Universitatea Dunrea de Jos din Galai Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor Specializarea Management anul !! !

"#$!%!&A M#'E%A() A F(A'E!

(eferat

Disciplina: Titular curs: Student:

Moned i &redit $ector dr* (amona Dumitriu &o+an Al* &armen $ucica

2012

!'%(#DU&E(E

Fran,a oficial (epu-lica Francez este situat n Europa de Vest (Frana metropolitan) dar cuprinde !i di"erse insule !i teritorii situate n alte pri ale planetei (Frana de peste mri)# Dintre marile state europene Frana este cel mai "ec$i stat constituit n %urul unui domeniu re&al iniial or&ani'at n %urul re&iunii (le)de)France a crei capital este *arisul# Frana este mem+r a ,onsiliului Europei mem+r fondatoare a -niunii Europene a 'onei Euro !i a Spaiului Sc$en&en# Este de asemenea unul din mem+rii fondatori ai .r&ani'aiei /aiunilor -nite !i unul din cei cinci mem+ri permaneni ai ,onsiliului de securitate ./-# Face parte din -niunea 0atin .r&ani'aia 1nternaional a Francofoniei# Frana este mem+r a 23 &rupul celor mai industriali'ate naiuni fiind considerat n 2004 ca cea de a !asea economie mondial dup Statele -nite 5aponia 2ermania ,$ina !i 6e&atul -nit# Frana este una dintre cele 11 ri din -niunea European care a lansat moneda Euro la 1 ianuarie 1777 aceasta nlocuind complet Francul France' la nceputul anului 2002# ,onform .r&ani'aiei pentru ,ooperare !i De'"oltare Economic n anul 2008 Frana a fost cel de al 4)lea e9portator mondial !i cel de al patrulea importator mondial de +unuri fa+ricate# (n 2004 raportul .,DE asupra rilor 2: clasa Frana pe primul loc n ceea ce pri"e!te producti"itatea (msurat ca *1; per or lucrat)#

"#$!%!&A M#'E%A()

<cti"itatea monetar din Frana este administrat de ;anca Franei ,onsiliul pentru *olitic =onetar Tre'oreria pu+lic i +ncile de ni"el secundar# &onsiliul pentru "olitic Monetar (,*=) e9aminea' e"oluia monetar i anali'ea' implicaiile politicii monetare ela+orat n cadrul Sistemului European al ;ncilor ,entrale# (n cadrul directi"elor i instruciunilor ;ncii ,entrale Europene ,*= preci'ea' modalit ile de ">n'are?cumprare condiiile de mprumut sau de creditare rscumprarea datoriilor# Emite o+li&aiuni purttoare de do+>nd i preci'ea' de asemenea natura i amploarea &aran iilor aferente creditelor acordate de ;anca Franei# %rezoreria pu-lic este personalitatea financiar a Statului# Este un ser"iciu al =inisterului de Economie i Finane cu urmtoarele funcii: ) Casierul de stat: colectea' "eniturile (din impo'ite) plata c$eltuielilor pre"'ute n le&ea finanelor pu+lice i &estionea' datoria pu+lic@ ) Bancherul de stat: mprumut statul cu a%utorul fondurilor depuse de societile de stat@ Tre'oreria controlea' deficitul +u&etar# ,a urmare tre+uie s procure resurse complementare prin diferite metode:

) mprumut>nd fonduri de pe pieele +ancare fie prin emiterea titlurilor de stat fie prin emiterea unor o+li&aiuni denumite .<T (Obligations Assimilables du Trsor)# -nele din aceste o+li&aiuni sunt listate pe +ursa Eurone9t# ) prin dispunerea de resurse din afara pieei (utili'area fondurilor pro"enite de la *o t colecti"iti locale i altele)# .anca Franei a fost creat la 13 ianuarie 1300 de prim)consulul /apoleon ;onaparte cu scopul de a fa"ori'a cre!terea acti"itii economice dup puternica recesiune din perioada 6e"oluiei# ;anca Franei a fost or&ani'at su+ forma unei societi pe aciuni cu un capital de A0 mil. franci din care o parte a fost su+scris de prim)consulul /apoleon ;onaparte !i de mai muli mem+ri din antura%ul su# *rimii ani de funcionare a +ncii centrale au decurs cu dificulti: cri'a finanelor pu+lice diminuarea ncasrilor +ncii etc# <stfel /apoleon a creat o reform menit s ofere &u"ernului o autoritate mai mare in ceea ce pri"e!te instituia +ancar# ;anca a a"ut un rol important in meninerea "alorii monedei prin cumprri !i "an'ri de aur cu ta9 fi9 practicate su+ re&imul con"erti+ilitii# ;anca tre+uia s asi&ure &ratuit ser"iciul de conta+ilitate a Tre'oreriei !i s consimt a"ansurile statului atunci c>nd acesta trecea printr)un deficit +u&etar# ,ele mai importante e"enimente din istoria ;ancii Franei: 0e&ea naionali'rii din 2 decem+rie 1784 care pre"edea c statutul +ncii structura ,onsiliului &eneral !i re&imul impo'itelor !i al ta9elor tre+uiau modificate nainte de 23 fe+ruarie 178B# 1ntreprins n 17:2 la iniiati"a &u"ernatorului reforma statului a fost suportul le&ii din A ianuarie 17:A# *rin aceast le&e structura ,onsiliului 2eneral este modificat# *rero&ati"ele ,onsiliului 2eneral au crescut nota+il iar numrul cen'orilor repre'entand Statul (doi dup 1784) s)a redus la unul sin&ur# <tri+uiile acestuia au crescut odat cu cele ale ,onsiliului# *rin naionali'are (statul sin&urul acionar al +ncii) ministrul Economiei !i Finanelor a ca!ti&at dreptul de a apro+a distri+uirea "eniturilor !i suma di"idendelor# C -n e"eniment cu implicaii ma%ore l)a constituit adoptarea 0e&ii 7A)730?8 au&ust 177A care a sporit &radul de autonomie deci'ional a ;ncii Franei# (n noul cadru le&islati" o+iecti"ul principal al ;ncii Franei este de a defini i a pune n practic politica monetar cu scopul de a asi&ura sta+ilitatea preurilor# Ea ndeplineste aceast misiune n cadrul politicii economice de ansam+lu a 2u"ernului France'# (n ceea ce pri"ete re&lementarea cursului de sc$im+ i a paritii francului acestea rm>n de competena &u"ernului# ,u toate acestea n noul conte9t ;anca Franei monitori'ea' cursul de sc$im+ al francului france' deine i administrea' re'er"ele de aur i de"i'e ale statului# <lt moment important n istoria ;ncii Franei este inte&rarea in Sistemul European al ;ncilor ,entrale# 1ndependena +ncilor centrale %oac un rol important n reu!ita -niunii Economice i =onetare fiind o condiie %uridic nscris n Tratatul de la =aastric$t# =odific>nd statutul +ncii france'e le&ea adoptat de *arlament la data de 12 mai 1773 ntre!te independena de%a asi&urat de le&ea din 177A# =ai multe dispo'iii ale le&ii din 12 mai 1773 definesc rolul ;ncii !i i &arantea' independena# -na dintre acestea ar fi ca ;anca Franei fac>nd parte din Sistemul European al ;ncilor ,entrale (SE;,), s participe la ndeplinirea misiunilor !i o+iecti"elor desemnate prin Tratatul de la =aastric$t# /oul statut pre"ede c n cadrul SE;, ;anca Franei spri%in politica economic &eneral a 2u"ernului# ;a'>ndu)se pe principiul transparenei le&ea cuprinde urmtoarele
3

