II.5.

Analiza comparativ i calculul previzional - instrumente n fundamentarea

deciziei
ncadrate n categoria sintezelor contabilitii de ctre unii autori de renume n domeniul contabil 1, analiza comparativ i calculul previzional pot fi considerate, mai curnd, instrumente n fundamentarea deciziei, acestea nefiind un scop n sine, ci un mijloc care ajut utilizatorii s ia deciziile ' cele mai corecte.
Cnd vorbim despre analiza comparativ, avem n vedere relaiile cauz-efect. Msura eficienei ne este dat ntotdeauna de raportul efecte/ eforturi. Analiza comparativ presupune ca fiecare din aceti factori s fie cercetat n detaliu, s se sesizeze cauzele care afecteaz obiectivele i s se ia msurile corespunztoare. Nu putem s ne raportm la o singur component a situaiilor financiare atunci cnd avem n vedere analiza comparativ. Aceasta este utilizat ca instrument n fundamentarea deciziilor pentru toate componentele situaiilor financiare: bilan, cont de rezultate, situaia capitalurilor proprii, situaia fluxurilor de trezorerie etc. Comparabilitatea informaiilor contabile poate fi fcut n timp, dar i n spaiu, ntre ntreprinderi. Aceasta din urm are nevoie de asigurarea premiselor pentru a putea fi realizat. Aa cum afirm i unii autori2, un set de standarde contabile internaionale va permite noi orizonturi de

evoluie datorit faptului c analiza comparativ a ratelor de rentabilitate determinate pe baza bilanului i contului de profit i pierdere ntre companii aflate n competiie devine relevant .
Despre analiza comparativ putem vorbi mult, dar ceea ce prezint importan este utilitatea practic a acesteia. Ultimele dou capitole sunt rezervate valorificrii situaiilor financiare, analiza financiar (compa rativ) fiind instrumentul folosit. Utilitatea analizei comparative se regsete i n cercetarea calculului previzional. Dac o importan deosebit o prezint studierea trecutului i prezentului unei entiti, semnificativ este i prevederea viitorului curs al activitilor acesteia. n acest caz, facem trimitere la previziunea contabil. n ultima perioad se pune din ce n ce mai mult accent pe predicie, dac ne gndim la toate metodele contabile care utilizeaz actualizarea viitoarelor fluxuri de trezorerie, dac avem n vedere elementele necorporale care i vor da valoare firmei n viitor etc. Acestea sunt cazuri particulare, dar previziunea contabil poate fi utilizat pentru toate componentele situaiilor financiare, vzute ca modele. Cursul aciunilor unei firme poate crete, dac se estimeaz o cretere a profitului entitii, dup cum rezultate nesatisfctoare, sub pragul previziunilor, pot genera scderi ale cursului aciunilor, aspect de nedorit de ctre companii. Bugetarea este o activitate complex, dar foarte util unei entiti, deoarece, prin stabilirea unor obiective de atins, managementul este obligat s adopte strategii i tactici nainte ca activitile s fie derulate. n plus, fiind stabilit inta, ntotdeauna se vor evalua rezultatele prin compararea estimrilor cu realizrile. Activitatea de raportare a datelor operaionale privind cheltuielile i veniturile cade n sarcina contabilitii funcionale. Accepiunea care se d contabilitii funcionale n contabilitatea american este de maniera urmtoare3: Contabilitatea funcional reprezint un sistem de raportare a informaiilor care clasific datele financiare n funcie de ariile de responsabilitate dintr-o organizaie i raporteaz activitile managerilor, incluznd numai categoriile de venituri i cheltuieli pe care le controleaz un anumit manager. Am pornit de la contabilitatea funcional, pentru a arta c reeaua de comunicare stabilit printr-un sistem contabil funcional reprezint cadrul pentru elaborarea bugetelor entitilor. Documentele privind bugetarea nu au formate prestabilite, cum sunt cele referitoare la bilan i la contul de profit i pierdere, pot conine date financiare, dar i nefinanciare, iar ca i coninut, pot avea n vedere planificarea cheltuielilor i a veniturilor, numai planificarea cheltuielilor, dup cum pot fi previzionate componentele situaiilor financiare: bilanul, tabloul fluxurilor de trezorerie, contul de rezultate etc, aspecte asupra crora ne vom opri n continuare. Pentru a ajunge la elaborarea situaiilor financiare previzionate, trebuie ntocmite o serie de bugete pariale, care mai sunt numite bugete periodice. n lucrarea Principiile de baz ale contabilitii este redat ntreg procesul bugetar. Pentru realizarea acestuia se parcurg o serie de etape, n ordinea menionat n continuare, i anume: ntocmirea bugetului activitii de comercializare, att n uniti fizice, ct i monetare, cnd se programeaz nivelul viitor al vnzrilor;
1 2

*** vezi Dumitru Voina, Dumitru Rusu etc. Diaconu, P., Adoptarea Standardelor Internaionale de Contabilitate - un proces evolutiv, n Revista Contabilitatea, expertiza i

auditul afacerilor nr. 1/2007, p. 13 (dup Andersen, 2003). 3 Needles, B. E., Anderson, H. R., Caldwell, J. C, Principiile de baz ale contabilitii, Editura Arc, 2000, p. 1.041 (traducere de ec. Rodica Levichi).

 stabilirea bugetului cheltuielilor de comercializare, care vizeaz toate cheltuielile anticipate

legate de funcia de vnzri a entitii pe perioada viitoare;

dup planificarea vnzrilor, pot fi determinate unitile pe care trebuie s le furnizeze compartimentul de producie, aspect care ine de bugetul activitii de producie; ntocmirea bugetului achiziiilor sau consumurilor de materii i materiale, care trebuie s rspund
necesitilor procesului de producie;

dup stabilirea necesarului de produse, se procedeaz la ntocmirea bugetului resurselor

umane, pentru a planifica cheltuielile cu fora de munc;

pe lng aceste bugete periodice, se mai ntocmete: bugetul cheltuielilor generale privind producia, bugetul cheltuielilor generale i administrative i bugetul cheltuielilor de capital.
Dup ce au fost elaborate bugetele pariale, poate fi ntocmit contul de profit i pierdere previzionat i bilanul previzionat. Aadar, prima etap n elaborarea procesului bugetar are n vedere previzionarea vnzrilor. In funcie de acestea se vor anticipa cheltuielile directe i indirecte, iar prin compararea costului bunurilor vndute cu veniturile estimate, rezultate din bugetul activitii de comercializare, se va putea ntocmi contul de rezultate previzional. Pentru a ajunge la ultimul pas al procesului bugetar, respectiv ntocmirea bilanului previzionat, este necesar i previzionarea fluxurilor de trezorerie. Concret, pentru previzionarea bilanului, din tabloul fluxurilor de trezorerie previzionat se va prelua soldul mijloacelor bneti, rezultatul net va fi preluat din contul de profit i pierdere, iar eventualele investiii programate sunt extrase din bugetul cheltuielilor de capital. Aspecte detaliate privind previzionarea fluxurilor de trezorerie vom regsi ntr-un capitol viitor. n consecin, rezultatul final al procesului bugetar l constituie ntocmirea rapoartelor financiare previzionate. Dup efectuarea studiului de caz asupra firmei analizate, vom prezenta i un caz practic privind previzionarea rapoartelor financiare, pe exemplul avut n vedere.

II.6. Limitele informaiilor cuprinse n situaiile financiare i cile de perfecionare a

coninutului acestora
Am prezentat n cuprinsul acestui capitol care este coninutul situaiilor financiare puse la dispoziia utilizatorilor de ctre ntreprinderi. Ne ntrebm, oare sunt utile informaiile contabile prezentate ntr-o asemenea manier sau se mai poate face ceva pentru mbuntirea lor? In cele ce urmeaz ncercm s clarificm aceste probleme. Dei s-a mbuntit coninutul situaiilor financiare, ca set de documente contabile, n sensul c acestea cuprind (pentru unele ntreprinderi) i un tablou al fluxurilor de trezorerie i o situaie a modificrilor capitalurilor proprii, totui nu putem afirma c aceasta este componena optim a setului de situaii financiare. Apoi, utilitatea informaiilor cuprinse n situaiile financiare face trimitere, mai ales, la calitatea acestora, i nu doar la cantitatea lor. Cert este c situaiile financiare sunt rezultatul interaciunii a trei pri 4: firmele, ca subieci ale cror activiti fac obiectul informrii financiare, utilizatorii de informaii contabile i profesionitii contabili sau profesia contabil, n general. Dintre toate aceste pri, rolul de mbuntire a coninutului situaiilor financiare i de ameliorare a credibilitii informaiilor contabile este atribuit profesiei contabile. Chiar dac firmele ar fi tentate s fac publice doar anumite informaii, decizia n aceast privin este condiionat de ateptrile utilizatorilor de informaii contabile. Acetia trebuie s poat determina corect, pe baza informaiilor primite, indicatorii care se refer la profitabilitatea, lichiditatea i solvabilitatea firmei. Determinarea profitabilitii unei firme presupune analiza mrimilor din contul de profit i pierdere. Dar nu toi indicatorii din aceast situaie rspund necesitilor utilizatorilor, n sensul c sunt i valori estimate, chiar dac se refer la evenimente care au avut deja loc. Asemenea mrimi estimate sunt cele care se refer la amortizri i provizioane i care influeneaz profitul contabil al firmei. Aadar, profitul evideniat n contul de rezultate sau o cretere a acestuia nu ofer o informaie neaprat favorabil utilizatorilor. Este posibil ca aceast cretere s fie determinat de utilizarea unei anumite opiuni contabile sau de schimbarea metodelor contabile. Pentru a fi informai n legtur cu acest aspect, utilizatorii mai pot consulta notele la situaiile financiare, numai c nici aici nu se regsesc toate informaiile de care acetia ar avea nevoie (de exemplu, care ar fi fost situaia dac se opta pentru o alt prelucrare contabil?). Pentru a
4

Malciu, L., Cererea i oferta de informaii contabile, Editura Economic, Bucureti, 1998, p. 47.

analiza profitabilitatea unei firme, utilizatorii ar avea nevoie i de informaii care s le permit efectuarea de comparaii cu alte ntreprinderi, nu numai comparaii n timp pentru aceeai firm. Comparaiile spaiale sunt uneori irelevante, n sensul c firmele pot utiliza politici contabile diferite, nct informaiile contabile ale diferitelor ntreprinderi nu sunt comparabile. De exemplu, n cazul cheltuielilor cu amortizarea nregistrate de diferite firme, mrimea acestora depinde de mai multe variabile: durata de via util, valoarea rezidual, metoda de amortizare aleas etc. Astfel c orice comparaie relativ la cheltuielile cu amortizarea ar fi nesemnificativ. Pe lng profitabilitatea unei firme, utilizatorii sunt interesai, n aceeai msur, i de lichiditatea i solvabilitatea acesteia. Gradul de lichiditate al unei firme are n vedere activele i datoriile curente. La o prim privire asupra situaiilor financiare, utilizatorii ar putea sesiza care este raportul dintre activele i datoriile curente i dac firma dispune de lichiditi sau nu. Numai c lichiditatea firmei este interpretabil, dup cum i conceptele de active i datorii curente sunt interpretabile, n sensul c sunt curente acele elemente care vor fi realizate n termen de 12 luni de la data bilanului. Pentru a analiza corect gradul de lichiditate, trebuie s se fac apel la sistemul de rate. Apoi, utilizatorii informaiilor contabile sunt interesai de capacitatea firmei de a genera profit, pe de o parte, i de riscul financiar la care ar putea s fie supus aceasta, pe de alt parte. Nici bilanul i nici contul de profit i pierdere nu sunt n msur s clarifice pe deplin aceste aspecte. Calculul de sintez n care sunt redate fluxurile de trezorerie i modalitile de formare ale acestora i care vine n sprijinul utilizatorilor este tabloul fluxurilor de trezorerie. Despre aceast component a situaiilor financiare s-a discutat ntr-un subcapitol anterior.

Neajunsurile la care sunt supui utilizatorii, generate de limitele informaiilor cuprinse n situaiile financiare, ar putea fi sintetizate astfel5: documentele de sintez conin informaii care vizeaz trecutul, iar deciziile pe care le vor lua utilizatorii de informaii au n vedere viitorul; baza de evaluare a mrimilor din situaiile financiare este de cele mai multe ori costul istoric; unele informaii cuprinse n situaiile financiare au la baz estimri ale diferitelor mrimi, ceea ce determin ca acestea s aib un caracter subiectiv; informaii importante pentru utilizatori nu sunt cuprinse n situaiile financiare, deoarece acestea nu pot fi exprimate n bani (cum sunt, de exemplu, informaiile care se refer la capitalul uman i valoarea acestuia); chiar dac trstura definitorie pentru atragerea fondurilor ar trebui s fie transparena, unele informaii nu pot fi publicate de ctre firme n situaiile lor financiare, pentru c acestea ar genera dezavantaje competitive; interdependena sau interaciunea fiscalitii cu contabilitatea genereaz deformri ale informaiilor
din situaiile financiare;

libertatea n aplicarea principiilor i regulilor contabile poate genera rezultate voite de profesionitii
contabili, i nu informaii reale. Cu toate aceste limite, totui, informaiile cuprinse n situaiile financiare sunt cele care fundamenteaz deciziile economice ale utilizatorilor, n plus, acestea mai pot fi mbuntite sau ameliorate n vederea creterii credibilitii lor. Prezentm n continuare cteva modaliti de perfecionare a coninutului i calitii informaiilor cuprinse n situaiile financiare.

n primul rnd, este absolut necesar ca utilizatorii informaiilor contabile s beneficieze i de informaii previzionale, avnd n vedere c informaiile coninute n situaiile financiare se refer la trecut, iar deciziile utilizatorilor au n vedere viitorul. Informaiile previzionale pot fi prezentate sub forma bugetelor sau a previziunilor. Prin bugetare, firma i planific activitatea viitoare, iar previziunile se refer la estimrile pe care le face firma vizavi de ceea ce este cel mai probabil s aib loc. ntrebarea care se pune este dac furnizarea unor informaii previzionale ar trebui normalizat sau poate s fie facultativ? Obligativitatea furnizrii informaiilor previzionale ar asigura comparabilitatea ntre firme, dar n acelai timp ar comporta i o serie de riscuri, n sensul c ar putea afecta confidenialitatea unor informaii, genernd dezavantaje competitive sau, uneori, avnd n vedere perioada pentru care se face previziunea, aceasta ar putea fi afectat de o lips de acuratee, care conduce implicit la o informaie mai puin credibil. Chiar dac am combtut normalizarea furnizrii informaiilor previzionale, aceasta rmne o cale de mbuntire a ofertei
5

Malciu, L., Op. cit., pp. 53-54 i Feleag, N., Controverse contabile, Editura Economic, Bucureti, 1996, pp. 128-133.

de informaii contabile, care trebuie s aib la baz profesionalismul i responsabilitatea emitenilor. n Frana6, ntreprinderile care au mai mult de 300 de angajai sau o cifr de afaceri mai mare de 20 milioane euro sunt obligate s furnizeze i informaii previzionale. Dei i-a fcut simit prezena n cazul grupurilor de ntreprinderi, ntocmirea unui tablou al fluxurilor de trezorerie este tot mai mult necesar. Rezultatul contabil furnizat de contul de profit i pierdere nu satisface nevoile informaionale ale utilizatorilor, avnd n vedere subiectivismul n determinarea acestuia. n acest context, este nevoie de un indicator care s reflecte n mod clar cash flow-ul firmei, indicator obiectiv i care nu ine cont de anumite deformri, cum sunt cele la care este supus rezultatul contabil. Dac ntocmirea tabloului fluxurilor de trezorerie este obligatorie pentru ntreprinderile care ndeplinesc anumite condiii (depesc dou din trei criterii sau aplic normele internaionale de contabilitate), pentru celelalte categorii de ntreprinderi este opional (aceast meniune aprea n OMFP nr. 1.752/2005, iar n prezent apare n OMFP nr. 3.055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene). Rapoartele financiare ar trebui s conin i informaii speciale pentru salariai, care s fie coninute ntr-un aa-numit bilan social. Sunt ri n care se cere ntocmirea unui bilan social de ctre anumite ntreprinderi (de exemplu, n Frana, legea din 12 iulie 1977 cere ntocmirea unui bilan social de ctre ntreprinderile care au mai mult de 300 de salariai 7), dup cum sunt ri n care accesul sindicatelor la rapoartele firmei este liber. n afar de informaii cantitative, salariaii au nevoie i de informaii care s vizeze educaia i experiena forei de munc, relaiile de colectiv, sigurana locurilor de munc etc; toate aceste nevoi i-au fcut simit prezena odat cu evoluia societii n ansamblul ei. Pentru ameliorarea calitii informaiilor contabile furnizate de ctre ntreprinderi, este necesar ca utilizatorii s cunoasc i riscurile care planeaz asupra acesteia. Interesant ar fi ca firma s fie cea care prezint o situaie a riscurilor pe care le-ar putea ntmpina i a msurilor de gestionare a acestora, situaie anexat la rapoartele financiare. Pe lng aceste ci de mbuntire a calitii informaiilor contabile, i nu n ultimul rnd, orice firm ar trebui s prezinte o situaie general a acesteia, adic s furnizeze informaii despre profilul activitii, locul deinut n sectorul de activitate respectiv, poziia pe pia, responsabilitile privind mediul nconjurtor etc, toate aceste informaii fiind absolut necesare utilizatorilor de informaii contabile. n contextul celor prezentate anterior, se simte tot mai acut nevoia unei contabiliti multiple, adic o contabilitate care s rspund, prin seturi diferite de situaii financiare, la nevoile informaionale eterogene ale utilizatorilor. n consecin, informaia contabil furnizat terilor ar trebui s rspund la urmtoarea ntrebare: Care este valoarea real a activelor ntreprinderii? Dac ne raportm la costul istoric, rspunsul este dificil de dat, dar dac lum n calcul valoarea just, lucrurile se mai pot schimba.
n alt ordine de idei, dac avem n vedere situaiile financiare consolidate i referenialul contabil la care se raporteaz ntocmirea acestora, constatm o serie de limite, dar i inadvertene care apar ntre reglementrile contabile (ne referim la cazul rii noastre). Trebuie s reamintim c, n ara noastr, ntocmirea situaiilor financiare consolidate (ale grupurilor de ntreprinderi) respect reglementrile contabile conforme cu directivele europene, mai exact cu Directiva a VII-a a CEE, transpus n OMFP nr. 1.752/2005 i preluat n OMFP nr. 3.055/2009. n plus, ntr-o alt reglementare contabil, din anul 2006 8, se precizeaz c societile comerciale ale cror valori mobiliare la data bilanului sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat i care ntocmesc situaii financiare consolidate au obligaia ca, ncepnd cu exerciiul financiar al anului 2007, s aplice Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS). nelegem din cele prezentate c grupurile de ntreprinderi necotate respect doar directivele europene transpuse n legislaia naional atunci cnd ntocmesc situaii financiare consolidate, iar cele cotate i ntocmesc situaiile financiare consolidate cu respectarea IFRS. Lucrurile par destul de clare, dac s-ar opri aici. Dar aceeai reglementare (OMFP nr. 1.121/ 2006) menioneaz c n relaia cu instituiile statului, toate entitile, inclusiv cele care aplic Standardele Internaionale de Raportare Financiar, ntocmesc situaii
6 7 8

