Capitolul II DETERMINAREA PERIMETRULUI DE CONSOLIDARE I ALEGEREA METODELOR DE CONSOLIDARE

2.1. Definiia i delimitarea perimetrului de consolidare prin intermediul tipurilor de control Perimetrul de consolidare reprezint frontiera care delimiteaz subansamblurile ce au ntre ele legturi destul de strnse, de o manier nct consolidarea situaiilor financiare s aib sens2 A defini perimetru de consolidare nseamn a stabili ce societi vor fi reinute n ansamblul consolidate. n principiu, perimetrul de consolidare nconjoar toate societile asupra crora ntreprinderea consolidant (societatea-mam) exercit un control exclusiv (filiale), un control conjunctiv sau conjunctural sau concomitent (societi comune de interes, numite i asocieri n participaie) sau o influen notabil (ntreprinderi asociate). Prin urmare, referindu-ne la perimetrul de consolidare, problema care trebuie clarificat vizeaz noiunea de control i influena pe care o exercit societatea consolidant. Controlul exclusiv . Controlul exclusiv presupune ca societatea mam s dein, direct sau indirect, prin intermediul filialelor sale, mai mult de 50% din drepturile de vot. Conform referenialului internaional, apar urmtoarele situaii
Malciu, L i Feleag, N Reglementare i practici de consolidare a conturilor, Editura CECCAR, Bucureti, 2004, pag.20 23
2

de fapt n care se poate regsi controlul exclusiv de fapt : a) Controlul exclusiv poate fi mai nti rezultatul deinerii majoritii drepturilor de vot ntr-o alt societate, direct sau indirect. Prin urmare se pune problema deinerii puterii majoritare i nu a exercitrii efective a acestei puteri n sensul strict a noiunii de control. Datorit acestui considerent, se remarc faptul c, deinerea unei fracii inferioare procentului de 50% din capital, poate permite, prin jocul aciunilor cu drept de vot dublu sau al aciunilor fr drept de vot, de a exersa control exclusiv asupra unei societi deoarece drepturile de vot pot fi directe sau indirecte. Se pune aadar problema adiionrii procentajelor drepturilor de vot ale societilor aparinnd grupului i care posed o participaie n ntreprindere. b) Controlul exclusiv poate fi i rezultatul unei desemnri pe parcursul a dou exerciii succesive de ctre majoritatea membrilor organelor de direcie i administraie. Este vorba de un control exclusiv de fapt i se datoreaz deinerii directe sau indirecte a unei fracii mai mare de 40% din drepturile de vot, n condiiile n care nici-o alt societate sau acionar nu deine, direct sau indirect, o fracie superioar acestui procent. c) n fine, controlul exclusiv poate fi rezultatul dreptului de a exercita o influen dominant asupra unei ntreprinderi n virtutea unui contract sau clauze statutare, n cazul n care societatea dominant este acionarul sau asociatul acestei ntreprinderi. Controlul exclusiv de natur contractual este mai dificil de apreciat. Se poate exemplifica contractul de locaie de gestiune, de concesiune exclusiv sau de colaborare unilateral. Controlul conjunctural . Conform referenialului internaional, controlul conjunctural este reprezentat de partajul controlului unei ntreprinderi exploatate n comun, de ctre un numr limitat de asociai sau acionari, astfel nct deciziile nu pot fi luate dect n comun. n practic, controlul conjunctural, vizeaz filialele comune, societile de servicii comune i anume societi de participaie. Prin urmare, la controlul conjunctural, apar trei condiii
24

