Sunteți pe pagina 1din 8

CRITERIILE DE CONVERGENTA

Tratatul Uniunii Europene semnat la Maastricht pe 7 februarie 1992 este cel care a condus la introducerea unei politici monetare comune bazata pe o moneda unica administrata de catre o singura banca central independenta. In conformitate cu prevederile Tratatului, obiectivul de baza al politicii monetare comune si al politicii cursului de schimb il reprezinta stabilitatea preturilor si fara a aduce prejudicii acestui obiectiv, sustinerea politicilor economice generale ale Uniunii, in concordanta cu principiile economiei libere de piata si ale concurentei. Aciunile pregtitoare participrii la zona euro constau n ndeplinirea criteriilor de convergen nominala, cunoscute si sub numele de Criteriile de la Maastricht: CONVERGENTA ECONOMICA Pentru evaluarea procesului de convergen economic n cele nou state membre analizate, BCE utilizeaz un cadru comun de analiz aplicat succesiv fiecrei ri. La baza cadrului comun se afl, n primul rnd, prevederile Tratatului i modul de aplicare a acestora de ctre BCE cu privire la evoluia preurilor, a soldurilor bugetare i a indicatorilor de ndatorare, precum i la cea a cursurilor de schimb i a ratelor dobnzilor pe termen lung, alturi de ali factori relevani. n al doilea rnd, cadrul se bazeaz pe o serie de indicatori economici anticipativi i retrospectivi, considerai utili pentru evaluarea aprofundat a sustenabilitii procesului de convergen. 1 EVOLUTIA PRETURILOR Articolul 140, alineatul (1), prima liniu, din Tratat prevede:realizarea unui grad nalt de stabilitate a preurilor; acesta rezult dintr-o rat a inflaiei apropiat de rata a cel mult trei state membre care au cele mai bune rezultate n materie de stabilitate a preurilor. Articolul 1 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat stipuleaz urmtoarele: criteriul stabilitii preurilor, menionat la articolul 140 alineatul (1) prima liniu din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene, nseamn c un stat membru are o evoluie sustenabil a preurilor i o rat medie a inflaiei, n cursul unei pe rioade de un an naintea examinrii, care nu poate depi cu mai mult de 1,5 puncte procentuale rata inflaiei a cel mult trei state membre care au nregistrat cele mai bune rezultate n domeniul stabilitii preurilor. Inflaia se calculeaz cu ajutorul indicelui preurilor de consum pe o baz comparabil, innd seama de diferenele dintre definiiile naionale.

Criteriul stabilitii preurilor ia n considerare faptul c ocurile comune (generate, de exemplu, de preurile materiilor prime pe pieele internaionale) pot determina i n zona euro devierea temporar a inflaiei de la nivelurile compatibile cu stabilitatea preurilor pe termen mediu. Avnd n vedere c astfel de ocuri comune afecteaz ntr-un mod similar toate statele membre, luarea n considerare, n scopul evalurii convergenei, a rezultatelor relative ale statelor membre privind inflaia este adecvat. Pentru a permite o evaluare mai amnunit a sustenabilitii evoluiei preurilor, rata medie a inflaiei este analizat din perspectiva performanelor economice ale statelor membre n ceea ce privete stabilitatea preurilor pe parcursul ultimului deceniu. n acest sens, se atrage atenia asupra orientrii politicii monetare, n special pentru a se stabili dac obiectivul prioritar al autoritilor monetare a fost acela de realizare i meninere a stabilitii preurilor, precum i asupra contribuiei altor domenii ale politicii economice la ndeplinirea acestui obiectiv. Totodat, sunt luate n considerare implicaiile mediului macroeco nomic n ceea ce privete realizarea stabilitii preurilor. Evoluia preurilor este analizat pe baza cererii i ofertei, innd seama, printre altele, de factorii care influeneaz costul unitar cu fora de munc i preurile de import. n cele din urm, sunt luate n considerare i tendinele nregistrate de ali indici de pre relevani (precum IAPC exclusiv alimente neprocesate i energie, IAPC cu impozite constante, IPC naional, deflatorul consumului privat, deflatorul PIB i preurile de producie ). Dintr-o perspectiv anticipativ, este prezentat o analiz a evoluiei posibile a inflaiei pentru urmtorii ani, care cuprinde proieciile principalelor organizaii internaionale i ale participanilor pe pia. Totodat, sunt evideniate i aspectel e structurale relevante pentru meninerea unui mediu favorabil stabilitii preurilor dup adoptarea euro. 2 EVOLUTII FICSALE Articolul 140, alineatul (1), a doua liniu, din Tratat prevede:caracterul sustenabil al finanelor publice; acesta rezult dintr-o situaie bugetar care nu cunoate un deficit public excesiv n nelesul articolului 126 alineatul (6). Articolul 2 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat prevede: criteriul situaiei finanelor publice, menionat la articolul 140, alineatul (1), a doua liniu, din Tratat nseamn c, n momentul examinrii, respectivul stat membru nu face obiectul unei decizii a Consiliului UE conform articolului 126 alineatul (6) din Tratat privind existena unui deficit excesiv. Articolul 126 descrie procedura de deficit excesiv. n temeiul articolului 126 alineatele (2) i (3), Comisia European elaboreaz un raport atunci cnd un stat membru nu ndeplinete cerinele de disciplin fiscal, n special n cazul n care:

a) ponderea deficitului public planificat sau efectiv n PIB depete o valoare de referin (de 3% din PIB, conform Protocolului privind procedura de deficit excesiv), cu excepia cazului n care: ponderea s-a diminuat n mod semnificativ i constant i a atins un nivel apropiat de valoarea de referin, sau depirea valorii de referin este doar excepional i temporar, iar respectiva pondere se menine aproape de valoarea de referin; b) ponderea datoriei publice n PIB depete o valoare de referin (de 60% din PIB, conform Protocolului privind procedura de deficit excesiv), cu excepia cazului n care aceast pondere se diminueaz suficient i se apropie de valoarea de referin ntr-un ritm satisfctor. Totodat, raportul Comisiei trebuie s analizeze dac deficitul public depete cheltuielile de investiii, precum i toi ceilali factori relevani, inclusiv situaia economic i bugetar pe termen mediu a acelui stat membru. De asemenea, Comisia poate ntocmi un raport i n cazul n care, n pofida ndeplinirii criteriilor, consider c exist riscul nregistrrii unui deficit excesiv de ctre un stat membru. Comitetul economic i financiar formuleaz o opinie cu privire la raportul Comisiei. n cele din urm, n temeiul articolului 126 alineatul (6), Consiliul UE, pe baza unei recomandri din partea Comisiei i lund n considerare toate observaiile pe care statul membru respectiv dorete s le efectueze, hotrte, n baza majoritii calificate i excluznd statul membru respectiv, n urma realizrii unei evaluri generale, dac un stat membru se confrunt cu un deficit excesiv. n acest context, trebuie menionat faptul c variaia ponderii anuale a deficitului unei ri este, de regul, influenat de mai muli factori. n general, se face distincia ntre efecte ciclice pe de o parte, care reflect reacia deficitelor la variaiile ciclului economic, i efecte nonciclice pe de alt parte, care indic ndeosebi ajustrile structurale sau permanente ale politicilor fiscale. Evaluarea modificrilor situaiilor bugetare structurale intervenite pe parcursul crizei este deosebit de dificil, avnd n vedere incertitudinea cu privire la nivelul i ritmul de cretere ale PIB potenial. n ceea ce privete ali indicatori fiscali, tendinele anterioare ale cheltuielilor i veniturilor publice sunt, de asemenea, analizate mai detaliat. Totodat, este analizat structura datoriei publice, o atenie deosebit fiind acordat nivelului i evoluiei ponderii datoriei pe termen scurt i a celei n valut. Comparndu-se aceste valori cu ponderea actual a datoriei n PIB, este evideniat senzitivitatea soldurilor fiscale la variaia cursurilor de schimb i a ratelor dobnzilor. Analiza mai include si o evaluare a capacitii de ndeplinire a obiectivului bugetar pe termen mediu al statului membru, dup cum prevede Pactul de stabilitate i cretere, precum i a perspectivelor cu privire la evoluia ponderii datoriei publice n PIB n condiiile politicilor fiscale actuale. Totodat, sunt evideniate provocrile pe termen

