Analiza economico - financiara a unei firme utilizand bilantul acesteia si

contul de profit si pierderi

CAPITOLUL I
PREZENTAREA SOCIETII TOBIMAR SRL ALBA IULIA

SCURT ISTORIC
Societatea comercial TOBIMAR SRL, cu sediul n Alba Iulia, str. Clujului nr.29A, telefon, fax
0258818191, avnd numrul de nregistrare la Registrul Comerului J01/542/1998, codul de
nregistrare fiscal R11319570, cu cont curent deschis la Banca Comerciala Romana SA Suc.Jud. Alba
, cod IBAN RO24RNCB1100000004090001. Este o societate cu capital integral privat, in suma de
10.000 mii lei , detinut de unicul asociat.
nfiinat n anul 1998, firma este specializat n comertul cu ridicata si cu amanuntul al
urmatoarelor grupe de marfuri : surse si corpuri de iluminat, aparataj electric, cabluri electrice.
Este distribuitorul marfurilor electrice marca PHILIPS in judetele Alba, Mures, Hunedoara,
Sibiu, castigandu-si o clientela stabila in aceste orase precum si in localitatile invecinate.
Desfacerea produselor catre populatie se face prin raionul de electrice de la parterul
magazinului universal UNIREA SA, intr-un spatiu inchiriat. Societatea a amenajat in perioada 2003-
2004 birourile si depozitul propriu, situate in. Alba Iulia- Barabant, str. Clujului nr. 29 A.
ntr-o perioad relativ scurt, firma a reuit s-i constituie o echip omogen , formata din
45 de persoane, cu o structur tehnico-funcional adaptat meseriilor specifice n activitatea de
comer.
Personalul firmei este calificat, cu o buna pregatire profesionala , cu experien n acest
domeniu, marea majoritate a angajailor avnd o vechime de peste 6 ani.

MISIUNEA I OBIECTIVELE FIRMEI
Misiunea reprezint concepia managerilor privind ceea ce firma urmeaz s fac i s
devin pe termen lung ; ea concretizeaz activitile pe care firma le va desfura n viitor.
O misiune corect fundamentat trebuie s rspund la urmtoarele ntrebri : Cine este
firma? ncotro se ndreapt ?
Misiunea arat de fapt prin ce se deosebete o organizaie de alta, iar daca aceasta nu-i
stabilete precis ce intenii are pentru viitor nu va putea desfura o activitate performant.
n afara misiunii sale, organizaia trebuie s stabileasc misiuni pentru fiecare afacere pe
care o iniiaz. Dup definirea acestor misiuni managerii le concretizeaz n obiective i strategii.
Obiectivele dau o imagine concret asupra orientrii generale a firmei n funcie de scopul urmrit i
misiunea stabilit. Strategia arat msurile principale pe care managerii planific s le ntreprind
pentru a ndeplini unul sau mai multe obiective
n cursul unei luni nregistrrile contabile curente sunt :
ncasri n numerar prin casa n lei , cum ar fi :
ncasri din vnzri magazin propriu en-detail;
ncasri creane clieni i debitori diveri;
ridicri numerar din conturi bancare n lei;
restituiri avans decontare neutilizat;
ncasri sume creditate de asociai pe perioade determinate;
Pli n numerar prin casa n lei, care cuprind :
plata datoriilor la furnizori;
depuneri de numerar n conturile bancare ;
acordare de avansuri de trezorerie ;
plat avans i rest de plat salarii personal;
restituiri sume avansate de asociai;
pli n numerar prin trezorerie ;
pli la furnizor a facturilor reprezentnd nevoi proprii societate;
plata chiriei pentru spaiu i mijloacele de transport luate cu chirie conform contractelor de
nchiriere ;
Prin nota contabil, in jurnalul de cumparari se nregistreaz lunar aprovizionrile cu marfuri
electrice , ct i facturile de telefon, energie electric i ap, gaz, reclam i publicitate, facturi
reprezentnd majorri de ntrziere plata facturilor de energie electric i altele.
Centralizarea se face printr-o not contabil distinct, pe feluri de venituri, adic din
vnzarea de marfa (produse electrice) catre populatie prin magazinul inchiriat si venituri din
activitatea de distributie .
ncasrile i plile prin contul bancar se contabilizeaz conform extrasului de cont i a
anexelor. Din grupa ncasrilor ca operaiuni curente nregistrate amintim :
ncasri clieni ;
depuneri numerar din caseria n lei;
transfer din alte conturi bancare i depozite la termen;
ncasri bonificaii disponibiliti n lei;
Plile prin contul bancar pot fi concretizate:
ordonanrile la plat a furnizorilor
achitarea datoriilor la bugetul de stat i alte bugete ;
reinerea comisioanelor bancare privind operaiunile bancare ct i comisioanele privind
gestionarea contului i ridicarea de extrase.
Nota de salarii reflect obligaiile salariale ale unitii ctre angajai precum i contribuiile
aferente de salarii realizat la diverse bugete i fonduri.
Lunar, prin nota contabil, conform bonurilor de consum, se descarc gestiunea
sortimentelor de marfuri , obiectelor de inventar i a altor materiale. Lunar se nregistreaz ratele de
amortizare a mijloacelor fixe, conform scadenarului.
Conform cu fia activitii zilnice a mijloacelor de transport i a foilor de parcurs se dau n
consum carburani i lubrifiani pentru mijloacele de transport nchiriate.
n perioada supusa studiului, unitatea nregistreaz scoaterea din eviden a unui mijloc fix
prin casare. Dup operaia de casare rezult produse reziduale nscrise cantitativ i valoric n
procesul verbal de casare, produse care ulterior se valorific.
Dup nregistrarea n contabilitate a tuturor operaiunilor se stabilesc din punct de vedere
fiscal toate obligaiile unitii privind impozitul pe profit pe anul fiscal ncheiat, ct i recuperarea
pierderilor din anii precedeni. Dup stabilirea profitului net, se procedeaz a repartizarea lui pe
destinaii astfel:
acoperirea de pierderi deductibile ;
repartizarea dividendelor cuvenite asociatului unic , din care se reine la surs impozitul pe
dividende ;
Pe baza balanei de verificare se ntocmete bilanul contabil, care va sta la baza calculrii
principalelor indicatorii economico financiari.
1.3 STRUCTURA ORGANIZATORIC A SC TOBIMAR SRL

Prin structura organizatoric a unei societi se nelege modul de organizare a elementelor
componente (mijloace materiale, personal, circuite informaionale), felul n care acestea sunt
corelate i interacioneaz reciproc.
Principalele elemente ale unei structuri pot fi de natur economic, ceea ce corespunde unei
folosiri eficiente a personalului, de natur dinamic, n care sens trebuie s permit o rapid i fidel
circulaie a informaiilor de la conducere spre executani i invers i de natur uman, care urmresc
s creeze satisfacie moral i material a personalului.
Modul de organizare a structurii organizatorice are o mare influen asupra desfurrii
activitii n unitate, asupra eficienei obinute.
Societatea TOBIMAR SRL este organizat pe compartimente, birouri , depozit de marfa si
magazin de desfacere.
Coordonarea activitii acestora se realizeaz de Comitetul Director, care are n subordine
doua direcii : Direcia comerciala si Direcia financiara . Direciile sunt alctuite din compartimente
n cadrul crora persoanele sunt strict i bine definite. Depozitul de marfuri si magazinul de
desfacere sunt conduse de cate un ef .
Direcia financiar este format din dou compartimente i anume : Compartimentul
financiar i Compartimentul contabilitate.
Compartimentul financiar este condus de o singur persoan care are calitate de expert
contabil i ale crei sarcini se rezum la urmtoarele:
verific corectitudinea i legalitatea notelor contabile nregistrate de compartimentul
contabilitii ;
verific i certific corectitudinea i legalitatea balanelor de verificare lunare, a registrului
jurnal i inventar ;
verific corectitudinea i legalitatea ntocmirii registrului de cas i legalitatea operaiilor de
ncasri i pli ;
stabilirea impozitelor pe profit i redactarea notelor contabile aferente precum i a notelor
contabile legate de repartizarea profitului anual ;
dispune efectuarea inventarelor anuale i emite deciziile de inventar, verific legalitatea,
corectitudinea inventarelor efectuate i dispune msuri necesare pentru valorificarea acestora;
studiaz i face cunoscute compartimentelor contabile legile noi aprute n domeniul
economic;
face legtura dintre societate i instituiile statului D.G.F.P. Alba, Casa Naional de Sntate,
Bnci, Casa Naional de Ocupare a Forei de Munc, etc.
Activitatea Compartimentului contabil se realizeaz cu ajutorul a dou persoane ale cror
sarcini se rezum la urmtoarele :
nregistrarea facturilor de prestaii, a operaiilor bancare, a operaiilor bancare, a operaiilor
legate de vnzarea mrfurilor, a cec-urilor;
evidena lunar a facturilor emise i a situaiei de lucrri;
ntocmirea proceselor verbale de compensare i confruntarea soldurilor economico-
financiari n vederea participrii la licitaie;
verificarea registrului de TVA ;
vericarea la sfrit de lun a stocurilor de materii prime, materiale i obiecte de inventar i
confruntarea acestora cu fiele de magazie ntocmite de gestionar;
calculul salariilor, calculul viramentelor, ntocmirea declaraiilor cuprinznd impozite i
taxele datorate de societate ctre bugetul de stat i bugetele locale;
verificarea corelaiei ntre venituri, cheltuieli i clasa de conturi de gestiune;
verificarea corelaiei ntre gestiunea materialelor i contabilitate n ceea ce privete datoriile
ctre furnizori i achitarea acestora .


