Sunteți pe pagina 1din 5

15.

Politici neokeynesiene i de tip monetar de cretere economic Centrul sintezei neoclasice-keynesiene (sau sistemul "neo-keynesian") a fost infamul model IS-LM, introdus pentru prima oar de John Hicks (1937) i apoi a fost extins de ctre Franco Modigliani (1944). Modelul IS-LM pretinde s reprezinte esena Teoriei Generale a lui John Maynard Keynes (1936) sub forma unui sistem de ecuaii simultane. Unul dintre rezultatele uimitoare ale modelului IS-LM a fost imposibilitatea de a obine rezultatul Keynesian de echilibru al omajului. Modelul a avut tendina de a produce rezultatul neoclasic de ocuparea total a forei de munc. Ca urmare, n scopul generrii unui echilibru al omajului ca soluie a acestui sistem de ecuaii, neo-keynesienii au apelat la salarii rigide, la rata dobnzii cerere de investiii inelastic, la venit cererea de mas monetar inelastic, sau la alte imperfeciuni ale acestui sistem. Astfel, ea este menionat ca o "sintez" a teoriei neoclasice i keynesiene n msura n care concluziile modelului pe termen lung sau ntr-un sistem IS-LM perfect au fost neoclasice, dar pe termen scurt sau ntr-un sistem IS-LM imperfect, concluziile au fost keynesiene. Cum afecteaz politicile monetare creterea economic? Banca naional ncearc s menin stabilitatea preurilor prin controlul nivelului ofertei de bani. Astfel, politica monetar joac un rol de stabilizator, influennd creterea economic prin mai multe metode. Meninerea stabilitii preurilor reprezint contribuia adus de politica monetar creterii economice durabile. Politica monetar se folosete de instrumentele ei pentru a verifica masa monetar n vederea meninerii stabilitii preurilor pe termen mediu i lung. Teoria i dovezile empirice din literatura de specialitate sugereaz c, de obicei, creterea economic durabil pe termen lung este asociat cu un nivel mai mic al preurilor. Cu alte cuvinte, inflaia ridicat este duntoare pentru performana i bunstarea economic pe termen lung. Politica monetar are un impact radical asupra condiiilor de finanare n economie, nu numai asupra costurilor dar i asupra disponibilitii de credit, asupra dispoziiei bncilor de a se expune unor riscuri specifice, etc. Aceasta influeneaz, de asemenea, ateptrile cu privire la direcia viitoare a activitii economice i a inflaiei, afectnd, astfel, preurile mrfurilor, preurile activelor, ratele de schimb, precum i consumul i investiiile. O decizie de politic monetar de reducere a ratei dobnzii, de exemplu, reduce costurile de mprumut, ce are ca efect o activitate de investiii i achiziionarea de bunuri de folosin ndelungat mai mare. Sperana c activitatea economic se va consolida poate, de asemenea, s impulsioneze bncile s uureze politica de creditare, care, la rndul su, permite ntreprinderilor i gospodriilor s-i intensifice cheltuielile. ntr-un regim ce practic o rat a dobnzii sczut, stocurile devin mai atractive pentru cumprtori. Acest lucru poate contribui de asemenea la sporirea cheltuielilor consumatorilor, i face mai atractive proiectele de investiii ale companiilor. Rata sczut a dobnzii are, totodat, ca efect tendina de a provoca deprecierea monedei, deoarece cererea de bunuri de pe piaa intern crete atunci cnd bunurile importate devin mai scumpe. Combinaia acestor factori ridic nivelul produciei i al ocuprii forei de munc, precum i investiiile i cheltuielile de consum.

Politici privind cererea i oferta agregat de bunuri i servicii ntr-o economie nchis. Una din principalele preocupri ale teoriei macroeconomice este problema inflaiei, deci este necesar introducerea ipotezei modificrii preurilor n modelele considerate. n continuare vom utiliza modelele cerere agregat-ofert agregat ( CeA i OA). n acest model, curba cererii agregate (CeA) nu este aceeai cu curba cererii agregate de mas monetar. Curba CeA poate fi determinat grafic din modelul IS LM, introducnd nivelul preurilor ca variabil endogen. Curba CeA se obine plecnd de la modelul IS-LM n care: Punctul de echilibru iniial E arat intersecia curbelor IS i LM(p), intersecie din care rezult venitul agregat i rata dobnzii (Y,r) ; Dac se menine constant oferta de mas monetar nominal dar nivelul preurilor variaz (crete de la p la p 1) atunci masa monetar real scade, curba LM se deplaseaz la stnga n LM1. Noul punct de echilibru devine E1. O cretere ulterioar a preurilor,de la p 1 la p2, va deplasa LM n LM2, punctul de echilibru obinut fiind E2. Astfel, curba cerereii agregate (CeA) are o pant negativ i descrie legtura dintre venitul agregat real (output) i preuri.Toate punctele de pe CeA reprezint echilibre, pe pieele considerate, corespunztoare unor preuri diferite.

Creterea cererii autonome sau a ofertei nominale deplaseaz curba CeA ctre dreapta iar scderea lor duce la o deplasare a curbei CeA ctre stnga.

