Tema 13 Relaiile valutar-financiare i creditare privind comerul exterior 1. Coninutul, avantajele i organizarea activitii de comer exterior 2.

Utilizarea instrumentelor i mecanismelor-financiar valutare n comerul exterior . !ficiena economic a activitii de comer exterior ". Contri#uia comerului exterior la realizarea ec$ili#rului valutar 1. Comerul exterior este o activitate caracteristic oricrui stat. %rin activitatea de comer exterior statul o#ine creterea &otenialului economic, creterea eficienei economice i ec$ili#rarea economiei naionale. 'ctivitatea de comer exterior se manifest &rin &artici&area rii la sc$im#uri de #unuri i de i servicii economice cu alte ri , efectuate &rin o&eraiunile de ex&ort , im&ort i reex&ort i &rin &artici&area la diviziunea internaional a muncii. (iviziunea internaional a muncii are dre&t rezultat diversificarea i s&ecializarea n &roducie a diferitor ri , n funcie de &ro&riile resurse, te$nologie i caliti umane. )u este eficient, necesar i c$iar &osi#il ca un stat modern s-i &roduc toate #unurile necesare &entru dezvoltarea sa economic. Cercetri i analize teoretice ale comerului exterior au fost efectuate de 'dam *mit$, (avid +icardo, ,ertil -$lin, !li .ec/s$er, %aul *amuelson care au ela#orat o serie de legi i teorii &rivind avantajul i eficiena comerului exterior. 'dam *mit$ dezvolt legea avantajului a#solut, n care conc$ide c o ar o#ine &rofituri dac se s&ecializeaz n &roducerea unor #unuri i servicii &entru care deine un avantaj a#solut n com&araie cu alte ri (avid +icardo ela#oreaz legea avantajului a#solut esena crei este s&ecializarea unei ri n &roducerea i ex&ortul acelor #unuri i servicii care au costul relativ mai sczut n com&araie cu costul de &roducere din alte ri i im&ortul acelor #unuri i servicii la care costul de &roducere n economia naional este relativ mai nalt dect n alte ri. !sena teoriei .ec/s$er--$lin const n utilizarea eficient a factorilor de &roducie a#undeni, &ro&oriile utilizrii i &reurile factorilor determin &ro&oriile costurilor i ale &reurilor mrfurilor, astfel o ar va ex&orta #unuri la &roducerea crora au fost utilizate cel mai eficient factorii de &roducie a#undeni i va im&orta #unuri la &roducerea crora se necesit factori de &roducie care sunt deficitari n economia naional. Consecinele &ozitive sau negative ale activitii comerciale externe asu&ra dezvoltrii economiei naionale sunt determinate n &rinci&al de ra&ortul care se creeaz ntre valoarea naional i valoarea internaional a &roduselor i serviciilor de , de gradul de aco&erire a im&ortului din ex&ort. 'ctivitatea de comer exterior &oate avea consecine directe sau indirecte , cu caracter economic, social, ecologic i &olitic asu&ra economiei naionale. Comerul exterior are dou mari activiti0 ex&ortul i im&ortul. !x&ortul este activitatea comercial &rin care mrfuri &roduse intern se v1nd unui cum&rtor nerezident. 2m&ortana ex&ortului este evident, ei re&rezent1nd cel

