1

S.C. UTILAJ GREU

S.A.

Capital social:1.691.467,50 lei C . I . F. : R O 2 4 1 0 1 9 8 O . R . C . : J 1 3 / 1 0 1 6 / 1 9 9 1 Contul: RO30RNCB0115014899800001-BCR Sc.Murfatlarrr

S e d i u l s o c i a l : M u r f a t l a r, s t r. C i o c r l i e i , n r. 1 , j u d . C o n s t a n a Phone: 0241-234395 Fax: 0241-234290 www.utilaj-greu.ro e-mail: scug@clicknet.ro

AL ADMINISTRATORILOR PRIVIND ACTIVITATEA DESFSURAT N ANUL 2011

RAPORT DE GESTIUNE

1. ANALIZA ACTIVITTII SOCIETTII COMERCIALE 1.1 a) Societatea are ca obiect principal de activitate nchirierea si subnchirierea de bunuri imobile proprii si nchiriate cod 6820 CAEN. Societatea a mai desfsurat n anul 2011 si alte activitti : comert en gros cu produse energetice, prestri servicii (cu utilaje de constructii, de distributie utilitti) . b) Societatea a luat fiint prin preluarea integral a patrimoniului fostei Intreprinderi de Utilaj Greu pentru Constructii si s-a constituit ca societate pe actiuni cu capital integral de stat prin H.G. nr.80/1990 . c) n anul 2011, nu au avut loc fuziuni sau reorganizri semnificative ale societtii . d) n anul 2011, societatea nu a vndut active . e) Din a doua parte a anului 2008, societatea a nceput s resimt efectele restrngerii activittii principalilor clienti, fapt ce a condus la o scdere a veniturilor din prestatii cu utilaje de constructii si distributie energie electric. Astfel, principalul chirias al societtii a intrat n mai 2009 n insolvent si si-a redus activitatea de producere beton autoclavizat, ceea ce a avut un impact semnificativ asupra activittii de distributie energie electric (cantitatea de energie electric vndut de societate n anul 2008 a sczut la 50% n anul 2009 si la 17% n anul 2011, ceea ce a generat nregistrri de pierderi). Pe de alt parte, urmare blocajelor nregistrate n finantarea constructiilor, activitatea de prestatii cu utilaje de constructii a functionat sporadic, nregistrnd, la rndul su, pierderi n anul 2010, diminuate la jumtate fat de cele nregistrate n anul 2009. Activitatea s-a redresat n anul 2011, cnd s-a nregistrat profit la nivelul anului 2008. n luna mai 2010, principalul chirias al societtii, SC ECO BLOCK SRL, a intrat n faliment, ntrerupndu-si complet activitatea . Contractul de nchiriere a fabricii de beton autoclavizat a fost preluat de o alt firm care a desfsurat o activitate de productie cu

dese ntreruperi, pe tot parcursul semestrului II al anului 2010 si anului 2011. Principala activitate a societtii activitatea de nchiriere s-a restrns pe parcursul anului prin renuntarea la unele contracte de nchiriere si restrngerea de spatii nchiriate, concomitent cu solicitri de diminuare a chiriei n perioadele de iarn . 1.1.1 Elemente de evaluare general a) profit 46454 lei b) cifr de afaceri 3624347 lei c) venituri totale 4205732 lei d) export nu este cazul e) costuri totale 4159278 lei - % din piat detinut - toate spatiile existente n zona liber Murfatlar si oferite spre nchiriere sunt n proprietatea societtii. Activitatea de comert en gros cu produse energetice se desfsoar cu un singur beneficiar, o societate de transporturi auto. n ceea ce priveste activitatea de prestatii cu utilaje de constructii, aceasta detine o pondere nesemnificativ pe piat, societatea avnd n proprietate un numr de cinci asemenea utilaje . Activitatea de distributie utilitti are ca beneficiari consumatori captivi din spatiile nchiriate de la societate si se desfsoar conform reglementrilor Autorittilor de profil. f) La data de 31.12.2011 societatea detinea disponibilitti bnesti n sum de 1127984 lei, din care : - cas si conturi curente la bnci 140380 lei - depozite bancare pe termen scurt 987604 lei n scdere cu 500585 lei fat de anul 2010. 1.1.2 Evaluarea nivelului tehnic al societtii a) Societatea detine n proprietate active situate att n zona liber Murfatlar (hale si ateliere de productie, spatii de depozitare, spatii birouri, platforme betonate), ct si n afara zonei libere, n Murfatlar, Nvodari, Medgidia, Agigea. Toate constuctiile au o vechime mai mare de 25 ani, necesitnd lucrri de reparatii si ntretinere . Prin contractele de nchiriere ncheiate, societatea a transferat efectuarea acestor lucrri n sarcina chiriasilor, pe cheltuiala acestora . Cele cinci utilaje de constructii detinute n proprietate de societate sunt achizitionate n anii 2003-2005. Activitatea de prestatii cu utilaje de constructii se desfsoar la sediul beneficiarilor. Activitatea de comert en gros cu produse energetice const n comercializarea de motorin la statia de alimentare carburanti proprietatea societtii si nchiriat unicului beneficiar. n anul 2011, transportul de la furnizor la sediul beneficiarului a fost asigurat de furnizor prin firme specializate.

b) Ponderea principalelor activitti n veniturile totale si cifra de afaceri, n perioada 2009-2011 este urmtoarea:
Activitti principale Valorificare active prin nchiriere Comert Anul Pondere n venituri totale % Pondere n cifra de afaceri %

Prestri servicii

2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011

35,2 30,0 15,8 45,6 55,7 57,7 7,1 10,2 12,7

40,1 31,2 18,3 51,8 58,1 66,9 8,1 10,7 14,7

c) Societatea nu are n vedere dezvoltarea de activitti de productie n viitorul apropiat .

1.1.3 Evaluarea activittii de aprovizionare tehnico-material (surse indigene, surse import) Combustibilul rulat n activitatea de comert a fost achizitionat de la societti productoare pe baz de contract . Aceast activitate nu lucreaz cu stocuri, intrrile si iesirile de marf avnd loc n aceeasi zi. Materialele si piesele de schimb pentru utilajele de constructii sunt achizitionate pe piata local de profil . Energia electric este achizitionat pe piata liber, de la ELCOMEX EN SRL, ulterior REPOWER FURNIZARE ROMNIA SRL, furnizor autorizat ANRE, la tarife reglementate. 1.1.4 Evaluarea activittii de vnzare a) Societatea are o pozitie dominant n Murfatlar, ea detinnd n proprietate toate activele si dotrile cu utilitti existente n Zona Liber . Aceste active mari sunt nchiriate, pentru activitti de productie si depozitare, pe termene de cel putin 5 ani. Activele mai mici din afara Zonei Libere fac obiectul unor contracte de nchiriere de 1 an, cu posibilitate de prelungire. n actuala conjunctur, este posibil ca unele din aceste contracte s nu mai fie prelungite n cursul anului 2012. Prestrile de servicii cu utilaje de constructii s-au restrns ncepnd cu trimestrul IV 2008 si pe tot parcursul anului 2009, desi conditiile atmosferice au fost favorabile . In anul 2010 s-a produs o revenire pana la nivelul de 93% din volumul prestatiilor din 2008, iar n anul 2011 a fost depsit cu cca. 4% acest volum de prestatii. n msura n care va creste volumul de investitii n constructii n anul

