Cocris Vasile - Management Interior

UNIUNEA EUROPEAN
GUVERNUL ROMNIEI MINISTERUL MUNCII, FAMILIEI I PROTECIEI SOCIALE AMPOSDRU
Fondul Social European POS DRU 2007-2013
Instrumente Structurale 2007-2013
OIPOSDRU
UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI
INVESTETE N OAMENI!
Proiect conanat din FONDUL SOCIAL EUROPEAN prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013 Axa prioritar: 1. Educaia i formarea profesional n sprijinul creterii economice i dezvoltrii societii bazate pe cunoatere Domeniul major de intervenie: 1.5. Programe doctorale i postdoctorale n sprijinul cercetrii
Titlul proiectului: Programe pentru cercetare doctoral de excelen n economie prin parteneriate active
Cod contract: POSDRU/21/1.5/G/22682 Beneciar: Universitatea Al. I. Cuza Iai, prin Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor Activitatea A4.4. Diseminarea rezultatelor proiectului prin elaborarea i tiprirea de materiale didactice i suporturi de curs
Descrierea CIP a Bibliotecii Naionale a Romniei COCRI, VASILE Managementul riscurilor i al performanelor bancare / Vasile Cocri, Alin Marius Andrie. - Bucureti : Wolters Kluwer, 2010 Bibliogr. ISBN 978-606-8201-27-6 I. Andrie, Alin 330.131.7:336.71
Abonamente i comenzi:
tel.: (031) 224.4150 fax: (031) 224.4101 distributie@wolterskluwer.ro redactie@wolterskluwer.ro www.wolterskluwer.ro Orzari 86, Bucureti 021554 Copyright Wolters Kluwer Editura Wolters Kluwer este recunoscut de Consiliul Naional al Cercetrii tiinice din nvmntul Superior
CPO: Ovidiu TUTOMIR Redactor: Valeriu VAEL Tehnoredactor: Marieta ILIE

Copyright 2010 - Toate drepturile rezervate Editurii Wolters Kluwer Romnia. Nicio parte din aceast lucrare nu poate reprodus, arhivat sau transmis sub nicio form i prin niciun fel de mijloace mecanice sau electronice fr permisiunea n scris din partea editorului.
VASILE COCRI
ALIN MARIUS ANDRIE
MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE
CUPRINS
CUPRINS
INTRODUCERE .................................................................................................... 7
CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie .................................................11 1.1. Teorii privind existena bncilor ........................................................ 14 1.2. Funciile bncilor ...................................................................................17 1.3. Rolul bncilor n sistemele nanciare ...............................................20
CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia ... 23 2.1. Evoluia sistemului bancar romnesc dup 1989 ............................ 25 2.2. Analiza indicatorilor de performan i soliditate a sistemului bancar din Romnia ..........................................................45 2.3. Analiza performanei activitii bancare la nivelul Bncii Comerciale Romne ............................................................................. 55 2.3.1. Analiza indicatorilor privind calitatea activelor ................... 55 2.3.2. Analiza indicatorilor privind adecvarea capitalului ...............57 2.3.3. Analiza indicatorilor privind rezultatele operaionale ..........61 2.3.4. Analiza indicatorilor privind lichiditatea ............................. 63
CAPITOLUL 3. Semnicaia i cauzele riscului bancar ................................. 67 3.1. Rolul i importana riscului i a managementului riscului n activitatea bancar ..............................................................................69 3.2. Semnicaia conceptului de risc ........................................................ 72 3.3. Cauzele i tipurile de riscuri bancare ................................................. 74 5
CAPITOLUL 4. Riscul operaional ................................................................... 79 4.1. Factorii generatori de risc operaional .............................................. 81 4.1.1. Riscul generat de procesele interne ..................................... 83 4.1.2. Riscul generat de angajai ................................................... 84 4.1.3. Riscul de sistem ................................................................... 84 4.1.4. Riscul generat de evenimente externe................................. 85 4.1.5. Riscul juridic ...............................................................................85 4.2. Managementul riscului operaional ..................................................86 4.2.1. Etapele managementului riscului operaional ..................... 89 4.2.2. Realizarea managementului riscurilor operaionale............ 90 4.3. Riscul operaional n Acordul Basel II ................................................92
CAPITOLUL 5. Riscul de credit ......................................................................... 95 5.1. Factorii generatori de risc de credit ................................................... 97 5.2. Managementul riscului de credit .......................................................98 5.2.1. Politici de reducere a riscului de credit................................ 101 5.2.2. Analiza riscului de credit.....................................................103 5.2.3. Clasicarea activelor i constituirea provizioanelor de risc ..... 104 5.2.4. Metode de cuanticare a riscului de credit ......................... 107 5.3. Riscul de credit n Acordul Basel II ....................................................112 5.3.1. Abordarea standard ........................................................... 113 5.3.2. Abordrile bazate pe ratinguri interne ............................... 115
CAPITOLUL 6. Riscul de pia .........................................................................117 6.1. Factorii generatori de risc de pia .................................................. 119 6.2. Managementul riscului de pia ....................................................... 120 6.2.1. Managementul portofoliului de tranzacionare .................120 6.2.2. Cuanticarea riscului de pia ............................................125 6.3. Riscul de pia n Acordul Basel II .................................................... 129
BIBLIOGRAFIE ...................................................................................................131 LISTA FIGURILOR ............................................................................................ 141 LISTA TABELELOR ............................................................................................ 142
INTRODUCERE
INTRODUCERE
Economiile moderne, dezvoltate, implicate din ce n ce mai mult n fenomenul globalizrii, cu structuri ale mediului de afaceri i instituional dintre cele mai diverse, se dovedesc a totodat vulnerabile, supuse incertitudinii i riscului. Cu att mai mult bncile, ca uniti ce desfoar, n principal, activiti specice intermedierii, de atragere a disponibilitilor i de plasament a acestora sub forma mprumuturilor i care i gestioneaz ntregul capital n condiii de protabilitate, sunt fragile din punct de vedere al lichiditii. Aceste aspecte, care au cptat valene profunde n experiena economiilor de pia din ultimii ani, impun bncilor romneti adaptri comportamentale adecvate. Se poate spune cu certitudine c managementul riscurilor bancare devine tot mai mult un test de competen i competitivitate pentru integrarea sistemului nanciar-bancar naional n structurile europene. ntre sistemul bancar i restul economiei exist multiple legturi de interdependen, legturi care sunt eseniale pentru realizarea i meninerea unui echilibru macroeconomic relativ stabil. Pe de alt parte, interdependena dintre mediul economic i sistemul bancar se manifest i n ceea ce privete inuena pe care o exercit riscul economic asupra riscurilor bancare. Aadar, se poate spune c riscurile cu care se confrunt bncile n activitatea lor sunt determinate, n principal, de particularitile specice domeniului bancar, dar i de o serie de considerente care in de mediul economic n ansamblul su. Situaia economic precar din ultimii ani a avut inuene nefaste i asupra sistemului bancar. n prezent, pentru a realiza o analiz corect a riscului bancar n situaie de criz, trebuie s ne raportm n permanent la riscul economic. De pild, n contextul unui risc economic ridicat care reect starea general de instabilitate a economiei romneti, s-a ajuns la situaii anormale, cnd sursele de nanare a rmelor sunt formate din credite-furnizor, neplata taxelor i impozitelor i credit bancar. Concret, n activitatea pe care o desfoar, n special n legtur cu angajarea resurselor, bncile se confrunt cu o serie de factori de risc, cum ar : riscul operaional, riscul de credit, riscul de pia etc. Luarea n considerare a acestor riscuri este foarte important pentru ecare banc, n orice condiii, dar cu att mai mult cnd intervine procesul recreditrii care impune o serie de garanii suplimentare i care are o relevan la nivel naional. Factorii de risc menionai mai sus inueneaz direct starea de insolven i lichiditate, cu implicaii majore n procesul creditrii. Insolvabilitatea clienilor va afecta situaia patrimonial a bncii i va perturba starea de lichiditate. 7
Mai muli economiti occidentali (Modigliane, Hester, Hodgman et al.), prin studiile lor, au pus n eviden aa-zisele determinante ale insolvabilitii. Astfel, ei au artat c riscul insolvabilitii este direct proporional n raport cu masa creditelor acordate i rata dobnzii i invers proporional comparativ cu oferta de credite. S-a demonstrat c odat cu creterea volumului creditelor, cazurile de insolvabilitate cresc n proporie accelerat, prin faptul c n masa debitorilor apar tot mai multe persoane potenial insolvabile. Creterea ratei dobnzii duce, de asemenea, la o sporire a cazurilor de insolvabilitate a clienilor bncii, deoarece dobnzile majoreaz obligaiile beneciarului de credite, i cu att mai mult clienii cu un grad mai mare de insolvabilitate au un regim de creditare penalizator. Pe de alt parte, un risc majorat al insolvabilitii determin o ofert de credite redus. Bancherul ind sensibil la riscul insolvabilitii, va impune el nsui un prag dincolo de care nu va fora acordarea de credite, indiferent de condiiile avantajoase ce decurg din dobnzile mari. Se proleaz o zon de inexibilitate n relaia cerere ofert de credite. Fiecare banc promoveaz o anumit strategie de reinere n creditare, lund o serie de msuri de siguran. Pe de alt parte, banca este interesat n valoricarea ofertei de credite, ceea ce face ca uneori s supraliciteze creditarea i s acorde credite care poate n mod normal ar trebuit refuzate. Problema insolvabilitii i prevenirea acesteia constituie o preocupare care se manifest la nivelul ntregului sistem bancar, avnd deci un caracter macroeconomic. n orice ar, sistemul instituional bancar protejeaz deponenii, ca furnizori de resurse ai bncilor, impunnd reguli care s imprime bncilor o anumit conduit de echilibru n relaiile cu clienii i s reduc pe ct posibil efectele insolvabilitii. Aceste reglementri, cunoscute sub denumirea de norme prudeniale, se refer la urmtoarele aspecte: obligaia bncilor de a constitui un capital minim; prevederea unei anumite rate de acoperire a riscurilor, determinat ca un raport ntre nivelul fondurilor proprii nete i suma creditelor acordate. De pild, potrivit normei Cooke, aceasta este de 8%; stabilirea unei rate de diviziune a riscurilor care limiteaz, n funcie de fondurile proprii ale bncilor, dimensiunea creditelor ce pot acordate unui singur client, astfel nct falimentul unuia din clieni s nu afecteze esenial starea de lichiditate a bncii. n afar de cadrul general, riscul insolvabilitii trebuie analizat i la nivel microeconomic. Se are n vedere politica de creditare pe care trebuie s o promoveze ecare banc n relaiile sale cu clienii. Se va ine seama de faptul c gradul de risc este diferit n funcie de natura clientului (agent economic sau persoan zic), n funcie de tipul creditului, condiii care, nc din faza de nceput a relaiei de creditare, pot genera o anumit garanie sau
INTRODUCERE
implic un avansat grad de risc. Pentru agenii economici, analiza nanciar i cunoaterea amnunit a condiiilor lor de funcionare constituie o bun modalitate de prevenire a riscului de credite. Mai mult, analiza de bonitate a debitorului presupune o cunoatere detaliat a ntregii sale activiti: tendina de dezvoltare, evoluii conjuncturale, trsturile caracteristice ale rmei, factorii de cretere, evoluia i perspectivele desfacerii, evoluia protului, a fondului de rulment, a disponibilitilor n conturi la banc, a indicatorilor de solvabilitate i lichiditate, gradul de ndatorare etc. De asemenea, tipul creditelor acordate prezint o deosebit importan n evaluarea gradului de risc. Adesea, bncile, din dorina diminurii riscurilor insolvabilitii, au tendina de a favoriza creditarea activitii curente i, n special, creditarea ciclului comercial care se refer la mrfuri unde se manifest o dubl garanie, pe de o parte, a clientului, iar pe de alt parte a furnizorului, ca persoane implicate n raportul cambial. Totodat, pentru acoperirea eventualelor pierderi datorate insolvabilitii debitorilor, bncile i creeaz o rezerv (provizioane) pentru creanele ndoielnice. n activitatea lor, bncile se confrunt adesea i cu riscul lipsei de lichiditi, care ntr-o anumit msur constituie tot o chestiune de costuri. Bncile sunt preocupate pe de o parte de a avea o lichiditate permanent, iar pe de alt parte au n vedere o minimizare a costurilor. n situaia n care o banc nu poate s i asigure n mod curent starea de lichiditate, urmare a faptului c relaiile sale cu clienii nu genereaz o cretere a resurselor, atunci ea va trebui s apeleze la recreditare, adresndu-se bncii de emisiune sau angajnd credite pe piaa interbancar. Adesea, aceste credite (chiar dac unele sunt pe o perioad foarte scurt, o zi sau cteva zile) vor nsemna pentru banc costuri mai mari, ceea ce implicit va duce la o cretere a cheltuielilor bancare. Se poate spune c asigurarea lichiditii, n cele mai multe cazuri, este o problem de conjunctur i c riscul lipsei de lichiditi odat aprut creeaz anumite probleme. Pentru a preveni aceast situaie, bncile trebuie s supravegheze n permanen starea de lichiditate i s gseasc acele modaliti de intervenie care s impun costuri mai reduse. Dei, la prima vedere, lipsa de lichiditate pare a o problem de conjunctur, ea decurge dintr-o serie de corelaii structurale ale resurselor i plasamentelor bncii. n economia modern, analitii nanciari acord o mare atenie orientrii politicii bancare n funcie de structura activelor. Angajarea plasamentelor sub diverse destinaii (numerar, hrtii de valoare i credite) presupune din partea bncilor comerciale adoptarea anumitor strategii, inndu-se seama de anumite restricii impuse de mecanismele concureniale ale pieei. Cadrul specic ecrei piee naionale, determinat de o anumit etap de dezvoltare pe care o parcurge economia, de o anumit orientare a raporturilor de creditare, imprim un anumit mod de participare a bncilor comerciale la piaa creditului. Prin prisma operaiunilor active, banca se confrunt n 9
permanen cu alternativa risc-prot, adic ea trebuie s satisfac deopotriv cerinele lichiditii i s i asigure, totodat, un prot ct mai bun. Din acest punct de vedere, gradul de lichiditate i cel de prot difer n funcie de plasamentele bancare. Ca atare, n strategia plasamentelor se impune a se avea n vedere o structur optimal, n funcie de cele dou deziderate: lichiditate i prot. n concluzie, este evident c obiectivul principal al oricrei bnci este acela de minimizare a pierderilor sau a cheltuielilor suplimentare, ce are ca efect obinerea unui prot ct mai mare pentru acionari. Aceste obiective nu se a ntotdeauna n concordan. S-ar putea ca, n anumite situaii, costul implementrii i exploatrii procedurilor care vizeaz managementul riscurilor bancare s e mai mare dect expunerea potenial la risc. Pe de alt parte, este posibil ca n alte situaii strategia bncii s implice asumarea unor riscuri sporite sau a unor riscuri noi. Ceea ce este important n managementul bancar este faptul c decizia bancherilor nu trebuie s presupun minimizarea riscurilor n toate situaiile, ci mbinarea tuturor obiectivelor managementului bancar. Se contureaz tot mai mult prerea c obiectivele prioritare ale oricrei bnci trebuie s e: maximizarea rentabilitii, minimizarea expunerii la risc i respectarea reglementrilor bancare n vigoare. Dintre acestea, niciunul nu are primat absolut, una dintre sarcinile conducerii bncii ind i aceea de a stabili obiectivul managerial central al ecrei perioade. n analiza problematicii temei abordate se impune a se ine seama de faptul c domeniul gestiunii riscurilor i a performanelor bancare nu a avut dintotdeauna pentru bnci importana pe care o are n prezent. Pe plan mondial, pn acum civa ani, managementului riscurilor bancare se rezuma aproape exclusiv la gestiunea riscului de creditare. Acest fapt se datora stabilitii relative a sistemului nanciar i a pieelor nanciare. Cadrul obiectiv care a generat acest climat de stabilitate a fost n primul rnd marcat de condiiile pieei i apoi de cadrul legislativ de desfurare a activitii bancare. Practicile concureniale antitrust i ineria deponenilor au determinat limitarea relativ a concurenei pe piaa depozitelor bancare, fapt care a generat dobnzi sczute i aproximativ stabile, iar uctuaiile cursurilor valutare erau controlate de mecanismul sistemului monetar de la Bretton Woods. Prin manevrarea marjelor dobnzilor se putea uor amortiza ocul unor eventuale uctuaii ale rentabilitii plasamentelor i reconstituirea fondurile bancare fr a se apela la pia. Aadar, ca urmare a unor mutaii semnicative n evoluia activitii bancare, putem spune c perioadei actuale i este specic managementul de risc i performane n domeniul bancar, iar managementul riscului constituie o latur extrem de complex i important a managementului bancar. Prof. univ. dr. Vasile Cocri Prof. univ. dr. Alin Marius Andrie 10
Capitolul 1 ROLUL BNCILOR N ECONOMIE

1.1. Teorii privind existena bncilor 1.2. Funciile bncilor 1.3. Rolul bncilor n sistemele nanciare
CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie
Rolul bncilor este de prim plan n viaa economic contemporan1. Acest rol poate analizat, n primul rnd, prin utilizarea conceptului de intermediere ntre agenii debitori i cei creditori din economie, iar n al doilea rnd, prin funciile tradiionale de nanare, de colectare a depozitelor i de gestionare a mijloacelor de plat2 . Aceste instituii nanciare activeaz n sectorul bancar, sector reprezentat de ansamblul coerent al diferitelor categorii de instituii nanciar-bancare, care funcioneaz ntr-o ar, rspunznd necesitilor unei etape a dezvoltrii social-economice3. Bncile sunt considerate de muli autori4 punctul central al intermedierii nanciare datorit rolului lor n administrarea sistemelor de pli i n mecanismul de transmisie a politicii monetare. Conform lui Degryse, Kim i Ongena (2009), unicitatea bncilor n comparaie cu alte instituii nanciare este datorat abilitii bncilor de a reduce asimetria informaional ntre agenii excedentari i cei decitari5. Olteanu (2003) consider c importana deosebit a bncilor n cadrul sistemului economic se datoreaz mai ales faptului c bncile sunt cei mai importani intermediari nanciari care opereaz n economiile contemporane i c, pe parcursul activitii de creditare, bncile realizeaz creaie monetar.6 Bncile, conform lui Turliuc, Cocri et al. (2009), sunt acei intermediari nanciari care pe de o parte cumpr bani, suportnd un cost sub forma dobnzii bonicate, iar pe de alt parte vnd banii acumulai, ctigurile obinute regsindu-se n dobnda perceput7. Bncile sunt intermediari nanciari care se axeaz pe atragerea de depozite de la deponeni i furnizarea de credite pentru investitori. n afar de aceast activitate de baz, generatoare de venituri din dobnzi, bncile moderne s-au implicat n diverse alte activiti de intermediere, care sunt n cea mai mare parte generatoare de venituri sub form de taxe i comisioane8.
V. Turliuc, V. Cocri (coord.), Moned i credit, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2009, p. 205. N. Dardac, T. Barbu, Moned, bnci i politici monetare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p. 191. 3 L. Ionescu, Fundamentele profesiunii bancare, Ed. Economic, Bucureti, 1996, p. 183. 4 Vezi S. Greenbaum, A. Thakor, Contemporary Financial Intermediation, 2nd ed., Elsevier Academic Press, 2007, p. 55 i F. Mishkin, S. Eakins, Financial Markets and Institutions, 5th ed., Pearson Addison Wesley, 2006, p. 9. 5 H. Degryse, M. Kim, S. Ongena, Microeconometrics of Banking: Methods, Applications and Results, Oxford University Press, 2009, p. 9. 6 A. Olteanu, Management bancar, Ed. Dareco, Bucureti, 2003, p. 24. 7 V. Turliuc, V. Cocri (coord.), op. cit., p. 205. 8 S. Barisitz, Banking in Central and Eastern Europe 1980-2006, Routledge International Studies in Money and Banking, 2008, p. 3.
2 1
13
Activitatea bancar este variat i complex, ceea ce face ca bncile s e dicil de denit. Din punct de vedere operaional, bncile sunt instituii ale cror operaiuni curente constau n acordarea de credite i atragerea de depozite de la publicul larg1. Kiriescu i Dobrescu (2008) denesc banca drept entitatea economic de stat sau particular ale crei funcii principale sunt: atragerea mijloacelor bneti temporar disponibile [...]; acordarea de credite pe diferite termene; efectuarea de viramente ntre conturile clienilor i de transferuri; emiterea de instrumente de credit i efectuarea de tranzacii cu asemenea instrumente2. Este important de remarcat c acordarea de credite i atragerea de depozite constituie operaiunile curente ale bncilor, deoarece i alte societi comerciale acord ocazional credite clienilor lor sau se mprumut de la furnizori. Bncile i naneaz o mare parte din creditele acordate prin atragerea de depozite de la populaie i ofer o gam de servicii de interes public. Garantarea depozitelor populaiei i organizarea unui sistem de pli ecient i sigur justic o reglementare mult mai atent a acestui domeniu3.
1.1. Teorii privind existena bncilor

n literatura de specialitate s-au dezvoltat mai multe teorii care ncearc s explice existena bncilor n economie. Din perspectiva evoluiei n timp, teoriile privind existena bncilor pot grupate n: teoria clasic, teorii de generaia I i teorii de generaia a II-a. A. Teoria clasic aduce ca argumente n justicarea apariiei bncilor urmtoarele: diminuarea costurilor de tranzacionare bncile au aprut datorit capacitii lor de a diminua costurile de contractare4; transformarea activelor din punct de vedere al scadenei, al volumului i al riscului5; organizarea sistemului de pli6.
X. Freixas, J.C. Rochet, Microeconomics of Banking, 2nd ed., The MIT Press, 2008, p. 1. C. Kiriescu, E. Dobrescu, Bncile mic enciclopedie, Ed. Expert, Bucureti, 1998, p. 50. 3 A. Andrie, Performana i eciena activitii bancare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2010, p. 42. 4 G. Benston, C. Smith Jr., A Transactions Cost Approach to the Theory of Financial Intermediation, n Journal of Finance, American Finance Association, vol. 31(2), 1976, pp. 215-231. 5 J. Gurley, E. Shaw, Money in the Theory of Finance, Brookings Institution, Washington, 1960, p. 8. 6 E. Fama, Banking in the Theory of Finance, n Journal of Monetary Economics, Elsevier, vol. 6(1), 1980, pp. 39-57.
2 1
14
B. Teoriile de generaia I aprofundeaz teoria clasic i explic mai coerent i mai profund existena bncilor. Aceste teorii pornesc de la anumite concepte precum: delegarea monitorizrii, producerea de informaii, transformarea lichiditii, liniarizarea (aplatizarea) consumului i modalitatea de angajament. Delegarea monitorizrii. Una dintre cele mai cunoscute teorii care ncearc s explice existena bncilor i a activitii bancare face referire la rolul bncilor ca entitate care urmrete i veric debitorii. Deoarece monitorizarea riscului de credit determinat de incapacitatea sau reaua voin a debitorului este costisitoare, este mai ecient pentru unitile excedentare (deponeni) s delege aceast activitate de monitorizare unor entiti specializate, precum bncile. Bncile au expertiza necesar i beneciaz i de economia de scar n procesarea informaiilor cu privire la riscul debitorului. Diamond (1984) explic de ce delegarea monitorizrii este motivul existenei bncilor, realiznd o analiz a factorilor determinani ai delegrii monitorizrii. Cercettorul a dezvoltat un model teoretic n care intermediarii nanciari, n special bncile i companiile de asigurri, au un avantaj comparativ net din punct de vedere al costurilor fa de nanarea direct. Teoria dezvoltat de Diamond se bazeaz pe dou premise1: diversitatea proiectelor de investiii, care explic de ce este mai avantajoas delegarea monitorizrii ctre un intermediar dect realizarea acesteia individual de ctre creditori; intermediarii care realizeaz monitorizarea debitorilor au dimensiuni mari, ceea ce le permite nanarea unui numr mare de debitori. innd cont de faptul c diversicarea conduce la creterea numrului de credite bancare, intermediarii nanciari de mari dimensiuni vor genera importante economii de scar n procesul de monitorizare, ceea ce le permite o mai bun diversicare a portofoliului investiional dect oricrui creditor individual. Producerea de informaii. Obinerea de informaii cu privire la oportunitile de investiie nu este gratuit, lucru care a determinat specializarea unor ageni n obinerea i producerea de astfel de informaii. n procesul de alocare a resurselor, agenii excedentari ar nregistra costuri substaniale dac i-ar cuta singuri potenialii parteneri. Inexistena bncilor ar conduce la multiplicarea costurilor de producere a informaiilor deoarece ecare agent excedentar ar cheltui sume considerabile n cutarea de informaii relevante nainte de a pune fondurile proprii la dispoziia agenilor decitari. O alternativ ar
1 D.W. Diamond, Financial Intermediation and Delegated Monitoring, n Review of Economic Studies, nr. 51(3), 1984, pp. 393-414.
15
consta n existena unui numr redus de ageni specializai n producerea de informaii necesare procesului investiional. Bncile au expertiza necesar n procesarea informaiilor cu privire la agenii decitari, informaii pe care le obin datorit experienei ctigate n timp, n relaiile cu agenii decitari. Bncile dein know-how-ul necesar desfurrii acestui tip de activiti, ceea ce le face foarte atractive pentru deintorii de fonduri. Acetia vor dori s i investeasc fondurile disponibile prin intermediul bncilor, tiind c acestea vor aloca fondurile debitorilor care vor avea capacitatea s ramburseze mprumutul i astfel pot evita nregistrarea unor costuri cu obinerea de informaii. Transformarea lichiditii. Bncile pun la dispoziia agenilor excedentari (deponenilor) titluri nanciare cu o lichiditate superioar. Depozitele bancare pot privite ca nite contracte de credit care prezint o lichiditate ridicat i un risc sczut i care se fundamenteaz pe resursele atrase de ctre banc. Astfel, bncile creeaz lichiditate, ceea ce agenii excedentari individuali nu pot face. Bncile transform depozitele realizate de cele mai multe ori pe termen scurt n credite pe termen mediu i lung. Aceast necorelare ntre scadenele depozitelor atrase i scadenele creditelor acordate poate conduce la apariia la nivelul bncilor a riscului de lichiditate; dar cu ct banca are un portofoliu mai diversicat de active i pasive, cu att acest risc scade. Liniarizarea (aplatizarea) consumului. Studiile realizate, precum Bhattacharya i Thakor (1993), arat c bncile joac un rol important n liniarizarea consumului, n sensul c bncile sunt instituii care faciliteaz liniarizarea consumului agenilor economici prin asigurarea mpotriva ocurilor de lichiditate1. Freixas i Rochet (2008) susin c instituiile bancare pot privite ca nite surse de lichiditate care asigur persoanele zice i persoanele juridice mpotriva ocurilor particulare care le pot afecta nevoile de consum2. Aceast teorie se fundamenteaz pe ipoteza c agenii economici au preferine incerte asupra cheltuielilor, ceea ce determin o cerere consistent pentru active cu o lichiditate ridicat. Intermediarii nanciari n general, i bncile n special, ofer astfel de active prin atragerea de depozite i acordarea de credite, iar acest lucru faciliteaz liniarizarea consumului individual. Modalitatea de angajament. n demersul tiinic de a explica existena bncilor, unii autori, precum Casu, Girardone i Molyneux (2006), ncearc s justice de ce activele bancare (creditele), care n principiu nu sunt lichide, sunt nanate prin depozite bancare, de cele mai multe ori la vedere, care
1 S. Bhattacharya, A. Thakor, Contemporary Banking Theory, n Journal of Financial Intermediation, vol. 3(1), 1993, pp. 2-50. 2 X. Freixas, J.C. Rochet, op. cit. , p. 20.
16
le permit deponenilor s lichideze n orice moment depozitul realizat1. Aceti autori susin c depozitele bancare la vedere s-au dezvoltat ca un instrument de disciplinare a bancherilor i pentru a limita predilecia bncilor spre risc. Astfel modicrile la nivelul cererii i ofertei de acest tip de titluri se vor reecta n costurile de nanare i vor obliga bncile s adopte un comportament prudent, asigurndu-se c dein suciente lichiditi i resurse de capital. C. Teoriile de generaia a II-a. Aceste teorii s-au axat pe explicarea coexistenei bncilor (intermediarilor nanciari) i a pieelor nanciare, ncercnd s explice factorii ce inueneaz opiunea de nanare a rmelor ntre emisiunea de instrumente nanciare pe pieele nanciare (nanarea direct) i contractarea unui credit de la o banc (nanarea indirect). Aceste teorii s-au dezvoltat datorit mutaiilor survenite ca urmare a dezvoltrii puternice a procesului de dezintermediere. Principalii factori care inueneaz opiunea de nanare a rmelor sunt: istoricul lor de rambursare, garaniile de care dispune rma, probabilitatea de apariie a riscului de tip hazard moral, ratingul rmei i informaiile deinute de rm. Conform acestor teorii, rmele care au o reputaie bun dispun de garanii considerabile, dein tehnologii de ultim generaie sau au un rating foarte ridicat vor alege nanarea direct2.
1.2. Funciile bncilor

Principalele funcii ale bncilor sunt s colecteze fonduri, n special sub forma de depozite, de la agenii excedentari i s mprumute fonduri sub forma creditelor agenilor decitari. Active nanciare sub forma depozitelor atrase prezint anumite caracteristici: dimensiuni reduse ca volum, risc asociat sczut i un grad ridicat de lichiditate. Creditele acordate prezint caracteristici diametral opuse depozitelor, avnd un risc asociat ridicat, ind de mari dimensiuni i cu un grad de lichiditate sczut. Teoria bancar contemporan clasic funciile activitii bancare n patru categorii: oferirea de servicii de transfer i pli; transformarea activelor; managementul riscurilor; procesarea informaiilor i monitorizarea clienilor.
B. Casu, C. Girardone, P. Molyneux, Introduction to Banking, Financial Times Press, 2006, p. 16. A. Boot, A. Thakor, Financial System Architecture, n The Review of Financial Studies, vol. 10, nr. 3, 1997, pp. 693-733.
2 1
17
ntr-o lume fr costuri de tranzacionare nu ar nevoie de bani, dar innd seama de divergenele care apar n economia real este mai ecient s schimbi bunurile i serviciile pe bani dect pe alte bunuri sau servicii, precum ntr-o economie bazat pe barter. Bncile au un dublu rol n comerul cu banii duciari, bani a cror valoare este recunoscut i garantat de o instituie: realizeaz schimbul ntre diferite monede emise de diferite autoriti i asigur un sistem de pli care permite managementul conturilor clienilor i realizarea de transferuri ntre conturile diferiilor clieni. Bncile asigur transferul de sume nsemnate de bani la distane mari n condiii de siguran, n timp scurt i la costuri rezonabile. Sigurana i eciena sistemelor de pli a devenit o prioritate a autoritilor monetare i a bncilor centrale, mai ales n ultimele decenii de cnd pe pieele internaionale se manifest un fenomen de dereglementare i globalizare a pieelor nanciare, concomitent cu o cretere semnicativ a volumelor transferate prin sistemele de pli naionale sau internaionale gestionate de entiti private1. Pentru a satisface nevoile agenilor decitari pe baza sumelor atrase de la agenii excedentari, bncile trebuie s realizeze o modicare a activelor. Bncile realizeaz o transformare a dimensiunii activelor n sensul c stabilesc dimensiunea activelor n funcie de nevoile clientului, atrag depozite de mici dimensiuni i acord credite de valori mari. Aceast transformare poate avea loc datorit accesului pe care l au bncile la o mas mare de deponeni i datorit economiei de scar. Toate creditele au asociat un risc de nerambursare, denumit risc de credit, care const n posibilitatea ca debitorul s nu aib capacitatea de a rambursa creditul contractat. Bncile au posibilitatea s minimalizeze riscul de credit individual prin diversicarea portofoliului investiional, acoperirea riscurilor, evaluarea i monitorizarea debitorilor. Bncile transform depozitele realizate de cele mai multe ori pe termen scurt n credite pe termen mediu i lung. Aceast necorelare ntre scadenele depozitelor atrase i scadenele creditelor acordate poate conduce la apariia la nivelul bncilor a riscului de lichiditate. Managementul riscurilor, n sens larg, constituie activitatea principal a bncilor2. Bncile, n general, trebuie s selecteze i s controleze riscurile inerente activitii de management a depozitelor, a portofoliului de credite i, n ultimul timp, cu o pondere din ce n ce mai mare n activitatea bancar, riscul operaiunilor extrabilaniere. innd cont c falimentul unei instituii bancare poate avea un efect negativ asupra sistemului nanciar n ansamblu,
1 J.C. Rochet, J. Tirole, Interbank Lending and Systemic Risk, n Journal of Money, Credit and Banking, nr. 28(4), 1996, pp. 733-762. 2 X. Freixas, J.C. Rochet, op. cit., p. 221.
18
organismele de reglementare i supraveghere a sistemului bancar trebuie s monitorizeze cu atenie operaiunile bilaniere i extrabilaniere ale bncilor. Conform lui Heffernan (2005), riscurile specice activitii bancare sunt: riscul de credit, riscul de pia care cuprinde riscul valutar i riscul de rat a dobnzii, riscul de lichiditate, riscul operaional i riscul sistemic1. Bncile iau dezvoltat de-a lungul timpului sisteme de management al riscurilor prin care reuesc s limiteze sau s acopere riscul la care se expun. Bncile au un rol important n managementul problemelor cauzate de asimetria informaional n relaia cu debitorii. Bncile investesc n tehnologii care le permit s evalueze potenialii beneciari ai creditelor i s monitorizeze proiectele acestora. Activitatea de monitorizare implic dezvoltarea unei relaii de lung durat ntre rme i intermediarii nanciari astfel nct s se elimine efectele hazardului moral2. Activitatea de monitorizare realizat de bnci constituie una dintre diferenele majore dintre activitatea de creditare realizat de bnci i emisiunea de obligaiuni pe pieele nanciare. Astfel, dac preul obligaiunilor reect informaiile de pia, valoarea creditelor bancare rezult din relaia de lung durat dintre banc i client i este aprioric necunoscut pentru toate prile implicate. Astfel se poate spune c creditele bancare sunt opace3. Bncile reduc costurile de tranzacionare, de cercetare i de informare n special datorit economiei de scar. Prin creterea volumelor tranzacionate, costul de tranzacionare per unitate scade. Economiile provin i din avantajele pe care intermediarii nanciari le obin din specializarea lor. Astfel, atunci cnd un intermediar se specializeaz ntr-un tip de activitate sau ntr-un sector de activitate, aceast situaie i permite oferirea de servicii mai puin costisitoare i adaptate la nevoile clientelei. Totodat, nregistrarea unor importante economii rezult i din gama diversicat de servicii oferite clientelei. Acesta este motivul pentru care bncile caut s diversice oferta de produse, astfel nct s e optimizate costurile de infrastructur. Casu, Girardone i Molyneux (2006) susin c toate contractele i tranzaciile se bazeaz pe informaii i astfel, la nivelul intermedierii nanciare, pot s apar anumite probleme4: nu toi participanii dein aceleai informaii; toi participanii nu sunt perfect informai;
S. Heffernan, Modern Banking, John Wiley & Sons, 2005, p. 104. C. Mayer, New Issues in Corporate Finance, n European Economic Review, nr. 32(5), 1988, pp. 1167-1183. 3 R. Merton, A Functional Perspective of Financial Intermediation, n Financial Management, nr. 24, 1995, pp. 24-41. 4 B. Casu, C. Girardone, P. Molyneux, op. cit., p. 9.
2 1
19
o parte din tranzacie poate s dein informaii din interior, care nu sunt disponibile ambelor pri. Asimetria informaional poate genera probleme privind selecia advers i hazardul moral, ceea ce poate face dicil ncheierea de contracte nanciare, reducnd interesul participanilor i conducnd la ineciena intermedierii nanciare. Bncile permit reducerea asimetriei informaionale i contribuie la o mai bun alocare a resurselor din economie. Aceast funcie a bncilor provine din aceea c funcia lor de intermediere le confer un avantaj informaional n raport cu nanarea direct. Bncile pot dispune de informaii private, care pe piaa nanciar nu se vehiculeaz. De exemplu, dac o rm solicit o nanare, atunci banca sa are posibilitatea evalurii clientului, ntruct gestioneaz conturile sale i poate obine informaii importante cu privire la cifra de afaceri, rentabilitate i grad de ndatorare. Printr-o asemenea cunoatere a clientului su, banca mpiedic disimularea informaiilor nainte de semnarea contractului i reduce asimetria informaional. Totodat, intermediarul nanciar garanteaz condenialitatea informaiilor, ceea ce poate constitui un avantaj decisiv pentru creditori. Datorit acestei caracteristici intermediarii nanciari dispun de un avantaj comparativ cu nanarea realizat pe pia. n al doilea rnd, orice mprumut necesit urmrirea executrii contractului, deoarece dup semnarea acestuia se poate manifesta riscul unei executri pariale sau al neexecutrii contractului. O asemenea form de asimetrie, manifestat ulterior, conduce la ideea de moralitate, n sensul c intermediarii pot diminua costurile de supraveghere i pot pune la punct metode statistice sau contabile prin utilizarea serviciilor specialitilor. Bncile dein un rol bine determinat n reducerea asimetriei informaiilor, ntruct menin relaii pe termen lung cu clienii lor prin nsi natura funciilor ndeplinite.
1.3. Rolul bncilor n sistemele nanciare

