Sunteți pe pagina 1din 8

Universitatea Dunrea de Jos din Galai Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor Specializarea Management, anul II, ID

POLITICA MONETAR A FRANEI


Referat

Disciplina:

Moned i Credit

2012

INTRODUCERE

Frana, oficial Republica Francez, este situat n Europa de Vest (Frana metropolitan), dar cuprinde i diverse insule i teritorii situate n alte pri ale planetei (Frana de peste mri). Dintre marile state europene, Frana este cel mai vechi stat constituit n jurul unui domeniu regal, iniial organizat n jurul regiunii le-de-France a crei capital este Parisul. Frana este membr a Consiliului Europei, membr fondatoare a Uniunii Europene, a zonei Euro i a Spaiului Schengen. Este, de asemenea, unul din membrii fondatori ai Organizaiei Naiunilor Unite i unul din cei cinci membri permaneni ai Consiliului de securitate ONU. Face parte din Uniunea Latin, Organizaia Internaional a Francofoniei. Frana este membr a G8, grupul celor mai industrializate naiuni, fiind considerat n 2005 ca cea de a asea economie mondial dup Statele Unite, Japonia, Germania, China i Regatul Unit. Frana este una dintre cele 11 ri din Uniunea European care a lansat moneda Euro la 1 ianuarie 1999, aceasta nlocuind complet Francul Francez la nceputul anului 2002. Conform Organizaiei pentru Cooperare i Dezvoltare Economic, n anul 2004 Frana a fost cel de al 5-lea exportator mondial i cel de al patrulea importator mondial de bunuri fabricate. n 2005 raportul OCDE asupra rilor G7 clasa Frana pe primul loc n ceea ce privete productivitatea (msurat ca PIB per or lucrat).

POLITICA MONETAR

Activitatea monetar din Frana este administrat de Banca Franei, Consiliul pentru Politic Monetar, Trezoreria public i bncile de nivel secundar. Consiliul pentru Politic Monetar (CPM) examineaz evoluia monetar i analizeaz implicaiile politicii monetare elaborat n cadrul Sistemului European al Bncilor Centrale. n cadrul directivelor i instruciunilor Bncii Centrale Europene, CPM precizeaz modalitile de vnzare/cumprare, condiiile de mprumut sau de creditare, rscumprarea datoriilor. Emite obligaiuni purttoare de dobnd i precizeaz, de asemenea, natura i amploarea garaniilor aferente creditelor acordate de Banca Franei. Trezoreria public este personalitatea financiar a Statului. Este un serviciu al Ministerului de Economie i Finane, cu urmtoarele funcii: - Casierul de stat: colecteaz veniturile (din impozite), plata cheltuielilor prevzute n legea finanelor publice i gestioneaz datoria public; - Bancherul de stat: mprumut statul cu ajutorul fondurilor depuse de societile de stat; Trezoreria controleaz deficitul bugetar. Ca urmare, trebuie s procure resurse complementare prin diferite metode: - mprumutnd fonduri de pe pieele bancare, fie prin emiterea titlurilor de stat, fie prin emiterea unor obligaiuni denumite OAT (Obligations Assimilables du Trsor). Unele din aceste obligaiuni sunt listate pe bursa Euronext.
2