CAPITOLUL II
ASPECTE TEORETICE I METODOLOGICE ALE ANALIZEI FINANCIARE


2.1 ANALIZA MICROECONOMIC CONINUT, NECESITATE, OBIECTIVE
2.1.1 CONINUTUL ANALIZEI MICROECONOMICE

Coninutul i aria de cuprindere a analizei microeconomice se regsesc n numeroase lucrri
de specialitate.
Astfel, Robert C. Higgins este de prere c analiza microeconomic trebuie s stabileasc
msurile de ntreprins pentru meninerea firmei ntr-un echilibru financiar permanent1.
Cercettorul japonez Hiroynki Itani consider c pe lng obiectivele postfactum i curente,
analiza economic i financiar trebuie s ofere soluii privind strategia pe care o va alege firma, prin
mobilizarea unor factori mai puin abordai n literatura economic cum ar fi : tehnologia know-
how i loialitatea clienilor fa de firm 2.
D. Mrgulescu i colaboartorii si consider c ntr-o accepiune sintetic analiza
diagnostic presupune reperarea simptomelor, a disfuncionalitilor unei firme, cercetarea i analiza
faptelor i responsabilitilor, identificarea cauzelor i disfuncionalitilor elaborarea unor programe
de actiune prin a cror aplicare practic se asigur redresarea sau ameliorarea performanelor 3.
Analiza economico financiar reprezint n opinia Mariei Niculescu un asamblu de
concepte, tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n vederea
formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic, a nivelul i calitatea
performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extrem de dinamic. Astfel definit,
analiza economico-financiar integreaz trei accepiuni : analiza ca disciplin, analiza ca activitate de
cercetare tiinific, respectiv analiza ca activitate practic. n oricare din aceste accepiuni, analiza
economic-financiar este deosebit de complex, deoarece n economie :
acelai efect poate fi generat de cauze diferite ;
efecte diferite se pot culmina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau fore;
complexitate i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului dat, ci
i calitatea lui;
n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care anterior nu le avusese nici unul din
elementele fenomenului;
n realitatea obiectiv nsuirile eseniale se combin cu cele neeseniale secundare sau
ntmpltoare
4


1 Rober C. Higgims Analysis for Financial Managent, Irvin m Homewood, H, Boston MA, USA, 1992, pag.1
2
Hidroyuki Itami Mibilizing Invisible Assets, Harvard University Press, Boston , USA
1991,pag.2
3
D.Mrgulescu s.c.- Diagnostic economico-financiar , Editura Romcart, Bucureti, 1994, pag,2
4
M. Niculescu op.cit. , pag 22

Analiza microeconomic este aceea care se desfoar la nivelul ntreprinderii i
elementelor ei ca sistem. Analiza microeconomic studiaz comportamentul individual sau cel al
ntreprinderilor n activitatea economic i rezultatele obinute, relev factorii care determin
orientarea n inventarierea capitalurilor n utilizarea resurselor i a rezultatelor obinute
5
.
Analiza microeconomic cerceteaz cu ajutorul unui sistem de indicatori fenomenele i
mecanismele specifice, care acioneaz la nivelul agenilor economici.
Obiectivul central al analizei microeconomic l constituie, n opinia neutr, sporul eficienei
comportamentului n afacere al firmelor. Aceasta se poate realiza prin cunoaterea port facturilor
numar, curent i previzional al sistemului cibernetic al firmei, pe de-o parte prin evoluarea
resurselor interne ale acestuia, iar pe de alt parte prin evidenierea cauzelor care determin
mecanismul de funcionare al firmelor.


2.1.2 NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Necesitatea analizei economico-financiare a productorului reiese din mai multe
considerente.
Sporirea eficienei ntregii activiti economice constituie un obiectiv central al analizei.
Acest obiectiv se realizeaz prin cunoaterea postfaptic, curent i previzional a sistemului
cibernetic al firmei, a rezervelor sale interne, precum i a cauzelor ce determin apariia i
amplificarea acestora. n acest sens, putem spune c analiza factorial a cifrei de afaceri a produciei
de eficien a productivitii muncii, a costurilor i profitabilitii permite evaluarea i valorificarea
rezervelor privind creterea eficienei economice, direcioneaz eforturile societilor comerciale
spre domenii nevalorificate suficient, ofer soluii referitoare la meninerea n afaceri a firmelor.
Scopul analizei macroeconomice este de cunoatere a esenei fenomenelor i proceselor
care se desfoar n nucleul microeconomic, n vederea descoperirii legalitilor care guverneaz
dinamizarea portofoliului de afaceri al societii lor comerciale.
Analiza microeconomic prin metodele i procedeele sale constituie un instrument
indispensabil activitii manageriale a societii comerciale, ntruct ofer soluii practice n vederea
prevenirii i nlturarea factorilor cu aciune distructiv i creaz pe acea baz condiii prielnice
pentru manifestarea nengrdit a factorilor cu influen pozitiv.

2.1.3 OBIECTIVELE ANALIZEI MICROECONOMICE

n concordan cu consideraiile teoretice ale conceptului, considerm, n primul rnd, ca
analiza trebuie i poate s ofere soluii de descompunere a fenomenului scumpirii procesului
economic n pri componente, s studieze comportamentul acestora, independent i corelat cu alte
componente, s ofere soluii practice de combinare i substituie a factorilor care au un rol relevant
n mecanismul cibernetic care au un rol relevant n mecanismul cibernetic de funcionare al firmei, n
scopul maximizrii performanelor acesteia.
n al doilea rnd , opinm ca analog strii microeconomiei trebuie s cerceteze micarea,
transformarea fenomenelor i proceselor economice din interiorul firmei , sub aspect calitativ i
cantitativ, static i dinamic ; s evidenieze factorii endogeni i exogeni, cauzele i consecinele
influenei acestora asupra mecanismului su cibernetic.
5
C. Stnescu A.Ifnescu, A.Bicui, op.cit. pag.15
n al treilea rnd, analiza trebuie s ofere soluii practice cuantificrii, pe de-o parte, a
efortului firmei, iar pe de alt parte, a efectului pe care aceasta l va nregistra n economia
competiional.
Nu n ultimul rnd, constatm c analiza microeconomiei studiaz realitatea obiectiv
prezent sub forma strii fenomenelor i proceselor sin mediul microeconomic, prin prisma
corelaiei cauz efect. Astfel, factorul care ntr-o ecuaie de cercetare constituie cauza modificrii
strii unui fenomen, ntr-o alt ecuaie poate s se transforme n fenomen de investigat.


2.2 ANALIZA FINANCIAR A AGENILOR ECONOMICI
2.2.1 CONINUTUL ANALIZEI FINANCIARE

Privit ca sistem analiza financiar se descompune n urmtoarele segmente:
analiza structurii patrimoniale;
analiza financiar a gestiunii resurselor;
analiza lichiditii i solvabilitii financiare;
analiza rentabilitii ;
analiza fezabilitii financiare;

2.2.2 TIPOLOGIA ANALIZEI FINANCIARE

Analiza financiar cu ajutorul procedeelor i tehnicilor sale vizeaz, dup prerea noastr i
dou obiective principale, anume:
un prim obiectiv const n transmiterea unor informaii utile i n timp real managerilor n
vederea adoptrii deciziilor financiare de investire i de ndatorare.
Un alte obiectiv este acela de prezentare a tabloului de bord, ala activitii financiare,
necesar acionarilor i creditorilor societii comerciale. Realitatea informaiilor financiare
consemnate va mrii ncrederea acionarilor n activitatea societii comerciale i va atrage noi
investitori i clieni dispui s intre n afaceri cu aceasta.
Tipurile de analize financiare care se ntlnesc n activitatea practic sunt variate i se
grupeaz n funcie de diverse criterii :
dup sfera de cercetare:
analize financiare totale, exemplu : analiza patrimoniului
analize financiare pariale , exemplu : analiza financiar a activelor imobilizate n terenuri,
mijloace fixe, active circulante;
b) dup perioada de raportare :
analiza financiar curent care descompune n :
analiza financiar postoperatorie (postfactum) care mpreun cu analiza financiar
previzional formeaz analiza diagnostic financiar;
analiza financiar operatorie;
analiza financiar previzional sau prospectiv;
c) dup modul de urmrire n timp a fenomenelor:
analiza financiar dinamic, care cerceteaz fenomenele financiare n continu micare,
transformare. Aceast analiz scoate n eviden legtura dintre substraturile fenomenului financiar
care s-au succedat, pe baza cercetrii factorilor care determin schimbrile poziionale.
d) dup orizontul de timp la care se refer analiza financiar :
analiza financiar pe termen scurt, cu un orizont de timp legat de durata exerciiului
financiar;
analiza financiar pe termen lung, care vizeaz fenomenele financiare care se ntinde pe mai
multe examene financiare.


2.2.3 FUNCIILE ANALIZEI STRII ECONOMICE I FINANCIARE A FIRMEI

n comparaie cu alte tiine n nucleul economic experimentele de laborator nseamn de
fapt experimentarea pe viua unei strategii care poate fi benefic sa nu pentru firma respectiv . De
aceea spre deosebire tiinele exacte cum ar fi fizica, chimia, experimentul economic nu se mai
poate repeta atunci cnd firma a ajuns n stare de faliment. De aceea analiza economico- financiar
are o serie de ndatorii :
furnizarea unor informaii utile i operative n vederea evalurii deciziei de a investi i de a
apela la credite financiare. n acest scop analiza economic i financiar trebuie s sintetizeze starea
att pentru actualii investitori i creditori, ct i pentru noii clieni care doresc s intre n afaceri cu
firma respectiv;
prezentarea unor informaii utile legate de perspectivele funcionrii fluxurile financiare.
Astfel, cu ajutorul sistemului criteriile de performan, analiza va pune la dispoziie investitorilor i
creditorilor firmei informaii relevante privind:
mrimea momentului i riscului ncasri dividende;
ctigurile rezultate din vnzri i rscumprri ;
maturitatea stocului de aciuni de la burs;
oportunitatea mprumuturilor bancare;
furnizarea de informaii veridice despre resursele investite n afaceri, posesorii resurselor i
modificrile care intervin n mrimea i dinamica alocrii resurselor.
n scopul realizrii acestor tere analiza economic i financiar se bazeaz pe urmtoarele
funcii:
Funcia de diagnoz prin care analiza financiar trebuie s stabileasc diagnosticul strii
economice i financiare a unei firme ntr-un timp i spaiu particular. Prin stabilirea unui diagnostic
corect se va deschide calea administrrii terapiei, impus de starea economic i financiar a
firmei . Aceast terapie va mrii credibilitatea pe care o acord firmei investitorii actuali i cei
poteniali.
Funcia de descoperire a rezervelor interne acest principiu de care dispune o firm este o
alt funcie a analizei economice care are un impact favorabil asupra evalurii corecte a strii
firmelor. Pe acest baz se va asigura protecia economic a actualilor investitori, atragerea unor noi
investitori, precum i protejarea stocului de aciuni ale firmei de la burs
Funcia de sporire a eficienei economice prin aceasta, analiza are n vedere faptul c orice
aciune sau activitate ce se deruleaz att n interiorul ct i n afara firmei trebuie s fie evaluat
prin prisma principiului costului minim i a profitului maxim Acest principiu care st la baza estimrii
eficienei ecnomice maxime, ar n vedere, pe de o parte progresul evolutiv al firmei, iar pe de alt
parte progresul evolutiv al firmei, iar pe de alt parte dinamica societii. n acest sens acceptm c
relaia cost profit se regsete n fapt, pe de o parter, n cotaia la burs a firmei, iar pe de alt
parte relaia este implementat n societate sub forma preurilor i aciunilor sociale ale firmei,
relaie care va reflecta alocarea eficient(ineficient ) a resurselor n funcie de comportamentul
clientelei fa de oferta firmei
Funcia de conservare a rezultatelor presupunem c n perioada urmtoare firma s ating
cel puin nivelul performanelor exerciiilor financiare precedente. Aceasta presupune meninerea
patrimoniului, a rezultatelor fiind i alte criterii de performan n aceeai parametri ca n exerciiile
financiare precedente.