eseniale: exploatarea n comun sau n mod egal, numr limitat de asociai i partajarea controlului ntre acetia. Exploatarea n comun presupune ca societatea vizat s realizeze o parte semnificativ din activitatea sa prin intermediul ntreprinderii conjuncturale. Numrul limitat de asociai este un element de fapt iar partajarea controlului presupune ca nici unul dintre parteneri s nu exercite singur control exclusiv. Noiunea de control conjunctural nu este o noiune nou, ea deriv din noiunea de societi comunitare de interes. Influena notabil. Influena notabil sau semnificativ asupra gestiunii i politici financiare a unei ntreprinderi, apare n cazul n care o societate dispune, direct sau indirect, de o fracie cel puin egal cu o cincime din drepturile de vot ale acestei ntreprinderi. Regsim n aceast categorie societile asociate grupului. Noiunea de influena notabil nu este o noiune definit prin lege. Este vorba de o simpl participare pe termen lung la luarea deciziilor fr a avea posibilitatea controlrii acestor decizii. Aceast participare se poate realiza prin schimb de informaii, personal de direcie, reprezentarea n snul organelor de direcie, existena operaiilor intersocieti. Deinerea a 20% din drepturile de vot nu constituie dect prezumia influenei notabile care poate fi eliminat dac societatea dovedete proba contrarie. Spre deosebire de control, influena notabil nu decurge din existena unei puteri ci din exercitarea efectiv a acestei puteri. Totodat, dac procentajul de 20% nu este atins, societatea poate fi consolidat dac societatea mam justific aspectul de exercitare efectiv a unei influene notabile. Noiunile de control exclusiv, conjunctural i de influen notabil, nu sunt utilizate numai pentru determinarea cmpului de consolidare, ci i pentru determinarea sau alegerea metodelor contabile n vederea consolidrii conturilor, astfel: - n cazul controlului exclusiv, conturile sunt consolidate dup metoda integrrii globale;
25

n cazul controlului conjunctural, se utilizeaz metoda integrrii proporionale; - n cazul influenei notabile se recurge la punerea n echivalen. Altfel spus, societile dependente de grup vor fi integrate global; societile asociate grupului i societile multi-grup vor fi puse n echivalen; societile comunitare de interes vor fi integrate proporional. Rezult c, ansamblul consolidat sau perimetrul de consolidare, poate fi descompus n trei elemente: grupul propriu-zis care face obiectul unei integrri globale i care cuprinde societatea mam i filialele plasate sub controlul exclusiv al acesteia; ntreprinderi asociate grupului care sunt societi asupra crora societatea mam sau entitile grupului exercit o influen notabil asupra gestiunii i politicii financiare. Aceste societi fac obiectul unei puneri n echivalen; societi comune mai multor grupuri, denumite cteodat societi multi-grup sau societi comunitare de interes. Aceste societi sunt controlate conjuctural cu alte societi i fac obiectul unei integrri proporionale n contextul enunat i n spiritul normelor internaionale la care s-a aliniat i contabilitatea din ara noastr3, apare necesar reinerea urmtorilor termeni : Un grup reprezint ansamblul constituit din ntreprindereamam i filialele sale. Altfel spus,4 grupul este un ansamblu de societi, fiecare avnd personalitate juridic proprie, dar cu un centru unic de decizie, numit lider de grup. Noiunea de grup, recunoscut de referenialul american i internaional, are sensuri mai largi n cadrul unor refereniale naionale i al directivei a 7-a a CEE deoarece, n afar de filiale, poate cuprinde i asocieri n participaie, precum i ntreprinderi asociate.
MFP Reglementri contabile conforme cu directivele europene- aprobate prin OMFP nr.1752/2005, Editura IRECSON, Bucureti, 2006 4 Feleag,N., Feleag, L. Contabilitate consolidat, o abordare european i internaional Editura Economica, Bucureti, 2007 26
3

Prin urmare, grupul formeaz o entitate economic i nu are personalitate juridic. Societatea-mam este o ntreprindere care are una sau mai multe filiale i din capitalul crora posed mai mult de 50%, capital n care nu sunt cuprinse aciunile de dividend prioritar, fr drept de vot.. Astfel, societatea-mam deine majoritatea absolut n adunrile generale ordinare i n organele de conducere ale filialei. Filiala este o ntreprindere controlat de o alt ntreprindere, numit, aa cum s-a precizat mai sus, societate-mam. n anumite situaii poate exista filial comun a dou societi-mam (asocieri n participaie), precum i cazul unei filiale necotate care este controlat de o societate-mam cotat la burs. ntreprinderea asociat este o ntreprindere n care investitorul are o influen notabil i care nu este nici filial, nici asociere n participaie. Controlul este un termen cu dou sensuri, i anume : de verificare (sensul francez) , putere sau stpnire (sensul britanic). Att n cadrul normelor internaionale ct i n limbajul de consolidare, controlul are sensul de putere de a conduce politicile privind exploatarea i finanarea unei ntreprinderi, astfel nct s se obin avantaje din activitile sale. ntruct, controlul poate fi consecina unei relaii de proprietate, trebuie s se fac distincie ntre control i interes sau participaie, acesta din urm reprezentnd deinerea unei pri din capitalul unei societi. Consolidarea este o tehnic specific grupurilor de societi, necesar elaborrii situaiilor financiare anuale care permit reprezentarea fidel a situaiei de ansamblu a societilor incluse n consolidare, ca i cum ar fi vorba de o singur ntreprindere. A consolida, nseamn a substitui suma titlurilor de participare care figureaz n bilanul unei ntreprinderi consolidante cu partea din capitalurile proprii ale ntreprinderii emitoare, deinut de ntreprinderea consolidant, inclusiv cu cota parte din rezultatul exerciiului care corespunde acestor titluri.

