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FIA DISCIPLINEI

1. Date despre program 1.1 Instituia de nvm nt superior 1.* Fa)u&tatea 1.- Departamentu& 1.. Domeniu& de studii 1./ Ci)&u& de studii 1.1 Spe)ia&i2area 3 Programu& de studii *. Date despre dis)ip&in

!niversitatea "a#e$%"o&'ai C&u(%Napo)a Stiine E)onomi)e $i +estiunea A,a)eri&or Finane Finane 0asterat "n)i $i Piee de Capita&

Finane empiri)e Con,.dr. A&e5andru *.* 4itu&aru& a)tiviti&or de )urs 4odea Con,.dr. A&e5andru *.- 4itu&aru& a)tiviti&or de seminar 4odea I *.. Anu& de studii *./ Semestru& II *.1 4ipu& de eva&uare I
*.1 Denumirea dis)ip&inei -. 4impu& tota& estimat 9ore pe semestru a&e a)tiviti&or dida)ti)e: -.1 Numr de ore pe sptm n -.. 4ota& ore din p&anu& de nvm nt Distri#uia ,ondu&ui de timp Studiu& dup manua&= suport de )urs= #i#&iogra,ie $i notie

Sumativ *.6 7egimu& dis)ip&inei

8#

. /1

din )are; -.* )urs din )are; -./ )urs

* *<

-.- seminar3&a#orator -.1 seminar3&a#orator

* * <
or e

Do)umentare sup&imentar n #i#&iote)= pe p&at,orme&e e&e)troni)e de spe)ia&itate $i pe teren Pregtire seminarii3&a#oratoare= teme= re,erate= porto,o&ii $i eseuri 4utoriat E5aminri A&te a)tiviti................................... -.6 4ota& ore studiu individua& -.< 4ota& ore pe semestru -.? Numru& de )redite

* < * > . > -

?. 1/ > 1

.. Pre)ondiii 9a)o&o unde este )a2u&: ..1 de )urri)u&um E)onometrie ..* de )ompetene

,inan)iar@ Derivate ,inan)iare@ P&asamente de )apita&@ +estiunea ris)uri&or

/. Condiii 9a)o&o unde este )a2u&: /.1. de des,$urare a )ursu&ui /.*. de des,$urare a seminaru&ui3&a#oratoru&ui

Nu este a))eptat ntar2ierea studeni&or &a )urs3seminar= iar a))esu& se ,a)e ,r te&e,oane mo#i&e sau a&te aparate e&e)troni)e. Lu)rri&e de seminar sunt predate &a termenu& sta#i&it de titu&aru& dis)ip&inei@ )ereri&e de amanare se a))ept doar n )a2u& unor motive o#ie)tive.

1. Competene&e spe)i,i)e a)umu&ate Compet A Identi,i)area )on)epte&or= metode&or $i instrumente&or ,inan)iare din ene managementu& porto,o&ii&or de a)tive ,inan)iare pro,esio A E5p&i)area $i interpretarea ,a2e&or )e )ompun managementu& porto,o&ii&or na&e

A A A
Compet ene transver sa&e

A A

de a)tive ,inan)iare Ap&i)area metode&or de eva&uare n s)opu& se&e)trii a)tive&or ,inan)iare n porto,o&iu Eva&uarea per,ormanei managementu&ui porto,o&iu&ui 7ea&i2area unor studii3&u)rri privind managementu& porto,o&ii&or de a)tive ,inan)iare Ap&i)area prin)ipii&or= norme&or $i va&ori&or eti)ii pro,esiona&e n )adru& propriei strategii de mun) riguroas= e,i)ient $i responsa#i& Identi,i)area oportuniti&or de ,ormare )ontinu $i va&ori,i)area e,i)ient a resurse&or $i teBni)i&or de nvare pentru propria de2vo&tare

6. 8#ie)tive&e dis)ip&inei 9reie$ind din gri&a )ompetene&or spe)i,i)e a)umu&ate: 6.1 8#ie)tivu& genera& a& dis)ip&inei S ,ami&iari2e2e studenii

)u prin)ipa&e&e metode $i teBni)i )antitative de )er)etare a piee&or de )apita&.

