Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 Capitolul 3.

. Raportarea financiar i marile societi: IFRS; US GAAP; Directiva a VII-a; diferene n aplicarea IFRS; politici contabile specifice marilor societi 3.3. Operaii de grupare specifice marilor ntreprinderi implicaii contabile Strategii Operaiile de grupare sunt realizate pentru a pune n aplicare anumite tipuri de strategii: - strategii de integrare conduc la creterea extern Forme: dispare vreuna dintre societi? Cum se realizeaz plata? - strategii de externalizare acordare de independen juridic unui departament - strategii de cooperare punere n comun de competene, resurse Forme de realizare a operaiilor - achiziii (vnzri) de titluri n numerar; - schimb de aciuni (fuziune); - oferte publice de cumprare de aciuni, de schimb; - operaii de spin-off (SM distribuie acionarilor si aciunile pe care le deine ntr-o filial operaie asimilabil unei distribuiri de dividende); split-off (o parte din acionarii SM iau aciunile unei filiale n schimbul titlurilor lor deinute n SM). Exemplul 1 Analizai montajul realizat i artai consecinele contabile: 1. Ofertantul deine 216.519 aciuni emise de SC Astra Soferi Amatori SA, reprezentnd 97,1695% din capitalul social [] Obiectul ofertei l reprezint achiziionarea a 6307 aciuni reprezentnd 2,8305% din capitalul social, la preul de 2,5 lei/aciune. Prin achiziia aciunilor, ofertantul intenioneaz s dein 100% din capitalul social (www.bvb.ro) 2. Societatea Mojave deine 40% din aciunile CIP (capital format din 5 mil. aciuni). Societatea Capern are capitalul format din 4 mil. de aciuni, din care 3 mil. sunt deinute de CIP. CIP a decis s diminueze participaia sa n Capern i a dat acionarilor si bonuri de achiziie a aciunilor la un pre preferenial (2 bonuri pentru o aciune Capern). Ulterior acestei operaii, Mojave (capital format din 8 mil. aciuni) intenioneaz s absoarb societatea CIP (raport de schimb 1: 1). 3. Societatea Carmel cedeaz n schimbul primirii de aciuni o parte din activitatea sa societii Medica. Capitalul societii Medica se compune n prezent din 2.000 aciuni, valoare nominal 100 u.m., valoare just 320 u.m. Valoarea estimat a departamentului cedat de Carmel este de 1.720.000 u.m. Elemente contabile Consolidare - metodele de consolidare se aplic grupurilor de societi care au relaii bazate pe deinerea de titluri (control exclusiv, control comun, influen semnificativ); - primele situaii financiare consolidate n SUA (ncercri sf. sec. XIX; 1901), mult mai trziu n Europa (ncercri n MB n anii 1930, cerute de lege dup 1947; Lege Germania 1965, Frana 1986), fenomen recent n India (2001), Turcia (2003), Romnia (OMF 772/2000; OMF 1827/2003).
Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 - fundamentele teoretice ale consolidrii: Teoria proprietarilor (apoi financiar) pune accent pe acionarii SM n detrimentul IM i este bazat n general pe control legal. Aceast teorie susine aplicarea integrrii proporionale, dar i prezentarea intereselor minoritare n afara capitalurilor. Teoria entitii pune accentul pe grup ca entitate economic, prin urmare minoritarii sunt acionarii grupului, iar elementele sunt incluse indiferent de procentajul de control. Aceast teorie susine recunoaterea fondului comercial total. Pe baza teoriei entitii (interesele minoritare sunt capitaluri proprii), tranzaciile cu minoritarii sunt transferuri de capital (nu se recunosc ctiguri sau pierderi dect o dat cu pierderea controlului) Metode de consolidare
Control exclusiv Control comun IFRS IAS 27 integrare global IAS 31 integrare proporional sau punere n echivalen Observaii - probleme n interpretarea noiunii de control Statele pot cere sau n sem. 4 din 2009 va fi emis un permite integrarea nou standard care prevede proporional utilizarea punerii n echivalen Europa (Directiva a VII-a): Frana IP, UK nu este permis IP, Germania IP permis dup Directiva a VII-a IAS 28 punere n Punere n - probleme n interpretarea noiunii echivalen echivalen de influen semnificativ Directiva a VII-a integrare global

