ZF 02mai2013

Ziarul
EDITAT DE MEDIAFAX GROUP ANUL XV / NR. 3647 12+ 4 PAGINI
Financiar
JOI, 2 MAI 2013 PRE}: 3,5 LEI WWW.ZF.RO; ZF@ZF.RO; TEL.: 0318.256.288
PUBLICITATE
PUBLICITATE
DAC~ NU VREI UNA, IA MAI MULTE

Ma[inile pentru companii sunt \n 2013 ultimul bastion de cre[tere pentru dealerii [i importatorii auto. Citi]i \n Business Magazin
Revista BUSINESS Magazin apare \n re]eaua Inmedio [i Relay \n fiecare LUNI [i cost` 5,9 lei
VNZ~RI LA JUM~TATE PE METRU P~TRAT

Vnz`rile pe metru p`trat ale grupului francez Carrefour au sc`zut cu aproape la jum`tate din 2008 pn` anul trecut. Retailerul a deschis aproape 70 de magazine noi. Pagina 12
Ziarul
EDITAT DE MEDIAFAX GROUP ANUL XV / NR. 3647 12 + 4 PAGINI
Financiar
JOI, 2 MAI 2013 PRE}: 3,5 LEI WWW.ZF.RO; ZF@ZF.RO; TEL.: 0318.256.288
- TOTUL PENTRU BUSINESS. TOTUL ESTE BUSINESS -
B`ncile grece[ti [i cipriote sunt \n continuare \n topul dobnzilor la depozitele \n euro [i lei
Bani pu]ini pentru educa]ie: Romnia se num`r` printre ultimele cinci ]`ri din Uniunea European` \n privin]a cuantumului fondurilor alocate de stat pentru educa]ie, cu 4,1% din PIB \n 2011, mai mari doar fa]` de cele ale Greciei, Slovaciei [i Bulgariei. Pagina 10 Cu tot scandalul \nchiderii Bank of Cyprus timp de o lun` [i discu]iile privind riscul plas`rii banilor \n depozite cu dobnzi mari, grecii [i ciprio]ii continu` s` domine plutonul b`ncilor cu dobnzi peste media pie]ei. Oficial, Bank of Cyprus poate atrage \n continuare depozite.
CIPRIAN BOTEA
ZF Pe scurt
EVENIMENT
va \ncepe \n 2014 dezvoltarea mallului ParkLake din cartierul Titan din Bucure[ti. Pagina 2
n Compania portughez` Sonae Sierra
ank of Cyprus [i Marfin, ambele cu ac]ionariat cipriot, sunt singurele b`nci care mai pl`tesc dobnzi peste 4% pe an la depozitele \n euro cu scaden]a pe [ase luni. Clien]ii care aduc cel pu]in o mie de euro la Marfin primesc 4,25% pe an. Bank of Cyprus pl`te[te 4% pe an la depozitele \n euro pe [ase luni, \n timp ce economiile \n lei cu aceea[i scaden]` sunt bonificate cu 6,3% pe an, cea mai mare dobnd` din pia]`.
Bank of Cyprus a transferat s`pt`mna trecut` tot portofoliul de depozite c`tre Marfin, dar a luat-o de la zero [i poate atrage clien]i noi dup` ce a p`strat \n ofert` toate produsele de economisire cu toate c` \n aprilie a trecut printr-o situa]ie de criz` f`r` precedent, opera]iunile fiind suspendate o lun` pe fondul unor retrageri masive de depozite accelerate de criza din Cipru, care a izbucnit la jum`tatea lunii martie. La depozitele \n lei, \n schimb, exist` \n continuare un pluton de [ase-[apte b`nci care pl`tesc dobnzi mai mari de 6% pe an, respectiv cu cel pu]in o jum`tate de punct procentual peste media pie]ei. Piraeus,
ATE Bank [i Marfin pl`tesc dobnzi de 6,25% pe an la lei. Totu[i, plutonul b`ncilor care pl`tesc dobnzi peste 6% pe an la lei [i 4% pe an la euro s-a sub]iat \n ultimele s`pt`mni dup` ce seceta de lichiditate s-a mai domolit. BNR a reluat f`r` nicio restric]ie injec]iile de lichiditate din pia]` [i infla]ia a revenit pe sc`dere. Cea mai drastic` ajustare a dobnzilor a avut loc \n cazul depozitelor \n euro, care au fost cele mai atractive produse de economisire \n ultimele luni datorit` dobnzilor mari [i volatilit`]ii cursului de schimb. Continuare \n pagina 6
Dobnzile de 4% la euro \nc` rezist`

Cele mai bune dobnzi la depozitele \n lei pe [ase luni (% pe an) Bank of Cyprus Piraeus Marfin ATE Bank TBI Bank Cele mai bune dobnzi la depozitele \n euro pe [ase luni (% pe an) Marfin Bank of Cyprus ATE Bank Piraeus B. Romneasc`
6,30% 6,25% 6,25% 6,25% 6,15%
4,25% 4,0% 3,9% 3,9% 3,75%

SURSA: b`ncile
companii sunt interesate s` participe la privatizarea companiei CFR Marf` care urmeaz` s` fie scoas` la licita]ie \n iunie. Pagina 3
n Victor Ponta sus]ine c` patru mari
www.zfenglish/com
BURSE-FONDURI MUTUALE
n Majoritatea fondurilor de ac]iuni
n Medimfarm Ploie[ti a \nregistrat
400 de romni \[i petrec vacan]a de Pa[te \n hotelurile de cinci stele din Mamaia
Hotelurile de lux din sta]iunea Mamaia de pe litoralul romnesc vor func]iona \n vacan]a de 1 Mai [i Pa[te cu peste 95% din camere pline de turi[ti, potrivit datelor din pia]`. Gara de Nord (foto) [i Autostrada Soarelui au fost luate cu asalt. |n sta]iune vor ajunge 25.000 de romni care \[i vor petrece aici zilele libere din aceast` perioad`. 400 se vor caza la hoteluri de cinci stele. Toate cele 125 de camere (250 de locuri de cazare) sunt ocupate \n vacan]a de 1 Mai [i Pa[te. Am avut dou` pachete, unul cu trei nop]i de cazare [i altul cu cinci nop]i de cazare, a spus Mihai de la recep]ia hotelului de cinci stele Vega din Mamaia. Pachetul ce a inclus trei nop]i de cazare, cu mic dejun, prnz [i acces la zona de spa, a costat 1.275 de lei (296 euro) de persoan`, \n timp ce sejurul cu cinci nop]i de cazare a costat 1.655 de lei (384 de euro) de persoan`, potrivit lui. Nu mai avem nicio camer` liber`, a spus Simona de la recep]ia hotelului de cinci stele Club California din Mamaia, cu o capacitate de zece camere duble. Tariful unei camere \ncepe de la 70 de euro pe noapte, potrivit datelor de pe site-ul hotelului. {i cele 49 de camere duble ale hotelului de cinci stele Palm Beach din Mamaia sunt ocupate. {i la hotelul de patru stele Iaki din Mamaia, de]inut de Gheorghe Hagi, sunt ocupate aproape toate camerele. Mai avem doar patru camere libere din cele 122 de camere, a spus ieri o reprezentant` de la recep]ie. Hotelurile de cinci stele Mamaia [i Rex sunt \nchise Vezi pagina 12 pentru lucr`ri de renovare. Mirabela Tiron
FOTO: Silviu Matei
Ac]iunile Cemacon au adus cel mai mare c[tig de pe burs`

ADRIAN COJOCAR AC}IUNILE produc`torului de blocuri ceramice Cemacon (CEON), care de]ine o fabric` la Zalù, au fost vedeta \nceputului de an pe bursa de la Bucure[ti, reu[ind aproape s`-[i dubleze valoarea \n patru luni pe fondul intr`rii \n ac]ionariat a fondului de investi]ii finlandez KJK Fund II. Cemacon este una dintre companiile cu probleme de pe burs` pentru c` are restan]e de peste 11,9 mil. euro la BCR \n urma unor credite contractate \n 2007, astfel c` intrarea fondului finlandez \n ac]ionariat a adus o doz` de optimism \n rndul investitorilor. Un pariu inspirat s-ar fi dovedit \n acest debut de an [i ac]iunile produc`torului de materiale de construc]ii Comcm Constan]a (CMCM), care au urcat pe burs` \n patru luni cu 76% \n contextul rezolv`rii conflictului dintre principalii ac]ionari, respectiv SIF Transilvania [i fostul arbitru de fotbal Constantin Fr`]il`. Printre ac]iunile c[tig`toare din acest an s-au mai num`rat cele ale produc`torului de aspiratoare Electroarge[ Curtea de Arge[ (ELGS), cu un avans de 55% [i titlurile Rompetrol Rafinare (RRC), plus 42%. Vezi pagina 5
au trecut pe minus dup` primele patru luni din an, din cauza corec]iilor \nregistrate de ac]iunile celor cinci SIF-uri [i de titlurile bancar. Pagina 4
anul trecut o cre[tere cu 17% a cifrei de afaceri, 16,1 mil. euro, \ns` profitul net a sc`zut cu 88%. Pagina 8
BUSINESS INTERNA}IONAL
n Actualul nivel al TVA din Polonia, de 19%, va fi men]inut pn` la sfr[itul anului 2016, a declarat premierul Donald Tusk. Pagina 10
vndut pe burs` 15% din ac]iuni a urcat tranzac]iile cu ac]iuni la 839 mil. lei, \n aprilie. Pagina 5
n Oferta public` prin care statul a
Austriecii, lideri [i \n construc]ii

Grupul austriac Strabag, care construie[te mai multe tronsoane de autostrad` \ntre Deva [i Sibiu, a devenit noul lider al constructorilor locali. Austriecii mai sunt lideri pe [ase pie]e: petrol, comer], lemn, industria alimentar`, asigur`ri [i b`nci. Pagina 8
HOTEL IAKI
HOTEL VEGA
Cre[teri mari pe ac]iuni pu]in lichide

Topul cre[terilor de pe burs` \n primele patru luni
B~NCI-ASIGUR~RI
transfere depozitele \ntre ele f`r` acordul clien]ilor, dar de cealalt` parte clien]ii nu \[i pot muta creditele \ntre ei f`r` ca banca s`-l verifice atent pe cel care preia sarcina de plat` [i s` \[i dea acordul. Pagina 6
n Legea le permite b`ncilor s`-[i
n Premierul Poloniei Donald Tusk [i
ministrul de externe Radoslaw Sikorski se num`r` printre cele mai influente 500 de persoane din lume. Pagina 10
BUSINESS HI-TECH
n Yahoo! i-a acordat un pachet
COMPANII
magazinul de pe bulevardul Magheru, singura unitate stradal` din Capital`, pe fondul reducerii traficului pietonal [i al sc`derii puterii de cump`rare. Pagina 7
n Grupul Kenvelo a deschis primul n Lan]ul Accessorize a \nchis
salarial de 36,6 mil. dolari directorului general pentru cele nici [ase luni \n care s-a aflat la conducerea companiei anul trecut. Pagina 11 valoare de 17 mld. dolari, emisiune record pentru o corpora]ie. Pagina 11 din multina]ionalele telecom [i au pus pe picioare un SRL-D \n IT cu afaceri de 50.000 euro \n primul an. Pagina 11
Vnz`rile de bere au accelerat cu 26% \n luna februarie

IOANA DAVID VNZ~RILE de bere s-au majorat cu 26% \n luna februarie a acestui an comparativ cu aceea[i perioad` din 2012, pn` la 0,92 mil. hl (92 mil. litri sau 184 mil. doze), arat` un calcul al ZF pe baza datelor Institutului Na]ional de Statistic`. Rezultatele vin dup` ce [i \n ianuarie vnz`rile au avut o evolu]ie foarte bun`, cu un plus de 24%. O explica]ie este vremea mai pu]in friguroas` din aceast` perioad`, precum [i o baz` de compara]ie redus` (\n perioada similar` din 2012 consumul a fost foarte sc`zut). Totodat`, \n februarie anul acesta statul a majorat acciza astfel c` produc`torii s-au gr`bit s`-[i trimit` produsele \n pia]` ct mai devreme posibil. Tot \n februarie produc`torii au \nceput s` distribuie noi produse (de cele mai multe ori beri cu arome) la care au avut campanii de promovare. Rezultatele bune ale industriei de bere din aceast` period` se v`d \n primul rnd \n cifrele anun]ate de Ursus Breweries. |n perioada aprilie 2012 martie 2013 (care corespunde anului fiscal al companiei) vnz`rile produc`torului au crescut cu 24%. Dac` anul acesta vom avea parte de la fel de multe zile care favorizeaz` consumul de bere, exist` toate premisele (pentru o cre[tere a pie]ei n.red.), a spus Constantin Bratu, directorul executiv al Asocia]iei Berarii Romniei. Vezi pagina 12
Miracolul croat: 700 km de autostrad` \n opt ani

BOGDAN COJOCARU CROA}IA are 30 de kilometri de autostrad` la suta de mii de locuitori, \n timp ce pentru Romnia raportul este de doar trei km/100.000 locuitori. Croa]ii au construit 687 km de autostrad` \ntre 2002 [i 2009. |ntr-un singur an, \n 2004, croa]ii au a[ternut 200 de kilometri de autostrad`, adic` mai mult de o treime din lungimea total` a autostr`zilor din Romnia, cu toate c` teritoriul croat are o puternic` amprent` montan`. Dar croa]ii au rezolvat aceast` problem` cu peste 80 de kilometri de tuneluri. Cel mai lung este Mala Kapela, de aproape [ase kilometri. |n Romnia, cel mai lung tunel are 884 de metri, \n vrful F`g`ra[ilor, pe Transf`g`r`[an, iar lungimea total` a tunelurilor rutiere este de doar doi kilometri. Croa]ia are \n prezent 12 autostr`zi, care se \ntind pe 1.260 de kilometri, iar de anul acesta va avea 13. Cea mai mare dintre acestea, A1, \nceput` \n anii 2000, are 466 de kilometri [i str`bate de la nord la sud regiunea lito-
Companie (Simbol)
Evolu]ie \n 2013
Cemacon Zalù (CEON) Comcm Constan]a (CMCM) Electroarge[ (ELGS) Rompetrol Rafinare (RRC) Banca Carpatica (BCC)
+91% +77% +55% +42% +36%

SURSA: BVB
n Apple a vndut obliga]iuni \n
n Doi tineri au renun]at la slujbele
magazin sub brandul TimeOut din Cluj, \n centrul comercial Polus Center. Noul magazin are o suprafa]` de 131 mp. Pagina 8
Omer Tetik de la Credit Europe ar putea deveni CEO al BT

OVIDIU TEMPEA TURCUL Omer Tetik, actualul pre[edinte al Credit Europe, ar putea prelua pozi]ia de director general al B`ncii Transilvania , func]ie care a r`mas vacant` la \nceputul anului trecut dup` plecarea olandezului Robert Rekkers, potrivit unor surse bancare. Prin plecarea la Banca Transilvania, Tetik face saltul de la o banc` aflat` pe locul 15 \n sistem la un juc`tor de top 3, cu o cot` de pia]` de peste 8% [i active de aproape 7 mld. euro. Omer Tetik, 40 de ani, face parte din conducerea executiv` a Credit Europe din anul 2000, cnd a debutat ca [ef al diviziei trezorerie [i institu]ii financiare, iar mai OMER TETIK apoi a coordonat mai multe departamente inclusiv cele de retail banking, re]ea [i carduri. Ulterior, el a fost avansat pe pozi]ia de vicepre[edinte [i din anul 2011 este pre[edinte al b`ncii controlate de omul de afaceri turc Husnu Ozyegin. BT este printre pu]inele institu]ii de credit care au ob]inut profit \n to]i anii de criz`. |n primul trimestru, banca a \nregistrat un profit net de 84 mil. lei (19 mil. euro), \n sc`dere cu 8% fa]` de aceea[i perioad` a anului trecut. Vezi pagina 6
Cele mai citite [tiri pe www.zf.ro

n Adio metrou Drumul Taberei
contacte 0318.256.288 REDAC}IE: PUBLICITATE: 0318.256.237 0318.256.238 0318.256.242 E: ENT ABONAM 0318.256.244 EVENIMENTE: 0318.256.296
ZIARUL FINANCIAR:
Universitate. Cum pui capac unei investi]ii trecnd-o pe finan]are european`

n Primul drum la mare cu o
Croa]ia are \n prezent 12 autostr`zi, care se \ntind pe 1.260 de kilometri, iar de anul acesta va avea 13
ral` Dalma]ia, un important centru turistic. La cea mai veche autostrad`, A3, lucr`rile de construc]ie au \nceput \n 1948. Spre compara]ie, lungimea total` a autostr`zilor romne[ti este de 530 de kilometri. Vezi pagina 10
autostrad` pn` la plaj`: dup` 25 de ani, Autostrada Soarelui este gata

n Micii risc` s` dispar` de pe
gr`tare din cauza unor norme ale UE
CURS VALUTAR - 30.04.2013
CHF
4,3237
RON
3,3075
RON
3,5320
RON
1,3072
1,2238
CHF
CURSUL DE SCHIMB AR PUTEA TESTA UN NOU PRAG DE REZISTEN}~, DE Pagina 6 4,2 LEI/EURO, CRED ANALI{TII
ZIARUL FINANCIAR: Redac]ie 0318.256.288, Publicitate: 0318.256.237, Abonamente: 0318.256.242, 0318.256.244
tel: 0318.256.245, 252, 277
e-mail: zf@zf.ro
www.zf.ro / EVENIMENT
ZIARUL FINANCIAR l J o i , 2 m a i 2 0 1 3
Ministerele au \n subordine peste 400 de institu]ii. R`mne un mister cum le este evaluat` eficien]a
Peste 440 de institu]ii, agen]ii [i structuri se afl` \n subordinea, \n coordonarea sau sub autoritatea celor 17 ministere, arat` o analiz` a ZF pe baza informa]iilor disponibile pe site-urile ministerelor. Fie c` sunt institu]ii autofinan]ate, finan]ate par]ial sau total din bugetele ministerelor, num`rul mare de structuri care trebuie s`-[i raporteze activitatea c`tre ministere fac aproape imposibil` o eventual` evaluare a eficien]ei acestora.
ADELINA MIHAI
ele mai multe structuri 104 - are \n subordine [i coordonare Ministerul Economiei, aici intrnd [i cele 82 de companii de stat. Urmeaz` Ministerul S`n`t`]ii, care coordoneaz` activitatea spitatelor [i a institutelor din ]ar` care se autofinan]eaz`, iar pe locul trei \n top este Ministerul Culturii, care are 57 de institu]ii, \n special muzee, a c`ror activitate trebuie s` o supravegheze. Structura administra]iei centrale se face \n raport cu misiunile pe care le are fiecare institu]ie, \ns` \n lume exist` sisteme diferite de organizare. |n SUA, de exemplu, exist` un sistem administrativ bazat pe agen]ii, care au o autonomie destul de mare [i unde nu exist` ministere. {i \n Suedia exist` un sistem bazat pe agen]ii autonome, \ns` \n Romnia este promovat modelul francez, care are la baz` un centralism excesiv din care reies multe construc]ii structurate ierarhic, este de p`rere profesorul universitar Emil B`lan, specialist \n drept public \n cadrul {colii Na]ionale de Studii Politice [i Administrative (SNSPA). Nu se poate spune dac` sunt multe sau pu]ine structurile din subordinea ministerelor, pentru c` ar fi o evaluare subiectiv`. Deocamdat`, se poate afirma c` nu dimensiunea [tiin]ific` prevaleaz` \n aceast` construc]ie arborescent`, ci este bazat` mai mult pe intui]ie. Suntem \ntr-un sistem administrativ pe care \l mo[tenim, nu este pus \n corela]ie cu reformele constitu]ionale. S-a creat administra]ia local` \ntre timp, \ns` pe partea de administra]ie de stat a fost centralizat`, cu multe ramifica]ii \ns`. Mai important dect num`rul lor este evaluarea rezultatelor pe care le au \n func]ie de misiunile pe care le au \n raport cu costurile pe care le genereaz`, explic` profesorul Emil B`lan. Exist` \n continuare institu]ii aflate \n coordonarea
Trei ministere Economie, S`n`tate [i Cultur` au \mpreun` \n subordine 242 agen]ii sau alte structuri, adic` mai mult de jum`tate din num`rul total al unor astfel de institu]ii aflate sub controlul celor 17 ministere.
ministerelor a c`ror activitate r`mne \ns` \n umbr`. La Ministerul Muncii, de exemplu, exist` dou` institute - Institutul Na]ional de Cercetare {tiin]ific` \n Domeniul Muncii [i Protec]iei Sociale [i Institutul Na]ional de Cercetare-Dezvoltare pentru Protec]ia Muncii Alexandru Darabont Bucure[ti ale c`ror cercet`ri despre pia]a muncii nu se reg`sesc \nc` nici pe site-ul lor, nici pe cel al ministerului de resort. De o evaluare a misiunii pe care o au institu]iile [i mai ales agen]iile din subordinea ministerelor vorbe[te [i Cristian Prvan, secretarul general al Asocia]iei Oamenilor de Afaceri din Romnia (AOAR).
TOPUL MINISTERELOR CU CELE MAI MULTE INSTITU}II |N SUBORDINE

Structuri sau institu]ii/agen]ii aflate \n coordonarea, \n subordinea sau sub autoritatea ministerului
MINISTERUL ECONOMIEI MINISTERUL S~N~T~}II MINISTERUL CULTURII Ministerul Transporturilor Ministerul Educa]iei Na]ionale - Ministerul Tineretului si Sportului Ministerul Afacerilor Interne Ministerul Ap`r`rii Na]ionale Ministerul Dezvolt`rii Regionale [i Administratiei Publice
104
81
57
51 32 27 21 18
Ministerul Agriculturii [i Dezvolt`rii Rurale Ministerul Mediului [i Schimb`rilor Climatice Ministerul Muncii, Familiei, Protec]iei Sociale [i Pers. Vrstnice Ministerul Afacerilor Externe Ministerul Finan]elor Publice Ministerul pentru Societatea Informa]ional` Ministerul Public Ministerul Justi]iei Ministerul Fondurilor Europene
10 10 8 7 6 6 3 0 0
SURSA: site-urile ministerelor
Cnd se vrea s` se pun` un nou [ef pe undeva, se mai inventeaz` o nou` agen]ie, iar multe dintre ele nu au activit`]i care s` le justifice misiunea pe care o au. |ntr-un raport mai vechi al ANAF (agen]ie aflat` \n subordinea Ministerului de Finan]e - n.red.), de exemplu, am v`zut c` s-au dat sanc]iuni, \ntr-un an, pentru 3-4 tiruri de fructe [i legume intrate ilegal \n ]ar`. {i raportul pe 2012 al ANAF este o glum`, e o istorie frumoas` despre nimic, care ne dezonoreaz`, mai spune Cristian Prvan de la AOAR.
Pe de alt` parte, un control mai puternic al statului asupra companiilor de stat este necesar \n cazul companiilor strategice, mai spune secretarul general al AOAR. Este important ca statul s` mai aib` control asupra companiilor na]ionale, pentru c` \n Austria, de exemplu, o companie \n care statul mai avea 30 -35% a reu[it s` ob]in` credite pentru produc]ia de [ine la dobnzi avantajoase, a mai spus Cristian Prvan. adelina.mihai@zf.ro
PUBLICITATE
Num`rul grupurilor de companii romne[ti cre[te \n detrimentul multina]ionalelor