Sistemul bancar reprezint o component principal a sistemului nanciar fr de care, practic, economia modern nu i poate exercita rolul i funciile1. nelegerea rolului pe care l au bncile n sistemele nanciare este una dintre temele fundamentale n teoria economic i nanciar. Eciena procesului prin care economiile sunt canalizate n activiti productive este crucial pentru creterea i bunstarea economic. Bncile sunt o parte a
1
C. Spulbr, Management bancar, ed. a II-a, Ed. Sitech, Craiova, 2008, p. 39.
20
acestui proces de transfer a fondurilor de la agenii excedentari ctre agenii decitari. Prin serviciile pe care le ofer, bncile au un rol foarte important n economie. n practic, n linii mari, bncile realizeaz trei categorii de operaiuni: canalizeaz fondurile economisite de la agenii excedentari ctre agenii decitari, activitate denumit intermediere nanciar; creeaz credite pe baza depozitelor prin transformarea activelor; bncile, prin activitile de intermediere nanciar i transformare a activelor, sunt implicate n procesul de creaie monetar. Pentru realizarea acestor operaiuni un rol foarte important l ocup managementul riscului. Prin urmare, performana economic i valoarea de pia a unei bnci depinde de calitatea serviciilor oferite i de eciena activitii de management a riscului. Cu toate acestea, chiar i atunci cnd ofer produse i servicii, bncile gestioneaz active nanciare i sunt, prin urmare, implicate n managementul riscului. n plus, managementul riscurilor este perceput n practic ca ind necesar i foarte important pentru evitarea pe termen lung a falimentului bancar. Nu numai c s-a impus reglementarea privind adecvarea capitalului i cu privire la abordarea managementul riscului, ci i clienii, care sunt, de asemenea, titularii pasivelor, trebuie i doresc s e protejai mpotriva riscului de faliment, deoarece depozitele bancare, realizate de cele mai multe ori la o singur banc, reprezint o parte nsemnat din avuia lor personal. Acelai argument este folosit i din perspectiva economiei n ansamblu, n sensul c managementul riscurilor este foarte important pentru a evita panica bancar i repercusiuni sistemice ale acestui fenomen asupra unui sistem bancar global i interconectat. n plus, bncile evalueaz noile tranzacii i proiecte innd cont de portofoliul de active deinut la momentul analizei i nu doar n funcie de riscul raportat la portofoliul de pia. Un argument foarte des utilizat de specialitii care susin c sistemele nanciare bazate pe intermediari nanciari sunt mai performante dect cele bazate pe piee este faptul c bncile permit soluionarea multor probleme legate de asimetria informaional. O problem important care apare n procesul de transfer al fondurilor de la agenii cu excedent la agenii cu decit este dac debitorii trebuie s ia toate msurile astfel nct fondurile mprumutate s e utilizate n modul cel mai ecient. Aceste msuri pot consta n depunerea tuturor diligenelor sau n alegerea celor mai protabile
21
alternative. Creditorii nu pot observa comportamentul debitorilor dect dac l monitorizeaz, dar cum de cele mai multe ori nu au capacitatea s realizeze personal aceast activitate, trebuie s plteasc o sum de bani unei tere pri care s monitorizeze debitorul n locul lor. O funcie important a sistemului nanciar este reducerea riscului prin diversicarea portofoliului de investiii. Adepii sistemelor nanciare bazate pe piee susin c acest tip de sisteme nanciare realizeaz funcia de management a riscului mai bine dect sistemele nanciare bazate pe bnci, deoarece realizeaz mult mai bine diversicarea portofoliului i permite acest lucru i investitorilor individuali. Diversicarea portofoliului nu conduce la eliminarea riscului, ci la redistribuirea sa ntre mai muli investitori. Cei care au o adversitate fa de risc vor expui unor riscuri mai reduse, iar cei cu o toleran mai mare la risc vor expui la riscuri mai mari. Adepii sistemelor nanciare bazate pe bnci susin c sistemele nanciare bazate pe piee realizeaz, prin diversicarea corespunztoare a portofoliului, doar un management al riscului nesistematic (risc cauzat de fraude sau greeli manageriale, abordri strategice greite ale pieei, scderea cererii sau a produciei etc.), dar nu reuesc s realizeze i un management al riscului sistematic care afecteaz toate activele n acelai mod, precum i faptul c bncile au capacitatea s acopere i riscul sistematic prin liniarizarea intertemporal a riscului. Unii cercettori au demonstrat c, dei riscul sistematic nu poate eliminat prin diversicarea portofoliului la un moment dat, el se poate echilibra de-a lungul timpului astfel nct s se reduc impactul su asupra bunstrii individuale prin liniarizare inter-temporal de ctre bnci1. Aceasta presupune ca bncile s acumuleze anumite rezerve atunci cnd rentabilitatea activelor este ridicat, rezerve pe care s le utilizeze atunci cnd rentabilitatea este redus. Bncile pot realiza liniarizarea inter-temporal a riscului prin plata unei dobnzi periodice relativ constante i astfel deponenii nu sunt expui riscului sistemic. Bncile realizeaz mai uor aceast liniarizare a riscului n sistemele nanciare cu o concuren mai redus, deoarece un nivel al concurenei foarte ridicat conduce la dezintermediere i astfel aceast liniarizare intertemporar a riscului nu mai poate avea loc.
1 F. Allen, D. Gale, Financial Markets, Intermediaries and Intertemporal Smoothing, n Journal of Political Economy, nr. 105, 1997, pp. 523-546.
22
Capitolul 2 ANALIZA PERFORMANELOR SISTEMULUI BANCAR DIN ROMNIA

2.1. Evoluia sistemului bancar romnesc dup 1989 2.2. Analiza indicatorilor de performan i soliditate a sistemului bancar din Romnia 2.3. Analiza performanei activitii bancare la nivelul Bncii Comerciale Romne
CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia
2.1. Evoluia sistemului bancar romnesc dup 1989

Anul 1989 a marcat nceputul tranziiei economiei romneti de la un sistem ultracentralizat la un sistem de pia. Tranziia s-a dovedit a mult mai dicil dect s-a crezut iniial i a presupus reforme n domeniul politic, economic, nanciar, bancar i social1. Dup 1989, sistemul bancar romnesc a parcurs o perioad de transformri profunde, evolund de la un sistem bancar de tip monobanc, specic economiei de comand, la un sistem structurat pe dou nivele, un palier ind ocupat de Banca Naional a Romniei, banca central de emisiune, iar pe cel de-al doilea situndu-se bncile comerciale2. Sistemul bancar romnesc a parcurs un proces lung i complex, de la iminenta criz sistemic la stabilitatea, dezvoltarea i consolidarea unui sistem bancar modern i sosticat, adaptat standardelor internaionale. Trecerea de la economia centralizat la cea de pia a implicat i reorganizarea bncilor n societi pe aciuni i autonomia activitii acestora, privatizarea i apariia de noi instituii bancare cu capital autohton sau strin3. Restructurarea bancar a necesitat, n opinia lui Stoica, Cpraru i Filipescu (2005), restaurarea laturii comerciale a activitii bncilor i a criteriilor nanciare de ecien i de returnare normal a creditului4. Evoluia de ansamblu a sistemului bancar nu poate detaat de situaia general a economiei naionale. Exist o intercondiionare ntre gradul de stabilitate a sistemului bancar i cel al economiei naionale. n condiiile unei economii dezvoltate, sistemul bancar este unul funcional, care i ndeplinete cu succes toate funciile sale n economie. O economie naional aat n criz sau ntr-o situaie de disfuncionalitate va inuena negativ situaia sistemului bancar din ara respectiv. Dezechilibrele la nivelul ntregului sistem bancar sunt strns corelate cu factorii macroeconomici. Sistemul bancar are un rol important n procesul de recuperare i refacere a stabilitii economiei naionale, mai ales n statele ex-comuniste, unde sistemul bancar reprezint sursa de nanare cea mai utilizat de ctre
1 S. Cerna, L. Donath, B. Dima, Central Bank Independence in Romania, n N. Healey, B. Harrison (eds.), Central Banking in Eastern Europe, Routledge, 2004, p. 226. 2 D. aguna, M. Raiu, Drept bancar, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2007, p. 88. 3 B. Cpraru, Retail banking, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2009, p. 147. 4 O. Stoica, B. Cpraru, D. Filipescu, Efecte ale integrrii europene asupra sistemului bancar romnesc, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2005, p. 33.
25
majoritatea ntreprinztorilor, n raport cu nanarea prin emisiune de aciuni sau obligaiuni corporatiste ori prin leasing. n perioada 1990-1996 s-au pus bazele sistemului bancar pe dou nivele, specic economiei de pia; n aceast perioad au fost emise o serie de acte normative (Legea privind activitatea bancar, Legea privind Statutul Bncii Naionale a Romniei i Legea privind privatizarea societilor bancare) eseniale pentru dezvoltarea sistemului bancar i economiei n ansamblu. Sectorul bancar romnesc s-a dezvoltat rapid de la data intrrii n vigoare a Legii nr. 33/1991 privind activitatea bancar i pn la sfritul anului 1998, numrul bncilor crescnd de la 8 la 36 de bnci persoane juridice romne i 9 sucursale ale unor bnci strine1. Problemele fundamentale care stteau n atenia sectorului bancar, la nele anului 1998, se refereau la dezvoltarea i la creterea ecienei acestuia, restructurarea i soluionarea portofoliului de credite neperformante ce continua s nregistreze niveluri ridicate. Ritmul reformelor a fost sub ateptri, la nele anului 1997 statul era nc acionarul principal din sectorul bancar, cu toate c Banca Naional a Romniei a autorizat, aproape n exclusivitate, numai ninarea de noi bnci private, cu capital romnesc sau strin2. Banca Naional a Romniei a practicat n perioada 1990-1998 o politic de autorizare prudent, favorabil ninrii unui numr relativ mic de bnci puternice, cu capital solid, cu scopul asigurrii unei baze economice sntoase a sistemului bancar i a funcionrii sale pe criterii competitive3. Bncile s-au confruntat cu unele probleme cu caracter general, cum ar : un mediu economic n plin recesiune, care a condus la slbirea sectoarelor economice; lipsa unor politici adecvate de administrare a resurselor i plasamentelor, specice perioadelor de criz; capitalizarea insucient, marcat cu precdere de fora nanciar redus a acionarilor i scderea protabilitii; un control intern inadecvat att metodologic, ct i structural, lipsit de capacitatea de a identica i prezenta administratorilor riscurile operaionale existente sau poteniale. ncepnd cu anul 1997, s-au nregistrat diculti la bncile Columna, Bankcoop, Bancorex i la cele expuse sectorial, precum Banca Agricol. Marcat de inuena unui mediu economic deosebit de nefavorabil, anul 1999 a creat premisele declanrii unei crize sistemice a sectorului bancar romnesc. Printre problemele grave, care au afectat funcionalitatea sistemului bancar, amintim: deteriorarea performanelor nanciare ale agenilor economici, care a condus la transformarea unora dintre acetia
1
Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 1999. D. aguna, M. Raiu, op. cit., p. 89. 3 M. Isrescu, Romnia: Sistemul bancar prezent i viitor, prezentare susinut la FINFAIR2003.
2
26
n clieni ru platnici; lipsa unei piee lichide pentru valoricarea garaniilor aferente creditelor; o legislaie favorabil debitorului, n sensul c aceasta nu prevedea sanciuni eciente mpotriva celor care nu ramburseaz creditele primite, iar procedurile legale de obinere a dreptului de executare a garaniilor erau de lung durat; practicarea de ctre managementul unor bnci a unor politici de creditare necorespunztoare, mergnd de la incompeten pn la fraud; limitarea accesului bncilor romneti la nanarea extern, ca urmare a nrutirii succesive a ratingului de ar; vrful de plat a datoriei externe i nivelul sczut al rezervelor valutare. Banca Naional a Romniei a nceput, la nceputul anului 1999, un program de restructurare a sistemului bancar cu scopul prevenirii riscului sistemic, care a vizat rezolvarea situaiei bncilor problem, mbuntirea calitii supravegherii prudeniale i mbuntirea funcionrii mecanismului de garantare a depozitelor bancare. S-a introdus un sistem de rating bancar i avertizare timpurie, mbuntirea cadrului legislativ, cu accent pe reglementarea conduitei prudeniale n sectorul bancar, creterea exigenei n sancionarea bncilor, meninerea unei politici prudente de autorizare a unor noi bnci1. Cadrul economic de desfurare a activitii bancare s-a meninut dicil i n anul 2000, cu toate c s-a reluat creterea economic i s-a nceput aplicarea msurilor de politic economic convenite cu organismele internaionale. Dei riscul unei crize sistemice s-a diminuat semnicativ, ca urmare a msurilor implementate n anul 1999 de ctre BNR, sectorul bancar a rmas vulnerabil datorit existenei unor bnci problematice2. De aceea, n cursul anului 2000, s-a urmrit nalizarea aciunilor de asanare ncepute n anul anterior i soluionarea rapid a situaiilor precare aprute pe parcurs. Astfel, Bncii Columna i s-a retras autorizaia de funcionare, a fost admis n instan aciunea de declanare a procedurii de faliment a Credit Bank, n cazul Bankcoop a fost numit lichidatorul bncii i s-au efectuat plile compensatorii ctre deponeni, iar rezolvarea situaiei Bncii Dacia Felix a fost tergiversat n instan pn n anul 2001. Cu o acut criz de lichiditate s-au confruntat, n anul 2000, urmtoarele bnci: Banca Comercial Romn, victim a unei campanii de zvonuri care a adus la o cerere masiv de retrageri de depozite; Banca Internaional a Religiilor, pe fondul unui portofoliul de credite neperformante, a intrat sub supraveghere special, iar la mijlocul anului 2000 a fost admis nceperea
1 M. Isrescu, Strategia 2025. Dezvoltarea durabil a sectorului nanciar-bancar al Romniei n perioada 2005-2025. Finanarea marilor proiecte, prezentare la Sesiunea Final privind Strategia de Dezvoltare Durabil a Romniei Orizont 2025, organizat sub auspiciile Preedintelui Romniei, Bucureti, 4 noiembrie 2004. 2 Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 2000.
27
procedurii de faliment a bncii. Criza Bncii Turco-Romne a fost accentuat de imposibilitatea creterii lichiditilor bncii i a crizei declanate n Turcia. Progresele nregistrate n cursul anului 2001 au permis sistemului bancar romnesc apropierea de parametrii normali prevzui de standardele internaionale. Sectorul bancar romnesc a rmas ns vulnerabil la fenomenul de fraud, fapt ce a impus creterea exigenelor n autorizarea acionarilor, conductorilor i administratorilor bncilor, precum i stabilirea unor noi standarde de cunoatere a clientelei. n anul 2001, aciunea de asanare a sistemul bancar a continuat, viznd dou componente: reabilitarea bncilor aate n dicultate, dar ai cror acionari au gsit resursele necesare supravieuirii acestora (privatizarea prin vnzare a Bncii Agricole, Eurom Bank Dacia Felix, Banca Comercial Unirea) i eliminarea din sistem, prin proceduri legale, a bncilor neviabile. Un caz aparte este acela al Bncii Romne de Scont (unde s-au descoperit fraude comise de ctre preedintele bncii cu complicitatea unei pri a personalului i a unora dintre clienii bncii; banca a intrat n procedur de faliment n 2002), precum i cel al Bncii de Investiii i Dezvoltare (conducerea bncii a efectuat o serie de operaiuni care au deteriorat rapid situaia nanciar a bncii; acesteia i s-a retras autorizaia de funcionare, iar n 2002 acionarii au decis lichidarea voluntar a acesteia). Cu toate c ponderea celor dou bnci n ansamblul sistemului bancar a fost redus (0,3% din activul bancar), impactul psihologic produs de cele dou falimente n rndul populaiei a fost semnicativ1. Consolidarea i expansiunea sistemului bancar au fost denitorii pentru anul 2002. Eciena i stabilitatea sistemului bancar s-au sprijinit pe expansiunea activului bancar prin activitatea de creditare a economiei. Aceast extindere a fost sprijinit de consolidarea macroeconomic, dar i de diminuarea randamentelor oferite de alte dou surse de plasament, titlurile de stat i operaiunile cu banca central. Stabilitatea i soliditatea sistemului bancar n anul 2003 au fost determinate de progresele obinute n stabilizarea macroeconomic i de eforturile bncilor de a-i consolida poziia pe piaa bancar. Dezvoltarea puternic a pieei bancare romneti, sub aspectul volumului i complexitii tranzaciilor desfurate, a impus mbuntirea permanent a procesului de supraveghere prudenial, a corelrii adecvate ntre rentabilitate i prolul de risc. Dup multe tergiversri, justiia a hotrt, pe data de 18 martie 2003, declanarea procedurii falimentului Bncii Columna. Dei impactul acestei decizii asupra sistemului bancar a fost practic nul, n condiiile n care banca
1
Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 2001.
28
era neoperaional nc din anul 1998, momentul declanrii falimentului marcheaz nalizarea aciunii de asanare a sistemului bancar din Romnia. Astfel, ncepnd cu acea dat, au fost eliminate din sistem, dup muli ani, toate bncile aate n ncetare de pli sau cu capital negativ1. nceputul anului 2004 poate considerat momentul manifestrii depline a rezultatelor procesului de consolidare i asanare a sistemului bancar romnesc, desfurat n perioada 1999-2000. Restructurarea sectorului bancar, diversicarea ofertei de produse i servicii oferite de instituiile bancare, pe fondul creterii puterii de cumprare a populaiei, au determinat o cretere real a sistemului bancar la nivelul activelor (35,7%), mult superioar creterii economice de 8,3%. n condiiile intensicrii concurenei pe piaa bancar, nivelul ridicat al protabilitii i al gradului de capitalizare a determinat ntrirea capacitii bncilor de a administra riscurile bancare. Sectorul bancar romnesc, cel mai important segment al sistemului nanciar romnesc, s-a caracterizat n 2004 printr-o evoluie accelerat a procesului de creditare a persoanelor zice. Sectorul bancar a cunoscut, pe parcursul anului 2005, o dezvoltare i o consolidare semnicativ. Elementele de noutate cu care s-a confruntat mediul bancar au cuprins continuarea procesului de liberalizare a contului de capital, denominarea monedei naionale, precum i transpunerea i implementarea cerinelor europene privind Noul Acord de Capital Basel II. Procesul de privatizare bancar a nregistrat o mare realizare prin nalizarea celei de-a treia i ultimei etape, cea a privatizrii Bncii Comerciale Romne. n anul 2006, aciunile ntreprinse de ctre autoriti au fost subordonate pregtirii economiei Romniei pentru aderarea la Uniunea European la 1 ianuarie 2007, context n care economia Romniei a continuat evoluiile favorabile n privina dezinaiei i a creterii economice. n aceste condiii, sectorul bancar i-a consolidat poziia dominant n sistemul nanciar, evoluie datorat dinamicii susinute a creditului, n contextul meninerii indicatorilor de stabilitate nanciar la niveluri confortabile2. Sectorul bancar, componenta dominant a sistemului nanciar romnesc, a evoluat n 2007 pe o traiectorie similar celei din anii precedeni: creterea puternic a intermedierii, susinut deopotriv de cerere i de ofert, dar cu meninerea indicatorului sub media Uniunii Europene; dinamica nalt a creditrii populaiei; micorarea continu a raportului depozite-credite, care a devenit subunitar i, n paralel, apelul sporit al bncilor la nanarea extern3. Depozitele atrase de la companii i populaie au constituit, n 2007,
1
Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 2003. Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 2006. 3 Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 2007.
2
29
sursa principal de nanare a bncilor, dar rolul lor este n continu scdere. n condiiile prelungirii instabilitii pe pieele nanciare internaionale i a problemelor de lichiditate, este necesar ca bncile s identice soluii pentru atragerea resurselor autohtone. Roubini i Bilodeau (2008) consider c ecacitatea sistemului bancar poate cuanticat prin intermediul mai multor indicatori, indicatori precum: dimensiunea sistemului bancar, structura pe forme de proprietate, ponderea capitalului strin n sistemul bancar i gradul de concentrare a sistemului bancar1. Unul dintre principalii indicatori privind ecacitatea sistemului bancar este dimensiunea, exprimat prin valoarea absolut a activelor deinute de bnci sau prin valoarea relativ a acestor active raportate la Produsul Intern Brut. Un sistem bancar de o dimensiune mai mare permite transferul unor fonduri mai mari de la agenii excedentari ctre agenii decitari. Un aspect important al ecienei sistemului bancar este structura sistemului bancar pe forme de proprietate (proprietate privat i proprietate de stat) i modul cum forma de proprietate afecteaz performana bancar. Bncile care au acionar majoritar statul tind s e mai puin eciente dect bncile cu capital privat2. O alt msur a ecienei sistemului bancar este ponderea bncilor cu capital strin n sistemul bancar, indicator care reect climatul investiional i gradul de deschidere spre exterior al rii respective. Dac accesul bncilor strine nu este permis, poate nsemna c sistemul bancar este slab dezvoltat i inecient i c necesit protecie fa de concurena internaional3. Eciena sistemului bancar este reectat i n gradul de concentrare al acestui sistem; gradul de concentrare este cuanticat cu ajutorul Indicelui Herndahl-Hirschmann sau Cotei de pia din punct de vedere al activelor celor mai mari 3 sau 5 bnci din sistemul bancar. Sistemele bancare cu un grad de concentrare mai mare sunt, de obicei, mai puin predispuse la o criz sistemic bancar, ceea ce mbuntete eciena lor operaional4. Structura i evoluia sistemului bancar, numrul bncilor persoane juridice romne i al sucursalelor bncilor strine n Romnia se prezint astfel:
N. Roubini, J. Bilodeau, The Financial Development Index: Assessing the Worlds Financial Systems, n The Financial Development Report 2008, http://www.weforum.org/pdf/ FinancialDevelopmentReport/2008.pdf, p. 8. 2 J. Bonin, P. Wachtel, I. Hasan, Privatization Matters: Bank Efciency in Transition Countries, William Davidson Institute Working Paper nr. 679; BOFIT Discussion Paper nr. 8/2004. 3 S. Andrianova, P. Demetriades, A. Shortland, Government Ownership of Banks, Institutions and Financial Development, WEF Working Papers 0011, ESRC World Economy and Finance Research Programme, Birkbeck, University of London, 2006. 4 T. Beck, A. Demirguc-Kunt, R. Levine, Bank Concentration and Crises. University of Minnesota Carlson School of Management Working Paper; World Bank Policy Research Paper nr. 3041, 2003.
1
30
Tabelul nr. 2.1. Indicatori structurali ai sistemului bancar romnesc

Indicator Nr. instituii de credit Nr. bnci cu capital majoritar privat Nr. bnci cu capital majoritar strin, din care: - sucursale ale bncilor strine Nr. de bnci la 100.000 de locuitori Ponderea n total active a bncilor cu capital majoritar privat (procente) Ponderea n total active a bncilor cu capital strin (procente) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 41 38 32 8 0,18 58,2 55,2 39 36 32 8 0,18 59,6 56,4 39 36 29 8 0,18 62,5 58,2 40 38 30 7 0,18 93,1 62,1 40 38 30 6 0,19 94,0 62,2 39 37 33 7 0,18 94,5 88,6 42 40 36 10 0,19 94,5 87,8 43 41 37 10 0,20 93,6 86,7
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2009 ncepnd cu anul 2001 se constat creterea numrului bncilor private cu capital majoritar strin. Acestea au capacitate de susinere nanciar ridicat din partea bncilor-mam i posibiliti mari de respectare a exigenelor prudeniale sporite introduse de BNR. Primul an al aderrii Romniei la Uniunea European a adus bncile romneti n competiie direct cu cele strine. De altfel, obinerea statutului de membru al UE de ctre ara noastr are ca efect n mediul bancar autohton o concuren acerb, datorit creia ctigarea unei cote de pia n detrimentul celorlali competitori i pstrarea clientelei sunt obiective majore ale instituiilor de credit. Tabelul nr. 2.2. Participaii strine la capitalul bncilor comerciale din Romnia (procente)
ara Austria Grecia Olanda Italia Ungaria Frana Germania BERD i IFC Alte ri Total capital strin agregat 2004 24,6 10,1 5,9 8,4 1,7 5,0 1,4 5,7 6,5 69,3 2005 21,8 12,4 8,2 5,8 2,6 5,6 1,3 4,5 6,7 68,9 2006 23,9 16,4 7,4 6,7 4,7 4,4 1,3 1,6 12,4 78,8 2007 22,0 21,7 7,7 3,9 4,9 5,0 1,2 1,7 7,6 75,7
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2008 31
Ponderea capitalului strin n sistemul bancar a crescut, iar bncile strine au urmat o tendin reasc de consolidare, manifestat prin creterea puternic a capitalului social. Tot n ultima perioad se observ o uoar tendin de cretere a pasivelor externe, contribuia lor la nanarea activitii bncilor continund s e, totui, inferioar altor economii aate n tranziie. Treptat, prezena bncilor strine a dus la creterea competiiei n domeniu, lucru favorabil pentru nivelul ratelor dobnzilor la credite i pentru activitatea bancar n general.
30 25 20 15 10 5 Austria Cipru Israel Portugalia 2005 Alte ri 2006 Grecia Olanda Italia Ungaria Frana BERD 0
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2008 Figura nr. 2.1. Structura acionariatului pe ri procente n total capital strin) Tabelul nr. 2.3. Numrul instituiilor de credit i a unitilor locale la nivelul Uniunii Europene
Numrul instituiilor de credit 2003 Belgia Bulgaria Cehia Danemarca Germania Estonia Irlanda Grecia 108 35 77 203 2.225 7 80 59 2004 104 35 70 202 2.148 9 80 62 2005 100 34 56 197 2.089 11 78 62 2006 105 32 57 191 205 14 78 62 2007 110 29 56 189 2003 na 167 2.118 Numrul unitilor locale 2004 2007
ara
4.989 4.837 4.564 4.574 4.425 5.606 5.629 5.569 5.827 1.785 2.119 1.825 2.122 1.877 2.152 1.862 2.194
2.026 47.244 45.331 44.044 40.282 39.777 15 81 63 197 924 203 909 230 910 245 935 266 1.158
3.300 3.403 3.543 3.699 3.850
32

Spania Frana Italia Cipru Letonia Lituania Luxemburg Ungaria Malta Olanda Austria Polonia Portugalia Romnia Slovenia Slovacia Finlanda Suedia Marea Britanie UE 27 348 939 801 408 23 71 169 222 16 481 814 660 200 39 33 22 366 222 426
9.054
346 897 787 405 23 74 162 217 16 461 796 744 197 40 24 21 363 212 413
8.908
348 854 792 391 25 78 155 214 19 401 818 730 186 40 25 23 363 200 400
8.689
352 829 807 336 28 78 156 212 18 345 809 723 178 39 25 24 361 204 401
8.514
357 808 821 215 31 80 156 206 22 341 803 718 175 42 27 26 360 201 390
39.750 40.603 41.979 43.691 45.500 25.789 26.370 27.075 40.013 39.560 30.501 3.095 31.504 32.334 33.227 983 581 723 269 104 4.395 5.397 725 1.057 1.564 977 583 758 253 99 436 5.371 706 1.113 1.585 951 586 822 246 3.125 109 43 5.422 693 1.142 1.616 941 610 892 234 110 921 682 970 235 104
3.003 2.987
3.243 3.387
3.883 3.798 3.748 3.456 3.604 4.258 4.266 5.618 6.030 696 1.175 1.709 711 1.169 1.638 8.688 8.301 10.074 10.934 11.607 3.387 3.031 3.533 4.470 6.340
2.069 2.018 2.003 2.004 1.846 13.646 13.386 1.313 1.288 12.425
8.348 206.956 211.442 214.925 228.601 233.581
Sursa: EU Banking Structures, 2007, http://www.ecb.int/pub/pdf/other/ eubankingstructures2007en.pdf Tabelul nr. 2.4. Numrul angajailor din instituiile de credit i numrul unitilor la 1.000 de locuitori
ara
2003 Numrul angajailor din instituiile de credit 2004 71.347 22.467 2005 69.481 22.945 37.943 47579 2006 67.957 26.738 37.825 46394 2007 67.080 30.571 40.037 49.644 2003 0,48 n.a. 0,02 0,39 0,57 0,15 Numrul unitilor la 1.000 de locuitori 2004 0,46 0,72 0,17 0,39 0,55 0,15 2005 0,44 0,73 0,18 0,39 0,53 0,17 2006 0,43 0,72 0,18 0,4 0,49 0,18 2007 0,42 0,76 0,18 0,4 0,48 0,2
Belgia Bulgaria Cehia Germania Estonia
73.553 n.a.
39.658 38.666
Danemarca 46.443 46372

4.280 4.455
725.550 712.300 705.000 69.2500 69.0900 5.029 5.681 6.319
33

Irlanda Grecia Spania Frana Italia Cipru Letonia Lituania Ungaria Malta Olanda Austria Polonia Portugalia Romnia Slovenia Slovacia Finlanda Suedia Marea Britanie UE 27
35.658 35.564 61.074 59.337 37.702 61.295 39.154 62.171 41.865 64.713 0,23 0,3 0,95 0,42 0,53 1,36 0,25 0,21 0,6 0,3 0,26 0,24 0,54 0,23 0,52 0,16 0,36 0,2 0,3 0,23 0,23 0,22 0,31 0,95 0,42 0,05 1,32 0,25 0,22 0,55 0,3 0,25 0,23 0,05 0,22 0,51 0,14 0,35 0,21 0,3 0,22 0,22 0,22 0,32 0,97 0,43 0,54 1,25 0,25 0,24 0,53 0,31 0,27 0,23 0,01 0,26 0,51 0,16 0,35 0,21 0,31 0,22 0,02 0,22 0,33 0,99 0,63 0,55 1,22 0,27 0,26 0,49 0,32 0,27 0,21 0,51 0,29 0,53 0,21 0,35 0,22 0,32 0,22 0,02 0,27 0,34 1,01 0,62 0,56 1,17 0,3 0,29 0,49 0,34 0,25 0,22 0,51 0,3 0,57 0,29 0,35 0,22 0,31 0,2 0,2
243.462 246.236 252.831 261.890 275.506 435.725 432.326 434.354 474.566 478.615 336.661 336.354 335.726 339.683 341.538 10.480 8.903 7.557 10.617 9.655 7.266 10.799 10.477 7.637 10.845 11.656 8.624 11.286 12.826 10.303 26.139 41.905 3.756
Luxemburg 22.513 22.549 23.224 24.752

35.725 3.416 35.558 3.371 37.527 3.383 39.302 3.515
120.539 118.032 120.165 116.500 114.424 73.308 72.858 75.303 76.323 77.731
154.569 150.037 158.130 162.125 173.955 54.350 53.230 54.035 58.213 60.975
46.567 49.702 52.452 58.536 66.039 11.816 19.812 26.667 11.602 19.819 25.377 11.726 19.773 23.644 11.838 19.633 24.769 12.051 19.779 25.025
44.389 44.242 44.943 47.069 44.056 487.772 490.436 461.654 453.045 na
3.130.447 3.129.775 3.124.757 3.181.304 2.787.038
0,42
0,43
0,44
0,46
0,47
Sursa: EU Banking Structures, 2007, http://www.ecb.int/pub/pdf/other/ eubankingstructures2007en.pdf Concentrarea se poate manifesta ca rezultat al unei evoluii normale n timp a economiei, aa cum s-a ntmplat n rile dezvoltate. Concentrarea reprezint un fenomen natural pentru economia de pia. Exist ns puine domenii unde aceasta s-a manifestat att de pregnant n ultimii ani ca n sectorul bancar. n afara motivaiei naturale pentru concentrare realizarea economiei de scar au existat nc dou motive specice sistemului bancar pentru care concentrarea s-a realizat cu precdere n acest sector: crizele bancare i accentuarea mediului concurenial. Pe parcursul perioadei analizate, numrul total al bncilor din sistem a rmas relativ constant, stabilizndu-se, dup perioada de criz bancar, la nivelul cifrelor 38-41. Structura pe forme de proprietate a cunoscut ns 34
modicri importante. Astfel, ponderea bncilor cu capital majoritar de stat sau majoritar romnesc s-a diminuat considerabil n favoarea bncilor cu capital majoritar strin. Pe fundalul majorrilor cotelor de pia, prin expansiunea activitii de creditare i prin evoluia structurii sistemului bancar pe forme de proprietate, a meninut acelai trend favorabil bncilor cu capital strin. n aceste condiii, gradul de concentrare n sectorul bancar, mpreun cu majorarea ponderii bncilor cu capital majoritar strin i a valorii Indicelui Herndahl-Hirschmann1, pot percepute ca semne ale consolidrii sistemului bancar romnesc. Tabelul nr. 2.5. Evoluia indicilor de concentrare a sistemul bancar din Uniunea European
ara Belgia Bulgaria Cehia Danemarca Germania Estonia Irlanda Grecia Spania Frana Italia Cipru Letonia Lituania Luxemburg Ungaria Malta Olanda Austria Polonia Portugalia Indicele Herndahl-Hirschmann (0-10.000) 2003 2.063 na 1.187 1.114 173 3.943 500 1.130 506 597 240 946 1.054 2.071 315 783 1.580 1.744 557 754 1.043 2004 2.102 721 1.103 1.146 178 3.887 500 1.070 482 623 230 940 1.021 1.854 304 798 1.452 1.726 552 692 1.093 2005 2.112 698 1.155 1.115 174 4.039 600 1.096 487 758 230 1.029 1.176 1.838 312 795 1.330 1.796 560 650 1.154 2006 2.041 707 1.104 1.071 178 3.593 600 1.101 442 726 220 1.056 1.271 1.913 294 823 1.185 1.822 534 599 1.134 2007 2.079 833 1.100 1.120 183 3.410 600 1.096 459 679 330 1.082 1.158 1.827 276 839 1.174 1.928 527 640 1.097 Cota de pia a celor mai mari 5 IC din punct de vedere al activelor (%) 2003 83,5 n,a, 65,8 66,6 21,6 99,2 44,4 66,9 43,1 46,7 27,5 57,2 63,1 81 31,8 52,1 77,7 84,2 44,2 52 62,7 2004 84,3 52,3 64 67 22,1 98,6 43,9 65 41,9 49,2 26,4 57,3 62,4 78,9 29,7 52,7 78,5 84 43,8 50 66,5 2005 85,3 50,8 65,5 66,3 21,6 98,1 45,7 65,6 42 51,9 26,8 59,8 67,3 80,6 30,7 53,2 75,3 84,5 45 48,5 68,8 2006 84,4 50,3 64,1 64,7 22 97,1 44,8 66,3 40,4 52,3 26,2 63,9 69,2 82,5 29,1 53,5 71,4 85,1 43,8 46,1 67,9 2007 83,4 56,7 65,7 64,2 22 95,7 46,1 67,7 41 51,8 33,1 64,8 67,2 80,9 27,9 54,1 70,1 86,3 42,8 46,6 67,8
1 Indicele Herndahl-Hirschmann este utilizat pentru msurarea concentraiei pieelor i se calculeaz prin nsumarea ponderilor de pia, ridicate la ptrat, deinute de participanii pe acea pia. Se consider ca avnd o concentraie foarte ridicat acea pia pentru care valoarea indicelui depete 1800. Indicele calculat pentru sistemul bancar romnesc avea valoarea moderat de 1040 n anul 2007, nregistrnd o uoar scdere fa de anul anterior (1171 n 2006).
35