Curba ofertei agregate (OA) descrie relaia ce exist ntre nivelul preurilor i outputul economiei considerate. Curba ofertei agregate keynesiene este orizontal firmele ofer orice cantitate de bunuri cerut pentru nivelul dat al preurilor. Curba ofertei agregate clasic (i neoclasic) este vertical indiferent de nivelul preurilor, oferta agregat de bunuri i servicii rmne nemodificat. Intersectnd CeA i OA obinem punctul de echilibru E al economiei adic outputul de achilibru i nivelul de echilibru al preurilor. Dac guvernul aplic o politic expansionist (de scdere a taxelor, cretere a cheltuielilor publice, modificare a ratei de schimb sau cretere a masei monetare) atunci curba CeA se va deplasa ctre dreapta n CeA', deplasare ce duce la creterea venitului n punctul Y1 i la creterea preurilor n p1.

Efectul multiplicatorului keynesian se reduce.(dac preurile ar fi rmas constante venitul s-ar fi modificat mult mai mult Y 2-, dar datorit modificrii preurilor venitul la echilibru este mai mic Y1-). Se presupune c reacia firmelor la creterea cererii agregate (CeA se deplaseaz la dreapta) este de cretere a outputului real.Aceast cretere rezult din faptul c o deplasare dea lungul curbei OA se face meninnd salariile constante (pe termen scurt). n aceast situaie, nivelul preurilor crete, salariile reale scad deci outputul real i nivelul ocuprii forei de munc cresc. Oferta agregat pe termen scurt(OAS) i pe termen lung (OAL)
Dac salariaii refuz s accepte o reducere a salariului real cnd crete nivelul venitului agregat i vor cere o cretere a salariilor, atunci venitul i preurile nu se pot menine la nivelul de echilibru dat (E din imag de mai sus). Mai jos este descris situaia n care punctul iniial de echilibru este E, pentru outputul Y i preurile P :

O politic expansionist a guvernului (de scdere a taxelor, cretere a cheltuielilor publice, modificare a ratei de schimb sau cretere a masei monetare) deplaseaz cererea agregat spre dreapta. Punctul de echilibru E1 obinut astfel presupune salarii nemodificate. Pentru salarii reale mai mici, firmele vor crete att outputul ct i fora de munc utilizat.. Dac salariaii solicit i obin creterea salariilor nominale i de aici i a salariilor reale, curba OAS se va deplasa ctre stnga (OAS') i atunci outputul i nivelul forei de munc se reduc iar preurile cresc (E2). n situaia punctului de echilibru E2 salariul real revine la nivelul iniial deoarece salariul nominal i preurile au crescut n aceeai proporie, iar outputul nominal va fi mai mare. Pe termen lung, outputul real rmne nemodificat, nregistrndu-se doar o cretere a preurilor. Astfel curba ofertei agregate pe termen lung este vertical. Perioada de timp n care outputul real crete depinde de viteza cu care salariile nominale se ajusteaz creterii preurilor. Dimensiunea acestei perioade de ntrziere depinde de anticiprile fcute de agenii economii cu privire la evoluia preurilor. n modelul ateptrilor raionale ajustrile se efectueaz instantaneu, n timp ce n modelul neoclasic nu exist distincie ntre oferta agregat pe termen scurt i oferta agregat pe termen lung, i de aici rezult doar o cretere a preurilor nu i a outputului.

Spirala salarii-preuri Guvernul poate ncerca s contracareze tendina de revenire a outputului la nivelul iniial i genereaz un nou oc n cererea agregat. Pornind de la un nivel de echilibru E dat de un nivel Y al venitului i un nivel P al preurilor, deplasarea curbei CeA spre dreapta datorit creterii nivelului outputului i al preurilor (Y1,P1) va avea ca efect creterea salariilor ceea ce va face ca curba OAS s se deplaseze spre stnga (OAS1) de-a lungul curbei OAL. Efectul acestui lucru este dat de creterea nivelului omajului.Guvernul acioneaz atunci printr-un nou oc aplicat cererii agregate deplasnd curba din CeA1 n CeA2 adic printr-o nou cretere a outputului i preurilor (Y1, P3), economia revenind pe curba ofertei agregate pe termen lung (OAL). n punctul E4 outputul real este acelai cu cel din E ns nivelul preurilor este n P4. Outputul a crescut doar n termeni nominali, omajul a rmas la acelai nivel ns inflaia a fost mult mai mare.

Versiunea keynesian Curba OA are form de L. De-a lungul zonei orizontale din OA , orice cretere (deplasare a CeA) nu determin i creterea preurilor, doar a outputului i a gradului de ocupare al forei de munc. n momentul n care se atinge nivelul de ocupare complet a factorilor de producie (Yf) orice cretere a CeA va avea ca unic efect creterea preurilor.(outputul nu crete nici mcar pe termen scurt). Versiunea neo-clasic Monetaritii extremi consider c OA este vertical deci creterea CeA va avea ca unic efect creterea preurilor (outputul nu crete nici mcar pe termen scurt).