2.2.4 ETAPELE PROCESULUI DE ANALIZ FINANCIAR

Activitatea practic de analiz este strns legat de activitatea de control i de conducere a
ntreprinderilor.
Fr o analiz economic i financiar este de neconceput realizarea obiectivelor deciziilor
privind planificare, urmrirea i reglarea activitilor economice a ntreprinderii se bazeaz pe
concluziile analizei economice i financiare, legate de factorii i cauzele modificrii rezultatelor
economice i financiare, de soluiile oferite de analiz pentru prevenirea i nlturarea lor.
Nivelul eficienei economice a activitilor de analiz decizie control depinde de: metode
de cercetare, de calitile , experiena, pregtirea profesional a personalelor, dar mai ales de modul
de agndi ala acestora.
Principalele etape ale desfurrii muncii practice de analiz financiar:
ntocmirea planului de analiz presupune precizarea scopului analizei financiare,
obiectivele principale ce trebuie atinse, problemele cheie de cercetat pentru realizarea scopului
ordinea executrii lui, locul desfurrii analizei, perioada de timp analiza , perioada ct se
desfoar analiza, baza informaional a analizei , stabilirea echipei de analiz, eventualele
colective mixte pentru probleme i definirii planului de analiz, echipa de informeaz asupra planului
de analiz, echipa se informeaz asupra situaiei financiare a ntreprinderii, asupra obiectivului
activitilor acesteia, asupra particularitilor tehnologice i organizatorice.
Culegerea i selectarea informaiilor asigur baza de date necesare analizei . Purttorii de
informaii economice, ale evidenei economice sau alte informaii constituie principalele surse
informaionale care pot fi folosite de analiz.
Constatrile directe, sesizrile clienilor, materialele de profil economice din pres,
procesele verbale ale organelor de control, actele normative, instruciunile elaborate de Ministerul
de Finane, corespondena cu ministerul de resort i subunitile ntreprinderilor pot oferii informaii
care ajut la atingerea obiectivelor analizei.
Selectarea informaiilor economice n funcie de scopul urmrit, utilizarea informaiilor
economice reprezentative, apelarea la mai multe surse de culegere a informaiilor economice,
gruparea i clasificarea informaiilor financiare uureaz desfurarea analizei financiare.
Verificarea informaiilor culese are menirea de a asigura baza informaional n concordan
cu realitile din economia ntreprinderii.
Verificarea formei de prezentare a purttorilor de informaie (planul economic, dri de
seam statistice, contabile) trebuie s concorde cu normele de ntocmire i naintare a lor ca :
termen de depunere, coninut economic, semnturile pe care le poart, corecturile s fie certificate.
Verificarea calculelor indicatorilor economici comparativ cu normele legale evideniaz
eventualele erori de calcul i anomalii ntre diferii indicatori economici.
Verificarea de fond a informaiilor se refer la urmrirea veridicitii acestora, la
concordana evidenei economice cu realitatea practic din ntreprindere, la verificrile faptice
pentru identificarea mijloacelor economice astfel nct, la evoluarea corect a unor indicatori
financiari din bilanul contabil sau analizele acestuia, la sigurarea comparabilitii dintre diferii
indicatori financiari.
Analiza propriu- zis a informaiilor financiare reprezint preluarea informaiilor financiare
cu ajutorul proceselor, adic analiza postfaptic i curent.
Prin analiza postfaptic i curent se urmresc posibilitile reale ale ntreprinderii fa de
rezultatele efectiv obinute, evideniind i valorificnd rezervele interne din economia ntreprinderii.
Desfurarea unei astfel de analize presupune :
Constatarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii la un moment dat sau o perioadp dat,
compararea i stabilirea abaterilor fa de plan sau n dinamic fa de baz pentru evidenierea
gradului de ndeplinire a planului i a tendinei fenomenului.
Descompunerea rezultatelor financiare n elementele lor componente, n factori cu fore
motrice ale acestora n cauze care explic de fapt esena fenomenelor, a rezultatelor economice i
financiare.
Precizia formei dintre fenomenul sau rezultatul economic al analizei i factorii de
influen(legturi funcionale sau statice i stabilirea ordinii de intercondiionare analiz) a factorilor
de influen.
Prin calcul influenei factorilor se evolueaz mrimea rezervelor interne din economia
ntreprinderii privind creterea rezultatelor economico- financiare, stabilindu-se prioriti de
valorificare a lor n funcie de mrimea rezervelor, importana domeniului n care se gsesc, timpul
disponibil pentru valorificare, eficiena evidenierii i valorificrii rezervelor, tendina de evoluie a
lor.
ntocmirea referatului de analiz ofer posibilitatea stabilirii concluziilor de asamblu privind
laturile pozitive i negative ale rezultatelor economice i financiare ale ntreprinderii. Pe baza
cunoaterii factorilor i cauzelor abaterilor rezultatelor economico financiare de la nivelul planificat
sau fa de o perioad luat ca baz s elaboreze msurile pentru mbuntirea situaiei.

2.2.5 UTILIZATORII RAPOARTELOR DE ANALIZ ECONOMICO FINANCIARA

Utilizatorii informaiilor furnizate de analiz se mpart n dou categorii :
Utilizatori interni, adic managerii firmei;
Utilizatorii externi, adic creditorii, investitorii , partenerii comerciali ai firmei i statul;

Utilizatorii interni
Managerii firmei, indiferent de nivelul lor ierarhic, monitorizeaz n permanen activitatea
firmei. Informaiile furnizate de analiza economic i financiar trebuie s stea la baza fundamentrii
deciziilor operative, curente i strategice viitoare privind traiectoriile de urmat : expansiunea sau
restrngerea portofoliului de afaceri, gestionarea serviciului datoriei n parametrii proiectai.
Resursele financiare pot fi obinute de ctre o firm n dou modaliti : prin mprumuturi
acordate de creditori (de regul bnci) i prin investiii de capital (investitori publici sau private).
Ambele categorii de resurse financiar includ un anumit tip de risc i anume :
mprumuturile presupun riscul mprumuturilor neperformante ;
Investiiile de capital presupun riscul nencasrii dividendelor i riscul scderii cursului
aciunilor la burs.

Utilizatorii externi
Creditorii firmei acord mprumuturi pentru investiii pentru activitatea curent.
Fundamentarea deciziei de creditare se face n mod diferit n funcie de tipul mprumutului . Astfel:
Pentru mprumuturile pe termen scurt, creditorul este interesat de lichiditatea firmei, adic
de capacitatea acesteia de a face fa plilor pe termen scurt ;
Pentru mprumuturile pe termen lung, creditorul monitorizeaz starea de solvabilitate
financiar i de rentabilitate economic;
Investitorii achiziioneaz aciuni ale firmei avnd un scop dublu :
S ncaseze un dividend mai mare dect rata dobnzii pe piaa financiar;
S speculeze valoarea titlului la Burs . n acest sens, ei sunt interesai de rentabilitatea
finaciar a firmei i de cotaia titlului la Burs
Clienii sunt interesai de viabilitatea firmei , adic de msura n care aceasta poate sa-i
onoreze obligaiile contractuale i dac firma va rmne un potenial furnizor n viitor . Riscul asumat
de ctre clienii este un risc comercial.
Furnizorii sunt interesai pe de-o parte, de msura n care firma i poate achita datoriile
conform clauzelor contractuale, iar pe de alt parte, de meninerea firmei ca un client fidel.
Furnizorii i asump att riscul comercial, ct i riscul acordrii de credite neperformante.
Statul, prin organele sale financiare specializate, este interesat de analiza corect a activitii
firmei n vederea ncasrii impozitelor i taxelor n conformitate cu legislaia financiar fiscale ale
agentului economic.
Potenialul viitor al unei firme poate fi evaluat cu ajutorul unor metode i instrumente de
predicie a comportamentului n afaceri a firmei. n acest sens, cu ajutorul metodelor de actualizare
la inflaie a rezultatelor , a metodelor de analiz a cursurilor viitoare, a metodelor de predicie a
strii de cretere i a strii de faliment se evalueaz urmtoarele inte :
Dac creterea economic a firmei poate fi susinut, pe baza evoluiei criteriilor de
performan : randamentul capitalurilor proprii, rata dividendelor i rata profitului reinvestit ;
evoluia cotaiei la Burs a aciunilor firmei cu ajutorul urmtorilor indicatori : cursul aciunii,
ctigul pe aciune ;
riscul de faliment, care poate fi prognozat cu ajutorul ratelor ndatorrii sau modelelor
specifice.

CAPITOLUL III
ANALIZA LICHIDITII I SOLVABILITII

Lichiditatea i solvabilitatea financiar exprim capacitatea unei societi de a face fa
plilor scadente (la termen). n timp ce lichiditatea financiar reflect capacitatea de plat pe
termen scurt a unei firme, solvabilitatea vizeaz coordonatele pe termen mediu i lung ale plilor
unei firme.