M~D~LINA PANAETE NUM~RUL de grupuri de \ntreprinderi cu ac]ionariat strìn a sc`zut de la peste 26.000 \n 2008 la aproape 15.700 \n 2011, \n timp ce num`rul grupurilor de \ntreprinderi cu ac]ionariat romnesc a crescut de la 4.300 la 5.500, arat` datele de la Institutul Na]ional de Statistic` (INS). Un grup de firme este definit ca o mul]ime de cel pu]in dou` firme din care una de]ine cel pu]in 50% din cealalt` sau celelalte. Au fost ani \n care au sc`zut destul de mult [i investi]iile strìne [i [tim c` s-au produs [i multe retrageri de firme strìne. A[a se \ntmpl` \ntotdeauna \n perioada de criz`, firmele se concentreaz` pe activitatea de pe pie]ele-mam` [i planurile de extindere sunt revizuite, a declarat analistul economic Aurelian Dochia, care adaug` c` o alt` explica]ie ar putea fi faptul c` multe firme au fuzionat. O alt` explica]ie ar putea fi ie[irea de pe pia]` a multor companii din imobiliare odat` cu izbucnirea crizei financiare. Num`rul grupurilor de \ntreprinderi care activau \n Romnia \n 2011 a fost de 21.277, \n cre[tere cu 2,5% comparativ cu anul precedent, \n condi]iile \n care 74% din acestea erau multina]ionale, iar numai 26% erau rezidente. Din grupurile locale, 90% din acestea erau formate din dou` sau trei ntreprinderi, dar datele INS nu arat` \ns` din cte \ntreprinderi este format un grup multina]ional. |n 2008, la \nceputul crizei, func]ionau \n Romnia peste 30.500 de grupuri de \ntreprinderi, dintre care 4.200 rezidente [i De mai bine de zece ani, oamenii de afaceri a[teapt` ca legea holdingului s` fie adoptat`, reglementare care ar putea aduce printre altele [i beneficii fiscale \ntreprinderilor. O nou` legisla]ie a holdingului este vital`. |ns` aceast` legisla]ie pentru care milit`m de 15 ani este ca monstrul din Loch Ness, toat` lumea vorbe[te despre ea, dar nimeni nu a v`zut-o. S-a vorbit c` risc`m s` pierdem prin nomadismul marilor multina]ionale poten]ial semnificativ la export [i locuri de munc`. Nokia a fost un exemplu, iar dac` nu suntem aten]i exemplul poate fi continuat cu Arcelor Mittal [i cu Dacia, a declarat luni Vasile Iuga, managing partner PWC, \n cadrul Galei Capitalului Romnesc, organizat` de activau \n Romnia \n 2011, \n grupul media Finmedia. cre[tere cu 2,5% comparativ cu anul |n cadrul evenimentului, au fost precedent, \n condi]iile \n care 74% premiate mai multe companii, dar [i din acestea erau multina]ionale, iar antreprenori. Printre laurea]ii galei au fost Dedeman Bacù, care a primit numai 26% erau rezidente. premiul Compania lider n domeniul comer]ului cu am`nuntul al articolelor de fier`rie, din sticl` [i al cei mai mari angajatori strìni din Romnia, celor pentru vopsit n magazine specializate lund locul Austriei. Olandezii se aflau \n 2010 [i Interagro SA care a primit premiul pe locul [ase, cu o pondere de 6,3% \n totalul Compania lider a agriculturii [i lider al subgrupurilor de \ntreprinderi \n Romnia, \n exporturilor dintre companiile cu capital func]ie de num`rul de salaria]i. |n top mai sunt romnesc {i profesor doctor Cezar Mereu]` a prezente [i Italia, Statele Unite, Cipru [i subliniat \n cadrul aceluia[i eveniment faptul Luxemburg. Subgrupurile de ntreprinderi controlate c` adoptarea legii holdingului ar fi o m`sur` din Germania predomin` n industria care ar ajuta dezvoltarea companiilor prelucr`toare \n propor]ie de 7%, n comer] cu romne[ti pentru c` ar cre[te puterea de]inut` ridicata [i cu am`nuntul (5%) [i n domeniul de grupurile locale \n fa]a multina]ionale. madalina.panaete@zf.ro informa]ii [i comunica]ii (1%). peste 26.000 de companii multina]ionale. Num`rul total al grupurilor de \ntreprinderi a sc`zut, iar ponderea multina]ionalelor \n total a sc`zut [i ea de la peste 85% la 74% \n 2011. Cel mai mare procent de grupuri de ntreprinderi au ca domeniu de activitate comer]ul cu ridicata [i cu am`nuntul, repararea autovehiculelor [i motocicletelor (21%), industria prelucr`toare (16%) [i construc]ii (14%). |n ceea ce prive[te num`rul de salaria]i, aproximativ 17% din angaja]ii companiilor din grupuri cu capital strìn lucreaz` \n firme controlate de persoane fizice sau juridice din Germania, \n timp ce 11% sunt controlate din Fran]a, iar 8% de olandezi, potrivit aceleia[i surse. Astfel \n 2011 Olanda ajunge \n top trei
Adoptarea legii holdingului o m`sur` vital`
21.277 grupuri de
\ntreprinderi
Sonae Sierra vrea s` \nceap` construc]ia centrului comercial ParkLake din Bucure[ti \n 2014
CRISTINA CUNCEA COMPANIA portughez` Sonae Sierra, care a \ncasat anul trecut 1,5 mil. euro din \nchirierea centrului comercial River Mall din Rmnicu Vlcea, anun]` c` va \ncepe \n 2014 dezvoltarea mallului ParkLake din cartierul Titan din Bucure[ti. Pe parcursul anului 2012 am \ncheiat \n]elegerea cu Caelum Development pentru dezvoltarea ParkLake \n Bucure[ti. Construc]ia urmeaz` s` \nceap` \n 2014 [i centrul va cuprinde 200 de magazine, deservind o arie de acoperire de o jum`tate de milion de persoane. Proiectul, reprezentnd o investi]ie de 185 mil. euro, are deja semnate contracte pentru 52% din totalul de 67.000 metri p`tra]i \nchiriabili, se arat` \n raportul anual al operatorului portughez. Proiectul a fost anun]at \n urm` cu mai mult de cinci ani de c`tre Caelum 20 de unit`]i, un multiplex Cinema City cu 16 Development, care estima o investi]ie de circa s`li, un hipermarket Cora cu o suprafa]` de 500 mil. euro pentru o suprafa]` de 110.000 de 15.000 mp, Pure Fitness, Flanco, Douglas, metri p`tra]i. |n 2008, Sonae Sierra s-a asociat Zara Home [i mai multe magazine de mod` cu Caelum pentru dezvoltarea proiectului, \ns` precum H&M, Mango sau Zara. \n cele din urm` a ie[it din parteneriat, pentru Sonae Sierra de]ine 51 de centre comera reveni \n 2012. ParkLake Plaza va fi amplasat ciale, este prezent` \n 11 ]`ri din lume [i adpe bulevardul Liviu Rebreanu, ministreaz` peste 70 de astfel de lng` Parcul Titan, pe un teren de proiecte, cu o valoare de pia]` de 8,2 hectare, achizi]ionat de Cae6,5 mld. euro [i cu o suprafa]` lum Development \n 2006. total` \nchiriabil` de peste 2,2 Caelum a anun]at c` a \nceput mil. mp. lucr`rile \n urm` cu doi ani. De |n Romnia, compania atunci nu au mai fost anun]uri de]ine River Mall din Rmnicu oficiale, \ns` potrivit informa]iilor Vlcea cu o suprafa]` de circa din pia]` lucr`rile au fost oprite comerciale de]ine 12.000 metri p`tra]i, iar veniturile \nc` de anul trecut. ParkLake compania portughez` realizate de retaileri au cumulat Plaza va include o zon` de Sonae Sierra. anul trecut 18,6 mil. euro, \n restaurante interna]ionale cu peste cre[tere cu 10,7% fa]` de 2011.
51 de centre
Z IARUL F INANCIAR
Joi, 2 mai 2013
www.zf.ro / EVENIMENT
tel: 0318.256.245, 252, 277
e-mail: zf@zf.ro
Patru companii foarte mari sunt interesate de privatizarea CFR Marf`

MARIUS FR~}IL~ PREMIERUL Victor Ponta sus]ine c` patru mari companii sunt interesate s` participe la privatizarea companiei CFR Marf`, care urmeaz` s` fie scoas` la licita]ie \n iunie plecnd de la suma de 180 mil. euro. Sunt patru companii foarte mari care au anun]at deja inten]ia [i pn` la board-ul FMI din iunie o s` avem procedura finalizat`, a declarat ieri premierul. Premierul a ar`tat c` procedura de privatizare se desf`[oar` conform prevederilor recomandate de consultant, iar ceea ce este important este c` nu pot participa tot felul de oameni, cum a fost \n cazul Oltchim. De asemenea, \ntrebat dac` prevederea privind participarea la licita]ie a unor asocieri de companii nu poate duce la un nou caz Oltchim, Ponta a spus c` e nevoie de investi]ii foarte mari la CFR Marf`, iar cei care particip` se pot asocia pentru a investi.
Cheltuielile netransparente din bugetele prim`riilor Capitalei: 1 mld. lei cu o destina]ie obscur`
Aproape un miliard de lei aflat la dispozi]ia Prim`riei Generale a Bucure[tiului [i a prim`riilor de sector peste 10% din bugetele cumulate ale prim`riilor bucure[tene de 8,8 mld. lei - merge anul acesta c`tre destina]ii necunoscute.
RADU BOSTAN ub titlul vag alte cheltuieli, \n bugetele locale sunt ascunse sumele foarte mari de ordinul sutelor de milioane de lei f`r` ca bugetele aprobate s` explice destina]ia lor. Prim`ria General` a Bucure[tiului [i-a programat \n acest an cheltuieli de 4,5 mld. lei, iar prim`riile de sector alte 4,3 mld. lei. Prin lege, administra]iile locale (prim`rii, consilii jude]ene sau locale) au obliga]ia s` publice bugetele CINE ASCUNDE de venituri [i cheltuieli, iar prim`riile se achit` MILIARDUL de aceast` sarcin` publicnd sute de pagini scanate, ceea ce face imposibil` o cùtare Institu]ie Sum` (mil. lei) rapid` prin documente. 516,7 Alegerea prim`riilor de a nu furniza Sumele Prim`ria General` un fi[ier Excel cu veniturile [i cheltuielile 224,2 prev`zute Prim`ria Sector 1 este criticat` de organiza]iile neguvernade fiecare Prim`ria Sector 2 50,2 mentale care opineaz` c` resortul unei prim`rie astfel de solu]ii este chiar ascunderea 46,4 sub Prim`ria Sector 3 destina]iei unor sume importante de indicatorul Prim`ria Sector 4 5,8 bani publici multe dintre acestea fiind de alte Prim`ria Sector 5 nu a publicat prev`zute sub titlul de alte cheltuieli. bugetul pe site cheltuieli Prim`ria General` trebuia s` aib` un Prim`ria Sector 6 154,5 descriptiv al bugetului. Bucure[tiul nu este format din dou` milioane de contabili, Total 997,8 spune Nicu[or Dan, pre[edintele Asocia]iei SURSA: calculele ZF pe baza bugetelor pe 2013 publicate pe site-urile Salva]i Bucure[tiul. prim`riilor |n cazul Prim`riei Generale a Capitalei, totalul cheltuielilor netransparente este de ordinul sutelor de milioane de lei. Cele mai mici c a p i t o l u l sume considerate [i altele \n bugetul aprobat alte cheltuieli al`turi de bani pentru pusmb`t` de consilierii municipali sunt cele blicitate, protocol, asigurare non-via]` [i chirii. trecute sub capitolul cheltuieli de personal. Sume de ordinul sutelor de milioane de lei Astfel, angaja]ii prim`riei sau ai institu]iilor au ap`rut cu acest titlu \n fiecare buget local finan]ate de bugetul local pot beneficia, pe ln- din ultimii ani, de[i alocarea prev`zut` de bug` sporul pentru condi]ii de munc`, [i de alte getul tocmai aprobat pentru alte bunuri [i sersporuri \n valoare de 47.000 lei. |n afar` de vicii este cea mai mare. |n 2012, bugetul local salariile de baz` pentru care va pl`ti 37,8 mil. prevedea 211 mil. lei pentru alte cheltuieli cu lei, prim`ria va mai scoate din vistierie [i bunuri [i servicii, \n cre[tere fa]` de 2011, cnd 800.000 lei pentru indemniza]ii pentru persoane suma a fost de 170 mil. lei, [i fa]` de 2010, cnd din afara unit`]ii, ct [i 1,1 mil. lei pentru alte suma a fost de 155 mil. lei. drepturi salariale \n bani. Aceste sume sunt \ns` m`run]i[uri pe ln- Sectoarele ascund pl`]i de 450 mil. lei Prim`riile de sector dau \ns` dovad` de pug` cea de 371 mil. lei prev`zut` la indicatorul numit simplu alte cheltuieli cu bunuri [i servicii. ]in mai mult` transparen]` \n cheltuirea banilor |ncercarea de a deduce din context destina]ia publici dect Prim`ria General`, preciznd banilor este dificil`: indicatorul figureaz` \n sub- m`car domeniul care va beneficia de cheltuieli
Noi lucr`ri de infrastructur` de 2 mld. euro trec pe finan]are european`

ANDREEA NEFERU IULIAN ANGHEL NOI lucr`ri de investi]ii, cu o valoare de 2 mld. euro trec pe finan]are european` \n urma unui acord \ntre Bucure[ti [i Bruxelles. Magistralele de metrou M4 Parc Bazilescu-Strùle[ti [i M5 Drumul Taberei - Universitate, precum [i tronsonul de autostrad` Sebe[ - Turda vor fi finan]ate din fondurile structurale alocate \ntre 20072013 Programului Opera]ional Sectorial Transporturi, \n contextul \n care FOTO: Andreea Alexandru investi]iile de stat \n infrastructura de transport au fost puternic reduse \n Doar 45 mil. euro a alocat guvernul ultima perioad`. \n 2013 pentru magistrala Ministerul Transporturilor are Drumul Taberei - Universitate asigurat` sursa de finan]are pentru demararea obiectivelor de investi]ii de Drumul Taberei - Universitate trebuia importan]` strategic` pentru Romnia, s` fie gata \n 2014, potrivit contractului magistralele de metrou M4 [i M5 [i de construire semnat \n 2011, \ns` \n tronsonul de autostrad` Sebe[ - proiectul de buget publicat la \nceputul Turda, a spus Relu Fenechiu, minis- acestui an scria c` finalizarea acestui trul transporturilor. proiect major pentru infrastructura buMinisterul Transporturilor va putea cure[tean` a fost \mpins` pentru 2018. deconta din bani europeni 85% din La [ase ani de la integrarea \n UE, valoarea acestor proiecPOS-T, cu cele 96 de te, urmnd ca restul de mari proiecte aprobate, 15% s` fie contribu]ie de a atras de la UE doar 295 la bugetul de stat. Minisde milioane de euro, terul vrea s` trimit` la adic` 6% din totalul Bruxelles pn` \n sepfondurilor de peste 4,5 tembrie cererile de finanmiliarde de euro alocate ]are [i de rambursare a de Bruxelles \n perioada este alocarea total` cheltuielilor. 2007-2013. Guvernul a ar`tat \n pentru POS-T \ntre 2007 |n total, \n proiectele repetate rnduri c` vrea [i 2013, din care va fi din POS-T au ajuns 467 s` includ` anumite pro- finan]at [i metroul milioane de euro (bani iecte de investi]ii \n me- bucure[tean. din ramburs`ri de la UE, troul bucure[tean \n prefinan]`ri de la Uniuschema de finan]are din nea European` [i cofibani europeni, \n contexnan]area statului), adic` tul \n care fondurile alo4,8 mil. euro \n medie pe cate acestor lucr`ri au fiecare din cele 96 de fost reduse substan]ial \n proiecte aprobate care, ultimul an. Spre exemfiecare, cost` zeci [i sute plu, magistrala 5 de mede milioane de euro. |n trou din cartierul bucuaceast` situa]ie este dere[tean Drumul Taberei (6% din totalul vreme de apreciat ce a primit anul acesta o fi- fondurilor alocate) a succes vor avea noile lunan]are de la bugetul de reu[it s` atrag` POS-T la cr`ri incluse \n finan]astat de doar 21,6 milioane [ase ani de la integrarea rea european` prin de euro, suma fiind supli- Romniei \n UE. POS-T, programul cu mentat` cu alte 23,6 micea mai slab` rat` de ablioane de euro \n aceast` sorb]ie dintre toate cele prim`var`, printr-o ordonan]` de [apte programe opera]ionale care beurgen]`. Lucr`rile la aceast` magistral` neficiaz` \ntre 2007 [i 2013 de o finande metrou sunt deja \n \ntrziere cu un ]are total` de aproape 20 mld. euro [i an, din cauza faptului c` finan]area a din care au fost absorbi]i pn` \n fost redus`. Magistrala 5 de metrou prezent 2,5 mld. euro (13% din total).
FOTO: MediafaxFoto
FOTO: Shutterstock
Licita]ia pentru pachetul de 51% din ac]iunile CFR Marf` va porni de la un pre] de 180 milioane de euro
Pì trebuie [i 30 de milioane de euro activitate \n domeniu. Nu [tiu dac` domnul Diaconescu are, a mai spus premierul. Ministrul transporturilor Relu Fenechiu a afirmat recent c` dup` cedarea a 51% din ac]iunile CFR Marf` statul romn va putea \mpiedica vnzarea companiei la fier vechi, iar condi]iile restrictive impuse \n caietul de sarcini nu vor permite \nscrierea la licita]ie a unor geamba[i. Fenechiu a spus c` [i-ar dori ca privatizarea s` fie realizat` cu o companie care s` dezvolte transportul feroviar de m`rfuri \n Romnia. Privatizarea CFR Marf` este unul dintre angajamentele asumate de Guvern prin acordul cu FMI. Licita]ia pentru pachetul de 51% din ac]iunile CFR Marf` va porni de la un pre] de 180 milioane de euro, iar c[tig`torul licita]iei va fi stabilit la jum`tatea lunii iunie. Procedura va avea trei etape - precalificare, negociere pe baz` de oferte preliminare [i neangajante, respectiv licita]ie cu ofert` \n plic.
diverse. De exemplu, Sectorul 1 [i-a bugetat cheltuieli totale de 1,2 mld. lei, din care circa 140 mil. lei se vor duce anul acesta c`tre alte cheltuieli \n domeniul \nv`]`mntului. Prim`ria Sectorului 1 nu explic` \n ce anume constau aceste cheltuieli, \ns` se a[teapt` ca ele s` creasc` \n anii urm`tori, pn` la 170 mil. lei \n 2016. Prim`ria Sectorului 2 [i-a estimat un buget total de 1,1 mld. lei, din care circa 50 mil. lei se vor duce c`tre alte cheltuieli. Destina]ia banilor este explicat` vag - este vorba despre burse, sus]inerea cultelor [i desp`gubiri civile. La sectorul 3, unde bugetul total va fi anul acesta de 782 mil. lei, circa 46 mil. lei vor fi pl`ti]i pentru alte cheltuieli, \n special \n domeniul asisten]ei sociale. Prim`ria Sectorului 4 a publicat numai o variant` sintetizat` a proiectului de buget, din care reiese c` 5,7 mil. lei din bugetul total de 477 mil. vor fi pl`ti]i pentru alte servicii \n domeniul locuin]ei. La fel ca \n al]i ani, Prim`ria Sectorului 5 nu public` proiectul de buget pe site-ul propriu. La sectorul 6, 154 mil. lei dintr-un total de 1 mld. lei vor fi pl`titi]i pentru alte cheltuieli, cea mai mare parte din bani fiind destinat` unor servicii diverse din domeniul asisten]ei sociale [i al locuin]elor.
mld.
4,5
295
mil.
PUBLICITATE
puncte de vedere
10 nebuloase privind administra]ia [i economia romneasc`

DE SORIN PSLARU
- REDACTORUL-{EF AL ZF
tatul romn cheltuie \n acest an 47 miliarde de euro, dublu fa]` de 2005, dar oamenii sunt nemul]umi]i de [coli, spitale [i drumuri. De ce nu se vede \n cre[terea calit`]ii serviciilor de educa]ie, de \ngrijire medical` [i de transport dublarea banilor cheltui]i? Pentru c` banii se risipesc. Administra]ia este ineficient`. Economia merge mediocru de patru ani. Ziarul Financiar a formulat 10 \ntreb`ri la care fie nu exist` ast`zi un r`spuns, fie sunt informa]ii contradictorii, fie datele nu sunt publicate \n mod curent de Institutul de Statistic`, vitale pentru administra]ie [i economie. 1. Care este num`rul angaja]ilor din economia romneasc`? Institutul de Statistic` (INS) spune c` \n februarie 2013 erau 4,3 milioane de angaja]i. |ntr-un drept la replic` trimis la un articol din ZF care sublinia diferen]a dintre datele INS [i ceea ce a afirmat premierul Ponta la \nceputul s`pt`mnii, c` sunt \n prezent 5,1 milioane de angaja]i \n economie, guvernul afirm`, citnd date ale Inspec]iei Tehnice a Muncii (sic institu]ia nu exist`, de fapt este vorba de Inspec]ia Muncii/Inspectoratul Teritorial de Munc`) c` INS num`r` doar salaria]ii cu contracte de munc` \n firme cu peste 4 salaria]i [i care lucreaz` 22 de zile pe lun`. Restul de pn` la 5.053.392 c]i sus]ine guvernul c` sunt \n total sunt salaria]i cu norm` redus`, orar atipic, sezonieri etc.. Poate fi o explica]ie. Dar de ce nu este publicat de INS [i acest num`r al salaria]ilor activi num`ra]i de Inspec]ia Muncii prin eviden]a contractelor? {i cnd \ntreab` FMI sau Comisia European` c]i salaria]i sunt \n Romnia ce r`spunde premierul - 4,3 milioane sau 5,1 milioane? |n SUA scade [i cre[te bursa de fiecare dat` cnd este dat publicit`]ii num`rul de angaja]i din economie, un indicator vital.
3. C]i oficiali din statul romn (autorit`]i publice, autorit`]i locale, institu]ii autofinan]ate) au alocat` ma[in` [i [ofer de la stat? Pentru a putea stabili ct se poate economisi dac` to]i demnitarii \n afar` de mini[tri ar renun]a la ma[ina de serviciu [i [ofer [i eventual s` fie \nfiin]at un dispecerat unic auto care s` deserveasc` demnitarii cnd au nevoie de ma[in` pentru deplas`ri, guvernul ar trebui s` [tie c]i au acest drept. Nu se poate stabili. Guvernul nu a r`spuns niciodat` la aceast` \ntrebare [i nici nu are de fapt mijloacele de a r`spunde pentru c` nu exist` linii \n buget la fiecare institu]ie cu acest post al cheltuielilor. 4. Cte institu]ii sunt \n subordinea ministerelor? Ziarul Financiar arat` ast`zi \ntr-un articol de pe pagina al`turat` ce stufoas` [i ct de neproductiv` este schema ministerelor. Nu po]i spune c` po]i administra eficient sute de companii/agen]ii/institu]ii din subordine, fiecare cu propriul sù buget de venituri [i cheltuieli, f`r` un mandat clar de obiective de performan]`. Ministrul este de fapt prizonierul unui pìenjeni[ de agen]ii/institu]ii/companii din subordonare/coordonare/autoritate cu directori care sunt de multe ori mai tari dect mini[trii, cu secretarele/[oferii/departamentele lor de comunicare/legale/de achizi]ii. Ineficien]` maxim`. Ministrul mai este ministru doar cu numele. Probabil c` cel pu]in jum`tate din aceste institu]ii ar trebui desfiin]ate [i func]iile lor transferate \napoi la ministere, dac` este necesar, pentru c` de multe ori se dubleaz`. 5. Care este topul 100 al celor mai mari exportatori romni cu valori pentru fiecare companie? Primele 100 de companii din Romnia ca nivel al exporturilor de]in jum`tate din exporturile estimate pentru anul acesta la 48 de miliarde de euro, dar Ministerul Economiei, unde exist` un departament de comer] exterior, nu poate furniza valoarea exporturilor fiec`rei companii. Cum po]i avea o politic` de sus]inere a exporturilor [i exportatorilor dac` nu [tii cine, unde, ct [i ce export`? 6. Cte IMM-uri s-au \nfiin]at \n Romnia \n 2012 [i cte s-au desfiin]at? Ministerul Economiei [i Ministerul pentru mediul de afaceri nu [tiu cum s` r`spund` la aceast` \ntrebare [i au trimis Ziarul Financiar la Statistic` dup` r`spuns. Cum po]i avea o politic` de \ncurajare a IMM-urilor dac` nu [tii cte sunt, cte s-au \nfiin]at anul trecut [i cte au disp`rut? Mai
mult, Ministerul Mediului de Afaceri ar trebui s` [tie cte din IMM-urile \nfiin]ate \n urm` cu cinci sau zece ani mai func]ioneaz`, \n ce domenii activeaz` pentru a [ti ce se poate face pentru impulsionarea \nfiin]`rii de \ntreprinderi. 7. Care este top 100 al prim`riilor din Romnia dup` nivelul cheltuielilor [i al eficien]ei angaja]ilor? Autorit`]ile publice locale din Romnia nu sunt obligate s` publice pe site-ul mfinante.ro date esen]iale despre bugetele lor, a[a cum o fac cele peste 400.000 de companii din Romnia. Alocarea unui CUI - cod unic de \nregistrare - pentru fiecare institu]ie public`, local` [i central` [i publicarea a zece parametri (printre care venituri, cheltuieli, investi]ii, num`rul de salaria]i, datorii) ar aduce posibilitatea compar`rii eficien]ei acestora [i asum`rii unor obiective de eficientizare a activit`]ii lor. 8. Care sunt primele 100 de investi]ii publice din Romnia (buget de stat, bugete locale) \n func]ie de alocarea bugetar` pentru 2013? Lista celor 40.000 de investi]ii publice a ajuns un fel de mit urban al comentatorilor [i politicienilor care discut` despre eficien]a investi]iilor publice, dar Ministerul Finan]elor nu vrea sau nu poate s` publice lista primelor 100 de investi]ii publice \n func]ie de alocarea de la buget \n 2013, pentru a vedea unde merg efectiv banii aloca]i pentru investi]ii de la bugetul public. 9. Care este topul celor mai bine pl`ti]i 100.000 de angaja]i ai statului romn, cu nume, prenume [i func]ie (autorit`]i publice [i locale, institu]ii autofinan]ate, companii [i b`nci de stat)? De vreme ce aproape to]i angaja]ii statului sunt obliga]i s` depun` declara]ii de avere [i venituri, aceast` list` ar trebui s` se fac` foarte simplu. A[a s-ar scoate le iveal` diferen]ele dintre salarii \ntre ministere, c]i bugetari c[tig` mai mult dect pre[edintele [i unde merg cu adev`rat cele 10 miliarde de euro cheltuieli pe an cu salariile bugetarilor, dublu fa]` de 2005. {i se va putea explica de ce nu sunt bani pentru dou` activit`]i vitale pentru profesori [i pentru medici. 10. Care este popula]ia Romniei? Mai sunt dou` luni [i se face un an de cnd s-a pus pe mas` o problem` total` pentru Romnia - c]i cet`]eni mai are, dar nu exist` un r`spuns clar la aceast` \ntrebare. Statistica afirm` c` va livra aceste date \n iulie 2013, la doi ani de cnd a fost \ncheiat ultimul referendum.
2. Care este num`rul bugetarilor? De[i se tot clameaz` restructurarea num`rului de bugetari, datele sunt ascunse de ochii publicului. Nu exist` o raportare lunar` nicìeri a acestui num`r total de salaria]i pl`ti]i de la buget (de stat, local, institu]ii autofinan]ate, companii de stat), ci doar frnturi de informa]ii cnd se \ndur` s` le livreze Ministerul Finan]elor. Pre[edintele Traian B`sescu a spus recent la o emisiune la TVR c` urm`re[te \n fiecare lun` num`rul de bugetari, pe fiecare sector al activit`]ii publice - s`n`tate, \nv`]`mnt, administra]ie central`. Aceast` raportare nu este \ns` f`cut` public` de INS.
tel: 0318.256.266
e-mail: zf@zf.ro
www.zf.ro / BURSE - FONDURI
MUTUALE
ZIARUL FINANCIAR
Joi, 2 mai 2013
SIF-urile au furat startul [i au sc`zut puternic \n aprilie, dar indicele BET-C r`mne pe plus fa]` de \nceputul anului
Trecerea datelor de referin]` pentru participarea la adun`rile generale ale companiilor listate a cauzat sc`derea cota]iilor pentru majoritatea emiten]ilor, astfel c` bursa a \nchis pe minus a doua lun` consecutiv`, cu 3,5% \n aprilie, indicele BET-FI plasndu-se sub nivelul din decembrie.
{TEFAN MUSGOCIU ADRIAN COJOCAR
FP e singura ac]iune lichid` cu cre[tere de peste 20%