- prin dispunerea de resurse din afara pieei (utilizarea fondurilor provenite de la Pot, colectiviti locale i altele). Banca Franei a fost creat la 18 ianuarie 1800, de prim-consulul Napoleon Bonaparte, cu scopul de a favoriza creterea activitii economice dup puternica recesiune din perioada Revoluiei. Banca Franei a fost organizat sub forma unei societi pe aciuni, cu un capital de 30 mil. franci, din care o parte a fost subscris de prim-consulul Napoleon Bonaparte i de mai muli membri din anturajul su. Primii ani de funcionare a bncii centrale au decurs cu dificulti: criza finanelor publice, diminuarea ncasrilor bncii etc. Astfel, Napoleon a creat o reform menit s ofere guvernului o autoritate mai mare in ceea ce privete instituia bancar. Banca a avut un rol important in meninerea valorii monedei, prin cumprri i vanzri de aur, cu tax fix, practicate sub regimul convertibilitii. Banca trebuia s asigure gratuit serviciul de contabilitate a Trezoreriei, i s consimt avansurile statului, atunci cnd acesta trecea printr-un deficit bugetar. Cele mai importante evenimente din istoria Bancii Franei: Legea naionalizrii din 2 decembrie 1945, care prevedea c statutul bncii, structura Consiliului general i regimul impozitelor i al taxelor trebuiau modificate nainte de 28 februarie 1946. Intreprins n 1972 la iniiativa guvernatorului, reforma statului a fost suportul legii din 3 ianuarie 1973. Prin aceast lege, structura Consiliului General este modificat. Prerogativele Consiliului General au crescut notabil, iar numrul cenzorilor reprezentand Statul (doi dup 1945) s-a redus la unul singur. Atribuiile acestuia au crescut odat cu cele ale Consiliului. Prin naionalizare (statul, singurul acionar al bncii) ministrul Economiei i Finanelor a catigat dreptul de a aproba distribuirea veniturilor i suma dividendelor. Un eveniment cu implicaii majore l-a constituit adoptarea Legii 93-980/4 august 1993, care a sporit gradul de autonomie decizional a Bncii Franei. n noul cadru legislativ, obiectivul principal al Bncii Franei este de a defini i a pune n practic politica monetar, cu scopul de a asigura stabilitatea preurilor. Ea ndeplineste aceast misiune n cadrul politicii economice de ansamblu a Guvernului Francez. n ceea ce privete reglementarea cursului de schimb i a paritii francului, acestea rmn de competena guvernului. Cu toate acestea, n noul context, Banca Franei monitorizeaz cursul de schimb al francului francez, deine i administreaz rezervele de aur i devize ale statului. Alt moment important n istoria Bncii Franei este integrarea in Sistemul European al Bncilor Centrale. Independena bncilor centrale joac un rol important n reuita Uniunii Economice i Monetare, fiind o condiie juridic nscris n Tratatul de la Maastricht. Modificnd statutul bncii franceze, legea adoptat de Parlament la data de 12 mai 1998, ntrete independena deja asigurat de legea din 1993. Mai multe dispoziii ale legii din 12 mai 1998 definesc rolul Bncii i i garanteaz independena. Una dintre acestea ar fi ca Banca Franei, facnd parte din Sistemul European al Bncilor Centrale (SEBC), s participe la ndeplinirea misiunilor i obiectivelor desemnate prin Tratatul de la Maastricht. Noul statut prevede c, n cadrul SEBC, Banca Franei sprijin politica economic general a Guvernului. Bazndu-se pe principiul transparenei, legea cuprinde urmtoarele dispoziii: guvenatorul Bncii franceze adreseaz o dat pe an preedintelui Republicii i Parlamentului, un raport privind operaiunile bncii, Comisia de finane din cadrul Ansamblului Naional i Senatului dein cunotine despre conturile bncii, Guvernatorul poate fi verificat de
3