Manon, A., Analyse financire. Concepts et mthodes, 2e dition, Dunod, Paris, 2001, p. 11. Marion, A., Op. cit., p. 11. *** OMFP nr. 1.121/2006privind aplicarea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, art. 1 alin. (3).

financiare anuale conforme cu directivele europene. Rezult de aici c grupurile cotate vor ntocmi dou seturi de situaii financiare consolidate, unul n conformitate cu IFRS i altul n conformitate cu directivele europene. n aceste condiii, dorim s evideniem o serie de incompatibiliti (care se constituie n limite) ntre directivele europene (a IV-a i a VII-a) i ntre acestea i IFRS. Mai exact, este vorba despre o serie de lacune ale directivelor sau imprecizii n exprimarea unor structuri ale situaiilor financiare. n primul rnd, dac analizm componena situaiilor financiare consolidate prezentat n Directiva a VII-a, transpus n legislaia naional, constatm c sunt cuprinse doar trei componente n structura situaiilor financiare: bilan consolidat, cont de profit i pierdere consolidat i note explicative la situaiile financiare consolidate. Celelalte componente - situaia fluxurilor de trezorerie i situaia capitalurilor proprii - care apar att n Directiva a IV-a transpus n reglementrile naionale, ct i n IFRS nu sunt nici mcar menionate. Rezult, aadar, c n relaia cu statul mai importante sunt bilanul i contul de profit i pierdere, celelalte componente ale situaiilor financiare fiind ntocmite sau nu (n funcie de situaia grupului, cotat sau necotat). Bineneles c reglementarea naional (OMFP nr. 1.121/2006) extinde coninutul situaiilor financiare, preciznd c, pentru necesitile proprii de informare, entitile de interes public (definite n OMFP nr. 907/2005) pot ntocmi situaiile financiare individuale sau consolidate conform IFRS. n concluzie, ne ntrebm, vizavi de aceste aspecte: de ce n reglementrile naionale, pentru situaiile financiare individuale sunt precizate cinci componente (unele, opionale), iar pentru situaiile fi nanciare consolidate numai trei? n al doilea rnd, n legtur cu prevederile referitoare la forma i coninutul situaiilor financiare consolidate, dac bilanul respect ntru totul Directiva a VII-a, pentru contul de profit i pierdere s-a optat doar pentru formatul list, cu clasificarea cheltuielilor dup natur. Alte precizri nu apar n mod expres. Putem considera c notele la situaiile financiare, fiind ntocmite dup cerinele conforme cu Directiva a IVa, vor conine i o clasificare a cheltuielilor dup funcii n cadrul Notei 4 Analiza rezultatului de exploatare. Apoi, remarcm denumiri confuze ale unor elemente din situaiile financiare consolidate. De exemplu, apare n contul de profit i pierdere, la poziia 21, elementul: Profitul sau pierderea exerciiului financiar aferent() ntreprinderilor asociate. Trebuie s avem n vedere faptul c nu se regsete aici tot profitul societilor asociate, ci doar partea din rezultatul ntreprinderilor asociate care revine grupului, denumire care ar fi mai adecvat. n IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare acest element este prezentat cu denumirea corect. Ca o concluzie general la aceast seciune, putem afirma c inadvertenele i impreciziile din reglementrile contabile naionale determin profesionitii contabili s recurg la raionamentul profesional, cu condiia ca informaiile furnizate terilor s reflecte ct mai corect realitatea din ntreprin dere, astfel nct s fundamenteze deciziile acestora.

II.7. Direcii de valorificare a informaiilor financiar-contabile i factori de influen

Orice act decizional are ca atribute eseniale informarea i cunoaterea. Contabilitatea poate fi considerat o baz de date care servete ca suport n fundamentarea deciziilor. Calitatea informaiei contabile constituie unul din elementele-cheie care condiioneaz eficiena procesului decizional 9. Pe piaa informaiilor contabile oferta informaional trebuie s se nscrie ntr-un proces continuu de adaptare la cererea informaional, att de divers. n studiul de fa avem n vedere, n primul rnd, marile ntreprinderi, deoarece ntreprinderile mici nu au o influen semnificativ pe pia i atunci sunt interesate mai puin de elaborarea unei strategii de comunicare, n schimb, ntreprinderile mari trebuie s dispun de un sistem informaional i de o strategie de comunicare bine puse la punct, tiut fiind c informaiile furnizate vor servi utilizatorilor, ca baz pentru fundamentarea deciziilor. Dac oferta de informaii contabile a fost analizat din diferite puncte de vedere n subcapitolele precedente, n continuare vom dezbate necesitile informaionale ale diferitelor grupuri de utilizatori.

II.7.1. Utilizatorii informaiei contabile i necesitile lor informaionale

Utilitatea informaiei contabile este apreciat n funcie de modul n care aceasta satisface nevoile utilizatorilor. Calea de comunicare a ntreprinderii cu utilizatorii externi o reprezint, n principal, informaiile publicate n situaiile financiare anuale. ntregul proces de normalizare asigur i un instrument de comunicare ntre o anumit entitate i diversele categorii de utilizatori. n demersul nostru avem n
9

Nicolescu, O., Verboncu, I Management, Editura Economic, ediia a III-a, revizuit, Bucureti, 2000, p. 294 (dup Horomnea, E., Tratat de contabilitate, Editura Sedcom Libris, Iai, 2001, p. 47).

vedere, n principal, companiile mari i utilizatorii acestora, deoarece n cazul ntreprinderilor mici sfera utilizatorilor este mult mai restrns, iar de multe ori proprietarii au i atribuii manageriale, astfel c neutralitatea informaiei financiare poate suferi anumite abateri. Dar s vedem care sunt cerinele utilizatorilor i cum trebuie adaptat oferta de informaii contabile n funcie de acestea.

II.7.1.1. Cerinele informaionale ale utilizatorilor i obiectivele urmrite

Rolul contabilitii este, indiscutabil, cel de satisfacere a cerinelor informaionale ale utilizatorilor. Raportul de fore dintre oferta i cererea de informaii a utilizatorilor este mediat de ctre contabilitate. n momentul n care corporaiile au nceput s domine viaa economic a naiunilor, s-a impus cu necesitate ca sistemul contabil s serveasc interesele diverselor grupuri. Deducem de aici c necesitile informaionale ale utilizatorilor informaiei contabile antreneaz sistemul contabil n cutarea de noi soluii, mergnd pn la armonizarea practicilor i procedurilor contabile la nivel internaional. Altfel spus, toate aceste cerine i necesiti stau la baza dezvoltrii contabilitii; ca limbaj al afacerilor; important este optimizarea raportului dintre cererea i oferta de informaii financiar-contabile, cererea, sub forma necesitilor informaionale, condiionnd, de cele mai multe ori, oferta. n ara noastr, primul autor care a fcut trimitere la utilizatorii informaiilor contabile a fost C. G. Demetrescu 10, care afirma: Contabilitatea este util prin serviciile pe care le aduce unei varieti de subiecte interesate.

Trebuie s menionm c informaiile contabile nu constituie unica surs de informaii disponibil pentru diferitele grupuri de utilizatori, exist i alte modaliti de monitorizare a activitii entitilor, cum sunt informaiile nefinanciare, rapoartele privind producia fizic, detaliile privind piaa aciunilor; informaii furnizate, de obicei, la cerere. ns sunt cteva argumente care susin avantajele informaiilor contabile n raport cu celelalte surse, i anume: informaiile contabile sunt inteligibile pentru utilizatorii care posed cunotine financiarcontabile, deoarece au la baz principii i reguli relativ omogene; costul informaiilor contabile fcute publice este sczut n raport cu alte surse de informare; credibilitatea informaiilor contabile este mai mare dect a altor surse de informare, avnd n
vedere intervenia persoanelor abilitate n certificarea acestora.

n funcie de stadiul n care se afl progresul contabilitii ntr-o ar sau alta, remarcm existena
unei ierarhii de prioriti vizavi de satisfacerea cerinelor informaionale ale utilizatorilor. Astfel, n rile anglo-saxone, investitorii reprezint categoria prioritar de utilizatori ai informaiei contabile, iar n rile Europei continentale, contabilitatea, ca sistem de informaii, servete unei game largi de utilizatori, creditorii fiind categoria principal i, ndeosebi, statul. Aceast departajare a ierarhiilor utilizatorilor este armonizat odat cu adoptarea normelor internaionale de contabilitate de majoritatea rilor. Cadrul general al IASB11 prezint o viziune extins a utilizatorilor, reinnd n acest sens urmtoarele categorii: investitorii actuali i poteniali, personalul angajat, creditorii, furnizorii i ali creditori comerciali, clienii, guvernul i instituiile acestuia, precum i publicul. Din rndul acestora, dac vom lua n calcul poziia fa de entitate, putem crea o categorie a utilizatorilor interni i o alt categorie a utilizatorilor externi. Utilizatorii interni, fiind responsabilii sistemului de informare, au acces la informaii suplimentare, dar au i obligaia de a asigura o anumit coeren ntre informaia extern i informaia suplimentar de care dispun. Utilizatorii externi reprezint, aa cum se observ, categorii eterogene, care pot impune natura informaiilor ce le sunt furnizate, n funcie de puterea acestora (bncile, organele fiscale, furnizorii importani) sau care nu dispun de o asemenea putere. Un alt mod de grupare a utilizatorilor poate fi prezentat astfel 12: managementul ntreprinderii, partenerii sociali (sindicate, personal), partenerii financiari (acionari actuali sau poteniali investitori, bnci), partenerii comerciali (furnizori i clieni) i ali parteneri (administraia central). n tabelul urmtor vom sintetiza categoriile de utilizatori ai informaiei contabile i obiectivele urmrite de fiecare n vederea fundamentrii deciziilor.

Tabelul nr. II.8. Utilizatorii informaiei contabile i obiectivele urmrite

10 11

Demetrescu, C. G., Contabilitatea este sau nu tiin, Bucureti, 1947, p. 26. Standardele Internaionale de Raportare Financiar, traducere CECCAR, Bucureti, 2009, Cadrul general pentru

ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare, Introducere, par. 9 (aceste aspecte au fost preluate i n OMFP nr. 3.055/2009, Seciunea 2: Utilizatorii i caracteristicile calitative ale situaiilor financiare anuale). 12 Georgescu, N., Analiza bilanului contabil, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 248.

UTILIZATORI Categoria
1. Furnizorii de capital

OBIECTIVELE URMRITE Subcategoria Acionarii performanele investiiei realizate; rentabilitatea viitoare i profitul pe aciune;

monitorizarea modului n care managementul controleaz i orienteaz resursele ntreprinderii n interesul acionarilor; - nivelul lichiditii i solvabilitii, ca elemente direct legate de nivelul profiturilor; - riscul la care este expus capitalul investit etc.

Investitorii n obligaiuni

- nivelul lichiditii i solvabilitii ntreprinderii, respectiv adecvarea fluxului de lichiditi la nivelul ndatorrii; - estimarea riscului investiiei n obligaiuni; - capacitatea ntreprinderii de a genera disponibiliti pe termen lung; - profitabilitatea, care ofer informaii referitoare la stabilitatea
nivelului profitului n timp.

Bncile

- monitorizarea capacitii de plat i a gradului de ndatorare al firmei;

- analiza valorii ntreprinderii, a lichiditii i solvabilitii acesteia (analizeaz echilibrul financiar din punct de vedere patrimonial);

- riscul de a nu-i putea recupera sumele mprumutate; - posibilitatea firmei de a-i achita obligaiile, chiar n absena
profiturilor. 2. Partenerii de afaceri i sociali

Furnizorii

- securitatea financiar a clienilor lor, prin aprecierea structurii financiare, a solvabilitii ntreprinderii; - dezvoltarea viitoare a afacerilor cu partenerii comerciali,
cercetarea debueelor.

Clienii

3. Statul

- aspectele i problemele financiare, deoarece acestea au influen asupra calitii produselor/lucrrilor/serviciilor sau pot crea discontinuiti n aprovizionare, mai ales atunci cnd sunt ncheiate contracte pe termen lung. Angajaii i - securitatea locurilor de munc; organizaiile sindicale - negocierea i mrimea salariilor (pentru aceasta, salariaii au nevoie att de informaii la nivelul firmei, ct i la nivelul ramurii de activitate, avnd n vedere negocierea); - ct le revine din valoarea adugat! Fiscul - determinarea masei profitului impozabil, a impozitului pe profit, a TVA, a altor impozite i taxe; - controlul informaiilor furnizate prin sintezele contabilitii. Guvernul i alte - ratele financiare ale industriilor i analiza organizaii acestora; guvernamentale - evaluarea performanelor sectoarelor economice i aprecierea feedback-ului politicilor promovate; - stabilirea subveniilor de acordat pentru diverse activiti
economice.

Autoritile locale

- utilizarea prghiilor de care dispun (emisiunea de obligaiuni, acordarea de faciliti, atragerea investitorilor).

UTILIZATORI Categoria
4. Ali utilizatori

OBIECTIVELE URMRITE Subcategoria Managementul firmei - fundamentarea politicilor de cercetare-dezvoltare, de

marketing-promovare, de achiziii i fuziuni, pe baza diagnosticului strategic al firmei; - determinarea poziiei firmei n cadrul ramurii de activitate; - pe termen scurt, urmrete creterea profitului, iar pe termen lung, creterea valorii firmei;

- determinarea structurii financiare corespunztoare, att pentru scopurile urmrite de acionari, ct i de creditori; - analizeaz echilibrul financiar, din punct de vedere
funcional.

Organizaiile profesionale Analitii i consultanii (se regsesc i n categoriile prezentate anterior) Auditorii

- reducerea implicrii statului n activitile profesionale;

- adoptarea de norme contabile i urmrirea aplicrii corespunztoare a acestora.

Organele de eventualelor litigii; urmrire sau - evaluarea posibilitilor de redresare a unei ntreprinderi aflat n instanele de judecat dificultate. Publicul - interesul publicului este, oarecum, modest, mai ales c i
este limitat accesul din cauza limbajului specific; - capacitatea de absorbie a forei de munc; care sunt efectele ecologice ale derulrii activitii de ctre o anumit unitate.

- urmresc obiectivele stabilite de beneficiarii analizei (sunt firme de consultan pentru furnizorii de capital sau agenii de rating care furnizeaz informaii economico-financiare). - aprecierea continuitii exploatrii; - auditarea i certificarea situaiilor financiare. - expertiza contabil judiciar pentru soluionarea

Analiznd categoriile de utilizatori i interesele acestora prezentate n tabelul anterior, constatm c obiectivele urmrite pot fi convergente, dar cu siguran pot fi i divergente sau chiar opuse. Apoi, i sistemul contabil privilegiaz o categorie de utilizatori sau alta. Susinem aceast afirmaie amintind c sistemul anglo-saxon de contabilitate consider c cea mai important categorie de utilizatori o reprezint investitorii, deoarece finanarea se realizeaz, ndeosebi, prin intermediul acestora, iar din rndul situaiilor financiare, accentul se pune pe contul de profit i pierdere care reflect rezultatul (cel mai important pentru acionari). Aa cum afirm Michel Capron 13, modelul contabil care rspunde cu predilecie acionarilor este unul monist acionarial aflat n contradicie cu practicile manageriale care pun accentul pe contribuia ntreprinderilor la dezvoltarea durabil i pe responsabilitatea social a acestora. n schimb, n sistemul contabil continental, privilegiai sunt creditorii, firmele finanndu-se, n general, prin sistemul de credite. Acetia sunt interesai mai mult de bilan i de structura financiar a firmei dect de rezultat. Investitorii solicit informaii detaliate, iar creditorii au nevoie de informaii mai concise n vederea ncheierii contractului de mprumut. Prezentam ntr-un subcapitol anterior caracteristicile calitative ale informaiei contabile, ntre care i neutralitatea sau obiectivitatea informaiei contabile. Trebuie s admitem c atta timp ct este privilegiat o anumit categorie de utilizatori, se nasc ndoieli n ceea ce privete obiectivitatea informaiei contabile furnizate, ndreptndu-ne mai degrab spre o informaie subiectiv. Chiar dac este privilegiat o categorie sau alta de utilizatori n cadrul diferitelor sisteme contabile, totui cadrele contabile conceptuale - internaional, american, britanic - recunosc pluralitatea finalitii informaiilor financiare, n sensul c acestea servesc i altor utilizatori interesai. Oricare ar fi situaia, bilanul contabil nu rspunde integral la ntrebrile utilizatorilor, deoarece el nu reflect dect informaii cuantificabile. Aspectele strategice i sociale sunt absente 14. Utilizatorii sunt
13

Capron, M., Chiapello, ., Colasee, B., Mangenot, M., Richard, J., Les normes comptables internationales, instruments du capitalisme financier, Editions La Dcouverte, Paris, 2005, p. 24 (n articolul: Les enjeux de la mise en iuvre des normes comptables internationales, de Michel Capron). 14 Ginglinger, E., Turq, F., Les sept lectures du bilan, Editions Nathan, Paris, 1993, p. 107.

interesai i de alte aspecte, i anume: de sectorul de activitate i de perspectivele acestuia, de politicile strategice ale firmei, de calitatea gestiunii resurselor umane, de gestiunea tehnologiei etc. ntrebarea la care cutm rspuns este: poate un singur set de situaii financiare s rspund necesitilor informaionale divergente ale utilizatorilor? Rspunsul afirmativ sau nu l regsim n subcapitolul urmtor.

