An2 Management Financiar Bancar

ILIE MIHAI
MANAGEMENT FINANCIAR-BANCAR
Universitatea SPIRU HARET
Descrierea CIP a Bibliotecii Naionale a Romniei MIHAI, ILIE Management financiar-bancar / Ilie Mihai. Bucureti: Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2007 288 p.; 23,5 cm. Bibliogr. ISBN 978-973-725-645-4 65.012.4:336.71
Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2007
UNIVERSITATEA SPIRU HARET
ILIE MIHAI
MANAGEMENT FINANCIAR-BANCAR
EDITURA FUNDAIEI ROMNIA DE MINE BUCURETI, 2007

n memoria bunei mele mame MARIA
CUPRINS
Cuvnt-nainte ...13 Capitolul 1. Conceptul de management ...................................................................... 15 1.1. Managementul tiinific i cel intuitiv .............................................................. 15 1.2. Niveluri, arii de cuprindere i funciile managementului ...................................... 20 1.3. Managementul financiar component a sistemului managerial al organizaiei ....................................................................................................... 24 1.4. Necesitatea i funciile managementului bancar ................................................... 26 Noiuni i concepte-cheie ....................................................................................... 30 Capitolul 2. Rolul i funciile firmei n dezvoltarea economic ................................ 31 2.1. Producia de bunuri materiale i de servicii .......................................................... 31 2.2. Rolul (obiectivul) companiei ............................................................................... 33 2.3. Mutaii n activitatea i structura companiilor ...................................................... 35 Noiuni i concepte-cheie ...................................................................................... 39 Capitolul 3. Banii i sistemul bancar .......................................................................... 40 3.1. Banii i evoluia lor ............................................................................................... 40 3.2. Rolul bncilor ....................................................................................................... 42 3.3. Funciile bncilor................................................................................................... 47 3.4. Sistemul bancar naional i cel internaional ......................................................... 53 Noiuni i concepte-cheie ...................................................................................... 70 Capitolul 4. Intermedierea bancar............................................................................. 71 4.1. Comerul cu bani .................................................................................................. 71 4.2. Operaiuni bancare privind atragerea de depozite ................................................. 71 4.3. Operaiuni bancare privind acordarea de credite ................................................... 74 4.4. Operaiuni de trezorerie i operaiuni interbancare................................................ 93 Noiuni i concepte-cheie ................................................................................... 100 Probleme rezolvate ........................................................................................... 101 Probleme propuse spre rezolvare ...................................................................... 103 Capitolul 5. Operaiuni (non)cash i operaiuni cu instrumente financiare derivate .................................................................................................. 5.1. Operaiuni bancare cu numerar .......................................................................... 5.2. Operaiuni bancare fr numerar ........................................................................ 5.3. Operaiuni cu instrumente financiare derivate ................................................... Noiuni i concepte-cheie .................................................................................. Probleme rezolvate ............................................................................................ Probleme propuse spre rezolvare ......................................................................
104 104 107 117 123 124 125
Capitolul 6. Operaiuni bancare proprii ................................................................... 127 6.1. Capitalul i fondurile proprii .............................................................................. 127 6.2. Acordurile de la Basel privind capitalul .............................................................. 129 6.3. Rezervele minime obligatorii ............................................................................. 136 Noiuni i concepte-cheie ..................................................................................... 139 Probleme rezolvate ............................................................................................. 139 Probleme propuse spre rezolvare ........................................................................ 143 Capitolul 7. Previziune i planificare financiar ntr-o companie ......................... 7.1. Strategia financiar a companiei ........................................................................ 7.2. Planul de afaceri al companiei ........................................................................... 7.3. Bugetul de venituri i cheltuieli al companiei..................................................... Noiuni i concepte-cheie .................................................................................... Probleme rezolvate ............................................................................................. Probleme propuse spre rezolvare ....................................................................... Capitolul 8. Previziune i planificare bancar ........................................................ 8.1. Strategia bancar ................................................................................................ 8.2. Planul de afaceri al bncii................................................................................... 8.3. Planificarea creditelor i a resurselor de acoperire ale acestora.......................... 8.4. Bugetul de venituri i cheltuieli al bncii ........................................................... Noiuni i concepte-cheie .................................................................................... Probleme rezolvate ............................................................................................. Probleme propuse spre rezolvare ....................................................................... Capitolul 9. Organizarea activitii companiei ........................................................ 9.1. Forme de organizare a companiilor romneti ................................................... 9.2. Dizolvarea, fuziunea i divizarea companiilor .................................................. 9.3. Lichidarea companiilor ...................................................................................... 9.4. Organizarea activitii financiare a companiilor ................................................ Noiuni i concepte-cheie .................................................................................... Capitolul 10. Organizarea activitii bncii ............................................................ 10.1. Funcia de organizare ....................................................................................... 10.2. Structura organizatoric. Organigrama ............................................................ 10.3. Organizarea intern a bncii ............................................................................ 10.4. Organizarea bncilor ca grupuri financiare ...................................................... Noiuni i concepte-cheie.................................................................................. Capitolul 11. Managementul activelor i pasivelor bancare, al lichiditii i al riscurilor ............................................................... 11.1. Managementul activelor i pasivelor bancare .................................................. 11.2. Managementul lichiditii bancare.................................................................... 11.3. Managementul riscurilor i protejarea bncii mpotriva acestora ..................... Noiuni i concepte-cheie.................................................................................. Probleme rezolvate ........................................................................................... Probleme propuse spre rezolvare ..................................................................... 146 147 149 152 155 156 158 159 159 165 169 171 174 175 177 178 178 186 189 191 194 195 195 196 200 204 205 206 206 209 216 231 232 239
Capitolul 12. Analiza economico-financiar a companiei ...................................... 12.1. Structura i analiza bilanului .......................................................................... 12.2. Analiza performanei financiare ...................................................................... 12.3. Analiza bonitii companiei.............................................................................. Noiuni i concepte-cheie.................................................................................. Probleme rezolvate ........................................................................................... Probleme propuse spre rezolvare ..................................................................... Capitolul 13. Analiza indicatorilor de performan financiar a bncii ................ 13.1. Profitul, principalul indicator de performan financiar.................................. 13.2. Indicatori care exprim profitabilitatea bncii.................................................. 13.3. Corelaii ntre indicatorii de profitabilitate i stabilirea pragului de rentabilitate ................................................................................... Noiuni i concepte-cheie ................................................................................. Probleme rezolvate .......................................................................................... Probleme propuse spre rezolvare ....................................................................
