RAPORT PRIVIND DATORIA PUBLIC

Octombrie 2012

A1. Datoria guvernamental conform metodologiei Uniunii Europene

% n PIB

80.0% 70.0% 60.0% 50.0%

(%) PIB

datoria guvernamental extern datoria guvernamental intern

30.5% 23.6%

33.4%

34.8%

40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%

13.4% 8.0% 5.4%

2008

14.9% 11.5% 12.1%

2009

16.4%

17.4%

15.6%

17.0%
2011

17.4%
31-oct.-12

2010

Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de instrumente la data de 3 octombrie 2012

Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de valute la data de 31 octombrie 2012

9% 2% 38% 6%

41%

60% 44% numerar si depozite titluri de stat imprumuturi RON

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de detinatori la data d 31 octombrie2012 oct.-12 337.0 3,773.8 58,770.3 127,903.4 64,634.9 143,168.7

EURO

USD

altii

mil lei

Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de scadenta (initiala) la data de 31 octombrie 2012

178,316.2 148,862.4 120,379.3 91,473.4

200,000 180,000 160,000

2011

357.6 6,113.0

140,000 120,000 100,000

103,469.8
altii gospodariile populatiei institutii financiare companii nefinanciare

2010

356.9 4,772.0

50,911.9

80,000 60,000 40,000 26,954.6 20,000 0

2009 2010 2011 oct.-12

2009

444.3 2,030.3 0 20,000

34,154.0 81,799.4

39,131.3

44,281.6

33,598.2

40,000

60,000

80,000 mil. lei

100,000 120,000 140,000 160,000

termen scurt

termen mediu si lung

A2. Evoluia datoriei guvernamentale conform metodologiei UE

*) datoria administraiei publice este consolidat ntre sub-sectoare. 2008 Datoria administraiei publice* %PIB Datoria administraiei publice centrale Datoria administraiei publice locale Datoria administratia sistemelor de asigurari sociale.
PIB

mil.lei 2010 159,510.6 30.5% 146,634.0 12,804.6 0.0

522,600.0

2009 118,428.0 23.6% 106,699.0 11,729.0 0.0

501,100.0

2011 193,144.0 33.4% 179,063.9 13,781.8 0.0

578,552.0

oct.-12 211,914.3 34.8% 197,098.1 14,816.2 0.0

608,500.0

69,020.4 13.4% 59,420.7 9,478.6 121.1

514,700.0

A3. Comparaii internaionale

Datoria publica(ESA 95) / PIB

100%

83.5%
80%

84.9%

74.7% 62.5%
60%

80.0%

82.5%

40%

30.5% 23.6%
20%

33.4%

34.5%

34.3%

13.4%

0%

2008 UE 27 Romania

2009 Bulgaria

2010 Czech Republic

2011 Slovenia Slovakia

Q1 2012 Hungary

Q2 2012 Poland

La sfarsitul celui de-al doilea trimestru al anului 2012, datoria guvernamentala a reprezentat 34,3% din PIB, net inferior nivelului inregistrat in Uniunea Europeana de 84,9% din PIB, si celui din Zona Euro de 90,0% din PIB sursa Eurostat B1. Datoria Public conform legislatiei nationale - OUG 64/2007- * Compozitia Datoriei Publice (milioane lei) 31 Decembrie 2011** Total Datorie Public Total Datorie Publica % PIB din care: Datorie public A. guvernamental Datorie publica local B. C. D. Datoria publica directa Datoria publica garantata Negociabil Ne-Negociabil RON EURO Alte valute 223,255.2 38.6% 94.2% 5.8% 94.7% 5.3% 46.6% 53.4% 48.8% 42.3% 8.9% 31 Octombrie 2012*** 238,893.2 39.3% 94.3% 5.7% 94.4% 5.6% 52.2% 47.8% 45.2% 43.3% 11.5%

Produsul Intern Brut: pentru 2011 578.552 mil lei; iar pentru anul 2012 608.500,0 mil lei * include datoria garantat de stat i de autoritile administraiei publice locale conform OUG 64/2007 ** date actualizate conform Contului General al datoriei publice. *** date operative

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de instrumente la data de 31 octombrie 2012

certificate de trezorerie 12.4%

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de valute la data de 31 octombrie 2012

alte surse*) 10.8%

0.0%

USD 5.9%

JPY 1.3%

altele 5.0%

RON 44.5%

mprumuturi de stat 35.3%

obligaiuni de stat 30.0% eurobonduri 11.5%

EURO 43.3%

*) reprezint mprumuturi din disponibilitile Contului Curent General al Trezoreriei Statului, utilizate pentru finantarea deficitului bugetului de stat