2012 si urmtorii, se estimeaz c aceast activitate se va putea desfsura n conditii normale . Activitatea de comert cu produse energetice este dependent de volumul de activitate a unicului beneficiar. Se poate astepta n viitor o revenire a activittii acestuia, urmare restrngerii efectelor crizei n domeniul transporturilor auto de mrfuri. Se mentioneaz c, desi are cea mai mare pondere n cifra de afaceri, nu este considerat activitate principal avnd n vedere c este dependent de un singur client si, n absenta acestuia, activitatea s-ar nchide, nemaiexistnd alte oportunitti n zon. n ceea ce priveste activitatea de distributie utilitti, s-a manifestat o scdere a volumului acesteia, datorita ntreruperilor temporare de activitate ale principalilor benficiari din Zona Liber. Activitatea de distributie utilitti este influentat si de eventuala decizie a chiriasilor de a se racorda direct la furnizori, dar costul acestei operatiuni este foarte ridicat. b) Pentru activitatea de nchiriere active, concurenta este reprezentat de Zona liber Constanta Sud, care ofer facilitti suplimentare : cale ferat, acces direct la portul liber Constanta SudAgigea. Din acest motiv, tarifele practicate sunt mai mari dect cele din Zona liber Murfatlar . Avnd n vedere ns c, att Zona liber Murfatlar, ct si Zona liber Constanta Sud sunt sucursale ale Administratiei Portului Maritim Constanta, este n interesul Administratiei s functioneze la capacitate ambele zone libere. La activitatea de prestatii cu utilaje de constructii, n ultimii ani, se remarc o crestere accentuat a concurentei pe aceast piat, generat de achizitionarea de ctre firmele de constructii a unor utilaje performante. n situatia n care volumul lucrrilor de constructii nu va creste n viitor, se estimeaz c oferta de utilaje de constructii va continu s depseasc cererea, situatie manifestat pe tot parcursul anilor 2009 si 2010 si , ntr-o mai mic msur, pe parcursul anului 2011. c) Activitatea de comert cu produse energetice, cu o pondere de cca.67% n cifra de afaceri, este dependent de volumul de activitate a unicului beneficiar. n cazul pierderii acestui client, societatea ar fi nevoit s nchid aceast activitate, nemaiavnd alte oportunitti n zon. nchiderea activittii ar reduce profitul brut anual al activittii de baz cu cca.120000 lei . 1.1.5 Evaluarea aspectelor legate de angajati . a) Societatea nregistreaz un numr de 19 salariati, din care 2 cu studii superioare . Salariatii nu sunt membri de sindicat. b) Raporturile dintre manager si angajati sunt foarte bune, nu au existat elemente conflictuale n anul 2011 .

1.1.6 Evaluarea aspectelor legate de impactul activittii de baz asupra mediului nconjurtor Societatea nu desfsoar activittii cu impact asupra mediului . 1.1.7 Evaluarea activittii de cercetare si dezvoltare Nu au existat cheltuieli de cercetare si dezvoltare n anul 2011 . 1.1.8 Evaluarea activittii privind managementul riscului Relatia societate-clienti se desfsoar n proportie de peste 95% pe baz de contracte. n vederea diminurii riscului de pret, aceste contracte cuprind clauze referitoare la depunerea de garantii, rezervarea dreptului proprietarului asupra bunurilor mobile ale chiriasului ce se afl n spatiul nchiriat n conformitate cu art. 1730 pct.1 Cod civil, conditii de indexare a pretului sau de renegociere periodic a acestuia, penalitti de ntrziere, daune interese, etc . Exist un risc valutar crescut n ultimii ani, urmare evolutiei contradictorii a cursurilor de schimb EUR si USD fat de moneda national . Pentru a contracara acest risc, au fost negociate si ncheiate cu chiriasii din Zona liber acte aditionale ce elimin obligatia pltii n moneda contractului, ea putnd fi efectuat si n moned national, la un curs de schimb precizat (de exemplu, data emiterii facturii) . Societatea detine cca. 11% din lichiditti n titluri de participare la alte societti, titluri care, n actuala conjunctur, nregistreaz cotatii foarte mici . Detinerile, la fiecare din aceste societti nu depsesc 2% din capitalul social al acestora . Societatea nu este supus riscului de credit . n ceea ce priveste riscul de cash flow, acesta se manifest pentru societate pe urmtoarele planuri : - activitatea de prestatii cu utilaje de constructii este afectat de asigurarea finantrilor n sectorul de constructii, dependent de politicile macro-economice ; - activittile de comert si de prestatii cu utilaje de constructii sunt supuse influentei legate de decalajele sezoniere si, n prezent si n perspectiv, riscului restrngerilor de activitate ale beneficiarilor; - activitatea de nchiriere este afectat de renuntri la spatii, restrngeri de activitate si de eventualele solicitri de reesalonare a debitelor, ceea ce conduce la o deteriorare a pozitiei financiare prin ncetinirea ritmului de ncasare a creantelor . Avnd n vedere cele de mai sus, Consiliul de Administratie a adoptat urmtoarele msuri pentru prevenirea si reducerea impactului negativ al crizei economico-financiare actuale asupra societtii :

- pentru clientii curenti, se va urmri recuperarea cu prioritate a sumelor restante cu vechime mai mare de 30 zile; - eventualele reesalonri la plata debitelor reprezentnd chirii vor fi luate n considerare numai dup achitarea la zi a tuturor debitelor reprezentnd utilitti si servicii, pn atunci se vor continua demersurile initiate n instant pentru recuperarea sumelor respective ; - n caz de neplat, se va proceda la sistarea furnizrii de utilitti si actionarea n instant pentru recuperarea tuturor creantelor si a penalittilor aferente; - pentru clientii incerti si n litigiu, se va urmri derularea proceselor aflate pe rolul instantelor de judecat si modul de finalizare a acestora, punndu-se n practic deciziile finale adoptate de instant ; - se vor selecta cu mai mult atentie potentialii clienti si beneficiari prin adoptarea unor msuri suplimentare de sigurant privind situatia financiar si bonitatea acestora ; - contractele noi vor cuprinde obligatoriu clauze referitoare la depunerea de garantii, rezervarea privilegiului proprietarului asupra bunurilor mobile ale chiriasului ce se afl n spatiul nchiriat n conformitate cu art.1730 pct.1 Cod civil, conditii de indexare a pretului sau de renegociere periodic a acestuia, penalitti de ntrziere, daune interese, etc.; - tot n vederea diminurii riscului de cash flow, s-au luat msuri ce vizeaz: negocierea, acolo unde concurenta o permite, a unor termene de plat ct mai scurte, emiterea facturilor, acolo unde este posibil, pe data de nti ale lunii pentru luna curent, actionarea prompt n judecat a clientilor ru-platnici si, nu n ultimul rnd, utilizarea creditului-furnizor ca o posibil surs de finantare; - lichidittile societtii se vor mentine n mai multe banci, restrngndu-se la limita necesarului contul curent si actionnduse continuu pe linia constituirii de depozite cu dobnzi avantajoase ; n anul 2011, societatea a nregistrat o trezorerie net din activitti de exploatare negativ influentat decisiv de activitatea de nchiriere. Se mentioneaz c aceast activitate functioneaz cu costuri directe minime . Asumarea managementului riscului n actualele conditii se realizeaz prin elaboararea de bugete ct mai detaliate pentru fiecare activitate n parte, pe baza unei variante medii a valorilor asteptate si prin efectuarea sistematic de analize cost/profit n mai multe variante ale elementelor asociate riscului .

n vederea asigurrii unor valori ale parametrilor care s reflecte ct mai fidel si n orice moment realitatea, ca baz a previziunilor, analizelor si lurii deciziilor, acestea se corecteaz ori de cte ori este necesar prin operarea de ajustri ca atare, ori prin constituirea de provizioane de riscuri si cheltuieli .