Romnia Slovenia Slovacia Finlanda Suedia Marea Britanie UE 27 1.251 1.496 1.191 2.420 760 347 545 1.111 1.425 1.154 2.680 854 376 567 1.115 1.369 1.076 2.730 845 399 600 1.165 1.300 1.131 2.560 856 394 588 1.041 1.282 1.082 2.540 934 449 628 55,2 66,4 67,5 81,2 53,8 32,8 39,7 59,5 64,6 66,5 82,7 54,4 34,5 40,9 59,4 63 67,7 82,9 57,3 36,3 42,1 60,1 62 66,9 82,3 57,8 35,9 42,1 56,3 59,5 68,2 81,2 61 40,7 44,4
Sursa: EU Banking Structures, 2007, http://www.ecb.int/pub/pdf/other/ eubankingstructures2007en.pdf Din datele prezentate n tabelul de mai sus se observ c sistemele bancare europene, n special sistemele bancare din rile noi membre ale Uniunii Europene, prezint un grad mare de concentrare. Recentul val de achiziii i fuziuni la nivelul sistemelor bancare europene poate conduce la o cretere pe termen lung a gradului de concentrare a sectorului bancar1. Din punct de vedere al concentrrii n sectorul bancar, sectorul bancar romnesc se ncadreaz n media sistemelor bancare europene.
70 68 66 64 62 60 58 56 54 52 50
Active
Credite
Depozite
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2009 Figura nr. 2.2. Indicatori privind concentrarea sistemului bancar romnesc n perioada 2002-martie 2009
1 F. Allen, L. Bartiloro, O. Kowalewski, The Financial System of the EU-25, n K. Liebscher, et al. (eds.), Financial Development, Integration and Stability: Evidence from Central, Eastern and South-Eastern Europe, Edward Elgar, 2006, p. 101.
36
Anul 2008 este considerat anul declanrii celei mai mari crize nanciare din ultimii 80 de ani. Dei iniial s-a armat c sistemul bancar i economia romneasc nu vor grav afectate de aceast criz, impactul efectelor negative a nceput s se resimt nc din toamna anului 2008, n special la nivelul economiei. Tendinele descresctoare la nivelul produciei industriale i al investiiilor n sectorul construciilor, ca urmare a diminurii constante a cererii, creterea decitului bugetar, scderea accelerat a numrului de salariai, toate acestea s-au meninut i la nceputul anului 2009, ntr-o evoluie accentuat. Cu toate acestea, sistemul bancar a rmas solid i nu numai c nu ne va crea probleme, dar poate s e i o ancor a redresrii1. Armaia Guvernatorului BNR are la baz mai multe raionamente. n primul rnd, sistemul bancar romnesc nu a fost expus produselor nanciare derivate, considerate acum toxice. Lipsa de interes pentru acest tip de investiie nanciar se datoreaz, pe de o parte, nivelului mare al protului obinut din prestarea serviciilor bancare clasice, ceea ce a determinat bncile s se axeze pe activiti bancare tradiionale, iar pe de alt parte se datoreaz accesului restrns i costisitor pe care acestea l-au avut pe pieele produselor derivate. n al doilea rnd, indicatorii nanciari i de pruden bancar afereni anului 2008 indicau un sistem bancar stabil, bine capitalizat, cu un indicator al lichiditii satisfctor, apt s reziste la ocuri exogene. Astfel, indicatorul de solvabilitate s-a situat n septembrie 2008 la un nivel de 11,85%, n scdere cu 0,85% fa de anul anterior, iar nivelul de lichiditate a cunoscut o majorare uoar de la 2,15 la nele anului 2007, la 2,45 n luna septembrie 2008. n al treilea rnd, bncile romneti dein rezerve minime obligatorii semnicative la banca central sub forma rezervei minime obligatorii (18% din depozitele constituite n lei i 40% pentru cele n valut). La acestea se mai adaug i rezerva valutar a BNR, considerat a la un nivel confortabil pentru aceast perioad. Acest lucru demonstreaz faptul c BNR are destule lichiditi la dispoziie pentru a sprijini sistemul n caz de criz de lichiditate i pentru a susine cursul valutar. Dei sistemul bancar romnesc prezint un grad de stabilitate ridicat, se identic cteva puncte nevralgice pentru perioada urmtoare: activitatea de creditare i capitalizarea sistemului bancar. Dependena comercial i nanciar de alte piee externe afectate de criz, deteriorarea ncrederii populaiei i a investitorilor, deprecierea cursului de schimb, scderea valorii activelor sunt cteva dintre efectele indirecte ale crizei, avnd impact puternic asupra activitii bancare. Activitatea de creditare a fost printre primele segmente afectate. n acest sens, se constat trei fenomene: contracia accentuat a creditului neguvernamental, modicarea nivelului dobnzilor i creterea ponderii creditelor neperformante.
1 M. Isrescu, Nu avem produse toxice n sistemul bancar romnesc, n Ziarul Financiar, 6 februarie 2009.
37
Sfritul anului 2008 a fost marcat de un blocaj relativ al activitii de creditare a sectorului privat, retail i corporativ deopotriv. Creditul de retail a fost afectat de condiiile restrictive impuse de BNR prin noile norme de creditare, de contextul economico-nanciar internaional, care a dus la reconsiderarea sistemelor de evaluare a capacitii de rambursare a debitorilor i a protabilitii unor produse de creditare speciale (credite n valute exotice). Restrngerea activitii de creditare a companiilor s-a datorat, n principal, creterii dicultii bncilor de a accesa surse de nanare. Acest fenomen s-a datorat, n mare msur, diminurii liniilor de nanare primite din exterior de unele bnci din sistem, precum i datorit scumpirii acestor resurse, odat cu diminuarea ratingului de ar al Romniei. Confruntate cu probleme grave, bncile-mam strine au decis s i orienteze majoritatea resurselor spre susinerea activitii bancare n ara de origine. Acest aspect a fost determinat i de necesitatea meninerii unei credibiliti ridicate n statele care le acord sau le vor acorda sprijin nanciar, n situaia unor eventuale disfuncionaliti. Dobnzile n sistemul bancar au crescut semnicativ. ntr-o prim faz, creterea s-a produs pe piaa interbancar, lucru ce a declanat un conict ntre banca central i anumite bnci din sistem, suspectate de provocarea unei crize de lichiditi articiale, dup un atac al unor speculatori externi pe piaa valutar romneasc. Aceast faz a fost urmat de creterea dobnzilor att la credite, ct i la depozite. Dac pn n toamna lui 2008 bncile se concurau n produse de creditare, ulterior competiia s-a manifestat prin atragerea de resurse de la populaie. Dobnzile au ajuns la niveluri istorice, conducnd totodat i la o cretere a costurilor creditelor. n condiiile majorrii ratelor de dobnd, ale deprecierii cursului valutar i ale situaiei i prognozelor negative privind rata omajului i a creterii economice, a crescut semnicativ ponderea creditelor neperformante. Datorit contextului economic i nanciar intern, romnii au devenit, n proporie din ce n ce mai mare, ru platnici. Astfel, numrul de restane la achitarea ratelor bancare a crescut cu 30% n noiembrie 2008 fa de aceeai lun a anului anterior, iar valoarea lor s-a majorat cu 73%, n acelai interval, ajungnd la un nivel de 989 milioane lei. Din acest total, ponderea cea mai mare o deine creditul n lei cu un procent de 76%, urmat de creditul n euro cu un procent de 21%. Rata riscului de credit s-a majorat la 5,29 n septembrie 2008 fa de 2,15 la nele anului 20071. Condiiile economice precare, restrngerea activitii de creditare, afectarea ncrederii investitorilor i scumpirea surselor externe de creditare vor avea un impact direct asupra gradului de capitalizare al instituiilor bancare. Acest fenomen se traduce prin scderea nivelului de solvabilitate (n septem1
Banca Naional a Romniei, Raportul de stabilitate nanciar 2008.
38
brie 2008 acesta se situa sub limita de 12%). Fenomenul va afectat i de aciunea de repatriere a proturilor realizate n Romnia, n condiiile n care bncile-mam se confrunt cu problemele generate de criz. Efectul de domino va determina ca aceast evoluie s afecteze nivelul de rentabilitate al sistemului bancar. Analizele de stress test realizate de BNR n anul 2007 au relevat un nivel moderat al vulnerabilitilor din sectorul bancar romnesc, acesta avnd capacitatea de a absorbi efectele negative ale unor evoluii nefavorabile, dat ind faptul c bncile dispun de un grad de capitalizare corespunztor i de o lichiditate sucient. Scenariul utilizat drept ipotez extrem a constat n deprecierea cu 20% a cursului de schimb al monedei naionale i creterea cu 1,5 puncte procentuale a ratei dobnzii, n condiiile unei creteri economice nule timp de doi ani. n condiiile actuale, scenariul negativ al testelor pare desuet. Doar viitorul ne va demonstra dac aceste rezultate sunt viabile sau ele vor combtute de realitatea unei situaii extreme. Deocamdat, evoluiile sunt incerte, iar prognozele numeroase i, cteodat, contradictorii, situaie explicabil deoarece criza este nc un proces n plin desfurare, avnd efecte i un impact greu de anticipat n prezent. Recongurarea sectorului bancar, diversicarea portofoliului de produse i servicii oferite de instituiile de credit (prin introducerea de produse noi i oferte promoionale a cror atractivitate este sporit de promoii, faciliti i accesibilitate), dezvoltarea fr precedent a reelelor bancare i creterea puterii de cumprare a populaiei au avut drept consecin expansiunea activelor bancare la sfritul anului 2007, comparativ cu anul precedent, cu 36,5% n termeni reali. Tabelul nr. 2.6. Bilanul consolidat net al instituiilor nanciare monetare la 31.12.2008 Mil. RON
Din care: Total activ 339.666,40 Active externe 123.309,67 Credit Credit neguvernamental guvernamental 198.055,68 6.249,42 Din care: Total pasiv Pasive externe 110.171,43 Din care: Pasive interne 229.494,96 M3 174.027,81 Pe termen lung 50.449,81 Alte pasive 5.017,32 Alte active 12.051,63
339.666,40
Sursa: BNR, Raportul anual 2009
39
Pe fondul incertitudinilor induse de criza global, s-au produs mutaii n structura bilanului instituiilor de credit romneti. Depozitele atrase de la companii i populaie, n uor declin, i menin statutul de surs principal de nanare a activitii instituiilor de credit din Romnia. n prima parte a anului 2008, bncile i-au orientat preponderent plasamentele ctre piaa intern, n principal sub forma creditului acordat sectorului privat care, ncepnd cu ultimele luni ale anului, i-a redus substanial ritmul de cretere, n favoarea titlurilor de stat. Tabelul nr. 2.7. Structura activelor instituiilor de credit care opereaz n Romnia Procente n total activ
Active Active interne, din care: Creane asupra BNR i instituiilor de credit, din care: - Creane asupra BNR Creane asupra sectorului nebancar autohton, din care: - Creane asupra sectorului guvernamental - Creane asupra companiilor - Creane asupra populaiei Alte active Active externe 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 85,5 27,2 23,4 44,4 10,8 31,3 2,3 13,9 14,5 91,7 32,0 28,6 46,6 9,2 33,0 4,4 13,1 8,3 94,3 94,3 96,5 29,3 26,3 53,8 4,8 36,9 12,2 11,2 5,7 36,5 28,5 48,1 2,4 32,7 13,0 9,6 5,7 40,0 37,5 48,5 1,9 30,2 16,4 8,0 3,5 97,4 34,9 31,3 54,8 1,6 30,8 22,4 7,7 2,6 98,3 98,5 28,8 24,9 61,2 3,7 29,9 27,6 8,3 1,7 23,8 21,8 63,4 5,0 29,2 29,2 11,3 1,5
Sursa: BNR, Raportul Anual 2009 Din perspectiva surselor de nanare a portofoliului de active se remarc poziia dominant a operaiunilor cu clientela, att n ceea ce privete ponderea deinut n pasivul bilanier (56,6%), ct i contribuia la majorarea acestuia (47,6%), dei ritmul lor de cretere (+ 35,7%) a fost inferior celui al operaiunilor de trezorerie i interbancare (+ 81,3%) i al operaiunilor cu titluri (+ 49,6%). Cu un ritm mai lent de cretere, de + 24,7%, capitalurile proprii i asimilate au deinut la 31 decembrie 2007 o pondere de 10,6% n pasivul bilanier. Depozitele atrase de la rme i populaie au constituit i n 2008 sursa principal de nanare a bncilor, dar rolul lor este n continu scdere. n aceste condiii, prelungirea instabilitii pe pieele nanciare internaionale reclam tot mai mult ca bncile s identice soluii pentru reorientarea mai semnicativ spre resurse autohtone. 40
Tabelul nr. 2.8. Structura pasivelor instituiilor de credit care opereaz n Romnia Procente din total pasive
PASIVE Pasive interne, din care: Depozite interbancare Depozite atrase de la sectorul nebancar, Din care: - Depozite atrase de la sectorul guvernamental - Depozite atrase de la companii i de la populaie Capital i rezerve Alte pasive Pasive externe 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 94,1 93,0 88,3 84,1 79,1 3,7 3,3 2,9 3,0 2,5 70,4 71,7 68,3 64,9 61,0 3,7 3,1 3,0 2,6 3,5 77,5 3,6 71,7 69,3 3,8 2,1
58,1 52,6 47,8 3,1 2,9 3,1
66,7 68,6 65,3 62,3 57,5 55,0 49,7 44,6 14,4 13,5 5,6 5,9 4,5 7,0 13,1 4,0 11,7 11,7 4,5 12,2 3,4 11,8 4,0 9,9 5,4 10,7 8,8
15,9 20,9 22,5 28,3 30,7
Sursa: BNR, Raportul Anual 2009 Din punct de vedere al indicatorilor de ecien, sistemul bancar se claseaz pe un loc coda n rndul rilor nou intrate n Uniunea European, ca s nu mai spunem comparativ cu statele dezvoltate.
12.00 %
10.00 %
8.00 %
6.00 %
4.00 %
2.00 %
0.00 % Statele Unite ale Americii Germania Japonia Marea Britanie Frana Italia Elveia Republica Ceh Polonia Ungaria Bulgaria Romnia
Marj bancar net
Cheltuieli administrative/total active
Figura nr. 2.3. Nivelul indicatorilor de ecien la nivelul sistemelor bancare naionale 41
Expunerea la risc a sistemului bancar poate evideniat i prin evoluia principalilor indicatori nanciari i de pruden bancar, datele prezentate n tabelul urmtor relevnd urmtoarele aspecte: Tabelul nr. 2.9. Evoluia indicatorilor nanciari i de pruden bancar n perioada 1998-2008
Indicatori Raport de solvabilitate Rata capitalului propriu (Capital propriu/total active) Rata general de risc Credite restante i ndoielnice/ total credite Creane restante i ndoielnice/ 14,54 total active Credite restante i ndoielnice/ capitaluri proprii Rata riscului de credit Indicatorul de lichiditate ROA prot net/total activ
0,06 - 1,47 1,5 2,36 1998 10,25 6,08 1999 17,90 7,55 2000 2001 2002 2003 2004 20,6 8,9 47,53 0,28 0,18 2,17 2.85 2.35 2,15 16,79 2005 21,6 9,2 47,6 0,3 0,2 1,4 2,6 2,59 1,69 12,91 2006 18,1 8,8 53 0,28 0,16 1,77 3,1 2,3 1,46 11,67 2007 13,78 7,32 57 0,22 0,17 1,8 3,7 2,15 1,3 11,44 2008 13,76 8,13 0,32 0,29 1,9 1,56 17,04
23,79 28,80 25,04 21,09 8,62 38,7 0,65 0,29 3,32 3,83 12,11 39,7 0,72 0,32 2,66 2.54 1.3 3,1 21,8 11,61 42,9 0,43 0,23 1,97 1.1 1.37 2,6 18,3 10,89 50,5 0,31 0,22 2,11 3.37 3.03 2,2 15,6
53,54 40,66
253,64 31,21 58,51 35,39
ROE prot net/capitaluri proprii 1,03 - 15,26 12,5
Sursa: BNR, Raportul Anual 1998-2009 Valoarea indicatorilor ponderea creditelor neperformante, clasicat n categoriile ndoielnic i pierdere n totalul portofoliului de credite 58,51% la nivelul anului 1998, precum i ponderea creanelor restante i ndoielnice (valoare net) n capitalul propriu al bncilor (253,64%) denot situaia dramatic a sistemului bancar aferent anilor 1998-1999, cu toate c problema creditelor neperformante era specic doar ctorva bnci. Slaba calitate a activelor acestor bnci i administrarea defectuoas a creditelor au afectat negativ solvabilitatea, lichiditatea i performanele nanciare ale bncilor. Comprimarea creditelor neperformante clasicate n ndoielnice i pierdere de la 58,51% n 1998 la 35,39% n 1999 i 1,1% n 2002 relev ecacitatea msurilor BNR n domeniul reglementrii i supravegherii prudeniale a bncilor, nsoite de evoluia pozitiv a economiei reale. n perioada 2000-2007, nivelul creditelor neperformante raportate la total active s-a meninut la niveluri normale, subunitare, specice oricrui sistem bancar. Se observ n perioada 2000-2007 o mbuntire substanial a celor doi indicatori de rentabilitate ROA i ROE, maximul atingndu-se n 2001. Trendul descresctor al celor doi indicatori dup acest an a fost identicat nu 42
ca o deteriorare a protabilitii sectorului bancar (care s-a meninut la un nivel confortabil dup standarde internaionale), ci mai curnd ca un semnal al intensicrii competiiei, bncile acceptnd marje de prot mai reduse pentru a-i consolida poziia n pia. De asemenea, creterea protabilitii bncilor a fost stimulat de expansiunea creditului acordat populaiei i de procesul de capitalizare a bncilor, fapt ce a permis extinderea segmentelor de afaceri (inclusiv a celor extrabilaniere) i a produselor de trezorerie i de furnizarea de soluii moderne de management al riscului. Aceste procese au dus la o scdere a solvabilitii i lichiditii bancare, valorile indicatorilor meninndu-se n toi anii analizai dup 2001 la un nivel considerat satisfctor.
70
60
50
40
30
20
10
0 1999 -10 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
-20
Raport de solvabilitate Rata general de risc Credite restante i ndoielnice/total active Rata riscului de credit ROA profit net/total activ
Rata capitalului propriu (Capital propriu/total active) Credite restante i ndoielnice/total credite Credite restante i ndoielnice/capitaluri proprii Indicatorul de lichiditate ROE profit net/capitaluri proprii
Sursa: prelucrare dup datele din BNR, Raportul Anual 1998-2008 Figura nr. 2.4. Indicatorii nanciari i de pruden bancar n perioada 1999-2007 Gracul anterior prezint evoluia principalilor indicatori nanciari care au caracterizat sistemul bancar romnesc n perioada analizat. Anul 2004 este considerat momentul manifestrii depline a rezultatelor procesului de reform a sistemului bancar. Restructurarea sectorului bancar, diversicarea ofertei de produse i servicii oferite de instituiile bancare, pe fundalul creterii puterii de cumprare a populaiei, a determinat expansiunea 43
creditului neguvernamental, ponderea cea mai mare revenindu-i creditului destinat populaiei. n aceste condiii, rata de solvabilitate a nceput s se reduc uor, datorit creterii valorii activelor, iar rata de rentabilitate s-a mbuntit prin creterea proturilor din activitatea de creditare. Cu toate acestea, procentul creditelor neperformante n totalul creditelor acordate s-a meninut la un nivel redus, datorit activitii de supraveghere prudenial adecvat desfurat de BNR i a metodelor eciente de gestionare a riscurilor utilizate de instituiile de credit din sistem. ncepnd cu anul 2004, indicatorii de ecien din sistemul bancar au un trend descresctor. i n anul 2007 rentabilitatea bncilor romneti a avut un trend asemntor datorit ngustrii marjelor de dobnd, a creterii costurilor cu investiiile i a participaiei acionarilor. n ceea ce privete protul rezultat din activitatea bancar, anul 2007 a marcat o revigorare a acestuia, reectat de un ritm real anual de cretere de 14% (fa de 4% n decembrie 2006). Totui, n contextul creterii presiunilor concureniale, au fost consemnate ajustri la capitolul protabilitate, respectiv protul net a avut un ritm mai moderat de cretere (14,8%) dect creterea activelor totale (45,5%) i a capitalurilor proprii (24,7%). Astfel, fa de nele anului 2006, indicatorul de performan nanciar ROA a nregistrat o valoare mai redus cu 0,27 puncte procentuale (1,01% la sfritul anului 2007 fa de 1,28% n perioada similar a anului anterior), iar ROE a consemnat o diminuare de 0,81 puncte procentuale (9,43% fa de 10,24%). Tabelul nr. 2.10. Situaia comparativ a ROE i ROA la nivel european
ara Austria Bulgaria Cehia Germania Italia Polonia Romnia Frana Ungaria Medie european 2004 ROE 14,8 20,6 23,3 1,9 9,3 17,1 18,5 10,6 25,3 13,7 ROA 0,6 2,1 1,3 0,1 0,6 1,4 2,4 0,5 2 0,5 2005 ROE 14,8 22,1 25,2 9,2 9,7 21,9 15,2 11,8 24,7 15 ROA 0,6 2,1 1,4 0,3 0,7 1,6 1,9 0,6 2 0,5 2006 ROE 16,9 24,4 22,5 7,5 11,5 21 11,7 15,5 24 16,7 ROA 0,7 2,2 1,2 0,3 0,8 1,7 1,5 0,7 1,8 0,6 2007 ROE 18,3 25,4 23,1 4,7 14,4 25,6 11,4 9,8 22,9 18,2 ROA 0,8 2,5 1,3 0,2 1,2 1,8 1,3 0,4 1,8 1,1 2008 ROE 14,8 23,1 23,7 4,7 9,7 22,2 15,9 9,8 17,7 ROA 0,7 2,1 1,3 0,2 0,8 1,7 1,4 0,4 1,5 -
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2008 i IMF, Global Financial Stability Report (April 2009) 44
Comparativ cu rile din UE, sistemul bancar romnesc are o rentabilitate nanciar mai sczut dect media european, situaie determinat de diminuarea pe parcursul ultimilor ani a ecartului dintre dobnzile active i cele pasive aferente operaiunilor cu clienii nebancari i a randamentului plasamentelor alternative sub forma titlurilor de stat i a depozitelor plasate la banca central. Aceast ajustare a marjei de prot, corelat cu un ritm mai alert de cretere a activelor bancare i a capitalurilor proprii, a generat o diminuare a ambilor indicatori de rentabilitate (economic ROA i nanciar ROE). Evoluia nu indic ns deteriorarea protabilitii sectorului bancar, ci constituie mai curnd un semnal al intensicrii competiiei, bncile acceptnd marje de prot mai mici pentru a-i consolida poziia n pia. Insucienta diversicare a produselor i serviciilor bancare este, fr ndoial, rezultatul funcionrii sistemului bancar romnesc la un nivel relativ redus de competitivitate, comparativ cu cel al altor ri centrale i esteuropene. n acest context, indicatori precum ponderea activelor bancare n PIB, a creditului neguvernamental, productivitatea angajailor (ca raport ntre volumul activitii bancare i numrul angajailor) au nregistrat valori cu mult sub cele specice rilor luate ca baz de comparaie. Ne confruntm astfel cu o situaie paradoxal, unele bnci din sistem funcionnd n condiii ineciente, dar cu prot, ineciena ind generat n bun msur de costurile relativ mari, ndeosebi a celor operaionale. Rentabilitatea, ca medie pe sistem bancar, n condiii de ecien relativ sczut a activitii comparativ cu situaia din alte ri, se explic printre altele i datorit marjei mari ntre rata dobnzii active i cea a dobnzii pasive, fenomen care nu a suferit modicri foarte mari n ultimii ani n condiiile n care rata inaiei s-a nscris pe o linie constant descresctoare. Nivelul ridicat al marjei este rezultatul unor costuri operaionale mari.
2.2. Analiza indicatorilor de performan i soliditate a sistemului bancar din Romnia

Prin activitatea pe care o desfoar, ca parte din lumea afacerilor, bncile sunt preocupate de a cumpra cu pruden resursele bneti i a le utiliza cu maxim de randament, innd seama de toate riscurile posibile, pentru a obine proturi ct mai mari1.
1 V. Cocri, D. Chirlean, Management bancar i analiza de risc n activitatea de creditare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2007, p. 129.
45
Performana global a unei bnci caracterizeaz rezultatele de ansamblu ale acesteia, ea ind dat de nivelul rentabilitii corelat cu variaia acesteia n funcie de riscurile asumate de banca respectiv1. n literatura de specialitate, performanele bancare, att la nivel de sistem, ct i la nivel de instituie de credit, sunt exprimate prin intermediul indicatorilor de rentabilitate i a indicatorilor de soliditate nanciar sau de risc. Utilizarea indicatorilor de risc n analiza performanei bancare a dobndit n ultimele decenii o atenie deosebit, deoarece controlul asupra riscurilor bancare este unul dintre cei mai importani factori de care depinde rentabilitatea bncii. Calculul indicatorilor de risc permite o interpretare a lor prin prisma cauzelor, consecinelor i a efectelor n timp asupra protabilitii bncii2. Literatura economic acord o mare atenie analizei performanei bncilor, exprimat n termeni de ecien, productivitate, concuren i rentabilitate. Motivul principal al acestei atenii deosebite este rolul central al bncilor n intermedierea nanciar. Gradul de ecien i al concurenei la nivelul bncilor i al altor instituii nanciare sunt dicil, dac nu chiar imposibil de observat direct, deoarece informaiile cu privire la preurile de producie (sau ratele de credit) nu sunt disponibile. Autorii a numeroase studii au ncercat s cuantice variabilele neobservabile prin mai multe metode diferite, dar pn n prezent nicio metod nu s-a dovedit n ntregime concludent sau necontestat. n afar de decienele teoretice, o problem concret este faptul c aceste metode diferite ofer rezultate diferite. Acionarii unei bnci sunt cei mai interesai n maximizarea performanei bncii deoarece ei sunt beneciarii nali ai proturilor nregistrate de ctre banc. Maximizarea protului bancar se poate realiza e prin maximizarea veniturilor, e prin minimizarea costurilor. De asemenea, n funcie de puterea de pia a bncii, acestea pot n msur s creasc preurile produselor bancare, n principal dobnda perceput la credite, sau s micoreze preurile resurselor, n special dobnda bonicat la depozite. Teoria economic ne spune c ntr-o pia perfect competitiv, maximizarea protului este echivalent cu minimizarea costurilor. n practic ns, maximizarea proturilor i/sau minimizarea costurilor nu este ntotdeauna posibil. Incapacitatea bncilor de a-i maximiza proturile poate explicat prin existena a dou categorii de factori perturbatori. n prima categorie intr o serie de factori exogeni, precum reglementrile din sectorul bancar i ocuri economice care pot determina obinerea unei performane sub cea optim3.
A. Olteanu, Management bancar, Ed. Dareco, Bucureti, 2003, pp. 335-336. M. Stoica, Management bancar, Ed. Economic, Bucureti, 1999, p. 176. 3 J. Bikker, J. Bos, Bank Performance A Theoretical and Empirical Framework for the Analysis of Protability, Competition and Efciency, Routledge International Studies in Money and Banking, Taylor & Francis e-Library, 2008, p. 6.
2 1
46
O a doua categorie de factori care determin o abatere de la maximizarea proturilor este cea a factorilor endogeni. n aceast categorie intr dou tipuri de factori: stimulentele incorecte i ineciena. Stimulentele incorecte determin bncile s se abat de la o politic pur de minimizare a costurilor i/sau de maximizare a protului. Concurena imperfect provoac o situaie n care proturile sunt maxime la un nivel la care nivelul mediu al costurilor nu este minimizat. Un alt motiv care determin acionarii s se abat de la maximizarea protului i minimizarea costurilor este gradul de aversiune fa de risc. Dac acionarii unei bnci sunt omogeni i au o aversiune mare fa de risc, atunci ei vor dori s se asigure c banca adopt o politic anticiclic i, prin urmare, vor lua decizii care vor determina reducerea performanei bncii1. Impactul stimulentelor incorecte asupra performanei bancare depinde de modul de conducere i control al bncii i este independent de structura pieei bancare2. n lipsa unor informaii complete, teoria de agent arm c incapacitatea acionarilor de a monitoriza n mod adecvat managementul bncii poate induce un comportament non-optim: proturile obinute nu vor maxime i/sau costurile nregistrate nu vor minime. Informaiile asimetrice ntre principal i agent care au fost folosite de Diamond (1984) pentru a explica faptul c bncile exist deoarece acestea reduc costurile de audit pentru creditori arat c i bncile pot suferi din cauza hazardului moral3. n ultimii ani s-au dezvoltat metode, pecuniare i non-pecuniare, pentru reducerea problemelor de agent i care n acelai timp pstreaz o anumit condenialitate a strategiei i politicii urmate de ctre manageri4. Condenialitatea strategiei bancare este foarte important deoarece la nivelul sectorului bancar se manifest puternic fenomenul de free-rider i o prea mare transparen poate conduce la o diminuare a oportunitilor de ctig ale bncii i la reducerea avantajelor comparative fa de bncile concurente. Condenialitatea este afectat de anumite mecanisme precum: controlul extern realizat de instituiile de supraveghere i control, auditul extern, contractarea unor credite de pe piaa obligaiunilor i realizarea unor fuziuni sau preluri5. innd cont de faptul c bncile acioneaz ntr-un mediu concurenial, unde se manifest o concuren puternic att prin calitate, dar mai ales prin pre, i c produsele bancare sunt substituibile, ceea ce creeaz
J. Tirole, The Theory of Industrial Organization, MIT Press, Cambridge, 1993, p. 35. M. Dewatripoint, J. Tirole, The Prudential Regulation of Banks, MIT Press, Cambridge, 1994, p. 215. 3 D.W. Diamond, Financial Intermediation and Delegated Monitoring, n Review of Economic Studies, nr. 51(3), 1984, pp. 393-414. 4 J. Bikker, J. Bos, op. cit., p. 7. 5 J. Tirole, op. cit., p. 35.
2 1
47
o puternic presiune concurenial asupra managementului bncii, acionarii pot determina obinerea unei performane bancare optime prin crearea unui sistem de recompensare a managementului bazat pe performan1. Un alt mecanism de eliminare a problemelor de agent este sistemul de rating bancar care semnaleaz eventualele derapaje ale managementului. Un alt factor care determin obinerea de ctre bnci a unei performane sub-optime este ineciena. Ineciena este denit ca utilizarea unei cantiti prea mari de resurse pentru producerea unui nivel dat de bunuri i servicii sau producerea unei cantiti prea mici de bunuri i servicii prin utilizarea unei cantiti date de resurse. O banc poate atinge costuri mai reduse i un prot mai mare dect alte bnci n cazul n care utilizeaz mai bine resursele i le transform n bunuri i servicii n cel mai ieftin mod posibil. Molyneux, Altunbas i Gardener (1997) au subliniat importana ecienei n sistemul bancar european i au evideniat c o ecien mai mare poate duce la mbuntirea produselor i serviciilor nanciare, creterea volumului de fonduri intermediate i la sporirea inovaiilor nanciare i a capacitii de management a riscurilor dac proturile generate de creterea ecienei sunt utilizate n mbuntirea adecvrii capitalului2. Eciena bancar este foarte important n explicarea i interpretarea performanei bancare. Berger i Humphrey (1992) susin c creterea ecienei determin scderea preurilor la produsele bancare i mbuntirea serviciilor prestate de ctre bnci3. Un sistem bancar sntos este construit pe bnci protabile i capitalizate n mod adecvat. O nelegere deplin a surselor de prot i a modicrilor din structura veniturilor/proturilor. att ale unei bnci, ct i ale ntregului sistem bancar, n ansamblu, este important pentru toi cei implicai n procesul de management al riscului. Autoritile de supraveghere trebuie s priveasc rentabilitatea bncii ca pe un indiciu al stabilitii i ca pe un factor care contribuie la creterea ncrederii deponenilor. De aceea, trebuie ncurajat rentabilitatea sustenabil maxim, ntruct o competiie sntoas pentru proturi este un indiciu al unui sistem nanciar ecient i dinamic4. Managementul bancar urmrete prin excelen obinerea de prot, adic o performan bancar superioar. Stabilitatea i tendinele de cretere a protului sunt cei mai buni indicatori sintetici ai performanelor unei bnci sau ai ntregului sistem bancar, att n trecut, ct i n viitor. Instrumentele de
X. Freixas, J.C. Rochet, op.cit., p. 95. P. Molyneux, Y. Altunbas, Y. Gardener, Efciency in European Banking, John Wiley and Sons, New York, 1997, p. 9. 3 A. Berger, D. Humphrey, Measurement and Efciency Issues in Commercial Banking, n Z. Griliches (ed.), Output Measurement in the Service Sectors, University of Chicago Press, 1992. 4 S. Bratanovic, H. van Greuning, Analiza i managementul riscului bancar. Evaluarea guvernanei corporatiste i a riscului nanciar, Ed. Irecson, Bucureti, 2004, p. 55.
2 1
48
msurare i redare a performanei bancare sunt numeroase, dar unul dintre cele mai eciente l constituie sistemul de indicatori nanciari. Indicatorii de performan bancar arat cum st banca la un moment dat, ceea ce permite ca managerii s ia msuri n consecin, de pstrare a performanei, dac indicatorii sunt pozitivi, sau de mbuntire a performanei, dac indicatorii nu sunt la nivelul la care banca i i-a propus. Reglementarea i, implicit, supravegherea prudenial bancar au ca punct central adecvarea capitalului instituiei de credit la riscurile care afecteaz activitatea acesteia, acest obiectiv ind fundamental pentru sigurana bncii1. Indicatorii de apreciere a performanelor i a soliditii bancare cei mai utilizai de autoritile de supraveghere i n literatura de specialitate pot grupai n: indicatori de apreciere a protabilitii; indicatori de apreciere a calitii activelor i indicatori de adecvare a capitalului. Rentabilitatea ofer indicii despre capacitatea bncii de a-i asuma riscuri i de a-i extinde activitatea. Principalii indicatori utilizai n aprecierea protabilitii bancare sunt: Rata rentabilitii nanciare ROE (Prot net/Capitaluri proprii), Rata rentabilitii economice ROA (Prot net/Total activ) i Efectul de prghie sau Rata capitalului propriu (Capital propriu/Total activ)2. Indicatorii sunt supui observaiei de-a lungul unei perioade de timp pentru a detecta tendinele protabilitii. Analiza modicrii diverilor indicatori n timp relev modicrile politicilor i strategiilor bncilor i/sau a mediului su de afaceri3. Rata rentabilitii nanciare ROE constituie cea mai semnicativ expresie a protului ce pune n valoare rezultatele managementului bancar n ansamblul su i le indic acionarilor care este eciena investiiilor pe care le-au fcut n activitatea bancar4. Rentabilitatea nanciar msoar randamentul utilizrii capitalurilor proprii5. Se poate observa din gracul de mai jos c, n perioada analizat, la nivelul sistemului bancar romnesc s-a nregistrat un nivel al Ratei rentabilitii nanciare uor peste media din rile Uniunii Europene, mai mic dect n rile fost comuniste, dar peste rile cu un sistem bancar dezvoltat. Se poate observa un trend descendent al acestui indicator, o prim explicaie a acestui fenomen putnd creterea concurenei din sectorul bancar romnesc i scderea inaiei care a condus la diminuarea ratelor de dobnd i implicit a veniturilor bncilor.
C. Spulbr, op. cit., p. 156. N. Dardac, T. Barbu, Moned, bnci i politici monetare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p. 306. 3 S. Bratanovic, H. van Greuning, op. cit., p. 63. 4 V. Cocri, D. Chirlean, op. cit., p. 129. 5 M. Onofrei, Finanele ntreprinderii, Ed. Economic, Bucureti, 2004, p. 291.
2 1
49

30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Bulgaria 22.7 19.6 21.4 25 24.8 23.1 15.7
Cehia 23.8 23.3 25.2 22.5 24.4 21.7 23.4
Ungaria 19.3 25.3 24.7 24 18.1 11.6 15.3
Polonia 5.8 16.9 20.6 22.5 22.4 20.7 15.6
Romania 20 19.3 15.4 13.6 11.5 18.1 0
Slovacia 10.8 11.9 16.9 16.6 16.6 14.1 4.1
Slovenia 11.9 12.5 13.8 15.1 16.3 9 0
Frana 8.5 10.6 11.8 15.5 9.8 -1 0
Germania -1.5 1.9 9.2 7.5 4.7 0 0
Grecia 8.9 6.4 15.9 12.8 14.8 3 0
Italia 7.4 9.3 9.7 11.4 9.7 4.8 0
Portugalia 13.9 12.8 16.8 16.9 15.2 10.1 0
Spania 13.9 14.7 16.8 19.6 19.7 13.9 0
Marea Britanie 8.6 10.9 11.8 8.9 6.2 -10.8 0
Sursa: IMF, Global Financial Stability Report, Financial Soundness Indicators, October 2009 Figura nr. 2.5. Evoluia indicatorului Rata rentabilitii nanciare ROE la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009 Rata rentabilitii economice ROA este indicatorul care reect cel mai bine ct de ecient lucreaz echipa managerial, deoarece reect capacitatea managementului bncii de a folosi resursele de care dispune banca n scopul optimizrii protului1. El msoar modul n care sunt implicate toate activele bncii n protabilitate2.
3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 Bulgaria 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2.4 2.1 2 2.2 2.4 2.1 1.6 Cehia 1.2 1.3 1.4 1.2 1.3 1.2 1.3 Ungaria 1.5 2 2 1.8 1.4 1.1 1.1 Polonia 0.5 1.4 1.6 1.7 1.7 1.5 1.1 Romania 2.7 2.5 1.9 1.7 1.3 1.7 0 Slovacia 1.2 1.2 1.2 1.3 1.1 1 0.3 Slovenia 1 1.1 1 1.3 1.4 0.7 0 Frana 0.4 0.5 0.6 0.7 0.4 0 0 Germania -0.1 0.1 0.3 0.3 0.2 0 0 Grecia 0.6 0.4 0.9 0.8 1 0.2 0 Italia 0.5 0.6 0.7 0.8 0.8 0.3 0 Portugalia 0.8 0.8 0.9 1 1 0.6 0 Spania 0.9 0.9 0.9 1 1.1 1 0
Marea Britanie 0.6 0.7 0.8 0.5 0.4 -0.5 0
Sursa: IMF, Global Financial Stability Report, Financial Soundness Indicators, October 2009 Figura nr. 2.6. Evoluia indicatorului Rata rentabilitii economice ROA la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009
1 2
M. Stoica, op. cit., p. 174. A. Olteanu, op. cit., p. 340.
50
i n cazul indicatorului Rata rentabilitii economice se constat un trend descendent n perioada analizat la nivelul sistemului bancar romnesc. Cu toate c a nregistrat o scdere semnicativ n perioada analizat, rata rentabilitii economice a sistemului bancar romnesc rmne cu mult mai mare dect rata medie a sistemelor bancare din Uniunea European, sensibil egal cu nivelul nregistrat n celelalte state ex-comuniste. Calitatea activelor reect riscul potenial pe care l pot genera creditele acordate de ctre instituia bancar, precum i riscul inerent altor active i al operaiunilor extrabilaniere1. Calitatea activelor bancare este inuenat de o serie de factori precum: nivelul creditelor neperformante, adecvarea provizioanelor, metodele i instrumentele utilizate n administrarea creditelor i nivelul tranzaciilor extrabilaniere i riscul aferent acestora. Cei mai utilizai indicatori n analiza calitii activelor sunt: rata creditelor neperformante i gradul de acoperire a creditelor neperformante. Rata creditelor neperformante se calculeaz ca raport ntre creditele i dobnzile restante i total credite acordate i exprim eciena activitii de creditare a bncii2.
10 8 6 4 2 0
2004 Republica Ceh
2005 Croaia Polonia
2006 Ungaria Romnia
2007 Frana Italia
2008 Marea Britanie
Bulgaria
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2009 Figura nr. 2.7. Evoluia indicatorului Rata creditelor neperformante la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2008 Calitatea creditelor aate n portofoliile bncilor romneti se menine la un nivel comparabil cu cel al multor ri din Uniunea European. La nivelul sistemului bancar romnesc, dup o perioad de patru ani n care gradul de acoperire cu rezerve i provizioane a expunerii ponderate n funcie de risc aferente creditelor bancare i nebancare, plasamentelor interbancare i dobnzilor corespunztoare acestora, clasicate n categoriile sub standard, ndoielnic i pierdere s-a meninut relativ constant, n anul 2007 acesta a consemnat un recul de 55 de puncte procentuale, pn la 117% la nele lunii decembrie. Aceast evoluie a fost nregistrat n condiiile n care valoarea ajustat aferent creanelor clasicate n categoriile
1 2
N. Dardac, T. Barbu, op. cit., p. 294. M. Stoica, op. cit., p. 175.
51
sub standard i ndoielnic a consemnat o cretere mai rapid dect volumul provizioanelor constituite pentru aceste categorii de active, criteriile de ncadrare n clasele menionate ind reprezentate de performana nanciar a clienilor i serviciul datoriei1.
120 100 80 60 40 20 0 Bulgaria
2004 Republica Ceh
2005 Ungaria
2006 Polonia Romnia
2007 Slovacia
2008 Frana
Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2009 Figura nr. 2.8. Evoluia indicatorului Gradul de acoperire a creditelor neperformante la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2008 Gradul de acoperire cu provizioane a creditelor neperformante aate n portofoliile bncilor romneti se situeaz la un nivel superior multor ri din Uniunea European. Capitalul reprezint unul dintre factorii cheie care trebuie luai n considerare atunci cnd este evaluat sigurana i buna funcionare a unei bnci2. Pentru identicarea gradului de adecvare a capitalului, indicatorii cei mai utilizai de instituiile de supraveghere i ageniile de rating bancar sunt raportul de solvabilitate i efectul de prghie. Raportul de solvabilitate este cel mai cunoscut indicator de pruden bancar, avnd drept obiectiv prioritar garantarea capacitii instituiilor de credit de a face fa incapacitii de plat a debitorilor. Indicatorul de solvabilitate, de adecvare a capitalului a constituit o preocupare permanent a managementului bancar i a reglementrilor prudeniale datorit semnicaiei sale privind soliditatea bncii i sigurana depozitelor. Mai mult, acesta are i o important dimensiune concurenial, bncile bine capitalizate ind mai atractive n atragerea de resurse i mai competitive n extinderea activitii. Potrivit prevederilor Normei Bncii Naionale a Romniei nr. 12/2003 privind supravegherea solvabilitii i expunerilor mari ale instituiilor de credit, indicatorul de solvabilitate exprim fondurile proprii ca proporie din totalul activelor i elementelor din afara bilanului, nete de provizioane, ajustate n funcie de gradul de risc. Indicatorul de solvabilitate este calculat la nivelul ecrei bnci, pe baz individual sau consolidat, n cazul grupului,
1 2
Banca Naional a Romniei, Raportul de stabilitate nanciar 2008, p. 37. S. Bratanovic, H. van Greuning, op. cit., p. 66.
52
i raportat bncii centrale trimestrial pentru indicatorul individual, respectiv semestrial pentru cel consolidat. Numrtorul indicatorului de solvabilitate este reprezentat de fonduri proprii, iar numitorul reprezint activele i elementele din afara bilanului, ajustate n funcie de risc. Fondurile proprii, potrivit Normei Bncii Naionale a Romniei nr. 11/2003 privind supravegherea pe baza individual i consolidat a fondurilor proprii, sunt alctuite din capitalul propriu i capitalul suplimentar. Capitalul propriu este format, la rndul su, din capitalul iniial (capitalul social iniial, primele legate de capital, rezerva legal, rezervele statutare, rezerve aferente aciunilor proprii rscumprate, alte rezerve, rezultatul reportat, rezultatul net curent pozitiv) i fondul pentru riscuri bancare generale. Relevana indicatorului de solvabilitate a fost contestat, ntruct prin concepia metodologic iniial se ignora riscul de pia. Reglementrile prudeniale au ncercat s nlture acest neajuns printr-o adecvare complex a capitalului. Norma nr. 5/2004 modicat prin Circulara nr. 18/2005 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit reprezint implementarea n legislaia bancar romn a Directivei nr. 93/6/CEE privind adecvarea capitalului societilor de investiii i instituiilor de credit, modicat prin Directiva nr. 98/31/CE i Directiva nr. 98/33/CE. Conform acesteia, bncile vor putea calcula cerinele de capital aferente portofoliului de tranzacionare.
25
20
15
10

