Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
18-12-2007
operaiuni de refinanare sau de rescontare caz n care Banca Central plafoneaz disponibilitile pentru refinanare i stabilete costul refinanrii n funcie de rata dobnzii de politic monetar. Tot aici includem i mprumuturile acordate trezoreriei statului. i n acest caz Banca Central stabilete plafoane i costul acestor avansuri constituirea rezervelor minime obligatorii. n cea de-a doua categorie includem limitarea creditului n economie stabilirea unui raport corespunztor ntre fondurile proprii i creditele acordate (expunerea pe un debitor sau pe un grup de debitori) constituirea unui portofoliu minim de titluri publice pe care trebuie s-l dein instituiile de credit (bonuri de tezaur) controlul emisiunii de titluri pe piaa financiar stabilirea ratelor de dobnzi creditoare i debitoare n a treia categorie includem controlul schimburilor (mprumuturi externe, piaa devizelor) reglementri aplicabile dobnzilor pltite pentru depozitele nerezidenilor, inclusiv cele privind stabilirea niveluluiu ratelor de dobnd rezervele minime obligatorii constituite pentru depozitele nerezidenilor intervenii ale Bncii Centrale pe piaa valutar pentru meninerea unui anumit nivel al cursului de schimb (n funcie de tipul de regim valutar adoptat) 2) Mecanisme de transmisie a politicii monetare. Eficacitatea politicii monetare Din ansamblul instrumentelor de politic monetar, cele mai importante utilizate de Banca Central pentru transmiterea impulsurilor de politic monetar n economie, respectiv de influenare a cantitii de moned central deinut de instituiile de credit menionm: a) operaiuni de open market b) mecanismul rezervei minime obligatorii c) rate dobnzii de politic monetar (taxa oficial a scontului) a) operaiuni de open market Constau n cumprri, respectiv vnzri de titluri de stat (bonuri de tezaur) de ctre Banca Central pe piaa deschis, respectiv de la sau ctre instituiile financiare (de credit). Cumprrile de titluri de ctre Banca Central genereaz urmtoarele efecte: - bncile comerciale cedeaz prin vnzare Bncii Centrale o parte din titlurile aflate n portofoliul lor - Banca Central pltete aceste titluri prin creterea rezervelor deinute de bnci la aceasta cu sume reprezentnd contravaloarea titlurilor achiziionate. Deci, cnd Banca Central cumpr titluri de la bncile comerciale rezervele acestora din urm, n moned central, cresc, deci Banca Central furnizeaz lichiditi economiei, crescnd astfel masa monetar Vnzrile de titluri de ctre Banca Central genereaz urmtoare efecte; - Banca Central transfer titlurile ctre bncile comerciale care le achiziioneaz - bncile comerciale pltesc aceste titluri prin emiterea de cec-uri asupra depozitelor de la Banca Central. Are loc astfel o reducere a nivelului rezervelor bncilor comerciale deinute n conturi la Banca Central. Are loc o absorbie a lichiditilor, o retragere a masei monetare din economie.
Concluzie: Banca Central furnizeaz sau absoarbe masa monetar din economie n funcie de politica monetar pe care o promoveaz, mai precis de caracterul acesteia: - dac politica monetar este una expansionist, Banca Central va cumpra titluri din portofoliul bncilor comerciale - dac politica monetar este una restrictiv, Banca Central va vinde titluri de stat din portofoliul ei.