Sunteți pe pagina 1din 16

Analiza strategiei de investiii a unei companii transnaionale Vodafone

rfsr rdntr, Zugrvu Bgdn Mstrnd, Midoschi Loredana

Iai 2013

Capitolul 1- Prezentarea general a companiei

1.1

Istoric

Compania Vodafone este de origine britanic,. A fost nfiinat n 1984 ca o divizie a Racal Electronics Plc., cunoscut n acel an ca Racal Telecomms Limited. n octombrie 1988, aproximativ 20% din capitalul companiei a fost oferit publicului. Racal Telecom Limited s-a desprins n totalitate de Racal Electronics Plc. i a devenit o companie independent n septembrie 1991, dat la care i-a schimbat numele n Vodafone Group Plc. La 29 iunie 1999, n urma fuziunii cu AirTouch Communications, Inc. ("AirTouch"), compania i-a schimbat numele n Vodafone AirTouch Plc, dar, n urma aprobrii date de ctre acionari n cadrul ntlnirii Generale, a revenit la vechiul nume de Vodafone Group Plc, la data de 28 iulie 2000. Vodafone Group Plc a ajuns n decursul a 15 ani cea mai mare companie de telecomunicaii mobile din lume, avnd o prezen semnificativ n, Europa, Orientul Mijlociu, Africa, Asia Pacific i Statele Unite prin diviziile sale, joint ventues, achiziii i investiii. n anul 1996 Vodafone achiziioneaz dou treimi din Talkland cu suma de 30,6 mil . Tot n acest an achiziioneaz si Peoples telefone pentru 77 de milioane de lire sterline. ntr-o micare similar compania a achiziionat 80% din Astec Communications. Acest lucru a fcut ca Vodafone s fie o prezen foarte vizibil, astfel aceasta a crescut semnificativ cota companiei de clienii de telefonie mobil din Marea Britanie. Pe 4 februarie 2000 compania stabilete condiiile prin care firma Mannesmann devine parte integrant a comunitii Vodafone. Tranzacia aproape a dublat dimensiunile grupului Vodafone. Preluarea firmei Mannesmann AG primete aprobare de la Comisia Europeana pe 12 aprilie 2000.1

https://www.vodafone.ro/despre-noi/vodafone-romania/cine-suntem/descriere-si-istoric/index.htm accesat la data de 05.04.2013

n 2001 este achizitionata principala companie de telefonie mobila a Irlandei, Eircell. Tot n acelasi an Vodafone semneaza un acord de alian strategic cu China Mobile(Hong Kong) Ltd ,achiziioneaz 25% din trustul Swisscom Mobile i ncheie un parteneriat cu TDC Mobile A/S Danemarca. Deasemenea n anul 2001 a fost introdus primul sistem instant messaging i a fost efectuat primul apel de tip 3G n roaming. 2002 a fost marcat de lansarea primului sistem GPRS n europa disponibil n roaming, astfel clenii Vodafone au avut acces la servicii precum e-mail, intranet i informaii personalizate pe telefonul mobil, laptop i PDA. n anul 2003 a primit premiu la dou categorii, pentru: cel mai bun serviciu wireless i cea mai buna emise Vodafone live! n cadrul premiilor Asociaiei GSM de la n 2004 Vodafone semneaz cu inc 14 reele partenere din Cipru, Hong Kong i Luxemburg, de asemenea Vodafone live! cu tehnologia 3G a fost lansat pe nc 13 piee. n 2005 a intrat pe pia cu passport,o nou opiune de roaming foarte avantajoas i se fac noi achiziii precum: Mobilfon S.A. din Romnia i Oskar Mobile din Cehia n 2006 a cumparat 25% din trustul Swisscom i Belgium Proximus, numrul clieniilor care foloseau Vodafone live cu tehnologia 3G a ajuns la 10 milioane i a achiziionat Telekomunikasyon Hizmetleri din Turcia. n 2007 ncheie un contratct cu Microsoft i Yahoo! pentru a putea reda IM pe telefoanele mobile, toate aceste parteneriate fac posibil o extindere impresionabil ajungnd la un numr de 200 de milioane de clieni. n octombrie 2010 Vodafone Global Enterprise a achiziionat dou companii de gestionare a cheltuielilor, acordnd 6,9 milioane dolari pentru o firm din Australia-Quickcomm i 2,8 milioane dolari pentru TNT Expense Management din SUA. La 23 aprilie 2012, Vodafone a anuntat un acord pentru achiziionarea Cable & Wireless Worldwide pentru 1,04 miliarde de lire sterline. Acordul a fost ncheiat la 30 iulie 2012.

Achizitia va oferi acces la reeaua de fibr CWW, pentru a adopta soluii de comunicaii unificate pentru companii mari din Marea Britanie i la nivel global.