241 242 244 248 253 254 257 259 260 262 267 269 269 271
Capitolul 14. Audit i control financiar .................................................................... 273 14.1. Principii, obiective, proceduri i documente de lucru privind auditul intern..................................................................................................... 273 14.2. Auditul situaiilor financiare.............................................................................. 276 14.3. Evaluarea rezultatelor i comunicarea concluziilor. Raportul de audit ............. 279 Noiuni i concepte-cheie.................................................................................. 283 Bibliografie selectiv ................................................................................................ 285
CONTENT
Foreword ..................................................................................................................... 13 Chapter 1. Management concept ................................................................................ 15 1.1. Intuitive and scientific management ...................................................................... 15 1.2. Levels, coverage areas and management functions ............................................... 20 1.3. Financial management part of organization managerial system ........................ 24 1.4. The necessity and functions of the banking management...................................... 26 Notions and key words ........................................................................................... 30 Chapter 2. The role and the companys functions in the economic development .......31 2.1. The Production of material goods and services .................................................... 31 2.2. The role and the companys object ........................................................................ 33 2.3. Removals in the company structure and activity .................................................. 35 Notions and key words .......................................................................................... 39 Chapter 3. The money and the banking system ...........................................................40 3.1. The money and their evolution .............................................................................. 40 3.2. The credit institutions role ..................................................................................... 42 3.3. The credit institutions functions ............................................................................ 47 3.4. The national and international banking system ..................................................... 53 Notions and key words .......................................................................................... 70 Chapter 4. Banking intermediary ................................................................................ 71 4.1. Money trading.........................................................................................................71 4.2. Banking operations related to deposits from customers .........................................71 4.3. Banking operations related to loans granting .........................................................74 4.4. Treasury and interbank operations.........................................................................93 Notions and key words ........................................................................................100 Solved problems ................................................................................................101 Solved issues / open issues ..................................................................................103 Chapter 5. (Non)cash operations and derivatives with derivation transactions ....... 104 5.1. Cash transactions ..................................................................................................104 5.2. Non cash transactions ...........................................................................................107 5.3. Derivatives transactions........................................................................................117 Notions and key words .........................................................................................123 Solved problems ...................................................................................................124 Solved issues / open issues ..................................................................................125
Chapter 6. Banking operations ................................................................................. 127 6.1. The shareholder equity and the own funds ....................................................... . 127 6.2. Basel accords related to the shareholder equity.................................................. 129 6.3. Minimum mandatory reserves ........................................................................... 136 Notions and key words ....................................................................................... 139 Solved problems ................................................................................................ 139 Solved issues / open issues................................................................................. 143 Chapter 7. Company financial forecast and planning ............................................ 7.1. Company financial strategy ............................................................................... 7.2. Company business plan ...................................................................................... 7.3. Company budget................................................................................................ Notions and key words ....................................................................................... Solved problems ................................................................................................. Solved issues / open issues................................................................................. Chapter 8. Banking forecast and planning .............................................................. 8.1. Banking strategy ................................................................................................. 8.2. Credit institution business plan........................................................................... 8.3. Loans planning and coverage resources ............................................................. 8.4. Credit institution budget ..................................................................................... Notions and key words ........................................................................................ Solved problems .................................................................................................. Solved issues / open issues.................................................................................. Chapter 9. Company organization activity ............................................................... 9.1. Romanian company organization structure ....................................................... 9.2. Dissolving, merging and companies division ................................................... 9.3. Companies liquidation ........................................................................................ 9.4. Companies financial activity organization ......................................................... Notions and key words ........................................................................................ Chapter 10. Credit institution organization activity ................................................. 10.1. Organizational function .................................................................................... 10.2. Organizational chart. Company chart ............................................................... 10.3. Credit institution internal organization ............................................................. 10.4. Credit institutions organization as financial groups ......................................... Notions and key words ..................................................................................... Chapter 11. Banking assets and liabilities management, liquidity and risks management ......................................................................... 11.1. Banking assets and liabilities management ..................................................... 11.2. Liquidity management ..................................................................................... 11.3. Risk management and credit institution protection against risks..................... Notions and key words ..................................................................................... Solved problems ............................................................................................... Solved issues / open issues ............................................................................... Universitatea SPIRU HARET 10 146 147 149 152 155 156 158 159 159 165 169 171 174 175 177 178 178 186 189 191 194 195 195 196 200 204 205
206 206 209 216 231 232 239
Chapter 12. Company economical and financial activity ....................................... 12.1. Balance-sheet analysis and structure ............................................................... 12.2. Financial performance analysis ........................................................................ 12.3. Company solvency analysis.............................................................................. Notions and key words ...................................................................................... Solved problems ................................................................................................ Solved issues / open issues................................................................................ Chapter 13. Credit institution financial performance analysis ............................... 13.1. The profit, the most relevant financial performance indicator.......................... 13.2. The indicators related to credit institution profitability .................................... 13.3. Links between performance indicators and rentability level ............................ Notions and key words ..................................................................................... Solved problems ............................................................................................... Solved issues / open issues ...............................................................................
