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Una anualidad es una serie de pagos peridicos iguales. Puede consistir en el pago o depsito de una suma de dinero a la cual se le reconoce una tasa de inters por periodo.
Las anualidades o rentas constituyen una sucesin o serie de depsitos o de pagos peridicos, generalmente iguales, con sus respectivos intereses por periodo, y se las puede expresar grficamente, como se observa en el ejemplo siguiente donde aparecen 6 periodos y sus correspondientes 6 pagos o depsitos (R).
ANUALIDADES EVENTUALES O CONTINGENTES: Aquellas en las que el comienzo y el fin de la serie de pagos o depsitos son imprevistos y dependen de algunos acontecimientos externos, tales como, los seguros de vida, de accidentes, incendios, robo, etc. ANUALIDADES CIERTAS: Aquellas en las que sus fechas inicial y terminal se conocen por estar establecidas en forma concreta, como son las cuotas de prstamos hipotecarios o quirografarios, pago de intereses de bonos, etc.
ANUALIDADES ANTICIPADAS: Son aquellas en las que el depsito, el pago y la liquidacin de los intereses se hacen al principio de cada periodo; pago de cuotas por adelantado.
depsito y de capitalizacin no coinciden. Por ejemplo, cuando se hace una serie de depsitos trimestrales y la capitalizacin de los intereses es semestral.
Las anualidades ciertas y las eventuales pueden ser vencidas o anticipadas y estas a su vez pueden ser diferidas perpetuas y perpetuas diferidas ANUALIDADES CIERTAS VENCIDAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS ANTICIPADAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS ANUALIDADES EVENTUALES VENCIDAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS ANTICIPADAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS
ANUALIDADES VENCIDAS
Del conjunto de anualidades que se acaban de detallar, se explicarn las ms comunes, que son las anualidades cierta vencidas simples, es decir aquellas que vencen al final de cada periodo y cuyo periodo de pago o de depsito coincide con el de capitalizacin. El valor de una anualidad calculada a su terminacin es el monto de ella. El valor de la anualidad calculado a su comienzo es su valor actual o presente
Para calcular el monto (S) de la anualidad, se toma como fecha focal el final del ao 3.
0.12 2
Entonces n= 6
i=
= 0.06
Cada renta ganar intereses durante los periodos que falten hasta el trmino de la anualidad, o hasta el ltimo depsito o renta. Por lo tanto se pueden sumar: S= 10000(1 + 0.06)5 + 10000(1.06)4 + 10000(1.06)3 + 10000(1.06)2 + 10000(1.06)+ 10000
S= 1
a= 1
r=1.06
n= 6 Entonces S= 10000 ( R=$10000 i= 0.06 S= monto n= 6
(1.06)6 1 ) 1.06 1
= 10000(6.975318)
S= $69753, 18538
S= 1
Entonces
(1.06)1 1.06 1 ( 1.06 1 ) 6 ( ) 1 ((1.06)1 )
A= 10000
A= 10000 (
1 1.06
1.06 (1.06)6
1.061 1.06
A= 10000
1 (1.06)6 ( ) 0.06
A= R
(+) ( )
Los smbolos utilizados en las frmulas de monto y de valor de las anualidades son: R = El pago periodo o renta i = Tasa de inters por periodo de capitalizacin j = Tasa nominal anual n = Nmero de periodos de pago S = Monto de una anualidad o suma de todas sus rentas A = Valor actual de una anualidad o suma de los valores actuales de las rentas Tanto S como A pueden calcularse directamente mediante calculadoras electrnicas, por logaritmos o utilizando las tablas de valores por tasa de inters (i) y por periodo de pago (n)
EJEMPLO Hallaremos el monto y el valor actual de una anualidad de $10000 cada trimestre durante 5 aos y 6 meses al 12% capitalizable trimestralmente (anualidad vencida simple)
i=
= 0.03 trimestral
R= $10000
S=? A=?
Se toma como fecha focal el trmino de la anualidad y se aplica la frmula indicada S= 10000
(+.) ( ) . . ) .
S= 10000 (
(Los intereses crecen en funcin del tiempo y se acumulan al capital). Para calcular el valor actual, se toma como fecha focal el inicio de la anualidad y se aplica la frmula A= R
(+) ( ) (+.) ( . . .
A= 10000
A= 10000 (
Como puede observarse, el valor del monto (S) y el valor actual (A) difieren notablemente, por concepto y por forma de clculo, a pesar de que los datos del ejemplo son los mismos. En la formacin del monto, los intereses crecen y se acumulan al capital; mientras que en el valor actual, los intereses se aplican al saldo en cada periodo y la deuda decrece en funcin del tiempo.
R = (+ )
Para el clculo de R deben conocerse las otras variables: S, n, i. Esta frmula permite calcular el valor del depsito o renta peridica para constituir un fondo de valor futuro Clculo de la renta (R) a partir del valor actual (A) Se toma la frmula y se despeja R R=
(+)
Para el clculo de R deben conocerse las otras variables : A, n, i. Esta frmula permite calcular el valor de la cuota o pago peridico con el cual se paga o amortiza una deuda. Los valores de dichas rentas pueden encontrarse en las tablas de fondos de valor futuro y de amortizacin, respectivamente, en funcin de n pagos y la tasa de inters i, por periodo de pago.
EJEMPLO
Calcularemos entonces el valor del depsito mensual que debe tener una empresa en una institucin financiera que paga 14.4% anual capitalizable mensualmente, a fin de obtener $6400 en 6 aos. As como los intereses que ganar.
. =
R=?
S=$6400
(+)
i=
0.012
n= (6) (12) = 72
R=
R=
(+.) .