II.7.1.2. Principiul unicitii bilanului versus normalizarea multidimensional Politica de comunicare financiar 15 printr-un raport anual este foarte important, n sensul c aceasta trebuie s rspund cu precizie ateptrilor interlocutorilor financiari. Pe lng analiza informaiilor din conturile individuale, analiza informaiilor publicate n conturile consolidate ale grupurilor de ntreprinderi este indispensabil pentru nelegerea realitii economice. Dup cum se observ, exist o gam larg de utilizatori ai informaiei oferite prin intermediul rapoartelor financiare, n stare brut, i ndeosebi a informaiei obinute n urma interpretrilor efectuate. Se pune n acest caz problema adaptabilitii ofertei de informaii la cerinele diverilor utilizatori. De aici s-a nscut ideea unei contabiliti multiple care s rspund nevoilor particulare ale diferitelor categorii
de utilizatori. Dar principiul unicitii bilanului ngrdete furnizarea unor informaii difereniate pe categorii de utilizatori. Profesorul Niculae Feleag, n lucrarea mblnzirea junglei contabilitii, susine acest principiu, fcnd urmtoarea precizare: Informaia pregtit n vederea unor scopuri particulare nu poate, cu adevrat, s serveasc altor necesiti. Mai mult, a ine cont de necesitile specifice unui numr mare de utilizatori, costul acestei alternative, confuzia care ar putea s rezulte din diseminarea mai multor documente (pentru aceeai ntreprindere), militeaz mpotriva tentativei de a satisface mai multe necesiti, prin mai multe documente specializate. Aa cum se ntmpl de obicei, exist susintori, dar i contestatari ai unui punct de vedere. n acest sens, ntr-o lucrare de specialitate 16 se menioneaz c teoria contabil

este, pe de o parte, o teorie normativ conform creia enun ceea ce practicile trebuie s fie, cutnd s uniformizeze practicile, iar pe de alt parte vizeaz satisfacerea variatelor cerine informaionale ale utilizatorilor, informaia contabil neavnd sens dac nu satisface diferite categorii de
utilizatori. De-a lungul timpului, principiul unicitii bilanului a fost mai mult contestat dect susinut. Cei mai muli autori au propus s fie ntocmite documente de sintez diferite pentru nevoi diferite. n acest sens, Gerald Augustin17 pledeaz n favoarea existenei mai multor seturi de documente de sintez, n funcie de nevoile utilizatorilor, i anume: un document de tip juridic, patrimonial, destinat comunicrii externe; un document contabil de tip economic, decizional, necesar, ndeosebi, managementului i un document de tip fiscal, destinat puterii publice. ntocmirea unor seturi de documente diferite pentru necesiti informaionale diverse conduce la ceea ce se numete normalizare multidimensional, dup cum apreciaz acelai autor. n subcapitolele rezervate cercetrii modelelor i coninutului situaiilor financiare, am prezentat punctele de vedere diferite din perspectiva directivelor europene, a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar i a reglementrilor naionale. Reamintim c este vorba despre opiuni diverse n cadrul aceluiai referenial contabil, ceea ce ne determin s afirmm c principiul unicitii bilanului este repus n cauz. Directivele europene propun mai multe modele de situaii financiare care pot fi ntocmite de aceeai ntreprindere. De exemplu, contul de rezultate poate fi ntocmit cu clasificarea cheltuielilor i veniturilor aferente exploatrii, fie dup natura acestora, fie dup funcie. O ntrebare foarte interesant legat de principiul unicitii bilanului versus normalizare multidimensional o regsim n cuvntul introductiv al lucrrii Politici i opiuni contabile, unde profesorul Niculae Feleag citeaz dup un alt autor: ... Unii manageri rspundeau cnd erau ntrebai despre bilanul lor: care dintre ele ? Bilanul pentru bnci, cel pentru fiscalitate sau al meu ?. i normele internaionale de contabilitate fac trimitere la nclcarea principiului unicitii bilanului. n acest sens, IAS 29 Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste solicit retratarea elementelor nemonetare ale situaiilor financiare cu ajutorul indicelui de cretere a preurilor i ntocmirea unui set distinct de situaii financiare ajustate la inflaie. Este doar un caz, dar exemplele pot continua. La nivel naional, cel mai bun exemplu legat de nclcarea principiului unicitii bilanului vine dintr-o reglementare18 recent care precizeaz: In relaia cu instituiile statului, toate entitile, inclusiv cele care
15

Colectiv de autori, membri n Consiliile Cabinetelor de audit, Saint-Pierre, Ph., Godet, B., Viaud, R., .a., 100 groupes

16

industriels et commerciaux, InterEditions, Paris, 1994, p. 8.

17

Augustin, G, Le principe de l'unicit du bilan. Histoire de la remise en cause dans la littrature anglo-americane le cas franais, Revue deM., droit comptable nr. 942 (dupEditura Ionescu, C, Op. cit., p. 36). 2004, p. 228. Epuran, .a., Teoria contabilitii, Economic, Bucureti, 18 OMFP nr. 1.121/2006 privind aplicarea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, M. Of. nr.

aplic Standardele Internaionale de Raportare Financiar, ntocmesc situaii financiare anuale conforme cu directivele europene. Adic entitile care aplic IFRS ncepnd din anul 2007 trebuie s ntocmeasc i situaii financiare conform OMFP nr. 1.752/2005 (preluat i modificat de OMFP nr. 3.055/2009) pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene. n Romnia19, dei n ultimii ani s-au conturat grupurile de utilizatori, situaia cererii de

informaii nu s-a schimbat semnificativ, n sensul c cerinele pe linia comunicrii financiarcontabile sunt destul de reduse. Statul rmne principalul utilizator extern de informaii contabile.
Motivele sunt oarecum clare, i anume: sectorul public deine o pondere nsemnat, nct colectarea impozitelor este esenial pentru alimentarea resurselor statului i, n plus, ponderea cea mai mare n economie o dein ntreprinderile mici i mijlocii, iar utilizatorul principal al informaiilor publicate de acestea este statul. n ordine fireasc, dup organismele statului, bncile contientizeaz i utilizeaz dreptul la informare, poate i din cauza faptului c piaa financiar deine nc o pondere redus, ceea ce face ca finanarea bancar s rmn n continuare un important mijloc de finanare. Investitorii nu au puterea i nici educaia necesare pentru a solicita anumite informaii de care au nevoie n vederea lurii deciziilor. Partenerii comerciali iau n calcul, de cele mai multe ori, reputaia pe care o are firma pe linia respectrii obligaiilor contractuale i se intereseaz mai puin de informaia contabil. Revendicrile salariailor au la baz, mai degrab, creterea preurilor dect analizele financiar-contabile pe baza informaiilor publicate. Analitii financiari sunt cei care ntr-adevr valorific informaiile contabilitii, dar trebuie s menionm c existena acestora depinde de existena categoriilor de utilizatori crora le ofer consultan. Din rndul utilizatorilor informaiilor contabile, managerii sunt cei care i fundamenteaz deciziile pe baza informaiilor contabile, dar situaia lor este diferit fa de cea a altor utilizatori, n sensul c acetia sunt i responsabilii politicii de comunicare financiar. Cu toate c am evideniat cerinele reduse pe linia comunicrii financiar-contabile la nivel naional, trebuie totui s remarcm c informaia contabil de calitate i gsete utilitatea, fiind de multe ori asul din mneca diferitelor categorii de utilizatori. Politicile contabile puse n aplicare de ctre manageri i asimetria informaional ce se manifest n cazul celorlali utilizatori sugereaz c nu ntotdeauna comunicarea financiar extern st sub influena hotrtoare a celor care cer informaia contabil, ci, n mod paradoxal, noiunea de utilizator apare ca un argument ce permite legitimarea alegerilor contabile 20. Totui, trebuie s menionm c odat ce companiile multinaionale domin viaa economic la nivel mondial, utilizatorii dintr-o anumit ar sau dintr-o anumit regiune geografic n-ar trebui s fie privilegiai. Acest aspect este evident, din moment ce vorbim despre Philips, i nu despre Olanda, sau de Volkswagen, i nu despre Germania. Se impune s analizm asimetria informaional care se manifest ntre diferite categorii de utilizatori, generat de multiple cauze.

II.7.2. Asimetria informaional. Conflictele de interese ntre utilizatorii informaiei financiarcontabile

Producerea i difuzarea informaiilor contabile de ctre o firm nu constituie altceva dect rezultatul voinei i contiinei omului, fiind n fapt un fenomen social. Interesele utilizatorilor de informaii contabile sunt diferite, fapt care-i determin pe unii, cum sunt managerii, s intervin n aplicarea politicilor i metodelor contabile astfel nct s fie avantajai. Apoi, funcia ocupat de unii utilizatori face ca acetia s aib un statut privilegiat n ceea ce privete informarea. n literatura de specialitate21 se vorbete despre teoria ageniei, care studiaz conflictele de interese dintre acionari i manageri, acionari i creanieri etc. i care justific operaii, cteodat, complexe, furniznd explicaii asupra diverselor mecanisme financiare, asimetria informaional fiind o consecin a acesteia. O relaie de agenie apare atunci cnd o parte, numit principal, ncredineaz parial sau total gestiunea propriilor sale interese unei alte pri, numit agent, avnd n vedere c agentul dispune de competene i cunotine inaccesibile pentru principal 22. Astfel, cum pacienii (principalii) i

ncredineaz sntatea medicilor (agenilor), la fel acionarii (principalii) ncredineaz gestiunea

602/12.07.2006, art. 4. 19 prelucrare dup Bdi, R., Informaia contabil ntre cerere i ofert, n Revista Tribuna economic nr. 20/2006.
20

Delesalle, F. E., Delesalle, E., Contabilitatea i cele zece porunci, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 65 (traducere de Albu, N. i Albu, C). 21 Gensse, P., Topsacalian, P., Ingnierie financire, Economica, Paris, 2004, p. 7. 22 Raimbourg, Ph., Asymtrie d'information, thorie de l'agence et gestion de l'entreprise, Encyclopdie de gestion, Economica, 1996 (dup Malciu, L., Cererea i oferta de informaii contabile, Editura Economic, Bucureti, 1998, p. 71).

ntreprinderilor managerilor (agenilor). Fiecare dintre pri dorete s obin anumite beneficii sau avantaje, astfel nct, inevitabil, apar conflicte de interese ntre principali i ageni. Apoi, principalul dorete s-l verifice pe agent, numai c acesta din urm beneficiaz de informaii suplimentare, devansndul pe principal i ntotdeauna va exista o situaie inechitabil sau de asimetrie informaional ntre pri. ntr-o lucrare a profesorului Ionacu 23 sunt prezentate cteva din conflictele de interese care pot s apar ntre actorii implicai pe piaa informaiei contabile, n funcie de interesele lor, i anume: conflictul de interese dintre acionari i creditori; ntreprinderile ndatorate vor privilegia metodele contabile care au ca efect creterea rezultatului; conflictul de interese dintre acionari i manageri; managerii, n societile comerciale cu o diluare mare a capitalului, vor adopta metode contabile care mresc rezultatul; relaia cu mediul politic; comportamentul firmelor este ct mai neutru n raport cu clasa politic, ele tinznd spre metodele contabile care micoreaz rezultatul. n ultima perioad se vehiculeaz tot mai mult conceptul de guvernare a ntreprinderii sau guvernant corporativ (corporate governance). Mai exact, conceptul corporate governance s-a impus la nceputul anilor '90, dei a fost folosit mult mai devreme. n general, acesta se refer la procesul gestiunii ntreprinderii, iar obiectivul urmrit are n vedere stabilirea regulilor de interaciune ntre manageri i acionari, astfel nct s se asigure cadrul pentru protecia drepturilor acionarilor. Expresia este interpretat, oarecum, diferit n cele dou lumi contabile. n lumea anglo-saxon, guvernarea ntreprinderii are n vedere primatul acionarilor n gestiunea firmei, plecndu-se de la ideea c firma aparine acionarilor, iar scopul guvernrii acesteia este de a servi ct mai bine interesul lor. Alte categorii interesate, cum sunt creanierii i salariaii, de exemplu, au garantate drepturile lor n virtutea unor contracte (contracte comerciale, contracte de munc etc). Lumea continental-european este mai generoas n aceast direcie, n sensul c guvernarea ntreprinderii are n vedere interesul tuturor prilor implicate n funcionarea ntreprinderii, i nu doar al acionarilor. Prezentate n aceast variant, cele dou tipuri de guvernare a ntreprinderii se nscriu n dou modele 24: modelul acionarial i modelul ntreprinderii vzute ca nod de contracte. Cu toate c se manifest asemenea tendine, situaiile conflictuale sunt inevitabile, ntreprinderea nefiind altceva dect o coaliie de interese. Prezentm n continuare cteva comentarii n legtur cu asimetria informaional i generarea conflictelor ntre acionari sau ntre acionari i alte pri implicate, cum sunt managerii i creditorii. Conflictele care pot s apar ntre acionari nu sunt generate de contabilitate, n sensul c aceasta ofer aceleai informaii pentru toi acionarii. Conteaz, n acest caz, dac sunt acionari vechi sau poteniali, cunotinele n domeniu, prelucrarea informaiilor etc. Fr ndoial, deintorii de aciuni (potenialii vnztori) dispun de informaii suplimentare fa de acionarii poteniali. Drept consecin, se poate ajunge ca preurile unor aciuni similare s fie diferite, dup cum pot fi aciuni diferite din punct de vedere al riscului i calitii i care se vnd pe pia la acelai pre. Asimetria informaional se manifest i ntre acionari i creditori. Acionarii urmresc meninerea sau creterea rezultatului, astfel c deciziile acestora vizeaz structura financiar care s-i avantajeze. Sunt situaii n care firmele nu prezint creanierilor toate proiectele de investiii, ci doar pe cele care vor da un anumit randament, iar dup obinerea creditului, investesc n proiecte mai rentabile. Negocierea a dus la stabilirea unui anumit cost al creditului, iar rentabilitatea superioar va genera un transfer de bogie de la creditori la acionari. Cea mai ntlnit relaie de agenie este cea dintre manageri i acionari. Managerii sunt tentai s majoreze profitul nejustificat atunci cnd remuneraiile lor depind de profitul obinut. Conflictul de interese dintre manageri i acionari ar putea fi diminuat n condiiile n care remuneraia managerilor ar depinde de valoarea bursier a titlurilor. Asimetria informaional ntre manageri i acionari este evident, n sensul c dei acionarii sunt principalii care i-au mputernicit pe manageri (ageni) s lucreze pentru ei, informaiile suplimentare sunt la dispoziia managerilor. Conflictul de interese apare din motivul c managerii urmresc s-i maximizeze beneficiile n defavoarea acionarilor prin intermediul unor comportamente necunoscute de acionari (de exemplu: acordarea de mprumuturi unor firme n care managerii dein participaii sau au alte interese personale). Dac avem n vedere relaia de putere dintre manageri, acionari i creditori, trebuie s remarcm c managerii sunt mai tentai s finaneze ntreprinderea prin ndatorare dect prin creterea capitalurilor proprii, deoarece, dac remuneraia lor depinde de profit, orice cretere a acestuia le ofer avantaje, iar scopul urmrit va fi maximizarea profitului n detrimentul maximizrii valorii ntreprinderii.
23

Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, pp. 78-79. 24 Pige, B., Paper, X., Reporting financier et gouvernance des entreprises: le sens des normes IFRS, Editions EMS, Paris, 2005, pp. 17-18.

