Sunteți pe pagina 1din 1

Tema 6

Cerinte:

O obligaiune cu valoarea nominal de 1000 lei, cu rambursarea in fine este emis


pentru 7 ani la o rat a cuponului de 10%. Dup 3 ani coteaz la un curs de 90%, iar
dobnda de pe pia este de 12%. Calculai randamentul, durata i sensibilitatea
obligaiunii.

VN=1000lei
Cuponul de dobanda: CD= (VNxRd)/100 unde Rd este rata dobanzii
Cursul actiunii: C= Px100/VN unde P este pretul de piata al obligatiunii
Rd=10%
C = 90xVNxRD/10000 = 90x1000x10/10000= 90
CD= VNxRd/100 = 1000x10/100 = 100
P= CxVN/100 = 90x1000/100 = 900

d = CD/P randamentul direct


d = 100/900 = 0.111
a = (C+(VN-P)/n)/(VN+P)/2 - randamentul anual
a = (90+(1000-900)/4)/(1000+900)/2 = 0.1210526

D=

- durata

D=
D = 5.3191637 ani
Sensibilitatea S = -

S=-

= - 4.7492533