Sunteți pe pagina 1din 120

MONED I CREDIT

DOBRE-BARON OANA

CUPRINS
CAPITOLUL 1: MONEDA 1.1. Moneda: concept, funcii i rol 1.1.1. Delimitri ntre conceptul de moned i bani 1.1.2. Funciile monedei 1.2. Clasificarea monedei i caracteristicile acesteia 1.2.1. Clasificarea monedei 1.2.2. Caracteristicile monedei CAPITOLUL 2: MASA MONETAR 2.1. Masa monetar i agregatele monetare 2.1.1. Definirea masei monetare 2.1.2. Structura masei monetare 2.1.3. Agregatele monetare 2.1.4. Masa monetar n Romnia 2.2. Circulaia monetar CAPITOLUL 3: SISTEMUL MONETAR 3.1. Sistemul monetar: definire, coninut, rol 3.2. Clasificarea sistemelor monetare 3.2.1. Sisteme monetare metaliste 3.2.2. Sisteme monetare nemetaliste 3.3. Reglementarea emisiunii de moned 3.3.1. Emisiunea monedei de hrtie 3.3.2. Emisiunea monedei divizionare 3.3.3. Emisiunea monedei scripturale 3.4. Momente importante n evoluia Sistemului monetar naional al Romniei CAPITOLUL 4: CREDITUL 4.1. Coninutul i funciile creditului 4.2. Elementele i trsturile creditului 4.3. Formele creditului CAPITOLUL 5: DOBNDA 5.1. Rolul i formele dobnzii 5.2. Calculul dobnzii CAPITOLUL 6: INSTRUMENTE DE CREDIT I DE PLAT 6.1. Rolul cambiei ca instrument de plat 6.1.1. Definire i condiii de validitate ale cambiei 6.1.2. Operaiuni cambiale

6.2. Biletul la ordin, cecul i ordinul de plat 6.3. Cardul instrument de plat modern 6.3.1. Definirea i tipologia cardurilor 6.3.2. Emiterea, utilizarea i acceptarea cardurilor 6.3.3. Alte instrumente i modaliti de plat CAPITOLUL 7: ORGANIZAREA I FUNCIONAREA SISTEMELOR BANCARE 7.1. Rolul i structura sistemelor bancare 7.1.1. Rolul bncilor n economie: intermedierea financiar i bancar 7.1.2. Structura sistemelor bancare 7.2. Caracteristicile sistemelor bancare CAPITOLUL 8: ORGANIZAREA I FUNCIONAREA BNCILOR CENTRALE 8.1. Organizarea i independena bncilor centrale 8.1.1. Organizarea bncilor centrale 8.1.2. Independena bncilor centrale 8.2. Funciile bncilor centrale 8.3. Bilanul i operaiunile bncilor centrale 8.3.1. Operaiuni active i pasive 8.3.2. Creaia monetar 8.4. Banca Naional a Romniei CAPITOLUL 9: TIPOLOGIA BNCILOR I OPERAIUNILE BANCARE 9.1. Bncile comerciale: rol i operaiuni 9.1.1. Rolul i locul bncilor comerciale n cadrul sistemului bancar 9.1.2. Operaiunile bncilor comerciale 9.1.3. Activitatea de creditare 9.2. Bncile de afaceri 9.3. Alte tipuri de bnci

CAPITOLUL 1 MONEDA 1.1. Moneda: concept, funcii i rol 1.1.1. Delimitri ntre conceptul de moned i bani 1.1.2. Funciile monedei 1.2. Clasificarea monedei i caracteristicile acesteia 1.2.1. Clasificarea monedei 1.2.2. Caracteristicile monedei 1.1. Moneda: concept, funcii i rol 1.1.1. Delimitri ntre conceptul de moned i bani n limbaj curent i n literatura de specialitate se utilizeaz att termenul de bani" ct i cel de moned". Termenul de moned, folosit n special n limbajul poporului francez, englez, italian desemneaz, potrivit definiiei dat de dicionarul Larousse, o pies de metal, emis de autoritatea suveran, pentru a servi ca mijloc de schimb". Potrivit aceleeai definiii, termenul de moned este de origine latin i provine de la numele zeiei Junon Moneta, n templul creia romanii bteau monede. n limbajul altor popoare: romn, rus, german se utilizeaz cu aproximativ acelai sens, termenul bani". Potrivit dicionarului explicativ al limbii romne, prin bani se nelege echivalentul general al valorii mrfurilor; moned de metal sau de hrtie recunoscut ca mijloc de schimb i de plat". Etimologic, termenul de bani are provenien necunoscut. Din definiii rezult c ntre cele dou noiuni exist diferene cantitative i calitative, astfel:
noiunea de bani este mai cuprinztoare i mai veche dect cea de moned, ntruct

cuprinde toate mijloacele de schimb;


noiunea de moned este denumirea generic acordat pieselor metalice.

Din aceast abordare rezult c noiunea de moned nu se identific cu banii, aceasta reprezentnd doar o parte a masei bneti. La conturarea diferenei dintre moned i bani contribuie i alte argumente:
banii sunt o marf, prin urmare sunt un bun economic, rezultat al unor legi obiective;

moneda, n schimb, este un acord de voin dintre oameni, pe de-o parte, i presupune

existena autoritii emitente, care decide cu privire la forma monedei i a metalului din care este confecionat. n prezent, termenul de moned se folosete n sens larg, ceea ce nseamn luarea n considerare att a pieselor metalice, ct i a bancnotelor i a banilor de cont. Din acest punct de vedere, se poate considera c cei doi termeni sunt similari, ceea ce conduce i la similitudinea dintre circulaie monetar i circulaie bneasc. 1.1.2. Funciile monedei Definirea monedei i msurarea acesteia reprezint o operaiune dificil, fr a ajunge s fie perfect riguroas, dup cum o demonstreaz dezbaterile dintre teoreticieni, pe de o parte, i cele dintre statisticieni, pe de alt parte. Exist dou definiii care pot fi atribuite monedei, astfel:
definirea funcional (prin analizarea funciilor monedei);. definirea statistic (prin analizarea indicatorilor i agregatelor monetare).

Formele pe care le mbrac moneda sunt numeroase i n continu schimbare, ceea ce conduce la definirea acesteia prin funciile pe care le ndeplinete. Dei exist unele divergene de opinii cu privire la numrul funciilor ndeplinite de moned, n esen acestea sunt urmtoarele, cu posibilitatea regruprii i a divizrii ntr-un numr mai mare sau mai mic:
A) funcia de standard sau etalon al valorii B) funcia de unitate de cont C) funcia de mijloc de plat (i de schimb) D) funcia de rezerv a valorii (sau mijloc de tezaurizare) E) funcia de standard al plilor amnate

ndeplinirea acestor funcii ale monedei trebuie analizat n contextul economiilor monetare, n cadrul crora moneda reprezint principala modalitate prin care sunt realizate tranzaciile. Dei exist aprecieri conform crora barterul sau trocul (schimbul bunurilor n natur) este o caracteristic a economiilor nemonetare, totui, n economia contemporan exist manifestri ale acestuia. Astfel, barterul apare ca un rspuns la excesul de produse i materiale, situaie n care anumite firme ncearc s realizeze tranzacii directe - marf contra marf.

De exemplu, n anul 1990 firma McDonnell Douglas Helicopter Company a ncheiat un contract de barter, n condiii de reciprocitate cu o societate hotelier, prin care se prevedea utilizarea de ctre angajaii firmei a unor camere de hotel, n schimbul livrrii de piese, cuie, piulie necesare ntreinerii hotelului. Uneori cu ajutorul computerelor i a reelei Internet, se dezvolt relaii internaionale de barter. n acest context, rolul de bani este ndeplinit de bunurile care fac obiectul tranzaciilor, iar dintre funciile ndeplinite de bani, la modul general, sunt activate doar cea de mijloc de plat (de schimb) i cea de standard al valorii. A. Funcia de standard sau etalon al valorii

Reprezint cea mai important funcie, ntruct permite exprimarea valorii bunurilor economice, n termeni monetari i efectuarea de comparaii ntre preurile diferitelor bunuri i servicii.

Spre deosebire de alte forme de etalon, precum minutul, Kg, metrul, etalonul valorii prezint o anume caracteristic i anume inconstana. Moneda sau banii, cu care se msoar valoarea tuturor bunurilor i serviciilor i a raporturilor de echivalen dintre acestea, poate varia de-a lungul unei perioade de timp. n acest scop se utilizeaz puterea de cumprare, aflat n raport invers proporional cu modificarea preurilor.

Alturi de caracteristica variabilitii n timp, moneda ca standard al valorii, prezint i trstura indispensabilitii, n sensul c deinerea banilor este absolut necesar fiecrui individ, pentru obinerea bunurilor de care are nevoie i pe care le prefer.
B. Funcia de unitate de cont

Din funcia de baz a monedei, cea de etalon al valorii, rezult c toate bunurile din economie sunt evaluate din punct de vedere monetar, prin preuri, ceea ce face posibil realizarea de nregistrri contabile i efectuarea de analize financiare. ndeplinind funcia de unitate de cont, moneda permite realizarea de comparaii n timp i cuantificarea valorii adugate n cadrul activitii economice. Funcia de unitate de cont, poate fi ndeplinit de moned, fr existena fizic a acesteia. Asemenea cazuri se manifest atunci cnd preul unor bunuri i servicii este exprimat ntr-o alt moned ce aparine fie unei alte perioade de timp, fie altei ri. De exemplu, n Anglia, a devenit obinuit, n secolul al XX-lea, ca medicii i avocaii s stabileasc preul serviciilor ntr-o moned utilizat n secolul trecut, numit guinea.

Pornind de la raportul de paritate existent ntre moneda curent i moneda-unitate de cont, respectiv 1,5 /1 guinea, beneficiarii serviciilor respective achit contravaloarea acestora n . Un alt exemplu l reprezint unitatea de cont, denumit DST (Drepturi Speciale de Tragere) care a fost creat n 1970, de ctre FMI ca activ de rezerv al bncilor centrale, antrenate n procesul finanrii internaionale. Iniial, moneda DST s-a bazat pe 16 monede pentru ca din anul 1999 s fie redefinit n funcie de 4 monede: dolarul american, euro, yenul japonez i lira sterlin. Aceast definire a condus la utilizarea cu uurin a DST ca unitate de cont n sectorul privat i n numeroase tranzacii comerciale internaionale. Dei evaluarea tranzaciilor se realizeaz n DST, plata acestora trebuie realizat ntr-una din monedele aflate efectiv n circulaie. Astfel, moneda DST, dei exist ca unitate de cont, nu poate exista i ca mijloc de plat.
C. Funcia de mijloc de plat (de schimb)

Moneda nltur inconvenientul stabilirii echivalentului reciproc ntre toate bunurile din economie. De asemenea, moneda duce la disocierea schimbului marf contra marf n dou peraiuni distincte: o operaiune de vnzare (flux real contra flux monetar) care permite obinerea de moned i o operaiune de cumprare (care permite utilizarea fluxurilor monetare pentru obinerea bunurilor reale). n evoluia economiei monetare, anumite bunuri au servit ca moned, precum ceaiul, mirodeniile, bijuteriile. Dup cel de-al doilea rzboi mondial, n Italia, au fost acceptate la modul general, ca mijloc de plat, igrile. Comercianii le-au acceptat ca mijloc de plat pentru vnzarea de produse, precum pinea, laptele, hainele i alte bunuri de strict necesitate, ntruct puteau s i procure tot ceea ce doreau cu igrile respective. ntr-o form mai atenuat, utilizarea igrilor ca mijloc de plat a caracterizat i rile estice, inclusiv Romnia n anii '70-'80. Chiar la nceputurile anilor '90 n Uniunea Sovietic igrile erau utilizate ca mijloc de plat pentru procurarea unor produse occidentale, precum aparatura video, ori pentru ctigarea accesului spre putere. Aceste exemple ilustreaz c pentru acceptarea unui bun ca moned i ca mijloc de plat nu este necesar intervenia guvernelor, n scopul impunerii acestuia. De-a lungul timpului, autoritile au declarat drept moned anumite bunuri (metale preioase, bijuterii), dar funcionarea sistemelor respective nu a fost posibil, ntruct bunurile n cauz nu au fost acceptate la modul general, ca mijloace de plat. n anul 1828, guvernul rus a ncercat s

introduc platina, ca metal monetar, ns abandoneaz acest sistem, datorit raritii metalului i a valorii foarte ridicate. n prezent, recunoaterea general ca mijloc de plat de ctre toi participanii la derularea tranzaciilor din economie, este atribuit bancnotelor, monedelor metalice i banilor de cont sau scriptuali. D. Funcia de rezerv a valorii / mijloc de tezaurizare nclinaia spre economisire att a populaiei ct i a agenilor economici, conduce la constituirea unor depozite sau rezerve de valoare. Alturi de imobile, terenuri, lucrri de art, bijuterii, moneda constituie o form a acestor rezerve de avere. Avantajul utilizrii monedei cu acest rol decurge din gradul sporit de lichiditate, comparativ cu celelalte forme. La modul general, prin lichiditate se nelege uurina cu care anumite active sunt convertite n moned, ntr-un interval scurt de timp i cu costuri minime de conversiune. ntruct meninerea unei rezerve de valoare sub form de imobile sau alte active reale, presupune un inconvenient major, atunci cnd se dorete realizarea unei tranzacii i transformarea n lichiditi imediate, rezult c populaia i agenii economici pstreaz sumele mari de bani fie n numerar, fie n moned scriptural. n anumite circumstane, moneda nu reprezint o rezerv efectiv a valorii. Este cazul perioadelor de cretere rapid a preurilor, i de manifestare a inflaiei. n asemenea situaii, valoarea nominal a plasamentelor efectuate nu reprezint valoarea real a acestora, iar rata dobnzii nu compenseaz, dect parial, pierderea de valoare datorat inflaiei. Ca alternativ, se caut alte forme de prezervare a valorii, dintre care aurul este o modalitate preferat dup anii '70, cnd inflaia i preul petrolului au sporit, iar cea mai popular investiie o reprezentau plasamentele n metale preioase. Acest tip de plasament s-a practicat pn dup anii '80, cnd preul aurului a sporit considerabil, depind 850 $/uncia (o uncie = 31,1035 gr), comparativ cu preul aurului de 200 $/uncia ct se nregistra cu civa ani nainte. Declinul aurului ca instrument de rezerv a valorii intervine la jumtatea anilor '90, cnd preul unciei scade sub 370 $ i n contextul unei ameliorri a inflaiei (5 % n cazul economiei americane). Datorit riscului pe care l prezint conservarea averii n active a cror valoare nu este fixat n funcie de evoluia n timp a inflaiei, rezult c cele mai preferate forme de rezerv a valorii sunt depozitele la termen, activele financiare de natura obligaiunilor i conturile curente personale, care permit o actualizare a valorii acestora n raport cu inflaia.

E. Funcia de standard a plilor amnate Prin aceast funcie ndeplinit de moned se evideniaz rolul n exprimarea valorii contractelor pe termen lung, respectiv, stabilirea n momentul actual a unei sume ce urmeaz a fi ncasat sau pltit la o dat viitoare. De exemplu, un colecionar de art accept s plteasc unui pictor, care va termina un tablou peste 3 luni, o anumit sum de bani, cu condiia livrrii acestuia la momentul stabilit. ntr-un asemenea caz, se consider c moneda n care s-a exprimat contractul ndeplinete funcia de standard al plilor viitoare. Dezvoltarea tranzaciilor la termen pe pieele de capital naionale i internaionale, reprezint, de asemenea, un factor ce permite manifestarea banilor n aceast funcie. 1.2. Clasificarea monedei i caracteristicile acesteia

1.2.1. Clasificarea monedei I. Forma de existen a monedei este un prim criteriu de clasificare, n funcie de care se distinge: moneda material (A) i moneda scriptural (B). A. Moneda material cunoate dou forme, n funcie de calitatea materialului din care este confecionat: moneda din metal i moneda din hrtie. A.1. Moneda metalic, cunoscut nc din antichitate, este alctuit din metale comune, obinuite sau din metale preioase. n Egiptul Antic, n mileniul al III-lea .e.n., ca instrument de schimb se folosea arama, iar n mileniul al II-lea .e.n., aurul. La nceput se utilizau lingourile, dar, datorit inconvenientului pe care l prezentau prin operaiunile de divizare i cntrire n momentul schimbului, s-a trecut la forma propriu-zis a monedelor, ca piese metalice. Literatura de specialitate plaseaz baterea primelor monede n Grecia Antic, apreciind c descoperirea monedei a fost una din cele mai preioase contribuii, pe care cultura greac a adus-o civilizaiei umane" . Dei utilizarea metalelor preioase ca metal monetar a prezentat avantaje certe, iar procesul schimbului a fost fluidizat, dezvoltarea dimensiunilor vieii economico-sociale reclama, la un moment dat, o cantitate mai mare de metal preios. Cantitatea limitat de metal preios i chiar utilizarea acestuia n alte scopuri dect cele monetare (peste 2/3 din cantitatea total de aur se utilizeaz n scopuri industriale i sub form de tezaure personale), a condus la manifestarea unui dezechilibru ntre cererea i oferta de moned din metalul preios, i a impus cutarea altor forme de moned.

A.2. Apare, astfel, moneda de hrtie, care mbrac la rndul su dou forme: A.2.1. moneda de hrtie reprezentativ (biletul de banc sau bancnota) A.2.2. - moneda convenional (emis de stat). A.2.1. Moneda de hrtie reprezentativ are la baz o anumit garanie, iar mrimea, cantitatea i circulaia acesteia este precis reglementat. Cele mai reprezentative forme sunt: biletele de banc sau bancnotele. Valoarea nominal a unui bilet de banc ar trebui s fie garantat cu valori reale, respectiv s existe un stoc de metale preioase, la emitent, ceea ce d posibilitatea transformrii n aur prin convertibilitate. Apariia biletului de banc (bancnota) s-a realizat prin 2 modaliti:
- certificatul de depozit - circulaia cambiilor.

Existena certificatelor de depozit este plasat n timp, n China, n secolul al X-lea, cnd se prezentau n cadrul schimbului, anumite nscrisuri care echivalau cu o cantitate de metal preios. n Europa, activitatea negustorilor care se deplasau dintr-o localitate n alta, era nsoit de depunerea cantitilor de moned (aur) la banca din localitatea de domiciliu i obinerea, n schimb, a unui nscris, sub form de certificat de depozit nominal. Un asemenea nscris putea fi transformat n metal preios, de ctre o alt banc, din alt zon, cu care banca emitent avea relaii. Principalele avantaje pe care le prezenta bancnota, sub forma certificatului de depozit constau n urmtoarele:
se nlturau riscul i cheltuielile antrenate de efectuarea transportului; se adapta mai uor cantitatea de moned la dimensiunile tranzaciilor din economie; conferea deintorului sigurana c emitentul va plti suma nscris pe biletul de

banc. Prin apariia cambiilor, biletul de banc sau bancnota intr n circulaie, n sensul c orice deintor al unei cambii (care reprezint o anumit obligaie a emitentului), dac o depune la banc, primete, n schimb, bancnota proprie a acesteia. Varianta modern a bancnotei aparine ntemeietorului bncii Suediei, Palmstrunk. Din acest moment, bancnota se confecioneaz dintr-un anumit material, o hrtie special semnat de ctre emitent. n funcie de utilizrile bancnotei se pot distinge urmtoarele perioade n evoluia acesteia, astfel:

de la apariie, pn la sfritul sec. al XVIII-lea, perioad n care bancnota a fost

folosit ca mijloc de plat ntre bnci;


de la nceputul sec. al XIX-lea pn la jumtatea sec. XIX, perioad n care

bancnota a fost utilizat ca moned n relaiile comerciale;


de la jumtatea sec. al XIX-lea pn la sfritul secolului, cnd bancnota este

folosit ca moned auxiliar (moneda principal era confecionat din aur);


de la sfritul sec. al XIX-lea pn la nceputul primului rzboi mondial, cnd

bancnota este folosit ca moned principal;


de la sfritul primului rzboi mondial, bancnota este tipul unic de moned.

A.2.2. Cealalt form de existen a monedei de hrtie o reprezint moneda emis i pus n circulaie de ctre stat, numit i moneda de hrtie convenional sau hrtie moned. Aceast moned este pur convenional, fr acoperire i garanie din partea statului. Scopul pentru care este emis l reprezint acoperirea unor nevoi ale statului i, n special, aceast moned ndeplinete funcia de mijloc de circulaie. B. Crearea monedei, fr garantarea cu un stoc de aur la nivelul emitentului, practicat de ctre bncile comerciale, prin nscrierea ntr-un cont a sumei deinute de client, conduce la o alt form de existen a monedei, i anume moneda scriptural (de cont). Aceasta reprezint o form a bancnotei, bazat pe ncredere (moneda fiduciar) i care cunoate importante modificri din punct de vedere al formei de prezentare. Cecurile i viramentele constituie forme actuale ale monedei fiduciare, emisiunea lor avnd la baz deschiderea unui cont la banc de ctre agenii economici. Circulaia monedei scripturale se limiteaz la nregistrri n conturile bancare prin care se diminueaz, respectiv, se majoreaz sumele din conturi corespondente. O alt form de existen a monedei scripturale o reprezint crile de plat (cardurile bancare) i moneda electronic. II. n funcie de unitatea emitent, distingem urmtoarele forme de moned: A moneda creat de agenii economici B - moneda creat de tezaur sau trezoreria statului C moneda creat de bnci.
A.

Moneda creat de agenii economici a funcionat n cadrul sistemelor monetare

bazate pe etalonul aur. n baza acestui mecanism, agenii economici se prezentau la monetrie cu lingouri de aur i primeau n schimb echivalentul n aur moned. Un lingou standard reprezenta 400 uncii, respectiv 12,44 kg aur. De exemplu, n anul 1928, pentru un lingou de aur, suma minim schimbat, n Frana, era 215.000 FF.
B.

Moneda creat de tezaur reprezint moneda creat de trezoreria statului n funcie

de necesitile economiei reale, i prin respectarea restriciilor impuse de politica monetar.

C.

Moneda creat de ctre bnci cuprinde att moneda creat de ctre banca central

ct i moneda creat de ctre bncile comerciale. Moneda scriptural creat de ctre bncile comerciale apare sub forma soldurilor creditoare nregistrate la nivelul ntregului sistem bancar, i se regsete n economie sub forma creditelor acordate. Moneda creat de banca central se regsete, n circulaie sub forma numerarului (moned metalic i bancnote) aflat la deintorii nebancari. Moneda creat prin procesul creaiei monetare se regsete n pasivul bilanului la nivelul bncii centrale i al bncilor comerciale. III. n funcie de obligaia pe care i-o asum banca emitent se disting urmtoarele forme de moned: A - moneda convertibil B - moneda neconvertibil Convertibilitatea reprezint nsuirea legal a unei monede de a putea fi preschimbat cu o alt moned n mod liber prin vnzare i cumprare pe pia, n sensul c nu exist restricii nici cu privire la suma de preschimbat, nici la scopul preschimbrii pli pentru tranzacii curente sau micri de capital i nici la calitatea celui care efectueaz preschimbarea: rezident al rii n care se efectueaz operaia sau nerezident. A. Convertibilitatea monetar a cunoscut dou forme principale: convertibilitatea metalic i convertibilitatea n valut, fiecare din acestea putnd mbrca forma convertibilitii interne i externe. Convertibilitatea metalic s-a practicat n perioada etalonului aur-monede, mecanismul acesteia dnd posibilitatea schimbrii n aur a ntregii cantiti de bancnote deinute de populaie sau de agenii economici. Convertibilitatea n valut, ca form a convertibilitii care se practic n prezent, a fost adoptat de rile europene n anul 1958, i d posibilitatea transformrii unei monede n alta. n condiiile convertibilitii interne, att rezidenii ct i nerezidenii pot, n mod liber, s vnd i s cumpere devize n schimbul monedei naionale, i pot face operaiuni cu devize. n Romnia, n anul 1991, s-a adoptat forma convertibilitii interne a leului n valute. Convertibilitatea extern n valut este rezervat numai persoanelor nerezidente i este limitat datorit nivelului limitat al rezervelor valutare ale rilor. Avantajele convertibilitii n valute constau n urmtoarele:

stimuleaz realizarea echilibrului valutar al rii respective; face posibil sporirea eficienei comerului exterior;

este posibil restructurarea permanent a economiei prin dezvoltarea celor mai eficiente sectoare;

cursurile valutare se fixeaz pe baza raportului real ntre cerere i ofert.

B. Moneda neconvertibil cuprinde numai moneda care circul n cadrul granielor naionale i care este deinut numai de ctre persoanele rezidente. IV. Dup valoarea intrinsec, moneda cunoate urmtoarele dou forme:
- moned cu valoare integral - moneda-semn.

Moneda cu valoare integral este moneda care conine o cantitate de metal preios, egal cu valoarea nominal atribuit. Spre deosebire de aceasta, moneda semn (numit i fiduciar) are inscripionat o valoare nominal diferit de valoarea real a materialului din care este confecionat. V. Dup capacitatea liberatorie (circulatorie) a monedei se poate face distincie ntre:
-

moneda legal moneda facultativ moneda fracionar

Moneda legal este stabilit prin lege, (n 1867, n Romnia se adopt ca moned leul, cu 100 subdiviziuni numite bani) i are capacitate circulatorie sau liberatorie nelimitat. Moneda facultativ este moneda care exist ca alternativ de constuire a depozitelor, n perioadele de manifestare a inflaiei i de depreciere a monedei naionale. n general, este o moned strin, care nu fluctueaz puternic la manifestarea anumitor factori din interiorul granielor naionale, asigurnd o protecie a economiilor populaiei i ale agenilor economici. Nu este moned legal, dar este acceptat de instituiile bancare. Moneda fracionar este specific perioadei bimetalismului i caracterizeaz moneda de argint, care circul paralel cu moneda de aur. Din diversitatea formelor de prezentare a monedei de-a lungul evoluiei, rezult c anumite caracteristici s-au meninut n permanen, astfel nct s permit ndeplinirea tuturor funciilor sale.

1.2.2. Caracteristicile monedei n perioada monedei metalice i a metalelor preioase, principalele caracteristici ale acestora le-au consacrat n rolul de metal monetar, astfel:

deteriorarea era nesemnificativ; nu erau inflamabile; erau impermeabile i rezistente la orice factori distructivi; puteau fi topite i returnate ntr-un numr mai mare i n alt dimensiune; prezentau i avantajul unei valori intrinseci sporite.

Astfel, portabilitatea, divizibilitatea i recunoaterea cu uurin reprezint cele mai importante caracteristici ale monedei metalice. Dezvoltarea creditului face ca aceste trsturi s fie mai puin importante, astzi. O bancnot de 10 lei este mai uor de transportat dect o pies de aur. De asemenea, un cec emis pentru 100 lei nu aduce n discuie natura materialului din care sunt confecionai banii i nu prezint importan nici divizibilitatea monedei. Acceptabilitatea reprezint o caracteristic a monedei, indiferent de forma acesteia i de perioada de timp n care a circulat. Cu ct o moned este mai acceptat, cu att este mai cutat, respectiv este universal dorit, ntruct n schimbul ei pot fi primite bunuri i prestate servicii. Acceptabilitatea este baza lichiditii. Lichiditatea este cea care face ca deintorul de moned s o utilizeze imediat, pentru procurarea de bunuri, fr a suporta costuri de transformare. Moneda este fundamentul lichiditii; alte forme, de active financiare sau reale, sunt mai mult sau mai puin lichide unele fa de altele, dar nici unul nu este n aceeai msur ca moneda. Stabilitatea Pentru ca utilizarea monedei s fie satisfctoare, este necesar ca aceasta s fie caracterizat prin stabilitate. Atunci cnd moneda este utilizat ca rezerv a valorii sau ca standard al plilor amnate, este important ca valoarea monedei s nu prezinte fluctuaii semnificative. Hiperinflaia din Germania, din anul 1923, cnd rata inflaiei a ajuns la 1000 % lunar, ori cea din China sau Austria de dup al II-lea Rzboi Mondial, au distrus complet valoarea monedei i au nimicit economiile a milioane de deponeni. Instabilitatea monedei creeaz dificulti i n procesul de utilizare a acesteia ca mijloc de schimb. Cnd populaia i pierde ncrederea n moneda naional, atunci va ncerca s se elibereze de aceasta, ct mai repede posibil. Atributele legale ale monedei reprezint caracteristici stabilite prin lege i se refer la: A - legalitatea monedei

B - etalonul monetar
A. Legalitatea monedei

Scopul declarrii legalitii monedei este acela de a crete acceptabilitatea acesteia. De-a lungul timpului, legile cu privire la moneda legal au avut diferite grade de complexitate, dar acestea s-au simplificat. Leul, moneda legal a Romniei, are caracteristica de moned legal pentru orice sum i pentru orice scop. Depozitele constituite n alt moned, dect cea naional, pot genera avantaje pentru deintorii acestora, ca urmare a cursului de schimb, dar nu sunt recunoscute ca moneda legal.
B. Etalonul monetar

n funcie de materialul care a stat la baza definirii monedei se disting etaloane monetare metaliste i nemetaliste. n cadrul etaloanelor metaliste se disting etalonul aur, etalonul argint i bimetalismul. n prezent, etalonul monetar l reprezint puterea de cumprare. Primul sistem monetar al Romniei (1867) adopt etalonul bimetalist, n care rolul de echivalent general l ndeplinete att aurul ct i argintul. Unitatea monetar fixat prin lege, este stabilit la 0,3226 gr aur i 5 gr argint. Raportul de valoare dintre cele dou metale s-a stabilit la 1/14,38. n 1890, odat cu trecerea la monometalism, leul a fost definit numai printr-o cantitate de aur: 1 leu = 0,3226 gr. Legea monetar adoptat n 1929, cu pri lejul reformei monetare de stabilizare redefinete moneda naional; 1 leu = 0,010 gr aur, ceea ce nseamn o devalorizare de 32,26 ori de ultima definire. Alte momente n evoluia monedei naionale sunt marcate de reformele monetare din 1952 i 1954. n 1952, legea revalorizeaz leul prin stabilirea coninutului n aur la 79,346 mg aur, iar n 1954, coninutul n aur sporete la 0,148112 gr aur fin, aceasta fiind ultima definire n aur a monedei naionale.