3.1 ANALIZA LICHIDITII FINANCIARE

Lichiditatea reprezint capacitatea activelor circulante de a se transforma n disponibiliti
bneti pentru a face fa plilor scadente.

3.1.1 LICHIDITATEA GENERAL

Lichiditatea general reflect capacitatea activelor circulante disponibile materializate n
stocuri, facturi nencasate, plasamente pe termen scurt, de a se transforma n disponibiliti bneti
cere s acopere datoriile scadente.
a) Mrimi absolute :
LG = AC* - DTS ,
unde :
AC
*
- activele circulante + conturi de regularizare+prime privind rambursarea operaiunilor ;
DTS (total datorii financiare i asimilate <1 an) +(alte datorii +Ttotal <1 an)
b) Mrimi relative , calculate ca rat a lichiditii generale (RLG) :
100 *
DTS
AC
RLG
*
=


3.1.2 LICHIDITATEA INTERMEDIAR

Lichiditatea intermediar evideniaz capacitatea activelor circulante, altele dect stocurile
de a participa la finanarea datoriilor scadente. Lichiditatea intermediar mbrac dou forme i
anume :
a) Forma absolut
LI=(AC* - S ) DTS
unde:
LI lichiditatea intermediar
S stocurile
AC*- activele circulante + conturile de regularizare + prime privind rambursarea
operaiunilor
DTS (total datorii financiare i asimilate <1 an ) + (alte datorii +Ttotal < 1 an)

b) Forma relativ

100 *
DTS
S
AC
RLI
*

=



3.1.3 LICHIDITATEA EFECTIV

Lichiditatea efectiv msoar gradul n care disponibilitile bneti acoper plile
scadente. mbrac i ea dou forme :
Forma absolut
LE = TR DTS ,
unde :
LE lichiditatea efectiv;
TR trezoreria din activul bilanier ;
DTS (total datorii financiare i asimilate < 1 an) + (alte datorii . Ttotal <1 an);

b) Forma relativ :

100 *
DTS
TR
RLI =


Exerciiul practic la societatea TOBIMAR SRL :
- LICHIDITATEA GENERAL
a) Mrimi absolute :
LG = AC* - DTS
LG1 = (488.617 + 16.099)-741.371 = -236.655
LG2 = (566.633 + 0) -1.356.064 = -789.431
LG3 = (551.435 +0 ) 1.529.260 = -977.825
b) Mrimi relative :

100 *
DTS
AC
RLG
*
=


% 05 . 36 100 *
260 . 529 . 1
0 435 . 551
RLG
% 78 . 41 100 *
064 . 135
0 633 . 566
RLG
68.07% 100 *
741.371
16.099 488.617
RLG
3
2
1
=
+
=
=
+
=
=
+
=


- LICHIDITATEA INTERMEDIAR
a) Forma absolut :
LI=(AC* - S ) DTS
LI1 = (488.617 + 16.099 389.393) -741.371=-626.048
LI2 = (566.633 545.226) 1.356.064 = - 1.334.657
LI3 = (551.435 497.723) 1.529.260 = - 1.475.548
b) Forma relativ :

100 *
DTS
S
AC
RLI
*

=


% 55 . 15 100 *
371 . 741
393 . 389 ) 099 . 16 617 . 488 (
RLI1
=
+
=

% 57 . 1 100 *
064 . 356 . 1
226 . 545 633 . 566
RLI2
=

=

3.51% 100 *
1.529.260
497.723 551.435
RLI3
=

=

- LICHIDITATEA EFECTIVA
a) Forma absolut:
LE = TR DTS
LE1 = 78.749 741.371 =-662.622
LE2 = 2.333 1.356.064 =-1.353.731
LE3 = 40.528 1.529.260 = -1.4888.732
b) Forma relativ :

100 *
DTS
TR
RLI =


10.62 100 *
741.371
749 . 78
RLI1
= =


0.17 100 *
1.356.064
333 . 2
RLI2
= =

65 . 2 100 *
1.529.260
528 . 40
RLI3
= =

Analiza lichiditii
Tabelul Nr.1 Cap III, Paragraf 3.1
INDICATORI 2002 2003 2004
Lichiditatea general -236.655 -789.431 -977.825
Rata lichiditii generale 68,07% 41,78% 36,05%
Lichiditate intermediar -626.048 -1.334.657 -1.475.548
Rata lichiditii intermediare 15,55% 1,57% 3,51%
Lichiditatea imediat -662.622 -1.353.731 -1.488.732
Rata lichiditii imediate 10,62% 0,17% 2,65%

EVOLUIA RATEI LICHIDITII GERERALE
Fig.1 Capitolul III, Paragraf 3.1.1



2002 2003 2004
EVOLUIA RATEI LICHIDITII INTERMEDIARE
Fig. 2 Capitolul III, Paragraf 3.1.2

EVOLUIA RATEI LICHIDITII EFECTIVE
Fig.3 Capitolul III, Paragraf 3.1.3


Interpretare : 2003 fa de 2002
- Rata lichiditatii generale :
2002 2003 2004
2002 2003 2004
n 2003 se observ o scdere a ratei lichiditii generale cu 0,61%, datorit creterii datoriilor
pe termen scurt cu 614.693 n valori absolute, respectiv cu 82,91%, fa de o scdere a activelor
circulante cu 61.917 n valori absolute, respectiv cu 12,26% n valori relative.

-Rata lichiditatii intermediare :
n 2003 fa de 2002 se observ o scdere a ratei lichiditii intermediare de 0,10%, datorit
scderii activelor circulante cu 619.917 lei n valori absolute i creterii lente a stocurilor cu 155.833
n valori absolute respectiv cu 40,01% ct i o cretere a datoriilor pe termen scurt cu 614.693 lei n
valori relative respectiv cu 82,91%.

- Rata lichiditatii efective :
n 2003 fa de 2002 se observ o scdere brusc a ratei lichiditii efective cu 0,01%,
datorit scderii trezoriei cu 74.416 lei n valori absolute, respective cu 2,96% n mprimi , ct i o
cretere a datoriilor pe termen scurt cu 616.693 lei n valori absolute respectiv cu 82,91% mrimi
relative.

Interpretare : 2004 fa de 2003
- Rata lichiditatii generale :
n 2004 fa de 2003 se observ o scdere a ratei lichiditii generale cu 5,73% datorit
scderii uoare a activelor circulante cu 15.195 lei n valori absolute, respectiv cu 2.68% mrimi
relative; ct i o cretere uoar a datoriilor pe termen scurt cu 173.196 lei , respectiv 12,77% n
mrimi relative.

- Rata lichiditatii intermediare :
n 2004 fa de 2003 se observ o cretere a ratei lichiditii intermediare cu 1,94%. Aceast
cretere se datoreaz n principal scderii lente a activelor circulante cu 15.199 lei n valori absolute,
respectiv cu 2,68% n mrimi relative, scderea lent a stocurilor cu 47.503 lei n valori absolute
respectiv cu 8,71% i creterea datoriilor pe termen scurt cu 173.196 n valori absolute, respectiv cu
12,77 % mrimi relative.

- Rata lichiditatii efective :
n 2004 fa de 2003 se observ o cretere cu 2,48%. Aceast cretere se datoreaz n mod
special creterii trezoreriei cu 38.195 lei n valori absolute i creterea totodat a datoriilor pe
termen scurt cu 173.196 lei n valori absolute, respectiv cu 12,77% n mrimi relative.

3.2 ANALIZA SOLVABILITII FINANCIARE

Solvabilitatea exprim capacitatea unui agent economic de a rambursa la o scaden mai
mare de 1 an, ratele existente fa de bnci i alte instituii financiare.

3.2.1 SOLVABILITATEA FINANCIAR GENERAL

Solvabilitatea general exprim capacitatea de a rambursa la scaden ratele curente,
creditele pe termen mediu i lung rmase de achitat.

Mrimi absolute

=
>
<
=
ate solvabilit de echilibru 0
ate solvabilit de excedent 0
itate insolvabil 0
RC
AB
SG
r

unde :
AB
r
activele totale rmase dup deducerea DTS-urilor
AB
r
=AI+LG
AI datorii imobilizate
RC datorii pe termen mediu i lung rmase de rambursat
RC = (total datorii financiare > 1 an ) + (alte datorii total > 1 an)


b) Mrimi relative :

=
>
<
= integrala ate solvabilit 0
a excedentar acoperire de grad 0
partiala ate solvabilit 0
100 *
RC
AB
RGS
r


3.2.2 SOLVABILITATEA FINANCIARA PE TERMEN MEDIU

Solvabilitatea financiar pe termen mediu exprim capacitatea de a rambursa la scaden
ratele curente pentru creditele pe termen mediu rmase de achitat.

a) Mrimi absolute :

=
>
<
=
ate solvabilit de mediu echilibru 0
ate solvabilit de mediu excedent 0
mediu termen pe itate insolvabil 0
RCM
AB
SM
r

unde:
ABr* - active rmase dup deducerea datoriilor pe termen scurt i lung;
ABr* =AI RCL
AI active imobilizate
RCL mprumuturi din emisiuni de obligaiuni, credite pe termen lung rmase de rambursat,
provizioane pentru cheltuieli de repartizat pe mai multe exerciii financiare, dobnzi aferente
creditelor i mprumuturilor pe termen lung ;
RMC =( total datorii financiare i asimilate 1 5 ani) +(alte datorii total ntre 1-5 ani)

b) Mrimi relative :

=
>
<
= integrala medie ate solvabilit 0
a excedentar medie acoperire de grad 0
partiala medie ate solvabilit 0
100 *
RCM
AB
RGM
r



3.2.3 SOLVABILITATEA FINANCIARA PE TERMEN LUNG

Solvabilitatea financiar pe termen lung exprim capacitatea de a rambursa la scadenele
ratele curente pentru credite pe termen lung rmase de achitat.

a) Mrimi absolute :