27

2.2. Procentajul de control, procentajul de interes i procentajul de integrare Pentru reliefarea modului de control este necesar s se calculeze procentajul deinut, n funcie de legtura de dependen direct sau indirect, ntre societatea mam i una din celelalte societi, iar pentru a se cunoate proporia n care se substituie valoarea titlurilor de participare, este necesar s se determine procentajul de interes. Procentajul de control . Procentajul de control se exprim n procentajul drepturilor de vot deinute de societatea mam ntr-o alt societate, direct sau indirect, adic prin intermediul altor societi care sunt sub controlul exclusiv al societii mam. Drepturile de vot se refer la dreptul acionarilor cu drept de vot. n acest context, trebuie s se in seama de aciunile fr drept de vot care trebuie excluse din calcul, precum i de cele cu drept de vot dublu care trebuie luate n calcul. Aciunile fr drept de vot sunt specifice societilor care au prevzut o astfel de situaie n statutul lor i provin din conversia obligaiunilor n aciuni obinuite, n urma aprobrii de ctre titularii de aciuni. Numrul acionarilor fr drept de vot nu pot depi 25% din capitalul social, conform practicii internaionale. Aciunile cu drept de vot dublu sunt aciuni cotate oficial deinute de acionarii stabili ai societii care timp de cel puin 4-5 ani nu i-au cedat drepturile lor. Modul n care pot fi luate n calcul aciunile cu drept de vot dublu sau fr drept de vot, poate fi exemplificat astfel: Cazul 1. O societate M deine 40% din aciunile societii A, singurele care posed drept de vot dublu. Procentajul de control (Pc) al societii M va fi:
Pc = 40% + 40% 100% + 40% = 50,7%

Cazul 2. O societate M deine 75% din aciunile societii A, dar o treime din acestea sunt private dreptului de vot. Procentajul de
28

control al societii M va fi:

Pc = 75% - 25% 100% - 25% = 66,6%

Modul de calcul al procentajului de control este dependent de natura legturii dintre societatea mam i filialele sale, astfel: a) n cazul legturilor directe, dac societatea mam deine titlurile unei filiale, toate cu drept de vot simplu, procentajul de control corespunde procentajului de capital deinut. n cazul n care apar aciuni cu drept de vot dublu sau fr drept de vot, atunci, aa cum s-a prezentat anterior, procentajul de control nu mai este egal cu procentul de capital deinut. Procentajul de control se va lua n considerare numai n cazul n care dreptul de vot depete 50% i este presupus (admis prin excepie) la o cot mai mare de 40% dac nici-un alt acionar sau asociat nu deine un procent superior. b) n cazul legturilor indirecte, printr-un lan unic (filiale cu subfiliale), controlul se determin palier cu palier. n cazul n care apare o ruptur de lan (procentajul este inferior cotei de 50% sau nu este presupus), procentajul anterior se anuleaz iar societatea mam numai are nici-un drept de control. Exemplu, trei societi, aflate pe un lan unic, au urmtoarele legturi : 80%
M A

60%
B

n acest caz, societatea mam M deine n mod direct n societatea A un procentaj de control de 80% i indirect n B un procentaj de 60% deoarece ea deine controlul exclusiv asupra lui A i implicit o va controla i pe B. Exemplu: ntre cele trei societi presupuse mai sus, s admitem urmtoarele legturi financiare:

29

30%

80%

n aceast situaie apare o ruptur de lan deoarece societatea M nu controleaz n mod exclusiv societatea A. n consecin, procentajul de control deinut n mod direct n A este de 30% i indirect n B este egal cu zero. c) n cazul legturilor indirecte prin mai multe lanuri, procentajul de control se determin ca i n cazul anterior, dup care se adiioneaz procentajul direct cu cel deinut prin intermediul filialei. Dac apare ruptura de lan, procentajul general de control va fi egal cu procentajul cel mai sczut. Exemplu : ntre trei societi exist urmtorul tip de legturi financiare directe i indirecte:
M

