Sunteți pe pagina 1din 21

UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR

Analiza surselor de finanare ale SN Nuclearelectrica SA

Student:
Nr. matricol :

Iai 2013

1. Prezentarea general a ntreprinderii


SN "Nuclearelectrica" S.A. este nregistrat din 27 iulie 1998 la Registrul Comerului al Camerei de Comer i Industrie. SNN SA este sub autoritatea Ministerului Economiei, statul deinnd 90,28% din aciuni iar Fondul Proprietatea, 9,72%. S.N. "Nuclearelectrica" S.A. are dou sucursale, fr personalitate juridic:

Sucursala CNE Cernavoda, exploateaz Unitile 1 i 2 de la CNE Cernavod precum i serviciile auxiliare Sucursala FCN Piteti, fabrica calificat de combustibil nuclear. Obiect de activitate Societatea Naional "NUCLEARELECTRICA" - SA are ca obiect principal de activitate

producerea de energie electric i termic prin tehnologii nucleare, activitate de interes strategic, precum i producerea de combustibil nuclear i activiti conexe, rspunznd de funcionarea n condiii de securitate nuclear a instalaiilor nucleare pe care le deine. Energia electric produs de CNE Cernavoda - Unitile 1 i 2, n anul 2011, a reprezentat aproximativ 18,97% din totalul produciei de energle electric din Romnia, producia vndut fiind de 10.793.583 MWh. Misiunea SNN are ca misiune producerea de energie electric i termic prin procedeul nuclear, dezvoltarea energeticii nucleare, precum i fabricarea de combustibil nuclear n condiii de maxim siguran, eficien economic, grija fa de oameni i mediul nconjurtor. Viziunea Recunoaterea SNN ca factor de stabilitate economic cu o contribuie major la construirea lumii de mine. Valori

Siguran - Securitatea nucleara este procuparea constant a activitilor companiei. Grija fa de mediul nconjurtor Respect fa de mediu, grija fa de generaiile viitoare. Eficien - Performane majore n sprijinul economiei naionale. Credibilitate - Suntem o companie de ncredere, un partener onest, deschis la dialog, implicat activ n viaa comunitii. Dezvoltare durabil - Sursa de energie fiabil care poate asigura nevoile energetice actuale i de viitor Transparena - Credem n dialogul permanent, transparent i deschis cu populaia, direct i prin intermediul mass media.

Responsabilitate social corporatist - Nuclearelectrica vine n ntmpinarea necesitilor comunitii locale din Cernavoda prin politica sa de RSC.

Obiective

Exploatarea Untilor 1 i 2 ale CNE Cernavoda n condiii de securitate nuclear, siguran i eficien economic. Participarea la construirea reactoarelor 3 i 4 de la CNE Cernavoda n cadrul Companiei de Proiect. Asigurarea securitii personalului, a instalaiilor, a populaiei i a mediului ambiant. Promovarea unui sistem de lucru n industrie caracteristic economiei de pia: concurenial i deschis privatizrii, cu management performant; crearea de oportuniti pentru exportul de energie electric.

Recunoaterea pe plan naional i european a energeticii nucleare ca o surs sigur, eficient, competitiv i curat, ecologic (fr emisii importante de carbon) de producere industrial a electricitii.

Realizarea unui dialog permanent, transparent i deschis cu populaia, direct i prin intermediul mass media, pentru creterea gradului de ncredere i acceptare privind energetica nuclear, n beneficiul dezvoltrii durabile a ntregii societi.

Motivarea i dezvoltarea continu a resurselor umane. Meninerea de contacte strnse n cadrul industriei nucleare naionale i al comunitii internaionale de profil. Activiti de dezvoltare n anul 2011, activitatile de investiii au avut n vedere: Creterea nivelului tehnic de exploatare, prin implementarea programelor de modificri i modernizri; Rambursarea ratelor aferente creditelor contractate pentru realizarea i punerea n funciune a Unitii 2; Asigurarea surselor proprii corespunztoare cotei de participare a SNN SA la capitalul social al companiei de proiect care va finaliza Unitile 3 i 4 de la CNE Cernavoda. n 2011, SNN SA a continuat derularea investiiilor pentru:

Depozit Intermediar de Combustibul Ars (DICA); Instalaie de detritiere

Resursele umane Activitatea desfurat pe parcursul anului 2011 n domeniul Resurselor Umane a avut ca principale obiective: meninerea stabilitii personalului, prin luarea unor msuri adecvate de motivare profesional i financiar; continuarea politicii de dezvoltare a programelor de instruire continu a personalului, n vederea mbuntirii performanelor acestuia; continuarea politicii de apreciere a valorii profesionale i recunoaterea meritelor individuale; aplicarea de programe de pregtire concentrate pe necesitile activitilor din societate care presupun un grad ridicat de cunotine n domeniul securitii nucleare, managementul riscurilor, asigurarea calitii, situaii de urgen etc. n anul 2011, programele de pregtire continu ale personalului din CNE Cernavoda au fost evaluate de ctre o echip de experi WANO, care au apreciat pozitiv facilitile de pregtire, cunotinele i experiena personalului. Aproximativ 30% din personalul societii a participat la cursuri, seminarii, instructaje, conferine n ar si strinatate, calificativele obinute la evaluarea participrii la aceste cursuri fiind n proporie de 90% ncadrate un grad superior. n ceea ce privete colaborarea cu partenerii de dialog social, n cursul anului 2011 a fost modificat, prin Act adiional, Contractul colectiv de munc valabil n societate, innd cont de prevederile Legii nr.62/10.05.2011.nr.62/10.05.2011.

Figura 1. Evoluia productivitii fizice la CNE Cernavoda (nr.personal/MWh)

Conducerea societi Pe parcursul exerciiului analizat, conducerea societii a fost exercitat, astfel: 1.Adunarea General a Acionarilor Reprezentanii statului: - Ion Zoica Cristiana (desemnat prin Ordinul ME nr. 148/06.02.2009); - Alexe Alexandru (desemnat prin Ordinul ME nr. 148/06.02.2009); - Cazana Victor VIad (desemnat prin Ordinul MECMA nr. 1141/10.06.2010); Reprezentantul S.C.Fondul Proprietatea SA - este desemnat pentru fiecare sedin pe baza de mandat acordat de ctre SC Fondul Proprietatea SA prin administrator unic i societate de administrare a investiiilor Franklin Templeton Investment Management Ltd. United Kingdom Sucursala Bucureti; 2. Consiliul de Administraie -Budulan Pompiliu - numit membru CA prin Hot. AGA nr.2 1 2009, confirmat n calitate de membru CA prin Hot. AGA nr.3 1 2009, numit vicepreedinte CA prin hot. CA nr. 2 1 2009, numit preedinte CA prin Hot. AGA nr.6 12011 . (n locul domnului Balasoiu Constantin); -Popescu Dan numit membru CA prin Hot. AGA nr.3/2009; -Mitu Monica numit membru CA prin Hot. AGA nr.11/2009; -Voicu Gheorghe Doru numit membru CA prin Hot. AGA nr.3/2010; -Dogaru Marius Cristian numit membru CA prin Hot. AGA nr.3/2010; -Sndulescu Alexandru - numit membru CA prin Hot. AGA nr. 9/02.09.2010 i numit preedinte CA prin Hot. CA nr. 14 1 2011 (numit preedinte CA n locul domnului Budulan Pompiliu); -Constantin Balasoiu - numit membru CA prin Hot. AGA nr. 12/14.10.2010; -Limboseanu Mirela - numit membru CA prin Hot. AGA nr. 1/13.01.2011 (numit n locul doamnei Mitu Monica); -Patriche Cezar Flavian - numit membru CA prin Hot. AGA nr. 4/14.02.2011 (numit n locul domnului Voicu Gheorghe Doru); -Gheorghe Dan Valentin - numit membru CA prin Hot. AGA nr.6/10.03.2011 (numit n locul domnului Dogaru Marius Cristian); -Oprea Ctlin Marius - numit membru CA prin Hot. AGA nr.6/10.03.2011 (numit n urma demisiei domnului Balasoiu Constantin); -Vldan Florin Laureniu - numit membru CA prin Hot. AGA nr. 11/18.07.2011 (numit n locul doamnei Limboseanu Mirela); -Pop tefan Zaharie - numit prin Hot. AGA nr.16/05.12.2011 (numit n locul domnului Vldan Florin Laureniu);

3. Conducerea executiv - Director General SNN SA- Budulan Pompiliu - 26.01.2009 07.12.2011; - Director General interimar - Dina Dumitru - 07.12.2011 - pn n prezent; - Director Economic - Negulici Elena - 15.05.2009 - pn n prezent; - Director Directie Dezvoltare Strategie - Dina Dumitru - 15.09.2010 pn n prezent