241 242 244 248 253 254 257 259 260 262 267 269 269 271
Chapter 14. Audit and financial control .....................................................................273 14.1. Principles, objectives, procedures and working documents related to internal audit .................................................................................................273 14.2. Financial statements audit..................................................................................276 14.3. Results assessment and conclusions. Audit report.............................................279 Notions and key words .......................................................................................283 Selective Bibliography .............................................................................................. 285
11
12
CUVNT-NAINTE Prezenta lucrare, intitulat Management financiar-bancar, este un instrument tiinific i practic destinat dezvluirii aspectelor cunoscute i mai puin cunoscute din activitatea bncilor i a companiilor, menit s-i ajute pe cei n formare la nsuirea unor cunotine solide despre tiina i harul conducerii, dar, n egal msur, pe practicieni, pe cei care lucreaz deja n companii mai mari sau mai mici, ori n turnurile de filde ale diferitelor societi bancare, s-i aprofundeze cunotinele de specialitate. Construcia lucrrii are la baz o dezvoltare logic a problematicii abordate, pornind de la nelegerea conceptului de management ca un amestec de tiin i intuiie, aplicat n toate funciile sale, printr-o tratare bipolar: companie-banc. Lucrarea este centrat pe tratarea n oglind a aspectelor de management financiar ntr-o companie i ntr-o societate bancar, aspecte care se ntreptrund de altfel i n activitatea practic. Dup ce prezint ntr-o form sintetic, dar plin de coninut, aspecte privind rolul i funciile companiei n economie, inclusiv n cea bazat pe cunotine, banii i sistemul bancar, intermedierea bancar i principalele operaiuni ale bncilor, lucrarea pune la dispoziia celor interesai o multitudine de instrumente i proceduri de management pe toate funciile sale (previziune i planificare, organizare, antrenare, evaluare i control). Experiena intern i internaional de aproape 30 ani a autorului n domeniul managementului bancar la toate nivelurile, mbinat cu cunoaterea solid a realitilor i evoluiilor din economia romneasc i cea mondial, confer lucrrii un profund caracter aplicativ, menit s ajute studenii i pe cei interesai s deprind i s-i perfecioneze meseria. Lucrarea este structurat n 14 capitole, fiecare capitol permind studenilor s neleag noiunile teoretice de baz n arta managementului. Fiecare parte a lucrrii se ncheie cu noiuni i concepte-cheie, n care sunt cuprinse principalele elemente de reinut din capitolul respectiv. Avnd un pronunat caracter practic-aplicativ, fiecare capitol cuprinde un set de probleme rezolvate, precum i probleme propuse spre rezolvare, inspirate din activitatea concret, nu construite n laborator. Stilul dinamic al scrierii, modul concret de aezare n pagin, prin menionarea aspectelor eseniale pe manet, fac din lucrarea Management financiar-bancar un obiect de studiu accesibil. Doresc s-i asigur pe tinerii absolveni care vor reui s se familiarizeze cu coninutul lucrrii c au toate ansele s fie admii la orice interviu pentru a lucra ca finaniti sau bancheri n diferite companii ori societi bancare. Mulumesc pe aceast cale viitorilor cititori, studeni, cadre didactice, specialiti care vor gsi timp pentru a lectura i utiliza aceast carte n activitatea lor, i nu n cele din urm acelora care m-au ajutat, ntr-un fel sau altul, n elaborarea lucrrii. Autorul
13
14
Capitolul 1. CONCEPTUL DE MANAGEMENT
Ce este managementul? Iat o ntrebare pe ct de simpl, pe att de complicat, al crei rspuns pare a fi pe buzele tuturor, dar care pune n ncurctur chiar i pe cei specializai. Trebuie s fie managerul ntr-o fabric de pine cel mai bun brutar? ntr-una de confecii, cel mai bun croitor? ntr-un spital, cel mai bun medic? ntr-o universitate, cel mai bun profesor? 1.1. Managementul tiinific i cel intuitiv n sens larg, prin management nelegem ndeobte, tiina de a conduce o afacere, o firm, un sistem. Dar, oare, n realitate managementul este numai tiina de a conduce? n opinia mea, a considera managementul o surs de principii, triri, proceduri i reguli bazate exclusiv, cum se ntmpl din ce n ce mai mult n anii din urm, pe metode statistico-matematice mprumutate din tiinele fizice exacte, cred c este o eroare, ntruct afacerea, firma, societatea funcioneaz n condiiile pieei, supus influenei unei multitudini de factori, unii cuantificabili, alii cei mai muli necuantificabili. Incapacitatea economitilor de a ndruma cu mai bune rezultate economia ,,este strns legat de nclinaia lor de a imita, ct mai fidel, procedeele utilizate cu atta succes de tiinele fizice, ceea ce, n domeniul nostru, nu poate duce dect la concluzii eronate. ,,Spre deosebire de situaia existent n tiinele fizice, n economia politic i n alte tiine care trateaz fenomene deosebit de complexe, aspectele proceselor de explicat, despre care putem obine date cantitative, sunt limitate i, printre acestea s-ar putea s nu figureze aspecte importante. 1)
1)
Conceptul de management
Managementul tiinific i cel intuitiv
Von Hayek Fr. August, Economia, vol. IX, reprodus n Laureaii Nobel n economie, vol. I, Editura Expert, Bucureti, iunie 2001, p. 245-246.
15
De dragul caracterului nalt ,,tiinific al unei triri sau alteia se ajunge, n mod absurd, la fundamentarea ei exclusiv prin procedee i titluri econometrice, prin factori care pot fi msurai, ignornd factorii pe care nu-i putem exprima cantitativ, dar care pot fi importani pentru evoluia afacerii, firmei, sistemului. Aa se explic faptul c n viaa real ntlnim atia manageri cu studii la cele mai nalte universiti, dar cu mai puin ori deloc succes n conducerea unor afaceri, alturi de alii, care, bazndu-se i pe fler, pe intuiie, reuesc s aib succes. n cursa omenirii spre sofisticare am neglijat ceea ce este caracteristic omului, intuiia, ca cel mai natural mod de a cunoate, ca primul mod de a cunoate, cu mult naintea raionalismului, care nu a aprut dect trziu n istoria gndirii. ,,S lsm din nou ca intuiia noastr s vorbeasc i s ne regsim unitatea primar pentru a redescoperi capacitatea de a crea lumea pe msura omului i de a ne lrgi astfel cmpul lucrurilor posibile. 2) ntoarcerea la intuiie, la simplitate, n procesul de conducere a oricrei activiti este inevitabil, contrarul ultrasofisticrii nu poate fi altul dect simplitatea. Iat de ce, fr a nega importana teoriilor econometrice, statistico-matematice n procesul de management, militez pentru mpletirea acestora cu metode intuitive, care au n vedere rolul factorilor necomensurabili, dar pe care i simim, i percepem i care pot avea mare importan n luarea deciziilor de management. Nu sunt pentru un management exclusiv tiinific, dar nici pentru unul intuitiv, ci pentru mpletirea lor, care, fr a se exclude, sunt complementare. Ca urmare, cred c managementul este tiina i arta de a conduce, pe care ntr-un spital, de exemplu, nu o poate avea neaprat cel mai bun chirurg care, desigur tie cel mai bine cum s efectueze o intervenie chirurgical, dar e greu de presupus c eminentul chirurg tie s optimizeze procesele de aprovizionare ale instituiei cu cele mai bune
Le Saget Meryem, Managementul intuitiv o nou for, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 11.
2)
16
i performante materiale la cele mai bune preuri, s aleag cei mai buni salariai, s motiveze personalul pentru a reda sntatea celor n suferin n condiiile ncadrrii n resursele alocate. Ca un omagiu pentru contribuia lor fundamental la crearea i dezvoltarea practicii i tiinei managementului vom trece n revist civa oameni care, prin intermediul curajului, iniiativei i amploarea afacerilor pe care le-au condus, au reuit s schimbe viaa omenirii. 3) Henry Ford (1863-1947). Acesta a fost desemnat Contribuii unanim cel mai influent om de afaceri al tuturor timpula practica i tiina rilor. Dup cum bine se tie, Ford a fost cel care a revoluionat industria automobilelor, inventnd celebrul managementului (mai vechi) model T, o main lejer, practic, accesibil americanului de rnd. De asemenea, cu ajutorul liniei moderne de asamblare, inventat tot de el, producia a cunoscut o dezvoltare neateptat, profiturile crescnd odat cu explozia vnzrilor, stimulat de reducerea preurilor. El este i autorul revoluiei n domeniul salarizrii, fiind primul patron care a mrit ctigurile muncitorilor pentru a-i urca la un alt nivel de existen i de educaie. John D. Rockefeller (1839-1937). Rockefeller este cel care a fcut ordine n haosul industriei petroliere, reuind s pun bazele unei adevrate mainrii internaionale. El a fondat conceptul de trust internaional, nfiinnd concernul Standard Oil, care a dus la reducerea drastic a costurilor de producie. Rafinriile au fost mutate n locaii mai mari i mai eficiente. Prin dezvoltarea sa spectaculoas, Standard Oil a devenit inta nr. 1 a politicii anti-monopol i, printr-o hotrre istoric a Curii Supreme din 1911, a fost spart n 34 de mici companii. Thomas J. Watson Jr. (1914-1993). Poate unul dintre cei mai luminai oameni de afaceri ai secolului trecut, Watson Jr. a motenit de la tatl su o prosper companie, International Business Machine (IBM), dar a
3)
Dup Forbes prestigioasa revist american, celebr prin clasamentele pe care le public periodic.