mai sigur mod de atragere a valutei n ar, constituind &remisa &entru desfurarea im&ortului. (ezvoltarea ex&ortului de&inde de cunoaterea &ieei externe, a nevoilor i a &reurilor &racticate &e aceast &ia, &rin &rezentarea unor mrfuri de calitate, am#alate cores&uztor. 2m&ortul este activitatea comercial &rin care mrfuri &roduse n strintate sun cum&rate de un rezident n ar, &rin im&ort se &rocur &e de o &arte materii &rime i materiale necesare &roduciei interne , iar &e de alt &arte, &une la dis&oziia industriei i agriculturii utilaje, instalaii i te$nologii avansate. !x&o&rtul i im&ortul fac o#iectul unei &ri din ,alana de %li !xtene i anume #alana comercial. 'ceasta &oate fi excedentar sau activ c1nd ex&ortul de&ete n valoare im&ortul &e o anumit &erioad de tim&. 3n caz contrar #alana comercial este deficitar sau &asiv. (eoarece ex&ortul este activitatea care aduce valut , soldul activ al #alanei se mai numete excedent valutar. *u#iecii &artici&ani la organizarea activitii de comer exterior0 1. agenii economici 4ntre&rinderile5 care &artci& la sc$im#urile internaionale. -#iectul &rinci&al al activitii ntre&rinderilor date este v1nzarea mrfurilor naionale &e &ieele externe, a&rovizionarea economiei naionale din im&ort cu mrfuri strict necesare i realizarea unor variate aciuni de coo&erarea economic internaional. -&eraiunile de comer exterior sunt organizate &e contul &ro&riu al unitilor s&ecializate , acestea asum1ndu-i i res&onsa#ilitatea n realizarea integral a circuitului intern 6extern al mrfurilor sau &e #az de comision, caz n care aceste uniti realizeaz unele servicii de mediere a relaiei de comer exterior. 2. #ncile comerciale, au rolul de a &une la dis&oziia &artici&anilor creditele necesare. 'ceste credite sunt garantate fie &rin &unerea n gaj a mrfurilor care formeaz o#iectul comerului exterior, fie &rin &rezentarea de garanii mo#iliare sau imo#iliare a celor interesai, sau &rin garantarea de o ter #anc. . un rol im&ortant este jucat de ctre ,anca )aional care &artici& la activitatea financiar-valutar a comerului exterior &rin sta#ilirea cursului valutar oficial, &rin scontarea i reescontarea titlurilor de credit, su&raveg$erea re&atrierii mijloacelor #neti. ". o alt categorie de &artici&ani la activiti de comer exterior o constituie societile de asigurare. )ecesitatea i o&ortunitatea acestor sigurri rezult din fa&tul c o serie de factori comerciali sau necomerciali &ot &une creditorul n situaia de a nu-i &utea recu&era fondurile avansate. 'ctivitatea societior de asigurare vizeaz ndeose#i , creditele de ex&ort acordate de v1nztori direct cum&rtorilor. %ractica asigurrilor a consacrat dou ti&uri de asigurare0 asigurri glo#ale i asigurri individuale. a5 'sigurrile glo#ale se acord n cazul unor o&eraiuni legate ntre ele &rin o#iect sau &rin aceiai &lat. #5 'sigurrile individuale au ca o#iect negocieri difereniate &e riscuri i o&eraiuni. 'sigurtorul sta#ilete condiiile de asigurare , du& o examinare &rofund a riscurilor aferente o&eraiunii date. 7. ,ursele de mrfuri sunt uniti caracteristice economiei de &ia, unde se ofer i se negociaz , du& reguli s&eciale, diferite mrfuri. 'ceste mrfuri sunt standardizate i fungi#ile. 8a #ursele de mrfuri nu este necesar ca mrfurile s fie

&rezentate i examinate , documentele im&licate avnd indicaii asu&ra acestora. 'ceste documente &ot fi conosamentul, 9arantul etc. :. ;1rgurile i ex&oziiile internaionale , n care de asemenea , se ofer diverse mrfuri, ele sunt ns &rezentate n unicitate, n mostre sau al#ume. 3n aceste organisme tranzaciile se &ot nc$eia direct ntre &roductor i utilizator, fr intermediul unor comerciani, avantaj im&ortant &entru cum&rtor. !x&oziiile au un caracter &ronunat de reclam. <. Camera de Comer i 2ndustrie , rolul acestei instituii este de a crea condiii mem#rilor si &entru a &utea ntra n relaii economico-financiare. 3n acest sco& Camera de comer i industrie ntreine relaii cu organisme similare din strintate, informeaz firmele auto$tone i strine asu&ra &osi#ilitilor de im&ort-ex&ort, organizeaz trguri internaionale =. (e&artamentul Comerului exterior 2. Utilizarea instrumentelor i mecanismelor-financiar valutare n comerul exterior 'ctivitatea com&lex desfurat de ntre&rinderile de comer exterior necesit fonduri im&ortante care asigur formarea i de&lasarea internaional a mrfurilor &e &iaa extern. %rinci&alul factor care determin necesarul de fonduri financiare este activitatea de im&ort ex&ort, evaluat &rin &reuri de &e &iaa intern i internaional. %reurile internaionale acioneaz asu&ra &reurilor naionale nu n mod direct , ci &rin transformarea lor n &reuri interne ale mrfurilor im&ortate. !valuarea activitii de ex&ort. %entru evaluarea #unurilor destinate ex&ortului se utilizeaz #anul etalon naional i #anul etalon internaional. 3n urma evalurii a&ar dou ti&uri de &reuri0 &re intern com&let de ex&ort 4n lei5 i &re extern de contractare 4n valut5. %reul intern com&let de ex&ort cu&rinde totalitatea c$eltuielilor fcute cu &rodusele livrate la ex&ort n condiii de contract franco-frontier naional. 3n structura lui se includ0 &reul de &roducie la &rodusele industriale sau de livrare la &rodusele agricole> contravaloarea am#alajelor s&eciale &este cele &revzute de standarde, celuieli s&eciale &entru finisri , condiionri s&eciale, c$eltuieli de trans&ort &e &arcurs intern &1n la frontier. %reul extern de contractare rezult &e &iaa mondial, formul1du-se su# aciunea legii valorii i a factorilor conjuncturali. Cele mai frecvente &reuri externe utilizate de ntre&rinderile noastre sunt cele de tranzacie, sta#ilite &e #az de tratative #ilaterale cu aceste &e #az de tratative #ilaterale cu acestea &entru fiecare o&eraiune de ex&ort. )ivelul acestor &reuri este n funcie de evoluia &reurilor mondiale, de volumul tranzaciilor i de condiiile de &lat sta#ilite n contracte. 'lturi de aceste &reuri se &ractic at1t &reuri ce rezult din cotaiile la #ursele de mrfuri4&entru mrfuri fungi#ile i standardizate5, ct i &reuri sta#ilite la licitaie4&entru ec$i&amente, utilaje com&lexe, lucrri de construcie5