Organigrama SNN SA

Figura 2. Organigrama SN Nuclearelectrica SA

Atribuiile adunrii generale a acionarilor: a) aprob propunerile privind strategia global de dezvoltare, retehnologizare, modernizare, restructurare economico- financiar a SNN SA; b) alege i revoc administratorii conform prevederilor legale; c) se pronun asupra gestiunii administratorilor i asupra modului de recuperare a prejudiciilor produse SNN de ctre acetia; d) stabilete nivelul remuneraiei lunare cuvenite membrilor consiliului de administraie; e) aprob bugetul de venituri i cheltuieli i, dup caz, programul de activitate pe exerciiul financiar urmtor;

f) discut, aprob sau modific situaiile financiare anuale, pe baza rapoartelor administratorilor, ale auditorilor finanicari, i fixeaz dividentul; g) arob repartizarea profitului conform legii; h) hotrte cu privire la folosirea dividentelor aferente aciunilor gestionate, pentru restrucutrare i dezvoltare; i) analizeaz rapoartele consiliului de administraie privind stadiul i perspectivele referitoare la profit i dividente, nivelul tehnic, caliatea, fora de munc, protecia mediului, relaile cu clienii; j) hotrte cu privire la gajarea, nchirierea sau desfinarea uneia sau a mai multor uniti ale societii; k) aprob regulamentul de organizare i funcionare a consiliului de administraie; l) aprob delegrile de competen pentru consiliul de administraie, n cazul aplicrii unor norme legale special; m) fixeaz limitele generale ale remuneraiei suplimentare a membrilor consiliului de administraie nsrcinai cu funcii specific n cadrul acestuia, precum i ale remuneraiei directorului general aa cum este definit aceasta noiune n Legea nr.31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare i premierea acestuia; n) numete sau demite auditorul financiar i fixeaz durata minim a contractului de audit financiar; o) ndeplinete orice alte atribuii stabilite de lege n sarcina sa. Consiliul de administraie are, n principal urmtoare atribuii: a) aprob strucutra organizatoric i regulamentul de organizare i funcionare ale SNN SA; b) aprob delegrile de competen pentru directorul general; c) aprob numrul de posture i normativul de constituire a compartimentelor funcionale i de producie; d) negociaz Contractul colectiv de munc prin mandatarea directorului general, semneaz Contractul colectiv de munc i aprob statutul personalului; e) stabilete remuneraia suplimentar pentru membrii consiliului de administraie nsrcinai cu funcii specific n cadrul acestuia i remuneraia directorului general i a celorlai directori; f) convoac att adunarea general ordinar, ct i adunarea general extraordinar a acionarilor, ori de cte ori este nevoie;

g) depune la registrul comerului, n termen de 15 zile de la data adunrii generale, copii pe suport hrtie i n form electronic sau numai n form electronic, avnd ataat o semntur electronic extins, ale situaiilor financiare anuale, nsoite de raportul lor sau raportul auditorilor financiari, precum i de procesul verbal al adunrii generale n condiiile prevzute de Legea contabilitii; h) hotrte cu privire la contractarea de servicii bancare pe termen lung, interne i externe, cu excepia celor care cad sub incidena legislaiei privind achiziiile publice i care se regsesc n sfera atribuiilor directorului general; i) supune anual aprobrii adunrii generale a acionarilor, n maximum 4 luni de la ncheierea exerciiului financiar, raport cu privire la activitatea SNN SA i situaiile financiare anuale; j) supune aprobrii adunrii generale a acionarilor, proiectul rectificat al bugetului de venituri i cheltuieli al SNN SA pentru anul n curs; k) prezint auditorilor interni i auditorilor financiari, cu cel puin 30 de zile nainte de ziua stabilit pentru edina adunrii generale, situaia financiar anual pentru exerciiul financiar precedent, nsoit de raportul lor i de documentele justificative; l) stabilete i aprob, n limita bugetului de venituri i cheltuieli aprobat de adunarea general a acionarilor, modificri n strucutra acestuia, n limita competenelor pentru care a primit mandat; m) aporb programele de producie, cerctare, dezvoltare, investiii; n) stabilete i aprob politici pentru protecia mediului nconjurtor, securitatea muncii, potrivit reglementrilor legale n vigoare; o) rezolv orice alte problem stabilite de adunarea general a acionarilor sau care sunt prevzute de legislaia n vigoare. Directorul general are, n principal urmtoarel atribuii: a) aplic strategia i politicile de dezvoltare ale SNN SA; b) propune spre avizare consiliului de administraie numirea, suspendarea i revocarea directorilor executive din cadrul societii; c) angajeaz, promoveaz i concedieaz personalul salariat, n condiiile legii; d) particip la negocierea contractului colectiv de munc, ale crui negociere i ncheiere se desfoar n condiiile legii, n limita mandatului dat de consiliul de administraie; e) negociaz n condiiile legii contractile individuale de munc; f) ncheie acte juridice, n numele i pe seama SNN SA n limitele mputernicirilor acordate de consiliul de administraie;