Influen semnificativ

Exemplul 2 Care este tipul de control i metoda de consolidare n urmtoarele cazuri: a) Entitatea A deine 78% din drepturile de vot n entitatea C, iar B deine restul de 22%. Este nevoie de aprobarea entitilor A i B pentru decizii precum: emiterea sau retragerea de aciuni, distribuirea de dividende, decizii majore legate de exploatare. (Sursa: Vodafone UK Vodafone Italia) b) Entitatea A deine 43% din voturi n entitatea C, restul fiind deinute de muli acionari. A atrage majoritatea drepturilor de vot, deine majoritatea posturilor de conducere. (Sursa: Bouygues TF1) c) Societatea X deine 15% din aciunile societii A i 25% din aciunile societii B. Societatea A este unul din clienii societii X i datorit tranzaciilor semnificative ntre cele dou societi, X are reprezentant n consiliul de administraie i particip la luarea deciziilor. Pe de alt parte, X nu desfoar tranzacii cu societatea B. Societatea B este controlat exclusiv de o alt entitate, iar prin modul n care se desfoar procesul decizional, societatea X nu este implicat. - consolidarea presupune: tratamentul activelor i datoriilor (preluare n funcie de metod); tratamentul capitalurilor (n funcie de metod). SM are dreptul la rezultatele generate dup achiziie. Politicile contabile trebuie s fie uniforme. Se elimin rezultatele interne i conturile reciproce. - diferena din consolidare este diferena care rezult din faptul c suma pltit pentru a obine controlul este diferit de partea achiziionat n activul net.
Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 Tratamente posibile: - anularea pe seama rezervelor practic ntlnit pn n 1988 n Marea Britanie i Germania, permis de asemenea de IAS 22 pn n 1988; nu mai este folosit astzi; - evitarea recunoaterii fondului comercial pooling of interests a fost permis de IAS 22, a fost utilizat i n Frana; - recunoaterea ca activ i amortizarea / deprecierea. Diferen negativ: venit (IFRS 3), venit n avans (Directiva a VII-a), imputare asupra activelor (Frana) Exemplul 3 Societatea M pltete 1.500 pentru a achiziiona 90% n societatea F (la data achiziiei, valoarea contabil este de 500, iar valoarea activului net n valoare just este de 1.100). La un an dup achiziie: - bilanul lui M cuprinde titluri 1.500 200 u.m., alte active 3.500 200 u.m., capitaluri proprii 2.000, datorii 3.000; - bilanul lui F cuprinde active 1.000 u.m., capitaluri proprii 500 u.m., datorii 500 u.m.. Calculai rentabilitatea activelor (ROA return on assets) i rentabilitatea financiar (ROE return on equity) n cazul obinerii unui rezultat consolidat de 200 u.m. Grupri de ntreprinderi (IFRS 3 revizuit) - o entitate trebuie s contabilizeze fiecare combinare de ntreprinderi aplicnd metoda achiziiei; - dobnditorul trebuie s evalueze activele identificabile dobndite, precum i datoriile asumate la valorile juste de la data achiziiei lor. (IFRS 3.18) - pentru fiecare combinare de ntreprinderi, dobnditorul trebuie s evalueze orice interese care nu controleaz deinute n entitatea dobndit, fie la valoarea just, fie n funcie de partea proporional a intereselor care nu controleaz respective n activele nete identificabile ale entitii dobndite (IFRS 3.18-19) - contravaloarea transferat trebuie evaluat la valoarea just, care trebuie calculat drept suma valorilor juste la data achiziiei ale activelor transferate de dobnditor, ale datoriilor suportate de dobnditor i ale capitalurilor proprii emise de dobnditor (IFRS 3.37) Dobnditorul trebuie s recunoasc valoarea just a contravalorii contingente de la data achiziiei ca parte a contravalorii transferate n schimbul entitii dobndite. (IFRS 3.39) - costurile aferente achiziiei (onorariile intermediarului; onorariile de consiliere, juridice, contabile, de evaluare i alte onorarii profesionale sau de consultan; costurile administrative generale, inclusiv costurile de meninere a unui departament intern de achiziii; i costurile de nregistrare i de emitere a titlurilor de crean i a aciunilor) sunt recunoscute drept cheltuieli n perioadele n care sunt suportate costurile i sunt prestate serviciile. (IFRS 3.53) - dobnditorul trebuie s recunoasc fondul comercial la data achiziiei, evaluat drept valoarea cu care suma de la litera (a) depete suma de la litera (b) de mai jos: (a) totalul dintre: (i) contravaloarea transferat evaluat n conformitate cu prezentul IFRS, care prevede n general utilizarea valorii juste de la data achiziiei; (ii) valoarea oricror interese care nu controleaz deinute n entitatea dobndit, evaluate n conformitate cu prezentul IFRS; i
Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 (iii) ntr-o combinare de ntreprinderi realizat n etape, valoarea just de la data achiziiei a participaiei n capitalurile proprii deinute anterior de ctre dobnditor n entitatea dobndit. (b) valorile nete de la data achiziiei ale activelor identificabile dobndite i datoriilor asumate evaluate conform cu acest IFRS. (IFRS 3.32) Exemplul 4 Se cunosc urmtoarele informaii din bilanurile societilor M i F la 31.12.N:
Elemente Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Stocuri Creane Disponibil Total active Capital social Rezerve Rezultat Datorii Furnizori Total capitaluri i datorii M 10.000 80.000 40.000 30.000 103.000 263.000 100.000 50.000 13.000 80.000 20.000 263.000 F 10.000 60.000 30.000 20.000 30.000 150.000 60.000 30.000 5.000 45.000 10.000 150.000

