Capitolul III.

CI I PERSPECTIVE DE GESTIUNE EFICIENT A RISCULUI DE CREDIT DIN PERSPECTIVELE INTERNAIONALE

De la naterea sa n 1974, rolul Comitetului Basel pentru Supraveghere Bancar (BCBC - Basel Committee on Banking Supervision) a fost s promoveze stabilitatea sistemului bancar global. Cnd, n ultimii ani ai deceniului 80, a devenit mai mult dect evident c diferitele practici de reglementare favorizau instituii bancare din anumite zone geografice, Comitetul Basel a lansat Acordul Basel I, meni t s reglementeze cerinele de capital minim (1988). Totui, datorit maturizrii metodologiilor de calcul al riscului care au indus un grad de sofisticare a activitii bancare, precum i a ignorrii riscului operaional n Acordul Basel I, s-a impus revizuirea Acordului Basel I i, aa a aprut, la sfritul anului 2003, forma final a Acordului Basel II (care a fost supus unui proces consultativ cu instituiile vizate comerciale i reglementatoare nc din 2001). Din acest moment, practic bncile au la dispoziie trei ani pentru implementarea cerinelor Acordului Basel II.

3.1 Managementul riscului de credit din perspective acordului de la Basel II Crizele bancare nu numai c au efecte negative de mare amploare asupra economiilor naionale din rile unde se produc, dar i, datorit interdependenelor crescnde cauzate de procesul de globalizare, au chiar tendina de a contamina i alte economii, afectnd astfel stabilitatea financiarla nivel global. Din acest motiv, eforturile autoritilor naionale de supraveghere bancar au fost suplimentate ntr-un mod tot mai pronunat n ultimii ani de aciuni de mbuntire a cadrului de reglementare a activitii bancare la nivel internaional. Un prim astfel de acord a fost elaborat de ctre Comitetul de la Basel privind reglementrile bancare i practicile de supraveghere nc din anul 1988. Acest acord, consacrat n limbajul bancar drept Acordul Basel I, a avut menirea de a realiza un climat de concuren corect ntre bncile internaionale, prin stabilirea unui prag minim al capitalului la nivelul de 8% fa de activele ponderate n funcie de gradul de risc pentru fiecare banc. Fa de acordul precedent, Basel II aduce urmtoarele nouti principale: existena unei structuri care se sprijin pe trei piloni, acetia sunt:

pilonul 1 pilonul 2 pilonul 3

se refer la reglementrile privind calculul capitalului necesar

se refer la rolul deinut de autoritile de supraveghere

se refer la cerine mai extinse privind transparena modelelor utilizate de instituiilede credit pentru administrarea riscurilor mod de calcul al cerinelor de capital bazat pe o senzitivitate sporit la risc introducerea unor cerine de capital supli,entar pentru riscul operaional.

Pilonul I: Acoperirea cerinelor de capital minim, cu metodologie i regulamente specifice pentru risc de credit i risc operaional. Tot n cadrul Pilonului I se stabilete metoda de evaluare a capitalului propriu pe baza noilor exigene de clasificare a tipurilor de riscuri: risc de credit, risc operaional, risc de pia. n ceea ce privete riscul de credit, fa de Acordul Basel I, Acordul Basel II prezint o rafinare alternativ, cu o detaliere semnificativ a normelor metodologice. Riscul de pia nu face neaprat obiectul unei schimbri, el fiind tratat exhaustiv nc din 1988, la apariia Acordului Basel I. Riscul operaional reprezint marea surpriz de ansamblu a abordrii Basel II. Ce este de fapt riscul operaional? Conform Comitetului Basel II, riscul operaional este riscul de pierderi directe i indirecte rezultate din erori procedurale, sistemice sau umane sau riscuri care pot decurge din evenimente externe. Provocrile aduse de aceste riscuri sunt demne de a fi tratate cu toat atenia: impactul unui astfel de risc se propag n ntreaga banc i poate afecta relaia cu clienii i satisfacia lor, fr ca implicaiile cantitative, valorice s poat fi msurate cu exactitate. Riscurile operaionale nu sunt nc bine inventariate, nu sunt obiectul unei nregistrri istorice a evenimentelor (arhivare) i a consecinelor lor, dar au audien din ce n ce mai mare n bnci i exist preocupri pentru gestionarea lor corespunztoare.Msurarea riscului operaional este realizat direct de ctre banc, iar un prim pas esenial este inventarierea lor pe categorii i crearea unor metodologii care s identifice, planifice i asume planuri de evitare a acestor riscuri ca i planuri de criz i remediere a efectului riscului operaional, o dat ce un eveniment din aceast categorie a avut loc. Pilonul II: Asigurarea supravegherii prudeniale: reprezint crearea i validarea unui set de proceduri interne fiecrei instituii financiare, prin care se evalueaz adecvat i consistent fondurile proprii corespunztoare profilului de risc de catre organismele tutelare