CAPITOLUL 2 MASA MONETAR 2.1. Masa monetar i agregatele monetare 2.1.1. Definirea masei monetare 2.1.2. Structura masei monetare 2.1.3. Agregatele monetare 2.1.4. Masa monetar n Romnia 2.2. Circulaia monetar

2.1. Masa monetar i agregatele monetare

2.1.1. Definirea masei monetare Masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat, respectiv de lichiditi, care exist la un moment dat n cadrul economiei unei ri sau unei zone monetare. Masa monetar cuprinde numerarul i banii scripturali (banii de cont), ambele componente avnd aceeai putere de cumprare i transformndu -se curent una n cealalt. Din punct de vedere statistic, masa monetar se cuantific pe baza bilanului centralizat al ntregului sistem bancar dintr-o ar, dup deducerea operaiilor duble dintre bnci. Deintorii de moned aparin att sectorului bancar, ct i celui nebancar. Sectorul bancar al economiei este reprezentat de bncile comerciale care dein rezerve n moneda bncii centrale (bilete i depozite n cont curent), iar sectorul nebancar al economiei este constituit din agenii economici i populaie, care dein bancnote, moneda metalic i depozite n conturile curente la bncile comerciale. Rezult c masa monetar este constituit dintr-un stoc de creane asupra bncilor, creane aflate n posesia utilizatorilor de moned. Pentru a determina nivelul masei monetare se iau n considerare relaiile de coresponden care se stabilesc ntre deintorii i utilizatorii de moned n cadrul economiei, prezentate n schema urmtoare.

Ageni economici i populaie 2A. Disponibiliti n conturi curente la bnci comerciale 1A. Numerar

Bnci comerciale 4A. Disponibiliti n 2P. Disponibiliti n conturi curente la conturi curente ale banca central agenilor economici i ale populaiei 3A. Numerar

Banca central - Aur - Devize - Credite acordate statului - Portofolilul de efecte comerciale 4P. Disponibiliti n conturi curente ale bncilor comerciale 3P. Numerar al bncilor comerciale 1P. Numerar al agenilor economici i populaiei

Astfel, msurarea masei monetare se poate realiza prin urmtoarele dou modaliti:
1) prin

nsumarea cantitilor de moned care figureaz n activul

participanilor din economie: Mm = 1A + 2A + 3A + 4A


2) prin nsumarea datoriilor care figureaz n pasivul bilanului bncilor comerciale i

n pasivul Bncii Centrale: Mm = 1P + 2P + 3P + 4P

2.1.2. Structura masei monetare n sens restrns, masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat care permit deintorului achiziionarea imediat de bunuri, servicii i efectuarea de pli directe. Potrivit acestei definiii, n structura masei monetare se cuprind dou componente: a) numerarul (bancnotele i monedele metalice); b) disponibilitile n conturile curente deschise la bnci, case de economii, alte instituii financiare. Numerarul (sau moneda efectiv) este componenta cea mai lichid a masei monetare. Numerarul este necesar pentru achiziionarea de bunuri, servicii i pentru efectuarea diverselor pli n economie. Disponibilitile n conturile curente deschise la bnci sunt considerate moned i deci, incluse n masa monetar, pentru c titularii acestor disponibiliti pot s-i procure bunuri, servicii (cu ajutorul cecurilor, cardurilor etc.) i s efectueze pli directe pentru achitarea datoriilor.

Aceste dou componente ale masei monetare mai poart numele de moned propriuzis. n sens larg, masa monetar reflect, pe lng mijloacele de plat propriu -zise, ansamblul activelor financiare lichide, care pot s fie transformate cu uurin i rapiditate n moned propriu-zis, fr riscul unei pierderi semnificative de valoare. Masa monetar n sens larg cuprinde: 1. moneda propriu-zis; 2. depozitele la termen i n vederea economisirii constituite la bnci, care au un grad mai redus de lichiditate pentru c nu pot fi folosite pentru efectuarea de pli directe. 3. alte active. n structura masei monetare sunt cuprinse i activele sub forma titlurilor negociate pe piaa financiar. Asemenea titluri au un grad diferit de lichiditate, astfel: titlurile pe termen scurt (cambiile, biletele de trezorerie, bonurile de tezaur, bonurile de cas etc.) au un grad de lichiditate mai ridicat comparativ cu cele pe termen mediu i lung (aciunile i obligaiunile). Interesul pentru realizarea de plasamente n titluri financiare se manifest datorit caracterului negociabil al acestora, respectiv posibilitatea deintorilor de a vinde titlurile respective n cazul n care au nevoie de lichiditi pentru plata unor datorii sau pentru achiziionarea de bunuri i servicii. n concluzie. Structura masei monetare n sens larg are un caracter relativ. Pe msur ce piaa creeaz noi instrumente financiare, care devin substitute apropiate ale monedei propriu-zise, se lrgete sfera de cuprindere a masei monetare.

2.1.3. Agregatele monetare Agregatul monetar reprezint un ansamblu omogen de active susceptibile de a fi utilizate ca mijloc de plat. Particularitatea agregatelor monetare este de a se include unele n celelalte astfel c agregatul cel mai mic este inclus n agregatul de mrime imediat superioar .a.m.d. pn cnd agregatul cel mai mare le conine pe toate celelalte. Criteriul dup care sunt incluse n agregatele monetare diferitele active este cel al lichiditii. Astfel s-au construit agregatele monetare notate cu siglele M1, M2, M3, L. Agregatul M1 include numerarul i depunerile n conturi curente. M1 reprezint componenta cea mai lichid a masei mometare sau lichiditatea primar.

Agregatul M2 include, pe lng M1, plasamentele la termen i n vederea economisirii, care pot s fie transformate rapid n lichiditi primare, fr riscul unei pierderi de capital. M2 reprezint lichiditatea secundar. Agregatul M3 cuprinde pe lng M2, alte active cu diferite grade de lichiditate i n structura crora se pot include certificatele de depozit, bonurile de cas i alte titluri de valoare emise pe piaa monetar. M3 reprezint lichiditatea teriar. Agregatul L include toate celelalte componente amintite anterior, la care se adaug titlurile de valoare negociabile, emise pe termen mediu i lung, care pot fi transformate mai lent n lichiditi. Numrul i structura agregatelor monetare difer de la o ar la alta, n funcie de structura i gradul de dezvoltare al sistemului financiar al fiecrei ri. Cu toate acestea, agregatele monetare sunt stabilite de ctre autoritile monetare, n funcie de trei criterii principale:
- eficacitatea agregatelor monetare - caracterul controlabil - disponibilitatea statistic.

Eficacitatea agregatelor monetare se interpreteaz n funcie de capacitatea acestora de a se constitui n obiective intermediare ale politicii monetare. Acestea trebuie s ofere informaii complexe i s atrag atenia asupra evoluiei comportamentului agenilor economici. Ca tendin general, se constat c autoritile monetare accept mai multe agregate monetare, fixnd tot attea obiective cte agregate sunt create. Evoluia agregatelor monetare nu este influenat numai de comportamentul agenilor economici i al populaiei, dar i de modificrile reglementrilor n vigoare. Caracterul controlabil al agregatelor monetare evideniaz influena pe care o poate exercita autoritatea monetar atunci cnd se constat c evoluia unui agregat nu este corespunztoare i se ncearc corijarea acestuia. Disponibilitatea statistic desemneaz calitatea agregatului monetar de a fi rapid disponibil i n msur de a permite autoritilor monetare o reacie rapid. n general, se recomand agregate mai restrnse, mai uor de calculat.

2.1.4. Masa monetar n Romnia n cazul Romniei, analiza masei monetare este realizat prin utilizarea urmtoarelor agregate:

Masa monetar n sens restrns (M1) include:


numerarul n circulaie (bancnote i monede), depozitele care pot fi imediat convertibile n numerar, sau utilizate

pentru pli prin transfer bancar denumite depozite overnight (conturi curente, depozite la vedere).

Masa monetar intermediar (M2) cuprinde:


masa monetar n sens restrns (M1), la care se adaug: depozitele cu durata iniial de pn la doi ani inclusiv si depozitele

rambursabile dup notificare la cel mult 3 luni inclusiv. Definiia lui M2 reflect interesul acordat analizei i monitorizrii unui agregat monetar care, pe lng numerar, cuprinde i depozite cu un grad ridicat de lichiditate.

Masa monetar n sens larg (M3) cuprinde:


masa monetar intermediar (M2), la care se adaug: instrumentele financiare tranzacionabile emise de sectorul instituiilor instrumente ale pieei monetare, n special aciunile/unitile fondurilor

monetar-financiare;

de pia monetar i mprumuturile din operaiuni repo sunt incluse n acest agregat (un grad sporit de lichiditate face ca aceste instrumente s fie substitute pentru depozite). Precizri: Instrumentele financiare tranzacionabile sunt aciunile i obligaiunile. Sectorul instituiilor monetar-financiare cuprinde: instituiile de credit (bncile comerciale, bncile de economii etc.), fondurile monetare de investiii, bncile centrale i alte instituii. Operaiuni repo - tranzacii reversibile, destinate injectrii de lichiditate, n cadrul crora BNR cumpr de la instituiile de credit active eligibile pentru tranzacionare, cu angajamentul acestora de a rscumpra activele respective la o dat ulterioar i la un pre stabilit la data tranzaciei;

Tot pentru analiza masei monetare se determin i indicatorul baza monetar, calculat ca medie zilnic i la sfritul perioadei, n structura cruia sunt incluse urmtoarele elemente:

numerar n casieriile bncilor; numerar n afara sistemului bancar; disponibiliti ale bncilor la BNR.

2.2. Circulaia monetar Importana monedei n economie este dat de msura n care aceasta circul i finaneaz tranzaciile economice. Potrivit relaiei lui Irving Fisher, ecuaia cantitativ a monedei permite msurarea cererii de moned din economie: MV = PQ n care: M = masa monetar P = nivelul preurilor Q = volumul bunurilor i serviciilor
V = viteza de circulaie a monedei

Din aceast relaie rezult c viteza de circulaie a monedei, V, depinde de volumul tranzaciilor i nivelul masei monetare. Deci, viteza de circulaie a monedei se determin cu relaia: V P Q M

Astfel, viteza de circulaie a monedei se stabilete n funcie de numrul de acte de vnzare-cumprare pe care le mijlocete un semn bnesc, de o anumit valoare, ntr-o anumit perioad de timp. Viteza de circulaie micoreaz sau amplific volumul masei monetare, dup cum aceasta cunoate o accelerare sau ncetinire. Spre deosebire de mrfuri, care se afl n sfera circulaiei un interval foarte scurt de timp, (att ct este necesar pentru a trece din sfera produciei n sfera consumului) cantitatea de moned staioneaz n sfera circulaiei o perioad mai ndelungat de timp, mijlocind mai multe acte de vnzare-cumprare n decursul unui an.

n practic este dificil s se msoare cu exactitate numrul circuitelor efectuate de moned, din acest motiv calculndu-se un alt indicator, viteza de rotaie. Aceasta arat frecvena cu care banii se rentorc la banc, i poate s fie determinat sub form de coeficient sau n numr de zile. Sub form de coeficient, viteza de rotaie arat numrul de rotaii pe care le realizeaz masa monetar pentru a servi un anumit numr de acte de vnzare-cumprare. Pentru a cuantifica operaiunile de vnzare-cumprare se calculeaz rulajul bnesc, respectiv ncasrile i plile realizate n decursul unei perioade. Relaia vitezei de rotaie devine, astfel: Vr Rulaj bnesc Masa monetar R Mm

Numitorul fraciei reprezint masa monetar calculat ca medie (trimestrial sau anual). Cu ct rulajul bnesc este mai mare, cu att un semn bnesc efectueaz mai multe rotaii.
Ca durat n zile, viteza de rotaie se poate exprima astfel:

dz

Dp Mm Dp Vr R

Unde: Dp = durata perioadei de analiz (90 zile sau 360 zile) Vr = viteza de rotaie sub form de coeficient Atunci cnd viteza de rotaie crete, durata n zile a unei rotaii se diminueaz.

CAPITOLUL 3 SISTEMUL MONETAR 3.1. Sistemul monetar: definire, coninut, rol 3.2. Clasificarea sistemelor monetare 3.2.1. Sisteme monetare metaliste 3.2.2. Sisteme monetare nemetaliste 3.3. Reglementarea emisiunii de moned 3.3.1. Emisiunea monedei de hrtie 3.3.2. Emisiunea monedei divizionare 3.3.3. Emisiunea monedei scripturale 3.4. Momente importante n evoluia Sistemului monetar naional al Romniei

3.1. Sistemul monetar: definire, coninut, rol

n literatura de specialitate, sistemul monetar este definit ca un anumit mod de organizare i reglementare a circulaiei monetare dintr-o ar, pe baza unor legi speciale ale statului respectiv. Cu aceeai semnificaie este utilizat definiia dat de academicianul Costin Kiriescu dup care sistemul monetar naional reprezint ansamblul normelor legale i al instituiilor care reglementeaz, organizeaz i supravegheaz relaiile bneti dintr-un stat". Odat cu formarea statelor, acestea i-au asumat roluri monetare, respectiv rolul de a crea moneda, de a defini unitatea monetar, de a stabili paritatea metalic. Politica monetar a fiecrui stat, determinat de condiiile generale de dezvoltare ale acestuia, necesit existena unui sistem monetar unic, cu scopul de a asigura stabilitatea i elasticitatea sistemelor monetare. Astfel, sistemele monetare prezint trsturi comune, generale, dar se particularizeaz n funcie de specificul naional i al perioadei. Elementele unui sistem monetar rezult din reglementrile monetare ale statului respectiv, din modul de organizare al circulaiei monetare, i trebuie s rspund urmtoarelor probleme: baza sistemului monetar;

circulaia monetar; creaia monetar; dimensionarea cantitii de bani necesar circulaiei; organizarea relaiilor monetare ale unei ri cu strintatea; asigurarea stabilitii sistemului monetar. Astfel, la modul general, se consider c un sistem monetar cuprinde urmtoarele elemente:
a) b) c) d) e)

metalul monetar; unitatea monetar; baterea i circulaia monedei; emisiunea i circulaia bancnotelor; emisiunea i circulaia monedei scripturale.

a) Metalul monetar constituie baz a sistemului monetar, n sensul c reprezint metalul din care sunt confecionate monedele care circul n interiorul granielor unui stat, putnd fi reprezentat de aur, argint sau de ambele metale. Sistemele monetare bazate pe aceste metale monetare se numesc sisteme metaliste, n cadrul crora se disting: sisteme monometaliste (bazate pe un singur metal monetar) i sisteme bimetaliste (bazate pe dou metale monetare). b) Unitatea monetar este strns legat de metalul folosit pentru baterea monedei i se caracterizeaz n urmtoarele elemente definitorii:
- valoare paritar - paritate monetar.

Valoarea paritar reprezint cantitatea de metal preios care se atribuie, prin lege, unei uniti monetare. Paritatea monetar reprezint raportul valoric dintre dou uniti monetare. Dac n anul 1968, lira sterlin era definit prin 1 = 2,13281 gr aur, iar dolarul reprezenta 1 $ = 0,888671 gr aur, atunci paritatea monetar era dat de raportul: 2,13281 gr aur/ =2,39 $/ 0,888671 gr aur/$
c) Baterea i circulaia monedei ca element al sistemului monetar cuprinde baterea:

monedelor cu valoare intrinsec (confecionate din aur i argint) ct i a celor fr valoare deplin (confecionate din aliaje de metale nepreioase, zinc, aluminiu).

n condiiile n care monedele erau btute din metale preioase (aur, n special) se asigura reglarea spontan a cantitii de moned n funcie de necesitile economiei, fr supravegherea evoluiei cantitii de metal preios, ceea ce conducea la cheltuieli considerabile ale funcionrii unui asemenea sistem. Treptat, n circulaie, monedele cu valoare integral au fost nlocuite cu monede din metale comune, iar dup primul rzboi mondial monedele din metale preioase au fost eliminate complet din circulaie.
d) Emisiunea bancnotelor este reglementat la nivelul fiecrei ri i vizeaz aspecte

referitoare la emisiune i la relaiile dintre banca central i bncile comerciale, cu scopul dimensionrii corecte a masei monetare. Preocuprile pe aceast linie, n cadrul unui sistem monetar, decurg din esena bancnotelor, care sunt nscrisuri ale bncilor de emisiune i ntrunesc anumite caracteristici:

convertibilitatea n metalul monetar; valabilitate pe ntreg teritoriul unei ri; moned reprezentativ (fiduciar).

e) Emisiunea i circulaia banilor de hrtie prezint importan n cadrul unui

sistem monetar prin faptul c de-a lungul timpului, statele au recurs la nlocuirea monedelor cu valoare integral i a bancnotelor convertibile cu bani de hrtie, neconvertibili, reprezentativi. La baza acestei nlocuiri a stat ideea egalitii ntre cantitatea de metal preios i banii de hrtie reprezentativi, orice neconcordan ntre aceste dou mrimi reprezentnd, n fond, o form de manifestare a inflaiei.

3.2. Clasificarea sistemelor monetare

3.2.1. Sisteme monetare metaliste Sistemele monetare metaliste au la baz metalul monetar, n funcie de care se poate realiza distincia ntre bimetalism i monometalism. Bimetalismul Fundamental, pentru funcionarea acestui sistem, era baterea monedelor din dou metale: aur i argint, ntre care exista un raport legal, fix. n funcie de existena efectiv n circulaie a monedelor din cele dou metale, se poate face distincia ntre: bimetalism integral i bimetalism parial. n prima variant, moneda se putea bate liber, att n aur ct i n argint., cu un raport legal de 1/15,5 (o cantitate de aur valora de 15,5 ori o cantitate egal de argint).

n cadrul bimetalismului parial, monedele erau confecionate numai din aur; moneda se btea n mod nelimitat din acest metal, iar puterea liberatorie a monedelor era deplin. Bimetalismul a fost adoptat n Anglia n 1716 i a fost meninut un secol, n Frana n 1803 i a fost meninut pn n 1876, iar n Romnia n 1867 fiind meninut pn n 1890. Dificultatea esenial a bimetalismului provenea din faptul c pe piaa liber nu era obligatorie respectarea egalitii 1 gram aur = 15,5 grame argint. Monometalismul

Comparativ cu sistemul precedent, n cadrul monometalismului, rolul de metal monetar este ndeplinit fie de aur, fie de argint. Marea Britanie a adoptat monometalismul n 1816, SUA n 1853, Portugalia n 1854, Germania n 1873, Rusia i Japonia n 1897. Atunci cnd metalul monetar (etalonul monetar) a fost reprezentat de argint, sistemul a fost denumit silver standard", iar n cazul folosirii aurului ca metal monetar denumirea sistemului a fost, gold standard" acesta fiind cel mai rspndit sistem monometalist. Au existat i ncercri de a folosi, ca baz a sistemului monetar, platina, dar datorit raritii i a valorii ridicate s-a renunat la acest metal.

3.2.2. Sisteme monetare nemetaliste Acestea prezint caracteristica eliminrii aurului din definirea unitii monetare, respectiv definirea monedelor se realizeaz fa de valuta altei ri sau fa de o moned co (DST), dup cum FMI recomand rilor membre, i constituie caracteristica sistemelor monetare actuale. Definitoriu pentru sistemele monetare actuale este etalonul putere de cumprare. Manifestarea puterii de cumprare, n calitate de etalon monetar, rezult din contribuia diferit a bunurilor i serviciilor, din cadrul unei economii naionale sub form de corespondent al monedelor aflate n circulaie. Cuantificarea acestui etalon este posibil de realizat prin determinarea puterii de cumprare a monedelor, pe baza indicilor de pre, i ulterior a cursurilor de schimb ntre monedele diferitelor ri. De asemenea, sistemele monetare actuale sunt mai complexe dect cele bazate pe etalonul aur i prezint mai mare elasticitate comparativ cu acestea iar folosirea unor cursuri fluctuante reflect realitatea obiectiv n care se afl moneda naional pe pieele valutare.

I. Indicele puterii de cumprare se determin ca raport invers al indicelui preurilor de consum, i permite cuantificarea cantitii de bunuri i servicii care pot fi achiziionate cu o unitate monetar. Indicele preurilor de consum reprezint valoarea unui co de bunuri i servicii specifice populaiei (difereniat pe grupe, n funcie de mediu) i reflect preferinele de cumprare ale acesteia. Indicele reprezint, potrivit relaiei de calcul, raportul dintre valoarea coului" de bunuri i servicii exprimate n preurile anului curent i valoarea acelorai bunuri i servicii din co" exprimate n preurile anului de baz. n i 1 qi0 pi1 n i 1 qi0 pi0

IP

Unde: qio = cantitatea de bunuri i servicii din componena coului; pio , pio = preurile curente i ale anului de baz Analiza unei serii de date referitoare la indicii preurilor permite determinarea gradului de apreciere sau depreciere a monedei, prin stabilirea indicelui puterii de cumprare, ca invers al indicelui preurilor: 1 IP

IPc

Atunci cnd indicii preurilor de consum calculai la nivelul unei ri, se compar cu indicii altor ri, este posibil determinarea paritii puterii de cumprare, care prezint deosebit importan teoretic i practic, ntruct permite determinarea nivelului orientativ al cursului de schimb dintre monedele rilor analizate. In realitate, ns, nivelul cursului de schimb este influenat de un ansamblu de factori ale cror efecte sunt complexe i n continu intercondiionare: politic monetar, balana de pli, deficitul bugetar, preurile practicate la export i import, ceea ce explic variabilitatea diferit a cursului de schimb dintre monedele a dou ri, pe de o parte, i cea a nivelului preurilor de consum, pe de alt parte. II. Cursul de schimb al unei monede faa de alta poate fi interpretat ca putere de cumprare extern a monedei. Din punct de vedere al elementelor luate n calcul pentru determinarea cursurilor de schimb, poate fi stabilit distincia ntre cursul nominal i cursul real, semnificaia acestora fiind urmtoarea:

cursul nominal exprim preul unei monede fa de o alt moned i are importan din punct de vedere monetar, ntruct msoar preurile relative pentru dou monede naionale;

cursul real exprim preul monedelor naionale ca relaie dintre preurile mrf urilor comercializate n diferite ri.

3.3. Reglementarea emisiunii de moned

3.3.1. Emisiunea monedei de hrtie Rolul monedei de hrtie n evoluia sistemelor monetare naionale este legat de existena, de-a lungul unei perioade ndelungate de timp, din antichitate pn n Evul Mediu, a anumitor nscrisuri i certificate care atestau existena unei cantiti de aur i argint bine determinate. Prin trecerea certificatului de la o persoan la alta se producea transferul cantitii de metal monetar de la un deintor la altul. Apariia biletelor de banc In anul 1609, Banca din Amsterdam a adoptat o iniiativ prin care s-a procedat la emisiunea de bilete de banc n schimbul pieselor metalice care se aflau n circulaie. Aceste bilete se deosebeau de vechile certificate, ntruct nu corespundeau unei cantiti individualizate de metal. In raport cu piesele pe care le nlocuiau, biletele de banc prezentau avantajul unei utilizri mai uoare n tranzaciile zilnice; punerea n circulaie a unui bilet de banc antrena retragerea din circulaie a unei cantiti de metal de aceeai valoare. Cu ncepere din anul 1656, prin contribuia lui Palmstruch, fondatorul bncii Suediei, se trece la realizarea a dou operaii concomitente: emisiunea de bilete i scontarea efectelor de comer. In practic, punerea n circulaie a biletelor de banc a fost accidental, datorit circumstanelor care au favorizat nlocuirea monedei metalice (cu multe inconveniente) cu biletul de banc. Bncile Suediei i a Olandei, au utilizat aceast metod, ceea ce a permis majorarea volumului operaiilor de scontare. In concluzie, biletele de banc au reprezentat o form de moned, distinct de moneda metalic, creat cu ocazia operaiilor de creditare, i a cror emisiune nu implic dect retragerea unei cantiti echivalente de piese metalice. Bancnotele astfel emise, caracterizate prin convertibilitate monetar, nu nlocuiau n totalitate moneda metalic, ci se adugau acesteia ndeplinind mpreun funciile specifice monedei.

Reglementarea emisiunii bancnotelor Referitor la acest aspect s-au conturat dou poziii (curente) monetare, concretizate n dou coli a cror denumire reflect esena modului de reglementare a emisiunii i circulaiei biletelor de banc: coala circulaiei monetare (Currency school) care contest natura monetar a biletului de banc i consider c acesta reprezint un substituent al aurului; coala bancar (Banking school) care consider c biletul de banc este un instrument de credit al economiei, iar emisiunea acestuia depinde de conjunctura economic. Prima teorie a fost larg rspndit, ceea ce a contribuit la recunoaterea, n materie de emisiune a biletelor de banc, a monopolului bncii centrale. Diferenierile s-au manifestat, de la o ar la alta, datorit modului de acoperire a cantitii de bancnote emise. Astfel, n cazul Angliei, acoperirea era asigurat n proporie de 100% n bonuri de tezaur (sunt emise de bncile centrale, n vederea finanrii pe termen scurt a
bugetului de stat.) (potrivit actului din 1844: Act de Peel). Pentru Banca Franei, emisiunea

bancnotelor nu era limitat, ntruct acestea erau convertibile n metal monetar (pn n anul 1848). In alte momente ale evoluiei sistemelor monetare, cantitatea de bancnote emise era plafonat la un nivel variabil n funcie de nevoile circulaiei, dependente de creterea produsului intern brut. In SUA, emisiunea monedei de hrtie era condiionat de o acoperire minim n aur. Inainte de al II-lea Rzboi Mondial, rezervele de aur de care dispuneau Bncile Sistemului Federal de Rezerve fiind considerabile, au condus la sterilizarea" aurului, prin interzicerea utilizrii unei pri a acestuia pentru acoperirea emisiunii monetare. Ulterior, dup 1945, cantitatea de aur permitea acoperirea doar n proporie de 40% respectiv, 35% a biletelor emise i a depozitelor bancare. In economia modern avantajele utilizrii biletelor de banc, respectiv a bancnotelor, decurg din caracteristicile acestora:
sunt rezultat al procesului de creditare n economie; prezint o anumit stabilitate, care rezult din:

acoperirea bancnotei; convertibilitatea bancnotei; prevenirea i eliminarea aciunilor de falsificare a bancnotei.

Acoperirea bancnotei rezult din obligaia emitentului de a deine un stoc de metal preios sau, alte valori, care s stea la baza emisiunii. In funcie de evoluia n timp i particularitile reglementrilor din fiecare ar, pot fi identificate urmtoarele forme de acoperire:

acoperire metalic; acoperire n devize sau mijloace de plat strine; acoperire n efecte comerciale; acoperire n titluri emise de stat.

n sens larg, prin convertibilitate se nelege dreptul rezidenilor i al nerezidenilor de a schimba moneda naional cu alt moned strin, prin vnzare - cumprare pe pia, fr nici o restricie din punct de vedere al sumei schimbate, al scopului i al calitii celui care efectueaz operaiunea. Statutul Fondului Monetar Internaional grupeaz monedele statelor membre n trei categorii: convertibile, neconvertibile i liber utilizabile. n anul 1996, un numr de 129 ri acceptaser s respecte obligaiile prevzute n statutul FMI, avnd moned convertibil, chiar dac, uneori, din motive conjuncturale aceste ri se abat de la formulrile standard ale statutului FMI. rile cu moned neconvertibil sunt cele care nu ndeplinesc sau nu doresc s accepte condiiile trecerii la convertibilitate impuse de FMI. Aceste ri cu valute neconvertibile pot desfura doar schimburi internaionale pe baz de clearing; se confrunt cu dificulti generate de poziia deficitar a balanei de pli, i nu nregistreaz creteri ale lichiditii internaionale. O moned poate fi considerat liber utilizabil" dac ndeplinete concomitent dou condiii: este folosit pe scar larg n plile i transferurile internaionale i este negociabil pe principalele piee valutare internaionale. Prin decizia FMI monedele liber utilizabile sunt: euro, yenul japonez, lira sterlin, dolarul SUA. Dintre msurile de eliminare a aciunilor de falsificare a bancnotei, pot fi reinute urmtoarele:

utilizarea unei hrtii speciale; semnarea bancnotei de ctre emitent; nserierea bancnotelor; filigranarea hrtiei.

Cele mai intense aciuni de falsificare a bancnotelor s-au constatat n cazul dolarului american, fapt explicat prin aceea c toate cupiurile de dolari au aceeai mrime i culoare.

3.3.2. Emisiunea monedei divizionare Monedele divizionare sunt piese metalice cu valori nominale sczute i care au utilitate n realizarea plilor. Sunt confecionate din diferite aliaje, iar emisiunea lor se afl n atribuiile Monetriei Statului. Dup confecionare, sunt depuse la banca central unde figureaz n activul bilanului i sunt nregistrate la aceeai valoare n creditul contului Trezoreriei. Pentru Trezorerie, emisiunea de moned reprezint o surs de venituri, ntruct valoarea metalului i cheltuielile de batere a monedelor sunt inferioare valorii nominale a acestora. Moneda divizionar este puin implicat n alimentarea unui proces inflaionist, ntruct orice emitere peste cantitatea necesar populaiei este limitat la necesitile tranzaciilor din economie i orice surplus de moned divizionar este preschimbat la casieriile bncii, cu bilete de banc. Scopul monedei divizionare este de a facilita tranzaciile din economie. Cu anumite ocazii, acestea pot fi tezaurizate de ctre colecionari, dac sunt confecionate din metale preioase, sau atunci cnd circulaia acestora este dificil.