g) stabilete drepturile, obligaiile i responsabilitile personalului SNN SA, conform structurii organizatorice aprobate; h) aprob operaiunile de ncasri i pli potrivit competenelor legale i prezentului statut; i) aprob operaiunile de vnzare i cumprare de bunuri potrivit competenelor legale i prezentului statut; j) mputernicete directorii executivi i orice alt persoan s exercite orice atribuii din sfera sa de competen, mai puin cele care i-au fost delegate expres de ctre consiliul de administraie; k) aprob competenele directorilor executivi n vederea realizri obiectului de activitate al SNN; l) stabilete tactica i strategia de marketing; m) aprob ncheierea contractelor de servicii bancare curente, pe termen scurt, mediu i lung i aprob eliberarea garaniilor; n) rezolv orice alt problem e care consiliul de administraie a stabilit-o n sarcina sa. Strucutra acionariatul Acionar Statul Romn (MECMA) Fondul Proprietatea

90,28% 9,72%

Listarea la BVB Consoriul Swiss Capital - BT Securities va intermedia listarea Nuclearelectrica la Bursa de la Bucureti (BVB), fiind desemnat ctigtorul licitaiei organizate de productorul de energie.

2. Structura surselor de finanare

2.1. Veniturile Denumire 0 Vnzri energie Vnzri mrfuri (transport energie electric) Vnzri deeuri Alte TOTAL 31.12.2009 1 1452565465 71919521 1874 2171147 1526658007 31.12.2010 2 1430518806 81681220 4833 2515472 1514720331 31.12.2011 3 1495961269 89859695 4898 2527891 1588353753 Dinamica (%) 4=2/1 5=3/2 6=3/1 98.48 104.57 102.99 113.57 110.01 124.94 257.90 115.86 99.22 101.34 100.49 104.86 261.37 116.43 104.04

1588353753

1526658007

1514720331

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

Figura 3. Cifra de afaceri a SNN SA

Societatea presteaz servicii numai pe teritoriul Romniei i este productor de energie electric. Cifra de afaceri net n sum de 1.588.353.753 reprezint n principal veniturile realizate din vnzarea energiei electrice. Energia brut produs de unitile I i II ale centralei a fost de 11.623.492 MWh n cursul anului 2010, respectiv 11.751.759 MWh n cursul anului 2009. n cursul anului 2010, Societatea a vndut energie electric n principal pe piaa reglementat (6.417.970 MWh), pe piaa concurenial (2.782.807 MWh) i prin contracte de intr-ajutorare ntre productori (1.044.605 MWh).

2.2. mprumuturi pe termen lung La 31 decembrie 2011, 31 decembrie 2010, 31 decembrie 2009 mprumuturile pe termen lung, nete de costurile iniiale sunt dup cum urmeaz: 31.12.2009 Societe Generale - ALSTOM BC Societe Generale ANSALDO BC Societe Generale AECL BC Societe Generale NEXANS BC Societe General GENERAL ELECTRIC EURATOM BCR TOTAL 33806523 406363450 764284965 42467165 69376389 945002700 259638364 2520939555 31.12.2010 29691192 378858905 806757563 37297558 66253553 957652800 207710691 2484222262 31.12.2011 25000000 349000000 751000000 32000000 59000000 964000000 156000000 2336000000

2520939555 2484222262

2336000000

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

Figura 4. mprumuturile pe termen lung pentru perioada 2009-2011 2.3. Provizioane Denumire 31.12.2009 0 1 Provizioane pentru pensii 22385773 i obigaii similare Provizioane pentru impozite Alte provizioane 9998435 TOTAL 32384208 31.12.2010 2 26307174 26307174 31.12.2011 3 21002818 2267105 23269923 Dinamica (%) 4=2/1 5=3/2 6=3/1 117.5 79.8 93.82 81.23 88.45 22.67 71.86

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

Figura 5. Provizioanele pentru perioada 2009-2011

2.4. Veniturile nregistrate n avans Denumire 31.12.2009 0 1 Veniturile nregistrate n 393395 avans 31.12.2010 2 306632 31.12.2011 3 253460 Dinamica (%) 5=3/2 6=3/1 82.66 64.43