Aadar, relaiile de putere create ntre diverse pri i calitatea informaiilor furnizate pot fi explicate i prin structura de finanare a ntreprinderii. n aceast relaie de asimetrie, o anumit inciden asupra calitii informaiei contabile o poate avea, pe de o parte, modul de deinere a capitalului, iar pe de alt parte tipul sau natura acionariatului25. n cazul n care capitalul este deinut de un numr restrns de acionari, de regul, managementul firmei cuprinde persoane din rndul acestora i atunci accesul la informaii este nelimitat. n plus, nu exist niciun interes de a divulga informaii de o calitate inferioar. Dac aceti acionari nu sunt i manageri, oricum ei pot s-i exercite controlul asupra acestora cu mai mare uurin, au acces privilegiat la informaii i se implic frecvent n luarea deciziilor i, din nou, calitatea informaiilor n-ar trebui s aib de suferit. O alt situaie n ceea ce privete deinerea capitalului apare atunci cnd acesta este distri buit ntre mai muli acionari. Fiind proprietarii unui procent redus din capitalul firmei, aceti acionari nu au nici putere de decizie i nici de control, n acest caz, managerii sunt mai tentai s creeze o asemenea imagine a firmei nct s fie n interesul lor. Celor dou categorii de acionari descrise anterior le putem substitui, de altfel, categoriile de: acionari majoritari i acionari minoritari. Pe de alt parte, i natura acionariatului influeneaz calitatea informaiilor contabile. Literatura de specialitate grupeaz acionarii, din acest punct de vedere, n trei categorii: investitorii instituionalizai, statul i investitorii internaionali. n rndul investitorilor instituionalizai se cuprind fondurile de investiii, bncile, societile de asigurare i este cert c pentru a atrage asemenea acionari calitatea informaiilor contabile furnizate ar trebui s fie de necontestat. Apoi, aceti acionari sunt interesai, ndeosebi, de valoarea aciunilor i mai puin de dividendele distribuite, deoarece doresc mai degrab recuperarea capitalului investit. Studiile fcute au artat c statul, ca acionar, ar trebui s conduc la ameliorarea calitii informaiilor contabile furnizate. n Romnia, de exemplu, nu s-a ntmplat acest lucru, deoarece statul a rmas cu vechile idei de planificare i centralizare, noul sistem al economiei de pia determinndu-l s fie un acionar dezinteresat de supravieuirea ntreprinderii. ntreprinderile care atrag investitori internaionali prezint o mai mare credibilitate pe piaa informaiei contabile. Calitatea informaiei contabile divulgate este n mod sigur mbuntit, ca urmare a prezenei unor asemenea investitori. Cazurile prezentate anterior de ameliorare a calitii informaiilor contabile furnizate utilizatorilor conduc, implicit, i la reducerea asimetriei care se manifest ntre manageri i acionari. Alinierea interesului managerilor cu cel al acionarilor se poate face i prin introducerea unor opiuni de recompensare a managementului cu aciunile firmei (management stock options), care reprezint de fapt un bonus legat direct de deciziile managerului n favoarea acionarilor. Dac acest lucru nu se ntmpl, managerii sunt tentai s ia decizii mai degrab n interesul propriu dect pentru maximizarea averii acionarilor. Procesul de comunicare financiar poate avea att incidene favorabile, ct i nefavorabile. Astfel, publicarea unei situaii pozitive a firmei poate genera o cretere a valorii aciunilor, dar, n acelai timp, poate divulga informaii strategice firmelor concurente. Invers, o situaie nefavorabil fcut public reduce interesul concurenilor de a ptrunde pe pia, dar implic i o diminuare a valorii aciunilor. Oricare ar fi situaia, difuzarea voluntar de informaii de ctre manageri este necesar att pentru atragerea capitalurilor, ct i pentru determinarea unor valori pozitive ale diferiilor indicatori economicofinanciari. Dar divulgarea voluntar de informaii nu nltur ntru totul asimetria infor maional, avnd n vedere c, uneori, informaiile furnizate pot fi supuse unor disimulri nainte de a fi publicate. Este vorba despre ceea ce numim contabilitate creativ, aspect care va fi tratat n paragraful urmtor. Utilizatorii informaiei contabile pot trage o serie de concluzii cu privire la valoarea unei firme n urma analizei msurilor sau politicilor pe care aceasta le adopt, eliminndu-se, oarecum, asimetria informaional. Este vorba despre ceea ce regsim n literatura de specialitate cu numele de politici de semnalizare26. O schem a politicilor de semnalizare poate fi prezentat ca n figura urmtoare.

25

*** n lucrarea Contabilitatea ca instrument de putere (autor: Mihaela Minu), care face, la rndul ei, o analiz a unei alte teze de doctorat, regsim o prezentare detaliat a tuturor factorilor care influeneaz calitatea informrii financiare, cu opinii pro i contra. 26 Saada, T., La communication financire de l'entreprise et son impact sur V valuation par le march: une synthse de la littrature, Economies et Socits, vol. 5, 1994 (dup Malciu, L., Op. cit., p. 80).

Figura nr. II.3. Modele de semnalizare

Dou instrumente stau la baza politicii de semnalizare: pe de o parte, modalitile de finanare, iar pe de alt parte, coninutul i momentul publicrii informaiilor contabile. In cadrul politicii de finanare, avem n vedere trei instrumente, respectiv: structura capitalului, gradul de ndatorare i politica de dividende. Un semnal pozitiv pentru utilizatori n ceea ce privete valoarea firmei apare atunci cnd se constat c managerii investesc major n firma pe care o administreaz. Este clar c un asemenea lucru nu s-ar ntmpla n condiiile n care afacerea ar fi mai puin rentabil. Cum managerii sunt primii care au acces la informaii referitoare la performanele ntreprinderii, ceilali utilizatori pot conta pe deciziile lor. O alt situaie care poate genera un semnal pozitiv utilizatorilor vizeaz politica de ndatorare. S-a constatat c valoarea unei firme crete odat cu creterea gradului de ndatorare. Mai concret, firmele rentabile apeleaz la credite, n general, sau la credite pe termen scurt, n special, i prezint un grad al ndatorrii ridicat. Explicaia ar fi aceea c firmele nerentabile nu i-ar asuma riscul plii dobnzilor i al rambursrii ratelor. Numai c situaia poate lua i o alt ntorstur, n sensul c firmele cu probleme apeleaz la credite cu dobnzi mari i, nemaifcnd fa datoriilor, ajung n prag de faliment. n al treilea rnd, distribuirea constant i n cretere a dividendelor constituie un alt factor ce influeneaz favorabil deciziile utilizatorilor. O firm care nu dispune de lichiditi nu-i poate permite, totui, s divulge informaii referitoare la posibilele distribuiri de dividende. Pe lng politica de finanare, utilizatorii informaiilor contabile pot fi atenionai prin coninutul i momentul publicrii informaiilor contabile. n ceea ce privete coninutul informaiilor contabile, este clar c alegerea politicilor contabile poate influena reprezentarea situaiei economico-financiare a unei firme i, implicit, evalurile utilizatorilor. Inducerea n eroare a utilizatorilor poate fi generat de firmele care public informaii sectoriale i care aloc o serie de cheltuieli sectoarelor cu riscuri mari, prezentnd rezultate favorabile la nivelul sectoarelor cu riscuri sczute. Pe ansamblu, rezultatul este acelai, numai c orientarea spre anumite sectoare de activitate poate fi manipulat. Informaiile previzionale furnizate de firme au inciden asupra valorii de pia a ntreprinderii. De regul, firmele care au veti proaste se abin de la publicarea informaiilor previzionale. Alturi de aceste elemente legate de coninutul informaiilor contabile, momentul publicrii acestora poate demarca firmele rentabile de cele mai puin rentabile. Oricare ar fi situaia firmelor, publicarea

anticipat a informaiilor determin o cretere a cursului aciunilor, n timp ce publicarea cu ntrziere poate genera o scdere a valorii aciunilor, fiind interpretat ca un rgaz pentru firme de a manevra rezultatul. Aadar, divulgarea voluntar de informaii amelioreaz asimetria informaional, dar nu o nltur pe deplin. Alte ci de ameliorare a asimetriei informaionale au n vedere: normalizarea contabil, certificarea informaiilor contabile de ctre profesioniti contabili independeni i, nu n ultimul rnd, un sistem de guvernare eficace a ntreprinderii. Pentru a se caracteriza prin eficacitate, sistemul de guvernare a ntreprinderii trebuie s urmreasc rezolvarea conflictelor care pot s apar ntre diferite pri interesate i, n plus, s fie un sistem transparent, care s rspund necesitilor de informare ale diverilor utilizatori i, n consecin, s asigure ncrederea pieelor financiare. Altfel spus, un sistem eficient de conducere corporativ i reasigur pe investitori c entitile vor folosi banii n scopuri lucrative, garantnd faptul c activitatea economic desfurat va avea succes i nu va fi afectat n niciun fel de riscul conducerii organizaiei27. La nivel internaional s-a creat o asociaie privind guvernarea ntreprinderilor (Corporate Governance Network), asociaie care are ca misiune s elaboreze recomandri ntreprinderilor privind instaurarea n modul lor de funcionare a transparenei i responsabilitii.

II.7.3. Manipularea comportamentului utilizatorilor prin informaia contabil. Contabilitatea creativ

Am prezentat la nceputul lucrrii contabilitatea ca fiind instrumentul de reprezentare a vieii ntreprinderii i care are la baz principii, norme i raionamente profesionale. Finalitatea reprezentrii contabile a ntreprinderii o constituie ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare anuale, care ar trebui s furnizeze utilizatorilor de informaii contabile o imagine ct mai corect a activitii acesteia. ns sunt destule situaii n care utilizatorii informaiilor contabile pot fi influenai ntr-o direcie sau alta, prin prezen tarea unor imagini contabile denaturate i astfel comportamentul lor poate fi manipulat. Prezentarea unor imagini contabile artificiale nu face dect s accentueze asimetria informaional i s influeneze funcionarea pieelor financiare. n presa de specialitate au fost prezentate o serie de cazuri de manipulare a comportamentului utilizatorilor prin intermediul unei informaii contabile disimulate i care, n cele din urm, sau finalizat cu mari scandaluri financiare. Ca exemple, amintim: compania energetic Enron, care a falimentat imediat dup descoperirea neregulilor, n decembrie 2001 (firma i disimulase datoriile cu 27 miliarde de dolari americani); societatea de telecomunicaii WorldCom, care i-a umflat cash flow-ul cu aproape 4 miliarde de dolari americani, iar la descoperirea fraudei financiare a falimentat (n iulie 2002); productorul mondial de copiatoare Xerox i-a majorat cifra de afaceri, ilegal, cu aproximativ 2 miliarde de dolari americani n perioada 1997-2001. Dup cercetrile efectuate s-a ajuns la concluzia c managementul acestor companii tia foarte bine cum stau lucrurile i mai mult dect att, mari firme de audit, ca Arthur Andersen (preluat acum de KPMG), au auditat situaiile financiare ale firmelor menionate. Odat cu aceste scandaluri financiare, este aproape firesc ca ncrederea investitorilor i a altor utilizatori n conturile ntreprinderilor s scad. n plus, criza de ncredere i afecteaz pe toi cei care au legtur cu verigile lanului infor maional28, care reunete producerea, validarea, certificarea, difuzarea i interpretarea informaiilor contabile i financiare relative la ntreprinderi, n general, i la cele cotate, n special. Chiar dac manipulrile contabile nu implic ntotdeauna falimentul firmei, sigur acestea vor avea incidene n viitor, n sensul c o credibilitate sczut a informaiilor va antrena costuri suplimentare n perioadele viitoare (mprumuturi cu dobnzi mai mari, de exemplu). Toate aceste lucruri s-au petrecut poate i din cauza faptului c, n lumea n care trim, aparena a devenit mai important dect existena, contabilitatea fiind considerat arta de a vinde performana economic a ntreprinderii 29. Manipularea comportamentului utilizatorilor de informaii contabile prin furnizarea unor imagini dorite de managerii firmei nu presupune neaprat nclcarea normelor i reglementrilor contabile, ci se poate realiza foarte bine n limitele legii. Este vorba despre aa-numita contabilitate creativ. Expresia a fost folosit prima dat n contabilitatea anglo-saxon, introducndu-se ulterior i n lumea contabil continental. n literatura de specialitate se regsesc numeroase definiii ale contabilitii creative, ns un enun standard nu exist. ntr-o sintez a diferitelor opinii, prin contabilitatea creativ nelegem utilizarea unor practici contabile (legale) care s-i permit ntreprinderii s furnizeze imaginea dorit. Trebuie s facem distincie ntre manipularea prin informaia contabil n limitele legii, sub titlul de contabilitate creativ, i manipularea prin informaia contabil care ncalc reglementrile contabile, cnd deja avem de-a
27 28 29

Stoica, V., Murariu, L, Guvernanta corporativ I, n Revista Tribuna Economic nr. 2/2006. Cohen, E., Analyse financire, 5e dition, Economica, Paris, 2004, p. 7. Pig, B., Paper, X., Reporting financier et gouvernance des entreprises: le sens des normes IFRS, Editions EMS, Paris, 2005, p. 7.

face cu frauda contabil. Totui, nu putem s admitem practicile contabilitii creative ca atare. Chiar dac aceasta respect litera legii, ea ncalc spiritul acesteia, scopul final fiind distorsionarea poziiei financiare i a rezultatelor referitoare la o ntreprindere, pentru a induce n eroare investitorii 30. Creativitatea contabil poate fi determinat de lacunele normelor contabile sau, uneori, profesionitii contabili sunt orientai spre anumite judeci profesionale subiective chiar de prevederile normelor contabile. De exemplu, n Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare se prevede c, atunci cnd aplicarea unei norme nu corespunde imaginii fidele, se poate face derogare de la acea norm pentru reflectarea ct mai corect a realitii. La baza acestei judeci va sta raionamentul profesional. Totui, nu poate fi fcut o delimitare net ntre contabilitatea creativ i frauda contabil. Dezvoltarea contabilitii creative, n partea ei pervers, favorizat de lacunele normelor contabile, face dificil sau chiar imposibil aprecierea situaiei reale a ntreprinderii i produce o alterare serioas a adevrului contabil 31. Susinnd

aceleai idei, ntr-o lucrare de specialitate 32, contabilitatea creativ este prezentat, pe de o parte, ca: procesul prin care, dat fiind existena unor bree n reguli, se manipuleaz cifrele contabile i, profitnd de flexibilitate, se aleg acele practici de msurare i informare ce permit transformarea documentelor de sintez din ceea ce ele ar trebui s fie n ceea ce managerii doresc, iar pe de alt parte, ca: procesul prin care tranzaciile sunt structurate de asemenea manier nct s permit producerea rezultatului contabil dorit.
Cele mai frecvente practici de contabilitate creativ vizeaz influenarea nivelului rezultatelor i modificarea ratei ndatorrii. In literatura de specialitate 33, acestea sunt grupate n trei categorii: tehnici care influeneaz contul de profit i pierdere; tehnici care influeneaz bilanul i tehnici care denatureaz informaiile din notele la situaiile financiare. Tehnicile contabilitii creative care influeneaz contul de profit i pierdere, respectiv rezultatul contabil vizeaz modificarea acestuia, n sensul creterii, al reducerii sau al meninerii n anumite limite. In literatura de specialitate se vorbete despre managementul rezultatelor34, prezentat ca o manipulare a rezultatelor contabile n scopul crerii unei impresii modificate a performanei companiei. Majorarea rezultatului contabil poate fi urmrit de ctre manageri cu scopul de a influena piaa financiar, mai ales atunci cnd urmeaz o nou emisiune de aciuni, pentru a-i majora remuneraia care li se cuvine (aceasta fiind determinat de profit) sau pentru a fi n acord cu previziunile analitilor financiari n ceea ce privete mrimea rezultatului estimat. Apoi, sunt suficiente cazuri cnd managerii doresc s prezinte un rezultat contabil diminuat, i anume: atunci cnd vor s-i diminueze baza impozabil pentru a plti un impozit mai mic, n situaia n care doresc ei nii s cumpere aciuni, urmresc diminuarea preului acestora, n cazul n care nu vor s atrag atenia sindicatelor care doresc salarii mai mari sau a autoritilor publice care pot cere anumite sponsorizri. De asemenea, sunt i ntreprinderi care recurg la o politic de netezire a rezultatului, avnd n vedere c fluctuaiile acestuia sunt interpretate de investitori ca un factor de risc. Acestea sunt exemple de situaii care determin managerii firmelor s cosmetizeze mrimea rezultatului contabil. n continuare vom face o prezentare concret a unor tehnici de aranjare a rezultatului n direcia dorit.

Structurarea politicilor de ajustare a rezultatului contabil poate fi fcut de maniera urmtoare35: politica cheltuielilor i veniturilor calculate (amortizri, ajustri i provizioane); majorarea sau diminuarea subiectiv a veniturilor i cheltuielilor; politica de supraevaluare sau subevaluare a unor costuri; capitalizarea cheltuielilor privind dobnzile; politica lease-back-ului;
30

Diaconu, P., Cum fac bani contabilii? Evaziune fiscal. Paradisuri fiscale. Contabilitate creativ, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 208. 31 Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 164. 32 Naser, K., Creative financial accounting: its nature and use, Prentince Hali, 1993, p. 59. 33 *** diferite lucrri din literatura contabil strin. n Romnia, Malciu, L., n lucrarea Contabilitatea creativ, Editura Economic, Bucureti, 1999, face o prezentare detaliat a tehnicilor de contabilitate creativ. 34 Mulford, C, Comiskey, E., Financial Warnings, John Wiley & Sons, New York, 1996, p. 360 (dup Rileanu, V., Impactul managementului rezultatelor asupra raportrii financiare, n lucrarea Profesia contabil i Globalizarea, Congresul al XVI-lea al Profesiei Contabile din Romnia, Editura CECCAR, Bucureti, 2006, p. 835). 35 Ionescu, C., Informarea financiar n contextul internaionalizrii contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, pp. 108111.

 practicarea preurilor de transfer ajustate ntre ntreprinderile aceluiai grup.