6.* 8#ie)tive&e spe)i,i)e

Dis)ip&ina $i popune s introdu) studenii n pro#&emati)a )er)etrii piee&or de )apita&= printr%o pre2entare progresiv $i pedagogi) a prin)ipa&e&or dire)ii de studiu a a)estora. La ,ina&u& )ursu&ui studenii tre#uie s ,ie )apa#i&i s uti&i2e2e di,erite metode )antitative $i metodo&ogii spe)i,i)e n studiu& empiri) a& prin)ipa&e&or ,enomene ,inan)iare. Prin intermediu& a)estei dis)ip&ine se intenionea2 s se pun prime&e #a2e teoreti)e $i pra)ti)e a&e unei pregtiri u&terioare n studii&e de do)torat.

<. Coninuturi <.1 Curs 0etode de predare 8#servaii

Ipote2a de pia e,i)ient in,ormaiona& $i impa)tu& ei n gestiunea porto,o&ii&or de a)tive ,inan)iare. Pro)ese de evo&uie a&e )ursuri&or #ursiere. Ipote2a de mers a&eator $i ,orme&e ei. Ipote2a de martinga&e. Studiu& previ2i#i&itii )ursuri&or #ursiere sau e,i)iena n sens s&a#. 4estarea ipote2ei de martinga&e; teste de auto)ore&are= teste&e raportu&ui variane&or $i teste&e #a2ate pe ana&i2 spe)tra&. 4este de evo&uie a e,i)ienei in,ormaiona&e. 0ode&e )u parametrii varia#i&i estimai prin ,i&tre Ca&man $i a#ordarea D,erestre&orE. E,i)iena re&ativ $i )onstruirea de )&asamente a&e piee&or de )apita&. S)Bim#ri stru)tura&e $i impa)tu& a)estora asupra piee&or ,inan)iare. 4este de rd)in unitar )u rupturi stru)tura&e. 4este de rupturi n vo&ati&itate. E,e)tu& de persisten $i memoria &ung n serii&e ,inan)iare. E5ponentu& Furst. Construirea mode&e&or )u memorie &ung. Strategii a&e ana&i2ei teBni)e. 0etodo&ogia de studiu a pro,ita#i&itii strategii&or ana&i2ei teBni)e. Impa)tu& anunu&ui dividendu&ui asupra )ursu&ui #ursier; teoria semna&u&ui $i teoria suprainvestiiei 9teoria )asB%,&oG H&or &i#ere:. Impa)tu& ma(orri&or de )apita& asupra )ursu&ui #ursier

