MACROECONOMIE 1. Teoria economic: obiectul de studiu i metodele de cercetare.

Teoria economic constituie baza teoretic i metodologic pt celelalte tiine economice, elaboreaz instrumentul de cercetare economic, formuleaza categoriile, legile i tendinele principale n dezvoltarea activitii econ. Anume aceast tiin servete drept temelie pt elaborarea politicii economice promovate de stat. Teoria economica este compus din 2 compartimente de ba : Microeconomie(fondator A. Mars all! studiaz:comportamentul producatorului i consumatorului, analiza pieii cu formele ei principale, procesul de formarea preurilor pe diferite piei, procesul de repartiie a veniturilor ntre principalii actori n procesul de producie. Macroeconomie(fondator"M. #e$ness! studiaz economia naional ca un tot ntreg. Analizeaz caracterul i perspectivele dezvoltrii economice, fluctuaiile economice, creterea economic, balana de pli. Metode de cercetare utili ate !n cadrul teoriei economice. Metoda " totalitatea mi%loacelor, instrumentelor folosite de o tiin oarecare pentru a studia lumea ncon%urtoare, a sistematiza faptele i a le e&pune sub form de categorii tiinifice, legi, tendine i modele. Principalele metode folosite n cercetarea fenomenelor economice sunt: 1. Metoda abstraciei tiinifice" procedeu prin care fenomenul cercetat este 'curat( de fapte i trsturi mai puin importante, a%ungindu"se astfel la nucleul acestuia. Metoda dat scoate n relief trsturile caracteristice, dominante pentru fenomenul cercetat. )unt definite aspectele eseniale ale vieii economice, numite *categorii economice((banii, profit, buget, marfa , capital!. 2. Metoda unitii dintre analiz i sintez- cu a%utorul analizei fenomenul supus cercetrii e descompus n componentele sale, fiecare parte fiind analizat comple&. +rin sintez, elementele analizate separat sunt reunite, reconstituindu"se ntregul, cunoscndu"se de%a elementul"c eie i sc indu"se tendinele dominante n evoluia fenomenului cercetat. 3. Metoda istoric" pornete de la adevrul c fenomenul economic are evoluie istoric: apare, se dezvolt, apoi dispare sau se transform n altceva. 4. Metoda logic" fenomenul e reprodus doar prin ceea ce acesta are mai important, mai esenial. 5. Metoda analizei cantitati e i calitati e"evaluarea mrimilor economice n uniti naturale i n e&presie bneasc, apoi cutarea modalitii de transformare a cantitii n calitate. !. Modelarea economico-matematic"reproducerea sc ematic a unui sistem liniar, alctuit din mrimi variabile, care permite elaborarea unor scenarii de evoluie a acestora i alegerea variantei optimale. Mai e&ist metode ca: ,Metoda teoretic ,Metoda anologiei "#$%erimentul economic. 2. Indicatorii macroeconomici de re ultate i e"aluarea lor. #inamica principalilor indicatori macroeconomici !n Republica Moldo"a. -ndicatorii care reflect rezultatele macro"economice n )./ pot fi calculai prin una din urmtoarele 0 metode: a) Metoda de %roducie (metoda valorii adugate brute! 1 prin care are loc nsumarea flu&urilor produselor i serviciilor finale, obinute de agenii econ, n perioada de calcul, evideniind contribuia fiecruia la producia bunurilor materiale i serviciilor finale respective. +rin aceast metod, din valoarea total a produciei se elimin consumul intermediar, iar n cazul indicatorilor n e&presie net, se elimin i consumul de capital fi& (amortizare!. b) Metoda utilizrii %roduselor finale &metoda c'eltuielilor( 1 const n nsumarea c eltuielilor totale ale agenilor economici cu bunurile materiale i serviciile care compun producia final. +rin aceast metod se nsumeaz c eltuielile gospodriilor (mena%elor! pentru produse i servicii de consum, c eltuielile guvernului (instituiilor! pentru bunuri materiale i servicii, c eltuielile pentru bunuri de investiii, e&portul net. c) Metoda re%artizrii eniturilor " const n nsumarea elementelor care reflect compensarea factorilor de producie, concretizate n veniturile ncasate de proprietarul acestor factori (salariu, profit, dob2nd, rent, e&cedent de e&ploatare!, cu alocaii pentru consumul de capital fi& i cu impozitele indirecte. Indicatorii sintetici calculai pe baza datelor (informaiilor! oferite de )./ sunt: a) Produsul global brut $%&'( 1 e&prim valoarea total a bunurilor i serviciilor obinute ntr"o anumit perioad, de regul un an, ntr"o ar. b) Produsul intern brut $%I'( 1 e&prim mrimea valorii adugate brute a bunurilor economice produse n interiorul rii de agenii economici naionali i strini n decursul unei anumite perioade a%unse n ultimul stadiu al circuitului economic. %I')%&'*Ci, unde .i"consum intermediar. +oate fi evaluat prin 0 metode: 1.Metoda c eltuielilor sau metoda utilizrii finale: +-34.5-565/& " (identitatea macroec de baz!. .(c elt de consum!"includ c elt. mena%elor pt procurarea bunurilor i serviciilor. -(investiiile!"c elt pt procurarea,

meninerea i modernizarea stocului de capital. .unoatem - brute i nete. - nete4- brute 1 Amortizarea. )ituaii: 7!- brute8A"creterea econ i creterea +-3 9! - brute4A, creterea econ :, ce s"a produs n anul trecut se produce i n anul acesta 0! - brute;A, are loc criz de investire. /&(ac iziii de stat!"include construirea i meninerea colilor, spitalelor, drumurilor. 2. Metoda veniturilor sau repartiiei: +-34<f5A5- ind")e= <f"veniturile facoriale: salariul, plata de arend, dobnda, venitul proprietarilor. -ind include T<A= )e"veniturile factoriale de peste otare. +. Metoda produciei sau valorii adugate: +-34<A35-p5Tv")p= <A3"valoarea brut adugat(include toate c elt interne ale firmei!, -p"impozite pe produs(incl T<A!, Tv"ta&e vamale, )p" subvenii de e&ploatare i pt import. c) Produsul intern net $%IN( 1 reflect mrimea valorii adugate nete a bunurilor economice finale (obinute! produse de agenii economici naionali i strini n interiorul unei ri, ntr"o anumit perioad de timp (de regul un an!. %IN)%I'*A, unde A"amortizare. d) Produsul naional brut $%N'( 1 e&prim mrimea valorii adugate brute a bunurilor economice produse de agenii economici naionali, care acioneaz n interiorul teritoriului naional i n afara acestuia. +/3 poate fi ; sau8 +-3 n funcie de soldul, (pozitiv sau negativ! dintre <A3 obinut de ag econ naionali n afara granielor rii i <A3 obinut de ag econ strini n interiorul rii. %N' nominal" calculat pe baza %reurilor curente ale fiecrui an. %N' real" calculat pe baza %reurilor constante (comparabile! ale unui anumit an. Deflatorul PNB (d)->aportul dintre +/3 nominal i +/3 real este o unitate de msur care reliefeaz modificrile survenite n nivelul preurilor sau n puterea de cumprare a banilor. d4+/3n?+/3r&7:: @eoarece )eflatorul *+, este mai dificil de calculat unitatea de msur cea mai cunoscut este (l reprezint! indicele %reurilor de consum (indicele costului vieii!. e) Produsul naional net (PNN) e&prim mrimea valorii adugate nete a bunurilor i investiiilor finale obinute pe parcursul unei perioade de timp, de ctre agenii economici aparin2nd unei ri, care"i desfoar activitatea pe teritoriul naional sau n afara acestuia. +//4+/3"A f) Venitul naional (VN) e&prim +// n preurile factorilor adic mrimea veniturilor (nsumate! obinute de proprietarii factorilor de producie, n calitatea lor de participani la producerea de bunuri economice. )e calculeaz de regul, prin nsumarea veniturilor obinute de proprietarii factorilor de producie. </4+//prp 1A"-i5)= </4+//prf= prf 4prp 1 -i 5)= unde: A 1 amortizarea (consumului de capital fi&!= prp 1 preurile pieei= prf 1 preurile factorilor de producie= -i 1 impozitele indirecte= ) 1 subvenii de e&ploatare. g) Venitul naional disponibil (VNd) se obine adug2nd la venitul naional transferurile nete ale strintii , dup relaia: -+d 4-+ 5.nr -+ unde: .nr" transferurile nete ale restului lumii (strintii!. h) Venitul personal (Vp) rep diferena ntre venitul naional i veniturile care nu revin mena%elor (din categoria mena%elor fac parte profiturile nedistribuite de societile comerciale, impozitele asupra acestor venituri, o serie de cotizaii pe care societile comerciale le pltesc pt asigurrile sociale etc.! la care se adaug transferurile statului spre mena%e (sub form de burse, a%utoare sociale, indemnizaii de oma%, pensii etc.! <p4</ 1 +rnd 1 -prnd 1 .A) 5 Ts, unde: *rnd" profituri nedistribuite de societile comerciale= /%rnd" impozite asupra profiturilor nedistribuite ale societilor comerciale= 012 " cotizaii pentru asigurri sociale pltite de societile comerciale= .s" transferuri ale statului spre mena%e. i) Venitul personal disponibil (Vpd) se determin ca diferen ntre venitul personal i impozitele directe asupra veniturilor personale. <pd 4 <p 1 -dvpm unde: /d %" impozitele directe asupra veniturilor personale. <p " rep veniturile mena%elor care pot fi folosite n vederea procurrii de bunuri materiale i nemateriale necesare acoperirii nevoilor de via, funcionrii firmei i pentru economisire. %rincipiile care stau la ba a e"alurii indicatorilor: 1( An indicatorii de rezultate se include numai bunurile i serviciile care snt vndute pe pia. #$ce%ii: a! n econ. noastr bunuri i servicii care nu snt declarate pe pia dar snt destinate pt. autoconsum sunt incluse n +-3 la preurile pieii= b! servicii guvernamentale"se include n +-3 prin salariile pe care le primesc aceti funcionari= c! bunurile i serviciile care c iar dac snt vndute pe pia, e&ist i au pre pe pia, dar snt n afara legii, snt considerate duntoare sntii nu sunt incluse n +-3. 2( presupune c n rezultate snt evaluate produsele i bunurile care au fost create n perioada pt care se face calcul. +( n indicatori de rezultate nu se include flu&uri financiare care nu presupun un flu& invers de bunuri i servicii. ,( principiul neadmiterii nregistrrii duble"rezultatele se evalueaz n baza valorii adugate. -( principiul lurii n considerare a teritoriului unde activeaz ag econ " aici avem indicatori interni i e&terni. .n RM: +rincipalii indicatori macroeconomici pe anul 9::B, se caracterizeaz precum urmeaz: +rodusul -ntern 3rut 1 C:,D miliarde lei, cu o cretere n termeni reali de E F= rata medie a inflaiei 1 7:,: F= creterea fa de anul 9::G a e&porturilor i importurilor, respectiv, cu 7BF i 9H F.

@inamica indicatorilor macroeconomici pe anii 9::C"9::B se prezint n urmtorul tabel:

Indicatorii +rodusul intern brut nominal fa de anul precedent n preuri comparabile Indicele pre6urilor de consum mediu anual la sfritul anului E7port fa de anul precedent Import fa de anul precedent 8oldul balan6ei comerciale %roduc6ia industrial n preuri curente
fa de anul precedent n

/nitatea de msur
mlrd. lei F F F mil. I)@ F mil. I)@ F mil. I)@ mlrd. lei F

2001 E4ecti"
D0,H 7:0,: 779,0 770,7 70H9,: 79C,E 0EB:,: 70C,: "90HG,: 9E,9 BG,C

2002 Estimat
E9,C 7:C,D 770,: 777,D 7C9:,: 79G,: D9D:,: 7H9,: "0D0:,: 07,G 7:B,:

2003 %ro5no
C:,D 7:E,: 77:,: 7:B,D 9:D:,: 77B,: ED::,: 79H,: "HHD:,: 0C,D 7:C,D

+roducia agricol n preuri curente n gospodriile de toate categoriile fa de anul precedent n

In"esti6iile !n capital 4i7

mlrd. lei F mlrd. lei F

79,E CE,B 7D,9 79:,C

7H,G 79H,: 9:,B 79D,:

7E,H 7:0,D 9D,C 779,:

fa de anul precedent n

Ja sfritul anului 9::B 6uvernul Kilat a venit cu unele prognoze macroeconomice pentru anul 9:7:. +romisiunile: +-3 57.DF L&port 5 79F -mport 57DF -nflatie 5DF -nvestitii in capital fi& 577F )alariul real 5 9F +roductia agricola 59F +roductia industriala 50.DF +. Indicatorii macroeconomici nominali i reali. Indicii macroeconomici de pre6uri. .reterea econ este creterea indicatorilor reali(cantitativi!. Indicatori reali"se evalueaz la preurile perioadei de baz sau anterioar. Indicatori nominati"i"efectivi sunt evaluai la preurile perioadei de calcul. Indicele pre6urilor de consum $I%C( * o msur a costului general al bunurilor i serviciilor cumprate de un consumator obinuit. I%C rep valoarea medie ponderat a indicilor preurilor tuturor mrfurilor i se determin ca raport procentual ntre valoarea produselor la momentul curent (t7! i valoarea produselor la momentul anterior (t:!, conform relaiilor: -pc4Mip Ng:= g:4O:Np:?MO:Np:= ip4+7N7::?+:. /ndicele %reurilor de ti% Laspeyres- reflect evoluia preurilor unei cantiti constante de bunuri: , unde Po 1 structura cantitii de bunuri economice consumate n perioada de baz (:!= p7 i po 1 preurile din perioada de baz (:! i perioada analizat (7!= n 1 nr. de bunuri. /ndicele %reurilor de ti% Paasche- evideniaz modificarea procentual a preurilor unei cantiti variabile de bunuri din per. curent (P7! a crei structur este diferit fa de cea din per. de baz.

Indicele pre6urilor de produc6ie * o msur a costului unui co de bunuri i servicii cumprate de firme.

,. Ciclul economic. 9aria6ia indicatorilor macroeconomici !n 4unc6ie de 4a a ciclului economic i 4actorii care !l in4luen6ea . Ciclul economic 1 perioada de timp dintre monetul cnd are loc apariia modificrii i pn n momentul cnd nceteaz efectul. %articularit6ile ciclurilor economice: a( ciclurile afacerilor nu se identific unele cu altele= fazele se deosebesc dup ntindere, intensitate de la o perioad la alta. b( n faza de e&pansiune nu sunt e&cluse fenomene de dezec ilibru c( n desfurarea sa, fiecare faz a ciclului decenal creeaz condiii proprii de depire i trecere la etapa urmtoare d( criza i recesiunea au totodat rolul de a restabili corelaiile economice necesare de reluare a flu&urilor economice. :a ele ciclului: a( de e&pansiune(cretere econ!"rep proces de avnt cumulativ, de autoalimentare, autontreinere i autoaccelerare a activitii economice, fiind un rezultat imediat al creterii cererii agregate. )e propag de la micro nivel spre macro. )e bazeaz pe stimularea agentului economic. b( de depresiune"scdere a variabililor econ prin care se cuantific procesul macroec. >ep proces de declin cumulativ al activitilor econ, de scdere a surselor de ncura%are a creterii econ, fiind un rezultat imediat al reducerii cererii agregate. )e propag de la nivel macro spre microecon. )e redreseaz prin politici macroecon. Caracteristicele ciclului: Amplitudinea ciclului"indicatorul prin care se msoar distana dintre nivelul ma& i min a ciclului. Ai)%I'c*%I'r; unde Ai"amplitudinea, +-3c"mrimea +-3 n punctual de contracie(punct n care factorii ce concur la frnarea economiei ncep s domine factorii ce o ncura%eaz!, +-3r"mrimea +-3 n punctual de relansare(punct n care factorii care concur la ncura%area creterii econ devin mai puternici dect obstacolele!. %erioada ciclului economic 1 intervalul de timp pe care se ntinde ciclul economic analizat. )e msoar fie ntre dou puncte de contracie(perioad nc is!, fie ntre dou puncte de relansare(perioad desc is!. :rec"en6a < nr. de apariii a fluctuaiilor de"a lungul unui interval de timp. Indicatori ciclici: a.prociclici 1 n fazele e&pansiunii cresc, n recesiune scad (+-3, fora de munc, nivelul preurilor, capitalul! b! contraciclici n faza de e&pansiune scad, n recesiune cresc (rata oma%ului, nr. falimentelor, rezervelor de producie! c. aciclici" nu depind de fazele ciclului. :actorii care influeneaz ciclurile: 7. Kactori interni(nivelul produciei, rata oma%ului, inflaia!. 9. Kactori e&terni(razboi, revoluie, crize financiare, invenii i te nologii! 0. Kactori direci(deterministici! pot fi prevzui, anticipai, cuantificai H. Kactori aliatorii 1 nu pot fi prevzui, apar la un moment dat n economie, pot fi pozitivi sau negative D.Kactori economici" in de modificarea indicatorilor efectivi care pot fi evaluai i reglementai prin politici. E. Kactori noneconomici 1 influeneaz economia afectnd rezultate economice ca de e& progress et nic. Tipolo5ia ciclurilor: 1..icluri econ lungi, seculare(#ondratiev! 1 evoluia timp de D:"E: ani n care se afirm i apoi decade un anumit mod te nic de producie. .iclul secular corespunde revoluiilor te nologice. :a elele ciclului lun5 sunt: a( faza ascendent"prosperitate econ, ritmuri nalte de cretere datorita sporirii venitului naional, a produciei, investiiilor etc. b( faza descendent 1 ntreinere a ritmului creterii econ, a investiiilor i veniturilor, iar gradul de ocupare se nrutete, se accentueaz inflaia, oma%ul. .rizele sunt mai profunde. L&plicarea succesiunii fazelor: a( prin ciclicitatea noutilor i perfecionrilor te nologice. b( prin perioadele de pregtire i purtare de rzboaie, n special de cretere c elt pt narmare i redresare econ n perioade postbelice. c( prin evoluia produciei i stocurilor de aur sau produciei agricole. An prezent: principala cauz o formeaz evoluia ciclic a cercetrii tiinifice n legtur organic cu ciclul sc imburilor structural din economie. +erioada de tranziie de la vec iul mod te nic de producie la cel nou e marcat printr"o criz structural a crei durat se prelungete, pe parcursul fazei descendente. +e durata ei au loc modificri fundamentale n te nicile i te nologiile de fabricaie, precum i n locul i rolul omului n activitile econ. 2. .icluri econ medii, decenale (Quglar!" se deruleaz pe fondul ciclurilor econ lungi, amploarea lor depinznd de cele 9 faze 1 ascendent i descendent. Ll cuprinde dup Quglar 0 faze: e&pansiunea, criza, depresiunea. Ali economiti consider H faze: restngerea(contracia!, nviorarea, e&pansiunea, apogeul. Actualmente fazele tradiionale se consider: 7.e&pansiunea(boom"ul! include nviorarea i avntul"tendina general de cretere econ. 9. L&pansiunea include criz i recesiune"tendin general de ncetenire, scdere economic. Kaza - e&pansiune. Kaza -- contracia econ" plafon ma&im al e&pansiunii, cu tendin de scdere, reducere a profitului. Kaza --- depresiune" cererea n scdere, dinamica produciei ncetinete sau devine n scdere.Apare stagnare sau criz. Kaza -< relansare economic" nlocuirea i modernizarea produciei, se stimuleaz economia prin politici macroec. 0. .icluri econ scurte, minore(#itc in!"circa H: luni ce afecteaz ansamblul ramurilor unei economii. )e ncadreaz n ciclul decnal, ntre 9 crize i contribuie la modificarea amplitudinii depresiunii sau e&pansiunii caracteristicele celui mediu. Au 9 faze: e&pansiunea i ncetinirea creterii economice, iar trecerea de la aceste faze nu presupune declanarea crizei. .iclul scurt const n fluctuaii pe T) n funcie de specificul activitii economice. Cri a" o tulburare brusc a ec ilibrului econ, o manifestare a unor perturbri de amploare n desfurarea activitii econo i inversarea de la faza ascendent la cea descendent a ciclului afacerilor e&primat prin

creterea stocurilor de produse nevndute i reducerea produciei, prin oma% i scderea cursuriloir bursiere. Tipuri: a! crize de subproducie"deficit sau insuficien de producie sau penurie de bunuri cauzate de fenomene natural, rzboaie, epidemii, migraii massive ale populaiei. b! crize de supraproducie" faze ale ciclului decenal la anumite interval de timp ce produc efecte negative. c! crize neciclice" stri de dereglare care nu se caracterizeaz prin regularitate n timp= pot fi pariale: n funcie de ramur n care se manifest= intermediare: criza mat. prime, criza energetic etc. care se manifest prin insuficiena unor asemenea resurse n raport cu posibilitile de acces spre obinerea lor. Trsturi: 7. Actualmente ntlnim crize de supraproducie, i nu de subproducie, care ns nu snt e&cluse n ri subdezvoltate. 9.crize ciclice"n cond. actuale cuprind mai multe ramuri sau sectoare, economia naional i uneori econ. mondial. 0! crizele sunt periodice i defines ciclurile economice indifferent dac n analiza teoretic ele sunt situate la nceputul sau sfritul acestora. Cau ele e"olu6iei ciclice i a cri elor: mai nti se consider c marfa i creeaz o pia proprie care se autoregleaz (lege a debueelor!, sau se e&plica prin mecanisme ce erau n afara economiei (legi psi ologice!. Apoi s"au conturat 9 teorii: 7. L&ogene 1 factorii snt de natur e&traecon, precum: cretere demografic, inovaiile, factori naturali"climaterici, conflicte militare, aspect soc"politice etc. 9. Lndogene"factorii snt de natur econ e&ercitnd efecte de stimulare sau de frnare a activit econ. eorii endogene! a! monetarist"e&plic evoluiile ciclice prin evoluia volumului creditului= creterea acestuia stimuleaz e&pansiunea, dar rupe ec ilibrul econ, determinnd faza de recesiune. b! teoria subconsumului"dup care inegalitatea veniturilor, bloc eaz e&pansiunea, adica frneaz oferta i creterea produciei prin e&cesul de economisire la unii i insuficiena d consum la alii. c! teoria suprainvestiiei"supraacumularea de capital ntr"o perioad scurt, care face ca piaa s fie inundat de produse noi, pe care treptat cererea nu le mai poate absorba. d! Reznesist"fezele ciclului se analizeaz n leg. cauzal cu evoluia productivitii marginale a capitalului, n raport cu rata dobnzii. Inul dintre factori de influen este Autoritatea piblic (6uvernul!. Llemente comune ale teoriilor: consumul i investiiile. %olitici economice anticiclice: 1( +olitici de influenare a cererii agregate: Ja baza st concepia lui Re$nes dup care cauza principal a fluctuaiilor agregate const n modific nedorite ale cererii agregate n raport cu posibilitile de evoluie a ofertei agregate. 2e inter enioneaz %rin 1. politica c elt publice" n faza de recesiune presupune creterea c elt bugetare n sopul de a menine sau impulsiona cererea agregat. . elt de la bugetul statului vizeaz ac iziii de stat, investiii soc"culturale, investiii n ntreprinederi publice etc. 2. pol. monetar i de credit" principalele instrumenete: rata dobnzii, creditul i masa monetar. An faza de boom prelungit, cnd rata inflaiei atinge niveluri ngri%ortoare se aplic o pol monetr restrictiv"sporirea ratei dobnzii, restricinarea creditelor, controlul masei monetare etc. efectul const n reducerea cererii de bunuri i a investiiilor i deci frnarea activit econ nsoit de o stabilizare a preurilor, dar i de o cretere a oma%ului. An faza de recesiune rata dob scade ceea ce determin sporirea volumuilui creditelor i a masei monetare n circulaie, cu efecte asupra creterii produciei, asupra gr de ocupare a forei de munc. +. pol fiscal" utilizarea sistemului de impozite i ta&e. An faza de recesiune statul reduce impozite, stimulnd astfel consumul i investiiile. An faza de boom, statul sporete impozite pt a frna cererea global i s stopeze dinamica inflaiei. 2( -nfluenarea ofertei agregate: a( realizarea de reforme structurale care s permit afirmarea concurenei i preurile libere, prin eliminarea centrelor de putere econ. b( manevrarea unor prg ii econ, care s ofere perspective bune de profit pt productori, stimulndu"i astfel s menin sau s sporeasc oferta de bunuri. Ancadrarea n una din fazele ciclurilor econ, precum i prognozarea evoluiilor ciclului econ se face prin intermediul unor indicatori econ 4 indicatori ciclici. "#pansiune &a 3nt economic4 boom( -ndicatori: ,scderea nivelului stocurilor= ,creterea populaiei ocupate 48 reducerea numrului omerilor= ,creterea investiiilor= ,creterea produciei industriale= ,creterea veniturilor 48 creterea cererii. Ma&imum: -ndicatori: ,producia stagneaz la un nivel ma&im (supraofert!= ,dob2nzile pentru credite cresc (cererea mrit de credite pentru investiii!= ,ocuparea deplin a forei de munc (rata oma%ului se afl la nivelul oma%ului fricional 9"0F!= ,cererea de bunuri de consum 4 stabil 48 o stagnare a ofertei. Ancadrarea ntr"o anumit faz a ciclului treb s in seama de standardele specifice fiec ri n parte. L&emple: An )IA 1 recesiunea este definit ca fiind o perioad de dou trimestre consecutive n care +-3 scade. An Qaponia 1 recesiunea este o cretere anual a +-3 sub 0F. $ecesiune 4 o scdere de la an la an a produciei industriale. An funcie de modul de abordare a ceea ce numim recesiune, criz i ma&imum frecvena ciclurilor economice, poate fi mai mare sau mai mic. -ndicatori ce caracterizeaz >ecesiunea (perioada de declin economic!:

,.ererea de investiii scade= ,reducerea nr de anga%ai 48 creterea numrului de omeri= ,stocurile de produse finite cresc ca urmare a scderii cererii= ,activitatea economic se reduce sensibil n toate domeniile. Minimurile 1 producia nu poate scdea la nesf2rit, ea ating2nd un punct de minim, dup care ciclul se reia (criz economic!. -ndicatori: ,producia atinge cel mai sczut nivel= ,veniturile sunt la minim 1 asigurarea subzistenei realiz2nde" se pt o mare parte a populaiei din a%utoare sociale (de oma%! sau din utilizarea economiilor= ,oma%ul atinge cel mai nalt nivel= ,dob2nzile scad pt a ncura%a reinvestirea. -. %ia6a muncii. :ormele i cau ele oma=ului. E"aluarea i costurile oma=ului. >e5ea lui O?un. %olitici antioma=. %iata muncii " spaiul econ n care tranzacioneaz n mod liber utilizatorii de munc (deintorii de capital! n calitate de cumprtori i posesorii resursei de munc, n calitate de v2nztori, n care, prin mecanismul preului muncii, al concurenei libere ntre ag econ, al altor mecanisme specifice, se a%usteaz cererea i oferta de munca. %oma&ul rep o latur negativ a economiei, concretizat ntr"un dezec ilibru important al pieei muncii prin care oferta de for de munc (sau cererea de locuri de munc! este mai mare dec2t cererea de for de munc din partea agenilor econ (oferta de locuri de munc!. Lste 'omer orice pers care are mai mult de 7D ani i ndeplinete concomitent urm condiii: ,e apt de munc= ,nu are loc de munc= ,e disponibil pt o munc salariat= ,caut un loc de munc. .onf 3-T (birou interna de for de munc! pt a fi omer treb s corespunzi la 0 cerine: 7.vrsta de munc 7D"7E ani 9. /u are un loc de munc salariat care sa"i asigure venit 0. .aut un loc de munc i e de accord s accepte acest loc timp de 7H"7D zile conf legii. 3-T ofer un loc de munc, dac pers timp de 9 sptmni nu ocup locul, se consider c nu are nevoie de el. @ac pers care e nregistrat n burs (conf vizei de reedin! nu se prezint de 0 ori la burs, nseamn c e plecat. +ers nregistr care primesc a%utor de oma% treb s semneze o dat n 9 sptmni= dac nu semneaz timp de o lun, e scoas din list. (aracteristicile 'oma&ului. Soma%ul se caracterizeaz prin: ni el4 durat4 structur i intensitate. a( +i elul oma5ului4 e e&primat n mrime absolut &nr de omeri! i n mrime relati (rata oma%ului calcul ca raport ntre nr omerilor i populaia ocupat sau populaia activ!. +onderea pers neocupate n perioada n care acestea se afl n procesul de sc imbare a locului de munc sau a celor care nu se adapteaz la condiiile de munc poart denumirea de rata natural a oma5ului - rep acel nivel al oma%ului a crui absorbie poate fi realizat numai prin investiii pe seama inflaiei (ceea ce va duce la creterea preurilor!. @e asemenea rata natural oma5ului cuprinde i nr celor ce nu doresc s se anga%eze deoarece au mi%loace de subzisten. An funcie de aceast rat pot e&ista 9 stri: " starea de subocu%are a forei de munc (c2nd rata efectiv a oma%ului 8 dec2t rata natural!= " starea de su%raocu%are (c2nd rata efectiv a oma%ului ; dec2t rata natural!. b( )urata definit ca perioada de timp care a trecut din momentul pierderii locului de munc i p2n la reluarea activitii (momentul reanga%rii!= c( 2tructura oma%ului poate fi pe categ de v2rst, nivel de calificare, categorii socio"profesionale, se&, ras, etc. d( )u% intensitate (care este cea de"a patra caracteristic a oma%ului! se disting: 1. oma5ul total 1 pierderea definitiv a locului de munc (ncetarea total a activitii!= 2. oma5ul %arial 1 diminuarea activitii depuse de o persoan, n special prin reducerea duratei sptm2nii de lucru sub cea legal, cu scderea remunerrii= 3. oma5ul deg'izat 1 specific mai ales rilor slab dezv unde numeroase pers au o activitate aparent, cu eficien mic. Tipuri: #up ori5ine oma%ul poate fi: 1. 6oma5ul con5unctural sau ciclic care se formeaz ca urmare a reducerii activitii econ datorit crizelor econ care au loc (crizele pariale sau crize specifice unei con%uncturi!. 6oma5ul ciclic poate fi resorbit total sau parial n perioadele de av2nt economic. 2. 6oma5ul structural datorat sc imbrilor care au loc n structura economic teritorial, social, a produciei etc. +. 6oma5ul te'nologic determinat de nlocuirea vec ilor te nologii i te nici cu altele noi, precum i datorit centralizrii capitalurilor, care va avea drept consecin rest2ngerea locurilor de munc= ,. 6oma5 sezonier cauzat de ntreruperi ale activitilor care sunt puternic dependente de factori naturali (agricultur, construcii, lucrri publice!= -. 6oma5ul intermitent &sau fricional( apare ca urmare a practicri contractelor de anga%are pe durata scurt, din cauza incertitudinii afacerilor unui anumit numr de uniti econ= @. 6oma5ul de discontinuitate care afecteaz n mod deosebit femeile i este cauzat de ntreruperea activitii din motive familiale (de maternitate!.

1. 6oma5 oluntar care are la origine rigiditatea salariilor n scdere. )e pornete de la ideea c salariile practicate sunt n general mai mici dec2t salariul de ec ilibru i aceasta se datoreaz cerinelor salariailor. +ersoanele nemulumite accept s plece n oma%. 2. 6oma5ul in oluntar care se datoreaz unor cauze care apar pe piaa bunurilor i a banilor. +ersoanele sunt obligate s plece n oma%. )ormarea 'i e*oluia 'oma&ului+ 6oma5ul se formeaz pe baza a dou mari procese economico"sociale. a( %ierderea locurilor de munc de ctre o parte a populaiei ocupate= b( creterea ofertei de munc prin a%ungerea de ctre noile generaii la v2rsta legal de munc, i manifestarea nevoii de a se anga%a a unor persoane apte de munc dar care nu au mai fost anga%ate n condiiile unei cereri de munc inferioare acestei creteri. /ivelul oma%ului difer mult de la o perioad la alta i de la o ar la alta n funcie de numeroi factori, mai ales datorit caracterului i trsturilor creterii economice. )actorii care duc la formarea 'oma&ului+ 1. insuficiena creterii economice sau reducerea acesteia n diferitele faze ale ciclului econ. Mic el @idier spunea: *insuficiena creterii economice este responsabil pt unul din doi omeri(= 2. restructurrile i recon ersia economic datorit influenei diferiilor factori, dar mai ales, datorat sc imbrilor aprute n te nic i n te nologiile de producie,n structura de ramur i teritorial a produciei etc. An rile din Luropa rsritean care au trecut la econ de pia, formarea i creterea oma%ului a fost determinat de 9 factori: a. refacerea ec'ilibrelor i stabilizarea macroecon " presupune adoptarea unor politicii restrictive n domeniul bugetar i n cel a creditului= b. trecerea de la economia %lanificat &centralizat( la economia de %ia - determin o reducere masiv a locurilor de munc n multe sectoare economice, o pondere nsemnat cpt2nd oma%ul structural i con%uctural. Kactorii noneconomici, de nivel psi ologic. ,Lfectul regiditii salariale 1 firme fis er singure stabilesc un plafon mare de salariu ca apoi s nu piard specialiti (ca rezultat creeaz oma%!. ,Tisterez" creterea i amplificarea unui rezultat folosind acelei rezultat. ,+ersoane descura%ate" care nu mai caut un loc de munc, deoarece i pot gasi lucru, dar economia nu i le poate oferi. EcAilibru de 4or6 de munc"sistem de relaii n cei ce prezint cerere i cei ce prezint oferta= se deosebete de alte piei prin aceea c cererea i oferta se sc imb ci reprezentanii si. (cererea"productori, oferta " consumatori!. )e determin n raport cu salariul real. #cuaia ce descrie piaa muncii: BCDp)*E$u*uC(F unde: UV" modificarea, u"rata efectiv a oma%ului, uV"rata natural a oma%ului, u"uV"oma%ul ciclic. Indicatori care se folos pt evaluarea lunar a pieii muncii: a( ritm de concediere"ponderea celor concediai pe parcursul lunii n econ dat. b( ritm de anga%are"ponderea omerilor care au obinut un serviciu pe parcursul lunii. Rata oma=ului rep proporia populaiei care, apt fiind de munc i n cutarea unei slu%be, nu poate gsi de lucru ntr"o anumit perioad. <om nota u )$>*ND>( 100 ) $/D>(100, unde: u 4 rata oma%ului, 7 1 nr de omeri= 8 1 populaia total apt de munc i n cutarea unei slu%be= + 1 populaia ocupat. W relaie dintre creterea economic real i modificrile ratei oma%ului este dat de le5ea O?un. "cuaia! $G*G1(DG1)E$u*ue(, unde X"coef pozitiv, Y"produs efectiv creat, Y7"produs potenial creat n cond ocuprii dpline. An baza legii lui WRun cel mai mare pre pe care l pltete economia din cauza dezec ilibrului muncii este +-3 nerealizat. Legea ,-un 1 legtura dintre nivelul produciei reale i nivelul oma%ului.,+t fiecare cretere cu trei p.p. a produciei peste nivelul natural ntr"un anumit an, rata oma%ului tinde s scad cu 7 p.p. ,+t fiecare scdere cu 0 p.p. a produciei reale sub nivelul natural, rata oma%ului tinde s creasc cu 7 p.p. Jegtura dintre oma% i +/3: )c imbarea %N')+H * 2 I scAimbarea ni"elului oma=ului. Jegea afirm faptul c rata oma%ului scade cu :,DF pt fiecare F de cretere a +-3 peste o rat a trendului de 9,9DF. Ju . -/01 (ry 2 3031) (9.7! @in comparaiile efectuate ntre modificrile +-3, oma% i rata inflaiei s"a constatat c n general reducerea ratei oma%ului conduce la creterea ratei inflaiei. Aceast relaie dintre oma% i inflaie este evideniat de curba %Aillips ce relev relaia invers dintre rata inflaiei i rata oma%ului i poate oferi diferite opiuni de politic economic. %olitici antioma=: )nt de 9 tipuri: 1. +olitici active: a! msuri de stimulare a cererii de munc (creare de locuri de munc, subvenionarea loc de munc, creare de loc de munc temporare, susinerea iniiativei private, crearea unitilor specializate n dom serviciilor!. b! politici de fle&ibilizare a ofertei de munc (crearea serviciilor de anga%are, crearea unui mecanism de formare, recalificare i reconversie profesional= folosirea mai efectiv i fle&ibilizarea fondului total de munc!. 2. +olitici pasive: a! prevenirea oma%ului prin eliminarea de pe piaa muncii a unor grupuri de ofertani (prelungirea duratei de colarizare= reducerea vrstei de pensionare= creterea

timpului necesar perfecionrii profesionale= restricionarea imigrrii= descura%area muncii salariate feminine!. b! protecia social a omerilor (alocarea indemnizaiilor= dif forme de susinere!. +ol.pasive spre deosebire de active cresc cererea agregat, nltur o parte din popul activ de pe piaa muncii, rezult c cresc c elt i nu"s venituri n buget. +ol pasive pe TJ snt inflaioniste, apar dup apariia dezec il. +ol active se folosesc pn a aprea dezec ilibrul, stopeaz procese inflaioniste. .n RM: Soma%ul n Moldova coreleaz str2ns cu emigrarea forei de munc peste otare. W tendin pozitiv este reducerea nr de omeri pe TJ de la E:,HF din totalul omerilor n 9::: la HG,BF n 9::D. +rincipala e&plicaie de meninere a oma%ului la cote relativ mici este c populaia are posibilitatea emigrrii. W particularitate curioas a fenomenului oma%ului din >M este i rata mai mare a oma%ului printre brbai dec2t printre femei (G,CF fa de E,:F n 9::D!. )tatistica spune c oma%ul i afecteaz n mod deosebit pe cei cu v2rsta cuprins ntre 7D i 9B de ani. Li formeaz cel mai numeros grup de omeri cu o pondere de 0EF.Motivul principal pt care dou treimi dintre tineri i"ar sc imba locul de munc a fost remunerarea %oas, iar fiecare a cincea pers i dorea o alt activitate. @e la 7 ianuarie 9::C >M are frontier direct cu IL, ca urmare se ateapt creterea investiiilor strine, investiii care ar putea fi generatoare i de noi locuri de munc. @. Cau eleF 4ormele i costurile in4la6iei. E"aluarea in4la6iei. Ecua6ia lui :isAer. In4la6ia" dezec ilibru structural, monetaro"material, care e&prim e&istena n circulaie a unei mase monetare ce depete necesitile economice ce duce la creterea durabil i generalizat a preurilor i are ca rezultat deprecierea monedei naionale indiferent de gradul de convertibilitate a ei. #e ecAilibrul structural"dezec ilibru din structura +-3 i a masei monetare. Lste determinat de H componente: 7.consum 9.investiii 0.c elt gevernamentale H. Masa monetar 1 structurat n agregate econ M7, M9, M0. Lcuaia cantitativ a sc imbului " Kis er (ec ilibru! M,<4+,P An funcie de cau e care o 5enerea : 4+ 5nflaia prin moned6 determinat, de creterea ofertei de moned prin emisiunea e&cesiv de semne bneti, ca urmare a deciziilor agenilor econ specializai pt sporirea activelor (banii de credit!. -nflaia monetar e definit de ctre Kis er drept *ecuaie a sc imbului(. .rete M, deci cresc +. 3+ 5nflaia prin cerere apare at c2nd cererea nominal solvabil 8 oferta de bunuri. Acest tip de inflaie, susin anumii economiti, e rezultatul creterii cererii agregate datorit sporirii veniturilor bneti ale populaiei, iar rezolvarea problemei inflaiei se poate face numai printr"un control sever al ofertei de bani n econ. Alii susin c, cererea agregat se poate ma%ora ca urmare a reducerii impozitelor sau a sporirii investiiilor, c2nd se apreciaz c va fi o perioad de boom economic, c iar dac oferta de moned rm2ne aceeai. Lfectul inflaiei prin cerere e redus datorit, n principal, creterii preurilor i parial, prin sporirea produciei.

7+ 5nflaia prin ofert6(prin cost) e determinat, n principal, de insuficiena produciei i apare at c2nd sporirea veniturilor, n special a salariilor, nu este compensat de o cretere corespunztoare a productivitii muncii. Apare astfel o penurie de bunuri materiale i de servicii, un dezec ilibru, care este denumit de specialiti in4la6ie real. @evansarea creterii productivitii muncii de cea a salariilor conduce at2t la sporirea costurilor medii, c2t i a preurilor. 0auzele inflaiei prin ofert sunt: 1 creterea mai ra%id a salariilor dec3t a %roducti itii muncii (determinat n principal de deciziile luate de sindicate i impuse patronatului!= 1 deciziile luate de firmele dominante dintr"un domeniu de a obine profituri ma&ime prin creterea preurilor, fr a spori oferta= 1 e oluia %oziti a ratei inflaiei anticipat de ntreprinztori ceea ce i determin s restr2ng oferta, i s creasc costurile, n ateptarea unor preuri mai mari. 7+5nflaia prin cerere 'i ofert6(combinat6)"cererea crete, oferta scade. .a consecin are loc iperinflaia. @eosebim 9 etape: 7.cresc costuri de producie, deci nivel productiv scade, A) scade. 9. prin politici antiinflaioniste crte A@. Tipurile in4la6iei dupa 5r de intensitate: 7!trtoare(latent!"pn la 0F anual 9!moderat" 0"EF 0!rapid (desc is!" cca 7:F H!galopant"7:"D:F D! iperinflaia"D:F. !n raport cu e"olu6ia indicatorilor macroecon, intensitatea inflaiei poate duce la: ,cretere econ nein4la6ionist, at c2nd inflaia este moderat, controlat de guvern iar ritmul mediu anual de cretere economic este relativ nalt, depind de fapt rata inflaiei=

,cretere econ in4la6ionist at c2nd rata inflaiei depete ritmul mediu anual de cretere economic= ,sta54la5a6ia " acea situaie econ caracterizat prin creterea rapid a inflaiei, prin stagnarea creterii economice (cretere zero!, i prin recesiune economic= ,slump4la6ie 1 declinul economic, caracterizat prin scderea produciei, pe de o parte i prin creterea preurilor (inflaie galopant!, pe de alt parte. Wpus inflaiei este deflaia care e&prim reducerea nivelului preurilor, fenomen des nt2lnit n ultimele decenii. Msurarea in4la6iei: -ndicele general al preurilor bunurilor de consum i tarifelor $I%C( rep valoarea medie ponderat a indicilor preurilor tuturor mrfurilor i se determin ca raport procentual ntre valoarea produselor la momentul curent (t7! i valoarea produselor la momentul anterior (t:!, conform relaiilor: Ipc)Kip I50; 50)L0Ip0DKL0Ip0; ip)%1I100D%0. /ndicele %reurilor de ti% Laspeyres- reflect evoluia preurilor unei cantiti constante de bunuri: , unde Po 1 structura cantitii de bunuri economice consumate n perioada de baz (:!= p7 i po 1 preurile din perioada de baz (:! i perioada analizat (7!= n 1 nr de bunuri. /ndicele %reurilor de ti% Paasche- evideniaz modificarea procentual a preurilor unei cantiti variabile de bunuri din per curent (P7! a crei structur este diferit fa de cea din per de baz.

Rata in4la6iei (>inf! ntr"o anumit perioad de timp: Rin4)$I%C*1(I100. >ata inflaiei calculat n funcie de deflatorul +/3 (-df+!: Rin4) $Id4% < 1( I100. I%C) I%C1*I%C0I100DI%C0 Deflatorul P5B, indicator diferit de -+. care msoar variaia medie a consumului populaiei de bunuri i servicii, a bunurilor pt investiii i bunurilor e&portate.

