Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

STRUCTURA FINANCIARA A INTREPRINDERII SC TONIS TRADE SRL

2007

-1-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

CUPRINS

I.Structura financiara a Intreprinderii

1.Continutul structurii financiare a intreprinderii 2.Elemente componente ale structurii financiare a intreprinderii 2.1.Capitalurile permanente 2.1.1.Capitalurile proprii 2.1.2.Capitaluri imprumutate 2.2.Datorii pe termen scurt in structura financiara 2.3. Fondul de rulment

II.Structura financiara a intreprinderii SC Tonis Trade SRL

1.Pre entare !enerala 1.1."a ele intocmirii situatiilor financiare la SC Tonis Trade SRL 2.Pre entarea elementelor patrimoniale care determina structura financiara la SC Tonis Trade SRL 2.1.Capitalul propriu 2.1.1Capitalul social 2.1.2.Diferente din ree#aluare 2.1.3.Fondul de rulment 2.2. Conturile de imo$ili ari 2.3.Capitalul imprumutat % compon&enta a capitalului permanent 2.'.Datorii pe termen scurt in structura financiara a firmei Tonis Trade 2.(.Indicatori de structura financiara 2.(.1.Indicatori de lic)iditate 2.(.2.Indicatori de risc 2.(.3.Indicatori de profita$ilitate 2.(.'.Indicatori de acti#itate *de !estiune+ 2.,.Ec)ili$rul financiar al firmei Tonis Trade

-2-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

.STRUCTURA FINANCIARA A INTREPRINDERI 1.1.Continutul structurii fin nci r! intr!"rin#!rii

Intreprinderea- indiferent de forma sa de or!ani are-de forma de utili are a capitalului sau-de natura capitalului- isi desfasoara acti#itatea in le!atura cu un ansam$lu de norme ce se cer respectate in cadrul unor flu.uri de natura $aneasca si financiara. Prin structur fin nci r a intreprinderii se intele!e raportul intre finantarile sale pe termen scurt si finantarile pe termen mediu si lun!.Structura financiara reflecta deci compo itia capitalurilor intreprinderii. Structura poate fi definite ca raportul dintre finantarile pe termen scurt si finantarile pe termen mediu si lun!-sau ca raport dintre resursele de tre orerie si capitalul permanent. R!surs!l! #! tr!$or!ri! sunt formate din credite $ancare pe termen scurt-precum si din credite comerciale.Ele acopera o parte a acti#elor circulante. C "it lul "!r% n!nt se compune din fonduri proprii ale intreprinderii si din imprumuturi pe termen mediu si lun! acoperind acti#ele imo$ili ate si o parte a acti#elor circulante su$ forma fon#ului #! rul%!nt. Simplificat-structura financiara a intreprinderii se poate aprecia si dupa raportul datorii totale supra capitalul propriu./ceasta formula reflecta ponderea finantarii pe $a a resurselor imprumutate fata de resursele proprii. /le!erea unei anumite structuri financiare tine de politica financiara a firmei respecti#e-de o$iecti#ele intreprinderii- de ni#elul renta$ilitatii scontate si de riscurile pe care si le asuma.In aceeasi masura cu factorii interni-structura financiara a unei intreprinderi de pinde si de mediul e.tern-con0uncture economica- adsica situatia pietei financiare-oscilatiile ratei do$an ii-inflatia-etc. In stransa le!atura cu anali a structurii financiare se situea a !f!ctul #! in# tor r!.Prin acasta se intele!e re ultatul po iti# sau ne!ati#e pe care il o$tine a!entul economic ca urmare a folosirii creditului in calitate de apital social. Efectul de indatorare se o$tine comparand r!nt &ilit t! !cono%ic a intreprinderii cu costul capitalului imprumutat-adica #o& n# . Daca renta$ilitatea economica este mai mare decat do$anda efectul de indatorare este po iti#-deci fa#ora$il a!entului economic.Daca renta$ilitatea economica este mai mica decat do$anda-efectul de indatorare este ne!ati#-deci prin acti#itatea sa a!entul economic nu reuseste sa %si asi!ure un profit-sau nici macar sa-si plateasca costul capitalului imprumutat. Efectul de indatorare este direct proportional cu structura financiara si cu diferenta dintre renta$ilitatea economica si do$anda. Deci ia intreprinderii de structura financiara presupune-pe de o parte ale!erea raportului intre capitalul permanent si capitalul pe termen scurt-iar pe de alta parte