Evolu]iile companiilor de pe burs` de la \nceputul anului [i \n aprilie (ordonate dup` cre[terile de la \nceputul anului)
Companie (simbol) Pre] la 30.04.2013 (lei) Pre] la 31.12.2012 (lei) Evolu]ie Minim Maxim Diferen]` maxim/minim Tranzac]ii (lei) Evolu]ie \n aprilie
ET-C a p`strat o cre[tere de 5% din debutul anului gra]ie evolu]iei bune a titlurilor Fondului Proprietatea [i Petrom, care au f`cut not` discordant` [i au urcat cu 4,5% [i 2,8% luna trecut`. Cele dou` ac]iuni se afl` \n topul c[tigurilor din acest an cu o apreciere de 20% [i respectiv 8,2%. Dup` ce au trecut datele de referin]` pentru AGA (datele la care ac]ionarii trebuie s` de]in` ac]iuni pentru a participa la AGA - n.r.), probabil c` rulajele vor \ncepe s` creasc` \n perioada datelor de \nregistrare (data la care investitorii trebuie s` de]in` ac]iuni pentru a beneficia de deciziile AGA - n.r.). Exist` att investitori care \[i doresc dividendele extrem de generoase distribuite de unele companii, dar pe de alt` parte exist` [i o alt` larg` categorie de investitori care nu vor s` stea bloca]i \n a[teptarea dividendelor care, din p`cate, \n unele cazuri sunt distribuite dup` mult timp de la AGA, a declarat Mihai Chi[u, broker la Swiss Capital. |n anticiparea sc`derilor deja consacrate din ultimii ani \n apropierea datelor de \nregistrare a dividendelor, mul]i investitori s-au gr`bit s`-[i marcheze profiturile mai devreme, fapt ce a condus la sc`deri semnificative ale indicilor bursieri \n aprilie. Indicele general al Bursei, BET-C, a sc`zut cu 3,5% luna trecut`, dup` ce \n martie a cobort cu 1,7%. Cele dou` luni de sc`deri au tìat consistent din c[tigul consemnat \n primele dou` luni din acest an, cnd investitorii au ridicat pre]urile miznd pe dividendele pe care estimau c` le vor propune companiile spre distribuire. Indicele BET, al celor mai lichide zece ac]iuni, a sc`zut cu 5,3% \n aprilie, \n timp ce indicele BET-FI, al titlurilor celor cinci SIF-uri [i al ac]iunilor Fondului Proprietatea, a pierdut 9,3%. Comparativ cu nivelurile de la finele anului trecut, indicele BET mai p`streaz` un avans de doar 3,7%, \n timp ce indicele BET-FI a sc`zut cu 2,5% \n acest an \n ciuda performan]ei bune a titlurilor Fondului Proprietatea, care au avansat cu peste 20%. Evolu]ia din acest an a Bursei de la Bucure[ti pare tras` la indigo cu ultimii trei ani, cnd pia]a a crescut aproape parabolic la \nceput de an, pentru ca \n perioada martie - mai corec]iile s` pun` st`pnire pe burs`.
Cemacon Cluj (CEON) Comcm Constan]a (CMCM) Electroarge[ Curtea de Arge[ (ELGS) STK Emergent (STK) Rompetrol Rafinare Constan]a (RRC) Banca Carpatica Sibiu (BCC) Contor Group Arad (CGC) Carbochim Cluj-Napoca (CBC) Prefab Bucure[ti (PREH) Impact Developer & Contractor (IMP) Farmaceutica Remedia Deva (RMAH) Antibiotice Ia[i (ATB) Sinteza Oradea (STZ) Fondul Proprietatea (FP) Uamt Oradea (UAM) VES Sighi[oara (VESY) Mecanica Ceahlù Piatra Neam] (MECF) Condmag Bra[ov (COMI) Vrancart Adjud (VNC) Transilvania Construc]ii Cluj (COTR) Biofarm Bucure[ti (BIO) Prodplast Bucure[ti (PPL) Rompetrol Well Services (PTR) Casa de Bucovina Club de Munte (BCM) OMV Petrom (SNP) Comelf Bistri]a (CMF) Artego Trgu-Jiu (ARTE) Altur Slatina (ALT) Aerostar Bacù (ARS) OTP Green Energy (GRE) ETF BET Tradeville (TVBETETF) Zentiva Bucure[ti (SCD) Amonil Slobozia (AMO) Electroputere Craiova (EPT) Ropharma Bra[ov (RPH) Electromagnetica Bucure[ti (ELMA) Petrolexportimport Bucure[ti (PEI) Erste Bank (EBS) Banca Transilvania (TLV) Transelectrica Bucure[ti (TEL) Teraplast Bistri]a (TRP) Broker Cluj (BRK) Conted Dorohoi (CNTE) Alumil Rom Industry Bucure[ti (ALU) Dafora Media[ (DAFR) SIF Oltenia (SIF5) Electrocontact Boto[ani (ECT) SIF Muntenia (SIF4)
0,039 0,21 0,618 57,7 0,0448 0,0531 0,0325 10,9 1,9 0,15 0,3249 0,46 0,41 0,66 0,52 0,0355 0,1449 0,0989 0,075 33 0,2303 1,2 0,3544 0,0797 0,463 1,6 9 0,0311 1,499 217 5,51 0,791 0,0067 0,0162 0,678 0,191 19,5 103,6 1,246 12,43 0,2012 0,1112 58 1,1 0,0322 1,355 0,032 0,739 7,77 0,1097 0,7 0,1445 0,2779 0,028 0,0578 1,246 18,5 0,652 1,82 194,5 4 2 117,35 0,478 0,18 0,1055 1,7 0,18 0,115 1,01 0,1316 82,8 1,95 0,008 1,112 1,069 0,307 0,0879 0,048
0,0204 0,119 0,3981 38 0,0315 0,0392 0,024 8,2 1,451 0,115 0,2652 0,3764 0,34 0,5495 0,4433 0,0309 0,127 0,087 0,067 29,69 0,2085 1,09 0,3249 0,0732 0,4281 1,5 8,5 0,0295 1,437 210 5,36 0,775 0,0066 0,016 0,67 0,1889 19,4 105,3 1,27 12,69 0,206 0,1139 59,65 1,136 0,0333 1,403 0,0332 0,77 8,11 0,115 0,735 0,1525 0,294 0,0297 0,0615 1,335 20 0,7115 2 218 4,5 2,25 134,95 0,55 0,21 0,1235 2 0,212 0,1364 1,213 0,16 101,9 2,49 0,0104 1,5 1,45 0,516 0,149 0,119
91,2% 76,5% 55,2% 51,8% 42,2% 35,5% 35,4% 32,9% 30,9% 30,4% 22,5% 22,2% 20,6% 20,1% 17,3% 14,9% 14,1% 13,7% 11,9% 11,2% 10,5% 10,1% 9,1% 8,9% 8,2% 6,7% 5,9% 5,4% 4,3% 3,3% 2,8% 2,1% 1,5% 1,3% 1,2% 1,1% 0,5% -1,6% -1,9% -2,1% -2,3% -2,4% -2,8% -3,2% -3,3% -3,4% -3,6% -4,0% -4,2% -4,6% -4,8% -5,3% -5,5% -5,7% -6,0% -6,7% -7,5% -8,4% -9,0% -10,8% -11,1% -11,1% -13,0% -13,1% -14,3% -14,6% -15,0% -15,1% -15,7% -16,7% -17,8% -18,7% -21,7% -23,1% -25,9% -26,3% -40,5% -41,0% -59,7%
0,0202 0,121 0,395 37 0,0309 0,0391 0,021 6,7 1,451 0,1145 0,2705 0,37 0,34 0,551 0,4 0,03 0,1224 0,085 0,0665 27,5 0,2032 1,002 0,326 0,0701 0,4281 1,55 6,96 0,029 1,391 207 5,4 0,778 0,0065 0,0147 0,61 0,182 18 96,3 1,246 12,3 0,17 0,11 57 1,041 0,0319 1,35 0,026 0,73 7,005 0,0921 0,677 0,13 0,26 0,0264 0,0556 1,246 17,95 0,635 1,82 185 3,7 1,85 110,05 0,45 0,18 0,1026 1,625 0,18 0,115 1 0,1313 67 1,725 0,0074 1,112 1,05 0,2725 0,079 0,04
0,0539 0,21 0,728 64,95 0,062 0,059 0,0429 11,5 2,64 0,1625 0,335 0,473 0,46 0,673 0,535 0,0514 0,1449 0,1289 0,0825 37 0,2435 1,728 0,4198 0,0838 0,475 1,84 12 0,0476 1,73 217 5,95 0,8595 0,0095 0,0316 0,71 0,236 22,57 117 1,48 14,49 0,2468 0,1595 76,9 1,29 0,0469 1,54 0,037 0,9695 9,65 0,161 0,7855 0,161 0,2895 0,0416 0,0699 1,69 22,5 0,759 2,348 231 5 2,645 155 0,5835 0,24 0,135 2,41 0,2395 0,1575 1,39 0,1835 106 2,5 0,0139 1,5 1,568 0,71 0,1589 0,12
167% 74% 84% 76% 101% 51% 104% 72% 82% 42% 24% 28% 35% 22% 34% 71% 18% 52% 24% 35% 20% 72% 29% 20% 11% 19% 72% 64% 24% 5% 10% 10% 46% 115% 16% 30% 25% 21% 19% 18% 45% 45% 35% 24% 47% 14% 42% 33% 38% 75% 16% 24% 11% 58% 26% 36% 25% 20% 29% 25% 35% 43% 41% 30% 33% 32% 48% 33% 37% 39% 40% 58% 45% 88% 35% 49% 161% 101% 200%
4.679.710 2.757.053 2.283.170 619.155 1.982.665 9.243.127 365.134 84.355 278.325 8.135.567 145.791 8.771.516 22.841 1.031.644.457 203.017 108.756 154.469 7.572.637 1.653.550 339.800 11.303.241 2.837.068 1.207.551 42.052 254.777.575 68.980 4.114.606 919.872 4.199.874 222.565 211.125 1.143.885 380.008 469.288 1.865.039 4.540.054 10.377 56.296.545 162.982.085 37.321.413 214.879 11.836.859 278.104 327.282 3.737.565 115.220.237 32.876 46.489.529 118.947.107 248.468 108.964 427.557 66.096 453.679 559.855 420.348 19.433.110 138.933.222 461.509 54.725.532 323.310 226.922 1.382.873 3.727.399 31.713 11.852 823.597 1.133.123 244.915 80.971.444 329.782 174.147 204.222 42.735 605.003 129.929.657 2.766.915 288.066 70.264
-1,8% 7,5% -4,9% 4,2% 0,5% 7,9% -6,3% 55,7% -22,5% 1,7% 0,0% 0,4% -10,9% 4,5% 4,0% -11,3% 9,7% -10,2% 0,0% 0,0% -2,0% -18,4% -2,1% 1,9% 2,8% 0,0% 28,6% -21,3% -4,3% 0,0% -5,8% -1,1% -10,7% -29,6% -0,2% -11,2% 3,5% 6,3% -13,5% -9,3% 5,0% -19,2% 1,5% -5,5% -12,3% -5,9% 6,7% -16,2% -11,7% -3,5% -6,2% -0,2% -6,0% -3,0% -10,0% -11,9% -7,3% -6,8% -9,5% -3,0% -16,7% -5,1% -7,6% -5,3% -10,6% -7,1% -10,0% -14,7% -21,4% -12,3% -17,2% 2,9% -29,2% -25,9% -27,9% -20,0% -22,6%
SURSA: KTD Invest
SIF-urile au sc`zut mai puternic

Evolu]ia indicilor BET [i BET-FI \n primele patru luni din 2013 fa]` de ultima valoare din 2012 (%)
SURSA: BVB
BRD Socit Gnrale (BRD) Arm`tura Cluj-Napoca (ARM) Vae Apcarom Buzù (APC) Turism Felix Bìle Felix (TUFE) Titan Bucure[ti (MPN) Turbomecanica Bucure[ti (TBM) THR Marea Neagr` Eforie (EFO) TMK Artrom Slatina (ART) Bursa de Valori Bucure[ti (BVB) SIF Transilvania (SIF3) {antierul Naval Or[ova (SNO) Transgaz Media[ (TGN) Stirom Bucure[ti (STIB) Uztel Ploie[ti (UZT) iFond Financial Romnia (IFR) Compa Sibiu (CMP) Retrasib Sibiu (RTRA) Electroaparataj Bucure[ti (ELJ) Alro Slatina (ALR) Socep Constan]a (SOCP) Boromir Prod Buzù (SPCU) SIF Banat-Cri[ana (SIF1) Oil Terminal Constan]a (OIL) iFond Gold (IFG) Calipso Oradea (CAOR) Siretul Pa[cani (SRT) Bermas Suceava (BRM) SIF Moldova (SIF2) Oltchim Rm. Vlcea (OLT) Romcarbon Buzù (ROCE) MJ Maillis Romnia (MJM)
Totu[i, de aceast` dat` sc`derile de pe plan intern din luna aprilie sunt \n contrast cu evolu]ia burselor interna]ionale care \n aceea[i perioad` au consemnat aprecieri importante. Astfel, bursa din Italia a crescut \n aprilie cu 9,3%, cea din Spania a urcat cu 6,3%, \n timp ce bursele mai mature din Fran]a [i Germania au avansat cu 3,4% [i respectiv 1,5%. Bursa din Japonia a fost vedeta lunii, cu o cre[tere de 13,7%, iar bursa american` a \nchis luna aprilie cu un nou maxim istoric, dup` un plus de 1,6% luna trecut`.
SIF-urile s-au corectat puternic \n aprilie

Corec]ia mai drastic` a indicelui BET-FI din aprilie fost determinat` \n parte [i de trecerea datei de \nregistrare pentru dividende la SIF Moldova, care a dus la o corec]ie de aproape 19% la data ex-dividend. Totodat`, indicele BET-FI a fost afectat [i de sc`derea \nregistrat` de ac]iunile SIF Banat-Cri[ana, care \n doar dou` zile au cobort cu aproape 13%, dup` decizia AGA prin care societatea de investi]ii nu va acorda dividende. Astfel, ac]iunile SIF Moldova (SIF2) au cobort \n aprilie cu aproape 28%, iar titlurile SIF Banat-Cri[ana cu 21,4%. Titlurile celorlalte trei SIF-uri au \nregistrat sc`deri \ntre 5,9% [i 16,2%, \n timp ce ac]iunile Fondului Proprietatea au crescut cu 4,5%. Trecerea datelor pentru dividende (majoritatea stabilite \n luna mai - n.r.) va duce cota]iile \n jos, clar, [i apoi cred c` ne vom alinia ca de fiecare dat` la evolu]ia pie]elor externe. Totu[i, cred c` va fi greu s` capt`m \ntregul poten]ial de cre[tere de pe pie]ele externe [i, mult mai simplu, vom capta poten]ialul de sc`dere, tocmai din cauza interesului redus, a afirmat Chi[u. Investitorii au tranzac]ionat \n total ac]iuni de 824,7 milioane lei (188,8 milioane euro) \n luna aprilie la BVB, valoare cu 8,54% sub rulajul din luna martie, de 901,7 milioane lei (205,7 milioane euro). Peste 38% din rulajul din aprilie reprezint` oferta secundar` prin care statul a vndut 15% din ac]iuni Transgaz (315 milioane de lei - 72 de milioane de euro) [i \nc` 30% sunt tranzac]iile cu ac]iunile Fondului Proprietatea (248 de milioane de lei 56,6 milioane de euro). Exceptnd oferta Transgaz, lichiditatea pie]ei a fost, astfel, cu 44% mai mic` dect \n luna martie, cnd investitorii au avut un interes ridicat s` cumpere ac]iuni pentru a participa la AGA derulate de companii. Titlurile transportatorului de gaze naturale au pierdut 9,5% \n aprilie pe fondul ofertei publice. Printre cele mai afectate ac]iuni luna trecut` au fost cele bancare, BRD SocGen (BRD) [i Banca Transilvania (TLV) corectnduse cu 11,7% [i respectiv 13,5% luna trecut`. Totodat`, ac]iunile Broker Cluj (BRK) au \nchis luna pe minus cu 19,2%, iar titlurile Bursei de Valori (BVB), care [i-a concediat directorul general, pe Victor Cionga, au pierdut 11,9% luna trecut`.
Fa]` de \nceputul anului, jum`tate din ac]iuni sunt pe plus

La 30 aprilie, 37 din cele 79 de companii listate pe pia]a principal` a BVB sunt pe plus fa]` de \nceputul anului, iar 42 sunt pe minus. Dintre titlurile lichide, doar Fondul Proprietatea (FP) [i Petrom (SNP) au cre[teri \n primele patru luni. Lor li se adaug` cteva ac]iuni din
e[alonul al doilea de lichiditate, adic` dintre cele cu tranzac]ii medii de circa 100.000 de lei pe zi, cum sunt Banca Carpatica (BCC, 35% cre[tere), Impact (IMP, 30%), Antibiotice (ATB, 22%) [i Biofarm (BIO, 10,5%). Topul cre[terilor la patru luni este dominat de ac]iuni pu]in lichide, precum Cemacon (CEON), cu un avans de 91% [i tranzac]ii medii de 55.000 de lei pe zi
(media fiind mai ridicat` datorit` transferului unor pachete mari de ac]iuni la \nceputul anului). Majoritatea ac]iunilor lichide sunt pe minus fa]` de \nceputul anului. Erste, Banca Transilvania (TLV) [i Transelectrica (TEL) au sc`deri de circa 1-2%, SIF Muntenia (SIF4) [i BRD au pierdut cte 4% \n timp ce SIF Banat-Cri[ana (SIF1) a pierdut 16,7%.
La SIF Moldova (SIF2) sc`derea nominal` a ac]iunilor este de 26%, dar aceasta include [i corec]ia aferent` dividendului de 0,24 lei/ac]iune pe care investitorii urmeaz` s`-l \ncaseze, astfel c` sc`derea real` este de 9,7%. stefan.musgociu@mediafax.ro adrian.cojocar@zf.ro
ZIARUL FINANCIAR
Joi, 2 mai 2013
www.zf.ro / BURSE - FONDURI
MUTUALE
tel: 0318.256.266
e-mail: zf@zf.ro
Oferta Transgaz a salvat rulajul bursei \n aprilie [i a propulsat Raiffeisen pe primul loc
Austriecii de la Raiffeisen [i cehii de la Wood au f`cut jum`tate din tranzac]iile de pe burs` \n luna aprilie. Swiss Capital r`mne pe primul loc \n topul primelor patru luni.
ANDREI CHIRILEASA
Fondul austriac Immofinanz se listeaz` la Var[ovia, de[i investe[te mai mult \n Romnia
Pe bursa polonez`, Immofinanz poate accesa banii fondurilor de pensii din Polonia, care caut` mereu oportunit`]i GRUPUL austriac Immofinanz se va de investi]ii. lista la Bursa din Var[ovia din luna mai, Suntem acum pe radarul unor noi compania de]innd pe pia]a polonez` de investitori mari, [i investitorii institu]iodou` ori mai pu]ine proiecte dect \n nali importan]i vor avea o oportunitate Romnia, dar cu o valoare comparabil` suplimentar` s`-[i creasc` de]inerile \n cu cea a investi]iilor de pe pia]a local`, de Immofinanz. De exemplu, fondurile de peste un miliard de euro. pensii poloneze nu pot s` investeasc` Probabil toate ac]iunile Immofi- mai mult de 5% din activele pe care le nanz vor fi listate pe pia]a principal` a administreaz` \n plasamente pe burse Bursei din Var[ovia, \ncedin alte state. Listarea de pnd cu 7 mai. Acest pas rela Var[ovia va elimina prezint` o a[a-zis` dubl` aceast` restric]ie pentru listare tehnic` care acopecompania noastr`, a exr` toate ac]iunile emise. Implicat Eduard Zehetner, mofinanz va fi tranzac]ionadirectorul executiv al t` astfel pe dou` dintre cele Immofinanz Group. mai mari burse din Europa |n opinia sa, m`sura Central` [i de Est, Viena [i este capitalizarea ar trebui s` conduc` [i la Var[ovia. Listarea nu va actual` a Immofinanz cre[terea lichidit`]ii acimplica emisiunea de noi pe bursa din Viena. ]iunilor companiei. ac]iuni, potrivit unui coUn studiu realizat \n municat al companiei aus2012 arat` c` investitorii triece de investi]ii. institu]ionali polonezi de]in aproximativ Este pentru prima dat` cnd o 3% din ac]iunile Immofinanz. companie austriac` alege s` se listeze [i Grupul de]ine \n Romnia 88 de prope bursa polonez`, \n condi]iile \n care iecte (17 investi]ii finalizate, 59 de procele dou` burse au fost ani la rndul cei iecte \n curs de analiz` [i 12 \n dezmai acerbi competitori din regiunea voltare), cu o valoare de 1,021 mld. euro Europei Central` [i de Est [i s-au \n- (660,5 mil. euro investi]iile finalizate, trecut permanent \n a atrage companii [i 38,5 mil. euro proiecte \n curs de dezde pe bursele vecine. Listarea secundar` voltare [i 322,4 mil. euro proiecte \n anaa companiei austriece Immofinanz este liz`). Portofoliul curent de investi]ii din un semnal al \nc`lzirii rela]iilor dintre Romnia cuprinde 9 cl`diri de birouri cele dou` burse care iau chiar \n calcul s` (13,2% din portofoliul total), 5 proiecte se alieze \ntr-un parteneriat strategic. de retail (9,4% din total) [i 3 centre logisReprezentan]ii Immofinanz spun c` tice (3% din total). Propriet`]ile Imlistarea va permite companiei s`-[i ex- mofinanz Group \n Romnia reprezint` tind` cercul de poten]iali investitori. 9,7% din portofoliul total al companiei. CRISTINA CUNCEA ROXANA PRICOP
DOAR 20 DE FIRME DE BROKERAJ MAI CONTEAZ~ PE BURS~

Tipul brokerilor \n primele patru luni ale anului (dup` tranzac]iile cu ac]iuni intermediate pe burs`) Loc Firm` de brokeraj 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Swiss Capital Wood (Cehia) Raiffeisen Capital & Investment BT Securities BCR Broker NBG Securities BRD-SocGen Raiffeisen Centrobank (Austria) Rulaj Cot` (mil. lei) de pia]` 1.462 894 593 296 258 234 207 141 111 110 Loc Firm` de brokeraj 11. IFB Finwest 12. Actinvest 13. Ieba Trust 14. KBC Securities (Belgia) 15. Intercapital Invest 16. Carpatica Invest 17. Estinvest 18. Avantgarde Finance 19. Voltinvest 20. Bancpost Rulaj Cot` (mil. lei) de pia]` 110 108 107 104 83 72 67 65 60 48
ferta public` prin care statul a vndut pe burs` 15% din ac]iunile Transgaz Media[ (TGN) pentru 315 mil. lei (72 mil. euro) a urcat tranzac]iile cu ac]iuni de pe burs` la 839 mil. lei \n aprilie, valoarea fiind cu 73% mai mare dect cea din aprilie 2012. |n mod tradi]ional, \n luna aprilie tranzac]iile de pe burs` scad puternic fa]` de primele trei luni ale anului, deoarece investitorii stau pe margine s` vad` ce se decide \n adun`rile generale ale ac]ionarilor (AGA) [i a[teapt` rezultatele financiare pe primul tri-
Oferta Transgaz a acoperit 38% din tranzac]iile cu ac]iuni din luna aprilie [i a propulsat firma de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment pe primul loc \n topul brokerilor. Raiffeisen a fost lead manager al ofertei Transgaz, iar din consor]iu au mai f`cut parte cehii de la Wood [i BT Securities, firma de brokeraj a B`ncii Transilvania. Wood, care a promovat oferta Transgaz c`tre fondurile de investi]ii strìne, a urcat pe locul al doilea \n topul brokerilor, dep`[ind Swiss Capital. |mpreun`, Raiffeisen Capital & Investment, Wood [i Raiffeisen Centrobank au f`cut peste 50% din tranzac]iile de pe burs` \n aprilie.
10. Tradeville
26,6% 16,2% 10,8% 5,4% 4,7% 4,2% 3,8% 2,6% 2,0% 2,0%
2,0% 2,0% 1,9% 1,9% 1,5% 1,3% 1,2% 1,2% 1,1% 0,9%
SURSA: BVB
mld.
3,5
RAIFFEISEN {I WOOD AU F~CUT JUM~TATE DIN RULAJE

NBG SECURITIES ACTINVEST BT SECURITIES RAIFFEISEN CENTROBANK (Austria) BCR
RESTUL
318
Firmele de brokeraj care au intermediat cele mai mari tranzac]ii \n aprilie (mil. lei)
SURSA: BVB
51 54 56 86 97
RAIFFEISEN CAPITAL& INVESTMENT
485
mestru, pe care companiile le public` \n mai, pentru a-[i reface strategia. |n plus, \n aprilie bursa \[i schimb` trendul [i apar primele corec]ii dup` cre[terile din primele luni ale anului. Nici anul acesta nu a f`cut excep]ie, indicele BET pierznd 5,3% \n aprilie, \n timp ce SIF-urile au avut sc`deri puternice, iar indicele BET-FI a cobort cu 9,3%. Sc`derile au venit pe fondul unor tranzac]ii mai mici dect \n lunile precedente.
aduse de intermediari a fost structurarea ofertei \n trei tran[e, fiecare cu regulile ei. Cea SWISS mai mare tran[`, destinat` 276 CAPITAL investitorilor institu]ionali, a fost cu book \nchis, adic` sub257 scrierile au fost secrete, iar alocarea s-a f`cut discre]ionar, fiind favoriza]i investitorii pe termen lung, la Oferta Transgaz este cea mai mare fel cum se practic` pe pie]ele interna]ioofert` de ac]iuni finalizat` pe burs` \n nale, ceea ce a facilitat participarea inultimii zece ani, dar [i un pas important vestitorilor strìni. Tot pe tran[a institu\n programul de privatiz`ri al statului. ]ionalilor s-a format [i pre]ul de ofert`. Oferta a adus o serie de nout`]i care au |n schimb, pe tran[ele de retail incontribuit la atragerea unui num`r mai vestitorii au subscris la un pre] fix (premare de investitori [i la un rezultat mai ]ul maxim din ofert`), dar la final au bun dect \n cazul ofertei Transelec- primit ac]iunile la pre]ul de pe tran[a trica din 2012. Una dintre nout`]ile investitorilor institu]ionali. Mai mult,
WOOD (Cehia)
Acest rezultat ar putea \ncuraja mai mul]i investitori s` subscrie \n DANAviitoarele oferte ale statului. |n mai ar MIRELA putea avea loc oferta public` ini]ial` IONESCU, (IPO) a Nuclearelectrica prin care va fi directorul scos la vnzare pe burs` un pachet de general al 10% din ac]iunile companiei. Oferta, Raiffeisen care ar putea ajunge la 100 de milioane Capital & de euro, va aduce noi schimb`ri \n Investment, topul brokerilor. Intermediarii ofertei a coordonat sunt Swiss Capital [i BT Securities. oferta de Swiss Capital a fost cea mai activ` vnzare a firm` de brokeraj de pe burs` \n 15% din primele patru luni ale anului, cu ac]iunile tranzac]ii de 1,46 miliarde de lei (peste Transgaz 330 mil. lei) [i o cot` de pia]` de 26,6%. Cehii de la Wood sunt pe doi, iar Raiffeisen e pe locul al treilea. FOTO: Silviu Matei Urmeaz` BT Securities, BCR [i pe tran[a de retail dedicat` micilor in- Broker Cluj, trei dintre firmele de vestitori, a existat [i un discount fa]` brokeraj care au att opera]iuni de de celelalte dou` tran[e, retail, ct [i pentru clien]i insticeea ce a \ncurajat partu]ionali, care au fost preticiparea unui num`r zente mereu \n top 10 \n mai mare de invesultimii ani, iar pe locul titori la ofert` (pesal [aptelea a urcat te 1.000). Aceste NBG Securities, canout`]i aduse de re \n primele patru oferta Transgaz luni ale anului treau f`cut ca aceia cut nici nu intra \n a fost valoarea ofertei care au participat primele 20. Transgaz, cea mai mare la ofert` s` r`mn` Brokerii de la ofert` finalizat` pe burs` cu profit, deoarece NBG au avut tranzac]ii \n ultimii zece ani. pre]ul din ofert` a fost de patru ori mai mari \n de 179 de lei (pe tran[a inprimele patru luni, de[i la stitu]ionalilor) [i 170,05 lei (pe nivelul pie]ei tranzac]iile au tran[a mic` de retail), iar pe burs` ac- sc`zut cu 6,6%. ]iunile nu au sc`zut sub 190 de lei. andrei.chirileasa@zf.ro
PUBLICITATE
mil. euro
72
PUBLICITATE
tel: 0318.256.281
e-mail: zf@zf.ro
www.zf.ro / B + NCI - ASIGUR + RI

a-[i crea o baz` de clien]i care s`-i asigure cre[terea viitoare. Banca promite 6,15% pe an la depozitele pe [ase luni. Dobnzi peste media pie]ei mai pl`tesc portughezii de la Millennium [i austriecii de la Volksbank, dar [i b`ncile locale, cum este Carpatica sau Banca Feroviara, care nu au alternativ` de finan]are \n afar` de pia]a intern`. Volksbank, care s-a dezvoltat \n trecut exclusiv pe baza finan]`rilor primite de la banca-mam` din Austria, \ncearc` acum s`-[i echilibreze raportul credite-depozite [i s` atrag` mai mul]i clien]i, asumndu-[i implicit [i cheltuieli mai mari cu dobnzile \n ciuda pierderilor din ultimii ani.
Grecii [i ciprio]ii conduc \n topul dobnzilor la depozite