Bulgaria Cehia 14.5 Ungaria 11.8 12.4 11.6 11 10.4 11.1 12.3 Polonia 13.8 15.4 14.5 13.2 12.1 11.2 11.7 Romnia 21.1 20.6 21.1 18.1 12.7 12.3 12
Slovacia 22.4 18.7 14.8 13 12.4 11.1 12.2
Slovenia 11.5 11.8 10.6 11.1 11.2 10.5 0
Frana 11.9 11.5 11.4 10.9 10.1 0 0
Germania 13.4 13.2 12.2 12.5 12.9 0 0
Grecia 12 12.8 13.2 12.2 11.2 9.4 0
Italia 11.4 11.6 10.6 10.7 10.4 10.8 0
Portugalia 10 10.4 11.3 11 10.2 10.3 0
Spania 12.6 12.3 12 11.9 11.4 11.3 0
2004 2005 2006 2007 2008 2009

2003
14.5 13.9 14.9 16.5

16.6 15.3
22
12.6 11.9 11.5 11.5 12.3 13.7
Marea Britanie 13 12.7 12.8 12.9 12.6 12.9 0
Sursa: IMF, Global Financial Stability Report, Financial Soundness Indicators, October 2009 Figura nr. 2.9. Evoluia indicatorului Raportul de solvabilitate la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009 53
Un nivel ridicat de solvabilitate este expresia unei adecvri eciente a capitalului i a unei poziii competitive pe pia datorit capacitii ridicate de dezvoltare a activitii bancare derulate n viitor. n anul 2007, Raportul de solvabilitate agregat calculat pentru instituiile de credit din Romnia, ca de altfel i la nivelul celorlalte state europene, a continuat trendul descresctor consemnat n ultimii ani, indicatorul pierznd 5,4 puncte procentuale comparativ cu nivelul nregistrat n decembrie 2006, pn la 12,7%. Principalul factor responsabil pentru aceast evoluie este continuarea expansiunii creditului neguvernamental, n condiiile n care fondurile proprii ale instituiilor de credit au consemnat un ritm de cretere inferior. Totui, Raportul de solvabilitate se menine la un nivel corespunztor, ind superior pragului minim impus de reglementrile de pruden bancar aplicabile n Romnia ncepnd cu anul 2007 i, totodat, pe plan european i internaional (8%). Comparativ cu situaia din anii anteriori, cnd, pe fondul unui grad de intermediere relativ redus, raportul de solvabilitate agregat calculat pentru sistemul bancar romnesc era semnicativ mai mare dect al multor ri din regiune, anul 2007 situeaz Romnia la niveluri comparabile cu celelalte state membre ale Uniunii Europene1.
14
12
10
0 Bulgaria Cehia Ungaria 8.3 8.5 8.2 8.3 8.2 8 8.1 Polonia 8.3 8 Romnia 10.9
Slovacia 8.9 7.7 9.7 8 10.6 9.8 8.3
Slovenia 8.3 8.1 8.5 8.4 8.4 8.4
Frana 6.9 6.6 5.8 6 5.5 4.2
Germania 4.2 4 4.1 4.3 4.3 4.5
Grecia 6.9 5.3 5.9 6.7 6.6 4.5
Italia 6.4 6.4 6.9 6.9 6.4 6.6
Portugalia
Spania
2004 2005 2006 2007 2008 2009

2003
10.2 7.4 7.3 7.7 8.5

13.1 10
5.2 5.4
5.7
5.7 6.2
5.7
7.8 8.1 7.9

7.9
8.9 9.2 8.6 7.3

7
6.2 5.8 6.2 6.2 6.1

5.8
5.7 6 6 6.3 6.4

5.7
Marea Britanie 9.8 9.6 9.1 8.9 4.4
Sursa: IMF, Global Financial Stability Report, Financial Soundness Indicators, October 2009 Figura nr. 2.10. Evoluia indicatorului Rata capitalului propriu (Capital propriu/Total activ) la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009
1
Banca Naional a Romniei, Raportul de stabilitate nanciar 2008, p. 27.
54
Gradul de autonanare a bncilor romneti, calculat la nivel agregat, exprimat prin indicatorul Rata capitalului propriu (Capital propriu/Total activ), rmne comparabil sau chiar mai ridicat dect cel aferent multor ri din Uniunea European.
2.3. Analiza performanei activitii bancare la nivelul Bncii Comerciale Romne

n acest subcapitol dorim s realizm o analiz a indicatorilor de performan i soliditate la nivelul celei mai importante bnci din Romnia, Banca Comercial Romn. Performana bancar poate denit ca ind nivelul msurabil de stabilitate a activitii unei bnci, caracterizat prin niveluri reduse ale riscurilor de orice natur i un trend normal de cretere a proturilor de la o perioad analizat la alta1. Datele utilizate n analiz sunt preluate din rapoartele anuale ale bncii din perioada 2002-2009 i din baza de date Fitch IBCAs BankScope. Analiza este axat la nivelul a patru clase de indicatori: indicatori privind calitatea activelor, indicatori privind adecvarea capitalului, indicatori privind rezultatele operaionale i indicatori privind lichiditatea bncii.
2.3.1. Analiza indicatorilor privind calitatea activelor

Calitatea activelor reect riscul potenial pe care l pot genera creditele acordate de ctre instituia bancar, precum i riscul inerent altor active i operaiunilor extrabilaniere i este inuenat de o serie de factori precum: nivelul creditelor neperformante, adecvarea provizioanelor, metodele i instrumentele utilizate n administrarea creditelor, nivelul tranzaciilor extrabilaniere i riscul aferent acestora. Cei mai utilizai indicatori n analiza calitii activelor sunt: rata creditelor neperformante, gradul de acoperire a creditelor neperformante i rata de cretere a activelor. Rata creditelor neperformante se calculeaz raport ntre Credite neperformante (restante i ndoielnice) i Total portofoliu credite. RCN CNP 100 , TC
1 I. Btrncea, I. Trenca et al., Analiza performanelor i riscurilor bancare, Ed. Risoprint, ClujNapoca, 2008, p. 374.
55
unde: RCN = rata creditelor neperformante (n procente); CNP = credite neperformante; TC = total credite. Gradul de acoperire a creditelor neperformante este calculat pe baza urmtoarelor formule: PCNP GACN 100 TC sau PCNP GACN 100 CNP sau CNP PCNP GACN 100 CP unde: GACN = gradul de acoperire a creditelor neperformante (n procente); PCNP = provizioane bancare pentru credite neperformante; TC = total credite; CNP = credite neperformante; CP = capital propriu. Rata de cretere a activelor se calculeaz pe baza urmtoarelor formule: AT AT0 RCAT 1 100 AT0 sau RCC CT1 CT0 100 , CT0
unde: RCAT = rata de cretere a activelor totale (n procente); AT1 = active totale n anul curent; AT0 = active totale n anul de referin; RCC = rata de cretere a creditelor; CT1 = credite totale n anul curent; CT0 = credite totale n anul de referin.
56
Tabelul nr. 2.11. Analiza indicatorilor privind calitatea activelor

Indicatori privind calitatea activelor 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Rata de cretere a activelor totale Rata de cretere a creditelor Credite neperformante/Credite totale Provizioane pentru credite neperformante/Credite totale Provizioane pentru credite neperformante/Credite neperformante Credite neperformante provizioane pentru credite neperformante/Capital propriu 28,4 na 6,5 na 8,6 na 5,5 na 29,9 35,8 38,6 33,6 49,1 na 3,4 na 55 3,5 3 50,3 2,9 4,6 na 5,1 na 9 21 4,2 4,5 0,5 7,3 12,4 7,4
43,7 40,3 28,3
85,7 158,1 106,6 59,4 3,1 13,5 2,1 39,2
12,3 14,5 15,7 14,4
Sursa: calcule proprii Din analiza indicatorilor privind calitatea activelor se observ c ncepnd cu anul 2008 calitatea activelor deinute de BCR a nregistrat o scdere semnicativ reectat n creterea ponderii creditelor neperformante i a provizioanelor bancare, coroborat cu scderea gradului de acoperire a creditelor neperformante. De asemenea se poate observa c rata de cretere a activelor totale i a creditelor totale, dup o perioad 2002-2007 de cretere susinut, au nregistrat n anul 2008, dar mai ales 2009, valori mult mai mici.
2.3.2. Analiza indicatorilor privind adecvarea capitalului

Capitalul reprezint unul dintre factorii cheie care trebuie luai n considerare atunci cnd este evaluat sigurana i buna funcionare a unei bnci. Un nivel adecvat al capitalizrii instituiilor de credit reprezint o garanie a capacitii acestora de a absorbi pierderile poteniale generate de practici de management al riscului mai puin prudente sau diferite ocuri exogene. Pentru identicarea gradului de adecvare a capitalului, cei mai utilizai indicatori de instituiile de supraveghere i ageniile de rating bancar sunt Raportul de solvabilitate i Rata capitalului propriu. Raportul de solvabilitate, denumit i rata de adecvare a capitalului, rata Cooke sau rata McDonough, exprim fondurile proprii ca proporie din totalul activelor i elementelor din afara bilanului, nete de provizioane, ajustate n funcie de gradul de risc. Acordul Basel II stabilete nivelul minim recomandat al raportului de solvabilitate ca ind 8%.
57
Formula de calcul pentru acest indicator este: FP FPN 1 FPN 2 RS 100 100 8% , AAR AAR unde: RS = raportul de solvabilitate (n procente); FP = fonduri proprii (capitalul de reglementare); AAR = active ajustate n funcie de gradul de risc; FPN1 = capital de nivel 1; FPN2 = capital de nivel 2. Fondurile proprii totale ale unei bnci pot structurate pe dou componente: fonduri proprii de nivel 1 (capitalul de nivelul 1 sau Tier 1); fonduri proprii de nivel 2. Conform Regulamentul BNR CNVM nr. 18/23/14 decembrie 2006 privind fondurile proprii ale instituiilor de credit i ale rmelor de investiii, fondurile proprii de nivel 1 reprezint o component a fondurilor proprii i cuprind: a) capitalul social subscris i vrsat, cu excepia aciunilor prefereniale cumulative sau, dup caz, capitalul de dotare pus la dispoziia sucursalei din Romnia de ctre instituia de credit din statul ter; b) primele de capital, integral ncasate, aferente capitalului social; c) rezervele legale, statutare i alte rezerve, precum i rezultatul reportat pozitiv al exerciiilor nanciare anterioare, rmas dup distribuirea protului; d) protul net al ultimului exerciiu nanciar, reportat pn la repartizarea sa conform destinaiilor stabilite de adunarea general a acionarilor, n limita sumei ce se intenioneaz a se repartiza pe oricare dintre destinaiile prevzute la lit. a)-c). Fondurile proprii de nivel 2 se compun din: fonduri proprii de nivel 2 de baz; fonduri proprii de nivel 2 suplimentar. Fondurile proprii de nivel 2 de baz se compun din: a) rezervele din reevaluarea imobilizrilor corporale, ajustate cu obligaiile scale aferente, previzibile la data calculrii fondurilor proprii; b) alte elemente care ndeplinesc condiiile: s e la dispoziia instituiei de credit fr restricii pentru acoperirea riscurilor specice activitii bancare, atunci cnd pierderile sau minusurile de valoare nu au fost nc identicate; s se regseasc n evidena contabil intern;
58
nivelul lor s e stabilit de conducerea instituiei de credit, vericat de auditori independeni, comunicat Bncii Naionale a Romniei i supus supravegherii acesteia; c) titlurile pe durat nedeterminat i alte instrumente de aceeai natur care ndeplinesc, cumulativ urmtoarele condiii: rambursarea nu se poate efectua la iniiativa deintorului sau fr aprobarea prealabil a Bncii Naionale a Romniei; contractul de emisiune trebuie s asigure c instituia de credit are opiunea de a amna plata dobnzii aferente; creanele creditorului asupra instituiei de credit trebuie s e n totalitate subordonate creanelor tuturor celorlali creditori nesubordonai; prospectul de emisiune al titlurilor trebuie s specice faptul c principalul i dobnda nepltite aferente sunt la dispoziia instituiei de credit pentru acoperirea pierderilor, n condiii de asigurare a continuitii activitii; numai sumele integral pltite sunt luate n considerare. Acestora li se pot aduga, ind asimilate lor, aciunile prefereniale cumulative. Fondurile proprii de nivel 2 suplimentar se compun din aciunile prefereniale cumulative pe durat determinat i capitalul sub form de mprumut subordonat, cu respectarea urmtoarelor condiii: obligaiile contractuale ferme asigur c n cazul falimentului sau lichidrii instituiei de credit, acestea au un rang inferior n raport cu creanele tuturor celorlali creditori i c nu vor rambursate dect dup ce toate celelalte datorii nerambursate la acea dat au fost achitate; numai sumele integral pltite pot luate n considerare; scadena iniial s e de cel puin 5 ani, dup care pot rambursate; suma luat n considerare la determinarea nivelului fondurilor proprii de nivel 2 suplimentar trebuie s e redus gradual ncepnd cu cel puin 5 ani naintea scadenei, prin aplicarea unor cote procentuale anuale egale, astfel nct n ultimul an naintea scadenei s se ia n calcul 20% din valoarea mprumuturilor; contractul de credit s nu includ clauze care s conduc, n circumstane specicate n acesta, altele dect lichidarea instituiei de credit, la rambursarea anticipat a datoriei nainte de data convenit a scadenei. Pentru calculul fondurilor proprii, elementele componente ale fondurilor proprii de nivel 2 sunt supuse urmtoarelor limite: a) totalul fondurilor proprii de nivel 2 nu poate depi 100% din fondurile proprii de nivel 1; b) totalul valorii aciunilor prefereniale cumulative pe durat determinat i al capitalului sub form de mprumut subordonat ce poate luat n considerare la calculul fondurilor proprii nu poate depi 50% din valoarea fondurilor proprii de nivel 1. 59
Rata capitalului propriu exprim raportul dintre capitalurile proprii i activele totale deinute de banc i se calculeaz dup formula: RCP CP TA DT 100 100 , TA TA
unde: RCP = rata capitalului propriu (n procente); CP = capitalul propriu; TA = active totale; DT = datorii totale. n vederea stabilirii nivelului de adecvare a capitalului se mai pot calcula i analiza o serie de indicatori precum: Capital propriu/Credite nete, Capital propriu/Datorii pe termen scurt, Capital propriu/Total datorii, Fonduri proprii/ Total active, Fonduri proprii/Credite nete, Fonduri proprii/Datorii pe termen scurt, Fonduri proprii/Total datorii Tabelul nr. 2.12. Analiza indicatorilor privind adecvarea capitalului (%)
Indicatori privind adecvarea capitalului Rata de adecvare a capitalului de nivel 1 Rata de adecvare a capitalului total Rata capitalului propriu Capital propriu/Credite nete Capital propriu/Datorii pe termen scurt Capital propriu/Total datorii Fonduri proprii/Total active Fonduri proprii/Credite nete Fonduri proprii/Datorii pe termen scurt Fonduri proprii/Total datorii 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 27,7 28,9 18,52 26,5 27,9 17,37 20,3 21,6 14,75 15,5 16,7 11,71 11,1 12,3 8,96 9,8 10,9 7,68 10,3 12,9 9,2 12,1 15,8 9,51
56,12 40,35 34,54 24,54 16,72 12,94 13,96 13,94 23,1 21,3 17,63 14,36 11,24 17,3 14,75 13,27 11,71 9,84 8,96 9,24 8,32 7,68 11,43 11,63
22,73 21,02 18,52 17,37
10,35 10,84 11,12 12,26
56,12 40,35 34,54 24,54 16,72 12,94 16,88 17,96 23,1 21,3 17,63 14,36 11,24 17,3 13,27 9,84 9,24 8,32 13,83 14,99 12,52 13,97
22,73 21,02
Sursa: calcule proprii Analiza Raportului de solvabilitate relev faptul c Banca Comercial Romn respect condiia de a avea un Raport de solvabilitate > 8%. Evoluia acestui indicator, calculat att pe baza fondurilor proprii totale sau a fondurilor
60
proprii de nivel 1, n ultimii 2 ani este una ascendent. Rata capitalului propriu a cunoscut o scdere n ultimii ani comparativ cu perioada 2002-2005.
2.3.3. Analiza indicatorilor privind rezultatele operaionale

Pentru a nelege ct de bine funcioneaz o banc trebuie s analizm veniturile i cheltuielile bncii, deoarece acestea afecteaz rentabilitatea bncii1. Rezultatele operaionale reect efectele nete ale politicilor i activitilor unei bnci ntr-un exerciiu nanciar. Stabilitatea i tendinele sale de cretere sunt cei mai buni indicatori sintetici ai performanelor unei bnci, att n trecut, ct i n viitor. Principalii indicatori privind rezultatele operaionale sunt Rentabilitatea capitalului propriu mediu (ROAE), Rentabilitatea activelor medii (ROAA), Marja net de dobnd, Rata costuri/ Venituri, Venituri nete din dobnzi/Active medii, Alte venituri operaionale/ Active medii, Venituri nete/Active ponderate la risc, Cheltuieli non-dobnzi/ Active medii, Prot operaional/Capital propriu (sau active medii) etc. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) msoar rata de rentabilitate a investiiei acionarilor i se calculeaz conform formulei: PN ROE 100 , CP unde: ROE = rentabilitatea capitalului propriu (n procente); PN = prot net; CP = capital propriu. Conform lui van Greuning i Bratanovic (2004), rentabilitatea activelor (ROA) msoar eciena utilizrii potenialului bncii2 i se calculeaz conform relaiei: PN ROA 100 , TA unde: ROAE = rentabilitatea activelor totale (n procente); PN = prot net; TA = active totale.
1 F. Mishkin, S. Eakins, Financial Markets and Institutions, 5th ed., Pearson Addison Wesley, 2006, p. 443. 2
S. Bratanovic, H. van Greuning, op. cit., p. 63.
61
Marja net de dobnd se calculeaz dup formula: VD CD MND 100 , TA unde: MND = marja net de dobnd (n procente); VD = venituri din dobnzi (dobnzi percepute); CD = cheltuieli cu dobnzi (dobnzi bonicate); TA = active totale generatoare de venit. Analiza indicatorilor privind rezultatele operaionale este foarte important pentru managementul i acionariatul unei bnci, deoarece se pot trage concluzii cu privire la deciziile ce trebuie luate n vederea creterii protabilitii bncii. Analiza acestor indicatori trebuie s e realizat din dou perspective: static nivelurile indicatorilor trebuie comparate cu niveluri de referin, niveluri minime sau medii, nregistrate de alte bnci din ar sau strintate; dinamic nivelurile indicatorilor trebuie comparate cu nivelurile nregistrate de aceeai banc n perioadele anterioare. Tabelul nr. 2.13. Analiza indicatorilor privind rentabilitatea Bncii Comerciale Romne
Rate de protabilitate 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) 13,31 8,23 17,94 12,54 18,62 20,48 36,28 13,37 Rentabilitatea activelor (ROA) Marja net de dobnd Rata costuri/Venituri Venituri nete/Active ponderate la risc Venituri din dobnzi/Credite totale Cheltuieli cu dobnzi/Depozite totale Venituri din dobnzi/Active medii 2,52 8,99 na na na 20,3 1,48 7,13 na na na 12,9 6,2 7,1 6 2,85 8,94 4,4 16,2 6,9 15,8 6,1 8,9 7,7 1,63 6,21 2,2 12,3 5,7 11 4,6 5,7 5,1 1,88 6,13 2,4 12,1 3,7 11,4 4 6,1 5,6 1,69 5,24 2,2 10,5 4,2 11 4,4 5,2 4,8 3,07 6,57 4 12,6 5,8 15,5 7,1 6,6 5,2 1,25 7,35 1,7 13,1 7,1 16,7 8,2 7,2 3,1
60,11 68,39 53,78 66,78 58,4 59,31 41,66 36,63 Rate ale dobnzii
Cheltuieli cu dobnzi/Pasive purttoare 12,1 de dobnzi Venituri nete din dobnzi/Active medii 9 Venituri nete din dobnzi provizioane pentru credite neperformante/Active 8,6 medii
62

Rate ale protabilitii operaionale Venituri non-dobnzi/Venituri totale Cheltuieli non-dobnzi/Venituri totale Cheltuieli non-dobnzi/Active medii 24 60,1 6,1 31,9 6,2 16 2,9 10,9 2 24,7 na na 35,6 5,4 29,4 4,7 23,6 3,8 23,9 7,1 5,7 44,5 35,4 36,8 59,3 3,3 27,7 2,3 24,1 2 16,7 3 2,6 5 19 2,5 15,5 2 18,3 3,3 2,7 3,7 26,3 2,7 22,5 2,3 17,1 3,4 2,9 32,2 41,7 2,8 46,6 4 35,4 3 16,8 5,1 3,9 26,7 36,6 2,7 51,8 4,7 16,2 1,5 16,5 6,5 2 68,4 53,8 66,8 58,4
Prot nainte de provizioane/Capital 21,3 propriu mediu Prot nainte de provizioane/Active medii Prot operaional/Capital propriu mediu Prot operaional/Active totale medii Taxe/Prot nainte de impozitare Prot operaional nainte de provizioane/Active ponderate la risc Prot operaional/Active ponderate la risc 4 19 3,6 30 na na
Din datele prezentate n tabelul de mai sus se poate observa c la nivelul indicatorilor de protabilitate Banca Comercial Romn a nregistrat n perioada 2002-2008 o cretere important. n anul 2009, ca urmare a crizei economico-nanciare, s-a nregistrat un uor declin la nivelul acestor indicatori, dar nivelul lor rmne superior nivelului mediu nregistrat de bncile din Uniunea European.
2.3.4. Analiza indicatorilor privind lichiditatea

Lichiditatea este proprietatea activelor care exprim capacitatea acestora de a transformate rapid, cu o cheltuial minim, n numerar sau disponibil n contul curent. Lichiditatea este necesar bncilor pentru furnizarea fondurilor necesare dezvoltrii, precum i pentru compensarea uctuaiilor bilaniere prevzute i/sau neprevzute. Prin lichiditatea unei bnci nelegem capacitatea acesteia de a face fa n mod ecient retragerilor de depozite i plilor determinate de scadena altor datorii i de a acoperi necesarul de nanare suplimentar pentru portofoliul de credite i investiii. Riscul de lichiditate pentru o banc este expresia nsi a probabilitii pierderii acestei capaciti de nanare. Una dintre cele mai importante sarcini ale conducerii unei bnci este aceea de a estima i de a acoperi n mod corect nevoile de lichiditate bancar. Pe termen lung, rentabilitatea unei bnci poate afectat negativ dac banca deine n portofoliu prea multe active nanciare lichide fa de nevoile sale, deoarece activele cu o lichiditate ridicat ofer un randament sczut. 63
Pe de alt parte, prea puine lichiditi pot crea probleme nanciare severe, mai ales pentru bncile mici i pot genera chiar falimentul instituiei de credit. Preul lichiditii este inuenat de condiiile de pia i de percepia pieei asupra nivelului de risc al instituiei debitoare. Lichiditatea adecvat a ecrei bnci din sistem este extrem de important i pentru minimizarea riscului sistemic datorit riscului de contagiune prin sistemul de pli interbancar. Lichiditatea bncilor poate analizat cu ajutorul a trei clase de indicatori: 1. Raportul interbancar (Interbank Ratio) exprim raportul dintre sumele mprumutate altor bnci i sumele mprumutate de la alte bnci, n procente. Dac acest raport este mai mare dect 100 nseamn c banca analizat este creditor net pe piaa interbancar i este mai lichid dect alte bnci. Acest indicator se calculeaz folosind urmtoarea formul: RIB AI 100 , PI
unde: RIB = raportul interbancar (n procente); AI = active interbancare; PI = pasive interbancare. 2. Ponderea creditelor care poate calculat n raport cu: depozitele atrase de la clieni, totalul activelor deinute de ctre banc, cu depozitele i fondurile atrase pe termen scurt sau cu totalul fondurilor mprumutate. Acest indicator ne arat ce pondere din resursele atrase sunt plasate sub forma creditelor, active cu o lichiditate sczut. Cu ct valoarea acestor indicatori este mai ridicat, cu att banca este mai puin lichid. 3. Ponderea activelor lichide care indic ct din depozitele i fondurile atrase pe termen scurt sau din totalul fondurilor mprumutate pot onorate n cazul n care se manifest fenomenul de panic bancar. Cu ct valoarea acestor indicatori este mai mare, cu att banca este mai lichid. Tabelul nr. 2.14. Indicatorii privind lichiditatea Bncii Comerciale Romne
Indicatori privind lichiditatea Raportul interbancar Credite/Depozite clieni Credite nete/Total active
2002 2003 2004 2005 2006 34,17 2007 14,44 2008 4,99 65,9 2009 9,04 68,25
735,69 415,79 27,35 42,09 47,2 33 61,8 63,9 76,5 43,05 42,69 47,73
106,6 130,8 144,9 143,6 53,59 59,36
64

Credite nete/Datorii pe termen 41,16 scurt Credite nete/Total datorii
41,16
52,8 52,8
51,04
58,51
67,25
71,41
81,9
83,46 80,1 21,8 20,92
51,04 54,96 60,52 66,47 78,53 49,13 39,93 37,17 29,1 27,9
Active lichide/Datorii pe termen 61,45 56,45 58,42 42,13 scurt Active lichide/Total datorii
61,45 56,45 58,42 39,57 44,21
Sursa: calcule proprii Evoluia indicatorilor de lichiditate prezentai n tabelul de mai sus ne arat c BCR a devenit, ncepnd cu anul 2004, un debitor net pe piaa bancar i c gradul de lichiditate al acestei bnci a nregistrat o reducere semnicativ pe fondul creterii raportului dintre creditele acordate clienilor i depozitele atrase de la deponeni.
65
Capitolul 3 SEMNIFICAIA I CAUZELE RISCULUI BANCAR

3.1. Rolul i importana riscului i a managementului riscului n activitatea bancar 3.2. Semnicaia conceptului de risc 3.3. Cauzele i tipurile de riscuri bancare
CAPITOLUL 3. Semnicaia i cauzele riscului bancar
3.1. Rolul i importana riscului i a managementului riscului n activitatea bancar

Riscurile cu care se confrunt instituiile bancare n activitatea lor sunt determinate de particularitile specice domeniului bancar. Rolul tradiional al bncilor poate analizat din perspectiva activitii de transformare a uxurilor de numerar innd cont de (1) scal, locaie i de lichiditate, (2) termen (scaden) i (3) de risc, n scopul de a reduce friciunile cauzate de asimetria informaional i de costurile de tranzacionare existente pe pieele nanciare (ineciente). Prin specializarea n producia i prelucrarea informaiilor, bncile ndeplinesc o funcie important n activitatea de iniiere i distribuie a produselor i serviciilor nanciare. Deoarece atrag depozite de la agenii excedentari i acord credite agenilor decitari cu afaceri riscante, bncile pot benecia de avantajele procesului de diversicare a riscului, att din perspectiva riscului individual, ct i al scadenei, fapt care permite bncilor s preia o parte din risc. Dar bncile pot, de asemenea, s transfere riscurile i, prin urmare, le pot dispersa la diferite categorii de participani pe pieele nanciare. De fapt, rolul cel mai important al bncilor const n capacitatea acestora de a aloca riscul ecient, la costuri minime, prin tranzacionarea, gruparea i separarea riscurilor aferente diferitelor contracte nanciare. n plus, bncile pot crea produse cu un randament relativ stabil i cu un nivel de risc constant, produse care pot reduce costurile de participare ale altor participani de pe pieele nanciare.1 Deoarece gestioneaz active nanciare, bncile trebuie s gestioneze riscurile nanciare. Datorit simplului fapt c creeaz i tranzacioneaz instrumente nanciare sau presteaz servicii nanciare, bncile transform, gestioneaz i asigur riscurile2. Chiar dac nu este unanim acceptat c managementul riscului este principala funcie i principalul atu al activitii bancare, creterea la nivelul bncilor a ponderii veniturilor generate de activiti precum tranzacionarea activelor i transferul riscului relev importana managementului riscului. Astfel, managementul riscurilor joac un rol central n intermedierea nanciar i este, prin urmare, o parte integrant i un domeniu cheie al activitii bancare3.
1 F. Allen, A. Santomero, The Theory of Financial Intermediation, n Journal of Banking and Finance, nr. 21, 1998, pp. 1461-1485. 2 L. Scholtens, D. van Wensveen, A Critique on the Theory of Financial Intermediation, n Journal of Banking and Finance, nr. 24, 2000, pp. 1243-1251. 3 G. Schroeck, Risk Management and Value Creation in Financial Institutions, John Wiley & Sons, 2002, p. 29.
69
Managementul riscului, prin urmare, este una dintre cele mai importante surse de creare a plusvalorii la nivelul unei bnci, iar principalul obiectiv al managementului riscului este prevenirea falimentului bancar sau evitarea dicultilor nanciare. n acelai timp, dublul rol al bncilor, pe de o parte de entiti economice independente ce au ca scop maximizarea protului i, pe de alt parte, de componente ale sistemului bancar coordonat de banca central avnd ca obiectiv implementarea politicii monetare a acesteia, implic o nou dimensiune a riscului, n sensul c politicile duse de bnci n scopul realizrii obiectului propriu de activitate pot s intre n contradicie cu msurile de politic monetar impuse de banca central la un moment dat. Obiectul activitii bancare const, n principiu, n atragerea de disponibiliti de pe pia care, mpreun cu capitalul propriu, s e plasate n afaceri protabile. Sistemul bancar nu exist pentru el nsui, el este n serviciul economiei asigurnd realizarea legturilor complexe dintre sectorul monetar i economia real, prin intermediul pieei monetare i a pieei capitalului. Acest domeniu de activitate este o lume a riscului permanent, existnd unele activiti care sporesc riscul, iar altele care l reduc. Riscul nu este ceva neobinuit, ind prezent n orice domeniu de activitate; orice entitate trebuie s i cunoasc riscurile asociate activitilor desfurate i s ia msuri de protecie mpotriva producerii acestora sau n vederea diminurii efectelor acestora. Managementul riscului n activitatea bancar presupune urmtoarele etape: 1. identicarea i analiza riscului; 2. eliminarea i controlul riscului; 3. evaluarea i asumarea riscului; 4. nanarea riscului prin acoperirea riscurilor (prin rezerve generale sau specice) sau prin transferul riscurilor (prin asigurarea societii bancare). Identicarea i analiza riscului devine o etap absolut necesar odat cu amplele mutaii ce au loc la nivelul sistemelor bancare, n activitatea bancar i la nivelul riscurile asociate acestui domeniu de activitate. Necesitatea unei analize a crescut i din cauza faptului c au intervenit schimbri semnicative n cadrul serviciilor i produselor oferite de bnci. Dup ce riscul este identicat se trece la eliminarea sau controlul acestuia. Controlul riscului presupune tehnici i operaiuni menite s minimizeze, pe ct posibil, costurile aferente managementului riscurilor la care sunt expuse bncile. Controlul riscului se exercit n interiorul ecrei bnci, prin departamente specializate, care veric dac s-au constituit la timp i din punct de vedere legal garaniile, dac se respect contractul n ceea ce privete cuantumul dobnzii i durata rambursrii i analizeaz creditele neperformante. 70
Finanarea riscurilor presupune asigurarea fondurilor necesare acoperirii pierderii generate de realizarea evenimentelor nefavorabile. n ceea ce privete nanarea riscurilor exist dou abordri tradiionale. O prim abordare const n acoperirea riscurilor prin debitarea rezervelor generale sau specice, iar cea de a doua abordare const n transferarea riscului cu ajutorul contractelor de asigurri, se asigur garaniile la contractul de credit prin cesionarea poliei de asigurare n favoarea bncii. Se apeleaz la acoperirea riscurilor n cazul unor riscuri a cror frecven i amplitudine a expunerii sunt foarte previzibile sau atunci cnd nu exist asigurri pe pia. Transferul riscului este mai adecvat atunci cnd expunerea nu este foarte previzibil. Gestionarea riscurilor bancare poate realizat n urmtoarele modaliti: evitarea riscului: riscul este evitat atunci cnd banca nu realizeaz anumite operaiuni sau tranzacii deoarece consider c riscul este prea mare. Aceasta este o modalitate negativ de gestionare a riscului, deoarece evitarea riscului nseamn a pierde oportunitatea de a nregistra un ctig; reducerea (atenuarea) riscului: riscul poate redus prin (i) prevenirea i controlul pierderii i (ii) diversicarea i combinarea unui numr mare de uniti de expunere. Atenuarea riscului nseamn reducerea efectiv a nivelului pierderii poteniale; transferul riscului: transferul riscului se poate realiza prin operaiuni de hedging sau cu ajutorul contractelor de asigurri; mprirea riscurilor: este un transfer parial al riscurilor, o parte din risc este reinut de banc, iar o parte este transferat ctre o contrapartid i astfel posibilitatea de pierdere este (parial) transferat de la banc ctre contrapartid; acceptarea riscului: are loc atunci cnd nu se poate evita, reduce sau transfera riscul i const n asumarea (suportarea) pierderii. Aceast modalitate de gestionare a riscurilor este utilizat n cazul riscurilor care genereaz pierderi reduse i ale cror costuri de transfer sau acoperire ar mai mari dect pierderea cauzat. Procesul de gestionare a riscului exist pentru a ndeplini urmtoarele funcii generale1: (i) stabilirea i desemnarea responsabilitilor de gestionare a riscurilor; (ii) colectarea, analizarea i raportarea ctre management a informaiilor cantitative i calitative cu privire la riscul asumat de ctre banc; (iii) dezvoltarea i aplicarea standardelor, limitele i procedurilor de control; (iv) identicarea i rezolvarea problemelor asociate cu riscurile asumate de ctre unitile bncii.
1 D. Mengle, Risk Management as a Process, n P. Field, Modern Risk Management: A History, Risk Books, 2003, pp. 3-10.
71
n domeniul bancar riscul trebuie privit ca un complex de riscuri, de cele mai multe ori interdependente, prin aceea c pot avea cauze comune sau c producerea unuia poate genera, n lan, apariia altor riscuri. Astfel, gestiunea riscurilor bancare ar trebui s e una dintre componentele sistemului global de management bancar.
3.2. Semnicaia conceptului de risc