-3-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL ale!erea proportiei fiecarei surse din capitalul permanent in totalul pasi#ului $ilantier-astfel incat sa permita ma.imi area #alorii intreprinderii. Structura capitalului marc)ea a compo itia fondurilor disponi$ile unei societati comerciale si este un aspect important al mana!ementului.Importanta structurii capitalului decur!e din rolul pe care il are indatorarea asupra renta$ilitatii financiare-adica a renta$ilitatii capitalului propriu precum si asupra riscului financiar. / determina structura financiara inseamna a determina raportul dintre datoriile financiare si capitalurile proprii.Structura financiara a unei intreprinderi corespunde structurii pasi#ului*la inceputul acti#itatii+sau a unei parti din pasi#*in cursul desfasurarii acti#itatii sale+ in ca ul in care ea apelea a la credite comerciale-credite de tre orerie sau alte cate!orii de credite nefinanciare-altfel spus alte posturi care nu intra in calculul structurii financiare a unei intreprinderi. Structura financiara nu tre$uie confundata cu structura de capital a intreprinderii1prima repre inta capitalurile proprii impreuna cu datoriile financiare*pe termen lun!-mediu si scurt+-pe cand structura de capital repre inta capitalul propriu plus datoriile pe termen lun! si2sau mediu. "eneficiul unui a!ent economic porneste de la renta$ilitatea economica a acestuia a#and in #edere acti#ul $ilantier din care se scade costul capitalului imprumutat./cti#ul $ilantier al intreprinderii cuprinde atat capitalul propriu-cat si datoriile totale ale a!entului economic. Pe lan!a renta$ilitatea economica a#em si renta$ilitate financiara-care se calculea a ca raport intre $eneficiu si capitalul intreprinderii. Daca datoriile sunt e!ale cu ero-renta$ilitatea economica este e!ala cu cea financiara.Daca datoriile sunt mai mari de ero-renta$ilitatea economica #a fi diferita de cea financiara. In stransa le!atura cu ale!erea structurii financiare tre$uie anali ata capacitatea de indatorare.Capacitatea de indatorare a unei intreprinderi repre inta posi$ilitatea acesteia de a primi credite care sa fie !arantate si a caror ram$ursare-inclusi#e plata do$an ilor sa nu cree e !reutati financiare foarte mari. In sta$ilirea capacitatii de indatorare sunt interesati atat a!entii economici cat si $anca./!entii economici tre$uie sa-si comensure e cat mai e.act !arantiile disponi$ile cat si flu.urile financiare po iti#e #iitoare-astfel ram$ursarea creditelor si plata do$an ilor sa fie posi$ile."anca este si ea interesata-pentru ca acordand credite ea isi asuma anumite riscuri. Pentru aprecierea situatiei in care se afla intreprinderea-$anca utili ea a indicatori3coeficientul indatorarii !lo$ale si coeficientul indatorarii la termen. Daca intreprinderea aduce #alori ma.ime ale acestor indicatori-inseamna ca are capacitate de indatorare saturate si nu mai poate primi credite. 2.El!%!nt!l! co%"on!nt! l! structurii fin nci r! 2.1.C "it luril! "!r% n!nt! In cadrul strate!iei financiare a oricarei intreprinderi moderne-necesitatile si o$iecti#ele ale!erii unei anumite structuri financiare repre inta o prioritate./ceasta

-'-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL politica tre$uie sa se incadre e in normele strate!ice !enerale a intreprinderii-in #ederea atin!erui o$iecti#elor. Pentru a reali a o$iecti#ul principal de ma.imi are a #alorii intreprinderiitre$uie sa alea!a structura financiara corespun atoare-ceea ce implica3 -ale!erea raportului intre fondurile pe termen lun!-mediu si scurt1proportia fondurilor pe termen scurt depinde de natura acti#elor pe care le finantea a. -ale!erea proportiei fiecareia dintre resursele permanente de finantare tre$uie sa fie com$inata-astfel incat sa ma.imi e e #aloarea intreprinderii tinand seama de specificul fiecarei intreprinderi si de factori din afara ei-cum ar fi3fiscalitatea. Capitalurile se infiintea a la constituirea intreprinderii-se modifica prin crestere sau diminuare si se lic)idea a la incetarea e.istentei intreprinderii. In functie de pro#enienta si apartenenta-capitalurile intreprinderii pot fi3 1. capitaluri proprii 2. capitaluri imprumutate Capitalurile proprii se formea a din3contri$utii e.terne si interne.Contri$utiile e.terne cuprind aporturile proprietarilor si unele aporturi ale statului-sau ale altor or!anisme speciali ate.Contri$utiile interne sunt resursele care se de!a0a din capacitatea de autofinantare a intreprinderii. In conformitate cu le!islatia in #i!oare-in sfera capitalurilor proprii intra3 -capitalul social sau indi#idual -re er#ele asimilata capitalurilor -fonduri proprii -prime le!ate de capital -diferente din ree#aluarea acti#elor -re ultatul reportat din e.ercitiile financiare precedente -re ultatul e.ercitiului -su$#entii pentru in#estitii -pro#i ioane re!lementate. Capitalurile imprumutate se formea a cand intreprinderea isi epui ea a resursele proprii si recur!e la indatorare.Indatorarea se poate reali a Capitalurile imprumutate se formea a cand intreprinderea isi epui ea a resursele proprii si recur!e la indatorare.Indatorarea se poate reali a pe termen mediu -lun! si scurt. Insumand capitalul pripriu cu imprumuturile*datoriile+pe termen mediu si lun! se o$tine capitalul permanent. 2.1.1.C "it luri "ro"rii C "it lul soci l -ca si componenta a capitalului propriu-constituie un element al patrimoniului intreprinderii si este dat de totalitatea sumelor puse la dispo itie in mod permanent-su$ forma de aport-de catre proprietari2asociati./portul asociatilor in $ani constituie modalitatera cea mai raspandita de creare a capitalului social. Capitalul social al societatilor comerciale este repre entat de ctiuni./ctiunile sunt titluri de participare2inscrisuri tiparite de #aloare e!ala-prin care se atesta dreptul de proprietate a posesorilor-in limita sumelor inscrise pe titluri-conferindu-I detinatorului dreptul de asociat.