3n sta#ilirea &reului extern de contractare tre#uie avut n vedere i evoluia viitoare a &uterii de cum&rare a monedei sta#ilit dre&t etalon al &reurilor &e &lan internaional. 3n acest caz &reul ofertei tre#uie modificat du& relaia dat0
d n Pe = 1 + 1??

Pa

unde0 %e 6 re&rezint &reul de ofertare modificat d 6 coeficientul de de&reciere a monedei etalon n 6 numrul de ani &este care se face livrarea sau &lata %e 6 &reul extern la data negocierii. 3n cazul v1nzrilor &e credit , la sta#ilirea &reului de ofertare va tre#ui s se in cont i de ali factori , alturi de cel de de&reciere monetar, dintre care amintim &e cel mai im&ortant i anume evoluia ratei do#1nzii &e &iaa internaional n com&araie cu cea luat n calcul n contractul de v1nzare &e credit a #unurilor i serviciilor. +elaia de calcul este urmtoarea0 %e@ 1 +

( dv dc ) + d n
1??

Pa

Unde0 dv 6 re&rezint rata medie &e &iaa creditului> dc do#1nda &revzut de contract d coeficientul de de&reciere a monedei etalon totodat , mrimea &reului extern de contractare este n funcie i de condiiile de livrare din contractul de ex&ort 4A-,, C2A etc.5. valoarea extern ncasat din ex&ort este dat de &reul diminuat cu comisionul n valut acordat agenilor care intermediaz ex&ortul. !valuarea activitii de im&ort. %entru evaluarea #unurilor im&ortate se utilizeaz tot dou ti&uri de &reuri0 &re extern de contractare4&re extern de im&ort n valut5 i &re intern de livrare4n lei5. %re extern de contractare este cel o#inut n negocierea cu ex&ortatorul strin n funcie de de &reurile mondiale i de condiiile de livrare din contractul de im&ort. %reul intern de livrare se utilizeaz &entru evaluarea mrfurilor im&ortate i livrate #eneficiarilor interni. 3n sta#ilirea lor se &ornete de la &reurile externe corelate cu &reurile interne &entru &rodusele similare sau &rin transformarea n lei a &reurilor externe &e #aza cursului comercial 4utilaje, instalaii, articole de lux etc.5. la &rodusele im&ortate se a&lic taxe vamale , sumele rezultate adug1ndu-se la &reul intern de livrare sau se includ n &reul cu amnuntul , ele constituind n acelai tim& i un venit #ugetar. Baloarea extern a mrfurilor im&ortate este dat de &reul extern la care se adaug i c$eltuielile de circulaie &e &lan extern &1n la frontiera +C , n funcie de condiiile de livrare convenite. %entru finanarea comerului exterior n &rezent sunt utilizate dou feluri de credite0 creditul comercial 4&e termen scurt ?-D? zile, &rin desc$iderea de acreditive n favoarea creditorilor strini nsoite de trate, #ilete la ordin, cecuri documentare5 i creditul #ancar. 3n mod exce&ional , &entru o&eraiuni de mare im&ortan exist linii de credit i convenii guvernamentale. 3. Eficiena economic a activit ii de comer exterior

