Tema 2: Organizarea monetar 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Sistemul monetar metalist. Sistemul monetar al monedei de hrtie i tendinele dezvoltrii lui.

Sistemul monetar al Republicii Moldova. Sistemul monetar (valutar) naional: concept, elemente. Etapele i caracteristica general a funcionrii sistemului valutar internaional. Sistemul monetar european: apariia, evoluia, caracteristica. Puterea de cumprare i convertibilitatea monetar.

1. Sistemul monetar metalist. Sistemului monetar metalist i-au fost specifice dou forme: bimetalism i monometalism. Bimetalismul este un sistem monetar n care dou metale (de obicei, aur i argint) ndeplinesc funciile banilor. Unitile monetare se confecioneaz din ambele metale sau se schimb pe aceste metale, i circul n mod nelimitat. Au existat dou tipuri de bimetalism: 1) Sistemul valutei paralele prevedea c statul stabilete prin legislaie raportul dintre aur i argint, iar monedele din aceste metale particip la deservirea afacerilor n raportul care exist ntre preurile de pia ale acestor metale. Acest tip al bimetalismului a fost puin rspndit. 2) Sistemul valutei duble prevedea c statul fixeaz n legislaie raportul dintre ambele metale preioase, i aceste metale particip la deservirea afacerilor numai conform raportului stabilit n legislaie. Acest tip al bimetalismului a fost rspndit pe larg. Stabilirea raportului ntre ambele metale intr n contradicie cu schimbarea stihiinic a preurilor de pia ale acestor metale. Ca urmare, unul dintre aceste metale are un pre legal mai mic dect preul de pia, iar cellalt metal un pre mai mare. Dezvoltndu-se, aceast contradicie duce la eliminarea din circulaia monetar a metalului cu preul legal mai mic dect preul de pia (legea Copernic Green). Aceast lege economic obiectiv a fost descoperit de cunoscutul

savant polonez Copernic n 1526, i a fost formulat definitiv de finansistul englez Green n 1560. Conform acestei legi, aa-numiii bani ri resping din circulaia monetar banii buni n condiiile cnd este stabilit n legislaie raportul dintre metalele monetare. Bimetalismul a fost rspndit pe larg n secolele 16-18, iar n unele ri (Frana, Belgia, Elveia, Italia) a existat i n secolul XIX. La sfritul secolului XIX n toate rile bimetalismul a fost nlocuit cu monometalismul (sub aciunea legii Copernic Green). Monometalismul este un tip de sistem monetar n care numai unul din metalele preioase (aur sau argint) funcioneaz ca echivalent general al valorii tuturor mrfurilor (ndeplinete funciile banilor). Instrumentele monetare sunt confecionate din acest metal sau pot fi schimbate liber pe acest metal. Monometalismul de argint a existat n Rusia (1843 1852), India (1852 1893), Olanda (1847 1875), China (pn n 1935). n secolul XIX n majoritatea rilor monometalismul de argint a fost nlocuit cu monometalismul de aur. Au existat trei tipuri de monometalism de aur: 1) aur; 2) 3) aur-lingouri bancnotele de hrtie puteau fi schimbate n sumele aur-devize bancnotele de hrtie se schimb pe metal preios prin respective pe lingouri de mrime standard din metal preios; intermediul devizelor (prin devize se nelege valuta acelei ri, care asigur schimbul liber al banilor de hrtie pe metal preios). n condiiile monometalismului era imposibil apariia inflaiei, deoarece funciona principiul de autoreglare a volumului masei monetare prin formarea tezaurului. Odat cu dezvoltarea relaiilor economice de pia, monedele confecionate din metal preios au nceput s se retrag din treptat din rotaie n schimbul apariiei banilor de hrtie. Raportul dintre monedele din metal preios i banii de hrtie permanent se schimba n direcia mririi cotei banilor de hrtie. n S.U.A., Marea Britanie i Frana acest raport a constituit 3:1 n 1815, 1:1 n 1860, aur-monede monedele ce se aflau n circulaie erau confecionate din