1.2

Domeniu de activitate

Compania Vodafone se ocup cu telecounicaiile, respective, furnizor mondial de telefonie GSM, vinde o gam larg de servicii de telecomunicaii mobile de voce i de date, ofer soluii de comunicare variate n funcie de nevoile fiecrui vizitator i client. Portofoliul complet de soluii de comunicare Vodafone acoper toate nevoile utilizatorilor, persoane fizice i companii. Clienii au la dispoziie:

ofert competitiv de servicii n roaming prin Vodafone Passport i Vodafone World; coninut variat pe telefonul mobil prin Vodafone live!; acces la serivicii de date mobile de mare vitez, pe laptop sau pe PC, prin Vodafone Mobile Connect;

acces la email i Internet pe telefon prin pachetele de BlackBerry i Outlook Mobile; o experien unic de navigare online, direct pe telefonul mobil, prin Vodafone Internet pe Mobil;

servicii de telefonie fix pentru clienii persoane fizice, prin Vodafone Acas i Vodafone Zona Mea, precum i pentru companii, prin Vodafone Office Zone i Vodafone Office Zone Mobile;

servicii de telefonie mobil i fix prin radio n standard GSM; servicii de mesagerie scurt i multimedia (SMS/MMS); servicii de transmisiuni de date (WAP/GPRS).2

https://www.vodafone.ro/despre-noi/vodafone-romania/cine-suntem/descriere-si-istoric/index.htm accesat la data de 05.04.2013

1.3 Organizare

Compania este condus de Consiliul de Administraie compuns din: Gerard Kleisterlee- preedinte Vittorio Colao- director executive Andy Halford- director financiar Michel Combes- director executive pe Europa

Organizarea este reprezentat n urmtoarea schem3

http://www.vodafone.com/content/dam/vodafone/investors/annual_reports/Vodafone_Annual_Report_12.pdf accesat la data de 07.04.2013

1.4 Piaa i competiia

Deoarece compania Vodafone este prezent la nivel mondial, aceasta are mai muli concurenii, printre cei mai importani sunt n: Germania- E-Plus, O2, T-Mobile; Italia- TIM, Wind; Spania- Amena, Telefonica Moviles, Xfera; Marea Britanie- Orange, O2, T-Mobile, 3, Virgin Mobile; SUA- AT&T Wireless, Sprint Nextel; China- China Mobile. 4

http://financials.morningstar.com/competitors/industry-peer.action?t=VODPF&region=usa&culture=en_US accesat la data de 06.04.2013

Capitolul II-Particularitatile managementului financiar ale companiei


Compania Vodafone consider c guvernana corporativ este esenial pentru o mai bun integrare n afaceri i pentru meninerea ncrederii investitorilor. Responsabilitatea pentru o mai bun guvernare revine consiliului de adimistraie i directorilor, acetia asigur un system de guvernare puternic i eficent pentru tot Grupul Vodafone. n aceast seciune vom descrie modul de guvernan corporativ a companiei Vodafone, cum i organizeaz echipa Vodafone afacerea, cu consiliile locale i comitele de audit, care sunt responsabilitile n pieele locale, supravegheate de echipele de conducere regionale din Europa i Africa, Orientul Mijlociu i regiunea Asia-Pacific, precum i modul n care oamenii din conducere se comport cu fiecare angajat, deoarece acetia trebuie s respecte Codul de Conduit i sunt ncurajai s lucreze n mod Vodafone. Comitetul de guvernare monitorizeaz evoluiile n materie de guvernan corporativ pentru a asigura o bun continuitate i o aliniere cu cele mai bune practici. Compania este condus de un director, patru directori executivi i nou directori nonexecutivi, reprezentnd apte naionaliti diferite, acest lucru reflect caracterul internaional al activitii. Pe viitor compania dorete meninerea standardului nalt de guvernan corporativ, deoarece este esenial pentru un succes continuu. Se dorete o echilibrare a timpului utilizat pentru sedinele consiliului, n care se discut strategiile, revizuirea performanelor financiare i operaionale, gestionarea riscurilor i a controlalelor interne.

2.1.Funciile de decizie
Structura conducerii

Preedinte: leadership, funcionarea i guvernarea Consiliului,asigurarea eficienei, precum i stabilirea ordinii de zi a Consiliului Consiliul de administraie: este responsabil de conducerea general a afacerilor Grupului i stabilirea strategiei Grupului
Consiliul de guvernare Comitetul de Audit i Risc Comitetul de Remunerare Director executiv

Comitetul executiv: se concentreaz pe strategia grupului, structura financiar, planificare, performana financiar, competitivitate, planificarea succesiunii, dezvoltarea organizaional i politicile organizaiei.

Comitetul operaional: responsabil cu deciziile operaionale, strategiile de marketing i tehnologie.