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de deintori la data de 31 octombrie 2012 (mil. Lei)

158,393.5
31-oct.-12

206.8 66,735.2

146,481.7
2011

203.8 63,549.5

129,485.6
2010

287.1 52,549.2
multilaterali bilaterali bnci private i alii

B2. mprumuturi noi aferente datoriei publice guvernamentale n perioada 1 ianuarie - 31 octombrie 2012 mil.lei Structura mprumuturilor contractate n perioada 1 ianuarie 2011 - 31 octombrie 2012 1.emisiuni de titluri de stat pe piaa intern si externa 59,991.1 2. instrumente de cash management *) 3,050.0 3. mprumuturi de stat, din care: 4,192.5 - contractate direct 2,345.3 1,847.2 - garantate de stat**) TOTAL 67,233.6 *) instrumente de cash management contractate pe termen foarte scurt, in luna octombrie 2012. **) garanii acordate de la nceputul anului 2012 pentru programele guvernamentale Prima Casa, Reabilitare Termica si Mihail Kogalniceanu precum si Programul de sprijin pentru beneficiarii proiectelor in domenii prioritare pentru economia romaneasca finantate din instrumente structurale ale UE) I. Piaa primara a titlurilor de stat
Structura titlurilor de stat emise in perioada 1 ianuarie - 31 octombrie 2012 pe scadenta initiala obligaiuni de stat 10 obligatiuni de stat 15 ani ani 1% 1% certificate de trezorerie 6 luni certificate trezorerie 8 6% luni 7% certificate de trezorerie 1 an 39%

obligaiuni de stat 7 ani 1% obligaiuni de stat 5 ani 9% obligaiuni de stat 4 ani 11%

obligaiuni de stat 3 ani 5% obligaiuni de stat 2 ani 20%

4,000
volumul lunar al emisiunilor noi (mil. lei

Lichiditatea pe piaa primar a titlurilor de stat Volum anunat (prospect emisiune) Volum adjudecat

3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0

(%) 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 7.45

-1 2

12

-1 2

-1 2

ov -1

ec -1

ay -1

ov -1

ct -1

eb

an

ar

pr

Ap

Ju

Se

ct -1

-N

-D

-M

-F

-J

4-

9-

5-

7-

7-

30

5-

3-

23

30

27

20

1. randamentul (rata nominala a dobanzii) este anualizat n funcie de scadena cu care sunt emise titlurile de stat.Astfel daca titlurile de stat au fost emise pe 3 luni, se foloseste formula:Y=[(1+y/400)^4-1]*100, unde y este randamentul

(%)

8 7 6 5 4 3 2 1 0
1 -1 ct O N 1 -1 ov D

Inflaia i randamentul certificatelor de trezorerie cu scadena la 12 luni octombrie 2011 - octombrie 2012
3.21 3.41 3.49 3.21 2.91 2.53 1.80 3.26 3.23 3.25

28

(%)

3.21

1.12 0.67

1 -1 ec

12 nJa

12 bFe

2 -1 ar

2 r-1 Ap

2 -1 ay

12 nJu

2 l-1 Ju

12 gAu

12 pSe

2 -1 ct O

randamentul certificatelor de trezorerie cu scadena la 12 luni

inflaia

rata reala a randamentului

Nota : Rata reala lunara a randamentului este calculata ca diferena ntre randamentul certificatelor de trezorerie la 12 luni si rata inflaiei. Scadena ramas a titlurilor de stat * 31-oct.-12 % n total 31-Dec-11 % n total Suma total 95,156.8 100.00% 83,496.0 100.00% din care: pe termen scurt (<1an) 47.45% 45,156.4 52.06% 43,471.0 46,750.1 49.13% pe termen mediu (1-5 ani) 34,581.0 41.42% pe termen lung (>5ani) 3,250.3 3.42% 5,444.0 6.52% * nu include eurobondurile i certificatele de depozit adresate populaiei si include emisiunile de titluri de stat denominate in Eur (in echiv. Ron) Valoarea medie rmas a titlurilor de stat active la 31 octombrie 2012 este de: 1,68 ani