Urmare din pagina 1 CLIEN}II b`ncilor au mutat \ntr-un an 2,5 mld. euro din depozitele \n lei \n valut`, dar fenomenul s-a estompat \n ultima perioad`. A[tept`rile privind pia]a valutar` nu vor determina o schimbare rapid` c`tre depozitele \n lei deorece nu sunt mul]i cei care se a[teapt` la o continuare vizibil` a aprecierii leului. Totu[i, datorit` diferen]ialului de dobnd` semnificativ combinat cu a[tept`ri de stabilitate pe pia]a valutar` am putea asista la o u[oar` echilibrare a ratelor de cre[tere a depozitelor \n lei [i valut`, comenteaz` Vlad Muscalu, senior economist al ING Bank. La nivelul pie]ei, dobnzile la euro au cobort \n februarie la 3,2% pe an, potrivit datelor BNR. La lei, dobnda medie este de 5,5% pe an, dar multe b`nci mari au cobort dobnzile standard pe palierul de 4% pe an \nc` din 2012. B`ncile cu ac]ionariat elen au constituit \n ultimii ani un grup aparte, fiind nevoite s` ]in` dobnzile sus pe fondul temerilor clien]ilor legate de problemele cu care s-au confruntat b`ncile-mam` de la Atena. Al`turi de greci [i ciprio]i, \n topul dobnzilor mari la lei se afl` [i israelienii de la TBI Bank, cel mai nou juc`tor din pia]`. TBI a \nceput opera]iunile \n luna martie [i pl`te[te dobnzi mari pentru
Tratament inechitabil
B`ncile pot vinde depozitele, dar clien]ii nu \[i pot transfera creditele \ntre ei
ANELIS BACIU CIPRIAN BOTEA LEGEA le permite b`ncilor s`-[i transfere depozitele \ntre ele f`r` acordul clien]ilor, dar de cealalt` parte clien]ii nu \[i pot muta creditele \ntre ei f`r` ca banca s`-l verifice atent pe cel care preia sarcina de plat` [i s` \[i dea acordul, de[i \n aceast` situa]ie att b`ncile, ct [i clien]ii au statut de debitori. Este o \ntrebare care r`mne f`r` r`spuns. Este o dilem`. A[a cum b`ncilor le este permis [i procedura de bailin (folosirea banilor din depozite pentru recapitalizare n. red.), care este de fapt o procedur` de faliment netransparent, chiar misterios, le este permis [i transferul depozitelor. Sistemul bancar este att de bine reglementat, \nct ajungem la astfel de situa]ii, comenteaz` avocatul Gheorghe Piperea, specializat \n litigiile dintre clien]i [i b`nci. Cteva sute de mii de romni s-au trezit \n ultima perioad` c` vor deveni clien]i ai unei alte b`nci dect cea cu care au semnat contractul de depozit sau de credit ca urmare a unor vnz`ri de portofolii. Austriecii de la Raiffeisen au preluat recent portofoliul de retail al Citi, \n timp ce UniCredit }iriac va prelua creditele [i depozitele persoanelor fizice de la RBS. Clien]ii au fost notifica]i (\n cazul CitiRaiffeisen) sau vor fi este valoarea depozitelor notifica]i (\n cazul transferate de la o banc` la alta RBS-UniCredit), dar prin vnz`rile de portofolii b`ncile nu au nevoie de anun]ate anul acesta. acceptul acestora pentru a efectua tranzac]ia. Cei mai afecta]i sunt deponen]ii, care dac` nu doresc s` fie transfera]i la banca cump`r`toare au numai op]iunea de a-[i lichida depozitul \nainte de scaden]`, ceea ce \n multe cazuri \nseamn` c` vor pierde dobnda sau vor fi bonifica]i cu dobnda aplicat` la conturile curente. Condi]iile financiare \n caz de \ntrerupere \nainte de termen a depozitului sunt determinate \n acord cu termenii [i condi]iile contractuale pe care le-a]i semnat cu Citibank, scrie \ntr-o notificare transmis` de Citi clien]ilor care vor fi transfera]i la Raiffeisen. O explica]ie a faptului c` b`ncile [i clien]ii au parte de un tratament inegal cnd vine vorba de transferul depozitelor [i respectiv al creditelor ar putea fi dat` de faptul c` b`ncile func]ioneaz` sub un sistem strict de supraveghere, iar depozitele sunt garantate prin scheme specifice, \n timp ce \n cazul transferului de credite \ntre clien]i banca trebuie s` efectueze verific`ri suplimentare pentru a vedea dac` noul debitor are capacitatea de a rambursa \mprumutul. O situa]ie aparte este \ns` cea \n care sucursala local` a Bank of Cyprus a transferat la Marfin depozite de 77 mil. euro [i credite de retail [i lichidit`]i de 82 mil. euro f`r` nicio notificare. Tranzac]ia a avut loc de pe o zi pe alta, fiind o solu]ie de rezolvare a situa]iei de criz` de la Bank of Cyprus, care [i-a \nchis agen]iile timp de aproape o lun` pe fondul unor retrageri masive de bani din depozite. O parte din fo[tii clien]i ai Bank of Cyprus ale c`ror depozite au fost transferate c`tre Marfin s-au ar`tat nemul]umi]i de faptul c` nu au primit nicio notificare din partea b`ncii care s` \i informeze de preluarea efectuat`. Notificarea clien]ilor \n cazul transfer`rii depozitelor depinde de condi]iile contractuale existente, spun speciali[tii. |n cazul Bank of Cyprus, de exemplu, notificarea nu era necesar`, dar depinde de condi]iile contractuale, de ce scrie \n contract. Ordonan]a 50/2010 spune c` notificarea nu este obligatorie \n cazul \n care transferul se face c`tre institu]ii afiliate, \n cazul b`ncilor care apar]in unui grup. Clien]ii care au fost muta]i la Marfin nu ar trebui s` se plng` pentru c` este [i \n interesul lor, altfel \n cazul unui e[ec al tranzac]iei depozitele lor ar fi r`mas sub inciden]a legisla]iei cipriote, a explicat Piperea.
FOTO: Octav Ganea
Bank of Cyprus poate atrage \n continuare depozite \n ciuda crizei din aprilie, cnd banii clien]ilor au fost bloca]i timp de aproape o lun`
Omer Tetik de la Credit Europe ar putea deveni CEO al BT

OVIDIU TEMPEA TURCUL Omer Tetik, actualul pre[edinte al Credit Europe, ar putea prelua pozi]ia de director general al B`ncii Transilvania , func]ie care a r`mas vacant` la \nceputul anului trecut dup` plecarea olandezului Robert Rekkers, potrivit unor surse bancare. El a anun]at ac]ionarii Credit Europe Bank c` de la mijlocul lunii mai va \nceta colaborarea cu banca. |n interiorul b`ncii, plecarea sa a fost anun]at` vinerea trecut`. Prin plecarea la Banca Transilvania, Tetik face saltul de la o banc` aflat` pe locul 15 \n sistem la un juc`tor de top 3, cu o cot` de pia]` de peste 8% [i active de aproape 7 mld. euro. Omer Tetik, 40 de ani, face parte din conducerea executiv` a Credit Europe din anul 2000, cnd a debutat ca [ef al diviziei trezorerie [i institu]ii financiare, iar mai apoi a coordonat mai multe departamente inclusiv cele de retail banking, re]ea [i carduri. Ulterior, el a fost avansat pe pozi]ia de vicepre[edinte [i din anul 2011 este pre[edinte al b`ncii controlate de omul de afaceri turc Husnu Ozyegin. Func]ia de vicepre[edinte al B`ncii Transilvania a OMER TETIK, 40 de ani r`mas vacant` din ianuarie 2012, dup` demisia lui Robert Rekkers, olandezul care a condus banca timp de nou` ani. Rekkers a plecat la grupul Agricover, unde conduce acum Agricover Credit IFN. La finele anului trecut, Horia Ciorcil`, pre[edintele consiliului de administra]ie [i unul dintre fondatorii B`ncii Transilvania, a primit mandatul administratorilor pentru coordonarea activit`]ii b`ncii [i a comitetului executiv de management. Mandatul de administrator interimar fusese de]inut anterior timp de aproape un an de Peter Franklin. Nici Horia Ciorcil`, nici [i Omer Tetik nu au putut fi contacta]i \n leg`tur` cu aceast` numire. Banca Transilvania a \nregistrat \n primul trimestru un profit net de 84 milioane de lei (19 mil. euro), \n sc`dere cu 8% fa]` de aceea[i perioad` a anului trecut, \n timp ce activele totale au crescut cu 2% fa]` de finalul anului trecut, la 30,2 miliarde de lei (6,8 mld. euro). Creditele [i avansurile acordate clien]ilor totalizau 17,7 miliarde de lei la finalul lunii martie, aproape de nivelul consemnat \n decembrie 2012. Aproape dou` treimi din credite sunt acordate companiilor, iar restul sunt \mprumuturi c`tre popula]ie. BERD este cel mai mare ac]ionar al b`ncii, controlnd 14,6% din titluri, [i este urmat` de Bank of Cyprus, cu 9,9%. Printre ac]ionarii semnificativi se reg`sesc SIF Moldova, Horia Ciorcil`, pre[edintele consiliului de administra]ie al b`ncii, [i International Finance Corporation (IFC), divizia de investi]ii private a B`ncii Mondiale.
Leul a recuperat \n patru luni aproape toat` deprecierea din 2012
Cursul ar putea testa un nou prag, de 4,2 lei/euro, cred anali[tii

Cursul s-a apropiat \n luna aprilie de pragul de 4,3 lei/euro dup` o apreciere a leului de 2% fa]` de moneda european`, iar unii anali[ti cred c` ar putea fi testat chiar [i nivelul de 4,2 lei/euro pn` la sfr[itul anului.
CLAUDIA MEDREGA precierea leului \n fa]a euro a fost sus]inut` \n aprilie \n principal de vnz`rile de valut` ale juc`torilor strìni, care au cump`rat titluri de stat \n lei, dar [i de fluxurile comerciale. Anali[tii avertizeaz` \ns` c` \nt`rirea monedei na]ionale \ntr-un termen scurt nu este justificat` de fundamente economice, iar fluxurile de capital induc o anumit` volatilitate, deoarece s-ar putea inversa. Pe ansamblul primelor patru luni din 2013 leul s-a apreciat cu 2,4% fa]` de euro, recupernd aproape integral deprecierea din anul 2012. Trendul de apreciere al leului ar putea continua pe fondul cererii ridicate pentru obliga]iunile romne[ti, datorit` dobnzilor atractive [i stabilit`]ii macroeconomice [i politice, ceea ce ar permite \nceperea ciclului de relaxare a policii monetare pentru a stimula creditarea, afirm` Melania H`ncil`, economistul[ef al Volksbank. Cursul maxim lunar de 4,43 lei/euro a fost atins pe pia]a valutar` \n 3 aprilie, iar \n 29 aprilie a fost atins minimul de 4,3150 lei/euro, comparabil cu nivelul din ianuarie 2012. H`ncil` apreciaz` c` \n 2013 cursul ar putea testa [i pragul de 4,2 lei/euro, ceea ce nu ar fi recomandabil, deoarece o asemenea apreciere nu ar fi justificat` de fundamentele macroeconomice [i ar induce vulnerabilit`]i asupra economiei, mai ales prin canalul financiar-bancar [i cel al exporturilor. {i Eugen Sinca, analist-[ef al BCR, sus]ine c` nu ar fi de dorit o \nt`rire a monedei na]ionale spre 4,1 4,2 \ntr-un termen scurt, deoarece ar cre[te riscul unei corec]ii abrupre spre 4,5 - 4,6 cu efecte negative asupra tuturor operatorilor economici. Utilizarea restrns` a unor solu]ii de acoperire a riscului valutar amplific` vulnerabilitatea companiilor la mi[c`rile bru[te ale
Tendin]` de apreciere
Evolu]ia cursului de schimb leu/euro \n primele patru luni din 2013
4 apr. 2013
4,4281
lei/euro
4,42
3 ian. 2013
4,4153
lei/euro
7 febr. 2013
480
mil. euro
4,4106
lei/euro
4,4
4,38
4,36
4,34
Majoritatea anali[tilor apreciaz` c` BNR va men]ine ast`zi dobnda-cheie la

17 ian. 2013
4,3351
4,32
lei/euro
5,25%
30 apr. 2013
4,3237
lei/euro
cursului de schimb, \n condi]iile \n care rela]iile comerciale cu exteriorul sunt \n cre[tere. Att \n luna aprilie, ct [i per ansamblul anului 2013, leul a \nregistrat pe pie]ele financiare cea mai mare apreciere, dintre monedele din Uniunea European`, att fa]` de euro, ct [i comparativ cu dolarul american. Dac` fa]` de euro leul a c[tigat 2%, aprecierea monedei na]ionale fa]` de dolar a fost de 4,8%, dup` cum amintesc anali[tii din Romnia de la Noble Securities. Fluxurile de capital asociate cump`r`rii titlurilor denominate \n lei sunt bine-venite, dar cu toate acestea ele induc o anumit` vulnerabilitate, deoarece s-ar putea inversa destul de repede, sus]ine [i Florentina
Cozmnc`, senior economist la RBS Bank. |n aceste condi]ii ea reafirm` c` este foarte important ca Romnia s`-[i p`streze imaginea bun` \n ochii investitorilor \n titluri, ceea ce \nseamn` men]inerea stabilit`]ii politice [i continuarea cooper`rii cu institu]iile financiare interna]ionale. Randamentele titlurilor de stat \n lei a sc`zut constant \n ultima perioad`, atingnd valori minime istorice, \n linie cu evolu]ia activelor din regiune. |n ultima [edin]` de tranzac]ionare din aprilie, cota]iile leului au urcat aproape de 4,33 unit`]i/euro, \n linie cu valutele din regiune. BNR a publicat mar]i cursuri de referin]` de 4,3237 lei/euro [i 3,3075 lei/dolar. claudia.medrega@zf.ro
DOBNZI
VALUT~
acordate de b`ncile comerciale la depozitele persoanelor fizice [i juridice

SUMA MINIM~ LA DEPOZITE la termen la vedere DEPUNERI ALE PERSOANELOR FIZICE la vedere (%/an) comision din suma restituit` (%) SUMA MINIM~ LA DEPOZITE la termen la vedere DEPUNERI ALE PERSOANELOR JURIDICE SUMA MINIM~ LA DEPOZITE DEPUNERI ALE PERSOANELOR FIZICE la vedere (%/an) comision din suma restituit` (%) DOBNDA LA TERMEN (%/AN) 12 luni 1 lun` 3 luni 6 luni 9 luni DEPUNERI ALE PERSOANELOR JURIDICE la vedere (%/an) 1 lun` 3 luni 6 luni 9 luni 12 luni DOBNDA LA TERMEN (%/AN)
Cursurile pie]ei valutare

anun]ate de BNR - 30 aprilie 2013 Valute \n cont
Dolarul australian Leva bulg`reasc` Dolarul canadian Francul elve]ian Coroana ceh` Coroana danez` Lira egiptean` Euro Lira sterlin` 100 Forinti maghiari 100 Yeni japonezi Leul moldovenesc Coroana norvegian` Zlotul polonez Rubla ruseasc` Coroana suedez` Lira turceasc` Dolarul american Dinarul srbesc Hryvna ucrainean` Gramul de aur DST
la vedere (%/an)
DOBNDA LA TERMEN (%/AN) 9 6 3 1 lun` luni luni luni

1,6 2 1,3 1,4 1,5 1,4 1,5 2 1,8 2 2 1,5 1,6 1,7 1,6 1,6 2,25 0,5 2 2 0,35 0 1,5 0,5 1,75 1,75 1,00 1,55 0,5 2,25 2 1,50 2 2 1,7 1,8 1,9 1,8 1,8 2,3 2,75 2,25 0,4 0,12 1,6 1 2,5 2,15 1,50 1,9 1,9 2,35 2,75 2,25 0,5 0,25 1,65 2,5 2 1,75 -
DOBNDA LA TERMEN (%/AN) 9 6 3 1 lun` luni luni luni

1,6 2 1,5 0,75 1,5 2 0,5 1,5 1,75 0,3 1,5 0,5 1,75 1,75 0,75 1,8 2 2 1,75 0,85 1,6 2,25 0,5 2 1,75 0,35 0 1,55 0,5 2,25 2 1,00 2 2 1,8 1 1,8 2,3 2,75 2 0,4 0,12 1,6 1 2,5 2,15 1,00 1 1,9 2,35 2,75 2 0,5 0,25 1,65 2,5 2 1,25
LEI
BANCA
Bank Leumi Rom.* Bancpost Raiffeisen Bank
12 luni
2 2 2 2,1 2,2 2 2 2,4 0,5 2,75 2,25 0,75 0,37 1,75 1 3 2 1,75
12 luni
2 2 2 1,25 2 2,4 0,5 2,75 2 0,75 0,37 1,75 1 2,75 2 1,25
BANCA
Bank Leumi Rom.
persoane fizice
5.000
persoane juridice
5.000
taxa deschidere cont

0
Curs
3,4247 2,2107 3,2717 3,5320 0,1677 0,5798 0,4769 4,3237 5,1289 1,4436 3,3931 0,2685 0,5673 1,0432 0,1065 0,5051 1,8396 3,3075 0,0390 0,4079 156,5432 4,9917
USD
EUR
0 -
1.000 5.000 1.000 200 5.000 30.000
0,5 pf, 0,5 pj 0,4 0,4 0,5 0,5 0,5 0,5 min.1$ 0% 0,5
0 0 0 0,5 0 0,1 0,5 0,1
0 -
2.500 20.000 1.000 5.000
0 0 0 0 0,25 0,01 0,1 0,1 0,5 0,1
0,5 pf, 0.5 pj
4,85
5,25
5,5
5,75
4,85
5,25
5,5
5,75
Depozite cu plata lunar` a dobnzii: 1 lun`: -; 2 luni: 5%; 3 luni 5,25%; 6 luni: 5,45%; 12 luni: 5,60%. Depozite cu plata dobnzii \n avans: 1 lun`: -; 2 luni: 4,9%; 3 luni 5,2%; 6 luni: 5,35%; 12 luni: BCR 100 200 4 0,5 0,25 4 4,1 4,2 4,3 4,4 0,1 3,5 4 4,25 4,25 4,25
Certificate de depozit la termen: 3 luni - 3,5%; 6 luni - 3,75%; 12 luni - 4% Raiffeisen Bank 150 15.000 55.000 BRD Depozitul 1.000 1.000 5.000 50.000 150.000 Depozitul 10.000 10.000 4,25 4,35 4,65 5,25 4 4,1 4,4 5 0,5 0,5 0,5 4 4,05 4,1 4,15 4,2 4,25 4,35 4,45 4,55 4,60 4,85 5,1 0 0 0 3,4 3,60 3,80 3,8 4 4,25 4 4,25 4,5 4,25 4,5 4,75
BCR BRD Credit Agricole Bank TBI Bank ING Transilvania Alpha Bank Banca Com. Feroviara
100 0 200 250 -
1.000 10.000 500 1.000 250
3.000 500 1.000 10.000
3.000 50.000 500 -
0,5 1,5 2 0,3
Certificate de depozit cu cupoane (pf) - USD: 3 luni - 2,75%, 9 luni - 3%, 12 luni - 3%. 35 Certificate de depozit Libra Internet Bank ProCredit Bank Intesa Sanpaolo Credit Europe Bank CEC Bank 0 100 1.000 100 200 0 cf lista pre]uri 0,6 (min. 2 ) 0 pf / 0,5% 0,1 0 0,02 0,2 0 35 100 10.000 1.000 3.000 0,1 0 0,02 0,2 0
Persoane fizice - Conturi de economii ATUCONT: capitalizare trimestrial` - 3,75% pe an; suma minim` \n cont - 500 RON Persoane fizice autorizate - Conturi de economii ATUCONT PRO: capitalizare trimestrial` - 3,75% pe an; suma minim` \n cont - 2.000 RON (dobnzi fixe pentru fiecare trimestru calendaristic). Bancpost 5.000 500 20.000 0 0 0,5 0,5 0 0 5 5 5 6,75 5 6,52 0 4,5 4,5 4,5 4,5 -
Libra Internet Bank Transilvania
100
2.500
0 pf / 20 pj 3 fiz; 10 jurid.
0 0,35 fiz 0,55 jurid
4,5* 0
5 5
5,25 5,25
5,5 5,85
5,75 6
6 6,5
0,1 0
5 4,5
5,25 4,75
5,5 5,25
5,75 5,5
6 5,5
Banca Italo-Romena Certificate de depozit nominative: Bank of Cyprus Garanti Bank Carpatica Marfin Bank Rom=nia Bank Leumi Rom. Bancpost Raiffeisen Bank 0 1.000 250* 250-50.000 >50.000 200 100 1.000 5.000 1.000 200 5.000 30.000 BCR BRD Credit Agricole Bank TBI Bank ING Transilvania Alpha Bank Banca Com. Feroviara 0 200 ech.250$ Certificate de depozit Libra Internet Bank Intesa Sanpaolo ProCredit Bank Credit Europe Bank CEC Bank 0 1.000 100 100 200 0 0,6 (min. 2 ) cf lista pre]uri 0 pf / 0,5% 0,1 0,2 0 25 1.000 500 0 1.000 ech.250$ 0,5 0 0% 0 (la scaden]`) 0 0 0 0,4 pf; 0,5 p.j. 0,5* 0,1 0,1 0 0,5 1,5 0 0 0,5 0 0,25 0,75 0 0,1
0,00 2,65 2,75 2,3 2,5 2,75 2,5 2,75 1,85 1,9 2 1,6 1,75 2,6 3 2,15 3 3,25 3,25
0,00 0,00 3,15 3,25 2,5 2,75 3 3 2,75 2 1,9 2 2,05 1,75 2 3 3,2 2,5 3,25 3,75 3,5 2,75
0,12 0,12 2,9 3 2,6 2,75 3 3,15 2,75 2,1 2,25 2,4 1,95 2,3 3,05 3,4 3,25 3,75 3,5 3 3 3 3,2* 3 2,50
0,25 0,25 n/a n/a 3 3,1 2 3,1 3,5 3,75 3,5 3,25 3 3 3 2,75
0,37 0,37 2,4 2,5 2,7 3,25 3,25 2,75 2,5 2,65 2,8 2,2 2,7 3,15 3,5 3 3,5 3,75 3,5 3,5 3 3,5 3,3* 3 2,75 10.000 10.000 100 1.000 3.000 0,1 0,2 0 ech.1.000$ 25 3.000 500 0 0 250 250-50.000 >50.000 200 5.000 2.500 20.000 1.000 3.000 10.000 40.000 3.000 10.000 500 1.000 0,1 0,1 0 0 0,5 0 0 0 0 0 0 0,25 0,1 0,25 0,75 0 0,10
0,00 2,65 2,75 2,1 1,75 2,75 2,5 2,5 1,6 1,7 1,8 1,25 2,3 2,6 2,75 1,9 3 2,5 3,25
0,00 0,00 3,15 3,25 2,15 2 3 3 2,5 2 1,9 2 2,1 1,35 2,5 2,65 3 2,25 3,25 3 3,5 2,75
0,12 0,12 2,9 3 2,4 2,15 3 3,15 2,5 2,2 2,3 2,4 1,5 3 2,7 3,1 3,25 3 3,5 3 3 3 3,2* 3 2,00
0,25 0,25 n/a n/a 2,1 3,1 1,5 2,75 3,25 3,5 3 3,5 3,25 3 3 3 2,25
0,37 0,37 2,4 2,5 2,5 3,25 3,25 2,5 2,5 2,6 2,7 1,75 3,25 2,8 3,25
Credit Agricole Bank
500
0 pf; 10 pj
5,3
5,35
5,4
5,45
5,5
0,1
4,8
5,3
5,35
5,4
5,45
BNR FACE URM~TOARELE PRECIZ~RI:

1. Cursurile incluse \n aceast` list` au la baz` cota]ii ale societ`]ilor bancare autorizate s` efectueze opera]iuni pe pia]a valutar`. 2. Prezenta list` nu implic` obligativitatea utiliz`rii cursurilor \n tranzac]ii efective de schimb valutar [i \nregistr`ri contabile.
0 (la scaden]`, dep. 1 lun`)