3.3.3. Emisiunea monedei scripturale Moneda scriptural sau moneda emis de bnci este constituit din depozitele bncilor comerciale, respectiv din soldurile creditoare ale agenilor nebancari care sunt transmise de la un agent la altul prin intermediul cecurilor i al viramentelor. Soldurile creditoare pot fi considerate precum o moned autonom, distinct de biletele de banc i de moneda divizionar. Natura monetar a depozitelor poate fi evideniat prin realizarea unei diferenieri ntre urmtoarele tipuri de moned: moneda central este reprezentat de moneda emis de Banca Central, i const n biletele emise i n soldurile creditoare nscrise la aceast banc n numele bncilor comerciale;

moneda emis de bnci, n sens restrns, este reprezentat de nscrierile n conturile curente ale bncilor comerciale. Prima form de moned este singura moned legal, acceptat de toi participanii i n care toate celelalte forme de moned sunt convertibile la cererea deintorilor. Pe de alt parte, moneda nregistrat n conturile bncilor comerciale reprezint, de asemenea o form de moned real, nu constituie un substituent al monedei centrale, iar emisiunea acesteia este posibil ntre anumite limite. 3.4. Momente importante n evoluia Sistemului monetar naional al Romniei
Prin legea din 1867, n Romnia se instituie primul sistem monetar naional,

caracterizat prin urmtoarele elemente: - a fost un sistem bimetalist, n cadrul cruia moneda era definit n funcie de aur i argint, raportul de valoare dintre cele dou metale fiind de 1/14,38; - moneda naional, leul, era mprit n 100 subdiviziuni, numite bani; - pe teritoriul Romniei erau acceptate, n circulaie, monedele de aur i argint ale rilor Uniunii Monetare Latine (Frana, Belgia, Italia, Grecia, Elveia), avnd atributele unei monede legale. Pn la nfiinarea Bncii Naionale a Romniei, n anul 1880, circulaia monetar s-a definit prin circulaia monedelor metalice romneti, din aram i argint, a monedelor Uniunii Monetare Latine i a rublelor ruseti din argint, dup Rzboiul de Independen. Moneda de hrtie s-a concretizat n bilete ipotecare emise de ctre statul romn pentru acoperirea cheltuielilor generate de rzboi. Aceste bilete ipotecare nu reprezentau bancnote propriu-zise, ntruct emisiunea lor era garantat cu valoarea bunurilor i proprietilor statului iar retragerea din circulaie urma a se realiza prin contracararea unor mprumuturi interne.
nfiinarea, n anul 1880, a BNR antreneaz o serie de efecte favorabile

funcionrii sistemului monetar naional. Conform rolului de instituie de emisiune, BNR a emis primele bancnote, pentru care s-a practicat acoperirea n aur i argint (n primii 5 ani de activitate, BNR a emis peste 100 milioane lei bancnote + 50 milioane lei n monede de argint).
Trecerea la monometalismul aur (prin Legea din 1889) are drept efect trecerea

leului la convertibilitatea deplin i nelimitat n aur. Leul este definit numai n aur: 1 leu = 0,3226 grame cu titlu 900%o.

Funcionarea acestui sistem a asigurat stabilitatea monetar i reglarea spontan a cantitii de bani n circulaie.
n perioada primului rzboi mondial, au fost emise bancnote pentru acoperirea

cheltuielilor statului, garantate cu bonuri de tezaur, urmnd ca la ncheierea acestuia, Romnia s se confrunte att cu fenomene inflaioniste specifice i celorlalte ri, ct i cu probleme imediate dup rzboi. ntre 1918 - 1923 inflaia s-a concretizat ntr-o cretere de aproape 8000 ori a indicelui general al preurilor ca i n deteriorarea ratelor de schimb ntre leu i valutele internaionale (n 1924, 1 $ = 280 lei), fr a se nregistra valorile din rile vecine.
Ca rezultat al unificrii din 1918, monedele ce aparineau teritoriilor istorice,

precum rublele Romanov i coroanele austro - ungare trebuiau retrase din circulaie, prin schimbarea propriu-zis a acestora cu bancnote ale BNR. Pentru soluionarea problemei a fost propus unificarea monetar aplicat cu ncepere din anul 1920, operaiune prin care au fost retrase din circulaie monedele amintite, precum i leii" emii de ctre Germania n timpul ocupaiei i garantai cu un depozit fictiv (la o banc din Berlin). n cadrul procesului de unificare s-a realizat o emisiune suplimentar de bancnote de 7,5 miliarde lei.
Un alt moment important n evoluia i funcionarea sistemului monetar naional l

reprezint ncercarea de soluionare a inflaiei din anul 1925, msura adoptat fiind aceea a revalorizrii monedei naionale. Aceast ncercare nu a condus la rezultatele scontate i nu a putut opri procesul de depreciere a leului.
Reforma monetar din anul 1929 i-a propus, ca scop, rezolvarea problemei

inflaiei, prin stabilizare monetar. n cadrul acestei reforme, coninutul n aur al leului era stabilit la 10 mg aur (de 32,26 ori mai puin fa de ultima definire din anul 1914), iar convertibilitatea bancnotei este limitat i opereaz potrivit sistemului etalon aur - devize. n circulaie rmn numai bancnotele i monedele din metale obinuite, fiind eliminate monedele de aur i argint. BNR a realizat, n aceast perioad operaiuni de open market" prin care au fost tranzacionate bonuri de cas. De asemenea, n anul 1929, BNR a majorat taxa scontului cu 9% avnd ca efect scumpirea creditelor, iar ulterior, ca urmare a presiunilor politice, nivelul acesteia s-a redus, astfel nct rata dobnzii practicate de bnci s nu depeasc cu mai mult de 6% taxa oficial a scontului.
n perioada crizei 1929 - 1933 i n cea urmtoare, s-au manifestat efecte puternice

care au afectat reforma din 1929; leul se depreciaz accentuat: cererile de devize pentru nevoile statului nu mai pot fi acoperite, preurile nregistreaz creteri considerabile,

procentul de cretere al acestora situndu-se la nivelul de 345,6% comparativ cu cel de sporire al masei monetare (306%).
Cel

de-al doilea Rzboi Mondial antreneaz cheltuieli guvernamentale

considerabile (9 miliarde lei n 1940; 95 miliarde lei n 1944), ceea ce justific msura de deflaie adoptat n decembrie 1944, i concretizat n vnzarea aurului. Astfel a fost retras 16% din cantitatea de moned aflat n circulaie, respectiv 65 miliarde lei. Cu toate acestea, procesul de depreciere al leului a continuat, situaie concretizat n creterea preurilor (de peste 8.300 ori n 1947 fa de 1938), dar i n devalorizarea fa de dolarul american (de peste 16.500 ori).
n acest context, reforma monetar din anul 1947 a urmrit, n principal,

stabilizarea monetar i reglementarea modului de formare al preurilor i tarifelor. n esen, aceast reform monetar s-a nfptuit dup cum urmeaz:

devalorizarea leului (pn la 6,6 mg aur); punerea n circulaie de bancnote ale BNR;

schimbarea leilor vechi cu cei noi n funcie de un raport de paritate de 1 leu nou

la 20.000 lei vechi. Dintre efectele favorabile ale acestei reforme trebuie semnalat faptul c a generat o putere de cumprare mai mare a salariilor, a sporit stocul de aur i devize al BNR; a redus cantitatea de moned n circulaie.
n anul 1954 s-a procedat la redefinirea coninutului n aur al leului (1 leu este egal

cu 0,148112 gr aur), fiind ultima definire n aur a monedei naionale.


Dintre evenimentele care au marcat evoluia sistemului monetar naional al

Romniei rein atenia cele referitoare la reforma sistemului bancar care a demarat n anul 1990. Pn n acest moment pot fi identificate dou perioade principale dup momentul 1954, astfel:
perioada anilor '60 i '70, concretizat prin stabilitatea monedei i meninerea

constant a puterii de cumprare;


perioada anilor '80 n decursul creia se manifest procese inflaioniste mascate",

ca premise ale inflaiei specifice anilor dup 1990. n contextul reformei sistemului financiar bancar, demarat dup anul 1989 rein atenia coordonatele procesului de macro-stabilizare: reducerea ratei inflaiei; stoparea demonetizrii economiei i a procesului de dolarizare, mbuntirea nivelului de rezerve internaionale n cadrul sistemului bancar; liberalizarea cursului de schimb.

CAPITOLUL 4 CREDITUL 4.1. Coninutul i funciile creditului 4.2. Elementele i trsturile creditului 4.3. Formele creditului

4.1. Coninutul i funciile creditului

Pentru definirea creditului, este necesar prezentarea a trei opinii care s-au conturat cu privire la acest concept, respectiv:

creditul ca ncredere; creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire; creditul ca form a relaiilor de schimb.

Creditul ca ncredere: este o concepie care plaseaz la baza relaiilor de credit ideea de ncredere, de unde rezult caracterul subiectiv al acestora. Considerarea creditului ca ncredere se fundamenteaz pe definiiile date acestui concept. Termenul credit i are originea n cuvintele latine creditum", de credere" care desemneaz ncrederea n ceva sau cineva. n practic, aceast ncredere se concretizeaz n relaiile dintre creditor i debitor, n sensul c cel din urm trebuie s prezinte o anumit bonitate, astfel nct s genereze ncredere din partea creditorului. Creditul ca expresie a relaiilor de schimb, reprezint un acord prin care anumite bunuri, servicii sau o cantitate de moned sunt cedate n schimbul unei promisiuni de plat viitoare". Unei asemenea abordri a creditului, i sunt aduse contraargumente dintre care cel mai puternic, acela potrivit cruia creditul nu este o form a schimbului, nici din punct de vedere al scopului i nici al coninutului material al valorii . Creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire reprezint o abordare care pornete de la coninutul economic specific al creditului, respectiv transferul unei pri din produsul social de la unii din participanii la circuitul economic ctre ali participani la acest circuit. Spre deosebire de alte forme ale relaiilor de redistribuire a veniturilor, ca de exemplu impozitele i taxele, care au caracter definitiv, creditul este o form particular a acestor relaii, prin caracterul temporar al transferului din economie.

Definirea complet a creditului poate fi realizat prin luarea n considerare i corelarea acestor trei abordri, ceea ce poate duce la urmtoarea formulare: Creditul reprezint o categorie economic, ce exprim relaii de repartiie a unei pri din PIB sau din venitul naional, prin care se mobilizeaz i se distribuie disponibilitile din economie i se creeaz noi mijloace de plat, n scopul satisfacerii unor nevoi de capital i al realizrii unor obiective ale politicii economice. n esen, creditul reprezint schimbul unei valori monetare actuale contra unei valori monetare viitoare. Dintre toate opiniile exprimate de-a lungul timpului cu privire la funciile creditului, rein atenia cele care atribuie creditului urmtoarele funcii: - de repartiie - de control - de emisiune. Funcia de repartiie are dou laturi cea de mobilizare i cea de redistribuire. Prin credit se mobilizeaz i se distribuie trei mari categorii de resurse: 1. capitalurile disponibile degajate temporar din economie: sumele provenite din vnzarea produciei, din momentul ncasrii pn n momentul intrii ntr-un nou ciclu productiv, sumele din profit destinate acumulrii sau cele repatizate pentru constituirea de fonduri i rezerve. 2. depunerile agenilor economici disponibiliti care au ieit din sfera produciei i sunt pstrate la bnci sub forma depozitelor la termen. Astfel se evit riscurile la care sunt supuse aceste capitaluri prefernd un venit fix, uneori mai mic sub form de dobnd. 3. economiile populaiei pstrate la bnci. n rile dezvoltate aportul acestora la formarea resurselor de creditare aproape l egaleaz pe cel al agenilor economici. Funcia de control a creditului se concretizeaz n aceea c bncile sunt direct interesate ca resursele care au fost mprumutate s fie rambursate la scaden i n totalitate. Funcia de emisiune a creditului const n capacitatea acestuia de a crea moned, datorit caracteristicii monedei de cont de a se multiplica.

4.2. Elementele i trsturile creditului Pentru evidenierea funciilor i caracteristicilor creditului, este necesar prezentarea elementelor incluse n relaiile de credit, astfel:
-

participanii la raportul de credit; promisiunea de rambursare; scadena; dobnda (preul creditului). A. Participanii la raportul de credit, creditorul i debitorul sunt denumii n

literatura de specialitate cu termenul subiecte ale raportului de credit". Analiza participanilor la raportul de credite evideniaz marea diversitate a acestora i dimensiunile ample ale creditrii. Dac se procedeaz la gruparea n trei categorii principale a creditorilor i debitorilor, se disting: populaia, statul, agenii economici. Agenii economici dein o important poziie n rndul creditorilor, n cazul n care obin rezultate financiare pozitive, pentru care caut cele mai eficiente modaliti de plasare pe piaa monetar sau de capital. Disponibilitile monetare degajate de ntreprinderi se constituie n resurse de creditare a activitilor unitilor deficitare, fie n mod direct, fie prin intermediul bncilor i al altor instituii financiare. Potenialul de economisire, implicit de creditare al ntreprinderilor poate fi evideniat prin analiza disponibilitilor n depozite la termen i ale portofoliilor de titluri deinute ca participaii la capitalul social al altor ageni economici i ca subscriptori la titlurile emise de stat. Populaia particip la procesul de creditare n dubl calitate, de creditor i debitor, remarcndu-se prin rolul important n asigurarea resurselor de creditare. Participarea statului n calitate de creditor nu poate fi analizat dect n situaia nregistrrii de excedente bugetare i a disponibilizrii n economie a unor importante sume, dirijate ctre sistemul asigurrilor i proteciei sociale ori ctre alte destinaii. n schimb, calitatea de debitor a statului este bine definit n toate economiile contemporane, ca urmare a nregistrrii de deficite bugetare. Nivelul datoriei publice, rezultat al ndatorrii interne i externe a statelor depete n unele cazuri nivelul PIB. B. Promisiunea de rambursare reprezint angajamentul debitorului de a rambursa, la scaden, valoarea capitalului mprumutat, plus dobnda, ca pre al creditului. Datorit unei conjuncturi nefavorabile, interne sau externe, debitorul se poate afla n incapacitate de plat, sau poate ntrzia plata sumelor ajunse la scaden. Din acest motiv,

este necesar, ca la nivelul creditorului s se adopte msurile necesare pentru prevenirea i eliminarea riscului de nerambursare, printr-o analiz temeinic a solicitantului de credite, din mai multe puncte de vedere: poziia pe piaa intern i n cadrul ramurii, situaia financiar, gradul de ndatorare, forma juridic i raportul cu ceilali participani pe pia. Strns legat, i decurgnd din promisiunea de rambursare apare garantarea creditului. C. Garantarea creditelor constituie o caracteristic legat de rambursabilitatea acestora. n funcie de natura elementelor care constituie obiectul garaniei, se poate face distincie ntre garania real i garania personal. Garania real are la baz garantarea sau gajarea" creditului cu valori materiale, prin a cror valorificare se pot obine sumele necesare achitrii creditului. O form distinct de garantare real o constituie ipoteca, actul prin care debitorul acord creditorului dreptul asupra unui imobil, fr deposedare. Garania personal reprezint angajamentul luat de o ter persoan de a plti suma ajuns la scaden, n cazul incapacitii de plat a debitorului. Cea mai adecvat form de garantare a creditelor o constituie garantarea financiar, fapt care este posibil prin asigurarea n viitor a unor fluxuri de venituri suficiente pentru acoperirea cheltuielilor legate de rambursarea creditului i dobnda aferent. n acest scop, se procedeaz la garantarea creditului cu elementele patrimoniale ale debitorului (active fixe i circulante). n practic se utilizeaz metoda garantrii creditelor pe seama portofoliului de efecte comerciale deinute de agentul economic solicitant de credite. D. Scadena sau termenul de rambursare stabilit n contract este diferit n funcie de particularitile sectorului de activitate i de nivelul eficienei activitii beneficiarilor de credite. Astfel, exist o diversitate a termenelor scadente, de la 24 ore (n cazul pieei interbancare) pn la durate medii i lungi (20 sau 30 ani) n cazul mprumuturilor obligatare. ntre scaden i modul de rambursare al creditului se poate stabili o corelaie, astfel: creditele pe termen scurt sunt rambursabile integral la scaden, n timp ce creditele pe termen mijlociu i lung implic rambursarea ealonat. E. Dobnda reprezint o caracteristic a creditului i constituie, dup cum se desprinde din literatura de specialitate, preul capitalului utilizat, sau chiria", pe care o pltete debitorul pentru dreptul care i se acord, cel de a folosi capitalul mprumutat. n general, nivelul dobnzii se coreleaz cu rata profitului obinut de ntreprinztor.

Cuantificarea dobnzii se realizeaz prin utilizarea ratei dobnzii, care se constituie ntr -un instrument de influenare a cererii i ofertei de credite. Un nivel redus al ratei dobnzii antreneaz o cerere sporit de credite, ceea ce determin efecte favorabile asupra produciei i economiei, dup cum un cost ridicat al creditelor, respectiv o rat a dobnzii ridicat, genereaz diminuarea cererii de credite. Luarea n considerare a ratei inflaiei, comparativ cu rata dobnzii utilizat n contractul de credit, conduce la constatarea faptului, c n perioadele cu inflaie sporit, creditele constituie pentru debitori o modalitate perfect de finanare. n funcie de acelai element, inflaia, se utilizeaz n raporturile de credit, dou tipuri de dobnd: fix i variabil. Dobnda fix este stabilit n contractul de credit i este valabil pe ntreaga durat a creditului. Dobnda sensibil (variabil) se modific periodic n funcie de presiunile inflaioniste i de evoluia nivelului dobnzii pe pia. Pentru conturile curente ale clienilor se calculeaz att dobnda debitoare, ct i dobnda creditoare, ca pre pltit de client, sau de banc, pentru utilizarea unei anumite sume. 4.3. Formele creditului Diversitatea formelor sub care se manifest creditul n economie a impus utilizarea mai multor criterii semnificative de clasificare, n funcie de care se disting urmtoarele:
1. dup natura economic i participanii la relaia de creditare, se remarc: - creditul comercial; - creditul bancar; - creditul de consum; - creditul obligatar; - creditul ipotecar. 2. dup calitatea debitorului se delimiteaz: - creditul acordat persoanelor fizice; - creditul acordat persoanelor juridice. 3. dup calitatea debitorului i a creditorului se disting: - creditul privat; - creditul public.

4. dup scopul acordrii creditului: - credite de producie; - credite de circulaie; - credite de consum. 5. dup natura garaniilor: - credite reale; - credite personale. 6. dup ntinderea drepturilor creditorului: - credite denunabile; - credite nedenunabile; - credite legale. 7. dup modul de stingere al obligaiilor de plat: - credite amortizabile; - credite neamortizabile. 8. dup termenul la care trebuie rambursat creditul: - credite pe termen scurt; - credite pe termen mijlociu; - credite pe termen lung.

1. Cea mai important clasificare este cea n funcie de care se disting formele creditului, de la cel comercial, pn la cel de consum, a cror prezentare este realizat n continuare. A. Creditul comercial se caracterizeaz prin urmtoarele:

reprezint creditul pe care i-l acord agenii economici la vnzarea mrfii sub forma amnrii plilor; avantajul acestei forme de credit const n faptul c ntreprinztorii i pot desface producia fr s atepte momentul n care cumprtorii vor deine bani. Se apreciaz, astfel, c se accelereaz circuitul capitalului real;

creditul comercial prezint unele limite, n sensul c orice ntreprinztor va putea vinde marfa pe credit n msura n care acesta deine rezerve de capital care s i permit continuarea activitii. De asemenea, creditul comercial este limitat n funcie de regularitatea ncasrii contravalorii mrfurilor;

o limit a creditului comercial deriv din destinaia mrfurilor vndute prin acest tip de credit, respectiv cei doi participani la raportul de credit trebuie s aparin aceluiai sector de activitate.

Creditul comercial se manifest sub dou forme:


a)

Creditul cumprtor:

se manifest sub forma plilor n avans; aceste credite apar ca o prefinanare de ctre beneficiari a produselor pe care

intenioneaz s le achiziioneze;
sunt frecvente n ramuri precum: agricultura i construciile de locuine. b)

Creditul vnztor:

are ca obiect vnzarea mrfurilor cu plata amnat.

Factorii care converg la sporirea dimensiunilor creditului comercial decurg din cele trei componente care acioneaz n acest domeniu, respectiv cea tradiional, comercial i financiar. Componenta tradiional reprezint interesele comune ale participanilor n sporirea fluiditii schimburilor i diminuarea costurilor de organizare a activitii comerciale. Se reduc costurile de depozitare ale stocurilor de mrfuri (pentru productor) i costurile aferente mijloacelor de plat (n cazul cumprtorilor). Componenta comercial semnific utilizarea creditului ca mijloc de Componenta financiar reprezint o alt motivaie a creditului comercial i promovare a vnzrilor. semnific punerea la dispoziia clientului, pentru o perioad dat, a unei pri din capital sub form de marfa, pentru care plata este amnat. n prezent, n rile dezvoltate creditele comerciale reprezint ntre 10% i 30% din datoriile ntreprinderilor i reprezint un instrument de promovare i de reducere a cheltuielilor cu plata dobnzilor. Pe baza creditelor comerciale primite se pot reduce solicitrile de credite bancare, sau se poate amplifica cifra de afaceri. Creditul comercial antreneaz emisiunea de titluri specifice acestui credit (cambii, bilete de ordin) ca titluri de crean, care prezint avantajul scontrii la bnci. n acest mod, creditul comercial devine credit bancar, iar prin cedarea portofoliului de efecte comerciale de ctre o banc comercial, bncii centrale prin rescontare, se antreneaz un mecanism de emisiune de moned central.

B. Creditul bancar Participanii la creditul bancar sunt reprezentai la modul general, de un agent

nebancar (productorul sau agentul economic), pe de o parte, i banc, pe de alta.


Creditul bancar prezint avantajul unei mai mari flexibiliti comparativ cu cel

comercial, ntruct sumele disponibile pot fi orientate ctre diferite forme de activitate economic.
ntre creditul comercial i cel bancar exist o puternic legtur, n sensul c

uneori creditul comercial se poate transforma n credit bancar, sau acesta poate constitui suport al acordrii unui credit comercial.
C. Creditul de consum

reprezint vnzarea cu plata n rate a unor bunuri de consum personal, de folosin ndelungat i de mare valoare (mobil, autoturisme, articole de uz casnic); ntre creditul de consum i creditul bancar exist strnse legturi, n sensul unor raporturi de determinare; pentru plata n rate, comercianii recurg la credite bancare; n condiii de insolvabilitate, cumprtorul este obligat s restituie bunurile, iar uneori, n funcie de clauzele contractuale, nu se mai pot recupera nici ratele achitate. D. Creditul obligatar

constituie o form a creditului contractat de stat prin lansarea titlurilor de mprumut

(obligaiuni, bonuri de tezaur) n scopul acoperirii deficitului bugetar;


n economiile moderne, creditul obligatar deine o pondere important, care se

msoar ca pondere a datoriei publice fa de produsul intern brut; Principala form de existen a creditului obligatar o reprezint creditul public. Rambursarea acestui credit se face din fonduri speciale de amortisment al datoriei publice, din surse bugetare curente sau din excedente bugetare. Exist i alte forme ale creditului obligatar, respectiv, cel ntlnit n cazul societilor comerciale. Acestea prefer emisiunea de obligaiuni ca form de mobilizare a capitalurilor pe termen lung, obligaiunile respective fiind denumite obligaiuni corporative. E. Creditul ipotecar
reprezint un credit garantat cu proprieti imobiliare sub forma cldirilor (n

special n mediul urban) sau de natura terenurilor (n mediul rural).


Importana creditului ipotecar provine din aceea c permite mobilizarea

capitalurilor disponibile pe termen lung.

Prin intermediul titlurilor de ipotec sunt finanate aproximativ 60% din locuinele

familiilor (de pn la 4 persoane). Exist i titluri de ipotec prin care sunt finanate construciile de apartamente i imobile destinate afacerilor.
n calitate de participani, pe aceast pia apar societile de asigurri, bncile

comerciale, bncile mutuale, ceea ce dovedete un interes sporit al investiiilor, ca urmare a importanei pe care o acord autoritile acestui tip de credite. 2. Dup calitatea debitorului se face distincie ntre creditele acordate persoanelor fizice (particulare) i cele acordate persoanelor juridice. A. Persoanelor fizice (particulare) li se acord urmtoarele forme de credit: a) credite de trezorerie, ntlnite n cazul n care bncile dau posibilitatea efecturii unui volum de pli din contul curent care depesc nivelul disponibilitilor existente. n aceste condiii, contul curent apare cu sold debitor. b) credite pentru construcii de locuine, pe termen lung, cu garanii ipotecare. Dobnda perceput este dobnda pieei; se pltete, n general la scaden. Dac debitorul dorete i are posibilitatea s ramburseze creditul ntr-un interval de timp mai scurt, trebuie s suporte penaliti. Ipoteca nu produce obligaii dect n sarcina celui care o constituie i reprezint un contract imobiliar, care ia natere din convenia prilor, potrivit legii. c) credite pentru consum destinate procurrii unor bunuri care se pltesc n rate. O pondere important dein, n cadrul acestei categorii, creditele pentru cumprri de automobile. Aceste credite sunt cumprate de ctre banca ce le acord, de la vnztorul de automobile, n pachete de valori mari. In rile cu economie de pia, exist companii financiare aflate n proprietatea marilor companii constructoare de maini, care acord asemenea credite, fcnd, astfel, concuren puternic bncilor comerciale. d) credite pentru studii, se acord pentru ntreinerea studenilor i acoper, ca nivel, taxele anuale pltite de acetia. Asemenea credite dein o pondere sczut n portofoliul de credite al bncii, datorit nivelului sczut al profitabilitii acestora. e) liniile de credit pentru crile de credit. Utilizarea crilor de credit ca instrumente de plat a impus ca bncile, n funcie de bonitatea fiecrui client, s stabileasc un plafon debitor pn la care s fie onorate plile fcute prin crile de credit, chiar dac nu exist disponibil n cont. Dobnzile percepute de banc au niveluri ridicate pentru soldurile debitoare, de unde rezult preocuparea clientului de a-i alimenta periodic conturile. B. Creditele acordate persoanelor juridice (agenilor economici) pot aprea sub urmtoarele forme:

a) credite de exploatare, destinate acoperirii cheltuielilor ce in de activitatea curent de producie i de circulaia mrfurilor. b) credite de echipament ( de investiii), se acord pe termen mijlociu i lung, fiind destinate construciilor de locuine i de obiective industriale. Caracteristic acestor credite le este un grad mare de risc, de unde rezult necesitatea unor calcule de actualizare i de eficien a investiiilor. Rambursarea se realizeaz n trane regresive, cu plata lunar a dobnzilor aferente. Garania creditului este reprezentat de investiie, la care se adaug alte valori materiale aparinnd agentului economic. c) creditele speciale, care se utilizeaz pentru finanarea subscrierii de titluri de credit i pentru finanarea agenilor de burs. d) credite de mobilizare, obinute de agenii economici n urma scontrii cambiilor. 3. Din punct de vederea al calitii debitorului i creditorului , se face distincia ntre: a) creditul privat, n care participanii la raportul de credit sunt subiect de drept privat; b) creditul public, n cadrul cruia debitorul este reprezentat de stat, care se mprumut pe piaa intern, pentru acoperirea deficitului bugetar. n acest caz, populaia n ansamblul su i agenii economici apar n calitate de creditori. 4. n funcie de scopul acordrii creditelor, se remarc urmtoarele categorii: Credite de producie care pot fi:
-

credite de exploatare; credite de investiii; credite de speculaie, care urmresc valorificarea unei conjuncturi favorabile pentru consolidarea situaiei financiare a ntreprinderii; credite de circulaie, folosite pentru acoperirea unor cheltuieli de stocare i transport al mrfurilor. Se prezint sub form de avansuri pentru mrfurile vndute i nencasate; credite de consum, care vizeaz procurarea unor bunuri de folosin personal.

5. Dup natura garaniilor, se ntlnesc urmtoarele forme de credite:


- credite reale - credite personale

a) Creditele reale sunt cele pentru care garania se prezint sub form de: garanie imobiliar concretizat ntr-un contract de ipotec asupra terenului sau cldirilor. Valoarea unei asemenea garanii este superioar mrimii creditului; n cazul n care creditul nu se ramburseaz, creditorul intr n posesia garaniei pe care o valorific, recuperndu-i suma mprumutat. garanie mobiliar, care const n valori mobiliare, de natura titlurilor de credit, sau n alte valori materiale (metale preioase, bunuri). n cazul rambursrii mprumutului, debitorul este deposedat de garanie. b) Creditele personale au la baz garanii morale, care se pot prezenta astfel: credite n alb acordate unei persoane fizice, fr nici o formalitate; credite personale cu gaj individual, caz n care o tera persoan garanteaz rambursarea cu propria-i rspundere moral; credite personale cu gaj colectiv, ntlnite atunci cnd mai multe persoane garanteaz rambursarea, cu rspunderea moral. 6. Dup ntinderea drepturilor creditorului se disting trei forme ale creditului: credite denunabile, care se manifest atunci cnd creditorul i rezerv dreptul ca oricnd, nainte de scaden, s cear rambursarea acestui credit, cu sau fr avizarea debitorului; credite nedenunabile, cnd creditorul are dreptul de a cere rambursarea numai la o scaden dinainte stabilit; credite legate, caz n care creditorul condiioneaz acordarea creditului de folos irea sa n anumite scopuri convenite cu debitorul. 7. Dup modul de rambursare, se face distincia ntre: credite neamortizabile, pentru care rambursarea se face integral la scaden; credite amortizabile, caz n care rambursarea se face n trane egale sau neegale, formate din rate de rambursat i dobnzi. 8. Dup termenul de rambursare, se remarc: credite pe termen scurt, pe perioade care nu depesc 12 luni. Acestea reprezint forma curent a creditului la banc, ntruct corespunde exigenei de lichiditate impuse bncilor;

credite pe termen mediu, a cror durat de rambursare este de la 1 an la 5 ani, se acord pentru activitatea de export - import ori pentru activitatea de investiii; credite pe termen lung, a cror durat de rambursare depete 5 ani, se ntlnete n
cazul creditelor pentru construcii de locuine i a c reditelor obligatare.