dispo'iii: &u"enatorul ;ncii france'e adresea' o dat pe an pre!edintelui 6epu+licii !i *arlamentului un raport pri"ind operaiunile +ncii ,omisia de finane din cadrul <nsam+lului /aional !i Senatului dein cunotine despre conturile +ncii 2u"ernatorul poate fi "erificat de ,omisia de finane pentru a se sta+ili dac au fost respectate re&ulile de confidenialitate ale ;ncii ,entrale Europene# #-iectivele .ncii Fran,ei =em+r a Eurosistemului dup 1777 +anca central a contri+uit la pre&tirea !i punerea n practic a politicii monetare unic n 'ona euro al crei o+iecti" principal l constituie sta+ilitatea preurilor# ;anca central naional asi&ur +una circulaie a monedei supra"e&$erea mi%loacelor de plat !i sta+ilitatea financiar# .+iecti"ul de sta+ilitate financiar are la +a' urmtoarele misiuni: controlul !i supra"e&$erea intermediarilor financiari@ ser"iciile prestate ctre +nci ntreprinderi colecti"iti pu+lice@ anali'a situaiei financiare a ntreprinderilor@ protecia persoanelor fi'ice n domeniul economic !i financiar# De asemenea alte o+iecti"e ale +ncii centrale sunt constituite de: securitatea sistemelor de plat funcionarea eficient a pieei inter+ancare n 'ona euro promo"area cooperrii ntre celelalte +nci din sistem prestea' ser"icii specifice colecti"itilor pu+lice ntreprinderilor !i persoanelor particulare precum !i sectorului +ancar !i monetar# Func,iile .ncii Fran,ei Dup 1773 ;anca Franei a de"enit parte inte&rant din SE;, fiind deposedat de funcia de re&lare a politicii monetare# ;anca Franei !i)a sc$im+at politica definit de ;,E ea continuand s e9ercite principalele funcii dar su+ autoritatea ;,E# Emisiunea de moned ) ;anca central se ocup de punerea in circulaie a +ancnotelor !i monedelor emise retr&>ndu)le pe cele deteriorate !i &arant>nd apro"i'ionarea de efecti" adec"at necesitilor comerului# ;anca central o+i!nuie!te s fie responsabil de custodia rezervelor statului !i frec"ent &estionea' creditul pentru sectorul pu+lic !i administrea' emisiunile de datorie pu+lic# <cest tip de funcie este de fiecare dat mai limitat pentru a &aranta independena +ncilor centrale referitoare la &u"erne# ine n custodie rezervele bncilor private i controleaz volumul acestora@ determin coeficienii re'er"elor adic procenta%ul din depo'ite pe care +anca pri"at tre+uie s)l distri+uie re'er"elor# ;anca central mprumut +ani +ncii pri"ate n funcie de cantitatea !i tipul de do+>nd ce se determin conform strate&iilor politicii monetare# ,oordonea' !i inter"ine pe piaa inter+ancar. ;anca central ormuleaz normele de unc!ionare ale bncii private # <utori'ea' desc$iderea de noi +nci !i entiti de credit inspectea' funcionarea lor !i le sancionea' dac este ca'ul# Controlul schimburilor - ,entrali'ea' re'er"ele de de"i'e ce includ nu numai monedele !i +ancnotele emise de strintate ci !i conturile la instituii +ancare !i efectele de plat n afar# 2estionea' sc$im+ul "alutar controlea' toate ncasrile !i plile internaionale@ se ocup frec"ent de ela+orarea ;alanei de *li# Consultan! " ;anca central ela+orea' rapoarte informati"e !i pu+licaii periodice cu caracter statistic# 6apoartele oficiale ale +ncii centrale asupra situaiei economice a rii au un mare efect asupra a!teptrilor ntreprin'torilor !i asupra pre"i'iunilor &u"ernului influen>nd astfel deci'iile de in"estiii pri"ate !i c$eltuielile pu+lice# Este foarte frec"ent ca unele declaraii
4

ale pre!edintelui ;ncii ,entrale Europene sau al 6e'er"elor Federale <mericane s pro"oace puternice mi!cri la +urse !i n cursurile "alutare din toat lumea# !nstrumente folosite de -anca central Dup 1 ianuarie 1777 politica monetar a de"enit o politic de interes care a trecut printr)un re&la% al lic$iditilor +ancare n euro !i printr)un pilota% de norme pe termen scurt pe piaa monetar a euro# *entru a)!i indeplini o+iecti"ele SE;, dispune de o serie de instrumente de politic monetar: C operaiuni Dopen E marFetG@ C faciliti permanente@ C re'er"e o+li&atorii@ C factori autonomi ai lic$iditii +ancare# Din 17B: ;anca Franei a impus +ncilor o+li&aia de a constitui la ;anca ,entral re'er"e proporionale cu anumite posturi de acti" sau de pasi" ale +ilanului lor# Dup 1772 depo'itele la "edere tre+uiau s)!i constituie re'er"e la ni"elul de 1 H iar cele la termen de 0 4H# "rincipalele componente ale -alanei de pli Evoluia soldurilor /n contul curent

#ursa$ Banca %ranei& 'aport anual ()**

#ursa$ Banca %ranei& 'aport anual ()**

(n 6aportul anual aferent anului 2011 2u"ernatorul ;ncii Franei ,$ristian /oIer a pre'entat +ilanul operaiunilor financiare politica monetar actual i n perspecti"# 6aportul anului 2011 a pus accent pe dificultile pe care economia france' a tre+uit s le dep easc n conte9tul cri'ei prin care trece nsi -niunea European#
5