Pilonul III: Asigurarea disciplinei de gestionare a riscului de pia, prin promovarea transparenei; Comitetul Basel impune transparena comunicrii informaiilor exacte i detaliate privitoare la gestiunea riscurilor. Informaiile obligatoriu de publicat sunt organizatorice, strategice i metodologice n domeniul riscurilor, financiare (structura i valoarea total a fondurilor proprii i metodologii contabile de gestiune a activelor, pasivelor, provizioanelor), informaii referitoare la riscurile de credit (total, repartizare), informaii despre riscul operaional (evenimente posibil generatoare de pierderi). Basel II aduce modificri n activitatea bncilor i instituiilor financiare impunnd cerine obligatorii de capital pentru expunerile bncilor. Atunci cnd o banc acord un credit, i asum n portofoliul su un risc. Ca s aib o situaie global a riscului, pe toat banca i n timp real, are nevoie de o soluie informatic bine pus la punct, de un set de proceduri, de oameni bine pregtii, care s tie ce s fac atunci cnd apar semnalele de avertizare timpurie. Ca s poat colecta i prelucra toat informaia necesar n timp real, banca are nevoie de o infrastructur complex, care, tocmai prin diversitate, atrage dup sine un =alt tip de risc, dificil de gestionat i de cuantificat: cel operaional. n vreme ce riscul de credit poate fi calculat, estimat, evaluat pentru riscul operaional este mai dificil. Pentru calcularea capitalului necesar, Acordul Basel II propune dou abordri diferite: a) Abordarea standard (Standarized Approach), care este similar cu cea propus de acordul Basel I, dar folosete ponderi mai rafinate. n plus, fa de acordul anterior, aceast abordare permite utilizarea instrumentelor financiare derivate pentru limitarea riscului de credit i reducerea cerinelor de capital. n abordarea standard, ponderile sunt acordate n funcie de tipul statului/instituiei creditate i n funcie de rating-ul acestora (Fisman, Love, 2004). Cele mai importante categorii de debitori sunt: Statele, inclusiv bncile centrale; Autoritile locale; Bncile multilaterale de dezvoltare; Bncile; Corporaiile

Pentru expunerea pe credite retail ponderea de risc este de 75%. Conform Basel II, pentru a fi clasificat ca retail, expunerea trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: s fie asupra unei persoane fizice sau IMM; s fie generat de un anumit produs bancar, de exemplu carduri de credit sau credite de consum; s nu depeasc mai mult de 0,2% din portofoliul de retail recunoscut ca atare de ctre autoritatea de supraveghere;

 s nu depeasc un milion de euro pentru orice contrapartid; principiile cuprinse n Regulamentul nr. 14/2006.(5) Pentru expunerea pe credite ipotecare, cerina de capital este de 35%, substanial mai redus fa de ponderea de 50% din Basel I. Abordarea standard se bazeaz foarte mult pe rating -uri externe acordate de agenii externe de rating, recunoscute de instituiile naionale de supraveghere. Acordul Basel II recunoate tehnicile de reducere a riscului de credit prin colateralizare, garaniile fiind derivative pe risc de credit. n privina colateralului, sunt permise dou modaliti de tratare a acestuia. Cea mai simpl abordare este similar cu cea a Acordului Basel I, conform creia ponderea de risc a creditului este nlocuit cu ponderea de risc a colateralului, care nu poate fi mai mic de 20%. Cealalt abordare, mai avansat, pentru a proteja banca mpotriva volatilitii preului colateralului, se bazeaz pe ajustarea preului de pia al colateralului prin aplicarea de ponderi care fie sunt furnizate de supraveghetor, fie sunt calculate intern. Apoi valoarea de pia a colateralului este dedus din valoarea brut a creditului acordat, obinndu-se astfel expunerea ajustat, care este nmulit cu ponderea de risc corespunztoare. Astfel, pentru o tranzacie colateralizat, expunerea dup ponderea de reducere a ris cului este calculat dup cum urmeaz: E ={ } 0,[ ] E(1+ He)C(1 Hc Hfx) unde: E - valoarea expunerii dup procedura de diminuare a riscului; E valoarea curent a expunerii; He haircut-ul aplicat expunerii respective; C valoarea curent a colateralului primit; Hc - haircut-ul aplicat colateralului respectiv; Hfx - haircut-ul aplicat pentru reducerea riscului valutar datorat exprimrii n valute diferite a expunerii i a colateralului. Atunci cnd colateralul este format dintr-un co de active, haircut-ul aplicat coului de active este H =ai * Hi, unde Ai-reprezint ponderea activului (msurat n uniti monetare) n co i Hi - haircut-ul aplicat activului respectiv(6)