1.1.9 Elemente de perspectiv privind activitatea societtii a) Influenta blocajului financiar asupra lichidittilor societtii a crescut urmare cresterii volumului clientilor incerti, de la 625140 lei in anul 2009 la 1295702 lei in anul 2010 si la 1301700 lei n anul 2011. n ceea ce priveste desponibilittile n valut, acestea au fost influentate mai putin, fat de anul anterior, de evolutia nesatisfctoare a cursului de schimb EUR si USD, ele fiind reduse la minim. n msura n care se dezvolt activitatea de prestatii cu utilaje de constructii, lichidittile societtii sunt influentate si de modul de asigurare a finantrilor n sectorul de constructii . b) Cheltuielile de capital ale anului 2011 au fost mai mici dect cele din anul 2008, dar mai mari decat in anul 2009. Programul de investitii n anul 2012 va consta n modernizri ale activelor existente, achizitionarea unui teren aflat sub o constructie proprietatea societtii si achizitionarea unui autoturism, avnd ca surse de finantare disponibilittile bnesti curente. c) Ponderea activittii de nchiriere a scazut la 18,3 % din cifra de afaceri, comparativ cu ponderea de 40,1 % nregistrat n anul 2009 si 31,2% nregistrat n anul 2010. Concomitent a crescut ponderea activittii de comert care continu s detin un loc important prin rulajul mare de marf. 2. ACTIVELE CORPORALE ALE SOCIETTII 2 3 2.1 Amplasarea si caracteristicile principalelor capacitti de productie n proprietatea societtii . Societatea detine n proprietate urmtoarele active n orasul Murfatlar, unde are sediul : a) active n zona liber : - Hale pentru productie depozitare, cu suprafete de 30003200 mp, n suprafat total de 13200 mp; - Ateliere pentru productie depozitare, cu suprafete cuprinse ntre 300-1700 mp, n suprafat total de 4000 mp; - 2 Magazii, n suprafat total de 340 mp; - Cldire birouri P+3 cu suprafat la sol de 630 mp si o suprafat desfsurat de 2520 mp

Societatea mai detine n zona liber platforme betonate n suprafat total de 13000 mp; b) active n afara zonei libere : - Sediu societate , Cldire birouri P+4 cu suprafat la sol de 560 mp si o suprafat desfsurat de 2770 mp; - Ateliere pentru productie depozitare, cu suprafete cuprinse ntre 150-1350 mp . n afara acestor active, societatea detine n proprietate o cldire situat n Tabra de Tineret Victoria Nvodari . Societatea detine n patrimoniu urmtoarele terenuri : - 83623 mp n orasul Murfatlar - 9270 mp n orasul Medgidia - 8408 mp n comuna Agigea 2.2 Descrierea si analiza gradului de uzur al propriettilor societtii . Majoritatea activelor societtii sunt construite (achizitionate) nainte de 1989, acestea prezentnd un grad avansat de uzur fizic si moral. Unele din aceste active (n special cele situate n Zona liber) au fost reparate si modernizate de chiriasi, conform cerintelor activittilor desfsurate de acestia . O parte din aceste amenajri, conform prevederilor contractuale, revin gratuit societtii la expirarea contractelor de nchiriere. 2.3 Precizarea potentialelor probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale societtii . Societatea detine o cldire n Nvodari situat pe terenul aflat n proprietatea SC Tabra de Tineret Victoria SA, care poate solicita n orice moment chirie. Societatea are pe rol un provizion n sum de 41056 lei, la nivelul estimat al chiriei pe teren pentru 3 ani. Activele din Zona liber sunt situate pe teren proprietate de stat, aflat n administrarea Companiei Portului Maritim Constanta . Terenul a fost cedat cu titlu gratuit din cota FPS n anul 1997. 3. PIATA VALORILOR MOBILIARE EMISE DE SOCIETATE 3.1. Valorile mobiliare emise de societate se tranzactioneaz pe BVB-platforma ARENA. 3.2. La data de 31.12.2011, capitalul social cuprinde un numr de 676587 actiuni cu o valoare nominal de 2,5 lei/actiune . Structura actionariatului este urmtoarea: Actionar Nr.actiuni % S.I.F. TRANSILVANIA 476.226 70,39 ALTI ACTIONARI 200361 29,61 Dividendele nete cuvenite actionarilor pentru anii 2009 si 2010 si cele propuse de CA spre aprobare de ctre AGA aferente exercitiului financiar 2011, sunt urmtoarele (n lei) :

Actionar 2011(propunere) S.I.F. TRANSILVANIA ALTI ACTIONARI TOTAL

anul

2009 217343 76811 294154 0 0 0

2010

120290 42512 162802

Avand in vedere ca in perioada analizata a fost distribuit in intregime profitul disponibil la dividende, variatiile mari de la un an la altul sunt generate de variatiile nivelului profitului obtinut activitatea de exploatare. 3.3 Descrierea oricror activitti ale societtii achizitionare a propriilor actiuni . Societatea nu a achizitionat actiuni proprii n anul 2011. de

3.4 n cazul n care societatea are filiale, precizarea numrului si a valorii nominale a actiunilor emise de societatea mam detinute de filiale . Societatea nu detine filiale . 3.5 n cazul n care societatea a emis obligatiuni si/sau sau alte titluri de creant, prezentarea modului n care societatea si achit obligatiile fat de detintorii de asemenea valori mobiliare . Societatea nu a emis n anul 2011 obligatiuni si/sau alte titluri de creant . 4. CONDUCEREA SOCIETTII Guvernata corporativ Guvernata corporativ n societate este combinatia elementelor de control care opereaza impreuna pentru a reglementa relatia dintre toti cei care au interes in companie : actionarii managementul angajatii clientii furnizorii, etc. Sursele legale care reglementeaza acest tip de relatii se regasesc in legislatia national referitoare la societatile comerciale, pietele de capital, insolventa, diverse reglementari financiare, etc. Una din prevederile specifice conceptului, respectiv separarea consiliului de administratie de managementul firmei a fost realizat prin hotrrea Adunrii Generale a Actionarilor din data de 10.04.2007. Principiile guvernantei corporatiste aplicate n societate sunt : 1. Respectarea drepturilor si tratamentul echitabil al actionarilor; 2. Respectarea drepturilor si intereselor tutoror detinatorilor de

10

interese; 3. Definirea de roluri si responsabilitati clare pentru Consiliul de Admistratie; 4. Integritatea si comportamentul etic al echipei de management; 5. Transparenta si prezentarea corecta a rezultatelor si perspectivelor viitoare Consiliul de Admistratie a fost format n perioada ianuarie iulie 2011 din trei persoane din care dou numite n functie pentru 4 ani de ctre Adunarea General a Actionarilor din 17.12.2007 . Domnul Frtil Constantin a fost numit n Adunarea General a Actionarilor din 11.03.2010 pe locul rmas vacant urmare demisiei domnului Rosu Stefan . n perioada august- decembrie 2011 Consiliul de Aministratie a fost ales prin metoda votului cumulativ n Adunarea General a Actionarilor din data de 02.08.2011, fiind alctuit din 5 persoane . Directorul general are ncheiat un contract de mandat privind delegarea atributiilor de conducere a societtii de la Consiliul de Admistratie ctre Directorul general, aprobat de Adunarea General a Actionarilor din 10.04.2007 si prelungit prin acte aditionale . Adunarea General a Actionarilor se desfsoar conform prevederilor statutare. SC UTILAJ GREU SA respect principiul o actiune, un vot, un dividend . Nu exist actiuni fr drept de vot, actiuni care s confere dreptul la mai multe voturi sau actiuni privilegiate . Actionarii reprezentnd, individual sau mpreun, procentul din capitalul social prevzut n lege au dreptul : - de a introduce puncte pe ordinea de zi - de a prezenta proiecte de hotarare pentru punctele incluse sau propuse spre a fi incluse pe ordinea de zi . Documentele prezentate sunt postate pe site-ul societtii, fiind astfel disponibile pentru toti utilizatorii . Actul constitutiv Conform prevederilor actului constitutiv al SC UTILAJ GREU SA, sistemul de guvernant corporativ din cadrul societtii se bazeaz pe o structur dualist : Directorul General care gestioneaz activitatea curent a societtii si Consiliul de Administratie care actioneaz ca un organism de monitorizare si control . Printre atributiile cheie ale Adunrii Generale a Actionarilor se mentioneaz : - aprobarea situatiilor financiare anuale si fixarea dividendului; - alegerea si revocarea membrilor Consiliului de Administratie; - pronuntarea asupra gestiunii Consiliului de Administratie - stabilirea Bugetului de Venituri si Cheltuieli pentru anul urmtor .