-(-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL Sporirea capitalului social in numerar este o operatiune de finantare directa-deoarece intreprinderea procura noi lic)iditati./portul in natura repre inta o operatiune directa de finantare. Cresterea de capital prin aporturinoi in numerar se poate reali a prin3 -su$scriere de actiuni suplimentare numai de catre #ec)ii actionari -emisiunea de noi actiuni . 4a0orarea capitalului social prin incorporarea r!$!r'!lor constituie o operatiune fara flu.uri monetare-ea nu aduce disponi$ilitati $anesti suplimentare. Incorporarea re er#elor in capitalul social se face prin3 -emisiunea de actiuni suplimentare care se reparti ea a !ratuit actionarilor e.istenti -cresterea #alorii nominale a actiunilor e.istente. Acest procedeu nu produce modificari in structura capitalului intreprinderii si nu schimba echilibrul financiar. Pro'i$io n!l! sunt elemente ale capitalurilor proprii constituite in $a a pre#ederilor le!ale-pentru acoperirea unor pierderi posi$ile. La ni#elul intreprinderii se pot constitui tipuri de pro#i ioane3 -pentru riscuri si c)eltuieli -pentru deprecierea stocurilor si productiei in curs -pentru deprecierea creantelor -alte pro#i ioane. 2.1.2.C "it luri i%"ru%ut t! Ca o componenta a capitalurilor permanente-din randul capitalurilor imprumutate fac parte doar imprumuturile2datoriile pe termen lun! si mediu deoarece acestea se afla la dispo itia intreprinderii o perioada mai mare de un an de ile. 5e#oia de a apela la un astfel de imprumut poate aparea c)iar din primul moment.Solicitarea si folosirea unui imprumut este determinata de ne#oile suplimentare permanente ce depasesc limitele capitalului propriu. Imprumuturile pe termen lun! sau mediu pot fi3 -creditul $ancar pe termen mediu si lun! -creditul o$li!atar. Cr!#itul & nc r "! t!r%!n %!#iu si lun( Repre inta un imprumut care se o$tine de la o $anca comerciala si care tre$uie ram$ursat intr-o perioada mai mare de un an.Perioada pentru care se acorda aceste credite este-in ca ul creditului pe termen mediu-intre 1 si ( ani-iar creditul pe termen lun! pentru mai mult de ( ani. "ancile pot acorda credite pe termen mediu si lun! in cadrul unor pro!rame de finantare-pentru care rata do$an ii se sta$ileste la 0umatate din rata de refinantare a "ancii 5ationale.6nele credite s-au acordat pentru intreprinderi-cu do$anda su$#entionata. Toate tipurile de imprumuturi sunt purtatoare de #o& n$i-care repre inta costul imprumutului sau a creditului si sunt conta$ili ate ca si c)eltuieli financiare pentru unitatea care le an!a0ea a.

-,-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL Cr!#itul o&li( t r ) co%"on!nt c "it lurilor "!r% n!nt! Se o$tine prin emisiunea de titluri de credit*o$li!atiuni+.Creditul o$li!atar #ine sa complete e capitalurile permanente -in ca ul in care acest tip de creditare este posi$il pentru societate. 7$li!atiunea este un inscris care e.prima imprumutul contractat de catre o persoana 0uridica pentru o suma si durata determinata. Imprumuturile pe $a a de o$li!atiuni sunt o forma deose$ita a creditului pe termen mediu si lun!-si se caracteri ea a prin emisiunea pu$lica de titluri ne!ocia$ile.Fiecare o$li!atiune este o fractiune a datoriei contractate de intreprindere. L! sin(ul*cr!#it+& il, Este tot o forma a capitalurilor imprumutate-si repre inta un procedeu de finantare a in#estitiilor prin care o $anca-o institutie financiara speciali ata-ac)i itionea a un $un imo$iliar2mo$iliar pe care il inc)iria a-la cerere-intreprinderii-in sc)im$ul unei rede#ente*c)irii+. 7$iectul contractului de leasin! il constituie finantarea oricaror $unuri cu #aloare ridicata si de folosinta indelun!ata. Durata contractului de leasin! este de 89 % :9; din durata de #iata a $unului inc)iriat-dar se poate con#eni si asupra unei durate mai scurte.In contract se poate pre#ede posi$ilitatea $eneficiarului de a cumpara $unul la e.pirarea perioadei. Creditul de leasin! poate fi un mi0loc suplimentar de finantare in scopul reali arii pro!ramului de in#estitii-pentru care toate capitalurile intreprinderii au fost de0a folosite. Din punct de #edere economic-creditul leasin! repre inta pentru intreprindere o datorie pe termen mediu si lun!./#anta0ul3ofera posi$ilitatea intreprinderii de a-si procura capitalul fi. de care are ne#oie si poate o$tine a#anta0e fiscale. Concluzie: Contractarea unui imprumut constituie si un risc pe care tre$uie sa si-l asume intreprinderea-de aceea tre$uie sa se ai$a in #edere ca un imprumut influientea a renta$ilitatea financiara a acesteia-de aceea ea tre$uie sa-si faca o anali a a sol#a$ilitatii pe termen lun!*posi$ilitatea de a reali a profit in #iitor pentru a plati do$an ile imprumutului si de de a restitui creditu+. 2.2.D toriil! "! t!r%!n scurt in structur fin nci r Datorita insuficientei capitalului permanent-pe parcursul ciclului de e.ploatare intreprinderea isi completea a ne#oia de capitaluri cu imprumuturi pe termen scurt. Capitalul imprumutat pe termen scurt poate sa pro#ina din3 -creditul comercial acordat de furni ori -creditul $ancar pe termen scurt. Cr!#itul co%!rci l cor# t #! furni$or - numit si credit de furni or-apare ca urmare a e.istentei intre parteneri de afaceri a unor intele!eri sau contracte referitoare la conditiile de li#rare-termene si modalitati de plata.E.istentaunei distante in timp intre momentul li#rarii produselor si momentul platii !enerea a la cumparator e.istenta unor capitaluri care im$raca forma materiala sau $aneasca si pe care acesta le foloseste fara costuri. Cr!#itul & nc r "! t!r%!n scurt este destinat acoperirii ne#oilor temporare de functionare ale intreprinderii.Ele se pot acorda su$ forma de 3