lung la adresa sustenabilitii poziiilor bugetare i domeniile n care se impun msuri de consolidare, ndeosebi cele referitoare la sistemele publice de pensii de tip pay as you go n raport cu evoluiile demografice i datoriile contingente asumate de autoritile publice, n special n timpul crizei economico-financiare. 3 EVOLUTIA CURSULUI DE SCHIMB Articolul 140, alineatul (1), a treia liniu, din Tratat prevede: respectarea marjelor normale de fluctuaie prevzute de mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, timp de cel puin doi ani, fr devalorizarea monedei naionale n raport cu euro. Articolul 3 din Protocolul (nr.13) privind criteriile de converge n enunate la articolul 140 alineatul (1) din Tratat prevede: criteriul de participare la mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, menionat la articolul 140, alineatul (1), a treia liniu, din Tratat, nseamn c un stat membru a respectat marjele normale de fluctuaie prevzute de mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, fr s cunoasc tensiuni grave cel puin pe parcursul ultimilor doi ani naintea examinrii. Mai precis, statul membru nu a devalorizat din proprie iniiativ paritatea central bilateral a monedei sale fa de euro n aceeai perioad. Alturi de evoluia cursului de schimb nominal n raport cu euro, sunt prezentate succint informaii relevante pentru sustenabilitatea cursului de schimb actual. Aceast analiz se bazeaz pe evoluia cursurilor de schimb reale bilaterale i efective, a contului curent, de capital i financiar al balanei de pli. Totodat, este analizat evoluia datoriei externe brute i a poziiei investiionale internaio nale nete pe parcursul unor perioade mai ndelungate. De asemenea, seciunile referitoare la evoluia cursului de schimb prezint msurile privindgradul de integrare a rii respective n zona euro, evaluat att din perspectiva integrrii comerului exteri or (export i import), ct i din cea a integrrii financiare. n cele din urm, seciunile privind evoluia cursului de schimb prezint i msura n care rile analizate au beneficiat de sprijin sub form de lichiditate acordat bncii centrale sau de susinere a balanei de pli, prin acorduri bilaterale sau cuinstituii financiare internaionale cum sunt FMI sau UE. Sunt luate n considerare att asistena efectiv, ct i cea preventiv, care include i finanarea prin linia de credit flexibil a FMI. 4 EVOLUTIA RATELOR DOBANZILOR PE TERMEN LUNG Articolul 140, alineatul (1), a patra liniu, din Tratat prevede: caracterul sustenabil al convergenei atinse de statul membru cu derogare i al participrii sale la mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, care se reflect n nivelul ratelor dobnzilor pe termen lung.