17
riscat toi banii de care dispunea pentru a investi ntr-un concept pe atunci revoluionar: computerele. El a cheltuit 5 miliarde de dolari, pentru a produce, la nceputul anilor 60, aa-numitele computere tiinifice, capabile s realizeze calcule matematice superioare. n 1969, IBM ncepuse deja s vnd servicii hardware i software, n funcie de comenzile clienilor, dnd astfel natere colosului ce urma s devin industria de servicii software. Chiar dac IBM-ul a ratat revoluia PC-urilor, de la nceputul anilor 80, specialitii consider c Watson Jr. este cel cruia se datoreaz conceptul modern de computer. Walt Disney (1901-1966). Disney a fost un pionier al industriei de entertainment pentru copii. El i-a asumat riscuri foarte costisitoare, dar ncununate de succes, fiind primul care a folosit sunetul i culoarea n filmele de animaie i care a creat personaje memorabile de desene animate (Mickey Mouse, Donald Duck sau Bambi). De asemenea, n 1955, el a lansat Disney-land-ul, primul parc de distracii din lume, urmat de Walt Disney World, n 1971, care au adus profituri uriae deja prosperei companii. Ray Kroc (1902-1984). Nu se tie exact dac americanii ar trebui astzi s-l divinizeze sau s-l deteste pe Kroc, nimeni altul dect inventatorul McDonalds-ului. Dup cum arat studiile, un sfert din americani mnnc astzi fast-food, acest gen de alimentaie fcndu-se vinovat (cel puin parial) pentru distrugerea multor siluete. Oricum, fr ndoial Ray Kroc a strnit o revoluie n industria alimentar, cu conceptul su unic (pe atunci) de lan de magazine fast-food. Unii istorici l compar cu Ford, spunnd c el a reuit s aduc secretul marelui industria n buctrie: gustri simple, la fel n orice restaurant, un soi de produse alimentare n serie, necostisitoare i rapide. Alfred Nobel (1833-1896). Nu numai c Nobel a inventat dinamita, dar el i-a fructificat ulterior invenia, deschiznd 16 fabrici de explozibili, n 14 ri diferite. Cnd ntre acestea a intervenit competiia, el s-a unificat i au luat astfel natere dou companii tip holding primele de acest fel din lume. Dinamita, cea mai faimoas invenie a lui Nobel, a schimbat definitiv lumea, din pcate nu doar n bine.
18
Dar, fr ndoial, cea mai remarcabil contribuie a lui Nobel este nfiinarea premiului cu acelai nume, care stimuleaz cercetarea i se acord, n fiecare an, celei mai notabile personaliti din domeniul fizicii, literaturii, chimiei, economiei, medicinei i celor angrenai n lupta pentru pace. Dintre personalitile contemporane care au revoluionat conceptul de management ne vom opri la Peter F. Drucker i Tom Peters, considerai adevrai guru ai tiinei managementului. Supranumit Mr. Management, Peter F. Drucker s-a nscut la Viena n anul 1909, lundu-i doctoratul n drept public i internaional la Frankfurt n Germania, muncind ca jurnalist i ca lucrtor de banc la Londra. Din 1971-2003 a lucrat ca profesor de tiine sociale i management la Universitatea din Claremont SUA, unde se stabilise din 1937. Peter F. Drucker a inspirat i influenat concepiile managerilor i mediului de afaceri, identificnd i examinnd cele mai actuale probleme cu care se confrunt managerii, ncepnd de la strategia de corporaie, stilul managerial, pn la schimbrile sociale. Iat cteva dintre concepiile-axiom, rmase de la celebrul P. Drucker: Managementul nseamn sarcini, management nseamn, n primul rnd, oameni. Orice succes legat de management este de fapt succesul unui manager, aa cum orice eec legat de management este eecul unui manager. Treaba managerului nu e s i plac pe oameni. Nu e s i schimbe pe oameni. Este s le pun n valoare calitile. Oamenii trebuie tratai ca resurse, trebuie s ntrebi nu ct cost, ci care e randamentul lor, ct de multe pot face ei. Oriunde vezi o afacere de succes, cineva odat a luat o decizie curajoas. Creterea care adaug volum fr a mri productivitatea este grsime. Creterea care scade productivitatea este cancer.
Contribuii la practica i tiina managementului (mai noi)
19
Profitabilitatea este criteriul suveran al companiei. Managementul prin obiective funcioneaz doar dac oamenii tiu obiectivele. n 90% din cazuri, nu le tiu. Timpul este cea mai rar resurs i dac nu este gestionat, nimic altceva nu poate fi gestionat. Niciun manager nu a suferit vreodat pentru ca subordonaii si sunt puternici i eficieni. Tom Peters este un alt personaj care a adus mult noutate mai ales n domeniul corporaiilor, fiind denumit chiar printele corporaiilor post-moderne. Potrivit lui T. Peters, ntr-o lume n care competiia este cuvntul de ordine, diferenierea ntre companii sau ntre produse este elementul esenial pentru a supravieui pe pia. Modalitatea de a iei n eviden, valabil att pentru companiile mari, ct i pentru cele mici, este aceea de a oferi servicii profesionale. Pentru un manager, dou cuvinte trebuie s fie cele mai importante: NU TIU. Orice lider nvechit greete atunci cnd se bazeaz pe ideea c managerul tie tot i d cele mai bune ordine. Secretul este de a transforma expresia NU TIU ntr-un semn al puterii, mai degrab dect al slbiciunii. Cei mai buni angajai sunt cei care nu nceteaz s adreseze ntrebri, manifestndu-i astfel curiozitatea. Tom Peters a contribuit mai mult dect oricine altcineva la reorientarea nelegerii managementului dinspre sectorul limitat cruia i se adresa, reprezentat de cei din conducerea companiilor, spre o audien global. 1.2. Niveluri, arii de cuprindere i funciile managementului
Niveluri i arii de cuprindere
nelegnd managementul ca fiind acel proces prin care se coordoneaz, se conduc, se planific i se controleaz activitile desfurate ntr-o organizaie, astfel nct s se asigure atingerea scopurilor acesteia cu maxim de eficien4), putem accepta caracterul universal al managementului, n sensul c acesta poate fi aplicat la orice entitate, fie economic (companie, firm de stat ori privat), public, social, militar etc.
4)
Ceauu I., Dicionar enciclopedic managerial, Editura Academic de Management, Bucureti, 2000.
