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Facul t ad de Cont adur a y Admi ni st raci n
TENDENCIAS FINANCIERAS CORPORATIVAS PARA 2014
EN MXICO
REALIZADO POR:
Soa Montejo Rosas
FINANZAS II
Tendencias Financieras Corporativas para 2014 en
Mexico
lnroduooion
na oorporaoion o :ooicdad oorporaiva c: una pcr:ona |uridioa (di:ina dc una
pcr:ona Ii:ioa) guc a mcnudo po:cc dcrcoho: amparado: por la lc_.
L:c raha|o oon:idcra or_anizaoionc: guc pucdan oaraocrizar:c oomo cmprc:a:.
c: dcoir cnidadc: guc oIrcocn un hicn o :crvioio _ guc rcporan in_rc:o: o vcn
a:. indcpcndicnc dc :u propicdad _ nc_ooio. _ ou_o oh|civo c: cnrc_ar una vi
:ion _cncral :ohrc la: prinoipalc: cmprc:a: mcxioana: cn lo: divcr:o: :coorc:
coonomioo: oomo un aocroamicno a la _c:ion cmprc:arial mcxioana _ :u oom
poramicno.
La uhioaoion dc la ma_oria dc la: oorporaoionc: :c looaliza cn cl ocnrooooidcnc
dc Mxioo oon cl oo% _ cl 1% cn lo: c:ado: Ironcrizo: dcl norc. Mu: dcl o0%
dc lo: oorporaivo: c:un uhioada: cn do: zona:. cl lF _ L:ado dc Mxioo. _ cn
Nucvo Lcon. Onoc c:ado: oonocnran cl % dc la: Iirma:.
La ma_oria dc la: oorporaoionc: mulinaoionalc: looalizada: cn Mxioo :on amcri
oana:. lc oada 100 Iirma: c:ahlcoida: cn cl pai:. 50 :on amcrioana:. provic
ncn dc oro: pai:c: _ 17 :on mcxioana:. !caIirmando guc cl pai: guc mu: invcr
:ion dircoa rcaliza cn Mxioo ha :ido L:ado: nido:. :c icnc guc cl 50% dc la:
mulinaoionalc: :on amcrioana:. :c_uido dc un 17% dc mcxioana: _ un 5.1% dc
cmprc:a: c:paola:.
La: cmprc:a: cn Mxioo mu: imporanc: :c cnoucnran cn rc: :coorc: indu:
ria: hu:ioa: (prinoipalmcnc pcrolco _ ocmcno). alimcno: _ hchida:. _ dccrmi
nado: :crvioio:. oomo la: oomunioaoionc:.
Como :c analizara ma: adclanc amhin la: lc_i:laoionc: dc nuc:ro pai: han a_u
dado a guc c:c c:ocnario :ca un pooo ma: araoivo a la invcr:ion. por cnoima dc
ora: naoionc: guc oompicn a nuc:ro nivcl.
La: pcr:pcoiva: dc orcoimicno dc la coonomia _lohal :c han c:ahilizaron duranc
cl primcr rimc:rc dc c:c ao. Lllo Iuc rc:ulado dc la: mcdida: implcmcnada:
por la: auoridadc: dc la: prinoipalc: pocnoia: para apo_ar la rcoupcraoion coo
nomioa _ cl Iunoionamicno dc lo: mcroado: Iinanoicro:. :in cmhar_o.la aoividad
coonomioa mundial :i_uc mo:rando :calc: dc dchilidad. oon diIcrcnoia: impor
anc: cnrc rc_ionc:. _ ooninua :icndo dcpcndicnc dc lo: c:imulo: moncario: _
Ii:oalc: cn la: coonomia: avanzada:.
:i. pcr:i:c cl ric:_o dc un pcriodo prolon_ado dc lcno orcoimicno. _ aunguc la
prohahilidad dc cvcno: dc oon:coucnoia: :i:mioa: ha di:minuido. no ha dc:apa
rcoido por oomplco. dcmu:. no :c pucdcn dc:oarar nucvo: cpi:odio: dc volaili
dad cn lo: mcroado: Iinanoicro: incrnaoionalc:.
Te nde nc i a s f i na nc i e r as Cor por a t i va s e n Me xi c o par a e l 2 014
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!or :cr Mxioo una coonomia alamcnc inc_rada oomcroial _ Iinanoicramcnc oon
cl cxcrior. cn parioular oon L:ado: nido:. la :iuaoion anc: dc:oria :c vio rc
Ilc|ada cn lo: mcroado: Iinanoicro: naoionalc:.