11

Printre atributiile cheie ale Consiliului de Administratie se mentioneaz : -stabilirea directiilor principale de activitate si dezvoltare a societtii ; -stabilirea sistemului contabil si de control financiar; - numirea si revocarea directorilor, supravegherea activittii acestora - organizarea Adunrilor Generale ale Actionarilor si implementarea hotrrilor acestora Controlul intern Controlul intern al societii are ca obiective: - Urmrirea nscrierii societii i a comportamentului personalului n cadrul definit de legislaia aplicabil, valorile, normele i regulile interne; - Verificarea dac informaiile contabile, financiare i de gestiune comunicate reflect corect activitatea i situaia societii. Controlul intern din societate se aplic pe tot parcursul operaiunilor desfurate, astfel: a) Anterior realizrii operaiunilor, cu ocazia elaborrii bugetului, ceea ce permite controlul bugetar ulterior b) n timpul operaiunilor, prin determinarea procentului realizrilor fizice pe segmente de activitate c) Dup finalizarea operaiunilor, prin analiza rentabilitii acestora, n vederea operrii de corecii, acolo unde este cazul. Activitile de control fac parte integrant din procesul de gestiune al societii i vizeaz aplicarea normelor i procedurilor de control la toate nivelele ierarhice i funcionale: aprobare, autorizare, verificare, evaluare performane, securizare active, separare a funciilor. n cadrul controlului intern, o atenie deosebit se acord controlului contabil i financiar care se realizeaz cu ajutorul politicilor i procedurilor n domeniu. Controlul intern contabil i financiar contribuie la realizarea unor informaii fiabile i conforme cu exigenele legale. Transparenta societtii, urmare a politicii de guvernare corporativ Situatiile financiare sunt ntocmite n conformitate cu sistemul romnesc de contabilitate si sunt publicate n conformitate cu prevederile din legislatia national . Membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere ale societtii au obligatia colectiv de a asigura c situatiile financiare anuale si raportul administratorilor sunt ntocmite si sunt publicate n conformitate cu legislatia national .

12

Pentru situatiile financiare ale anului 2011, se mentioneaz ca nu au avut loc evenimente importante de raportat dup sfrsitul exercitiului financiar . 4.1. Prezentarea listei si a unor informatii despre administratori a) n anul 2011 n perioada ianuarie-iulie, societatea a fost administrat de un consiliu de administratie format din : Manea Mihai - reprezentantul SIF Transilvania - presedinte Concegulian Ervant Ilie - reprezentantul SIF Transilvania membru Fratila Constantin - reprezentantul SIF Transilvania membru n anul 2011 n perioada august-decembrie, societatea a fost administrat de un consiliu de administratie format din : Manea Mihai - reprezentantul SIF Transilvania - presedinte Pascanu Ion - reprezentantul SIF Transilvania - membru Concegulian Ervant Ilie - reprezentantul SIF Transilvania - membru Popa Cristina Maria - reprezentantul SIF Transilvania - membru Brc Maria - reprezentantul SIF Transilvania membru Conditiile de administrare si remuneratiile aferente sunt stabilite prin contract ncheiat pe o durat de 4 ani. b) Nu este cazul c) Domnul Frtil Constantin detine 42841 actiuni n capitalul social . d) Societatea este afiliat cu societtile comerciale din grupul S.I.F. TRANSILVANIA n care aceasta detine min. 20% din capitalul social . 4.2. Prezentarea listei membrilor conducerii executive a) Conducerea executiv este asigurat de : Sandrea Alexandru - Director General - Contract de mandat nr.147/05.02.2007 ncheiat pe 2 ani ncepnd cu 01.01.2007, prelungit prin acte aditionale pn la 31.12.2012. Zulet Sorina - Direcor economic Contract individual de

13

munc pe durat nedeterminat b) Nu este cazul c) Participarea conducerii executive la urmtoarea : Sandrea Alexandru - 9595 actiuni Zulet Sorina 40 actiuni capitalul social este

4.3. Persoanele mentionate la pct. 4.1 si pct. 4.2 nu au fost implicate n ultimii 5 ani n litigii legate de activitatea prestat . 5. SITUATIA FINANCIAR CONTABIL a) Elemente de bilant Situatia elementelor de activ n anul 2011, comparativ cu perioada 2008-2010, se prezint astfel :
N rc rt

Elemente de activ Imobilizri necorporale Imobilizri corporale a. terenuri si constructii b. instalatii tehnice si masini
din care :

Valoare la 31.12.2 008 - lei-

Valoare la 31.12.2 009 - lei -

Valoare la 31.12.2 019 - lei -

Valoare la 31.12.2 011 -lei-

1 2

115 391609 2
316369 5 749040 3357 0

17 376756 6
314496 9 620937 1660 0

794 323392 2
278882 2 443717 1383 0

907 349629 4 306951 3 425645 1136 0 47908 354510 9 291881 6 415567 137526 5 112798 4 2377 64663 02

c. alte instalatii, utilaje si mobilier d. imobilizri corporale n curs

3 I. 4

Imobilizri financiare
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE Active circulante

38035 395424 2 369110 5 99742 102412 7 256723 6 7692 76530 39

61569 382915 2 310073 1 53991 106261 5 198412 5 3424 69333 07

56575 329129 1 379948 0 376856 179405 5 162856 9 2914 70936 85

din care:

- stocuri - creante - disp. bnesti + invest. termen scurt

Cheltuieli n avans TOTAL ACTIV

Ponderea dominant n cadrul activelor societtii o detin activele imobilizate, care au n general tendinta de scdere de la an la an datorit amortizrii, casrii si vnzrii unor active. n ultimii trei ani, s-a nregistrat o diminuare a acestei tendinte urmare achizitionrii de active si titluri de participare, tendint care nu s-a mentinut n anul 2009, an n care nu au fost achizitionate imobilizri .