=
>
<
= lung termen pe ate solvabilit de echilibru 0
lung termen pe ate solvabilit de excedent 0
lung termen pe itate insolvabil 0
RCL - RCM)
AB
( SL
r

b) Mrimi relative :

=
>
<

= integrala lung termen pe ate solvabilit 0

lung termen pe a excedentar acoperire de grad 0
partiala lung termen pe ate solvabilit 0
100 *
RCl
RCM
AB
RSL
r



Exerciiul practic la societatea TOBIMAR SRL :

a)
RC
AB
SG
r
=

SG2002=783.100-741.371-0=41.729
SG2003=1.278.286-1.356.064-369.941=-447.719
SG2004=2.005.460-1.529.260-952.664=-476.646
b)
100 *
RC
AB
RGS
r
=

RGS2002=0

% 02 . 29 100 *
941 . 369
1.356.064 - 1.278.286
RGS2001
= =


% 98 . 49 100 *
664 . 952
1.529.260 - 2.005.460
RGS2002
= =


Analiza solvabilitii
Tabelul Nr.2 Cap. III Paragraf 3.2
INDICATORI 2002 2003 2004
Solvabilitate financiar general 41.729 -447.719 -476.464
Rata lichiditii generale - -29.02% 49.98%
Solvabilitate financiar pe
termen mediu
41.729 -447.719 -476.464
Rata solvabilitii medie - -29,02% 49.98%
Solvabilitatea financiar
pe termen lung
- - -
Rata solvabilitii pe
termen lung
- - -

EVOLUIA RATEI SOLVABILITII GENERALE
Fig. 3


Interpretare:
n anul 2004 fa de 2003 rata solvabilitii generale a sczut extrem de mult cu 20,96%,
datorit creterii datoriilor mai mari de un an cu 582.723 lei n valori absolute, respectiv cu 15,75% n
mrimi relative. Datoriile pe termen scurt au crescut i ele de la un an la altul cu 173.196 lei n valori
absolute, respectiv cu 12,77% mrimi relative. Deoarece firma nu a apelat la credite pe termen lung
(doar pe termen mediu) rezult c rata solvabilitii generale este egal cu rata solvabilitii medii,
iar solvabilitatea pe termen lung este nul.


ANALIZA SITUAIEI ECONOMICO-FINANCIARE A FIRMEI

Analiza financiar este activitatea de diagnosticare a strii de performan financiar a
ntreprinderii la ncheierea exerciiului. Ea i propune sp stabileasc punctele tari i punctele slabe
ale gestiunii financiare, n vederea fundamentrii unei noi strategii de meninere i dezvoltare ntr-
un mediu concurenial.
Principala surs informaional pe baza cruia se face analiza financiar este bilanul
contabil; pentru exemplificare la firma TOBIMAR SRL se vor folosi datele din bilanurile contabile
pe anii 2002, 2003 i 2004.
2002 2003 2004
Analiza echilibrului financiar are n vedere indicatorii care caracterizeaz activitatea de
ansamblu, rezultatele, rezultatele i situaia financiar.


CAPITOLUL IV
ANALIZA RENTABILITII


Analiza rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierderi i se refer la
urmtoarele aspecte :
Analiza de asamblu a rentabilitii pe baza contului de profit i pierdere ;
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate ;

4.1 ANALIZA DE ANSAMBLU A RENTABILITII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE


Presupune interpretarea contului de profit i pierdere i a structurii acestuia care reprezint
ponderea fiecrui indicator n venituri totale.
Pentru a urmri modul n care ponderea diferiilor indicatori din contul de profit i pierdere
s-a modificat fa de perioadele precedente, analiza de asamblu trebuie s includ i analiza
structurii contului de profit i pierdere. Ponderile se calculeaz ca raport ntre valoarea indicatorului
analizat i totalul veniturilor realizate de firm.
De exemplu pentru cifra de afaceri, relaia de calcul este :

x100
totale venituri
afaceri de cifra
GCA
=
, unde :

GCA
= ponderea cifrei de afaceri n totalul veniturilor.

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE
Tabelul Nr. 3 Capitolul IV, Paragraf 4.1
DENUMIREA INDICATORILOR Nr.
rd.
2002 2003 2004
Venituri din vnzarea mrfurilor(ct. 707) 01 9.539.014 12.369.803 11.375.275
Producia vndut
(ct. 701+702+703+704+705+706+708)
02 491.063 460.953 673.911
Cifra de afaceri 03 10.030.077 12.830.756 12.031.186
Venituri din producia stocat Sold creditor 04 - - -
Sold debitor 05 - - -
Venituri din producia de imobilizri
(ct. 721+722 )
06 - - -
Producia exerciiului (rd. 02+04+05+06) 07 491.063 460.953 -
Venituri din subvenii de exploatare(ct.741) 08 - - -
Alte venituri din exploatare(ct. 754+758) 09 29.156 4.751 -
I. VENITURI DIN EXPLOATARE -TOTAL
(rd. 03+04-05+06+08 la 10)
11 10.059.233 12.835.507 12.031.186
Cheltuieli privind mrfurile(ct. 607) 12 7.412.928 9.587.584 8.749.594
Cheltuieli cu materiile prime(ct. 600) 13 - -
Cheltuieli cu materiale consumabile(ct. 601) 14 266.109 143.253 100.803
Cheltuieli cu energia i apa(ct. 605) 15 140.663 239.609 290.181
Alte cheltuieli materiale
(ct. 602+603+604+606+608)
16 20.527 12.584 36.317
Cheltuieli materiale total(rd. 13 la 16) 17 427.299 395.446 9.176.895
Cheltuieli cu lucrri i servicii executate de teri (ct.
611+612+613+614+621+622+623+624+625+626+62
7+628)
18 506.748 823.600 588.550
Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilat
(ct.635)
19 359.459 410.516 264.964
Cheltuieli cu renumeraiile personalului (ct. 641) 20 791.733 1.391.056 1.331.087
Cheltuieli privind asigurrile i protecia social (ct.
645)
21 341.365 510.734 467.097
Cheltuieli cu personalul total (rd. 20+21) 22 1.133.098 1.901.790 1.798.184
Alte cheltuieli de exploatare(ct. 654+658) 23 - -
Cheltuieli cu amortizrile i previzionale
(ct. 681 )
24 86.223 154.718 160.796
II CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE
TOTAL
(rd. 12+17 la 19+22 la 24)
25 9.925.755 13.273.654 11.989.416
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
Profit (rd. 11-25)
26 133.478 - 41.770
Pierdere(rd. 25-11) 27 - 438.147 -
Venituri din participaii, alte imobilizri financiare i
creane imobilizate(ct. 761+762+763)
28 - - -
Venituri din titluri de plasament (ct 764) 29 - - -
Venituri din diferene de curs valutar
(ct. 765)
30 - - -
Venituri din dobnzi (ct. 766) 31 584 433 204
Alte venituri financiare(ct 767+768) 32 - - -
Venituri din provizionare(ct. 768) 33 - - -
III VENITURI FINANCIARE TOTAL
(rd. 28 la 33)
34 584 433 204
Pierderi din creane legate de participaii
(ct. 633)
35 - -
Cheltuieli privind titlurile de plasament cedate(ct.
664)
36 - -
Cheltuieli din diferene de curs valutar
(ct. 665)
37 - 4.707 1.131
Cheltuieli privind bobnzile(ct. 666) 38 - - 18.819
Alte cheltuieli financiare(ct. 667+668) 39 - -
Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele(ct.686) 40 - - -
IV CHELTUIELI FINANCIARE TOTAL
(rd. 35 la 40)
41 - 4.707 19.950
REZULTATUL FINANCIAR
Profit(rd. 34-41)
42 584 -
Pierdere(rd. 41-34) 43 - 4.274 19.746
REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI
Profit(rd. 11+34-25-41)
44 134.062 - 22.024
Pierdere(rd. 25+41-11-41) 45 - 442.421 -
V VENITURI EXCEPIONALE TOTAL 46 29.970 36.626 154.149
VI CHELTUIELI EXCEPIONALE TOTAL
(ct. 671+672+687)
47 14.814 83.653 204.918
REZULTATUL EXCEPIONAL 48 15.156 - -
Profit(rd. 46-47)
Pierdere (rd. 47-46) 49 - 47.027 50.769
VII VENITURI TOTALE
(rd. 11+34+46)
50 10.089.787 12.872.566 12.185.539
VIII CHELTUIELI TOTALE
(rd. 25+41+47)
51 9.940.569 13.362.014 12.214.284
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Profit(rd. 50-51) 52 149.218 -
Pierdere (rd. 51-50) 53 - 489.448 28.745
Impozitul pe profit/venit (ct. 691) 54 38.643 - -
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI
Profit (rd. 52-54)
55 110.575 - -
Pierdere(rd. 35+54) (rd. 54-52) 56 - 489.448 28.745


ANALIZA RENTABILITII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE
Tabelul Nr. 4, Cap IV, Paragraf 4.1
DENUMIREA INDICATORILOR 2002 2003 2004
Venituri din vnzarea mrfurilor 94,82 96,37 94,54
Producia vndut 4,86 3,58 5,51
Cifra de afaceri 99,41 99,67 98,73
Producia exerciiului 4,86 3,58 0,00
Alte venituri 0,28 0,036 0,00
VENITURI DIN EXPLOATARE 99,61 99,72 98,73
Cheltuieli privind mrfurile 74,57 71,75 71,63
Cheltuieli cu materiale consumabile 2,67 1,07 0,82
Cheltuieli cu energia i apa 1,41 1,79 2,3
Alte cheltuieli cu materiale 0,2 0,09 0,29
Cheltuieli cu materiale TOTAL 4,29 2,95 0,00
Cheltuieli cu lucrri i servicii executate 5,09 6,16 4,81
Cheltuieli cu impozite, taxe, vrsminte asimilate 3,61 3,07 2,16
Cheltuieli cu renumeraiile personalului 7,96 10,41 70,89
Cheltuieli privind asigurrile i protecia social 3,43 3,82 3,82
Cheltuieli cu amortizri i provizionare 0,86 1,15 1,31
CHELTUIELI PENTRU EXPLOATRI TOTAL 99,85 99,33 98,15
Rezultatul din exploatare 1,34 0,03 -
Profit/Pierdere
Venituri din dobnzi 0,05 0,03 0,01
VENITURI FINANCIARE TOTAL 0,05 0,03 0,01
Cheltuieli cu diferene de curs valutar 0,00 0,03 0,09
Cheltuieli privind dobnzile 0,00 0,00 0,015
CHELTUIELI FINANCIARE TOTALE 0,00 0,03 0,16
REZULTATUL FINANCIAR Profit/Pierdere 0,05 0,03 0,16
REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI
Profit /Pierdere
1,32 3,31 0,18
VENITURI EXCEPIONALE TOTALE 0,29 0,28 1,26
CHELTUIELI EXCEPIONALE TOTALE 0,14 0,62 1,67
REZULTATUL EXCEPIONAL
Profit /Pierdere
0,15 0,36 0,41
VENITURI TOTALE 100 100 100
CHELTUIELI TOTALE 98,5 103,8 100,2
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Profit /Pierdere
1,47 3,8 0,23
Impozit pe profit 0,38 0,00 0,00
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI
Profit /Pierdere
1,09 3,80 0,23