22

4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

-O

-A

ct -1

r-1

l- 1

-1

p-

5Ja 12 n-1 -J 2 a 19 n-1 -J 2 an 2- -12 Fe 13 b-1 -F 2 e 20 b-1 -F 2 e 27 b-1 -F 2 eb 5- -12 M 15 ar-1 -M 2 22 ar-1 -M 2 ar 2- -12 Ap r 9- -12 Ap 19 r-1 -A 2 p 7- r-1 M 2 14 ay-M 1 2 24 ay-M 12 a 13 y-1 -J 2 u 25 n-1 -J 2 un 9- -12 Ju 16 l-1 -J 2 14 ul-1 -A 2 ug 6- -1 Se 2 13 p-S 12 e 17 p-1 -S 2 ep 1- -12 O c 8- t-12 O 15 ct-1 -O 2 25 ct-1 -O 2 ct -1 2
data licitatiei titlurilor de stat

Evoluia randamentelor anualizate ale titlurilor de stat active n lei, perioada octombrie 2011- octombrie 2012

6.56

II. Piaa secundar a titlurilor de stat

BID Fixing vs Randamentele titlurilor de stat pe piata secundara la 31 octombrie 2012 7.00% (%) 6.50%
6.21% 6.13% 6.15% 6.35% 6.42% 6.58% 6.45% 6.65% 6.60% 6.55% 6.65% 6.84% 6.70%

6.00%
6.00%

5.50%

5.00%

6m

1y

2Y

3y cotatie BID Fixing

4Y

5y

7Y

10y

15Y

randamente piata secundara

80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%

Evoluia gradului de lichiditate*) a titlurilor de stat in lei, active n perioada octombrie 2011 - octombrie 2012

ct

1 -1

No

11 v-

De

11 c-

Ja

12 n-

12 bFe

-1 ar

r Ap

2 -1 M

ay

12

Ju

12 n-

Ju

2 l-1

g Au

2 -1

p Se

2 -1

ct

2 -1

*) gradul de lichiditate al titlurilor de stat active este exprimat ca raport ntre valoarea totala a tranzaciilor lunare i valoarea totala a titlurilor de stat

Evolutia randamentelor titlurilor de stat dupa maturitatea ramasa

7.00 6.00

6.01 5.74 5.71

6.03

6.07 5.47

6.40 5.58 5.12

5.00

randament (%)

4.00 3.00 2.00 1.00 0.00

<1 an

1 an

3 ani

4 ani

5 ani

7ani

8 ani

9 ani

15 ani

maturitatea ramasa

Detinerile de titluri de stat denominate in lei, in luna octombrie 2012 Categorie

1. Sistem bancar 2. Depozitarul central 3. Clerstream Banking SA 4. Detineri clienti: persoane fizice non-rezidente persoane fizice rezidente persoane juridice rezidente persoane juridice non-rezidente

Disponibil

(mil Ron)

(%) total 70.1%

52,982.6 643.5 201.9 22,995.3 23.1 2,779.1 16,132.8 4,060.2 76,823.3

29.9%

Total

100.0%

120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0%

Deinerile de titluri de stat in lei pe piaa intern

35.61%

29.90%

64.39%

70.10%

Dec-11
n nume propriu n sistem bancar

Oct-12
n numele clienilor

Detinerile de titluri de stat denominate in EUR, in luna octombrie 2012 Categorie

1. Sistem bancar 3. Clerstream Banking SA 4. Detineri clienti: persoane fizice non-rezidente persoane fizice rezidente persoane juridice rezidente persoane juridice non-rezidente

Disponibil
91.0

(mil EUR)

(%) total 59.31% 40.69%

2,508.9 1,783.7 31.1 256.0 430.2 1,066.5 4,383.6

Total
mln. lei 25,000.0

100.00%

Cele mai tranzactionate titluri de stat in luna Octombrie 2012

23,306.7

20,000.0

17,165.20 13,838.7 11,374.0 9,841.3 8,164.1 6,045.7

15,000.0

10,000.0

5,000.0 864.1 0.0

01 1 01 0 07 6 TN 0M 2

3,298.1 1,679.9

02 3

04 7

TN 02 3

04 9

BE 01 4

BN

BN

BN

BN

BN

RO 12 13 C

BN

RO 11 14 D

RO 10 15 D

RO 09 12 D

RO 10 13 D

RO 11 13 D

RO 10 13 D

Certificate de trezorerie

RO 12 13 C

Obligaiuni de stat in RON

Obligaiuni de stat in EUR

B3. Serviciul datoriei publice guvernamentale D.1.a Serviciul datoriei publice guvernamentale calculat pe baza datoriei contractate la 31 octombrie 2012.