Rolul preedintelui este stabilit n scris i aprobat de consiliul de administraie.El este responsabil pentru: funcionarea eficient, de conducere i de guvernare al Consiliului de adimistraie; asigurarea eficacitii a Consiliului; stabilirea agendei, stilul i tonul discuiilor Consiliului, i s se asigurare c directorii primesc informaii exacte, n timp util i clare. Consiliul de adiministraie este responsabil de conducerea general a afacerilor Grupului i are puterile, autoritile i obligaiile conferite prin, i n conformitate cu legile relevante din Anglia i ara Galilor i a Actului Constitutiv al societii. Acesta are urmtoarele obligaii: are responsabilitatea final pentru gestionarea, direcia i performanele ntreprinderilor; pronun obiective asupra tuturor aspectelor juridice independent de conducerea executiv; este responsabil de activitile acionarilor pentru buna desfurare a acestora; este responsabil de asigurarea eficacitii i raportarea cu privire la sistemul companiei de guvernare corporativ. Consiliul se ntrunete de cel puin opt ori pe an, iar edinele sunt structurate pentru a permite discuie deschis. Preedintele este responsabil pentru funcionarea, conducerea i guvernarea Consiliului, asigurarea eficienei sale i ordinea de zi. Directorul executiv este responsabil pentru gestionarea afacerilor Grupului i punerea n aplicare a strategiei i a politicii Consiliului de adimistraie. Consiliul a stabilit un Comitet de Audit i Risc, un Comitet de Nominalizri i guvernare i un Comitet de Remunerare, fiecare dintre acestea au un punct de vedere formal de referin aprobate de Consiliul de administraie.

Domenii-cheie de interes pentru Consiliul de administraie.

Comitetul de Audit i Risc, este alctuit n ntregime din directori independeni din domeniul financiar, cu capacitatea necesar i experien pentru a nelege situaiile financiare, este necesar, printre altele, pentru a revizui rezultatele companiei i situaiile financiare, pentru a analiza activitatea auditorilor interni i externi i controlul respectrii cerinelor legale i cele de listare. Membrii: Nick Land(preedinte), Alan Jebson, Anne Lauvergeon, Anthony Watson. Comitet de Nominalizri i Guvernare, are ca obiectiv s asigure un consiliu cu persoane calificate, cu cunotine i experien, pentru a se asigura c acesta este eficient n ndeplinirea responsabilitilor companiei. Comitetul conduce procesul de numire a directorilor

Consiliului de adimistraie dar i face recomandri privind componena comisiilor acestuia. Este responsabil de supravegherea tuturor aspectelor legate de guvernana corporativ, aducnd orice probleme n atenia consiliului de administraie. Membrii: Gerard Kleisterlee (director), Luc Vandevelde, Anthony Watson, Philip Yea Comitetul de Remunerare, este responsabil n faa Consiliului de administraie de evaluarea i recomandarea politicii de remunerare executiv i de pachetele de remunerare pentru fiecare director executiv i preedinte, inclusiv drepturile de pensie i plile compensatorii. Membrii: Luc Vandevelde (preedinte), Samuel Jonah, Renee James, Philip Yea Comitetul executiv, este condus de ctre Vittorio Colao, acest comitet se concentreaza pe strategia Grupului, structura i planificare financiar, planificarea succesiunii, dezvoltarea organizaional i politicile la nivel de Grup. Membrii:
o o o o o o o o o o o o

Vittorio Colao, Chief Executive Andy Halford, Chief Financial Officer Stephen Pusey, Chief Technology Officer Paolo Bertoluzzo, Chief Executive Officer, Southern Europe Warren Finegold, Group Strategy & Business Development Director Philipp Humm, Chief Executive Officer, Northern and Central Europe Nick Jeffery, Group Enterprise Director Matthew Kirk, Group External Affairs Director Morten Lundal, Group Chief Commercial Officer Rosemary Martin, Group General Counsel and Company Secretary Nick Read, CEO Africa, Middle East and Asia Pacific Region Ronald Schellekens, Group HR Director

Balana de directori non-executivi i executivi

Directorii executivi i non-executivi sunt membri egali ai Consiliului de administraie i au responsabilitate colectiv n ceea ce privete direcia companiei. n special, directorii non-executivi au urmtoarele responsabiliti: S aduc o gam larg de competene i experien, inclusiv o judecat independent n ceea ce privete problemele de strategie, performan, i de gestionare a riscurilor; examinarea i provocatoare de performan la nivelul Grupului de afaceri; evaluarea riscului i integritatea informaiilor financiare i de control; determinarea politicii consiliului de remunerare a administratorilor executivi, i pachetele de remunerare pentru directorii executivi i Preedinte.5

2.2.Componente specifice ale functiilor de conducere


Stilul de lucru Vodafone este reprezentat de modul cum acioneaz compania ntotdeauna cu integritate, pentru a ctiga ncrederea clienilor, colegilor, a partenerilor de afaceri i a comunitilor n care lucreaz. Stilul Vodafone stabilete valorile de baz pentru modul n care muncesc i astfel ncearc s fie admirai de ctre clieni, angajai, oamenii cu care lucreaz i de comunitile n care lucreaz. Vodafone Group Plc este unul dintre cele mai mari companii de telefonie mobil din lume, oferind o gam larg de servicii, de voce, mesagerie, de date i de band larg fixe.

www.vodafone.com accesat la data de 16.05.2013

Are peste 404 milioane clieni i peste 86.000 de angajai care opereaz n peste 30 de ri de pe 5 continente.