Riscul poate denit ca un eveniment incert, dar posibil, care ar putea provoca anumite pierderi. Conform dicionarului, termenul de risc provine din limba francez i semnic un pericol eventual, mai mult sau mai puin previzibil, o primejdie1. Unii autori2 consider c termenul de risc i are originea n latinescul risicum sau n cuvntul arab risq. Latinescul risicum implic un eveniment nefavorabil care i se poate ntmpla, n vreme ce cuvntul arab risq are o conotaie pozitiv, semnicnd orice i este dat unei persoane (de Dumnezeu) i din care aceast persoan poate obine un prot sau o satisfacie. Cuvntul grecesc , derivat din cuvntul arab risq, se refer la ansa de a obine un rezultat dintr-o situaie care implic posibilitatea de a obine ceva bun sau ceva ru. Riscul este privit ca un fenomen care provine din circumstane pentru care decidentul este n msur s identice evoluii/evenimente posibile i chiar probabilitatea producerii (materializrii) acestora, fr a ns n msur s precizeze cu exactitate care dintre aceste evenimente se va produce efectiv3. Se poate spune deci c riscul provine din imposibilitatea de a aprecia cu o anumit acuratee care este evenimentul posibil, identicat ca atare de decident, care se va materializa efectiv i va determina un anumit nivel al riscului. Chiar dac probabilitatea estimat pentru materializarea efectiv a unui anumit factor generator de risc este ridicat, decidentul nu poate sigur dac acel eveniment este cel care se va produce cu certitudine i nu un altul; este posibil chiar s se produc un fenomen a crui probabilitate era apreciat la un nivel redus sau chiar un eveniment neprevzut. Astfel, riscul i are originea n incertitudine, incertitudine privit ca abatere de la rezultatul anticipat. Incertitudinea poate clasicat n dou categorii4: incertitudine general necunoaterea total a posibilelor rezultate i care determin imposibilitatea de a lua decizii raionale i de a cuantica rezultatul potenial;
Noul dicionar explicativ al limbii romne, Ed. Litera Internaional, oras, 2002. I. Moosa, Operational Risk Management, Palgrave Macmillan, 2007, p. 1. 3 I. Niu, Managementul riscului bancar, Ed. Expert, Bucureti, 2000, p. 32. 4 G. Schroeck, Risk Management and Value Creation in Financial Institutions, John Wiley & Sons, 2002, p. 24.
2 1
72
incertitudine specic pot atribuite probabiliti obiective sau mcar subiective rezultatelor posibile, fapt care permite cuanticarea rezultatului potenial. Termenul de risc este folosit, de obicei, n legtur cu o incertitudine specic, deoarece statistica ne permite s cuanticm aceast incertitudine prin intermediul unor msuri specice, precum dispersia. Abaterile n jurul mediei se calculeaz de cele mai multe ori cu ajutorul indicatorilor variana (dispersia) i deviaia standard (abaterea medie ptratic), care n domeniul nanciar poart denumirea de volatilitate deoarece exist abateri pozitive i negative de la medie. n domeniul nanciar, n general, dar mai ales n domeniul bancar, riscul se refer numai la abaterile negative de la rezultatul ateptat sau dorit i este asociat cu posibilitatea de a nregistra o pierdere, n timp ce abaterile pozitive sunt considerate a oportuniti. Riscul asociat activitii bancare apare la nivelul oricrei operaiuni, tranzacii sau decizii care presupune o anumit incertitudine cu privire la rezultatul obinut. Deoarece realmente tuturor operaiunilor bancare le este asociat un nivel de incertitudine, toate operaiunile bancare contribuie la riscul total al unei bnci. Noiunea de risc bancar cuprinde att categoriile de riscuri specice activitilor nanciar-bancare, ct i toate riscurile care afecteaz activitile organizaiilor indiferent de domeniul de activitate al acestora, denumite riscuri sistemice. Riscul sistemic, denumit i de pia sau nediversicabil, este legat de variaia principalilor indicatori macroeconomici (Produsul Intern Brut, rata inaiei, rata medie a dobnzii de pia, cursul valutar de schimb etc.), precum i de alte caracteristici (situaia politic, riscul de ar, catastrofe naturale sau industriale etc.) ale rii unde i desfoar activitatea banca respectiv. Bncile, asemenea oricror societi comerciale, se pot confrunta cu numeroase riscuri, care pot sau nu pot controlate, dar care afecteaz situaia nanciar i proturile viitoare ale acestora. n literatura de specialitate, riscul bancar este asociat cu precdere riscurilor nanciare deoarece, prin natura activitilor pe care le desfoar, bncile sunt primele i cele mai afectate de nrutirea condiiilor economico-nanciare din rile n care i desfoar activitatea sau de modicrile acestor condiii la nivel global. Din aceast perspectiv, riscurile bancare pot clasicate n riscuri permanente, riscurile care sunt cauzate de o surs sau un factor care se poate modica n mod permanent (rata dobnzii, cursul valutar etc.), i riscuri unice sau de eveniment, care apar ca urmare a unui eveniment specic discontinuu. Riscul poate avea un impact considerabil asupra valorii activelor bncii att n mod direct (de regul sub forma pierderilor directe suportate), 73
ct i un impact indus cauzat de efectele asupra clientelei, personalului, partenerilor i chiar asupra autoritii de supraveghere bancar. Astfel, riscul bancar poate denit ca un fenomen care apare pe parcursul derulrii operaiunilor bancare i care provoac efecte negative asupra activitilor respective prin deteriorarea calitii activelor, diminuarea protului sau chiar nregistrarea de pierderi, ce afecteaz funcionalitatea bncii. Riscul bancar poate provocat de cauze interne sau din cauza mediului bancar concurenial. Riscurile bancare sunt o surs de cheltuieli neprevzute, iar problema gestiunii riscurilor prin implementarea unor programe adecvate are o importan deosebit.
3.3. Cauzele i tipurile de riscuri bancare

Condiiile de apariie a riscurilor bancare sunt determinate de manifestarea unui complex de factori care depind att de evoluia general a economiei, ct i de evenimente sau decizii interne ale bncii. Evoluia general a economiei determin schimbri ale indicatorilor macroeconomici (precum dinamica Produsului Intern Brut pe ansamblu sau pe elemente structurale i per capita, evoluia ratei inaiei i a ratelor de dobnd, evoluia ratei omajului) care inueneaz rezultatele nanciare i riscul asumat de bnci. Soliditatea i performana bncilor depinde de starea economic a rii n care banca i desfoar activitatea. Acest lucru este cauzat pe de o parte de faptul c deciziile de politic monetar ale bncii centrale sunt aplicate de ctre sau prin intermediul bncilor, iar pe de alt parte bncile i atrag resursele i efectueaz plasamentele din i n mediul nebancar, mediu afectat de evoluia general a economiei. O ar aat n recesiune sau n stagnare este o ar cu risc pentru activitatea bancar datorit reducerii resurselor nanciare i, n acelai timp, a scderii investiiilor nanate prin credite bancare. Chiar mai mult, un indicator de baz luat n calcul de ageniile internaionale de rating n estimarea ratingului de ar este indicatorul PIB care cuantic i reect rezultatele activitilor economice realizate la nivelul unei ri n form valoric. n general, ratingul unei bnci nu poate depi ratingul naional, astfel riscul de ar inueneaz n mod semnicativ riscul bancar din punctul de vedere al operaiunilor externe. Inaia este cel mai sensibil barometru al strii de echilibru monetar. O rat ridicat a inaiei indic certe dezechilibre economice care afecteaz semnicativ performanele i riscurile pe termen mediu i lung ale activitii bancare. Dependena ratelor dobnzii bonicate i percepute de bnci de rata inaiei i implicaiile pe care dobnda le are att asupra activelor i pasivelor unei bnci ce opereaz ntr-un mediu concurenial, ct i asupra proturilor
74
nregistrate, determin existena unei corelaii directe ntre nivelul ratei inaiei i nivelul agregat al riscurilor bancare. Modicrile legislative n domeniul nanciar-bancar, precum i cele de ordin scal inueneaz eciena i soliditatea instituiilor de credit. Cele mai ample efecte le au modicrile de politic monetar, modicarea nivelului Rezervelor minime obligatorii sau a Ratele dobnzilor de politic monetar i ale facilitilor permanente, care inueneaz n mod direct activitatea bancar i supun actele decizionale ale managerilor bancari unui risc de neconcordan, risc care trebuie avut n vedere atunci cnd se analizeaz efectele unei decizii interne de politic bancar. Pe de alt parte, dependena activitii bancare de factorul timp (activele, dar mai ales pasivele bancare au scadenele pe termen lung) face ca o msur luat la nivel intern de ctre o banc n ceea ce privete nivelul ratelor de dobnd bonicat sau perceput s nu i ating scopul, e el de asigurare a echilibrului ntre resurse i plasamente sau de cretere a cifrei de afaceri, n cazul n care banca central modic semnicativ ntr-un sens nedorit nivelul rezervei minime obligatorii sau valoarea dobnzii de politic monetar. De asemenea, organizarea necorespunztoare a bncii, slaba pregtire a personalului sau efectuarea unor operaiuni ineciente sau necorespunztoare pot genera pierderi. Resursele umane reprezint, poate, principalul activ al unei instituii bancare. Calitatea, experiena i pregtirea corespunztoare a personalului sunt condiii fundamentale pentru desfurarea unei activiti eciente. Pregtirea personalului i specializarea n domeniile specice activitii bancare sunt componente ale unei politici bancare eciente pe termen lung. Problematica organizrii activitii unei bnci este o chestiune de management, iar soluiile organizatorice decise de conducerea unei bnci sunt strns legate de nsi calitatea conductorilor. O organizare inecient este cert o eroare de conducere ce inueneaz negativ activitatea bancar. Bncile se confrunt cu o multitudine de evenimente dintre cele mai diverse generatoare de riscuri, precum: clienii ramburseaz cu ntrziere sau nu ramburseaz creditele i dobnzile aferente; deponenii solicit retragerea depozitelor nainte de termen; rata dobnzii de pia se modic semnicativ; preul activelor nanciare achiziionate de banc nregistreaz o scdere major; eroarea uman sau frauda i colapsul sistemului informatic etc. Conform lui Derminte (2009) pot identicate cel puin 15 surse de risc n activitatea bancar, care pot grupate n ase mari categorii1: Riscul de credit reprezint incapacitatea unui client, retail sau corporate, de a rambursa principalul i/sau dobnda aferent unui credit la timp; Riscul de contrapartid reprezint un caz particular de risc de credit n care clientul debitor este o instituie nanciar;
1
J. Dermine, Bank Valuation & Value-Based Management, McGraw-Hill, 2009, p. 266.
75
Riscul de decontare reprezint riscul asociat tranzaciilor cu instrumente nanciare primare sau derivate pe pieele internaionale, care apare n cazul n care livrarea instrumentelor are loc naintea efecturii plii; Riscul de mediu este riscul de credit n care garania unui credit bancar este constituit dintr-un activ imobiliar cu anumite obligaii de mediu; Riscul de ar sau suveran se refer la pierderile poteniale care pot aprea la nivelul unei ri care trece printr-o criz economic ca urmare a unor decizii luate mpotriva bncilor (naionalizare, creterea taxelor etc.); Riscul de pia se refer la pierderile cauzate de evoluia nefavorabil a ratelor de dobnd, a cursurilor de schimb i a preurilor de pia a instrumentelor nanciare primare sau derivate deinute de banc n portofoliul tranzacional; Riscul de lichiditate reprezint incapacitatea bncii de a procura lichiditi necesare pe termen scurt; Riscul operaional reprezint riscul de a nregistra pierderi cauzate de procese interne necorespunztoare, angajai, sistemul informatic sau de evenimente externe i include: Riscul de execuie se refer la pierderile cauzate de erorile de introducere a datelor sau erori la nivelul sistemului informatic; Riscul de model se refer la pierderile care apar ca urmare a unor neconcordane ale modelului de tranzacionare a instrumentelor nanciare cu evoluia preurilor de pia sau la pierderile care apar ca urmare a alegerii, aplicrii sau implementrii greite a unui model; Frauda se refer la sustragerea direct a unor fonduri de ctre personal sau clieni; Riscul legal implic pierderile neateptate determinate de anumite obligaii legale; Riscul de conformitate se refer la incapacitatea bncii de a se conforma cu legile, regulamentele, politicile i procedurile aplicabile sau cu standardele etice; Riscul juridic reprezint pierderile cauzate de modicri neateptate ale reglementrilor aplicabile; Riscul strategic se refer la riscul ca un nou concurent, rm sau produs, s modice nivelul concurenei de pe piaa bancar.
76
Potrivit Bncii Naionale a Romniei, o posibil structur a riscurilor semnicative cu un impact nsemnat asupra situaiei patrimoniale i/sau reputaionale a instituiilor de credit cuprinde1: Riscul de credit reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate, ca urmare a nendeplinirii de ctre contrapartid a obligaiilor contractuale; Riscul de ar reprezint riscul asociat riscului de credit, care este determinat de condiiile economice, sociale i politice ale rii de origine a mprumutatului; Riscul de transfer reprezint o component a riscului de ar, care apare atunci cnd obligaia mprumutatului nu este exprimat n moneda local a acestuia; Riscul de pia reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate, care apare din uctuaiile pe pia ale preurilor, ratei dobnzii i cursului valutar; Riscul de pre este o component a riscului de pia, care apare din uctuaiile pe pia ale preurilor valorilor mobiliare, mrfurilor i instrumentelor nanciare derivate; Riscul valutar reprezint o component a riscului de pia, care apare din uctuaiile pe pia ale cursului valutar; Riscul ratei dobnzii reprezint o component a riscului de pia, care apare din uctuaiile pe pia ale ratei dobnzii; Riscul de lichiditate reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate, ce rezult din imposibilitatea instituiilor de credit de a onora n orice moment obligaiile de plat pe termen scurt, fr ca aceasta s implice costuri sau pierderi ce nu pot suportate de instituiile de credit; Riscul operaional reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate, care este determinat de factori interni (derularea neadecvat a unor activiti interne, existena unui personal sau a unor sisteme necorespunztoare) sau de factori externi (condiii economice, schimbri n mediul bancar); Riscul juridic este o component a riscului operaional, aprut ca urmare a neaplicrii sau a aplicri defectuoase a dispoziiilor legale ori contractuale, care afecteaz negativ operaiunile sau situaia instituiilor de credit; Riscul reputaional reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate, ca urmare a lipsei de ncredere a publicului n integritatea instituiilor de credit.
1 Regulamentul Bncii Naionale a Romniei nr. 18/17 septembrie 2009 privind cadrul de administrare a activitii instituiilor de credit, procesul intern de evaluare a adecvrii capitalului la riscuri i condiiile de externalizare a activitilor acestora.
77
Conform Acordului Basel II, elaborat de Comitetul de supraveghere bancar de la Basel (Basel Committee on Banking Supervision), principalele riscuri asociate activitii bancare sunt: 1. Riscul de credit Riscul de credit reprezint pierderea potenial pe care o banc o poate suferi dac un client debitor, denumit contrapartid, nu i ndeplinete obligaiile privind plata dobnzilor i rambursarea principalului conform contractului de creditare. Riscul de credit este cel mai mare important risc asociat activitii bancare i apare din posibilitatea ca contractele de credit acordate de banc s nu e rambursate parial sau integral. 2. Riscul de pia Riscul de pia este riscul ca banca s nregistreze o pierdere datorit mutaiilor la nivelul ratei dobnzii, cursului de schimb i al preului instrumentelor nanciare. Componentele riscului de pia sunt: Riscul ratei dobnzii reprezint pierderea cauzat de evoluia ratei dobnzii, care apare ca urmare a faptului c activele bancare (creditele acordate i obligaiunile achiziionate) au, n principiu, scadena mai ndeprtat dect pasivele bancare (depozitele atrase); Riscul activelor nanciare reprezint pierderea potenial cauzat de evoluia nefavorabil a preului activelor nanciare; Riscul valutar reprezint pierderea potenial cauzat de modicarea valorii activelor i pasivelor bancare determinat de uctuaiile cursurilor de schimb. 1. Riscul operaional Riscul operaional reprezint riscul de a nregistra o pierdere cauzat de derularea neadecvat a unor procese interne, existena unui personal sau sisteme necorespunztoare sau factori/evenimente externe. 2. Alte riscuri Pe lng cele mai importante trei tipuri de riscuri, bncile mai trebuie s gestioneze i alte riscuri bancare precum: Riscul de lichiditate cu privire la capacitatea bncii de a-i onora obligaiile pe termen scurt; Riscul de afacere reprezint pierderea potenial cauzat de scderea competitivitii i a perspectivelor bncii pe o pia n schimbare; Riscul reputaional pierdere potenial rezultat din scderea ncrederii publicului n integritatea bncii.
78
Capitolul 4 RISCUL OPERAIONAL

4.1. Factorii generatori de risc operaional 4.2. Managementul riscului operaional 4.3. Riscul operaional n Acordul Basel II
CAPITOLUL 4. Riscul operaional
Riscul operaional reprezint riscul nregistrrii unor pierderi directe sau indirecte determinate de: existena unor procese interne inadecvate sau greite, angajai, sistemul informatic sau de factori externi1. Pierderile directe se refer la pierderile nregistrate n anul curent, iar pierderile indirecte se refer la nerealizarea unor proturi poteniale n anii viitori. Acordul Basel II denete riscul operaional ca ind riscul de a nregistra o pierdere cauzat de: derularea neadecvat a unor procese interne, existena unui personal sau a unor sisteme necorespunztoare sau factori/evenimente externe. Aceast deniie include n riscul operaional i riscul legal, dar exclude riscul strategic i riscul reputaional. Riscul operaional la nivelul instituiilor de credit apare din interaciunea i inuena evenimentelor interne i externe asupra angajailor, proceselor i tehnologiilor utilizate n desfurarea activitii bancare. Dat ind faptul c ecare banc utilizeaz anumii angajai, procese i tehnologii ntr-un mod distinct, este aproape imposibil s se dea o deniie exhaustiv a riscului operaional. Comparativ cu riscul de credit sau de pia, riscul operaional este cel mai puin neles i cel mai greu de cuanticat, gestionat i monitorizat2. n denirea riscului operaional trebuie s avem n vedere urmtoarele: riscul reputaional reprezint pierderea potenial generat de o scdere a ncrederii populaiei cu privire la soliditatea bncii; este foarte important deoarece reputaia constituie principalul activ al unei bnci; riscul strategic/de model reprezint pierderile poteniale generate de deciziile inadecvate sau implementarea incorect a deciziilor; riscurile de pia/credit extreme; riscul de afacere reprezint pierderile directe sau indirecte generate de slbirea poziiei de pia a bncii.
4.1. Factorii generatori de risc operaional

n ultimii ani, bncile au nceput s abordeze riscul operaional determinat de evenimente precum frauda sau furturile ntr-un mod mai sistematizat, asemntor cu gestiunea riscului de pia sau a riscului de credit. Acest lucru a fost determinat de creterea numrului de evenimente care au avut un impact major asupra protabilitii i perspectivelor bncilor. Multe
1 2
British Bankers Association, Operational Risk Management Study, 1999. R. Apostolik, C. Donohue, P. Went, Foundations of Banking Risk, John Wiley & Sons, 2009,
p. 18.
81
evenimente au avut un impact att de major nct au determinat falimentul sau preluarea bnci respective. Tabelul nr. 4.1. Principalele evenimente generate de riscuri operaionale
Anul/instituia Aprilie 1994/Kidder Peabody GE Februarie 1995/Barings 13 Iulie 1995/Daiwa August 1996/Deutche Bank Septembrie 1996/Sumitomo Februarie 1997/NatWest Markets (NWM) Februarie 2002/Allied Irish Bank Decembrie 2007/Credit Agricole Evenimentul 350 mil. USD nregistrarea n contabilitate a unor proturi ctive; Joseph Jett 860 mil. GBP pierderi pe piaa futures pe aciuni; Nick Leeson 1,1 mld. USD pierderi generate de tranzacii cu obligaiuni i ascunse timp de 11 ani; Toshihide Iguchi 230 mil. GBP investiii neautorizate pe pieele nanciare din Luxemburg; Peter Young 2,6 mld. USD tranzacii neautorizate pe piaa cuprului la London Metal Exchange; Yasuo Hamanaka 90,5 mil. USD pierderi pe piaa instrumentelor nanciare derivate pe rate ale dobnzii; Kyriacos Papouis i Neil Dodgson 691 mil. USD pierderi pe piaa instrumentelor nanciare derivate pe valute; John Rusnak 250 mil. EUR pierderi determinate de tranzacii neautorizate pe piaa instrumentelor de credit de la New York 4,9 mld. EUR pierderi cauzate de tranzacii neautorizate pe pieele nanciare; Jrme Kerviel
Ianuarie 2008/Socit Gnrale
Sursa: prelucrare dup http://www.erisk.com Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand bncilor utilizarea n analiza riscului operaional la nivelul instituiilor nanciar-bancare a apte tipuri de factori care pot conduce la pierderi 1: 1. Frauda intern; 2. Frauda extern; 3. Practicile de munc i ale securitii la locul de munc; 4. Clienii, produsele i practicile de afaceri; 5. Deteriorarea activelor corporale; 6. ntreruperea activitii i euarea sistemului; 7. Executarea, livrarea i managementul procesului.
1 P. de Fontnouvelle, V. DeJeus-Rueff, J. Jordan, E. Rosengren, Capital and Risk: New Evidence on the Implications of Large Operational Losses, n Journal of Money, Credit and Banking, nr. 38(7), 2006, pp. 1819-1846.
82
Evenimentele generatoare de risc operaional mai pot clasicate n funcie de frecvena de apariie i de pierderea potenial: frecven mic pierdere mic; frecven mic pierdere mare; frecven mare pierdere mic; frecven mare pierdere mare. Serviciile de management al riscului bancar i concentreaz atenia pe riscul generat de evenimentele cu frecven mic/pierdere mare i frecven mare/ pierdere mic. Bncile nu sunt n general preocupate de evenimentele cu frecven mic/pierdere mic, deoarece costurile de management al riscului cauzat de acest tip de evenimente sunt mai mari dect pierderile poteniale generate de aceste evenimente, i de evenimentele cu frecven mare/pierdere mare, deoarece aceste bnci prezint un management decitar i sunt destinate falimentului. La nivel individual, pierderile cauzate de evenimente cu frecvena mare/ pierdere mic sunt nesemnicative, dar la nivel cumulat aceste sunt semnicative. O atenie deosebit este acordat de managementul bncilor evenimentelor cu frecven redus/pierdere mare deoarece pierderile generate de astfel de evenimente au loc mai rar i sunt dicil de anticipat i cuanticat, dar indc pot de dimensiuni semnicative acest risc trebuie avut n vedere i gestionat. Acordul Basel II ia n considerare cinci mari categorii de evenimente generatoare de risc operaional: 1. Riscul generat de procesele interne; 2. Riscul generat de angajai; 3. Riscul de sistem; 4. Riscul generat de evenimente externe; 5. Riscul juridic. Aceste categorii de risc sunt interconectate i de multe ori sunt concomitente.
4.1.1. Riscul generat de procesele interne

Riscul proceselor interne este riscul generat de erori la nivelul unor procedurilor bancare. n desfurarea operaiunilor curente, personalul bancar aplic proceduri i politici prestabilite. Politicile i procedurile corporative includ vericarea i controlarea concordanei dintre operaiunile desfurate i legislaia aplicabil i asigurarea c clienii beneciaz de cele mai adecvate servicii. Cele mai ntlnite erori ale proceselor interne generatoare de risc operaional sunt: lipsa controlului (auditrii) anumitor tranzacii realizate de banc n nume propriu sau n numele clienilor; 83
erori de marketing; splarea de bani; realizarea de raportri i informri incorecte sau incomplete; fraude interne generate de angajai; erori de tranzacionare. Erorile apar atunci cnd procedurile bancare sunt inutil de complicate, ambigue, uor de eludat sau ineciente. Evitarea sau reducerea riscului apariiei unor astfel de evenimente se poate realiza prin analiza i reevaluarea periodic a procedurilor i normelor interne. Revizuirea i mbuntirea procedurilor interne bancare conduc la mbuntirea managementului riscului operaional.
4.1.2. Riscul generat de angajai

Riscul generat de erorile sau fraudele comise de angajai sunt poate cele mai ntlnite surse de risc operaional. Aceste evenimente pot s apar la toate nivelurile i toate serviciile bancare, inclusiv n departamentul de management al riscului. Acest tip de risc poate generat sau favorizat de urmtorii factori: schimbri frecvente de personal personalul nou nu deine experiena/ expertiza necesar, poate s nu neleag pe deplin procedurile interne i este mai expus la comiterea de erori; proceduri inadecvate de management riscul operaional crete n cazul unei structuri ambigue, n care angajaii trebuie s semnaleze diferite evenimente generatoare de risc ctre diferite structuri sau servicii i dac ecare serviciu utilizeaz propriile proceduri sau politici, care sunt n contradicie cu cele utilizate de alte servicii; pregtirea insucient a personalului erorile sunt mai frecvente pe perioada de pregtire i formare a personalului nou, cu att mai mult dac i cei care i pregtesc sunt angajai recent; programul de lucru necorespunztor poate conduce la erori determinate de epuizarea personalului.
4.1.3. Riscul de sistem

Riscul de sistem este determinat de utilizarea tehnologiilor informaionale i a sistemelor informatice. Importana acestui tip de risc a crescut odat cu creterea importanei sistemelor informatice n realizarea activitii bancare.
84
Riscul asociat sistemelor informatice poate aprea datorit urmtorilor factori: erori la nivelul bazelor de date un oc sau o defeciune la nivelul sistemului de electricitate poate determina alterarea datelor procesate; controlul neadecvat al proiectelor poate conduce la erori ale sistemului informatic cu privire la rapoartele de risc; erori de programare utilizarea unor programe i modele de analiz de risc neadecvate pot genera rapoarte de risc greite; probleme legate de sistemul de securitate viruii informatici i phishing-ul pot constitui cauze de risc semnicative; capacitatea sistemului componentele hardware sau software-ul utilizat s nu poat face fa volumului de date i de operaiuni realizate. Cel puin teoretic, prbuirea sistemului informatic poate conduce la apariia unor pierderi semnicative sau chiar la falimentul bncii. Astfel, asigurarea unui sistem informatic adecvat i perfecionarea permanent a acestuia constituie una dintre principalele obiective ale managementului de vrf al unei bnci.
4.1.4. Riscul generat de evenimente externe

Riscul generat de evenimente externe reprezint pierderile poteniale cauzate de apariia sau realizarea unor evenimente care nu sunt controlabile de ctre banc, precum: incendii, dezastre naturale, greve sau proteste civile etc. Astfel de pierderi cauzate de evenimente externe sunt, n general, relativ rare, dar cnd apar pot s aib un impact semnicativ asupra operaiunilor bancare. Astfel de evenimente pot cauzate sau facilitate de: evenimente petrecute la nivelul altor bnci i care au impact negativ asupra ntregului sistem bancar panica bancar; fraud extern sau spargeri; atacuri teroriste; suspendarea pe o perioad mai ndelungat a tranzacionrii pe diferite piee nanciare; colapsul sistemului de compensare-decontare.
4.1.5. Riscul juridic

Riscul juridic reprezint riscul legat de incertitudinea aciunilor legale sau de aplicarea sau interpretarea contractelor, legilor sau regulamentelor. Riscul
85
juridic variaz foarte mult de la un stat la altul, depinznd de tipul de sistem legal i de modul de aplicare i respectare a legislaiei. Acest risc este determinat i de impactul legislaiei naionale sau al legislaiei elaborate de structuri sau organisme suprastatale care afecteaz n special activitatea bancar internaional. Odat cu nsprirea legislaiei privind splarea banilor, nanarea terorismului sau protecia datelor clienilor la nivel global, riscul juridic a devenit un risc important n activitatea bancar contemporan.
4.2. Managementul riscului operaional

Procesul de management al riscului operaional are ca scop reducerea nivelului de risc global la un nivel acceptabil att pentru managementul i acionariatul bncii, ct i pentru autoritile de supraveghere. Departamentele de management al riscului din cadrul instituiilor de credit au dezvoltat un set complex de instrumente pentru identicarea i evaluarea riscului operaional care pot grupate n 5 categorii: evaluarea riscului sau autoevaluarea; reprezentarea riscului; indicatorii de risc; factori declanatori; baze de date a evenimentelor de risc. Dintre acestea, cele mai utilizate sunt instrumentele din categoriile evaluarea riscului sau autoevaluarea i bazele de date a evenimentelor de risc. Metodologia utilizat n cuanticarea riscului operaional este ntr-o continu dezvoltare. Cercetrile curente se axeaz pe dou mari categorii de abordri a acestui tip de risc: abordarea de la mare la mic i abordarea de jos n sus. Aceste metodologii se bazeaz pe date de pia (reale) i pot utilizate n cuanticarea nivelului de expunere pentru ecare categorie de risc. Avantajul acestor metode este capacitatea de adaptare la modicrile nregistrate la nivelul infrastructurii de control i la rezultatele curente privind riscul operaional. Infrastructura de management a riscului operaional const ntr-un set integrat de procese, instrumente i strategii de diminuare. Principalele componente ale infrastructurii de management al riscului operaional sunt: Strategia instituiei. Managementul riscului pornete de la strategia global i obiectivele bncii, precum i de la obiectivele specice ale ecrei uniti/departament, produs sau angajat, continund cu identicarea riscurilor inerente asociate acestor strategii i obiective. Sunt luate n considerare att evenimentele negative o pierdere major care poate avea un impact semnicativ asupra veniturilor, ct i oportunitile riscurile operaionale asociate lansrii de noi produse sau servicii.
86
Astfel, bncile i pot prestabili limitele de risc acceptate ce riscuri vor acceptate i gestionate, i care vor transferate sau evitate. Politicile de risc. Strategia de risc este completat de politicile de management al riscului operaional, care sunt documente formale cu privire la modul de implementare i importana managementului riscului operaional. n principiu, politicile de risc presupun denirea riscului operaional, modul de abordare a riscului la nivelul instituiei i rolurile i responsabilitile individuale i colective, principiile aplicate, tehnologiile i informaiile utilizate n managementul riscului. Procesul de management al riscului. Acesta stabilete procedurile i operaiunile de management al riscului operaional: Controlul. Denirea controlului intern i selectarea strategiilor alternative de identicare i reducere a riscului; Evaluarea. Proceduri prin care se asigur c politicile i controlul este implementat i se determin nivelul de risc. Acestea pot include programe de autoevaluare i programe de audit; Cuanticarea. O combinaie de instrumente nanciare i nenanciare, indicatori de risc i factori de declanare a riscurilor, utilizai n vederea stabilirii nivelurilor de risc curente i a progresele realizate. Raportarea. Crearea de informaii pentru management n vederea creterii gradului de cunoatere i ecientizarea procesului de alocare a resurselor. Reducerea riscului. Presupune programe i proceduri create i implementate n vederea reducerii expunerii, frecvenei, intensitii i a impactului unui eveniment sau pentru a elimina sau transfera anumite componente ale riscului operaional. Multe bnci i-au stabilit limite ale riscului operaional sau mecanisme de evideniere a problemelor poteniale i utilizeaz diferite strategii n vederea acoperirii pierderilor operaionale precum asigurarea riscurilor sau crearea de provizioane. Managementul operaional. Se refer la procesele de rutin, precum funciile de front ofce sau back ofce, tehnologiile utilizate, creterea performanei sau managementul resurselor umane. Toate aceste procese prezint o component asociat managementului riscului operaional. Cultura organizaional. Realizarea managementului riscului operaional la nivelul instituiilor de credit presupune un echilibru ntre politicile formale i cultura i valorile organizaionale. n managementul riscului sunt foarte importante aspectele cu privire la modul de comunicare, modul de stabilire a obiectivelor i responsabilitilor, structura ierarhic, programele de perfecionare a angajailor, diseminarea
87
informaiilor i cuanticarea performanei n vederea lurii deciziilor celor mai adecvate. Evoluia modului de realizare a managementului riscului operaional a fost determinat de frecvena i tipul evenimentelor generatoare de risc existente la un moment dat i de cultura organizaional dezvoltat de bnci. Principalele etape n evoluia managementului riscului operaional sunt1: 1. Abordarea standard. Riscurile operaionale au existat dintotdeauna i au fost gestionate n mod tradiional prin mecanisme de control intern i autoevaluare. Aceste operaiuni erau realizate de persoane special desemnate, care aveau obiective specice actualizate periodic pe baza unor auditri interne. Aceast abordare nu presupunea o infrastructur formal de management al riscului operaional. 2. nelegerea/Contientizarea. A doua etap de dezvoltare a managementului riscului operaional a presupus implicarea managerilor n procesul de contientizare a importanei managementului acestui tip de risc i crearea unor structuri sau departamente specializate n managementul riscului operaional. Procesul de nelegere a presupus formularea unor politici de gestionare a riscului operaional pe baza strategiei operaionale a instituiei, denirii unitare a riscului operaional i dezvoltrii unor instrumente comune. Instrumentele utilizate n aceast etap includeau autoevaluarea i indicatori de previziune a riscului, precum i o form incipient a bazelor de date cu factorii de risc. Aceste instrumente au creat cadrul necesar identicrii riscurilor operaionale, denirii proceselor de control i prioritizrii factorilor de risc i diminuarea acestora. 3. Monitorizarea. n aceast etap, managerii au pus accent pe impactul factorilor de risc asupra desfurrii activitii. Indicatorii de risc, att cei cantitativi, ct i cei calitativi, i intele (limitele) de risc au fost utilizai n vederea monitorizrii i cuanticrii performanelor. Cuanticarea riscurilor operaionale a fost realizat pe baza unor instrumente de tip scoring, instrumente utilizate n corelaie cu alte tipuri de riscuri. Unele instituiilor de credit i-au analizat pierderile operaionale direct pe baza factorilor declanatori i a impactului avut. 4. Cuanticarea. Pe baza unei mai bune nelegeri a riscurilor operaionale, bncile au ncercat o cuanticare i o previziune a riscurilor. n aceast etap au fost dezvoltate mai multe instrumente bazate pe date reale utilizate n cuanticarea impactului factorilor de risc asupra activitii bncilor i care au facilitat analiza empiric a cauzelor i posibilitilor de diminuare a acestor categorii de riscuri.
R. Gallati, Risk Management and Capital Adequacy, McGraw-Hill, 2003, p. 299.
88
5. Integrarea. n aceast etap, managerii bncilor i-au axat atenia asupra integrrii i implementrii proceselor i soluiilor. Realiznd un echilibru ntre principiile corporative, analiza cantitativ i analiza calitativ i necesitile tuturor departamentelor i unitilor bancare, funcia de management al riscului a devenit un proces integrat, care asigur o alocare mai ecient a capitalului i luarea celor mai bune decizii din perspectiva cost/benecii. Integrarea funciei de management a riscului nu s-a realizat numai la nivel de procese i instrumente, ci i la nivel de planicare strategic. Managementul riscului operaional prezint anumite particulariti la nivelul ecrei bnci deoarece ponderea cea mai mare a acestui tip de risc este cauzat de evenimente interne, specice bncii. Astfel, managerii i structurile de control ale bncii trebuie s e mult mai active n managementul riscului operaional dect n managementul riscului de credit sau de pia. Obiectivele funciei de management al riscului operaional sunt: denirea i explicarea expunerii bncii la riscurile cauzate de angajai, procese, sisteme sau evenimente externe i crearea unui cadru de analiz i nelegere a factorilor i mecanismelor de propagare a riscurilor operaionale; crearea unor sisteme de avertizare a evenimentelor de risc i de semnalare a atingerii nivelelor de risc acceptabile prin monitorizarea continu a indicatorilor cheie; reducerea vulnerabilitii bncii la evenimentele externe i la riscul sistemic; denirea clar a rolurilor i responsabilitilor individuale i colective n procesul de management al riscului operaional; ntrirea capacitii de evaluare a riscurilor; crearea instrumentelor de msur; crearea i integrarea bazelor de date cu informaii calitative i cantitative referitoare la riscurile poteniale; asigurarea informaiilor necesare lurii deciziilor optime de management.
4.2.1. Etapele managementului riscului operaional

Procesul de management al riscului operaional poate structurat n cinci etape: 1. Identicarea riscurilor. Prima etap n procesul de management al riscului operaional presupune analiza tuturor serviciilor, proceselor i procedurilor bancare i identicarea riscurilor poteniale. Cele mai 89
2.
3.
4.
5.
utilizate metode folosite n identicarea riscurilor operaionale sunt chestionarele de autoevaluare i analiza i asocierea proceselor. Evaluarea i estimarea riscurilor. Cea de a doua etap a procesului de management al riscului operaional o reprezint analiza ecrui risc identicat i evaluarea capacitii instrumentelor i proceselor implementate de a reduce impactul potenial al riscurilor. Evaluarea i estimarea riscurilor ofer informaii utile cu privire la prolul de risc al bncii att la nivel agregat, ct i la nivelul ecrui departament sau uniti i indic domeniile unde trebuie mbuntit controlul. Cuanticarea riscurilor. Cuanticarea riscurilor operaionale presupune msurarea pierderilor poteniale generate de ecare risc identicat. Riscul operaional poate aproximat utiliznd indicatori calculai pe baza dimensiunii instituiei de credit sau pe baza frecvenei apariiei sau a dimensiunii pierderii generate. Diminuarea impactului sau controlul riscurilor. Dup ce riscurile operaionale sunt identicate, evaluate i estimate, sunt necesare operaiuni/procese suplimentare de control i diminuare a nivelurilor de risc pn la un nivel acceptabil bncii. Monitorizarea i raportarea riscurilor. Managementul riscului operaional presupune un proces continuu de monitorizare a riscurilor, raportarea acestora ctre manageri i informarea angajailor i a organismelor de supraveghere.
4.2.2. Realizarea managementului riscurilor operaionale