Cheltuielile i veniturile calculate, cum sunt cele cu amortizrile i provizioanele, nu antreneaz fluxuri de trezorerie, ci doar modific rezultatul contabil ntr-o direcie sau alta. Stabilirea valorii amortizabile a unui activ, determinarea valorii reziduale, alegerea duratei utile de via au la baz judeci profesionale, ceea ce le imprim un caracter subiectiv, genernd astfel rezultate diferite. Apoi, sunt cazuri n care amortizarea unui activ este inclus n valoarea contabil a altui activ, conform IAS 2 Stocuri, ceea ce modific mrimea rezultatului contabil la un moment dat. O atenuare a cosmetizrii rezultatului relativ la amortizare este generat de aplicarea Standardelor Internaionale de Contabilitate, respectiv a IAS 12 Impozitul pe profit, care impune nregistrarea unor diferene temporare (deductibile sau impozabile) ntre amortizarea fiscal i amortizarea contabil. Pe lng amortizare, i provizioanele influeneaz mrimea rezultatului, fie prin omisiunea constituirii lor, pe motiv c nu sunt deductibile din punct de vedere fiscal, fie prin constituirea lor excesiv ntr-o perioad n scopul creterii veniturilor ntr-o perioad viitoare. De exemplu, n situaia schimbrii managementului, noua conducere apeleaz la constituirea de provizioane pentru a scoate la iveal o gestiune incorect a managerului precedent, iar ntr-o perioad viitoare, majorarea veniturilor poate imprima utilizatorilor de informaii contabile o gestiune eficient (la o analiz mai puin atent a situaiei). Majorarea sau diminuarea subiectiv a veniturilor i cheltuielilor se poate face prin intermediul cheltuielilor i veniturilor anticipate, a diferitelor moduri de contabilizare a veniturilor aferente contractelor de construcii, a anticiprii livrrilor de produse care vor fi efectuate de abia n exerciiul financiar urmtor etc. Un exemplu n acest caz vizeaz deprecierea creanelor i atenuarea pierderilor aferente acestora. O firm a constatat deprecierea unei creane n valoare de 2.000 u.m. n mod normal, ar trebui s nregistreze o ajustare pentru depreciere la nivelul valorii de 2.000 u.m., dar firma ncheie un contract de asigurare cu o societate de asigurri creia i pltete o prim de 100 u.m., aceasta garantndu-i valoarea nominal a creanei. Astfel, mrimea rezultatului firmei va fi influenat numai cu 100 u.m., i nu cu 2.000 u.m. (ajustarea pentru depreciere nu se mai nregistreaz, riscul fiind nlturat prin intermediul asigurrii). Dar, n realitate, asigurarea permite doar rambursarea a 100 u.m. actualizate. Adic 2.000 u.m. reprezint tocmai 100 u.m. actualizate avnd n vedere o rat de actualizare pentru o anumit perioad. Supraevaluarea sau subevaluarea unor posturi de activ ale cror valori sunt apreciate n funcie de costuri se practic de ctre conducerile ntreprinderilor pentru a obine rezultate diferite, ele putnd opta ntre un cost complet sau un cost parial n evaluarea activelor. n acest sens, conform IAS 2 Stocuri, cheltuielile ocazionate de achiziia stocurilor pot afecta sau nu costul acestora, dup cum se obin rezultate diferite n urma aplicrii tratamentelor contabile recomandate de IAS 2 pentru evaluarea stocurilor la ieirea din eviden sau la darea acestora n consum. O situaie asemntoare, marcat de subiectivism, apare i n cazul imobilizrilor. Conform IAS 16 Imobilizri corporale, cheltuielile ulterioare mresc valoarea activelor n msura n care se nlocuiesc anumite pri ale acestor active. Astfel, rezultatul va fi afectat n funcie de capitalizarea sau nu a acestor cheltuieli. Capitalizarea cheltuielilor privind dobnzile este o practic care-i permite ntreprinderii s includ cheltuielile n costul activelor, conform IAS 23 Costurile ndatorrii. Bineneles c n acest caz cheltuielile cu dobnzile nu vor fi imputate rezultatului curent, ci vor fi transferate unor exerciii financiare viitoare. Lease-back-ul este operaiunea prin care un activ este cedat altei pri, dup care este preluat n leasing, operaional sau financiar. Astfel, firma va constata un venit n momentul vnzrii care va majora rezultatul. In timp, acesta este neutralizat de valoarea chiriilor pltite, dar n momentul cedrii profitul crete. Apoi, dac este vorba despre un leasing operaional, nu vor fi afectate nici datoriile ntreprinderii. Presupunem c o firm vinde un utilaj la un pre de vnzare de 6.000 u.m. Valoarea contabil net este de 1.500 u.m. Dup vnzare, acelai activ este preluat n leasing operaional. Dac vom compara situaia leaseback-ului cu situaia recurgerii la un mprumut de 6.000 u.m., efectele asupra bilanului vor fi diferite.

Bilanul simplificat al firmei X Activ Imobilizri corporale Disponibiliti Total active Datorii Capital social Rezultat Finanare prin lease-back 0 6.000 6.000 0 1.500 4.500* Finanare prin mprumut 1.500 6.000 7.500 6.000 1.500 0

Total datorii i capital propriu

6.000

7.500

* rezultatul de 4.500 u.m. este diferena dintre 6.000 u.m. i 1.500 u.m.
Din exemplul prezentat rezult c operaia de lease-back determin o scdere a ratei ndatorrii (n cazul finanrii prin mprumut, rata ndatorrii este de 6.000 /1.500 = 400%, iar n cazul lease-back-ului este de 0 / 6.000 = 0), o majorare a rezultatului (acest rezultat este, n realitate, neutralizat de efectul chiriilor de pltit); altfel spus, lease-back-ul permite o ameliorare artificial a structurii financiare a firmei. Preurile la care sunt cesionate bunurile sau serviciile ntre ntreprinderile care fac parte din acelai grup sunt majorate sau diminuate n funcie de interesul urmrit. De exemplu, pot fi transferate beneficii de ctre firmele situate n ri cu o fiscalitate ridicat ctre firmele cu sediile n ri cu o fiscalitate sczut sau chiar n paradisurile fiscale. Toate aceste practici la care pot recurge conducerile ntreprinderilor demonstreaz faptul c rezultatul contabil nu prezint nicio semnificaie economic, iar folosirea lui, n special n situaiile de analiz financiar, trebuie s fie evitat cu grij 36. Dac profesionitii contabili hu sunt att de interesai de mrimea profitului, deoarece oricum este un concept relativ, nu acelai lucru l putem afirma n legtur cu analitii financiari, care vor pune la ndoial corectitudinea rezultatului luat n calcul n determinarea indicatorilor economico-financiari. O ameliorare a tuturor acestor cosmeti-zri ale rezultatului poate fi obinut n timp, dac avem n vedere, aa cum sublinia i profesorul Bernard Raffournier 37, c orice rezultat disimulat sfrete s apar mai devreme sau mai trziu, deoarece stocul final al unui exerciiu devine stoc iniial al exerciiului urmtor, astfel c o ntreprindere nu poate la nesfrit s manipuleze rezultatul. Pe lng ajustarea rezultatului contabil, tehnicile de fardare a realitii economice a unei ntreprinderi au n vedere i bilanul. Cele mai multe politici referitoare la posturile bilaniere au n vedere majorarea capitalurilor proprii, pentru a ajusta rata ndatorrii. Prezentm n continuare cteva din tehnicile de ajustare a posturilor bilaniere. Reevaluarea imobilizrilor poate fi, uneori, necesar, creterea preurilor determinnd o prezentare mai puin real a situaiei imobilizrilor. Dar nu puine sunt cazurile cnd firmele recurg la reevaluarea activelor imobilizate pentru a-i majora capitalurile proprii. Apoi, reevaluarea are inciden i asupra bazei de calcul a amortizrii, a perioadei de amortizare, aceasta din urm putnd fi revizuit; toate aceste ajustri contribuie la aranjarea bilanului. Apoi, reevaluarea imobilizrilor este o practic des folosit de firmele aflate n dificultate, n scopul ameliorrii performanelor reflectate prin situaia modificrilor capitalului propriu. Emisiunea titlurilor hibride, de natura obligaiunilor convertibile n aciuni, ridic probleme de clasificare, n sensul c acestea se regsesc la interferena: capitaluri proprii - datorii. n momentul n care asemenea titluri sunt rambursabile doar n momentul lichidrii firmei, ele sunt ncadrate la capitaluri proprii, i nu la datorii. Considerm urmtorul exemplu: o firm obine un mprumut n valoare de 6.000 u.m. n urma emiterii unor obligaiuni cu durat nedeterminat. O alt firm se angajeaz s ramburseze acest mprumut n 13 ani, cu condiia ca firma care a emis obligaiunile s-i mprumute 2.100 u.m., care plasate cu o anumit rat a dobnzii vor reprezenta n 13 ani 6.000 u.m. n consecin, firma beneficiaz de un mprumut efectiv de 3.900 u.m. n tabelul de mai jos prezentm, comparativ, dou situaii pentru aceeai firm: situaia unui mprumut clasic i situaia mprumutului obinut n urma emiterii titlurilor cu durat nedeterminat.

Activ
Creane imobilizate

Alte active Total active

Datorii Capitaluri proprii, din care: titluri Total datorii i capitaluri proprii
36

Bilanul simplificat al firmei X mprumut obinut in urma emitem titlurilor mprumut clasic pe o durat nedeterminat 2.100 0 15.000 15.000 17.100 15.000 0 3.900 17.100 11.100 6.000 0
17.100 15.000

Capron, M., Contabilitatea n perspectiv, traducere i publicare de Editura Humanitas, Bucureti, 1994, p. 25.
Raffournier, B., Les normes comptables internationales (IFRS/IAS), 2e dition, Economica, Paris, 2005, p. 54.

37

Se observ foarte clar c n cazul titlurilor rambursabile la lichidarea firmei i ncadrate la capitaluri proprii, rata ndatorrii este 0 (0 /17.100 u.m.), n timp ce n cazul mprumutului clasic, rata ndatorrii este de aproximativ 0,4 (3.900 u.m. / 11.100 u.m.). Aadar, clasificarea unor titluri ca fiind capi taluri proprii, i nu datorii, modific structura financiar a firmei i, respectiv, echilibrul structural al acesteia. Conform normelor contabile internaionale, activele imobilizate pot face obiectul schimbului. Costul activului primit va fi dat de valoarea just a activului cedat, ajustat cu valoarea oricror sume transferate. Estimarea valorii juste se poate face n aa fel nct pentru activul cedat s se contabi lizeze o pierdere de valoare care va afecta i valoarea noului activ. Manifestarea contabilitii creative i gsete loc i n cazul cheltuielilor de dezvoltare. Dei IAS 38 Imobilizri necorporale precizeaz clar cnd sunt capitalizate aceste cheltuieli, totui se pot remarca situaii n practic de imputare a acestor cheltuieli rezultatului exerciiului, nefcndu-se o delimitare clar ntre faza de cercetare, care afecteaz rezultatul, i faza de dezvoltare, cnd va fi influenat bilanul. O alt cale de manipulare a cifrelor contabile poate aprea n cazul unor aranjamente financiare, ntlnite n literatura de specialitate sub numele de dezndatorarea n fapt. Aceast tehnic presupune transferarea unor creane altei firme, cu condiia ca aceasta s preia i o parte din datorii. Din punct de vedere juridic, firma rmne n continuare debitorul principal, ea nefiind absolvit de plata datoriilor, care este, de fapt, motivul apelrii la aceast tehnic. Considerm urmtorul exemplu: firma A deine o crean cu o valoare nominal de 20.000 u.m. care se va recupera n doi ani i o datorie de 22.000 u.m. care trebuie rambursat tot n doi ani, ambele sub forma anuitilor constante, de 12.000 u.m. Att creana, ct i datoria sunt cedate firmei B. Pentru a putea observa influena acestei operaiuni asupra situaiei firmei A, prezentm bilanul i contul de rezultate, nainte i dup dezndatorarea n fapt.

Bilanul simplificat al firmei A Elemente de bilan Active Disponibil Total active Datorii Capitaluri proprii
Total datorii i capitaluri proprii

naintea dezndatorrii n fapt 60.000 40.000 100.000 42.000 58.000

100.000

Dup dezndatorarea n fapt 40.000 40.000 80.000 20.000 60.000

80.000

Contul de rezultate simplificat al firmei A Elemente ale contului de rezultate

Venituri Cheltuieli Rezultat, din care: ctig din dezndatorarea n fapt

naintea dezndatorrii n fapt

Dup dezndatorarea n fapt

30.000 32.000 21.000 21.000

9.000 11.000 - 2.000

Dac analizm situaia prezentat, observm c apelarea la aceast tehnic genereaz, n primul rnd, degajarea unui profit de 2.000 u.m. (anularea datoriilor presupune nregistrarea unui venit de 22.000 u.m., iar renunarea la creane presupune nregistrarea unor cheltuieli de 20.000 u.m., diferena fiind de 2.000 u.m.), apoi rata ndatorrii este modificat artificial,n sensul ameliorrii acesteia (20.000 / 60.000 = 0,33) fa de situaia iniial (42.000 / 58.000 = 0,72). Am menionat anterior c i unele modificri ale reglementrilor contabile afecteaz imaginea unei entiti. n acest sens, putem meniona cazul SIF Moldova, care i-a majorat activele nete la nceputul anului 2006 cu 15%, ca urmare a aplicrii reglementrilor armonizate cu directivele europene. Preedintele SIF

Moldova a declarat c deoarece impozitul pe profit amnat, recunoscut anterior ca o datorie n tratamentele contabile, se nregistreaz n categoria provizioanelor, avem de-a face cu o cretere a activului net cu mrimea acestuia. Reglementrile CNVM stabilesc c n activul net se recunosc plusurile de valoare posibil de realizat ntr-o tranzacie, deci veniturile viitoare sunt recunoscute, ns impozitul generat de aceste venituri nu este recunoscut ca o datorie 38. Observm aadar c situaiile financiare ntocmite conform noilor reglementri pot genera confuzii, iar insiderii (persoanele iniiate din interiorul societii) pot avea acces la acest gen de informaii, fiind afectat astfel transparena tranzaciilor bursiere. Am prezentat aici doar un simplu caz ntlnit la nivel naional, dar cele mai relevante cazuri pe care le-am studiat sunt cele ale marilor grupuri internaionale. Pentru a nu extinde foarte mult acest subcapitol, am rezervat spaiu n cadrul anexelor pentru a reda i interpreta cazuri concrete ale schimbrii metodelor contabile.

Figura nr. II.4. Efectele tehnicilor contabilitii creative (dup Diaconu, P., Cum fac bani contabilii? Evaziune fiscal. Paradisuri fiscale. Contabilitate creativ, Editura Economic, Bucureti, 2004, p.
211)

Cert este c o informaie de o calitate inferioar, furnizat prin rapoartele financiare, se propag n aa fel nct ajunge pn la creterea costului capitalului investit. Informaiile mai puin credibile sunt o cauz a divergenelor de opinie ntre analitii financiari, divergene care genereaz prime de risc ridicate, care conduc la scderea cursului aciunilor i, de aici, la creterea costului capitalului investit. Acesta este rezultatul unor studii efectuate de economiti americani 39. Costul capitalului depinde de trei factori: rata de remunerare a obligaiilor fr risc, prima de risc economic i prima de risc informaional. Efectele tehnicilor de contabilitate creativ pot fi prezentate sintetic n schema de mai jos. Am menionat anterior c cele mai frecvente tehnici de manipulare a informaiilor contabile se manifest la nivelul bilanului i al contului de profit i pierdere. Dar nici tabloul fluxurilor de trezorerie nu este complet imun la asemenea manipulri. n acest caz, managerii pot influena fluxurile de trezorerie prin accelerarea sau ntrzierea plilor, astfel nct acestea s se manifeste spre sfritul perioadei de raportare. n consecin, avnd n vedere toate aceste denaturri ale coninutului situaiilor financiare prin prisma contabilitii creative, ne ntrebm care ar fi cile de detectare a ingineriilor contabile, dar i de prevenire a cosmetizrii performanelor financiare ale firmelor. O cale eficient de detectare a ingineriilor contabile presupune compararea fluxurilor de trezorerie rezultate din activitatea de exploatare cu venitul net generat de aceast activitate. n mod normal, acestea sunt direct proporionale. Dac se constat o cretere a ctigurilor asociat cu o scdere a fluxurilor de trezorerie, nu putem afirma cu certitudine c este efectul unor inginerii contabile, dar cu siguran cei interesai trebuie s se atepte la o scdere a viitoarelor ctiguri. Apariia unui Cadru contabil conceptual s-a considerat c va rezolva problema, dar managerii i profesionitii contabili au gsit suficiente portie de manifestare a contabilitii creative. Aadar, nu este suficient doar existena unui Cadru conceptual, oricare ar fi acesta, o soluie n ceea ce privete combaterea
38 39

*** Actualitate, Reglementrile contabile mresc artificial activele SIF, n Revista Tribuna Economic nr. 11/2006, p. 3. *** Garry i Brown n 1986, Long i Lundholm n 1996 (prelucrare dup Minu, M., Op. cit., p. 168).

creativitii contabile ar consta n mbuntirea conceptualizrii i normalizrii contabilitii. O cale de ameliorare a normalizrii are n vedere reducerea opiunilor contabile pentru aceeai problem. Totui, nu trebuie s se ajung la o rigiditate excesiv a normelor contabile, astfel nct profesionitii contabili s nu aib posibilitatea de a cuta cea mai bun soluie pentru reflectarea realitii ntr-o problem dat. Mai exact, teoria contabil, n general, i nu norma, care se refer la aspecte punctuale, trebuie conceput ntr-o asemenea manier nct s rspund ct mai bine necesitilor practice. In absena sau n cazul insuficienei unor norme contabile, o bun teorie contabil permite reflectarea realitii cu o doz rezonabil de subiectivitate, pe cnd emiterea unei soluii contabile doar pe baza judecii profesionale, fr un suport conceptual solid, conduce la o soluie adesea discutabil, cu o doz mare de subiectivitate imprimat de experiena contabilului40. Scandalurile internaionale - Enron, Parmalat, Xerox - au atras atenia organismelor internaionale de reglementare contabil asupra prevenirii cosmetizrii performanelor ntreprinderii. Astfel, relativ recent, a fost elaborat o norm internaional care reglementeaz introducerea unui nou cost pentru ntreprindere, respectiv plata bazat pe aciuni, i anume IFRS 2 Plata pe baz de aciuni. Aceasta reprezint o tranzacie n cadrul creia o entitate primete sau achiziioneaz bunuri sau servicii ca o contrapartid pentru instrumentele de capital sau prin contractarea unor datorii pentru sume bazate pe preul aciunilor proprii sau al altor instrumente de capital ale companiei. Cteva aspecte referitoare la plile bazate pe aciuni sunt tratate n subcapitolul: Ciclul de investiii. O alt soluie n asigurarea unei imagini reale i corecte a unei ntreprinderi prin combaterea contabilitii imaginative face trimitere la deontologia profesional, adic la etica aplicat unui domeniu profesional specific; n cazul nostru este vorba att despre deontologia contabil (producerea informaiilor contabile), ct i despre deontologia auditului (certificarea calitii informaiei contabile). Despre aceste aspecte vom discuta ntr-un capitol viitor. Obiectivul msurilor de combatere a creativitii contabile const n asigurarea unor informaii de calitate care s fundamenteze cele mai bune decizii ale utilizatorilor acestora. n concluzie, admitem c opiunile contabile au efecte asupra structurii situaiilor financiare, constituie politicile contabile ale ntreprinderii i rmn ntr-o mare msur subordonate obiectivelor de comunicare financiar.