1. 8trate5ii de combatere a in4la6iei. Curba lui %Aillips !n perioada scurt i perioada lun5. %oliticile antiin4la6ioniste se grupeaz n funcie de mai multe criterii, astfel: A - 9n funcie de intensitatea i sensul %rocesului inflaionist se pot adopta: Z politici de lupt cu Aiperin4la6ia $cri a in4la6ionist( prin intermediul agenilor macroecon specializai pt stabilizarea proceselor macroecon i relansarea creterii economice= Z politici de pre"enire a Aiperin4la6iei i de meninere a unei inflaii moderate sub controlul factorilor guvernamentali= ' - 9n funcie de doctrina economic politicile de combatere a inflaiei pot fi: Z politici de control al cererii a5re5ate cum sunt politicile fiscale ce presupun micorarea c elt publice i?sau sporirea veniturilor bugetare prin impozite i ta&e i politicile monetare care s determine diminuarea ofertei de moned (reducerea lic iditilor! i?sau ridicarea ratei dob2nzii i scumpirea creditului= Z politici de stimulare a o4ertei a5re5ate"au ca scop reducerea ritmului de cretere a costurilor= An literatura de specialitate se apreciaz c sunt necesare msuri de restr2ngere a influenelor monopolurilor asupra preurilor i veniturilor prin: controlul preurilor, restr2ngerea activitii i puterii sindicale, politici de promovare a concurenei, de cretere a productivitii muncii etc. E4ectele in4la6iei: redistrubuirea veniturilor i avuiei de la persoanele cu venituri fi&e i cu poziii slabe n sistemul economic spre cei care dein puterea economic i o folosesc pt a obine venituri mari. Lfectele se manifest prin urm forme: 7! prin contracte de munc pe TJ 9! prin relaiile de mprumut 0! contribuie la nrutirea relaiilor economice e&terne H! creeaz o stare de ncertitudine D! afecteaz negativ utilizarea resurselor E! submineaz creditul pe TJ. Curba lui %Ailips: M)MC*E$u*uC(NO, unde ["modif neateptate ale ofertei, \V" inflaie ateptat, \" inflaia curent, u"oma% curent, uV"oma% ateptat. @ac u crete, \ scade. (urba lui Philips analizeaz relaia empiric dintre salariu i rata inflaiei, av2nd la baz urm raionament: cu c2t rata oma%ului e mai mare cu at2t rata inflaiei este mai redus. An ceea ce privete valabilitatea acestui raionament, s"a constatat c de fapt relaia de compensare dintre inflaie i oma% este valabil n special pe T) iar pe TJ rata oma%ului este n general independent. MC .+J

-nflaie b MA

u, oma% uA u .urba .+J este o curb *'illi%s %e termen lung4 ce indic faptul c nu e&ist o relaie de compensare ntre inflaie i oma%. .um trebuie de acionat pt a aduce economia din punctul A , cu oma% i inflaie ridicat, la o situaie de utilizare deplin a forei de munc] #$ist dou ci de a5ustare. .urba continu (a! corespunde unei strategii graduale. La indic o inflaie ridicat pe perioada tranziiei i corespunde unei politici de reducere rapid a oma%ului i de diminuare treptat a inflaiei. .urba (b! corespunde unei strategii radicale de reducere a inflaiei. La ilustreaz o reacie imediat a inflaiei, care se reduce rapid, dar pe seama reducerii graduale a oma%ului. >ezult c, at c2nd se stabilesc msuri de politic macroecon, nu trebuie fcut alegere ntre inflaie i oma%, ci trebuie ales ntre metodele i cile alternative de a%ustare, n ceea ce privete mi&ul inflaie"oma%. +t nelegerea opiunilor, se utilizeaz curba + illips amplificat pt previziuni, e&primat nu n funcie de producie, ci de oma%: = (D.D! unde: \ " rata inflaiei, \ e " inflaia ateptat, u,"rata natural a oma%ului, u " rata actual a oma%ului, O " panta descresctoare a curbei + illips. )ub aceast form, curba + illips arat c, dac rata actual a oma%ului e mai mare dec2t rata natural u,, atunci inflaia va scdea la nivelul su anterior. >ata inflaiei depinde at2t de nivelul ratei anticipate a inflaiei, c2t i de nivelul ratei oma%ului. Mai mult, se observ c rata inflaiei depinde i de ritmul de cretere (sau scdere! a oma%ului, e&primat de panta curbei O. @ac notm cu p gradul n care modificarea oma%ului (u " u:! afecteaz inflaia, atunci curba + illips, din ecuaia (D.D! devine: =(D.E! unde u: " rata oma%ului din perioada anterioar. .oef p msoar gradul n care variaia oma%ului afecteaz inflaia. .u c2t p este mai mare, cu at2t influena modificrii oma%ului asupra ratei inflaiei este mai puternic. Lcuaia (D.E! este util pt luarea unor decizii politice, ntruc2t sugereaz ideea unor com%ensaii concrete. .u c2t oma%ul scade mai rapid, cu at2t se micoreaz ritmul deflaiei, pt fiecare nivel al oma%ului. @ac economia nregistreaz un ritm rapid de ieire din recesiune iar oma%ul este ridicat, inflaia va scdea lent. -nvers, o redresare lent sporete eficiena aciunii antiinflaioniste pe care o e&ercit nivelul ridicat al oma%ului. 2. Cererea a5re5at i 4actorii ce o determin. Curba cererii a5re5ate. (ererea agregat6 (global6) " ansamblul cerinelor solvabile de bunuri i servicii produse ntr"o economie, ntr"o perioad de timp i la un nivel mediu general al preurilor acestora. 8tructura cererii agregate cuprinde urm elemente! a( c elt pt ac iziionarea de bunuri i servicii, efectuate de ctre populaie (mena%ele!= b( venituri alocate i c eltuite de ntreprinderi (firme! pt investiiile brute= c( ac izi guvernamentale de bunuri de consum i bunuri investiionale, pe seama veniturilor bugetare= d( c elt agenilor econ strini (n valut! pt a importa dintr"o anumit ar, respectiv pt a plti e&porturile acelei ri. Mrimea cererii agregate este influenat de ni*elul general al preurilor, care este o medie ponderat a preurilor tuturor bunurilor materiale i serviciilor produse ntr"o economie. ,@ac nivelul general al preurilor crete (consider2nd c ceilali factori nu se modific !, puterea de cumprare a banilor scade, astfel c se va putea cumpra o cantitate mai mic de bunuri i servicii cu un venit nominal dat, adic va avea loc o reducere a cererii agregate. @e asemenea, va conduce spre o scumpire a bunurilor i serviciilor produse pe plan intern, comparativ cu cele strine. .a urmare, consumatorii interni vor avea tendina s cumpere mai puine bunuri economice auto tone, ele fiind relativ mai scumpe fa de cele strine, cu efecte asupra creterii importurilor i scderii e&porturilor de astfel de bunuri. .reterea nivelului general al preurilor afecteaz i volumul investiiilor, ntruc2t dac presupunem c investiiile se fac din mprumuturi, creterea acestui nivel va determina i mrirea ratei medii a dob2nzii, scumpindu"se astfel creditul, cu efecte asupra descura%rii investiiilor, adic a scderii cererii pt bunuri de capital. Totodat, sporirea nivelului general al preurilor va avea ca rezultat i reducerea c elt guvernamentale pt ac iziionarea de bunuri de consum i bunuri investiionale. , cre'tere generali9at6 a preurilor n economie va avea ca rezultat contracia cererii agregate (globale! prin reducerea tuturor componentelor acesteia. -nvers, scderea nivelului general al preurilor va genera o e$tindere a cererii agregate. Lcuaia cererii agregate este: A#)CNIbN& NPn A@4.5- " economia simpl, cnd nu e&ist intervenia statului n economie i nu e&ist legtur cu strintatea= A@4.5-56 " economie nc is, nu e&ist e&port i import=

A@4.5-b565^n " rep cererea agregat n economia desc is. Curba cererii a5re5ate. (urba cererii agregate * arat cantitatea de bunuri i servicii pe care consumatorii sunt gata s le procure la fiecare nivel posibil al preurilor. Aceast curb arat astfel de combinaii ntre volumul de producie i nivelul general al preurilor n economie la care piaa bunurilor i serviciilor sunt n ec ilibru. .urba A@ poate fi construit n baza ecuaiei teoriei cantitative a banilor care are urmtoarea form: MQ9)%QG unde M"masa monetara, <"viteza de rotaie a capitalului, +"preul, Y"volumul real al produciei. Lcuaia dat stabilete c masa monetar (M! determin valoarea nominala a produciei(Y! care la rndul ei depinde de nivelul preurilor(+! i volumul produciei.
P

AD

:actorii ce conduc la modi4icarea 4unc6iei cererii a5re5ate i deplasarea curbei cererii a5re5ate. " modificrile n c elt de consum (bunstarea consumatorilor, anticiprile consumatorilor, datoriile consumatorilor i impozite! " modificrile n c elt investiionale (rata dobnzii, venitul anticipat de la investiii, impozitele de la ntreprinderi, te nologia i e&cesul de capital! " modificrile n c elt guvernamentale " modificrile n c elt e&portului net (venitul naional n rile strine i cursurile valutare!.

AD2 AD0 AD1 y

Bun6starea consumatorilor " n rezultatul micorrii c eltuielilor de consum cererea agregat se micoreaz i respectiv curba se deplaseaz spre originea a&elor. :nticipaiile consumatorului " modificrile n caracterul c eltuielilor consumiste depind de prognozele pe care le fac consumatorii de e& cnd consumatorii consider c venitul lor se va ma%ora atunci ei sunt gata s c eltuie mai mult n acest caz c eltuielile consumiste cresc. Datoriile consumatorilor " un nivel ma%orat al datoriilor consumatorilor care s"a format pe parcursul procurrii n credit poate s impun consumatorul s"i micoreze c eltuielile n prezent cu scopul de a"i ntoarce datoriile, n rezultat c eltuielile de consum se micoreaz i curba se deplaseaz spre originea a&elor i invers. 5mpo9itele * micorarea impozitelor pe venit duce la ma%orarea venitului real, ma%orarea cumprturilor la nivelul dat al preurilor. Micorarea impozitelor duce la modificarea curbei cererii de la origine spre dreapta. $ata dob;n9ii * n cazul n care ceilali factori rmn constani ma%orarea ratei dobnzii duce la micorarea c eltuielilor investiionale i micorarea cererii agregate. >ata dobnzii se modific dup ce crete masa monetar. Ma%orarea masei monetare duce la micorarea ratei dobnzii i la ma%orarea investiiilor de capital. Veniturile anticipate de la in*estiii * prognozele optimiste de la obinerea profitului de la capitalul investit ma%oreaz cererea la bunurile investiionale, curba cererii se deplaseaz spre dreapta. 5mpo9itele de la ;ntreprinderi * ma%orarea impozitelor ntreprinderilor duce la micorarea profiturilor ntreprinderilor de la investiii de capital i ca urmare la micorarea c eltuielilor investiionale i a cererii agregate n cazul micorrii impozitelor se observ efectul invers.

ehnologiile * te nologiile noi au tendina de stimulare a c elt investiionale i la ma%orarea cererii agregate. "#cesul de capital * dac ntreprinderile au e&ces de capital atunci aceasta duce la reinerea cererii pt bunuri investiionale i se micoreaz cererea pt bunuri agregate. " . eltuielile guvernamentale 1 dac guvernul tinde s procure mai mult din +/ al preului aceasta va duce la ma%orarea cererii agregate pn cnd impozitul i rata dobnzii va rmne nesc imbat. " . eltuielile pt e&portul net 1 curba cererii se deplaseaz atunci cnd au loc modificri n procurarea bunurilor locale de ctre consumatorii stini independent de nivelul preurilor n aceast ar. <enitul naional al altor ri * ma%orarea veniturilor naionale a unor ri stine duce la ma%orarea cererii la bunurile din ara dat. .ursul valutar < este un factor care duce la deplasarea curbei cererii. No6iuni despre elasticitatea cererii. :actorii care determin elasticitatea cererii. Elasticitatea cererii e&prima sensibilitatea cererii la modificarea unuia din factori de influen. .um cererea este, in primul rind, dependenta de pret, elasticitatea ei se raporteaza, in principal, fata de pret. Llasticitatea cererii este prezenta, atunci cind coeficientul de elasticitate este mai mare decit 7. Cererea este elastica " atunci cind la un anumit procent de modificare a pretului, procentul de modificare a cantitatii cerute este mai mare. Cererea este inelastica " atunci cind la un anumit procent de modificare a pretului rezulta un procent mai mic de modificare a cantitatii cerute. Ja procentul de modificare a pretului corespunde acelasi procent de modificare a cantitatii cerute, se spune ca cererea are elasticitate unitara, deoarece coeficientul de elasticitate (.e! este egal cu 7. @eci, elasticitatea cererii fata de pret e&prima raportul dintre miscarea cererii si modificarea preturilor, proportia modificarii cererii in conditiile cresterii sau scaderii pretului cu un procent. Llasticitatea cererii se poate determina nu numai in functie de pret, dar si de venit. La reflecta proportia in care cererea pt diverse produse se sc imba odata cu modificarea veniturilor banesti ale consumatorilor, ceilalti factori raminind constanti. Kenomenul elasticitatii fata de venit este o manifestare a legitatilor din sfera consumului, care determina o anumita ierar izare a nevoilor fiecarei categorii de populatie la un anumit nivel al veniturilor. Llasticitatea cererii, mai precis cunoasterea ei, prezinta o semnificatie deosebita in cadrul orientarii agentilor econ. -nteresul lor este sa"si ma&imizeze profitul, deci in conditiile de pret e&istente pe piata, ei pot sa"si adapteze deciziile cu privire la productie, corespunzator raportului e&istent intre venitul total si elasticitate. )pecialistii n domeniu, evidentiaza e&istenta a trei 4actori principali : 1. 6radul de substituire al produselor . @aca pretul unui bun oarecare creste, el devine mai scump fata de bunurile substituibile lui. Lste firesc ca cererea pt acest bun sa scada si, n mod corespunzator, sa creasca cererea pt bunurile substituibile. -nvers, daca pretul unui bun scade, el va deveni mai ieftin dect bunurile substituibile lui. -n acest caz, cererea pt el va creste si, n mod corespunzator, va scadea cererea pt bunurile substituibile. .u cit gr de substituire n raport cu un bun oarecare e mai mare, cu atit va fi mai mare elasticitatea cererii pt bunul respectiv. -nvers, cu cit gr de substituire e mai mic, cu atit va fi mai mica elasticitatea cererii pt bunul resp. 2.+onderea venitului c eltuit pt cumpararea unui bun n totalul veniturilor. -n general, cererea pt un bun este mult mai elastica, cu cit este mai mare parte din venit alocata pt cumpararea bunului respectiv (celelalte conditii ramin nesc imbate!. @esigur, e&ista diferentieri intre bunuri din acest pdv. )unt bunuri pt care creste ponderea c eltuielilor pt cumpararea lor pe masura ce creste venitul si bunuri a caror pondere scade pe masura ce creste venitul. @e e&, in conditiile unor venituri banesti mari, ponderea c elt pt procurarea de bunuri alimentare, sau c iar de bunuri materiale se reduce, n sc imb creste ponderea c elt pt servicii soc"culturale, bunuri de lu&, s.a. +.+erioada de timp de la sc imbarea pretului. .ind pretul unui bun oarecare se modifica este necesar sa treaca un anumit timp pina ce toti cumparatorii vor cunoaste noua situatie si, mai ales, pina ce"si vor adapta comportam lor de consumatori ai bunului respectiv. @eci, elasticitatea cererii pt un bun va fi mai mare intr"o perioada lunga de timp, decit intr"o perioada scurta, deoarece cumparatorii au mai mult timp sa se adapteze la sc imbarea de pret. 2. Economiile i in"esti6iile. E4ectele creterii in"esti6iilor. W parte a venitului naional disponibil este destinat economisirii, form2ndu"se economiile nete. Lconomiile nete rep partea din venit care nu este consumat. E ) 9 * C, unde L 1 economiile nete, < 1 venit, ."consum. @ac la economiile nete se adaug consumul de capital fi& (amortizarea! se formeaz economiile brute. >elaia dintre economiile nete i venit se e&prim prin nclinaia spre economii, medie i marginal. a( .nclina6ia medie spre economii, denumit i rata medie a economiilor (e! e&prim raportul dintre economiile nete i venit: e)ED9 care arat c2t se economisete dintr"o unitate de venit.

b( .nclina6ia mar5inal spre economii denumit rata marginal a economiilor (e_! e&prim raportul dintre variaia economiilor (`L! i variaia venitului (`<!: eR) JED J9 care arat cu c2te uniti variaz economiile la variaia cu o unitate a venitului. 8tructura economiilor: 7! )u% sursele de finanare: ,economii ale sist privat ,economii ale sist public. 9! )u% modul cum se iau deciziile de economisire pot fi: ,economii libere ,economii forate. Moti"ele economisirii sunt: a( dorina de organizare raional a c'eltuielilor n timp= b( dorina de mbogire (dorina de a acumula mi%loacele care s permit creterea veniturilor viitoare!= c( nt3rzieri de ada%tare a consumului (aceast situaie e&ist atunci c2nd dispare dorina de noi c elt imediate!= d( %referina %t lic'iditate 1 (odat atins un anumit nivel de consum, nu se mai consum n plus n favoarea pstrrii venitului e&cedentar sub form lic id!. Moti"ele care stau la ba a economiilor de bani licAi i sunt: ,tranzacia4 pt a face fa cumprturilor curente= ,%recauia4 pt a face fa c eltuielilor neprevzute= , s%eculaia, pt a se profita de ocaziile favorabile unor cumprturi (e&: titluri de burs!= $elaiile dintre consum 'i economii! 9)CNE. .2nd crete consumul trebuie s se reduc economiile i invers cu c2t cresc economiile, cu at2t trebuie s se reduc consumul: Lconomia este funcie cresctoare de nivelul venitului. Anclinaia medie spre economii este variabil, urm2nd nivelul venitului. @eci nu se %oate economisi dec3t %ornindu-se de la un anumit ni el al enitului. " pt un nivel de enit nul &-:;( economiile or fi negati e< " pt enituri foarte mici cu 0 = ; (cazul omerilor sau bolnavilor care fac apel la a%utoare! economiile continu s fie negative, dar volumul acestora se reduce pe msura creterii venitului p2n c2nd consumul este egal cu venitul (. 4 <!= " pt un ni el al enitului egal cu consumul - : 0 nu se economisete. Acest punct rep *pragul economiei(. Lconomia devine pozitiv dincolo de un anumit prag al venitului numit *prag de ruptur(= " economisirea poate avea loc atunci c2nd < 8 . respectiv <n 8 <m, deci economiile sunt pozitive. Lconomiile, n esena lor, au un rol progresiv n societate dac se transform n investiii. In"esti6ie net - partea din venit c eltuit pt formarea capitalului (factor de producie! adic pt creterea volumului capitalului fi& i a stocurilor de materiale (materii prime, producia neterminat, produse finite etc.! se numete i se concretizeaz n acumularea net de capital. +rin adugarea la investiia net a amortizrii capitalului fi& se constituie in"esti6ia brut, aceasta fiind sursa formrii brute a capitalului. Raportul in"esti6ii*economii. Wrice investiie (net! presupune ca o parte din venit s fie ndreptat ctre bunurile de producie. Aceste venituri sunt economisite. Lconomiile apar ca o condiie a in estiiilor nete. )unt dou concepii privind economiile i raporturile acestora cu investiiile. a) dup6 concepia tradiional6 1 economia corespunde unei tendine de neconsumare= b) dup6 concepia funcional6 1 numai veniturile neconsumate destinate investiiilor au rol economic. <eniturile economisite pot fi utilizate astfel: a( %t tezaurizare< b( ca %lasamente de ca%ital< c( %t in estiii. a) e9auri9area - punerea deoparte i pstrarea neproductiv a valorilor, care au drept rezultat scoaterea unor importante mi%loace din circuitul monetar i economic. b) Plasamentele de capital - operaiunile prin care deintorii de capital ntrebuineaz fondurile (economiile! n afara activitii lor de baz, n scopul de a obine profituri c2t mai ridicate. +lasamentele de capital au o sfer larg de cuprindere: " plasamentele n 2rtii de valoare: obligaiuni, aciuni, rent etc. " plasamentele imobiliare: n terenuri, construcii etc. " ac iziionarea de bunuri mobile: metale preioase, tablouri, mobil, obiecte de art, mrci potale (care vizeaz creterea capitalului, c2nd se sconteaz pe creterea n perspectiv a preului bunurilor cumprate!. c) (apitalul in*estit produce mpreun cu ceilali factori de producie bunuri materiale i ser icii. -nvestiiile, respectiv economiile, n vederea acumulrii *sunt eseniale pt creterea economiei(. *#conomiile n sine nu contribuie la creterea economic. #le contribuie la creterea economic numai dac sunt in estite i utilizate n mod %roducti (. +t ca nclinaia spre economii s constituie un factor de progres, este necesar ca economiile s se transforme n investiii a cror evoluie se afl sub influena mai multor factori! 1( Cererea de in"esti6ii $I( depinde de eficiena marginal a capitalului (+mR sau amR 4 `P ? `#! i de nivelul ratei dob2nzii (d!. @imensiunile investiiilor curente cresc p2n n acel punct n care eficiena (productivitatea! marginal a capitalului nu mai depete rata curent a dob2nzii la nici o categorie de bunuri de capital, adic

eficiena marginal a capitalului (amR! este apro&imativ egal cu rata de pia a dob2nzii (d!: amR4d. @up e&presia lui -rving Kisc er, mrimea investiiilor n orice domeniu este dat de raportul dintre rata venitului net fa de costul net (r_pn! i rata dob2nzii (d! adic: r_pn 8 d, c2nd apare imboldul spre investiii. W investiie presupune asumarea a 9 tipuri de riscuri: , riscuri asumate de ntreprinztor= , riscuri asumate de ctre cel care mprumut. 2( Randamentul "iitor al bunului capital (bunuri n care s"a investit! depinde de raportul dintre preul de ofert al unui bun capital i randamentul su. +( :luctua6iile pro4itului la in"esti6iile e7istente in4luen6ea diri=area capitalurilor spre in"esti6ii. Aceste oscilaii sunt mai evidente n cazul ntreprinderilor productoare cu caracter sezonier, unde valoarea aciunilor lor, deci i mrimea profitului, oscileaz de la o perioad la alta. ,( %olitica statului !n domeniul in"esti6iilor deoarece orientarea investiiilor ctre domeniul public antreneaz creterea cererii de bunuri investiionale, n timp ce diminuarea lor, are drept efect reducerea acestei cereri. -( 8tarea 5eneral a economiei na6ionale, deoarece stabilitatea sau instabilitatea factorilor economici i social" politici influeneaz motivaia pt investiii. @( Con=unctura economiei mondiale, n funcie de variaia fazelor ciclurilor economice, favorizeaz sau nu nclinaia spre investiii. (e&: dac pe piaa mondial se manifest o stagnare a cererii de bunuri economice, ntreprinztorii naionali nu mai sunt interesaii de a investii= dar dac pe pia mondial sunt cerute cu insisten anumite bunuri economice ntreprinztorii sunt dispui s efectueze investiii n domeniul respectiv!. Juarea unei decizii de investiii de ctre ntreprinztor se face numai pe baza unor ample studii privind oportunitatea 4inanciar, care au la baz determinarea unor indicatori economici cum sunt: A( Rata rentabilit6ii in"esti6iei " se determin pe baza principiului dob2nzii compuse, potrivit cruia o anumit sum de bani disponibil la un moment dat ():!, plasat cu dob2nd compus e&primat ntr"o anumit rat (r!, va deveni dup o perioad de timp o sum mai mare ()n! adic: )n4):(75r!n. '( Rata rentabilit6ii minime " e&prim pragul minim stabilit, de regul, la un nivel mai ridicat la care ntreprinz"ul ateapt ca rata profitului s depeasc pragul de rentabilitate pt ca astfel s fie motivat investiia. C( %erioada de rambursare $T( " durata de recuperare al costului iniial al investiiei de ctre ntreprinztorul investitor, acesta accept2nd durata cea mai scurt de rambursare, rezult c, cu c2t rambursarea este mai scurt cu at2t investiia este mai rentabil. )e determin raport2nd volumul investiiilor (-! la profitul anual +r, astfel: T 4 - ? +r Rolul in"esti6iilor: " in estiiile au un %uternic efect de antrenare n toate sectoarele economiei (asupra tuturor agenilor economici!= " in estiiile duc la creterea i modernizeazarea ca%italului (ca factor de producie!= " in estiiile nete constituie su%ortul material al crerii de noi locuri de munc, a creterii nzestrrii te nice a muncii, al creterii productivitii factorilor de producie, a creterii rentabilitii, a creterii competitivitii, a modernizrii structurii i diversificrii produciei, a creterii econ i, pe aceast baz, a venitului i consumului. Multiplicatorul in"esti6iilor este indicatorul ce reliefeaz influena investiiilor asupra venitului (<!. .reterea investiiilor are drept rezultat creterea venitului, ce va duce la creterea consumului. @up Q.M.#e$nes, multiplicatorul (notat cu *m(! este egal cu: m 4 `< ? `-, evideniaz de c2te ori se cuprinde sporul investiiilor n sporul de venit. >ezult c sporul de venit crete cu o mrime de *m( ori mai mare dec2t sporul de investiie: `<4 m N `-, m87. @eci multiplicatorul investiiilor este egal cu inversul nclinaiei marginale spre economii. Acceleratorul $a( " indicatorul ce reflect influena consumului asupra investiiilor. Acceleratorul e&prim raportul dintre creterea investiiilor i creterea cererii de bunuri de consum: a4 `-?`. rezult: `-4aN`. *rinci%iul accelerrii pune accent pe creterea cererii de mrfuri pe care o consider variabil independent i care determin mrimea investiiilor. *rinci%iul accelerrii acioneaz numai n faza de e&pansiune i nceteaz s mai acioneze imediat ce cererea de produse scade. )e presupune c pt a crete fabricarea de produse finite ntr"o proporie dat trebuie s creasc n aceeai proporie i in estiiile. 3. O4erta a5re5at i 4actorii ce o determin. Modelul clasic i modelul ?eSnesian al o4ertei a5re5ate. O4erta a5re5at " o relaie complet cu natur de funcie , ntre nivelul general al preurilor i nivelul de producere de bunuri de consum, investiii oferite la nivelul unei societi. >eprezentarea grafic a curbei ofertei x agregate este urmtoarea:
A S