14

n anul 2010 au fost achizitionate imobilizri n sum total de 19175 lei . La data de 31.12.2010 au fost nregistrate rezultatele reevalurii imobilizrilor corporale, operatiune ce a avut ca rezultat diminuarea valorii rmase a acestora cu suma de 337173 lei, concomitent cu diminuarea cu aceeasi sum a rezervelor din reevaluare constituite anterior . Totodat s-a nregistrat un plus din reevaluare de 32554 lei . n anul 2011, au fost nregistrate intrri n valoare de 349300 lei constructii si 150000 lei instalatii, bunuri preluate prin proces verbal de predare-primire de la un chirias, n baza prevederilor contractului de nchiriere derulat cu acesta . n cadrul activelor circulante, a crescut usor ponderea stocurilor pe fondul scderii ponderii disponibilittilor bnesti si creantelor . n cursul anilor analizati, au fost nregistrate ajustri de valoare ale diferitelor posturi de bilant (imobilizri corporale, stocuri, titluri de participare, clienti). n stocul de la data de 31.12.2011 se regseste suma de 303514 lei reprezentnd BCA achizitionat n contul datoriei unui client. Situatia elementelor de pasiv n anul 2011, comparativ cu ultimii 3 ani, se prezint astfel:
Nr . cr t Valoare la 31.12.20 08 - leiValoare la 31.12.20 06 - lei Valoare la 31.12.20 10 - lei Valoare la 31.12.201 1 -lei-

Elemente de pasiv

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Capital social Prime de capital Rezerve din reevaluare Rezerve, din care : a. rezerve legale b. alte rezerve Datorii Provizioane Venituri n avans Profit net minus repart. rezerv.legale TOTAL PASIV

1691468 162161 2373220 2247895 358960 1888935 224956 60274 0 893065 7653039

1691468 162161 2373220 2257806 368871 1888935 209063 68689 0 170900 6933307

1691468 162161 2068601 2257806 338293 1919513 549468 41056 14340 308785 7093685

1691468 162161 2068601 2257806 338293 1919513 196608 41056 7766 40836 6466302

Rezervele au nregistrat o scdere n anul 2010, urmare reevalurii imobilizrilor corporale n sensul scderii valorii lor cu suma de 307403 lei . n cadrul datoriilor era nregistrat n anul 2010 suma de 310272 lei n curs de compensare cu o creant de aceeasi valoare . Compensarea a avut loc n anul 2011. n perioada 2008-2011, nu au fost repartizate de ctre AGA surse proprii de finantare din profitul net. n perioada 2008-2011, societatea a efectuat urmtoarele investitii, n ntregime din surse proprii :

15

- modernizarea aparatelor de msur si control la instalatia electric ce deserveste att societatea, ct si chiriasii acesteia. - modernizarea Cminului Nvodari prin dotarea cu central termic si instalatie de preparat apa cald. - modernizarea sistemului informatic prin achizitionarea de calculatoare, licente. b) Contul de profit si pierdere : Structura contului de profit si pierderi la data de 31.12.2011, comparativ cu ultimii 3 ani, este urmtoarea :
Nr . cr t Indicatori Valoar e la 31.12. 2008 - leidin care :

Valoare la 31.12.200 9 - lei -

Valoare la 31.12.20 10 - lei -

Valoare la 31.12.2 011 -lei-

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 1 0. 1 1. 1 3. 1 4. 1 5. 1 6.

VENITURI DIN EXPLOATARE, CIFRA DE AFACERI NET

CHELTUIELI DE EXPLOATARE PROFIT DIN EXPLOATARE VENITURI FINANCIARE CHELTUIELI FINANCIARE PROFIT FINANCIAR VENITURI EXTRAORDINARE CHELTUIELI EXTRAORDINARE PROFIT EXTRAORDINAR VENITURI TOTALE CHELTUIELI TOTALE PROFIT BRUT TOTAL IMPOZIT PE PROFIT PROFIT NET TOTAL

5418.3 31 44196 40 43598 61 10584 70 22805 7 14594 5 82112 56463 88 45058 06 11405 82 19566 7 94491 5

4001932 3728453 3955980 45952 239815 -9983 249798 4241747 3945997 295750 114939 180811

366665 413133 1 2 363181 362434 7 7 341189 414751 8 9 254753 -16187 118669 9403 109266 74400 11759 62641 -

378532 420573 0 2 342130 415927 1 8 364019 46454 55234 308785 5618 40836

Veniturile totale au nregistrat o crestere constant n perioada 2007-2008, pe seama n principal a cresterii cifrei de afaceri . Rezultatul brut total a nregistrat cresteri n perioada 2007-2008, cresteri determinate n special de alte activitti de exploatare si redresarea activittii financiare. n anul 2009, veniturile totale reprezint cca. 75% din veniturile totale realizate n anul 2008, urmare att scderii cifrei de afaceri, ct si scderii veniturilor din vnzri active, penalitti. n anul 2010 a continuat scaderea

16

veniturilor totale urmare scaderii cifrei de afaceri, si intr-o mai mica masur, veniturilor financiare. n anul 2011, veniturile totale au fost influentate, la o cifr de afaceri relativ constant fat de anul 2010, de capitolul "Alte venituri din exploatare". n perioada 2008-2009, s-au nregistrat cresteri constante ale veniturilor financiare . Acestea au fost influentate n principal de aplicarea unei politici constante de monitorizare a ritmului de ncasare a creantelor, concomitent cu gestionarea permanent a echilibrului conturi curente-depozite bancare corelat cu nevoile societtii. Desi aceast politic a continuat n anul 2010, veniturile financiare au sczut la jumatate fat de 2009, scdere generat att de scderea volumului de disponibilitati banesti, ct si de scderea dobanzilor bancare. Aceeasi tendint a actionat si n anul 2011. La capitolul cheltuieli, cea mai mare pondere o au cheltuielile activittii de baz . Acestea au crescut n perioada 2007-2008, ceea ce exprim att rezultatul dezvoltrii activittii, ct al cresterii preturilor si tarifelor. Ajustarea cheltuielilor la venituri, realizata in 2009 nu s-a putut realiza si in 2010, urmare scaderii adaosului la activitatea de comert. Aceast tendint a actionat si pe parcursul anului 2011, la care s-a adugat majorarea consumului de utilitti a chiriasilor, fat de anul 2010. n cadrul activittii de baz, cea mai mare pondere au detinut-o n toat aceast perioad cheltuielile cu marfa. Ponderea acestor cheltuieli n cifra de afaceri net realizat a evoluat dup cum urmeaz : - an 2008 49 % - an 2009 43,2 % - an 2010 54,3 % - an 2011 63,4 % Rezultatele pe centre de profit si cheltuieli n ultimii 3 ani sunt urmtoarele :
Segment de activitate an 2009 an 2010 an 2011 an 2009 an 2010 an 2011 Pondere n cifra de afaceri % 100 100 100 Venituri (lei) Cheltuiel i (lei) Profit brut (lei) Rentabilit ate direct %

TOTAL ACTIV. DE BAZ

3728453 3631817 3624347

3428963 3419140 3672570

299490 212677 -48223

8,0 5,9

VALORIFICARE ACTIVE PRIN NCHIRIERE

40,1 31,2 18,3

1494260 1134154 663385

764289 461978 428194

729971 672176 235191

48,9 59,3 35,5

17 an 2009 an 2010 an 2011 an 2009 an 2010 an 2011 an 2009 an 2010 an 2011 51,8 58,1 66,9 1932246 2110083 2426350 1652003 2009347 2323212 280243 100736 103138 14,5 4,8 4,3

COMERT

PRESTARI SERVICII

8,1 10,7 14,8

301947 387580 534355

330558 364648 373023

-28611 22932 161332

5,9 30,2

CENTRAL SOCIETATE

0 0 0

0 0 257

682113 583167 548141

-682113 -583167 -547884

La sfrsitul anului 2011, se nregistreaz provizioane de riscuri si cheltuieli n volum de 41056 lei, reprezentnd cheltuieli estimate a se nregistra n viitor, cu exigibilitate si/sau valoare incert. La acestea, se adaug ajustri pentru depreciere sau pierderi de valoare n sum de 1276739 lei compuse din : - ajustri pentru depreciere clienti -1170254 lei, n crestere fat de 2010 cu 499141 lei - ajustri pentru depreciere stocuri - 8903 lei, n scdere cu 23827 lei fat de 2010 - ajustri pentru depreciere titluri de participare - 97582 lei, n crestere cu 9124 lei fat de 2010 Profitul net, n valoare de 40836 lei, se propune a se distribui astfel : - rezerve legale 0 lei - surse proprii de finantare 40836 lei - dividende brute 0 lei n anul 2011, societatea a desfsurat urmtoarele tipuri de activitti : - activitti de nchiriere obiectul principal de activitate - prestri servicii (n principal, prestatii cu utilaje de constructii) - comert cu produse energetice Exist mari diferente de rentabilitate ntre activittile desfsurate de societate. n legtur cu aceast situatie, se fac urmtoarele precizri : Activitatea de comert cu produse energetice se desfsoar pe o piat strict reglementat, att n ceea ce priveste pretul la productor, ct si n ceea ce priveste pretul de vnzare cu