20
Din punct de vedere al nivelurilor de management, managementul firmei este cel mai important i dezvoltat nivel al managementului, fiind considerat nivelul de baz fundamental al managementului. De altfel, n prezenta lucrare vom aborda diferitele aspecte ale managementului la nivelul unei entiti (firme) cu accent pe entitile financiar-bancare. Considernd managementul firmei ca fiind nivelul de baz al managementului exist: a. Niveluri de management care exced pe cel al firmei: managementul grupurilor de firme, care, la rndul lor, pot fi grupuri: eterogene de acelai fel (din industria confeciilor, de exemplu, din industria metalurgic, din sfera bancar etc.); heterogene fr legturi economice ntre ele (firme din turism i media deinute de acelai acionar); integrate cu legturi economice ntre ele (exploataii agricole i fabrici de prelucrare a produselor agricole, grupuri bancare de tip bank-insurance etc.); managementul unor sectoare, subramuri economice (industria de petrol i gaze, industria mineritului, managementul resurselor minerale etc.); managementul unor ramuri economice (industriei, transportului, agriculturii etc.) managementul economiei naionale. Menionm c managementul la niveluri superioare (ramuri, subramuri economice, managementul economiei) se realizeaz de structurile guvernamentale: ministere, departamente, agenii guvernamentale, respectiv de ctre Guvern, n ansamblul su dac ne referim la economia naional, iar n cazul rilor membre ale Uniunii Europene, de ctre structurile guvernamentale naionale mpreun cu structurile de conducere unionale (Comisia European, Parlamentul European etc.). b. Managementul unor procese, activiti din cadrul firmei sunt: managementul activitii de aprovizionare; managementul produciei;
Niveluri de management
21
managementul costurilor; managementul desfacerilor (clienilor); managementul financiar; managementul resurselor umane etc.
Funciile managementului
Desigur c managementul diferitelor activiti din cadrul firmei au un grad relativ de independen, dar ele se ntreptrund n cadrul procesului general de management al firmei. Esena managementului o reprezint funciile i atributele sale. Cunoaterea i nelegerea funciilor managementului, n mod aprofundat, constituie un factor important pentru utilizarea eficient n practic a sistemelor, metodelor, tehnicilor, procedurilor i modalitilor de exercitare a acestei meserii. Dac pentru activitile concrete, cum ar fi: decalarea, aterizarea unei aeronave, efectuarea operaiunii de plat a unor facturi, elaborarea unui anumit tip de oel etc., exist proceduri precise de urmat, pentru obinerea succesului unei companii, concretizat n realizarea unui anumit volum de vnzri i a unui anumit profit, nu exist niciun fel de procedur reet prestabilit. Aceasta este meseria managerului, care, bizuindu-se pe informaii i pe oameni, pe metode i tehnici tiinifice, combinat ns i cu o anumit intuiie, abilitate, fler, poate realiza obiectivele cerute de acionari. n privina funciilor managementului, specialitii, ncepnd cu Henry Fayol i Charles Pringle, converg spre cinci funcii de baz: previziune; organizare; coordonare; antrenare; control/evaluare. Funcia de previziune reprezint multitudinea proceselor de munc prin care se stabilesc obiectivele principale ale firmei, precum i resursele i principalele mijloace necesare realizrii lor. Funcia de organizare cuprinde ansamblul activitilor prin intermediul crora se stabilesc i delimiteaz procesele
22
de munc fizic i intelectual, precum i repartizarea acestora pe posturi, formaii de lucru, compartimente, secii i atribuirea lor personalului corespunztor anumitor criterii tehnice, economice etc., n vederea realizrii n ct mai bune condiii a obiectivelor previzionate. Funcia de coordonare const n ansamblul proceselor de munc prin care se armonizeaz deciziile i aciunile personalului firmei i ale sistemelor sale, pe baza previziunilor i n cadrul organizatoric anterior stabilite. Pentru asigurarea unei coordonri eficace, un rol major revine comunicrii la toate nivelurile managementului firmei. Funcia de antrenare cuprinde activitile propriu-zise de munc prin care personalul firmei contribuie la realizarea efectiv a obiectivelor previzionate, n cadrul Funciile structurii organizatorice i atribuiilor stabilite printr-o managementului comunicare i coordonare adecvat la toate nivelurile managementului firmei. Gradul, modul, dorina, intensitatea muncii fiecrui salariat al companiei pentru realizarea obiectivelor stabilite depinde firete de motivarea acestora prin salarii adecvate, necesitatea i sigurana postului, accesul la pregtirea continu, recunoaterea i statutul social la care poate accede. Funcia de control/evaluare cuprinde ansamblul proceselor i metodelor prin care performanele firmei sunt msurate i comparate cu obiectivele prestabilite iniial, determinarea cauzelor care au generat abateri n vederea eliminrii deficienelor, prin efectuarea coreciilor care se impun i capitalizrii aspectelor pozitive. De menionat c, ntre funciile managementului exist o interdependen puternic n cadrul procesului general de management al firmei. Tratarea sistemic a funciilor managementului, implic, pe lng luarea n consideraie a evoluiilor lor separate, n calitate de entiti, i analiza relaiilor dintre ele (...). O atare necesitate decurge, n primul rnd, din caracterul lor complementar, din multiplele conexiuni dintre ele. 5)
5)
Nicolescu Ovidiu, Verboncu Ion, Management, ediia a III-a revizuit, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 43-49.
23
Interdependenele i complementaritatea funciilor managementului pot fi exprimate grafic astfel:

Figura 1 Interdependenele dintre funciile managementului
1.3. Managementul financiar component a sistemului managerial al organizaiei Am artat mai devreme c managementul firmei reprezint nivelul de baz, fundamental al managementului. Dar, ce se nelege prin firm (companie) al crei management reprezint obiectul principal de studiu al lucrrii de fa? Despre firm au existat mai multe concepii (teorii): Teoria economiei costurilor tranzacionate6), care are n centru analiza firmei din punct de vedere al costurilor, diminuarea continu a acestora, mbuntirea calitii n raport cu preurile cele mai profitabile pentru produsele firmei. Teoria agenilor abordeaz firma ca o uniune de persoane, care au un scop comun de natur economic,
6)
Elaborat n 1937 de Ronald Coase.
24
accentul fiind pus pe latura juridic, ca un portofoliu de contracte dintre partenerii luai n considerare. Teoria firmei bazat pe resurse productive, tangibile i intangibile, privete firma, succesul ei ca pe abilitatea de a pune n valoare aceste resurse, mai bine dect concurenii. Teoria firmei bazat pe cunotine este de concepie mai nou i, dezvoltnd teoriile existente despre firm, n special teoria bazat pe resurse, consider cunotinele, factorul principal n dezvoltarea i succesul firmei. ,,Aceast teorie, aflat n plin proces de cristalizare, pornete de la urmtoarele premise: cunotinele se dobndesc de componenii firmei, care, n cazul cunotinelor implicite, se depoziteaz; componenii organizaiei, din cauza posibilitilor cognitive limitate i a restriciilor temporare, este necesar s se specializeze n dobndirea i utilizarea anumitor cunotine; producia se obine, de regul, prin utilizarea a numeroase tipuri diferite de cunotine; resursa cunotinei tinde s aib rolul primordial n cadrul organizaiei. 7) Sistemul de management al firmei este format din mbinarea interactiv a managementului diferitelor procese/activiti din cadrul acesteia (aprovizionare, producie, costuri, clieni, resurse umane, financiare, concurena, imagine etc.). Desigur, oricare din sistemele de management al firmei are importana sa, dar, n prezenta lucrare, ne vom ocupa de managementul financiar al firmei, care reprezint ansamblul proceselor i activitilor menite s asigure resursele financiare necesare realizrii obiectivelor firmei (investiii productive, neproductive, plata aprovizionrilor cu materii prime i materiale, energie, manoper, impozitele i taxele, reconstituirea i multiplicarea resurselor prin vnzarea produciei i obinerea unui profit pentru acionari.