Bncile pot s aleag dintre mai multe structuri organizatorice n vederea managementului riscului operaional. Modul de implementare i realizare al acestei funcii difer n funcie de structura intern de organizare a bncii. Funcia de management al riscului operaional este, n mod obinuit, realizat n una dintre urmtoarele modaliti: la nivel central pentru ntreaga banc; la nivel de domeniu de activitate (corporate, retail, ipotecar etc.); la nivel de unitate/punct de lucru. Pentru a se asigura eciena procesului de management, de cele mai multe ori bncile adopt o abordare mixt a funciei de management. Astfel, operaiunile de analiz a riscurilor sunt realizate la nivelul centralei bncii, iar funcia de monitorizare este realizat la nivel de unitate bancar. Denirea clar i concis a rolurilor i responsabilitilor individuale i colective mbuntete calitatea procesului de management al riscului operaional.
90
Independent de modul de organizare i implementare a proceselor de analiz, monitorizare i msurare a riscurilor operaionale, exist dou mari abordri ale managementului riscului operaional: Abordarea de la mare la mic presupune realizarea n prima etap a unei evaluri a riscurilor la nivelul bncii i portofoliului deinut de aceasta n ansamblu. n cea de a doua etap, riscul agregat la nivelul bncii se dezintegreaz la nivel de componente, punndu-se accent pe componentele sale, analiza mutndu-se la nivel de domeniu de activitate corporate, retail, ipotecar etc. pentru o mai bun estimare a efectelor riscurilor poteniale. Rezultatele obinute n cea de a doua etap sunt utilizate pentru estimarea amplorii ecrei categorii de risc operaional i nivelul pierderii asociate. Astfel se poate estima i gestiona riscul operaional la nivel de unitate bancar. Abordarea de jos n sus implic n prima faz o analiz i evaluare a tuturor proceselor i operaiunilor la nivel de unitate bancar n vederea stabilirii prolului de risc. Ulterior, n cea de a doua etap, aceste informaii sunt agregate i se estimeaz riscul la nivel de domeniu de activitate. Informaiile i rapoartele rezultate din cea de a doua etap sunt prezentate comitetului de risc care va cuantica prolul de risc la nivel de instituie bancar. Pe baza acestor rezultate se calculeaz necesarul de capital n vederea adecvrii capitalului la riscul global al bncii. Indiferent de abordarea utilizat de la mare la mic sau de jos n sus bncile trebuie s urmreasc determinarea n timp real a prolului de risc global al bncii. Procesul de management al riscurilor operaionale ncepe cu identicarea, evaluarea i estimarea riscurilor caracteristice serviciilor, politicilor i procedurilor bancare. Metodologia utilizat de bncile contemporane n studierea, evaluarea i analiza riscurilor operaionale include: Auditarea extern. Presupune analiza proceselor i procedurilor specice ecrui domeniu de activitate de la nivelul bncii de ctre auditori externi; Autoevaluarea critic. Fiecare unitate bancar analizeaz pe baz de chestionare sau e de lucru riscurile operaionale cu care se confrunt, inclusiv din perspectiva frecvenei de apariie i a nivelului nregistrat; Corelarea riscurilor. Se realizeaz o corelare a tipurilor de operaiuni, a unitilor de lucru i a domeniilor de activitate cu tipurile de riscuri operaionale, activitate care ajut managementul bancar n nelegerea punctelor slabe ale bncii din punct de vedere operaional;
91
Reeaua de cauzalitate. Crearea unei hri a evenimentelor care cauzeaz direct sau indirect factorii de risc operaionali. Utiliznd modele complexe, reelele de cauzalitate ajut la cuanticarea amplitudinii i a distribuiei pierderilor determinate de riscul operaional i la nelegerea acestor riscuri; Modelele actuariale. Acestea se axeaz pe frecvena i amplitudinea pierderilor poteniale generate de riscurile operaionale i se bazeaz pe informaii colectate la nivel intern sau extern. Aceste modele folosesc modelarea matematic specic industriei asigurrilor; Volatilitatea veniturilor. Veniturile generate de unitile operaionale de la nivelul bncii sunt analizate i sunt calculate mutaiile istorice. Aceast abordare presupune c variaiile veniturilor operaionale reect factorii de risc operaional.
4.3. Riscul operaional n Acordul Basel II

Acordul Basel II prevede riscul operaional ca ind o prioritate n managementul riscurilor la nivelul bncilor i stabilete n cadrul Pilonului I c bncile sunt obligate s cuantice, s estimeze i s aloce capitalul necesar acoperirii acestui tip de risc similar situaiei aferente riscului de credit i riscului de pia. Acordul Basel II denete riscul operaional ca ind riscul de a nregistra o pierdere cauzat de derularea neadecvat a unor procese interne, existena unui personal sau sisteme necorespunztoare sau factori/evenimente externe i recomand urmtoarele principii pentru dezvoltarea i implementarea unui management al riscului operaional ecient: dezvoltarea unui cadru intern adecvat managementului riscului operaional; identicarea, evaluarea, estimarea, monitorizarea i diminuarea sau controlul riscului operaional; creterea rolului autoritilor de supraveghere a bncilor; creterea rolului raportrilor periodice. Prin implementarea principiilor i recomandrilor incluse n Acordul Basel II se urmrete reducerea probabilitii de apariie a evenimentelor adverse i o mai bun estimare a capitalului necesar acoperirii pierderilor operaionale poteniale. n acest sens, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand bncilor s utilizeze n estimarea capitalului aferent riscului operaional una dintre urmtoarele trei abordri:
92
1. Abordarea bazat pe indicatorul de baz Aceast metod, denumit i abordarea bazat pe un singur indicator, utilizeaz venitul total anual al bncii ca un indicator de risc i presupune c cu ct veniturile anuale sunt mai mari cu att riscul operaional la nivelul bncii este mai mare. Astfel, nivelul capitalului aferent acoperirii pierderilor poteniale generate de riscurile operaionale este calculat ca un procent x din media veniturilor totale anuale pe ultimii 3 ani nregistrate de banc. Comitetul de la Basel a stabilit procentul x la valoarea de 15%. Datorit simplitii modului de calcul, abordarea bazat pe indicatorul de baz este metoda cea mai puin costisitoare i cea mai uor de implementat. Cu toate acestea, aceast metod este cea mai puin utilizat de bnci deoarece nivelul calculat al capitalului necesar acoperirii pierderilor poteniale generate de riscul operaional este mult mai mare dect cel real. Majoritatea bncilor efectueaz o gam larg de activiti, operaiuni i tranzacii, ecare cu nivelul su distinct de risc operaional, cu nevoi specice de evaluare, monitorizare i control, precum i cu un necesar de capital specic, fapt care determin o oarecare inaplicabilitate a abordrii bazate pe indicatorul de baz. n practic, abordarea bazat pe indicatorul de baz are o aplicabilitate limitat deoarece acesta nu este un indicator de risc i nu necesit o evaluare metodic a serviciilor, politicilor i procedurilor bancare i este recomandat bncilor cu o activitate mai puin sosticat i de dimensiuni mai mici. 2. Abordarea standardizat Aceast abordare este recomandat de Comitetul de supraveghere bancar de la Basel a utilizat de bncile de dimensiuni mari, din perspectiva activelor deinute, i cu activitate la nivel internaional. Dac abordarea bazat pe indicatorul de baz este una simplist, global, abordarea standardizat se bazeaz pe informaii obinute de la nivelul ecrei uniti bancare. Aceast modalitate de estimare a capitalului de risc divide activitile desfurate de banc n opt categorii, dup care aplic un coecient x, specic, factorul beta, veniturilor totale anuale medii (pe ultimii 3 ani) obinute la nivelul ecrei categorii de activiti. Factorul beta uctueaz n funcie de riscurile asociate ecrui tip de activiti. Tabelul nr. 4.2. Factorul beta aferent celor opt categorii de activiti desfurate de bnci
Tipul de activitate Activiti de tip corporate banking Pli i decontri Tranzacionarea de instrumente nanciare Factorul beta 18% 18% 18%
93

Servicii Activiti specice bncilor comerciale Managementul activelor Activiti de tip retail banking Brookeraj 15% 15% 12% 12% 12%
Aceast abordare scoate n eviden faptul c activitile desfurate de bnci prezint riscuri operaionale asociate diferite i astfel trebuie utilizate niveluri diferite ale coecientului x, factorul beta. Prin aceast difereniere se dorete o mai bun estimare a capitalului necesar acoperirii pierderilor poteniale cauzate de riscurile operaionale. O decien a acestei abordri, de altfel prezent i n abordarea bazat pe indicatorul de baz, este faptul c se consider o relaie liniar i direct ntre dimensiunea bncii sau a departamentelor sale i nivelurile de risc operaional asociate. 3. Abordarea intern Cuanticarea riscurilor operaionale bazat pe o metodologie intern, denumit i abordarea avansat, este cea mai sosticat modalitate de abordare a managementului riscurilor operaionale n vederea stabilirii necesarului de capital i permite bncilor care au create structuri i programe complexe de control ale riscurilor s utilizeze modele interne pentru estimarea necesarului de capital n vederea acoperirii pierderilor poteniale cauzate de riscurile operaionale. Aceast abordare elimin conceptul de coecient x i introduce noi instrumente de cuanticare bazate pe tipurile de risc manifestate la nivelul bncii i experiena anterioar, precum i pe pierderile istorice nregistrate de banc. Astfel, banca trebuie s creeze indicatori de expunere la risc pentru ecare categorie de risc operaional pe baza datelor istorice i probabilitatea de apariie a evenimentelor. Aceast metod permite bncii s estimeze mai exact necesarul de capital, dar este mai costisitoare dect primele dou abordri deoarece necesit crearea unor modele de estimare i a structurilor suport. Utilizarea acestei metode este strict reglementat i supravegheat de autoritile de reglementare.
94
Capitolul 5 RISCUL DE CREDIT

5.1. Factorii generatori de risc de credit 5.2. Managementul riscului de credit 5.3. Riscul de credit n Acordul Basel II
CAPITOLUL 5. Riscul de credit
Riscul de credit este denit de Banca Naional a Romniei ca ind riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate, ca urmare a nendeplinirii de ctre contrapartid a obligaiilor contractuale. Conform Acordului Basel II, riscul de credit reprezint pierderea potenial pe care o banc o poate suferi dac un client debitor, denumit contrapartid, nu i ndeplinete obligaiile privind plata dobnzilor i rambursarea principalului conform contractului de creditare. Riscul de credit, considerat n literatura de specialitate i risc de baz sau risc al calitii activelor, reprezint cel mai mare important risc asociat activitii bancare, ind principala cauz a falimentelor bancare, i apare din posibilitatea ca contractele de credit acordate de banc s nu e rambursate parial sau integral. Efectul su este msurat prin costul de nlocuire al uxurilor nanciare care s-ar produs n cazul n care contrapartida i-ar ndeplinit obligaiile. Riscul de credit are dou componente principale: riscul de intrare n incapacitate de plat a contrapartidei sau de faliment i riscul de majore a spread-ului. Riscul de faliment este riscul ca debitorul s nu doreasc sau s e n imposibilitate de a-i ndeplini obligaiile contractuale, plata dobnzii i rambursarea principalului, parial sau total. Riscul de spread reprezint riscul ca valoarea de pia a instrumentului de credit s se reduc datorit modicrilor intervenite n bonitatea debitorului, ceea ce conduce la creterea primei de risc.
5.1. Factorii generatori de risc de credit

Riscul de credit poate generat de dou categorii de surse1: 1. Riscul de intrare n incapacitate de plat a debitorului care reprezint posibilitatea ca o contrapartid s nu i poat onora total sau parial obligaiile sau probabilitatea de a intra n incapacitate de plat combinat cu pierderea n condiiile intrrii n incapacitate de plat a contrapartidei i riscul de nrutire a ratingului debitorului; 2. Riscul de pia care afecteaz valoarea de pia a unei obligaii, denumit i expunere la risc de credit.
P. Jorion, Value at Risk, 2nd ed., McGraw-Hill, 2001, p. 128.
97
Obiectivul principal al activitii bancare l reprezint acordarea de credite n condiii de reducere la maxim a expunerii la riscuri i de asigurare a unei protabiliti adecvate. Prin desfurarea activitii de creditare toate bncile i asum, ntr-o oarecare msur, riscuri i, n mod cert, toate bncile nregistreaz n mod curent pierderi la nivelul portofoliului de credite atunci cnd unii dintre debitori nu i onoreaz obligaiile. Oricare ar ns nivelul riscurilor asumate, pierderile la nivelul portofoliul de credite pot minimizate dac operaiile de creditare sunt organizate i gestionate cu profesionalism.1 Din aceast perspectiv, cea mai important funcie a managementului bancar este controlul calitii portofoliului de credite. Principalii factori generatori de risc de credit sunt: neatenia n formularea normelor de creditare; prezena unor condiii de creditare prea generoase, coroborat cu lipsa unor norme de creditare clare; nerespectarea normelor interne de creditare de ctre personalul bncii; concentrarea peste un anumit nivel a creditelor pe anumite piee; creterea excesiv a valorii portofoliului de credite, peste capacitatea bncii de a gestiona i acoperi riscurile; inexistena unor procese/sisteme sau existena unor procese/sistemele defectuoase de identicare a creditelor neperformante sau cu probleme; creditarea preferenial sub condiiile de pia. Pentru a elimina sau diminua pierderile de la nivelul portofoliului de credite cauzate de apariia acestor factori, bncile trebuie s conceap i s implementeze politici de creditare performante care s e respectate de personal. Pentru aceasta este necesar s existe un feedback permanent prin care conducerea bncii s e informat despre ecacitatea produsului de control al calitii creditelor, astfel nct cele cu probleme s e detectate i corectate, n limita posibilitilor, din timp2.
5.2. Managementul riscului de credit

Riscul de credit reprezint probabilitatea ca un debitor sau emitentul unui instrument de credit indiferent c acesta este persoan zic, agent economic sau o autoritate public s nu ramburseze principalul sau s nu plteasc la timp i n totalitate dobnzile nscrise n contractul de creditare.
1 2
V. Dedu, Gestiune bancar, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1999, p. 97. S. Bratanovic, H. van Greuning, op. cit., p. 88.
98
Funcia de management al riscului de creditare se axeaz n primul rnd pe analiza portofoliului de credite, punndu-se accent pe analiza i determinarea bonitii i capacitii de rambursare a debitorilor. Conform abordrii tradiionale, managementul riscului de credit are ca obiectiv principal elaborarea unor politici de creditare corecte care s asigure selecia unor credite cu nivel de risc redus, sigure i cu o probabilitate ridicat de rambursare. Fundamentul unui management sntos al riscului de credit const n capacitatea politicilor privind gestionarea riscului de credit de a identica riscurile existente i poteniale, inerente oricrei activiti de creditare, i de a le limita sau de a le reduce. Politicile i procedurile instituiilor de credit privind riscul de credit trebuie s se refere la toate activitile acestora i trebuie s aib n vedere att creditele la nivel individual, ct i ntregul portofoliu de credite. Managerii de risc ai bncii trebuie s analizeze cu maxim atenie cererile de creditare, s estimeze corect expunerea la risc i s cuantice corect nivelul de risc asumat. n vederea gestionrii eciente a riscului de credit, managerii trebuie s: adopte decizii de creditare echilibrate, ca urmare a unei evaluri corecte a riscului de credit; urmreasc acordarea de credite unor debitori diveri, astfel nct riscul de credit i pierderile poteniale aferente s nu e concentrate; realizeze asigurarea creditelor cumprarea de garanii de la tere pri astfel nct riscul de credit s e transferat total sau parial. Managementul riscurilor este un proces dinamic ce urmrete identicarea i cuanticarea riscurilor, determinarea metodelor i tehnicilor de management al riscurilor i monitorizarea i controlul riscurilor. Managementul riscurilor vizeaz eliminarea sau minimizarea pierderilor poteniale pe care riscurile le-ar putea genera activitii bancare. n acest scop, managementul riscurilor de credit ncepe prin identicarea preventiv, sistematic i periodic a tuturor factorilor ce pot genera pierderi poteniale la nivelul activitii de creditare. Pierderile poteniale generate de riscurile de credit sunt cu att mai ample cu ct probabilitatea de apariie este mai mare i cu ct corelaia dintre factorii generatori de risc este mai mare. Managementul riscurilor de credit cuprinde o multitudine de procese, proceduri i activiti care pot grupate n urmtoarele etape: 1. Identicarea riscurilor se refer la identicarea acelor factori/ evenimente care pot genera pierderi i stabilirea momentelor sau etapelor din desfurarea activitii n care acestea pot aprea. n 99
aceast etap se evalueaz pierderile poteniale i probabilitatea de apariie a acestor factori, n vederea stabilirii riscurilor care trebuie gestionate. Procesul de identicare a riscurilor de credit trebuie desfurat permanent deoarece aceast categorie de riscuri bancare poate afecta activitatea bancar n orice moment. 2. Msurarea riscurilor aceast etap presupune cuanticarea volumului pierderilor nregistrate de banc n momentul producerii riscurilor. Aceast etap ia n considerare riscurile identicate n prima etap i realizeaz o analiz mai aprofundat a acestora. De asemenea se cuantic i impactul corelaiei dintre factorii generatori de risc de credit i modul de propagare a riscurilor de credit pentru a determina dimensiunea consecinelor posibile pentru activitatea bancar. Cuanticarea pierderilor poteniale generate de riscurile de credit se realizeaz cu ajutorul unui instrumentar statistico-econometric divers indicatori statistici, analiza probabilistic, analiza Monte Carlo, stress testing etc. 3. Elaborarea politicilor de management al riscurilor de credit const n denirea modului n care se poate reduce probabilitatea de apariie i impactul riscurilor de credit. 4. Monitorizarea i controlul riscurilor de credit este etapa n care se evalueaz performana politicilor de management a riscurilor de credit adoptate de banc. Activitile de monitorizare i control ale riscurilor de credit sunt activiti permanente. Riscul de credit trebuie evaluat mereu prin comparaie cu mrimea beneciilor ateptate de banc din acordarea creditelor. Beneciile nregistrate de o banc prin acordarea de credite pot : benecii directe, sub forma dobnzilor i comisioanele ncasate de la beneciarul creditului acordat; benecii indirecte, care constau n iniierea sau meninerea unei relaii pe termen lung cu clientul, care poate crea bncii oportunitatea de a oferi o gam mai larg de servicii clientului respectiv. Bncile trebuie s i stabileasc standardele minime de management al riscului de credit, standarde care s prevad: modalitile de identicare a riscurilor existente i a celor poteniale, denirea politicilor de management al riscului de credit i stabilirea nivelelor parametrilor utilizai n managementul riscului de credit. n procesul de management al riscului de credit sunt utilizate trei categorii de politici: politici de limitare a expunerii sau de reducere a riscului de credit; politici privind clasicarea activelor; politici privind crearea provizioanelor necesare.
100
5.2.1. Politici de reducere a riscului de credit

Politicile de creditare sau nanare aplicate de bnci trebuie s prevad scopul i modul de alocare a resurselor i modalitile de management a portofoliului de credite procedurile de acordare, evaluare, monitorizare i colectare a creditelor. Politicile de creditare trebuie s e clare i restrictive, dar n acelai timp trebuie s e sucient de exibile nct s permit bncii adaptarea la modicrile survenite la nivelul mediului economic i a condiiilor de pe pieele nanciare. Eciena politicilor de creditare este determinat de o serie de factori precum: autoritatea de creditare; tipurile de credite i distribuia pe categorii; procesul de analiz i evaluare a creditelor; costul creditului i scadena creditelor. Autoritatea care decide acordarea creditelor depinde de dimensiunea i forma de organizare a bncii. n cazul bncilor de dimensiuni mici, decizia de creditare este luat centralizat la nivelul centralei bancare, iar n cazul bncilor de dimensiuni mai mari, pentru a se evita ntrzierile n procesul de creditare, decizia de creditare este concentrat la diferite niveluri de autoritate, innd cont de criterii precum aria geograc, tipul de client sau tipul de produs. Politicile de creditare trebuie s prevad limitele superioare pn la care un angajat sau un anumit departament sau unitate poate autoriza acordarea unui credit. Limitele de credit depind de pregtirea i experiena angajailor. De asemenea, politicile de creditare trebuie s prevad tipurile de credite i toate celelalte instrumente de credit pe care banca le ofer clienilor i s ofere informaiile necesare n procesul de acordare a acestor credite. n luarea unei decizii privind tipurile de credite acordate clienilor, banca trebuie s in cont de structura depozitelor atrase de banc, de experiena anterioar i de anticipaiile privind cererea de credite. Produsele de creditare oferite de bnci sunt de cele mai multe ori grupate pe categorii precum credite comerciale, credite imobiliare, credite de consum sau alte tipuri de credite. Aceste categorii sunt utilizate n vederea limitrii expunerii excesive pe o anumit categorie de credite. Politicile de creditare trebuie s prevad responsabilitile i procedurile standard privind procesul de analiz i evaluare a cererilor de creditare. n vederea unei analize i evaluri ct mai corecte trebuie s se prevad situaiile cnd evaluarea poate/trebuie s e realizat de evaluatori independeni. Costul creditului reprezint un element important n procesul de reducere a riscului de credit. Nivelul ratelor de dobnd trebuie s e sucient de ridicat nct s acopere costurile de nanare, administrative, de supraveghere, precum i pierderile poteniale cauzate de nerambursarea 101
creditelor. De asemenea, nivelul dobnzii percepute trebuie s asigure i un nivel rezonabil de prot. Nivelul ratelor de dobnd trebuie ajustat periodic n funcie de costurile de nanare i de mutaiile de ordin competitiv i poate utilizat n vederea atragerii anumitor categorii de clieni i diferenierea fa de alte bnci. n analiza costului creditelor trebuie s se in seama i de comisioanele sau taxele penalizatoare. Politicile de creditare trebuie s stabileasc scadena (maturitatea) maxim pentru ecare categorie de produse de creditare i s prevad un calendar realist de rambursare a creditelor. Maturitatea i calendarul de rambursare a ecrui credit trebuie stabilite inndu-se cont de scopul creditului, sursele de rambursare i de garaniile utilizate. Pentru reducerea sau limitarea riscului de credit se acord o atenie deosebit urmtoarelor problematici: expunerea fa de un singur client; nanarea entitilor conexe sau din acelai grup; expunerea excesiv pe un anumit domeniu de activitate sau ntr-o anumit zon geograc. Limitele de expunere sau de concentrare reprezint expunerea maxim permis fa de un sigur client, companii din acelai grup sau un domeniu de activitate. Aceste limite sunt importante mai ales pentru bncile de dimensiuni mici, specializate pe acordarea numai a numitor tipuri de credite i care i desfoar activitatea doar ntr-o anumit regiune geograc. n majoritatea statelor legislaia bancar prevede o limitare a expunerii fa de un singur client sau un grup pn la un nivel de 10-25% din capitalul propriu. Finanarea entitilor conexe sau din acelai grup implic un risc de credit major. n cadrul categoriei companii conexe sau din acelai grup sunt incluse: bncile mam, acionarii majoritari, companiile subsidiare i companiile aliate, precum i rmele deinute de personalul de conducere a bncii. Aceste entiti sau persoane sunt pe poziia de a exercita o anumit inuen asupra politicilor i deciziilor bancare, n special asupra deciziei de creditare. Problema major care apare n acest caz este dac decizia de creditare a acestor entiti are o baz raional i a fost realizat n acord cu politicile i procedurile standard de creditare, precum i dac termenii creditului valoarea principalului, costul creditului, scadena, nivelul garaniilor sunt identici cu cei aplicai clienilor obinuii sau sunt mai avantajoi. Majoritatea autoritilor de reglementare i supraveghere au stabilit limite privind nanarea entitilor conexe sub forma unui procent maxim din Fondurile proprii de nivel 1 (Tier 1) sau din Fondurile proprii totale. O alt dimensiune a concentrrii riscului o reprezint expunerea bncii fa de un domeniu de activitate sau fa o regiune geograc. Acest tip de expunere creeaz o anumit vulnerabilitate a bncii fa de evoluia unui
102
anumit domeniu de activitate sau fa de situaia economic dintr-o anumit regiune. De asemenea, n cadrul politicii de reducere a riscului de credit se pot ncadra i tehnicile de transfer a riscului de credit ctre tere pri. Transferul riscurilor se poate realiza prin urmtoarele modaliti: prin asigurare; prin operaiuni cu instrumente derivate; prin compensarea bilanier. Transferul riscurilor este adecvat atunci cnd expunerea nu prezint un grad ridicat de predictibilitate sau atunci cnd amplitudinea pierderilor poteniale generate de factorii de risc de credit este mult prea mare pentru a putea suportat de ctre banc.
5.2.2. Analiza riscului de credit

Analiza riscului de credit poate realizat att la nivelul unui singur credit, ct i la nivelul ntregului portofoliu de credite. Analiza riscului de credit la nivelul unui singur client prezint o dimensiune calitativ i o dimensiune cantitativ. Etapele urmate n analiza calitativ a riscului de credit la nivelul unui credit individual se refer la obinerea de informaii legate de situaia nanciar i la estimarea eforturilor reale ale debitorului n vederea rambursrii principalului i plii dobnzii aferente. Dimensiunea cantitativ a analizei riscului de credit const n analiza atent a istoricului datelor nanciare ale clientului i proiectarea viitoarelor rezultate nanciare. Pentru analiza riscului de credit la nivelul ntregului portofoliu de credite este util o analiz detaliat a structurii activelor deinute de banc, analiz care ofer o imagine a prolului i a domeniilor prioritare ale bncii, precum i a riscurilor poteniale la nivelul ntregului portofoliu. O astfel de analiz trebuie s in cont de ce credite au fost acordate, cui au fost acordate i pe ce perioad. Analiza portofoliului de credite presupune1: realizarea unui sumar al tipurilor principale de credite acordate, care s cuprind detalii privind numrul de clieni, maturitatea medie i rata medie a dobnzii percepute; distribuia portofoliului de credite pe baza unor caracteristici precum: valuta creditului; scadena termen scurt sau termen lung; tipul clientului persoan zic sau persoan juridic; entitate public sau privat;
1 H. van Greuning, S. Bratanovic, Analyzing Banking Risk. A Framework for Assessing Corporate Governance and Risk Management, 3rd ed., The World Bank, 2009, p. 171.
103
tipurile de garanii acceptate guvernamentale, nanciare, ipotecare etc; riscurile asociate creditelor acordate; analiza creditelor neperformante sau a celor care au presupus rescadenarea ratelor sau renanare; evidenierea creditelor acordate clienilor cu o expunere agregat mai mare de 5% din capitalul bncii; evidenierea creditelor ctre entitile conexe sau din acelai grup. Evaluarea riscului de credit impune i analiza plasamentelor interbancare, care reprezint o component major a activului unei bnci. Analiza acestei categorii de active presupune stabilirea limitelor de credit n raport cu ecare contrapartid, a gradului de concentrare i determinarea metodei de reconciliere. Din perspectiva managementului riscului de credit, plasamentele interbancare trebuie abordate ca orice alt tip de credit, cu specicaia c, datorit strictei reglementri a participanilor pe piaa interbancar, riscul de credit asociat contrapartidelor este, sau ar trebui s e, mai redus. De asemenea, n analiza riscului de credit trebuie s se in seama de drepturile i obligaiile extrabilaniere, cum ar garaniile, care pot prezenta un risc de credit.
5.2.3. Clasicarea activelor i constituirea provizioanelor de risc

Evaluarea calitii portofoliului de credite deinut de banc este realizat printr-un amplu proces de evaluare i clasicare a tuturor creditelor componente ale portofoliului i este urmat de constituirea de provizioane n vederea acoperirii pierderilor generate de riscul de credit. Obiectivul acestor operaiuni este estimarea probabilitii apariiei pierderilor generate de riscul de credit. n conformitate cu standardele internaionale1, creditele acordate de bnci se clasic n urmtoarele categorii: standard; n observaie; substandard; ndoielnic; pierdere. Creditele sunt standard atunci cnd capacitatea debitorului de rambursare a principalului i a dobnzilor aferente este considerat a deplin; de cele mai multe ori aceste credite au asociate garanii sub forma certicatelor
1
International Monetary Fund, Financial Soundness Indicators: Compilation Guide, 2006.
104
de trezorerie sau alte titluri de stat, certicate bancare sau depozite bancare. Creditele n observaie sunt acele credite la nivelul crora debitorul prezint anumite poteniale ameninri de nerambursare, care dac nu sunt eliminate sau corectate, pot inuena negativ capacitatea debitorului de a-i onora datoria la scaden. Creditele sunt considerate substandard atunci cnd capacitatea debitorului de rambursare a principalului i de plat a dobnzilor din surse primare veniturile ncasate nu este deplin i banca trebuie s identice sursele secundare executarea garaniilor, renanarea creditului etc. pentru acoperirea datoriei. Creditul este ncadrat n categoria ndoielnice atunci cnd prezint aceleai caracteristici ca creditele substandard, dar recuperarea principalului i a dobnzilor aferente nu este sigur. Posibilitatea nregistrrii de pierderi exist, dar nc nu este efectiv. Un credit este considerat pierdere atunci cnd exist certitudinea c nu pot recuperate n totalitate sumele aferente principalului i dobnzilor datorate de client bncii. Conform legislaiei romneti1, creditele acordate de bnci instituiilor non-bancare se clasic n: standard creditele existente n portofoliul unei bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu al datoriei capacitatea debitorului de a-i onora datoria la scaden exprimat ca numr de zile de ntrziere la plat de la data scadenei cuprins ntre 0 i 15 zile; n observaie creditele existente n portofoliul unei bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu al datoriei cuprins ntre 16 i 30 de zile; substandard creditele existente n portofoliul unei bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu al datoriei cuprins ntre 31 i 60 de zile; ndoielnic creditele existente n portofoliul unei bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu al datoriei cuprins ntre 61 i 90 de zile; pierdere creditele existente n portofoliul unei bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu al datoriei de minim 91 de zile ori s-au iniiat procedurile judiciare de recuperare a creanelor. Creditele acordate de bnci altor instituii de credit se clasic n: credite standard i credite pierdere. Sunt considerate credite neperformante creditele care nu genereaz venituri. Pentru o mai bun comparabilitate a datelor, Fondul Monetar
1 Regulamentul BNR nr. 3/19 martie 2009 privind clasicarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specice de risc de credit.
105
Internaional recomand ca creditele i alte active s e clasicate ca ind neperformante atunci cnd se nregistreaz restane de 90 de zile sau mai mult n plata ratelor reprezentnd principal i/sau dobnd1. n categoria creditelor neperformante trebuie incluse i acele credite cu un serviciu al datoriei mai mic de 90 de zile, dar la care exist indicii clare falimentul debitorului de nerambursare. Rata creditelor neperformante, calculat ca raport ntre creditele i dobnzile restante i total credite acordate, constituie un indicator privind calitatea activelor deinute de banc i exprim eciena activitii de creditare a bncii2. Clasicarea creditelor este un instrument foarte important n managementul riscului de credit i este realizat periodic. n procesul de revizuire a clasicrii creditelor acordate de banc trebuie s se in seama de standardele stabilite de autoritile de reglementare i control, de serviciul datoriei i de condiiile nanciare specice ecrui client. Clasicarea creditelor constituie baza necesar pentru determinarea nivelului adecvat al provizioanelor de risc de credit. n determinarea nivelului adecvat trebuie s se in seama de toi factorii calitatea proceselor i procedurilor de acordare a creditelor, rata istoric a creditelor neperformante, rata de cretere a creditrii, rata de recuperare a creditelor neperformante, mutaiile i trendul n domeniul bancar i la nivelul economiei n ansamblu care inueneaz capacitatea de recuperare a sumelor aferente creditelor acordate. Procesul de adecvare a nivelului provizioanelor de risc de credit este inuenat de legislaia naional n vigoare, mai exact dac constituirea acestor provizioane este obligatorie sau opional. n Romnia, bncile sunt obligate s constituie provizioane specice de risc de credit. Conform Regulamentului BNR nr. 3/19 martie 2009, provizioanele specice de risc de credit reprezint provizioanele care se constituie de mprumuttori n scopul acoperirii unor pierderi poteniale din credite/plasamente. Valoarea acestor provizioane depinde de categoria n care este ncadrat i de moneda n care este denominat creditul. Coecieni de provizionare afereni categoriilor de clasicare sunt prezentai n tabelul de mai jos.
1 2
International Monetary Fund, Financial Soundness Indicators: Compilation Guide, 2006. M. Stoica, op. cit., p. 175.
106
Tabelul nr. 5.1. Coecienii de provizionare afereni categoriilor de clasicare

Coecienii de provizionare Tipul de credit Credite nregistrate n valut sau indexate la cursul unei valute, acordate debitorilor persoane zice expuse la riscul valutar 0,07 0,08 0,23 0,53 1 Credite altele dect cele din coloana precedent 0 0,05 0,2 0,5 1
Standard n observaie Substandard ndoielnic Pierdere
Sursa: Regulamentul BNR nr. 3/19 martie 2009 Gestionarea creditelor clasicate n categoria pierdere se poate realiza n dou modaliti: meninerea acestor credite n structura activelor deinute de banc pn ce sunt realizate toate demersurile de recuperare a sumelor restante, fapt ce oblig banca s creeze i s menin un nivel ridicat al provizioanelor de risc de credit; tergerea creditelor clasicate n categoria pierderi din structura activelor deinute de banc, acest lucru determinnd diminuarea provizioanelor de risc de credit.
5.2.4. Metode de cuanticare a riscului de credit