pre&egere

- pre&egeri

pre&egere

* pre&egeri

pre&egere

1 pre&egere

pre&egere pre&egere pre&egere pre&egere Pre&egere

1 pre&egere * pre&egere * pre&egeri * pre&egere 1 pre&egere

"i#&iogra,ie; 1. "ond D and D'son C 9*>><: Long memor' and non&inearit' in sto)I marIets= Applied Financial Economics Letters= .= ./ H .< *. "orges 0.7.= *>1>= E,,i)ient marIet B'potBesis in European sto)I marIets= The European Journal of Finance= vo&.11= p.611%6*1. -. Cam#e&& J.K.= Lo A.L. $i 0a)Cin&a' A. 1??<= The Econometrics of Financial Markets= Prin)eton !niversit' Press= NeG Jerse'. .. Ca(ueiro= D. and 4a#aI= ". 9*>>.: 7anIing e,,i)ien)' ,or emerging marIets= Chaos, Solitons and Fractals= 22= -.?H/* /. Dumontier P.= *>>>= Le dividende, l entreprise et l actionnaire= +estion= vo&.*/= nM1. Es)an)iano= J.C. and Ne&as)o C. 9*>>1: +enera&i2ed spe)tra& tests ,or tBe martinga&e di,,eren)e B'potBesis= Journal of Econometrics= 134= 1/1H1</. 6. Fama E.F.= 1?6>= Efficient Capital Markets! A "evie# of Theor$ and Empirical %ork = Journa& o, Finan)e= vo&.*/= nM*= martie= p.-<-%.16. <. Fama E.F.= 1??1= DE,i)ient )apita& marIets;IIE= Journa& o, Finan)e= vo&.OLNI= nr./= p.1/6/%1116. ?. Casman S.= 4urgut&u E. and A'Ban D. 9*>>?: Long memor' in sto)I returns; eviden)e ,rom tBe ma(or emerging Centra& European sto)I marIets= Applied Economics Letters= 11= 161- H 161< 1>. Cos,e&d 7. and 7o#e S. 9*>>1: 4esting ,or non&inearities in +erman #anI sto)I returns= Empirical Economics= vo&. *1= p./<1%/?6. 11. Lee= J. and Stra2i)i)B= 0. 9*>>-:= P0inimum L0 !nit 7oot 4est GitB 4Go Stru)tura& "reaIsQ= 7evieG 1*. o, E)onomi)s and Statisti)s </9.:= 1><*H1><? 1-. Lim= C.P. and "rooIs= 7.D. 9*>1>: LB' do emerging sto)I marIets e5perien)e more persistent pri)e deviations ,rom a random Ga&I over timeR A )ountr'%&eve& ana&'sis= Macroeconomic &$namics= 14= -H.1. 1.. Fave trading ru&e pro,its in tBe )urren)' marIets de)&ined over timeRE Journal of 'ankin( and Finance= *< 9*>>.:= </H1>/ 1/. Si= 0in= and Kangru Lu 9*>>1:= 4e)Bni)a& 4rading%7u&e Pro,ita#i&it'= Data Snooping= and 7ea&it' CBe)I; Eviden)e ,rom tBe Foreign E5)Bange 0arIet= Journal of Mone$, Credit, and 'ankin(, No&. -<= No. < 9De)em#er *>>1: 11. 7isso= L.A. 9*>>?: 4Be in,ormationa& e,,i)ien)'; tBe emerging marIets versus tBe deve&oped marIets= Applied Economics Letters= 16= .</H.<6 16. 7itter J.7.= 1??/= The )e# *ssues +u,,le= Journa& o, Finan)e= vo&./>= nM1= martie= p.*-%/1 1<. 4odea A.= *>>/= Eficien-a informa-ional. a pie-elor de capital= Ed. Casa Crii de Stiin= C&u(%Napo)a. 1?. 4odea= A. and Toi)a$%Ien)iu= A. 9*>><: Episodi) dependen)ies in Centra& and Eastern Europe sto)I marIets= Applied Economics Letters= 15= 11*-H11*1. *>. 4odea A. and P&aton D. 9*>1*: Sudden )Banges in vo&ati&it' in Centra& and Eastern European ,oreign e5)Bange maIets= 7omanian Journa& o, E)onomi) Fore)asting= n.* 0etode de <. * Seminar3&a#orator 8#servaii predare Pre2entare arti)o&e $tiini,i)e pe diverse teme de )tre studeni. Dis)uii $i 6 seminarii moderarea dis)uii&or E&a#orare proie)t )er)etare= )u pre&u)ri de date #ursiere n ENieGs= 7 $i Lin Dis)uii &egate 6 seminarii 7ats.. de modu& de ap&i)are a teste&or n diverse programe