CAPITOLUL 5 DOBNDA 5.1. Rolul i formele dobnzii 5.2. Calculul dobnzii

5.1. Rolul i formele dobnzii Dobnda poate fi definit ca reprezentnd o form de remunerare a creditului de ctre debitor, pentru folosirea capitalului mprumutat. Astfel, dobnda poate fi privit ca pre" al capitalului mprumutat i poate fi analizat att ca mrime absolut ct i n mrime relativ (sub form de rat procentual). Asupra dobnzii i rolului acesteia s-au formulat, n cadrul economiei de pia, mai multe accepiunii, astfel:

conceptul clasic (David Ricardo, Alfred Marshall) - abordeaz dobnda ca

fiind reglementat de rata profitului ce se poate obine prin folosirea capitalului sau ca pre care trebuie pltit pentru folosirea capitalului, pre stabilit ca echilibru ntre cererea global de capital i stocul de capital oferit pe pia.

conceptul neoclasic (Irving Fischer) - definete dobnda ca reprezentnd preul conceptul Keynesist - definete dobnda ca o recompens pentru renunarea la

banilor n momentul actual exprimat n banii de mine. lichiditi pe o anumit perioad de timp. Potrivit aceleeai concepii, rata dobnzii poate fi un instrument de influenare a volumului de investiii i de combatere a recesiunii i omajului. Diversitatea activitii economice, precum i tipologia creditorilor i debitorilor antreneaz forme ale dobnzii, dup cum urmeaz din clasificarea acestora. Exist mai multe criterii n funcie de care se face analiza tipurilor de dobnzi. A. Din punct de vedere al bncii, se disting: dobnda bonificat i cea perceput a) Dobnda bonificat reprezint nivelul dobnzii cu care sunt remunerate disponibilitile bneti ale celor care i-au constituit depozite bancare. n general, dobnda bonificat este mai sczut dect dobnda perceput la credite. Factorii care influeneaz nivelul acestei dobnzi sunt:

rata inflaiei rata de refinanare (taxa oficial a scontului) ratele dobnzilor practicate de celelalte bnci comerciale.

b) Dobnda perceput - exprim dobnda ncasat de bnci de la clienii care beneficiaz de creditele acordate. Factorii de influen ai acestei dobnzi sunt:
nivelul cheltuielilor cu operaiunile bancare gradul de risc profitul bancar rezerva minim obligatorie.

B. Din punct de vedere al nivelului la care se practic dobnda, se disting:


taxa oficial a scontului (tos); taxa privat a scontului (tps); dobnda practicat ntre ntreprinztori;

dobnda practicat pentru titluri guvernamentale i alte efecte de comer emise de

societi comerciale. Scontarea - reprezint una dintre principalele operaii active ale bncilor comerciale, prin care ntreprinztorul cedeaz bncii portofoliul de efecte comerciale, n schimbul unei sume de bani, reprezentnd valoarea nominal a cambiilor, diminuat cu un nivel al dobnzii, numit scont. a) Astfel, taxa privat a scontului (tps) este dobnda la care bncile comerciale sconteaz cambiile prezentate de ntreprinztori, i la care se acord credite acestora. b) Taxa oficial a scontului (tos) este acel nivel al dobnzii la care banca central sconteaz cambiile prezentate de bncile comerciale i acord mprumuturi celorlalte bnci (dobnda de refinanare). n condiii normale, rata dobnzii perceput de banca central (tos) este mai mic dect rata dobnzii ncasate de bncile comerciale (tps). Prin manevrarea taxei oficiale a scontului, banca central poate aciona asupra volumului creditelor n economie, asupra balanei de pli externe, asupra atragerii de capitaluri strine. Reducerea tos antreneaz o reducere corespunztoare a dobnzilor bancare, stimuleaz activitatea productiv i iniiativa de a investi. n economia contemporan, ponderea creditelor acordate sub forma scontului, este n general redus, ntre 5-10% din suma total a creditelor.

c) Dobnda practicat ntre ntreprinztori se refer la dobnda practicat la vnzarea mrfurilor pe datorie (creditul comercial) i are cel mai mare nivel din economie. Alte forme ale dobnzii n funcie de nivelul la care se practic se concretizeaz n:
- dobnda la creditul de licitaie, se determin n cadrul edinelor de licitaie,

sptmnal, ca urmare a cererii i ofertei de capital. Stabilirea nivelului minim de pornire a licitaiei revine bncii centrale. Factorii care influeneaz aceast dobnd sunt: suma obinut sub form de credit i termenul de rambursare;
- dobnda la creditul lombard este dobnda aferent creditelor acordate de banca

central bncilor comerciale sub form de refinanare. Se stabilete zilnic la nivelul bncii centrale, poate fi modificat fr preaviz i se pltete lunar, n ultima zi a lunii pentr u toate creditele aferente lunii respective. Prezint cel mai ridicat nivel, cu scopul de a descuraja bncile s apeleze la acest tip de credite;
- dobnda la rezervele minime obligatorii are un nivel foarte sczut comparativ cu

rata dobnzii pe pia i mbrac att forma dobnzii bonificate ct i a unei dobnzi penalizatoare pentru nendeplinirea rezervelor minime obligatorii. C. Din punct de vedere al relaiei existente ntre rata dobnzii i rata inflaiei, se realizeaz distincia ntre dobnda nominal i dobnda real. Rata real a dobnzii, cea care exprim creterea puterii de cumprare actuale se obine dup ajustarea ratei nominale prin inflaie. Corelaia dintre cele dou rate se realizeaz prin expresia cunoscut sub denumirea "efectul Fisher": (1 rr ) Unde: rr rata real a dobnzii rn rata nominal a dobnzii rinf rata inflaiei Referitor la dobnda real, trebuie subliniat c nivelul acesteia este influenat de o serie de factori precum: presiunea fiscal n economie, deficitul bugetar, cursul de schimb, balana comercial i de pli. 1 rn 1 rinf

D. Din punct de vedere al perioadei t pe care se acord creditul i al capitalizrii dobnzii se poate face distincia ntre dobnda simpl i dobnda compus.

5.2. Calculul dobnzii Determinarea dobnzii prezint deosebit importan n activitatea practic de creditare. n cele ce urmeaz sunt prezentate metodele frecvent ntlnite n calcularea dobnzii.
a) pentru creditele bancare acordate i depozitele constituite; b) pentru scontarea i rescontarea efectelor de comer; c) pentru conturile curente.

a) Pentru creditele acordate i depozitele constituite se calculeaz dobnda simpl sau dobnda compus. a1) dobnda simpl se calculeaz n cazul n care perioada analizat este mai mic de un an, iar dobnda nu este capitalizat. Relaia de calcul: D D = dobnda (n suma absolut); C = capitalul mprumutat sau valoarea depozitului; nz = numrul de zile pentru care se realizeaz creditarea; nd = rata nominal a dobnzii, exprimat %. a2) dobnda compus se practic atunci cnd perioada de creditare sau de depunere este mai mare de un an, iar dobnda este reinvestit la fiecare scaden. dac perioada respectiv este exprimat n ani ntregi, atunci dobnda se calculeaz astfel: D = Cf Ci = Ci (1 + rd ) Ci n care: Cf = capital fructificat; (1 + rd)n = coeficient de fructificare; Ci = capital iniial. C nz rd 360 100

dac perioada este exprimat ntr-un numr ntreg de ani i n fraciuni, atunci, calculul dobnzii se realizeaz astfel: D Ci (1 rd )n (1 nz rd ) Ci 360 100

b) Pentru scontarea i rescontarea efectelor de comer Dobnda, care poart denumirea de scont se calculeaz dup urmtoarea relaie: S Unde: S = scontul; V = valoarea nominal a titlului de credit; Nz = numrul de zile pn la scaden; rs = procentul ratei dobnzii sau taxa scontului. n practica bancar relaia de calcul pentru scont este urmtoarea: S Numere de dobnzi Divizor fix V nz rs (12)360 100

Unde: Numrul de dobnzi = valoarea nominal x nz Divizorul fix = 360 100 rd

c) Pentru dobnzile aferente conturilor curente Se practic urmtoarele metode de calcul al dobnzilor la conturile curente:
metoda direct; metoda indirect; metoda n scar sau hamburghez.

n general, conturile curente prezint solduri creditoare, dar pot exista i situaii n care clienii pot efectua pli mai mari dect disponibilitile n cont curent, caz n care contul clientului prezint sold debitor. c1) Metoda direct presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
-

separarea operaiunilor creditoare i debitoare; stabilirea numerelor de dobnzi, creditoare sau debitoare, prin ponderarea sumei fiecrei operaiuni cu un numr de zile calculat din momentul efecturii operaiei pn la sfritul perioadei (numit epoc);

nsumarea numerelor de dobnd debitoare pe de o parte, i a celor creditoare pe de alt parte; calcularea dobnzii aferente prin mprirea soldului numerelor la divizorul fix; stabilirea soldului contului curent la sfritul perioadei i influenarea acestuia cu nivelul dobnzii calculate.

c2) Metoda indirect, mai rar practicat de banc, apeleaz la un artificiu de calcul, datorit faptului c nu se cunoate precis momentul ncheierii contului. c3) Metoda hamburghez se concretizeaz n parcurgerea urmtoarelor etape:
-

nscrierea operaiunilor n ordine cronologic i stabilirea soldului contului curent dup fiecare operaie;

calcularea numerelor de dobnzi prin ponderarea soldului contului curent la fiecare moment cu nr. zile n care acesta s-a meninut nemodificat; stabilirea sumei soldului numerelor de dobnzi i calcularea dobnzii prin raportarea soldului la divizorul fix; influenarea soldului contului curent cu nivelul dobnzii calculate (bonificat sau perceput) i stabilirea soldului final al contului curent.

CAPITOLUL 6 INSTRUMENTE DE CREDIT I DE PLAT 6.1. Rolul cambiei ca instrument de plat 6.1.1. Definire i condiii de validitate ale cambiei 6.1.2. Operaiuni cambiale 6.2. Biletul la ordin, cecul i ordinul de plat 6.3. Cardul instrument de plat modern 6.3.1. Definirea i tipologia cardurilor 6.3.2. Emiterea, utilizarea i acceptarea cardurilor 6.3.3. Alte instrumente i modaliti de plat

Creditul i diversitatea formelor pe care le mbrac acesta antreneaz utilizarea unei multitudini de documente n care este materializat relaia dintre debitor i creditor. Astfel de documente cunoscute sub denumirea de titluri de credit sau instrumente de credit pot fi clasificate dup criterii ce decurg din caracteristicile fiecrei forme de credit.
a) nscrisuri care dau dreptul la ncasarea unei sume de bani: -

cambia; biletul la ordin; cecul; obligaiunile; bonurile de cas; bonurile de tezaur; certificatele de investitor; cardurile (crile de credit).

b) nscrisuri emise de ctre stat prin instituiile sale sau de bnci cu drept de

monopol:
-

moneda de hrtie (emis de stat); bancnota (sau biletul de banc). (mrfuri depozitate sau aflate n curs de transport):

c) nscrisuri care asigur posesorilor un drept asupra unor bunuri reale

warantul; conosamentul;

scrisoarea de trsur,

cu condiia ca acestea s fie depuse la banc, drept garanii pentru obinerea de credite. Dintre aceste nscrisuri, n cadrul temei abordate prezint importan: cambia, biletul la ordin, cecul considerate ca reprezentnd instrumente clasice, datorit utilizrii pe scar larg n decursul unei perioade ndelungate de timp i, cardurile (crile de plat), care prin caracteristici, utilizare i grad de generalizare constituie un instrument modern de plat i de credit. 6.1. Rolul cambiei ca instrument de plat 6.1.1. Definire i condiii de validitate ale cambiei Cambia reprezint un nscris, prin care o persoan (trgtorul) ordon unei persoane (tras) s plteasc unei a treia persoane (beneficiar) o sum de bani determinat, la o dat fix i la locul indicat. Din definiie rezult c trgtorul are fa de tras o crean, care se numete promisiunea sau acoperirea cambiei. De asemenea, beneficiarul are o crean de trgtor, aceasta numindu-se valoarea furnizat. Atunci cnd beneficiarul este el nsui debitor fa de o ter persoan i dorete s realizeze plata utiliznd aceeai cambie, aceasta poate nscrie pe spatele cambiei o meniune de a se plti creditorului. Meniunea poart denumirea de gir sau andosare; cel care a nscris meniunea este girant, iar noul beneficiar este giratar. Schema de circulaie a cambiei se poate prezenta astfel:

TRGTOR

5. La scaden achit suma

TRAS

BENEFICIAR

Rolul cambiei poate fi analizat pornind de la utilizarea acesteia: ca instrument de schimb; instrument de plat i instrument de credit. Ca instrument de schimb, cambia evideniaz rolul iniial al acesteia n schimburile monetare, ceea ce conducea la evitarea deplasrii banilor i reducerea riscurilor aferente. n calitate de instrument de plat, cambia poate fi utilizat n locul bancnotelor pentru stingerea unor obligaii de plat n numerar. n cazul plilor prin utilizarea cambiei, se asigur certitudinea, datorit acceptrii cambiei de ctre tras, iar prin transmiterea cambiei prin gir, se asigur i avantajul solidaritii ntre giranii succesivi. Ca instrument de credit, cambia are multiple utilizri: n domeniul creditului comercial, al creditului bancar i ca mod de garantare. a) Ca instrument de credit comercial, cambia este denumit efect comercial i este utilizat de productor n raport cu comerciantul care i cumpr produsele. b) n momentul vnzrii, productorul emite o cambie, prin care se prevede plata preului de ctre cumprtor (tras) la o anumit dat. Trgtorul, respectiv productorul poate valorifica aceste instrumente nainte de scaden, prin scontare la banc, ceea ce conduce la obinerea unui credit bancar. Pentru garantarea creditelor acordate unei alte persoane dect beneficiarul cambiei, banca poate accepta cambiile cu titlu de garanie.

Validitatea cambiei, respectiv producerea efectelor dorite, se realizeaz n condiiile respectrii urmtoarelor condiii: efectuarea operaiunilor cambiale de ctre persoane fizice i juridice care au calitatea de comerciant; forma scris, sub semntur privat; cuprinderea tuturor meniunilor obligatorii i a unor clauze facultative. Calitatea de comerciant: ca principal condiie de validare a cambiei, decurge din esena cambiei care, potrivit Codului Comercial reprezint un act de comer. n consecin i operaiunile cambiale sunt acte de comer, i pot fi efectuate numai de ctre persoanele fizice i juridice, care au calitatea de comerciant. Forma scris a cambiei a constituit o condiie care impune ca textul s fie nscris n una i aceeai limb. Meniunile obligatorii pe care trebuie s le cuprind cambia se refer la: a) denumirea cambiei; care poate fi nscris ca titlu sau poate figura n cuprinsul textului. Este obligatorie prezena denumirii ct i scrierea ei n aceeai limb n care este redactat cambia, fiind situat deasupra semnturii trgtorului. b) ordinul (sau mandatul) necondiionat de a plti o sum de bani determinat, ntr-o anumit perioad (cu specificarea sumei n titlu, precum i n litere sau cifre). c) numele (denumirea) trasului, respectiv a persoanei care trebuie s plteasc. n unele cazuri, trgtorul se poate indica pe sine ca tras, ori, poate indica mai multe persoane trase cumulativ (nu alternativ). d) scadena, este o meniune obligatorie care prezint importan prin faptul c fr indicarea acesteia, cambia este socotit pltibil la vedere. Scadena prezint importan, datorit efectelor pe care le antreneaz, astfel:

obligaia trasului se stinge numai prin plata la scaden; deintorul cambiei nu poate fi obligat s primeasc plata nainte de scaden; trasul care pltete nainte de scaden, o face pe riscul su; termenul de prescripie este de doi ani, de la data scadenei, perioad de timp n decursul creia sunt admise orice aciuni mpotriva acceptantului.

Exist mai multe variante ale scadenei:


la vedere (la cerere, la prezentare); la un anumit termen (zile, sptmni, luni, ani) de la vedere, de la prezentarea pentru acceptare sau, n cazul neacceptrii, de la data protestului;

la un anumit termen de la data emisiunii; la o dat fix (an, lun, zi).

e) locul de plat este determinat prin indicarea unei localiti i este considerat cel menionat lng numele trasului; n cazul n care n cambie sunt artate mai multe locuri de plat, posesorul o poate prezenta la oricare din acele locuri. f) numele beneficiarului n cambie pot fi menionai mai muli beneficiari, cumulativ sau alternativ. Dac sunt menionai cumulativ atunci ei exercit drepturile conferite de cambie, inclusiv dreptul de a transmite cambia prin gir. n situaia menionrii alternative a beneficiarilor, atunci, orice beneficiar dac deine titlul, poate exercita singur drepturile cambiale, inclusiv dreptul de a gira cambia. n calitate de beneficiar al cambiei poate s apar chiar trgtorul, caz n care se utilizeaz formulele, pltii ctre mine nsumi sau "pli la ordinul meu". g) data i locul emiterii Cambia trebuie s indice o singur dat a emiterii, absena acesteia atrgnd nulitatea cambiei. Locul emiterii este indicat prin menionarea localitii. Dac n textul cambiei nu se arat locul unde a fost emis, se consider c a fost semnat n localitatea artat lng numele trgtorului. Absena acestei meniuni conduce la nulitatea cambiei. h) semntura trgtorului Trgtorul are obligaia de a scrie personal numele i prenumele. Pentru persoanele juridice, trgtorul trebuie indicat prin denumirea complet a firmei, a numelui i a calitii celui care semneaz, dar semntura trebuie s fie aplicat cu scrisul de mn al persoanei fizice. Semntura trgtorului se scrie la sfritul textului cambiei. 6.1.2. Operaiuni cambiale

Acceptarea cambiei

Se realizeaz prin scrierea pe cambie a cuvntului "acceptat" sau a unei expresii echivalente nsoit de semntura trasului. Acceptarea trebuie s menioneze data zilei cnd este fcut, dar i o acceptare nedatat nate obligaia de plat a trasului. Trgtorul poate interzice prezentarea cambiei la acceptare printr-o meniune expres sau poate stipula c prezentarea spre acceptare nu va avea loc naintea unei anumite date. Dup scaden, cambia nu mai poate fi prezentat la acceptare, ci numai la plat.

Acceptarea cambiei are ca efect modificarea poziiei trasului, care devine, astfel, debitorul beneficiarului, obligat solidar cu trgtorul, girantul i avalistul cambiei. Acetia din urm vor fi obligai s plteasc numai n cazul refuzului de plat din partea trasului. Revocarea acceptrii reprezint tergerea meniunii" acceptare, pe care o poate realiza trasul, atta timp ct deine cambia. Revocarea se poate efectua prin radierea inscripiei de acceptare sau acoperirea ei cu una sau mai multe linii sau prin nscrierea cuvntului "anulat". Aceasta nu are efect dac se produce dup ce trasul l-a ntiinat n scris pe posesorul titlului sau pe oricare alt semnatar c a acceptat cambia. Refuzul acceptrii se constat prin ntocmirea unui protest de neacceptare, n form autentic, nainte de expirarea termenului prevzut pentru prezentarea la acceptare. Refuzul devine operabil i n condiiile n care, trasul poate cere s-i fie fcut a doua prezentare. ntr-un asemenea caz, dac prima prezentare a fost fcut n ultima zi a termenului, protestul poate fi fcut i n ziua urmtoare. Refuzul integral sau parial al trasului, de a accepta cambia conduce la dreptul de regres al posesorilor mpotriva giranilor, trgtorului i a celorlali obligai. Girul cambiei Girul este un act prin care posesorul titlului, numit girant, transfer unei alte persoane numit giratar, toate drepturile care decurg din titlul astfel redactat i completat, respectiv din cambie. Girantul rspunde fa de giratar i fa de posesorii titlului pentru acceptarea i plata titlului, n caz de neplat la scaden din partea debitorului, numai dac n textul girului, girantul a trecut formula "fr garanie", "fr rspundere" sau "fr obligo", ceea ce l exonereaz de acceptare i de plat. Girul poate fi definit i ca un mod specific de circulaie al cambiei, care ndeplinete urmtoarele funcii: a) mijloc de transmitere a cambiei; b) garantarea prin gir a acceptrii i a plii cambiei; c) legitimarea prin gir a calitii de titular al cambiei.
a)

Utiliznd girul ca mijloc de transmitere a cambiei posesorul poate gira cambia

n favoarea bncii, care o sconteaz nainte de scaden, iar girantul obine numerarul corespunztor. Cel care transmite cambia se numete girant iar noul posesor se numete giratar. Girul se nscrie pe spatele cambiei, sau pe un adaos ori prelungire a cambiei. Formula girului este: "pltii lui" sau "pltii la ordinul lui". Prin gir se transmit toate drepturile

izvorte din cambie, fr a fi necesar specificarea debitorului cambial, inclusiv a garaniilor reale care au fost constituite pentru asigurarea plii cambiei.
b)

Prin garantarea prin gir a acceptrii i a plii cambiei, girantul i asum

obligaia de plat i de acceptare, n cazul n care trasul nu i-ar ndeplini el nsui aceste obligaii. Girantul se poate sustrage obligaiei de garanie menionnd n textul girului formula "fr garanie".
c)

Legitimarea prin gir a calitii de titular al cambiei, reprezint o funcie care

se manifest prin faptul c giratarul devine titular al drepturilor cambiale, fiind ultimul dintr-un ir de giratori. Primul girant este trgtorul, fiecare din giranii urmtori trebuind s figureze ca giratari n girul precedent. Legitimarea calitii de posesor al cambiei se face prin meninerea numelui ca giratar, n ultimul gir nscris pe dosul cambiei. Trasul are calitatea verificrii succesiunii girurilor i identitatea posesorului, fr a avea n vedere realitatea girurilor.

Avalul cambiei (avalizarea)

Avalul este o garanie personal, prin care o persoan numit avalist (cel care d avalul), garanteaz obligaia unuia dintre obligaii, cambiali, numit avalizat, pentru toat suma menionat pe titlu sau pentru o parte din aceasta. Avalul are rolul de a accentua valoarea obligaiei cambiale prin solidaritatea mai multor debitori. Cel care are interes n obinerea avalului este trgtorul; dar la rndul su i un avalist poate fi avalizat de ctre un nou garant. Rezult, astfel, c o cambie poate purta mai multe avaluri. Avalul se exprim prin formule: "pentru aval", "pentru garanie", "pentru cauiune" i sunt nsoite de semntura avalistului. Prin aval trebuie s se precizeze pentru cine s-a dat acesta i pentru ce sum (numai pentru o parte din suma nscris pe cambie, sau pentru ntreaga sum). Principalul efect al avalului este acela c pltind cambia, avalistul dobndete drepturile ce decurg din ea, mpotriva avalizatului i mpotriva celor care sunt obligai fa de avalizat. Astfel, avalistul care a pltit are poziia de codebitor solidar i poate pretinde fiecruia numai plata cotei pri care i revine.

Plata cambiei

Prezentarea la plat a cambiilor trebuie s fie realizat ctre banca de domiciliu a cambiei sau ctre tras. Obligaia de plat o are trasul, acceptatul sau avalistul su, alegerea aparinnd posesorului unei cambii.

Prin plata cambiei se stinge obligaia cambial, iar plata efectuat de un girant elibereaz numai giranii urmtori i pe avalitii acestora, dar nu i pe giranii anteriori. Plata se realizeaz de regul, la termenul precizat, dar este posibil i plata anticipat cu acordul prilor. n acest caz, cel care i asum riscul este trasul. Sunt admise de asemenea i plile pariale, caz n care trasul pltitor solicit o meniune pe cambie. Dac termenul a ajuns la scaden, i nu s-a prezentat nici un posesor pentru a ncasa plata, atunci, debitorul care vrea s se elibereze poate consemna suma la o unitate CEC, pe cheltuiala i pe riscul posesorului cambiei.

Refuzul i regresul

Refuzul trasului de a plti trebuie s fie constatat printr-un protest de neplat, n termenul prevzut. Aciunea de regres este contra trgtorului, girantului sau avalistului, poate fi exercitat la scaden, iar nainte de scaden, numai facultativ, n urmtoarele situaii:
-

dac acceptarea a fost refuzat de ctre tras; n caz de faliment al trasului; n caz de faliment al trgtorului unei cambii.

Pentru a exercita regresul, posesorul trebuie s ndeplineasc formalitatea numit "protest". Protestul de neplat se face:
a) contra trasului acceptant sau a bncii la care a fost domiciliat cambia; b) contra acceptantului prin intervenie sau contra unei persoane indicate de aceasta.

Fiind adresate executorului judectoresc, rezult c la nivelul judectoriilor protestul este nregistrat ntr-un registru special. Judectoria trimite, n fiecare zi de luni, ctre Camera de Comer i Industrie un tabel cu protestele de neplat fcute n sptmna precedent. Intervenia Trgtorul, girantul sau avalistul pot indica o persoan care s accepte sau s plteasc la nevoie, persoan care poart denumirea de intervenient. Intervenia poate fi provocat (sau silit); dar poate fi i spontan din iniiativa intervenientului, care intervine pentru oricare dintre obligaii pe cale de regres.

Executarea cambial i procesele cambiale

Executarea cambial se realizeaz prin investirea cambiei cu formul executorie de ctre judectorie, urmat de somaia emis de executantul judectoresc, n cazul refuzului de plat al acesteia.

6.2. Biletul la ordin, cecul i ordinul de plat I. Biletul la ordin reprezint titlul de credit prin care emitentul se oblig s plteasc beneficiarului, sau la ordinul acestuia, o sum de bani, la o anumit scaden i ntr- un anumit loc. Spre deosebire de cambie, utilizarea biletului la ordin ca instrument de plat, implic dou persoane (emitentul i beneficiarul). Acesta este creat de emitent, n calitate de debitor, care se oblig s plteasc o sum de bani la vedere, sau la o anumit dat, unui beneficiar, care are calitatea de creditor. Formula consacrat este voi plti n schimbul acestui bilet la ordin suma de ......", deci, spre deosebire de cambie, nu conine ordinul de plat adresat unei alte persoane, ci numai asumarea propriei obligaii de plat.
Din punct de vedere juridic, biletul la ordin este considerat tot instrument de

debit ca i cambia, i este compensat i decontat ca i aceasta.


La nivelul Centralei Incidentelor de Pli este organizat Fiierul Naional al

biletului la ordin, iar raportarea acestuia se realizeaz pentru aceleai motive ca i cambia. II. Cecul este instrumentul de plat, utilizat de titularii de conturi bancare cu disponibil corespunztor n aceste conturi. Disponibilul este creat printr-un depozit bancar, din operaiuni de ncasri sau prin acordarea unui credit bancar. Exist mai multe tipuri de cecuri, a cror denumire indic rolul ca instrumente de plat i credit, astfel:
-

cecul nominal: are drept caracteristic indicarea numelui beneficiarului; cecul la purttor: care d dreptul posesorului s ncaseze suma, n momentul prezentrii; cecul de virament (sau de decontare): se utilizeaz pentru a realiza transferul sumelor din contul curent al emitentului n contul beneficiarului; cecul acceptat: se caracterizeaz prin confirmarea de ctre banc, a existenei disponibilului n cont curent, asigurnd beneficiarul c cecul se va plti la prezentare; cecul barat: se difereniaz prin trasarea de ctre posesor sau trgtor, a dou linii paralele sau oblice pe faa cecului. Bararea poate fi general sau special, dup

cum ntre linii este nscris, sau nu, numele unei bnci. Bararea este general dac nu se scrie nimic sau se scrie "banc", ori alt termen echivalent: bararea este special, dac este trecut denumirea unei bnci. Cecul cu barare general poate fi pltit numai altei bnci sau unui client al bncii pltitoare. Cecul cu barare special poate fi pltit numai bncii nscrise ntre linii sau numai unui client al bncii pltitoare, dac numele aceleia este nscris ntre linii. Cecul barat prezint avantaje care decurg din securitatea sporit pe care o ofer pentru banc, ntruct este pltibil numai unei persoane determinate. De asemenea, diminueaz riscul pierderii sau al furtului. Banca pltitoare care nu respect cu strictee normele legale privind cecul barat rspunde de paguba cauzat pn la concurena valorii cecului. n Romnia, n compensarea multilateral se folosete numai cecul barat.

Elementele cecului Ca instrument de plat de debit, cecul circul de la unitatea bancar a clientului beneficiar la unitatea bancar a clientului pltitor, avnd ca efect debitarea contului clientului pltitor i creditarea clientului beneficiar. Formula consacrat este: Pltii n schimbul acestui CEC, suma de ............... " Ca i n cazul cambiei, pentru a avea valabilitate cecul trebuie s cuprind o serie de meniuni obligatorii, care sunt denumite elemente ale cecului. Pe faa cecului apar urmtoarele elemente:
denumirea / sigla societii bancare trase i adresa acesteia; seria i numrul cecului, sub denumirea societii bancare; nscrisul pltii n schimbul acestui CEC" se afl sub sigla societii bancare

trase;
nscrisul stipulat", urmat de un spaiu necesar completrii meniunilor

facultative ale cecului;


data emiterii cecului emis la .............. ", pentru stabilirea zilei, lunii i anului

emiterii;
meniunea referitoare la identificarea sumei, care urmeaz a se plti; numele i adresa trgtorului, carnetul de cecuri de la unitatea bancar al

crei client este. Pe verso-ul cecului: figureaz meniuni referitoare la operaiunea de girare i la plata, respectiv ncasarea cecului:

numele i denumirea girantului; numele giratarului, prin nscrisul girat ctre .......... "; data efecturii operaiunii de girare; informaii referitoare la plata i ncasarea cecului, precum i a modalitilor

de efectuare a acestora (n numerar sau n cont). ntre cec i cambie se poate realiza urmtoarea comparaie: att cecul ct i cambia sunt instrumente care circul la unitatea bancar a clientului beneficiar ctre unitatea bancar a clientului pltitor. Efectul acestor instrumente const n debitarea contului clientului pltitor i creditarea contului clientului beneficiar. Cecul se aseamn cu cambia, prin participarea trgtorului, trasului i beneficiarului. Cecul este un instrument de plat, prin care trgtorul, cel care l-a emis, dispune de fondurile proprii pe care le are la o societate bancar (tras). Aceasta se oblig s plteasc suma de bani ordonat, respectiv s presteze un serviciu de cas pentru emitent. Banca (trasul) elibereaz clientului su mai multe formulare de cec necompletate, pe care, trgtorul (clientul) le poate transforma n cecuri barate, n limitele disponibilitilor proprii. Cecul este un instrument de plat, care poate fi compensat i decontat, ca i cambia, de ctre BNR. Cecurile aflate n situaia imposibilitii de a fi pltite, sunt raportate la Centrala Incidentelor de Pli. n acest caz, trgtorul nu are voie s completeze cecuri timp de un an, din momentul raportrii. Deosebirile ntre cec i cambie constau n urmtoarele:
cecul nu poate fi tras dect asupra unei bnci; cecul nu este titlu de credit, ci doar instrument de plat, reglementat de norme

asemntoare celor aplicate cambiei;


cecul nu reprezint ntotdeauna un act de comer obiectiv, ci poate fi un act de

comer subiectiv atunci cnd este emis de un comerciant pentru nevoile comerului su. III. Ordinul de plat reprezint un instrument de plat de credit care circul de la unitatea bancar a clientului pltitor ctre unitatea bancar a clientului beneficiar. Efectul utilizrii acestui instrument este debitarea contului clientului pltitor i creditarea contului clientului beneficiar.