60%

A 30%

30%

n acest caz, societatea M, fa de societatea A deine un procentaj de control de 60%. n raport cu societatea B, ca deine un procent direct de 30% i un procent indirect de 30% deoarece are controlul exclusiv asupra lui A i, prin urmare, deine un procent de control total de 60%. Exemplu : ntre cele trei societi presupuse mai sus, s admitem c apare o ruptur de lan, legturile dintre cele trei societi fiind de urmtoarea manier :

60%

A 30% 30%

65%

30

n aceast situaie, societatea M, deine un procentaj de control n A de 40%. Dac procentul de 40% nu este presupus, atunci apare o ruptur de lan i n mod indirect societatea M nu mai deine controlul asupra lui B. n schimb, are un control direct de 30% de unde rezult c, asupra lui B exercit un control total n proporie de 30%. Cazul 3. S presupunem o legtur mai complex ntre patru societi, de urmtoarea manier:
M

80%
75%

20%
B

15%

n acest caz , societatea M exercit un control direct asupra lui A n proporie de 80% i asupra lui C n proporie de 15%. n raport cu C ea ar avea posibilitatea exercitrii unui control indirect prin A i prin C. Dup cum se observ, prin C apare o ruptur de lan i, prin urmare, procentajul de control a lui M asupra lui B este de numai 20%. d) n cazul legturilor reciproce nu se ine cont de titlurile de participare deinute de societatea mam. Procentajul de control permite s se determine metoda de consolidare de aplicat. Procentajul de interes. Procentajul de interes exprim partea de capital deinut de societatea mam, direct sau indirect, n fiecare societate a grupului. Este vorba de o noiune financiar care servete ca baz de calcul al drepturilor societii mam n fiecare societate a ansamblului consolidat. De exemplu, ntre societile unui grup, aflate pe un lan unic,
M

51%

60%

40% B C

exist urmtoarele legturi financiare: Pentru determinarea procentajului de interes (Pi), se pondereaz succesiv procentele deinute, de unde rezult:
31

 Pi deinut de M n A este egal cu cota de capital deinut, 51% Pi deinut de M n B va fi egal cu 51% x 60% = 30,6% Pi deinut de M n C va fi egal cu 51% x 60% x 40%= 12,24% Prin urmare, procentajul de participare este o noiune diferit de noiunea de control i reprezint legtura de subordonare sau dependena ntre societatea mam i societile grupului. Acest mod de calcul este specific numai filialelor directe, fr ruptura de lan. n cazul filialelor indirecte, pentru fiecare lan se calculeaz procentajul de interes i se adiioneaz rezultatele. De exemplu : Cazul 1: ntre trei societi exist urmtoarele legturi financiare:
M 60% A 30% 30% B

Procentajul de interes al lui M n A corespunde cotei de participare. n raport cu B, ea deine indirect 60% x 30% adic 18% i direct 30%, de unde un procentaj total se interes de 48%. Cazul 2: ntre patru societi ale unui grup, exist urmtoarele legturi financiare:

Procentajul de interes a lui M n A corespunde cotei de participare de 80%, iar n C de 15%. n raport cu B, societatea M are legturi indirecte, odat prin A i o dat prin C, de unde procentajul de interes este de (80% x 20%) +(15% x 75%) = 27,25% Procentajul de control poate fi foarte important atunci cnd procentajul de interes este foarte sczut. De regul, n funcie de

32

legturile financiare existente, se calculeaz ambele procentaje aa cum se observ din tabloul de mai jos:
Participare la capital
60% M 20% 70% M 25% 40% M 30% F 10%

Procentajul de interes n f n F direct prin F Total

Procentajul de control n F n F direct prin F Total

60%

20%

6%

26%

60%

20%

10%

30%

f F 60%

70%

25%

42%

67%

70%

25%

60%

85%

f F 65%

40%

30%

26%

56%

40%

30%

30%

Procentajul de integrare. Pentru a cunoate procentajul valorilor de consolidat , se procedeaz la determinarea procentajului de integrare. Dac o ntreprindere este consolidat prin metoda integrrii globale, procentajul de integrare este de 100%. n caz contrar, se va ine cont de : Procentajul de integrare aferent n mod direct ntreprinderii de consolidat Procentajul de deinere direct a ntreprinderii care, la rndul ei, deine direct ntreprinderea consolidat De exemplu : ntre trei societi exist urmtoarele legturi financiare :