"i#&iogra,ie; 1. "ond D and D'son C 9*>><: Long memor' and non&inearit' in sto)I marIets= Applied Financial Economics Letters= .= ./ H .< *. "orges 0.7.= *>1>= E,,i)ient marIet B'potBesis in European sto)I marIets= The European Journal of Finance= vo&.11= p.611%6*1. -. Cam#e&& J.K.= Lo A.L. $i 0a)Cin&a' A. 1??<= The Econometrics of Financial Markets= Prin)eton !niversit' Press= NeG Jerse'. .. Ca(ueiro= D. and 4a#aI= ". 9*>>.: 7anIing e,,i)ien)' ,or emerging marIets= Chaos, Solitons and Fractals= 22= -.?H/* /. Dumontier P.= *>>>= Le dividende, l entreprise et l actionnaire= +estion= vo&.*/= nM1. Es)an)iano= J.C. and Ne&as)o C. 9*>>1: +enera&i2ed spe)tra& tests ,or tBe martinga&e di,,eren)e B'potBesis= Journal of Econometrics= 134= 1/1H1</. 6. Fama E.F.= 1?6>= Efficient Capital Markets! A "evie# of Theor$ and Empirical %ork = Journa& o, Finan)e= vo&.*/= nM*= martie= p.-<-%.16. <. Fama E.F.= 1??1= DE,i)ient )apita& marIets;IIE= Journa& o, Finan)e= vo&.OLNI= nr./= p.1/6/% 1116. ?. Casman S.= 4urgut&u E. and A'Ban D. 9*>>?: Long memor' in sto)I returns; eviden)e ,rom tBe ma(or emerging Centra& European sto)I marIets= Applied Economics Letters= 11= 161- H 161< 1>. Cos,e&d 7. and 7o#e S. 9*>>1: 4esting ,or non&inearities in +erman #anI sto)I returns= Empirical Economics= vo&. *1= p./<1%/?6. 11. Lee= J. and Stra2i)i)B= 0. 9*>>-:= P0inimum L0 !nit 7oot 4est GitB 4Go Stru)tura& "reaIsQ= 7evieG 1*. o, E)onomi)s and Statisti)s </9.:= 1><*H1><? 1-. Lim= C.P. and "rooIs= 7.D. 9*>1>: LB' do emerging sto)I marIets e5perien)e more persistent pri)e deviations ,rom a random Ga&I over timeR A )ountr'%&eve& ana&'sis= Macroeconomic &$namics= 14= -H.1. 1.. Fave trading ru&e pro,its in tBe )urren)' marIets de)&ined over timeRE Journal of 'ankin( and Finance= *< 9*>>.:= </H1>/ 1/. Si= 0in= and Kangru Lu 9*>>1:= 4e)Bni)a& 4rading%7u&e Pro,ita#i&it'= Data Snooping= and 7ea&it' CBe)I; Eviden)e ,rom tBe Foreign E5)Bange 0arIet= Journal of Mone$, Credit, and 'ankin(, No&. -<= No. < 9De)em#er *>>1: 11. 7isso= L.A. 9*>>?: 4Be in,ormationa& e,,i)ien)'; tBe emerging marIets versus tBe deve&oped marIets= Applied Economics Letters= 16= .</H.<6 16. 7itter J.7.= 1??/= The )e# *ssues +u,,le= Journa& o, Finan)e= vo&./>= nM1= martie= p.*-%/1 1<. 4odea A.= *>>/= Eficien-a informa-ional. a pie-elor de capital= Ed. Casa Crii de Stiin= C&u(%Napo)a. 1?. 4odea= A. and Toi)a$%Ien)iu= A. 9*>><: Episodi) dependen)ies in Centra& and Eastern Europe sto)I marIets= Applied Economics Letters= 15= 11*-H11*1. *>. 4odea A. and P&aton D. 9*>1*: Sudden )Banges in vo&ati&it' in Centra& and Eastern European ,oreign e5)Bange maIets= 7omanian Journa& o, E)onomi) Fore)asting= n.* *1. 0anua&e Fe&p ENieGs= 7 $i Lin7ats. ?. Coro#orarea3va&idarea )oninuturi&or dis)ip&inei )u a$teptri&e repre2entani&or )omunitii epistemi)e= aso)iaii&or pro,esiona&e $i anga(atori repre2entativi din domeniu& a,erent programu&ui

Inta&niri periodi)e )u manageri $i dire)tori de departament a SSIF "roIer C&u(%Napo)a= respe)tiv "47 Se)urities.

1>. Eva&uare 4ip a)tivitate 1>.. Curs 1>.1 Criterii de eva&uare 1>.* 0etode de eva&uare 1>.- Pondere n nota ,ina&

Cunoa$terea prin)ipa&e&or dire)ii de )er)etare a&e piee&or de )apita&.

E5amen s)ris

.>U 1>U

1>./ Seminar3&a#orator

Eva&uarea a)tivitii de &a seminar $i Eva&uare pe par)urs@ a proie)tu&ui pre2entarea unui proie)t prin )are se simu&ea2a gestiunea $i eva&uarea per,ormanei unui porto,o&iu de a)iuni

1>.1 Standard minim de per,orman

Cunoa$terea $i apro,undarea dire)ii&or de )er)etare de interes pe piee&e de )apita&@ Capa)itatea de a mode&a serii&e ,inan)iare n ENieGs= 7 $i Lin7ats.

Data )omp&etrii 1?.>-.*>1-

Semntura titu&aru&ui de )urs

Semntura titu&aru&ui de seminar

Con,.dr. A&e5andru 4odea

Con,.dr. A&e5andru 4odea

Data avi2rii n departament *1.>-.*>1-

Semntura dire)toru&ui de departament Pro,.univ.dr. Cristina Ciuma