A histria comea na Inglaterra, no sculo XVIII.

O narrador Jim Hawkins, um rapaz que vive e trabalha com os seus pais na estalagem "Almirante Benbow", muito frequentada por marinheiros. Certo dia, chega um velho e curtido marinheiro, chamado Billy Bones, que se hospeda na estalagem por tempo indeterminado, pois est bastante doente. Ele possui uma longa cicatriz no rosto e traz consigo uma arca pesada. Bones apavora os proprietrios da estalagem por cantar msicas sinistras e beber quantidades excessivas de rum. Ele avisa Jim para ficar atento a qualquer marinheiro, que tenha s uma perna e conta-lhe histrias terrveis que ele vivenciou quando era pirata. Uma noite, quando Bones bebia rum, recebe uma reprimenda do Dr. Livesey, que tinha chegado para examinar o pai de Jim, que estava moribundo. Pouco tempo depois, uma misteriosa e sinistra criatura, chamada Co Negro, assusta Jim ao revelar o paradeiro de Bones. Aps um breve duelo de espadas com Co Negro, o Cego Pete visita o velho marinheiro, outro dos seus antigos companheiros de barco, e entrega o "sinal negro", um aviso de condenao morte usado pelos piratas. Logo depois, Bones sucumbe a um ataque cardaco. Jim e a sua me fogem para a aldeia mais prxima, mas os habitantes recusam-se a ajud-los. Pouco antes da chegada dos piratas estalagem, Jim retira do cadver Bones uma chave, abre a velha arca e pega num pacote embrulhado em oleado. Enquanto os piratas reviram freneticamente os pertences de Bones, Jim e a sua me escondem-se debaixo de uma ponte prxima. Incapazes de achar o que chamam de "punho de Flint", os piratas partem, deixando Pete para trs, que acaba por ser pisado pelos cavalos dos homens da aldeia, que tinham tomado coragem e vindo ajudar Jim e a sua me a enfrentar os piratas. Na casa do Sr. Trelawney, Jim entrega o pacote ao Dr. Livesey. O Sr. Trelawney abre o oleado e conclui que aquele o livro de contabilidade do velho pirata. Folheando as pginas cheias de figuras e indicaes de cursos, os homens encontram um segundo embrulho, que contm um mapa de uma ilha onde o famoso capito pirata John Flint tinha enterrado um tesouro. Trelawney fica tremendamente excitado; ele jura conseguir o melhor navio da Inglaterra para encontrar o tesouro e insiste com Jim e o Dr. Livesey para que eles o acompanhem na sua expedio. Emocionados, os dois aceitam.

Vrias semanas mais tarde, eles seguem para Bristol, onde o Sr. Trelawney havia comprado o navio Hispaniola e contratado uma tripulao inteira, incluindo o comandante do navio, o Capito Smollett. Entre os tripulantes, est um marinheiro com uma perna s, chamado Long John Silver e que foi contratado como cozinheiro. Em pouco tempo, o navio levanta ncora e comea a sua viagem rumo ilha do tesouro. Jim fica vivamente impressionado com o carismtico cozinheiro, que possui um papagaio de estimao chamado "Capito Flint". Certo dia, Jim est a tentar apanhar mas no fundo de um barril, quando surpreende alguns marinheiros numa conversa suspeita e decide esconder-se dentro do barril para ouvir melhor. Ele descobre que Long John Silver est a conspirar com outros tripulantes, especialmente Israel Hands e o jovem Dick, para tomar o controle do navio, quando o tesouro estiver a bordo. Mais tarde, Jim previne o Sr. Trelawney, o Dr. Livesey e o Capito Smollett sobre as intenes de Silver. Quando eles avistam terra, desencadeada uma batalha entre os marinheiros leais ao Capito Smollett e os piratas controlados por Silver. Jim escapa para a costa e acaba por encontrar um estranho homem chamado Ben Gunn. Ele um antigo marinheiro que tinha sido abandonado naquela ilha deserta pelo Capito Flint, trs anos antes. Tentando aproximar as duas faes em luta, Jim ganha a confiana de Gunn. Ele ento revela que ele tinha encontrado o tesouro muito tempo atrs e o tinha transferido para outro lugar. Gunn leva o Dr. Livesey at caverna secreta onde ele tinha escondido o tesouro. O marinheiro recaptura a Hispaniola, cortando as suas amarras e mandando Israel Hands para a morte no fundo do mar. Aps uma experincia quase fatal com os piratas sobreviventes, Jim acompanha Silver na busca pelo tesouro. Quando os bandidos enfurecidos descobrem que o tesouro tinha sido retirado, Silver atira em George Merry, o velhaco rebelde que o tinha deposto na noite anterior. Disparando tiros de mosquete do meio das rvores, o Dr. Livesey, o Sr. Trelawney e Ben Gunn foram os bucaneiros restantes a refugiarem-se no interior da ilha. O Sr. Trelawney e a sua tripulao armazenam o tesouro em segurana no poro da Hispaniola e deixam provises para os

piratas abandonados na ilha antes de navegarem de volta para a Inglaterra. Durante uma breve parada num porto sul-americano, Silver, que aguarda julgamento e execuo, rouba um saco de moedas e escapa, pulando a balaustrada. Jim termina a sua narrativa aliviado pelo fim da aventura e desejando que Silver tenha um destino melhor do que o que tinha sido reservado para ele.