4=2/1 77.95

393395 306632 253460

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

Figura 6. Veniturile nregistrate n avans pentru perioada 2009-2011

3. Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a factorilor de influen


Capitalul social Societatea a fost nfiinat prin separarea de fost RENEL. Capitalul social reprezint contribuia statului la formarea Societii SNN n data de 30 iunie 1998. La 31 decembrie 2011 valoarea capitalului social statuar subscris i vrsat integral este de 253.682.361 (31 decembrie 2010, 31 decembrie 2009: 253.682.361) aciuni ordinare fiecare cu o valoare nominal de 10 RON. Deintori de aciuni ordinare au reptul de a primi dividente, aa cum sunt acestea declarate la anomie perioade de timp. i dreptul la un vot pe aciune n cadrul ntlnirilor SNN SA. Structura acionariatului la 31 decembrie 2011, 31 decembrie 2010 i 31 decembrie 2009 este dup cum urmeaz: Numr de aciuni Statul Romn prin MECMA Fondul Proprietatea SA TOTAL 229006139 24676222 253682361 9.73 % din capitalul social 90.27 9.73 100

90.27
Statul Romn prin Fondul Proprietatea SA

Figura . Structura acionariatului

Structura capitalului social al SN Nuclearelectrica SA: - 149788236 lei, reprezint capitalul social iniial, la nfiinarea societii; 33980760 lei, reprezint alocaia bugetar i fondul special de dezvoltare consummate n anul 1998; 38586968 lei, reperezint alocaia bugetar i fondul special de dezvoltare consummate n anul 1999; 231339583 lei, reprezint diferenele din reevaluarea imobilizrilor corporale i necorpo rale nregistrate la 30.06.1999, aprobat de Adunarea General a Acionarilor prin Hotrrea nr. 3/1999; 247944679 lei, reprezint diferenele din reevaluarea imobilizrilor corporale i necorporale nregistrate la 30.12.1999, aprobat de Adunarea General a Acionarilor prin Hotrrea nr. 4/2000; 14005835 lei, reprezint capitalizarea valorii terenurilor pentru care au fost obinute titluri de proprietate n cursul anilo 1999 i 2000 n conformitate cu HGR 834/1991; 93379 lei, reprezint valoarea cldirii aferent sediului social, preluat de la fostul CONEL prin HGR 627/2000; (2186452) lei, reprezint descreterea capitalului social reprezentnd patrimonial public, care la data nfiinrii societii se regsea n capitalul statutar iniial i care a fost t ransferat la CN Transelectrica SA; (521899) lei, reprezint descreterea valorii capitalului social cu contravaloarea grdiniei transferat la Ministerul Educaiei Naionale i prile component ale staiei de transformare Cernavod transferat la Transelectrica; 1441230 lei, reprezint capitalizarea valorii a 8 terenuri la CNE Prod Cernavod pentru care au fost obinute titluri de proprietate n cursul anului 2001 n conformitate cu HGR 834/1991, aprobat prin Hotrrea Adunrii Generale a Acionarilor nr.8/2001; 260923670 lei, reprezint diferenele din reevaluarea imobilizrilor corporale i necorporale nregistrate la 31.12.2000, aprobat de Adunarea General a Acionarilor prin Hotrrea nr.2/2001; 94860972 lei, reprezint alocaia bugetar i fondul special de dezvoltare consummate n anul 2000; 163921538 lei, reprezint alocaia bugetar i fondul special de dezvoltare consummate n anul 2001;

71267 lei, reprezint capitalizarea valorii terenului de la FCN Piteti pentru care a fost obinut titlul de proprietate n cursul anului 2002 n conformitate cu HGR 834/1991; (438646) lei, reprezint descreterea capitalului social afferent valorii CHE Cernavod care a fost transferat la Hidroelectrica SA prin HGR 554/2002; 961301560 lei, reprezint alocaia bugetar i fondul special de dezvoltare consummate n anul 2002, 2003, 2004; 363368250 lei, reprezint apa grea preluat de la rezerva de stat n baza legii 297/2006; 42596117 lei, reprezint alocaia bugetar consumat n anul 2005; (64253430) lei, reprezint valoarea investiiilor finalizate i puse n funciune din cadrul Programului social.