Comisia de finane pentru a se stabili dac au fost respectate regulile de confidenialitate ale Bncii Centrale Europene. Obiectivele Bncii Franei Membr a Eurosistemului, dup 1999, banca central a contribuit la pregtirea i punerea n practic a politicii monetare unic n zona euro, al crei obiectiv principal l constituie stabilitatea preurilor. Banca central naional asigur buna circulaie a monedei, supravegherea mijloacelor de plat i stabilitatea financiar. Obiectivul de stabilitate financiar are la baz urmtoarele misiuni: controlul i supravegherea intermediarilor financiari; serviciile prestate ctre bnci, ntreprinderi, colectiviti publice; analiza situaiei financiare a ntreprinderilor; protecia persoanelor fizice n domeniul economic i financiar. De asemenea, alte obiective ale bncii centrale sunt constituite de: securitatea sistemelor de plat, funcionarea eficient a pieei interbancare n zona euro, promovarea cooperrii ntre celelalte bnci din sistem, presteaz servicii specifice colectivitilor publice, ntreprinderilor i persoanelor particulare, precum i sectorului bancar i monetar. Funciile Bncii Franei Dup 1998, Banca Franei a devenit parte integrant din SEBC, fiind deposedat de funcia de reglare a politicii monetare. Banca Franei i-a schimbat politica definit de BCE ea continuand s exercite principalele funcii, dar sub autoritatea BCE. Emisiunea de moned - Banca central se ocup de punerea in circulaie a bancnotelor i monedelor emise, retrgndu-le pe cele deteriorate i garantnd aprovizionarea de efectiv adecvat necesitilor comerului. Banca central obinuiete s fie responsabil de custodia rezervelor statului i, frecvent, gestioneaz creditul pentru sectorul public i administreaz emisiunile de datorie public. Acest tip de funcie este de fiecare dat mai limitat pentru a garanta independena bncilor centrale referitoare la guverne. ine n custodie rezervele bncilor private i controleaz volumul acestora; determin coeficienii rezervelor, adic procentajul din depozite pe care banca privat trebuie s-l distribuie rezervelor. Banca central mprumut bani bncii private n funcie de cantitatea i tipul de dobnd ce se determin conform strategiilor politicii monetare. Coordoneaz i intervine pe piaa interbancar. Banca central formuleaz normele de funcionare ale bncii private. Autorizeaz deschiderea de noi bnci i entiti de credit, inspecteaz funcionarea lor i le sancioneaz dac este cazul. Controlul schimburilor - Centralizeaz rezervele de devize, ce includ nu numai monedele i bancnotele emise de strintate, ci i conturile la instituii bancare i efectele de plat n afar. Gestioneaz schimbul valutar, controleaz toate ncasrile i plile internaionale; se ocup frecvent de elaborarea Balanei de Pli. Consultan - Banca central elaboreaz rapoarte informative i publicaii periodice cu caracter statistic. Rapoartele oficiale ale bncii centrale asupra situaiei economice a rii au un mare efect asupra ateptrilor ntreprinztorilor i asupra previziunilor guvernului, influennd astfel deciziile de investiii private i cheltuielile publice. Este foarte frecvent ca unele declaraii ale preedintelui Bncii Centrale Europene sau al Rezervelor Federale Americane s provoace puternice micri la burse i n cursurile valutare din toat lumea. Instrumente folosite de banca central
4

Dup 1 ianuarie 1999, politica monetar a devenit o politic de interes, care a trecut printr-un reglaj al lichiditilor bancare n euro i printr-un pilotaj de norme pe termen scurt pe piaa monetar a euro. Pentru a-i indeplini obiectivele, SEBC dispune de o serie de instrumente de politic monetar: operaiuni open market; faciliti permanente; rezerve obligatorii; factori autonomi ai lichiditii bancare. Din 1967, Banca Franei a impus bncilor, obligaia de a constitui la Banca Central, rezerve proporionale cu anumite posturi de activ sau de pasiv ale bilanului lor. Dup 1992, depozitele la vedere trebuiau s-i constituie rezerve la nivelul de 1 %, iar cele la termen de 0,5%. Principalele componente ale balanei de pli Evoluia soldurilor n contul curent