(n &raficul de mai sus se poate o+ser"a e"oluia ne&ati" a +alanei de cont curent (E-6 )A3 7 +il# fa de )A0 2 +il# n 2010) datorat n principal ad>ncirii deficitului produc iei de +unuri# <cest deficit a fost amplificat su+stanial de deteriorarea +alanei produselor ener&etice# E9clu'>nd produsele ener&etice se conclu'ionea' c economia Franei a cunoscut o cretere a e9porturilor cu 3 8H importurile fiind n procent de 11 4H# Se mai o+ser" de asemenea e"oluia constant po'iti" a "enitului i a ser"iciilor# A$%E .)'&! (E"(E0E'%A%!1E .'" "ari-as Fondat ca +anc pri"at n <msterdam la nceputul anilor 1320 de ctre 0ouis E 6ap$ael ;isc$offs$eim i n *aris n 138B (;anca ;isc$offs$eim E 2oldsc$midt) este cea mai mare +anc din Frana !i din Europa una dintre cele mai mari companii france'e !i se afl pe locul B in lume in industria +ancar dup capitali'area +ursier !i pe locul 3 dup +eneficiul net in 200:# <ceast +anc operea' in 3: de ri !i are 1B2#:00 de an&a%ai dintre care 12B#B00 in Europa 14#000 in <merica de /ord !i 3#300 in <sia# &(ED!% AG(!&#$E ,redit <&ricole repre'int o reea france' de +nci mutuale de"enit dup 1770 un &rup +ancar internaional# 1storia ,reditului a&ricol a nceput n sec# al J1J)lea prin crearea primei ,ase locale (1334 Salins)# 1n primii ani acti"itatea era +a'at e9clusi" pe mprumuturi pe termen scurt acordate a&ricultorilor# <+ia n 172B a luat fiin ,asa /aionala de ,redit <&ricol# Fiind orientat e9clusi" asupra a&riculturii acti"itatea acestei reele +ancare este adaptat unei clientele rurale cuprin'>nd !i sectorul a&roalimentar de arti'anat finanare imo+iliar etc# ,asa /aional de ,redit <&ricol de"enit ,redit <&ricol S< a nceput s ptrund , pro&resi" !i pe pieele financiare !i n mediul internaional prin fu'iunea cu di"erse instituii financiare din Frana 1talia !i din alte c>te"a ri din Europa ,entrala !i de Est# 1n 173B &rupul +ancar se lansea' n domeniul asi&urrilor iar n 200A a a+sor+it ,redit 0Ionnais lu>nd fiina astfel ,alIon +anca pentru in"estiii !i finanare# 1n 200B ,redit <&ricole rscumpr a patra +anc din 2recia EmporiFi cu A#A miliarde Euro ac$i'iie care nu a adus ns nici un +eneficiu pentru ,redit <&ricole nre&istrand pierderi superioare profitului n perioada 200B)2003# 1n pre'ent ,redit <&ricole este acti" n domeniul asi&urrii !i in &estiunea acti"elor financiare iar ,asele 6e&ionale (acionari ma%oritari) s)au e9tins !i pe piaa tran'aciilor imo+iliare# Soci2t2 G2n2rale este una din principalele +nci france'e !i face parte din cei trei piloni ai industriei +ancare france'e non mutualiste mpreun cu 0,0 !i ;/* *ari+as# ;anca a fost fondat la data de 8 mai 13B8 pentru a fa"ori'a de'"oltarea comerului !i industriei n Frana# 2rupul s)a de'"oltat n %urul celor trei mari direcii: +anca ce ofer credite persoanelor fi'ice !i firmelor de mici dimensiuni &estiunea acti"elor !i +anc de finanare !i in"estiii <ceast de'"oltare se "a traduce printr)o cre!tere e9tern !i intern# SociKtK 2KnKrale a fost prima +anc ce a semnat pactul *=E (1ntreprinderi =ici !i =i%locii) dup 11 decem+rie 200:# *rin acest pact +anca dore!te s &seasc noi parteneri care s ii permit cre!terea competiti"itii !i capacitii de ino"aie# ,ri'a de la nceputul anului 2003 confirm necesitatea desc$iderii ctre lumea ntreprinderilor mici !i mi%locii# De%a afectat de cri'a su+prime societatea anuna la 28 ianuarie
6