II.7.4. Interpretri ale situaiilor financiare n contextul unor refereniale contabile diferite. Retratri i reconcilieri
Menionam n subcapitolele anterioare c i schimbrile de metode contabile conduc la aprecieri diferite ale poziiei financiare, ale performanei i modificrilor poziiei financiare. n aceast seciune nu facem referire la schimbarea metodelor contabile adoptate de un anumit sistem contabil, ci la schimbarea referenialelor contabile. Pentru a ptrunde pe pieele internaionale de capitaluri, o companie multinaional ar trebui s ntocmeasc mai multe seturi de situaii financiare: un set de situaii financiare, n conformitate cu referenialul naional; un alt set de situaii financiare, conform normelor contabile europene, dac entitatea face parte dintr-un stat care nu este membru UE; un al treilea set de situaii financiare, care s corespund normelor contabile internaionale; precum i un set de situaii financiare, n conformitate cu cerinele contabile din zona n care este localizat piaa de capitaluri (de exemplu, conform US-GAAP). n aceste condiii, comunicarea financiar internaional are de suferit. De aici rezult necesitatea aderrii tuturor sistemelor contabile la un sistem comun, proces care se realizeaz prin intermediul normalizrii contabile internaionale sau armonizrii contabile pe plan internaional. O situaie frecvent ntlnit este cea n care o companie ntocmete un set de situaii financiare conform reglementrilor naionale i o situaie privind reconcilierea celor mai importante mrimi de raportat, conform altui referenial contabil recunoscut. n acest sens, numeroase cazuri de reconciliere s-au adus n discuie prin discrepana nregistrat la nivelul rezultatelor41. De exemplu, Daimler-Benz, prima companie german nscris la Bursa de Valori din New York, n anul 1993, conform normelor germane, raporta un profit de 615 milioane DM, n timp ce, n conformitate cu US-GAAP, pentru acelai exerciiu financiar, n urma reconcilierii, rezultatul se concretiza ntr-o pierdere de 1.839 milioane DM. n subcapitolul rezervat controverselor contabile privind adoptarea IFRS la nivel continental, precizam c firmele europene cotate pe pieele de capital americane s-au vzut nevoite s recurg, pentru
40

Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 170. 41 Feleag, N., Sisteme contabile comparate, ediia a Il-a, voi. I, Editura Economic, Bucureti, 2000, p. 18.

ntocmirea situaiilor financiare, la un sistem contabil recunoscut i de americani. Dac la nceput exista riscul ca normele americane s se impun i la nivel european - cel puin, pentru firmele cu vocaie internaional - dup mai multe revizuiri ale normelor internaionale (n urma colaborrii IOSCO-IASB), acestea au fost recunoscute i de americani, astfel c Uniunea European s-a ndreptat spre Standardele Internaionale de Raportare Financiar pentru ntocmirea i prezentarea rapoartelor financiare ale firmelor cotate la bursele de valori. Aadar, aplicarea unor norme contabile diferite conduce la rezultate diferite, care, cu siguran, vor avea implicaii asupra interpretrii informaiilor, a calculului indicatorilor economico-financiari i, n consecin, asupra prezentrii adevrului contabil. Aa cum remarca Grgory Heem 42, contabilitatea continental este o contabilitate juridic i fiscal, caracterizat prin aplicarea costului istoric i printr-o viziune juridic a afacerilor, n timp ce contabilitatea n IFRS este o contabilitate pentru investitori, ale crei caracteristici sunt: valoarea just, prevalenta economicului asupra juridicului i orientarea spre msurarea performanei. n aceste condiii, pentru a putea interpreta informaiile extrase din rapoartele financiare ale unor mari companii, am recurs, mai nti, la prezentarea unei sinteze43 a diferenelor existente ntre sistemul

internaional de contabilitate impus prin IAS/IFRS i cele mai reprezentative sisteme contabile, respectiv sistemul american i sistemul european. Meniuni cu privire la prevederile normelor internaionale de contabilitate n ceea ce privete raportarea financiar au fost fcute n primul capitol,
astfel nct n tabelul de mai jos vom trece n revist diferenele n raport cu US GAAP, practica n Europa vizavi de IAS/IFRS, precum i cele mai importante consecine pentru utilizatorii situaiilor financiare. Pentru susinerea afirmaiilor fcute, vom proceda la exemplificarea diferitelor practici contabile prin intermediul extraselor din rapoartele financiare ale unor grupuri, prezentate n spaiul rezervat anexelor. Dei toate normele internaionale, aa cum rezult i din denumirea acestora (norme de raportare financiar), au un impact direct sau indirect asupra structurilor situaiilor financiare, n sinteza prezentat, aplicnd principiul seleciei, le vom reine pe cele mai importante din punctul nostru de vedere.

Tabelul nr. II.9. US GAAP, practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare

Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare - obiectivul situaiilor financiare este acelai cu cel al IASB, Europenii consider dispoziiile coninute n cu meniunea c privilegiaz, ndeosebi, nevoile investitorilor, Cadrul general al IASB prea generale; baza de - fa de IASB, stabilete o ierarhie a caracteristicilor calitative, cele mai importante fiind relevana i credibilitatea; evaluare utilizat - de regul, costul istoric - este

- conceptele contabile definite au o arie mai mare de cuprindere, incluznd pe lng active, datorii, capitaluri proprii, venituri, cheltuieli, i aporturile proprietarilor (investments by owners), distribuiile ctre proprietari (distributions to owners), ctiguri, pierderi, rezultat global (comprehensive income); - FASB adaug la cele patru baze de evaluare recunoscute de IASB (costul istoric, costul curent, valoarea realizabil, valoarea actual), evaluarea la valoarea de pia (current market value).

- n contabilitatea american, rezultate sunt clasificate, n general, dup funcie; fa de IAS internaionale, cu unele excepii. Acest lucru nu este posibil, 1, care cere prezentarea cheltuielilor, fie dup funcie, fie dup
42 43

menionat n anex. Autorul analizeaz consecinele repercusionate asupra utilizatorilor i constat c dei obiectivul situaiilor financiare este de a servi utilizatorii n luarea deciziilor lor i, ndeosebi, investitorii, totui, cele mai multe informaii oferite se refer la trecut, astfel c utilizatorii, preocupai de viitorul firmei, vor avea cu siguran nevoie de informaii suplimentare. Altfel spus, situaiile financiare nu pot dect parial s satisfac necesitile informaionale ale utilizatorilor. Apoi, sunt criticate bazele de evaluare subiective, costul istoric fiind singura baz de evaluare obiectiv i uor verificabil de ctre utilizatori. IAS1 Prezentarea situaiilor financiare cheltuielile n contul de n Europa, n anii '90 unele firme declarau c aplic normele

Heem, G., Lire les tats financiers en IFRS, ditions d'Organisation, Paris, 2004, p. 16. *** Sinteza s.a realizat dup parcurgerea lucrrii profesorului francez Raffournier, B., Les normes comptables internationales

(IFRS/IAS), 2e dition, Economica, Paris, 2005.

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS

natur; - elementele extraordinare sunt prezentate separat n contul de rezultate, pe cnd n IAS 1 nu mai apar elemente extraordinare, toate sunt tratate ca ordinare; - rezultatul global este prezentat separat, fie n situaia capitalurilor proprii, fie pe un rnd distinct n contul de rezultat; n varianta internaional, rezultatul global (economic) trebuie determinat din situaia capitalurilor proprii.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare

deoarece firmele care declar c aplic Standardele Internaionale de Contabilitate trebuie s aplice integral aceste norme, i nu doar anumite prevederi. Garania conformitii le este dat utilizatorilor de ctre auditorii financiari.

Recent, elementele extraordinare au fost eliminate din cadrul IFRS, din dorina de a evita clasificrile abuzive, adic firmele erau tentate s prezinte ca obinuite elementele favorabile i ca neobinuite elementele nefavorabile. n aceste condiii, doar utilizatorii sunt cei n msur s analizeze care venituri i cheltuieli ar trebui eliminate din calculul rezultatului ntreprinderii, pe motiv c nu reprezint elemente curente. IAS 2 Stocuri Principalele diferene ntre US-GAAP i IAS 2 Relativ la stocuri, firmele prezint, de regul, n au n vedere evaluarea stocurilor, i anume: situaiile financiare (n notele explicative) - dac n conformitate cu IAS 2, metoda informaii destul de restrnse, indicndu-se, de LIFO a fost eliminat, conform US-GAAP obicei, principiile generale de evaluare i aceasta poate fi utilizat; metodele adoptate pentru contabilizarea ieirilor - conform IAS 2, stocurile sunt evaluate la de stocuri. Dup cum am menionat, metoda cea mai mic valoare dintre cost i valoarea LIFO a fost eliminat, ca urmare a restrngerii realizabil net; dac un stoc a fost depreciat tratamentelor contabile n vederea asigurrii ntr-o perioad anterioar, iar n perioada convergenei contabile la nivel internaional. curent se modific circumstanele care au Oricare ar fi metodele alese, este destul de dificil condus la depreciere, atunci deprecierea pentru utilizatori s aprecieze realitatea trebuie anulat. Conform US-GAAP, aceast stocurilor prezentate n bilan, deoarece anulare nu este posibil. evaluarea acestora prezint oarece incertitudini (distincia ntre cheltuieli directe i cheltuieli indirecte; cheltuieli generale de producie i cheltuieli generale de administraie etc). IAS 7Situaia fluxurilor de trezorerie Principala diferen ntre US-GAAP i IAS 7 se Companiile europene ntocmesc tabloul fluxurilor refer la clasificarea dobnzilor i de trezorerie dup modelul IASB, de regul, dividendelor. Norma american (FAS 95) conform metodei indirecte (mai uor de aplicat), ncadreaz aceste elemente, obligatoriu, n dei IASB ncurajeaz utilizarea metodei directe categoria fluxurilor de exploatare. Totui, (prezint clar ncasrile i plile). Necesitile dividendele pltite sunt ncadrate n categoria informaionale ale utilizatorilor sunt satisfcute fluxurilor de finanare. IAS 7 las libertatea odat cu obligativitatea ntocmirii acestui ncadrrii dobnzilor i dividendelor ncasate i document, n ceea ce privete variaia i cauzele pltite fie n categoria fluxurilor de exploatare, variaiei trezoreriei, tiut fiind c este foarte fie n categoria fluxurilor de finanare. n mod dificil pentru o persoan extern ntreprinderii s clar, comparaiile n spaiu vor fi afectate de ntocmeasc un asemenea document (informaiile aceste tratamente diferite. din bilan i din contul de profit i pierdere nu sunt suficiente). IAS 8 Politici contabile, modificri ale estimrilor contabile i erori Conform IAS 8, o schimbare de metod Practica din Europa arat c cele mai multe firme contabil trebuie aplicat, n principiu, recurg la schimbarea metodelor contabile atunci retroactiv. US-GAAP difer de IAS 8, n cnd normele impun acest lucru. Firmele care nu sensul c: aplic IFRS nu fac ntotdeauna diferena ntre o - de regul, sunt ajustate capitalurile proprii schimbare de metod contabil i o schimbare de de deschidere ale exerciiului curent cu efectul estimare, important de altfel, deoarece

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS cumulat al exerciiilor anterioare (conturi pro forma se prezint totui, n anex); - poate fi afectat rezultatul exerciiului curent cu efectul cumulat al modificrii, n caz c prima variant nu poate fi aplicat; - doar pentru cteva cazuri concrete se aplic tratamentul retroactiv prevzut de IAS 8 (abandonul metodei LIFO, modificarea metodelor aferente contractelor de construcii etc). Pentru corecia erorilor, US-GAAP reine prima variant prezentat anterior pentru schimbarea metodelor contabile.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare tratamentele contabile sunt diferite: schimbarea metodelor contabile se aplic retroactiv, aa cum am precizat, n timp ce schimbarea de estimare se aplic prospectiv. Se apreciaz c schimbrile de metode i estimri contabile constituie instrumentele cele mai eficace de manipulare a informaiei contabile. Interdicia acestora ar fi contrar obiectivului situaiilor financiare. Important este ca efectele oricror schimbri s fie menionate n notele explicative, pentru ca utilizatorii s poat compara performanele ntreprinderii n timp. n cazul tratamentului retroactiv, comparaia este simplificat, deoarece noua metod anuleaz efectele schimbrii. IAS 10 Evenimente ulterioare perioadei de raportare In ceea ce privete evenimentele aprute dup Evenimentele survenite dup data nchiderii data nchiderii exerciiului, dar nainte de exerciiului i menionate n rapoartele financiare aprobarea situaiilor financiare, IAS 10 nu sunt foarte diverse, ncepnd de la achiziii sau difer semnificativ de US-GAAP. Adic, cesiuni de participat importante i pn la pentru a fi reflectat n bilan, un eveniment informaii mai neobinuite, de genul numirilor n ulterior datei de nchidere a exerciiului trebuie funcie a diferitelor persoane n aceast perioad. s ndeplineasc urmtoarele condiii: Utilizatorii situaiilor financiare vor urmri - s apar nainte ca situaiile financiare s fie evenimentele ulterioare nchiderii exerciiului autorizate pentru publicare; financiar, prin consultarea anexei, ndeosebi. - s aduc informaii noi pentru o situaie Dac nu se fac meniuni n acest sens, aceasta nu care deja exista la data nchiderii exerciiului. nseamn, neaprat, c n-au aprut evenimente Dac este ndeplinit doar prima condiie, importante care ar fi trebuit menionate n meniunea se face n notele explicative. situaiile financiare, poate fi un act voluntar de ascundere a acestora. Vigilena utilizatorilor este pus, aadar, la ncercare. IAS14 Raportarea pe segmente (informarea sectorial) nlocuit de IFRS 8 Segmente de activitate Dac IAS 14 cere ca informaiile sectoriale Practica ntlnit n Europa este de prezentare a publicate s fie prezentate pe activiti i pe informaiilor pe segmente geografice sau pe zone geografice, FAS 131 (US-GAAP) activiti. n acest caz, utilizatorii pot analiza presupune ca segmentarea s fie fcut pe rentabilitatea i riscurile fiecrui sector n parte. organizarea intern a entitii, segmentele de Uneori, informaiile sectoriale nu se regsesc n prezentat fiind cele care sunt n mod real situaiile financiare, ci n raportul de gestiune. utilizate n gestiunea curent a entitii. De Dar raportarea pe segmente poate avea i exemplu, norma american cere s fie consecine negative pentru utilizatori, n sensul prezentate identitatea i volumul activitii c, de multe ori, cifra de afaceri dintr-un anumit realizat cu un client care reprezint mai mult de sector poate fi umflat prin facturri care privesc 10% din cifra de afaceri. un alt sector. IAS 16 Imobilizri corporale Cea mai important diferen dintre US-GAAP i IAS 16 se n Europa cele mai multe companii utilizeaz refer la reevaluarea imobilizrilor, care n SUA este interzis. Alte divergene au n vedere urmtoarele aspecte: schimbarea pentru amortizarea imobilizrilor metoda liniar. metodei de amortizare presupune ca amortizrile anterioare s Amortizarea pe baza unitilor de producie o fie recalculate, iar diferenele s fie nregistrate n rezultatul regsim, de regul, n sectorul petrolier. exerciiului curent; cheltuielile de ntreinere periodice nu se Evaluarea imobilizrilor apare n rapoartele capitalizeaz, oricare ar fi situaia. anuale ale companiilor europene, de regul, la

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare cost istoric, dei pot fi ntlnite i reevaluri. Utilizatorii trebuie s fie ateni, ndeosebi, la evaluarea imobilizrilor. n funcie de distincia care se face ntre cheltuieli activabile i neactivabile, rezultatul poate fi diminuat sau majorat. Apoi, nu ntotdeauna, reevaluarea imobilizrilor este necesar, uneori poate fi chiar voit, din dorina de a majora capitalurile proprii. IAS 17Contracte de leasing IASB s-a inspirat din practica american atunci Practica n Europa arat c cea mai mare parte a cnd a emis norma IAS 17. Aadar, diferenele companiilor nscriu n bilanul consolidat sunt minore. Norma american care trateaz bunurile primite n leasing financiar (a se vedea problemele leasingului este FAS 13. Air France (Frana), Nestl (Suedia), Solvay Recurgerea la nscrierea n bilanul locatarului (Belgia)). Dar sunt i companii care opteaz a bunului primit n leasing financiar i a pentru o concepie juridic i nu recurg la datoriilor aferente este justificat de faptul c nscrierea bunurilor primite n leasing n bilan. n altfel datoriile ar aprea subevaluate i, acest caz, utilizatorii trebuie s procedeze la o bineneles, gradul de ndatorare ar fi retratare a bilanului pe baza informaiilor deformat. menionate n anex. Actualizarea este obligatorie, deoarece ratele de pltit sunt exprimate la valoarea viitoare i nu la valoarea prezent. IAS 18 Venituri US-GAAP-urile nu conin o norm care s se Companiile europene prezint informaii mai succinte sau mai detaliate cu privire la cifra de afaceri. Cele din sectorul serviciilor refere expres la venituri. Referine la venituri se public, totui, informaii mai complete referitoare la acest aspect. regsesc n diverse pri ale textelor de Recunoaterea veniturilor fiind un aspect destul de delicat, reglementare, principiul general al utilizatorii trebuie s fie ateni la modificrile artificiale ale cifrei de afaceri. n sensul creterii, pot fi menionate vnzrile cu recunoaterii veniturilor fiind cel al nregistrrii clauz de rscumprare i, n plus, cnd se ntmpl acest lucru vnzrii, indiferent dac s-a ncasat cu instituii financiare, mijlocul de finanare nici nu apare n contravaloarea sau nu. n afara diferenelor de bilan. n sectorul serviciilor, ntreprinderile pot majora artificial cifra de afaceri prin supraestimarea stadiului de avansare a formulare, regulile americane nu difer lucrrilor. n sensul reducerii voite, deoarece conduce la o semnificativ de IAS 18. IAS 18 prevede c rentabilitate ridicat (rezultat / CA), cifra de afaceri poate fi veniturile din vnzarea mrfurilor sau manipulat prin: subevaluarea stadiului de avansare a lucrrilor sau chiar tratarea contractelor ca fiind soldate cu pierderi; produselor sunt recunoscute dac: riscurile i pesimismul ridicat n ceea ce privete returnarea bunurilor avantajele aferente proprietii au fost vndute cu clauz de rscumprare, cnd se constituie transferate utilizatorului i veniturile sunt provizioane ce se scad direct din cifra de afaceri etc. evaluate ct mai credibil. Veniturile din prestarea serviciilor sunt contabilizate pe msura avansrii operaiilor, dac rezultatul poate fi estimat; n caz contrar, veniturile sunt contabilizate la nivelul cheltuielilor efectuate. Evaluarea veniturilor se face la valoarea just,
iar orice diferen aprut ntre momentul recunoaterii i cel al ncasrii reprezint un venit financiar.