Pe ultimul an analizat, adic 2004, se pot concluziona urmtoarele :
Activitatea de exploatare contribuie cu 98,73 % la obinerea veniturilor, cea financiar n
proporie de 0,01% i cea excepional n proporie de 1,26%. Din acest punct de vedere, activitatea
firmei se desfoar normal deoarece veniturile trebuie obinute, n cea mai mare msur din
activitatea ce face obiectul principal al firmei, n caz contrat ndemnnd c desfurarea activitii
firmei ntmpin deficiene.
Ponderea cea mai mare o dein cheltuielile de exploatare (98,15%), ponderea cheltuielilor
financiare (0,16%) nregistrnd un nivel superior ponderii veniturilor financiare, ceea ce nseamn c
firma nregistreaz o pierdere financiar. Cheltuielile excepionale nregistreaz o cretere (1,67 % n
totalul cheltuielilor).

Pentru interpretarea structurii veniturilor din exploatare raportate la veniturile totale:
Fig 4. Cap 4.4.1, Evoluia structurii veniturilor din exploatare raportate la veniturile totale



Fig 5. Cap 4.4.1, Evoluia structurii cheltuielilor din exploatare raportate la veniturile totale



Fig 6. Cap 4.4.1, Evoluia structurii veniturilor excepionale
2002 2003 2004
2002 2003 2004



Fig 7. Cap 4.4.1, Evoluia structurii cheltuielilor excepionale

Fig 8. Cap 4.4.1, Evoluia rezultatului execepional al exerciiului
2002 2003 2004
2002 2003 2004


Fig 9. Cap 4.4.1, Evoluia rezultatelor financiare

Fig 10. Cap 4.4.1, Evoluia cheltuielilor financiare
2002 2003 2004
2002 2003 2004


Din graficele de mai sus privind evoluia ponderii indicatorilor din contul de profit i pierdere
n total venituri, pe perioada analizat, se pot trage urmtoarele concluzii:
Veniturile din exploatare au o uoar tendin de cretere de la un an la altul n totalul
venituri, ceea ce nu este n favoarea veniturilor financiare care au o tendin de scdere de la un an
la altul; aceasta nseamn c ponderea activitii financiare nu duce la realizarea creterii veniturilor.
Cheltuielile din exploatare n anul 2004 se observ o scdere cu 1,18% n valori absolute fa
de anul 2003 i o scdere fa de anul 2002 cu 1,7% uoar fa de 2003; ponderea cheltuielilor din
exploatare rmne relativ constant n anul 2002 i 2003, iar n anul 2004 se constat o scdere
uoar fa de anul 2003, n timp ce variaz foarte mult ponderea cheltuielilor excepionale, n anul
2003 au crescut fa de 2002 cu 0,48%. Constatm i n anul 2004 o cretere cu 1,05% fa de anul
2003.
O cretere a cheltuielilor financiare n anul 2004 fa de anul 2003 ceea ce nu reprezint un
aspect normal.
Evoluia ponderii rezultatelor n total venituri este deja pe baza analizei veniturilor i a
cheltuielilor evident; rezultatul din exploatare nregistreaz o tendin de cretere n anul 2004 fa
de anul 2003 cu 2,33% iar fa de anul 2002 nregistreaz o tendin de scdere brusc cu 3,57%,
explicabil prin reducerea veniturilor i creterea cheltuielilor.

Pe baza contului de profit i pierdere se pot constitui indicatori de rezultat pariali i finali pe
urmtoarele nivele:
2002 2003 2004

Nivelul de exploatare
1.Cifra de afaceri (CA) evideniaz dimensiunea portofoliuliu de afaceri realizate de o
societate comercial n relaia cu diferii parteneri. Fiind un indicator de volum, cifra de afaceri
reflect att latura comercial a unei firme productoare, ct i volumul activitii desfurate de o
firm axat pe vnzri.
CA=VM+Qv
VM vnzrile de mrfuri
Qv producia vndut

2.Producia exerciiului (QE) evideniaz dimensiunile activitii comerciale a unei firme
productivr att n relaia cu terii prin producia vndut i variaia produciei stocate, pe de o parte,
ct i relaia cu sine nsi prin producia de imobilizri pe de alt parte .
QE=Qv+Qs+Qi
Qs producia stocat
Qi producia de imobilizri
Variaia produciei stocate (Qs) cuprinde att variaia sistemului de produse finite (SPF), ct
i variaia produciei n curs de execuie (SPCE) de la sfritul i nceputul exerciiului financiar
analizat.
Qs=DSPCE +DSPF
Producia de imobilizri (Q) cuprinde totalitatea cheltuielilor efectuate pentru obinerea
activelor corporale i necorporale necesare investiiilor proprii.
3. Marja comercial (MC) reprezint valoarea nou creat n sfera comerului, de societile
de profil, ct i de societile comerciale care desfoar activitatea de comer prin magazinele
proprii.
MC=VM Cmrf
Cmrf cheltuieli privind mrfurile
4. Marja industrial (MI) reprezint valoarea nou creat n activitatea productiv desfurat
de o societate comercial ntr-o perioad determinat de timp.
MI= QE (CM+Lt)
CM cheltuieli materiale
Lt cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri
5. Valoarea adugat (VA) reprezint valoarea nou creat de o societate comercial n
decursul unei perioade de timp determinate, de obicei durata exerciiului financiar.
VA=MC+MI
6. Rezultatul brut din exploatare (RBEXP) reprezint rezultatul obinut de o firm din
activitatea de exploatare, indicator care nu influeneaz volumul altor venituri din exploatare,
respectiv volumul amortizrilor i provizioanelor.
RBEXP=VA+SE-(It+CP)
SE venituri din subvenii din exploatare
It cheltuieli cu impozitele, taxele i vrsmintele asimilate
CP cheltuieli cu personalul
7. Rezultatul din exploatare (REXP)
REXP=VEXP-CEXP
VEXP total venituri din exploatare
CEXP total cheltuieli din exploatare

Nivelul financiar
1.Rezultatul brut financiar (RBF)
RBF=VFB-CFB
VFB venituri financiare brute
VFB= venituri financiare totale venituri financiare privind provizioanele
CFB- cheltuieli financiare brute
CFB= cheltuieli financiare total cheltuieli financiare privind provizioanele i amortizrile


2.Rezultatul financiar (RF)
RF=VF-CF
VF- total venituri financiare
CF- total cheltuieli financiare
3.Rezultatul curent al exerciiului (RCE)
RCE=REXP+RF

Nivelul excepional
1.Rezultatul brut excepional (RBEX)
RBEX=VBEX-CBEX
VBEX venituri excepionale brute
VBEX = venituri excepionale total venituri excepionale privind provizioanele
CBEX- cheltuieli excepionale brute
CBEX= cheltuieli excepionale total cheltuieli excepionale privind provizioanele i
amortizrile
2.Rezultatul excepional (REX)
REX=VEX-CEX
VEX venituri excepionale total
CEX cheltuieli excepionale total

Nivelul global
1.Rezultatul brut total (RBT) este un indicator intermediar care evideiaz fluxurile financiare
aferente rezultatelor neinfluenate de ali factori dect cei proprii activitii desfurate de firm:
RBT=RBEXP+RBF+RBEX
2.Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i impozitelor (RBDI)
RBDI=RCE+REX+CHD
3.Rezultatul brut al exerciiuliu (RBE)
RBE=RCE+REX
4.Rezultatul net al exerciiului (RNE) evideniaz rezultatul final al activitii unei firme dup
plata impozitului pe profit
RNE=RBE-IP
IP impozitul pe profit
5.Rezultatul net comparabil al exerciiului (RNEX) se utilizeaz pentru a asigura
comparabilitatea datelor din dou exerciii financiare diferite i pentu reflectarea efortului propriu al
firmei.
RNEC=
IR
RNE

IR rata anual a inflaiei
6.Capacitatea de autofinanare (CAF)
CAF=(RNE+CHC+CHA+CHFA+CHEA)-(VOC+VPE+VFP+VEP)
CHC cheltuieli privind operaiunile de capital
CHA cheltuieli de exploatare privind amortizrile i provizioanele
CHFA cheltuieli financiare privind amortizrile i provizioanele
CHEA cheltuieli excepionale privind amortizrile i porvizioanele
VOC venituri din operaiunile de capital
VPE venituri din provizioane privind activitatea de exploatare
VEP venituri din provizioane privind activitatea excepional
CHC,VOC,CHEA i VEP se preiau dun ultima balan avnd n vedere c ele nu sunt detaliate
n contul de profit i pierdere pe posturi separate
7.Capacitatea de autofinanare net(CAFN)
CAFN=CAF DIV
DIV dividendele de plat
INTERPRETAREA EVOLUIEI INDICATORILOR
Tabelul Nr. 5, Cap. IV, Paragraf 4.1
RENTABILITATEA 2002 2003 2004
Cifra de afaceri 10.030.077 12.830.756 12.031.186
Producia exerciiului 491.063 460.953 673.911
Marja comercial 2.126.086 2.782.219 2.625.681
Marja industrial -442.984 -758.093 85.361
Valoarea adugat 1.683.102 2.024.126 2.711.042
Rezultatul brut din exploatare 531.910 222.554 1.114.991
Rezultatul din exploatare 133.478 -438.147 41.770
Rezultatul brut financiar 584 -4.274 -19.746
Rezultatul financiar 584 -4.274 -19.746
Rezultatul current al exerciiului 134.062 -442.421 21.724
Rezultatul brut excepional 15.156 -47.027 -50.769
Rezultatul excepional 15.156 -47.027 -50.769
Rezultatul brut total 30.896 -98.328 -121.284
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i
impozitului pe profit
149.218 -489.448 -10.226
Rezultatul brut al exerciiului 149.218 -489.448 -29.049
Rezultatul net al exerciiului 110.575 -489.448 -29.049
Rezultatul comparabil al exerciiului - - -
Capacitatea de autofinanare 196.798 -334.730 131.747
Capacitatea de autofinanare net 90.213 - -