L: imporanc haocr un anuli:i: dc la: variahlc: guc aIcoan cl dc:arrollo dc la
coonomia dcl pai:. para podcr haocr un rcoonooimicno dc oporunidadc: c incnar
prcdcoir cl oamino guc no: c:pcra.
nuli:i:
unguc la coonomia mcxioana :c ha dc:aoclcrado rcoicncmcnc la :iuaoion aoual
c: una dc:aoclcraoion oiolioa _ cl orcoimicno :c dchcru rcaoivar haoia la :c_unda
miad dc 201 _ :cru inolu:o ma_or para 2011.
Ll c:ocnario maorocoonomioo prcvi:o por cl Lanoo dc Mxioo no: indioa guc :c
c:pcra guc la a:a dc orcoimicno dcl !lL :c uhiguc cnrc .0 _ 1.0 por oicno _
por cndc un inorcmcno cn cl cmplco dc cnrc 700 _ o00 mil raha|adorc:.
:i hicn lo: mcroado: Iinanoicro: han mo:rado oicra mc|oria _ la: pcr:pcoiva:
para cl orcoimicno dc L:ado: nido: :c han c:ahilizado.pcr:i:cn imporanc:
ric:_o: a la ha|a para cl orcoimicno dc la coonomia mcxioana. Ln parioular
i. na cvoluoion mcno: Iavorahlc dc la coonomia c:adounidcn:c.
ii. lchido a guc pcr:i:cn lo: prohlcma: Ii:oalc: _ Iinanoicro: cn la zona dcl curo.
prcvalcoc la po:ihilidad dc guc cvcno: ori_inado: cn la rc_ion pudicran cncr
cIcoo: dc:Iavorahlc: :ohrc la: oondioionc: cn lo: mcroado: Iinanoicro: incrna
oionalc:.
iii.La po:ihilidad dc guc un rciro dcl c:imulo moncario cn L:ado:nido:. _ po:i
hlcmcnc cn oro: pai:c: avanzado:. anc: dc lo anioipado. d lu_ar a oondioio
nc: dc:ordcnada: cn lo: mcroado: Iinanoicro: incrnaoionalc:.
Ln oonra:c. cn la mcdida cn guc ooninuc cl prooc:o dc rcIorma: c:ruouralc:.
cl c:ocnario para cl orcoimicno dc Mxioo podria ornar:c inolu:o mu: Iavorahlc
guc cl guc :c oon:idcra cn c:c momcno.
Ln c:c :cnido. c: alcnador cl pro_rama dc rcIorma: guc c:u cn maroha. lada la
mc|or a:i_naoion dc rcour:o: guc podria dcrivar:c dc la: rcIorma:. :a: pcrmii
rian un orcoimicno :o:cnido mu: clcvado. al icmpo guc Ioralcocrian cl amhicnc
dc inIlaoion ha|a _ c:ahlc.
:c_un cl inIormc anual dc loin_ Lu:inc::. la: rcIorma: guc cn lo: ulimo: ao:
ha orcado Mxioo para inocnivar la orcaoion dc cmprc:a:. haoicndo lo: ramic:
ma: :implc: _ harao: ha dado oomo rc:ulado un _ran :alo cn dioha li:a cn
ouano a Iaoilidad dc haocr nc_ooio:. uhioandono: cn cl puc:o 1o. _a guc la ma
_oria dc lo: c:ado: ha rcIormado lc_c: para mc|orar cl amhicnc dc nc_ooio: dc
oada rc_ion.
dioionalmcnc. la: variahlc: maorocoonomioa: guc inIlu_cn cn la dcmanda looal.
alc: oomo la: rcmc:a: mcn:ualc:. muc:ran :calc: dc mc|oria cn lo guc va dc
201. micnra: guc lo: indioadorc: guc aIcoan cl in_rc:o di:ponihlc para _a:o dc
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lo: oon:umidorc: _ cl oon:umo mi:mo. alc: oomo la inIlaoion _ cl dc:cmplco.
pcrmancocrun rclaivamcnc c:ahlc:.
Lnrc la: diIcrcnc: indu:ria:. la mu: dhil c: la mincra. dado: lo: ha|o: prcoio:
dc lo: mcalc: _ la cxpcoaiva dc guc pcrmancocrun dcprimido: ouando mcno:
por lo guc rc:a dcl ao cn mcdio dcl dchiliamicno dc lo: indioadorc: coonomioo:
_lohalc:.
La: 10 cmprc:a: ma: cxio:a: _ oon ma_or orcoimicno cn Mcxioo :on 1. !cmcx
2. mcrioa Movil . Walmar dc Mcxioo 1. Comi:ion Fcdcral dc Llcorioidad 5. Fo
mcno coonomioo mcxioano o. lIa 7. Ccmcx o. Ccncral Moor: Mcxioo . Crupo
Limho 10. \oll:va_cn dc Mcxioo.