!ficiena comerului exterior ex&rim multitudinea de efecte economice directe i indirecte , cuantifica#ile rezultate din &artici&area unei ri la diviziunea mondial a muncii, la sc$im#urile comerciale externe, n ra&ort cu eforturile totale de munc social. !ficiena comerului exterior oglindete , &e l1ng economia de munc social rezultat din sc$im#ul internaional de mrfuri i economia indirect de munc social realizat n ramurile care ntr n contact cu aceast sfer a &roduciei sociale. 8iteratura de s&ecialitate face distincie ntre conce&tul de eficien i cel de renta#ilitate al comerului exterior. !ficiena ex&rim multitudinea de efecte economice directe i indirecte, imediate sau de &ers&ectiv rezultatele din &artici&area la sc$im#urile comerciale externe, renta#ilitatea reflect numai efectele directe i imediate. (eci, eficiena comerului exterior este o categorie economic mai com&lex, cu o sfer mai larg de cu&rindere dec1t renta#ilitatea, aceasta din urm fiind o &arte integrant a celei dint1i. +enta#ilitatea ridicat a comerului exterior se o#ine atunci c1nd la ex&ort &reul extern n valut este su&erior costurilor interne, iar la im&ort &reul de v1nzare &e &iaa intern este su&erior &reului la care &rodusele s-au ac$iziionat &e &iaa extern. !xem&lu de de indicatori care ex&rim renta#ilitatea0 a&ort de valut la ton de mrfuri etc. 2ndicatorii de cuantificare a eficienei ex&ortului sunt0 cursul de revenire> a&ortul valutar> cursul de revenire al a&ortului valutar> #eneficiul n valut, gradul de valorificare a materiilor &rime. 'cest sistem de indicatori &ermite a&recierea ex&ortului n com&araie cu alte state, cuantificarea i analiza eficienei tuturor ti&urilor de ex&orturi. a5 cursul de revenire la ex&ort este unul din indicatorii de #az n ra&ort de care se a&reciaz eficiena financiar valutar. 'cest indicator ex&rim suma n lei c$eltuit &entru a o#ine o unitate valutar , calcul1ndu-se &e &roduse sau gru&e de &roduse du& relaia0
Cre = Pi Pe

unde0 Cre 6 curs de revenire la ex&ort %i 6 &re intern com&let de ex&ort, n lei %e 6 &re extern n valut , franco 6 frontiera +C %e #aza cursurilor de revenire &e &roduse sau gru&e de &roduse se fundamenteaz cursul comercial n activitatea de comer exterior. #5 '&ortul valutar re&rezint valoarea nou creat, ex&rimat n valut i realizat &rin activitatea de ex&ort, calcul1ndu-se n mrimi a#solute i relative. 3n &rimul caz ca diferena ntre &reul extern 4%e5 i c$eltuielile materiale ncor&orate n &rodusele ex&ortate4C5, evaluate la &reuri internaionale sau la curs comercial. 'v@%e 6 C n al doilea caz, relaia este0
Rav = Pe M 1?? Pe

c5 Cursul de revenire al a&ortului valutar ex&rim gradul de valorificare a mano&erii ncor&orat ntr-un &rodus ex&ortat i se calculeaz ca ra&ort ntre

c$eltuielile interne nemateriale 4Cil5, res&ectiv ntre valoarea n lei a mano&erii i a&ortul valutar o#inut 4'v5
Crav = Cil Av

%entru ca o&eraiunea de ex&ort s fie a&reciat ca av1nd o eficien ridicat este necesar ca rata a&ortului valutar s fie ct mai mare, iar cursul de revenire al a&ortului valutar s fie mai mic dec1t cursul de revenire a &rodusului. d5 ,eneficiul n valut se calculeaz ca diferena ntre &reul exterior n valut4%e5 i c$eltuelile interne totale , materiale4C5 i nemateriale 4Civ5 aferente &rodusului ex&ortat , evaluate tot n valut. !valuarea se face la &reuri mondiale, iar &entru cele la care nu se &ot sta#ili astfel de &reuri , se utilizeaz cursul comercial, &rin transformarea din lei n valut. Ca mrime a#solut: Bv=Pe (M+Civ) Ca mrime relativ0 Rbv =
Pe 4 M + Civ 5 1?? Pe

(e menionat c rata #eneficiului n valut tre#uie s fie cel &uin egal cu nivelul do#1nzii de &e &iaa internaional n momentul nc$eierii tranzaciei sau a celei &racticate la im&ortul din ara n care se realizeaz ex&ortul la aceleai categorii de &roduse. e5 Eradul de valorificare a materiilor &rime4Ev5 ex&rim creterea valorii materiilor incor&orate n &rodusele destinate ex&ortului i se determin ca ra&ort ntre &reul extern i valoarea materiilor &rime 4C&5 ex&rimat tot n valut0
Gv = Pe Mp