2003 c a fost "ictima unei fraude pe piaa contractelor la termen# <ceasta a dus la o pierdere de 8#7 miliarde euro instituia fiind ne"oit s apele'e la o ma%orare a capitalului cu 4#4 miliarde euro# <ciunile cotate la +urs ale SociKtK 2KnKrale au suferit o pierdere de B1H n decursul anului 2003 !i 20H dup nceputul anului 2007# Titlurile financiare ale principalilor concureni ;/* *ari+as !i ,redit <&ricole au crescut considera+il n anul 2007#

&#'&$U0!! Dei Frana face parte din &rupul rilor de elit economia acesteia nu a fost imun la cri'a mondial# Statul se confrunt cu o recesiune profund !oma%ul este n cre!tere iar sectorul financiar este su+ tensiune# ,ea mai recent a"erti'are a "enit de la a&enia de ratin& =oodILs cea care a retras Franei nota ma9im la capitolul +onitate !i i)a atri+uit perspecti"a Mne&ati"M# *>n acum Frana este alturi de 2ermania unul dintre N+eneficiariiG cri'ei +ucur>ndu)se de credite cu do+>n'i istoric minime# ,u toate acestea mesa%ul transmis de retro&radarea =oodILs e c>t se poate de limpede n opinia lui ,laire DemesmaI de la Societatea 2erman pentru *olitic E9tern: MFranOois Pollande st cu spatele la 'id !i nu are alt opiune dec>t reforma statului france'M# 6eformele structurale care s ridice competiti"itatea Franei sunt un demers pe care nu l)a reu!it n ultimii 20 de ani nici una dintre &u"ernrile ce s)au succedat la *aris# Dimpotri" +inefacerile sociale au fost intens su+"enionate inclusi" introducerea n urm cu 12 ani a sptm>nii de lucru de A4 de ore cea mai scurt din Europa# *entru comparaie: anual un &erman lucrea' n medie !ase sptm>ni mai mult dec>t un france'# Economia france' are ns !i alte defecte# Salariul minim repre'int aproape %umtate din salariul mediu consecina fiind distru&erea unui se&ment consistent din oferta de locuri de munc# <ceasta e9plic n +un msur !oma%ul din Frana# 1ndustria a fost cea care a tiat cel mai masi" locuri de munc@ conform statisticilor -E :40#000 de po'iii n ultimii 10 ani# ,onsecina: aportul industriei la eficiena economic a Franei a a%uns la 12 4H (%umtate fa de c>t indic statisticile n 2ermania de e9emplu)# ,u e9cepia c>tor"a concerne cu importan &lo+al e9cesi" de re&lementata economie a Franei este o mare n&$esuial de mici antrepri'e cu p>n la cel mult 40 de an&a%ai# Dar dac firmele france'e sunt mici compensea' n sc$im+ mamuii financiari# ;ilanul celei mai mari +nci ;/* *ari+as repre'enta la sf>r!itul anului trecut 70H din *1;)ul Franei# *re'ena semnificati" a acestui &i&ant n sudul tur+ulent al Europei face din Frana o posi+il "ictim a oricror nelini!ti de pe pieele financiare# 5Qr& RrSmer economist)!ef la ,ommer'+anF a punctat c>te"a comparaii ntre Frana i 2ermania ntr)un inter"iu acordat postului de tele"i'iune Deutsc$en Telle n luna noiem+rie 2012# <stfel acesta menionea' c Ndatoria pu+lic a Franei st mai puin fericit dec>t 2ermania iar pentru 2012 deficitul +u&etar al *arisului "a rm>ne peste pra&ul con"enit de trei procente din *1;G# E9ist de fapt parametri macroeconomici care l confirm pe economistul &erman: Frana a fost n prima %umtate a anului cea de)a patra destinaie preferat a in"estitorilor rm>ne cea de)a cincea economie a lumii !i cel de)al !aselea e9portator n primul r>nd &raie acelor mari companii pre'ente pe tot mapamondul# 0a aceasta se adau& !i perspecti"a demo&rafic a"anta%oas pentru cre!tere economic precum !i costurile ener&etice mai reduse dec>t n restul Europei &raie resurselor nucleare#
7

.!.$!#G(AF!E $ttp:?? UUU#UiFipedia#or& $ttp:?? UUU#soc&en#com $ttp:??UUU#+nppari+as#com $ttp:??UUU#credit)a&ricole#fr $ttp:??UUU#+anVue)france#fr $ttp:??UUU#le&ifrance#&ou"#fr? $ttp:??UUU#in"estin&in+onds#eu?