0,5 pf, 0,5 pj 0,4 0,4 0,5 0,5 0,5
TBI Bank Alpha Bank
0 -
1.000 -
0 -
0 (la scaden]`) 0
5,5 5,5
6 5,75
6,15 6
6,50 6,25
5,25 4,5
5,5 5
5,75 5,25
5,75 5,25
5,75 5,25
SURSA: BNR TELEFON 021.206.70.53
Certificate de depozit cu cupoane (pf): 3 luni - 6%; 9 luni - 6%; 12 luni - 6%. Ratele de dobnd` aferente Certificatelor de Depozit cu scaden]a mai mare sau egal` cu 3 luni, constituite de persoane fizice din categoria Pensionari [i Studen]i, sunt mai mari cu 0,5%p.a. pentru RON, respectiv 0,25%p.a. pentru EUR [i USD. ING 1.000 10.000 2* 4,25 4,75 5 0,1 4** 4,25** 4,5**
BANCA Bank Leumi Romania BCR BRD Bancpost Raiffeisen Bank CEC Banca Transilvania
* pentru un sold al contului de minimum 1 leu; peste 100.000 de lei: 0,5%; ** pentru firme cu cifra de afaceri mai mic` de 2 mil. euro sau 8 mil. lei Banca Italo Romena Certificate de depozit nominative:
3,75
-
4 4
4,25 4,25
4,5 4,5
4,75 4,75
3,75
-
4 4
4,25 4,25
4,5 4,5
4,75 4,75
08010801227 0800803803 (free); 3026161 3080901 08008020202 (free) 3111119; 0800800848 (free) 0264/407150 0213040300 0800825742 2088000 02140533600; 0800800888 (free) 3017100 021.2015555; 0372.100.200 021.303.40.00 0800807807 0215298600
Persoane fizice - Depozitul Quattro (val. minim` 4.000 lei): 4 luni - 6%; Depozitul BINE CRESCUT (val. minima 4.000 lei): 12 luni - 6,75%
Intesa Sanpaolo Romania

2,75 3,5 3 3,5 3,5 3 3,25 3,3* 3 2,25
1.000 300 300 100
5.000 2.000 5.000 100
5 pf/10 pj 0 pf; 15 pj -
0,5 pf/0,6 pj 0 la scade]`/0,5% -
0,1 0,0 0 0,5
4,75 5,25 4,4 5,9
5 5,5 4,6 6,2
5,25 5,5 4,75 6,1
5,25 5,5 4,9 6
5,25 5,25 6
0,1 0,0 0 0,25
4,75 5,25 4 5,9
5 5,5 4,25 6,2
5,25 5,5 4,25 6,1
5,25 5,5 4,5 6
5,25 4,5 6
Credit Europe Bank CEC Bank Banca Com. Feroviara
Certificate de depozit cu cupoane - EURO (pf): 3 luni - 3,5%, 9 luni - 3,75%, 12 luni - 3,75% Persoane fizice, depozitul Quatttro (val. minim` 1.000 euro) - maturitate 4 luni: 3,75% pe an 2,75 2,25 2,1 2,75 2,1 3 2,75 2,7 3 2,35 2,75 2,25 2,1 2,75 1,75 3 2,75 2,7 3 2,00
Bank of Cyprus
500* 2.000**
500 2.000**
0 0
0 0
3* 0,25
6,35
6,5
6,5 6,33**
n/a n/a
6,5 6,18**
0,25
6,35
6,5
6,5
n/a n/a
6,5 6,18**
Credit Agricole Bank Romania SA Alpha Bank
6,75*** 6,41**
0,25 6,75*** 6,41** 6,33**
* cont de economii; ** dobnda pl`tit` \n avans (3, 6, 12 luni); *** depozitul lunii 35 zile, f`r` suma minim` ProCredit Bank 500 500 cf lista pre]uri cf lista pre]uri 4,3 5,3 5,7* 6* 4,3 5,3 5,7* 6*
Libra Internet Bank Intesa Sanpaolo Bank
Banca Italo-Romena Certificate de depozit nominative: Bank of Cyprus Garanti Bank Carpatica Marfin Bank Rom=nia 10.000 250* 250 500** 200 100 0 0 0 0,4 pf; 0,5 p.j. 2* 0,1 0,1 2,55 0,5
1,25 3,25 4,25*** 2,4 3,25 3
1,5 2,75 4 3,97** 2,65 3,75 3,25
1,75 3 4 3,94** 2,65 3,75 3,4
2 3,25 n/a n/a 3,5
2,25 3,5 3,25 3,17** 2,65 0 3,75 250 500** 250 0 200 5.000 0,1 0,1 0 0 0,5
1,25 3,25 4,25*** 2,2 2,75 3
1,5 2,75 4 3,97** 2,4 3 3,25
1,75 3 4 3,94** 2,4 3 3,4
2 3,25 n/a n/a 3,5
2,25 3,5
Persoane fizice - Depozitul Quattro (val. minima 1.000 euro): 4 luni - 3,5%; Depozitul BINE CRESCUT (val. minima 1.000 euro): 12 luni - 4% 3,25 3,17** 2,4 3,75
Garanti Bank Carpatica Marfin Bank Rom=nia
200 vedere: 50.000; termen: 50-200
200 vedere: 100; termen: 200-5.000 franco - p.f.; 20 - p.j. 10 euro - p.j.
0 0,4 pf; 0,5 pj 0 (la scaden]`, dep. 1 lun`)
0,1 5,25 1
5,5 5,75 5,5
5,7 6,75 5,75
5,7 6,25 6,0
6,25 6,0
5,6 6,25 5,75
0 0 1
5,3 5,25 5,5
5,4 6,75 5,75
5,4 5,75 6,0
6 6,0
5,3 6 5,75
Credit Europe Bank ProCredit Bank Banca Comercial` Feroviara Banca Comercial` Carpatica
0 (la scaden]`, dep. 1 lun`)
ProCredit Bank: * +0,2% prin ProB@nking Plus
Libra Internet Bank: * pentru posesori card Libra Gold, Libra Eva, Libra Medical, la min. 500 RON p`tra]i pe card. ProCredit Bank: * +0,5% prin ProB@nking Plus
TBI Bank
ZIARUL FINANCIAR
Joi, 2 mai 2013
www.zf.ro / COMPANII
tel: 0318.256.277, 280, 326
e-mail: zf@zf.ro
Produc`torul de mobil` Rus Savitar angajeaz` 400 de oameni. Sunt comenzi la export
Produc`torul de mobil` Rus Savitar din Timi[oara, de]inut de familia Rusu, va angaja aproximativ 400 de oameni anul acesta, odat` cu finalizarea unui proiect de extindere de 6 milioane de euro \nceput \n 2012.
IOANA DAVID a finalul acestei investi]ii, vom avea mai mult` libertate la partea de export. Fabrica de tapi]erie (care func]iona deja n. red.) era prea mic`, iar multe dintre opera]iuni le derulam \n alt` parte, ceea ce implica costuri ridicate. Acum vom putea sc`dea costurile. Sunt comenzi la extern, a spus Cristian Rusu, administratorul grupului Rus Savitar Casa Rusu. Rusu a explicat c` exporturile companiei sunt reduse \n prezent, Rus Savitar nefiind un produc`tor cu tradi]ie la export. Primele livr`ri externe ale companiei au avut loc la sfr[itul anului 2010 - \nceputul anului 2011. |n prezent, exporturile anuale ale companiei sunt de pn` \n 3 mil. euro [i reprezint` sub 10% din cifra de afaceri.
Citi]i pe www.zfcorporate.ro
}uca Zbrcea & Asocia]ii [i RTPR Allen & Overy, avoca]ii tranzac]iei RBS Romnia-UniCredit }iriac Bank
Andrei C\rchelan Casele de avocatur` }uca Zbrcea & Asocia]ii [i RTPR Allen & Overy au asistat cump`r`torul, respectiv vnz`torul \n tranzac]ia prin care UniCredit }iriac Bank a achizi]ionat portofoliul de retail al b`ncii RBS Romnia, cu active de aproximativ 315 milioane de euro. Acordul, semnat mar]i (30 aprilie) la Bucure[ti, a fost negociat timp de opt luni [i include [i segmentul de tip private banking, precum [i o \n]elegere pentru transferul angaja]ilor RBS Romnia. http://www.zfcorporate.ro/business-legal/
mil. euro
a fost \n 2011 cifra de afaceri a produc`torului Rus Savitar.
15
Harta comer]ului modern local

Cristina Ro[ca Cei 12 juc`tori din comer]ul modern au deschis \n mai pu]in de dou` decenii circa 1.000 de magazine \n Romnia, acoperind treptat fiecare jude] \n parte. Bucure[tiul [i jude]ul Ilfov au atras circa o treime din totalul magazinelor, retailerii \nghesuindu-se s` c[tige o felie ct mai mare
Au recrutat [i anul trecut

Anul trecut, compania a anun]at c` va investi \n modernizarea [i extinderea fabricii de mobilier tapi]at din Timi[oara, proiect cofinan]at cu fonduri europene. Opera]iunea este derulat` prin Programul Opera]ional Sectorial Cre[terea Competitivit`]ii Economice 2007-2013, iar fondurile nerambursabile sunt de 8,06 milioane lei (1,8 mil.
euro). |n urCRISTIAN RUSU, administratorul grupului Rus Savitar Casa Rusu ma investi]iei, fabrica va avea peste 7.000 mp [i o capacitate de proportator s-a extins trep- duc`torul Rus Savitar [i-a dezvoltat [i duc]ie de peste 10.000 tat la produc]ie [i cel propria re]ea de magazine operate sub unit`]i de mobilier/lun` mai recent la re]ea de brandul Casa Rusu. Recent, reprezentan]ii a fost cifra de afaceri a Rus Savitar continu` magazine. Potrivit revistei Casa Rusu au anun]at c` anul acesta vor retailerului Casa Rusu \n recrut`rile dup` ce [i \n Business Magazin, Cristian investi 2 mil. euro \n extinderea cu 10 maga2011. 2012 a avut nevoie de aproxiRusu a preluat conducerea zine proprii [i alte opt n regim de franciz`. mativ 100 de oameni tot pentru companiei n 2000, pe vremea Potrivit datelor de pe site-ul extindere. Jum`tate dintre ei au fost cnd firma avea patru angaja]i. Acum, Ministerului de Finan]e, firma de retail Casa recruta]i pentru proiectul ce se finalizeaz` \n num`rul angaja]ilor este de peste 900, iar Rusu a nregistrat o cifr` de afaceri de 44 acest an, iar diferen]a pentru o fabric` de investi]iile totale au trecut de 20 mil. euro. mil. lei (peste 10 mil. euro) \n 2011. mobil` la comand`, care func]ioneaz` deja Firma Rus Savitar a \nregistrat \n 2011 o de nou` luni. cifr` de afaceri de 63,4 mil. lei (15 mil. euro), Produc]ia de mobil`, \n cre[tere Cre[terea num`rului de angaja]i de la Rus Savitar, care a r`mas o afacere de conform informa]iilor de pe site-ul Minisfamilie, a fost fondat` \n 1994, iar de la im- terului de Finan]e. Pe de alt` parte, pro- Rus Savitar este \n linie cu ceea ce se
mil. euro
10
FOTO: Silviu Matei
\ntmpl` la nivelul pie]ei de mobil`. |n 2012, \n industria mobilei au fost recruta]i 4.700 de oameni, potrivit datelor Asocia]iei Produc`torilor de Mobil` din Romnia (APMR). Astfel, \n 2012 \n industria mobilei ([i p`r]i ale acesteia) au lucrat 55.000 de oameni, recuperndu-se o parte din reducerile de personal din intervalul 2009-2010. Totodat`, cre[teri au existat [i \n ceea ce prive[te produc]ia de mobil` care a ajuns la 1,8 mld. euro, cu aproape 3% mai mult fa]` de 2011. ioana.david@zf.ro
din veniturile celor peste dou` milioane de oameni din zon`. La polul opus, la coada clasamentului, se afl` jude]e precum Boto[ani (patru magazine), Tulcea (6), C`l`ra[i (6), S`laj (7) [i Ialomi]a (7).
Accessorize a \nchis magazinul de pe Magheru din cauza chiriilor mari [i a traficului slab
CRISTINA RO{CA LAN}UL Accessorize, controlat de ac]ionari turci, a \nchis magazinul de pe bulevardul Magheru, singura unitate stradal` din Capital`, pe fondul reducerii traficului pietonal [i al sc`derii puterii de cump`rare. |n afar` de zona de la coloane din Pia]a Roman`, traficul pietonal a sc`zut. De asemenea, puterea de cump`rare a avut un trend descendent \n ultimii ani pe fondul crizei financiare, spune Nezih Kavsak, directorul general [i unul dintre ac]ionarii ACC Accesorii Trading, compania care opereaz` magazinele de accesorii Accessorize. El mai spune c` [i chiriile pentru spa]ii stradale sunt \n continuare foarte mari, acesta fiind un alt motiv pentru care compania a decis s` \nchid` magazinul de pe bulevardul Magheru. Proprietarii de spa]ii nu las` deloc la pre], iar noi nu putem sta \ntr-un loc doar ca s` pierdem bani. Magazinele Accessorize ocup` \n medie o suprafa]` de 50-60 de metri p`tra]i [i comercializeaz` gen]i, po[ete, plicuri, produse pentru plaj`, bijuterii, accesorii de p`r, e[arfe sau lenjerie intim`, potrivit ultimelor date de]inute de ZF. Compania se adreseaz` persoanelor cu venituri medii [i peste medie [i are concuren]i direc]i lan]urile Meli Melo [i Moa. Accessorize mai are \n prezent pe pia]a local` 14 magazine, dintre care [ase \n Bucure[ti, cte dou` \n Cluj, Ia[i [i Constan]a [i un magazin \n Timi[oara [i Bra[ov. Dintre toate magazinele re]elei exist` o singur` unitate stradal`, \n Bra[ov, pe Strada Republicii, cunoscut` ca fiind o strad` de shopping. Compania, la fel ca majoritatea retailerilor prezen]i pe pia]a local`, a preferat s` mearg` \n centre comerciale [i malluri, unde exist` un trafic deja asigurat. Pentru viitor purt`m discu]ii cu Promenada Mall ce urmeaz` s` se deschid` \n zona Floreasca. Kavsak spune c` nu are \n plan o expansiune agresiv`, \ns` nici nu vrea s` mai \nchid` noi unit`]i. S-a sim]it o evolu]ie pozitiv` \n trimestrul unu [i am resim]it [i noi. Avem o cre[tere de circa zece procente. |n ceea ce prive[te rezultatul pe anul trecut, omul de afaceri de origine turc` spune c` businessul a sc`zut u[or cu sub cinci procente. |n 2011 cifra de afaceri a companiei a fost de 14,3 mil. lei (3,4 mil. euro). De asemenea, lan]ul de magazine de accesorii Accessorize a trecut \n 2011 pe pierderi de circa 150.000 de lei (35.000 de euro). Compania ACC Accesorii Trading este de]inut` de Kavsak Nezih cu cet`]enie romn` [i de firma turc` Unitim Aksesuar Magazacilik Ve Ticaret, fiecare cu o participa]ie de 50%. cristina.rosca@zf.ro
Transportatorii: Tarifele de transport nu permit amortizarea costurilor unui camion nou

Lauren]iu Cotu Tarifele actuale de transport nu \ncurajeaz` achizi]iile de camioane noi, iar pre]ul mai atractiv, \ntre]inerea ceva mai simpl` [i lipsa b`tìlor de cap cu testarea noilor tehnologii sunt aspecte care-i pot determina pe transportatori s` prind` ultima ocazie de a mai cump`ra \n acest an camioane Euro 5. Pe de alt` parte, pre]urile la camioane sunt \n sc`dere att la vehicule noi, ct [i la second-hand, ceea ce indic` o lips` de interes pentru noi achizi]ii \n perioada urm`toare. http://www.zfcorporate.ro/auto-transporturi/
PUBLICITATE
PUBLICITATE
tel: 0318.256.277, 280, 326
e-mail: zf@zf.ro
{tiri ZF
Primul magazin sub brandul TimeOut din Cluj, \n Polus Center
Grupul Kenvelo, cu afaceri de aproximativ 20 mil. euro anul trecut, a deschis primul magazin sub brandul TimeOut din Cluj, \n centrul comercial Polus Center. Noul magazin are o suprafa]` de 131 mp. Kenvelo opereaz` de mai mult timp \n Romnia o re]ea de magazine sub brandurile Kenvelo, Lee Cooper [i Tom Tailor, \ns` a \nceput \nc` de anul trecut s` dezvolte pe pia]a local` [i brandul american TimeOut. Kenvelo inten]ioneaz` s` deschid` cel pu]in zece magazine noi Lee Cooper, tot attea TimeOut, patru Tom Tailor [i 3-4 Kenvelo, conform unor informa]ii anterioare ale companiei. |n acest context, pn` la finalul anului cele patru branduri vor avea pe pia]a local` aproape 100 de magazine. Kenvelo a \ncheiat anul 2012 cu o cifr` de afaceri de aproximativ 20 mil. euro, similar` celei din 2011, \ns` cu un num`r mult mai mic de magazine (Kenvelo opera \n 2011 pe pia]a local` aproximativ 70 de magazine), potrivit unor declara]ii anterioare ale companiei. Kenvelo [i-a bugetat pentru acest an o cre[tere a businessului, pentru toate cele patru branduri din portofoliu, \n contextul \n care are \n plan s` deschid` \nc` 27-28 de magazine. Lauren]iu Cotu, ZF Transilvania
Austriecii cuceresc fotoliul de lider [i \n construc]ii: Strabag a ajuns la afaceri de peste 370 mil. euro
Investitorii din Austria de]in companii lideri de pia]` \n industria petrolului, a lemnului sau \n industria alimentar`.
ANDREEA NEFERU rupul austriac Strabag, care construie[te mai multe tronsoane de autostrad` \ntre Deva [i Sibiu, a devenit noul lider al constructorilor de pe plan local dup` ce a \ncheiat anul 2012 cu afaceri de 372 de milioane de euro, \n cre[tere cu 81% fa]` de 2011. Avansul businessului austriecilor vine \n special pe fondul lucr`rilor de infrastructur` pe care Strabag le execut` \n Romnia. Evolu]ia dinamic` a businessului din Romnia poate fi explicat` prin cteva proiecte mari de infrastructur` de transport care au fost c[tigate \n anii anteriori [i care au fost executate, dar [i prin ob]inerea unor noi contracte de construc]ii, potrivit raportului anual al Strabag. Austriecii reu[esc astfel s`-[i adjudece pozi]ia de top [i pe pia]a construc]iilor, dup` ce au ocupat fotolii de lider din perspectiva cifrei de afaceri [i \n alte sectoare, precum OMV Petrom \n extrac]ia petrolului [i a gazelor naturale, Holzindustrie Schweighofer \n prelucrarea lemnului sau Agrana \n industria alimentar`. Sectorul bancar local este dominat tot de austrieci, BCR fiind cea mai mare banc` din sistem, cu active de 16 mld. euro \n primul trimestru din 2013 [i o cot` de pia]` de 19,5%. Liderul pie]ei construc]iilor \n 2011 a fost Hidroconstruc]ia, companie controlat` de management [i asocia]ia salaria]ilor, cu afaceri de circa 236 milioane de euro. |n 2012 \ns`, businessul Hidroconstruc]ia a sc`zut pn` la 140 de milioane de euro. Al]i constructori importan]i de pe pia]a local` nu [i-au anun]at \nc` rezultatele financiare.
Un distribuitor de medicamente din Ploie[ti cu o re]ea de 50 de farmacii [i-a bugetat vnz`ri mai mari cu 40%
Medimfarm Ploie[ti a \nregistrat anul trecut o cre[tere cu 17% a cifrei de afaceri, la 72 milioane lei (16,1 milioane euro), \ns` profitul net a sc`zut cu 88%, la circa 237.000 lei (53.000 euro), potrivit unui raport al distribuitorului de medicamente. Administratorii au hot`rt repartizarea profitului ob]inut \n 2012 pentru rezerve legale [i acoperirea pierderilor contabile din anii preceden]i. Pentru acest an, Medimfarm [i-a propus venituri totale de 103,3 milioane lei, \n cre[tere cu 40% fa]` de 2012, [i revigorarea profitului, fiind anticipat` o cre[tere de circa 3 ori a acestuia. Medimfarm are ca principal obiect de activitate depozitarea [i distribuirea de produse farmaceutice, parafarmaceutice [i cosmetice. Firma de]ine un depozit de 4.259 de metri p`tra]i \n Ploie[ti [i o re]ea de 50 de farmacii Ac]ionarul majoritar al Medimfarm este Mihai An`st`sescu, care de]ine 89,456% din ac]iuni prin firma Global Invest din Cmpina. Ana Maria Petcana
270 de angaja]i \n plus

Austriecii au \ncheiat anul anterior cu 1.570 de angaja]i, \n cre[tere cu aproape 270 de oameni fa]` de anul anterior. Totodat`, portofoliul de contracte al companiei austriece \n Romnia se ridica la finalul anului trecut la circa 326 de milioane de euro, \n sc`dere cu circa 43% fa]` de 2011. Strabag se a[teapt` ca anul acesta cifra de afaceri pe plan local s` se men]in` la un nivel similar celui de anul trecut. Am dori s` r`mnem cel pu]in la acela[i nivel din 2012. Consider`m c` anul acesta va fi similar celui anterior din perspectiva pie]ei construc]iilor, a declarat pentru ZF Paula Rys, reprezentant al firmei Strabag. Austriecii de la Strabag au fost implica]i anul trecut \n unul dintre cele mai importante proiecte de spa]ii de birouri de pe pia]a local`, [i anume construc]ia cl`dirii Sky Tower din Bucure[ti, care este [i cea mai \nalt` cl`dire din Capital`, dar [i din ]ar`, urmnd s` aib` 137 de metri [i 36 de etaje. Dezvoltatorul cl`dirii este Raiffeisen Evolution, care va construi lng` Sky Tower [i un centru comercial, Promenada Mall.
Strabag construie[te mai multe tronsoane de autostrad` \ntre Deva [i Sibiu [i a ridicat cl`direa de birouri Sky Tower, dezvoltat` de austriecii de la Raiffeisen
Autostr`zile [i cìle ferate, printre proiectele mari

Chiar dac` realizeaz` [i o serie de proiecte private, cea mai important` parte a lucr`rilor pe care Strabag le execut` \n prezent \n Romnia sunt legate de infrastructur`. Compania a c[tigat \n 2011 construc]ia unui lot de circa 24 de kilometri din autostrada Or`[tie - Sibiu, pentru care va primi 166 de milioane de euro (cu TVA). De asemenea, Strabag [i-a mai adjudecat \n 2011 [i contractele de reabilitare a drumurilor na]ionale 14 Sighi[oara - Sibiu [i 15A Reghin - Bistri]a, cu o valoare cumulat` de 106 milioane de euro. |n ultima parte a anului 2010 Strabag a c[tigat, al`turi de constructorul bucure[-
Retailerul grec BSB a ajuns la 15 magazine pe pia]a local`

Retailerul grec de mod` BSB a inaugurat ast`zi cel de-al 15-lea magazin de pe pia]a local`, \n Polus Center Cluj. Noul magazinul BSB este situat vizavi de magazinul Leonardo, iar prima colec]ie disponibil` \n Cluj-Napoca este cea pentru sezonul prim`var`-var` 2013. BSB a deschis primul magazin de pe pia]a local` \n Bucure[ti, \n anul 2005, de]innd \n prezent o re]ea de 15 unit`]i proprii, \ns` inten]ioneaz` s` se extind` [i \n franciz`. Primul magazin \n franciz` a fost inaugurat recent la Pite[ti, \n centrul comercial Euromall. Suprafa]a minim` necesar` deschiderii unui magazin BSB este de 100 mp, iar investi]ia ini]ial` este cuprins` \ntre 30.000 [i 60 000 euro, neexistnd o tax` de franciz`. Compania BSB Fashion a \nregistrat anul trecut o cre[tere cu peste 20% a cifrei de afaceri. Potrivit datelor de la Ministerul Finan]elor, \n anul 2011 BSB Fashion a avut o cifr` de afaceri de 15,8 mil. lei (3,6 mil. euro). |nfiin]at \n anul 1980, retailerul grec BSB are o re]ea de peste 100 de magazine proprii \n Grecia, Romnia, Turcia, Marea Britanie, Rusia, Bulgaria, Liban, Cipru, Albania, Egipt [i Republica Moldova. Lauren]iu Cotu, ZF Transilvania
tean Straco Grup, controlat de fra]ii Alexandru [i Traian Horpos, [i un contract de aproape 180 de milioane de euro pentru construc]ia autostr`zii Deva - Or`[tie. |n luna mai, \ntreg tronsonul ar urma s` fie finalizat, dup` ce \n decembrie a fost deschis deja traficul pe ruta Deva - Simeria. Strabag a c[tigat \n 2011 [i primul contract de reabilitare de cale ferat`, \n valoare de peste 317 mil. euro, al`turi de alte firme: Swietelsky, Alstom, Euro Construct Trading 98 [i Transferoviar Grup. Cel mai recent contract adjudecat de compania austriac` este construc]ia centrului de cercet`ri [tiin]ifice de la M`gurele ELI-NP, unde Strabag va lucra al`turi de germanii de la ED Zublin pentru 65
milioane de euro. Strabag a depus recent oferte [i pentru construirea \n concesiune a centurii de sud a Capitalei, dar [i a autostr`zii Comarnic - Bra[ov. Grupul austriac este prezent \n Romnia \n sectorul construc]iilor prin mai multe companii, printre care Strabag SRL, Strabag AG, Drumco Timi[oara sau ARL Cluj. Dup` sc`deri cumulate de circa 40% \n anii 2009 [i 2010, pia]a construc]iilor [i-a temperat ritmul de declin \n ultimii doi ani. Astfel, sectorul s-a ridicat la circa 9,3 miliarde de euro \n 2012, potrivit estim`rilor Asocia]iei Romne a Antreprenorilor de Construc]ii. andreea.neferu@zf.ro
Sectorul bancar este Austriecii controleaz` pie]e de 52 de miliarde de euro sunt pie]ele \n care liderul este o companie cu capital majoritar austriac? dominat tot de austrieci, Care Semnifica]ia pie]ei Compania Cifra de Profitul/ Rata BCR - cea mai mare afaceri 2011 pierderea profitabilit`]ii (mil. euro) 2011 (mil. euro) (%) banc` din sistem avnd Petrol [i gaze naturale OMV Petrom 3.908 1.056 27 active de 16 mld. euro \n Comer] cu am`nuntul cu excep]ia OMV Petrom Marketing 3.229 41 1 primul trimestru din autovehiculelor [i motocicletelor 2013 [i o cot` de pia]` Prelucrarea lemnului Holzindustrie Schweighofer 375 87 23 de 19,5%. |n top zece se Industria alimentar` Agrana 220 22 10 mai afl` [i Raiffeisen Fabricarea hrtiei Rondocarton 53 1 2 Colectarea [i epurarea apelor uzate Rohrer Servicii Industriale 15 1 12 Bank [i Volksbank.
PUBLICITATE
|n asigur`ri, grupul austriac VIG este lider (dac` sunt luate \n calcul rezultatele celor trei 78 5.010,3 companii membre: 10 32.290,0 Omniasig, Asirom [i BCR Asigur`ri Via]a care au o 15 2.500,0 cincime din pia]`. 2 11.000,0 Raportat la companii, pe 7 757,1 32 46,9 primul loc se afl` Astra. SURSA: capitalul majoritar strìn \n companiile-noduri de pe principalele pie]e din Romnia - C. Mereu]`, I. Pandelic`, A. Pandelic`
Cota de Cifra de afaceri a pia]` a sectorului de activitate liderului (%) 2011 (mil. euro)
Produc`torul de ambalaje Greiner [i-a bugetat afaceri \n cre[tere cu 8%