80.0 60.0
mld.lei 6.0 11.2 12.1 12.0 22.7 2011 2012 2013 2014

70.0 60.0 50.0

mld.lei

8.5

10.6

RO 09 14 D

40.0 20.0 0.0

53.5

53.2

49.1

40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2011 2012 2013

51.0 53.7 52.1

RO 12 13 C

9.2

TN 04 9

6.6 28.2

serviciul datoriei guvernamentale externe serviciul datoriei guvernamentale interne

2014

rate de capital

dobnzi i comisioane

D.1.b Serviciul datoriei publice guvernamentale *)

100.0
mld.lei

100.0 80.0
11.6 8.5 51.0 10.9 64.1 69.2 12.4

80.0 mld.lei 60.0 40.0 20.0 0.0

60.0 40.0 20.0 0.0

6.0 53.5

11.2 53.4

12.7 63.1

13.1 68.4

53.6

2011

2012

2013

2014

2011

2012

2013

2014

serviciul datoriei guvernamentale externe serviciul datoriei guvernamentale interne

rate de capital

dobnzi i comisioane

90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0
2.7

1.0 1.0

0.9

mld.lei

56.8

63.5

74.8

80.6

2011 2012 2013 2014 serviciul datoriei guvernamentale garantate serviciul datoriei guvernamentale directe

* ) Prognoza include i serviciul aferent datoriei ce urmeaz a fi contractat pentru finanarea deficitului i refinanarea datoriei publice din perioada urmatoare. B4. Grafic de rambursare al tragerilor din pachetul financiar FMI / CE / BM * incheiat in luna aprilie 2009 *) Scadentele sunt aferente transelor angajate de MFP pana la 31 decembrie 2011 Perioada rambursarii 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 TOTAL FMI (mil DST) 107.38 837.31 865.87 135.94 1,946.49 (mil Eur) 127.20 991.80 1,025.60 161.10 2,305.70 CE (mil Eur) 1,500.00 1,150.00 1,350.00 1,000.00 5,000.00 BM (mil Eur) 600.00 400.00 1,000.00

B5. Finantarea deficitului bugetar conform legislatiei nationale

120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2010 2011 2012 estimare 55% 62% 50% 1% 0% 38% 0% venituri din privatizare i recuperri AVAS finanarea deficitului din surse externe

45%

50%

finanarea deficitului din surse interne

B6. Indeplinire Obiective conform Strategiei privind administrarea datoriei publice guvernamentale 2012 - 2014 Limite 2014 conform strategiei

Indicatori 1 1. Asigurarea necesarului de finantare guvernamentala si a obligatiilor de plata in conditiile minimizarii costurilor pe termen mediu si lung: Ponderea costului datoriei publice guvernamentale ( % PIB ) Ponderea serviciului datoriei publice guvernamentale in ( % PIB ) 2. Limitarea riscurilor financiare aferente portofoliului de datorie publica guvernamentala prin: A.Riscul valutar Ponderea datoriei publice guvernamentale in Euro in total datorie guv.in valuta (%) Ponderea datoriei publice guvernamentale contractate in valuta in total datorie publica guvernamentala .(%) B.Riscul de refinantare Ponderea datoriei scadente in termen de 1 an ( durata initiala ) in total datorie publica guvernamentala (%) *) Durata medie ramasa a portofoliului de datorie publica guvernamentala (ani) *) Maturitatea medie reziduala pentru titlurile de stat emise pe piata locala (ani) C.Riscul de rata de dobanda Cresterea ponderii datoriei cu rata de dobanda fixa in totalul datoriei publice guv.(%) Perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda (average time until next refixing) (ani) **) Ponderea datoriei publice guvernamentale ce isi modifica dobanda in termen de 1 an in total datorie publica guv. (%) **) 3. Dezvoltarea pietei titlurilor de stat: Emisiuni de titluri de stat in perioada, mai putin cele pentru refinantarea titlurilor de stat scadente (mil. lei)

Oct-12

Dec-11 36.4%

1.6% 8.9%

1.5% 10.3%

max 1.6% max 10.5%

78.0% 55.5%

81.9% 42.5%

min 75% max 50%

13.9% 4.2 1.7 63.9% 3.3 36.0% 10.6

20.2% 4.1 1.6 54.3% 3.2 36.0% 22.0

max 25% min 4.5 min 2

intre 3 si 4 max 40%

*) nu contine imprumuturile din disponibilitatile Contului Curent General al Trezoreriei Statului **) nu contine imprumuturile din disponibilitatile Contului Curent General al Trezoreriei Statului, garantiile emise in baza legilor speciale precum si garantiile emise in baza programelor guvernamentale( "Prima Casa" , Mihail Kogalniceanu, Reabilitare termica a cladirilor de locuit si Programul de sprijin pentru beneficiarii proiectelor in domenii prioritare pentru economia romaneasca finantate din instrumente structurale ale UE)