Colateralul acceptabil conform ambelor abordri poate fi reprezentat de: - bani i depozite; - titluri financiare cu rating de cel puin BB-, emise de guverne sau entiti publice; - titluri financiare emise de corporaii care au rating de cel puin BBB-; - aciuni sau obligaiuni care fac parte dintr-un indice principal; aur. n plus abordarea avansat accept aciuni care nu fac parte dintr-un indice principal, dar sunt tranzacionate pe o pia principal, obligaiuni frrating emise de instituii bancare, titluri de investiii colective i alte fonduri mutuale. Pentru a utiliza aceste tipuri de colateral, o banc trebuie s ndeplineascstandarde referitoare la: o certitudinea legal a documentaiei utilizate; o o cerina ca activele utilizate pentru reducerea riscului s aib o corelaie redus cu creditele al cror risc l reduc; robusteea politicilor de management al colateralului.

Propunerile referitoare la garani i compensarea bilanier lrgesc aria garanilor eligibili sau a furnizorilor de contracte derivate de risc de credit, prin recunoaterea proteciei pentru riscul de credit furnizat de guverne sau bnci cu o pondere de risc inferioar celei a debitorului i de alte entiti cu rating A- sau superior. Aceast ultim categorie include protecia oferit de companiamam, subsidiare sau afiliate ale debitorului atunci cnd acestea au o pondere de risc inferioar celei a debitorului. Similar ca i pentru colateral, i n cazul compensrii se stabilesc haircuturi. Astfel, expunerea obinut dup utilizarea unui contract de compensare este: E =max{0,[(( ) E (C))+(Es + Hs)+(EfxHfx)]} unde: E - valoarea expunerii dup procedura de diminuare a riscului; E valoarea curent a expunerii; He - haircut-ul aplicat expunerii respective; C valoarea colateralului primit;

Es valoarea absolut a poziiei nete ntr-un anumit titlu financiar; Hs - haircut-ul aplicat Es; Efx valoarea absolut a poziiei nete ntr-o moned diferit fa de moneda de compensare; Hfx - haircut-ul aplicat pentru reducerea riscului valutar. Ca o alternativ la abordarea standard i la estimarea propriilor ponderi pentru colateral (abordarea avansat), bncile pot utiliza metoda VaR (Value-atRisk) pentru reflectarea volatilitii expunerilor i colateralului pentru contractele repo acoperite cu contracte bilaterale de compensare. Utilizarea metodei VaR este permis numai bncilor ale cror modele interne de risc de pia le au fost recunoscute de ctre autoritatea de supraveghere conform Amendamentului privind Riscul de Pia. Bncile care nu au primit o asemenea autorizare pot cere separat recomandarea de ctre instituia de supraveghere a modelelor de risc de pia pentru tranzaciile de tip repo. Aceste modele vor fi autorizate numai dac banca poate dovedi calitatea modelului folosit prin date privind testarea rezultatelor acestuia pe o perioad de cel puin un an. n acest context, expunerea pentru bncile care folosesc modele interne de risc de pia este: E*= max{0,[( suma lui (E)- Suma (C)) multiplicator rezultatul _modelului _VaR]} n calcularea cerinelor de capital, bncile vor utiliza rezultatul metodei VaR aferent zilei lucrtoare anterioare. n privina garaniilor i contractelor derivate pe risc de credit, cerinele operaionale sunt cerinele care trebuie ndeplinite: acestea trebuie s fie o crean derivat asupra vnztorului de protecie i trebuie s se refere explicit la expunerea (sau grupul de expuneri) specific, astfel nct protecia s fie clar definit i inatacabil; contractul trebuie s fie irevocabil; contractul nu trebuie s aib nicio clauz care s specifice cvnztorul de protecie poate unilateral s renune la asigurarea proteciei de risc de credit sau s majoreze costul asigurrii proteciei n cazul n care calitatea creditului se deterioreaz; contractul s fie necondiionat; contractul s nu aib nicio clauz care s i permit vnztorului de protecie s ntrzie plata despgubirii n cazul producerii evenimentului de credit.