R=
R=$56.45
I= S n (R)
INTERESES: 6400 56.45(72)= $2335.50
EJEMPLO
Calcular el valor de la cuota bimestral que debe pagar una empresa que tiene una deuda de $40000 a 8 aos de plazo, con una tasa de inters del 6% anual capitalizable bimestralmente.
R= ? i=
= .
m=
n=
()
R=
(+)
R=
(+.) .
Intereses= I = n (R) A I= 48 (1053.35) 40000 = 10560.96 En general, para la acumulacin de capitales o fondos se utiliza la suma de una anualidad; es decir, la frmula del monto(S). Para el pago de una deuda se utiliza la frmula del valor actual (A).
i e =
Cuando se trate de relacionar una tasa con diferentes tipos de capitalizacin con la capitalizacin continua: Para Monto : Para valor actual:
= (1 + ) = (1 + )
En donde se encuentra la tasa j o la tasa anual con diferentes tipos de capitalizaciones, utilizando logaritmos o exponentes y radicales. Con la aplicacin de la capitalizacin continua, el Monto de una anualidad o serie de depsitos ser mayor que con otro tipo de capitalizacin de los intereses; y como consecuencia los depsitos menores. A su vez, con la aplicacin de la capitalizacin continua, el valor actual de una Anualidad o serie de pagos dar como resultado un prstamo mayor y cuotas menores que con otro tipo de capitalizacin de los intereses.
EJEMPLO
Calcular el Monto de una serie de depsitos de $300 cada mes durante 15 aos, si se considera una tasa de inters del 6% anual con capitalizacin continua.
j= 0.06 m=(15)(12) = 180 depsitos t = 15aos R= 300 e= 2.71828182846
= (1 + )
A que tasa de anual con capitalizacin mensual es equivalente una tasa del 6 % anual con capitalizacin continua ?
(1 +
) =
(1 +
= 1.06183654655
= 1.06183654655
1 2
1+
12
= 1.005
j= 0.06015 S= 300
(1+0.0050125)180 1 0.0050125
Este resultado se puede comparar con una tasa del 6% anual con capitalizacin mensual: S= 300
(+.) .
= 87245,6137
DEPRECIACIN
Es la perdida de valor contable que sufren los activos fijos por el uso a que se les somete y su funcin productora de renta. En la medida en que avance el tiempo de servicio, decrece el valor contable de dichos activos. Los activos fsicos de una empresa como maquinaria, herramientas, edificios o instalaciones, etc. Estos sufren por el uso o efecto del tiempo, perdiendo su valor inicial.
PARA QUE UN ACTIVO PUEDA DEPRECIARSE DEBE CUMPLIR LOS SIGUIENTES REQUISITOS:
1. Servir de apoyo en la operacin productiva de la empresa, ser un activo fijo. Ser un bien que se desgaste, se descomponga, se deteriore o se vuelva obsoleto por avances tecnolgicos. Se debe calcular su vida til, que siempre ser mayor de un ao. Ser tangible
2.
3. 4.
Es el capital invertido en un activo y debe permanecer constante; por esto la perdida de valor que sufre por el uso debe ser compensado
Al terminar la vida til de un activo, este debe ser remplazado. Para ello un valor que recibe el nombre de costo de remplazo
Ciertos activos como: minas, sufren una reduccin de la cantidad de material extractivo. No pueden ser remplazadas
Cuando un activo deja de ser til, conserva su valor, como: chatarra, material de desecho o valor residual.
Mtodos para estimar el gasto por depreciacin de los activos fijos tangibles
Mtodos de depreciacin
Dado que el activo se deprecia cada ao, el valor en libros despus de aos de servicios, ser igual al costo inicial menos la depreciacin, multiplicada por el numero de periodos de depreciacin, adems el fondo de depreciacin se incrementa cada ao, mientras el valor en libros decrece anualmente la misma cantidad, de acuerdo a la siguiente expresin.
1
2
6,000
6,000
6,000
12,000
24,000
18,000
3
4
6,000
6,000
18,000
24,000
12,000
6,000
6,000
30,000
2.
3.
Su frmula es:
Ejemplo:
Una maquina cuesta 5,000, s a estimado un valor de salvamento es de al cabo de 5 aos por un valor de 500. Determine las provisiones anuales de depreciacin. 1. 2. 1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15 54321
3.
5/15 * 4500 =
4/15 * 4500 = 3/15 * 4500 = 2/15 * 4500 = 1/15 * 4500 =
1500
1200 900 600 300
En la siguiente tabla se presentan la depreciacin anual, la depreciacin acumulada y el valor en libros del activo para cada uno de sus 5 aos de vida til.
Ao
0
Cargo Depreciacin
0
Fondo Depreciacin
0
Valor en libros
5000
1
2 3 4
1500
1200 900 600
1500
2700 3600 4200
3500
2300 1400 800
300
4500
500
Como se puede observar, por este mtodo se deprecian los activos en mayores montos en los primeros aos de vida, que bajo el mtodo de lnea recta, mientras que en los ltimos aos sucede lo contrario.
El gasto por depreciacin para cada 4 aos de la siguiente manera: 1 =uno de los 20.000 * 126 se = calcula2.520.000
2=
3= 4=
40.000 * 126 =
25.000 * 126 = 15.000 * 126 =
5.040.000
3.150.000 1.890.000
Cargo Depreciacin
1 2 3
15.000
1.890.000
12.600.000
= 406.000 = 8
50.750
Ao 0 1 2 3 4 5 6
Cargo
Fondo
Valor en
Depreciacin
0 23360 26280 29200 32120 35040 37960
Depreciacin
0 23360 49640 78840 110960 146000 193960
libros
526000 502640 476360 447160 415040 380000 342040