Mutaiile care au avut loc n ultimele decenii n sectorul bancar au determinat o schimbare total a modului de management al riscului de credit, dar mai ales a modului de cuanticare a acestuia. Astfel au fost dezvoltate noi tehnici i metodologii de cuanticare a riscului de credit, total diferite de tehnicile tradiionale care erau bazate pe datele contabile ale bnci i clienilor. Metodele de cuanticare a riscului de credit pot clasicate n: metode tradiionale: sistemele expert, sistemele de rating i sistemele de credit scoring; abordri moderne de management al riscului de credit: CreditMetrics, PortfolioManager, CreditRisk+ i CreditPortfolioView.
107
A. Metode tradiionale de management al riscului de credit 1. Sistemele expert n cadrul sistemelor expert decizia de creditare este luat de ctre oerul de creditare de la nivelul ageniei bancare sau de la nivel central. Decizia de creditare se bazeaz pe analiza unor caracteristici calitative i cantitative ale potenialului debitor, iar calitatea deciziei privind creditarea depinde de expertiza, pregtirea, calitile profesionale i personale ale oerului de credit. Majoritatea sistemelor expert se bazeaz pe analiza a cinci categorii de factori, denumii i cei 5C: Capitalul. Structura capitalului potenialului debitor este foarte important. Un debitor cu un nivel ridicat al indicatorului capital propriu/datorii prezint un risc de credit mai sczut dect un debitor cu un nivel sczut al acestui indicator, deoarece un nivel sczut al capitalului propriu indic faptul c debitorul nu va putea gestiona ecient serviciul datoriei n cazul n care i scad veniturile. Capacitatea. Se refer la capacitatea de rambursare a debitorului determinat de volatilitatea veniturilor. Dac ratele de rambursare sunt periodice cu o anumit frecven, iar veniturile sunt sezoniere, atunci riscul de credit este ridicat. Calitatea garaniilor. Cu ct valoarea de pia a garaniilor este mai mare i sunt mai uor tranzacionabile, cu att riscul de credit este mai redus. Condiiile economice/ciclul economic. Un factor important n determinarea riscului de credit l reprezint situaia macroeconomic a economiei n care i desfoar activitatea debitorul i, mai ales, etapa ciclului economic n care se a i caracterul ciclic sau anticiclic al domeniului de activitate. Caracterul. Se refer la reputaia de bun platnic sau nu a debitorului i se determin pe baza relaiilor anterioare ale acestuia cu banca respectiv sau cu ali creditori. Acestor factori li se asociaz o anumit pondere, care poate diferi de la debitor la debitor. Acest lucru face ca compararea deciziilor de creditare la nivelul portofoliului de credite s e relativ dicil. 2. Sistemele de rating Sistemele de rating constituie una dintre cele mai vechi metode de management al riscului de credit i const n clasicarea creditelor n diferite categorii n vederea adecvrii capitalului de risc de credit. Instituiile 108
de credit i autoritile de control i supraveghere au dezvoltat sisteme de rating interne bazate pe 5-10 categorii. Aceste sisteme de rating se aseamn foarte mult cu sistemele utilizate de ageniile de rating n analiza i evaluarea obligaiunilor. Adecvarea capitalului de risc de credit se realizeaz prin nsumarea necesarului de capital de risc aferent ecrei clase de credite. Necesarul de capital de risc se estimeaz prin ponderarea valorii creditelor din categoria respectiv cu un coecient de risc. Un neajuns al acestei metode este faptul c nu se ine seama de gradul de diversicare al portofoliului de credite. 3. Sistemele de credit scoring Sistemele de credit scoring sunt utilizate n analiza tuturor categoriilor de credite, e ele credite de consum, credite comerciale sau credite imobiliare. Ideea de baz a sistemelor de credit scoring const n predenirea unor categorii de factori care inueneaz probabilitatea de intrare n faliment a debitorilor i utilizarea acestor factori n crearea unui model cantitativ n vederea calculrii unui scor. Scorul obinut poate interpretat n cazul anumitor sisteme de credit scoring ca ind probabilitatea de intrare n faliment, iar n cazul altora acest scor este utilizat n vederea clasicrii potenialilor clieni n diferite categorii. n dezvoltarea i implementarea sistemelor multivariate de credit scoring sunt utilizate patru metodologii1: 1. Modelul liniar; 2. Modelul logit; 3. Modelul probit; 4. Modelul analizei discriminant. Cei mai utilizai factori luai n considerare n sistemele de credit scoring sunt urmtoarele rate nanciare: venituri/active totale; capital circulant/ total active; vnzri/active totale; valoarea de pia a capitalului propriu/ total datorii. Utilizarea acestor metode de management al riscului de credit s-a dovedit viabil n perioadele de cretere sau stabilitate economic, dar total ineciente n perioadele de crize nanciare sau economice. B. Abordri moderne de management al riscului de credit Datorit faptului c Acordul Basel I privea riscul de credit individual i nu n ansamblu la nivelul ntregului portofoliu de credite, instituiile bancare
1 A. Saunders, L. Allen, Credit Risk Measurement: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms, 2nd ed., Wiley Finance, p. 20.
109
i-au construit propriile modele de risc de credit care iau n considerare evoluia n timp a expunerii la riscul de credit, ratele de apariie a factorilor de risc de credit i corelaiile dintre acetia. Principalul avantaj al acestor modele este acela c ele in cont de efectele obinute prin diversicarea portofoliului. Principalele modele de management al riscului de credit dezvoltate i implementate de instituiile de credit sunt: 1. Modelul KMV Credit Monitor; 2. Modelul CreditMetrics; 3. Modelul de macrosimulare CreditPortfolioView; 4. Modelul CreditRisk+. 1. Modelul KMV Credit Monitor Ideea aplicrii teoriei opiunilor pentru evaluarea creditelor este ntlnit n literatura de specialitate ncepnd cu anul 1974, cnd a fost publicat articolul lui Robert Merton On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates. Abordarea propus de Merton a fost dezvoltat n mai multe direcii, dar cel mai cunoscut i utilizat model de evaluare a creditelor bazat pe teoria opiunilor este modelul Credit Monitor dezvoltat de compania KMV. Acest model este un model cu ajutorul cruia se calculeaz i se actualizeaz o estimare a probabilitii de intrare n faliment pentru companiile i bncile listate pe o pia reglementat. Aceast probabilitate este o funcie de: structura capitalului rmei, volatilitatea randamentului activelor rmei i valoarea curent a activelor rmei. Valoarea probabilitii de intrare n faliment specic unei rme poate transpus n orice sistem de rating pentru a determina ratingul echivalent al debitorului respectiv. Inovaia modelului Credit Monitor const n faptul c analizeaz riscul de credit bancar din perspectiva debitorului i ia n considerare numai riscul de faliment. Riscul de credit n aceast abordare este n mod esenial determinat de dinamica activelor rmei. Avnd structura capitalului rmei i specicnd procesul stohastic pentru valoarea activelor rmei, se poate determina probabilitatea curent de intrare n faliment pentru orice orizont de timp. Derivarea probabilitilor de faliment efective este realizat n trei etape: determinarea relaiei structurale dintre valoarea de pia a capitalului propriu a debitorului i valoarea de pia a activelor debitorului; determinarea relaiei dintre volatilitatea activelor i volatilitatea capitalului propriu al debitorului; calcularea probabilitii de intrare n faliment a debitorului. Acest model prezint i anumite carene: nu poate aplicat dect n cazul companiilor listate la burs i nu ia n calcul diferenele de la nivelul garaniilor sau a altor caracteristici ale creditelor. 110
2. Modelul CreditMetrics Modelul CreditMetrics a fost introdus n 1997 de JP Morgan i reprezint un prim model de evaluare a riscului asociat instrumentelor nanciabile nenegociabile precum creditele bancare bazat pe principiul Value at Risk (VaR). Acest model este utilizat pentru evaluarea riscului portofoliului cauzat de modicri ale valorii de pia a creditelor ca urmare a modicrilor intervenite la nivelul situaiei nanciare a debitorilor (faliment, mbuntire sau nrutire a ratingului). Abordnd riscul de credit la nivel de portofoliu, avantajele oferite de acest model sunt: permite evaluarea n mod sistematic a riscului de concentrare fa de un client sau zon geograc; permite evaluarea efectelor datorate diversicrii portofoliului. Cu ajutorul modelului CreditMetrics se poate estima riscul de credit al portofoliului de credit prin determinarea volatilitii portofoliului la nalul orizontului avut n vedere cauzat de modicarea bonitii debitorului. Factorii generatori de risc de credit luai n considerare de modelul CreditMetrics sunt: evoluia ratingului de credit; spread-ul de credit, pe baza cruia se reevalueaz valoarea prezent a instrumentului de credit; corelaia dintre factorii de risc. Aceast abordare de cuanticare a riscului de credit este aplicat att la nivelul creditelor individuale, ct i la cel al portofoliilor de credite. 3. Modelul de macrosimulare CreditPortfolioView Modelul CreditMetrics presupune c probabilitatea de intrare n faliment este stabil la nivelul tuturor categoriilor de debitori i la nivelul tuturor fazelor ciclului economic. Aceast ipotez s-a dovedit empiric c nu este adevrat i c evoluia portofoliilor de credite depinde de evoluia economiei n ansamblu. Astfel au fost create modele de management al riscului de credit care s in cont de factorii de risc generai de ciclicitatea activitii economice. Compania McKinsey a propus un model econometric de macrosimulare Modelul CreditPortfolioView , care msoar probabilitatea de intrare n faliment lund n considerare variabile macroeconomice precum: nivelul cursului de schimb, rata dobnzii, rata de cretere economic, rata omajului, nivelul cheltuielilor guvernamentale i rata de economisire.
111
Ipotezele de lucru ale acestui model sunt: creterea gradului de diversicare permite reducerea probabilitii de apariie a pierderilor; prin diversicare poate redus riscul de credit, dar nu poate eliminat; riscul sistemic al portofoliului este determinat, n special, de situaia macroeconomic. Modelul de macrosimulare trebuie privit ca un model complementar modelului CreditMetrics, pe baza cruia se pot elimina erorile generate de ipoteza staionaritii probabilitii de intrare n faliment. 4. Modelul CreditRisk+ Modelul CreditRisk+, dezvoltat de Credit Suisse Financial Products, implementeaz principiile i metodele actuariale, specice industriei asigurrilor, n managementul i cuanticarea riscului de credit. Acest model abordeaz fenomenul falimentului i rata de recuperare a creanelor ca ind exogene, fapt care implic determinarea probabilitii de intrare n faliment i apariia riscului de credit pe baza datelor istorice. Modelul CreditRisk+ determin, pe baza datelor istorice privind evenimentele de risc de credit de la nivelul portofoliului de credite i a caracteristicilor individuale ale ecrui debitor i corelaia dintre instrumentele din portofoliu, distribuia pierderilor poteniale la nivelul portofoliului pentru urmtoarea perioad. Modelul este creat pornind de la urmtoarele ipoteze: pentru un credit, probabilitatea de faliment ntr-o anumit perioad este la fel ca n orice alt perioad; numrul de falimente la nivelul unui portofoliu de credite i clieni dintr-o perioad este independent de numrul de falimente din alt perioad. Principalele deciene ale modelului sunt: metodologia are ca ipotez faptul c nu exist o relaie ntre riscul de credit i riscul de pia i c expunerea pe ecare debitor este considerat constant i nu este inuenat de evoluia viitoare a riscului de credit i a ratei de dobnd.
5.3. Riscul de credit n Acordul Basel II

Dac Acordul Basel I i propunea ca obiectiv principal determinarea capitalului necesar acoperirii riscului de credit utiliznd o abordare de tipul sistemelor de rating, n Acordul Basel II aceast cerin se extinde i se impune determinarea capitalului de risc aferent riscului de credit, riscului de pia i riscului operaional.
112
n vederea estimrii capitalului de risc de credit, Acordul Basel II recomand bncilor s utilizeze una dintre urmtoarele trei metodologii: abordarea standard care implic o abordare bazat pe ratinguri externe; abordarea bazat pe ratinguri interne de baz; abordarea bazat pe ratinguri interne avansat. Aceste metode difer nu numai prin metodologia de calcul, ci i prin gradul de complexitate al proceselor i procedurilor de management al riscului de credit impuse bncilor n vederea implementrii acestor metode.
5.3.1. Abordarea standard

Abordarea standard este o dezvoltare a metodei prevzute n Acordul Basel I. Dac metodologia de calcul al capitalului de risc de credit prevzut n Acordul Basel I impunea ca valoarea coecienilor de risc aferent ecrei categorii de active s e x, abordarea standard permite ca coecienii de risc afereni anumitor categorii de active precum creditele guvernamentale s poat lua valori variabile i recomand ca ratingul de risc s e determinat de entiti externe bncii. n abordarea standard, ponderile sunt acordate n funcie de tipul debitorului (autoriti publice, bnci, companii etc.) i n funcie de ratingul acestora. Cele mai importante categorii de debitori sunt: statele, inclusiv bncile centrale; autoritile publice locale sau regionale; instituiile de credit internaionale de dezvoltare; bncile; corporaiile. Acordul Basel II permite ncorporarea de ctre bnci n abordarea standard a ratingurilor de credit fcute publice de ageniile de rating instituii externe de evaluare a creditelor , recunoscute de instituiile naionale de supraveghere. n recunoaterea companiilor/ageniilor de rating, autoritile de supraveghere utilizeaz urmtoarele criteriile de eligibilitate: 1. Nivelul de obiectivitate. Metodologia pentru stabilirea ratingurilor trebuie s e riguroas, sistematic i validat pe seama experienei anterioare. De asemenea, ratingurile trebuie s e continuu reevaluate i s reecte modicrile survenite la nivelul situaiei nanciare a debitorului. 2. Gradul de independen. Agenia extern de rating trebuie s e independent i s nu e subiect al presiunilor de orice natur care pot inuena ratingul. 113
3. Accesibilitatea i transparena. Metodologia de determinare a ratingului i ratingurile acordate trebuie s e publice, disponibile tuturor categoriilor de utilizatori. 4. Asigurarea resurselor. Compania de rating trebuie s aib suciente resurse pentru a acorda ratinguri de calitate superioar. Evalurile trebuie s se bazeze pe metodologii care combin abordrile cantitative i calitative. 5. Credibilitatea. Ageniile de rating trebuie s fac dovada c la nivel intern au dezvoltate proceduri interne care mpiedic utilizarea nepotrivit a informaiei condeniale i c analizele realizate sunt neprtinitoare. n multe state, utilizabilitatea ratingurilor calicative care se acord n funcie de capacitatea de a-i achita obligaiile i de istoricul debitorului emise de ageniile de rating este limitat e de ctre autoritile de supraveghere, e de faptul c foarte puini debitori doar autoritile publice i marile corporaii i bnci sunt evaluai de ageniile de rating. Ageniile de rating sunt entiti specializate n analiza fundamental a debitorilor de pe piaa instrumentelor de credit i care determin riscul de neachitare a obligaiilor de ctre debitor, adic probabilitatea ca debitorul s nu plteasc la timp i n totalitate ratele de dobnd i s restituie principalul. Principalele agenii de rating la nivel internaional sunt: Standard & Poors (S&P), Moodys i Fitch. Aceste agenii analizeaz debitorii de pe piaa instrumentelor de credit i i ncadreaz ntr-o anumit clas de risc, creia i atribuie o anumit liter de la AAA (sau Aaa) la D. Primele patru categorii, de la AAA (Aaa) pn la BBB (Baa) au asociat un risc sczut de nerambursare a creditului, iar categoriile notate cu Ba, B, Caa, Ca, C i D au asociat un risc mai ridicat de nerambursare a creditului. Ageniile modic ratingul pentru o obligaiune prin semnele + i (n cazul Standard & Poors i Fitch) sau prin numerele 1,2,3 (n cazul Moodys). Ageniile pot mbunti (upgrade) sau scdea (downgrade) ratingul unei obligaiuni sau al unui emitent, ceea ce are un impact semnicativ asupra preului obligaiunilor emise de acel emitent. Este important de precizat faptul c ageniile de rating se concentreaz asupra riscului nregistrrii de pierderi ca urmare a unei nepli sau a unei pli ntrziate. Ele nu cuantic i celelalte riscuri asociate instrumentelor de credit1. Aceast abordare permite utilizarea instrumentelor nanciare derivate pe risc de credit, a garaniilor i a colaterizrii pentru limitarea riscului de credit i reducerea cerinelor de capital.
1 M. Priscariu, S. Ursu, A. Andrie, Piee i instrumente nanciare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2008, p. 128.
114
5.3.2. Abordrile bazate pe ratinguri interne

Noile tipuri de abordri introduse prin Acordul Basel II permit bncilor s utilizeze sisteme de rating interne n calcularea capitalului minim de risc de credit. Cele dou abordri difer semnicativ de abordarea standard i se bazeaz pe informaii generate intern n procesul de evaluare i estimare a probabilitii de nerambursare a creditelor de ctre clieni. Aceste modele se bazeaz pe urmtorii factori de risc: probabilitatea de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de recuperare a creditului. Diferena ntre abordarea de baz i abordarea avansat const n modul n care sunt estimai anumii factori de risc. O banc care utilizeaz abordarea bazat pe ratinguri interne de baz trebuie s determine doar probabilitatea de intrare n faliment a clienilor. Pentru vericarea corectitudinii valorii probabilitii de intrare n faliment, banca trebuie s foloseasc date relevante din ultimii cinci ani. Valoarea factorilor expunerea la risc i rata de recuperare a creditului este determinat i calculat de autoritatea de supraveghere. n cazul abordrii bazate pe ratinguri interne avansat, bncile i calculeaz cerinele de capital de risc de credit pe baza propriilor modele, validate de instituia de supraveghere, estimnd att probabilitatea de intrare n faliment a clienilor, ct i expunerea la risc i rata de recuperare. Utilizarea abordrilor bazate pe ratingul intern sau, altfel spus, bazate pe metodologii proprii de estimare a anumitor componente ale riscului de credit face obiectul autorizrii i reglementrii de ctre autoritatea de supraveghere, iar n cazuri clar precizate bncile vor trebui s utilizeze n managementul riscului de credit, pentru una sau mai multe dintre componentele sale, valori estimate de ctre autoritatea de supraveghere. O instituie de credit poate utiliza propriile modele n vederea estimrii probabilitii de intrare n faliment i a ratei de recuperare a creditului doar dac ndeplinete un set de criterii de reglementare prevzut de autoritatea de supraveghere pentru bncile care utilizeaz un sistem de management de risc de credit bazat pe ratinguri generate intern. O condiie de baz pe care trebuie s o ndeplineasc orice banc ce dorete s implementeze o metodologie bazat pe ratinguri interne este aceea ca sistemul de cuanticare, management i monitorizare a riscului de credit adoptat de banc s e de tip sistem de rating. Aceasta deoarece sistemul utilizat trebuie s cuantice corect toate riscurile de credit asociate ecrui credit individual din cadrul portofoliului de credite i riscul global al portofoliului de credite. Toate sistemele de rating au la baz modele matematice i statistice complexe pe baza crora se pot estima 115
probabilitatea de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de recuperare a creditului la nivelul ecrui credit. Datorit complexitii modelelor, a datelor i proceselor utilizate, sistemele de rating trebuie s e foarte bine descrise i documentate astfel nct autoritile de supraveghere s poat valida rezultatelor modelului. Pentru a putea oferi estimri corecte i robuste care s constituie baza unor decizii eciente de management al riscului de credit, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand bncilor s dezvolte sisteme de rating cu minim opt categorii de credite din punct de vedere al probabilitii de intrare n faliment. Aceste categorii trebuie s clasice creditele de la credite cu o probabilitate foarte sczut de intrare n faliment ctre credite cu o probabilitate foarte ridicat de intrare n faliment. Criteriile care stau la baza clasicrii creditelor n aceste categorii trebuie s e plauzibile i intuitive i rezultatele clasicrii s e relevante att pentru managementul bncii, ct i pentru autoritile de reglementare i supraveghere. Prin Acordul de la Basel II se solicit ca sistemul de rating s e dinamic i s reecte imediat noile informaii cu privire la debitori i s reestimeze ratingul creditelor pe baza noilor informaii. De asemenea, sistemul de rating trebuie s ofere informaii necesare reestimrii i evalurii performanei. Att banca, ct i autoritatea de supraveghere trebuie s e capabile s evalueze eciena sistemului de rating prin compararea valorilor realizate cu valorile estimate ale probabilitii de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de recuperare a creditului la nivelul ecrui credit. Evaluarea performanei coroborat cu o monitorizarea permanent obligatorie a sistemului de rating poate i trebuie s conduc la mbuntirea managementului riscului de credit. Comitetul de supraveghere bancar de la Basel, recunoscnd diferenele dintre piee, metodologiile de rating, produsele i practicile bancare la nivelul diferitelor ri, a lsat la latitudinea organismelor de supraveghere naionale dezvoltarea procedurilor necesare pentru implementarea sistemului bazat pe ratinguri generate intern. Pentru a putea adopta oricare dintre cele dou abordri bazate pe ratinguri interne, orice banc trebuie s fac dovada c a utilizat n ultimii trei ani un sistem de management al riscului de credit conform cu cerinele impuse de autoritatea de supraveghere. Astfel, o banc care dorete s adopte abordarea bazat pe ratinguri interne de baz trebuie s fac dovada c a estimat n ultimii trei ani probabilitatea de intrare n faliment a clienilor, iar o banc care dorete s adopte abordarea bazat pe ratingurile interne avansate trebuie s fac dovada c a estimat probabilitatea de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de recuperare a creditului cel puin pentru ultimii trei ani.
116
Capitolul 6 RISCUL DE PIA

6.1. Factorii generatori de risc de pia 6.2. Managementul riscului de pia 6.3. Riscul de pia n Acordul Basel II
CAPITOLUL 6. Riscul de pia
Riscul de pia este denit de Banca Naional a Romniei i prin Acordul Basel II ca ind riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii proturilor estimate din cauza uctuaiilor pe pia ale preurilor, ratei dobnzii i cursului valutar. Riscul de pia are dou componente: riscul sistematic i riscul specic. Riscul sistematic, denumit i risc nediversicabil, reprezint riscul general de pia care afecteaz toate activele i toate pieele nanciare i este cauzat de variaia principalilor indicatori macroeconomici Produsul Intern Brut, rata inaiei, rata medie a dobnzii, cursul de schimb etc. , precum i de alte variabile sociopolitice: situaia politic, riscul de ar, modicri legislative majore etc. Riscul specic reprezint riscul generat de evoluia nefavorabil a preului instrumentelor nanciare individuale cauzate de factori specici instrumentului respectiv sau emitentului acestuia i poate descompus n: risc sectorial risc specic sectorului de activitate de care aparin instrumentele nanciare respective; risc specic intrinsec determinat de modicrile n starea economic a emitentului.
6.1. Factorii generatori de risc de pia

Riscul de pia reprezint riscul ca banca s nregistreze o pierdere din cauza modicrile survenite n valoarea instrumentelor sau contractelor deinute de banc cauzate de volatilitatea preurilor instrumentelor cu venit x, aciunilor i instrumentelor nanciare derivate pe rata dobnzii, cursurile de schimb sau pe mrfuri. Componentele principale ale riscului de pia sunt: riscul ratei dobnzii, riscul activelor nanciare i riscul valutar. Fiecare component a riscului de pia are asociat un risc sistematic i un risc specic. Riscul de pia este asociat portofoliului de tranzacionare al bncii, acest portofoliu ind format din instrumentele nanciare deinute e cu intenia de a le tranzaciona, e pentru hedging-ul altor active deinute pentru tranzacionare. Riscul de pia apare ca urmare a activitilor i operaiunilor desfurate de ctre banc, e ele speculative sau specice unui market-maker. n ultimele decenii nivelul expunerii bncilor la riscul de pia a crescut semnicativ datorit procesului de diversicare a operaiunilor, serviciilor i produselor oferite de bnci. Acest proces a presupus desfurarea i a altor activiti dect cele specice funciei tradiionale a bncilor de intermediere 119
nanciar, precum activiti de tranzacionare a instrumentelor nanciare sau activiti specice market-maker-ilor. Un prim factor generator de risc de pia l reprezint volatilitatea preurilor care se manifest la majoritatea instrumentelor nanciare deinute de bnci n portofoliul lor. Volatilitatea apare att la nivelul pieelor nanciare dezvoltate, dar mai ales pe pieele nanciare n curs de dezvoltare care au o lichiditate redus. Amplitudinea volatilitii preurilor de pia este inuenat de prezena instituiilor nanciare de mari dimensiuni fonduri de investiii, companii de asigurri, fonduri de pensii , care ndeplinesc de multe ori rolul de market-maker i asigur o lichiditate ridicat pe pieele respective. Bncile sunt obligate s realizeze periodic marcarea la pia a instrumentelor deinute n portofoliu astfel nct s reecte modicrile de pre de pe pia. Portofoliul de instrumente nanciare deinut de bnci este format n principal din: instrumente de proprietate, instrumente cu venit x i instrumente nanciare derivate. Deinerea n portofoliu a unor instrumente de proprietate primare aciuni comune, aciuni prefereniale, aciuni convertibile, uniti de fond sau derivate contracte futures sau swap pe aciuni implic asumarea unui risc de a nregistra o pierderea potenial cauzat de evoluia nefavorabil a preului acestor instrumente. O evoluie nefavorabil a preului nseamn o scdere a preului atunci cnd banca are deschise poziii long sau o cretere a preurilor atunci cnd banca are deschise poziii short. n cazul deinerii de instrumente de credit (de datorie) primare obligaiuni, obligaiuni convertibile, instrumente ale pieei monetare sau derivate forward rate agreement, contracte swap sau opiuni se manifest riscul ratei dobnzii care reprezint pierderea cauzat de evoluia ratei dobnzii. Nivelul acestor pierderi depinde de senzitivitatea, durata pn la maturitate medie i nivelul ratei dobnzii medii a portofoliului de instrumente de credit deinut. Deoarece dein active i pasive bancare denomitate n alte monede dect n moneda naional n care i in contabilitatea, bncile sunt supuse i unui risc valutar. Riscul valutar reprezint pierderea potenial cauzat de modicarea valorii activelor i pasivelor bancare determinat de uctuaiile cursurilor de schimb.
6.2. Managementul riscului de pia

6.2.1. Managementul portofoliului de tranzacionare
Prin natura sa, riscul de pia necesit o atenie permanent i o analiz adecvat din partea managementului bncii. Prin Amendamentul la 120
Acordul Basel I pentru ncorporarea riscului de pia din 1996, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand ca politicile de management al riscului de pia implementate de bnci s prevad minim patru funcii: Identicarea riscurilor de pia; Evaluarea riscurilor de pia; Monitorizarea riscurilor de pia; Controlul/reducerea riscurilor de pia. Politicile de management al riscului de pia trebuie s prevad obiectivele operaionale i normele interne ce trebuie implementate pentru a reduce impactul riscului de pia asupra capitalului bncii. Normele interne bancare trebuie s prevad n primul rnd restriciile impuse de ctre autoritatea de supraveghere prin cadrul legal prudenial aplicabil. De asemenea, normele interne trebuie s prevad modul de stabilire a valorii instrumentelor deinute n portofoliu i frecvena marcrii la pia a acestora. Politicile de management al riscului de pia trebuie s prevad limitele de expunere pe anumite piee sau instrumente i modul i frecvena de evaluare i control al acestor poziii. n stabilirea acestor limite trebuie s se in seama de lichiditatea respectivelor piee i capitalul de risc necesar. Bncile cu un portofoliu tranzacional i de investiii de dimensiuni mari trebuie s stabileasc limite de expunere i la nivelul angajailor dealeri sau traderi. De asemenea, bncile trebuie s stabileasc limitele de expunere pe piaa noilor instrumente nanciare. Inovaiile nanciare pot genera proturi superioare comparativ cu instrumentele clasice, dar au asociat i un risc de pia superior. Expunerea pe noi piee sau noi instrumente trebuie reanalizat, monitorizat i revizuit periodic n funcie de evoluia acestora. O alt modalitate de management al riscului de pia const n stabilirea i crearea unor mecanisme de tip stop-loss. Astfel, normele interne trebuie s prevad momentul i deciziile ce trebuie luate n cazul n care se manifest riscul de pia i sunt nregistrate pierderi. Dezvoltarea noilor tehnologii informaionale permite un mai bun acces la informaii n timp real i, n consecin, faciliteaz realizarea unui management ecient al portofoliului de instrumente nanciare. Programele informatice sosticate permit realizarea de simulri i evaluarea riscului aferent tranzaciilor pe pieele nanciare, fapt care permite bncilor s realizeze tranzacii deschiderea de poziii pe pieele instrumentelor nanciare primare, dar mai ales derivate i s realizeze un management optim al portofoliului de tranzacionare i al portofoliului investiional. Scopul deschiderii acestor poziii i al crerii portofoliului investiional i de tranzacionare l constituie obinerea unui prot ct mai mare prin asumarea unui risc ct mai mic. Riscul de portofoliu reprezint o problem extrem de delicat pentru ecare investitor. Acest lucru este normal deoarece comportamentul investitorilor pe pieele nanciare este determinat, n principal, de relaia risc randament. 121
Cele mai cunoscute i utilizate modele de selecie a portofoliilor sunt considerate a urmtoarele: modelul de selecie a portofoliului optim dezvoltat de Harry Markowitz1; modelul evalurii activelor de capital (Capital Asset Pricing Model) fundamentat n cadrul teoriei pieei de capital prin lucrrile lui William Sharpe (1965), John Lintner (1965) i Jan Mossin (1966)2; forma modicat a modelului evalurii activelor de capital dezvoltat de Fischer Black, Michael Jensen i Myres Scholes3; modelul APT (Arbitrage Pricing Theory) introdus de Stephen Ross4. Modelul de selecie a portofoliului optim dezvoltat de Harry Markowitz permite determinarea unei modaliti optime de plasare a capitalurilor i permite diminuarea gradului de risc n investiiile nanciare efectuate. Markowitz a creat un model economico-matematic ce vizeaz comportamentul subiecilor pe piee nanciare, incluznd pentru prima oar n analiza nanciar conceptul de risc. Modelul dezvoltat de el se bazeaz pe ipoteza c exist o relaie ntre riscul i rentabilitatea unui activ nanciar i c diversicarea portofoliului are ca efect reducerea riscului total al portofoliului, iar pentru msurarea riscului utilizeaz ca indicatori deviaia standard sau variana. Prin modelul su, Markowitz a oferit o baz de analiz a portofoliului de titluri nanciare i de stabilire a optimului din punct de vedere nanciar lund n considerare evoluiile rentabilitilor individuale ale titlurilor i riscul asociat acestora. Cu ajutorul modelului de selecie a portofoliului optim, rentabilitatea potenial a unui portofoliu se calculeaz ca o medie aritmetic a rentabilitilor poteniale ale titlurilor din care este compus portofoliul ponderat cu ponderea ecrui titlu n portofoliu, iar riscul asociat portofoliului calculat ca variana rentabilitii este o funcie de variana ecrui titlu, covariana dintre titluri i ponderea ecrui titlu n portofoliu. Pe baza acestui model portofoliile de titluri nanciare se clasic n portofolii eciente i portofolii ineciente i se poate determina frontiera de ecien. Modelul evalurii activelor de capital (CAPM) extinde teoria portofoliului formulat de Markowitz i dezvolt un model care s permit evaluarea
H. Markowitz, Portfolio Selection, n The Journal of Finance, March, 1952. W. Sharpe, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, n Journal of Finance, nr. 19/3, 1964, pp. 425-442; J. Lintner, The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, n Review of Economics and Statistics, nr. 47/1, 1965, pp. 13-37; J. Mossin, Equilibrium in a Capital Asset Market, n Econometrica, nr. 35/4, 1966, pp. 768-778. 3 F. Black, M. Jensen, M. Scholes, The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests, n M. Jensen, Studies in the Theory of Capital Markets, Praeger, New York, 1972. 4 S. Ross, The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, n Journal of Economic Theory, nr. 13, 1976, pp. 341-360.
2 1
122
tuturor activelor riscante. Acest model permite realizarea unei predicii precise privind rata sperat de rentabilitate a oricrui activ nanciar. Ipotezele pe baza crora s-a fundamentat modelul evalurii activelor de capital sunt cele care denesc o pia perfect, utilizate anterior de Markowitz, la care se adaug unele suplimentare1: raionalitatea investitorilor i aversiunea acestora fa de risc, ceea ce i transform pe acetia n investitori ecieni Markowitz, care vor selecta portofoliile situate pe frontiera ecient, n funcie de propria lor funcie de utilitate; divizibilitatea innit a plasamentelor, semnicnd posibilitatea tranzacionrii oricrei pri dintr-un activ sau portofoliu, ceea ce permite reprezentarea grac a alternativelor de investiii sub forma unor curbe continue; absena impozitelor, taxelor i a costurilor de tranzacionare; absena inaiei (sau anticiparea corect a ratei inaiei) i a oricrei modicri la nivelul ratei dobnzii; existena echilibrului pe piaa de capital, ceea ce indic evaluarea ecrui titlu nanciar n care se investete n raport cu nivelul su de risc; omogenitatea anticiprilor investitorilor, ecare dintre acetia estimnd aceleai distribuii de probabilitate ale rentabilitilor viitoare ale titlurilor; omogenitatea perioadei de previziune, semnicnd existena pentru toi investitorii a unei singure (aceeai) perioade de investiie (o lun, trei luni, ase luni, un an etc.), dar cu precizarea c eventualele diferene ntre investitori, n acest sens, ar necesita determinarea unor msuri ale riscului i rentabilitii care s e consistente cu respectivele orizonturi de investiie; posibilitatea oferit investitorilor de a mprumuta i de a se mprumuta cu orice sum de bani la rata dobnzii fr risc. Principala inovaie a modelului de evaluare a activelor nanciare o constituie introducerea conceptului de activ fr risc n fundamentarea teoriei pieei de capital. Conceptul de activ fr risc a fost utilizat pentru prima oar de James Tobin2 n analiza corelaiei dintre activele nanciare i aversiunea fa de risc. Modelul CAPM presupune c o anumit proporie din riscul asociat unui instrument nanciar este risc sistematic, care afecteaz toate instrumentele
M. Priscariu, S. Ursu, A. Andrie, op. cit., p. 105. J. Tobin, Liquidity Preference as a Behavior Towards Risk, n Review of Economic Studies, nr. 26/1, 1958, pp. 65-68.
2 1
123
nanciare i nu poate eliminat prin diversicarea portofoliului. Cea de a doua component a riscului, riscul specic, este generat de factori caracteristici instrumentului respectiv sau generat de erori de management i poate diminuat sau eliminat prin diversicarea portofoliului de instrumente nanciare. Modelul de evaluare a activelor de capital este fundamentat pe concepia c msura adecvat a primei de risc pentru un activ este dat de contribuia acestuia la riscul total al portofoliului1. Black, Jensen i Scholes au dezvoltat un model de evaluare a activelor nanciare care nu include conceptul de rentabilitate fr risc. Autorii acestui model au artat c acest model este compatibil cu forma standard a CAPM, dar c apar diferene la nivelul ratei rentabilitii n funcie de perspectiva din care se realizeaz evaluarea activelor: cea a debitorilor sau cea a creditorilor. Acest model relev un fenomen observabil n practic: este mai scump s te mprumui dect s acorzi un mprumut. Analizele empirice au artat c modelele de evaluare a activelor nanciare prezentau anumite deciene n estimarea i diminuarea riscului. Astfel, pornind de la cercetrile lui Markowitz i Sharpe, Stephen Ross stabilete un model multifactorial prin care realizeaz o legtur ntre rentabilitatea individual a unui titlu nanciar i o serie de factori macroeconomici care inueneaz evoluia preului acestuia. Componenta riscului explicat de aceti factori reprezint riscul sistematic, iar partea neexplicat este cauzat de factori specici titlului respectiv. n modelul iniial nu erau specicai factorii de risc macroeconomici ce trebuie inclui n analiza randamentului unui titlu. Studiile ulterioare2 au artat c cei mai importani factori macroeconomici care inueneaz evoluia preului instrumentelor nanciare sunt: evoluia cursului de schimb, rata inaiei i modicrile la nivelul ratelor de dobnd de pe pia. Deoarece teoriile pieei de capital au artat c orict de mult diversicm un portofoliu nu putem s eliminm riscul sistematic, metodele mai noi de management al riscului de pia se bazeaz pe teoria privind evaluarea opiunilor dezvoltat de Fischer Black, Myron Scholes i Robert Merton3 i prin care se ncerc asigurarea mpotriva micrilor nefavorabile la nivelul preurilor de pia. Aceste noi abordri introduc o serie de concepte precum reproducerea indicilor, imunizarea portofoliului, produse structurate, titularizarea creditelor, multiplicarea activelor sau asigurarea creditelor.
M. Priscariu, S. Ursu, A. Andrie, op. cit., p. 107. R. Roll, R. Ross, An Empirical Investigation of the Arbitrage Pricing Theory, n Journal of Finance, nr. 35, 1980, pp. 1073-1103. 3 F. Black, M. Scholes, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, n Journal of Political Economy, nr. 81, 1973, pp. 637-654; R. Merton, Theory of Rational Option Pricing, n Bell Journal of Economics and Management Science, nr. 4/1, 1974, pp. 141-183.
2 1
124
6.2.2. Cuanticarea riscului de pia

Avnd n vedere c activitatea bancar a cunoscut ample mutaii, n sensul c portofoliul de instrumente nanciare deinute n scop investiional sau tranzacional deine o pondere din ce n ce mai mare n structura activelor bancare i c pieele nanciare nregistreaz o volatilitate crescnd, cuanticarea corect i n timp real a riscului de pia este absolut necesar. Datorit faptului c portofoliul de tranzacionare al bncilor este ntr-o continu schimbare, datorit tranzaciilor zilnice realizate de brokerii i traderii bncii, i indc procesul de management al riscului de pia este foarte complex, bncile trebuie s implementeze sisteme de msurare a riscului de pia eciente. n vederea cuanticrii riscului de pia i adecvrii capitalului de risc de pia, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand bncilor ndeplinirea urmtoarelor condiii1: La nivelul bncii s e creat un departament sau o unitate independent responsabil cu crearea i implementarea sistemului de management al riscului de pia. Aceast unitate de control trebuie s realizeze rapoarte zilnice privind modelul de cuanticare a riscului de pia i a modului de respectare a limitelor de expunere. Managementul bncii trebuie s ia msuri, n conformitate cu recomandrile fcute de unitatea de control, n vederea reducerii expunerilor n cazul n care au fost depite limitele. Sistemul de cuanticare a riscului de pia trebuie s e integrat n procesul continuu de management al riscurilor bancare. Acest sistem trebuie ajustat i revizuit pe baza testelor i rezultatelor obinute. Banca trebuie s realizeze i s implementeze frecvent testri de tipul stress-test n vederea obinerii de informaii utile pentru mbuntirea managementului riscului de pia, mai ales cu privire la expunerea la risc n cazul instrumentelor sau pieelor unde se constat anumite vulnerabiliti. Implementarea unor procese prin care s se asigure respectarea de ctre toi angajaii a politicilor, procedurile i normelor bancare privind activitile de tranzacionare. Pentru o banc este foarte important s evalueze i s cuantice corect riscul de pia, astfel nct s poat gestiona ecient portofoliul de tranzacionare n vederea obinerii unei rentabiliti ridicate. Metodele de cuanticare a riscului de pia sunt foarte diverse, ntinzndu-se de la
1
H. van Greuning, S. Bratanovic, op. cit., p. 239.
125
calcularea poziiei deschise nete sau senzitivitatea instrumentelor nanciare pn la metode de tip VaR. Metodele bazate pe determinarea senzitivitii instrumentelor nanciare ajut la determinarea rentabilitilor poteniale i a riscurilor de pia individuale la nivelul ecrui instrument nanciar, dar nu ia n calcul corelaiile dintre poziiile nete deschise. Aceste metode de cuanticare a riscului de pia abordeaz ecare pia pe care banca are poziii deschise ca entiti separate i nu ine cont de legturile dintre aceste piee i astfel riscurile sunt cuanticate doar la nivel individual. O abordare mai cuprinztoare ar trebui s estimeze riscul dintr-o perspectiv global, care s in cont de corelaiile i relaiile de cauzalitate dintre diferitele piee nanciare i c un anumit eveniment de pe o pia poate genera mutaii i pe alte piee nanciare. O soluie potenial pentru aceast problem a fost creat prin introducerea instrumentarului statistic n managementul riscului de pia i dezvoltarea modelelor de tip VaR. Modelele VaR sunt modele de agregare a riscurilor la nivelul unui portofoliu i reprezint tehnici de modelare cu ajutorul crora se cuantic expunerea agregat la riscul de pia i se poate estima, cu o anumit probabilitate, pierderea potenial maxim a bncii generat de riscul de pia n perioada urmtoare. Modelul VaR este o modalitate de msurare simpl i concis a pierderilor poteniale la nivelul portofoliului de instrumente nanciare pe care le poate suferi o banc din cauza riscului de pia. innd cont de aceste caracteristici, aceast metod de cuanticare a riscului de pia este foarte util n: msurarea i compararea nivelurilor de risc de pia nregistrate de diferite portofolii, compararea nivelurilor de risc nregistrate de acelai portofoliu n momente diferite i pentru comunicarea acestor niveluri de risc ctre managementul bncii sau ctre autoritatea de supraveghere1. O caracteristic important a abordrii de tip VaR este faptul c aceasta permite estimarea riscului agregat valoarea la risc a portofoliului actual pentru perioadele urmtoare. Valoarea la risc este o msur a pierderilor poteniale la nivelul ntregului portofoliu i nu doar la nivelul unui singur instrument deinut n portofoliu de ctre banc. Cu ajutorul acestei metode se determin pierderea potenial maxim (de ex., 1 milion RON) aferent unui orizont de timp (de ex., 10 zile) cu o anumit probabilitate sau nivel de ncredere (nivelul recomandat de Comitetul de supraveghere bancar de la Basel este 99%). Spre deosebire de modelele de cuanticare a riscului de pia care utilizeaz indicatori precum variana sau abaterea standard a rentabilitilor
1 N. Pearson, Risk Budgeting. Portfolio Problem Solving with Value-at-Risk, John Wiley & Sons, 2002, p. 4.
126
i care utilizeaz informaii istorice privind rentabilitile de pia i care sunt utile doar dac condiiile de pia i strategia managerilor de portofoliu nu se modic, abordarea de tip VaR, care este o metod orientat spre viitor, bazat pe structura actual i nu trecut a portofoliului, poate utilizat pentru identicarea posibilelor depiri ale limitelor de expunere i a apariiei riscurilor neanticipate nainte ca pierderile s aib loc. n determinarea indicatorului Valoarea la risc sunt utilizate informaii cu privire la structura i compoziia portofoliului de instrumente nanciare deinut de banc, preurile i volatilitatea instrumentelor nanciare i factorii de risc. Aceste informaii trebuie s e complete, s acopere toate componentele portofoliului de instrumente instrumente de capital, instrumente de credit i instrumente nanciare derivate , pentru a reecta toate riscurile inerente activelor bilaniere i extrabilaniere deinute de banc. Modelele de tip VaR iau n considerare modicrile poteniale la nivelul ecrei poziii din portofoliu determinate de apariia factorilor de risc, innd cont de probabilitatea de apariie a acestor factori de risc. Aceste modicri poteniale sunt agregate la nivelul tuturor componentelor portofoliului de tranzacionare deinut de banc. Modul de calcul al indicatorului Valoarea la risc poate calculat pe baza mai multor metodologii1: Abordarea simulrilor istorice modicrile poteniale ale valorii portofoliului de instrumente nanciare se calculeaz pe baza distribuiei empirice istorice a apariiei factorilor de risc. Un avantaj al acestei metode este acela c nu face nicio presupunere n ceea ce privete distribuia rentabilitii, n acest caz folosindu-se distribuia empiric obinut din analiza datelor din trecut analizate; Abordarea varian covarian este metoda cea simpl i mai uor de implementat n calcularea indicatorului Valoarea la risc, ea baznduse pe estimri ale parametrilor modelului pe baza datelor istorice privind volatilitatea, coecienii de corelaie i randamentele medii ale activelor. Aceast metod presupune c distribuia rentabilitilor activelor nanciare din portofoliu este o distribuie normal i c evoluia rentabilitilor urmeaz un proces de tip mers aleatoriu; Metoda simulrii Monte Carlo determin distribuia rentabilitii portofoliului pentru perioada urmtoare genernd diferite scenarii pentru factorii de risc considerai i calcularea valorii portofoliului n aceste condiii. Metoda este mai exibil dect celelalte dou metode deoarece nu se bazeaz pe ipoteza de normalitate a distribuiei i poate aplicat pentru toate tipurile de portofolii, ns necesit o putere
1
H. van Greuning, S. Bratanovic, op. cit., p. 243.
127
mare de calcul deoarece numrul scenariilor crete exponenial cu creterea complexitii portofoliului i a factorilor de risc. Valoarea la risc este o ncercare de a reprezenta printr-un singur numr riscul total dintr-un portofoliu de active nanciare. Caracterul concis al acestei abordri reprezint i o limitare a modelului VaR prin agregarea tuturor riscurilor se pierd anumite informaii cu privire la riscul de pia al portofoliului. Aceast limitare a determinat dezvoltarea de metodologii privind descompunerea valorii la risc pentru a se determina impactul/ contribuia ecrei clase de instrumente nanciare la riscul global al portofoliului. Capacitatea de descompunere a valorii la risc n funcie de factorii de inuen face ca aceast abordare s e util i n managementul portofoliului i nu numai n cuanticarea riscului de pia. Principalele deciene ale metodologiei VaR sunt1: Valoarea la risc este calculat cu o anumit eroare de estimare; Valoarea la risc nu ofer informaii cu privire la amploarea pierderilor n cazul n care acestea nu se ncadreaz n intervalul de ncredere; Valoarea la risc exprim pierderea maxim pentru un anumit interval de ncredere i nu pierderea maxim posibil. Aceste deciene pot eliminate prin utilizarea testelor de tip stress-test cu ajutorul crora se simuleaz performana portofoliului n condiiile unor modicri ample ale preurilor de pia, cursurilor de schimb i ratelor de dobnd. Testele de tip stress-test presupun realizarea unui set de simulri prin care se analizeaz efectele unor condiii extreme de pia asupra portofoliului. Testarea la condiii extreme presupune trei etape: 1. Simularea unor scenarii extreme const n simularea unor ocuri extreme pe pieele nanciare, dar nu numai, care s-au ntmplat n trecut sau nu au aprut niciodat, dar care ar putea s apar. Spre exemplu: colapsul pieelor nanciare internaionale, intrarea n incapacitate de plat a unui stat membru G10, sistarea tranzacionrii la London Stock Exchange sau NYSE pentru 15 zile, pornirea unui rzboi n Orientul Mijlociu etc.; 2. Determinarea pentru ecare scenariu n parte a mutaiilor la nivelul preurilor instrumentelor nanciare i estimarea noii valori a portofoliului de tranzacionare; 3. Crearea rapoartelor pentru ecare scenariu n care s se evidenieze valoarea la risc i componentele portofoliului (piee sau instrumente nanciare) cele mai vulnerabile. n condiiile actualei crize economice, testarea la condiii extreme a devenit o component important a activitilor de management al riscului de pia implementate de bnci.
1
R. Apostolik, C. Donohue, P. Went, op. cit., p. 171.
128
6.3. Riscul de pia n Acordul Basel II