Pentru interpretarea evoluiei indicatorilor enumerai mai sus, este util a construi
urmtoarele grafice:

Fig .11 Cap. 4.4.1
Evoluia cifrei de afaceri i a produciei exerciiului pe perioada analizat.
productia exercitiului
cifra de afaceri


LEGEND


Intrepretare: din acest grafic rezult c n anul 2004 fa de 2003 cifra de afaceri a sczut cu
7,97% datorit scderii venitului din vnzarea mrfurile cu 994.528 lei , respectiv cu 8,03% n valori
relative i creterii produciei vndute cu 212.958 lei, respectiv cu 46,19 % n valori relative.
Producia exerciiului n anul 2004 fa de 2003 a crescut cu 43,37%, n mrimi relative, dar
acest lucru se datoreaz faptului c producia vndut a crescut cu 212.958 lei.


Fig. 12 Cap 4.4.1
Evoluia valorii adugate pe perioada analizat.
productia exercitiului
cifra de afaceri


2002 2003 2004
- marja comerciala
- marja industriala
- valoarea adaugata

LEGEND




Din grafic se poate observa c valoarea adugat i componentele sau au o tendin de
cretere n anul 2003, iar n anul 2004 au o tendin descresctoare. Aceast evoluie poate
semnifica o restrngere a activitii att comerciale ct i industriale a firmei.



Fig. 13 Cap 4.4.1
Evoluia rezultatelor economice pe perioada analizat

- marja comerciala
- marja industriala
- valoarea adaugata


2002 2003
2004
500
rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare

LEGEND

500
rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare

Din grafic se poate observa evoluia asemntoare a REexpl i RBEexpl. Rezultatul brut din
exploatare din anul 2004 fa de 2003 a nregistrat o cretere brusc cu 167,78%, aceast cretere se
datoreaz creterii valorii adugate cu 40,81% scderii cheltuielilor cu impozitele cu 145.525 lei i
scderea cheltuielilor cu renumeraiile personalului cu 59.969 lei (procentul fiind de 4,31%) .
Rezultatul din exploatare nregistreaz o cretere brusc n anul 2004 fa de 2003, o
cretere de 227,47%. Aceast cretere se datoreaz scderii veniturilor din exploatare cu 804.321 lei
respective cu 6,26% i scderea cheltuielilor pentru exploatare cu 1.284.238 lei, respectiv cu 9,67%.
Structura contului de profit i pierdere se obine raportnd fiecare indicator la venitul total
pe anul respectiv.


rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare
2002 2003 2004

STRUCTURA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE
Tab. Nr. 6 Cap 4, paragraf 4.1
Structura 2002 2003 2004
Cifra de afaceri 99,40% 99,67% 98,73%
Producia exerciiului 4,86% 3,58% 5,53%
Marja comercial 21,07% 21,61% 21,54%
Marja industrial -4,39% -5,88% 0,70%
Valoarea adugat 16,68% 15,72% 22,24%
Rezultatul brut din exploatare 1,32% -3,40% 0,34%
Rezultatul din exploatare 1,32% -3,40% 0,34%
Rezultatul brut financiar 0,05% -0,03% -0,16%
Rezultatul financiar 0,05% -0,03% -0,16%
Rezultatul curent al exerciiului 1,32% -3,43% 0,17%
Rezultatul brut excepional 0,15% -0,36% -0,41%
Rezultatul excepional 0,15% -0,36% -0,41%
Rezultatul brut total 0,30% -0,76% -0,99%
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzii i
Impozit pe profit
1,47% -3,80% -0,08%
Rezultatul brut al exerciiului 1,47% -3,80% -0,23%
Rezultatul net al exerciiului 1,09% -3,80% -0,23%
Rezultatul comparabil al exerciiului - - -
Capacitatea de autofinanare 1,95% -2,60 1,08
Capacitatea de autofinanare net 0,89% - -

Deoarece datele privind structura contului de profit i pierdere le-am analizat mai sus, vom
prezenta doar interpretrile referitoare la capacitatea de autofinanare.

Fig.14 Cap. 4.4.1
Evoluia capacitii de autofinanare (CAF)



Interpretare: n anul 2004 fa de anul 2003 se observ o cretere a capacitii de
autofinanare cu 1,52%, acest lucru se datoreaz scderii rezultatului net al exerciiului cu 460.399
lei, respectiv cu 94,06% n valori relative i o cretere a cheltuielilor cu amortizrile i provizioanele
6.078 lei, respectiv cu 3,92% n mrimi relative. n anul 2003 fa de anul 2002 se observ o scdere
cu 0,65% acest lucru se datoreaz scderii rezultatului net al exerciiului cu 378.873 lei, respectiv cu
77,4% i creterea cheltuielilor cu amortizarea n anul 2003 fa de anul 2002 cu 68.495 lei, respectiv
cu 79,43%.


4.2 ANALIZA RENTABILITII PE BAZA RATELOR DE RENTABILITATE

1.Rata autofinanrii generale (RAF)

100 *
NFR Ai
CAFN
RAF
+
=

NFR nevoia de fond de rulment
NFR=(AC
*-
TR)-(DTS-DBS)
DBS datoriile bancare pe termen scurt
2002 2003 2004
DBS= creditele bancare pe termen scurt +dobnzile aferente acestora

2.Rata autofinarii afacerilor curente (RAC)

100 *
NFR
CAFN
RAC =


3. Rata autofinanrii afacerilor viitoare (RAV)

100 *
Ai
CAFN
RAV =


4.Rata rentabilitii economice(PRE)

100 *
RBE
PRE
AB
=

RBE rezultatul brut al exerciiului
AB activul bilanier

5. Rata rentabilitii exploatrii

100 *
AB
REXP
PREXP =

REXP rezultatul din exploatare


6. Rata rentabilitii capitalului propriu (RRCPR)

100 *
CPR
RBE
RRCPR =

CPR capitaluri proprii

7. Rata rentabilitii(RR)
100 *
CA
RNE
RR =

RNE rezultatul net al exerciiului
CA cifra de afaceri

8. Rata rentabilitii generale (RRG)
100 *
CTE
RNE
RRG =

CTE = cheltuieli totale toate cheltuielile mai puin cheltuielile cu impozitul pe profit

9.Rata de acoperire a dobnzilor (RADOB)
100 *
CHD
RBDi
RADOB =

RBDi rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i a impozitului pe profit
CHD cheltuieli cu dobnzile

10. Rata rentabilitii financiare (RRF)
100 *
CS
RNE
RRF =

CS capitalul social

Exerciiul parctic la societatea TOBIMAR SRL

1. Rata autofinanrii generale (RAF)

100 *
NFR Ai
CAFN
RAF
+
=


-243.68% 100 *
315.400 278.384
90.213
RAF2000
=

=





315.404 741.371 78.749] 16.099) [(488.617
NFR
2001
= + =


0
RAF2001
=



0
RAF2002
=

2.Rata autofinanrii afacerilor curente (RAC)

100 *
NFR
CAFN
RAC =


-28.60% 100 *
315.404
90.213
RAC1
= =

0
RAC2
=

0
RAC3
=


3. Rata autofinanrii afacerilor viitoare(RAV)

100 *
Ai
CAFN
RAV =

DBS) (DTS TR)
AC
(
NFR
*
2000
=
RAF
2002

NFR
2002

NFR
2002

RAF
2003

RAF
2004

32.40% 100 *
278.384
90.213
RAV1
= =

0
RAV2
=

0
RAV3
=


4.Rata rentabilitii econimice (PRE)

100 *
RBE
PRE
AB
=


67.92% 100 *
783.100
531.910
PRE2000
= =


173.86% 100 *
1.278.286
2.222.554
PRE2001
= =


55.97% 100 *
2.005.460
1.114.991
PRE2002
= =


5. Rata rentabilitii exploatrii

100 *
AB
REXP
PREXP =


17.04% 100 *
783.100
133.478
PREXP2000
= =


34.27% 100 *
1.278.286
438.147 -
PREXP2001
= =


% 98 . 0 100 *
2.005.460
19.746 -
PREXP2002
= =


6. Rata rentabilitii capitalului propriu (RRCPR)
PRE
2002

PRE
2003

PRE
2004

PREXP
2002

PREXP
2003

PREXP
2004


100 *
CPR
RBE
RRCPR =


375.5% 100 *
41.729
149.218
RRCPR2000
= =


109.32% 100 *
447.719 -
489.448 -
RRCPR2001
= =


6.09% 100 *
476.464 -
29.049 -
RRCPR2002
= =


7.Rata rentabilitii (RR)

100 *
CA
RNE
RR =


1.10% 100 *
10.030.077
110.575
RR2000
= =


3.81% 100 *
12.830.756
489.448 -
RR2001
= =


0.24% 100 *
12.031.186
29.045 -
RR2002
= =


8. Rata rentabilitii generale (RRG)

100 *
CTE
RNE
RRG =


1.11% 100 *
9.901.926
110.575
RRG2000
= =


3.66% 100 *
13.362.014
489.448 -
RRG2001
= =


0.23% 100 *
12.214.284
29.045 -
RRG2002
= =

RRCPR
2002

RRCPR
2003

RRCPR
2004

RR
2002

RR
2003


9.Rata de acoperire a dobnzilor

100 *
CHD
RBDi
RADOB =


0
RADOB2000
=


0
RADOB2001
=


0.54% 100 *
18.819
10.226 -
RADOB2002
= =


10. Rata rentabilitii financiare (RRF)

100 *
CS
RNE
RRF =


264.9 100 *
41.729
110.575
RRF2000
= =


109.3 1000 *
447.719 -
489.448 -
RRF2001
= =


0.06 100 *
476.465
29.049
RRF2002
=

=



Datele privind ratele de rentabilitate pentru firm le prezentm n tabelul de mai jos :
DATELE PRIVIND RATELE DE RENTABILITATE

