

6 8 3 3 4 .3 0 0 0

-1 1 .3 2 %

S

IF 3

 

2 .2 9 0 0

2 .0 3 0 0

-1 1 .3 5 %

M

E C F

 

0 .7 0 0 0

0 .6 2 0 0

-1 1 .4 3 %

C

M

F

6 .8 0 0 0

6 .0 0 0 0

-1 1 .7 6 %

P

T R

 

1 .6 9 0 0

1 .4 9 0 0

-1 1 .8 3 %

S

N O

 

1 4 .9 0 0 0

1 3 .1 0 0 0

-1 2 .0 8 %

S

IF 4

 

2 .3 4 0 0

2 .0 4 0 0

-1 2 .8 2 %

S

IF 1

 

3 .4 9 0 0

3 .0 4 0 0

-1 2 .8 9 %

B

IO

0 .6 1 5 0

0 .5 3 5 0

-1 3 .0 1 %

B

R K

 

2 .6 9 0 0

2 .3 4 0 0

-1 3 .0 1 %

C

M

P

1 .6 3 0 0

1 .4 0 0 0

-1 4 .1 1 %

B

R D

 

2 6 .9 0 0 0

2 3 .0 0 0 0

-1 4 .5 0 %

IM

P

 

0 .4 6 8 0

0 .3 9 8 0

-1 4 .9 6 %

  2 6 .9 0 0 0 2 3 .0 0 0 0 -1 4 .5

Pagina 16