-8-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL -creante comerciale -credite de tre orerie. Cr! nt!l! co%!rci l! se acorda su$ forma de titluri de credit prin instrumente specifice-cum ar fi3 -$iletul la ordin -cam$ia -cecul. /ceste inscrisuri sunt cunoscute su$ denumirea de efecte de comert. Cu a0utorul lor-intreprinderea primeste credit dar poate acorda la randul ei-astfel de credite. Cr!#it!l! #! tr!$or!ri! sunt acordate intreprinderii pe termen de pana la un an de ile-iar rata do$an ii este #aria$ila pe durata de an!a0are a creditului. Creditele $ancare pe termen scurt mai pot fi acordate astfel3 -credite prin casa-ca in care $anca autori ea a firma sa preia din fondul sau suma superioare fata de disponi$ilul e.istent -linia de credit-o modalitate prin care se acorda intreprinderii-su$ forma de credit-o suma de $ani-pentru o perioada data si in limitele in care firma poate face plati. Pentru a beneficia de un credit pe termen scurt intreprinderea trebuie sa faca dovada unui fond de rulment net suficient de mare pentru ca banca sa-si asigure ,prin intermediul lui,o anumita marja de siguranta pentru creditele acordate. In ca ul in care intreprinderea inre!istrea a #alori ale datoriilor pe termen scurt mai mari decat acti#ele circulante-a#em o situatie caracterizata de o structura financiara deficitara-si pentru a depasi aceasta situatie este necesar sa se contracte e datorii pe termen lun! si2sau mediu sau sa se mareasca capitalurile proprii. Datorii pe termen scurt sunt si o$li!atiile pe care intreprinderea le are fata de $u!atul asi!urarilor sociale de stat-fata de $u!etele locale si fata de $u!etul de stat./cestea pot repre enta pentru societate o forma de creditare pana in momentul in care se face plata acestora. 2.-.Fon#ul #! rul%!nt Respectand principiul conform caruia activele fixe sunt finantate pe seama capitalurilor permanente,iar activele circulante pe seama capitalurilor pe termen scurt,se asigura echilibrul financiar al firmei,adica o lichiditate necesara si o trezorerie sanatoasa. Prin lic.i#it t! firmei se intele!e capacitatea acesteia de a-si onora la scadenta o$li!atiile pe termen scurt-pe seama acti#elor circulante care se pot transforma rapid in moneda. /si!urarea ec)ili$rului financiar al firmei repre inta o prima conditie a e#itarii falimentului.Conform acestui principiu-pe seama capitalurilor permanente sunt finantate mai intai acti#ele imo$ili ate-iar ceea ce ramane se #a utili a la creditarea acti#elor circulante./cest e.cedent de capital permanent peste acti#ele imo$ili ate repre inta fon#ul #! rul%!nt n!t. Relatia de calcul este3 FR5 < Cpp % /i 6nde3 FR5 < fond de rulment net

-:-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL Cpp < capitalul permanent /i < acti#e imo$ili ate /cest fond de rulment net se poate determina in orice moment in care s-a inc)eiat $ilantul conta$il. Fondul de rulment e.prima conditiile ec)ili$rului financiar pe termen scurt-corespondenta dintre ne#oile de capitaluri si posi$ilitatea o$tinerii lor-si re ulta din confruntarea dintre lic)iditatea pe termen scurt si e.i!i$ilitatea*scadenta+pasi#elor pe termen scurt. Fondul de rulment ser#este-impreuna cu creditul furni or si creditul $ancar pe terman scurt-la finantarea acti#elor circulante. Fondul de rulment nu raspunde inte!ral la ne#oile de dia!nosticare a starii de sanatate a firmei-de aceea el este corectat cu lti in#ic tori precum n!c!s rul #! fon# #! rul%!nt-care repre inta marimea stocurilor si soldul de creante ce pot asi!ura $unul mers al firmei./cesta*sau necesarul financiar al e.ploatarii+ repre inta diferenta dintre $anii $locati pentru formarea stocurilor si formarea creantelor clientilor si asimilatelor acestora- si finantarea in!lo$ata in datoriile neac)itate furni orilor si asimilatelor acestora.5ecesarul de fond de rulment se refera la decala0ul dintre incasari si plati. .Structura financiara a SC Tonis Trade SRL 1.Pr!$!nt r! (!n!r l