7)
Managementul financiar
Niculescu Ovidiu, Niculescu Luminia, Economia, firma i managementul bazate pe cunotine, Editura Economic, Bucureti, 2006, p. 103.
25
Ca urmare, managementul financiar al firmei cuprinde cteva componente principale: asigurarea resurselor financiare; utilizarea resurselor financiare; reconstituirea resurselor financiare; multiplicarea acestora prin obinerea de profit. Toate componentele managementului financiar trebuie desfurate n condiii de eficien maxim sub un strict control i cu repetarea deplin a reglementrilor legale n domeniu. Cele patru componente ale managementului financiar au la rndul lor subcomponente, care se interacioneaz reciproc (vezi figura 2). n condiiile globalizrii informaiei prin accesul facil i nengrdit la Internet i la celelalte surse de informare, cunotinele tehnice, reetele de fabricaie a diferitelor produse, sursele de aprovizionare etc., nu mai constituie o problem pentru nicio firm, n schimb managementul financiar i cel al asigurrii desfacerii produciei reprezint n opinia noastr, cea mai important component a managementului firmei Managementul financiar reprezint, ntr-o firm, ceea ce sistemul bancar reprezint ntr-o economie. 1.4. Necesitatea i funciile managementului bancar
Banca, firm de un fel special
Prin natura lor, bncile comerciale8) sunt societi comerciale de un fel anume, speciale, a cror activitate reprezint intermedierea bancar sau comerul cu bani, cum se mai spune, care const, n principal, n atragerea de depozite i acordarea de credite, acceptarea de depuneri de la alte bnci sau firme, operaiuni valutare pentru persoane fizice sau juridice, finanarea comerului exterior etc. Prin natura lor special, bncile lucreaz cu foarte multe persoane fizice i juridice care constituie clientela bncii, din ara de reedina (clieni interni) sau de oriunde (clieni internaionali), iar performanele, stabilitatea i ncrederea bncii afecteaz profund interesele sutelor de mii i milioanelor de clieni ai si.
Denumire generic dat celorlalte bnci, altele dect banca central, n Ceauu, I., Dicionar enciclopedic managerial, vol. I, Editura Academic de Management, Bucureti, 2000, p.130.
8)
26
Figura 2 Componentele managementului financiar
27
Supravegherea bancar
Managementul activelor i pasivelor
Un faliment bancar pune pe drumuri milioane de deponeni, care i vd nruite eforturile de economisire fcute o via pentru achiziionarea unei locuine, a unui automobil, ori pentru ,,zile negre. De aceea, este necesar ca managementul unei bnci s fie asigurat de persoane cu cea mai nalt calificare profesional, moral i onest, mai mult dect la oricare alt firm, ntruct de performanele sale nu depinde numai soarta angajailor bncii, care, n caz de faliment, i pot pierde locurile de munc, ct i soarta milioanelor de clieni care i pierd economiile i, poate ceea ce este cel mai grav, ncrederea. Din aceast cauz, nfiinarea i desfurarea activitii bncilor este supus n orice ara unor reguli severe de autorizare, reglementare i supraveghere, fie de ctre autoritatea bncii centrale, fie de ctre autoritile distincte de banca central9). Ca urmare, pe lng funciile i atributele specifice managementului oricrei firme, managementul bancar cunoate anumite funcii specifice, dintre care, ne vom opri la trei, considerate a fi cele mai importante: Managementul activelor i pasivelor bncii se realizeaz, de regul, n cadrul Comitetului de administrare a activelor i pasivelor10) bncii, care este un organism colectiv specializat, format din profesioniti n domeniul activelor i pasivelor bancare, care urmrete o corelare corespunztoare ntre active (plasamente) i pasive (resurse), din punct de vedere al: maturitii (scadenei reziduale), cunoscnd c, n orice banc, regula de aur este aceea c se nu pot da mprumuturi pe termen lung pe seama resurselor pe termen scurt; structurii pe valute (moneda naional, valute convertibile: EUR, USD, YEN, CHF etc.);
n Romnia, activitatea de autorizare, reglementare, supraveghere, prudenial a instituiilor de credit este asigurat de BNR (art. 2, alin. 2 lit. b din Legea privind statutul BNR nr. 312/2004, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, nr. 582/30 iunie 2004). Un sistem asemntor se ntlnete n Italia, Olanda, Luxemburg, Portugalia, Spania etc. n unele ri exist un organism specializat de supraveghere bancar (Comisia bancar n Frana, BAFIN n Germania etc.). n alte state funcioneaz un mecanism de reglementare i supraveghere mixt, care vizeaz piaa bancar, piaa de asigurri i piaa de capital (Anglia, Norvegia, Suedia etc.). 10) Cunoscut mai degrab sub forma prescurtat ALCO (Assets and Liabilities Commitee).
9)
28
activelor purttoare de dobnzi fa de pasivele purttoare de dobnzi; activelor cu dobnzi variabile fa de resursele cu dobnzi variabile; activelor cu dobnzi fixe fa de resursele cu dobnzi fixe; raportului surselor proprii (capital) fa de sursele mprumutate; ponderii activelor fixe (cldiri etc.) n total active etc. Managementul riscului este, poate, funcia cea mai important n cadrul managementului bancar, ntruct, n cazul bncilor se poate afirma cu deplin temei c ,,riscul este meseria mea.11) Activitatea de management al riscurilor se realizeaz n cadrul Comitetului de Administrare a Riscurilor, ca organism colectiv, constituit la nivelul fiecrei societi bancare din specialitii cu cea mai nalt calificare n domeniu, cu experien n diferite sectoare i nivele de lucru ale bncii, precum i prin direcii, servicii specializate n managementul principalelor categorii de riscuri: riscul de credit; riscul de pia; riscul operaional; riscul de contrapartid (de ar, de banc etc.). Managementul lichiditii bancare Lichiditatea este capital pentru o banc, lipsa de lichiditate, chiar incipient i temporar, nseamn nceputul sfritului pentru banca respectiv. O lichiditate total de 100% ar nsemna pstrarea n totalitate n seifuri a depunerilor i resurselor atrase de la clientel. Dar aa ceva nu este posibil n cazul unei bnci, nici de form, pentru c banca, nu este un simplu depozitar, ci o instituie specializat n intermedierea bancar, n comerul cu bani, i nici de fond, pentru c banii pstrai n seifuri nu produc nimic; pentru a produce venituri ei trebuie plasai n economie sub forma creditelor i a celorlalte categorii de plasamente.
11)
Managementul riscului
Managementul lichiditii bancare
Mihai Ilie, Tehnica i managementul operaiunilor bancare, Editura Expert, Bucureti, 2003, p. 390.
29
Dar ct de mult din resursele atrase putem plasa? n ce forme de plasamente? Pe ce termene? Acestea sunt ntrebrile la care este chemat s rspund managementul lichiditii unei bnci.