.urba arat volumul real care poate fi produs la diferite niveluri al preurilor. Poriunea ori9ontal6 a curbei (teoria Re$nsian! reflect modificarea volumului produciei, iar nivelul preurilor rmne nesc imbat. Poriunea *ertical6 (teoria clasic! reflect cazul, cnd volumul produciei rmne nesc imbat la nivelul anga%rii totale, iar nivelul preurilor poate s se modifice. Poriunea intermediar6 (teoria Re$nsian! reflect cazul,cnd se poate modifica i nivelul preurilor i volumul real al bunurilor produse. Aceste sc imbri au loc n dep de perioada de timp respectiv, lung sau scurt. @iferena dintre perioada scurt i perioada lung de timp n analiza macroecon e legat de modificrile valorilor nominale i reale. ,An per scurt valorile nominale (pre, salariile nominale, rata dobnzii nominal! sub influena fluctuaiilor pieii se modific lent.<alorile reale, adic volumul produciei, nivelul anga%rii, rata dobnzii reale sunt mai fle&ibile. ,An per lung are loc efectul invers, valorile nominale sunt fle&ibile iar valorile reale se modific lent. Modelul clasic * descrie economia n perioada lung. Analiza ofertei agregate n teoria clasic reiese din: ,volumul produciei depinde numai de cantitatea factorilor de producie (munc, capital ,te nologie! i nu depind de nivelul preurilor. ,modificrile n factorii de producie i te nologie au loc lent. ,economia funcioneaz n condiiile anga%rii depline a factorilor de producie. ,preurile i salariile nominale sunt fle&ibile. Modelul lui <eynes * analizeaz funcionarea economiei n perioade scurte de timp. Analiza ofertei agregate se bazeaz pe urmtoarele presupuneri: ,economia funcioneaz n condiiile folosirii incomplete a factorilor de producie. +reul i salariul nominal sunt relativ fi&e. ,valorile reale (volumul de producie, salariul real, anga%area! sunt mai fle&ibile, mai repede reacioneaz la fluctuaiile pieei. Kactorii ce duc la modificarea ofertei : 7. Modificarea preurilor la resurse: a!e&istena resurselor interne : funciare, munc, capital. b!preurile la resursele importate. c!dominarea pe pia. 9. Modificarea productivitii . 0. Modificrile normelor %uridice (impozitarea ntreprinderilor i subsidiile, regularea din partea statului! . 1. Ja ma%orarea resurselor interne se micoreaz preul lor, ca rezultat se micoreaz costul pe unitate de producie i toate firmele vor oferi mai mult, i invers. >esursele funciare se pot mri folosind te nologii noi care ne permit de a utiliza acele pmnturi care nainte nu erau e&ploatate. Ma%orarea ofertei resurselor funciare duce la micorarea costurilor lor pe unit de producie. Ja micorarea resurselor funciare se ma%orareaz preurile la ele. An %ur de C:F din c eltuielile ntreprinderilor revin salariului. @ac celelalte condiii rmn constante, atunci modificarea n salariu are o mare influen asupra costurilor pe unitate de produs. .osturile se ma%oreaz, oferta se micoreaz. Ma%orarea factorului munc duce la micorarea preului muncii. Wferta agregat are tendina de a se ma%ora, cnd societatea i mrete volumul capitalului. @e e& n cazul, cnd are loc procurarea n msur mai mare a bunurilor investiionale, de asemenea la nbuntirea calitii capitalului, costurile de producie se micoreaz, oferta se mrete. 2. Modificrile productivitii rep raportul dintre volumul real a produciei naionale, resurselor utilizate. Ma%orarea productivitii nseamn faptul c se poate produce un volum mai mare la c eltuielile e&istente. .nd se micoreaz costul pe unitate de producie, ma%orarea putnd duce la ma%orarea ofertei agregate i invers. Ma%orarea impozitului duce la micorarea ofertei agregate iar acordarea subsidiilor duce la ma%orarea ofertei agregate. @ac se intensific reglarea din partea statului duce la ma%orarea costurilor de producie i la micorarea ofertei. Notiuni despre elasticitatea o4ertei. :actorii care determina elasticitatea o4ertei. .a si in cazul cererii, elasticitatea ofertei pune in evidenta gradul de modificare a ofertei in conditiile sc imbarii pretului, sau a oricareia din conditiile ofertei. ,ferta este mai elastica cu cit este mai mare modificarea in cantitatea produsa de ofertanti. @eci, cu cit este mai mare elasticitatea ofertei, cu atit va fi mai mare raspunsul in cantitate la modificarea pretului. 7. ,ferta este elastica at cind coef de elasticitate (.eo! e mai mare decit 9. ,ferta este inelastica at cind coef de elasticitate este mai mic decit 0. Llasticitatea este unitara atunci cind .eo4 7.

.cunoasterea elasticitatii ofertei prezinta interes pt agenii econ deoarece, pornind de la preturile de piata ale bunurilor, ea reflecta posibilitatea adaptarii ofertei la cerere. :actorii cei mai importanti care determina elasticitatea sint: 1( 6radul de substituire. .ind pretul unui produs creste, este profitabil a se produce o cantitate mai mare din bunul respectiv. .resterea cantitatii oferite dintr"un bun, cind pretul lui creste, depinde, intr"o anumita masura, de cit de usor se pot atrage factorii de productie de la alte utilizari. Aceasta este in functie de usurinta adaptarii factorilor de productie respectivi la productia bunului, deci de usurinta trecerii lor de la producerea unor bunuri anumite la producerea bunului respectiv. .u cit e mai mare gr de substituire a factorilor de productie de la productia unui bun la productia altor bunuri, cu atit va fi mai mare elasticitatea ofertei bunului respectiv= 2( .ostul productiei. @aca pe piata pt un bun oarecare se inregistreaza o crestere a cererii la acelasi nivel de pret, oferta va creste numai daca costul total mediu nu creste. Acesta depinde de pretul factorilor de productie. .resterea pt bunul respectiv a ofertei va duce inevitabil la cresterea cererii pt factorii de productie utilizati la producerea lui, ceea ce va antrena cresterea pretului la acesti factori si implicit cresterea costului total mediu a produsului in discutie. -n acest caz, oferta va scdea. @eci, atunci cind costul creste se va inregistra o scadere a elasticitatii ofertei, iar atunci cind costul scade se va inregistra o crestere a elasticitatii ofertei= +( Timpul, respectiv perioada de timp de la modificarea pretului. Acest factor se afla intr"o relatie strinsa cu gradul de substituire. .u cit aceasta perioada de timp este mai mare, cu atit pot fi mutati mai multi factori de productie de la o activitate productiva la alta. 10. EcAilibrul macroeconomic 5eneral. Modelul A#*A8. Tocurile de cerere i o4ert. Cererea a5re5at*cererea total de bunuri i servicii finale dintr"o economie ntr"o perioad de timp la nivelul mediu al preurilor. La include cerinele mena%elor, firmelor, statului, restul lumii. :unc6ia: A#)CN&NINPn. .4.(const!5.V($"T!, .V"nclinaia marginal spre consum(totdeauna;7!= .V4b.?bYd, unde Yd"venit disponibil. Yd4.5), unde )"economiile mena%elor..V5)V47. 6"c elt guvernam. 0nd: 1.64T" buget ec ilibrat 9, 68T" deficit bugetar 0. 6;T"e&cedentar, deci T"64)s(economiile statului!, )nat4)men5)st, deci )nat4$"."6 )actorii determinani! creterea c elt de consum, creterea inv, creterea c elt publice, creterea L&p net, creterea preurilor, efectul ofertei monetare, efectul avuiei reale, efectul de substituie. Curba cererii a5re5ate (A@! arat relaia dintre nivelul preurilor i c elt reale, celelalte condiii fiind const. O4erta a5re5at*nsumarea tuturor bunurilor si serviciilor pe care producatorii sunt dispusi sa le produca si sa le v2nda intr"o anumita perioada pe ansamblul economiei nai . Astfel spus, oferta agregata rep productia totala interna de bunuri economice plus importurile. +e T) (model Re$nesian!"vol factorilor disponibili care determ producia naional pe T), cnd un singur factor e variabil, vol produciei depinde e&clusiv de cantitatea desponibil a factorului respectiv. +e TJ (model neoclasic!"oferta global este vertical i independent de nivelul preurilor, n timp ce pe T) este cresctoare i variaz n aceeai direcie cu nivelul preurilor. Kactorii determinani: costul factorilor de producie, modificarea preurilor factorilor de producie, factori ce rmn constani determin modificarea poziiei curbei ofertei agregate, pe T)= productivitatea muncii n cond meninerii constante a salariilor= creterea pructiv muncii conduce la sporirea ofertei i a venitului obinut de firmele productoare. "chilibrul macroec general, teoretic, presup egalitatea cererii i ofertei pe a(piaa bunurilor i serviciilor b(piaa muncii c(piaa capitalului. An sens practic este o tendin de egalizare a cererii i ofertei ntre care pot fi devieri sau dezec ilibre econ. +e Ts se stab n funcie de: a( modificarea cererii agregate"atunci cnd oferta ag este eslastic, crete venitul sau +-3, nivelul preurilor rmnnd constant. b( An rezultatul unui oc al cererii pe poriunea cresctoare a ofertei ag cresc veniturile i preurile. c( dac oferta ag este perfect inelastic at producia, venitul rmne constant, cresc numai preurile ceea ce duce la inflaie. d( sc imbarea ofertei agregate, cnd cererea rmne constant. e( dac are loc creterea ofertei, se micoreaz preul, se mrete producia= dac se micorez producia, preurile se mresc. +e TJ ec il general se a%usteaz la nivel potenial al venitului sau al produciei cruia i corespunde un anumit nivel al preurilor. +oate fi: 1.dezec ilibrul recensionist"apare n situaia cnd ec il econ se stab sub venitul potenial"n economie sunt resurse neutilizate. b( dezec ilibrul inflaionist"se caracterizeaz acelui ec ilibru macroec cnd +-3 real depete nivelul potenial"cauza pricipal este un oc al cererii. Modelul A#*A8: %remisele modelului: 7. )e consider c preurile sunt fle&ibile 9. .ele mai importante variabile macroec sunt: venitul, rata dob2nzii i preurile urile 0. )e bazeaz pe dou curbe: 7. .urba cererii agregate : A@ 9. .urba ofertei agregate : A) 4+ (urba cererii agregate 2 :D " valoarea bunurilor ac iziionate la nivel macroec ntr"o perioad de timp, de obicei un an ( are la baz veniturile!. 3unurile realizate pe ansamblul economiei sunt ac iziionate de:

7. Mena%uri ( bunuri de consum privat! :. 9. Kirme ( bunuri de investiii !: 0. 6uvern : (bunuri publice! :6 H. e&portul net: ^ (L&port"-mport! A# ) C N I N & N P. An fiecare punct de pe curba A@, cantitatea de bunuri ac iziionat este identic cu venitul. 9. .urba ofertei agregate A) ne arat cantitatea de bunuri pe care firmele sunt dispuse s le produc, ntr"o perioad de timp. .urba A) ne arat arat, n fiecare punct al ei, egalitatea dintre ofert i venit la scar macroeconomic

10. EcAilibrul macroec pe pia6a bunurilor. Mecanisme de reali are a ecAilibrului pe pia6a bunurilor. EcAilibrul economic material e&prim acea stare de concordan relativ ntre volumul, structura, i calitatea produciei (oferta global! pe de o parte i nevoile de consum final i de producie (cererea global!, sub aspect cantitativ, calitativ i structural pe de alt parte. +t ca o economie naional s se afle n stare de ec ilibru, este necesar s fie respectate anumite cerine astfel: , +e piaa bunurilor economice importul trebuie s fi egal cu e&portul. , >ealizarea ec ilibrului pe piata bunurilor economice presupune respectarea urm conditii: oferta agregat (Y! s fie egal cu cererea agregat (@!. @eci: Y4@. An acest caz, oferta este concretizat n mrimea produsului national brut sau a venitului national= ea se repartizeaz pt consum (.! si pt economii ()!, rezult2nd relaia: Y 4 .5). .ererea se concretizeaz n 9 mari componente, si anume: cererea de bunuri de consum (.! si cererea de bunuri de investitii (-!, rezult2nd relaia: @ 4 .5-. $elatia general6 de echilibru se prezinta sub forma: CN8)CNI @e aici, se poate deduce relatia: 8 ) I, considerat drept conditie de echilibru. .u alte cuvinte, pt realizarea ec ilibrului pe piata bunurilor economice, este necesar ca tot ceea ce este produs s fie si cumprat, iar ceea ce nu este consumat, adic tot ceea ce este economisit, s fie investit. -n realitate, ns, e&ist posibilit dezec ilibrului, deoarece nu tot ceea ce se economiseste se si investeste, respectiv nu toti cei care economisesc sunt si investitori. >ealizarea ec'ilibrului macroecon n conditiile actuale ia n considerare si sc imburile economice cu alte tri, n cadrul crora o parte a productiei interne este e&portat (L!, iar unele nevoi sunt satisfcute pe seama importului (T! din alte tri. -ntegrarea acestora n modelul de ec ilibru conduce la urm relaie de ec ilibru: C N 8 N U ) C N I N E. @e aici, rezult drept conditie de echilibru relatia: 8NU)INE sau 8*I)E*U Lc ilibrul macroec depinde si de realizarea ec ilibrului n cadrul altor piete cum cea a muncii, monetar etc. :actori care determin dinamica ec ilibrului economic: a( populatia, care, prin numrul ei, prin structura pe grupe de v2rst si socio"profesional, nivelul de calificare a lucrtorilor etc. determin sc imbri corespunztoare n ansamblul cererii= b( progresul stiintifico"te nic, care duce la aparitia a noi trebuinte, noi subramuri, la modificri n structura si nivelul lor si, totodat, la nnoiri ale ofertei si cererii agregate, la adaptri ale acestora= c( comportamentul agentilor econ, care se sc imb, atrg2nd dup sine noi orientri n folos veniturilor, ca si n structura pe ramuri si subramuri econ a plasrii capitalurilor n afaceri= d( limitele resurselor, care actioneaz restrictiv, impun2nd restructurri n alocarea si combinarea factorilor de productie etc. Lc ilibrul pe Ts se stab n funcie de: a( modificarea cererii agregate"atunci cnd oferta ag este eslastic, crete venitul sau +-3, preurile rmn constante. b( An rezultatul unui oc al cererii pe poriunea cresctoare a ofertei ag cresc veniturile i preurile. c( dac oferta agregat e perfect inelastic at producia, venitul rmne constant, cresc numai preurile ceea ce duce la inflaie. d( sc imbarea ofertei agregate, cnd cererea rmne constant. e( dac are loc creterea ofertei, se micoreaz preul, se mrete producia= dac se micorez producia,preurile se mresc. +e TJ ec il general se a%usteaz la nivel potenial al venitului sau al produciei cruia i corespunde un anumit nivel al preurilor. +oate fi: a( dezec ilibrul recensionist"apare n situaia cnd ec il econ. se stab sub venitul potenial"n economie sunt resurse neutilizate. b( dezec ilibrul inflaionist"se caracterizeaz acelui ec ilibru macroec cnd +-3 real depete nivelul potenial"cauza pricipal este un oc al cererii. 11. E7cedentul i de4icitul bu5etar. Metodele de 4inan6are a de4icitului bu5etar. Curba lui >a44er. 'u5etul de stat*o balan a c eltuielilor i a veniturilor statului= cuprinde ac iziii guvernam, transferurile bugetare, impozite i ta&e.

7.. elt bug de stat pot fi grupate dup scopuri: "c elt pt aprarea rii= "c elt pt securitatea naional= "c elt pt asig aparatului admin. 9.. elt pt scopuri sociale: "pt pensii, burse, nvmnt="c elt pt dezvolt tiinelor fundamentale. Dpd* macroec chelt de stat se ;mpart ;n! 1.Ac iziiile de stat"se includ n +-3, sunt o parte component a cererii agregate, iclud consumul i investiiile de stat. 2.Transferurile"nu se includ n +-3. +.+lile dobnzilor pt tirlurile de valoare, venituri de la privatizare. )e cunosc 9 tipuri de impozite principale: directe i indirecte (dpdv macro!. -mpozitele se mpart n: autonome"nu depind de nivelul venitului= imp pe venit"depind de venitul total T&4t,v. )uncia impo9itului! T&4T&5(t,v!. An dependen de cum se formeaz rata medie a impozitului se cunosc 7 tipuri de impo9ite: a( imp proporionale" rata medie nu se sc imb odat cu sc imb venitului b( imp progresive"rata medie a impozitelor crete odat cu creterea venitului c( imp regresive"rata medie a impoz se micoreaz odat cu creterea venitului. /m%ozitul infleuneaz mrimea cererii i ofertei agregate: 1.influena impozitelor asupra cererii agreg: a(micorarea imp duce la mrirea A@, dac se micor impoz"se mrete venitul disponibil,"se mresc c elt de consum,"se mresc c elt investiionale b( mrirea imp duce la micor A@, dac se mresc imp se micor venitul disponibil, se micor c elt de consum, se micor c elt investi 2.-nfluena impozitelor asupra ofertei agregate:impozite se include n c elt de producie ale ntreprinderii i creterea lor micor oferta agregat i invers. -nfluena impozitelor asupra ofertei agregate a fost analizat de ec american A. >a44er. Ll susine c sc imb impozitrii pe venit influeneaz veniturile impozabile: dac rata impozitelor ncepe s creasc, venitul se micoreaz. Jaffer a propus micorarea ratei impozitului pe venit pn la cel optimal, pt a mri oferta agregat. Lfectul de croBdin5*out pe T) compenseaz parial impactul creterii ac iziiilor gevernam asupra cererii agreg, iar pe TJ scderea investiiilor private este att de puternic nct cererea agregat revine n poziia iniial. %olitica bu5etar*4iscal: %olitica bu5etara defineste conceptia si actiunile statului priv veniturile bugetare, caile si mi% de mobilizare a acestora, utilizarea lor pe anumite destinatii, care sa serveasca stabilitatii si dezvoltarii econ. )e concretizeaza in bugetul de stat, care constituie mi%locul principal prin care se formeaza venitul public si se efectueaza c elt. )copurile generale: asigurarea creterii econ= asig stabilitii preurilor, asig ocuprii depline, asig ec il general. )copuri intermediare: asig funciei fiscale eficiente, rolul investiiilor n diri%area economiei etc. )unt 2 tipuri: 1. Politica stimulati*6"are ca obiectiv asig creterii econ pozitive. 2. Politica restricti*6"are ca scop stoparea sau creterea econ negativ. @istingem + tipuri de politic: 0 tipuri de multiplicatori: a( de c eltuiala publica (impozitelor!"presupune ca prin marirea c elt publice sa aiba loc stimularea activitatilor economice, cresterea cererii globale, a productiei si veniturilor, fara ca volumul impozitelor sa se modifice. An acest caz are loc cresterea deficitului bugetar ce este finantat prin imprumuturi. m5)1D1*CR$1*t(NmR b( multiplicarea fiscala reflecta cresterea venitului si a productiei prin diminuarea prelevarilor (impozitelor! efectuate de catre stat, presupunand nemodificarea totalului c elt. )unt incura%ati agentii econ prin reducerea fiscalitatii. )e considera ca e mai bine sa creasca c elt publice?reducerea fiscalitatii. m4)*CRD1*CR$1*t(NmR c( multiplicarea bugetara(transferuri! ec ilibrata e&ercita influenta asupra nivelului productiei prin marirea in proportie egala si simultana atat a c eltuielilor, cat si a veniturilor statului. .resterea ec ilibrata a bugetului conduce la o crestere a nivelului activitatilor, egala cu cresterea bugetara. mt)CRD1*CR$1*t(NmR E7ecu6ie bu5etar de + 4eluri: e&cedentar"venit8c elt= inv nu sunt eficiente, c elt sunt mari, gradul de indatorare creste= efect optimal"lic idarea e&cedentului= dificitara"venit;c elt= ec ilibrata"venit4c elt. %olitica 4iscal"conceptie, precum si un ansamblu de masuri si actiuni privind rolul impozitelor in sistemul veniturilor bugetare, tipuri de impozite, perceperea si modul de folosire a lor ca instrument de stimulare a cresterii economice, in felul in care este gandita eficacitatea fiscala. L&ista o stransa legatura intre sistemul de impunere fiscala, impozite si venit. -mpozitul se mareste odata cu veniturile. @aca notam: r 4 rata de impunere fiscala, i 4 impozitul pe venit si v4venitul i 4 f(r,v! iar i 4 r.v raportul dintre cresterea impozitului si cresterea venitului rep rata mar5inala de impunere fiscala (-mg!. -mg 4 - ? <= ea arata cu cat creste impozitul pe unitatea suplimentara de venit. Metode clasice de 4inan6are: 1( emisiunea monetar"presupune creterea M fr acoperire 2( oblig i rtii de valoare"statul emite rtii de valoare i le vinde rmnnd fr datorii= oamenii rmn cu rtii de val, crete cerearea de bani, creditul se scumpete, rata dob crete, deficitul crete +( prin impozite: cresc impozite, crete venit la buget, scade deficitul. @atoria de stat a >M: intern constituie 9970,H mil lei, e&tern CCD mil I)@ 12. %ia6a bunurilor i curba I8. Caracteristicile curbei I8. .urba -) caracteriz ec ilib dintre cerere i ofert, dintre inv i economii,dintre venituri i c elt pe piaa bunurilor. Curba I8 (.urba investiiilor egale cu economisirile! rep toate combinaiile posibile dintre venit i rata dob2nzii care ec ilibreaz piaa bunurilor i serviciilor. Aceast pia se afl n stare de ec ilibru at c2nd oferta agregat