Cod C/E53 (2'( % =Comert cu amanuntul al articolelor si aparatura electrocasnica-al aparatelor de radio si t#.> 1.1./ $!l! intoc%irii situ tiilor fin nci r! l SC Tonis Tr #! SRL E'i#!nt cont &il in c #rul SC Tonis Tr #! SRL !st! or( ni$ t in concor# nt cu "rinci"iil! si "r cticil! cont &il! c!rut! #! l!(isl ti in 'i(o r! in Ro% ni 0O1FP nr. 172232002 "!ntru "ro& r! R!(l!%!nt rilor confor%! cu #ir!cti'!l! !uro"!n!4%o#ific t si co%"l!t t #! O1FP 2001320054L!(! cont &ilit tii 62371 si L!(! -1370 r!"u&lic t 4%o#ific t si co%"l!t t . Situatiile financiare anuale se intocmesc pe $a a $alantei de #erificare re ultata dupa aplicarea I/S.Re!imul de amorti are este liniar-iar e#identa stocurilor se face la costul istoric-folosindu-se metoda FIF7. Societatea efectuea a inre!istrarile conta$ile in moneda nationala R75. "ilantul la SC Tonis Trade SRL inc)eiat la 31.12.299, ofera informatii despre po itia financiara a societatii. Elementele pre entate in $ilant le!ate in mod direct de e#aluarea po itiei financiare sunt3 /cti#ele-datoriile si capitalurile proprii-!rupate dupa natura si lic)iditate-respecti# natura si e.i!i$ilitate. Infor% tii continut! #! Contul #! Profit si Pi!r#!ri4 la 31.12.299,

-?-

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL CPP ofera ima!inea performantei societatii.SC Tonis Trade a intocmit CPP conform modelului a!rat de Re!lementarile conta$ilitatii armoni ate cu directi#ele 6niunii Europene-apro$ate prin 74FP 18(22299(-modificata de 74FP 29912299,si Le!ea :221??1 - art.2, - alin.*3+ modoficata si completata prin 7@ ,122991. Aeniturile si c)eltuielile au fost structurate in CPP dupa natura lor-respectand principiul conectarii c)eltuielilor cu #eniturile care au fost !enerate in respecti#a perioada de timp*91.91.299,-31.12.299,+. /stfel.-societatea a inc)eiat e.ercitiul financiar 299, cu profit de '9:'38( lei inre!istrand urmatoarele #alori - comparati# cu anul 299(3 Cifra de /faceri neta Aenituri din e.ploatare C)eltuieli din e.ploatare Re ultat din e.ploatare Aenituri financiare C)eltuieli financiare Re ultat financiar Re ultatul e.ercitiului 2.Pr!$!nt r! 2002 -77-6576 82727766 -70-81-1 557-527 251775 877560 5772772812052 2005 -6887225 82072588 8001-872 2077187 227518-2678 8700766 8068-72 *ron,

!l!%!nt!lor " tri%oni l! c r! #!t!r%in SC Tonis Tr #! SRL 2.1.C "it lul "ro"riu

structur fin nci r

Capitalul propriu al societatii este dat de3capitalul social-re er#e le!ale-re ultatul e.ercitiului-alte re er#e.Comparati# cu anul 299(-el arata astfel3 *ron+ Capitaluri proprii3 Capital social Rere er#e din ree#aluare *cont 19(+ Re er#e *cont 19,+ Profit reportat*cont 118+ Profit e.ercitiu financiar*121+ Reparti area profit Total capital propriu 6nde3 Re er#e le!ale *ct.19,1+ /lte re er#e *ct.19,:+ - 19 299( (9999 31,'82 ,2(8,, ('1(9,( 299, (9999 31,'82 ,2(8,, ?'??''1 B'9:'38( -'9:'38( 19'?1,8? 19999 lei ,1(8,, lei

,'98393

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL Total ,2(8,, lei

2.1.1.C "it lul soci l Din anali a operatiunilor le!ate de capitalul social s-a constatat ca acesta nu a suportat nici o modificare. Decem$rie 299( (9999 lei Decem$rie 299, (9999 lei 4entionam3capitalul social inscris la Re!istrul Comertului -la 31.12.299' era structurat astfel3 Capital social in natura 19:.999 mii lei Capital social numerar 3?2999 mii lei 2.1.2.Dif!r!nt! #in r!!' lu r! Comparati# cu anul 299(-in 299, nu se constata diferente de ree#aluare-#aloarea ramanand aceeasi3 31,'82 lei. 2.1.-.Fon# #! r!$!r' Din #erificarea modului de constituire a fondului de re er#a-contul 19, =re er#e>-s-a constatat ca acesta s-a constituit din profitul conta$il al societatii-astfel3

data 31.12.299( 31.12.299,

#aloarea ,2(8,, ,2(8,,

; din capitalul social 29; B alte re er#e 29; B alte re er#e

2.2Conturil! #! i%o&ili$ ri Situatia imo$ili arilor e.istenta la 31.12.299,-comparati# cu anul precedent-se pre inta astfel3

- 11 -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

*lei+ Denumirea cate!oriei de imo$ili ari 1.imo$ili ari necorporale 2.imo$ili ari corporale -terenuri si constructii -instalatii te)nice si masini -alte instalatii-utila0e-mo$ ilier 3.imo$ili ari financiare Total imo$ili ari Sold la 31.12.299( 9 22:,2?: 122?888 ?,1921 ?((99 339 22:,,2: Sold la 31.12.299, 9 22811,9 1139'13 1139'13 192,92 ',918' 283133' - 1(13: - ??3,' B1,?3?2 B 8192 B '(?:'' B '''89, Aariatia*B 2 -+

