Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Capitolul 1
Capitolul 1
Capitolul 1
CLASIFICAREA EVALURILOR
Evaluarea nu trebuie considerat calea care duce la fixarea preului, ci numai activitatea care contribuie la delimitarea domeniului de negociere ntre vnztor i cumprtor. Preul rezultat din tranzacia efectiv poate s difere de valoarea determinat prin evaluare, ntruct n cursul negocierilor pot fi luai n consideraie i ali factori necuantificabili, cum ar fi: considerente strategice de concuren, climatul negocierilor i abilitile protagonitilor negocierii, dorina de a cumpra i/sau de a vinde.
- performanele obinute de aceasta n trecut nu pot fi considerate automat reproductibile n viitor; - evaluarea poate pune n eviden necesitatea restucturii activitii ntreprinderii. 3. n cazul modificrii structurii i mrimii capitalului social n situaia n care are loc creterea capitalului social, evaluarea este necesar pentru a determina efectele pe care aceast modificare le are asupra acionarilor sau asociailor existeni. Pentru a nelege necesitatea evalurii n aceast situaie considerm exemplul unei societi comerciale cu un capital social de 10.000 lei care dorete s efectueze o majorare de capital prin emisiunea de noi aciuni n valoare de 5.000 lei. Aceast majorare de capital i va afecta pe acionarii existeni ntruct profitul se va repartiza unui numr mai mare de aciuni (altfel spus, valoarea matematic a unei aciuni va fi mai mic dup majorarea capitalului social valoarea matematic se calculeaz ca raport ntre capitalul propriu i numrul de aciuni n circulaie). Deoarece suma reprezentnd capitalul social iniial i cea reprezentnd majorarea de capital se refer la perioade diferite n timp, ele nu pot fi nsumate, fiind astfel necesar o evaluare a societii pentru a determina valoarea actual a capitalului social iniial. n urma acestei evaluri valoarea capitalului social iniial poate fi mai mare, ceea ce va modifica participarea acionarilor la repartizarea profiturilor. 4. n cazul modificrii numrului i componenei acionarilor sau asociailor n cazul n care se mrete numrul de acionari, evaluarea este necesar pentru a determina preul de vnzare al unei aciuni, iar n cazul n care un acionar se retrage, este necesar pentru a determina cota parte ce i se cuvine acestuia. 5. n cazul listrii la burs a societii Evaluarea n cazul listrii aciunilor unei societi pe o pia reglementat este obligatorie i este necesar pentru a determina preul ofertei publice iniiale. 6. n cazul fuziunilor i divizrilor Evaluarea este necesar pentru a detemina paritatea la care va avea loc fuziunea sau divizarea societilor. 7. n scopuri fiscale Evaluarea este necesar pentru a determina masa impozabil sau masa succesoral. 8. n cazul litigiilor juridice n cazul unor aciuni juridice ce au ca obiect mprirea patrimoniului sau lichidarea unei societi este obligatorie evaluarea, deoarece utilizarea valorilor contabile ale patrimoniului poate prejudicia una din pri n favoarea celeilalte. 9. n alte situaii, cum ar fi contractarea unui credit bancar, ncheierea unui contract de asigurare etc.
n practic, este recomandat abordarea concomitent att prin metode clasice ct i prin metode bursiere n vederea determinrii unei valori ct mai relevante pentru scopul evalurii. 5. n funcie de valorile obinute - evaluri care au la baz valoarea de pia; - evaluri care au la baz valori diferite de valoarea de pia.