Tabelul Nr. 7, Cap. 4, Paragraf. 4.1
Rate rentabilitate 2002 2003 2004
Rate autofinanrii generale -243.68% 0.00 0.00
Rate autofinanarii afacerilor curente -28.60 0.00 0.00
Rate autofinanrii afacerilor viitoare 32.40 0.00 0.00
Rate rentabilitaii economice 67.92 173.86 55.97
Rata rentabilitii exploatrii 17.27 -34.27 -0.98
Rata rentabilitii capitalului propriu 375.57 109.32 6.09
Rata rentabilitii generale 1.11 -3.66 -0.23
Rata de acoperire a dobnzilor 0 0 -0.55
Rata rentabilitii financiare 264.9 109.3 0.06
Rata rentabilitii 1.10 -3.81 -0.24


CAPITOLUL V
CONCLUZII I PROPUNERI

Dup cum s-a artat, importana i utilitatea analizei economico-financiare n viaa i
activitatea ntreprinderii sunt relevate de numeroasele probleme la a cror soluionare pot contribui
adesea substanial.
Efectuarea analizei lichiditii i solvabilitii este foarte important pentru S.C. TOBIMAR
SRL pentru a cunoate situatia :
Trezoreriei i a creanelor;
Stocurilor ;
Disponibilitilor bneti ;
Pe baza datelor din anii 2002, 2003 , 2004 i prelucrrii acestora, a situaiei economico
financiare a firmei, se observa ca :
Rata lichiditii generale este mai mic, nregistrndu-se o acoperire parial a datoriilor pe
termen scurt ;
Rata lichiditii generale nu se ncadreaz n intervalul de siguran stabilit de normele
Ministerului Finanelor ;
Rata lichiditii intermediare este negativ, nregistrndu-se o acoperire parial a datoriilor
pe termen scurt;
Efectuarea analizei rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere si se
refera la urmtoarele:
Analiza de ansamblu a rentabilitii;
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate ;
Analiza de ansamblu a rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere, adic
interpretarea contului de profit i pierdere, acesta reprezentnd ponderea fiecrui indicator n
veniturile totale.
Aceast analiz se realizeaz pe baza a patru nivele :
A. Nivelul de exploatare :
Cifra de afaceri ;
Producia exerciiului;
Marja comercial;
Marja industrial;
Valoarea adugat ;
Rezultatul brut din exploatare;
Rezultatul din exploatare;
B. Nivelul financiar :
Rezultatul brut din exploatare;
Rezultatul din exploatare;
C. Nivelul excepional :
Rezultatul brut excepional;
Rezultatul excepional;
D. Nivelul global :
Rezultatul brut total;
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i impozitului;
Rezultatul brut al exerciiului;
Rezultatul net al exerciiului;
Rezultatul net comparabil al exerciiului;
Capacitatea de autofinanare;
Capacitatea de autofinaare net;

n analiza rentabilitatii pe baza ratelor de rentabilitate s-au folosit urmtorii indicatori:
Rata autofinanrii general(RA) ;
Rata autofinanrii afacerilor curente (RAC);
Rata autofinarii afacerilor viitoare (RAV);
Rata rentabilitii economice(RRE);
Rata rentabilitii exploatrii(RREXP);
Rata rentabilitii capitalului propriu(RRCPR);
Rata rentabilitii(RR);
Rata rentabilitii generale (RRG);
Rata de acoperire a dobnzilor (RADOB);
Rata rentabilitii financiare(RRF).

Activitatea economico-financiar s-a ncheiat la finele anului 2002 cu un profit de 110.575
mii lei . Destinaia profitului realizat la finele exerciiului conform Hotrrii Asociaiilor este
urmtoarea: 3.989 mii lei pentru acoperirea pierderilor din anii precedeni i 106.589 mii lei pentru
dividendele. Se apreciaz faptul c toate obligaiile datorate pentru exerciiul anului 2002 au fost
virate n ntregime.
Organizarea gestiunilor de valori materiale a evidenei analitice i sintetice a elementelor
patrimoniale este conform cu prevederile legale n vigoare i este inut corect i la zi.
Activitatea economico-financiare s-a ncheiat la finele anului 2003 cu o pierdere de 489.448
mii lei .Pierderea nregistrat a fost determinat n principal de diminuarea veniturilor nregistrate n
2003, reprezentnd inflaia nregistrat n 2003. Cheltuielile nregistrate n anul 2003 au nregistrat
creteri la toate elementele, ponderea nregistrndu-se la cheltuieli cu salariile i adiacente 67%,
cheltuielile cu chiriile 62%. La cellalte elemente de cheltuieli s-au nregistrat creteri
corespunztoare veniturilor aferente. Se poate preciza faptul c n conturile aferente anului 2003 au
fost nregistrate cheltuieli privind ratele de leasing i de asigurare aferente unor bunuri achiziionate
n sum de peste 102 mii lei.
Situaiile financiare anuale simplificate s-au ntocmit pe baza balanei de verificare a
conturilor sintetice i normelor metodologice cu privire la ntocmirea acestora i anexelor sale. Se
precizeaz c situaiile financiare anuale prezint de o manier fidel activitatea desfurat de
societate n anul 2003.
Activitatea economico-financiar s-a ncheiat la finele anului 2004 cu o pierdere de 28.745
mii lei . Pierderea nregistrat a fost determinat n principal de diminuarea veniturilor nregistrate n
2004, reprezentnd inflaia nregistrat n 2004. Cheltuielile nregistrate n anul 2004 au nregistrat
creteri la toate elementele.

Propun a se deschide un compartiment de analiz economic i financiar, n vederea
cunoaterii postfaptic, curent i previzional a sistemului cibernetic al firmei a rezervelor sale
interne, precum i a cauzelor ce determin apariia i amplificarea acestora.
Scopul analizei microeconomice este de cunoatere esenei fenomenelor i proceselor care
se desfoar n nucleul microeconomic, n vederea descoperirii legalitilor care guverneaz
dinamizarea profitului de afaceri al societilor comerciale.

Astfel, analiza microeconomic prin procedeele i metodele sale constituie un instrument
indispensabil activitii manageriale a societii comerciale, ntruct ofer soluii practice n vederea
prevenirii i nlturarea factorilor cu aciune distructiv i creaz pe acea baz condiii prielnice
pentru manifestarea nengrdit a factorilor cu influen pozitiv. Un alt obiectiv este acela de
prezentare a tabloului de bord , al activitii financiare necesar acionarilor i creditorilor societii
comerciale.
Realitatea informaiilor financiare consemnate va urmri ncrederea acionarilor n
activitatea societii comerciale i va atrage noi investitori i clieni dispui s intre n afaceri cu
aceasta.


ANEXA 1
BILAN
Nr.
Rd.
2002 2003 2004
A B 1 2 3
A ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZRI NECORPORALE
01 - - -
II.IMIBILIZRI CORPORALE 02 278.384 711.653 1.454.025
III. IMOBILIZRI FINANCIARE 03 - - -
ACTIVE IMOBILIZAT TOTAL
(rd. 01 la 03)
04 278.384 711.653 1.454.025
B ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
05 389.393 545.226 497.723
II. CREANE 06 9.729 19.074 13.184
III. INVESTII FINANCIARE PE
TERMEN SCURT
07 10.746 - -
IV. CASA I CONTURI LA BNCI 08 78.749 2.333 40.528
ACTIVE CIRCULANTE TOTAL
(rd. 05 la 08)
09 488.617 566.633 551.435
C CHELTUIELI N AVANS 10 16.099 - -
D DATORII CE TREBUIE PLTITE
NTR-OPERIOAD DE PN LA UN
AN
11 741.371 1.356.064 1.529.260
E ACTIVE CIRCULANTE NETE,
RESPECTIV DATORII CURENTE
NETE(rd. 09+10-17-18)
12 -252.754 -789.431 -977.825
F TOTAL ACTIVE MINUS DATORII
CURENTE
13 25.630 -77.778 476.200
(rd. 04+12-17)
G DATORII CE TREBUIE PLTITE
NTR-O PERIOAD MAI MARE DE
UNA AN
14 - 369.461 952.664
H PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I
CHELTUIELI
15 - - -
I VENITURI N AVANS (rd. 17+18) din
care:

16 - - -
subvenii pentru investiii 17 - - -
venituri inregistrate n avans 18 - - -
J CAPITAL I REZERVE
I. CAPITAL(rd. 20 LA 22)din care:
19 10.000 10.000 10.000
- capital subscris nevrsat 20 - - -
-capital subscris vrsat 21 10.000 10.000 10.000
- patrimoniul regiei 22 - - -
II. PRIME DE CAPITAL

23 - - -
SOLD C
III. REZERVE DIN EVALUARE
SOLD D
24 - - -
25 - - -
IV. REZERVE 26 31.729 31.729 31.729
SOLD C
V. REZULTATUL REPORTAT
SOLD D
27 - - -
28 - - 489.448
SOLD C
VI.REZULTATUL EXERCIULUI
FIANACIAR
SOLD D
29 110.575 - -
30 - 489.448 28.745
REPARTIZAREA PROFITULUI 31 110.575 - -
CAPITALURI PROPRII TOTAL
(rd. 19+23+24-25+26+27-28+29-30-31)
32 41.729 -447.719 -476.464
PATRIMONIUL PUBLIC 33 - - -
CAPITALURI TOTAL
(rd. 32+33)
34 41.729 -447.719 -476.465
TOTAL ACTIV(4+9+10) 783.100 1.278.286 2.005.460
TOTAL PASIV(11+14+15+16+34) 783.100 1.278.286 2.005.460