(volumul de producie fabricat ntr"o perioad! este egal cu cererea agregat (suma c elt tuturor agenilor econ planificate pt aceast perioad!. Ecua6iile: I8: Y4.5-565/& descrie ec ilibrul pe piaa bunurilor i serviciilor. .4.(const!5._(Y"T!= T4T(const!5tY(rata venit de impozitare! 646(const!5cY, unde c"coef de sensib a modificrii c elt guvernamentale -4-(const!"d>5dY, unde d"coef de sensib a modif invest la rata dob minus depend negativ (crete >, scade -! /&46(e&port net autonom!"n>"m_Y, unde n"coef de sensib a modif e&portului la rata dobnzii= m"nclinaia marginal spre import (cum se modif imp la modif venitului cu 7 unitate!. Modelul 58 indic ec ilibrul pieei bunurilor i serviciilor at cnd cererea agregat este egal cu oferta agregat. . eltuieli planificate"presupun c elt mena%elor, firmelor, guvernului i restului lumii ce planific s le fac pt plata bunurilor i serviciilor pe o per de timp (7 an!. . eltuieli reale"difer de cele planificate prin sumele pe care firmele sunt impuse s le fac n mpomente imprevezibile n cond modif neanticipate a volumului de vnzri. 0urba c'elt reale: L4.5-565/&, panta curbei ne arat depend modif Y i modif L. .ererea lui #e$nes"cea mai simpl interpretare a teoriei lui #e$nes ref la venit naional n depend de modif intervenite n c elt planificate. Multiplicator guvernamental: m4deltaY?delta6= mfisc4"deltaY?deltaT. %anta curbei I8 este mai lin at cnd: ,sensib invest la modif ratei dob este mare]= ,nclin marginal de consum este mare= ,nclin marginal spre import este mic= ,nclin marginal spre impozitare este mic. %anta curbei I8 tinde a 4i abrupt at cnd: ,rata dob are efect mic asupra venitului naional (pol monetar ineficient!= ,cnd panta curbei -) e slab nclinat, variaia ratei dob are efect mare asupra veniturilor. .u ct elasticitatea investiiilor n raport cu rata dob e mai mic, variaia ratei dob va avea efect mai mic asupra venitului. Lfectul multiplicator a investiiilor asupra venitului este cu att mai mic cu ct mai mare e nclin spre economii. W cretere a c elt publice (6!, reducerea impozitrii i o cretere a L&p deplaseaz curba -) n sus spre dreapta. W rat mai nalt a dob va avea efect o reducere n venit. Ing i de nclinaie: "d?7"._. @ac invest i L&p net snt sensibile la rata dob atunci d are tendina de cretere at i Y este sensib la r. +olitica monetar este eficient at cnd orice modif n r modif Y. +ol bug"fiscal infl curba -) prin utiliz 6,T. @ac cresc c elt bugetare 6 i se reduc ta&ele i impozite T, atunci -) se deplaseaz n sus, ca urmare crete rata dob i venitul, i invers. 1+. Cererea de moned. Teorii ale cererii de moned. :actorii i determinan6ii cererii de moned. Moneda este un bun specific, comportamentele agenilor economici fa de moned nu depind de calitile intrinseci ale diferitelor instrumente monetare, fie ele c iar i aur, ci de funciile pe care acestea le pot ndeplini. Moti"a6iile $mobilurile( cererii de moned sunt legate de caracterist activelor monetare de lic iditate perfect. 1. +referina pt lic iditate este determinat n primul r2nd de moti*ul tran9aciei+ Antr"o econ monetar, moneda e utilizat ca instrument de sc imb pt mi%locirea tranzaciilor econ. Anga%aii sunt pltii lunar sau anual, dar trebuie s plteasc zilnic bunurile i serviciile pe care le cumpr. Astfel cererea de mas monetar e dependent de volumul total al tranzaciilor &*?( i de viteza de rotaie a monedei &-(4 potrivit relaiei: M . P = > V . Antruc2t masa monetar are o determinare macroec, cererea de moned este deci funcie direct de venitul naional &@(. .ererea de moned este o cerere de ;ncas6ri reale (venitul naional raportat la indicele preurilor!. 2. Moti*ul precauiei &%rudenei( rep un alt mobil al cererii de lic iditi. Lste vorba de preocuparea agenilor econ de a conserva moned pt a putea face fa unor evenimente neprevzute (accidente, boal etc.!. Si aici venitul global &@( e o variabil e&plicativ. .u c2t un agent are un venit mai mare cu at2t face fa mai uor neprevzutului. +. Moti*ul speculaiei const n faptul c, n anumite condiii, agenii prefer activele monetare fa de diferite titluri de valoare, generatoare de venit. Agenii doresc s dein moned datorit calitilor specifice de lic iditate perfect ale acesteia. An alegerile pe care le fac, ei compar activele monetare cu celelalte forme de active: cumpr active reale sau financiare c2nd preul acestora este sczut i le revinde c2nd preurile cresc (e&ist o legtur invers ntre preul unei obligaiuni i rata dob2nzii!. .ererea speculativ pt bani se e&prim ca funcie descresctoare de rata dob2nzii &i(. Teoria prezice c o rat a dob2nzii anormal de mare va conduce la diminuare considerab a cursului de sc imb al obligaiunilor i, deci, la o cerere mai redus pt speculaii fin. Si invers, o rat a dob2nzii anormal de mic fa de ateptri va conduce la o cretere considerabil a cursului titlurilor. An acest caz, deintorii de obligaiuni se vor atepta ca dob2nda s creasc n viitorul apropiat, anticip2nd pierderi poteniale de capital. Wbligaiunile vor deveni mai puin atractive pt potenialii cumprtori, care se vor abine de la ac iziii noi, n timp ce deintorii de titluri se vor strdui s le v2nd nainte ca preul lor s scad. Antr"un asem conte&t, reducerea ratei dob peste cea considerat *normal( stimuleaz cererea speculativ de moned. @pdv analitic, potrivit teoriei cantitative a monedei, ec ilibrul monetar poate fi descris, ntr"o form mai simpl, pornind de la ecua6ia lui :iscAer: M : +P?< sau M- : *?

Inde MV este o4erta de moned, respectiv masa monetar pus n circulaie de autoritile monetare poteniat cu viteza de rotaie a banilor, iar P= cererea e4ecti" de moned impus de circulaia bunurilor. An aceast concepie, fle&ibilitatea perfect a preurilor garanteaz ec ilibrul simultan al pieei bunurilor i al pieei factorilor. @eoarece - i ? sunt date e&ogene, independente de M, cantitatea de moned determin nivelul general al preurilor. )e spune c moneda este *neutr(. Ecua6ia de de4inire a cererii de moned este: Mc : M1&@( A M2 &i(< raionm n termeni de cerere real de moned: ,prima component a cererii de moned corespunde motivelor de tranzacie i de precauie (moned activ!: M1 : M &@(< ,a doua component este format din moneda de speculaie (moned inactiv!, care este funcie de rata dob2nzii: M2 : M &i(< Terorii: Asupra cererii de moneda distingem mai multe teorii: 1. Anali a clasica " respinge conceptul cererii de moneda. Monedei nu i se recunoaste e&istenta specifica, ea fiind considerata un bun ntre celelalte bunuri, valoarea sa de ntrebuintare fiind determinata n functie de calitatea monedei ca mi%loc de sc imb universal . )tructura preturilor bunurilor nu depinde dec2t de mecanismul cerere"oferta general al bunurilor, ec ilibrul pe piata nedepinz2nd de o piata a monedei, cererea de moneda fiind e&presia cererii generale de marfuri. 2. Anali a VeSnsiana (monetarista " cererea de moneda acceptata !. #e$nesismul priveste moneda ca fiind activ financiar. Ll afirma ca moneda este detinuta nu numai pt tranzactii ci si pt cel putin alte 9 motive: ca mi%loc de precautie si ca mi%loc de speculatie datorita faptului ca moneda consolideaza averea prin am2narea c eltuirii banilor si investirea n active financiare (obligatii! sau depozite. .antitatea de moneda detinuta pt tranzactii si pt precautii este independenta de cea alocata speculatiei care depinde doar de rata dob2nzii. >ata dob2nzii conditioneaza investitiile care au efect multiplicator asupra productiei globale. #e$ns remarca interactiunea ntre cererea de moneda si productie prin intermediul fluctuatiei ratei dob2nzii, moneda influent2nd activ ec ilibrul economic. )ubstituirea monedei cu obligatiunea (activ financiar! pe care a realizat"o #e$nesismul a fost generalizata n +. 5Wndirea post?eSnsiana (TiRs si Tobin!, fiind introdusa notiunea de patrimoniu. An conceptia neoRe$nsista cererea de active monetare se nscrie ntr"un demers general prin care ntr"o economie guvernata de incertitudine se asigura diminuarea riscurilor aferente unor active printr"o structura adecvata a patrimoniului. ,. Monetarismul " priveste moneda ca fiind un element de patrimoniu, plec2nd de la analiza preferintei pt lic iditate dezvoltata de neoRe$nsisti evidentiaza calitatea monedei de a fi activ financiar, o modalitate prin care agentii economici si pot consolida averea. @upa ei, cererea de moneda , ca a oricarui activ financiar, depinde de 0 factori: ,3ogatia totala a individului= ,+returile i randamentele diferitelor componente ale activului= ,6usturile si preferintele indivizilor. +relu2nd de la neoRe$nsisti aspectul patrimonial al cererii de moneda, monetaristii subliniaza ca alaturi de bogatia naturala a individului, n patrimoniul sau intra si bogatia intrinseca care rezulta din flu&urile de venituri pe care acesta se asteapta sa le primeasca drept remunerare a capacitatilor sale productive (capitalul uman!. Lmpiric, nainte de 7BCD, evolutia cererii globale de moneda a putut fi e&plicata cu a%utorul unor variabile ca : venitul permanent , rata dob2nzii, rata anticipata a inflatiei. @upa 7BCD aceasta e&plicatie a devenit neverosimila datorita comportamentului modificat semnificativ al diferitelor componente ale lic iditatii (masei monet! i ale diferitelor categorii ale subiectilor econ nonfinanciari. 1,. O4erta de moned. Metode de re5lare a o4ertei de moned. O4erta de moned " cantitatea de moned pus la dispoziia indivizilor de ctre autoritatea monetar. @atorit acestui fapt, cantitatea de semne monetare oferite e e&prim n termeni nominali, spre deosebire de cererea de moned, care e e&prim n termeni reali, ntruc2t ofertantul nu are posibilitatea e&ercitrii unui control direct asupra preurilor. , 0entral e un ofertant monopolist care poate, de asemenea, influena n mod direct cererea (i realizeaz acest lucru! asigur2nd elaborarea i aplicarea reglementrilor de baz privind buna funcion a sist bancar (nivelul rezervelor min oblig!. OM)#pNCp, unde: WM"oferta monetar= @p 1depozitlele constituite la nivelul bancilor com din sist bancar= .p 1 numerarul aflat n circulaie n afara sist bancar. Wferta monetara, OM, este rezultatul cresterii bazei monetare, 'M, prin efectul multiplicatorului, m: OM ) m I 'M ) $l N 1Dl N r ( I 'M .oef de lic iditate4 l, depinde de gusturile publicului, dar coef de rezerva, r, poate fi determinat de autoritatea monetara. @aca 3 centrala autorizeaza bancile sa opereze cu mai putine rezerve, acestea ar putea dispune de mai multi bani pt credite, crescand efectul multiplicator. 3 centrala dispune astfel de + instrumente de control al

o4ertei monetare: ,operatiile pietei libere ,creditele bancilor private, care modifica baza monetara si ,manipularea coef legal de rezerve, care modifica multiplicatorul monetar. *rin o%eratiile care au loc %e %iata monetara este reglata cantitatea de moneda solicitata de desfasurarea activitatilor economice din cadrul unei tari. @eoarece aceste activitati sunt dinamice si inegale n timp, rezulta ca marimea masei monetare enecesarul de bani in economief nu este n permanenta acelasi si nici nu trebuie considerat ca ar fi bine sa fie. -n mod firesc, masa monetara se e&tinde sau se contracta, in acord cu evolutia activitatilor economice, iar reglarea ei este principala atributie a pietei monetare. +iata monetar reactioneaza n directia cresterii volumului masei banesti?e&tinderii masei monetare atunci cnd, in economie, au loc urm fenomene i procese: 1. cresterea volumului valoric (produsul + &Y! al bunurilor economice marfare, indiferent daca acestea provin din economia nationala sau din import= 2. necesitatea acoperirii deficitului bugetar, prin interventia 3 .entrale la sesizarea trezoreriei (care este casieria statului!. 3ugetul este aprobat prin lege, ceea ce inseamna ca e&ecutia lui este obligatorie. @e aceea, daca din diferite motive, veniturile se dovedesc insuficiente in raport cu c elt prevazute, diferenta?deficitul treb acoperit, ceea ce genereaza cresterea masei monetare= +. scaderea vitezei de roatie a banilor: vanzarea unui anumit volum de bunuri economice aduse pe piata, in conditiile in care viteza de roatie a banilor scade, atrage inevitabil necesitatea cresterii masei monetare= ,. convertibilitatea monedelor straine in moneda nationala: monedele straine nu pot circula in economia nationala, c iar daca sunt convertibile. .a urmare, atunci cand intrarile de monede straine sunt mai mari decat iesirile, pt aceasta diferenta este necesara punerea in circulatie a unei cantitati suplimentare de moneda nationala= -. retinerea de catre agentii econ, indeosebi de catre populatie, a unor cantitati de numerar sub forma de rezerva ('bani pt orice eventualitate(!: deoarece acesti bani nu sunt depusi la banci, ci, practic, sunt retarsi din circulatie, pt ca activitatea economica sa nu fie afectata negativ este necesara suplimetarea masei monetare corespunzator marimii veniturilor transformate de unii agenti economici in 'rezerve(. Operatiunile prin care are loc cresterea masei monetare: a. Acordarea de credite: )ursa creditelor o formeaza economiile, sumele temporar disponibile, e&cedentele sau disponibilitatile banesti ale agentilor economici, mobilizate prin sistemul bancar. Aportul creditului la cresterea masei monetare este otarator pt c un credit, o data acordat, poate spori de mai multe ori masa monetara esuma acordata sub forma de creditf. .resterea masei monetare prin acord de credite se poate realiza de catre 3.entrala si de catre orice alta banca. -n general, orice banca are obligatia de a pastra, intr"un cont la 3anca /ationala, un procent din totalul disponibilitatilor ei. Aceasta suma se numeste rezerva bancii (Y!. Multiplicatorul creditului este un numar care arata de cate ori va spori masa monetara (@M! ca urmare a acordarii unui volum dat de credite= este egal cu inversul rezervei obligatorii a bancilor: Mc ) 1 D G Acordarea de credite este principala cale prin care sporeste masa monetara. b. Lmisiunea monetara: Lste efectuata de catre 3.entrala (/ationala! at cnd disponibilitatile banesti sunt insuficiente pt acoperirea solicitarilor provenite de la celelalte banci si de la Administr .entrala si se apreciaza ca acestea treb satisfacute. Lmisiunea monetara contribuie la cresterea masei monetare tot prin intermediul creditului deoarece banii emisi sunt pusi la dispozitia solicitantilor (alte banci sau Administratia .entrala! sub forma de credite. c. )c imbul valutar: Monedele straine convertibile sunt sc imbate in moneda nationala, in principal, de catre banci. -n ultima instanta, oferta de monede straine convertibile este ac izitionata tot de catre 3 /ationala, care cedeaza, in sc imbul ei, moneda nationala la un curs?pret convenit. +iata monetara reactioneaza n directia restrangerii masei monetare at cnd in econ au loc urm fenom: 1. diminuarea volumului valoric (produsul +&Y! al bunurilor marfare din economie: aceasta face ca o parte din masa monetara aflata in circulatie sa devina in e&ces si, pt a nu provoca inflatie sau alte efecte negative, ea trebuie retrasa din circulatie. 2. e&istenta e&cedentului bugetar: daca, din diferite motive, e&ercitiul bugetar se inc eie cu venituri care depasesc c eltuielile, e&cedentul ramane neutilizat in contul Trezoreriei pana cand +arlamentul stabileste prin lege destinatia sa. -n acest interval, suma reprezentand e&cedentul este in afara circulatiei monetare, ceea ce ec ivaleaza cu diminuarea masei monetare. +. cresterea vitezei de circulatie a banilor: la un volum valoric dat al marfurilor supuse tranzactiilor, masa monetara si viteza de circulatie a banilor sunt invers proportionale.

,. convertibilitatea monedei nationale in alte monede: situatia in care 3 .entrala sau alte banci ofera monede straine in sc imbul monedei nationale= cantitatile de moneda nationala concentrate, in ultima instanta, la 3 .rentr ec ivaleaza cu restrangerea masei monetare aflate in circulatie. Operatiunile prin care are loc restran5erea masei monetare a. Jimitarea?plafonarea creditului: fi&area unor sume ma&ime ce nu trebuie depasite sau stabilirea unui cunatum (procent! din disponibilitatile banesti ale bancilor in limita caruia se pot acorda credite. b. >ambursarea creditelor primite anterior in special de la 3.entrala de catre Administr .entrala si alte banci. c. )c imbul valutar al monedei nationale pe alte monede convertibile, operatiuni prin care, in ultima instanta, 3 .entrala vinde monede straine si cumpara moneda nationala pe care o 'retrage( din circulatie. .resterea, respectiv, diminuarea volumului masei monetare aflata in circulatie constituie operatiuni de mare responsabilitate din partea sistemului bancar . >eglarea masei monetare in functie de starea si dinamica economiei trebuie sa stimuleze afacerile fara a genera inflatie sau deflatie. 1-. EcAilibrul pe pia6a monetar. E4ectele de multiplicare i de transmisie pe pia6a monetara. Wferta real de moned e n dependent de masa monetar (M! si de viteza de circulatie a banilor (<!, iar cererea de moned depinde de volumul mrfurilor tranzactionate (T! si de nivelul preturilor (+!. Astfel, conditia de ec ilibru pe piata monetar poate fi e&primat de relatia: M< 4 T+. Multiplicatorul monetar < e&prim variaia masei monetare ce rezult din variaia unei u.m. introdus n sistem bancar sub form de numerar (baz monetar!. Ba9a monetar6(n sens strict! este cantitatea de moned central (bilete i piese metalice! emis de banca de emisiune. Multiplicatorul monetar(MM! este inversul ratei rezervelor obligatorii(r! sau este raportul ntre masa monetar creat(M! i baza monetar (3M! MM47?r sau M4MM N 3M , deci MM4M? 3M (dac r crete, MM crete i M crete, i invers! Multiplicatorul creditului i moneda de banc: +t a e&plica multiplicatorul creditului se consider c sistemul bancar e ierar izat, iar creaia monetar e controlat de 3.. )e consider un depozit iniial @ (format din moneda de baz! constituit de o banc oarecre *i( din sist bancar. @ac aceast practic constituie o rat de acoperire, respectiv reine n cas dF din depozitul iniial, rezult c poate acorda sub forma de credit un mprumut @ (7"d!. Amprumuturile acordate se vor regsi n sist bancar n depozite la alte bnci, care deasemenea vor conserva sub form de numerar coef d din depozitele constituite i se va acorda un mprumut la nivelul (7"d!@. .antitatea total de moned creat, numit i moneda de banc, rezult din nsumarea depozitelor succesive i a celui iniial, astfel: Mb 4 @ 5 @ (7"d! 5 @ (7"d!9 5 ...5 @ (7"d!n. >ezult urm relaie: 7 @ Mb 4 @ N """"""""""""""" 4 """"", cu d;7 7 1 (7 " d! d Kormula final a multiplicatorului creditului ) 1DX i corespunde cu inversul ratei de acoperire. ,+uterea de creaie monetar a bncilor este limitat de coeficientul de reinere sub form de numerar d, dar i de un al --"lea factor numit *coef de fug(, rezultat din comportamentul publicului, care reine o parte din averea sa sub forma de bancnote i piese. .oef de fug notat X, determin c mprumuturile acordate s nu se regseasc n totalitate sub form de depozite. An aceste condiii multiplicatorul creditului ) 1DXNE ,.orelaia dintre oferta total de moneda creat de bnci, poate fi evideniat prin scrierea ofertei de moned ca suma a monedei de baz (care este proporia X din moneda de baz! i a monedei de banc. M4Mb(75 Mb!. Antruct Mb4@?d5X g M4@(75Mb!?d5X sau M4#N@, n care #475X?d5X >elaia ofertei de moned, sub aceast form, arat c nivelul ofertei de moned este un multiplu al bazei monetare, determinat prin valoarea multiplicatorului monetar, #. Kormula: M4#@, n condiiile c # este constant sau previzibil, arat c 3. controleaz propria ofert de moned i deci oferta de moned e e&ogen. Analiza multiplicatorului creditului permite punerea n eviden a condiiilor necesare unui control centralizat al ofertei de moned. +t aceasta e necesar ca nivelul coef # s fie determinat, iar cantitatea de moned de baz @, s fie gestionat i administrat. Mecanismul de transmisie " procesul prin care deciziile de politic monetar e&ercit un anumit efect asupra econ, n general, i asupra nivelului preurilor, n particul, se numete *proces de transmisie a politicii monetare(. Jegturile cauzale specifice prin care acioneaz n mod obinuit impulsurile create de politica monetar se numesc *canale de transmisie(. Mecanismul de transmisie a %oliticii monetare rep totalitatea canalelor prin care banca central, utiliz2nd un set variat de instrumente de politic monetar poate influena dinamica cererii agregate i a preurilor din economie. Canale ma=ore de transmisie a impulsurilor monetare:

1( canalul evideniat de teoria cantitati " preurile " prin care se manifest impactul direct al ofertei de moned asupra cererii macroeconomice= 2( canalul ratei dob3nzii (canalul cererii agregate!, prin care se transmit efectele e&ercitate de modificrile structurii ratelor dob2nzii asupra investiiilor i altor componente ale cererii agregate= +( canalul antici%aiilor, prin care previziunile privind inflaia se repercuteaz asupra negocierilor salariale= ,( canalul cursurilor de sc imb, care funcioneaz n economiile desc ise i dotate cu cursuri de sc imb fle&ibile. An general, semnalele transmise prin deciziile de politic monetar i produc efectele asupra economiei n mod indirect, propag2ndu"se prin intermediul verigii intermediare reprezentate de sist financiar"bancar. >elaia dintre banca central i bncile com se stabilete n cadrul pieelor financiare (monetar, valutar!, banca central av2nd capacitatea de a controla relativ eficient ratele dob3nzilor %e .2 %rin gestionarea lic'iditii %e %iaa monetar interbancar. @e regul, n cadrul sectorului financiar"bancar transmisia impulsurilor de politic monetar se realizeaz relativ rapid. Ja nivelul relaiei dintre bncile com i economia real, impulsurile de politic monetar ale bncii centrale se transmit mai degrab imperfect i dup o perioad de timp care depinde de particularitile structurale ale economiei naionale. 1@. %ia6a monetar i curba >M. Caracteristicile curbei >M. Piaa monetar6 " ansamblul tranzaciilor de moned, i rezult din confruntarea dintre cererea i oferta de moned n funcie de preul ei (rata dob2nzii!. Aceast pia este n ec ilibru atunci c2nd oferta de moneda este egala cu cererea de moned. Lcuaia pieii: J4M?+. (ererea de moned6 rep necesarul de mas monetar. Q.M.#e$nes menioneaz H mobiluri ale cererii de moned sub form de lic iditate: 1. Mobilul "enitului. Inul din motivele pt care se pastreaz bani lic izi l constituie nevoile ce apar n intervalul de timp ntre ncasarea venitului i c eltuirea lui. Acest mobil acioneaz n funcie de mrimea venitului i durata normal a intervalului dintre ncasarea i c eltuirea acestuia. 2. Mobilul a4acerilor. Wrice unitate econ folosete bani lic izi pt efectuarea afacerilor n intervalul de timp de la ncasarea veniturilor i c eltuirea acestora. +. Mobilul precau6iei. .onsta n dorina de a fi pregtit pt situaii neprevzute, care ar necesita c eltuieli imediate sau pt a face ac iziii avanta%oase. ,. Mobilul specula6iei. Kolosirea banilor lic izi n scopuri speculative. +e baza celor H mobiluri #e$nes a prezentat o funcie a cererii de moned6: J4J75J9, unde J7 1 cantitile de moned cerute de agenii economici pt mobilul venitului, afacerilor i precauiei. J9 1 cantitatea de moned folosit n scopuri speculative (aceasta depinde de rata dob2nzii!. ,ferta de moned6 rep cantitatea de moned pus la dispoziia agenilor econ prin intermediul sistemului bancar. Lficiena pieii monetare depinde de: 7! gradul de independen de guvern 9! gradul de ncredere a populaiei n politica bncii i n sist bancar. Masa monetar"privit ca stoc const din totalitatea instrumentelor bneti de care dispun ag econ nonfinanciari dintr"o economie la un moment dat. .a flu&, masa monetar rep masa medie de bani care funcioneaz ntr"o per de timp. Agregatul monetar reflect ce parte constituie masa monetar= acesta include: M:"bani lic izi= M74M:5conturi bancare operabile prin cecuri la purtator i depozite la vedere= M94M75depuneri la vedere neoperabile, depozite la termen n valut= M04M95bonuri de tezaur i certificate, depozite de valoare mare i pe TJ= J(MH!4M05depozite la termen i plasamente negociabile i titluri de valoare emise de ag econ nonbancari. 'a a monetar"bani n circulaie, bani n numerar i rezervele bancare. ')CNR, unde ."numerarul, >"rezerve. M)CN#, unde @"depozite. >elaia dintre masa i baza monetar: M)mI'= fiecare leu de cretere a 3 duce la creterea M de 'm( ori. m)1Drr, unde rr"rata rezervei. Multiplicatprul monetar! m)1NCrDCrNrrF rr)RD#; Cr)CD#. )copurile pol. monetar"creditare: 7! asig. creterii economice 9! asig ocuprii depline 0!stabilitatea preurilor. )copuri intermediare: masa monetar, rata de sc imb,cererea de bani. 5nstrumentele politicii mon-cr: a!rata dobnzii: M crete, rata dob scade. - crete"Ad crete"Ycrete"Jcrete. @ac r crete"- scade"Y scade b! rata rezervei obligatorii c!rata scontului d! operaiuni pe piaa desc is. I8*>M < un model care descrie raportul i relaiile dintre piaa bunurilor i serviciilor, piaa monetar i influeneaz asupra acestor piee a politicii mon"creditare i bug"fiscale n raport cu rata dob i venit naional. r JM -) $ Curba >M (curba cererii pt mi%loace lic ide egale cu masa monetar! " rep toate combinaiile posibile dintre venit i rata dob2nzii care ec ilibreaz piaa banilor. Aceast pia se afl n stare de ec ilibru atunci c2nd oferta

de bani (cantitatea de mi% bneti, sau masa monetar, n circulaie! este egal cu cererea de bani (cantitatea de bani, de care ag econ au nevoie!. Lcuaia JM: J4M?+. 8 rep cererea de bani, iar M rep oferta de bani. Modelul JM indica ec ilibrul pietei monetare atunci cand cererea si oferta de bani sunt egale. . eltuieli planificate"presupun c elt. mena%elor, firmelor, guvernului i restului lumii ce planific s le fac pt plata bunurilor i serviciilor pe o per de timp(7 an!. . eltuieli reale"difer de cele planificate prin sumele pe care firmele sunt impuse s le fac n momente imprevezibile n cond modif neanticipate a volumului de vnzri. 0urba c'elt reale:L4.5-565/&, panta curbei ne arat depend modif Y i modif L. .ererea lui #e$nes"cea mai simpl interpretare a teoriei lui #e$nes ref la venit naional n depend de modif intervenite n c elt planificate. Multi%licator geu ernamental: m)deltaGDdelta&= m4isc)*deltaGDdeltaT. .urba JM se bazeaz pe ipoteza lui #e$nes, potrivit creia ag econ au + moti"e de a pstra activele sale: a( Moti ul tranzaciilor " la creterea volumului de producie, respectiv venitului naional, econ are nevoie de o mas monetar mai mare pt a facilita tranzaciile de v2nz"cumprare. b(Moti ul s%eculaiei"dac ratele dob2nzii sunt mai mici dec2t nivelul hnormalh, perceput de agenii econ, acetea vor anticipa creterea lor n viitor i vor am2na plasarea mi%loacelor bneti (cumprarea de val mobiliare sau constituirea depozit bancare!, stimulnd astfel cerera de lic iditi. c( Moti ul %recauiei " pe l2ng mi%loacele necesare tranzaciilor planificate, orice agent pstreaz o anumit sum de bani pt tranzacii. .antitatea de lic iditi cerut depinde de: venit(Y!"cu creterea venitului crete cererea de bani pt tranzacii= rata dobnzii" cu creterea ratelor dob2nzii agenii econ transform lic iditile sale n active generatoare de dob2nd (obligaiuni sau depozite bancare!, micor2nd astfel cererea speculativ de bani. EcAilibrul !n modelul I8*>M: 7! JM constant, se sc imb numai curba -):"spre dreapta: d_crete i < crete= "spre stnga:se micor d_ i <! 9! -) constant, se sc imb JM:"spre dreapta, se micor d_ i crete <="spre stnga, d_ crete i < se micor. +olitica monetar este eficient at cnd orice modif n r modif $. +ol mon"creditar infl curba JM, creterea masei monetare duce la deplasarea curbei JM n %os n dreapta, iar micorarea masei monetare duce la deplasarea curbei JM n sus. 11. EcAilibrul macroeconomic i re ol"area de ecAilibrelor !n modelul I8*>M. Acest model a fost propus de Qo n TicRs n anul 7B0C, ca o interpretare a teoriei generale a lui #e$nes. Ll este considerat ca punctul de plecare al *sintezei neoclasice( care constituie una dintre orientrile ma%ore ale g2ndirii econ. @emersul lui TicRs const n prezent analizei neoclasice ntr" o form compatibil cu analiza lui #e$nes. Lconomistul american Alvin Tansen ofer o viziune mbuntit a curbelor lui TicRs. Analiza interdepend celor dou piee (a bunurilor i serviciilor i pieei monetare! este completat de @on +atinRin, care n anul 7BDE introduce n analiz i piaa muncii. Modelul 58-LM prezint sub form grafic condiiile de ec ilibru pe de o parte pe piaa bunurilor i serviciilor (-)!, pe de alt parte pe piaa monetar (JM!. Dreapta 58 rep ansamblul de combinaii ale ratei dob2nzii (i! cu venitul (Y! care asigur ec ilibrul pieei bunurilor i serv. Aceasta presupune ec ilibrul dintre economisire ()! i investiii (-!, de unde i denumirea dreptei -) care reunete punctele n care e&ist egalitate ntre - i ) pt cuplurile (Y,i!. +t #e$nes investiia este n funcie de rata dob2nzii, n timp cerere" consumul depinde de venit. .umprtor "venitul rep suma dintre consum i investiii, nivelul venitului este determinat de rata dob2nzii. +e piaa monetar se stabilesc diferite cupluri (Y,i! care asigur diferite ec ilibre posibile ale cererii de lic iditate" J (suma dintre J7(Y! 1 cererea pt tranzacii i precauie" i J9 (i!" cererea pt speculaie! cu oferta de moned." M (suma dintre M7" oferta pt tranzacie i precauie" i M9" oferta pt speculaie!. Aceste ec ilibre sunt reprezentate prin dreapta JM. La rep ansamblul de combinaii dintre rata dob2nzii (i! i venit (Y! care asigur ec ilibrul pe piaa monetar. @reapta -) descrie, deci, cumprtor evolueaz venitul pe piaa bunurilor i serviciilor c2nd se modific rata dob2nzii, iar dreapta JM prezint evoluia ratei dob2nzii pe piaa monetar n funcie de variaia venitului. L&ist o singur combinaie a ratei dob2nzii cu venitul care asigur ec ilibrul simultan pe cele dou piee i corespunde interseciei dreptelor -) JM. Modelul -) i JM permite punerea n eviden a interaciunii dintre sectorul real i cel monetar din econ na. +t o economie desc is (aceast ipotez a fost introdus n anii _E: i _C: de >. Mundell i M. Kleming! este necesar introducerea unei noi condiii i anume ec ilibrul balanei de pli i al pieei sc imburilor valutare. Ansamblul de combinaii ale ratei dob2nzii cu venitul, care sunt compatibile cu ec ilibrul balanei de pli, se rep grafic printr" o dreapt cresctoare.

An aceste condiii, ec ilibrul global se realizeaz atunci c2nd piaa bunurilor i serviciilor, piaa monetar i piaa sc imburilor valutare sunt ec ilibrate. Mecanismele de a%ustare utilizate sunt diferite n funcie de regimul ratelor de sc imb (fi&e sau flotante!. Modelul analizat constituie un instrument de analiz a efectelor politicilor con%uncturale: politica bugetar acioneaz asupra curbei -), iar politica monetar acioneaz asupra curbei JM. Lconomitii Re$nesiti au argumentat necesitatea ca puterile publice s utilizeze politici economice de stabilizare n scopul influenrii ciclului economic i a oma%ului. +t aceasta e necesar controlul nivelului cererii agregate, mrindu" l n timpul recesiunii i reduc2ndu" l n timpul boom" ului. , politic6 bugetar6 'i fiscal6 e&pansionist determin creterea nivelului cererii agregate. Aceasta poate lua forma creterii c eltuielilor guvernam, reducerea impozitelor, precum i o combinaie a acestor. Lle sunt considerate categorii clasice de c eltuieli destinate s influeneze cererea agreg i cu un efect direct asupra ocuprii. Ans, creterea c eltuielilor guvernam antreneaz sporirea i a altor categorii de c eltuieli, astfel nc2t creterea final a cererii agregate e de dimensiuni mai mari dec2t creterea iniial a c eltuielilor guvernam care o determin. Aadar, o politic bugetar i fiscal e&pansionist deplaseaz curba -) ctre dreapta, e&ercit2nd un efect multiplicator asupra produciei. Politica monetar6 cuprinde influena condiiilor monetare, precum rata dob2nzii, rata de sc imb, disponibilitatea creditului. La este important pt politica de stabilizare deoarece afecteaz disponibilitatea i preul creditului, ceea cerere influeneaz cererea agregat. @ac rata dob2nzii crete, atunci creditul devine mai scump i aceasta fr2neaz cererea de consum i cererea pt investiii. W politic monetar e&pansionist conduce la creterea ofertei de moned, n reprezentare grafic nsemn2nd o deplasare a curbei JM ctre dreapta. +e piaa monetar, oferta de moned suplimentar conduce la scderea ratei dob2nzii, ceea cerere antreneaz stimularea investiiilor cu efect multiplicator asupra venitului. >atele dob2nzii ar trebui diminuate n perioadele de recesiune n scopul de a spori cererea i ridicate n perioadele de boom. +olitica monetar a fost privit, n general, ca un mi%loc mai puin eficace n controlul cererii agregate, datorit faptului c ea acioneaz indirect, prin intermediul efectelor ratei dob2nzii i modificrii ofertei monetare, cu efecte considerate mai puin certe. An consecin, s" a apreciat c politica bugetar are efecte mai rapide dec2t politica monetar asupra nivelului activitii i ocuprii, pt c acioneaz direct asupra acestora. )" a manifestat c iar o relativ repartizare a obiectivelor ntre instrumentele monetare i cele bugetare: controlul preurilor i ec ilibrul e&tern pt politica monetar i ec ilibrul intern pt politica bugetar. An concepia susintorilor Re$nesismului, politicile con%uncturale sunt %ustificate pt c nu se poate conta pe capacitatea mecanismelor de pia de a conduce economia ctre deplina ocupare. +t neoclasici, modelul -)" JM nu are utilitate invoc2nd urmtorul raionament: dac fle&ibilitatea preurilor este capabil s garanteze ec ilibrul general, punctul de ec ilibru din modelul -)" JM corespunde ec ilibrului ocuprii depline i nu este dorit nici o deplasare a dreptelor -)"JM. @pdv al neoclasicilor, politica monetar nu are un efect real. Teoria Re$nesist este adesea prezentat ca o teorie a cererii efective, iar politica respectiv ca o politic de stimulare a cererii. W dat cu sc imbrile intervenite n politica econ a unor ri dezv a fost lansat economia ofertei ca un curent de g2ndire economic. +rin aceasta, se propune o reducere important a impozitului direct i o atenuare sensibil a caracterului su progresiv. Totodat, reducerea fiscalitii trebuie s fie nsoit de diminuarea c elt guvernam. 12. 'alan6a de pl6i i structura ei. EcAilibrarea balan6ei de pl6i. 'alan6a de pl6i e7terne " un document statistico" economic care nregistreaz ansamblul flu&urilor de active reale, financiare i monetare, ntre rezideni i nerezideni pe o anumit perioad de timp. .u a%utorul balanei de pli e&terne se realizeaz analiza flu&urilor economice e&terne ale unei ri. 3alana de pli cuprinde mai multe cate5orii de opera6iuni generatoare de ncasri i pli: ,.umprarea i v2nzarea de mrfuri, importul i e&portul (balana comercial!= ,)c imbul de servicii (balana invizibilelor!= ,<enituri din investiii i transferuri. Totalitatea acestor componente rep balan6a conturilor $pl6ilor( curente. 'alan6a comercial reflect volumul tranzaciilor import" e&port. @iferena dintre importuri i e&porturi rep soldul comercial. 3alana comercial este ec ilibrat atunci c2nd valoarea e&portului este egal cu cea a importului. @ac e&portul devanseaz importul, balana comercial este e&cedentar (soldul comercial este pozitiv!. An situaia invers, se nregistreaz deficitul comercial (soldul comercial e negativ!. An balana serviciilor se includ serviciile legate de comerul e&terior (transporturi, asigurri!, turismul internaional, serviciile legate de sc imburile de te nologie, veniturile transferate de lucrtorii din strintate, veniturile din capital sub form de dob2nzi i dividende.

'alan6a pl6ilor curente cuprinde operaiunile legate direct sau indirect de sc imbul internaional de bunuri servicii. Lc ilibrul acestei balane evideniaz faptul c ara respectiv i poate plti importurile de bunuri i servicii cu resursele valutare procurate din e&port. In deficit al tranzaciilor curente implic deci datorie e&tern, aprut din necesitatea ca o parte a importurilor s fie acoperit prin mprumuturi n devize. @impotriv, e&cedentul balanei de pli curente poate fi conservat n devize, plasat n e&terior sau poate fi utilizat pt rambursarea datoriei e&terne. +e l2ng balana plilor curente, balana de pli cuprinde i balan6a micrilor de capital (contul de capital! care reflect flu&urile de capital sub form de investiii directe, cumprare de titluri de valoare, creditare internaional i altele. .ele 9 conturi de baz ale balanei de pli(contul curent i contul de capital! sunt corelate cu principalele tipuri de convertibilitate valutar. Astfel, convertibilitatea de cont curent vizeaz numai operaiunile specifice balanei plilor curente. W form superioar o constituie convertibilitatea privind contul de capital, care acoper, practic, toate operaiunile implicate de plile internaionale. 8oldul balanei pl6ilor curente are o semnificaie deosebit pt economia unei ri. @ac acest sold este negativ, economia consum i investete mai mult dec2t produce. +t a acoperi consumul i investiiile suplimentare, este necesar apelul la credite e&terne. W ar care nregistreaz un e&cedent al plilor curente consum i investete mai puin dec2t produce, ceea cerere face posibil economisirea naional, care poate fi utiliz sub diferite forme. 3alana de pli n ansamblul su este permanent ec ilibrat. >egula general n construirea balanei de pli este aceea c valoarea unei operaiuni nscris cu semnul plus semnific o diminuare de active, indiferent dac acestea sunt reale, financiare sau monetare. An mod corespunztor, o valoare nscris cu semnul minus semnific o cretere de activ. Astfel, e&portul corespunde cu o diminuare de active reale, fiind contabilizat cu semnul plus. -mporturile sunt contabilizate cu semnul minus. )oldul balanei de pli, alturi de nivelul rezervelor valutare oficiale, inllueneaz evoluia cursului de sc imb valutar. Astfel, e&portatorii solicit bncilor moneda naional n sc imbul devizelor ac iziionate n contrapartida mrfurilor e&portate. @e asemenea, beneficiarii de credite e&terne solicit transformarea devizelor n moned naional. +rin urmare, operaiunile nscrise cu semnul plus n balana de pli acioneaz favorabil asupra monedei naionale. -nvers, importurile de mrfuri constituie ofert de moned naional i cerere de devize i poate aciona n sensul deprecierii monedei naionale. Aadar e&ist o relaie direct ntre soldul (pozitiv sau negativ! al balanei de pli al unei ri i cursul de sc imb al monedei sale. An caz de deficit, ara respectiv import mai multe bunuri i servicii dec2t e&port i?sau primete mai multe credite dec2t acord. Aceste situaii au ca rezultat scderea cursului de sc imb. In efect opus, creterea cursului de sc imb, are loc atunci c2nd se nregistreaz un e&cedent al balanei de pli. (ursul de schimb al monedei naionale este un instrument important de influen asupra volumului e&porturilor i importurilor unei ri. Atunci c2nd cursul de sc imb scade, preurile produselor i serviciilor importate tind s creasc. An acelai timp, deprecierea cursului de sc imb reduce preurile pltite de celelalte ri pt e&porturile rii cu moned depreciat. +rin urmare, un curs de sc imb depreciat stimuleaz e&porturile i fr2neaz importurile. +t productorii naionali, aceasta nseamn o cretere a cererii pt mrfurile respective. @at cu sporirea cantitii e&portate, are loc i mrirea veniturilor din e&port n moned naional. In curs de sc imb mbuntit are ca efect fr2narea e&porturilor i favorizarea importurilor. )c imburile de bunuri i servicii sau deplasrile de capital dintre ri impun operaii de conversie a monedelor pe baza raportului de valoare dintre ele. +reul unei monede e&primat n raport cu o moned strin rep rata (cursul! de sc imb. Aceasta se formeaz pe piaa sc imburilor valutare n funcie de cerere i ofert i de intervenia autoritii monetare. 13. Comer6ul e7terior i 4actorii ce !l in4luen6ea . E4icien6a e7portului i importului. Comer6ul e7terior sau interna6ionalF (reflecta totalitatea tranzaciilor de e&port i import!, rep prin volumul i ponderea sa, principalul flu& economic internaional. Comer6ul e7terior cuprinde flu&urile de: a. mr4uri corporale; b. comer6ul in"i ibil, respectiv flu&urile de mr4uri acorporale (brevete de invenie, RnoU" oU, proiecte, te nologii, leasing, consulting, engineering, etc.! i prestri de ser"icii (transporturi, telecomunicaii internaionale, turism, asigurri, servicii bancare, servicii profesionale n domeniul medical, %uridic, nvm2ntului, etc.!. )e numete comer in izibil pt c (spre deosebire de e&portul i importul de mrfuri corporale! componentele sale nu apar n tarifele vamale. Trsturi caracteristice ale comer6ului e7terior $interna6ional(:

7! )inamismul puternic al comerului e&terior n ansamblu, indicii de cretere ai e&porturilor i importurilor devans2nd pe cei cu +-3 i ai produciei industriale= 9! Au avut loc modificri im%ortante n structura comerului mondial4 accentu2ndu"se diversificarea sa, sporirea ponderii produselor prelucrate i de te nicitate superioar, apariia i conturarea de noi segmente ale pieei mond= 0! 0oncentrarea comerului mondial s%re rile dez oltate (proces de lung durat!, ce reiese din ponderea ridicat a acestor ri n cadrul sc imburilor economice e&terne. H! /umeroase obstacole i ngrdiri de natur tarifar i netarifar4 care fr2neaz liberalizarea comerului e&terior i manifestarea acestuia ca factor al creterii economice pt toate rile. D! 1cordarea unui rol tot mai im%ortant as%ectelor ecologice care au devenit factori determinani n negocierea unor nelegeri comerciale regionale i mondiale. E! .endina de instituionalizare a sc'imburilor comerciale e$terne, apr2nd organisme i organizaii internaionale: Acordul 6eneral pt Tarife i .omer (6ATT!, .onferina /aiunilor Inite pt .omer @ezvoltare (I/.TA@!, organizaii economice regionale interstatale etc. C! .endina de tri%olarizare a sc'imburilor comerciale internaionale: astfel IL, )IA i Qaponia dein apr CDF din valoarea e&porturilor mondiale. Comer6ul interna6ional este in4luen6at de numeroi factori: A. Kactori de ordin structural ca urmare a dezvoltrii ramurilor i subramurilor moderne, n condiiile progresului te nico"tiinific, care au determinat creterea rapid a posibilitilor de producie a mrfurilor i serviciilor. '. Lvoluia puternic i n modaliti specifice a procesului integrrii economice internaionale , at2t n Luropa, c2t i n alte zone ale lumii, i %erfecion %oliticilor comerciale, a metodelor, te nicilor i instrum de comercializ. C. Ascensiunea societilor transnaionale #. @iscrepanele care e&ist n repartizarea pe glob a capitalurilor, a resurselor naturale, a forei de munc (discrepane care au la baz factori de ordin economic, social, istoric, natural i geografic!. E. +rogresele realizate n domeniul transporturilor i telecomunicaiilor, a te nicilor bancare i valutar"financiare. E4icienta comer6ului e7terior e&prim raportul dintre ansamblul efectelor totale ale acestei activiti nregistrate n economia naional i eforturile, respectiv c eltuielile ocazionate pt realizarea lor. Lficiena economic a comerului e&terior are o sfer mai larg de cuprindere dec2t rentabilitatea, nsum2nd totalitatea efectelor economice ale sc imbului internaional de mrfuri i servicii, concretizate n creterea venitului naional= pe c2nd rentabilitatea evideniaz numai efectele directe i imediate nregistrate pe msura efecturii operaiilor de sc imb. Cuanti4icarea e4icien6ei comer6ului e7terior se reflect prin mai muli indicatori: 5+ $aportul de schimb prin care e&portul e comparat cu importul, cel mai adesea dpdv al preului mediu unitar. >aportul de sc imb se prezint sub mai multe ipostaze: a! Raportul de scAimb brut $Rsb( sau cantitati" rezult din compararea valorilor globale ale celor dou flu&uri de mrfuri i servicii 1 e&portul i importul 1 e&primate n preurile aceluiai an de baz.

unde: O7e&p.= O7 imp. 1 cantitile de mrfuri i servicii e&portate i importate n anul supus analizei. +: e&p= +: imp 1 preurile n valut ale acestora n anul de baz. b! Indicele raportului de scAimb brut $Irsb( se obine compar2nd modificarea olumului fizic al e$%ortului &/rsb( cu cea a im%ortului &/B im%(

c! Indicele raportului de scAimb net $Irsn( 1 e&portul este comparat cu importul dpdv al indicelui preurilor calculate fa de aceeai perioad de baz, art2nd modificarea n timp a acestui raport: unde: -p e&p 1 indicele valorii medii unitare a e&portului -p imp 1 indicele valorii medii unitare a importului d! Indicele puterii de cumprare a e7portului $Ice7p( se detrmin prin nmulirea indicelui raportului de sc imb net cu indicele volumului fizic al e&portului:

55+ (ursul de re*enire la e#port ((re) 'i la import ((ri) a( Cursul de re"enire la e7port (.re! este raportul dintre preul intern complet de e&port (+i!, e&primat n lei i preul e&tern franco"frontier, e&primat n valut (+e!:

b( Cursul de re"enire la import (.ri! se determin prin raportul dintre preul cu care mrfurile respective importate sunt livrate beneficiarilor interni, e&primat n lei (+i! i preul e&tern franco"frontier, pltit pt bunurile importante, e&primat n valut (+e!:

555+ :portul net ;n *alut6 Aportul net n valut (Av! se determin ca diferen ntre preul e&tern e&prim n valut (+e! i c elt materiale (Me!, aferente partidei de marf, e&prim n valut i la preuri internaionale, inclusiv amortizarea capitalului fi&. Rata aportului net !n "alut (>av! se poate calcula ca ponderea aportului net n valut n preul e&tern ncasat: sau ca mrime absolut pe unitatea de marf e&portat (O!:

.reterea eficienei economice a comerului e&terior este urmarea aciunii a numeroi 4actori cum sunt: 7! Wptimizarea specializrii internaionale= 9! Wrientarea geografic= 0! .alitatea deciziilor i activitii agenilor economici= H! +roductivitatea factorilor de producie= D! .osturile de producie. .ea mai modern form a sc imburilor economice internaionale (care a aprut dup cel de"al -- rzboi mondial! a constituit cooperarea economic interna6ional 1 ale crei trsturi specifice, i acord un rol primordial n cadrul circuitului economic mondial deoarece: a! 2e bazeaz i %romo eaz un com%le$ de flu$uri de in estiii, de cunotine te nico"economice, de produse, pe c2nd comerul e&terior se bazeaz numai pe principalele flu&uri economice= b! #ste forma cea mai ec'ilibrat de sc'imb reci%roc de acti iti dintre state, comerul e&terior intervenind mai mult prin elemente discriminatorii= c! /ntroduce un element de continuitate i stabilitate n relaiile economice dintre ri, comparativ cu comerul e&terior care este influenat de factori ce"l pot fr2na sau stimula= d! +u se substituie flu$urilor de5a e$istente ci contribuie la dezvoltarea lor. 20. %ia6a "alutar. Ratele de scAimb nominal i realF 4actorii care le in4luen6ea . Opera6iuni cu re er"ele "alutare. %ia6a "alutar rep un sistem de relaii valutar"financiare internaionale n care se desfoar cumprrile i vnzrile de valut e&primate n moned strin care este caracteristic pt o economie desc is. +e piaa valutar se efectuiaz operaiuni la termen i la vedere. Componentele pie6ii "alutare sunt: i bursa valutar i casele de sc imb(cumpr sau vnd valut nelimitat de la bnci pentru clini!= i bancile autorizate de 3anca /aional (3/! +iaa valutar este descris de urmtoarele activiti: 1.speculaia valutar " rep cumprarea i vinzare de valut care are baz economic cu scopul de a obine ctig= 2.arbitra% valutar se efect la nivel mai nalt de ctre bncile cu sume m mari n valut, speculaii la nivel superior= +.intervenia statului" vnz"cumprare de valut de ctre stat n scopul meninerii cursului valutei naionale. +e piaa valutar se confrunt cererea i oferta de valut: Cererea de "alut provine din partea agenilor econ strini care intenioneaz s cumpere ntr"o anumit per de timp i la un pre determinat o anumit cantitate de moned naional pt ac iziionarea de bunuri i servicii i a unor active fizice i financiare n ara noastr. .ererea de valut strin e generat de urm 4actori: " de operaiunile de import(de agenii econ specializai n impotul de bunuri!=

" de necesitatea e&tinderii activitii economice= " de persoanele care pleac n scopuri turistice sau de afaceri peste otare= " de msurile de aprare mpotriva unei dinamici nefavorabile a cursului de sc imb al valutei naionale= " de operaiuni speculative= " de ieiri ale capitalului naional n scopul de investire peste otare sau de pstrare a avuiei n bncile strine. O4erta pe pia6a "alutar " cantitatea de moned naional pe care agenii econ naionali intenion s o sc imbe ntr"o anum per de timp la un curs dat, n scopul ac iziionrii de bunuri strine. Wferta de valut este *alimentat( de: " banii obinui n urma e&portului de bunuri materiale i servicii= " transferul de bani al persoanelor care activeaz peste otare= " mprumuturi i credite, contracte cu organizaiile economice internaionale= " depozite bancare i bani ai agenilor economici n valut liber convertibil. 0on ertibilitatea " proprietatea unei monede naionale de a se sc imba, cu monedele altor ri. .reterea e&porturilor de mrfuri i servicii din ar duce la creterea cererii pt valuta naional peste otare i, totodat, creeaz oferta de valut strin n ar. .reterea importului de mrfuri i servicii creeaz, astfel, cererea pt valuta strin i, totodat, creeaz oferta de valut naional pt strini. .reterea cererii interne pt valuta strin duce la micorarea rezervelor ei la 3/aional a rii, astfel, e&portul permite de a ctiga valut strin necesar pt plata impotului. Rata de scAimb nominal i rata de scAimb real. :actori de in4luen6 a ratei de scAimb. .umprrile i vnzrile de valut se efectuiaz n baza cursului valutar (rata de sc imb!. >ata de sc imb 1preul ce se stabilete pe piaa valutar n urma oscilaiilor cererii i ofertei de valut. L&ist 9 sisteme de curs valutar (rata de sc imb!: 0urs alutar fi$ (oficial! se stabilete de ctre 3/ la un anumit pre fa de valut. 3/ ia asupra sa obligaiunile s cumpere sau s vnd orice cantitate de valut naional la cursul stabilit. @e obicei, 3/ stabilete limitele oscilaiilor libere a cursului valutar n scopul stabilizrii macroecon. .nd preul valutei se apropie de nivelul minim este necesar ca 3/ s intervin n felul urmtor: 7!cnd curs valutar se apropie de nivelul min e necesar ca 3/ s cumpere aceast valut n sc imbul celei strine= 9!cnd cursul se apropie de nivelul ma&, 3/ trebuie s vnd moned naional n sc imbul celei strine. 0urs de sc'imb fle$ibil (de pia, mobil! se stabilete n urma confruntrii dintre cerere i ofert ca pre de ec ilibru a valutei pe piaa valutar. An cazul cursurilor mobile oscilaiile cursului de sc imb nu sunt limitate i ca rezultat este greu de prognozat modificarea e&portului i importului, modificarea balanei comerciale a contului curent, a balanei de pli in ntregime, ceea ce poate avea efecte destabilizatoare a economiei. An sistemul cursului de sc imb fle&ibil creterea preului de ec ilibru se numete scumpirea valutei, iar reducerea preului se numete deprecierea valutei. An sistemul cursului de sc imb fi& creterea preului se numete revalorizarea valutei, iar micorarea preului se numete devalorizarea valutei. :actorii ce in4luien6ea cursul de scAimb: a!puterea de cumpr a monedei b!inflaia c!raportul dintre . i W d!starea comerului e&terior e!con%unct pieei. .ursul de sc imb nominal (Ln! " preul relativ al valutei din 9 ri. .ursul real (Lr! " preul relativ al mrfurilor. @ac cursul real de sc imb crete aceasta nseamn c preurile mrfurilor e&terne devin mai scumpe i ca urmare e&portul se va micora. Rata nominal: preul pltit n moned naional pt a cumpra o unitate monetar strin= Rata real a cursului de sc imb: rata nominal a%ustat cu diferenialul de inflaie: >K^4/K^ & (75p>WM!?(75pI)! Rata e4ecti": cursul nominal fa de un co valutar simplu sau ponderat: LK^47?n (/K^I)@5/K^$en5/K^pound! Rata e4ecti" real: rata efectiv fa de un co valutar simplu sau ponderat a%ustat cu diferenialul de inflaie LK^47?n (>K^I)@5>K^$en5/K^pound! $e9er*ele *alutare sunt urmrite ca indicator important ce e&prim caracterizarea economiilor naionale n privina credibilitii financiare i economice. )e consider un nivel corespunztor pt rezerva valutar acel nivel care poate acoperi nivelul important al rii respective pt o perioad de 0,D luni. Kiecare component a rezervelor valutare se formeaz prin operaiuni specifice. )e izele con ertibile rezult n urma operaiunilor din balana de pli (e&port mai mare dec2t importurile, primiri de fonduri financiare i de

credit, transferuri!, din operaiunile de cumprare pe piaa valutar, din poziia de rezerv la KM- n cazul n care are loc o depire a cotei de CDF din suma subscris la Kond n moneda naional. <alutele de rezerv asig rii puternice *secretul minunat al deficitului fr pl2nsete, care permite s iei fr s dai, s mprumui fr s te mprumui i s primeti fr s plteti(. Aceste credite de ara puternic de pe urma utilizrii monedei sale naionale de valut de rezerv sunt deosebit de avanta%oase datorit dob2nzii foarte reduse i anume dob2nda curent pe care bncile o acord la depunerile la vedere. *@isponibilitile unei ri n valut de rezerv sunt inute n general n cont la bncile din ara de provenien a valutelor. +t aceste disponibiliti, bncile pltesc dob2nda curent la depuneri, care este mult inferioar dob2nzii la creditele pe TM sau TJ(. Lle se folosesc ca oricare alte disponibiliti n conturile bncilor pt operaii bancare inclusiv acordarea de credite i investiii interne sau e&terne. $e9er*a internaional6 este folosit pt urm destinaii: ec ilibrarea balanelor plilor e&terne curente (n cazul n care ara nu are credite internaionale pt realizarea acestui ec ilibru!= garantarea solvabilitii rii la e&tern, dac aceasta nu dorete s recurg la finanare e&tern pt acoperirea deficitului balanei de pli e&terne curente= posibilitatea de investiri temporare a e&cedentelor valutare ale rii n strintate= intervenie pe piaa valutar prin v2nzare de valut pt a spri%ini un anumit curs valutar n scopul stoprii descreterii cursului. Lvidena operaiunilor bancare cu strintatea include: ,Wperaii cu mi%loace de plat strine: valute efective, cecuri n valute, ordine de plat, etc. ,Wperaii de ncasri i pli prin conturi, respectiv viramente. ,Wperaiunile n devize se clasific dup urm criterii: a! )u% modul n care se realizeaz: , Wperaiuni de sc imb la vedere sau la termen= ,Wperaiuni cu titluri n devize= ,Wperaiuni privind conturi curente, conturile de corespondent, depozitele, creditele i mprumuturile n devize= b! )u% natura %artici%anilor la o%eraiuni: ,Wperaiuni n devize cu clientel bancar i financiar= ,Wperaiuni n devize cu clientel nebancar= ,Wperaiuni n devize cu titluri= ,Wperaiuni de )aA+= c! )u% riscul asumat: ,Wpera care nu gener risc la sc imb, deci nu antreneaz o intrare sau o ieire de devize n i din patrimon bncii= ,Wpera care genereaz risc la sc imb, antren2nd o intrare sau o ieire de devize n i din patrimoniul bncii. Cele mai importante opera6iuni !n de"i e des4urate cu clientela bancar i 4inanciar sunt: ,Wperaiuni la vedere ()+WT! ,Wperaiuni la termen (KW>aA>@! ,Wperaiuni de )aA+ ,Amprumuturi primite n devize de la alte bnci ,.redite acordate n vize altor bnci. C%eraiunea la edere &2*C.( 1 este o operaiune de v2nzare?cumprare de valut cu decontare n ma&imum 9 zile de la data nc eierii tranzaciei, la cursul de sc imb stabilit ntre pri (curs spot!. An cazul n care ziua de decontare este o zi nebancar, decontarea are loc n urmtoarea zi bancar (fac e&cepie cazurile n care ntre pri e&ist alte convenii!(. C%eraiunile la termen sunt operaiuni de v2nz"cumprare de devize nc eiate la cursul la termen, adic la cursul preconizat a fi nregistrat la o dat viitoare cu predarea"primirea sumelor n devize la termenul i cursul stabilite indiferent de situaia cursului la acea dat. C%eraiunile de 2D1* sunt operaiunile de cumprare i v2nzare simultan a aceleiai sume n valut cu decontarea la 9 date de valute diferite (de regul i forUard! la cursuri de sc imb stabilite (spot i forUard! la data tranzaciei. Acestea au la baz principiul mprumutului ntr"o deviz pt a da un mprumut ntr"o alt deviz, ele 9 operaiuni fiind simultan i nc eiate i cu aceeai contrapartid. Wperaiuni privind creditele primite i mprumuturi acordate n devize clientelei bancare Anregistrarea operaiunilor de creditare i mprumut n devize este similar nregistrrii acestor operaiuni n lei. @erularea lor normal nu implic risc de sc imb. .onturile de a%ustare sunt utiliz numai pt evidenierea dob2nzii. %rincipalele opera6iuni !n de"i e des4urate cu clientela nebancar sunt: operaiuni de sc imb manual " presup nlocuirea fizic a unei cantiti de moned contra unei alte monede. credite acordate n devize clientele= operaiuni cu cecuri de cltorie= operaiuni privind creditul documentar= operaiuni de cumprare i v2nzare de devize, la vedere i la termen=

21. :unc6ionarea economiilor !n condi6iile ratelor de scAimb 4i7e i 4le7ibile. 6uvernul )IA nu a ncercat s fi&eze valoarea dolarului relativ la alte monede ncep2nd din anul 7BC9. Totui, )IA mergeau pe o rat fi& standard cu mult nainte de 7BC9. @in 7GC: p2n la 7B0: )IA s"a bazat pe aurul standard. )ub acest sistem, moneda intern era convertibil n aur la un anumit pre. 6uvernul era gata oric2nd s cumpere sau s v2nd aur la preul oficial. Ki&area preului aurului n termeni monetari naionali fi&eaz rata de sc imb ntre state. )pre sf2ritul celui de"al -- rzboi mondial, na6iunile aliate au constituit un nou sistem monetar internaional pt a nlocui aurul standard. 8istemul 'retton*Yoods a nlocuit sistemul aurului standard. jrile aliate au convenit s"i fi&eze valutele raport2ndu"se la dolar. An consecin dolarul a fost legat de aur. )"a convenit ca toate rile, cu e&cepia )IA, s"i converteasc, la cerere, monedele n dolari. Aceasta a generat o cerere mondial de dolari i a fcut din dolar o moned internaional. )IA urmau s converteasc dolarii n aur la cerere. Teoretic, sistemul 3"a ar fi trebuit s mpiedice inflaia cel puin cum a fcut"o sistemul aur standard. Totui, evenimentele au infirmat aceast ipotez. .oncomitent cu creterea economic mondial ntre anii 7BD:"7BE: cererea mondial de dolari a crescut rapid. Aceasta a e&ercitat o presiune n plus pe dolar. >ata de sc imb era fi&at aa c sistemul treb s cedeze undeva. #rau dou %osibiliti: 7. celelalte ri i"ar fi restricionat creterea, astfel c cererea de dolari ar fi fost corespunztoare sistemului ratelor de sc imb fi&e. 9. Wri )IA ar fi mrit oferta mondial de dolari import2nd mari cantiti de bunuri din celelalte ri (acest al doilea lucru s"a nt2mplat!. >apida e&pansiune a ?dolarului internaional( n anii 7BD:"7BE: a alimentat comerul mondial, oblig2nd economiile la creteri n rate spectaculoase. @in pcate, e&pansiunea a creat mai muli dolari dec3t %uteau fi con ertii n aur. Acest Zdolar suspendat[ cum a fost numit arat c economia mondial mergea pe un dolar standard dec2t pe aur standard, n timp ce )IA nu mai puteau con"erti toate de"i ele !n aurF la cerere. :lotarea simulat Atunci c2nd o ar alege s urmeze o politic a ratelor de sc imb fle&ibile ea nu trebuie s renune e&clusiv la intervenia sa pe piaa valutar. Aneleg2nd c lipsa de coordonare internaional a politicilor monetare i fiscale face un sistem cu rate fi&e imposibil rile neleg s utilizeze rezervele oficiale pt a influena temporar rata de sc imb. @e e&, autorit monet alege s ec ilibreze micrile n sus sau n %os ale ratei de sc imb cumpr2nd sau v2nz2nd valut. In astfel de comportament nu trebuie s mpiedice rata de sc imb de la glisarea ei ctre nivelul de pia, dar poate face mai lin calea acestor micri. Kluctuaiile temporare sunt compensate. W politic de compensare a fluctuaiilor temporare ale ratei de sc imb, n timp ce aceasta are tendina de a se deplasa n sus sau n %os la nivelul de pia se numete flotare simulat sau mana5ed 4loat. Rate de scAimb 4le7ibile dup 1312 @up sistemul 3retton"aoods a urmat un ascuit declin al dolarului n comparaie cu celelalte monede. .omportam dolarului legat de 9 princip monede ( marca german i $enul %aponez! a fost similar. @olarul a sczut de la 0,E mrci n 7BC: la mai puin de 9,:: n 7BG: i de la 0D: $eni n 7BC: la 9:: de $eni n 7BG:. /u este o conciden faptul c declinul dolarului n anii 7BC: coincide cu ratele ridicate ale inflaiei n istoria sec ^^ al Americii. >ata inflaiei ridicat n )IA face importurile mai competiti"eF astfel cresc2nd oferta de dolari pe piaa valutar. -nflaia reduce de asem cererea strin pt bunurile americane, descresc2nd cererea de dolari. Temporara apreciere a dolarului ncep2nd cu 7BCH p2n n 7BCE reflect creterea cererii de dolari care rezult din ridicarea preului petrolului ( W+L. evalueaz ieiul n dolari!. Ja creterea preului n dolari al ieiului , rile utilizeaz mai muli dolari pt a cumpra mai mult petrol. Anii 7BG: au produs o i mai interesant evoluie a ratei de sc imb. Ancep2nd din 7BG: p2n n 7BGD dolarul se aprecia cu 2- de procente n medie fa de monedele rilor industralializate. Aprecierea nu a fost la fel fa de toate monedele 1 s"a apropiat de D: de procente fa de $en " dar a fost general. <aloarea dolarului a cunoscut un colaps scz2nd aproape cu G:F fa de valoarea ridicat din 7BGD. @in 7BGB p2n n 7BBH a rmas aproape stabil fa de cele mai multe monede. .reterea sau scderea dolarului n anii 7BG: a fost nsoit de o cretere i o scdere, oarecum nt2rziat, totui, a deficitului comercial al )IA. L&porturile nete au plecat de la 7E.D miliarde de dolari n 7BG7 la 1 7H:.D miliarde de dolari n 7BGC nainte de a ncepe s se ndrepte spre zero n 7BGG. eoria economic6 stipuleaz c o cretere a ratei de sc imb va cauza scderea importurilor nete. Ja creterea ratei de sc imb bunurile interne devin mai scumpe pt strini care vor cumpra mai puin. @e asem, bunurile str devin mai puin scumpe pt rezideni i vor determina creterea importurilor. .2nd rata de sc imb scade, e invers.

.omprtamentul e&porturilor nete este predictibil, dar aprecierea sau deprecierea brusc a monedelor 1 nu. 8istemul ratelor 4i7e : Mecanismul european al ratei de scAimb. )ist monet european a fost instituit n 7BCB. LM) a fost vzut ca un pas n procesul de integrare european. 6uvernele europene se temeau c continuarea variabilitii ratei de sc imb de genul e&perienei din 7BC: ar ntrerupe procesul de integrare. Membrii fondatori ai LM) au fost: 3elgia, @anemarca, Krana, 6ermania, -rlanda, -talia, )pania, Wlanda i Marea 3ritanie. LM) era constituit din 9 componente: QMecanismul ratei de scAimb (L>M! i Qunitatea monetar european ( L.I!. L.I este definit ca un caz de monede ale rilor membre LM). <aloarea L.I fa de monedele e&terne depinde de valorile monedelor componente. +ractic s"a constatat c introducerea L.I a 4ost un eec. @e aceea ncep2nd cu 7BBB va intra n circulaie, paralel cu monedele naionale ale rile membre LI>W. Ans mai important este LM) dec2t L.I. +lanul original era pt rile participante s determine o rat de sc imb oficial pt monedele lor. >atele de sc imb erau lsate s fluctueze liber, ntr"o band stabilit la \2F-H pt toi membrii, cu e&cepia -taliei.(E F! Aceast band nu s"a reuit a fi pstrat, proced2ndu"se la realinieri. Acestea s"au produs nc de la naterea LM) dar nu au ncetat ntre anii 7BGC"7BB7. Astfel c n 7BB7 se nc eie Tratatul de la MaastricAt prin care se va institui calendarul Iniunii Lconomice i Monetare. W alt parte a Tratatului stabilete principiile care urmeaz s fie aplicate n politica valutar a statelor membre. Aceste principii se bazeaz pe infrastructura e&istent sau nou creat i anume 7! 3ncile .entrale /aionale, 9! )istemul 3ncilor .entrale /aionale, sistem care formeaz trstura de unire ntre toate aceste bnci, 0! 3anca .entral Luropean, emitent a monedei unice europene, H! .onsiliul, organ de legtur ntre 3anca .entral Luropean i 3ncile .entrale /aionale. +t statele care vor participa la Iniunea Lconomic i monetar s"au stabilit de ctre -nstitutul Monetar Luropean criteriile de convergen, lu2ndu"se n calcul urm elemente: 1( /ivelul general al preurilor nu trebuie s depeasc 7,DF peste nivelul inflaiei atins de trei dintre cele mai stabile state membre 2( @eficitul bugetar nu trebuie s depeasc nivelul stabilit printr"o nelegere prealabil +( Absena tensiunilor sociale i a devalorizrilor n ultimii doi ani ,( /ivelul general al dob2nzilor s nu depeasc cu mai mult de 9F dob2nzile practicate de trei dintre cele mai stabile state membre. W dificultate ma%or n crearea Iniunii Lcon i Monet const n formarea spiritului de solidaritate ntre rile membre, fr de care nu poate e&ista convergen. An cursul discuiilor a fost abordat i problema salariilor care risc s amenine ec ilibrul bugetar i acolo unde el e&ist, deoarece revendicrile salariale sunt tot mai des formulate n statele IL. $eferitor la inflaie, se poate vorbi, n general, despre eradicarea ei, ns nimeni nu poate garanta c ea nu va apare la un moment dat. )"a mai afirmat c rile care nu ader imediat la Iniune vor avea dificulti mai mari dec2t cele pe care le"au avut nainte de nfiinarea Iniunii. LI>W va fi atractiv i pentru rile din afara IL. Aceste ri vor avea dou valute pe teritoriul lor. Ans a lsa ca ntr"o ar s e&iste un curs paralel ntre LI>W i moneda naional i a decide momentul c2nd acest curs este favorabil intrrii n Iniune risc s creeze o situaie intolerabil pt moneda naional. :olosirea ratei de scAimb ca instrument de politic economic %re6ul "alutei strine (rata de sc imb! poate fi supus unui control din partea organelor de decizie macroecon, n cadrul a ceea ce se numete politic economic. +rin aceasta se nelege un ansamblu coerent de aciuni ale unui organ de decizie central pt influenarea, orientarea evoluiei economice n vederea atingerii unor obiective. An termenii cercetrii operaionale i ciberneticii economice, politica economic se poate rezuma la controlul unor variabile instrumentale cu scopul atingerii unor mrimi programate (dorite! de ctre variabilele de stare ale sistemului economic. An mod teoretic, factorii de decizie pot considera orice component a mecanismului economic n ipostaza de mi%loc al politicii economice, opiunile concrete n mod normal fiind rezultatul evalurii comparative a eficaitii utilizrii fiecrui instrument de politic n conte&tul general al acesteia. @in aceast perspectiv, rata de sc imb apare ca posibil instrument de politic economic. )e poate, deci, observa c politica economic este funcie de mecanismul economic. Aceast propoziie poate fi simplu tradus n formulri derivate: a( componentele mecanismului economic constituie arsenalul de instrumente de politic economic=