TOTAL CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS VRSAT 2.536.823.610 lei Rezerve pltite n avans Rezervele pltite n avans sunt n suma de 1617000000 la 31 decembrie 2011 (31 decembrie 2010: 1364000000) i reprezint n principal contribuii ale statului de la buget pentru achiziia apei grele de la RANN pentru Unitile 3 i 4, n conformitate cu HG nr.365/1998, aceste sume vor fi folosite n viitor pentru creterea captalului social. Rezerve din reevaluare La 31.12.2011, 31.12.2010, 31.12.2009, rezerva din reevaluare este n suma de 2781521897, 2928756627, respectiv 3081076104. Societatea a nregistrat n cursul anului 2009 o datorie privind impozitul amnat pentru rezerva de reevaluare deoarece aceasta nu este dedeuctibil.
3081076104

2928756627

2781521897

2009

2010

2011

Figura Rezervele din reevaluare

Rezultatul reportat Rezultatul reportat reprezint rezultatul cumulate al Grupului. Rezultatul reportat se repartizeaz pe baza situaiilor financiare statuare neconsolidate Situaia miscrilor n capitalurile proprii la 31 decembrie 2009, 31 decembrie 2010 i respectiv 31 decembrie 2011 Situaia modificrilor capitalului propriu la 31 decembrie 2009 (toate sume sunt exprimate n RON dac nu este specificat altfel):
Element al capitalului propriu 0 Capital social Rezerve din reevaluare Rezerve legale Alte rezerve Rezerve reprezentnd surplusul realizat din reserve din reevaluare Rezultat reportat reprezentnd pierderea neacoperit Rezultatul reportat provenit din corectarea erorilor fundamentale Rezultatul exerciiului financiar profit Repartizarea profitului Total capitaluri i rezerve Sold la 31 decembrie 2008 1 2536823610 3932816047 10804704 870290535 2415169 Creteri Total, din care Prin transfer 2 21972530 3192565 30088000 862749170 3 3192565 862749170 Reduceri Total, din Prin care transfer 4 5 873712473 862749170 510659 Sold la 31 decembrie 2009 6 2536823610 3081076104 13997269 1170659876 865164339

(365053277)

96854246

96854246

1650

(268200681)

(187039781)

3990331

(191941028)

103039781 (6182535) 6897000337

49358088 6185535 1341192134

6185535 968981516

103039781 3192565 984447459

103039781 3192565 968981516

49358088 (3192565) 7253745012

n decursul anului financiar 2009: (a) Modificarea poziiei Alte rezerve n cursul anului 2009 se datoreaz creterii alocaiilor bugetare n valoare de 300.369.342. Alocaiile bugetare au fost utilizate pentru achitiziia apei grele pentru necesarul de la Unitile 3 i 4. (b) La 31 decembrie 2009 cldirile i terenurile au fost reevaluate de ctre un evaluator independent. Surplusul din reevaluare a fost creditat n contul de rezerve din reevaluare. Valoare total net a reevalurii este de 11.009.227.

Situaia modificrilor capitalului propriu la 31 decembrie 2010 (toate sume sunt exprimate n RON dac nu este specificat altfel):
Element al capitalului propriu 0 Capital social Patrimoniu public Rezerve din reevaluare Rezerve legale Alte rezerve Rezerve reprezentnd surplusul realizat din reserve din reevaluare Rezultat reportat reprezentnd pierderea neacoperit Rezultatul reportat provenit din corectarea erorilor fundamentale Rezultatul exerciiului financiar profit Repartizarea profitului Total capitaluri i rezerve Sold la 31 decembrie 2009 1 2536823610 3081076104 13997269 1170659876 865164339 Creteri Total, din care Prin transfer 2 5439321 1155592 288496000 152319476 3 5439321 1155592 152319476 Reduceri Total, din Prin care transfer 4 5 152319477 152319476 5440028 5439321 Sold la 31 decembrie 2010 6 253823610 5439321 2928756627 15152861 1453715848 1017483815

(268200681)

46165523

46165523

(222035158)

(191941028)

3785990

(188155038)