18

amnuntul . n anul 2008, adaosul comercial mediu nregistrat de societate a fost de 5,3%. n anul 2009, adaosul mediu practicat de societate la vnzrile en gros de motorin EURO a fost de 12,2%, iar n anul 2010, acesta a sczut la 6,5% . n anul 2011, adaosul mediu nregistrat a fost de 5,12%, apropiat de nivelul nregistrat n anul 2008 . n concluzie, o crestere de profit la aceast activitate se poate realiza prin mrirea rulajului de marf n conditiile dimensionrii optime a cheltuielilor, altele dect cele cu marfa si nu prin majorri de preturi. Chiar si n aceast situatie, activitatea este influentat de evolutia pe parcursul anului a raportului pret achizitie-pret vnzare cu amnuntul (fat de care se stabileste pretul de vnzare en gros). Din acest punct de vedere, se constat c aceast evolutie a fost mai putin favorabil pentru societate n anii 2008 si 2011 si extrem de favorabil n anul 2009. n ceea ce priveste rulajul de marf, acesta este dependent de nivelul de activitate a unicului beneficiar al acestei activitti, respectiv o societate de transporturi auto. Dup o restrngere a activittii, determinat de declansarea crizei economico-financiare, aceast societate s-a redresat si a ptruns pe segmentul de piat al transporturilor pe distante lungi, inclusiv transporturi internationale de mrfuri . Acest fapt a generat restrngerea cantittii de combustibil achizitionat de la societatea noastr cu cca.10% pe parcursul ultimilor ani. Rentabilitatea activittii de prestri servicii este influentat decisiv de evolutia finantrilor n sectorul de constructii si ntr-o mai mic msur, de conditiile atmosferice (temperaturi sczute, intemperii) . Cderea finantrilor n sectorul de constructii, generat de criza economico-financiar global, a marcat aceast activitate ncepnd cu anul 2009, cnd s-au nregistrat pierderi. Fat de anul 2008, restrngerea frontului de lucru n constructii n anul 2009 a afectat activitatea de prestri servicii cu utilaje de constructii pe dou planuri : reducerea cu cca. 20% a timpului efectiv de lucru n perioada de vrf (mai-septembrie) ; reducerea, pe fondul scderii cererii, a tarifelor practicate cu cca.10%. n anul 2010, activitatea s-a redresat usor, iar n anul 2011 a ajuns la nivelul nregistrat n anul 2008, considerat un an bun . Desi influentat si de nivelul tarifelor practicate, rentabilitatea acestei activitti depinde n mod esential de durata de functionare a utilajelor sub contract, avnd n vedere ponderea mare n cadrul cheltuielilor a cheltuielilor constante, ce se nregistreaz pe parcursul ntregului an (amortizare, salarii, viramente,etc.). n ceea ce priveste activitatea de nchiriere, activitatea principal a societtii a fost marcat de un sir de evenimente :

19

restrngerea solicitrilor de nchiriere noi ; restrngerea spatiilor nchiriate la contractele de nchiriere aflate pe rol ; nchiderea activittii unor chiriasi si, implicit, renuntarea la spatiile nchiriate; nchideri temporare de activitate a chiriasilor cu consecinta diminurii consumului de utilitti ; solicitri de reesalonare a chiriilor cu reducerea lor n perioade de inactivitate . Toate acestea au condus la scderea de la an la an a veniturilor acestei activitti . Astfel, veniturile din chirii n anul 2011 au reprezentat cca 50% din veniturile din chirii nregistrate n anul 2010 si cca. 47% din veniturile din chirii ale anului 2008. n aceeasi perioad, consumul de energie electric al chiriasilor a sczut de la 2219800 KWh n anul 2008 (cca.92% din capacitate), la 266419 KWh n anul 2011 (cca.11% din capacitate). Trebuie mentionat faptul c n toat acest perioad, n ciuda scderii veniturilor din chirii (fr a lua n calcul segmentul de refurnizare utilitti) cu cca.53% (de la 1014470 lei n anul 2008 la 481188 lei n anul 2011), rata rentabilittii directe a sczut cu doar 5 procente (61% n anul 2011 fat de 66% n anul 2008). n ceea ce priveste segmentul de refurnizare utilitti, cheltuielile acestuia s-au ajustat automat, cea mai mare parte a lor fiind cheltuieli cu energia si apa consumat de chiriasi n fiecare perioad. Activitatea de nchiriere a societtii se desfsoar preponderent pe segmentul de piat al constructiilor de dimensiuni mijlocii si mari, acestea fiind adecvate desfsurrii unor activitti extinse. Aceast situatie a condus, n fiecare perioad, la existenta unui client principal, cu o pondere de cca.50% n totalul veniturilor din chirii obtinute la un moment dat de societate. Exist, n acest fel, riscul ca orice fluctuatie n activitatea acestui client s se resimt n activitatea centrului de pofit "Valorificri active prin nchiriere" si, implicit, n activitatea ntregii societti . n ceea ce priveste singurul centru de cheltuial al societtii CENTRAL SOCIETATE- acesta s-a ncadrat cu economii n cheltuielile bugetate pentru fiecare an strict la nivelul necesar pentru ca societatea s si desfsoare activitatea n bune conditii, cu respectarea tuturor prevederilor legale n vigoare. Ca urmare, cheltuielile centralului societtii au fost n anul 2011 cu cca.20 mai mici dect n anul 2009 si cca.6 % mai mici dect n anul 2010. Ca o concluzie, pierderea de 48233 lei nregistrat de activitatea de baz a societtii n anul 2011 nu este generat de dimensionarea necorespunztoare a cheltuielilor la volumul de activitate, ci de diminuarea cu 195000 lei a veniturilor din chirii la principalul chirias al societtii . Aceasta deoarece, prin volumul

20

relativ mare de venituri si o rat ridicat a rentabilittii directe, activitatea de nchiriere este singura capabil s sustin cca.70% din cheltuielile centralului societtii si s nregistreze si profit . n anul 2011, ntregul profit al acestei activitti nu a reusit s acopere dect cca.43% din aceste cheltuieli, n ciuda reducerilor de cheltuieli care au fost operate n centralul societtii . Analiza rezultatelor nregistrate de activitatea de baz n anul 2011, comparativ cu prevederile Bugetului de Venituri si Cheltuieli Avnd n vedere c, n anul 2011, activitatea de baz a nregistrat pierderi, se impune analiza structural comparativ cu prevederile BVC, pe fiecare centru de profit si cheltuial n parte. Situatia veniturilor si cheltuielilor activittii de baz n anul 2011, comparativ cu prevederile BVC, este prezentat n anex . COMERT Aceast activitate a realizat veniturile programate n procent de 97,9% . n cadrul veniturilor programate au fost incluse si vnzri deseuri industriale reciclabile n sum de 40000 lei, vnzrile realizate fiind de 42960 lei . Dac ne referim numai la comertul cu motorin, constatm c pretul mediu de vnzare realizat este cu 11,8% mai mare dect pretul mediu de vnzare programat (4,1965 lei/l fat de 3,7533 lei/l). Pentru comparabilitate, se ajusteaz veniturile realizate la nivelul indicatorilor programati si se constat o nerealizare de 338379 lei, compus din : 307433 lei nerealizare rulaj programat (567033 l fat de 650000 l); 30933 lei nerealizare adaos comercial programat (5,12% fat de 6,47%) Veniturile suplimentare din nregistrarea unei inflatii mai mari dect cea estimat n BVC sunt de 251309 lei . n ceea ce priveste cheltuielile, se disting 2 situatii : cheltuieli care depsesc prevederile BVC : - cheltuieli de transport : cheltuielile de transport nu au fost cuprinse n BVC ntruct n anul 2010 (an care a stat la baza fundamentrii BVC pe anul 2011), transportul a fost asigurat de prouctor, cheltuielile fiind incluse n pretul de vnzare al motorinei ; - cheltuieli cu viramente salarii : n cursul anului 2011 au fost acordate tichete cadou de Pasti si de Crciun, conform