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS

IAS 20 Contabilitatea subveniilor guvernamentale i prezentarea informaiilor legate de asistena guvernamental Ca i n cazul veniturilor, nu exist o norm distinct care s Cele mai multe companii europene nregistreaz trateze problema subveniilor n contabilitatea american. Dispoziiile prevzute de alte norme referitoare la subvenii subveniile aferente activelor ca pasive, care sunt asemntoare cu cele recomandate de IAS 20. Dou urmeaz s fie transferate asupra rezultatului n diferene pot fi totui remarcate, respectiv: timp. Dar sunt i companii care deduc subvenia - subveniile aferente activelor pot, n anumite

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare situaii, s fie contabilizate imediat ca venituri; din costul activelor subvenionate (vezi, de subveniile nemonetare sunt obligatoriu exemplu, France Tlcom (Frana)). Prima contabilizate la valoarea just; nregistrarea pentru o mrime variant presupune ca activul s fie evideniat la simbolic nu este posibil. Regula general este ca subveniile aferente valoarea just a acestuia, iar cea de-a doua, la o activelor s fie nregistrate fie ca pasive, valoare care reprezint adevratul cost pentru urmnd a fi transferate n timp la venituri, fie ntreprindere. n ceea ce privete prezentarea n deduse din valoarea activelor; iar subveniile bilan, subveniile nefiind considerate nici datorii, aferente veniturilor s fie nregistrate direct la nici capitaluri proprii, sunt deduse din valoarea venituri sau deduse din mrimea cheltuielilor activelor (apar cu semnul minus). De regul, subveniile aferente activelor se corespondente. disting uor de cele aferente veniturilor. Totui, unele companii schimb clasificarea voit (de la active la venituri) pentru a reflecta rezultate superioare. Utilizatorii nu dispun de documentele aferente acordrii subveniei i atunci, garania pe care le-o d auditorul este esenial. IAS 21 Efectele variaiei cursurilor de schimb valutar US-GAAP-urile, n general, i FAS 52, care se IAS 21 nerevizuit nu utiliza noiunea de moned refer explicit la diferene de curs valutar, au funcional, astfel nct doar firmele care-i inspirat IASB atunci cnd a procedat la ntocmeau situaiile financiare conform USrevizuirea unor norme, ntre care i IAS 21. In GAAP foloseau aceast expresie (vezi Siemens aceste condiii, diferene majore ntre cele dou (Germania)). Pentru conversia situaiilor norme nu exist. Principiul general al normei financiare ale filialelor strine, vechea norm revizuite se bazeaz pe noiunea de moned utiliza dou metode: metoda cursului de funcional, care este moneda rii de origine a nchidere sau metoda temporal (elementele entitii. Tranzaciile efectuate n alte monede monetare - convertite la cursul de nchidere; trebuie convertite n moneda funcional la elementele nemonetare - convertite la cursul cursul zilei. La nchiderea exerciiului istoric). Un exemplu pentru metoda temporal financiar, diferenele de curs valutar aferente (eliminat n norma revizuit) l regsim n creanelor i datoriilor figureaz n contul de raportul anual al grupului Nestle (2003). rezultate, cu excepia celor care reprezint Introducerea monedei Euro a redus, oarecum, finanri cu caracter permanent la societi din importana problemelor legate de conversie, cadrai grupului, care se contabilizeaz ca deoarece intr sub incidena acestora tranzaciile rezerve din conversie. Tot ca rezerve din cu statele care au alt moned funcional. conversie sunt recunoscute i diferenele nregistrarea diferenelor de curs valutar, realizate aprate la conversia situaiilor financiare ale sau nu, direct n rezultat, este de natur s unei filiale strine n vederea ntocmirii limiteze manipulrile contabile. Totui, conturilor consolidate. utilizatorii trebuie s fie ateni la finanrile unei filiale strine, deoarece cu diferenele aferente se mai poate jongla pentru modificarea rezultatului. IAS 23 Costurile ndatorrii Cea mai important diferen dintre US-GAAP Din rapoartele financiare ale firmelor rezult c i IAS 23 are n vedere capitalizarea costurilor cel mai frecvent se procedeaz la includerea ndatorrii. Dac IAS 23 admite nc dou dobnzilor aferente mprumuturilor destinate tratamente contabile pentru dobnzile aferente finanrii imobilizrilor i mai rar destinate mprumuturilor destinate finanrii activelor cu produciei de stocuri. Capitalizarea costurilor ciclu lung de fabricaie44, US-GAAP impune ca ndatorrii ridic o serie de probleme pentru dobnzile aferente acestor mprumuturi s fie utilizatori. Pot aprea situaii n care dobnzile s
44

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS

*** Acest aspect s-a modificat odat cu revizuirea IAS 23 n 2008, n prezent fiind reinut doar tratamentul contabil care presupune includerea dobnzilor n costul activelor cu ciclu lung de fabricaie.

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS incluse n costul activelor cu o durat lung de fabricaie. n plus, conform US-GAAP capitalizarea are n vedere n acest caz doar dobnda, nu i alte cheltuieli aferente mprumutului. i, o ultim diferen se refer la faptul c dobnzile primite aferente plasamentelor fcute nu diminueaz mrimea dobnzilor capitalizate, aa cum prevede IAS 23.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare fie capitalizate, dei ar fi trebuit s afecteze rezultatul. Cu toate acestea, remarcm faptul c, mai devreme sau mai trziu, dobnzile capitalizate vor fi trecute asupra cheltuielilor (pe msura amortizrii activului sau atunci cnd este vndut). Atunci cnd dobnzile sunt capitalizate, rezultatul este majorat, astfel nct utilizatorii informaiilor contabile risc s subevalueze ponderea datoriilor n performanele ntreprinderii. IAS 29 Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste n SUA, problemele deprecierii monetare apar Practica n Europa cu privire la ajustarea la n cazul conversiei situaiilor stabilite ntr-o inflaie are n vedere, de regul, activele asemenea moned. FAS 52 consider c o nemonetare. Sunt i companii care convertesc moned care se depreciaz nu poate fi activele nemonetare la costul istoric i activele considerat o moned funcional. n acest monetare la cursul de nchidere. context, situaiile financiare ntocmite n Unii utilizatori pledeaz pentru adoptarea unei moneda unei economii hiperinflaioniste contabiliti n costuri de nlocuire sau n putere trebuie mai nti s fie convertite n moned constant de cumprare, avnd n vedere funcional prin metoda temporal i apoi n meninerea capitalului economic. Alii, n moneda de consolidare prin metoda cursului de schimb, se opun, deoarece credibilitatea nchidere. Acest procedeu conduce, de fapt, la informaiilor este mai sczut dac avem n o reevaluare a situaiilor financiare n cauz. vedere subiectivitatea reevalurilor, n acest caz, IASB cere ca situaiile financiare s fie utilizatorii trebuie s fie suficient de ateni, ntocmite n sistemul costului istoric i doar deoarece companiile pot recurge la retratarea la companiile care activeaz n medii inflaie n msura n care poziia monetar net le hiperinflaioniste s recurg la conversia este favorabil (datorii mai mari dect creane). acestora. CG recunoate, totui, posibilitatea inerii unei contabiliti n valori actuale. IAS 33 Rezultatul pe aciune Norma american care reglementeaz Cele mai multe companii public un rezultat de problemele rezultatului pe aciune nu difer baz i un rezultat diluat, n conformitate cu semnificativ de IAS 33. Regula general are n IFRS. Dac pentru determinarea unui rezultat pe vedere determinarea de ctre societile cotate aciune de baz nu era nevoie neaprat de o la burs a unui rezultat pe aciune de baz norm contabil, odat cu dezvoltarea (raportul ntre rezultatul net atribuibil aciunilor instrumentelor financiare derivate (obligaiuni ordinare i numrul mediu ponderat de aciuni convertibile n aciuni, waranturi, stock-options ordinare n circulaie n cursul exerciiului), etc.) s-a simit necesitatea completrii rezultatului precum i a unui rezultat pe aciune diluat (ia pe aciune de baz cu un rezultat diluat i, n calcul aciunile care ar fi create dac toate totodat, necesitatea normalizrii acestora. Pentru drepturile de conversie sau de subscriere utilizatori, n special pentru investitori, ar fi util existente ar fi exercitate). Calculul rezultatului i determinarea cash flow-ului pe aciune, tiut pe aciune este util n special pentru analiza fiind c rezultatul este un indicator care poate fi financiar, dar i pentru evaluarea mai uor manipulat. ntreprinderii.
IAS 34 Raportarea financiar interimar n SUA, autoritatea bursier (SEC) reglementeaz coninutul i Utilizatorii informaiilor contabile doresc prezentarea situaiilor financiare interimare. Dac IAS 34 cere informaii ct mai recente, de unde necesitatea ca aceast prezentare s fie semestrial, reglementrile americane solicit o prezentare trimestrial. Fa de IAS 34, n ntocmirii i prezentrii rapoartelor interimare. SUA se regsesc mai multe excepii n ceea ce privete Pot s apar, ns, i probleme, deoarece aceste principiul independenei exerciiilor, i anume: cheltuielile de

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare repartizat pe mai multe perioade pot fi repartizate pe baza rapoarte interimare nu sunt, de regul, auditate. timpului scurs sau a activitii realizate; contabilizarea consecinelor variaiei costurilor poate fi amnat dac se Acest lucru poate determina ntreprinderile s prezinte situaii care le sunt favorabile, prin ateapt c aceste variaii se resorb n cursul exerciiului. anticiparea contabilizrii veniturilor sau ntrzierea contabilizrii unor cheltuieli. Dar mpodobirea rezultatelor se ajusteaz la nchiderea exerciiului financiar, realitatea demonstrnd c rezultatele ultimului trimestru sau semestru sunt, de regul, mai sczute dect precedentele. n concluzie, credibilitatea rapoartelor intermediare este mai sczut dect a celor de sfrit de exerciiu. IAS 36 Deprecierea activelor Ca i IAS 36, norma american (SFAS 144) Deprecierile de valoare pot constitui instrumente precizeaz c dac valoarea recuperabil a unui de manipulare a informaiei contabile, dac avem activ este inferioar valorii contabile (nete), n vedere c estimarea pierderilor de valoare a atunci se consider c activul este depreciat. activelor este subiectiv. Apoi, i alegerea Dar conceptul de valoare recuperabil este activelor supuse testului de depreciere este tot diferit de cel prevzut de IAS 36. Conform IAS subiectiv. n plus, pentru unele active este foarte 36, valoarea recuperabil este cea mai mare dificil de determinat valoarea recuperabil. valoare dintre valoarea de utilizare a activului Teoretic, pare simplu: se determin valoarea de i valoarea de pia a acestuia, mai puin pia a activului, dac exist o pia activ i cheltuielile cu vnzarea. Conform US-GAAP, valoarea obinut ca urmare a utilizrii activului. valoarea recuperabil este dat de suma Aceasta din urm se bazeaz pe rentabilitatea fluxurilor de trezorerie viitoare. i, cea mai activului, greu de anticipat uneori. IAS 36 face important diferen ntre cele dou refereniale trimitere la unitile generatoare de trezorerie, const n faptul c n conformitate cu normele atunci cnd nu poate fi determinat valoarea americane, orice reluare a deprecierii actualizat a fluxurilor de trezorerie pentru un anterioare este interzis, adic se consider c activ individual. Cu toate acestea, multe companii orice depreciere a unui activ destinat a fi se vor mulumi s considere depreciate activele, pstrat este definitiv. Aadar, valoarea unui dac valoarea de pia este inferioar valorii activ poate s varieze foarte mult conform celor contabile. Invers, n cazul n care valoarea de dou refereniale. pia este superioar valorii contabile, nu mai conteaz mrimea valorii de utilizare. IAS 37 Provizioane, datorii contingente i active contingente n SUA nu exist o norm referitoare la Companiile europene prezint mai detaliat sau provizioane; de fapt termenul nici nu se mai simplificat precizri cu privire la folosete. Exist asemenea datorii coninute provizioane. Utilizatorii trebuie s fie ateni la n diferite texte, dar comparaia cu IAS 37nu asemenea provizioane, deoarece i acestea se este simpl. Printre condiiile prevzute pentru constituie n instrumente de manipulare a constituirea acestor elemente se regsete, rezultatului. Prin impunerea de ctre IASB a totui, ieirea probabil de avantaje economice. condiiei de existen a unei obligaii actuale Dar din comentariile fcute reiese c n care s rezulte din evenimente trecute se reduce conformitate cu IAS 37 se constituie asemenea oarecum calea de netezire a rezultatului prin provizioane dac exist o probabilitate de 50%, constituirea acelor provizioane de nevoie. Se n timp ce, conform US-GAAP probabilitatea ntmpl deseori ca, n cazul achiziiei unei ar trebui s fie de vreo 70%-80%. Dar acestea companii aflate n dificultate, noua echip de sunt presupuneri, nu rezult din reglementrile conducere s procedeze la constituirea de contabile aceste aspecte. Se tie c prudena provizioane pentru restructurare, care n viitor, este cea care delimiteaz foarte clar cele dou prin reluarea lor, vor da natere la rezultate, aa-

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS abordri contabile: abordarea continental i abordarea anglo-saxon. Dac n rile adepte ale sistemului contabil continental, constituirea provizioanelor excesive nu este aspru condamnat, chiar uneori autorizat (a se vedea cazul Suediei), n contabilitatea anglo-saxon credibilitatea informaiei este mai important, subevaluarea averii companiei fiind la fel de nefast ca i supraevaluarea acesteia. La aceast opinie se raliaz i IASB, care impune condiii exacte pentru constituirea provizioanelor.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare zis, favorabile. Pentru a evita asemenea practici, IASB cere o detaliere a tuturor condiiilor de constituire a provizioanelor n vederea detectrii de practici nesincere. Pe lng provizioane, pot s apar i pasive eventuale care reprezint obligaii poteniale a cror existen va depinde de evenimente viitoare asupra crora firma nu are control. Aceste pasive eventuale trebuie analizate cu atenie, deoarece pot anuna dificulti viitoare ale firmei. n concluzie, pentru unele riscuri apar doar meniuni n note, dei ar trebui constituite provizioane, iar altele nu apar deloc, dei sunt reale, i asta, n ciuda preciziei normelor! IAS 38 Imobilizri necorporale US-GAAP-urile nu conin o norm care s se Practica n Europa arat c sunt activate refere explicit la active necorporale. cheltuielile de dezvoltare dac anumite condiii Dispoziiile cu privire la acestea se regsesc sunt ndeplinite. Pentru utilizatori, aceast dispersate n mai multe norme i sunt aplicabile practic este oarecum riscant, deoarece unor sectoare particulare de activitate sau se compania nscrie n bilan active fr valoare refer la active specifice. Se pot identifica, real i, n plus, poate beneficia de imprecizia totui, dou diferene semnificative ntre US- normelor pentru a manipula rezultatele contabile. GAAP i IAS 38, i anume: Activele necorporale create de ntreprindere, cum - capitalizarea cheltuielilor de dezvoltare este, sunt: fondul comercial, mrcile, titlurile de de regul, interzis; publicaii, listele de clieni, nu pot fi recunoscute - activele necorporale sunt evaluate doar la costul istoric, ca active, deoarece nu sunt ndeplinite criteriile reevaluarea fiind interzis. de recunoatere a acestora. n primul rnd, costul nu poate fi determinat deoarece nu poate fi separat de ansamblul cheltuielilor ntreprinderii. IAS 40 Investiii imobiliare In SUA nu exist o norm expres care s aib n vedere Companiile europene prezint destul de puine investiiile imobiliare, doar societile de investiii sunt supuse unor reguli specifice. n alte companii, investiiile imobiliare informaii cu privire la investiiile imobiliare, sunt tratate ca alte imobilizri corporale i sunt evaluate la poate i pentru c nu utilizeaz tratamente cost, mai puin amortizri i alte deprecieri, fr posibilitatea particulare. Sunt, totui, companii care utilizeaz reevalurii. Am menionat anterior c n SUA reevalurile sunt modelul valorii juste pentru evaluarea interzise. investiiilor imobiliare, de exemplu: Bloise Suedia. Avnd n vedere c IAS 40 propune dou modele de evaluare a investiiilor imobiliare, fie la costul istoric, fie la valoarea just, utilizatorii trebuie s fie ateni la informaiile furnizate, deoarece activul net i rezultatele pot fi influenate n direcia dorit. IFRS 2 Plata pe baz de aciuni US-GAAP i IFRS 2 cer ca remuneraiile Contabilizarea stock-options n cheltuieli este bazate pe valoarea aciunilor s fie contestabil din punct de vedere teoretic. Se contabilizate ca i cheltuieli. Diferene apar n consider c fiind instrumente de capital propriu, ceea ce privete evaluarea acestor avantaje. n-ar trebui s afecteze rezultatul ntreprinderii. Normele americane ofer dou modele de Emisiunea de stock-options este vzut ca un evaluare: evaluarea la valoarea intrinsec i transfer de bogie de la proprietarii actuali ctre evaluarea la valoarea just. Dei ultimul model acionarii poteniali, care sunt beneficiarii