7$ser#am ca ponderea o detine imo$ili arile corporale-dar dinamica cea mai accentuata o inre!istrea a imo$ili arile financiare-datorita cresterii portofoliului de actiuni detinute la entitatile afiliate. Acti'! circul nt! Aaloarea pre entata in $ilant la 31.12.299,-comparati# cu anul precedent- se pre inta astfel3 /cti#e circulante3 stocuri creante In#estitii financiare pe termen scurt Casa si conturi la $anci Total acti#e circulante3 31.12.299( 8'21883 3?9'1'93 112289 ',(8('', 31.12.299, 2,9?22' 3:,,(89' 12(?9? '1'99:38 *lei+ Aariatia*B 2 -+ - ':12('? B C

Situatia pri#ind stocurile in cadrul acti#elor circulante este urmatoarea3 -detin ,.3; din totalul acti#elor circulante1 -stocurile de materiale sunt compuse din imprimate cu re!im special si marfuri-dar au o pondere mica in totalul acti#elor circulante.Fata de 299( se o$ser#a ca - 12 -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL #aloarea lor a sca ut semnificati#-fapt ce influientea a indicatorul de acti#itate =#ite a de rotatie a stocurilor>in sens $un. Cr! nt!l! % detin ?3.';din acti#ele circulante ale firmei.In cadrul lor-ponderea o detine creantele comerciale % contul '11>clienti> . In urma anali ei $alantei de #erificare-se constata ca ponderea o detine ct.'11.4clienti de marfa3 299( Ct.'11 '11.4 '11.R D 2?,(((1 2:,:,?( ?,:(( C D 3:33'22 38382,, ?,(,( 299, C *lei+

C s si conturil! l & nci ) mi0loacele $anesti din casa-$anca si alte #alori -e.istente in sold la 31.12.299, repre inta o #aloare mica din totalul acti#elor circulante-si sunt dispuse astfel3 (121 % cont "CR creditor (121 % cont Tre orerie 2.-.C "it luril! i%"ru%ut t!+co%"on!nt c "it lurilor "!r% n!nt!

/cestea repre inta totalitatea creditelor si imprumuturilor cu termen de ram$ursare peste 1 an-respecti# credite $ancare-imprumuturi de la institutii financiare speciali ate-etc. SC Tonis Trade SRL a contractat un credit la Romstal Leasin! IF5 S/-la data de 1(.9(.299,-pe termen de 12 luni -in #aloare de ?:?,: euro fara TA/- in $a a unui contract de leasin! financiar.7$iectul contractului il constituie 2 autocamioane IAEC7 de mare tona0 *TIR+ pentru transfer marfa. Ratele de leasin! au fost !arantate de firma Tonis cu un numar de 12 $ilete la ordin-plati$ile la "CR Constanta. 4odalitatea de plata a ratelor *rede#entelor+ de leasin! este 3in lei la cursul "5R B 1.(;-in #i!oare din data platii efecti#e a a#ansului-a ta.elor de contract - a rede#entelor - a primelor de asi!urare - si a #alorii re iduale. 2.8.D toriil! "! t!r%!n scurt in structur fin nci r fir%!i Tonis

Ca urmare a insuficientei capitalului permanent-pe parcursul unui ciclu de e.ploatare -intreprinderea isi completea a ne#oia de capital cu imprumuturi pe termen scurt. Capitalul imprumutat pe termen scurt de societatea Tonis Trade pro#ine din 3 -creditul comercial acordat de furni orii de marfa1 -creditul $ancar pe termen scurt de la "RD. Datoriile totale ale firmei -la 31.12.299, si e.i!i$ilitatea lor se pre inta astfel3 -su$ 1 an

- 13 -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

*lei+ Furni ori-ct.>'91> 11,381(1 Furni ori-facturi nesosite-ct.>'9:> 2(9?,9: Datorii fiscale '?,''': In structura-datoriile se pre inta astfel3 1.D torii co%!rci l! )furni$or- ponderea o detine facturile cu #ec)ime de 39-,9 ile. -contul '9:-facturi nesosite1soldul repre inta c2# marfa ac)i itionata pe $a a de =a#i de insotire> si ptr care nu s-au primit facturi de la furni or. 2.D toriil! cu "!rson lul si si(ur ril! soci l! sunt datorii curente platite in luna ianuarie 2998.Fata de $u!etul de local si $u!etul !eneral consolidat de stat societatea Tonis Trade nu inre!istrea a plati restante. 2.2.In#ic tori #! structur fin nci r /nali a $ilantului conta$il permite aprecierea situatiei financiare a SC Tonis Trade SRL-a eficientei financiare si a renta$ilitatii - lic)iditatii si a !radului de indatorare. E.ista trei principii fundamentale in sta$ilirea proportiilor fondurilor in cadrul structurii financiare3 1.capitalurile proprii tre$uie sa acopere riscurile de intreprindere1 2.imprumuturile pe termen lun! tre$uie conditionate-sa fie asi!urata o sol#a$ilitate de lun!a durata a intreprinderii -care la randul ei depinde de o renta$ilitate dura$ila-ceea ce inseamna re ultate #iitoare sufficient de mari pentru a fi platite do$an ile la imprumut-si imprumuturile1 3.capacitatea de imprumut a intreprinderii se poate aprecia prin raportul dintre capitaluri proprii si capitaluri permanente. 2.2.1.In#ic tori #! lic.i#it t! /cesti indicatori e.prima capacitatea intreprinderii de a acoperii prin elemente patrimoniale acti#e e.i!i$ile in termen scurt-elemente de pasi#-o$li!atiile de plata ale intreprinderii-contractate sau pentru care s-a creat o$li!atia de a se ac)ita in termen scurt./stfel-lic)iditatea masoara a$ilitatea intreprinderii de a-si onora o$li!atiile pe termen scurt din acti#ele curente. .Lic.i#it t! r!l ti' este indicatorul capitalului circulant-si repre inta raportul dintre elementele patrimoniale acti#e ce se pot recupera in termen scurtsi elemente patrimoniale pasi#e cu scadenta in termen scurt-sau altfel spus -repre inta raportul dintre acti#e curente si datorii curente. Aaloarea recunoscuta ca accepta$ila este in 0urul #alorii 2./ceasta #aloare ofera !arantia acoperirii datoriilor curente din acti#ele curente. La firma Tonis lic)iditatea relati#a este3