Ordinul de plat se concretizeaz ntr-o dispoziie necondiionat dat de

emitentul unei bnci de a pune la dispoziia unui beneficiar o sum de bani, respectiv de a plti sau de a face s se plteasc aceast sum.
Dispoziia respectiv se consider ordin de plat, numai dac banca dispune de

fondurile reprezentate prin suma specificat, i nu prevede c plata trebuie fcut la cererea beneficiarului.
Ordinul de plat este revocabil, respectiv, poate fi anulat nainte de a fi ncasat de

ctre beneficiar. Din acest motiv ordinul de plat prezint anumite riscuri legate de bonitatea i buna intenie a ordonatorului.
Ordinul de plat parcurge un drum, de la pltitor la beneficiar, de-a lungul cruia

se interpun mai multe bnci, care efectueaz succesiv, operaiuni de recepie, de autentificare, acceptare i executare a ordinului de plat. Aceste operaiuni sunt denumite transfer-credit. Obligaiile participanilor la circuitul ordinului de plat constau n urmtoarele:
Banca emitent

Ordinul de plat l oblig pe emitent s plteasc o sum de bani, dac acesta a fost emis de el sau de ctre o alt persoan care are mandatul de a-l reprezenta; Plata obligaiei emitentului se consider efectuat n una din urmtoarele situaii, astfel:
a) banca receptoare a debitat contul emitentului deschis la aceasta; b) banca emitent crediteaz contul bncii receptoare deschis la ea, iar aceasta din

urm utilizeaz fondurile desemnate de suma respectiv;


c) banca emitent crediteaz contul bncii receptoare deschis la o alt banc i

aceasta folosete fondurile respective;


d) banca central crediteaz contul bncii receptoare n cadrul decontrii finale; e) decontarea final se face n favoarea bncii receptoare n baza unui acord de

compensare bilateral cu banca emitent sau a regulilor unui sistem de transfer de fonduri care se refer la decontarea obligaiilor dintre participani.

Banca receptoare

Acceptarea unui ordin de plat de ctre banc se apreciaz c este realizat, n urmtoarele condiii:

n momentul recepiei; n momentul ntiinrii emitentului c a acceptat ordinul respectiv; n momentul executrii ordinului (debitarea contului emitentului deschis la banc).

n cazul neacceptrii unui ordin de plat, banca are obligaia s comunice neexecutarea acestuia, pn la o dat care corespunde zilei bancare din perioada de executare. Prin acceptarea ordinului de plat, banca receptoare se oblig la urmtoarele:
a) s execute ordinul de plat n ziua bancar n care l-a acceptat, sau ziua urmtoare; b) dac se indic o anumit dat a plii, atunci aceasta s fie respectat; c) s ntiineze n timp util emitentul, despre neonorarea ordinului de plat,

solicitndu-i instruciuni suplimentare acestuia, dac ordinul de plat nu conine toate meniunile obligatorii, sau datele sunt insuficiente ori inconsecvente.

Banca destinatar

Dup acceptarea ordinului de plat, banca destinatar are obligaia s pun fondurile la dispoziia beneficiarului, n ziua acceptrii, ori cel mai trziu n ziua urmtoare. n cazul neacceptrii, banca are obligaia s comunice emitentului refuzul acestuia, pn cel trziu n ziua bancar urmtoare ultimei zile a perioadei de executare. Pn la finalizarea unui transfer - credit, fiecare banc are obligaia de a sprijini un pltitor sau pe orice banc emitent anterioar i are dreptul de a solicita sprijinul oricrei bnci receptoare ulterioare n vederea completrii procedurilor bancare privind respectiva plat prin credit. Un transfer - credit este finalizat n momentul acceptrii, caz n care, banca devine obligat fa de beneficiar pentru suma nscris pe ordinul de plat acceptat. Atunci cnd operaiunea de transfer nu se finalizeaz, banca iniiatoare trebuie s returneze pltitorului suma pltit de acesta, n baza ordinului de plat, la care se adaug dobnzile de ntrziere i penalizrile. n cazul n care transferul este finalizat, dar banca destinatar (receptoare) nu execut ordinul de plat, n termenul prevzut, atunci are obligaia fa de beneficiar de a -i plti dobnzile de ntrziere. n concluzie, obligaiile participanilor la un transfer - credit sunt urmtoarele:

emitentul are obligaii n legtur cu ordinul de plat i cu plata acestuia; pltitorul este obligat s plteasc spezele bancare aferente procesrii ordinului de plat; banca iniiatoare are obligaii privind returnarea sumei n caz de nefinalizare

a transferului - credit i plata dobnzilor de ntrziere (n situaia n care ntrzierea plii i se datoreaz);

banca receptoare are responsabilitate n ceea ce privete recepia, autentificarea, acceptarea sau refuzul, executarea ordinului de plat recepionat, plata dobnzilor de ntrziere (dac acesteia i se datoreaz);

banca destinatar se oblig n legtur cu: recepia, autentificarea, acceptarea sau refuzul, punerea fondurilor la dispoziia beneficiarului, plata dobnzilor de ntrziere.

6.3. Cardul instrument de plat modern 6.3.1. Definirea i tipologia cardurilor Cartea de plat sau cardul bancar reprezint un instrument de decontare, care:
asigur posesorului autorizat achiziionarea de bunuri sau servicii, fr prezena efectiv

a numerarului;
permite legtura financiar dintre comerciani i consumatori (prin acces ntr-un cont

bancar); Totodat, cardul are caracteristicile unui instrument de plat, permind retragerea de numerar de la ghieele automate bancare. Pentru clasificarea cardurilor se utilizeaz mai mult criterii, dup cum urmeaz:
a) dup modul de stocare a informaiilor i caracteristicile de securizare a cardului; b) dup funciile ndeplinite; c) dup calitatea emitentului; d) dup momentul n care se efectueaz tranzacia. a) Dup modul de stocare a informaiilor, se disting: - carduri cu band magnetic; - carduri cu microprocesor.

Cardurile cu band magnetic conin toate informaiile eseniale despre deintorul de card. n ultima perioad (cu ncepere din anul 1992) a aprut o generaie de carduri care conin ncorporate un microprocesor i o component de memorie (chip). Acestea se numesc chip - carduri i prezint un grad de securitate ridicat, fiind promovate pe scar larg de societile emitente: VISA Internaional i MASTER CARD.

b) Dup funciile ndeplinite (respectiv, modul de acoperire a cheltuielilor) se

disting:
- debit carduri; - credit carduri.

Debit cardurile sau cardurile de debit prezint urmtoarele caracteristici:


asigur utilizatorului achiziia de bunuri i servicii, sau retrageri de numerar, fr prezena efectiv a nsemnelor monetare; condiia esenial a acestor carduri este existena unor fonduri ntr-un cont de card, i efectuarea de cheltuieli n limita soldului disponibil; n cazul depirii soldului, bncile acord credite la dobnzi ridicate, ceea ce constituie o modalitate profitabil a bncilor de oferire a unor produse i servicii ctre populaie;

cardurile de debit conin o band magnetic i necesit introducerea unui numr personal de identificare (PIN) n terminalul electronic nainte de accesarea serviciului;

cele mai multe carduri de debit au dou funcii principale: retragerea de numerar din distribuitoarele automate de numerar sau din ghieele automate de banc, efectuarea plilor la punctele de vnzare, situaie n care plata este cunoscut sub denumirea de transfer electronic de fonduri la punctele de vnzare.

Credit cardurile sau cardurile de credit prezint ca trstur definitorie realizarea plilor dintr-o linie de credit care i-a fost deschis posesorului de card; acest tip de card permite deintorului s achiziioneze bunuri i servicii i s retrag numerar n limita unui plafon prestabilit;

un card de credit combin dou funcii principale: instrument de plat i facilitate de credit pe termen scurt; n funcie de credibilitatea bancar a utilizatorului, credit cardurile mbrac dou forme:
-

dac utilizatorul nu prezint o bun credibilitate bancar, cardul de

credit este de tip charge", situaie n care posesorul este obligat, ca n decursul unei perioade de maxim o lun, s acopere depirea de sold nregistrat sau creditul temporar acordat (credit cunoscut sub denumirea de overdraft);
- dac utilizatorul are un punctaj rezonabil, atunci banca pune la dispoziia

utilizatorului un card cu funciuni depline, caz n care cheltuielile sunt acoperite dintrun plafon sau linie de mprumut negociat anterior.

Dintre avantajele acestui tip de carduri se remarc:


dobnda la aceste credite asigur fructificarea resurselor bancare; orice cheltuial efectuat de utilizator genereaz venituri bancare i surse de profit pentru comerciani; utilizatorii i pot satisface dorinele chiar dac nu dispun de sumele necesare.

Cardurile de credit sunt, n general, emise de o banc sub sigla unei organizaii

internaionale, cum ar fi: VISA i EUROPAY. c) n funcie de calitatea emitentului, se realizeaz distincia ntre: - cardurile emise de bnci i - cardurile emise de societi nebancare. Cardurile emise de bnci se ncadreaz n domeniul preocuprilor multiple ale bncilor de a identifica i de a lansa pe pia instrumente de plat atractive, utile, facil de obinut, sigure i profitabile. Sistemul bancar american a reuit lansarea cardurilor pe piaa mondial a instrumentelor de plat cu ncepere din anul 1960, cnd Bank of America a lansat un instrument de plat, denumit Bank Americard (n prezent VISA International). La nceput, cardul a fost utilizat de foarte puini consumatori, pentru ca numai dup 10 ani statisticile s indice prelucrarea a peste 170 milioane de bonuri de vnzri (realizate pe baza acestui tip de card). n anul 1966 un grup de 17 bancheri din diferite instituii financiare i-au creat propria reea prin care s-i accepte reciproc cardurile locale. Astfel, s-a creat Asociaia Interbancar de Carduri, care se ocupa de procedurile de autorizare, clearing i decontare. n anul 1979, ca urmare a dezvoltrii pe plan internaional a acestei organizaii, numele s-a schimbat n Mastercard, care a nregistrat o dezvoltare rapid. Cardurile emise de societi non-bancare Urmnd exemplul cardurilor bancare, societile non-bancare, lanurile de magazine i cluburi private au lansat propriile carduri. Acestea asigurau posibilitatea efecturii de cheltuieli n timp real, fr a se mai pune problema dimensionrii la un moment dat a disponibilitilor proprii. n aceast categorie se ncadreaz cardul de comerciant, emis de nsui comerciant i care poate fi utilizat numai la punctele de vnzare, controlate de ctre emitentul de card (magazine, benzinrii).

Anumite carduri din aceast categorie pot fi utilizate cu funcia de carduri de debit, atunci cnd comerciantul iniiaz un debit direct ctre banca unde deintorul de card are deschis contul, dar cea mai mare parte a cardurilor sunt de credit. Motivul acestui tip de carduri l constituie dorina comercianilor de a asigura loialitatea clienilor. d) Dup momentul n care se utilizeaz tranzacia, cardurile se clasific n:
- carduri cu plata nainte (prealimentate); - cu plata acum (carduri de debit); - cu plata mai trziu (carduri de credit); - carduri de comerciant (retaiter card); - carduri de cheltuieli (charge card).

ntruct o parte din aceste tipuri de carduri au fost descrise, n continuare se prezint caracteristicile cardurilor prealimentate i a cardurilor de cheltuieli.
Cardurile prealimentate sunt carduri care au o real putere de cumprare, ntruct

utilizatorul a realizat o plat n avans. Cele mai frecvente carduri prealimentate sunt cardurile telefonice. Scopul acestor carduri este decalarea imediat a tranzaciilor cu o valoare mai mic i foarte mic.
Cardurile de cheltuieli sunt cunoscute sub denumirea de card de cltorie i

petrecere a timpului liber (travel card) i au urmtoarele caracteristici:


o Sunt emise de societi non-bancare i presupun existena unor linii de credit

deschise pentru deintori.


o Deintorul unui astfel de card are posibilitatea s efectueze cheltuieli i s retrag

numerar din ghieele automate de banc sau din cele ale emitentului de card.
o Cele mai cunoscute carduri de cheltuieli sunt cele emise de American Expres i

Diners Club. Indiferent de funciile ndeplinite i de natura emitentului, cardurile prezint o serie de trsturi comune, astfel:

suport fizic din material plastic, cu dimensiuni i grosimi standardizate; pe faa cardului este inscripionat prin tiprire, (embosare) sau gravare cu laser: numele emitentului, numrul cardului, perioada de valabilitate, numele posesorului;

pe verso-ul cardului este inscripionat sigla emitentului, holograma standard de securitate;

pe verso-ul cardului este, ntotdeauna, aplicat o band magnetic pentru nscrierea elementelor de securitate, precum i un spaiu desemnat semnturii posesorului.

Aceste trsturi comune asigur cardurilor uniformitate tehnologic i recunoatere universal. 6.3.2. Emiterea, utilizarea i acceptarea cardurilor
Emiterea

Pentru ca o persoan fizic sau juridic s devin posesoarea unui card, este necesar s solicite acest lucru bncii sau companiei emitente, prin adresarea unei cereri i ncheierea unui contract. n contractul respectiv se precizeaz tipul de card, facilitile de care va dispune deintorul i obligaiile acestuia fa de banc. Pentru a obine cardul solicitat, titularul trebuie s plteasc o tax de emitere i o tax anual de utilizare. n momentul primirii cardului, banca i comunic titularului parola personal. Codul personal de identificare aferent unui card abreviat PIN (Personal Identification Number), reprezint codul atribuit de emitent unui deintor de card. Utilizatorul trebuie s reproduc acest numr, n scopul verificrii identitii, atunci cnd plata este deservit de un ghieu automat. Pentru verificarea bonitii clientului cruia banca i emite cardul, societile emitente de asemenea instrumente de plat, pot apela la firmele specializate n acest scop. Astfel, se urmrete n ce msur clientul are capacitatea de rambursare a creditului acordat, ntruct cardurile reprezint, practic, o alt modalitate de creditare.
Utilizarea cardului

Posesorul cardului l poate utiliza n unul din urmtoarele scopuri (dup cum rezult din definiia dat cardului):

plata mrfurilor i serviciilor; retragerea de numerar de la distribuitoarele automate sau de la ghieele bncii. Utilizarea cardului pentru plata mrfurilor i serviciilor necesit existena, la nivelul

comerciantului care accept acest instrument de plat, a unui terminal pentru transferul electronic al fondurilor, denumit POS. Rolul terminalului este acela de a prelua i a transmite informaiile asupra plii, de la comerciant la centrul de analizare i primirea autorizrii privind plata (n maxim 30 secunde). Pentru obinerea de numerar de la distribuitoarele automate deintorul cardului trebuie s tasteze codul personal (PIN) i suma dorit. Distribuitoarele automate de numerar

realizeaz operaiile direct i imediat, iar n funcie de serviciile prestate se disting dou tipuri de dispozitive:

distribuitorul automat de numerar - denumit bancomat sau cash dispenser, care permite utilizatorului retragerea de numerar din contul su (sub form de bancnote i monede metalice);

ghieul automat de banc - denumit ATM (Automated Teller Machines) reprezint, ca i tipul precedent de distribuitoare, un dispozitiv electromagnetic, care permite utilizatorului att retragerea de numerar ct i accesul la servicii de informare cu privire la situaia din conturi i la transferul de fonduri.

Avantajele utilizrii cardurilor Dup tipul cardului (debit card sau credit card) pot fi identificate avantajele utilizrii acestora, care se regsesc la nivelul utilizatorului, al comerciantului ct i al bncii emitente.
a)

Pentru posesorii i utilizatorii de carduri, pot fi evideniate urmtoarele dac utilizatorul deine un credit card, are avantajul de a alege momentul cumprrii bunurilor sau al serviciilor; are posibilitatea de a achita datoria fa de banc, fie integral la primirea situaiei soldului, fie n rate lunare; comparativ cu plata prin CEC sau numerar, cardul prezint un grad ridicat de securitate;

avantaje:

dac utilizatorul deine un debit card, avantajele pot fi enumerate astfel: se elimin riscurile de furt aferente numerarului; valoarea tranzaciilor nu este limitat (comparativ cu cecurile) i nu se completeaz nici un document; tranzacia se realizeaz imediat. Pentru comerciani Prin utilizarea credit cardului comerciantul are garania plii, n sensul c se crediteaz imediat contul acestuia cu valoarea mrfurilor i serviciilor vndute prin card, pe baza documentelor care atest vnzrile; aceti comerciani atrag un numr mai mare de clieni; sunt eliminate riscurile pe care le antreneaz utilizarea numerarului;

b)

Debit cardul conduce la decontarea mai rapid dect n cazul cecului; prin nelimitarea sumelor ce pot fi cheltuite de ctre clieni, comercianii i sporesc volumul vnzrilor.

c) urmtoarele:

Pentru bnci avantajele utilizrii credit i debit cardurilor rezult din

Credit cardurile genereaz pentru banc dobnzi al cror nivel este mai mare dect dobnda la alte credite; comisioanele percepute de la comercianii care accept achitarea mrfurilor i serviciilor cu carduri sunt importante surse de venituri; volumul operaiilor manuale, la nivelul bncii, se reduce considerabil; plile sunt garantate;

Debit cardurile conduc la reducerea cheltuielilor bancare legate de activitatea de la ghiee; exist un grad ridicat de control asupra tranzaciilor clientului n raport cu disponibilitile din cont; costurile bancare pentru operarea debit cardurilor sunt reduse comparativ cu cele aferente utilizrii cecurilor sau numerarului.

Acceptarea cardurilor

Comercianii care au ncheiat cu o banc comercial contracte de procesare a acestui tip de operaiuni trebuie s beneficieze de decontarea tranzaciilor derulate. Acest proces este denumit acquiring system, respectiv acceptarea cardurilor. Programul de acceptare presupune existena unui contract de procesare a tranzaciilor cu carduri ntre o banc i un comerciant, care are obligaia afirii siglei (VISA, EUROCARD, MASTERCARD), precum i a tipurilor de carduri care opereaz n mediul comercial respectiv. Pe baza contractului ncheiat, banca pune la dispoziia comerciantului, servicii de decontare i servicii de autorizare carduri. Prin autorizarea cardului, operatorul bancar asigur vnztorul c instrumentul de plat respectiv este valabil, iar deintorul acestuia se afl n posesia fondurilor care s acopere tranzacia efectuat. Rezultatul autorizrii este rspunsul, care poate conine unul dintre urmtoarele tipuri de mesaj referitor la card:
a) b) c)

acceptare pentru toat suma; solicitarea de instruciuni suplimentare ntr-un anumit interval de timp; neacceptarea ca mijloc de plat cu solicitarea comerciantului de a confisca respectivul card. Operaiunea de acceptare la plat a tranzaciilor cu carduri se realizeaz prin

parcurgerea urmtoarelor etape (care se regsesc n cadrul schemei logice de acceptare):


1. 2.

deintorul cardului solicit achiziionarea unui bun sau serviciu de la comerciant; comerciantul solicit autorizarea tranzaciei ctre centrul de autorizare local / internaional; centrul de autorizare transmite cererea de autorizare ctre banca emitent a cardului; banca emitent verific contul deintorului de card;

3. 4.

5.

banca emitent autorizeaz tranzacia i transmite informaia ctre centrul de autorizare; centrul de autorizare transmite codul de autorizare ctre comerciant; comerciantul pred bunul sau presteaz serviciul ctre deintorul cardului. Tranzacia se deruleaz n timp real, prin echipamente electronice i softuri

6. 7.

specializate, n condiii de deplin siguran. 6.3.3. Alte instrumente i modaliti de plat Ca urmare a experienei ndelungate, bncile din rile dezvoltate ofer clienilor i alte instrumente i modaliti de plat, fa de cele prezentate. I. Banca la domiciliu (home banking) este sistemul de derulare a operaiunilor bancare care se bazeaz pe conexiunea ntre computerul aflat la domiciliul sau sediul clientului i computerul bncii. n cazul n care se utilizeaz aparate telefonice, serviciul este cunoscut sub numele de phone banking. Serviciul permite posesorului unui cont curent administrarea fondurilor sale prin intermediul unui apel realizat ctre o linie dedicat. La captul celalat al firului se gaseste un reprezentant al bncii care realizeaz operaiunile solicitate n locul clientului, scutindu-l pe acesta de un drum la banc sau de timpul pe care-l poate petrece pentru a efectua aceste operaiuni online. La modul general, serviciile oferite prin acest sistem modern sunt:

furnizarea de informaii cu privire la soldul contului; solicitarea de carnete de cecuri; transferul sumelor ntre conturi; plata facturilor. Astfel prin intermediul serviciului Phone Banking se pot face transferuri, pli sau Analitii au realizat

verificarea soldului n funcie de banc i opiunile dorite de utilizator.

un studiu pe aceast tem pentru a identifica instituiile financiare de pe piaa din Romnia care pun la dispoziia clienilor acest serviciu, precum i costurile implicate. Rezultatul a fost c, dintre cele 30 de instituii financiare luate n considerare, numai 5 bnci pun la dispozitia clienilor acest serviciu. Dintre acestea, BRD, Raiffeisen Bank i RBS ofer serviciul n mod gratuit (activare, administrare) n timp ce Millennium Bank percepe un comision de administrare

lunar n valoare de 0,5 RON iar OTP ofer acest serviciu ntr-un pachet pentru care comisionul lunar de administrare este de 1,5 EUR. II. Telebankingul Procedeul de efectuare al plilor i ncasrilor bancare cu ajutorul unei aplicaii bancare informatice. Un soft bancar de mare putere i fiabilitate asigur, n condiii de deplin siguran, iniierea plilor bancare i transferul fondurilor de la pltitor (prin banca sa) ctre beneficiar prin iniierea electronic a ordinului de plat, de la un calculator personal poziionat n afara sistemului bancar. Banca ce opereaz astfel de tranzacii pune la dispoziia clienilor si un echipament de calcul adecvat, precum i instruciuni de utilizare i asigur totodat transferul de fonduri iniiat. III. Banii electronici Utilizarea Internet-ului n scopuri comerciale, respectiv crearea magazinelor virtuale, permite clienilor vizualizarea acestora, achiziionarea produselor care sunt oferite i plata cumprtorilor pe baza cardurilor de credit. Riscul aferent unor asemenea operaiuni este ridicat, ntruct prin receptarea mesajelor prin Internet, securitatea transferurilor este sczut. Pentru soluionarea acestui aspect, se preconizeaz ca ntre cumprtor i vnztor s se stabileasc anumite nelegeri nainte de ncheierea tranzaciilor.

CAPITOLUL 7 ORGANIZAREA I FUNCIONAREA SISTEMELOR BANCARE 7.1. Rolul i structura sistemelor bancare 7.1.1. Rolul bncilor n economie: intermedierea financiar i bancar 7.1.2. Structura sistemelor bancare 7.2. Caracteristicile sistemelor bancare

7.1. Rolul i structura sistemelor bancare 7.1.1. Rolul bncilor n economie: intermedierea financiar i bancar Rolul bncilor n cadrul unei economii poate fi analizat, n primul rnd, prin utilizarea conceptului de intermediere ntre agenii debitori i creditori din economie, iar n al doilea rnd prin funciile tradiionale de finanare, de colectare a depozitelor i de gestionare a mijloacelor de plat. Pentru a evidenia rolul bncilor, este necesar situarea acestora n cadrul sistemului financiar, al cror element principal l constituie. Pe plan financiar, exist la nivelul unei economii, dou categorii de participani, ale cror preocupri sunt complementare, respectiv cei care au necesiti de finanare i care doresc procurarea de resurse, pe de o parte, i cei cu capaciti de finanare i care doresc plasarea eficient a resurselor lor. Funcia sistemulu i financiar este de a asigura "interfaa" dintre agenii excedentari i cei deficitari. n conformitate cu analiza tradiional, agenii debitori i creditori se ntlnesc, prin intermediul a dou circuite de finanare:
finanare direct: sub forma tranzaciilor bilaterale ntre agenii excedentari, pe piaa

titlurilor (n cazul subscrierii directe la aciunile i obligaiunile emise);


finanare indirect sau intermediat, situaie n care un intermediar financiar (IF) se

intercaleaz ntre debitori i creditori. Rolul IF const deci n aceea c ei confer compatibilitate cererii i ofertei exprimate de agenii din economie, transformnd caracteristicile datoriilor i creanelor agenilor nefinanciari. Dac se iau n considerare trei caracteristici ale datoriilor sau creanelor i anume: termenul, rata dobnzii i riscul, atunci un intermediar financiar poate fi definit ca un organism care asigur transformarea a cel puin uneia dintre caracteristicile respective, astfel:

transformarea scadenelor (sub forma finanrii pe termen lung pe baza unor resurse lichide); transformarea ratelor de dobnd fix (de exemplu, mprumuturi cu rat variabil finanate pe baza resurselor cu rat fix a dobnzii); transformarea riscurilor, finanarea creditelor pentru investiii la nivelul ntreprinderilor cu resurse imediat exigibile i fr risc. Funciile de intermediere bancar Funciile clasice sau tradiionale ale bncilor vizeaz patru tipuri de operaii, strns

legate ntre ele:


distribuirea de credite colectarea de depozite operaiuni interbancare gestionarea mijloacelor de plat. Aceste funcii numite tradiionale corespund noiunii de "intermediere a

bilanului" i au, n prezent, tendina de a-i diminua importana. Referitor la distribuirea creditelor, evoluia acestora, n rile europene dezvoltate, evideniaz o reducere a ponderii creditelor clienilor n totalul activelor bancare. Pentru ansamblul instituiilor de credit, s-a manifestat sporirea ponderii creditelor acordate persoanelor fizice i diminuarea celor acordate ntreprinderilor. Operaiunile interbancare constituie al doilea bloc de activiti bancare tradiionale, acestea deinnd mai mult de 35% din bilanul global al bncilor din rile membre ale UE. n timp ce operaiunile cu clienii particulari i cu ntreprinderile, constituie operaiuni "en detail", operaiunile interbancare sunt considerate operaiuni "de gros", ntruct vizeaz, la modul general sume foarte importante, peste 85% din ele avnd o durat inferioar termenului de 1 an. n cadrul operaiunilor interbancare se pot distinge dou categorii: operaiuni tehnice cu "corespondeni" i finanarea interbancar. Bncile dein dou tipuri de corespondeni: n primul rnd, Banca Central este un corespondent de importan particular, ntruct toate bncile sunt obligate s dein un cont la aceasta; n al doilea rnd bncile au conturi de corespondent cu alte bnci (conturi creditoare i debitoare ordinare). Finanarea interbancar reunete operaiunile de creditare ntre instituiile bancare, fiind generate de operaiuni legate de gestiunea trezoreriei i de plasamente financiare.

Gestiunea mijloacelor de plat constituie un serviciu esenial al activitii bancare i vizeaz ansamblul sistemului bancar: bnci i autoritatea monetar, precum i funcionarea ntreprinderilor. Agenii economici au posibilitatea utilizrii a dou tipuri de mijloace de plat: moned fiduciar (bancnote i piese metalice) emis de Banca central i moned scriptural creat de ctre bnci i care se situeaz ntre 70-85% din masa monetar. n rile dezvoltate se manifest o rat ridicat de utilizare a plilor scripturale, urmat de vrsminte interbancare, efecte comerciale i carduri bancare. Specificul activitii bancare i rolul acesteia n economia unei ri au antrenat un mod de organizare specific, concretizat n ierarhizarea instituiilor financiar-bancare i stabilirea unei interdependene puternice ntre acestea precum i n structurarea operaiunilor pe baza unor reglementri cu caracter de lege. Astfel, instituiile bancare constituie un sistem, fiind considerate ntreprinderile cel mai bine reglementate din economia unei ri. La modul general, cadrul legislativ este reprezentat de legea bancar naional, iar n mod special, pentru rile membre ale Uniunii Monetare Europene, cadrul legislativ l reprezint directivele europene, transpuse n reglementri naionale. Obiectivul unei legi bancare naionale este acela de a crea condiiile unei concurene normale i de a permite modernizarea activitii bancare. La baza unei astfel de reglementri se afl cadrul juridic pentru exercitarea ansamblului de activiti bancare, indiferent de natura juridic a bncii. Totodat, prin legea bancar se recunoate, n mod explicit, caracterul universal al bncilor. n rile membre ale U.E.M. pentru a desemna activitatea bancar se utilizeaz noiunea de "instituie de credit" care regrupeaz bncile universale i vizeaz mai multe categorii de instituii. Astfel, n funcie de statutul juridic i de specificul activitii pot fi identificate urmtoarele tipuri: bnci universale, bnci mutuale sau cooperative de credit, case de economii, case de credit municipal, societi financiare, instituii financiare specializate.

7.1.2. Structura sistemelor bancare n principalele ri dezvoltate sistemele bancare sunt eterogene, respectiv, cuprind o divers tipologie de bnci, dar manifest tendina de uniformizare n contextul procesului de globalizare financiar.