21

prevederilor contractului colectiv de munc pe societate, necuprinse n prevederile BVC ; - cheltuieli cu impozite, taxe : cuprind taxa de mediu aferent vnzrii de deseuri industriale reciclabile, tax ce nu a fost prevzut n BVC; cheltuieli ce se ncadreaz cu economii n prevederile BVC: - cheltuieli cu marfa : sunt aferente unui rulaj de marf mai mic dect cel programat ; - cheltuieli cu salarii: n perioada ianuarie-noiembrie 2011 au fost acordate salarii n procent de 75%, conform deciziei Consiliului de Administratie nr.1/03.02.2011; - cheltuieli cu tichete de mas : s-au acordat tichete de mas numai n luna ianuarie 2011; - cheltuieli cu amortizarea: au fost programate la nivelul lunii decembrie 2010, pe parcursul anului 2011 s-au amortizat integral imobilizri corporale. Nerealizarea profitului programat este generat att de nereralizarea rulajului programat (cca.16967 lei), ct si de nerealizarea adaosului mediu programat (cca.29510 lei). PRESTRI SERVICII Veniturile acestei activitti au depsit cu 81715 lei venturile programate, ca urmare a : realizrii unui grad de utilizare a utilajelor superior celui programat (9,5 luni de functionare fat de 9 luni programate) 24840 lei ; nregistrrii combustibilului la prestatiile executate cu motorina societtii, sum care se regseste si la cheltuieli 35000 lei ; realizrii unor venituri necuprinse n prevederile BVC (nchirieri imobilizri corporale la terti) 21875 lei ; n ceea ce priveste cheltuielile, depsiri de program se nregistreaz la : cheltuieli cu materiale, piese schimb, servicii terti : aceste cheltuieli au fost programate la nivelul realizrilor anului 2010, majorat cu procentul inflatiei. Depsirea este generat att de nregistrarea n anul 2011 a unei inflatii superioare celei estimate, ct si executrii unor reparatii accidentale; cheltuieli cu combustibil : din totalul de 38791 lei, 3791 lei reprezint consumul propriu si se ncadreaz n prevederile BVC iar 35000 lei reprezint costul motorinei societtii din prestatiile realizate si se regseste si n venituri ; cheltuieli cu asigurri, deplasri si detasri : nu au fost prevzute n BVC ntruct nu au existat aceste cheltuieli n anul 2010 . Asigurarea se refer la autoutilitara care deserveste utilajele de constructii, iar cheltuielile cu deplasri-detasri sunt aferente unor prestatii executate n afara judetului .

22

cheltuieli de transport : activitatea s-a desfsurat o jumtate de lun n plus fat de program (9,5 luni fat de 9 luni); cheltuieli cu salarii, viramente: cheltuielile cu salarii au fost programate pentru un program normal de lucru de 8 ore pe zi si 5 zile pe sptmn. n perioada activ, utilajele au lucrat 9 -11 ore/zi si n zilele de srbtori legale care, conform prevederilor Codului Muncii, se pltesc dublu . Cheltuielile cu viramente au depsit prevederile BVC att pentru c au fost calculate la nivelul salariilor acordate (mai mari), ct si pentru c s-au acordat tichete cadou de Pasti si de Crciun, necuprinse n prevederile BVC. Se nregistreaz economii la urmtoarele posturi de cheltuieli : cheltuieli cu tichete de mas : s-au acordat tichete de mas doar n luna ianuarie 2011; cheltuieli cu impozite, taxe : au fost programate la nivelul anului 2010. La aceast activitate se nregistreaz o nerealizare a profitului programat de 7148 lei. NCHIRIERI Veniturile din nchiriere nregistreaz n anul 2011 o nerealizare fat de prevederile BVC de 34535 lei. Avnd n vedere c veniturile din refurnizare utilitti au fost mai mari cu 165277 lei fat de prevederile BVC, rezult c nerealizarea veniturilor din chirii este de 199812 lei . Aceast nerealizare este generat de : introducerea n BVC a unor venituri suplimentare de 62800 lei fr acoperire n contracte ; reducerea chiriei principalului chirias al societtii cu 137012 lei fat de prevederile BVC, generat de extinderea perioadei de nefunctionare a fabricii de BCA . S-au produs depsiri la urmtoarele categorii de cheltuieli : cheltuieli cu obiecte de inventar : n anul 2010, baz pentru fundamentarea BVC, nu s-au nregistrat astfel de cheltuieli ; cheltuieli cu energie, ap : consumul de utilitti al chiriasilor a depsit nivelul programat . Acest consum se refactureaz cu un tarif de distributie aprobat de ANRE. cheltuieli cu comisioane: au fost programate la nivelul anului 2010 ; cheltuieli de transport : au fost programate la nivelul anului 2010 cu inflatia prognozat pentru 2011 . n anul 2011, pretul combustibilului a crescut mai mult dect inflatia, crestere care se regseste n cheltuielile de transport .

23

cheltuieli cu servicii terti : s-au efectuat reparatii neprevzute la reteaua de alimentare cu energie electric . cheltuieli cu amortizarea: acestea au fost programate nainte de a avea rezultatele reevalurii tuturor imobilizrilor corporale la data de 31.12.2010, deci s-au bazat pe niste estimri . S-au nregistrat economii la urmtoarele capitole de cheltuieli : cheltuieli cu posta, telefoane : sunt ale unui chirias, se recupereaz prin venituri; cheltuieli cu salarii: n perioada ianuarie-noiembrie 2011, salariatii au primit 75% din salariul de ncadrare . cheltuieli cu tichete de mas : s-au acordat tichete de mas numai n luna ianuarie 2011; cheltuieli cu viramente: economiile realizate prin calcularea unor viramente mai mici cu 25 % au acoperit cheltuiala cu tichete cadou de Pasti si de Crciun, necuprins n prevederile BVC; cheltuieli cu impozite, taxe : au fost programate la nivelul anului 2010. Economia total de cheltuieli (fr a lua n calcul refurnizarea de utilitti) este de 11986 lei, dar nerealizarea mult mai mare de venituri a condus la nregistrarea unui profit brut cu 158049 lei mai mic dect cel programat.