- 1' -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL <*2,9?22' B 3:,,(89'+21??199:( < 2.98 D 2 Conclu$i!3un raport mai mare de 2 rele#a faptul ca firma Tonis are o po itie financiara $una-poate sa-si plateasca cu promptitudine datoriile.6n raport strans de 1*1.21.'+ constituie un semnal de alarma pentru intreprinderile cu care doresc sa intre in relatii-orice incasare ananata de la clienti sau de la de$itori a#and repercursiuni asupra o$li!atiilor curente ale intreprinderii. &.Lic.i#it t! r "i# mai este cunoscuta in literature de specialitate si indicatorul test acid.Repre inta raportul dintre total acti#e curente % stocuri % c)eltuieli anticipate si total pasi#e curente*datorii curente+. <*'1'99:38 % 2,9?22'+21??199:( < 1.?( D 1 Conclu ie3 un raport mai mare de 1 este fa#ora$il firmei Tonis Trade.6n raport su$unitar arata ca nu e.ista o !arantie a sol#a$ilitatii clientului.In consecinta-tre$uie propuse in contract unele clause speciale care sa asi!ure pentru intreprindere incasarea contra#alorii marfii #andute-ser#iciilor prestate. 2.2.2.In#ic tori #! risc .Sol' &ilit t! repre inta !radul in care capitalul propriu asi!ura acoperirea creditelor pe termen mi0lociu si lun!1 ea e.prima tot capacitatea intreprinderii de a-si plati la scadenta datoriile./ltfel spus-suma acti#elor circulante-fi.e-financiare tre$uie sa fie mai mare sau e!al cu totalul datoriilor. Sol#a$ilitatea patrimoniala este raportul dintre capitalul propriu si total pasi#3 < 19'?1,8?21?111298E199 < ('.?9 ; &.9r #ul #! in# tor r! caracteri ea a sta$ilitatea financiara a intreprinderii raportata la datorii mai mari de 1 an. Repre inta raportul dintre capitalul imprumutat si capitalul propriu -se e.prima in procente. 6nde3 capital imprumutat < credite pe termen lun! capital propriu < ceea ce ramane dupa ce toate datoriile au fost sca ute din acti#ul firmei 299( < 33'33,82,'98393E199 < (2.1: ; 299, < '?,'':'219'?1,8?E199 < '8.32 ; Conclu$i!3 firma Tonis se $ucura de o sol#a$ilitate $una- si ea re ulta din ec)ili$rul intre flu.ul incasarilor si cel al c)eltuielilor. 2.2.-.In#ic tori #! "rofit &ilit t! Renta$ilitatea intreprinderii este un indicator important atat pentru asociati-actionari -cat si pentru alte persoane cu care Tonis Trade este in raport de afaceri./cest indicator masoara aptitudinea capitalului de a procura #enit-si la ni#elul economiei de intreprindere se e.prima prin raportul #enit2capital. Cunoaste trei forme3 .R!nt &ilit t! c "it lului soci l