Din punct de vedere al organizrii activitii bancare i al gradului de specializare este posibil stabilirea unei distincii ntre dou tipuri de sisteme bancare:
sisteme bancare ale Europei continentale, puin specializate i care funcioneaz dup

modelul bncii universale;


modelul american, aplicat i n Japonia, bazat pe principiul unei specializri stricte a

instituiilor bancare. A) Modelul bncii universale este predominant n Europa continental. O banc universal poate fi prezentat ca o instituie care ofer o gam larg i complet de servicii financiare: acord credite, colecteaz depozite, gestioneaz mijloacele de plat, realizeaz plasamente n titluri i participaii la capitalul ntreprinderilor. Modelul bncii universale s-a impus n a doua jumtate a secolului al XIX-lea, perioad n care bancherii au angajat bncile n activiti diverse i n special n operaiuni internaionale. Datorit integrrii financiare avansate, principiul bncii universale s-a rspndit cu uurin, Germania putnd fi citat pentru dezvoltarea celui mai complet i dezvoltat model de banc universal. n Frana, cele mai vechi instituii bancare, precum Credit Lyonnais, Banque Nationale de Paris i Societe Generale au fost nfiinate i organizate dup acest model. B) n SUA principiile bncii universale s-au aplicat pn la reformele bancare ce au urmat crizei din anii '30. Prin cadrul legislativ introdus n 1933 (Glass-Stegal Act) s-a produs o separare funcional i geografic a activitii bancare, iar bncile comerciale (de depozit) i-au delimitat activitatea fa de bncile de afaceri (de investiii). Specializarea bncilor impus prin reglementri a antrenat o important fragmentare a sistemului bancar american, caracterizat printr-un numr foarte mare al instituiilor i organismelor de credit (24000 n anul 1995, de 40 de ori mai mult dect nivelul nregistrat ntr-o ar european). n acelai an, n Germania funcionau 3500 de instituii iar n Frana 600. Referitor la acest aspect, ca tendin general se manifest diminuarea numrului de organisme bancare i de credit. Ca urmare a crizelor bancare, din anii '90, i respectiv a falimentelor bancare, numrul instituiilor bancare s-a diminuat cu 43% n Frana, 35% n Germania, 81% n Suedia i 34% n SUA. Se poate aprecia c, n prezent, are loc un proces de flexibilizare a legislaiei, ntlnit n sistemele bancare specializate, ncepnd cu Marea Britanie (n anul 1986) i ulterior cu SUA ceea ce favorizeaz procesul de creare a unor mari bnci universale, ca urmare a operaiunilor de fuziune i absorbie.

n Europa, prin Directivele bancare, li se acord bncilor posibilitatea de a avea un cmp larg de activitate, mergnd de la autorizarea operaiunilor pe piaa de capital, precum n cazul Franei, Italiei, Spaniei, Portugaliei, Greciei, pn la ptrunderea pe piaa asigurrilor, n cazul Germaniei i Franei. Analiza sistemelor bancare pe cele 4 tipuri de instituii: bnci comerciale, bnci mutuale, case de economii i instituii specializate, evideniaz urmtoarele aspecte:
ponderea bncilor comerciale este important ntr-un numr mare de ri: Marea

Britanie (61,4%), Frana (58%), Japonia (47%), SUA (76%), Italia, Grecia;
rolul caselor de economii este important n Germania (36%) i Japonia (13%) unde i

bncile cooperatiste dein un rol nsemnat (15% n Germania, 20% n Japonia, 35,9% n Marea Britanie);
instituiile specializate prezint diferenieri de la o ar la alta, n sensul c bncile

ipotecare au o pondere sporit n Marea Britanie, Irlanda i Germania, iar serviciile financiare ale Potei dein o poziie important n Frana, Japonia i Germania. Structura capitalului reprezint un criteriu n funcie de care pot fi distinse: bnci cu capital public, cu pondere de 0% n Marea Britanie, 50% n Germania i 60% n Italia i bnci cu capital majoritar de stat n Grecia i Portugalia. n Belgia i Olanda cea mai mare pondere o dein bncile cu capital privat. Din punct de vedere al statutului juridic al bncilor, complexitatea care se ntlnete n cazul Germaniei, poate constitui un obstacol n operaiunile de restructurare i pri vatizare, precum i n operaiunile de rscumprare sau fuziune cu instituii private. Studiile realizate asupra sistemelor bancare din rile dezvoltate evideniaz c, n prezent, bncile se ndreapt ctre modelul bncii comerciale cu acionariat privat.

7.2. Caracteristicile sistemelor bancare Sistemele bancare din rile dezvoltate se caracterizeaz printr-o serie de trsturi, dintre care rein atenia urmtoarele: diversitate, concentrare, bancarizarea activitii, accelerarea operaiunilor de restructurare, deschiderea ctre relaiile cu strintatea. Diversitatea unui sistem bancar rezid n existena unui numr sporit de instituii bancare i de credit definite de legea bancar i ale cror caracteristici pot fi diferite.

ntr-un sistem bancar se regsesc att instituii specializate ntr-un anume tip de clientel sau activiti, ct i bnci cu activitate universal. n funcie de dimensiunea bncilor, un sistem bancar poate cuprinde bnci de mic dimensiune precum i bnci de dimensiune internaional. O varietate de situaii se poate ntlni i n funcie de natura furnizorilor de capital, n sensul c acesta poate fi de natur public sau privat iar acionarii pot fi rezideni sau nerezideni. Un alt factor de difereniere a instituiilor bancare l reprezint coexistena unor organisme cu personalitate juridic foarte diverse: societi anonime, societi de persoane, societi cooperative. Concentrarea activitii bancare reprezint o caracteristic ce poate fi cuantificat prin ponderea deinut de principalele bnci n totalul sistemului bancar i prin diminuarea numrului de bnci n totalul acestora. Gradul de concentrare este apreciat prin nivelul activitii (distribuire de credite, colectare de depozite) realizate de instituii bancare i de credit. Studiile evideniaz c un numr redus de bnci controleaz, n mare parte, piaa bancar. ntre gradul de concentrare a activiti bancare i numrul instituiilor bancare se manifest o puternic legtur, astfel: pe msur ce numrul bncilor se diminueaz gradul de concentrare bancar sporete. O alt caracteristic a unui sistem bancar i al activitii bancare dintr-o economie l constituie gradul de bancarizare. Acesta furnizeaz informaii relevante cu privire la nivelul de dezvoltare al sistemului bancar, putnd fi calculai indicatori precum numrul de conturi la vedere, numrul cardurilor bancare i numrul ghieelor bancare. Operaiunile de restructurare bancar constituie o alt caracteristic a sistemelor bancare actuale, n cadrul acestora fiind incluse fuziunile i absorbiile, operaiunile transfrontaliere (cu strintatea), prelurile pachetului de control de ctre bncile strine, i operaiunile ncruciate bnci-asigurri. Restructurrile bancare au reprezentat pentru bnci o modalitate de atingere a unei dimensiuni optime, care s asigure: eliminarea costurilor suplimentare ca urmare a organizrii produciei, amortizarea pe scar larg a investiiilor n noile tehnologii i lrgirea gamei de produse oferite clientelei, pentru a rmne competitive. Una din consecinele principale ale restructurrilor o reprezint concentrarea sporit a sistemelor bancare i reducerea numrului de instituii bancare. Un proces larg rspndit n rile europene este cel de integrare a activitii bancare i de asigurri n cadrul aceluiai grup financiar. n Belgia, Olanda sau Germania

s-au realizat fuziuni ntre instituiile bancare i cele de asigurri. O asemenea situaie se explic prin aceea c bncile sunt deosebit de interesate de investiiile realizate pe piaa asigurrilor i, n plus, acestea profit de reeaua de ghiee bancare care le confer un avantaj decisiv comparativ cu societile de asigurri. Produse precum asigurrile de via sunt integrate n gama produselor oferite de bnci, att n planul aciunilor comerciale, ct i al orientrilor strategice. Un fenomen de dimensiuni mondiale l constituie, n contextul globalizrii

financiare, criza sistemelor bancare. La originea crizelor bancare s-a aflat un factor ce poate fi definit astfel: adaptarea cu dificultate la globalizarea financiar, respectiv manifestarea a o serie de fenomene n toate rile, care au vizat urmtoarele aspecte:

amploarea i rapiditatea modificrilor n materie de reglementri i mediu de activitate; criza pieelor mobiliare; carenele n exercitarea controlului i supravegherii prudeniale. n scopul meninerii securitii sistemului bancar, ntr-un numr foarte mare de

ri se utilizeaz asigurarea depozitelor ca instrument ce garanteaz ncrederea deponenilor. Directivele comunitare stabilesc obligaia pentru toate instituiile de credit de a adera la un sistem de garantare a depozitelor. Prin acest mecanism se asigur, n caz de faliment al bncilor, restituirea depozitelor clienilor, pn la limita unei sume sau ntr -o sum nelimitat, n cazul bncilor mutuale i al caselor de economii. n Romnia, prin Legea nr. 88/1997 privind nfiinarea i funcionarea fondului de garantare a depozitelor din sistemul bancar, s -a prevzut limita pn la care sunt garantate depozitele bancare i care periodic se indexeaz n funcie de nivelul inflaiei din economie. Mecanismul garantrii depozitelor reprezint un instrument util, dar nu se substituie interveniei bncii centrale care acioneaz ca mprumutator de ultim rang, n cadrul sistemului bancar. Intervenia bncii centrale este imediat i restaureaz ncrederea deponenilor mai repede, comparativ cu plile realizate prin sistemul de garantare al depozitelor. Pe de alt parte, bncile centrale pot lsa s planeze unele ndoieli asupra eventualitii i amplorii interveniilor lor, conducnd astfel la ameliorarea activitii de gestionare a riscurilor bancare.

CAPITOLUL 8 ORGANIZAREA I FUNCIONAREA BNCILOR CENTRALE 8.1. Organizarea i independena bncilor centrale 8.1.1. Organizarea bncilor centrale 8.1.2. Independena bncilor centrale 8.2. Funciile bncilor centrale 8.3. Bilanul i operaiunile bncilor centrale 8.3.1. Operaiuni active i pasive 8.3.2. Creaia monetar 8.4. Banca Naional a Romniei

8.1. Organizarea i independena bncilor centrale 8.1.1. Organizarea bncilor centrale n condiiile economiei actuale, s-a ajuns ca banca central s joace un rol cheie de manager economic, n ultima perioad aceasta acumulnd din ce n ce mai multe responsabiliti legate de stabilizarea propriei economii, n condiiile practicrii de cursuri valutare flexibile. Banca central are, astfel, drept obiective definirea i aplicarea msurilor de politic monetar a statului, pstrarea rezervelor valutare ale rii, realiznd, n acelai timp, supravegherea bncilor din sistem, refinanarea acestora i, nu n ultimul rnd, administrarea conturilor statului. Istoric, prima banc central creat a fost Banca Regal Suedez (1668), Banca Angliei crendu-se 30 de ani mai trziu (1694). Banca Naional a Romniei a fost nfiinat n anul 1880. Crearea bncilor centrale a impus ns nenumrate probleme legate de: forma de proprietate asupra capitalului bncii; gradul de independen vis-a-vis de autoritile politice; Dac avem n vedere forma de proprietate, la prima vedere se poate spune c orice banc central trebuie s fie proprietatea statului. Cu toate acestea, exist i excepii de la regul, n prezent existnd numeroase bnci centrale care se afl n proprietate mixt (a statului i a sectorului privat) sau n proporie de 100% n proprietate privat.

n condiiile existenei acionariatului privat, banca central trebuie s distribuie dividendele aferente acestora (de cel mult 12% din profitul net) nainte de a vrsa restul profitului (minus fondul de rezerv) la bugetul statului. Cu toate acestea, exist un puternic argument mpotriva acionariatului privat la nivelul bncilor centrale, argument ce rezult tocmai din rolul jucat de banca central n economia respectiv: instituie implicat n corectarea disfuncionalitilor macroeconomice, acestea reprezentnd, de cele mai multe ori, aciuni contraciclice (opuse intereselor acionarilor de maximizare a profiturilor). Exemple de bnci n funcie de forma de proprietate asupra capitalului: Bnci cu capital mixt: Banca Austriei (statul deine 50% din capitalul bncii); Banca Greciei (statul deine 10% din capital); Banca Turciei (statul deine 25% din capital); Bnci cu capital privat: Banca Italiei (care, conform statutului acesteia, este inclus n cadrul companiilor publice i trebuie deinut numai de astfel de companii); Banca Elveiei (63% proprietatea mixt a cantoanelor, restul proprietate privat); FED (proprietatea bncilor din sistemul bancar american); Bnci cu capital de stat: Majoritatea bncilor centrale sunt bnci cu capital de stat. 8.1.2. Independena bncilor centrale

Problema gradului de independen al bncii centrale apare ca urmare a implicrii structurilor politice n administrarea economiei naionale. Acest aspect se impune tocmai pentru a se realiza o separare a politicului de deciziile monetare. Aceast abordare evideniaz dou aspecte de manifestare a independenei bncii centrale: independena relativ (activitatea bncii centrale fiind subordonat autoritii executive); independena absolut (n sensul c activitatea bncii centrale este coordonat de autoritatea legislativ, dar politica monetar este realizat n cadrul amplu al politicii macroeconomice a statului). Aceast problem a independenei bncii centrale a fcut obiectul a nenumrate studii, cel mai interesant n acest sens fiind studiul realizat de Cukierman n 1992, acesta analiznd

independena bncilor centrale din prisma obiectivelor statutare ale acestora. Astfel, o banc central este cu att mai independent cu ct are drept principal obiectiv (preferabil i unic) asigurarea stabilitii preurilor, beneficiind de discreie deplin n utilizarea instrumentelor specifice atingerii acestui obiectiv, la nevoie chiar mpotriva voinei autoritii executive. Conform acestui studiu, cea mai independent banc central era Bundesbank, la aceasta adugndu-se Banca Central a Filipinelor. n cazul Romniei, potrivit legii 312/28 iunie 2004 privind Statutul BNR, obiectivul fundamental al Bncii Naionale a Romniei este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor (conform acestui articol se ncadreaz n grupa a doua de independen). n aceeai lege se precizeaz c: Principalele atribuii ale BNR sunt: elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de schimb; autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor de credit, promovarea i monitorizarea bunei funcionri a instituiilor de credit, promovarea i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea stabilitii financiare; emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei; stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia; administrarea rezervelor internaionale ale Romniei. Banca Naional a Romniei sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea ndeplinirii obiectivului su fundamental privind asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. Avnd n vedere independena total a bncii centrale, se desprind att argumente, dar i contraargumente. Printre argumentele favorabile independenei se afl: necesitatea independenei totale a politicii monetare fa de procesul politic, politica monetar viznd evoluia ulterioar a economiei, n timp ce interesele politice sunt specifice fiecrei legislaturi; imposibilitatea atribuirii acestei responsabiliti unui departament al guvernului, autoritatea monetar avnd o structur mult mai complex dect cea a executivului; asigurarea imparialitii legate de relevana datelor, caz care nu ar putea fi asigurat n cazul angajrii politice. n ceea ce privete aprecierea independenei unei bnci centrale, aceasta este corelat cu rata inflaiei.

n ultimii ani, s-au adus nenumrate argumente potrivit crora exist o puternic legtur ntre gradul de independen al bncilor centrale i nivelul redus al ratei inflaiei. Argumentul adus se bazeaz pe mai multe aspecte teoretice i practice. Argumentele pro i contra independenei bncilor centrale sunt redate mai jos. Argumente pro: sistemele politice democratice sunt inflaioniste, deoarece nu in cont, n totalitate, de costurile pe termen lung ale politicilor expansioniste adoptate, toate acestea deoarece: politicienii au n vedere maximizarea voturilor; electoratul consider c politicile expansioniste conduc la reducerea omajului; pe termen lung, legtura inflaie omaj nu mai este validat. existena unei conduceri independente a bncilor centrale conduce la o cretere a credibilitii acestora, permind, astfel, o reducere a ratei inflaiei; rezultatele empirice ale analizelor realizate la nivel internaional vin s evidenieze legtura ce se stabilete ntre gradul de independen al bncii centrale i o rat sczut a inflaiei. Argumente contra: aparenta relaie empiric existent ntre independena bncii centrale i nivelul inflaiei poate fi contestat, gradul de independen fiind influenat i de un ridicat grad de subiectivism; existena unei relaii statistice ntre cele dou nu poate explica cauzalitatea acestei relaii, deoarece exist ali factori care influeneaz mult mai puternic; bncile centrale nu pot controla efectiv oferta de moned care este endogen, motiv pentru care bncile centrale independente cu greu pot valida politicile deflaioniste. Chiar dac aceste argumente evideniaz necesitatea independenei bncii centrale, exist i argumente care evideniaz necesitatea manifestrii unei colaborri cu autoritatea executiv: necesitatea corelrii politicii monetare cu politica macroeconomic elaborat de executiv. Din aceste aspecte se desprind principalele elemente care determin orientarea independenei bncii centrale spre o latur sau alta: forma de proprietate asupra capitalului; atribuiile legale ale bncii centrale; modalitatea de numire a conducerii bncii; reprezentarea guvernului n organele de conducere ale bncii i invers;

finanarea statului de ctre banca central; repartizarea profiturilor. Toate aceste elemente conduc la conturarea a cteva principii care ar trebui s reliefeze relaiile ce trebuie s se stabileasc ntre banca central i mediul economic n care acioneaz aceasta: 1) definirea clar a mandatului bncii centrale, cu ct mai puine obiective; 2) autonomie n utilizarea ratei dobnzii i a altor instrumente monetare pentru a se realiza obiectivele propuse; 3) corelarea politicii cursului de schimb cu cea a ratei dobnzii; 4) renunarea la finanarea deficitului bugetar de ctre banca central; 5) realizarea unei politici monetare transparente;

8.2. Funciile bncilor centrale Indiferent de caracterul mai mult sau mai puin centralizat al bncilor centrale, acestea exercit funcii generale i, uneori, ocazionale, prin care se evideniaz rolul n cadrul sistemelor bancare i al economiilor contemporane. Astfel, pot fi enumerate urmtoarele funcii:
funcia de emisiune; funcia de banc a statului, a administraiei i a serviciilor publice; funcia de banc a bncilor; funcia de centru valutar i de gestionare a rezervei valutare; funcia prudenial i de supraveghere; funcii economice ocazionale.

1. Funcia de emisiune Monopolul asupra emisiunii monetare provine din vechiul drept de batere a monedei, care a fost atribuit, de-a lungul timpului, suveranilor, n detrimentul celorlali demnitari ai regatelor sau imperiilor. Obinerea acestui monopol a reprezentat unul din momentele eseniale ale construciei statelor moderne. n secolul al XVII-lea, datorit unei insuficiene a cantitii de metale preioase fa de creterea dimensiunilor produciei, anumite bnci au procedat la emisiunea de bilete de banc, sub forma certificatelor de depozit sau a unor

nscrisuri care atestau existena de cantiti de metal monetar n depozitele bancare. Acestea au dobndit ulterior putere liberatorie legal. Prima apariie a bancnotelor s-a realizat n Suedia n anul 1656, cnd banca central a eliberat deponenilor bilete de banc, la purttor, fr dobnd, care puteau circula ca instrumente de plat. Datorit emisiunii n exces a acestora, banca a nregistrat fali ment n anul 1776, dar rolul su a rmas considerabil, prin realizarea unei inovaii n domeniul plilor. O a doua experien a avut loc n Marea Britanie, unde n perioada 1640-1694 se produce transformarea bncii publice din Turnul Londrei n Banca Angliei, cu drept de a primi depozite, de a sconta efecte i de a emite bilete la purttor. n anul 1697, Banca Angliei obine monopolul de emisiune monetar asupra Londrei. n domeniul emisiunii de moned s-au manifestat dou principii, astfel:
principiul bncii, potrivit cruia emisiunea de moned putea fi garantat cu avansuri

i mprumuturi, garantate la rndul lor cu activitatea economic real de producie i schimb;


principul ncasrii metalice, care avea la baz garantarea cu piese metalice a

emisiunii monetare. Prin aplicarea celui de-al doilea sistem (instituit n Anglia n 1844), bncile centrale puteau asigura convertibilitatea intern i extern, n aur sau argint a biletelor de banc. Suspendarea, n anul 1971 a convertibilitii metalice n aur, a condus la garantarea emisiunii monetare cu creane asupra statului i economiei. Pentru soluionarea problemelor tehnice de fabricaie i de nlocuire a biletelor de banc, n toate rile s-a creat un departament special al Bncii, cu excepia SUA unde Trezoreria imprim bilete de banc. n Marea Britanie, un asemenea departament este cunoscut sub denumirea de Departamentul de Emisiune, care deine propriul bilan, fiind n fapt, o reminiscen din perioada acoperirii metalice, n proporie de 100%. n alte ri, departamentul nsrcinat cu emisiunea monetar realizeaz operaiunea prin intermedierea bncilor comerciale. rile aflate n curs de dezvoltare prefer ca n locul confecionrii propriilor bilete de banc s le cumpere de la instituii de emisiune strine. n cazul rilor slab dezvoltate, acolo unde circulaia monedei naionale este defectuoas, se manifest concurena cu moneda unei ri mai dezvoltate. Acesta este cazul utilizrii dolarului american n unele ri din Asia, n Europa de Est i insulele Caraibe. Moneda divizionar este pus n circulaie de ctre Banca Central, care achiziioneaz piesele metalice n valoare nominal de la Trezoreria statului. n acest mod, se obine un ctig, ca diferena dintre valoarea nominal mai mare i costul de fabricaie al pieselor, mai sczut.

2. Funcia de banc a statului, a administraiei publice i a serviciilor publice n toate rile, banca central reprezint banca statului, a administraiei i serviciilor publice, semnificnd faptul c deine i administreaz conturile acestora, ale cror solduri figureaz n pasivul bilanului, i care, n principiu nu pot fi debitoare. n ri precum Frana, Germania, Italia, Spania, serviciile Trezoreriei asigur operaiunile de ncasri i pli, rolul bncii centrale fiind doar acela de-a le nregistra. n Marea Britanie, Tezaurul deine un cont deschis pentru operaiunile din ntreg teritoriul, dar Banca Central este cea care asigur ncasrile i plile. Un sistem diferit se manifest n SUA, unde bncile private intervin n circuitul fondurilor statului. Tezaurul deine conturi deschise n numele su la bncile de rezerve federale, iar acolo unde nu exist acestea, la marile bnci private, denumite "depozitari generali". n plus, alte bnci denumit e "depozitari speciali" care au achiziionat pentru ele sau pentru clienii lor titluri guvernamentale, crediteaz un cont al Tezaurului, deschis n numele bncii de rezerv a districtului respectiv. n afara acestor diferenieri n gestionarea depozitelor i plilor publice, banca central joac un rol direct sau indirect n finanarea statului sau administraiei publice. Din acest punct de vedere, rein atenia posturile bilaniere. Astfel, n activul bncii centrale figureaz creanele asupra Tezaurului, care constituie fie anticipri asupra veniturilor fiscale, fie acoperiri pariale ale deficitului bugetar. n al doilea rnd, sunt nregistrate creanele asupra guvernului care beneficiaz de sprijin la un nivel plafonat de legea bugetar anual. De asemenea, bncile centrale finaneaz statul, direct sau indirect, prin achiziia de titluri publice pe piaa liber "open-market". Datorit interveniilor de finanare direct sau indirect, bncile centrale ndeplinesc rolul esenial de consilier i realizator al emisiunilor de titluri pentru contul statului. Astfel, bncile centrale organizeaz sindicate pentru achiziia de mprumuturi, administreaz datoria public i plata anual a dobnzilor la titlurile de stat, toate aceste atribuiuni atestnd, ntr-o msur considerabil funcia de banc a statului. 3. Funcia de banc a bncilor Aceast funcie reunete trei activiti, strns corelate ntre ele, pe care le desfoar banca central. n primul rnd, fiecare banc de rang secundar (banc din sistemul bancar) are un cont la banca central, care nu poate fi debitor, i pe baza cruia pot fi realizate viramente i compensri interbancare.

n a doilea rnd, dac n procesul compensrilor, anumite bnci au nevoie de refinanare, atunci banca central poate, n anumite condiii s furnizeze resursele necesare, alimentnd piaa monetar. Se poate manifesta i situaia n care banca central poate absorbi lichiditi de pe pia, dac se consider c acestea sunt n surplus. n al treilea rnd, banca central trebuie s utilizeze interveniile pe piaa monetar pentru a menine masa monetar i rata dobnzii n limitele fixate de ctre autoritatea monetar. 4. Funcia de centru valutar i gestionar al rezervelor valutare Sub aceast denumire este desemnat o tripl funcie a bncii centrale:

asigurarea, singur sau n concuren cu bncile de rang secundar, a schimbului de moned naional n devize; pstrarea i gestionarea rezervelor valutare; supravegherea ratei de schimb a monedei naionale.

n anumite ri, n perioade critice, schimburile valutare sunt controlate de banca central, iar piaa valutar nu funcioneaz liber. Toate schimburile de moned naional n orice devize, trebuie s se realizeze printr-un oficiu de schimb valutar, constituit ca anex a Bncii Centrale, numai tranzaciile n scopuri turistice, putnd fi efectuate liber. n toate rile, bncile centrale, la concuren cu bncile comerciale, furnizeaz devize agenilor economici solicitani n condiii mult mai atractive, comparativ cu cele impuse de celelalte bnci. Totodat, bncile centrale i menin monopolul valutar chiar i n perioadele de practicare a cursurilor libere, ntruct sunt obligate s garanteze convertibilitatea monedei naionale n devize, la cursurile stabilite prin sistemul de cursuri fixe. n acest scop, bncile apeleaz la propriile rezerve valutare, apeleaz la mprumuturi de la alte bnci centrale, iar n situaiile critice, procedeaz la ajustarea paritilor, respectiv la subevaluare i supraevaluarea anumitor monede. Avnd calitatea de gestionar al rezervelor, majoritatea bncilor centrale dein, n primul rnd o rezerv de aur, considerat drept o remanen a epocii n care emisiunea era garantat cu acest metal. Dup liberalizarea pieei aurului, bncile centrale au intervenit liber pentru obinerea de metale preioase pe care le considerau utile. De la o ar la alta apar o serie de diferene: valoarea deinerilor de aur este sporit comparativ cu restul rezervelor, n activul bilanului Bncii Franei i al Italiei, n timp ce n cazul Deutsche Bundesbank acestea reprezint doar 1/6 din activ. ri precum SUA, Frana i Germania nu i-au utilizat niciodat rezervele de aur.

Alturi de aur, bncile centrale dein devize strine, pe care le obin din operaiile de schimb, efectuate n poziia de monopol sau cea de concuren. n gestionarea acestor rezerve, bncile centrale urmresc divizarea riscurilor, evitnd orice concentrare a rezervelor ntr-o singur moned. Legat de funcia de gestionare a rezervelor valutare apare subfuncia de supraveghere a cursului de schimb. Astfel, bncile centrale, n concordan cu puterea politic din fiecare ar, pot avea misiunea de a menine cursul de schimb al monedei naionale n anumite limite, sau, de a-l lsa s fluctueze liber. Bncile centrale exercit, tehnic, funcia de supraveghere a cursului de schimb. Beneficiile sau pierderile din operaiile de schimb valutar, pot fi conservate de ctre Banca central sau de ctre stat care, fiind acionar al Bncii Centrale, este i beneficiarul rezultatelor acesteia. n anumite ri, secretul operaiilor valutare este garantat prin existena unei entiti speciale, ca instituie a statului, aceasta fiind singura cunosctoare a soldului operaiunilor. 5. Funcia disciplinar i prudenial Prin funcia disciplinar este neleas exercitarea controlului asupra bncilor i instituiilor de credit, n scopul asigurrii securitii depozitelor i al prevenirii falimentelor bancare. Cmpul de aplicare al acestei funcii este urmtorul:
autorizarea exercitrii activitii bancare, crearea i transformarea bncilor; concentrarea i divizarea riscurilor bancare; lichidarea i solvabilitatea bancar.

Referitor la controlul exercitat de banca central n domeniul nfiinrii bncilor, criteriile n adoptarea deciziilor, sunt, aproximativ, aceleai, n toate rile i anume:

forma juridic (n general societi comerciale); capitalul minim (variabil de la o ar la alta); importana mijloacelor utilizate i pregtirea profesional; planul de activitate; nevoile economice ale pieei financiare.

Din punct de vedere al activitii instituiilor bancare i de credit n anumite ri este impus o specializare mai mult sau mai puin strict. n prezent, dei tendina bncilor este de universalizare, totui exist anumite restricii impuse unor activiti, precum cele imobiliare, datorit ponderii sporite n dimensionarea riscului i operaiunilor pe baz de titluri, altele

dect cele emise de stat. n schimb, sunt favorizate fuziunile dintre instituii bancare i instituii de asigurri, bncilor fiindu-le interzis activitatea de asigurri. Concentrarea riscurilor bancare. Diversificarea riscurilor bancare a fost ntotdeauna considerat o regul prudenial esenial. ntruct numrul falimentelor bancare este determinat de o concentrare puternic a riscurilor bancare asupra unui singur client, a unui singur sector geografic, a unei singure ri sau asupra unei singure activiti, bncile caut, ntotdeauna, o specializare n domeniile n care dispun de competene profesionale i avantaje comparative. Modalitile specifice de control variaz de la o ar la alta n funcie de structura sistemului bancar, de evoluia sa i, n mod particular, de tradiiile administrative. n ultimele dou decenii controlul asupra activitii bancare a nregistrat o tendin de accentuare i de lrgire a cmpului de aciune. Prima tendin s-a manifestat prin majorarea raportului de acoperire a riscurilor prin fondurile proprii, pe msur ce au sporit dimensiunile concentrrii bancare. Ulterior, riscurile de ar au fost luate n considerare n mod progresiv. Lichiditatea bancar, reprezint, de asemenea, un domeniu asupra cruia intervenia bncii centrale se remarc puternic, n toate rile. La modul general, lichiditatea unei instituii bancare reprezint capacitatea acesteia de a face fa datoriilor la scadenele corespunztoare. Asigurarea unei asemenea capaciti a fost posibil prin ndeplinirea de ctre bnci a unor condiii care au evoluat n timp, astfel:
dispunerea, n permanen, de active lichide pentru a rspunde exigibilitilor. Ca

alternativ, banca putea face apel la lichiditi suplimentare puse la dispoziie de piaa monetar sau de banca central. Controlul lichiditii se efectua, n asemenea condiii, pornind de la stocurile de active i pasive bancare;
evoluiile bancare din ultimele dou decenii evideniaz c bncile sunt tot mai mult

angajate n operaiuni pe pieele interbancare naionale i strine. Concomitent, au evoluat i modalitile de control, n sensul c elementele de activ i pasiv sunt analizate pe fiecare scaden, iar lichiditatea este msurat n termeni de fluxuri de trezorerie. Controlul solvabilitii bancare se realizeaz prin fondurile proprii, care la nivelul instituiilor financiar-bancare trebuie s acopere imobilizrile corporale i necorporale, precum i o parte variabil a diverselor active financiare, difereniate dup gradul de risc. Raportul dintre fondurile proprii i angajamentele unei bnci, constituie un indicator insuficient, dar sigur, al prudenei bancare.