Articolul 4 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat stipuleaz urmtoarele :criteriul de convergen a ratelor dobnzilor menionat la articolul 140, alineatul (1), a patra liniu, din Tratat nseamn c, n cursul unei perioade de un an naintea examinrii, un stat membru a avut o rat a dobnzii nominale medii pe termen lung care nu a depit cu mai mult de 2 puncte procentuale pe aceea a cel mult trei state membre care au nregistrat cele mai bune rezultate n domeniul stabilitii preurilor. Ratele dobnzilor sunt calculate pe baza randamentelor obligaiunilor de stat pe termen lung sau ale unor titluri comparabile, innd seama de diferenele dintre definiiile naionale. Tratatul face referire explicit la caracterul sustenabil al convergenei reflectat de nivelul ratelor dobnzilor pe termen lung. Astfel, evoluiile sunt analizate innd seama de traiectoria consemnat de ratele dobnzilor pe termen lung pe parcursul ultimului deceniu (sau al perioadei pentru care exist date disponibile) i de factorii principali care stau la baza diferenialului fa de rata medie a dobnzii pe termen lung din zona euro. Complementar analizei propriu-zise, raportul prezint o serie de informaii referitoare la dimensiunea i evoluia pieei financiare, pe baza a trei indicatori (soldul titlurilor de credit emise de companii, capitalizarea pieei bursiere i creditele bancare interne acordate sectorului privat), cu ajutorul crora se determin dimensiunea pieelor de capital din rile analizate.Totodat, conform Tratatului este necesar s se in seama i de o serie de ali factori importani, i anume rezultatele integrrii pieelor, situaia i evoluia contului curent al balanei de pli i analiza evoluiei costului unitar cu fora de munc i a altor indici de pre. CONVERGENTA JURIDICA Articolul 140 alineatul (1) din Tratat prevede obligaia BCE (i a Comisiei Europene) de a prezenta Consiliului, cel puin la fiecare doi ani sau la solicitarea unui stat membru care face obiectul unei derogri, un raport privind progresele nregistrate de statele membre care fac obiectul unei derogri n ndeplinirea obligaiilor care le revin pentru realizarea uniunii economice i monetare. Aceste rapoarte trebuie s examineze dac legislaia naional a fiecruia dintre aceste state membre, inclusiv statutul BCN respective, este compatibil cu articolele 130 i 131 din Tratat i cu Statutul. Aceast obligaie prevzut n Tratat i care le revine statelor membre care fac obiectul unei derogri este denumit i convergen juridic. n procesul de evaluare a convergenei juridice, BCE nu este limitat doar la efectuarea unei evaluri formale a dispoziiilor propriu-ziseale legislaiei naionale, ci poate analiza i dac aplicarea prevederilor relevante respect spiritul Tratatelor i al Statutului. BCE este interesat n mod deosebit de orice indicii ale exercitrii unor presiuni asupra organelor de decizie ale BCN din statele membre, element care ar fi n contradicie cu spiritul Tratatului din perspectiva independenei bncilor centrale. Totodat, BCE consider c este necesar o funcionare continu i n condiii optime a organelor de decizie ale BCN. BCE va monitoriza cu atenie orice evoluie nainte de a realiza o evaluare pozitiv final, prin care s stabileasc faptul c legislaia naional a unui stat membru este compatibil cu Tratatul i cu Statutul.

Scopul evalurii convergenei juridice este acela de a facilita adoptarea de ctre Consiliu a deciziilor cu privire la ndeplinirea [de ctre statele membre a] obligaiilor care le revin pentru realizarea uniunii economice i monetare [articolul 140 alineatul (1) din Tratat]. n domeniul juridic aceste condiii vizeaz n special independena bncilor centrale i integrarea juridic a BCN n Eurosistem. n scopul identificrii domeniilor n care legislaia naional trebuie adaptat, sunt examinate urmtoarele aspecte: compatibilitatea cu dispoziiile privind independena BCN din Tratat (articolul 130) i din Statut (articolele 7 i 14.2), precum i cu dispoziiile privind confidenialitatea (articolul 37 din Statut); compatibilitatea cu dispoziiile referitoare la interdicia privind finanarea monetar (articolul 123 din Tratat) i interdicia privind accesul privilegiat (articolul 124 din Tratat), precum i compatibilitatea cu ortografia unic a euro impus de legislaia Uniunii; i integrarea juridic a BCN n Eurosistem (n special din perspectiva articolelor 12.1 i 14.3 din Statut) Articolul 131 din Tratat prevede cerina ca legislaia naional s fie compatibil cu Tratatele i cu Statutul; n consecin, orice incompatibilitate trebuie eliminat. Nici supremaia Tratatelor i a Statutului asupra legislaiei naionale, nici natura incompatibilitii nu afecteaz necesitatea ndeplinirii acestei obligaii.Cerina ca legislaia naional s fie compatibil nu nseamn c Tratatul impune armonizarea statutelor BCN ntre ele sau cu Statutul. Particularitile naionale pot continua s existe n msura n care acestea nu aduc atingere competenei exclusive a Uniunii n domeniul monetar. Alaturi de criteriile de convergenta nominala, insa fara a face obiectul Tratatului de la Maastricht, au aparut la initiativa Comisiei Europene si a Bancii Centrale Europene o serie de criteri care merg pe asigurarea convergentei si coeziunii structurilor economice ale statelor membre si ale celor candidate. Aceste criterii numite si criteri de convergenta reala privesc: Gradul de deschidere a economiei, calculat ca pondere a schimburilor comerciale externe in PIB; Ponderea comertului bilateral ca tarile membre ale Uniunii Europene in totalul comertului exterior; Structura economiei pe cele trei ramuri principale ( industrie, agricultura si servicii ); PIB-ul pe cap de locuitor, calculate in functie de paritatea puterii de cumparare.