- 1( -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL Este un indicator de profita$ilitate-e.primand eficienta firmei Tonis de a reali a profit din resursele disponi$ile.Repre inta raportul dintre profitul net si capitalul social #arsat. < '9:'38(2(9999 < :1.,' &.R!nt &ilit t! fin nci r < re ultatul net 2 capitaluri proprii <'9:'38(2??223: < '.11 c. R!nt &ilit t! !cono%ic < profit $rut2capital permanent <'?998::219'?1,8? <9.', Renta$ilitatea capitalurilor repre inta o masura a eficacitatii economice a firmei Tonis-aceasta a#and datoria de a reali e profit .Profitul-ca masura a eficientei acti#itatii re ulta din3 #enituri % c)eltuieli-la sfarsitul anului. Pr (ul #! r!nt &ilit t! sau punctual de echilibru repre inta capacitatea de productie minima la care poate sa functione e firma fara sa inre!istre e pierderi1 arata la ce procent de incarcare a capacitatii de productie $eneficiu este nul. 2.2.8.In#ic tori #! cti'it t! *in#ic tori #! (!stiun!, /cesti indicatori furni ea a informatii cu pri#ire la 3 -#ite a de intrare2iesire a flu.urilor de tre orerie ale intreprinderii1 -capacitatea intreprinderii de a controla capitalul circulant si acti#itatile comerciale de $a a . .:it!$ #! rot ti! cti'!lor i%o&ili$ t! % e#aluea a capacitatea mana!ementului acti#elor imo$ili ate prin e.aminarea cifrei de afaceri !enerate de o anumita cantitate de acti#e imo$ili ate3 C/2acti#e imo$ili ate 299,3 3:''?22,2283133' < 1'.98 299(3 3883:,8:222:,,2: < 1,.( &.:it!$ #! rot ti! cti'!lor tot l! 3 este raportul dintre cifra de afaceri si acti#ele unei intreprinderi. 299,3 3:''?22,219'?1,8? < 3.,, 299(3 3883:,8?2,'98393 < (.:: c.:it!$ #! rot ti! #!&it!lor )cli!nti calculea a eficacitatea intreprinderii in colectarea creantelor sale.E.prima numarul de ile pana la data la care de$itorii isi ac)ita datoriile catre intreprindere. Este raportul dintre3sold mediu clienti2C/ E3,( 299,3 3:33'2223:''?22, E3,( < 3,.3? 299(3 2?,(((123883:,8: E3,( < 2:.,? 7 #aloare in crestere a acestui indicator arata pro$leme le!ate de controlul creditului acordat clientilor si -totodata- creante mai !reu de incasat*clienti rau-platnici+. Comparati# cu anul 299(-anali a principalilor indicatori de structura financiara la societatea Tonis Trade se pre inta astfel3
In#ic tori #! structur fin nci r 0 1.In#ic tori #! lic.i#it t!0

2002

2005

- 1, -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL Lic.i#it t! r!l ti' *in#ic torul c "it lului circul nt, Lic.i#it t! r "i# *in#ic torul t!st ci#,
2.In#ic tori #! risc0

2.9: D2 1.8( D1 39.13 (2.1:

2.98 D2 1.?( D1 ('.?9 '8.32

Sol' &ilit t!

Gradul de indatorare
-.In#ic tori "rofit &ilit t!0

R!nt &ilit t! c "it lului soci l R!nt &ilit t! fin nci r R!nt &ilit t! !cono%ic
8.In#ic tori #! cti'it t!0

19:.3 (.'( 1.91 1,.( (.:: 2:.,?

:1.,: '.11 9.', 1'.98 3.,, 3,.3?

:it!$ #! rot ti! cti'!lor i%o&ili$ t! :it!$ #! rot ti! cti'!lor tot l! :it!$ #! rot ti! #!&it!lor+cli!nti

2.8.Ec.ili&rul fin nci r l fir%!i Tonis Tr #! Reparti area fondurilor proprii si a fondurilor imprumutate in structura financiara a SC Tonis Trade SRL are un rol deose$it pentru ec)ili$rul financiar al acesteia. Ec)ili$rul financiar este e#identiat de relatia dintre cele trei cate!orii de surse-si anume3 -fondul de rulment*FR+ -necesarul de fond de rulment*5FR+ -tre oreria*T+ FR ) NFR ; T6nde3 T < repre inta diferenta dintre disponi$ilitati si datorii financiare curente*imprumuturi pe termen lun! B o$li!atiuni de e.ploatare+ < '1'99:38 % 3382,3(2 < 8,8'':( lei FR < repre inta diferenta dintre capitaluri permanente si acti#ul imo$ili at1in ca ul firmei Tonis3 <19'?1,8? % 283133' < 88,93'( lei 5FR < repre inta diferenta dintre stocuri si creante si datorii de e.ploatare si in afara e.ploatarii1in ca ul firmei Tonis3 <:(:,9 lei*ct.'81+ - 18 -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

Conclu$i!0 Pentru a reali e o$iecti#ul primordial al fiecarui intreprin ator -si anume ma.imi area profitului-care a de#enit sinonima cu ma.imi area capitalului financiar- sau altfel spus cu ma.imi area $o!atiei actionarilor - este ne#oie sa se determine o structura financiara solida -care sa ofere o rata de actuali are a costului de capital cea mai sca uta in conditii de risc si incertitudine minime - in #ederea o$tinerii de #alori ma.ime pentru firma Tonis Trade - in limita posi$ilitatilor impuse de factori e.terni -ca fiscalitatea si inflatia.

- 1: -

Structura Financiara a Intreprinderii SC Tonis Trade SRL

"i$lio!rafie

1. 7nofrei - 4. % Finantele Intreprinderii - Editura Economica - "ucuresti - 299' 2. "ucataru - D.% @estiunea financiara a Intreprinderii - Editura Funimea - Iasi - 299' 3. "ilant la 31.12.299, la SC Tonis Trade SRL '. "alanta de #erificare analitica la 31.12.299, la SC Tonis Trade SRL (. Contul de profit si pierderi la 31.12.299, la SC Tonis Trade SRL ,. Curs 299, 3 Finantele a!entilor economici - profesor uni#ersitar "retcu /n!ela % Facultatea de Stiinte Economice si /dministrati#e 8. 74FP 18(22299( pentru apro$area re!lementarilor conta$ile conforme cu directi#ele europene-modificata si completata

- 1? -