49358088 (3192565) 7253745012

16090651 3192565 516645118

3192565 208272477

4935088 1155592 208273185

49358088 1155592 208272477

16090651 (1155592) 7562116945

Modificarea poziiei Alte rezerve n cursul anului 2010 se datoreaz creterii alocaiilor bugetare n valoare de 288.496.000. Alocaiile bugetare au fost utilizate pentru achitiziia apei grele pentru necesarul de la Unitile 3 i 4. Patrimoniul public, n suma de 5.439.321 la data de 31 decembrie 2010, este reprezentat de transferul unor obiective de investiii aferente Programului Social aprobat prin HG nr. 454/27 iunie 1991 i care urmeaz s fie transferate autoritilor locale. Aceste investiii au fost finanate prin aloca ii de la bugetul de stat. Situaia consolidat a modificrilor capitalurilor proprii pentru exerciiului financiar ncheiat 31 decembrie 2011.
Element al capitalului propriu 0 Capital social Rezerve din reevaluare Rezerve legale Alte rezerve Rezerve reprezentnd surplusul realizat din reserve din reevaluare Repartizarea profitului Total capitaluri Sold la 31 decembrie 2009 1 2536823610 2928756627 15152861 1453715848 1017483815 Creteri Total, din care Prin transfer 2 5981035 252790001 147504731 3 5981035 147504731 Reduceri Total, din Prin care transfer 4 5 147480730 147480730 Sold la 31 decembrie 2010 6 253823610 2781275897 21133896 1706505849 1164988546

(1155592) 7562116945

406275767

153482766

4825443 152306173

4825443 152306173

5981035 7909523798

4. Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate


Sumele datorate ntr-o perioad mai mare de un an instituiilor de credit reprezint obligaii de plat fa de instituii bancare i internaionale pentru mprumuturile contractate. Poriune pe termen lung

31.12.2009

31.12.2010 2153643731

31.12.2011 2161000000

mprumuturi de la bnci comerciale 2148807444 externe mprumuturi de la bnci locale 207710691

155783019

208000000

mprumuturile sunt exprimate n urmtoarele valute: Tip Valut EUR CAD RON USD TOTAL 2009 1427639837 764284965 259638364 69376389 2520939555 2010 1403500454 806757563 207710691 66253554 2484222262 2011 1346361071 724284965 201783018 63570946 2336000000

La data de 31 decembrie 2011, 2010 si 2009 sumele datorate instituiilor de credit pe tipuri de credit sunt urmtoarele: 31.12.2009 Societe Generale - ALSTOM BC (a) Societe Generale ANSALDO BC (b) Societe Generale AECL BC (c) Societe Generale NEXANS BC (d) Societe General GENERAL ELECTRIC (e) EURATOM (f) BCR (g) TOTAL 33806523 406363450 764284965 42467165 69376389 945002700 259638364 2520939555 31.12.2010 29691192 378858905 806757563 37297558 66253553 957652800 207710691 2484222262 31.12.2011 25000000 349000000 751000000 32000000 59000000 964000000 156000000 2336000000

Toate mprumuturile au fost contractate pentru finanarea construciei Unitii 2 de la Cernavod.

a) mprumutul acordat de Societe Generale - ALSTOM mprumutul a fost acordat de Societe Generale ctre Societate n cursul anului 2002. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost 10,7 milioane EUR. Suma datorat la 31 decembrie 2011 este de 5,9 milioane EUR (31.12.2010 6,9 milioane EUR; 31.12.2009 7,9 milioane EUR). Rambursarea este ealonat pe parcursul unei perioade de 11 ani, n 2 de trane pltibile ntre decemvrie 2007 i iunie 2017. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii EURIBOR la ase luni plus 0,45%. mprumutul este garantat de Statul Romn prin Ministerul Finanelor Publice. Soldul in lei al acestui credit la 31 decembrie 2011 este de 25.000.000 (2010 29.691.192; 2009 33.806.523).

b) mprumutul acordat de Societe Generale - ANSALDO

mprumutul a fost acordat de Societe Generale catre Societate n cursul anului 2002. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost 115,3 milioane EUR. Suma datorat la 31.12.2011 este de 80,7 milioane EUR (Suma totala a datoriei la 31 decembrie 2010 este in valoare de 88.419.274 EUR). Rambursarea este ealonat pe parcursul unei perioade de 16 ani, n 30 de trane pltibile ntre decembrie 2007 i iunie 2022. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii EURIBOR la ase luni plus 0,45% pentru primii 15 ani de la data semnrii contractului, respectiv EURIBOR la ase luni plus 0,7% pentru perioad ulterioar. mprumutul este garantat de Statul Romn prin Ministerul Finanelor Publice. Soldul n lei al acestui credit la 31 decembrie 2011 este de 349 milioane, 379 milioane la 31.12.2010, 406 milioane la 21.12.2009.