1:3 n 1885. n 1913 monedele confecionate din aur i argint constituiau numai a asea parte din masa monetar a rilor din lume, inclusiv monedele din aur numai a zecea parte. n anii primului rzboi mondial monometalismul a fost lichidat n majoritatea rilor din lume (nafar de S.U.A.). Dup rzboi multe ri europene au reintrodus diferite forme ale monometalismului, cu scopul de a stabiliza unitatea monetar: aur-lingouri (Marea Britanie, Frana), aur-devize (Germania, Austria, Norvegia). n timpul crizei economice mondiale (1929 1933), i sub influena acesteia, au fost lichidate toate formele monometalismului n toate rile lumii (Marea Britanie 1931, S.U.A. 1933, Frana 1936). 3. Sistemul monetar al monedei de hrtie i tendinele dezvoltrii lui. Sistemul monetar de hrtie prevede c n rotaia monetar se afl instrumentele monetare, valoarea real a crora nu coincide cu valoarea nominal. Banii, valoarea real a crora e mai mic dect valoarea lor nominal, se numesc bani reprezentativi. Istoric banii reprezentativi au aprut n form de hrtie. n prezent banii confecionai din hrtie ocup aproximativ 10% din masa monetar (cea mai mare parte a masei monetare este alctuit din bani ce exist n form de impulsuri magnetice n memoria calculatoarelor). Sistemul monetar de hrtie n prezent este unicul tip de sistem monetar care exist n lume. Sistemul monetar de hrtie are urmtoarele elemente: 1) 2) 3) 4) 5) unitatea monetar; tipul banilor ce se afl n rotaie; ordinea de emitere i scoatere a banilor din circulaie; scara preurilor; cadrul instituional ce asigur organizarea, efectuarea i reglarea

operaiilor monetare n cadrul rotaiei monetare. Denumirea unitii monetare n fiecare ar aparte e determinat de particularitile dezvoltrii istorice a rii respective (leu, dolar, franc). Mrimea valorii unitii monetare, de asemenea, depinde de particularitile rii. Existena unitilor monetare este unul din atributele principale ale fiecrui stat independent;

ea i ofer statului posibilitatea de a regla de sine stttor volumul masei monetare; de a realiza politica sa n sferele monetar, valutar, creditar; de a ntreprinde msuri antiinflaioniste; de a stimula sau stopa, prin instrumente monetare, dezvoltarea proceselor economice n diferite sfere ale economiei. n cadrul sistemului monetar de hrtie pot s se afle n rotaie trei tipuri de bani: 1) 2) 3) bilete de trezorerie; bancnote; monede de schimb sau divizionare.

Tipurile banilor se deosebesc prin metodele de emitere i prin particularitile de funcionare a acestora. Biletele de trezorerie se emit n baza operaiunilor de finanare. Nu se prevede un mecanism de autoretragere a acestora din rotaie. Bancnotele se emit n baza operaiunilor de credit. Aceast metod permite asigurarea autoretragerii masei monetare de prisos din circulaie. Prin forma lor fizic biletele de trezorerie i bancnotele nu se deosebesc. Pentru asigurarea circulaiei mrfurilor i serviciilor, valoarea crora este mai mic dect valoarea unitii monetare n rotaie, se emit monede de schimb sau divizionare. De obicei, la emiterea monedelor de schimb, se folosete sistemul zecimal, care asigur posibilitatea divizrii unitilor monetare n 100 pri egale. Denumirea monedelor de schimb de asemenea depinde de particularitile rii respective i nu coincide cu denumirea unitii monetare (ban, cent, copeic, etc.). Exist dou tipuri ale ordinii de emitere a banilor n rotaie: 1) 2) emiterea banilor n baza operaiilor de finanare; emiterea banilor n baza operaiilor de credit.

Prin scara preurilor se nelege mrimea valorii stabilite n mod stihiinic sau centralizat pentru unitatea monetar. Stabilirea scrii preurilor este necesar pentru asigurarea posibilitii exprimrii valorii mrfii prin uniti monetare (stabilirea preurilor), fr de care banii nu-i pot ndeplini funciile lor.

Prin cadru instituional se nelege totalitatea structurilor care particip la organizarea, efectuarea i reglarea operaiunilor monetare. Principalele structuri sunt: banca central, bncile comerciale, ministerul finanelor, alte ministere i departamente economice, diferite firme particulare care se specializeaz n efectuarea unor tipuri de operaii monetare (firme de leasing, factoring, companii de asigurare). Fiecare din structurile cadrului instituional funcioneaz n limitele mputernicirilor sale, stabilite prin legislaie. 4. Sistemul monetar al Republicii Moldova Sistemul monetar contemporan al Republicii Moldova a aprut n noiembrie 1993, odat cu introducerea n rotaie a unitii monetare naionale. Cadrul instituional al acestui sistem a aprut n 1991, odat cu aprobarea de ctre Parlament a legilor Cu privire la Banca Naional de Stat a Republicii Moldova i Cu privire la bnci i activitate bancar. n baza acestor legi n 1991, n a doua jumtate a anului, a fost creat un sistem bancar din dou niveluri: 1) 2) Banca Naional a Republicii Moldova; bnci comerciale.