Sursa: Banca Franei, Raport anual 2011

Sursa: Banca Franei, Raport anual 2011

n Raportul anual aferent anului 2011, Guvernatorul Bncii Franei, Christian Noyer, a prezentat bilanul operaiunilor financiare, politica monetar actual i n perspectiv. Raportul anului 2011 a pus accent pe dificultile pe care economia francez a trebuit s le depeasc, n contextul crizei prin care trece nsi Uniunea European. n graficul de mai sus se poate observa evoluia negativ a balanei de cont curent (EUR 38,9 bil., fa de -30,2 bil. n 2010), datorat n principal adncirii deficitului produciei de bunuri. Acest deficit a fost amplificat substanial de deteriorarea balanei produselor energetice. Excluznd produsele energetice, se concluzioneaz c economia Franei a cunoscut o cretere a
5

exporturilor cu 8,4%, importurile fiind n procent de 11,5%. Se mai observ, de asemenea, evoluia constant pozitiv a venitului i a serviciilor. ALTE BNCI REPREZENTATIVE

BNP Paribas Fondat ca banc privat n Amsterdam, la nceputul anilor 1820, de ctre Louis Raphael Bischoffsheim i n Paris n 1846 (Banca Bischoffsheim Goldschmidt), este cea mai mare banc din Frana i din Europa, una dintre cele mai mari companii franceze i se afl pe locul 6 in lume in industria bancar, dup capitalizarea bursier, i pe locul 8 dup beneficiul net in 2007. Aceast banc opereaz in 87 de ri i are 162.700 de angajai dintre care 126.600 in Europa, 15.000 in America de Nord i 8.800 in Asia. CREDIT AGRICOLE Credit Agricole reprezint o reea francez de bnci mutuale, devenit dup 1990 un grup bancar internaional. Istoria Creditului agricol a nceput n sec. al XIX-lea prin crearea primei Case locale (1885, Salins). In primii ani, activitatea era bazat exclusiv pe mprumuturi pe termen scurt acordate agricultorilor. Abia n 1926, a luat fiin Casa Naionala de Credit Agricol. Fiind orientat exclusiv asupra agriculturii, activitatea acestei reele bancare este adaptat unei clientele rurale, cuprinznd i sectorul agroalimentar, de artizanat, finanare imobiliar etc. Casa Naional de Credit Agricol, devenit Credit Agricol SA, a nceput s ptrund, progresiv, i pe pieele financiare i n mediul internaional, prin fuziunea cu diverse instituii financiare din Frana, Italia i din alte cteva ri din Europa Centrala i de Est. In 1986, grupul bancar se lanseaz n domeniul asigurrilor, iar n 2003 a absorbit Credit Lyonnais, lund fiina astfel, Calyon, banca pentru investiii i finanare. In 2006, Credit Agricole rscumpr a patra banc din Grecia, Emporiki, cu 3.3 miliarde Euro, achiziie care nu a adus ns nici un beneficiu pentru Credit Agricole, nregistrand pierderi superioare profitului, n perioada 2006-2008. In prezent, Credit Agricole este activ n domeniul asigurrii i in gestiunea activelor financiare, iar Casele Regionale (acionari majoritari) s-au extins i pe piaa tranzaciilor imobiliare. Socit Gnrale este una din principalele bnci franceze i face parte din cei trei piloni ai industriei bancare franceze non mutualiste mpreun cu LCL i BNP Paribas. Banca a fost fondat la data de 4 mai 1864 pentru a favoriza dezvoltarea comerului i industriei n Frana. Grupul s-a dezvoltat n jurul celor trei mari direcii: banca ce ofer credite persoanelor fizice i firmelor de mici dimensiuni, gestiunea activelor i banc de finanare i investiii Aceast dezvoltare se va traduce printr-o cretere extern i intern. Socit Gnrale a fost prima banc ce a semnat pactul PME (Intreprinderi Mici i Mijlocii) dup 11 decembrie 2007. Prin acest pact, banca dorete s gseasc noi parteneri care s ii permit creterea competitivitii i capacitii de inovaie. Criza de la nceputul anului 2008 confirm necesitatea deschiderii ctre lumea ntreprinderilor mici i mijlocii. Deja afectat de criza subprime, societatea anuna la 24 ianuarie 2008 c a fost victima unei fraude pe piaa contractelor la termen. Aceasta a dus la o pierdere de 4.9 miliarde euro, instituia fiind nevoit s apeleze la o majorare a capitalului cu 5.5 miliarde euro. Aciunile cotate la burs ale Socit Gnrale au suferit o pierdere de 61% n decursul
6

anului 2008 i 20% dup nceputul anului 2009. Titlurile financiare ale principalilor concureni BNP Paribas i Credit Agricole au crescut considerabil n anul 2009.