Acordul Basel I reglementa numai riscul de credit i nu fcea referire la adecvarea capitalului de risc de pia. n anul 1996, dup consultri cu comunitatea nanciar internaional, Comitetul de Supraveghere Bancar al Bncii Reglementelor Internaionale de la Basel a publicat Amendamentul privind Riscul de Pia la acordul din 1988 privind ncorporarea capitalului de risc de pia n calculul cerinelor de adecvare a capitalului. Acest amendament a intrat n vigoare n 1997 i a fost preluat fr modicri eseniale n Acordul Basel II i vizeaz portofoliul de instrumente nanciare deinute de bnci n vederea tranzacionrii. Obiectivul acestui amendament a fost crearea la nivelul bncilor a unui capital de risc care s diminueze pierderile nregistrate att din poziiile bilaniere, ct i din cele extrabilaniere datorit evoluiilor preurilor activelor. Riscurile supuse reglementrilor prevzute de Amendamentul privind Riscul de Pia i pentru care trebuie constituit capital de risc sunt: riscul asociat instrumentelor nanciare derivate pe rate de dobnzi i instrumentele de proprietate deinute de ctre banc n portofoliul de tranzacionare; riscul asociat instrumentelor nanciare derivate pe cursul valutar i pe mrfuri deinute de banc. Pentru cuanticarea cerinelor privind capitalul de risc de pia, Amendamentul privind Riscul de Pia a introdus dou metode: 1. Abordarea standard Calcularea cerinelor de capital de risc de pia conform acestei abordri este similar abordrii standard aplicabil adecvrii capitalului de risc de credit i const n aplicarea unui coecient de risc tuturor activelor deinute de banc i care sunt supuse riscului de pia. Capitalul total de risc se obine prin nsumarea capitalului de risc de pia aferent tuturor instrumentelor afectate de acest tip de risc. Coecienii de risc aplicabil difer n funcie de tipul de instrument i de riscul asociat acestuia. Astfel, pentru instrumentele supuse riscurilor legate de cursul valutar i pentru instrumentele care au asociat un risc legat de evoluia preului instrumentelor de proprietate se aplic un coecient de risc de 8%, iar pentru instrumentele supuse unui risc legat de preul mrfurilor este aplicat un coecient x de 15%. Pentru calcularea capitalului de risc de pia n cazul instrumentelor afectate riscul de dobnd se aplic un coecient variabil n funcie de maturitatea instrumentului (de la 0,2% pentru instrumentele cu maturitatea mai mic de 3 luni pn la 12,5% pentru instrumentele cu maturitatea mai mare de 20 de ani). 129
Aceast abordare nu ine cont de gradul de diversicare a portofoliului de tranzacionare i a portofoliului investiional al bncii i impune crearea de ctre banc a unui capital de risc de pia ridicat. 2. Abordarea bazat pe modelele interne Aceast abordarea permite ca bncile s calculeze capitalul de risc de pia pe baza modelelor interne de management al riscurilor dezvoltate de banc. Pentru a putea utiliza aceast abordare bncile trebuie s ndeplineasc o serie de criterii i s e autorizate n prealabil de autoritatea de supraveghere. Autoritile naionale de supraveghere pot autoriza o banc n vederea utilizrii abordrii bazate pe modelele interne n calculul capitalului de risc de pia dac ndeplinete urmtoarele condiii: instituia de credit are un numr sucient de mare de angajai implicai n procesul de management al riscurilor; operaiunile de tranzacionare, decontare i control al riscului sunt integrate; modelul de agregare a riscurilor de pia este viabil i corect implementat; banca efectueaz stress-testing pentru sistemul de management al riscului n mod regulat. De asemenea, autoritile de supraveghere pot solicita ca modelul de agregare a riscurilor s e mai nti implementat, testat i monitorizat o perioad de timp pe baza datelor reale de pia. Bncile care adopt aceast abordare calculeaz capitalul de risc de pia pe baza metodologiei VaR. Modelul intern implementat trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii1: Valoarea la risc trebuie calculat zilnic; n calcularea VaR trebuie utilizat nivel de relevan de 1%; pentru calcularea VaR trebuie utilizat orizont de timp de 10 edine de tranzacionare sau 2 sptmni; perioada istoric de observare a preului activului pentru calculul VaR trebuie s e de minim 1 an; trebuie s utilizeze un set de date omogen, pe care trebuie s l actualizeze trimestrial; bncile trebuie s ndeplineasc zilnic cerinele de capital stabilite de autoritatea de supraveghere. Bncile care folosesc abordarea bazat pe modelele interne pentru estimarea capitalului de risc de pia trebuie s implementeze un program strict de testri la condiii extreme n vederea identicrii evenimentelor sau a factorilor care pot genera pierderi majore la nivelul portofoliului de tranzacionare al bncii.
1
R. Gallati, Risk Management and Capital Adequacy, McGraw-Hill, 2003, p. 99.
130
BIBLIOGRAFIE
BIBLIOGRAFIE
F. Allen, A. Babus, E. Carletti, Financial Crises: Theory and Evidence, Wharton Financial Institutions Center, Working Paper Series, nr. 15/2009 F. Allen, L . Bartiloro, O. Kowalewski, The Financial System of the EU-25, n K. Liebscher et al. (eds.), Financial Development, Integration and Stability: Evidence from Central, Eastern and South-Eastern Europe, Edward Elgar, 2006 F. Allen, E. Carletti, Mark-to-Market Accounting and Liquidity Pricing, Wharton Financial Institutions Center, Working Paper Series, nr. 15/2006 F. Allen, E. Carletti, The roles of banks in nancial systems, Wharton Financial Institutions Center, Working Paper Series, nr. 19/2008 F. Allen, D. Gale, Financial Markets, Intermediaries and Intertemporal Smoothing, n Journal of Political Economy, nr. 105/1997, pp. 523-546 F. Allen, D. Gale, Financial Contagion, n Journal of Political Economy, nr. 108, 2001, pp. 1-33 F. Allen, D. Gale, An Introduction to Financial Crises, Wharton Financial Institutions Center, Working Paper Series, nr. 20/2007 F. Allen, A. Santomero, The Theory of Financial Intermediation, n Journal of Banking and Finance, nr. 21, 1998, pp. 1461-1485 S. Andrianova, P. Demetriades, A. Shortland, Government Ownership of Banks, Institutions and Financial Development, WEF Working Papers, nr. 0011, ESRC World Economy and Finance Research Programme, Birkbeck, University of London, 2006 A.M. Andrie, Theories Regarding The Banking Activity, n Analele tiinice ale Universitii Al. I. Cuza Iai, seciunea tiine Economice, Ed. Universitii Al. I. Cuza Iai, 2008 A.M. Andrie, The Impact of Monetary Policy on Economy, n Volumul Conferinei Internaionale Competitivitate i stabilitate n economia bazat pe cunoatere, Craiova, 2008
131
A.M. Andrie, Monetary Policy Transmission Mechanism in Romania A VaR Approach, n Theoretical and Applied Economics, nr. 11(528) (supplement)/2008, pp. 250-260 A.M. Andrie, The Functions of Financial Intermediation A Survey, n Analele Universitii Ovidius, seria tiine Economice, 2009 A.M. Andrie, Comparative Analysis of the Efciency of Romanian Banks, n S. Poloucek, D. Stavarek (eds.), Structural and Regional Impacts of Financial Crises, Silesian University, 2009, pp. 3-28 A.M. Andrie, A Comparative Analysis of Performance and Soundness Indicators of the Main Romanian Banks, n Analele tiinice ale Universitii Alexandru Ioan Cuza Iai, seciunea tiine Economice, Ed. Universitii Al. I. Cuza Iai, 2009, pp. 45-70 A.M. Andrie, What Role Have Banks in Financial Crises?, n Review of Economic and Business Studies (REBS), nr. 3/2009, pp. 149-160 A.M. Andrie, Theories Regarding Financial Intermediation and Financial Intermediaries A Survey, n The Annals of the tefan cel Mare University Suceava, Fascicle of The Faculty of Economics and Public Administration, nr. 2(10)/2009 A.M. Andrie, Performana i eciena activitii bancare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2010 R. Apostolik, C. Donohue, P. Went, Foundations of Banking Risk, John Wiley & Sons, 2009 T. Aven, Risk Analysis: Assessing Uncertainties beyond Expected Values and Probabilities, John Wiley & Sons, 2008 T. Barbu, Sisteme bancare comparate, Note de curs, 2008, http://www.msbank.ase.ro S. Barisitz, Banking in Central and Eastern Europe 1980-2006, Routledge, 2008 J. Barth, G. Caprio, R. Levine, Rethinking Bank Regulation. Till Angels Govern, Cambridge University Press, Cambridge, 2006 I. Btrncea, I. Trenca et al., Analiza performanelor i riscurilor bancare, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2008 T. Beck, A. Demirguc-Kunt, R. Levine, Bank Concentration and Crises, University of Minnesota Carlson School of Management Working Paper; World Bank Policy Research Paper, nr. 3041/2003 T. Beck, A. Demirguc-Kunt, R. Levine, A New Database on Financial Development and Structure, n World Bank Economic Review, 2007 T. Beck, R. Levine, N. Loayza, Finance and the Sources of Growth, n Journal of Financial Economics, nr. 58/2000, pp. 261-300
132
BIBLIOGRAFIE
G. Benston, C. Smith Jr., A Transactions Cost Approach to the Theory of Financial Intermediation, n Journal of Finance, American Finance Association, vol. 31(2)/1976, pp. 215-231 A. Berger, D. Humphrey, Measurement and Efciency Issues in Commercial Banking, n Z. Griliches (ed.), Output Measurement in the Service Sectors, University of Chicago Press, 1992 S. Bhattacharya, A. Thakor, Contemporary Banking Theory, n Journal of Financial Intermediation, vol. 3(1)/1993, pp. 2-50 L. Bhole, Financial Institutions and Markets: Structure, Growth and Innovations, Tata McGraw-Hill, 2004 J. Bikker, J. Bos, Bank Performance: A Theoretical and Empirical Framework for the Analysis of Protability, Competition and Efciency, Routledge International Studies in Money and Banking, Taylor & Francis e-Library, 2008 F. Black, M. Jensen, M. Scholes, The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests, n M. Jensen, Studies in the Theory of Capital Markets, Praeger, New York, 1972 F. Black, M. Scholes, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, n Journal of Political Economy, nr. 81/1973, pp. 637-654 J. Bonin, P. Wachtel, I. Hasan, Privatization Matters: Bank Efciency in Transition Countries, William Davidson Institute Working Paper, nr. 679; BOFIT Discussion Paper nr. 8/2004 J. Bonin, I. Hassan, P. Wachtel, Bank Performance, Efciency and Ownership in Transition Countries, n Journal of Banking and Finance, nr. 29/2005, pp. 31-53 A. Boot, A. Thakor, Financial System Architecture, n The Review of Financial Studies, vol. 10, nr. 3/1997, pp. 693-733 S. Bratanovic, H. van Greuning, Analiza i managementul riscului bancar. Evaluarea guvernanei corporatiste i a riscului nanciar, Ed. Irecson, Bucureti, 2004 R. Brealey, S. Myers, Principles of Corporate Finance, 7th ed., McGraw-Hill/ Irwin, 2003 R. Bryant, International Financial Intermediation, The Brookings Institution, Washington, 1987 J. Canals, Universal Banking, Oxford University Press, 1997 B. Casu, C. Girardone, P. Molyneux, Introduction to Banking, Financial Times Press, 2006 B. Cpraru, Retail banking, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2009
133
B. Cpraru, Banca central i mediul economic. Repere teoretice, evoluii i analize, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2009 S. Cerna, Sistemul monetar i politica monetar, Ed. Enciclopedic, Bucureti, 1996 S. Cerna, L. Donath, B. Dima, Central Bank Independence in Romania, n N. Healey, B. Harrison (eds.), Central Banking in Eastern Europe, Routledge, 2004 V. Cocri, D. Chirlean, Management bancar i analiza de risc n activitatea de creditare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2007 V. Cocri, D. Chirlean, Economie bancar repere teoretice i studiu monograc, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2007 V. Cocri, D. Chirlean, Tehnica operaiunilor bancare. Repere teoretice i studiu monograc, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2006 C. Corduneanu, Piee de capital. Teorie i practic, Ed. Mirton, Timioara, 2006 D. Crane, Z. Bodie, A. Perold, The Global Financial System, Harvard Business School Press, 1995 N. Dardac, T. Barbu, Moned, bnci i politici monetare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005 N. Dardac, C. Basno, I. Costic, Piaa primar a titlurilor nanciare, Ed. Naional, Bucureti, 2001 N. Dnil, Privatizarea bncilor, Ed. Economic, Bucureti, 2000 N. Dnil, L. Anghel, M. Dnil, Managementul lichiditii bancare, Ed. Economic, Bucureti, 2002 V. Dedu, Gestiune bancar, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1999 H. Degryse, M. Kim, S. Ongena, Microeconometrics of Banking: Methods, Applications and Results, Oxford University Press, 2009 A. Demirguc-Kunt, R. Levine, Bank-Based and Market-Based Financial Systems: Cross-Country Comparisons, World Bank Policy Working Paper, nr. 2143, 1999 A. Demirguc-Kunt, R. Levine, Financial Structure and Economic Growth: A Cross-country Comparison of Banks, Markets and Development, The MIT Press, 2001 J. Dermine, Bank Valuation & Value-based Management, McGraw-Hill, 2009 M. Dewatripoint, J. Tirole, The Prudential Regulation of Banks, The MIT Press, Cambridge, 1994 D.W. Diamond, Financial Intermediation and Delegated Monitoring, n Review of Economic Studies, nr. 51(3)/1984, pp. 393-414 V. Dornescu, Finanarea investiiilor, Ed. Universitii Al. I. Cuza Iai, 2008 134
BIBLIOGRAFIE
E. Fama, Banking in the Theory of Finance, n Journal of Monetary Economics, Elsevier, vol. 6(1)/1980, pp. 39-57 P. de Fontnouvelle, V. DeJesus-Rueff, J. Jordan, E. Rosengren, Capital and Risk: New Evidence on the Implications of Large Operational Losses, n Journal of Money, Credit and Banking, nr. 38(7)/2006, pp. 1819-184 X. Freixas, J.C. Rochet, Microeconomics of Banking, 2nd ed., The MIT Press, 2008 X. Freixas, B. Parigi, J. Rochet, Systemic Risk, Interbank Relations and Liquidity Provision by the Central Bank, n Journal of Money, Credit and Banking, nr. 32/2000, pp. 611-638 R. Gallati, Risk Management and Capital Adequacy, McGraw-Hill, 2003 R. Goldsmith, Financial Structure and Development, Yale University Press, 1969 C. Goodhart, The Evolution of Central Banks, MIT Press, 1988 G. Gorton, A. Winton, Financial Intermediation, Wharton, The Wharton Financial Institutions Center Working Papers, nr. 02-28/2002, http://c. wharton.upenn.edu/c/papers/07 S. Greenbaum, A. Thakor, Contemporary Financial Intermediation, 2nd ed., Elsevier Academic Press, 2007 H. van Greuning, S. Bratanovic, Analyzing Banking Risk. A Framework for Assessing Corporate Governance and Risk Management, 3rd ed., The World Bank, 2009 J. Gurley, E. Shaw, Money in the Theory of Finance, Brookings Institution, 1960 P. Halpern, J. Weston, E. Brigham, Finane manageriale, Ed. Economic, Bucureti, 1998 S. Heffernan, Modern Banking, John Wiley & Sons, 2005 P. Howells, K. Bain, The Economics of Money, Banking and Finance A European Text, Pearson Education, 2005 P. Howells, K. Bain, Financial Markets and Institutions, 5th ed., Pearson Education, 20047 L. Ionescu, Fundamentele profesiunii bancare, Ed. Economic, Bucureti, 1996 M. Isrescu, Reecii economice, vol. I, Ed. Expert Bucureti, 2001 M. Isrescu, Reecii economice, vol. II, Ed. Expert Bucureti, 2006 M. Isrescu, Spre o nou strategie de politic monetar: intirea direct a inaiei, Disertaie cu ocazia decernrii titlului de Doctor Honoris Causa al Universitii din Craiova, 2003 M. Isrescu, Romnia: Sistemul bancar prezent i viitor, Prezentare susinut la FINFAIR-2003
135
M. Isrescu, Strategia 2025. Dezvoltarea durabil a sectorului nanciar-bancar al Romniei n perioada 2005-2025. Finanarea marilor proiecte, Prezentare la Sesiunea Final privind Strategia de Dezvoltare Durabil a Romniei Orizont 2025, organizat sub auspiciile Preedintelui Romniei, Bucureti, 4 noiembrie 2004 M. Isrescu, Probleme ale politicii monetare ntr-o ar emergent. Cazul Romniei, Discurs susinut la Academia Regal de tiine Economice i Financiare Barcelona, 2008 M. Isrescu, Nu avem produse toxice n sistemul bancar romnesc, n Ziarul Financiar, 6 februarie 2009 E. Jaba, Statistica, ed. a III-a, Ed. Economic, Bucureti, 2002 P. Jorion, Value at Risk, 2nd ed., McGaw-Hill, 2001 C. Kiriescu, E. Dobrescu, Bncile mic enciclopedie, Ed. Expert, Bucureti, 1998 H. Leland, D. Pyle, Informational Asymmetries, Financial Structure and Financial Intermediation, n The Journal of Finance, nr. XXXII(2)/1977, pp. 371-387 R. Levine, Bank-Based or Market-Based Financial Systems: Which is Better?, n Journal of Financial Intermediation, nr. 11/2002, pp. 398-428 J. Lintner, The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, n Review of Economics and Statistics, nr. 47-1/1965, pp. 13-37 Gh. Manolescu, Moneda i ipostazele ei, Ed. Economic, Bucureti, 1997 H. Markowitz, Portfolio Selection, n The Journal of Finance, March, 1952 C. Mayer, New Issues in Corporate Finance, n European Economic Review, nr. 32 (5)/1988, pp. 1167-1183 D. Mengle, Risk Management as a Process, n P. Field (eds.), Modern Risk Management: A History, London Risk Books, 2003 R. Merton, Theory of Rational Option Pricing, n Bell Journal of Economics and Management Science, nr. 4-1/1974, pp. 141-183 R. Merton, A Functional Perspective of Financial Intermediation, Financial Management, 1995 R. Merton, Z. Bodie, A Framework for Analyzing the Financial System, n D.B. Crane et al. (eds.), The Global Financial System: A Functional Perspective, Harvard Business School Press, 1995 A. Meyendorff, A. Thakor, Designing Financial Systems in Transition Economies: Strategies for Reform in Central and Eastern Europe, The William Davidson Institute, The MIT Press, 2002 A. Meyendorff, A. Thakor, Financial System Reform in Emerging Economies: The Case of Romania, n A. Meyendorff, A. Thakor (eds.), Designing Financial
136
BIBLIOGRAFIE
Systems in Transition Economies: Strategies for Reform in Central and Eastern Europe, The MIT Press, 2002 F. Mishkin, The Economics of Money, Banking and Financial Markets, 7th ed., Addison-Wesley, 2003 F. Mishkin, S. Eakins, Financial Markets and Institutions, 5th ed., Pearson Addison Wesley, 2006 P. Molyneux, Y. Altunbas, Y. Gardener, Efciency in European Banking, John Wiley and Sons, New York, 1997 I. Moosa, Operational Risk Management, Palgrave Macmillan, 2007 J. Mossin, Equilibrium in a Capital Asset Market, n Econometrica, nr. 35-4/1966, pp. 768778 I. Niu, Managementul riscului bancar, Ed. Expert, Bucureti, 2000 A. Olteanu, Management bancar, Ed. Dareco, Bucureti, 2003 M. Onofrei, Finanele ntreprinderii, Ed. Economic, Bucureti, 2004 M. Opriescu, J. Popescu i colectiv, Managementul riscurilor i performanelor bancare, Ed. Universitaria, Craiova, 2006 M. Opriescu, J. Popescu, A. Manta, Moned, credit, bnci, Ed. Sitech, Craiova, 2009 M. Opriescu, J. Popescu, A. Manta, Economie monetar i bancar, Ed. Sitech, Craiova, 2010 M. Opriescu, J. Popescu, L. Neoiu, A. Manta, Moned i credit 1, Ed. Sitech, Craiova, 2010 M. Opriescu, J. Popescu, L. Neoiu, A. Manta, Moned i credit 2, Ed. Sitech, Craiova, 2010 N. Pearson, Risk Budgeting Portfolio Problem Solving with Value-at-Risk, John Wiley & Sons, 2002 J. Popescu, Inaia. Genez i terapie, Ed. Arves, Craiova, 2009 P. Priscariu, S. Ursu, A. Andrie, Piee i instrumente nanciare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2008 D. Pyle, On The Theory of Financial Intermediation, n Journal of Finance, vol. 26, nr. 3/1971, pp. 737-747 E. Rdulescu, Inaia, marea provocare, Ed. Enciclopedic, Bucureti, 1999 J.C. Rochet, Why are there so Many Banking Crises?, Princeton University Press, 2007 J.C. Rochet, J. Tirole, Interbank Lending and Systemic Risk, n Journal of Money, Credit and Banking, nr. 28 (4)/1996, pp. 733-762 R. Roll, S. Ross, An Empirical Investigation of the Arbitrage Pricing Theory, n Journal of Finance, nr. 35/1980, pp. 1073-1103
137
S. Ross, The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, n Journal of Economic Theory, nr. 13/1976, pp. 341-360 N. Roubini, J. Bilodeau, The Financial Development Index: Assessing the Worlds Financial Systems, n The Financial Development Report 2008, http://www.weforum.org/pdf/FinancialDevelopmentReport/2008.pdf A. Saunders, Financial Institutions Management: A Modern Perspective, 2nd ed., Irwin, 1994 A. Saunders, L. Allen, Credit Risk Measurement: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms, 2nd ed., Wiley Finance, 2002 L. Scholtens, D. van Wensveen, The Theory of Financial Intermediation (SUERF Studies 2003/1), Vienna G. Schroeck, Risk Management and Value Creation in Financial Institutions, John Wiley & Sons, 2002 W. Sharpe, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, n Journal of Finance, nr. 19-3/1964, pp. 425-442 R. Smith, I. Walter, Global Banking, Oxford University Press, 1997 C. Spulbr, Management bancar, ed. a II-a, Ed. Sitech, Craiova, 2008 O. Stoica, B. Cpraru, D. Filipescu, Efecte ale integrrii europene asupra sistemului bancar romnesc, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2005 M. Stoica, Management bancar, Ed. Economic, Bucureti, 1999 D. aguna, M. Raiu, Drept bancar, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2007 J. Tirole, The Theory of Industrial Organization, MIT Press, Cambridge, 1993 J. Tobin, Liquidity Preference as a Behavior Towards Risk, n Review of Economic Studies, nr. 26-1/1958, pp. 65-68 V. Turliuc, Politici monetare, Ed. Polirom, Iai, 2002 V. Turliuc, V. Cocri (coord.), Moned i credit, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2007 Gh. Zaman, M. Geamnu, Ecien economic, Ed. Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2006 D. Zpodeanu, Politici monetare, Ed. Dacia, Cluj-Napoca, 2002 Banca Naional a Romniei, Raportul Anual, 2003-2008, http://www.bnr.ro/ Publicatii-periodice-204.aspx Banca Naional a Romniei, Raportul asupra stabilitii nanciare, 2006-2008, http://www.bnr.ro/Publicatii-periodice-204.aspx British Bankers Association, Operational Risk Management Study, 1999 Economic and Financial Committee, Report on Financial Crisis Management, European Economy, Economic Papers nr. 156, July 2001, http://ec.europa. eu/economy_nance/publications/publication908_en.pdf
138
BIBLIOGRAFIE
International Monetary Fund, Romania: Selected Issues and Statistical Appendix, Series Country Report, nr. 04/220, 2004 http://www.imf.org/ external/pubs/cat/longres.cfm?sk=17566.0 International Monetary Fund, Financial Soundness Indicators: Compilation Guide, 2006, http://www.imf.org/external/np/sta/fsi/eng/2004/guide/ index.htm International Monetary Fund, Ination Targeting and the IMF, 2006, http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2006/031606.pdf World Economic Forum, The Financial Development Report 2008, 2008, http://www.weforum.org/pdf/FinancialDevelopmentReport/2008.pdf Legea nr. 312/28 iunie 2004 privind statutul BNR (M. Of., Partea I, nr. 582 din 30 iunie 2004) Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 99/6 decembrie 2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului (M. Of., Partea I, nr. 1027 din 27 decembrie 2006) Legea nr. 227/4 iulie 2007 pentru aprobarea, completarea i modicarea Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 99/6 decembrie 2006 (M. Of., Partea I, nr. 480 din 18 iulie 2007) Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 25/18 martie 2009 pentru modicarea i completarea Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 99/6 decembrie 2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului (M. Of., Partea I, nr. 179 din 23 martie 2009) Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 98/6 decembrie 2006 privind supravegherea suplimentar a instituiilor nanciare dintr-un conglomerat nanciar (M. Of., Partea I, nr. 1023 din 22 decembrie 2006) Ordonana Guvernului nr. 10/22 ianuarie 2004 privind procedura reorganizrii judiciare i a falimentului instituiilor de credit, cu modicrile ulterioare (M. Of., Partea I, nr. 84 din 30 ianuarie 2004) Legea nr. 83/21 mai 1997 pentru privatizarea societilor comerciale la care statul este acionar, cu modicrile ulterioare (M. Of., Partea I, nr. 98 din 23 mai 1997) Legea nr. 93/8 aprilie 2009 privind instituii nanciare nebancare (M. Of., Partea I. nr. 259 din 21 aprilie 2009) Regulamentul BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (M. Of., Partea I, nr. 566 din 1 august 2002) Recticare din 28 august 2002 privind Anexele nr. 1, 2 i 3 la Regulamentul BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (M. Of., Partea I, nr. 635 din 28 august 2002)
139
Circulara BNR nr. 28/17 septembrie 2003 pentru completarea Regulamentului BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (M. Of., Partea I, nr. 682 din 26 septembrie 2003) Circulara BNR nr. 9/30 aprilie 2004 pentru modicarea i completarea Regulamentului BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (M. Of., Partea I, nr. 416 din 10 mai 2004) Circulara BNR nr. 26/19 noiembrie 2004 pentru completarea Regulamentului BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (M. Of., Partea I, nr. 1140 din 2 decembrie 2004) Circulara BNR nr. 6/11 februarie 2005 pentru modicarea i completarea Regulamentului BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii, precum i pentru stabilirea ratelor rezervelor minime obligatorii i modicarea ratei dobnzii, pltit la rezervele minime obligatorii constituite n dolari SUA (M. Of., Partea I, nr. 141 din 16 februarie 2005) Circulara BNR nr. 22/10 septembrie 2007 pentru modicarea i completarea Regulamentului BNR nr. 6/24 iulie 2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (M. Of., Partea I, nr. 636 din 17 septembrie 2007) Regulamentul BNR nr. 1/30 martie 2000 republicat privind operaiunile de pia monetar efectuate de BNR i facilitile permanente acordate de aceasta participanilor eligibili (M. Of., Partea I, nr. 84 din 1 februarie 2008) Norma BNR nr. 4/29 mai 1995 privind funcionarea pieei monetare interbancare (M. Of., Partea I, nr. 126 din 22 iunie 1995) Norma BNR nr. 12/24 octombrie 2008 pentru completarea Normei BNR nr. 4/29 mai 1995 privind funcionarea pieei monetare interbancare (M. Of., Partea I, nr. 727 din 28 octombrie 2008) Norma BNR nr. 14/1 noiembrie 2007 pentru modicarea i completarea Normei BNR nr. 4/29 mai 1995 privind funcionarea pieei monetare interbancare (M. Of., Partea I, nr. 751 din 6 noiembrie 2007) Circulara BNR nr. 3/1 februarie 2002 privind nivelul ratei dobnzii de referin a Bncii Naionale a Romniei (M. Of., Partea I, nr. 100 din 5 februarie 2002) Regulamentul BNR nr. 18/17 septembrie 2009 privind cadrul de administrare a activitii instituiilor de credit, procesul intern de evaluare a adecvrii capitalului la riscuri i condiiile de externalizare a activitilor acestora (M. Of., Partea I, nr. 630 din 23 septembrie 2009) Regulamentul BNR nr. 3/19 martie 2009 privind clasicarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specice de risc de credit (M. Of., Partea I, nr. 200 din 30 martie 2009)
140
BIBLIOGRAFIE
LISTA FIGURILOR
Nr. gur
Denumire Capitolul 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia
Pagina
Structura acionariatului pe ri procente n total capital strin) Indicatori privind concentrarea sistemului bancar romnesc n perioada 2002-martie 2009 2.3. Nivelul indicatorilor de ecien la nivelul sistemelor bancare naionale 2.4. Indicatorii nanciari i de pruden bancar n perioada 1999-2007 2.5. Evoluia indicatorului Rata rentabilitii nanciare ROE la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009 2.6. Evoluia indicatorului Rata rentabilitii economice ROA la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009 2.7. Evoluia indicatorului Rata creditelor neperformante la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2008 2.8. Evoluia indicatorului Gradul de acoperire a creditelor neperformante la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2008 2.9. Evoluia indicatorului Raportul de solvabilitate la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009 2.10. Evoluia indicatorului Rata capitalului propriu (Capital propriu/Total activ) la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009
2.1. 2.2.
32 36 41 43 50 50 51 51 52 54
141
LISTA TABELELOR
Nr. tabel
Denumire Capitolul 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia
Pagina
Indicatori structurali ai sistemului bancar romnesc Participaii strine la capitalul bncilor comerciale din Romnia (procente) 2.3. Numrul instituiilor de credit i a unitilor locale la nivelul Uniunii Europene 2.4. Numrul angajailor din instituiile de credit i numrul unitilor la 1.000 de locuitori 2.5. Evoluia indicilor de concentrare a sistemul bancar din Uniunea European 2.6. Bilanul consolidat net al instituiilor nanciare monetare la 31.12.2008 2.7. Structura activelor instituiilor de credit care opereaz n Romnia 2.8. Structura pasivelor instituiilor de credit care opereaz n Romnia 2.9. Evoluia indicatorilor nanciari i de pruden bancar n perioada 1998-2008 2.10. Situaia comparativ a ROE i ROA la nivel european 2.11. Analiza indicatorilor privind calitatea activelor 2.12. Analiza indicatorilor privind adecvarea capitalului (%)
2.1. 2.2.
31 31 32 33 35 39 40 41 42 44 57 60
142
LISTA TABELELOR
2.13. Analiza indicatorilor privind rentabilitatea Bncii Comerciale Romne 2.14. Indicatorii privind lichiditatea Bncii Comerciale Romne Capitolul 4. Riscul operaional 4.1. 4.2. Principalele evenimente generate de riscuri operaionale Factorul beta aferent celor opt categorii de activiti desfurate de bnci Capitolul 5. Riscul de credit 5.1. Coecienii de provizionare afereni categoriilor de clasicare
62 66
82 93
107
143
UNIUNEA EUROPEAN
GUVERNUL ROMNIEI MINISTERUL MUNCII, FAMILIEI I PROTECIEI SOCIALE AMPOSDRU
Fondul Social European POS DRU 2007-2013
Instrumente Structurale 2007-2013
OIPOSDRU
UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI
INVESTETE N OAMENI!
Proiect conanat din FONDUL SOCIAL EUROPEAN prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013
Titlul proiectului: Programe pentru cercetare doctoral de excelen n economie prin parteneriate active Cod contract: POSDRU/21/1.5/G/22682 Editor: Wolters Kluwer August 2010 Coninutul acestui material nu reprezint n mod obligatoriu poziia ocial a Uniunii Europene sau a Guvernului Romniei

Cocris Vasile - Management Interior

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Cocris Vasile - Management Interior

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

UNIUNEA EUROPEAN

GUVERNUL ROMNIEI MINISTERUL MUNCII, FAMILIEI I PROTECIEI SOCIALE AMPOSDRU

Fondul Social European POS DRU 2007-2013

Instrumente Structurale 2007-2013

UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI

CPO: Ovidiu TUTOMIR Redactor: Valeriu VAEL Tehnoredactor: Marieta ILIE

ALIN MARIUS ANDRIE

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

Capitolul 1 ROLUL BNCILOR N ECONOMIE

CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

1.1. Teorii privind existena bncilor

CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie

1.2. Funciile bncilor

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

1.3. Rolul bncilor n sistemele nanciare

CAPITOLUL 1. Rolul bncilor n economie

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

Capitolul 2 ANALIZA PERFORMANELOR SISTEMULUI BANCAR DIN ROMNIA

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

2.1. Evoluia sistemului bancar romnesc dup 1989

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

Banca Naional a Romniei, Raportul Anual 2001.

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

Tabelul nr. 2.1. Indicatori structurali ai sistemului bancar romnesc

Sursa: BNR, Raportul de stabilitate nanciar 2008 31

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

3.300 3.403 3.543 3.699 3.850

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

8.348 206.956 211.442 214.925 228.601 233.581

Belgia Bulgaria Cehia Germania Estonia

Danemarca 46.443 46372

725.550 712.300 705.000 69.2500 69.0900 5.029 5.681 6.319

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

Luxemburg 22.513 22.549 23.224 24.752

44.389 44.242 44.943 47.069 44.056 487.772 490.436 461.654 453.045 na

3.130.447 3.129.775 3.124.757 3.181.304 2.787.038

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

Banca Naional a Romniei, Raportul de stabilitate nanciar 2008.

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

Sursa: BNR, Raportul anual 2009

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

CAPITOLUL 2. Analiza performanelor sistemului bancar din Romnia

58,1 52,6 47,8 3,1 2,9 3,1

15,9 20,9 22,5 28,3 30,7

Marj bancar net

Cheltuieli administrative/total active

MANAGEMENTUL RISCURILOR I AL PERFORMANELOR BANCARE

253,64 31,21 58,51 35,39