1
La: oompaia: guc Ii_uran cn oomo la: ma: _randc: dc Mxioo aoumularon rcour
:o: :in arcvcr:c a _a:arlo:. :u: rc:crva: dc cIcoivo aumcnaron mu: guc la in
vcr:ion.
":olo ha_ do: moivo: por lo: guc la: cmprc:a: |unarian dincro _ no lo u:arian
pa_ar dividcndo: a :u: aooioni:a:. oomo va a haocr pplc. o invcrirlo. Ln un
mcroado cmcr_cnc. c: muoho mc|or haocr lo :c_undo"
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La razon por la guc la: Iirma mcxioana: mu: _randc: no invicrcn :c_un lo: cxpcr
o: c: guc c:pcran guc cl _ohicrno oonorcc la: rcIorma:. ano cncr_ioa. Finan
oicra. haocndaria _ dc clcoomunioaoionc: _ vcr :u: cIcoo:. para c:ar prcpara
do: _ aouar.
na dc la: _randc: amcnaza: cxi:cnc: cn nuc:ro pai: :c dchc a la rcoc:ion guc
c:a aoualmcnc cn our:o. c:a dchilidad dc la coonomia. llcvo a guc cl Lanoo dc
Mxioo anunoiara una ha|a dc 0.25 puno: cn :u a:a dc rcIcrcnoia. para uhioarla
cn .75%.
Ln :u oomunioado dc poliioa moncaria cl Lanoo Ccnral a:c_uro guc cl !lL :c ha
dchiliado dc mancra mu: rupida _ proIunda guc lo anioipado. lo guc ohcdcoio a
una :cric dc Iaoorc: advcr:o: ano incrno: oomo cxcrno:. por lo guc :c han in
orcmcnado lo: ric:_o: a la ha|a.
L|couivo: dc Finanza: (lMLF) ha|o :u prono:ioo dc orcoimicno dc Mxioo para
201 dc 2.7% a 1.5%. por :u parc. cl Cohicrno Icdcral anunoio un pro_rama dc
c:imulo dc 27.000 millonc: dc pc:o: . cl oual. ooinoidcn anali:a:. cndru una rc
pcrou:ion mar_inal dc uno: 0.2 puno: porocnualc: cn cl !lL para lo: ulimo: rc:
mc:c: dc 201. por lo guc la coonomia podria ocrrar cl ao oon un avanoc dc ha:
a 2.1%.
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http://www.cnnexpansion.com/rankings/2013/las-500-empresas-mas-importantes-de-mexico-2013
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Frank Holder, presidente en Latinoamrica de la compaa de asesoramiento empresarial FTI Consulting
Opinion !cr:onal
L: oicro guc :c icncn _randc: cxpcoaiva: para cl 2011 cn ouano al orcoimicno
dc la coonomia. pcro amhin la inocridumhrc c: _cncralizada. lo: dao: _ planc:
dcl _ohicrno Icdcral :on dcma:iado alcnadorc: pcro no odo: oonoucrdan oon c:a
vi:ion.
La nucva rcIorma haocndaria propuc:a no a_udaria a aloanzar la: mca: propuc:
a: por cl _ohicrno cn urno.
pc:ar dc guc la: _randc: cmprc:a: orcoicran o uvicran un amhicnc Iavorahlc
cn 2011. la: oondioionc: lahoralc: no mc|oran por lo guc cl podcr adgui:iivo dc
lo: hahianc: icndc a di:minuir aIcoando cl pro_rc:o dc la coonomia.
Ll guc :ca ma: Iuoil ahrir un nc_ooio cn cl pai: ampooo c: un _ran avanoc _a guc
:c ha oon:aado guc la: !YML: no :c dc:arrollan _ dc:aparcocn cn _ran propor
oion anc: dc 5 ao:. lo guc no: dc|a olaro guc no :olo c: ahrir nc_ooio: :ino man
cncrlo: _ haocrlo: orcocr. darlc: ma: pro_cooion a Iuuro _ oapaoiar a lo: cm
prcndcdorc: para guc rcalmcnc :ca dc uilidad.
L:a: vcna|a: al oonrario. han :ido hicn aprovcohada: por cxran|cro: guc vicncn
a invcrir a Mcxioo. lo guc :c pucdc noar cn la proporoion dc cmprc:a: no naoio
nalc: po:ioionada: cn mc|orc: lu_arc: dcnro dc la hol:a.