La sfritul anului 1995 nceputul anului 1996 Parlamentul a aprobat dou legi noi, care au nlocuit legile bancare din 1991: Legea cu privire la Banca Naional a Republicii Moldova i Legea cu privire la instituiile financiare. Aceste legi reglementeaz ntr-o msur mai mare, fa de legile precedente, organizarea i efectuarea rotaiei monetare. Scara preurilor n Republica Moldova s-a stabilit stihiinic, mijloacele bneti se emit n rotaie de Banca Naional n baza operaiilor de credit ale acesteia. Politica monetar, valutar i creditar se elaboreaz de Banca Naional n comun acord cu Guvernul. Sistemul monetar al Republicii Moldova se afl n dezvoltare permanent, n sensul elaborrii i introducerii n practic a instrumentelor monetare existente n toate rile dezvoltate (instrumentele de supraveghere bancar, crearea atributelor pieei hrtiilor de valoare, implementarea mecanismului contabil conform principiilor internaionale, etc.).

5. Sistemul monetar (valutar) naional: concept, elemente Prin sistem valutar naional se nelege totalitatea relaiilor economice i cadrul instituional n baza crora se nfptuiete rotaia monetar intern a rii, se acumuleaz i se folosesc resursele de valute strine necesare pentru economia naional. Sistemul valutar naional este determinat n actele legislative ale rii, emise n corespundere cu normele de drept internaional. Sistemul valutar naional include urmtoarele elemente: 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) valuta naional; mrimea i componena rezervelor oficiale de metale preioase i paritatea valutar; cursul valutar; convertibilitatea monetar; existena sau lipsa restriciilor valutare; ordinea de efectuare a tranzaciilor internaionale; piaa valutar naional.

valute strine;

Particularitile sistemului valutar naional al fiecrei ri depind de gradul de dezvoltare a economiei naionale, ramurile de specializare a acesteia, volumul mrfurilor produse pentru export. Valuta naional este unitatea monetar naional, denumirea, forma, modul de emitere ale creia sunt determinate n legislaia naional. Valuta naional a fiecrei ri poate s se afle n circulaia monetar din exteriorul rii. Gradul de rspndire a valutei naionale n alte ri depinde de mai muli factori: nivelul de dezvoltare economic a rii, stabilitatea unitii monetare, echilibrul balanei de pli, etc. Pentru a-i asigura credibilitatea pe plan internaional, fiecare ar tinde spre formarea i maximizarea rezervelor oficiale de metale preioase i valute strine. n majoritatea rilor sursa pentru formarea acestor rezerve o constituie veniturile provenite din export, n unele ri din extragerea zcmintelor naturale. Rezervele valutare oficiale reprezint un factor puternic de atragere a investiiilor

strine. Aceste rezerve pot fi uor folosite pentru stabilizarea economic n condiii de criz, intervenii valutare, lrgirea capacitii de producere, etc. Prin paritate valutar se nelege raportul dintre dou valute stabilit prin lege, cu scopul stabilizrii unitii monetare naionale. De obicei acest raport se stabilete n form de coridor valutar. Prin restricie valutar se nelege interzicerea efecturii unor operaii cu valut strin pe teritoriul rii, sau limitarea posibilitii efecturii acestor operaii. Restriciile valutare, de obicei, se introduc n rile cu economie slab dezvoltat, cu scopul protejrii intereselor agenilor economici din ar, limitrii influenei valutelor strine asupra sistemului valutar naional. Achitrile internaionale se nfptuiesc prin intermediul conturilor de coresponden deschise ntre bncile de pe teritoriul rii i bncile strine. Exist mai multe forme de efectuare a transferurilor: acreditiv, incasso, clearing, etc. Prin pia valutar naional se nelege totalitatea centrelor oficiale care se ocup cu vnzarea i cumprarea valutelor strine, satisfcnd n aa mod cererea i oferta agenilor economici. Existena acestor centre creeaz posibilitatea pentru fiecare agent economic de a efectua schimbul operativ al valutelor cu scopul asigurrii activitii economice nentrerupte. Ele sunt organizate n form de burse valutare; de asemenea astfel de servicii acord bncile i casele de schimb valutar. 6. Etapele i caracteristica general a funcionrii sistemului valutar internaional Se cunosc trei sisteme valutare internaionale: 1) anilor 60); 2) 3) sistemul valutar de la Jamaica; sistemul valutar european. sistemul valutar de la Bretton-Woods (a ncetat s existe la mijlocul