CONCLUZII Dei Frana face parte din grupul rilor de elit, economia acesteia nu a fost imun la criza mondial. Statul se confrunt cu o recesiune profund, omajul este n cretere, iar sectorul financiar este sub tensiune. Cea mai recent avertizare a venit de la agenia de rating Moody's, cea care a retras Franei nota maxim la capitolul bonitate i i-a atribuit perspectiva "negativ". Pn acum, Frana este, alturi de Germania, unul dintre beneficiarii crizei, bucurndu-se de credite cu dobnzi istoric minime. Cu toate acestea, mesajul transmis de retrogradarea Moody's e ct se poate de limpede, n opinia lui Claire Demesmay, de la Societatea German pentru Politic Extern: "Franois Hollande st cu spatele la zid i nu are alt opiune dect reforma statului francez". Reformele structurale care s ridice competitivitatea Franei sunt un demers pe care nu l-a reuit, n ultimii 20 de ani, nici una dintre guvernrile ce s-au succedat la Paris. Dimpotriv, binefacerile sociale au fost intens subvenionate, inclusiv introducerea, n urm cu 12 ani, a sptmnii de lucru de 35 de ore, cea mai scurt din Europa. Pentru comparaie: anual, un german lucreaz n medie ase sptmni mai mult dect un francez. Economia francez are, ns, i alte defecte. Salariul minim reprezint aproape jumtate din salariul mediu, consecina fiind distrugerea unui segment consistent din oferta de locuri de munc. Aceasta explic n bun msur omajul din Frana. Industria a fost cea care a tiat cel mai masiv locuri de munc; conform statisticilor UE, 750.000 de poziii, n ultimii 10 ani. Consecina: aportul industriei la eficiena economic a Franei a ajuns la 12,5% (jumtate fa de ct indic statisticile n Germania, de exemplu). Cu excepia ctorva concerne cu importan global, excesiv de reglementata economie a Franei este o mare nghesuial de mici antreprize cu pn la cel mult 50 de angajai. Dar, dac firmele franceze sunt mici, compenseaz, n schimb, mamuii financiari. Bilanul celei mai mari bnci, BNP Paribas, reprezenta, la sfritul anului trecut, 90% din PIB-ul Franei. Prezena semnificativ a acestui gigant n sudul turbulent al Europei face din Frana o posibil victim a oricror neliniti de pe pieele financiare. Jrg Krmer, economist-ef la Commerzbank, a punctat cteva comparaii ntre Frana i Germania, ntr-un interviu acordat postului de televiziune Deutschen Welle, n luna noiembrie 2012. Astfel, acesta menioneaz c datoria public a Franei st mai puin fericit dect Germania iar pentru 2012, deficitul bugetar al Parisului va rmne peste pragul convenit de trei procente din PIB. Exist, de fapt, parametri macroeconomici care l confirm pe economistul german: Frana a fost, n prima jumtate a anului, cea de-a patra destinaie preferat a investitorilor, rmne cea de-a cincea economie a lumii i cel de-al aselea exportator, n primul rnd graie acelor mari companii prezente pe tot mapamondul. La aceasta, se adaug i perspectiva demografic, avantajoas pentru cretere economic precum i costurile energetice mai reduse dect n restul Europei, graie resurselor nucleare.

BIBLIOGRAFIE
7

http:// www.wikipedia.org http:// www.socgen.com http://www.bnpparibas.com http://www.credit-agricole.fr http://www.banque-france.fr http://www.legifrance.gouv.fr/ http://www.investinginbonds.eu/