Criteriile de convergenta urmaresc sa asigure o dezvoltare economica echilibrata in cadrul UEM si sa previna aparitia oricaror tensiuni in statele membre. Trebuie remarcat in acest context ca acele criterii ce se refera la deficitul public si la datoria publica trebuie sa fie indeplinite in continuare chiar si dupa intrarea in vigoare a celui de-al treilea stadiu al UEM, la 1 ianuarie 1999.

Procesul de pregtire a Romniei pentru trecerea la euro Adoptarea euro constituie un pas crucial pentru economia unui stat membru, deoarece puterea de decizie n domeniul monetar este transferat Bncii Centrale Europene care acioneaz n mod independent prin intermediul unei politici monetare unice pentru ntreaga zon euro. Aderarea Romniei la Uniunea European presupune adoptarea monedei unice ntr-un orizont de timp ce depinde de gradul de integrare economic cu zona euro. Conform prevederilor celei de-a cincea ediii a Programului de Convergen (2011-2014), anul 2015 este meninut de ctre autoriti ca obiectiv pentru adoptarea monedei unice, angajamentul asumat reprezentnd un reper important pentru promovarea reformelor, att a celor bugetare, ct i a celor structurale, necesare pentru sporirea competitivitii economiei. n acest sens, aderarea Romniei la Pactul Euro Plus asigur adoptarea de msuri menite s conduc la creterea competitivitii i evitarea dezechilibrelor macroeconomice. Din punct de vedere administrativ, similar aciunilor celorlalte noi state membre, autoritile din Romnia au instituit organisme de coordonare a procesului de adoptare a monedei unice. ncepnd din luna mai 2011, coordonarea la nivel naional a pregtirilor pentru adoptarea euro se realizeaz de ctre Comitetul interministerial pentru trecerea la euro, condus de primul-ministru, i din care mai fac parte guvernatorul BNR, ministrul Finanelor Publice, minitri i conductori ai altor instituii guvernamentale, reprezentani ai asociaiilor patronale i sindicale. ncepnd din februarie 2010, n cadrul BNR funcioneaz Comitetul de pregtire a trecerii la euro, care reprezint un cadru formalizat de dezbatere a problematicilor legate de convergena nominal i real, respectiv de suport al deciziilor bncii centrale n procesul de aderare la Uniunea Economic i Monetar. Din luna octombrie 2010, acest comitet are ca invitai permaneni reprezentani ai Ministerului Finanelor Publice. Pn n prezent, n cadrul Comitetului de pregtire a trecerii la euro au fost analizate o serie de documente referitoare la: (i) experiena altor ri n pregtirea trecerii la euro; (ii) stadiul pregtirii Romniei pentru adoptarea euro (studii privind cursul de schimb de echilibru, indicatori de aliniere structural a Romniei la zona euro); (iii) mecanisme i concepte noi dezvoltate la nivelul Uniunii Europene dup

criza financiar (note privind Semestrul European, demararea funcionrii Comitetului European pentru Risc Sistemic, Pactul Euro Plus ); (iv) contribuii ale BNR la documentele programatice ale guvernului romn (Programul de Convergen, Programul Naional de Reform). Stabilirea coordonatelor procesului de adoptare a euro necesit o evaluare bine fundamentat, iar asumarea public a procesului de adoptare a monedei euro trebuie s beneficieze de consens naional, neinfluenat de diferene doctrinare sau de ciclul electoral, astfel nct s se materializeze ntr-o coordonare a politicilor economice i strategice.