Dac protecia este denominat ntr-o alt valut, valoarea acesteia va fi redus prin aplicarea unui haircut, dup cum urmeaz: Ga= G* (1/Hfx) unde: G valoarea nominal a proteciei pentru riscul de credit; HFX haircut-ul aplicat; GA valoarea efectiv a garaniei. n cazul n care exist diferene de maturitate ntre instrumentul care asigur protecia pentru riscul de credit i instrumentul de credit, valoarea proteciei pentru riscul de credit va fi ajustat dup cum urmeaz: Pa= P* (t-0.25/T-0.25) unde: Pa valoarea proteciei pentru risc de credit ajustat pentru diferene de maturitate; P valoarea proteciei pentru risc de credit ajustat pentru orice haircut; t min (T, maturitatea rezidual a contractului de protecie) exprimat n ani; T min (5, maturitatea rezidual a expunerii la risc de credit) exprimatn ani. b) Abordarea bazat pe rating-uri generate intern: Metodologia bazat pe rating-uri interne de baz (foundation Internal Rating Based (IRB) approach), care permite unei bnci s utilizeze propriul sistem de rating, inclusiv utilizarea propriilor calcule privind probabilitile de intrare n incapacitate de plat (PD), dar pierderile nregistrate atunci cnd contrapartida intr n incapacitate de plat(LGD) sunt furnizate de ctre instituia de supraveghere. Metodologia bazat pe rating-uri interne avansat (advanced IRB approach), n care bncile i calculeaz cerinele de capital pe baza propriilor modele, validate de instituia de supraveghere, inclusiv calculele privind probabilitile de intrare n incapacitate de plat (PD) i pierderile nregistrate atunci cnd contrapartida intr n incapacitate de plat (LGD).

n ceea ce privete pilonul 1, acesta permite bncilor ca pentru calcularea riscului de credit s aleag, aa cum am artat mai sus, dintre trei opiuni, cu grade crescnde de sofisticare: abordarea standard, care utilizeaz rating-uri externe, i dou opiuni bazate pe rating-uri interne: abordarea de baz i abordarea avansat. Pentru ambele opiuni, omologarea modelelor interne deacordare a rating-urilor trebuie s aib aprobarea autoritilor de supraveghere.Chiar n cadrul abordrii standard exist deosebiri semnificative fa de Basel I. Cea mai important este cea privind penalizarea suplimentar pentru acordarea de credite entitilor cu rating inferior. Astfel, dac n cadrul Basel I cerina maxim de capital era de 100% din expunerea fa de o anumit entitate, n cadrul Basel II pentru rating-urile sub B- ponderarea expunerilor se face cu 150%, cu alte cuvinte, pentru fiecare expunere de 100 de uniti monetare fade astfel de entiti, instituia de credit trebuie s dispun de 150 de uniti de capital. n acest fel este descurajat expunerea instituiilor de credit fa de entiti care prezint un risc de credit ridicat. n cadrul abordrilor bazate pe rating-urile interne, instituiile de credit utilizeaz indicatori precum probabilitatea de neplat (PD probability of default) i pierderea datorat neplii (LGD loss given default) pentru a calcula necesarul de capital pentru fiecare categorie de rating acordatdebitorilor si. n cazul abordrii de baz, LGD este stabilit de autoritatea de supraveghere, n timp ce n cazul abordrii avansate, LGD este determinat de ctre instituia de credit, pe baza performanelor istorice ale clienilor si. n ce privete riscul de pia, Basel II nu aduce nouti fa de acordul precedent. Se menin att varianta standardizat, bazat pe elemente furnizate de autoritatea de supraveghere, ct i cea bazat pe modelele interne, respectiv pe metoda VaR (Value-at-Risk). n sfrit, aa cum am artat mai sus, noul acord prevede suplimentarea cerinelor de capital pentru instituiile de credit pentru acomodarea riscului operaional. Acesta este definit ca pierderea potenial derivnd din deficiene privind sistemele interne, activitatea uman i ocuri externe. i n acest caz Basel II stabilete trei abordri privind calculul cerinelor minime de capital, respectiv: metoda indicatorului de baz, metoda standardizat i metoda msurtorilor interne avansate, cu grade progresive de complexitate. Pilonul 2 stabilete principiile de baz pentru activitatea de supraveghere a implementrii Basel II. Aceste principii s unt n linii mari urmtoarele: evaluarea riscului constituie obligaia instituiei de credit; activitatea de supraveghere trebuie s evalueze modelele interne ale instituiei de credit, strategia de administrare a riscului i modul de calcul al cerinelor minime de capital; n orice moment, instituia de credit trebuie s dein un nivel de capital peste nivelul cerinelor minime.