NOIUNI I CONCEPTE-CHEIE Managementul o tiin n sine care mbin
cunotinele i metodele tiinifice cu abilitile intuitive Omagiul celor mai de seam reprezentani ai tiinei i practicii managementului, mai vechi i mai noi Managementul firmei zona fundamental de aplicare a tiinei managementului. Nivelurile management exced managementul firmei sau se nglobeaz, fiind pri componente ale acesteia din urm Funciile managementului: previziune, organizare, coordonare, antrenare, control/evaluare Interdependena funciilor managementului Managementul financiar component a sistemului managerial al organizaiei i obiect de studiu al prezentei lucrri Teorii despre firm: teoria economiei conturilor tranzacionate, teoria agenilor, teoria firmei bazate pe resurse productive, teoria firmei bazate pe cunotine
30
Capitolul 2. ROLUL I FUNCIILE FIRMEI N DEZVOLTAREA ECONOMIC
Potrivit legislaiei romneti n vigoare1), n vederea Companie efecturii actelor de comer, persoanele fizice i persoanele juridice se pot asocia i pot constitui societi comerciale. nainte de decembrie 1989, n timpul economiei centralizate, societile comerciale erau cunoscute sub denumirea de ntreprinderi; desigur c ntre cele dou Societi comerciale entiti nu exist deosebiri, doar de semantic. n economia de pia, capitalist, este folosit mai larg expresia de companie sau de firm. Compania reprezint, de regul, o entitate economic Firm de mari dimensiuni, constituit sub forma de trust cu caracter industrial, comercial, de transport, turistic, media etc., care poate deine controlul unei ramuri/subramuri economice. Noiunea de firm parcurge o perioad de tranziie de la conceptul de element de identificare a unei societi comerciale, sub care un comerciant este nregistrat la Registrul Comerului2), la cel de nlocuire al noiunii de societate comercial de orice fel (trust, companie mare, I.M.M. etc.). 2.1. Producia de bunuri materiale i de servicii Producia, fie c este vorba de producia de bunuri materiale sau de servicii, este scopul esenial al oricrei firme. Dar, firmele nu produc de dragul de a produce, ci cu scopul de a vinde rezultatul muncii i a obine un profit n cadrul tipului de economie care funcioneaz: economie de subzisten; economie predominant agricol; economie industrial i post-industrial; economie bazat pe cunotine etc.
1)
Economia industrial
Legea nr. 31/16.11.1990 privind societile comerciale, republicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 1066/2004, art. 1. 2) Ceauu I., Dicionar enciclopedic managerial, Editura Academic de Management, Bucureti, 2000, p. 199 i 350.
31
Referindu-ne la economia de piaa contemporan, distingem dou tipuri de economie: economia post-industrial, predominant i economia bazat pe cunotine, care este nc la nceput de drum, dar care reprezint viitorul. Configuraia structural a economiei industriale, predominant i n Romnia, cu toate c agricultura continu s dein o pondere mare n cadrul populaiei ocupat i mai puin n contribuia la formarea produsului intern brut, cuprinde ramurile prezentate n tabelul 1:
Tabelul 1 Ramurile economiei industriale
RAMURA DE ACTIVITATE agricultur, vntoare, piscicultur i servicii anexe silvicultur, exploatare forestier i servicii anexe industrie, din care: Industrie extractiv extracia i prepararea crbunelui extracia hidrocarburilor i servicii anexe extracia i prepararea minereurilor radioactive extracia i prepararea minereurilor metalifere alte activiti extractive Industrie prelucrtoare industria alimentar i a buturilor fabricarea produselor din tutun fabricarea produselor textile fabricarea articolelor de mbrcminte, aranjarea i vopsirea blnurilor tbcirea i finisarea pieilor; fabricarea articolelor de voiaj i marochinrie, a harnaamentelor i inc. fabricarea lemnului i a produselor din lemn i plut (exclusiv mobil) fabricarea celulozei, hrtiei i produselor din hrtie edituri poligrafie i reproduselor pe supori a nregistrrilor industria prelucrare a ieiului, cocsificarea crbunelui i tratarea combustibililor nucleari fabricarea substanelor i a produselor chimice fabricarea produselor din cauciuc i mase plastice fabricarea altor produse din minerale nemetalice industria metalurgic industria construciilor metalice i a produselor din metal (exclusiv maini, utilaje i instalaii) industria maini i echipamente COD CAEN*) 01+05 02
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
32
Tabelul 1 (continuare)
RAMURA DE ACTIVITATE industria de mijloace ale tehnicii de calcul i de birou industria maini i aparate electrice industria de echipamente pentru radio, tv. i comunicaii industria de aparate i instrumente medicale, de precizie, optice i foto, ceasornicrie industria mijloace de transport rutier industria altor mijloace de transport produse de mobilier i alte activiti industriale neclasificate recuperarea deeurilor i materialelor reciclabile Energie electric i termic, gaze i ap producerea i furnizarea de energie electric i termic, gaze i ap captarea, tratarea i distribuia apei construcii comerul cu ridicata i cu amnuntul hoteluri i restaurante transporturi terestre, prin conducte, pe ap, aeriene, activiti anexe pot i telecomunicaii intermedieri financiare, bancare i de asigurri tranzacii imobiliare, nchirieri i activiti de servicii prestate intr. administrare public i aprare; asigurri sociale din sistemul public nvmnt sntate i asisten social alte ramuri ale economiei (inclusiv persoane fizice) COD CAEN*) 30 31 32 33 34 35 36 37 40 41 45 50-52 55 60-63 64 65-67 70-74 75 80 85 90-99
*) Ordinul nr.601/2002 privind actualizarea Clasificrii activitilor din economia naional, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 908/decembrie 2002.
2.2. Rolul (obiectivul) companiei Compania, ca organizaie economic, nzestrat la constituirea i n timpul funcionrii cu factori de producie, pentru fabricarea i vnzarea de bunuri i servicii, se caracterizeaz prin trei elemente:3) asocierea factorilor de producie necesari (capitalul, munca, natura); asumarea riscului ntregii afaceri (de profit sau de pierdere) de ctre ntreprinztor;
Obiectivul major al companiei
3)
Stancu Ion, Finane, piee financiare i gestionarea portofoliului, investiii reale i finanarea lor, analiza i gestiunea financiar a ntreprinderii, ediia a III-a, Editura Economic, Bucureti, 2002, p. 34, 35, 39.