c) mprumutul acordat de Societe Generale - AECL mprumutul a fost acordat de Societe Generale ctre Societate n cursul anului 2002. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost 327,8 milioane CAD. Suma datorat la 31.12.2011 este de 229,5 milioane CAD (la 31 decembrie 2010 este n valoare de 251.310.686 CAD). Rambursarea este ealona pe parcursul unei perioade de 16 ani, i 30 de transe platibile ntre decembrie 2007 iunie 2022. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii CDOR la ase luni plus 0,375%. mprumutul este garantat de Statul Romn prin Ministerul Finanelor Publice. Soldul in lei al acestui credit la 31 decembrie 2011 este de 751 milioane, 2010 de 807 milioane, iar 2009 de 764 milioane

d) mprumutul acordat de Societe Generale - NEXANS mprumutul a fost acordat de Societe Generale ctre Societate n cursul anului 2002. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost 13,4 milioane EUR. Suma totala a datoriei la 31 decembrie 2011 este de 7,3 milioane EUR, iar la 31.12.2010 de 8,7 milioane EUR. Rambursarea este elalonat pe parcursul unei perioade de 11 ani, n 20 de trane pltibile ntre decembrie 2007 iunie 2017. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii EURIBOR la ase luni plus 0,45%. mprumutul este garantat de Statul Romn prin Ministerul Finanelor Publice. Suma datorat la 31 decembrie 2011 este de 32 milioane, la 31.12.2010 de 37,3 milioane, iar la 31.12.2009 de 42,5 milioane.

e) mprumutul acordat de Societe Generale - GENERAL ELECTRIC mprumutul a fost acordat de Societe Generale ctre Societate n cursul anului 2003. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost de 29,5 milioane USD. Suma datorat la 31.12.2011 este de 17,7 milioane USD, la 31 decembrie 2010 de 20,6 milioane USD. Rambursarea este ealonat pe parcursul unei perioade de 10 ani, n 20 de trane pltibile ntre ianuarie 2008 iulie 2017. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii LIBOR la ase luni plus 0,07%. mprumutul este garantat de Statul Romn prin Ministerul Finanelor Publice. Suma datorat la 31.12.2011 este de 59 milioane, la 31.12.2010 este de 66 milioane, la 31.12.2009 este de 69 milioane.

f) mprumutul acordat de EURATOM mprumutul a fost acordat de EURATOM ctre Societate n cursul anului 2004. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost de 223,5 milioane EUR. Suma datorat la 31.12.2011, 31.12.2010 este de 223,5 milioane EUR, aferent urmtoarelor trane: (i) trana I avnd un sold de 100.000.000 EUR; (ii) trana II cu un sold de 90.000.000 EUR i (iii) trana III cu un sold de 33.500.000 EUR. Trana I este rambursabil n perioad 2013 2022, trana II n perioada 2015 2024 i trana III n perioada 2017 2024. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii EURIBOR la ase luni plus 0,08% pentru primele dou trane, iar pentru a treia EURIBOR la ase luni plus 0,079%. mprumutul este garantat de Statul Romn prin Ministerul Finanelor Publice. Soldul n lei al acestui credit la 31 decembrie 2011 este de 964 milioane, iar la 31.12.2010 de 957 milioane. Acordul de mprumut cuprinde anumite clauze financiare: (i) indicele de acoperire al serviciului datoriei trebuie s fie cel puin 1,5; (ii) gradul de ndatorare s nu depeasc 2; (iii) veniturile nregistrate de Societate trebuie s fie suficiente pentru a acoperi costurile de operare i de mentenan ale Unitilor 1 i 2 i pltile de dobnzi n relaie cu Unitile 1 i 2.

g) mprumutul acordat de BCR mprumutul a fost acordat de BCR Ministerului Finanelor Publice care l-a submprumutat Societii n cursul anului 2006. Valoarea iniial a mprumutului obinut a fost 285,6 milioane . Suma datorat la 31.12.2011 este de 156 milioane, iar la 31 decembrie 2010 de 207 milioane. Rambursarea este ealonat pe parcursul unei perioade de 6 ani, n 11 trane pltibile ntre iulie 2009 iulie 2014. mprumutul este purttor al unei rate variabile a dobnzii BUBOR la ase luni minus marja de 1,1%.

Bibliografie
1. Bistriceanu, Gh., s.a., Finanele agenilor economici, Editura Didactica i Pedagogic,Bucureti, 2004 2. Toma, M., Alexandru, F., Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura Economic, Bucureti, 2003 3. Adochiei, M., Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti, 2000 4. Hoan, N., Finanele firmei, Editura Economic, Bucureti, 2003. 5. Cristea, H., Stefnescu, N., Finanele ntreprinderii, Editura CECCAR, Bucureti, 2003 6. Stancu I., Finane, Editura Economic, Bucureti 2007

Bibliografie electronic
1.www.nuclearelectrica.ro 2.www.mfinante.ro 3.www.bvb.ro