Sistemul valutar de la Bretton-Woods a fost juridic organizat n 1944 la conferina valutar-financiar a O.N.U., care s-a petrecut la Bretton-Woods (S.U.A.). Necesitatea organizrii acestui sistem a aprut n anii 30, odat cu lichidarea monometalismului n toate rile lumii. Scopul organizrii acestui sistem

a fost crearea unui mecanism de efectuare a achitrilor internaionale. n calitate de unitate monetar acceptabil pentru folosirea n relaiile internaionale a fost stabilit dolarul american. De asemenea la afacerile internaionale au fost acceptate valutele naionale ale rilor-membre, cu condiia c ele vor menine cursul valutelor naionale fa de dolar la nivelul existent la momentul semnrii acordului. Devierile nu trebuiau s depeasc 1%. n aa mod valutele tuturor rilormembre au fost puse n dependen direct de dolarul american. n mrimile prevzute n acord, dolarii puteau fi schimbai pe metale preioase la trezoreria S.U.A. Sistemul valutar de la Jamaica a fost organizat juridic de ctre rilemembre ale F.M.I. n 1976. Formarea acestui sistem a fost cauzat de criza sistemului valutar de la Bretton-Woods. Cauza obiectiv au constituit-o schimbrile n economiile rilor-membre ale F.M.I.: apariia a trei centre de concuren internaional (S.U.A., rile europene, Japonia). Conform acordului de formare a acestui sistem a fost lichidat paritatea valutar i au fost introduse cursurile valutare flotante. Cu scopul de a asigura efectuarea normal a achitrilor internaionale a fost emis unitatea monetar de cont D.S.T. Cursul acestei uniti se bazeaz pe cele trei valute-forte ale rilor-membre: dolarul american, francul francez, lira sterlin, marca german, yena japonez. 7. Sistemul monetar european: apariia, evoluia, caracteristica. Sistemul valutar european este o form de organizare a relaiilor valutare ntre rile-membre ale Pieei Europene Comune (numai dou ri-membre nu au participat la acest sistem Marea Britanie i Grecia). Acest sistem a fost organizat cu scopul micorrii oscilaiilor cursurilor valutare i cu scopul stimulrii proceselor de integrare a rilor-membre. Apariia acestui sistem a fost cauzat, pe de o parte, de creterea dependenei reciproce a rilor europene, iar pe de alt parte, de criza sistemului valutar de la Bretton-Woods. Sistemul valutar european se aseamn cu sistemul valutar de la Jamaica. Elementul de baz al acestui sistem este unitatea monetar european E.C.U., emis de B.E.R.D. (Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare). Cursurile tuturor valutelor rilor-membre se

stabilesc n raport cu E.C.U.-ul. Cursul E.C.U. se fixeaz pentru valutele rilormembre (10 la numr). n 1999 E.C.U.-ul a fost nlocuit cu EURO: Ca moned de cont EURO a fost introdus din 1999, iar din 2002 circul i n numerar. O utilizeaz 12 ri ale U.M.E. (din cele 15) cu o populaie de 300 mln. de locuitori. n numerar au fost introduse 600 mln. bancnote i 400 mln. monete. Paralel, pe teritoriul rilor respective monedele lor naionale n decurs de 2 luni au fost anulate. N-au aderat la EURO Marea Britanie, Norvegia i Danemarca. 8. Puterea de cumprare i convertibilitatea monetar. Convertibilitatea este legat de valut. Prin valute convertibile se neleg valutele acelor ri, care, reieind din cererea i oferta acestor valute i din politica valutar a rii emitente, se schimb liber pe oricare alt valut i pe uniti monetare internaionale convenionale. Acest schimb poate fi efectuat de toate categoriile de deintori n oricare form i n cadrul tuturor tipurilor de operaii comerciale. Valuta se consider neconvertibil dac ara-emitent interzice schimbul acestei valute pe teritoriul su. Exist valute cu grad intermediar de convertibilitate. n aceste cazuri convertibilitatea se rspndete numai asupra unor categorii de deintori sau operaii. Gradul de convertibilitate poate s difere pentru rezideni i pentru nerezideni. Reieind din aceasta exist valute cu convertibilitate intern sau extern. Gradul de convertibilitate depinde de esena i componena restriciilor valutare existente n ara-emitent. Moneda emis i pus azi n circulaie pe plan naional i internaional are ca corespondent un etalon format prin contribuia bunurilor i serviciilor create n cadrul fiecrei economii naionale i reprezint puterea de cumprare a monedei. Acest etalon monetar este urmrit prin indicii de pre.