Societatea M achiziioneaz 70% din aciunile F cu plata n disponibil de 80.000 (se estimeaz c valoarea just a firmei este de 115.000), comisioane legate de vnzare 3.000. Pentru imobilizri necorporale exist un plus de 5.000, iar pentru cele corporale un plus de 10.000. Cota de impozitare este 16%. Aplicai principiile din IFRS 3 i ntocmii bilanul consolidat la data achiziiei. Rezolvare Calcul fond comercial: Elemente Contravaloarea transferat + Interese care nu controleaz - Active nete identificabile evaluate la valoare just = Fond comercial Opiunea 1 (valoarea just) Opiunea 2 proporional) (partea

Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6

Elemente Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Titluri Stocuri Creane Disponibil Total active Capital social Rezerve Rezultat NCI Datorii Furnizori Total capitaluri i datorii

M 10.000 80.000 80.000 40.000 30.000 20.000 260.000 100.000 50.000 10.000 80.000 20.000 260.000

F 10.000 60.000 30.000 20.000 30.000 150.000 60.000 30.000 5.000 45.000 10.000 150.000

Cumul

Opiunea 1 Opiunea 2 Corecii Consolidat Corecii Consolidat

Exemplul 51 Se cunosc urmtoarele informaii din situaia poziiei financiare la 31.03.2009 (mil. u.m.):
Imobilizri corporale Investiii Total active necurente Stocuri Creane clieni Disponibil Total active curente Total activ Capital social (1 ac. = 1 u.m.) Prime de capital Rezerve Total capitaluri Datorii Total capitaluri i datorii P 520 345 865 142 95 8 245 1.110 500 100 130 730 380 1.110 S 280 40 320 160 88 22 270 590 145 260 405 185 590 V 240 240 120 50 10 180 420 100 240 340 80 420

Alte informaii: a) P a achiziionat la 1 aprilie 2007 116 mil. aciuni S, pltind n numerar 210 mil. u.m. i angajnd o datorie de 58 mil. u.m. La data achiziiei, S avea rezerve de 120 mil. u.m.

Sursa: ACCA Paper F7 Financial reporting.

Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 b) la 1 octombrie 2008, P a achiziionat 30 mil. aciuni V, emind n schimb 75 mil. aciuni (la data schimbului, valoarea unei aciuni P era 1,6 u.m.). P nu a contabilizat deocamdat achiziia investiiei n V. La data achiziiei, V avea un rezultat de 20 mil. u.m., iar la 31.03.2009 rezultatul este de 100 mil. u.m. c) Celelalte investiii ale lui P i investiiile lui S sunt active deinute n vederea tranzacionrii (evaluate la valoarea just). La 31.03.2009, valoarea just este de 82 mil. (cele deinute de P) i 37 mil. (cele deinute de S). d) P alege s evalueze interesele care nu controleaz la valoarea just; la data achiziiei NCI sunt evaluate la 65 mil. u.m. e) Nu exist pierderi de valoare (pentru fondul comercial sau investiia n V). f) La data achiziiei lui S, aceasta deinea o cldire cu un cost de 62 mil. u.m. care avea o valoare just de 82 mil. u.m. i o durat de via rmas de 20 de ani. De asemenea, la data achiziiei se consider c se poate recunoate o marc evaluat la 25 mil. u.m., durat rmas de via 10 ani. Nu exist diferene de valoare pentru celelalte active i datorii ale lui S. g) stocul lui S cuprinde bunuri achiziionate de la P cu 56 mil. u.m., P a practicat o marj de 40% din cost. h) niciuna dintre companii nu a pltit dividende n ultimele exerciii. ntocmii situaia poziiei financiare (consolidat) la 31.03.2009. Rezolvare
P nainte de S nainte Cumul conso de conso Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Titluri puse n echivalen Investiii Total active necurente Stocuri Creane clieni Disponibil Total active curente Total activ Capital social (1 ac. = 1 u.m.) Prime de capital Rezerve NCI Total capitaluri Datorii Total capitaluri i datorii 520 345 142 95 8 500 100 130 280 40 160 88 22 145 260 Corecii Consolidat