LAUREN}IU COTU - ZF TRANSILVANIA
AUSTRIECII AU 400 DE ANGAJA}I |N ROMNIA

produc`torul de ambalaje este controlat de familia Greiner de peste 160 de ani. Greiner Packaging International are 3.236 de angaja]i, \n 32 de zone din Europa [i America, realiznd \n 2012 vnz`ri de aproximativ 473 mil. euro.
Ocos. Produc`torul de lactate Suta[, unul dintre cei mai mari juc`tori de pe pia]a alimentar` din Turcia, a luat prin surprindere industria local` a laptelui prin recenta preluare a fostei fabrici pe care Tnuva o de]inea n localitatea Pope[ti-Leordeni, n apropiere de Bucure[ti. Compania Suta[ este lider pe pia]a de lactate din Turcia, cu o cifr` de afaceri de 650 mil. dolari (500 mil. euro), cu fabrici \n Turcia, Macedonia [i Romnia. |n ceea ce prive[te compania Thrace Packaging din Sibiu, care face parte tot din grupul austriac Greiner, aceasta activeaz` pe pia]a ambalajelor injectate pentru industria de food [i non-food, lactate, \nghe]at` sau vopsele. Pentru perioada 2013-2015 Greiner inten]ioneaz` continuarea investi]iilor pe pia]a local`, \ntr-un ritm de peste 2 mil. euro pe an.
GRUPUL de companii Greiner Romnia, controlat de ac]ionari austrieci, mizeaz` \n |n prezent grupul Greiner dispune \n Romnia de 400 acest an pe o cifr` de afaceri total` de 27 mil. de angaja]i. Filiale din Romnia fac parte din grupul euro, mai mult cu 8% fa]` de anul trecut, pe austriac Greiner, unul dintre principalii produc`tori baza evolu]iei pozitive a pie]ei de din industria european` de ambalaje. Cu ambalaje. sediul central \n Kremsmnster, Austria, Grupul Greiner Romnia, compus din companiile Greiner Packaging Sibiu, Arge[, produce cutii pentru Greiner Assistec Lere[ti scule [i dispozitive, perii [i 50% din Thrace Greipentru aspirator, cartu[e ner Packaging Sibiu, a pentru toner, acuarele sau \ncheiat anul 2012 cu afa- este bugetul anual de investi]ii al elemente de fixare a radiaceri totale de 25 mil. euro. toa relor. Clien]ii Greiner produc`torului austriac Anul 2012 a reprezensunt companiile Karcher, Greiner \n Romnia \n tat pentru afacerea noastr` Makita, Bosch, Pelikan, Radox, perioada 2013-2015. primul an de cre[tere dup` trei Honeywell sau Colgate. ani consecutivi de contrac]ie. |n Totodat`, \n cadrul fabricii Greiceea ce prive[te anul \n curs se pare c` ner Packaging din Sibiu sunt produse vom asista la o cre[tere moderat` a pie]ei, a ambalaje pentru industria lactatelor, a margadeclarat pentru ZF Transilvania Lucian Ocos, rinei, a \nghe]atei, a berii, apei, dar [i ambalaje country sales manager al Greiner. pentru produc`torii de mu[tar [i maionez`. Oficialii companiei spun c` \n prezent \nre|n privin]a noilor colabor`ri exist` gistreaz` o cre[tere a cererii ambalajelor cu de- posibilitatea de a contacta [i eventual demara corare superioar`, semn c` pia]a se mi[c`. o colaborare cu produc`torul turc Suta[, intrat Compania Greiner Assistec Lere[ti, jude]ul de curnd pe pia]a lactatelor, a spus Lucian
mil. euro
Luna februarie aduce cele mai bune rezultate pe pia]a berii: plus 26%
Volum vnz`ri (milioane hectolitri) Evolu]ia fa]` de luna februarie a anului anterior (%)
+21,8% +16,8% +2,5% -13,5% -16,7% -11,0% +26,0%
SURSE calcule ale ZF pe baza datelor INS
Vnz`rile de bere au crescut cu 26% \n luna februarie a acestui an comparativ cu acela[i interval din 2012, pn` la 920.000 de hectolitri, arat` un calcul al ZF pe baza datelor Institutului Na]ional de Statistic` (INS). Aceasta este cea mai mare cre[tere a vnz`rilor de bere, lund \n calcul lunile februarie din ultimii [apte ani, [i poate fi pus` pe seama unei baze de compara]ie mai redus` (luna februarie 2012 a fost extrem de slab`), a vremii mai c`lduroase [i a unor competi]ii fotbalistice. De asemenea o explica]ie poate fi g`sit` [i \n preg`tirea berarilor pentru sezonul cald, prin lansarea de noi produse [i livrarea lor c`tre pia]` astfel \nct au existat
toate \ngredientele pentru ca \n februarie consumul s` ating` un ritm de cre[tere de 26%. Rezultatele bune ale industriei de bere din aceast` perioad` se v`d \n primul rnd \n cifrele anun]ate de Ursus Breweries. Astfel, \n perioada aprilie 2012 martie 2013 (care corespunde anului fiscal al companiei) vnz`rile produc`torului au revenit pe cre[tere, cu avans de 24%, dup` trei exerci]ii financiare consecutiv de sc`dere. Dac` \nceputul anului fiscal al companiei a fost mai dificil, rezultatele bune au fost raportate \n ultima perioad`. Vnz`rile Ursus \n anul fiscal \ncheiat includ primele trei luni din 2013, dar rezultate separate doar pe acest
trimestru nu sunt disponibile. Doar Heineken a publicat \n raportul pentru trimestrul \nti din 2013 date referitoare la Romnia care indic` o stagnare a vnz`rilor comparativ cu aceea[i perioad` a anului trecut. Vnz`rile de bere la nivelul pie]ei au avut un start bun \n condi]iile \n care cumulat, \n primele dou` luni, s-au majorat cu 25% fa]` de acela[i interval din 2012. Ultimele date oficiale legate de evolu]ia consumului de bere sunt aferente anului 2012 [i au fost f`cute publice de c`tre Asocia]ia Berarii Romniei. Informa]iile asocia]iei arat` c` \n 2012 consumul s-a apreciat cu 7%. Ioana David
ZIARUL FINANCIAR
Joi, 2 mai 2013
www.zf.ro / SPECIAL
tel: 0318.256.282
e-mail: zf@zf.ro
Antreprenorii care conduc afaceri de familie \ncep s`-[i pun` problema schimbului de genera]ii \n condi]iile \n care au un puternic sim] al identit`]ii \ntreprinderii pe care o conduc, arat` PwC Family Business Survey, primul studiu privind afacerile de familie din Romnia, lansat pe pia]` \n aceast` prim`var` de firma american` de consultan]` [i audit PwC.
Vine timpul ca antreprenorii s`-[i pun` problema succesiunii. Este preg`tit` noua genera]ie pentru preluarea afacerii?
LAUREN}IU COTU - ZF TRANSILVANIA
tudiul arat` c` antreprenorii romni au un puternic sim] al identit`]ii, sunt con[tien]i att de avantajele, ct [i de dezavantajele modelului lor de business, precum [i de pozi]ia pe care o au n pia]`, Prima edi]ie a raportului dedicat antreprenorilor [i afacerilor de familie din Romnia, PwC Family Business Survey [i-a propus s` ofere afacerilor de familie [i antreprenorilor att o platform` care s` faciliteze schimbul de opinii, ct [i o funda]ie pentru cre[terea [i dezvoltarea viitoarelor genera]ii de antreprenori. Ecoul din pia]` la aceast` ini]iativ` a noastr` a fost pozitiv, a spus Alexandru Medelean, director PricewaterhouseCoopers, lider \n servicii integrate pentru antreprenori [i afaceri de familie. Att proprietarii afacerilor de familie, ct [i angaja]ii acestora sunt mai implica]i n activit`]ile firmei [i mai preocupa]i de rezultate, asumndu-[i responsabilitatea att pentru succese, ct [i pentru nereu[ite. De asemenea, exist` un angajament puternic al proprietarilor fa]` de angaja]i, fa]` de clien]i [i fa]` de afacere n sine. Acest angajament se reflect` [i n comportamentul personalului, care este mai loial [i r`mne al`turi de afacere vreme mai ndelungat`. Astfel, afacerea de familie este parte din comu-
Mai mult de jum`tate din afacerile de familie romne[ti incluse n raportul Family Business Survey pl`nuiesc s`-i transfere noii genera]ii att proprietatea asupra afacerii, ct [i managementul. Preocup`rile centrale sunt acelea c` noua genera]ie nu va dori s` se implice n management sau c` noua genera]ie s-ar putea s` nu fie preg`tit` la timp pentru preluare. Printre cei care iau n considerare vnzarea sau listarea companiei, 16% ar alege s` deruleze o ofert` public`, acela[i procent ar opta pentru vnzarea c`tre fonduri de investi]ii, n timp ce 10% ar vinde c`tre alte companii.
{efu este ca postavu - ]ine cald, da freac`, \[i aminte[te Popa, de altfel antreprenorul recunoscnd c` este sever cu angaja]ii chiar dac` sunt membri din familie, cnd ace[tia nu-[i fac treaba. Pe de alt` parte, conflictele pot ap`rea cu prec`dere la momentul transferului c`tre noua genera]ie, n special dac` nu exist` cadru prestabilit n acest sens, conform rezultatelor raportului PwC. Conflicte interne, confuzie de roluri, a[tept`ri nerealiste [i un amestec nedorit ntre problemele personale [i cele profesionale, toate acestea pot contribui la cre[terea poten]ialului de conflict. Dat fiind faptul c` acest tip de organiza]ie poate include [i membrii din exteriorul familiei, p`strarea problemelor de familie n afara afacerii poate deveni o provocare n sine. Pe cei din jurul tù trebuie s`-i instruie[ti s` diferen]ieze raporturile suflete[ti de cele de business. Nu este niciun dezavantaj s` lucrezi cu familia dac` [tii s` impui regulile f`cute n prima zi. Regulile sunt la fel pentru to]i angaja]ii, foarte mult` implicare, seriozitate [i putere de munc`. Afacerile de familie construite serios [i dezvoltate perseverent n ani ntregi de munc` au cel mai mare poten]ial, iar dac` exist` [i leg`turi solide de familie, atunci ele pot trece mai u[or peste perioade de criz`, a mai spus Ioan Popa. Transavia este \n prezent un lider al pie]ei c`rnii de pas`re din Romnia, avnd un model de afacere integrat, respectiv de cre[tere, procesare [i comercializare a produselor din pui. Popa spune c` \n spatele acestei afaceri stau cei aproape 1.500 de angaja]i, o echip` solid` de management, investi]ii constante [i un know-how propriu. Pe de alt` parte, devine evident faptul c` afacerile de familie au nevoie de mecanisme specifice pentru a face fa]` situa]iilor de conflict [i pentru a supravie]ui. Potrivit raportului Family Business Survey, 52% din cei intervieva]i au declarat c` adopt` proceduri de m`surare [i recompensare a performan]ei. Unele dintre procedurile implementate sunt foarte specifice acestui tip de afacere, incluznd n]elegeri ale ac]ionarilor (39%), crearea unui consiliu de familie (32%), stabilirea unor proceduri pentru situa]ii este preg`tit`. Aceasta poate s` nsemne [i validarea abilit`]ilor necesare sau a vrstei mo[tenitorilor ori a disponibilit`]ii acestora pentru a prelua afacerea, potrivit PwC. Ca alternativ`, se poate lua n considerare p`strarea propriet`]ii de c`tre familie, angajarea unui nou management sau alte variante de a continua afacerea. Ion Sturza, directorul fondurilor de investi]ii Fribourg Investments [i GreenLight Invest, fost premier al Republicii Moldova [i fost partener al lui Dinu Patriciu la Rompetrol, este de p`rere c` viitoarele genera]ii nu trebuie implicate \n afaceri dac` nu-[i doresc acest lucru. Sunt foarte pu]ini cei care au \nzestrarea de a face afaceri. Businessul nu se face din pasiune, ci se face pentru c[tig. Nu trebuie implicate genera]iile viitoare \n afaceri, dac` nu-[i doresc acest lucru, a spus Ioan Sturza. Mai mult de jum`tate din afacerile de familie romne[ti incluse n raportul Family Business Survey pl`nuiesc s` transfere noii genera]ii att proprietatea asupra afacerii, ct [i managementul. Preocup`rile centrale sunt acelea c` noua genera]ie nu va dori s` se implice n management sau c` noua genera]ie s-ar putea s` nu fie preg`tit` la timp pentru preluare. Printre cei care iau n considerare vnzarea sau listarea companiei, 16% ar alege s` deruleze o ofert` public`, acela[i procent ar opta pentru vnzarea c`tre fonduri de investi]ii, n timp ce 10% ar vinde c`tre alte companii. Pe de alt` parte, antreprenorii [i afacerile de familie din Romnia se ncadreaz` n categoria celor nemul]umi]i de nivelul de preg`tire al tinerilor proasp`t-intra]i pe pia]a muncii, conform raportului Family Business Survey. Doar 16% din responden]i consider` c` tinerii au un bun nivel de preg`tire, n timp ce 58% nu sunt de acord cu aceast` afirma]ie.
Afacerile de familie au nevoie de mecanisme specifice pentru a face fa]` situa]iilor de conflict [i pentru a supravie]ui. Potrivit raportului Family Business Survey, 52% din cei intervieva]i au declarat c` adopt` proceduri de m`surare [i recompensare a performan]ei.
nitatea local`, relev` studiul PwC Family Business Survey n Romnia. Pe de alt` parte, provoc`rile specifice acestui sector de activitate sunt predarea [tafetei c`tre genera]ia urm`toare sau solu]ionarea problemelor de familie, care ar putea avea impact asupra afacerii. Conform raportului realizat de PwC, atunci cnd este vorba de implicarea familiei n afacere, un procent semnificativ dintre responden]i au deja membri de familie care lucreaz` n cadrul firmei, la nivel de senior management (84%), sau la alt nivel (71%), comparativ cu 47% la nivel global. Implicarea rudelor \n business poate avea [i p`r]i negative, atunci cnd membrii \[i \ntrec atribu]iunile. |n afacerea Transavia sunt implica]i fra]ii [i surorile mele, recent [i nepo]ii. Aduce un plus de valoare implicarea familiei \n afacere, dac` [tii s` gestionezi activitatea fiec`ruia, spune Ioan Popa, antreprenorul din spatele Transavia, liderul pie]ei locale a c`rnii de pas`re. Antreprenorul din Alba a spus c` rela]ia cu rudele [i implicit cu angaja]ii companiei este una excelent`, \ns` nu poate uita caracterizarea pe care i-a f`cut-o unul dintre ace[tia. Una dintre rudele mele, angajat \n companie a fost \ntrebat: Cum caracteriza]i [eful dumneavoastr` \n cteva cuvinte?
FOTO: Shutterstock
Catedr` PwC antreprenoriat [i afaceri de familie la Babe[-Bolyai

|n acest context, la Cluj, \n cadrul Universit`]ii Babe[-Bolyai a fost deschis` la finalul lunii martie Catedra PwC antreprenoriat [i afaceri de familie, care \[i propune s` dezvolte o punte \ntre universitate [i mediul de business. |n prima lun` de func]ionare am introdus la nivel de masterat dou` cursuri, denumite Afaceri de familie, la specializarea administrarea afacerilor, respectiv la management hotelier. n cadrul acestor cursuri exper]i din mediul privat vor preda studen]ilor timp de 14 s`pt`mni diverse teme legate de problematica actual` a afacerilor de familie, a spus Drago[ Pùn, codirector al Catedrei PwC antreprenoriat [i afaceri de familie, din cadrul Facult`]ii de business, Universitatea Babe[Bolyai. Totodat`, reprezentantul Facult`]ii de business din Cluj a mai spus c` s-a depus spre acreditare ini]ierea unui curs postuniversitar denumit Sustainable Business Modells-MiniMBA, care va fi derulat mpreun` cu PwC Romnia. Acest program va fi oferit de c`tre Universitatea Babe[-Bolyai [i PwC Romnia pentru speciali[ti din ntreaga ]ar` care vor dori s` se perfec]ioneze. Fiind prima catedr` de acest gen din Romnia, aceasta a atras deja aten]ia att mediului academic, conduceri ale universit`]ilor cu care avem parteneriate, dar [i mediului de afaceri. n acest sens, am primit mai multe solicit`ri din partea unor companii de a derula programe similare prin care exper]i din cadrul firmelor s` predea studen]ilor no[tri, a precizat Drago[ Pùn. Domeniul antreprenoriatului [i afacerilor de familie este n sine un domeniu n plin` dezvoltare [i care nu a fost valorificat pn` n acest moment. n ]`rile din Europa de Vest exist` institute specializate care se ocup` doar de acest domeniu al afacerilor de familie, care sunt v`zute ca un element important n economia unei ]`ri. Unul dintre obiectivele Catedrei PwC antreprenoriat [i afaceri de familie este [i de a dezvolta cercetarea fundamental` n acest domeniu, iar lansarea pentru prima data n Romnia a Family Business Suvery este un semnal c` mediul de afaceri este preg`tit la o astfel de provocare, au spus reprezentan]ii Facult`]ii de business din Cluj. Totodat`, conducerea facult`]ii are \n plan organizarea anul viitor a unei conferin]e interna]ionale Family Business: Premises, Challenges, and Perspectives, la care vor lua parte exper]i din mediul academic, dar [i de afaceri, pe tema afacerilor de familie. Preg`tirea academic` a studen]ilor este stimulat` prin prisma a dou` activit`]i generale pe care catedra le va desf`[ura, conferin]ele oamenilor de afaceri care le vor inspira acestora sentimentul de antreprenoriat [i le va ar`ta practic cu ce se confrunt` mediul de afaceri autohton, respectiv dezvoltarea n rndul studen]ilor, cu sprijinul cadrelor didactice, a studiilor de caz, sondajelor, lucr`ri de licen]`, pe tema afacerilor de familie. Credem c` aceste lucr`ri practice vor ridica nivelul de preg`tire al studen]ilor, a precizat Pùn. laurentiu.cotu@zf.ro
Antreprenorii [i afacerile de familie din Romnia se ncadreaz` n categoria celor nemul]umi]i de nivelul de preg`tire al tinerilor proasp`t intra]i pe pia]a muncii. Doar 16% din responden]i consider` c` tinerii au un bun nivel de preg`tire, n timp ce 58% nu sunt de acord cu aceast` afirma]ie.
neprev`zute (26%), acceptarea unui mediator (26%), stabilirea unor prevederi clare cu privire la intrarea [i ie[irea din firm` (19%), sau elaborarea unei constitu]ii de familie (13%). Cteodat`, afacerile de familie recunosc nevoia unei opinii externe la nivel de management, astfel 55% din cei inclu[i n raportul PwC au n consiliul director [i membri din afara familiei, n timp ce 32% din responden]i au ac]ionari din aceast` categorie. Pe de alt` parte, succesiunea [i transferul afacerii att n planul ac]ionariatului, ct [i al managementului implic`, n primul rnd, confirmarea faptului c` urm`toarea genera]ie
FOTO: Mihai D`sc`lescu
IOAN POPA, antreprenorul din spatele Transavia, liderul pie]ei locale a c`rnii de pas`re: |n afacerea Transavia sunt implica]i fra]ii [i surorile mele, recent [i nepo]ii. Aduce un plus de valoare implicarea familiei \n afacere, dac` [tii s` gestionezi activitatea fiec`ruia.
IMPLICAREA MEMBRILOR FAMILIEI |N AFACERE
OPINII DESPRE AFACERILE DE FAMILIE

Dezacord Acord
AFACEREA {I FAMILIA PLANURI DE VIITOR

Transferul propriet`]ii [i managementului c`tre urm`toarea genera]ie
Romnia Global 19 % 25 % 23 % 17 % 6% 12 % 0% 5% 41 %
52 %
84 % 71 % 39 % 10 %
Spirit antreprenorial au membri de familie care lucreaz` n companie la nivel de senior management Capacitate de a se reinventa
3 % 77 % 3 % 74 % 3 % 71 %
Transferul propriet`]ii, dar angajarea unui management profesionist
au membri de familie care lucreaz` n companie n diverse posturi
Aduc stabilitate economiei Joac` un rol important n crearea de noi locuri de munc`
Vnzare/listare
0 % 68 % 13 % 52 % 32 % 52 %
Alt` op]iune Nu [tiu
au membri de familie care nu lucreaz` n companie, dar care sunt ac]ionari
|[i asum` mai multe riscuri Au o abordare pe termen lung n procesul decizional
au membri de familie care nu lucreaz` n companie [i care nu sunt ac]ionari, dar care sunt recompensa]i n alte moduri
Sunt mai pu]in deschise c`tre nou
52 % 19 %
SURSA: PwC Family Business Survey 2012/2013
10
tel: 0318.256.277
e-mail: zf@zf.ro
www.zf.ro / BUSINESS
INTERNA } IONAL
ZIARUL FINANCIAR
Joi, 2 mai 2013
Dintr-un dictator al pre]urilor Gazprom a devenit un vnz`tor de gaze care a \n]eles c` are mai mult` nevoie de pia]a european` dect Europa de Rusia
BOGDAN COJOCARU ndva, Gazprom, monopolul rus al exporturilor de gaze naturale, dicta de la Moscova condi]iile contractelor de furnizare pentru Europa de Est. Acum negociatorii ru[i fac deplas`ri \n Bulgaria sau la Var[ovia pentru a semna contracte cu pre]uri mai mici, semn c` Moscova a \n]eles c` are mai mult` nevoie de pia]a european` dect Europa de Rusia. Descoperirea de noi surse de gaze naturale [i proiectele noi de infrastructur` de transport au \ncurajat ]`ri din Europa de Est precum Bulgaria, Polonia [i Ucraina s` for]eze mna ru[ilor. |n toamna anului trecut, Bulgaria a ob]inut reducerea cu 20% a pre]ului gazelor naturale furnizate de Gazprom, scrie The Wall Street Journal. Nu ne mai pot intimida ca \nainte, iar sl`biciunile din negocieri ne-au demonstrat
aceasta, a afirmat fostul ministru de finan]e bulgar Simeon Djankov, care a ajutat la negocieri. Ne-au l`sat impresia c` au mai mult` nevoie de noi dect noi de ei [i profit`m de aceast lucru, a explicat el.
Bulgarii nu mai vor s` \nghe]e din cauza capriciilor Rusiei

Determinarea Bulgariei a venit dup` ce \ntr-o perioad` geroas` a iernii anului 2009 Rusia a sistat livr`rile de gaze naturale c`tre Ucraina, un important nod de transport, din cauza unor dispute legate de pre]. Bulgaria s-a num`rat printre ]`rile cele mai afectate de \ntrerupere. Sofia s-a angajat atunci s` majoreze produc]ia de energie din surse regenerabile [i a oferit unor mari companii occidentale drepturi de explorare a gazelor naturale din z`c`minte offshore. |n 2011, Bulgaria, sprijinit` de UE, a \nceput s` fac` presiuni pentru ob]inerea unor pre]uri mai mici de la Gazprom.
Oficialii bulgari s-au \ntlnit cu omologi polonezi pentru a pune la punct strategii de negocieri cu Rusia. Unele din discu]iile cu reprezentan]ii Gazprom s-au ]inut \ntr-o vil` din epoca sovietic` de pe litoralul bulgar. Pe m`sur` ce negocierile progresau, oficialii bulgari au devenit tot mai \ncrez`tori. Moscova era ner`bd`toare s` ob]in` aprobarea guvernului de la Sofia pentru un proiect nou de transport al gazelor naturale, South Stream. Astfel, Rusia ar fi ob]inut un avantaj \n fa]a proiectului rival Nabucco, sus]inut de UE [i SUA. Pre[edintele rus Vladimir Putin voia ca lucr`rile de construc]ie la South Stream s` \nceap` pn` la sfr[itul anului 2012, ceea ce d`dea Bulgariei spa]iu de manevr` pentru a cere pre]uri mai mici. Potrivit oficialilor bulgari, reprezentan]ii Gazprom nu p`reau obi[nui]i s` aib` o pozi]ie \nferioar` \n negocieri. |n cele din urm`, Sofia a
mari rezerve de gaz de [ist din Europa, iar acum este angajat` \n cel mai ambi]ios proiect european de extragere a acestora. Polonezii s-au orientat [i c`tre Germania [i a m`rit capacitatea unei leg`turi prin care import` gaze naturale de la statul vecin. Pentru c` este cel mai mare client al Gazprom, Germania beneficiaz` de pre]uri mai mici dect cele stabilite pentru polonezi. Tot cu scopul de a-[i diversifica sursele de import, Polonia a \nceput anul trecut construirea unui terminal de gaze naturale lichefiate la Marea Baltic`. |n 2011, PGNiG a \nceput s` fac` presiuni pentru pre]uri mai mici \naintnd o plngere c`tre o curte interna]ional` de arbitraj. Ultima rund` de negocieri a avut loc la Var[ovia, \n noiembrie. PGNiG a ob]inut o reducere de 20% a pre]ului.
Ucraina cump`r` gaze ruse[ti mai ieftin de la Germania

Ct despre Ucraina, aceasta [i-a redus \ncepnd cu 2011 cu 75% importurile de gaze din Rusia, scrie Euractiv.com. De asemenea, [i cantitatea de gaze transportat` pe teritoriul ucrainean a sc`zut cu 24%. Kievul sus]ine c` pre]urile prea mari au for]at Ucraina s` caute moduri de a-[i diminua dependen]a energetic` fa]` de Rusia. |n februarie, autorit`]ile ucrainene au semnat un acord pentru a importa gaze de compania german` RWE. Kievul urm`re[te \n]elegeri similare cu exportatori din Polonia, Slovacia [i Romnia. Ucraina pl`te[te 390 de dolari pe mia de metri cubi de gaze ruse[ti importate de la ]`rile europene, pe cnd Rusia vinde Ucrainei gaze la pre]ul de 406 dolari pe mia de metri cubi. Statul ucrainean este dator c`tre Gazprom cu [apte miliarde dolari, suma reprezentnd amenzi pentru c` a importat mai pu]in dect s-a convenit \n contract. |n februarie pre[edintele Viktor Ianukovici a declarat c` Ucraina nu inten]ioneaz` s` pl`teasc` aceast` datorie. bogdan.cojocaru@zf.ro
DEPENDEN}A ENERGETIC~ A }~RILOR DIN UE |N 2011