33

80% M A

33% B

Pentru societatea A, procentajul de control i de interes este de 80%, de unde procentajul de integrare va fi de 100% deoarece filiala A se afl sub controlul exclusiv al societii M i se aplic metoda integrrii globale. Pentru societatea B, societatea M exercit un control conjunctiv dac partajeaz controlul cu alte societi sau o influen notabil dac este o societate asociat grupului. Procentajul de integrare va fi 100% x 33% = 33% 2.3. Reglementri contabile naionale conforme cu Directiva a VII-a a C.E. privind perimetrul de consolidare Tratatul de la Roma, semnat la data de 25 martie 1957, prin care se instituia Comunitatea Economic European, prevedea printre altele i misiunea Consiliului acestei Comuniti de a proceda la o apropiere a legislaiilor naionale n scopul bunei funcionri a Pieei Comune. Armonizarea cadrului juridic i uniformizarea condiiilor de funcionare a societilor statelor membre se bazeaz pe articolul 54, paragraful 3, litera g din tratat care vizeaz asigurarea unor garanii identice societilor statelor membre i protejarea intereselor societilor, precum i a terilor. Pentru a rspunde acestui obiectiv, n materie de conturi consolidate, Consiliul Comunitii Europene a adoptat, la data de 18 iulie 1983 , Directiva a VII-a cu privire la conturile consolidate. Dei existau n multe ri ale comunitii reglementri i practici contabile referitoare la consolidarea conturilor, rile anglo-saxone, n special Marea Britanie, Olanda i Danemarca, dispuneau de o experien mult mai mare n materie de consolidare a conturilor. Acest lucru explic de ce directiva poart influena practicii contabile anglo-saxone, n special a normei contabile internaionale IFRS 3 bazat pe normele IAS 22 Combinri de ntreprinderi, IAS 27 Situaii financiare consolidate i contabilitatea investiiilor n filiale, IAS 28 Contabilitatea

34

investiiilor n ntreprinderile asociate i IAS 31 Raportarea financiar a intereselor n asocierile n participaie. Directiva a VII-a se impune prin urmtoarele obiective: asigurarea, la nivelul comunitii, a compatibilitii i echivalenei informaiilor n conturile consolidate n scopul protejrii acionarilor i terilor; eliminarea divergenelor naionale cu privire la elaborarea conturilor consolidate astfel nct s se permit dezvoltarea unei piee comune pentru ntreprinderi i crearea condiiilor favorabile pentru funcionarea unei piee comune a capitalurilor; prezentarea unei imagini fidele a patrimoniului, a situaiei financiare i a rezultatului ansamblului societilor cuprinse n consolidare. Demersurile rii noastre de integrare n U.E. a condus la elaborarea de ctre Ministerul Finanelor Publice i a Ageniei Naionale de Administrare Fiscal a Ordinului nr.1752/2005 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene , cu aplicabilitate de la 1.01.2006. Conform reglementrilor n vigoare, o entitate trebuie s ntocmeasc situaii financiare anuale consolidate dac aceast entitate, denumit n continuare societatemam, face parte dintr-un grup de societi i ndeplinete una din urmtoarele condiii: a) deine majoritatea drepturilor de vot ale acionarilor sau asociailor ntr-o alt societate, denumit n continuare filial; b) este acionar sau asociat al unei filiale i deine singur controlul asupra majoritii drepturilor de vot ale acionarilor sau asociailor acelei filiale, ca urmare a unui acord cu ali acionari sau asociai; c) este acionar sau asociat al unei filiale i are dreptul de a exercita o influen dominant asupra acelei filiale, n temeiul unui contract ncheiat cu societatea n cauz sau al unei clauze din actul constitutiv sau statut, dac legislaia aplicabil filialei permite astfel de contracte sau clauze; d) societateamam deine puterea de a exercita sau exercit
35