CENTRAL SOCIETATE S-au nregistrat depsiri la urmtoarele capitole de cheltuieli : cheltuieli cu materiale: au fost programate la nivelul de 75% din realizrile anului 2010, amendat cu procentul inflatiei prognozate. Depsirea este generat att de nregistrarea n anul 2011 a unei inflatii superioare celei estimate, ct si subdimensionrii cheltuielilor n BVC; cheltuieli cu combustibil : au fost programate la nivelulul consumurilor din anul 2010 cu inflatia prognozat . Cresterea de preturi la combustibili n anul 2011 fat de anul 2010 a fost de 19,2% ; cheltuieli cu obiecte de inventar, materiale nestocate, transport : nu s-au nregistrat astfel de cheltuieli n anul 2010, baza fundamentrii BVC pe anul 2011 ; cheltuieli cu colaboratori : s-au nregistrat cheltuieli suplimentare de 21840 lei remuneratii variabile administratori si director general si 12500 lei remuneratii fixe pentru doi administratori, cheltuieli necuprinse n prevederile BVC. O parte a acestor depsiri a fost acoperit de economia de 9564 lei realizat prin acordarea

24

unei indemnizatii de 75% directorului general n perioada ianuarieiulie 2011 ; cheltuieli cu deplasri : au fost programate la nivelul anului 2010 . n anul 2011 au avut loc dou deplasri suplimentare ale directorului general la Brasov ; cheltuieli cu servicii bancare : au fost programate la nivelul anului 2010, cu inflatia prognozat; cheltuieli cu viramente : economia care s-a nregistrat prin acordarea unor salarii si indemnizatii diminuate a fost acoperit de acordarea unor tichete cadou n sum de 4300 lei si de nregistrarea viramentelor aferente remuneratiilor variabile si suplimentare, n sum de 9615 lei; cheltuieli cu reclam, protocol: au fost fundamentate la nivel de 75% din cheltuiala anului 2010, amendat cu procentul inflatiei. Chetuielile realizate n anul 2011 sunt cu 13% mai mari dect cele realizate n anul 2010 si cu 7% mai mici dect cele realizate n anul 2009 ; cheltuieli cu servicii terti : au fost programate la nivelul anului 2010, majorat cu procentul inflatiei . Au fost nregistrate cheltuieli de publicitate si rapoarte CNVM pentru 3 AGA suplimentare, n sum de 5500 lei ; cheltuieli cu comisioane : nu s-au nregistrat astfel de cheltuieli n anul 2010. Suma de 7495 lei se compune din 6000 lei onorariu avocat si 1495 lei onorariu executri silite ;

S-au nregistrat economii la urmtoarele capitole de cheltuieli : cheltuieli cu energie, ap : au fost fundamentate la nivelul consumului anului 2010 majorat cu procentul inflatiei . Consumul a fost mai mic n anul 2011 ; cheltuieli cu asigurari: au fost fundamentate la nivelul anului 2010, amendat cu inflatia prognozat; cheltuieli cu post, telefoane: au fost estimate la nivelul anului 2010 majorat cu procentul inflatiei; cheltuieli cu salarii: s-au acordat salariatilor, mai putin cei necalificati, 75% din salarii n perioada ianuarie noiembrie 2011; cheltuieli cu tichete de mas: s-au acordat tichete de masa numa n luna ianuarie 2011; cheltuieli cu impozite-taxe: au fost programate la nivelul anului 2010; cheltuieli cu amortizarea: au fost programate nainte de a avea rezultatele reevaluarii imobilizrilor corporale la data de 31.12.2010; Pe total fat de prevederile BVC, depsirile nregistrate n sum de 83830 lei au fost acoperite partial de economii n sum de 56009 lei, din care cca. 70% respectiv 39846 lei s-au obtinut prin

25

diminuarea salariilor si indemnizatiei directorului general si neacordarea tichetelor de masa ntregul an. Aceasta a nsemnat reducerea veniturilor brute lunare pentru un numr de 11 salariati (inclusiv directorul general) cu cca. 302 lei pe parcursul ntregului an. Depsirea de cheltuieli neacoperite de economii este de 27821 lei. c) Cash flow : La data de 31.12.2011 au fost reevaluate disponibilittile bnesti n EUR si USD. Soldul disponibilittilor bnesti dup reevaluare este de 1127984 lei; din care 987604 lei sunt depozite bancare pe termen scurt (1-3 luni) . La data de 31.12.2010, soldul disponibilittilor bnesti reevaluate era de 1628569 lei din care 1397604 lei n depozite bancare pe termen scurt. Situatia fluxurilor de numerar n perioada 2009-2011 se prezint astfel :
DENUMIRE ELEMENT Trezorerie net din activitti de exploatare Trezorerie net din activitti de investitii Trezorerie net din activitti de finantare Trezorerie si echivalent de trez. la nceputul exercitiului financiar Trezorerie si echivalent de trez. la sfrsitul exercitiului financiar EXERCITIUL FINANCIAR 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 92577 225601 -901289 2567236 1984125 -276659 92003 -170900 1984125 1628569 -260725 68925 -308785 1628569 1127984

Pe fondul cresterii volumului creantelor nencasate, generat de efectele crizei economice, trezoreria net total a avut o evolutie descendent n perioada 2008-2011. n perioada 01.01.2009 31.12.2011, trezoreria total si echivalentul de trezorerie a societatii a sczut constant, de la 2567236 lei la data de 01.01.2009, la 1127984 lei la data de 31.12.2011. Pe fondul scderii cifrei de afaceri, a crescut continuu durata de recuperare a creantelor, de la 104 zile n anul 2009 la 195 de zile n anul 2010 si 249 zile n anul 2011. Aceasta situatie a condus la nregistrarea unei trezorerii nete din exploatari negative n anii 2010 si 2011. Si trezoreria net din activitati de investitii a avut o evolutie descendent, fiind influentat decisiv de scderea continu a volumului disponibilitatilor bnesti si a dobnzilor la depozitele bancare. Trezoreria net din activitati de finantare este influentat decisiv de volumul dividendelor brute pltite actionarilor n aceasta perioada, cu un maxim n anul 2009 si un minim n anul 2010.

26

n perioada analizat trezoreria total a societtii a nregistrat o scdere de 1439252 lei, respectiv de cca. 56%. n anul 2011, se nregistreaz o trezorerie net negativ, att n activitti financiare, ct si n activitti de exploatare. Principali indicatori economico-financiari se prezint astfel :
Nr. Crt . Denumirea indicatorului Mod de calcul Rezult at 2008 Rezult at 2009 Rezult at 2010 Rezult at 2011

1. 2. 3. 4.

Indicatorul lichidittii curente Gradul de ndatorare Viteza de rotatie a debitelor -clienti Viteza de rotatie a activelor imobilizate

Active curente/Datorii curente Capital mprum./ Capital propriu x 100 Sold mediu clienti/ Cifr afaceri x 365 Cifr de afaceri/Active imobilizate

16,4 0 85 zile 1,12

14,8 0 104 zile 0,97

6,9 0 195 zile 1,10

14,8 0 249 zile 1,02

Lichiditatea curent a nregistrat o usoar scdere n perioada analizat, cu exceptia anului 2010 cnd a fost nregistrat la sfarsitul anului o datorie de 310272 lei, n curs de compensare la acea dat. Viteza de rotatie a debitelor-clienti a crescut constant n perioada analizat, respectiv de aproape 3 ori. Msurile luate de ctre Consiliul de Administratie au fost urmtoarele: implementarea si derularea continu a unor proceduri de gestionare a riscului de nencasare a creantelor asupra clientilor incerti si n litigiu, n vederea diminuarii acestuia; evaluarea continua a evolutiei riscului de nencasare si operarea unor ajustari de depreciere. Ajustarile de depreciere clienti erau, la 31.12.2008, de 101.324 lei, la 31.12.2011 acestea sunt de 1170254 lei . Pe fondul scderii cifrei de afaceri si al scderii volumului activelor imobilizate, s-a mentinut relativ constant valoarea indicatorului. Viteza de rotatie a activelor imobilizate. Activele imobilizate au ajuns la o rotatie complet n anul 2010, situatie care se mentine si n anul 2011. Nu se semnaleaz opriri de segmente de activitate n anul 2011, sau care urmeaz a se efectua n anul 2012.
CONSILIUL DE ADMINISTRATIE, Manea Mihai .............................. Pascanu Ion .............................. presedinte membru

27

Concegulian Ervant Ilie membru .............................. Popa Cristina Maria membru ............................. Brc Maria - membru ..............................