Nr. crt. }ara Dependen]a energetic` (%)
PONDEREA IMPORTURILOR |N CONSUMUL TOTAL DE GAZE NATURALE |N 2011

Nr. crt. }ara Pondere importuri \n consumul total de gaze naturale (%, 2012)
DEPENDEN}A }~RILOR DIN UE DE GAZELE NATURALE RUSE{TI |N 2012

Nr. }ara crt. Ponderea importurilor ruse[ti \n consumul total de gaze naturale (%)
FOTO: AFP/Mediafax Foto
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.
ROMNIA BULGARIA UNGARIA CEHIA POLONIA GERMANIA FRAN}A ITALIA SPANIA GRECIA
21,3 36,6 52,0 28,6 33,7 61,1 48,9 81,3 76,4 65,3
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
ROMNIA BULGARIA UNGARIA CEHIA POLONIA GERMANIA GRECIA
SURSA: Eurostat
SURSA: Congressional Research Service
20,3 99,0 65,8 142,8 70,0 115,9 73,6
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
ROMNIA BULGARIA UNGARIA CEHIA POLONIA GERMANIA GRECIA
15,6* 100,0 55,9 82,1 60,4 42,5 57,8
Pre[edintele Rusiei VLADIMIR PUTIN a criticat Gazprom c` a l`sat exporturile s` scad`, ceea ce a afectat veniturile bugetului de stat. Vnz`rile Gazprom au o pondere de 10% \n veniturile din exporturile Rusiei. Anul trecut, vnz`rile c`tre Europa s-au redus cu aproape 10%.
ob]inut reducerea cu 20% a pre]urilor gazelor naturale pe 10 ani, cu posibilitatea renegocierii dup` cinci ani. Bulgaria \[i acoper` tot consumul de gaze cu importuri din Rusia. Gazprom. |n 2006, directori ai companiei de stat PGNiG s-au dus la Moscova pentru a semna o anex` la un acord anterior pentru a-[i asigura livr`ri de la un dealer controlat pe jum`tate de Gazprom. Ru[ii au for]at cre[terea pre]urilor cu 10%. Nu am avut de ales. Am fost pu[i cu spatele la zid, a spus Piotr Wozniak, pe atunci ministrul de finan]e al Poloniei. Ulterior, Polonia a descoperit c` are \n subsol cele mai
Polonia mizeaz` pe cele mai mari rezerve de gaz de [ist din Europa
Polonia, dependent` acum \n propor]ie de 60% de gazele ruse[ti, se chinuia sub povara unu contract nefavorabil de furnizare cu
* date din 2010

SURSA: Congressional Research Service
Miracolul croat: 30 de kilometri de autostrad` la suta de mii de locuitori. Pentru Romnia raportul este de 3 km/100.000 locuitori
APROAPE 200 de kilometri de autostr`zi construi]i \ntr-un singur an ar putea s` par` un miracol pentru Romnia. Pentru Croa]ia acest miracol a devenit realitate \n 2004. Din 2003 pn` \n prezent fostul stat iugoslav a a[ternut tot at]ia kilometri de autostrad` c]i Romnia are acum \n total, de[i, spre deosebire de cel al Romniei, relieful croat are o puternic` amprent` muntoas`. Dar croa]ii au rezolvat aceast` problem` cu peste 80 de kilometri de tuneluri. Cel mai lung este Mala Kapela, de aproape [ase kilometri. |n Romnia, cel mai lung tunel are 884 de metri, \n vrful F`g`ra[ilor, pe Transf`g`r`[an, iar lungimea total` a tunelurilor rutiere este de doar doi kilometri. Croa]ia are \n prezent 12 autostr`zi, care se \ntind pe 1.260 de kilometri, iar de anul acesta va avea 13. Cea mai mare Cea mai lung` dintre acestea, A1, \nceput` \n anii 2000, autostrad`: are 466 de kilometri. La cea mai veche A1. autostrad`, A3, lucr`rile de 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 construc]ie au \nceput \n 1948. Spre compara]ie, lungimea total` a autostr`zilor romne[ti este de 530 de pot fi asociate autostr`zilor din Romnia sunt kilometri. concesionate. |n prezent exist` patru concesionari, care reprezint` Miracolul croat este se ocup` cu mentenan]a, modernizarea [i extinderea num`rul total de subliniat cel mai bine de drumurilor. Cele mai multe fonduri pentru investi]iile \n kilometri de num`rul de kilometri de autostr`zi au provenit, spre exemplu \n 2011, din Cel mai lung tunel. austostrad` raportat la suta de \mprumuturi [i taxele de drum \ncasate de concesionari. tunel: mii de locuitori, de 30. Pentru Sistemul de taxare pe autostr`zile croate este unul Mala Kapela. Romnia, raportul este de 3. Cu ce [i-au simplu [i corect. La intrarea pe drum [oferul prime[te un construit croa]ii austostr`zile? Toate drumurile croate care bon pe care este trecut` ora [i loca]ia, iar la ie[ire acesta
929
Num`r de kilometri de autostrad` n circula]ie

500 558 563
1.244
1.244
1.254
BOGDAN COJOCARU
1.020
1.068
Kilometri noi de autostrad` deschi[i traficului n fiecare an

193 148
Investi]ii n autostr`zi (milioane euro)

2008 2007
731
1.163
1.199
417
580
774 790 647 680 854
285
285
334
466 km
93
98
2006
43 26
41
45 0 10
2011
2005 2004
2008 2009 2010 2011
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
80 km
SURSA: Croatian Association of Toll Motorways Concessionaires
5,8 km
pl`te[te, \n euro sau moneda local`, \n func]ie de num`rul de kilometri parcur[i.
Economia Croa]iei
Economia croat`, de[i nu face parte din zona euro, este pe deplin integrat` \n aceasta, ceea ce \nseamn` c` nu totul este \n mini croate, scrie BBC. Cea mai mare pia]` de desfacere pentru produc]ia Croa]iei este Italia, ]ar` puternic afectat` de criz`. |n total, 60% din exporturile croate se duc c`tre ]`ri din Uniunea European`.
|n contextul crizei europene, economia croat` se confrunt` cu al cincilea an de recesiune, iar [omajul este \n cre[tere. Dac` \n 2008 rata [omajului era de 13%, anul acesta indicatorul ar putea atinge 20,4%. Popula]ia \mb`trne[te [i se mic[oreaz`. |n 1991, popula]ia era de 4,7 milioane, iar acum este de 4,3 milioane. Diferen]a reflect` \n parte migrarea srbilor croa]i. Croa]ia [i-a neglijat poten]ialul agricol, iar cel mai de pre] activ economic al ]`rii este litoralul, printre cele mai atr`g`toare din Europa. Croa]ia va deveni membru al UE pe 1 iulie 2013, dup` un proces de aderare de 12 ani [i patru luni.
{tiri ZF
v v
Europa de Est v
Marea Britanie
Romnia
Italia
Grecia
Danemarca
Slovenia
Premierul Poloniei Donald Tusk [i ministrul de externe Radoslaw Sikorski se num`r` printre cele mai influente 500 de persoane din lume, potrivit unui clasament realizat de revista american` Foreign Policy. Cei doi oficiali polonezi sunt singurele personalit`]i din Europa Central` [i de Est incluse \n acest top, noteaz` Warsaw Business Journal. |n clasament apar, printre al]ii, pre[edintele Comisiei Europene Jos Barroso, pre[edintele Consiliului European Van Rompuy, Papa Francisc, fondatorul re]elei de socializare Facebook Mark Zuckerberg, miliardarul american George Soros, precum [i pre[edintele SUA Barack Obama [i so]ia sa Michelle. Ioana Ni]` Agen]ia de evaluare financiar` Moodys a redus ratingul suveran al Sloveniei la categoria
Bulgaria
Cipru
Slovacia
Suedia
Actualul nivel al Taxei pe Valoare Adùgat` (TVA) din Polonia, de 19%, va fi men]inut pn` la sfr[itul anului 2016, a declarat premierul Donald Tusk, citat de Portfolio.hu. Guvernul anun]ase anterior c` TVA va fi redus` cu cte un punct procentual \ncepnd cu 2014. Taxa nu va fi majorat` [i nici redus`, ci va r`mne a[a cum este acum. Va trebui s` a[tept`m vremuri economice mai bune pentru a reduce TVA-ul la cotele anterioare, a spus el. Decizia face parte dintr-un nou plan de convergen]` propus de guvern. |n UE, Ungaria are cel mai mare nivel al TVA, de 27%. |n Romnia, taxa este de 24%, iar \n Bulgaria de 20%. Bogdan Cojocaru
junk, for]nd astfel guvernul s` \ntrzie prima vnzare de anul acesta de obliga]iuni denominate \n moned` strìn` care ar permite evitarea solicit`rii unui bailout interna]ional, scrie Bloomberg. Ministrul sloven de finan]e a amnat vnzarea de obliga]iuni \n dolari cu pu]in timp \nainte ca agen]ia s` anun]e c` a redus ratingul de la Baa2 la Ba1, cu perspectiv` negativ`. Principalul factor care a dus la retrogradare este criza din sistemul bancar [i probabilitatea ridicat` ca statul s` fie nevoit s` salveze b`ncile cu probleme. Slovenia, care se confrunt` cu a doua recesiune \n ultimii patru ani, inten]ioneaz` s` rezolve problemele sectorului bancar prin major`ri de capital de 900 mil. euro [i \nfiin]area unei b`nci rele pentru a cur`]a bilan]urile b`ncilor. Calitatea activelor bancare s-a deteriorat considerabil \n 2012, iar procesul continu`. Ioana Ni]` Cei mai boga]i 20 de oameni din Rusia, cu o avere \nsumat` de 227 mld. dolari, \[i controleaz` o parte \nsemnat` a activelor prin intermediul unor companii holding \nregistrate \n afara ]`rii pentru a-[i proteja afacerile de stat, dar [i de rivali, potrivit Bloomberg. Entit`]ile offshore sunt principalele instrumente ale oamenilor de afaceri ru[i pentru protejarea activelor de autorit`]i [i rivali, a declarat Valeri Tutihin, avocat la firma John Tiner & Partners din Geneva, specializat` \n administrarea averii. Cel mai bogat om din Rusia, Alisher Usmanov, a transferat anul trecut controlul averii sale de 20 mld. dolari unei companii holding din Insulele Virgine Britanice, aflat` la o distan]` de 9.000 km de Moscova. Marius Oncu
Romnia este una dintre coda[ele UE la cheltuielile statului pentru \nv`]`mnt

7,79 7,18 6,79 6,67 6,51 Ponderea cheltuielilor cu nv`]`mntul n PIB n ]`rile Uniunii Europene n 2011 (% PIB) 4,24 4,13 4,08 4,04 3,63
ZIARUL
FINANCIAR
STRADA AUREL VLAICU NR. 62-64, ET. 2, SECTOR 2, BUCURE{TI ROMNIA; TEL: 0318.256.288/FAX: 0318.256.285 n O.P. 33, C.P. 19, SECTOR 1, BUCURESTI; E-MAIL: ZF@ZF.RO n WWW.ZF.RO
DIRECTOR EDITORIAL Cristian Hostiuc (0318.256.282); cristian.hostiuc@zf.ro REDACTOR-{EF Sorin Pslaru (0318.256.282); sorin.pislaru@zf.ro REDACTORI-{EF ADJ. R`zvan Voican/Finan]e B`nci (0318.256.284); Dana Ciriperu/Companii (0318.256.277) DEPARTAMENTE: COMPANII - Redactori: Adelina Mihai, Bogdan Alecu, Ioana David, Cristi Moga, Roxana Petrescu, Mirabela Tiron, Cristina Ro[ca, Andreea Neferu, Gabriel Razi; B~NCI-ASIGUR~RI-FINAN}E - Redactori: Claudia Medrega, Ciprian Botea; PIA}A DE CAPITAL - EDITOR: Andrei Chirileasa (0318.256.266); Redactori: Adrian Cojocar, Roxana Pricop; BUSINESS HI-TECH - EDITOR: Adrian Seceleanu (0318.256.286); BUSINESS INTERNA}IONAL - EDITOR: Bogdan Cojocaru; Redactor: Radu Bostan, Ioana Ni]`; POLITIC - EDITOR: Iulian Anghel (0318.256.245); ZF ENGLISH - Redactori: Loredana Fr`]il`-Cristescu, Daniela Stoican; ZF ONLINE - EDITOR: Alexandru Matei; Redactori: Radu Racu, Mirela }urlan, Claudiu Ilioiu (0318.256.279) ZIARUL DE DUMINIC~: Lucian Vasilescu (0318.256.241) REVISTE ZF: DA PREMIUM - EDITOR: Ioana M]u (0318.256.327); BUSINESS CONSTRUCT EDITOR: Cristi Moga ART DIRECTOR: Mihaela Enciu; DTP: Mihaela Viciu, Irina Adriana T`n`sescu, Monica B`sceanu, Lucian P`tr`[escu, Valentin Zidaru ; corectur`: Cristina Turcov, Snziana Doman, Theodor Zamfir; foto: Florin Ca[ot`, Silviu Matei; secretariat: Monica Prvu PUBLISHER: Nicoleta Nedea (0318.256.239) VNZ~RI PUBLICITATE: Drago[ Hrisafi (0318.256.278); Mihaela Sm`du (0318.256.235); {tefan Straton, Mircea Neagu (0318.256.238); Gabriela Chirca (trafic); EVENIMENTE: Alina Aioanei (0318.256.296)
IOANA NI}~ ROMNIA se num`r` printre ultimele cinci ]`ri din Uniunea European` \n privin]a m`rimii fondurilor alocate de stat pentru educa]ie, unul dintre cele mai importante domenii pentru dezvoltarea unei ]`ri, cheltuielile publice pentru \nv`]`mnt raportate la PIB fiind de doar 4,1% \n 2011, mai mari doar fa]` de cele ale Greciei, Slovaciei [i Bulgariei.
SURSA: Eurostat
De[i ponderea \n PIB a cheltuielilor publice pentru \nv`]`mnt a crescut \n 2011 fa]` de 2010, Romnia tot nu a reu[it s` dep`[easc` media UE de 5,34%, potrivit datelor Eurostat. |n 2010 cheltuielile cu educa]ia au reprezentat 3,4% din PIB. Statele frunta[e la fonduri alocate \nv`]`mntului sunt Danemarca (7,8% din PIB), Cipru (7,2%) [i Suedia (6,67%). |n cazul Bulgariei,
ocupanta ultimului loc \n clasament, indicatorul este de 3,6%. De obicei, rezultatele investi]iilor \n capitalul uman nu apar imediat, ci acestea se observ` pe termen lung. M`rirea acestor cheltuieli, inclusiv pentru \nv`]`mnt, este necesar` pentru a se asigura calificarea superioar` a for]ei de munc` [i implicit competitivitatea economiei la nivel interna]ional. ioana.nita@zf.ro
MARKETING: Dana Rotaru; BRAND MANAGER: Roxana Grbea]` ZF - EDI}IE DE TRANSILVANIA CLUJ, B-DUL 21 DECEMBRIE 146, ETAJ 1, TEL-FAX: 0264.407.858 ; E-MAIL: TRANSILVANIA@ZF.RO; Lauren]iu Cotu ZIARUL FINANCIAR - publica]ie editat` de MEDIAFAX GROUP - 0318.256.200 DIRECTOR GENERAL: Orlando Nicoar`; DIRECTOR VNZ~RI: Drago[ Stan; DIRECTOR DISTRIBU}IE: Dan Saro[; DIRECTOR FINANCIAR: Dana Cozac; DIRECTOR MARKETING: Raluca G`leat`; DIRECTOR PRODUC}IE: Rodica Ghenciu; DIRECTOR HR: Elena Dionisie; IT: Bogdan Petre; FOTO: Marius Sm`du; ABONAMENTE: Cristi {tefan (0318.256.244); Valentin Pinoi (0318.256.190); Florentina Stanciu (0318.256.190); TEL. 0318.256.242, 0318.256.332; FAX 0318.256.243; TIPAR & PREPRESS: ISSN 1454-41 ; TEL. 0318.251.028; FAX. 0318.251.036; www.coprint.ro;
ZIARUL FINANCIAR
Joi, 2 mai 2013
www.zf.ro / BUSINESS
HI - TECH
tel: 0318.256.286
e-mail: zf@zf.ro
11
Ofertele cu apeluri [i SMS-uri nelimitate \ncep s` c[tige teren \n industria telecom

La aproape cinci ani de la Doar Orange lipse[te din fotografie momentul \n care pe pia]` Ce abonamente cu minute sau SMS-uri nelimitate au \n ofert` cei mai mari juc`tori de pe pia]a local` de comunica]ii pentru clien]ii persoane fizice ap`reau primele Operator Resurse nelimitate incluse Nume abonament, tip serviciu, alte resurse incluse abonamente de telefonie Apeluri c`tre orice re]ea na]ional` [i c`tre re]ele interna]ionale No Limit; telefonie mobil`; 500 MB de date fix` care includeau apeluri din zona 1; minute, SMS-uri, MMS-uri, apeluri video \n re]ea nelimitate c`tre orice alt` Apeluri \n re]ea, c`tre numere fixe [i mobile, Digi Mobil Plus; telefonie mobil` re]ea fix`, acest tip de oferte SMS-uri c`tre mobile Digi \ncepe s` se extind` [i \n Apeluri \n re]ea, c`tre numere fixe [i mobile Digi Tel \n Familie; telefonie mobil` lumea telefoniei mobile.
ADRIAN SECELEANU
Tarif lunar
Click
{eful Yahoo! a primit un pachet salarial de 36,6 milioane de dolari
Yahoo! i-a acordat un pachet salarial de 36,6 mil. dolari directorului general Marissa Mayer (foto), pentru cele nici [ase luni \n care s-a aflat la conducerea companiei anul trecut, potrivit Bloomberg. Salariul lui Mayer, care are ca principal` misiune revigorarea companiei, s-a situat la numai 454.862 dolari, la care s-a adùgat un bonus \n bani de 1,12 mil. dolari. Cea mai mare parte a pachetului salarial const` dintr-un bonus \n ac]iuni cu valoarea de circa 35 mil. dolari, potrivit unui document transmis FOTO: AFP/Mediafax Foto bursei din SUA. Mayer a primit [i alte beneficii \n valoare de peste 40.000 de dolari, \ntre care servicii de securitate [i asigurare de via]`. Yahoo! a apelat la Mayer, fost vicepre[edinte al Google, \n iulie anul trecut, dup` o serie de schimb`ri la nivelul managementului. Marius Oncu
31,0 euro 2,48 euro 1,24 euro 2,48 euro 1,24 euro 7,44 euro 10,54 euro 12,77 euro 1,43 euro 4,30 euro 5,74 euro 29,0 euro 45,0 euro 65,0 euro
Apeluri c`tre orice re]ea fix` din Romnia [i c`tre orice num`r fix sau mobil din re]eaua Digi Apeluri c`tre orice num`r fix sau mobil din re]eaua Digi Apeluri n toate re]elele fixe na]ionale [i n re]eaua Cosmote \n afara orelor de vrf [i de s`rb`torile legale Apeluri n toate re]elele fixe na]ionale [i n re]eaua Cosmote Apeluri n toate re]elele fixe na]ionale [i n re]eaua Cosmote [i unele interna]ionale Apeluri \n re]eaua UPC Apeluri c`tre orice re]ea fix` din Romnia, \n afara orelor de vrf Apeluri c`tre orice re]ea fix` din Romnia Apeluri [i SMS-uri \n orice re]ea na]ional` Apeluri [i SMS-uri \n orice re]ea na]ional` Apeluri [i SMS-uri \n orice re]ea na]ional`
Digi Tel Na]ional; telefonie fix`
cum aproape cinci ani, Romtelecom [i UPC - doi dintre cei mai mari juc`tori de pe pia]a local` de comunica]ii, lansau dou` oferte revolu]ionare pentru acea dat` - abonamente care includeau apeluri nelimitate c`tre orice alt` re]ea fix`. De la doar dou` abonamente \n 2007, destinate exclusiv utilizatorilor de telefonie fix`, acum termenul nelimitat a \nceput s` devin` ceva comun \n ofertele operatorilor, inclusiv ale celor de telefonie mobil`, care \ncep s` pun` pe pia]` oferte \n care accentul nu mai este pus pe apelurile de voce [i SMSuri, la care accesul este unul nelimitat. O analiz` a ofertelor celor mai mari [ase operatori telecom din Romnia (Orange, Vodafone, Romtelecom, RCS&RDS, Cosmote [i UPC) arat` c` \n prezent pe pia]` exist` 14 abonamente care ofer` apeluri [i / sau SMS-uri nelimitate pentru apelurile de voce [i / sau SMS-uri. Pe pia]a de telefonie fix`, unde ofertele cu apeluri nelimitate au \nceput s` devin` ceva obi[nuit \n ultimii ani, toate planurile tarifare de top ale celor mai mari trei juc`tori includ aceast` facilitate. Singurul juc`tor de pe pia]a local` de telefonie mobil` care are un abonament cu apeluri nelimitate cu un tarif de doar c]iva euro este RCS&RDS, \ns` oferta agresiv` poate fi explicat` att prin faptul c` resursele nelimitate sunt disponibile doar pentru apeluri c`tre re]eaua fix` sau mobil` a companiei, iar acoperirea re]elei de telefonie mobil` a RCS&RDS este inferioar` celei a rivalilor de la Cosmote, Orange [i Vodafone. |n plus, [i re]eaua de retail a RCS& RDS este inferioar` rivalilor - operatorul neavnd \n ofert` nici sute de telefoane la pre] subven]ionat, nici parteneri care s`-i vnd` abonamentele, a[a cum au ceilal]i juc`tori.
Digi Tel \n Familie; telefonie fix` Voce Nelimitat 100; telefonie fix`; 100 de minute na]ionale \n toate re]elele na]ionale fixe, [i unele interna]ionale Voce Nelimitat 200; telefonie fix`; 200 de minute na]ionale \n toate re]elele na]ionale fixe [i mobile [i unele interna]ionale fixe [i mobile Voce Nelimitat 400; telefonie fix`; 400 de minute na]ionale \n toate re]elele na]ionale fixe [i mobile [i unele interna]ionale fixe [i mobile Esen]ial; telefonie fix` Seara [i \n week-end; telefonie fix`
Apple a vndut obliga]iuni de 17 mld. dolari, maxim istoric pentru o corpora]ie, ca parte a programului de a returna ac]ionarilor 100 mld. dolari
Apple a vndut obliga]iuni \n valoare de 17 miliarde de dolari, emisiune record pentru o corpora]ie, iar fondurile urmeaz` s` fie folosite \n programul care prevede returnarea a 100 de miliarde de dolari c`tre ac]ionari, potrivit Bloomberg. Compania american` a emis obliga]iuni cu dobnd` variabil` \n valoare de 3 miliarde de dolari [i titluri cu rat` fix` de 14 miliarde de dolari. Maturit`]ile variaz` \ntre 3 [i 30 de ani. Fondurile ob]inute din obliga]iuni vor ajuta Apple s` evite plata taxelor pe care le-ar datora \n cazul repatrierii unor fonduri de 102,3 miliarde de dolari din lichidit`]ile pe care le de]ine \n afara SUA. Este un brand de calitate foare ridicat`, ceea ce aduce foarte mul]i cump`r`tori diferi]i, a declarat Ashish Shah, director de investi]ii la AllianceBernstein, fond care administreaz` active de 256 miliarde de dolari. Vnzarea de obliga]iuni, prima pentru Apple \ncepnd din 1996, a fost intermediat` de Goldman Sachs [i Deutsche Bank. Emisiunea de obliga]iuni a Apple este cea mai mare din istorie pentru o corpora]ie, potrivit calculelor Bloomberg. Valoarea emisiunii a dep`[it suma de 16,5 mld. dolari \mprumutat` prin obliga]iuni de RocheHolding \n februarie 2009. Totalul ofertelor din partea investitorilor pentru obliga]iuni Apple s-a situat la 50 mld. dolari, a declarat o surs` apropiat` situa]iei. Marius Oncu
Non-stop; telefonie fix` Red 29; telefonie mobil`; 500 MB de date; 15 GB \n Vodafone Cloud Red 45; telefonie mobil`; 2GB de date; 100 minute apeluri interna]ionale; 25 GB \n Vodafone Cloud Red 65; telefonie mobil`; 4GB de date; 250 minute apeluri interna]ionale; 50 GB \n Vodafone Cloud
{efii Sony \[i taie singuri bonusuri de 10 mil. dolari pentru c` nu au ob]inut profit
Aproximativ 40 de directori ai grupului nipon Sony au renun]at la bonusuri pentru anul trecut estimate \n total la 1 miliard de yeni (10 mil. dolari), \ntruct nu au reu[it s`-[i respecte promisiunea de a aduce pe profit divizia de electronice, potrivit Financial Times. {efii Sony au mai renun]at [i \n trecut la bonusuri, dar ultimul act de pocìn]` este cel mai amplu de pn` acum, noteaz` publica]ia britanic`. Consiliul director a aprobat o propunere a directorului general Kazuo Hirai ca directorii s` renun]e la bonusuri reprezentnd 30-50% din pachetele salariale pentru anul fiscal \ncheiat \n martie, a declarat un purt`tor de cuvnt al Sony pentru Bloomberg. Reprezentantul grupului a refuzat s` precizeze valoarea bonusurilor la care renun]` directorii. Hirai, [eful Sony din aprilie 2012, s-a angajat s` revigoreze opera]iunile de electronice prin desfiin]area a 10.000 de locuri de munc` [i reducerea importan]ei diviziei de televizoare. Marius Oncu
SURSE: paginile web ale companiilor, \n data de 1 mai; NOTE: tarifele UPC au fost transformate din lei \n euro
Pe pia]a de telefonie mobil` lupta \n oferte nelimitate se duce momentan \n principal \ntre Cosmote [i Vodafone, ]inta fiind reprezentat` de clien]ii cu venituri peste medie, gata s` [i cheltuie mai mult pentru a nu mai avea b`tì de cap \n leg`tur` cu factura, indiferent ct ar vorbi la mobil. Baza de clien]i viza]i nu este una de ordinul milioanelor, ci a sutelor de mii de clien]i, \n condi]iile \n care \n medie un abonat la telefonie mobil` cheltuie 13 euro, iar cel mai ieftin abonament de acest tip are un tarif de peste dou` ori mai mare, de 29 de euro. adrian.seceleanu@zf.ro
St`m cu urechea lipit` de mobil