efectiv, o influen dominant sau control asupra unei filiale; e) este acionar sau asociat al unei filiale i are dreptul de a numi sau revoca majoritatea membrilor organelor de administraie, conducere i de supraveghere ale acelei filiale; f) societateamam i filiala sunt conduse pe o baz unificat de ctre societatea mama. n nelesul reglementrilor n vigoare, filiala reprezint o societate aflat sub controlul altei societi, denumit societate-mam. O societate - mama i filialele acesteia reprezint un grup de societi. Societile comerciale ntre care exist relaiile prevzute mai sus, precum i celelalte societi comerciale care au relaii similare cu una dintre societile comerciale menionate anterior, sunt societi afiliate. Orice filial a unei filiale se consider filial a societii-mam care este societatea-mam a societii comerciale care urmeaz s fie consolidat. Prevederile OMFP 1752/2005, se aplic dac societatea-mam i filialele sale sunt organizate ntr-unul din urmtoarele tipuri de entiti: a) societi comerciale: - societate in nume colectiv - societate in comandita simpla; - societate pe aciuni; - societate in comandita pe aciuni; - societate cu rspundere limitata; b) societi/companii naionale; c) alte entiti care, potrivit actelor constitutive, pot deine participaii n capitalul altor entiti. O societate - mam este scutit de la ntocmirea situaiilor financiare anuale consolidate dac la data bilanului su, societile comerciale care urmeaz s fie consolidate nu depesc mpreun, pe baza celor mai recente situaii financiare anuale ale acestora, limitele a dou dintre urmtoarele trei criterii: - total active 17 520 000 euro, - cifra de afaceri net: 35 040 000 euro,
36

- numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 250 Excepia prevzut mai sus nu se aplic dac una dintre filialele care urmeaz s fie consolidate este o societate comercial ale crei titluri de valoare sunt admise pentru tranzacionare pe o pia reglementat, in conformitate cu legislaia n vigoare privind piaa de capital . O societate - mam este exceptat de la obligaia elaborrii situaiilor financiare anuale consolidate atunci cnd ea nsi este o filial, iar propria sa societate - mam este nfiinat n conformitate cu legea romn sau cu legea unui stat membru al Uniunii Europene, n unul din urmtoarele dou cazuri: a) societatea mam n cauz deine toate aciunile societii comerciale exceptate. n acest sens, nu se iau n considerare aciunile la societatea exceptat, deinute de membrii organelor sale de administraie, conducere sau de supraveghere, n temeiul unei obligaii legale sau prevzute n actul constitutiv sau statut; b) dac societatea - mam n cauz deine 90% sau mai mult din aciunile societii comerciale exceptate, iar restul acionarilor sau asociailor societii n cauz au aprobat exceptarea. Exceptarea precizat este condiionat de ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii: Societatea exceptat i toate filialele sale trebuie consolidate n conturile unui grup mai mare de societi, a crui societate mam este constituit n conformitate cu legea romn sau cu legea unui stat membru al Uniunii Europene; Situaiile financiare anuale consolidate i raportul administratorilor ale grupului mai mare de societi trebuie ntocmite de societatea mam a grupului n cauz i auditate, n conformitate cu prevederile legale sub incidena crora intr societatea mam a grupului mai mare de societi, potrivit prezentelor reglementri; De precizat c, situaiile financiare anuale consolidate, raportul administratorilor i raportul persoanei responsabile cu auditarea acelor situaii financiare trebuie publicate pentru societatea comercial exceptat
37

 Notele explicative la situaiile financiare anuale consolidate ale societii comerciale exceptate trebuie s prezinte: - denumirea i sediul social ale societii-mam care ntocmete situaii financiare anuale consolidate; - exceptarea de la obligaia de a ntocmi situaii financiare anuale consolidate. Excepia prevzut nu se aplic societilor comerciale ale cror titluri de valoare sunt admise pentru tranzacionare pe o pia reglementat, in conformitate cu legislaia in vigoare privind piaa de capital. De asemenea, nu se va aplica exceptarea prevzut n msura n care elaborarea de situaii financiare anuale consolidate, este cerut de ctre o instituie a statului. O filiala poate fi exclus de la consolidare n cazul n care includerea sa nu este semnificativ pentru scopul oferirii unei imagini fidele a activelor, datoriilor, poziiei financiare i a profitului sau pierderii societilor comerciale incluse n aceste situaii financiare, considerate ca un tot unitar. Dou sau mai multe societi comerciale pot fi excluse numai dac, considerate ca un tot unitar, acestea nu sunt semnificative pentru scopul furnizrii unei imagini fidele a activelor, datoriilor, poziiei financiare, profitului sau pierderii societilor comerciale incluse n aceste situaii financiare, considerate ca un tot unitar. O societate poate s nu fie inclus n situaiile financiare consolidate dac: a) restricii severe pe termen lung mpiedic exercitarea de ctre societatea-mam a drepturilor sale asupra activelor sau managementului acestei societi; sau
b) informaiile necesare pentru elaborarea situaiilor financiare anuale consolidate se pot obine numai cu costuri sau ntrzieri nejustificate; sau c) aciunile la societatea n cauz sunt deinute exclusiv n vederea vnzrii ulterioare a acestora.

38