%entru ca o o&eraiune de ex&ort s fie a&reciat ca eficient, este necesar ca acest indicator s fie su&raunitar. '&recierea eficienei ex&ortului unui &rodus se &oate face numai &rin analiza corelat a tuturor indicatorilor menionai. f5 Cursul de revenire &entru o&eraiuni de im&ort constituie un indicator ce se folosete i la analiza renta#ilitii im&ortului de mrfuri. Aormula de calcul este urmtoarea0
Cri = Pil Pef

%il 6 &re intern de livrare al mrfii ctre #eneficiar4n lei5 %ef 6 &re extern Aranco 6 frontier +C 4n valut5 'cest indicator servete la sta#ilirea diferenei dintre &reul intern i cel extern al mrfii im&ortate i ex&rim economisirea de munc realizat n com&araie cu celuielile care ar fi necesare &entru &roducerea n ar a aceleiai mrfi. Cu ct acest indicator este mai mare, cu at1t se a&reciat c tranzacia de im&ort este mai avantajoas din &unct de vedere financiar-valutar. !. "ontri#uia comerului exterior la realizarea ec$ili#rului valutar !c$ili#rul valutar se realizeaz &rin ec$ili#rul dintre &lile i ncasrile unei ri &e o anumit &erioad. !c$ili#rul valutar &oate fi realizat &e anumite articole din structura im&ortului i ex&ortului, n anumite ri luate n consideraie sau n total, indiferent de articole i ri. ,alana comercial consemneaz im&ortul i ex&ortul de

unde 0

mrfuri care foarte rar sunt egale. !galitatea se realizeaz &rin credite &rimite sau acordate. - #alan &asiv se ec$ili#reaz cu creditele de &e &iaa intern, ceia ce nseamn consum de su#stan de venit naional , diminuarea rezervei valutare. !ste de dorit ca realizarea ec$ili#rului valutar s se realizeze &rin credite ct mai &uine i mai avantajoase, ealonate, cu do#1nzi acce&ta#ile. - #alan activ se ec$ili#reaz &rin credite acordate strintii, &rin intrare de valut i s&orirea rezervei valutare. 2m&ortul , care este activitate de comer exterior consumatoare de valut, tre#uie raionalizat folosit mai ales n corelaie cu alte ex&orturi care s com&enseze consumul de valut. %entru efectuarea cu succes a relaiilor comerciale externe , statul ela#oreaz i ado&t strategia comerului exterior. *trategia comercial constituie ansam#lul de o#iective , &ornind de la necesitile &osi#ilitile i interesele economiei naionale, cu &rivire la activitatea de comer exterior &recum i deciziile, mijloacele i modalitile de realizare a o#iectivelor &ro&use. %e #aza strategiei &ro&use se ela#oreaz %olitica comercial. %olitica comercial este o direcie relativ inde&endent a &oliticii #ugetare i reflect interesele statului n sfera relaiilor comerciale externe i este a&licat &rin totalitatea msurilor ado&tate de ctre stat cu caracter juridic, vamal, fiscal, #ugetar, financiar, #ancar, valutar, administrativ, ce au o#iective de &romovare sau de restr1ngere a comerului exterior, de reglementare a tranzitului &e su i a &roteciei economiei naionale de concurena strin. 3n de&enden de strategiile &ro&use, instrumentele &oliticii comerciale &ot fi utilizate &entru am&lificarea relaiilor comerciale internaionale sau ignorarea acestora &rin &olitica de autar$ie, &ot fi luate &oziii de &olitic a li#erului sc$im# sau de &rotecionism, de stimulare a ex&orturilor, reex&orturilor i a&licarea unor #ariere im&ortului. Frile cu o economie sla# dezvoltat au ca o#iectiv stimularea ex&ortului i a&licarea msurilor de &rotecie a unor ramuri ale economiei naionale. Un o#iectiv im&ortant al &oliticii comerciale i monetare a statului l constituie aco&erirea im&ortului &rin ex&ort. 'cest sco& &oate fi atins &rin creterea com&etitivitii &roduciei naionale. -#inerea unei valori mai mari a ex&orturilor dec1t a im&orturilor, n condiii de ec$ili#ru economic intern, contri#uie la consolidarea rezervelor valutare i la creterea &uterii de cum&rare a monedei naionale. 3ntre #alana de &li comercial i cursul valutar al monedei naionale este o influen reci&roc. 'stfel, o #alan activ, care conduce la mrirea rezervei valutare &rovoac n acelai tim& creterea cursului valutar. %e de alt &arte, un curs valutar sta#il, relativ ridicat, uureaz tranzaciile internaionale , sf1rind &rin realizarea excedentului n valut a #alanei comerciale.