Cum prefer` s` comunice romnii (date pentru primul semestru din anul 2012)
1h 41min. 3h 43min. 48 SMS-uri

[i [i
a fost durata medie lunar` a apelurilor ini]iate de pe o linie de telefonie fix`. a fost durata medie lunar` a apelurilor ini]iate de pe un num`r de telefon mobil. au fost trimise \n medie de pe un num`r de telefon mobil din Romnia.
SURSA: ANCOM
Google este din nou suspectat` de Londra c` declar` mai pu]ine activit`]i pentru a pl`ti taxe mai mici
To]i oamenii cu care \ncerci s` \nchei o afacere sunt \n Londra. Nu ai [ti nimic de Dublin dac` nu te-ai uita foarte atent la adresa de pe facturi, spune executivul unei agen]ii de publicitate.
ANDREEA ANGHEL DIRECTORII executivi ai Google din Marea Britanie [i ai companiei de audit Ernst& Young vor fi din nou chema]i \n fa]a unui comitet al parlamentului britanic pentru a oferi explica]ii \n leg`tur` cu nivelul impozitelor [i taxelor publice pl`tite de companie, dup` ce o investiga]ie realizat` de Reuters a scos la suprafa]` o serie de neconcordan]e \ntre felul \n care se desf`[oar` \n realitate activit`]ile companiei [i felul \n care acestea sunt descrise de Google. Margaret Hodge, pre[edinta Comitetului britanic pentru impozitele publice (PAC), a declarat c` \i va convoca pe reprezentan]ii companiilor pentru a le solicita s` explice declara]iile f`cute la precedentele audieri, \n contextul \n care acestea sunt puse la \ndoial` de dezv`luirile agen]iei de [tiri. |n urma investiga]iei realizate de Reuters s-a descoperit c` de[i Matt Brittin, vicepre[edintele Google pentru Europa Central` [i de Nord, a spus c` Google nu realizeaz` activit`]i de vnz`ri c`tre clien]ii din Marea Britanie de pe teritoriul ]`rii, o parte din echipa Google [i chiar consumatorii britanici consider` c` Google minte \n acest sens, ceea ce \nseamn` c` este posibil ca gigantul online s` fie obligat s` pl`teasc` taxe mai mari. Avoca]i [i profesori specializa]i \n domeniu au spus c` dac` echipa Google din Marea Britanie realizeaz` \ntr-adev`r vnz`ri c`tre clien]i britanici f`r` s` fi declarat acest lucru, atunci statutul fiscal al companiei s-ar putea schimba, iar taxele pl`tite ar putea fi mai mari. |n noiembrie anul trecut Brittin le-a spus membrilor comitetului britanic c` nimeni din echipa Google din Marea Britanie nu realizeaz` vnz`ri. El a spus c` Google angajeaz` cteva sute de oameni \n cadrul sediului central din Dublin, Irlanda, care se ocup` cu vnz`rile c`tre clien]ii britanici. Cu toate acestea, chiar pe pagina web a Google scrie c` echipele de vnzare au sediul \n Londra [i \n plus sunt scoase la concurs locuri de munc` pentru oameni de vnz`ri la sediul Google din Londra. Printre abilit`]ile pe care le cere Google candida]ilor se num`r` cele de negociere [i \ncheierea de contracte strategice [i care s` genereze venituri, dar [i \ndeplinirea unor norme trimestriale de vnz`ri. Interviuri cu mai mul]i fo[ti angaja]i, dar [i clien]i, ct [i o analiz` atent` a cerin]elor locurilor de munc` arat` c` activit`]ile din fi[a postului merg dincolo de marketing, la o norm` trimestrial` minim` de vnz`ri, [i la negocierea [i \ncheierea de contracte de vnzare pentru produsele Google. To]i oamenii cu care \ncerci s` \nchei o afacere sunt \n Londra. Nu ai [ti nimic de Dublin dac` nu te-ai uita foarte atent la adresa de pe facturi, a spus Simon Andrews, fondatorul agen]iei de publicitate Addictive. |n profilul de pe LinkedIn a aproximativ 150 de angaja]i \n cadrul sediului din Londra este specificat c` ei au fost implica]i \n dezvoltarea unei strategii de vnzare, \n coordonarea echipelor de vnzare [i \n \ncheierea de contracte de vnzare. Citi]i continuarea pe www.zf.ro
PUBLICITATE
FOTO: AFP/Mediafax Foto
MATT BRITTIN, vicepre[edintele Google: Nimeni din echipa Google din Marea Britanie nu realizeaz` vnz`ri
Au renun]at la slujbele din multina]ionalele telecom [i au pus pe picioare un SRL-D \n IT

M~D~LINA PANAETE LIPSA provoc`rilor din corpora]iile \n care lucrau i-a \ndemnat pe Ciprian S`lceanu, 32 de ani, [i pe Ionu] Dumitru, 31 de ani, s`-[i UN START-UP deschid` o firm` de web development [i markePE ZI ting online [i s` ia o finan]are de la stat de 10.000 de euro pentru dezvoltarea afacerii. Chiar dac` via]a \n corpora]ie \]i ofer` un sentiment de aparent` siguran]`, antreprenoriatul te for]eaz` s` te dezvol]i profesional \ntrun ritm mult mai accentuat. |n momentul \n care plasa de siguran]` nu mai exist`, esti for]at s` te dezvol]i, s` dobnde[ti noi aptitudini pentru a supravie]ui, spune Ciprian S`lceanu, partener responsabil cu dezvoltarea businessului. Au investit ini]ial mai mult timp dect bani \n WebVenture Interactive SRL-D, cei doi antreprenori \ncepndu-[i activitatea cu dou` laptop-uri, dou` imprimante [i papet`ria necesar` adus` de acas`, dup` cum povestesc ei. Nu au renun]at imediat la joburile din corpora]ii, ci doar cnd businessul s-a dovedit sustenabil. Practic, via]a noastr` personal`, a[a cum o trìser`m pn` atunci s-a transformat complet [i nu a fost o chestiune de moment a afirmat Ionu] Dumitru, directorul opera]ional al WebVenture Interactive. Cu o experien]` de c]iva ani \n companii precum Orange, Vodafone sau Intrarom, Ciprian S`lceanu [i Ionu] Dumitru au folosit cei 10.000 de euro pentru achizi]ionarea de echipamente [i mobilier [i a altor lucruri necesare pentru desf`[urarea activit`]ii. Ei spun c` de[i decizia deschiderii afacerii nu s-a bazat exclusiv pe finan]area de la stat pentru IMM-uri, faptul c` au fost nevoi]i s` preg`teasc` un plan de afaceri foarte bine documentat pentru a ob]ine finan]area a reprezentat un avantaj. |ns` munca pentru a ob]ine banii de la stat a fost anevoioas`. Pe lng` bine cunoscutele cozi la autorit`]i, care totu[i s-au mai mic[orat \n ultima perioad`, una din cele mai mari probleme este absen]a unui one stop shop pentru \nfiin]are de companii, declara]ii la stat, colectare a taxelor, informare [i consiliere referitor la rela]ia cu autorit`]ile, povestesc antreprenorii. Totodat` ei spun c` att slaba comunicare cu Agen]ia pentru implementarea proiectelor [i programelor pentru IMM-uri [i cu CEC Bank, ct [i lipsa total` de transparen]` au f`cut anevoioas` derularea procesului de finan]are. Chiar [i a[a anul trecut WebVenture a \nregistrat o cifr` de afaceri de 50.000 de euro, iar pentru anul acesta antreprenorii a[teapt` o dublare a businessului, majoritatea proiectelor implementate fiind \n marketing online. |n prezent au doi angaja]i permanen]i [i mai mul]i colaboratori, iar cei doi sper` ca pn` la finalul anului s` aib` cel pu]in [apte angaja]i permanen]i.
Cine sunt clien]ii?

Printre clien]ii WebVenture Interactive se reg`sesc produc`tori din industria agroalimentar` (Agroli Group, Agrisol International), institu]ii medicale (Clinica Doctorpedia, grupul Sanamed, grupul Rosana Medical), restaurante (Salt, Becas Kitchen, La Rambla), dar [i institu]ii de \nv`]`mnt superior (Academia de Studii Economice).
Declara]ia zilei din
Hai s` fim serio[i, Steaua e campioan` de zece etape.
CORNEL }~LNAR, antrenor Dinamo Citi]i mai multe \n PROSPORT
ZIARUL FINANCIAR l J o i , 2 m a i 2 0 1 3 tel: 0318.256.277, 280, 326 e-mail: zf@zf.ro
Gazprom se apropie de Capital`: ru[ii vor avea \n iulie dou` benzin`rii pe autostrada Bucure[ti-Pite[ti
NIS, grupul petrolier srbesc controlat de gigantul rus Gazprom, va deschide \n luna iulie dou` noi benzin`rii pe pia]a local`, punctele de alimentare fiind situate pe autostrada Bucure[tiPite[ti, la kilometrul 59. Construc]iile la perechea de benzin`rii sub sigla Gazprom au \nceput la finalul lunii trecute, acesta fiind \nc` un pas al extinderii ru[ilor \n Romnia.
ROXANA PETRESCU ucr`rile au \nceput pe data de 29 aprilie [i ar urma s` fie finalizate la sfr[itul lunii iunie, potrivit informa]iilor pe de panoul de la intrarea \n incinta [antierului. Beneficiarul lucr`rilor va fi compania NIS Petrol, firma prin care NIS activeaz` pe pia]a local`. Proiectantul general al lucr`rilor este firma Remark Visio, care la Ministerul Finan]elor figureaz` pe anul 2011 cu o cifr` de afaceri zero, \n timp ce constructorul este firma Acomin, cu un business de 44 de milioane de euro \n 2011. Cele dou` autostr`zi din Romnia, dar [i ie[irile din ora[e sunt vnate de marile companii petroliere pentru c` benzin`riile amplasate \n aceste locuri aduc printre cele mai mari vnz`ri. Pe autostrada Bucure[ti-Ploie[ti sunt prezen]i aproape to]i juc`torii din pia]a
Vnz`rile Carrefour pe metru p`trat au sc`zut la jum`tate

CRISTINA RO[CA VNZ~RILE pe metru p`trat ale grupului francez Carrefour au sc`zut aproape la jum`tate din 2008 pn` anul trecut, de[i retailerul a deschis aproape 70 de magazine noi [i a inaugurat un nou format de retail, cel de proximitate. Mai mult, chiar dac` a deschis magazine noi \ntr-un ritm mai alert dect \n anii de dinainte de 2008, cifra de afaceri r`mne sub nivelul maxim ob]inut \n Romnia. Astfel, anul trecut cifra de afaceri (f`r` TVA) a Carrefour \n Romnia a fost de 986 mil. euro, cu 17 procente sub nivelul din 2008. Fa]` de 2011 vnz`rile francezilor au crescut cu 3%, potrivit raportului anual. Anul 2008, ultimul an de boom, a fost cel mai bun pentru grupul francez, care \n anii care au urmat a \ncercat s` \[i men]in` businessul pe un trend ascendent doar prin deschideri de noi magazine \n condi]iile \n care consumul a sc`zut [i romnii au ajuns s` cumpere doar produsele de strict` necesitate cu pre]uri ct mai mici. Doar anul trecut francezii au deschis 21 de supermarketuri [i 16 magazine de proximitate, ducnd re]eaua la 108 unit`]i. Tot anul trecut grupul a \nchis un hipermarket la Arad, ca urmare a \nchiderii centrului comercial \n care acesta era amplasat. |n ultimii ani Carrefour a mizat pe formate mici de magazine care necesit` investi]ii mai mici [i spa]ii pe m`sur`, mai u[or de g`sit \n aceast` perioad`. Deschiderile de noi magazine au dus suprafa]a de retail a Carrefour (pe toate cele trei formate) la aproape 250.000 mp, cu peste 50% mai mare dect \n 2008, potrivit estim`rilor ZF. Calculele ZF au pornit de la o suprafa]` medie pentru hipermarketuri de 8.000 mp, o suprafa]` medie de supermarket de 800 mp [i o suprafa]` medie a magazinelor de proximitate de 200 mp. Vnzarea pe metru p`trat a sc`zut astfel aproape la jum`tate fa]` de 2008, pn` la pu]in sub 4.000 de euro, potrivit calculelor ZF. Acest indicator este unul dintre cei mai importan]i din comer] pentru c` arat` evolu]ia real` a consumului [i a vnz`rilor unui magazin. Reprezentan]ii Carrefour nu au comentat informa]iile. Carrefour a ob]inut \n Romnia o cifr` de afaceri f`r` TVA de 986 mil. euro anul trecut, cifr` ce plaseaz` pia]a local` pe penultimul loc \n lume, dup` India, unde grupul francez are afaceri de sub 30 mil. euro. Potrivit raportului din 2012, Carrefour este prezent pe 12 pie]e din Europa, Asia [i America de Sud. Rezultatele din Romnia plaseaz` pia]a local` mult dup` Polonia, unde Carrefour a avut afaceri de 1,8 mld. euro. |n urm` cu circa un an pe pie]ele interna]ionale au ap`rut informa]ii potrivit c`rora Carrefour s-ar putea retrage de pe mai multe pie]e considerate nestrategice. Pe list` ap`reau Romnia, Polonia, Turcia, Indonezia [i Grecia. Grupul s-a retras deja de pe ultimele dou` pie]e, \n Grecia Marinopoulos p`strnd franciza. Informa]iile au ap`rut odat` cu venirea la conducere a lui Georges Plassat. Cunoscut ca un CEO care eficientizeaz` businessurile pe care le conduce, Plassat a anun]at c` reducerea costurilor [i a datoriilor se afl` printre priorit`]ile sale. El a mai recunoscut c` firma s-ar putea retrage de pe pie]e precum Polonia, Turcia sau Indonezia. La polul opus, francezul ap`r` pie]ele puternice, importante pentru grup, precum Brazilia [i China. El nu a precizat \ns` nimic despre Romnia care era inclus` de anali[ti pe lista de pie]e de pe care s-ar putea retrage Carrefour.
FOTO: Mediafax Foto
{antierul deschis de ru[i la kilometrul 59 de pe autostrada Bucure[ti-Pite[ti va fi finalizat la sfr[itul lunii iunie. |n prezent, Gazprom este activ pe pia]a local` prin intermediul a cinci benz`rii, potrivit celor mai recente informa]ii disponibile
petrolier` local`, fiind active benzin`rii care acestui an la 50 de puncte de alimentare \n apar]in re]elelor Lukoil, Petrom, OMV, Romnia, ceea ce-i va transforma \n al Agip [i MOL. |n medie, pentru a cincilea cel mai mare juc`tor din construi o benzin`rie sunt pia]a local`, lundu-le necesare fonduri de circa un pozi]ia italienilor de la milion de euro, dar suma Eni, proprietarii poate varia \n func]ie de brandului Agip. |n dimensiunea sau facilit`]ile acest moment, careul sta]iei. Potrivit celor mai de a[i al pie]ei de recente informa]ii discarburan]i din ponibile, \n acest moment Romnia este Gazprom este activ pe format din Petrom, Rompetrol, Lukoil [i pia]a local` prin interreprezint` num`rul de sta]ii de MOL. mediul a cinci benz`rii. alimentare cu carburan]i Prima benzin`rie GazRomnia nu este la care Gazprom sper` s` ajung` \n prom a fost deschis` la finalul singura regiune pentru Romnia la finalul acestui an. anului trecut, n localitatea dezvoltarea benzin`riilor Ve[tem de lng` Sibiu. Celelalte Gazprom. Astfel, tot la patru puncte de alimentare sunt finele anului trecut, a fost Arad, Oradea [i alte dou` \n Sibiu. Inten]ia deschis` prima benzin`rie sub sigla ru[ilor este \ns` de a ajunge pn` la finalul Gazprom n Serbia, grupul urmnd s`-[i construiasc` [i o re]ea n Bulgaria. Distribu]ia carburan]ilor prin benzin`rii este un nou palier pe care ru[ii de la Gazprom se extind \n Romnia. La finalul lunii martie, Gazpromneft Marine Bunker, companie care este controlat` de ru[ii de la Gazprom [i care se ocup` cu activit`]ile de bunkeraj (alimentarea cu combustibil a navelor) ale grupului, a finalizat opera]iunea de preluare a Marine Bunker Balkan, firm` care face parte din Unicom Holding, structur` controlat` de Constantin Iavorski, fost ministru al energiei din Republica Moldova. Cea mai puternic` prezen]` ruseasc` n domeniul energetic este cea din sectorul gazelor naturale, aici Gazprom livrnd o treime din cantit`]ile necesare acoperirii consumului intern. Numai n ultimii opt ani de zile Romnia a v`rsat n buzunarele Gazprom, prin doi intermediari, 10 miliarde de dolari pentru gazele arse.
de benzin`rii
50
Vnz`ri pe metru p`trat aproape la jum`tate

Evolu]ia vnz`rilor [i a num`rului de magazine Carrefour
An Cifr` de Vnz`ri afaceri* per mp (mil. euro) (euro) Num`r HiperSupertotal de marketuri marketuri magazine Magazine Suprafa]` de total` proximitate (mp)
2012 2008
986 1.190
3.980 7.400
108 40
24 19
65 11
19 0
247.800 160.800
* f`r` TVA; Not`: ZF a calculat o suprafa]` total` pornind de la suprafa]a medie: un hipermarket 8.000 mp, un supermarket 800 mp, un magazin de proximitate 200 mp
SURSE: ZF, Carrefour
Vacan]a de Pa[te aduce 5 mil. euro operatorilor de pe litoral. Hotelurile de patru [i cinci stele sunt pline
MIRABELA TIRON VACAN}A dintre 1 Mai [i Pa[te aduce 5 milioane de euro operatorilor din turism de pe litoralul romnesc, \n condi]iile \n care sunt a[tepta]i la mare 40.000 de turi[ti, iar cheltuiala medie este estimat` la 125 de euro pe acest sejur, potrivit calculelor ZF. Cea mai aglomerat` sta]iune este [i \n acest an Mamaia, unde hotelurile de cinci stele deschise au peste 90% din camere ocupate, de[i \n unele cazuri pre]ul pachetelor pentru aceast` vacan]` a dep`[it 300 de euro de persoan`. Toate cele 125 de camere sunt ocupate \n vacan]a de 1 Mai [i Pa[te. Am avut dou` pachete, unul cu trei nop]i de cazare [i altul cu cinci nop]i de cazare, a spus un reprezentant de la recep]ia hotelului de cinci stele Vega din Mamaia. Pachetul ce a inclus trei nop]i de cazare, cu mic dejun, prnz [i acces la zona de spa, a costat 2.550 de lei (593 euro) de camer` dubl`, adic` 1.275 de lei (296 euro) de persoan`, \n timp ce produsul cu cinci nop]i de cazare a costat 1.655 de lei (384 de euro) de persoan`, potrivit sursei citate. {i la hotelul de patru Iaki din Mamaia, de]inut de fostul fotbalist Gheorghe Hagi, sunt ocupate aproape toate camerele. Mai avem doar patru camere libere din cele 122 de camere, a spus o reprezentant` de la recep]ie. Pachetul cu trei nop]i de cazare a costat 149 de euro de camer`. Nu mai avem nicio camer` liber`, a spus Simona de la recep]ia hotelului de cinci stele Club California din Mamaia, cu o capacitate de zece camere. Tariful \ncepe de la 70 de euro pe noapte pe camer`, potrivit datelor de pe site-ul hotelului. Hotelul de cinci stele Mamaia este \nchis pentru lucr`ri de renovare. |n aceea[i situa]ie
PUBLICITATE
Un pachet cu trei nop]i de cazare la hotelul Vega din Mamaia cost` 296 de euro de persoan`
Hoteluri de lux pline

Cte camere sunt ocupate la hotelurile de patru [i cinci stele
Hotel Capacitate Camere de cazare ocupate (camere)
Vega Mamaia (cinci stele) Iaki Mamaia (patru stele) Club California Mamaia (cinci stele) Europa Eforie Nord (patru stele)
125 122 10 221
125 118 10 80
SURSA: Hotelierii
altele) \i atrag pe romni pe litoral, a spus Bucoval`. El este [i proprietarul hotelului de trei stele Tomis din Mamaia, care va func]iona la capacitate maxim`, dar [i al complexului Steaua de Mare din Eforie Nord, unde 200 de camere sunt ocupate. Un grad de ocupare mai mic se va \nregistra \n celelalte sta]iuni de pe litoral. |n sudul litoralului, zona Mangalia-Nord, sunt 60.000 de locuri de cazare, \ns` nu toate hotelurile [i-au deschis por]ile pentru 1 Mai. |n Eforie Nord doar cteva hoteluri [i-au deschis u[ile pentru turi[ti. Avem 80 de camere rezervate din cele 221 \n total. Asta \nseamn` c` 160 de persoane vor petrece minivacan]a \n hotelul nostru. Este o perioad` mult mai bun` [i profitabil` dect cea de anul trecut, cnd 1 Mai nu se lega cu Pa[tele. Acum clien]ii stau \n hotel minimum trei nop]i, fa]` de una-dou`
Hotelul Iaki, controlat de Gic` Hagi, mai are doar patru camere libere \n aceast` perioad`
este [i hotelul de cinci stele Rex, care va fi \nchis tot anul. Ieri diminea]` se formaser` coloane de ma[ini pe trei kilometri pe autostrada A2 Bucure[ti - Constan]a, potrivit datelor de la Inspectoratul General al Poli]iei Romne (IGPR) citate de Mediafax. Nicolae Bucoval`, pre[edintele Asocia]iei Hotelierilor din
Hotelul Europa din Eforie Nord este controlat de omul de afaceri George Copos
anul trecut, a spus Iuliana Tasie, directorul general al hotelului de patru stele Europa din Eforie Nord. Hotelul este de]inut de George Copos. Tariful unui pachet ce a inclus trei nop]i de cazare cu demipensiune [i acces la zona de spa se ridic` la 418 euro de camer`. mirabela.tiron@zf.ro
Mamaia, spune c` vacan]a de 1 Mai [i de Pa[te va aduce 24.000-25.000 de turi[ti \n Mamaia, cele mai multe hoteluri urmnd s` func]ioneze la capacitate maxim`. Aceasta este prima perioad` din an care aduce un flux important de turi[ti, mai ales datorit` faptului c` s-au legat mai multe zile libere. Evenimentele care se organizeaz` \n sta]iune (concerte, parade [i
PUBLICITATE
PUBLICITATE

ZF 02mai2013

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ZF 02mai2013

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Ziarul

EDITAT DE MEDIAFAX GROUP ANUL XV / NR. 3647 12+ 4 PAGINI

DAC~ NU VREI UNA, IA MAI MULTE

VNZ~RI LA JUM~TATE PE METRU P~TRAT

- TOTUL PENTRU BUSINESS. TOTUL ESTE BUSINESS -

Dobnzile de 4% la euro \nc` rezist`

6,30% 6,25% 6,25% 6,25% 6,15%

4,25% 4,0% 3,9% 3,9% 3,75%

n Victor Ponta sus]ine c` patru mari

n Medimfarm Ploie[ti a \nregistrat

Ac]iunile Cemacon au adus cel mai mare c[tig de pe burs`

n Oferta public` prin care statul a

Austriecii, lideri [i \n construc]ii

Cre[teri mari pe ac]iuni pu]in lichide

n Premierul Poloniei Donald Tusk [i

Vnz`rile de bere au accelerat cu 26% \n luna februarie

Miracolul croat: 700 km de autostrad` \n opt ani

+91% +77% +55% +42% +36%

n Apple a vndut obliga]iuni \n

n Doi tineri au renun]at la slujbele

Omer Tetik de la Credit Europe ar putea deveni CEO al BT

Cele mai citite [tiri pe www.zf.ro

Universitate. Cum pui capac unei investi]ii trecnd-o pe finan]are european`

autostrad` pn` la plaj`: dup` 25 de ani, Autostrada Soarelui este gata

gr`tare din cauza unor norme ale UE

CURS VALUTAR - 30.04.2013

ZIARUL FINANCIAR: Redac]ie 0318.256.288, Publicitate: 0318.256.237, Abonamente: 0318.256.242, 0318.256.244

tel: 0318.256.245, 252, 277

TOPUL MINISTERELOR CU CELE MAI MULTE INSTITU}II |N SUBORDINE

Num`rul grupurilor de companii romne[ti cre[te \n detrimentul multina]ionalelor

Adoptarea legii holdingului o m`sur` vital`

Joi, 2 mai 2013

tel: 0318.256.245, 252, 277

Patru companii foarte mari sunt interesate de privatizarea CFR Marf`

Noi lucr`ri de infrastructur` de 2 mld. euro trec pe finan]are european`

10 nebuloase privind administra]ia [i economia romneasc`

www.zf.ro / BURSE - FONDURI

Joi, 2 mai 2013

FP e singura ac]iune lichid` cu cre[tere de peste 20%

SIF-urile au sc`zut mai puternic

SIF-urile s-au corectat puternic \n aprilie

Fa]` de \nceputul anului, jum`tate din ac]iuni sunt pe plus

Joi, 2 mai 2013

www.zf.ro / BURSE - FONDURI

DOAR 20 DE FIRME DE BROKERAJ MAI CONTEAZ~ PE BURS~

RAIFFEISEN {I WOOD AU F~CUT JUM~TATE DIN RULAJE

RAIFFEISEN CAPITAL& INVESTMENT

www.zf.ro / B + NCI - ASIGUR + RI

Grecii [i ciprio]ii conduc \n topul dobnzilor la depozite

FOTO: Octav Ganea

Omer Tetik de la Credit Europe ar putea deveni CEO al BT

Leul a recuperat \n patru luni aproape toat` deprecierea din 2012

Cursul ar putea testa un nou prag, de 4,2 lei/euro, cred anali[tii

Majoritatea anali[tilor apreciaz` c` BNR va men]ine ast`zi dobnda-cheie la

acordate de b`ncile comerciale la depozitele persoanelor fizice [i juridice

Cursurile pie]ei valutare

DOBNDA LA TERMEN (%/AN) 9 6 3 1 lun` luni luni luni

DOBNDA LA TERMEN (%/AN) 9 6 3 1 lun` luni luni luni

taxa deschidere cont

1.000 5.000 1.000 200 5.000 30.000

0 0 0 0,5 0 0,1 0,5 0,1

2.500 20.000 1.000 5.000

0 0 0 0 0,25 0,01 0,1 0,1 0,5 0,1

0,25 6,75* 6,41 6,33**