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS este asemntor cu cel prevzut de IFRS 2, totui, n cazul n care beneficiarul alege modul de plat, nu sunt afectate capitalurile proprii, ci numai datoriile.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare opiunilor. Din acest motiv, pn la emiterea normei IFRS 2, se fceau doar precizri n anex. S-a ajuns la concluzia c dac n-ar fi nregistrate n cheltuieli, opiunile pe aciuni ar conduce la umflarea rezultatului. Se ntmpl deseori la firmele nou-nfiinate care-i pltesc salariaii sub forma opiunilor pe aciuni. IFRS 5 Active imobilizate deinute n vederea vnzrii i activiti ntrerupte IFRS 5 a fost elaborat n colaborare cu FASB, Utilizatorii trebuie s analizeze cu atenie activele prezentate astfel nct nu exist diferene majore ntre cele n situaiile financiare ca fiind deinute pentru vnzare, deoarece poate fi vorba despre active nerentabile care n-au nicio ans s dou refereniale contabile. Conceptul de fie cedate ntr-un termen scurt. Din acest motiv, IFRS 5 a impus activitate abandonat este totui mai condiii foarte clare pentru aceast clasificare. cuprinztor dect cel din IFRS 5. Clasificarea ca active destinate cedrii nu are vreo implicaie asupra rezultatului sau bogiei firmei, ci asupra prezentrii situaiilor financiare.
Am prezentat n tabelul anterior comparaia ntre IFRS, US GAAP, practicam Europa i consecinele asupra utilizatorilor situaiilor financiare. tiind c pentru societile europene cotate trecerea la IFRS este obligatorie de la 1 ianuarie 2005, cteva reflecii se impun asupra acestei schimbri. In primul rnd, modificarea politicilor contabile pentru a fi conforme cu IFRS este un proces complex, care presupune un efort considerabil pe linia comunicrii financiare. Organismul internaional de normalizare contabil s-a gndit i la acest aspect, iar rezultatul s-a concretizat n emiterea normei IFRS 1 Adoptarea pentru prima dat a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar. Aceast norm este, ntr-un fel, rezultatul procesului de convergen dintre IFRS i US GAAP i nlocuiete interpretarea SIC 8 referitoare la aplicarea pentru prima dat a IAS. Aceast norm are ca obiectiv s asigure transparena schimbrii i comparabilitatea informaiilor contabile nainte i dup adoptarea IFRS. Comparabilitatea este asigurat prin faptul c IFRS 1 impune aplicarea retroactiv a IFRS, n general. Adic dac o firm nu a aplicat anterior normele internaionale i a recurs la adoptarea acestora la termenul impus, respectiv 1 ianuarie 2005, atunci firma trebuia s retrateze situaiile financiare de deschidere ale exerciiului precedent, respectiv 1 ianuarie 2004, mai exact erau retratate situaiile financiare ntocmite la 31 decembrie 2003. Primele situaii financiare stabilite n conformitate cu IFRS trebuie s fie nsoite de o declaraie de conformitate cu aceste norme. IASB refuz s considere ca fiind conforme cu IFRS situaiile financiare care nu sunt nsoite de aceast declaraie. In plus, este interzis utilizarea expresiilor de tipul: normele IFRS sunt aplicate, cu excepia normelor.... sau conturile consolidate sunt conforme cu IFRS n toate aspectele semnificative. Conchidem de aici c aplicarea IFRS nseamn respectarea tuturor normelor i interpretrilor aferente, i nu doar aplicarea parial a acestora. Fa de interpretarea SIC 8, IFRS 1 impune aplicarea ultimei versiuni a normelor internaionale de contabilitate, precum i a unor excepii (opionale i obligatorii) de la aplicarea retroactiv a acestor norme. Introducerea acestor excepii are la baz raportul costuri-avantaje, aplicarea retroactiv genernd costuri care pot depi beneficiile utilizatorilor situaiilor financiare. Companiile care au ntocmit situaiile financiare n conformitate cu IFRS i sunt nsoite de o declaraie de conformitate nu aplic IFRS 1. n consecin, n sfera de aciune a IFRS 1 sunt cuprinse acele companii45 care au prezentat cele

mai recente situaii financiare: n conformitate cu reglementrile naionale, care nu sunt conforme cu IFRS din toate punctele de vedere; n conformitate cu IFRS, dar fr s fie nsoite de o declaraie de conformitate cu acestea sau care sunt nsoite de o declaraie de conformitate parial; n conformitate cu reglementrile naionale, utiliznd unele norme internaionale pentru a trata aspecte nereglementate de normele naionale; precum i cele care au ntocmit situaii financiare conforme cu IFRS numai pentru uz intern, fr a fi puse la dispoziia proprietarilor sau a altor utilizatori externi i cele care nu au prezentat situaii financiare pentru perioadele anterioare.
45

*** avem n vedere companiile care trebuie s aplice normele internaionale de contabilitate ca urmare a ndeplinirii anumitor condiii, care au fost descrise n primul capitol.

Aa cum se remarc ntr-o lucrare de specialitate dedicat normelor internaionale de contabilitate 46, trecerea la IFRS este o schimbare profund i nu se rezum numai la aspectele tehnice ale contabilitii. n urma acestei schimbri, contabilitatea devine mai economic, fiind necesar implicarea responsabililor strategiilor de comunicare n procesele de elaborare a informaiilor financiare divulgate. n acest sens, Pige i Paper apreciaz c inovaia cea mai vizibil a IFRS are n vedere prioritatea informaiei economice n raport cu informaia n costuri istorice; termenul recurent care divulg orientarea economic a IFRS fiind valoare just47. n consecin, normele IFRS se axeaz, dincolo de schimbrile de prezentare, pe producerea unei informaii financiare transparente, care ar trebui s permit explicarea fluctuaiilor rezultatului i aprecierea calitii actului managerial48. Cu toate acestea, evaluarea impactului normelor IFRS asupra rezultatului firmei nu este la ndemna oricui. Chiar analitii financiari se lovesc de o oarecare nesiguran generat de volatilitatea pieelor financiare care se propag ntr-o volatilitate a situaiilor financiare evaluate la valoarea just. De aceea, strategia de raportare trebuie s fie adoptat n aa fel nct s permit investitorilor evaluarea calitii i susinerii performanei corporative, cu implicaii directe asupra unei volatiliti mai sczute a preului aciunilor i asupra costului capitalului. Companiile care intr n sfera de aplicare a IFRS trebuie s explice modificrile survenite asupra poziiei financiare, a performanelor i a fluxurilor de trezorerie. n acest scop, primele situaii financiare conforme cu IFRS trebuie s cuprind o reconciliere a capitalurilor proprii prezentate conform referenialului contabil anterior i conform IFRS, precum i o reconciliere a rezultatelor prezentate conform celor dou refereniale contabile n situaiile financiare comparative. Pentru a edifica aceste aspecte, n spaiul rezervat anexelor regsim asemenea reconcilieri i explicaiile aferente (Anexele 3-7). Pentru a demonstra care sunt direciile de valorificare a informaiilor cuprinse n calculele de sintez ale contabilitii, n studiul nostru ne-am axat pe situaiile financiare anuale ale unei ntreprinderi romneti, orientat spre dezvoltarea imobiliar, analizate pentru perioada N - N+6. Entitatea a ntocmit situaiile financiare, ncepnd cu exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie N+l (cu informaii comparative pentru anul N) i ncheind cu exerciiul financiar N+5, n conformitate cu OMFP nr. 94/2001 pentru apro barea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a CEE (n vigoare n perioada respectiv) i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, ncepnd de la 1 ianuarie 2006, trebuie s avem n vedere faptul c reglementrile contabile s-au modificat, de la aceast dat situaiile financiare anuale fiind ntocmite n conformitate cu OMFP nr. 1.752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene. De la 1 ianuarie 2010, se aplic o nou reglementare, care a preluat OMFP nr. 1.752/2005, dar cu unele modificri i completri, i anume OMFP nr. 3.055/2009, cu acelai titlu. n direciile de valorificare a informaiei contabile pe care le avem n vedere (analiza financiar, evaluarea ntreprinderii) includem i datele pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie N+6, cu retratrile efectuate pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie N+5, pentru ca informaiile s fie comparabile. n cazul nostru, lucrurile nu se complic prea mult, deoarece o parte a modificrilor este efectuat cu ocazia ntocmirii bilanului financiar (n capitolul IV), iar o alt parte nu influeneaz comparabilitatea informaiilor, din motivul c au loc doar modificri n cadrul structurilor situaiilor financiare (active, datorii, capitaluri proprii), nu i de la o structur la alta. n continuare, trecem n revist impactul schimbrii reglementrilor contabile asupra structurilor situaiilor financiare i cum afecteaz acest aspect analiza i interpretarea informaiilor contabile. Mai exact, pentru a fi asigurat comparabilitatea informaiilor, datele comparative pentru N+5 au fost retratate pentru a fi prezentate n acelai spirit cu cele ale exerciiului financiar ncheiat la 31 decembrie N+6. O prim modificare are n vedere o reclasificare a creanelor imobilizate de la mprumuturi pe termen lung acordate la creane pe termen scurt, n sum de 30.540 ron. Aceast reclasificare este deja efectuat n studiul nostru, n momentul ntocmirii bilanului financiar, deoarece avem n vedere clasificarea termen lung / termen scurt. n consecin, aceast retratare nu influeneaz analiza i interpretarea corect a informaiei. Entitatea a avut aciuni proprii rscumprate n valoare de 441 ron, care erau evideniate n categoria investiiilor financiare pe termen scurt. n momentul retratrii, acestea sunt deduse din structura: capitaluri proprii. Bilanul financiar are n vedere acest aspect, astfel nct nici aceast retratare nu influeneaz interpretarea informaiei n studiul nostru. n plus, i mrimea este nesemnificativ.
46 47

DFCG, Normes IAS/IFRS. Que faut-il faire? Comment s'y prendre?, 2e, ditions d'Organisation, Paris, 2005, p. 579.

Pig, B., Paper, X., Reporting financier et gouvernance des entreprises: le sens des normes IFRS, Editions EMS, Paris, 2005, p. 13. 48 Bunea, ., Analiza impactului procesului de convergen asupra evoluiei unor sisteme contabile naionale i nvminte pentru Romnia, n lucrarea Profesia contabil i globalizarea, Congresul al XVI-lea al Profesiei Contabile din Romnia, Editura CECCAR, Bucureti, 2006, p. 207.

O alt retratare care a avut loc a vizat un transfer n sum de 1.828.948 ron de la Alte datorii mai mici de un an la categoria: Sume datorate instituiilor de credit ncadrate la acelai punct D: Sume care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an. Fiind tot datorii pe termen scurt, indicatorii calculai nu sunt influenai de aceast modificare. Impozitele amnate evideniate n categoria datoriilor pe termen lung, n valoare de 2.115.940 ron, au fost transferate la provizioane pentru impozite, n toate studiile efectuate n cuprinsul lucrrii, am inclus provizioanele n categoria datoriilor pe termen lung, astfel nct ultima retratare nu schimb cu nimic interpretarea informaiilor aferente exerciiului financiar ncheiat la 31 decembrie N+5. Din rezultatul reportat s-a transferat suma de 48.753 ron n categoria rezervelor, mai exact a rezervelor reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare. Ambele elemente fac parte din structura capitalurilor proprii, astfel nct n orice analiz este inclus indicatorul - capitaluri proprii -, rezultatele sunt aceleai. n concluzie, schimbarea reglementrilor contabile n perioada luat n calcul pentru studiul nostru nu a afectat semnificativ comparabilitatea informaiilor, astfel nct exist o continuitate n interpretarea acestora. Dar, nainte s recurgem la analiza i interpretarea informaiilor contabile, trebuie s ne asigurm de credibilitatea i recunoaterea social a acestora. Validarea sau nu a informaiilor coninute n situaiile financiare anuale cade n sarcina auditului financiar, problem pe care o vom trata n capitolul urmtor.

n loc de concluzii... cteva comentarii privind piaa informaiilor contabile n ara noastr n acest capitol ne-am ndreptat atenia asupra pieei informaiilor contabile, respectiv asupra cererii
(din partea utilizatorilor de informaii contabile) i ofertei de informaii (susinut de productorii informaiei contabile). Valoarea produsului schimbat pe aceast pia - informaia contabil - ar trebui s fie rezultatul cererii i ofertei. Numai c nu se ntmpl chiar aa, n sensul c, uneori, oferta de informaii contabile pare s nu fie un rspuns la cererea utilizatorilor sau, dac este un rspuns, poate fi unul manipulat. Discuiile pe marginea manipulrilor contabile conduc la dou seturi de concluzii. Unii consider c managementul rezultatelor este duntor utilizatorilor i, ndeosebi, investitorilor, deoarece: distorsioneaz performana financiar; mrete artificial preul aciunilor, care poate apoi s scad brusc; ncurajeaz luarea deciziilor pe termen scurt n detrimentul performanei pe termen lung etc. Alii sunt de acord ntr-o oarecare msur (n limitele GAAP) cu netezirea rezultatului, susinnd c reducerea volatilitii rezultatelor are ca efect creterea beneficiilor, deoarece piaa percepe rezultatele ca fiind mai puin riscante; n plus, poate asigura i stabilitatea preului aciunilor. Noi considerm c rezultatele sincere i transparente sunt binevenite, oricare ar fi utilizatorii informaiei contabile. n plus, orice manipulare a rezultatelor poate atenua doar vetile proaste pentru o anumit perioad, dar, cu siguran, nu poate continua la infinit. n ara noastr, cu toate c piaa informaiilor contabile cunoate o evoluie favorabil, totui, nu putem susine c aceasta funcioneaz la parametri optimi. Afirmaia se bazeaz pe dou considerente principale, i anume: pe de o parte, statul rmne nc principalul reprezentant al cererii de informaie contabil, urmat de bnci, deoarece predomin nc sistemul bancar de finanare, care se constituie n utilizatori stabili i exigeni ai informaiei contabile; iar pe de alt parte, ceilali utilizatori externi par a fi lipsii de contiina dreptului la informare ori nu se ncred n relevana i fiabilitatea informaiei contabile i, de aici, slaba lor manifestare. Concluziile studiului nostru ne ndreptesc s afirmm c lipsa de transparen a informaiilor publicate n favoarea uniformitii i conservatorismului alimenteaz asimetria informaional dintre productorii i utilizatorii informaiilor contabile. n plus, avnd n vedere care sunt nc utilizatorii privilegiai ai informaiilor contabile n ara noastr - statul i bncile - asimetria informaional de tip anglo-saxon (manageri/acionari) nu se manifest n adevratul sens. i acest aspect nu ar fi neaprat unul negativ, dar problema o constituie slaba manifestare a acionarilor, cauzat probabil de cultura economic redus, de naivitatea cu care se accept informaiile oferite de manageri, precum i de fenomenul de imitaie a comportamentului altor utilizatori. n afara acestor cauze, diluarea puterii informaionale a ofertei de informaii contabile la nivel naional este generat, cu siguran, de schimbrile constante care au avut loc cu privire la normalizarea contabilitii romneti n ultimele decenii. Este binevenit n acest domeniu afirmaia: nimic nu este mai constant dect schimbarea. Metonimic exprimndu-ne, buna alegere a unei opiuni contabile i aplicarea consecvent a acesteia prezint aceeai importan. Desigur, unele schimbri au fost necesare i ne referim aici la faptul c prezentarea ofertei informaiilor contabile a cunoscut modificri, n sensul c realitatea economic a luat locul laturii pur juridice, fcndu-i apariia expresia: situaii financiare dereglementate (ntocmite dup recomandri). tim c obiectivul situaiilor financiare este clar enunat - prezentarea informaiilor relative la o entitate economic n vederea fundamentrii deciziilor utilizatorilor - dar finalitatea acestora poate s difere

de la un caz la altul, din cauza neconformitii cu evenimentele economice pe baza crora au fost generate, fie pentru c sunt greit nelese, fie din cauza varietii factorilor care influeneaz ntocmirea situaiilor financiare (sociali, economici, juridici), ceea ce va conduce la decizii diferite. In alt ordine de idei, am constatat c i cerinele diverse ale utilizatorilor ngreuneaz posibilitile de satisfacere a necesitilor informaionale ale acestora. Totui, riscul de conflict ntre utilizatorii informaiilor contabile poate fi diminuat prin intermediul unui referenial de calitate, precum i prin auditarea situaiilor financiare.