b( calitatea politicii economice, ca utilizare a diverselor sale instrumente depinde de eficacitatea acestora ca pri componente ale mecanismului economic= c( calitatea politicii economice, ca formulare, depinde de funcionarea mecanismului economic n sensul obiectivelor a fi atinse de autoritile centrale. @e e&, caracterul stimulativ al politicii fiscale nu se poate manifesta dec2t ntr"un mediu economic n care agenii economici au drept de dispoziie asupra modului de utilizare, de alocare a resurselor. Acelai lucru este de menionat i pt politica monetar, care nu are sens ntr"o economie n care banii sunt pasivi= ntr"un mediu economic puternic centralizat i n care unitile economice sunt nite e&ecutani ai unor instruciuni, politica economic const n comenzi de e&ecuie. An raport cu mecanismul economic, putem distinge politici economice diferite care se bizuie, n proporii similare pe stabilizatori automai, mi%loace de control indirect i mi%loace de control direct. )e poate spune c o pilitic economic ce urmrete neamestecul organelor de decizie centrale n activitile agenilor economici i care se bazeaz de obicei pe stabilizatori automai are un pronunat caracter pasiv. .u c2t statul, prin diversele sale instituii specializate, intervine mai mult n activitatea economic, cu at2t politica economic devine mai activ. Activismul politicii economice nu trebuie confundat cu folosirea unui anumit tip de instrumente de politic economic= o politic activ i eficace se poate caracteriza printr"o abil uilizare a mi%loacelor de control indirect, care s nu reduc performanele economiei naionale. An plus, calitatea unei politici economice nu se msoar n raport cu caracterul activ al diverselor sale instrumente ci pe baza gradului de atingere a obiectivelor propuse, n condiiile unor costuri minime pt economia naional. L&ist i situaia n care politica economic poate avea ascendent genetic asupra mecanismului economic constituit sau, n cazul cel mai relevant, ce urmresc reforma mecanismului economic. @e e&emplu, trecerea de la regimul cursuri fi&e 1 a%ustabile la cel de cursuri flotante nseamn producerea unor modificri n mecanismul de funcionare a economiei naionale. .azul amplu, de transferare, poate fi ilustrat prin trecerea de la mecanismul specific unei economii structural 1 nc ise 1 n care sc imburile e&terne sunt controlate, direct, iar mecanismul preurilor %oac un rol esenial n alocarea i utilizarea resurselor, iar agenii economici posed autonomie funcional ridicat. Ca instrument de politic economic, cursul de sc imb are o menire clar n cazul regimului flotant: cea de prezentare prezervare a ec ilibrului e&tern, prin egalizarea cererii i ofertei de valut strin. In alt obiectiv, urmrit ntr"un regim de cursuri flotante manipulate poate fi stimularea cererii e&terne pt e&port (e&port led groat ! ceea ce se poate nfptui prin menionarea unei devieri de subapreciere a valutei naionale de la nivelul su de ec ilibru. Antr"o asemenea situaie creterea cursului valutei strine 1 ieftinirea acesteia 1 este n mod deliberat mpiedicat de autoritatea monetar central, de guvern, a crui politic ncura%eaz e&portul de capital pt compensarea soldurilor pozitive repetate ale balanei cerute. Si invers, un curs supraevaluat, meninut n mod artificial prin inter"en6ia autorit6ii monetare centrale, poate avea un efect convenabil n reducerea inflaiei 1 de asemenea unul dintre obiectivele ma%ore ale politicii economice= costul unei asemenea politici (pierderea de rezerve! sau influ&ul de capital n vederea ec ilibrului balanei de pli, avertizeaz asupra nesustenabilitii ei pe TJ. Antr"un regim de cursuri fi&e 1 a%ustabile, aceleai obiective pot fi urmrite prin micri 'discrete(. Totodat, un asemenea regim prezint avanta%ul important al unei mai mari predictibiliti a cursului de sc imb pt agenii econ care efectueaz tranzacii cu strintatea. Kr a intra ntr"o analiz comparativ a avanta% i dezavanta% celor 9 regimuri menionate, se subliniaz rolul cursului n meninerea ec ilibrului balanei de pli, ca instrument de politic economic. Acest rol e ndeplinit pe baza unui mecanism al cursului ca parte component a mecanismului econ i n corelaie cu celelalte instrumente ale politicii econ. +rin urmare, dac n sens restr2ns, rata de sc imb, ca instrument de politic econ, poate fi pus n corelaie cu obiectivul realizrii ec ilibrului e&tern, ntr"un sens larg treb consider toate funciile pe care mecanismul ratei de sc imb le ndeplinete n cadrul mecanismului econ= din perspectiva funcionrii ansamblului economiei, realiz acetsor funcii e indispensabil n condiiile date 1 ale unui mecanism econ n care preurile au un rol esenial n alocarea resurselor. @e aceea, o analiz temeinic a folosirii ratei de sc imb ca instrument de politic econ nu se poate face n afara evalurii impactului mecanism ratei, a mecanism econ asupra performanei generale a econ= costurile nu pot fi ignor c2nd se evalueaz, comparativ, beneficiile aduse de politici diferite ca natur i recurg2nd, deci la instrum nesimilare. Totodat, evaluarea eficienei utilizrii ratei de sc imb, ca mi%loc, nu este corect s se fac n mod singular, fr considerarea eficienei ntregului 'mi&( de politic economic. +t c, pe de o parte, instrumentele se suplimenteaz i complementeaz n atingera paletei de obiective, iar pe de alt parte, funcionarea fiecrui instrument este condiionat de funcionarea mecanismului de ansamblu 1 mecanismul economic.

22. Economia descAis. Modele ale economiei descAise. Economie descAisa e considerata o economie na n care nu e&ista restrictii n efectuarea sc imburilor cu strainatatea, n care marfurile si capitalul au posibilitatea sa intre si sa iasa liber din tara. -n acelasi timp, econ desc isa e si un concept teoretic, care studiaza influenta factorului e&tern asupra economiilor nationale. Economia de pia6a rep o modalitate comple&a si deosebit de eficienta de realizare a activitatii econ, adic de transformare a resurselor n bunuri si servicii necesare nevoilor oamenilor. )ist economic rep elementele sau subsitemele economice dispuse intr"o anumita ordine ierar ica, in care acestea functioneaza pe baza interaciunii dintre elementele componente. @e"a lungul timpului ele au fost clasificate in: ,@esc ise= ,Anc ise= ,@escentralizate= ,.entralizate= ,.apitaliste= ,)ocialiste= ,piaa libere= ,diri%iste. -n economia contemporana nt2lnim 9 tipuri de organizare si funcionare a economiei: 1. centralizat, comandat si planificat 2. piaa libera. 7. -n cadrul modelului sist economic %ur diri5ist4 toate deciziile econ in societate se iau de ctre autoritatile centrale, guvern, agenii econ fiind obligai sa e&ecute sarcinile prevzute n planul naional de stat. 1cest sistem se caracterizeaz %rin : ,econ centralizata, n care pamantul este colectivizat si capitalul te nic e naionalizat= ,o econ unipolara in care statul dicteaz ce si cat sa se produc= ,o econ a calcului te nic, in unitati fizice si a evalurilor adminstrative . 9. -n modelul sist economic de %iaa libera4 toate deciziile se iau de ctre agenii econ, respectiv mena%e, firme= statul nu intervine in nici un fel in aciunile agenilor econ= producia si consumul se coreleaz pe baza deciziilor ntreprinztorilor priv cererea si oferta acestora si a mecanismului preturilor. 2ist de %iaa libera se caract %rin: ,econ complet descentralizata= ,econ multipolara , in care deciziile econ sunt adoptate de agenii econ= , o econ a calcului in moneda= ,o econ a ec ilibrului general asigurat pe baza mecanismului preului liber si in care statul nu intervine direct in economia ntreprinderii, avand rolul de a prote%a piaa si institutiile acesteia . "conomia de piaa se caracteri9e9a prin urm elemente interdependente! reglarea activit econ se realiz in special prin mecan pieei, cat si prin intervenia organelor statului democratic= pe l2ng producia de mrfuri, continua sa fie si economia naturala, sc imbul direct de mrfuri, trocul= agenii econ elementari, mici si mi%locii, coe&ista cu marile corporatii si administraiile publice, cele din urma manifest2nd tendine monopoliste sau oligopoliste= sectorul particular"privat se ntreptrunde cu cel public intre cele doua sectoare e&ist2nd concurenta= statul ca agent econ autonom, caut sa reglementeze in mod democratic mecanismele econ de funcionare. Lconomia de piaa rep acel mod de organizare si funcionare a activitatii econ in care raportul dintre cerere si oferta determina principiile de prioritate in producerea diferitelor bunuri si servicii, a metodelor de organizare si combinare a factorilor de producie, personale si categoriile de persoane care au acces la rezultatele produciei prin dinamica preturilor. r6s6turile specifice economiei de piaa sunt! ,pluralismul formelor de proprietate in care ponderea principala revine proprietatii private= ,profitul rep obiectivul pt care se asuma riscul concurenial= ,concurenta e regulatorul principal al activit econ= ,este o econ de ntreprindere, unde spaiul economic de decizie si aciune se realizeaza in unitatea economica= ,ma%oritatea preturilor se formeaz liber influentand si pe cele din administraie= ,predomina structurile te nico"economice mederne= ,intervenia directa?indirecta a statului se rezuma la respect regulilor de funcion a pieei si a institu %ur si econ. Economia de pia6a moderna poate !mbrca urm tipuri: 1. T-+IJ A/6JW")A^W/, specific )IA, Anglia, .anada. Lste de esena neoliberala, prezint urm caracterist: ,Lste o economie care las fr2u liberei iniiative= ,Lste total mpotriva diri%ismului= ,)e pronuna mpotriva interveniei statului, acesta av2nd un rol secundar, redus doar la supraveg erea respectrii regulilor unanim acceptate= ,Acorda o importanta ma%ora ntreprinderilor mici si mi%locii private si pe sectorul public= ,Accepta elaborarea de ctre guvern a unor programe de politica economica pe T), programe pe domenii si prognoze economice pe termen lung. 2. T-+IJ <L)T 6L>MA/ specific Krantei, -taliei , )paniei. +rezint urmtoarele caracteristici: ,Adepta unei intervenii active a statului in economie= ,In diri%ism pronunat= ,>ol important acordat sectorului public c iar daca cel privat este dominant. 0. T-+IJ )W.-AJ @L +-ATA, specific in 6ermana, Wlanda, parial Austria. +rezint urm caracteristici: )tatul intervine pt realizarea unei centralizari a opiunilor economico"sociale agreate spre un consens general= >ealizarea unui ec ilibru intrasocial si performan economica dar nu prin simplul %oc al forelor pieei.

,. T-+IJ /W>@-."LI>W+LA/ specific in )uedia, /orvegia, @anemarca, Kinlanda. +rezint urm caracter: ,.ooperare intre sectorul privat si cel public in vederea satisfacerii unor cerinte social"econ respectiv mbinarea cresterii si eficientei economice cu promovarea unor valori sociale"umane de baza= ,>espect a trsturile specifice economiei de piaa= ,-ntervenia statului se realizeaz in special prin aciuni sociale av2nd rolul de *protector( pt toi cetatenii. -.T-+IJ +ATL>/AJ-)T @L +-ATA, specific Qaponiei. +rezint urm caracteristici: ,>olul statului este *catalizator( in economie= ,Ambina caracteristici ale economiei sociale de piaa cum sunt: planificarea si ec itatea= ,)tatul veg eaz asupra ec ilibrului economic, la asigurarea unei creteri economice fara greutati si contradicii, la dezvoltarea pieei interne si cucerirea celei e&terne. -ndiferent de nivelul de dezv, potenial econ si cultural, regim soc"politic si cultural, toate statele lumii sunt anga%ate intr"un amplu proces de transformri radicale, de trecere de la produse munca"intensive la produse cultural"artistic"intensive. Tarile slab dezv dpdv econ treb sa conceap strategii de nfptuire a mai multor taranzitii, in principal la cea de economie de piaa. 2+. Creterea economic: esen6a i 4actorii ce o determin. Modele ale creterii economice. Creterea economic " mrirea durabil, n timp a rezultatelor macroecon, n condiiile lrgirii i folosirii eficiente a factorilor de producie, concretizat n sporirea creterii produsului naional brut (+/3!, produsul intern brut (+-3! i venitul naional pe total i pe locuitor. Creterea economic presupune: a! creterea cantitativ a rezultatelor activitii economice, mrirea acestora at2t pe ansamblu, c2t i pe locuitor. b! at2t o e&tindere a potenialului de factori de producie c2t i o anumit combinare i utilizare a acestora n conte&tul unor restructurri i perfecionri. c! creterea superioar a indicatorului macroecon (produsul naional brut, produsul intern brut, venitul naional! fa de creterea populaiei dintr"o ar. 0reterea economic %oate fi: %oziti 4 zero sau negati . Creterea economic ero 1 situaia n care rezultatele economice absolute i populaia total cresc n acelai ritm, nivelul indicatorilor calculai pe locuitor rm2n2nd. Creterea economic ne5ati" 1 acea situaie n care rezultatele macroecon pe locuitor au o tendin de scdere, dei unele corelaii fundamentale se menin n stare de ec ilibru, datorit unor compromisuri ce se fac n ceea ce privete eficiena economic i bunstarea social. Creterea economic po iti" 1 acele modificri n timp i spaiu ce duc la creterea superioar a nivelurilor rezultatelor macroec, ca urmare a influenelor unor factori bine determinai, comparativ cu creterea populaiei. (re'terea economic6 se afl n str2ns legtur cu de9*oltarea economic6, aceste dou noiuni nu trebuie opuse una alteia, dar nici identificate. (aracteristici comune cre'terii economice 'i de9*olt6rii economice: Z Ambele reflect un proces de micare economic, n sensul creterii rezultatelor obinute. Z >ealizarea at2t a creterii c2t i a dezvoltrii economice, presupune alocarea i utilizarea de resurse economice, mrirea randamentelor, av2nd ca rezultat mersul nainte al economiei. Z Kinalitatea social a ambelor procese e aceeai i anume satisfacerea nevoilor de trai ale oamenilor, mbuntirea calitii vieii. Deosebiri ;ntre cre'terea economic6 'i de9*oltarea economic6! Z .reterea economic vizeaz n special latura cantitativ a activitii economice, n sensul mririi rezultatelor, adic a produsului naional pe total i pe locuitor. Z @ezvoltarea economic are o sfer de cuprindere mai mare, reflect2nd i sc imbrile calitative ale structurilor economice inter"ramuri, organizaionale, n repartizarea venitului naional, n dinamica nivelului de trai etc. (re'terea economic6 i de9*oltarea economic6 nseamn %rogres economic4 la r2ndul su progresul economic nseamn %rogres social4 adic creterea condiiilor de via material i spiritual a populaiei. :actorii care in4luen6ea creterea economic: .reterea economic este determinat de mai muli factori care acioneaz asupra venitului naional (</!: 1( factorul uman sau %otenialul de munc &8(<2( stocul de ca%ital &E(<3(resursele naturale &>(< 4( %rogresul te'nic sau ino aia te'nologic &.(. Astfel, relaia general de e&primare a dependenei creterii econ de factorii menionai mai sus este urm: Aceasta rep o funcie de producie.

Kiec dintre aceti factori are o latur cantitativ i calitativ a influenei pe care o e&ercit asupra creterii econ. 1. :actorul uman influeneaz mrimea venitului naional prin cantitatea i calitatea m2inii de lucru (J!, prin eficiena utilizrii acestuia (adic prin productivitatea muncii aJ!. An acest caz: <enitul naional obinut e egal cu produsul dintre cantitatea forei de munc utilizat i productivitatea ei: An cazul relaiei dintre factorul uman 'i cre'terea economic6, e&ist mai multe situaii. a( )ituaii n care numrul anga%ailor crete n timp ce productivitatea muncii rm2ne constant. Astfel venitul naional din perioada curent (</7! se va calcula adug2nd la cel din perioada de baz (</:! sporul de venit obinut (`</! prin creterea numrului de anga%ai (lucrtori!. >elaiile sunt urm:

n care:J: 1 nr de anga%ai (lucrtori! din anul anterior J7 1 nr de anga%ai (lucrtori! din anul cur aJ: 1 productivitatea muncii din anul anterior aJ7 1 productivit muncii din anul curent. b( )ituaia n care, producia obinut sporete prin creterea productivitii muncii, rm2n2nd constant numrul de lucrtori (anga%ai!. >elaiile sunt:

c( )ituaia n care, creterea venitului naional este rezultatul at2t al creterii numrului de lucrtori, c2t i a creterii productivitii muncii. >elaiile sunt:

2. 8tocul de capital contribuie la creterea economic prin mrirea volumului capitalului utilizat, adic a bunurilor de capital (ec ipamente, utila%e, instalaii, material etc.! i prin creterea eficienei utilizrii lor (productivitatea capitalului aR!: unde:# 1 capitalul, aR 1 productivitatea capitalului. )tocul de capital depinde de investiii sau acumularea de capital. @e fapt creterea net a stocului de capital (`#! rep c iar investiia net (-!. @eci: b#4+. Resursele naturale $R( influeneaz mrimea venitului naional at2t prin creterea cantitii lor c2t i prin creterea eficiena utilizrii lor (m!. <enitul naional este egal cu produsul dintre cantitatea resurselor i eficiena utilizrii lor: <4> N m. ,. :actorul in4orma6ional teAnolo5ic !n conte7tul pro5resului teAnic 1 se gsete ncorporat n potenialul mereu mai mare al tuturor celorlali factori: m2n de lucru, maini, utila%e, materii prime, materiale, etc. Acest factor determin mrirea randamentelor, a eficienei utilizrii forei de munc, capitalului, resurselor naturale= deci a aportului acestora la creterea economic. )ectoarele care genereaz cu prioritate accentuarea rolului factorului informaional"te nologic, stimul2nd creterea i implicit dezvoltarea economic sunt: automatica, electronica, robotica, biote nologiile etc. An prezent abordarea problemei creterii economice ia n calcul i influena relaiilor economice internaionale, ca factor cu aciune indirect. An dependen de condiiile concrete din fiecare ar, creterea economic se poate realiza ntr"o proporie mai mare sau mai mic, prin cantitatea, calitatea sau prin sporirea eficienei utilizrii factorilor. An legtur cu aceasta se disting dou tipuri fundamentale de cretere economic: e#tensi*6 'i intensi*6. 1. Creterea economic de tip e7tensi"F care are loc atunci c2nd mrirea venitului naional se realizeaz n mare msur prin e&tinderea sau creterea cantitii factorilor atrai n procesul de producie. 2. Creterea economic de tip intensi"F care reprezint creterea venitului naional apel2nd n special la creterea eficienei utilizrii factorilor (latura calitativ!. An economia rilor dezvoltate, preponderent este creterea economic de tip intensiv. Tipul de cretere intensiv succede, n principiu celui e&tensiv. Ja grania dintre ele se situeaz tipul intermediar n care laturile cantitative i respectiv cele calitative au contribuii relativ comparabile la obinerea sporului de rezultate macroeconomice. Tipul intermediar de cretere poate predomina ntr"o economie pe o perioad mai lung sau mai scurt, n funcie de factorii interni dar i de con%unctura mondial.

Teoria creterii economice are n vedere abordarea fenomenului creterii pe TJ n care toi factorii de care aceasta depinde sunt variabili (cantitativ i eficiena utilizrii m2inii de lucru, stocul de capital, resursele materiale, starea te nicii de producie etc.!. @esigur n cazul factorului pm2nt cantitatea acestuia rm2ne ntotdeauna fi&, at2t pe T) c2t i pe TJ. Modele de cretere economic Modelarea creterii economice se refer la elaborarea i utilizarea de modele econ"matematice, fie n scop teoretic, fie n scop de previzionare i diri%are a procesului creterii economice. An tiina economic au fost elaborate mai multe modele ale creterii economice ec ilibrate de ctre specialiti. Astfel: 4) @+ M+ <eynes a elab un model al ec ilibrului i creterii econ, n care a folosit urm mrimi:,volumul folosirii m2inii de lucru (L! ,venit naional (Y! ,consum individual (.! ,investiiile (-! ,economiile ()! @up #e$nes utilizarea forelor de producie se face n funcie de *cererea efectiv( care determin nivelurile de producie i gradul de utilizare a forei de munc. Msurarea cererii efective (solvabile! se face n funcie de c eltuielile pt consum i investiii. .onf lui #e$nes venitul dep de volumul utilizrii forei de munc: G ) C N I 3) $obert 8oloA 1 construiete o funcie de producie ncorpor2nd progresul te nic n modelul de cretere. +roducia (P! este o funcie de capital (#!, munca (J! i progres te nic (T!. )oloU consider c ntr"o economie n care ritmul de cretere demograf e constant i unde preurile sunt fle&ibile, econ respectiv va tinde automat spre un punct de ec ilibru, care corespunde unui ma&im al consumului pe locuitor, adic al nivelului de via. 7) $+)+ Barrod a cercetat relaia dintre creterea economic i cele trei elemente fundamentale: %o%ulaia4 ca%italul dis%onibil4 %rogresul te'nic. jin2nd seama de aceste trei variabile, a determinat fraciunea de venit necesar a fi acumulat pt a obine o anumit rat de cretere economic. Tarrod a calculat trei rate de cretere (deci e&ist trei ritmuri posibile de cretere a venitului naional!: a( >ata de facto (adic cea efectiv 1 care e&ist de fapt!= b( >ata de cretere garantat 1 care ofer ntreprinderii satisfacie i i asigur meninerea investiiilor= c( >ata natural 1 adic cea permis de condiiile fundamentale e&istente (adic creterea populaiei inclusiv a forei de munc, a progresului te nic, a productivitii!. $ata de facto (rata truism! se e&prim prin ecuaia: n care: 6 1 rata de cretere a venitului naional, adic raportul dintre creterea venitului naional (Y! i venitul naional al perioadei precedente (Y!= . 1 coef capitalului, adic raportul dintre investiii (-! i creterea venitului na (Y!: st 1 rata acumulrii, adic raportul dintre inv (-! i venitul na (Y!: $ata garantat6 se e&prim prin relaia: unde: 6U 1 rata garantat a venitului naional, care ofer ntreprinztorilor satisfacie i care"i face s menin investiiile. .r 1 coef necesar al capitalului, care concord cu necesitile ntreprinztorilor. $ata natural6 se e&prim cu relaia: unde: 6n 1 rata de cretere natural pe care o permit condiiile fundamentale. .ele trei ecuaii ale ratei de cretere folosite de Tarrord, constituie ecuaiile modelului su de cretere, cu a%utorul crora ncearc se e&plice evoluia ciclului industrial. Astfel, pt a avea o situaie stabil i prosperitate ar trebui ca: rata facto (6! s fie egal cu rata garantat (6U! i cu rata natural (6n!. An realitatea economic cele trei rate au valori diferite. An func de aceste diferene, %e .2, se poate afla dac economia este n stare de boom sau de recesiune. Astfel, dac: a( 6 8 6a, are loc o tendin de boom (e&pansiune!= b( 6 ; 6a, are loc o tendin de recesiune. Modelul creterii econ elaborat de K.6. Tarrod dei reflect anumite faete ale realitii, datorit caracterului limitat al variabilelor pe care le conine, nu a constituit un instrument concret i eficient de aciune practic.