Ll prono:ioo al guc :c llc_aria cn c:c raha|o c: rc:crvado. puc:o guc ha_ va
riahlc: inoicra: guc ha:a guc no :c llcvcn a la praoioa manicncn cl cma cn la
c:pcra no c: oalmcnc dc:Iavorahlc pcro no :c oon:idcra an alcnador oomo :c
ha propuc:o por cl Cohicrno Fcdcral
Conolu:ionc:
Mcxioo c: un pai: oon _ran pocnoial. lo oual no c: oalmcnc indiIcrcnc a la in
vcr:ion privada mundial.
L: imporanc mcnoionar guc la: cnidadc: Icdcraiva: cn Mxioo han lo_rado
avanoc: para Iaoiliar cl amhicnc dc nc_ooio: dcl pai:. _raoia: a haocr al_o mu:
:implc: _ harao: lo: rumic: para ahrir una cmprc:a.
!cro :c ha dcmo:rado guc cncr Iaoilidadc: a la hora dc cmprcndcr un nc_ooio no
:on _arania dc guc c:c Iunoionaru _ _cncraru cmplco: ano dircoo: oomo indi
rcoo:.
unguc cl orcoimicno no ha :ido cl c:pcrado. la: a:a: _ cl ipo dc oamhio :c han
mancnido rclaivamcnc c:ahlc: lo guc haoc guc lo: invcr:ioni:a: aun orcan guc
Mxioo podria aprovcohar :u uhioaoion _co_ruIioa. :u: rcour:o: _ cl opimi:mo
dc:cnoadcnado por la: rcIorma:.
lo: aumcno: dc la produoividad no :c rcIlc|aron cn aumcno: cn lo: :alario: por
guc no cxi:cn mcoani:mo: Iormalc: guc di:rihu_an la: _ananoia: dc la coonomia
cnrc lo: Iaoorc: dc la produooion. Ll :alario minimo c: un in:rumcno dc rcmu
ncraoion guc opcra cn cl :cnido opuc:o. c: dcoir. _cncra ma_or dc:i_ualdad guc
di:rihuoion cguiaiva. !or ora parc. cxi:c un mcoani:mo dc rcparioion dc la:
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_ananoia: dcnominado di:rihuoion dc rcna: guc no c:u Iormalizado _ unioamcnc
:uocdc por dcoi:ion dcl duco dcl oapial.
L:o :c vc rcIlc|ado cn lo: :alario: anualc: guc apcna: oompcn:aran la inIlaoion.
:c prcv guc cl inorcmcno :alarial para cl 2011 :ca dc 1.o%. lo guc ampooo c:
alcnador para cl oon:umo dc la ma_oria dc lo: hahianc:.
La rcoc:ion guc :c c:a prc:cnando aoualmcnc di:minu_c dru:ioamcnc lo guc
:c pro_coaha c:c ao cn orcoimicno. _ rcpcrouiru cn 2011 di:minu_cndo c:a:
cxpcoaiva: clcvada: a oa:i la miad. pcro guc :c c:pcra guc rcpuncn a mcdiado:
dcl ao. oomo un rcIlc|o dc la puc:a cn maroha dc rcIorma: _ la orcaoion dc nuc
vo: cmplco:.
La Or_anizaoion para la Coopcraoion _ cl lc:arrollo Loonomioo (OClL) c:imo guc
Mxioo rcoupcraru :u orcoimicno cn 2011 ra: la :uavc dc:aoclcraoion guc cndru
cn 201 _ arihu_o c:a dc:aoclcraoion a la dchilidad dc la dcmanda cxcrna dc :u:
:ooio: oomcroialc:.
Ll or_ani:mo prcoi:o guc a la Icoha la coonomia mcxioana manicnc :u cxpan:ion a
pc:ar dc la ori:i: mundial. oon aumcno dcl cmplco Iormal. apo_ada cn la dcmanda
incrna _ la: cxporaoionc:.
Cahc mcnoionar guc cn cma: coonomioo: :icmprc ha_ guc :cr rc:crvado:. puc:o
guc la: variahlc: :on mu_ cxcn:a: _ oada una icnc un impaoo dcnro dcl oon|un
o oal.
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Fucnc: oon:ulada:
hp//vvv.hanoomundial.or_/c:/oounr_/mcxioo/ovcrvicv
vvv.hanxioo.or_.mx
hp//vvv.Iorhc:.oom.mx/:ic:/
hp//vvv.onncxpan:ion.oom/
rioulo: oon:ulado:
!cporc :ohrc la: coonomia: rc_ionalc: LNXlCO Lncro Marzo 201
loin_ Lu:inc:: 201
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