6. Funcia economic a Bncii Centrale Toate funciile precedente ale bncii centrale presupun i o implicare economic a acesteia. Astfel, atunci cnd se realizeaz emisiune monetar, sau se supravegheaz cursul valutar i rata de schimb, sau atunci cnd se intervine pe piaa monetar, pentru a influena ntr-un fel sau altul rata dobnzii, bncile centrale ndeplinesc i o funcie economic. n anumite perioade aceasta a fost ndeplinit n mod explicit. Astfel, ntre cele dou rzboaie mondiale, Banca Angliei a participat la activitatea de reconstrucie i modernizare a unor ramuri industriale prin crearea de filiale, dintre care Societatea bancherilor pentru dezvoltare industrial, cu o contribuie important la susinerea activitii economice. Mai mult, ntruct serviciile de trezorerie erau reduse n Marea Britanie, Banca Angliei a ndeplinit, pn n anii '80, rolul care ar fi revenit acestora, salvnd, astfel, ntreprinderile aflate n dificultate. Tot n perioada reconstruciei de dup rzboi, s-a afirmat i rolul economic al Bncii Franei, care s-a angajat n refinanarea obligatorie a instituiilor de credit, printr-o serie de montaje financiare pentru creditarea pe termen lung. 8.3. Bilanul i operaiunile bncilor centrale 8.3.1. Operaiuni active i pasive Individualizarea i manifestarea efectiv a funciilor bncilor centrale, descrise anterior, se realizeaz prin operaiunile pe care acestea le efectueaz. Utiliznd criteriul bilanier, operaiunile bncii centrale pot fi analizate ca operaiuni active i operaiuni pasive. Operaiunile active desfurate de bncile centrale se concretizeaz n:
a) operaiuni de creditare b) decontri interbancare c) operaiuni de vnzare-cumprare de aur i devize a) Ponderea cea mai mare o dein operaiunile de creditare, concretizate n acordarea de

credite, att statului, sub forma creditelor guvernamentale, ct i celorlalte bnci din sistemul bancar, prin operaiunile de reescontare i refinanare. n relaiile cu bncile comerciale, banca central realizeaz operaiuni de rescontare, respectiv accept titlurile de credit pe care bncile le dein n portofoliul lor i care provin

din vnzrile pe credit ale mrfurilor. De asemenea, banca central poate acorda credite pe gaj de efecte comerciale, situaie n care titlurile de credit rmn n proprietatea bncii comerciale, servind bncii de emisiune doar ca garanie a rambursrii mprumutului. Un astfel de credit se practic atunci cnd operaiunile de reescontare nu sunt favorabile, datorit dobnzilor sau atunci cnd perioada de timp este mai mic dect n cazul reescontului. Nivelul maxim care se poate acorda sub forma unui astfel de credit reprezint mai puin de 100% din valoarea portofoliului de titluri. O alt form de creditare pe care o practic bncile centrale o constituie creditul pe gaj de efecte publice, numit i credit de lombardare. Titlurile care constituie garania unui astfel de credit sunt obligaiunile i bonurile de tezaur, cumprate de ctre bncile comerciale, cu ocazia emisiunilor lansate de stat pentru acoperirea deficitelor bugetare. Legislaiile care reglementeaz activitatea bncilor centrale din diferite ri prevd i posibilitatea acestora de a acorda credite guvernamentale n mod direct, n general pe baza bonurilor de tezaur, pe o perioad mai mic de 1 an.
b) Operaiunile de decontare, inter i intrabancare prezint importan, datorit locului pe

care l deine banca central printre participanii la compensarea multilateral a plilor.


c) Prin operaiunile de vnzare-cumprare de aur i valute, banca central i consolideaz

rezerva valutar i influeneaz cursul valutar al monedei naionale fa de valutele principale, n funcie de obiectivele politicii monetare i valutare practicate n ara respectiv. Operaiunile de pasiv ale bncii centrale constau n urmtoarele:
a) formarea capitalului propriu b) depunerile sau sursele atrase c) emisiunea monetar a) Capitalul propriu al bncii centrale are o pondere redus n totalul pasivului, comparativ

cu nivelul nregistrat la bncile comerciale. n structura capitalului propriu se includ: fondul statutar, prevzut n Statutul de funcionare al bncii centrale, fondul de rezerv i profitul bancar.
b) Sursele atrase ale bncii centrale constau n depozitele celorlalte bnci, n depunerile

ntreprinderilor cu capital de stat sau ale unor mari ntreprinderi i n Contul Trezoreriei Statului (datorit rolului de casier al statului ndeplinit de banca central). Printre sursele atrase figureaz i depozitele unor organisme internaionale sau ale unor bnci strine, precum i mprumuturi de la bncile strine i cumprri de DST de la FMI.

c) Emisiunea monetar reprezint cea mai important operaiune pasiv a bncii centrale,

Prin aceasta se are n vedere emisiunea monedei scripturale (bani de cont) i a cantitii de numerar, corespunztoare structurii masei monetare. Operaiunile de activ i de pasiv ale bncii centrale se regsesc n cadrul bilanului, structurate dup destinaia plasamentelor i originea resurselor. Realizarea de comparaii ntre structurile bilanurilor din diferite ri, evideniaz urmtoarele aspecte: din punct de vedere al activelor, se remarc o pondere sporit a aurului n ri precum Frana i Olanda. n alte ri, mai sensibile la "campania" mpotriva aurului declanat de SUA n anii '70, nu se acord importan acestui post bilanier. Este cazul Germaniei, Blegiei i Spaniei care compenseaz ponderea sczut a aurului cu cea sporit a devizelor, ca urmare a orientrii ctre finanarea intern; rile membre ale Sistemului Monetar European au deinut pn la nfiinarea monedei EURO importante rezerve n ECU, cu excepia bncii centrale a Germaniei care a fost, ntotdeauna, rezervat fa de aceast moned. n prezent rile care au aderat la UEM i constituie rezerve n EURO, proporional cu ponderea comerului exterior realizat n aceast moned, urmrindu-se ca ntr-o perioad viitoare s sporeasc rolul monedei EURO ca moned internaional de rezerv; creanele asupra statului, comensurate prin valoarea titlurilor emise de stat, au o pondere important n cazul Italiei i al Japoniei; sprijinul acordat economiei, n special prin intermediul bncilor deine o pondere important n bilanul Sistemului Federal de Rezerve din SUA, al Franei, Germaniei i Japoniei, putnd nregistra ntre 30% i 40% din bilan. Ponderea este foarte sczut, ntre 5% i 10% n cazul bncilor centrale din Spania, Italia, Belgia i Olanda. Asemenea diferenieri de ponderi pot fi explicate prin aspectele particulare ale politicii monetare i prin utilizarea, cu precdere, a unor instrumente ale politicii monetare, comparativ cu celelalte. dac analiza se realizeaz asupra structurii pasivului, rezult c postul cu cea mai important pondere l constituie emisiunea monetar. n SUA i Japonia acesta reprezint mai mult de % din bilanul bncii, iar n Olanda i Germania aproximativ 40%. Dei n structura bilanurilor bncilor centrale apar unele elemente de difereniere de la o ar la alta, totui se regsesc aproximativ aceleai.

8.3.2. Creaia monetar Creaia monetar este un alt element al sistemului monetar care vizeaz att bancnota ctsi banii de cont. Caracteristica economiei de pia este schimbul de bunuri, iar moneda nu numai c este instrumentul prin intermediul cruia se realizeaz schimbul, ci i instrumentul care-l faciliteaz i-l multiplic. Creatia monetara se concretizeaz n moneda suplimentar fa de cea existent n circulaie la un moment dat. Ea aparine bncilor i se realizeaz n favoarea tuturor agenilor economici din ara respectiv (productori i consumatori). Creaia monetar reprezint o aciune de schimbare a unui activ nemonetar deinut de agenii economici cu un activ monetar pe care bncile l creeaz. Activul nemonetar al agenilor economici se concretizeaz n valori imobiliare si mobiliare ce au la baz o creaie personal asupra unui client (ex. o cambie), iar bncile nu fac altceva dect s nlocuiasc creaiile personale cu una universal. Acest proces de transformare a unui activ nemonetar ntr-unul monetar este stns legat de operaiunile de mprumut pe care bncile le realizeaz pentru agenii economici ndeosebi operaiuni cambiale bancare de scontare, rescontare - gajare; alte active nemonetare preluate de banc sunt bonurile de tezaur care sunt nite cambii emise de stat prin trezoreria public pe baza crora statul se mprumut la bnci, apoi mijloace de plata strine (devize) i aur pe care bncile le cumpr de pe pia dndu-le n schimb moneda proprie. Nu toat suma mprumutului primit de la bnci n cont pe baz de cambii se folose te doar prin intermediul micrii banilor n cont (moneda scripturala), ci o parte este folosit i sub form de bancnote (numerar). Poate exista o emisiune monetar n numerar fr ca ea s fie i o creaie monetar suplimentar aceasta realizandu-se prin voina posesorilor de bani de a transforma banii de cont pe care i posed n numerar, aceast emisiune de bancnote nu modific volumul creaiei monetare, ci numai structura (bani cont numerar, moned sriptural moned veche). Creaia monetar presupune i distrugerea ei, realizat cu ocazia rambursrii creditelor acordate iniial. Soldul creaiei monetare dintr-o anumit perioad se stabilete prin compararea masei monetare nregistrat la sfritul perioadei cu cea de la nceputul perioadei.

Creaia monetar efectiv este inferioar volumului activelor nemonetare, pentru c bncile, dei pot, nu vor s schimbe n totalitate activele nemonetare ale agenilor economici n active monetare. Limitele pn la care bncile pot s realizeze creaia monetar depind de modul de soluionare a problemei lichiditilor, adic nendrumnd n mprumuturi o parte din depunerile clienilor (30%), ci pastrnd-o n form lichid. Volumul creaiei monetare dintr-o economie se poate vedea numai n bilanul bncii centrale (BNR). n economia de pia se practic 2 modaliti tehnice de realizare a creaiei monetare: a. - modalitatea tehnic de creaie monetar temporar; b. - modalitatea tehnic de creaie monetar definitiv. a.- Modalitatea tehnic de creaie monetar temporar este de 2 feluri: a1. modalitatea ce are la baz creditarea agenilor economici; a2. modalitatea de creaie ce are la baz creditarea statului. a1. n aceast variant toate mprumuturile acordate de bnci agenilor economici au drept garanie valori exprimate n diferite titluri de credit (cambii, varante) ce atest c la baza micrii creditelor stau valori materiale ce se mic. O asemenea creaie monetar se distinge o dat cu rambursarea creditului la scaden, ea are cea mai mare pondere n rile cu economie de pia. Este cel mai favorabil mod de realizare a creaiei monetare. a2. n acest caz la baza mprumutului statului, drept garantie stau titlurile de stat o asemenea creaie monetar distingndu-se atunci cnd statul va prelua de la bnci aceste titluri n schimbul cedrii unor cantiti de moned ce se afl n conturile trezoreriei, aceste nevoi sunt perpetue. b.- Cea de-a 2 modalitate de realizare a creaiei monetare, cea definitiv apare n strns legtur cu operaiunile de comer exterior. - are loc cnd ara are o balan comercial i de pli active (exporturile sunt mai mari dect importurile), astfel c devizele obinute din exporturi sunt vndute bncilor care le dau n schimb moneda naional, creat cu acest prilej n plus; - aceast creaie se distinge cu ocazia vnzrii devizelor importatorilor contra monedei naionale; - rmne un sold a creaiei monetare care reflect creaia monetar definitiv.

n lume s-au practicat mai multe regimuri de creaie monetar: 1. - creaie monetar descentralizat - n care moneda suplimentar este creat printr-un sistem de bnci libere - acest regim este concurenial; 2. creaie monetar centralizat n care ntreaga creaie se realizeaz de o singur banc (de regul banca central) fapt ce determin i caracterul naional al monedei acest regim este neconcurenial; 3. creaie monetar universal practicat n prezent; n cadrul ei moneda este impus de guvern, avnd un curs forat dar legal. Creaia monetar este un atribut propriu al bncilor i prin ea nsi nu poate schimba echilibrul economic general. 8.4. Banca Naional a Romniei Banca Naional a Romniei reprezint o instituie care a fost nfiinat prin Legea organic din 23 aprilie 1880, n baza creia, bncii i este acordat privilegiul de a emite moned naional. Instituia a avut, de asemenea, privilegiul de a resconta titlurile comerciale i biletele de trezorerie, de a lombarda bonurile de tezaur i de a participa la constituirea capitalului unor societi financiar bancare, mpreun cu statul. Forma tradiional de organizare a BNR a fost de societate comercial, ai crei acionari au fost att entiti private ct i statul romn. Inspirat dup modelul belgian, legea din 1880, a autorizat BNR de a emite bancnote convertibile n aur i argint, i de a efectua operaiuni specifice unei bnci centrale (rescontare, lombardare, credite guvernamentale). Bancnotele emise de BNR, erau garantate att cu titluri i efecte comerciale, rezultate din tranzacii reale, ct i cu rezerve de aur i argint, care nu puteau reprezenta mai puin de o treime din valoarea emisiunii monetare. Primele bancnote care au circulat sub form de titluri de stat, emise n timpul Rzboiului de Independen, au fost transformate dup 1880 n bancnote, prin aplicarea tampilei BNR. Ulterior au fost emise noi bancnote, iar vechile titluri au fost lichidate. Adoptarea de ctre Romnia, n anul 1890, a sistemului monometalist "gold standard" a imprimat activitii de emisiune a BNR, caracteristicile acestuia. n circumstanele Primului Rzboi Mondial, guvernul solicit BNR, un mprumut pentru a face fa cheltuielilor militare, situaie n care, bancnotele emise, neconvertibile n aur, au reprezentat moned hrtie, cu valoare nominal. n anul 1929, unificarea i reforma monetar au reprezentat momentul n

care a fost adoptat moneda naional cu denumirea "leu" i cu definirea legal de 10 miligram, cu titlu 9000/00. Perioada interbelic a situat BNR pe poziia adoptrii unor msuri importante n vederea susinerii economiei, fiind emise, de asemenea, i reglementri care s pun capt etalonului monetar aur-devize. Dintre momentele mai importante din evoluia BNR, rein atenia urmtoarele: n 1946, BNR devine banc cu unic acionar, statul romn; n 1948 i 1970 denumirea oficial a bncii se modific potrivit cu titulatura rii. Reforma monetar lansat n anul 1947 a avut un puternic caracter de clas, obiectivele propuse fiind: stoparea inflaiei, conferirea unei anumite stabiliti monedei naionale, i inflaiei, conferirea unei anumite stabiliti a raportului dintre preuri. Actul naionalizrii din 1948, a favorizat deprecierea puternic a monedei naionale, ceea ce a necesitat, mai trziu o nou reform, cea din 1952. Potrivit acesteia, echivalentul n aur al leului este fixat la 0,079346 gr. aur, iar cursurile valutare n raport cu alte monede, au fost determinate pe baza acestei valori paritare. Dup 1952, situaia economic, financiar i monetar a rii s-a consolidat progresiv, iar noua redefinire a leului, din 1954, nu a generat implicaii interne importante. n perioada economiei centralizate, rolul BNR a constat n urmtoarele:
monopolul exclusiv asupra emisiunii monetare i asupra operaiunilor cu aur; monopolul asupra ncasrii veniturilor statului i a plilor pentru buget; rolul de casier general al statului; monopolul asupra schimbului valutar; stabilirea planului de credite al economiei naionale; acordarea de mprumuturi pe termen scurt clienilor bncii; stabilirea balanei de

venituri i cheltuieli pentru populaie. Trecerea economiei la o nou etap a produs ample i profunde reforme n ceea ce privete statutul BNR. Reglementarea activitii BNR a fost reprezentat n perioada 1991-1998 de Legea nr. 34/1991, din 1998, de Legea nr. 101/1998, iar din 2004 de Legea nr. 312 din 28 iunie 2004, care ndeplinete n prezent, rolul de Statut al BNR. n concordan cu acesta, conducerea BNR este asigurat de ctre un Consiliu de Administraie, format din 9 membri, numii de Parlament. Misiunea Consiliului de Administraie este de a adopta decizii, n concordan cu prevederile legii, n domeniul monetar, al cursului de schimb i al supravegherii activitii bancare.

n concordan cu prevederile statutului, BNR dispune n plan juridic de un grad sporit de independen, att n contextul noilor codiii ale sistemului bancar romnesc, ct i al abordrii teoretice a rolului autoritii monetare, care se manifest n prezent n lume. Independena bncii centrale este asigurat prin delegarea de ctre organismul legislativ, a guvernatorului, pe o perioad de 6 ani, diferit de durata mandatelor ministeriale. Guvernatorul BNR rspunde n faa Parlamentului pentru reglementrile de politic monetar i pentru supravegherea i monitorizarea activitii bancare. n concordan cu statutul su, BNR desfoar urmtoarele operaiuni: a) emisiunea monetar: BNR este singura instituie autorizat s emit bancnote i piese metalice n ntreaga ar; administreaz stocul de bancnote i monede; formuleaz programul de emisiune monetar, astfel nct s satisfac cererea de moned necesar circulaiei monetare; Totalul stocului de bancnote i piese metalice este nscris n bilanul BNR, n pasiv. Cantitatea de moned emis peste nivelul rezervelor internaionale este acoperit prin urmtoarele active:

avansuri acordate de BNR statului i mprumuturi acordate; credite acordate societilor bancare: - titluri deinute n portofoliu: cecuri, titluri comerciale; - alte instrumente rescontante de BNR. b) operaiuni cu societile bancare i cu alte instituii de credit n cadrul relaiilor BNR cu societi bancare, alturi de scontarea i reescontarea

titlurilor comerciale sau acordarea creditelor, o importan sporit o au operaiunile de refinanare. Prin refinanare, BNR ofer lichiditi societilor bancare cu respectarea condiiilor de politic monetar. Refinanarea reprezint o operaiune de acordare a creditelor pe termen scurt, pentru maximum 90 de zile, iar formele pe care le mbrac aceasta pot fi urmtoarele:

creditul structural creditul de licitaie creditul special creditul lombard Creditul structural a constituit unul din cele mai importante mijloace de refinanare,

prin care o societate bancar putea utiliza, n mod succesiv, pn la un anumit nivel, sumele dintr-un cont alimentat de BNR, pentru o anumit perioad de timp. Garantarea acestor credite sa realizat pe baza titlurilor comerciale i a altor titluri acceptate de BNR.

Creditul structural se acorda numai pn la nivelul plafonului stabilit de conducerea BNR, pentru fiecare banc. Nivelul ratei dobnzii practicate pentru aceste credite a fost stabilit de Consiliul de Administraie, reprezentnd rata oficial a scontului. n conformitate cu prevederile acordului cu FMI, aceast form de refinanare a fost abandonat. Creditul de licitaie este un mijloc de refinanare care nlocuiete operaiunile de "open-market". Un asemenea credit se acord pe o perioad de 15 zile iar colateralul l constituie titlurile de stat i alte titluri acceptate de BNR. Creditul de licitaie este acordat la plafonul maxim pentru ntregul sistem bancar i pentru o perioad fixat de conducerea bncii. Rata de dobnd poate fi stabilit pe baze competitive n cadrul edinelor de licitaie, dar nu poate cobor sub nivelul stabilit de BNR. Creditul special constituie o refinanare extraordinar acordat de BNR societilor bancare aflate n criz de lichiditate. Creditul este acordat pentru o perioad de maximum 30 de zile, fiind condiionat de prezentarea unui program de restructurare acceptat de BNR. Un asemenea credit poate fi rambursat n avans, parial sau n totalitate. Creditul lombard (overdraft) reprezint finanarea acordat "peste noapte", unor bnci, pentru a face fa plilor lor zilnice. Ca ordin de mrime, este limitat la 75% din fondurile bncii, iar colateralul este reprezentat de titluri de stat, sau alte titluri. n activitatea de creditare, BNR trebuie s constituie provizionare pentru prevenirea i limitarea riscului, i totodat s ofere servicii de colectare i difuzare, la cerere, a informaiilor cu privire la incidentele de pli i riscul de credit n sistemul bancar. c) Operaiuni n contul statului. BNR administreaz contul curent al Trezoreriei statului, deschis n numele Ministerului de Finane. Poate acoperi deficitele temporare ale Trezoreriei, prin acordarea de asisten financiar sub forma unor credite, n limitele acceptate de legislaie i cu scopul meninerii stabilitii monedei naionale. Operaiunile BNR n relaiile cu Ministerul de Finane constau n: plasarea titlurilor emise de stat i a altor titluri de datorie ale statului; exercitarea funciilor de nregistrare, depozitare i transfer al titlurilor; plata dobnzilor i a principalului. BNR poate acorda mprumuturi bugetului administraiei centrale, n vederea acoperirii deficitelor temporare. Suma total a acestor credite nu poate depi echivalentul a 10% din totalul bugetului aprobat i, de asemenea, nu poate depi de dou ori nivelul capitalului BNR i al fondului de rezerv. Statutul BNR prevede c asistena financiar poate

fi acordat prin emisiunea de titluri negociabile, emise de Ministerul Finanelor exprimate n lei, cu o maturitate de 180 de zile i cu rata de pia a dobnzii. d) Operaiuni valutare i cu aur. BNR stabilete i conduce politica n domeniul valutar i al rezervelor de aur, cu scopul meninerii stabilitii monedei naionale. Responsabilitile se manifest i n urmtoarele domenii:
-

stabilete balana de pli externe; stabilete i public ratele de schimb; stabilete limitele rezervelor de valut i de aur care pot fi schimbate sau care pot fi pstrate n depozite; menine i administreaz rezervele internaionale (aur, active externe, titluri comerciale, cecuri exprimate n valut, bilete de trezorerie i alte titluri emise de guverne strine).

e) Supravegherea bancar Statutul BNR prevede, n mod expres, supravegherea bancar, ca pe o operaiune distinct. n aceast direcie, BNR are competen exclusiv n supravegherea activitii sistemului bancar. Pentru a asigura viabilitatea i funcionarea acestuia, emite reglementri i adopt msuri de sancionare a bncilor care nu respect normele prudeniale.

CAPITOLUL 9 TIPOLOGIA BNCILOR I OPERAIUNILE BANCARE 9.1. Bncile comerciale: rol i operaiuni 9.1.1. Rolul i locul bncilor comerciale n cadrul sistemului bancar 9.1.2. Operaiunile bncilor comerciale 9.1.3. Activitatea de creditare 9.2. Bncile de afaceri 9.3. Alte tipuri de bnci

9.1. Bncile comerciale: rol i operaiuni 9.1.1. Rolul i locul bncilor comerciale n cadrul sistemului bancar

n perioada actual, sistemele bancare se caracterizeaz printr-o mare diversitate a instituiilor bancare i de credit, care pot fi grupate dup o mulime de criterii. Astfel, n peisajul bancar actual, alturi de banca central funcioneaz bncile de depozit sau bncil e comerciale orientate spre activiti pe termen scurt, i instituiile bancare pe termen lung. n categoria acestora putem ncadra: bncile de afaceri sau bncile de investiii (Frana i S.U.A.) i bncile de pia (Marea Britanie). Singura ar care face excepie la aceast clasificare este Germania, datorit bncilor sale universale. n ultimele dou decenii, ca urmare a globalizrii financiare, asistm la o dezvoltare a vocabularului din acest domeniu, reinnd atenia urmtorii termeni: banc universal i banc specializat; banc de gros sau cu amnuntul; bnci ntreprinderi sau bnci particulare; bnci de reea sau de pia; banca global, banc la distan, banc cibernetic; banc multimedia, banc digital, banc virtual. n faa varietii i complexitii sporite a operaiunilor financiare, multe dintre bnci ndeplinesc caracteristicile bncilor universale. Potrivit definiiei date de dicionar, banca universal este o banc apt de a ndeplini toate activitile, att la nivel naional ct i

internaional (n englez se utilizeaz termenul full service bank, care desemneaz particularitile bncilor globale). Aceast definiie necesit dou completri:
a) n primul rnd, nu exist bnci total universale, iar unele bnci desfoar activiti

care nu au, ntotdeauna, legtur cu domeniul financiar;


b) n al doilea rnd, definirea bncii universale ridic semne de ntrebare cu privire la

criteriile n funcie de care se desemneaz coninutul activitii. n concluzie, n structura sistemelor bancare din toate rile s-au conturat, alturi de banca central, bncile depozit, universale sau comerciale i bncile specializate, prima categorie reprezentnd principala component a sistemelor bancare contemporane. 9.1.2. Operaiunile bncilor comerciale Utilizarea termenului de banc universal este frecvent ntlnit, pentru a desemna faptul c bncile respective efectueaz toate tipurile de operaiuni bancare, desfurnd o gam diversificat de activiti, cu posibiliti de modificare n funcie de cerinele pieei i propria strategie. Pentru a analiza operaiunile pasive i active ale bncilor comerciale este necesar cunoaterea structurii bilanului bancar, care reflect, n pasiv, constituirea resurselor, respectiv datoriile bncii fa de exterior, iar n activ utilizrile resurselor. Structurarea elementelor n activ i pasiv se realizeaz n funcie de destinaie i grad de exigibilitate. La modul general, n structura bilanului unei bnci comerciale se regsesc urmtoarele elemente:

Bilan banca comercial Activ (utilizri)


1. Mijloace fixe 2. Numerar 3. Plasamente - sume de primit de la banca central - certificate de trezorerie - depozite constituite la alte bnci - sume de primit de la guvern - credite i avansuri acordate clienilor - participaii la alte societi 4. Alte active

Pasiv (resurse)
1. Total fonduri proprii

Capital social Rezerve Fond de dezvoltare Profit nedistribuit


2. Depozite ale clienilor 3. Depozite de la alte bnci 4. mprumuturi de la banca central 5. mprumuturi de la alte bnci 6. mprumuturi externe

Analiza structurii bilanului evideniaz c ponderea predominant, o dein n totalul pasivelor, depozitele clienilor care la rndul lor pot fi constituite la termen i la vedere. Referitor la structura clienilor, se constat c cea mai mare pondere o au persoanele fizice. Depozitele de la alte bnci sunt, n general, depozite la termen, n structura acestora fiind incluse i sumele datorate bncilor i instituiilor financiare din strintate (n unele cazuri aceast poziie figureaz distinct n structura pasivelor bancare). Fondurile proprii constituie baza financiar n funcie de care bncile i stabilesc obiectivele activitii, nivelul performanei i modalitile de realizare a acestora. Pentru cazul bncilor romneti, o component important a capitalurilor proprii i a resurselor bancare o reprezint profitul nedistribuit. Dintre principalele componente ale activului bilanier, se remarc plasamentele, care au o pondere sporit, reprezentnd ntre 70 i 80% din totalul activelor. n structura plasamentelor, pe primul loc se situeaz creditele i avansurile acordate clienilor, care din punct de vedere al scadenei, pot fi pe termen scurt (sub 1 an) sau pe termene mai mari. Numerarul ca post bilanier cuprinde soldurile care au scaden sub 90 zile, respectiv numerarul i soldurile cu banca central. Bncile comerciale desfoar i activiti internaionale concretizate n relaiile cu bnci corespondente, cu organisme financiare internaionale, cu agenii de rating i cu agenii de garantare a creditelor de export. n cadrul acestor operaiuni se remarc serviciile de decontare pentru agenii economici care desfoar activiti de comer exterior. De

asemenea, bncile comerciale efectueaz operaiuni de decontri externe n relaiile cu persoanele fizice, cu cele bugetare sau cu organizaiile nonprofit. n plus, fa de activele i pasivele enumerate, bncile comerciale ofer scrisori de garanie i acreditive clienilor si, respectiv efectueaz operaiuni extrabilaniere. Riscurile asociate acestor operaiuni sunt asemntoare celor care rezult din acordarea creditelor, mai cu seam riscul lipsei de lichiditi, atunci cnd banca este nevoit s efectueze o plat n numele unui client. n funcie de elementele din bilan, pot fi identificate operaiunile de activ i de pasiv ale bncilor, astfel: A. Operaiunile de activ sunt:
a) b)

operaiuni de creditare i operaiuni de plasament pe baza depozitelor bancare. a) n cadrul operaiunilor de creditare, se difereniaz dou categorii distincte i

anume: creditarea agenilor economici i creditarea persoanelor fizice. Creditele acordate agenilor economici pot fi analizate n funcie de destinaie: respectiv credite pentru constituirea unor active fixe i credite pentru activitatea de exploatare. Creditele pentru procurarea de active fixe (pentru procurarea de echipament) au o pondere redus i sunt acordate, n general, pe termen scurt. Creditarea activitilor de exploatare se realizeaz, sub forma creditrii creanelor i a creditelor de trezorerie.

Din punct de vedere al creditrii creanelor, operaiune prin care bncile preiau n
scontarea pensiunea mprumuturi pe gaj de efecte comerciale mprumuturi pe gaj de efecte publice.

schimbul monedei creanele pe care ntreprinderile le au asupra clienilor lor, putem distinge:

Tehnica scontrii const n cesiunea cambiei ctre un alt beneficiar, n schimbul valorii actuale a acesteia. Prin aceast operaiune, banca este angajat n raporturi cambiale specifice, respectiv banca i asum obligaia de a plti valoarea cambiei, dac debitorul nu pltete aceast sum. Datorit riscului ca banca s devin participant la procesul cambial, se efectueaz i alte operaiuni cambiale. Pensiunea reprezint, de asemenea, o operaiune cambial, prin care banca preia cambiile pe care le vinde beneficiarului, cu condiia rscumprrii la termenul stabilit.

mprumutul pe gaj de efecte comerciale, reprezint credite acordate de bnci i garantate cu efecte comerciale (cambii). Valoarea mprumutului reprezint numai o parte din valoarea nominal a cambiilor depuse n gaj. mprumuturile pe gaj de efecte publice constau n credite acordate de bnci i garantate cu titluri de natura obligaiunilor i bonurilor de tezaur, certificatelor de trezorerie care sunt deinute de persoane fizice i juridice. Acestea sunt denumite operaiuni de lombard i au o pondere sporit n ri precum S.U.A., Anglia, Germania, unde emisiunile de titluri publice sunt frecvente. Datorit riscului de variaie a valorii de pia a titlurilor ce fac obiectul garaniei, valoarea mprumutului nu acoper dect o parte din valoarea titlurilor.