380

185

Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 Cazul special al fuziunii Fuziunea este o operaie (juridic) care are la baz gruparea entitilor pe baza schimbului de titluri. Operaiile asimilate fuziunilor sunt: fuziunea prin absorbie, fuziunea prin reuniune, divizarea i aportul parial de activ. Romnia OMF 1376/2004 permite (recomand) utilizarea valorii nete contabile; titlurile deinute se anuleaz; posibilitatea recunoaterii fondului comercial Frana CNC 2004 Valoare Valoare contabil real Operaii care implic entiti aflate sub control comun - absorbanta deine controlul x - absorbita deine controlul x Operaii care implic entiti aflate sub control distinct - absorbanta deine controlul - absorbita deine controlul x

Exemplul 6 A achiziioneaz pentru 100% societatea Alfa i pltete 20.000. Societatea Alfa are active de 25.000 i datorii de 10.000. Valoarea de pia a activelor este cu 2.000 mai mare dect valoarea contabil. Care sunt formele sub care se poate desfura achiziia? Exemplul 7 Bilanurile societilor A i B se prezint astfel:
Active Capital social Rezerve Datorii A 15.000 8.000 (2.000 * 4 VN) 2.000 5.000 B 10.000 4.000 (2.000 * 2 VN) 2.000 4.000

n evaluarea societilor se ine cont de un plus de valoare la A de 2.000 i de 1.500 la B. Cazul 1 - Societatea A absoarbe societatea B; se utilizeaz ANCC. Cazul 2 - Societatea A absoarbe societatea B. Se utilizeaz un raport de schimb negociat de 3 aciuni A pentru 4 aciuni B. Cazul 3 - A achiziioneaz B (100% din aciunile B) i pltete n numerar 9.000. Exemplul 8 Societatea A are capitalul format din 100.000 aciuni i emite cte 2,5 aciuni pentru fiecare aciune a societii B (A absoarbe B); valoarea net a activelor n valoare contabil este de 1.700.000, iar n valoare just este de 2.000.000 u.m. Societatea B are capitalul format din 60.000 aciuni, valoarea net a activelor n valoare contabil este de 3.200.000, iar n valoare just este de 3.600.000 u.m. Calculai fondul comercial.

Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar

Sisteme contabile comparate Cursul 5, 6 Exemplul 9 La nceputul exerciiului N, situaiile financiare ale societilor A i B se prezint astfel: Elemente Active Capital social Rezerve Datorii A 30.000 15.000 (15.000 aciuni) 5.000 10.000 B 18.000 10.000 (10.000 aciuni) 3.000 5.000

Societatea A intenioneaz s realizeze o operaie de grupare cu societatea B. Angajeaz un evaluator care evalueaz societatea B la suma de 16.000, iar activele lui B la valoarea just de 20.000. Analizai consecinele asupra bilanului ale urmtoarelor modaliti de realizare a operaiei de grupare: a) A achiziioneaz 100% din aciunile B i pltete 16.000 u.m.; b) A emite 10.000 de aciuni la valoarea just de 1,6 u.m. i absoarbe societatea B; c) A achiziioneaz 80% din aciunile B la 12.800 u.m., ulterior achiziioneaz i restul de 20% la preul de 3.200 u.m. d) A achiziioneaz 80% din aciunile B la 12.800 u.m., ulterior A absoarbe B. Bilan Elemente Active Capital social Prime de capital Rezerve Datorii Capitaluri + datorii

Conf. univ. dr. Nadia Albu, Catedra de Contabilitate Internaional i Informare Financiar