Capitolul III STRATEGIA INVESTIIONAL A COMPANIEI

n noiembrie 2010 compania a stabilit o nou strategie pentru a se dezvolta de la un puternic Vodafone ntr-un Vodafone mult mai valoros. Strategia este condus de un accent pe patru domenii cheie, cu potenial de cretere:

Servicii de date Apetitul clientilor pentru Internet mobil i serviciilor aferente va fi cel mai mare domeniu care va aduce un plus de siguran afacerii, astfel compania va merge mai departe. Pieele emergente Afacerile din Africa i India sunt n cretere, deoarece comunicaiile mobile au un impact transformaional asupra vieii oamenilor. Enterprise and total communications O mare parte a activitii i creterii n acest sector este susinut de ctre angajai, acestia devenind mai mobili, dispozitivele mai sigure i datorit conversiei din dispozitivele fixe i cele wireless. Servicii noi Servicii de comer mobil i a operatorului de facturare, i multe altele care ofer ci noi i incitante pentru cretere.

Servicii de date Scopul serviciilor de date este s ajute compania s devin prima alegere pentru clienii care vor s utilizeze servicii de date. Oportunitatea e mare deoarece se previzioneaz, c majoritatea clienilor vor dori s utilizeze servicii de internet de pe telefonul mobil. Industria telefoniei mobila a nceput de mai puin de 30 ani, aceasta avnd doar un singur folos : a primi i a apela. n prezent clienii se bucur de un numr de servicii care includ servicii de voce, mesagerie text i multimedia i servicii de internet. Market context:

Se zvonete c serviciile de date vor fi cele mai profitabile din industria telefoniei mobil. Este estimat c pn n anul 2016 piaa telefoanelor mobile s creasca cu 142 miliarde USD. Goals: Compania Vodafone dorete s aib cel mai bun internet pe mobil de pe toate pieele pe care opereaz. Aceasta nseamn s ofere clienilor o acoperire mai mare, conexiune mai bun i vitez crescut. Strengths: Vodafone are peste 238000 de staii ce transmit semnale wireless, ceea ce ii face sa fie una din cele mai mari companii de telefonie mobila din lume. Progress: n 2012 aproximativ 1000 miliarde de minute au fost vorbite din reeaua vodafone, un numr impresionant de date fiind de asemeni utilizate. Cererea ns pentru serviciile de date crete rapid. Segmentul de pia care crete cel mai repede n companie este cel ce vizeaz serviciile de date, acest lucru fiind posibil datorit unor factorii cheie : o gam larg de telefoane i tablete, mbuntiri semnificative n domeniul internetului i foarte multe aplicaii uor de utilizat. Data revenue growth* % Compania nregistreaz o cretere continu n ceea ce privete numrul de clieni ce utilizeaz smatphoneuri, n Europa crescnd cu aproximativ 7% fa de anii trecui, fiind previzionat nc o cretere pe anii viitori. Data users Se ncearc o cretere a calitii serviciilor de date i mbuntirea experienei clien ilor. Compania se axeaz foarte mult pe cererile clienilor i in s le ofere acestora serviciile de internet cele mai bune de pe pia. Vodafone realizeaz foarte multe studii de caz pentru a mbunti toate aspectele legate de telefonie mobila. Ultimele rezultate au aratat c vodafone sunt lideri pe pia la serviciile de date n multe ri, iar n 13 din 18 ri cu mai mult de 6% fa de competitorii de pe locul 2.

Pieele emergente Pietele emergente reprezint aproximativ 29% din veniturile companiei de servicii i cota este n cretere pe termen mediu i lung. Market context: Aproape toi dintre cei 1,5 miliarde de noi utilizatori de telefoane mobile n urmtorii patru ani, se ateapt s fie de pe pieele emergente. Goals: Compania este n continu cretere, expunerea la pieele n curs de dezvoltare, ofer avantaje deoarece acestea au perspective de cretere puternice, n raport cu pieele dezvoltate. Strengths: Vodafone folosete reelele de telefonie mibil ntr-o serie de piee emergente, inclusive India, Vodacom, Egipt, Turcia, Ghana, Qatar i Fiji