Autoritatea de supraveghere poate dispune oricnd instituiei de credit s i majoreze capitalul atunci cnd consider c riscurile la care este expus banca nu sunt acoperite n mod corespunztor de capitalul existent. Una dintre problemele considerate nc insuficient clarificate n legtur cu pilonul al doilea o constituie relaia dintre autoritile din ara de origine i cea de destinaie a capitalului bancar (home host country), cu alte cuvinte, problema relaiei dintre autoritatea de supraveghere din ara unde se afl bancamam i cea din ara unde se afl subsidiara acesteia. Problema prezint o importan cu att mai actual, cu ct o parte dintre statele din centrul i estul Europei, printre care i Romnia, au sistemele bancare dominate de subsidiare ale unor bnci din vestul Europei. Esena acestei probleme este dat de asimetria mecanismului de transmitere a riscului. Astfel, eventualele dificulti majore cu care s-ar confrunta banca-mam este foarte probabil c s-ar transmite rapid la subsidiar, n timp ce problemele unei subsidiare ar avea un impact mult mai redus asupra bancii-mam, fie i numai datorit puterii financiare diferite ale celor dou entiti. n aceste condiii, este necesar clarificarea, pe de o parte, a ntinderii schimburilor de informaii ntre autoritile de supraveghere home i host, astfel nct autoritile din ara host s poat lua din timp msuri de siguran n cazul apariiei de probleme majore la banca-mam. Pe de alt parte, mai trebuie clarificat i cui i aparine rolul de mprumuttor de ultim instan n cazul unei probleme induse de banca-mam n subsidiarele sale din alte ri. n ce privete pilonul 3, abordarea Basel este c disciplina de pia se realizeaz i prin presiunea pe care juctorii din pia clienii i celelalte instituii de credit o pun asupra bncilor pentru o conduit prudent privind administrarea riscului. Pentru ca aceast presiune s se poat manifesta, este necesar o transparen crescut. Din acest motiv, instituiilor de credit li se cere s furnizeze att autoritilor de supraveghere, ct i publicului larg informaii detaliate, de natur calitativ i cantitativ privind riscurile asumate, capitalul, precum i politicile i procedurile privind administrarea riscurilor. Cerinele de furnizare a informaiilor sunt cu att mai extinse cu ct bncile n cauz utilizeazabordrile mai complexe privind riscul de credit i cel operaional. 4. Concluzii Aceast metod permite bncilor s-i determine cerinele de capital pentru diverse expuneri utilizndu-i propriile estimri pentru o parte sau toate componentele riscului. Acestea includ, aa cum am mai amintit: probabilitatea de neplat (PD probability of default);

 pierderea datorat intrrii n incapacitate de plat a debitorului (LGD loss given default); expunerea n momentul intrrii n incapacitate de plat a debitorului (EAD exposure at default); maturitatea efectiv a instrumentului de credit (M effective maturity). Utilizarea metodologiei proprii de estimare a acestor componente ale riscului de credit face obiectul aprobrii de ctre autoritatea de supraveghere, iar n anumite cazuri bncile vor trebui s foloseasc, pentru una sau mai multe dintre componentele riscului, valori furnizate de autoritatea de supraveghere.