Creditele de trezorerie sunt acordate cu scopul satisfacerii nevoilor de finanare ale Formele pe care le mbrac aceste credite sunt:
avansul n cont curent i creditele specializate.

firmelor, generate de activitatea de producie i de comercializare.

Prin avansurile n cont curent este creditat activitatea curent a agenilor economici, mecanismul constnd n efectuarea de pli n numele titularului de cont chiar i atunci cnd acesta i-a epuizat disponibilitile. Nivelul maxim al sumei care poate fi acordat de banc clientului constituie linia de credit sau plafonul de creditare. Creditele specializate cunoscute i sub denumirea de credite pe termen mijlociu mobilizabile, dei se acord pe termen scurt, acoper necesitile de finanare pe o durat mai mare de timp, fiind incluse creditele pentru constituirea de stocuri sezoniere (n agricultur) sau pentru finanarea produciei destinate exportului. b) Operaiunile de plasament constau n achiziia de efecte publice (titluri de stat) i aciuni, reprezentnd o modalitate de valorificare a resurselor bncilor n vederea obinerii de profit din activitatea bancar. Legile bancare din diferite ri limiteaz participarea bncilor la capitalul altor societi, pe de o parte, iar pe de alt parte, le oblig la deinerea unor titluri cu grad sporit de lichiditate precum titlurile de stat. B. Operaiunile pasive ale bncilor comerciale pot fi grupate n:
a) formarea fondurilor proprii b) constituirea depozitelor c) operaiuni de refinanare. a) Formarea fondurilor proprii prezint importan prin modul de constituire a capitalului

social, prin emisiunea i subscrierea de aciuni. Potrivit reglementrilor bancare, capitalul social al unei bnci trebuie vrsat integral i n form bneasc, la momentul subscrierii,

fiind obligatorie meninerea unui nivel minim al capitalului social. Pentru majorarea capitalului social, bncilor le este permis, pe lng subscrierea de noi aporturi n form bneasc i utilizarea altor surse precum:

primele de emisiune sau de aport dividendele din profitul net cuvenit acionarilor, dup plata impozitului pe dividende rezervele constituite din profitul net i diferenele favorabile din reevaluarea

patrimoniului.
b) Constituirea depozitelor (acceptarea depozitelor) reprezint cea mai important

operaiune de pasiv a bncilor de depozit, fiind o principal modalitate de mobilizare a capitalurilor disponibile temporar n economie i de fructificare a acestora prin intermediul bncilor. Ponderea depozitelor bancare n resursele bncii reflect att ncrederea deponenilor n instituia respectiv, respectiv gradul de siguran pentru fondurile depuse, precum i nivelul de remunerare corespunztor, sub forma ratei de dobnd bonificate. Astfel, n activitatea bancar practic, se disting:

depozitele la vedere, depozitele cu preaviz, depozitele la termen. Depozitele la vedere se concretizeaz prin elasticitate, ceea ce semnific faptul c

depuntorii pot utiliza fondurile atunci cnd doresc. Depozitele cu preaviz, mai puin utilizate, presupun c deintorii pot retrage fondurile cu condiia ntiinrii bncii despre aceast intenie, ntr-un anumit termen, prevzut n contract n momentul ncheierii acestuia. Depozitele la termen, difereniate pe perioade fixe, care pot merge de la o lun pn la 5 ani, constituie pentru banc o modalitate sigur de valorificare a resurselor, prin acordarea de credite ale cror condiii sunt corelate cu durata i mrimea resurselor. Practica bncilor comerciale din rile dezvoltate evideniaz c principala form de at ragere a depozitelor o constituie conturile de depozit de investiii i conturile de economii, care stimuleaz procesul de economisire.
c) Operaiunile de refinanare intervin atunci cnd bncile i consum" fondurile proprii

i resursele atrase prin depozite i constau n procurarea resurselor de la banca central. Operaiunile concrete prin care se realizeaz refinanarea sunt rescontarea i lombardarea.

Prin rescontare bncile comerciale cedeaz, nainte de scaden, bncii centrale portofoliul de efecte comerciale, acceptate de la agenii economici prin scontare, obinndu-se astfel disponibilitile care le sunt necesare. Suma mobilizat la banca central reprezint valoarea nominal a efectelor comerciale diminuat cu mrimea rescontului (Vn x rs% x nz/360), calculat ca dobnd perceput de banca central pentru operaiunea de rescontare. Rata de dobnd practicat de banca central n relaiile cu bncile de depozit reprezint taxa oficial a scontului, fiind, n general cea mai redus rat a dobnzii din economie. Bncile mai pot mobiliza resurse de la banca central i prin operaiunile de lombardare, care sunt credite pe gaj de efecte publice (obligaiuni i bonuri de tezaur). Referitor la efecte comerciale sau publice prin cedarea crora bncile de depozit pot obine resurse de la bncile de emisiune, trebuie remarcat faptul c numai o parte dintre aceste titluri sunt acceptate la scontare sau drept garanii, n funcie de calitatea" lor i participanii la procesul cambial. Astfel, se poate stabili distincia ntre creanele negociabile i cele nenegociabile. C. Bncile comerciale efectueaz i o alt categorie de operaiuni, necuprinse n bilan, denumite operaiuni de comision, n cadrul crora sunt incluse:

operaiuni de remitere de sume bneti; operaiuni de incasso, prin care bncile primesc i remit documente pentru ncasare de operaiuni de acreditiv, prin care sunt transferate sume din contul unui client operaiuni de mandat, prin care bncile comerciale efectueaz unele operaiuni (inerea

la diferii clieni; cumprtor ntr-un cont de depozit bancar la dispoziia bncii furnizorului; de registre, realizarea unor pli) n numele clienilor lor.

9.1.3. Activitatea de creditare Dup cum rezult din analiza bilanului bancar, principala operaiune de activ o reprezint creditarea. La modul general, acordarea unui credit comport cinci faze:
a) b) c) d) e)

analiza dosarului de creditare; decizia de acordare a creditului; acceptarea clientului; acordarea efectiv a creditului; supravegherea creditului i soluionarea cazurilor de contencios.

Cea de-a treia etap se manifest atunci cnd, ntre nevoile formulate de client i propunerea bncii se manifest o diferen, n sensul c banca ofer mai puin dect dorete clientul. n acest caz, clientul trebuie s-i revizuiasc proiectul n funcie de noile propuneri, acceptndu-le sau refuzndu-le. A patra faz este tehnic i const n semnarea de ctre client a unei serii de documente sau de autorizri, astfel nct instrumentele de plat s fie acionate la fiecare scaden. n cadrul celei de-a cincea faze, dac ratele de rambursare nu sunt onorate la scaden, atunci incidentele de plat care se produc, conduc la manifestarea contenciosului i a procedurilor specifice domeniului bancar. a) Analiza dosarului de creditare comport att analiza debitorului i a proiectului ntocmit, precum i a garaniilor prezentate de acesta.
Studierea comportamentului debitorului vizeaz cunoaterea trecutului financiar al

acestuia, respectiv, n ce msur i-a onorat corect obligaiile referitoare la mprumuturile anterioare. Obinerea de informaii referitoare la client este posibil, n unele ri, prin existena unor fiiere publice sau a unor organisme private, care pot oferi informaii cu privire la situaia unei ntreprinderi sau a alteia. n alte ri, funcioneaz o central a riscurilor, care totalizeaz mprumuturile de care a beneficiat o ntreprindere din partea mai multor creditori, ceea ce echivaleaz cu informaii asupra riscului. Pentru persoanele fizice s-a generalizat practica fiierelor, care pot fi pozitive (pentru clienii buni pltitori) i negative (pentru clienii cu incidente de pli). Experiena demonstreaz c nscrierea unui client n fiierul negativ, antreneaz aproape, n mod sistematic, respingerea cererii de creditare. Analiza situaiei financiare n cazul unei ntreprinderi, riscul este msurat cu ajutorul bilanului i al contului de rezultate, iar n situaia persoanelor particulare, situaia financiar este determinat prin patrimoniul net. Evaluarea acestui patrimoniu este realizat printr-un chestionar completat pe baza anumitor documente. Capacitatea de rambursare a agenilor economici poate fi evideniat n funcie de destinaia creditului. n ceea ce privete persoanele fizice, trebuie calculat venitul disponibil, pornind de la informaiile colectate pe baza unor anchete, sau pe baza unor acte precum: fia de salarizare, ntiinrile fiscale, fia alocaiilor familiale. Personalitatea i competenele" persoanelor

fizice debitoare reprezint elemente pe care bancherul trebuie s le ia n considerare, atunci cnd analizeaz dosarul de credit. Referitor la analiza proiectului de investiie (sau a bunului ce urmeaz a fi achiziionat), trebuie fcut distincia ntre proiectul ntreprinderii i cel al persoanelor fizice. Proiectul ntreprinderii justific, ntotdeauna, cererea de credite; un astfel de proiect trebuie la modul general, s fie productiv. n cazul persoanelor fizice, proiectul este evaluat prin analiza valorii bunului, precum i a proiectului economic care susine cumprarea. Atunci cnd banca estimeaz c se prezint un proiect mai mult sau mai puin riscant, capacitatea de rambursare i situaia financiar a debitorului trebuie susinute cu garanii suplimentare. n general, pentru achiziia de locuine, garania se prezint sub forma unei ipoteci asupra bunului respectiv. Pentru ntreprinderi, o achiziie imobiliar d natere unei garanii ipotecare. n schimb, pentru o mulime de bunuri de echipament finanate prin creditul clasic, garania nu este solicitat. Dac ntreprinderea nu este considerat drept o garanie suficient, atunci alte dou soluii sunt posibile; banca poate s cear o garanie asupra unui bun care nu a fost nc gajat sau poate solicita o garanie personal (cauiunea proprietarului sau a asociailor). b) Decizia de acordare a creditului Mulimea informaiilor care trebuie obinute de inspectorii de credite a condus la ntocmirea unor liste de verificare, prin care se solicit informaii despre urmtoarele aspecte:
caracterul persoanei; abilitatea sau capacitatea clientului de a-i conduce afacerile; marja profitului (diferena dintre dobnda practicat la credite i cea la depozite); scopul creditului care s fie n favoarea clientului; suma solicitat, care trebuie s fie proporional cu resursele clientului; garanii asiguratorii, care sunt necesare atunci cnd nu se realizeaz rambursarea.

Conform metodologiei aplicate de bncile romneti n analiza clienilor solicitani de credite, se urmresc indicatori precum: gradul de ndatorare, gradul de lichiditate, nivelul solvabilitii, rata rentabilitii i gradul de acoperire al cheltuielilor. n funcie de punctajul obinut la indicatorii de performan, creditul se ncadreaz n una din urmtoarele categorii:
Categoria A - credite standard Categoria B - credite de supravegheat Categoria C - credite substandard

Categoria D - credite ndoielnice Categoria E - pierderi.

ntruct acceptarea creditului de ctre client i acordarea efectiv reprezint operaiuni cu accentuat caracter tehnic, considerm c prezentarea detaliilor nu prezint importana, motiv pentru care evideniem, n continuare, cteva aspecte referitoare la urmrirea creditului. Urmrirea creditului i soluionarea cazurilor de contencios. Prin contencios referitor la credit, se nelege ansamblul procedurilor prin care o banc urmrete s recupereze creditele asupra debitorului falimentar. Se poate face distincia ntre preliminariile contenciosului i contenciosul propriu-zis. Din punct de vedere al preliminariilor, pot aprea diferite forme de manifestare, astfel:
neonorarea de ctre bancherul debitorului a unui cec prezentat la plat; neplata unui titlu prezentat la scontare; neplata la scaden a ratelor i a dobnzilor aferente unui credit.

Aceste forme de manifestare prezint o similitudine, i anume riscul de neplat. Din punct de vedere al contenciosului, declararea de ctre banc este o problem delicat; dac este cazul unei ntreprinderi, declanarea procedurii poate antrena depunerea bilanului, aceasta fiind, cel mai adesea, soluia prin care banca i poate recupera creana. n Europa, consecinele sociale ale unei asemenea proceduri sunt luate n considerare, i antreneaz, n general, anumite ezitri din partea bncilor. De asemenea, exist opinii potrivit crora, prin depunerea bilanului, ntreprinderea recurge la antaj, n sensul c pentru banc aceast metod nseamn reducerea profitului su, datorit constituirii de provizioane pentru aceste credite. n rile lumii a treia, debitorii suverani utilizeaz sistematic, un astfel de antaj. Dac este cazul persoanelor fizice, consecinele sociale sunt de asemenea, importante, n aceast situaie banca acceptnd reealonarea datoriilor. n sens invers, dac practica se repet, rezult c se creeaz antecedente care risc de-a fi cumulative, ceea ce poate afecta puternic reputaia bncii, agravnd situaia bilanului. Regula de conduit comun, n cele dou cazuri este prevenirea, respectiv acordarea creditelor pn la anumite limite, pe baza unui examen real al solvabilitii. Procedura juridic este, ntotdeauna, costisitoare, att pentru banc precum i pentru debitor, ceea ce recomand recuperarea creanei i a dobnzilor nainte de declanarea acestei operaiuni. Astfel, n materie de credit mai mult dect n alte domenii un compromis ru nseamn mai mult dect un proces ctigat".

Referitor la procedura declanat de banc, trebuie reinute i efectele asupra garaniilor. Astfel, poprirea de ctre banc a unui bun mobil sau incorporal, ori a unui imobil ipotecat, care au antrenat un proces, nu semnific finalizarea procedurii pentru banc, ntruct aceasta trebuie s vnd sau s fac s se vnd imobilele la un pre suficient pentru acoperirea creanelor. Dac se ia n considerare faptul c n unele ri imobilele nu se vnd la un pre corespunztor, iar bunurile mobile i activele incorporale sunt dificil de vndut, rezult c un credit nu trebuie niciodat acordat pentru motivul garaniei, ci pentru calitatea proiectului i perspectivele debitorului. 9.2. Bncile de afaceri Operaiile bncilor de afaceri pot fi grupate n: a) activiti cu titluri; b) activiti specifice bncilor comerciale; c) activiti de inginerie financiar.
a) Bncile de afaceri practic, n proporii diverse i n conformitate cu legislaiile n vigoare

toate operaiunile cu titluri, astfel:


organizeaz emisiunile de titluri pentru bnci, ntreprinderi, administraii, i garanteaz

plasamentul acestora; supravegheaz piaa secundar i menin cursul bursier. O asemenea funcie necesit ca banca s dispun de o important capacitate de analiz financiar i de previzionare a cursului, precum i de o bun cunoatere a pieelor financiare;
achiziioneaz aciuni ale societilor cotate i necotate, pentru contul lor, n

urmtoarele scopuri:
constituirea unui portofoliu de aciuni prin care s se obin o plusvaloare pe termen

mediu sau lung;


realizarea unei operaiuni de structurare sau restructurare industrial, prin fuziuni

sau absorbii;
realizarea comerului cu aciuni i obligaiuni cu scopul realizrii de plus valoare pe

termen lung;
joac un rol esenial n realizarea ofertelor publice de cumprare sau vnzare i acord

consultan sau asisten financiar eventualilor investitori;

asigur eventuala conservare a titlurilor i gestionarea acestora (percep dobnzi i

dividende, exercit drepturile prefereniale, distribuie gratuit aciuni), asigurnd custodia titlurilor;
bncile de afaceri pot ndeplini rolul de jobber" pentru o categorie sau alta de titluri,

de ntreprinderi, sau chiar pentru stat, caz n care sunt desemnate cu termenul specializate n valori ale Trezoreriei statului". n aceast calitate, bncile opereaz att asupra obligaiunilor pieei financiare, ct i asupra bonurilor de Tezaur. Pentru ndeplinirea unor funcii att de diverse, bncile trebuie s dispun de o capacitate de studii i analize financiare foarte importante iar baza de date economice i financiare trebuie s fie perfect inute la zi.
b) n anumite ri, bncile de investiii exercit aceleai activiti de colectare a depozitelor i

acordare a creditelor ca i bncile comerciale, att n relaiile fa de agenii economici ct i fa de particulari. Pentru particulari, serviciile oferite de bncile comerciale constau n gestionarea mijloacelor de plat, dar i servicii de gestionare a trezoreriei i a economiilor lor. ntreprinderile sunt preferate de bncile de afaceri ntruct acestea le vnd servicii de inginerie financiar, servicii imobiliare precum i diverse servicii asupra titlurilor.
c) Ingineria financiar

Bncile de afaceri practic diverse alte activiti, care pot fi regrupate sub denumirea de inginerie financiar", cuprinznd:
finanarea unor proiecte complexe; operaiuni bilaniere; operaiuni de fuziuni - achiziii; operaiuni imobiliare.

Finanarea proiectelor complexe sau finanarea activelor asset financing" reprezint susinerea prin instrumente directe sau indirecte, a finanrii proiectelor plurianuale care, deseori sunt internaionale, cum a fost cazul Euro Disneyland" i Eurotunel". Operaiunile bilaniere, respectiv de restructurare a ntreprinderilor, constau n credite pe termen lung, n scopul nlocuirii creditelor pe termen scurt, pe care bncile de afaceri le practic n vederea substituirii unui ansamblu de credite clasice pe termen scurt. De asemenea, bncile de afaceri pot prelua participaii la ntreprinderile care devin clienii acestora, pentru operaiuni comerciale, i pot introduce n burs titlurile acestor ntreprinderi. Totodat, bncile de afaceri pot asista instituiile bancare n titlurizarea" activelor lor, prin

vnzarea angajamentelor n imobile, credite de consum, sau credite acordate ntreprinderilor, unor intermediari care emit titluri n contrapartida acestora. Operaiuni de fuziuni-achiziii Bncile de afaceri pot interveni, n primul rnd, pentru a gsi firma susceptibil de a fi cumprat sau vndut unei societi care dorete realizarea unei creteri externe. Ulterior, banca intervine asupra mandatului de vnzare sau cumprare, pentru realizarea negocierilor i a montajului juridic al cesiunii, iar n ultim faz pentru finanarea unor proiecte complexe. Operaiunile de fuziuni-absorbie prezint dou componente: una fix i alta variabil. Componenta fix are ca obiectiv remunerarea bncii, indiferent care ar fi rezultatul operaiunii; n general, bncile al cror renume se fondeaz pe succese obinute i stabilesc niveluri fixe pe care le pretind pentru operaiunile efectuate. Componenta variabil intervine numai n caz de succes, fiind proporional cu suma tranzaciei realizate, iar componenta fix devine deductibil din componenta variabil, atunci cnd succesul este obinut. Activitatea de fuziuni-achiziii este n plin dezvoltare din motive precum: preferina marilor ntreprinderi pentru creterea extern i pentru restructurarea industriilor naionale n vederea internaionalizrii. Aceste operaiuni de fuziuni-achiziii trebuie s fie mai numeroase, n sectorul ntreprinderilor mici i mijlocii, unde managerii ntreprinderilor care au atins vrsta pensionrii nu gsesc persoanele potrivite pentru preluarea ntreprinderilor. Alte caracteristici ale bncilor de afaceri Asemenea tuturor celorlalte tipuri de bnci, bncile de afaceri intervin, ntr-o proporie important, n desfurarea operaiunilor extrabilaniere (cauiuni, garanii, linii de credit garantate). Comisioanele percepute pentru aceste activiti reprezint o parte important din veniturile totale obinute. Concluzionnd, se poate aprecia c bncile de investiii sau de afaceri ndeplinesc urmtoarele funcii economice:
asigur capital pentru firme i pentru administraia central i local; asigur lichiditate pieelor de capital, prin rolul n tranzacionarea i executarea

ordinelor pe piaa secundar;


ofer consultan cu privire la emisiunea, cumprarea i vnzarea valorilor mobiliare.

9.3. Alte tipuri de bnci 1. Bncile mutuale i cooperativele de credit Ideea cooperrii bancare s-a nscut n secolul al XIX-lea ca reacie mpotriva capitalismului i a nceput s aib aplicabilitate n domeniul creditului la debutul secolului XX. Pentru anumite domenii de activitate, n special artizanal, agricol, silvicultura, bncile comerciale ale epocii respective, nu acordau credite datorit absenei garaniilor, ceea ce a generat asocierea bncilor ntre ele, n scopul reunirii lichiditilor, economiilor i a acordrii mutuale de credite, pe seama ncrederii. Diferite ramuri ale creditului mutual i cooperatist s au dezvoltat, astfel, pe o baz descentralizat i democratic, caracterizat ntr-un Consiliu de Administraie" i Case locale". n prezent, reeaua bncilor mutuale i cooperative din fiecare ar numr milioane de case locale. Devenind bnci obinuite, att prin clientel, precum i prin serviciile oferite, i incluse n procesul de universalizare, bncile mutuale i cooperativele de credit trebuie s fac faa concurenei actuale, prin specializarea ntr-o activitate punctual i prin diminuarea efectivelor. De exemplu, n Frana reeaua bncilor mutuale i cooperatiste este compus din urmtoarele instituii:
Credit agricol mutual - pentru agricultur Bncile populare - specializate n artizanat Credit mutual - orientat ctre particulari Creditul cooperatist Creditul maritim mutual.

La nceputul activitii toate aceste instituii au beneficiat de monopol, care n prezent s-a pierdut datorit procesului de dereglementare. O alt caracteristic este aceea c toate aceste reele i-au lrgit piaa iniial, concurnd puternic bncile comerciale. Apariia bncilor populare poate fi plasat, n timp, la sfritul secolului al XIX-lea, cnd comercianii ntreprinztori, productorii particulari, notarii, farmacitii etc., au decis nfiinarea unei bnci, prin care s se asigure finanarea activitilor proprii. Forma acestei bnci, create n 1878 a fost a unei cooperative, care nu i mprumuta dect pe deponeni. Ulterior, aceast activitate s-a dezvoltat, iar printr-o lege din 1917 se recunoate existena bncilor populare, atribuindu-li-se acestora monopolul asupra creditelor de reconstrucie, cu rat de dobnd redus.

Ca principiu al activitii acestor bnci, trebuie reinut c ele nu puteau colecta depozite, resursele lor fiind pri de capital, acest drept dobndindu-l dup anul 1966. Reeaua bncilor populare se caracterizeaz printr-o puternic concentrare, n structura acesteia fiind incluse peste 31 bnci regionale. Creditul mutual n Frana i are originile n institutele create n zona Alsaciei, n anii 1871 - 1882, n perioada ocupaiei germane, prelund astfel, modelul Raiffeisen, care, dup cel de al doilea rzboi mondial se transform n organisme de Credit mutual", care s -a dezvoltat n anumite regiuni, ncepnd cu nordul rii i ulterior cu celelalte zone. Creditul mutual a absorbit n perioada 89/90 creditul agricol i rural, acesta din urm neputnd rezista noilor condiii de concuren bancar. Creditul cooperatist, n Frana a fost creat prin decretul din 1938, prin care s-a decis crearea Casei centrale de credit cooperatist, a crui misiune este de a distribui cooperativelor de consum i producie, credite de stat pentru finanarea investiiilor lor. Coordonarea activitii de credit cooperatist este realizat de Banca francez de credit cooperatist, care deine 35 agenii regionale devenite bnci comune. Creditul maritim mutual numr 13 case regionale care acord credite bonificate, sau nu, pescarilor i altor ntreprinderi maritime. Nedispunnd de suficieni clieni care s asigure dezvoltarea pe termen lung, acesta a cunoscut un proces de banalizare. 2. Bncile de trezorerie Dezvoltarea acestui tip de bnci se datoreaz modernizrii pieei monetare i, n special, multiplicrii instrumentelor financiare. Din punct de vedere istoric, primele instituii de acest tip au fost casele de scontare britanice, care dateaz din 1852, cnd Banca Angliei, banc privat la acea vreme a decis, din motive conjuncturale, s nu mai accepte la rescontare efectele comerciale ale ntreprinderilor. n acele condiii, anumite instituii financiare numite bill brokers" au nlocuit operaiile bncii, procednd la scontarea efectelor comerciale pe baza fondurilor mprumutate pe termen scurt de la bnci. Activitatea caselor de scontare" se concretizeaz n intermediere tradiional ntre bnci, Trezorerie i ntreprinderi, att pentru plasarea lichiditilor lor ct i pentru obinerea acestora. Ele colecteaz, n mod frecvent, lichiditile bncilor i ale ntreprinderilor i le plaseaz n titluri negociabile, pe termen scurt, astfel nct s poat asigura n orice moment cererea de lichiditi. Pentru a efectua operaiuni cu titluri, aceste instituii sunt, n esen, bnci de pia, urmnd evoluia acesteia i urmrind realizarea celui mai sczut risc i a celui mai bun randament.

Se poate concluziona c principala activitate a caselor de scontare i a bncilor de trezorerie o constituie operaiunile interbancare, n sensul c primele, care desfoar activiti cu titluri, se refinaneaz de pe diversele compartimente ale pieei monetare ce reprezint locul lor privilegiat de activitate. 3. Bncile de economii Acest tip de bnci s-a generalizat n decursul secolului al XIX-lea, cnd au fost create din iniiativ public sau privat, ca instituii fr scop lucrativ, cu scopul colectrii micilor economii care nu aveau acces la piaa financiar i al utilizrii acestora pe destinaii de interes general (mprumuturi de stat i ctre colectivitile locale, mprumuturi pentru locuine). Casele de economii sau bncile de economii au funcionat, astfel, pn la nceputul secolului XX. Deseori, au fost create la concuren, de ctre puterea public case naionale de economii". Ulterior, acestea au obinut prerogative noi, asimilndu-le pe cele ale bncilor. n multe cazuri, legile bancare au atribuit rolul de banc pentru aceste instituii, care sunt desemnate cu terminologia consacrat, cea de bnci de economii". La modul general, aceste instituii se deosebesc de bncile propriu-zise, prin natura fondurilor proprii, care nu sunt constituite dintr-un capital" n sens real, ci din rezerve acumulate de-a lungul timpului. De asemenea, bncile de economii se deosebesc de celelalte bnci prin limitrile marginale ale utilizrii resurselor i prin modul de constituire al organismelor de conducere (formate din reprezentani ai clienilor i ai colectivitilor locale). Casele de economii sunt structurate, n general, ntr-una sau mai multe asociaii naionale, care le reprezint n faa puterii publice, iar n unele ri, au n plus, o putere de organizare, de control i de lansare a noilor produse ori de gestiune centralizat a anumitor servicii. 4. Instituiile de credit specializate n structura sistemelor bancare, n afar de bncile propriu-zise, care primesc depozite i acord credite, exist n fiecare ar, n proporii diferite i cu statute diferite i nstituii financiare. Acestea dispun, ca resurse, de fonduri proprii sau mprumutate pe piaa financiar sau monetar, iar ca utilizri ale resurselor se remarc mprumuturile i operaiunile cu titluri, respectiv prelurile n participaie sau aporturile n fonduri proprii. Multe dintre instituiile create cu aceast destinaie i-au lrgit sfera de activitate, iar n prezent, cunosc un proces de transformare n instituii obinuite. Instituiile specializate pot fi grupate n urmtoarele categorii:
a) instituii de credit i de participaie n industrie i comer; b) instituiile de credit destinate agriculturii;

c) instituiile de finanare a locuinelor i construciilor; d) bncile" sau instituiile de comer exterior; e) societile financiare de leasing i credite pentru consum; f) instituiile pentru credite municipale.

SUBIECTE 1. Definii moneda potrivit dicionarului Larousse. 2. Enumerai funciile monedei. 3. Ce este lichiditatea? 4. Care sunt i prin ce se caracterizeaz cele dou forme de existen a monedei de hrtie? 5. Ce este convertibilitatea? 6. Ce este masa monetar i ce cuprinde aceasta? 7. Ce reprezint agregatul monetar i ce includ agregatele M1, M2, M3, L? 8. Definii sistemul monetar. 9. Ce elemente cuprinde un sistem monetar? 10. Cum se determin i ce msoar indicele puterii de cumprare? 11. Enumerai msurile de eliminare a aciunilor de falsificare a bancnotei. 12. Definii creditul. 13. Care sunt cele trei mari categorii de resurse care se mobilizeaz i se redistribuie cu ajutorul creditului? 14. Ce nelegei prin garania real a creditului? Dar prin garanie personal? 15. Enumerai formele creditului dup natura economic i participanii la relaia de creditare. 16. Enumerai formele creditului dup calitatea debitorului. 17. Ce nelegei prin credite denunabile? Dar prin credite nedenunabile? 18. Care sunt cele dou forme ale dobnzii din punct de vedere al bncii i ce reprezint fiecare? 19. Ce reprezint scontarea? 20. Ce este taxa privat a scontului? Dar taxa oficial a scontului? Care este diferena dintre ele? 21. Cum se calculeaz dobnda simpl? Dar dobnda compus? 22. Ce este cambia? 23. Ce este cecul? Enumerai principalele tipuri de cecuri. 24. Ce reprezint ordinul de plat? 25. Care sunt i prin ce se caracterizeaz cele dou tipuri de carduri clasificate dup funciile pe care le ndeplinesc?

26. Care sunt cele dou circuite de finanare prin care se ntlnesc agenii economici debitori i creditori? 27. Enumerai funciile clasice sau tradiionale de intermediere bancar. 28. Care sunt cele dou tipuri de sisteme bancare din punct de vedere al organizrii activitii bancare i al gradului de specializare? 29. Ce nelegei prin diversitatea unui sistem bancar? 30. Care sunt obiectivele bncii centrale? 31. Care sunt cele dou forme de manifestare a independenei bncii centrale? 32. Enumerai funciile bncii centrale. 33. Explicai funcia de banc a bncilor pe care o ndeplinete banca central. 34. Ce reprezint creaia monetar? 35. Enumerai principalele elemente de activ i de pasiv care se regsesc n bilanul bncilor comerciale. 36. n ce constau operaiunile de plasament pe care le desfoar bncile comerciale? 37. Care sunt i prin ce se caracterizeaz principalele tipuri de depozite practicate de bncile comerciale? 38. Care sunt cele cinci faze pe care le comport acordarea unui credit? 39. Ce presupune studierea comportamentului debitorului la analiza dosarului de creditare? 40. Care sunt principalii indicatori pe care bncile romneti i urmresc n analiza clienilor solicitani de credite?