33
organizarea ntregii activiti economice i lucrative pentru atingerea unui scop lucrativ coerent i motivaional pentru toi participanii la afacere. Rolul (obiectivul) major al companiei poate fi definit diferit, n funcie de poziia participanilor la afacerea respectiv astfel: a) maximizarea profitului ca surs principal pentru creterea valorii ntreprinderii, exprimat n cazul, companiilor cotate la burs, prin maximizarea capitalizrii bursiere; b) maximizarea funciei de utilitate din punct de vedere al conducerii companiei, exprimat prin creterea cifrei de afaceri sau a activului bilanier total. Mrimea bilanului (totalul activelor) este, spre exemplu, un criteriu fundamental de clasificare a societilor bancare de ctre prestigioasa publicaie vest-european The Banker; c) atingerea unui prag minim de rentabilitate, de cota de pia, de productivitate etc. Obiectivul firmei, n cadrul acestei teorii, este rezultatul negocierilor dintre indiviziuni i grupurile care l formeaz, fiecare dintre ei avnd obiective specifice. Negocierile vizeaz: producia, stocajul, vnzrile, cota de pia, profitul; d) armonizarea intereselor dintre diferitele categorii de participani la activitatea companiei: acionari, manageri, salariai, creditori, care sunt uneori destul de divergente. Pentru armonizarea acestor interese au aprut modaliti noi de stimulare i motivare a participanilor la viaa companiei, spre exemplu: pachete de aciuni deinute de salariai i de management; obligaiuni convertibile n aciuni, instrument de natur s in aproape creditorii de performanele companiei etc.; e) maximizarea valorii de pia a investitorilor de capital (acionari, bnci, cumprtori de obligaiuni). Spuneam, mai devreme, c obiectivul fundamental al companiei poate fi unul sau altul din cele enumerate, n funcie de poziia de pe care privii, oscilnd ntre maximizarea profitului i maximizarea valorii de pia a investitorilor de capital.
34
n opinia noastr, apreciem c nu trebuie absolutizat niciunul dintre obiectivele firmei, ntruct firmele acioneaz practic n toate sectoarele de activitate, cu profitabiliti mai mari sau mai mici, iar, pe de alt parte, nu toate firmele sunt cotate la burs pentru a stabili valoarea de pia a capitalurilor investite i chiar dac ar fi, bursele sunt barometre foarte sensibile, care reacioneaz deseori nu numai pe baza unor informaii fundamentate, dar i unor simple zvonuri, care pot fi uneori manipulate, existnd deci posibilitatea ca valoarea capitalurilor investite s creasc sau s scad semnificativ de la o zi la alta, de la o or la alta, fr ca, n fond, s se schimbe ceva semnificativ n viaa real a companiei cotat la burs. Credem c, n formularea obiectivului fundamental al companiei, interesele de cretere a profitului i a valorii capitalurilor investite trebuie mbinate cu asigurarea unei creteri durabile concretizate n motivarea adecvat a personalului, creterea gradului de pregtire, educaie i cultur al acestuia, a duratei medii de via, cu luarea tot mai mult n calcul a asigurrii unor condiii de mediu corespunztoare. 2.3. Mutaii n activitatea i structura companiilor Viaa economic i social este supus permanent schimbrii, transformrii, ceea ce face ca i activitatea i structura companiilor s fie supus unui proces de transformare. Pe plan global este luat n considerare Agenda Lisabona4), care determin mutaii n economia european i, evident, n cea a Romniei, ca viitoare membr a Uniunii Europene.
Cretere durabil
Obiectivul companiei
Condiii de mediu
Agenda Lisabona
4) n contextul globalizrii tot mai puternice a vieii economico-sociale, a decalajelor ntre economia Statelor Unite ale Americii i cea european, al ascensiunii crescnde a Asiei, reprezentanii autoritilor din rile vest-europene s-au ntlnit la Lisabona Portugalia i au adoptat aa-numita Agenda Lisabona un ghid de program politic, menit s asigure rilor europene o dezvoltare susinut i durabil pentru a putea balansa influena Statelor Unite ale Americii i expansiunea rilor asiatice.
35
Contextul economic5) actual n Romnia arat c cca 70% din produsul intern brut este obinut n sectorul privat, cca 2/3 din comerul exterior al Romniei se realizeaz cu Uniunea European. Economia este deschis capitalului strin, care a ptruns masiv n sectorul bancar i telecomunicaii. Sistemul bancar este consolidat dup asanrile fcute n anii 90 prin falimentul sau preluarea unor bnci cu probleme. O schimbare major n politica fiscal a fost introducerea, din anul 2005, a cotei unice de impozitare (16%). Banca Central a continuat politica de liberalizare a conturilor de capital. Deficitul de cont curent a crescut la 6,9% n 2004, fa de 5,6% n 2003 i 3,6% n 2002.
Puncte slabe
Punctele slabe ale economiei: pierderile din activitatea unor companii vor presa n continuare deficitul cvasifiscal; costurile nalte de producie de energie; climatul instituional este nc afectat de unele bariere (birocraie, corupie); sistemul de pensii, reducerea numrului de salariai i creterea numrului pensionarilor; problema agricol (35% din populaie triete n mediul rural, n timp ce agricultura contribuie doar cu 12-13% la formarea produsului intern brut); piaa forei de munc este rigid, rata omajului este relativ sczut, pentru c muli romni lucreaz n strintate (cca 1 milion de oameni). Deficitul de cont curent a continuat s creasc, n anul 2005 ajungnd la cca 8,5% din produsul intern brut, de aproape 3 ori mai mare dect n Bulgaria i de 2 ori dect n Polonia.
Deficitul de cont curent
5)
Dianu D. i colaboratorii, Romania and Lisabona Agenda (3 rd Report) GEA, Bucharest, October 2005, p. 17-20.
36
Situaia contului curent, n anii 2004 i 2005, n Romnia, comparativ cu Bulgaria i Polonia, se prezint astfel:
Tabelul 2 Deficitul de cont curent
(n %)
Contul curent (sold) (a+b+c) a) bunuri si servicii (sold) b) venituri (sold) c) transferuri curente (sold) ROMNIA 2004 2005 -5.099,0 -6.891,0 BULGARIA 2004 2005 -1131,3 -2.530,6 POLONIA 2004 2005 -8.403,0 -3.788,0
-5.536,0 -2.535,0 +2.972,0
-8.240,0 -2.309,0 +3.658,0
-2.261,0 +238,3 +891,3
-3.702,3 +247,2 +924,5
-3.759,0 -9.165,0 +4.521,0
-562,0 -8.712,0 +5.486,0
Sursa: Date ale bncilor centrale din rile respective
Dei a nregistrat un trend descendent, inflaia n Romnia continu s fie ridicat, comparativ cu unele ri din centrul i sud-estul Europei. Evoluia ratei inflaiei n perioada 2000-2005 n Romnia, comparativ cu situaia din Bulgaria, Ungaria i Polonia, este prezentat n tabelul urmtor:
Tabelul 3 Evoluia ratei inflaiei
creteri anuale (dec/dec) %
Inflaia
2000 Romnia Bulgaria Ungaria Polonia 40,7 11,3 10,1 8,5
2001 30,3 4,8 6,8 3,6
2002 17,8 3,8 5,0 0,8
2003 14,1 5,6 5,8 1,7
2004 9,3 4,0 5,6 4,4
2005 8,6 6,5 3,3 0,7
Sursa: Date ale bncilor centrale din rile respective
Pregtirea firmelor romneti pentru aderare la Uniunea European6) este o alt provocare major, innd seama de faptul c aderarea la Uniunea European
6)
Zaman Gh., Pregtirea firmelor romneti pentru aderarea la U.E., Societatea Romn de Economie, Institutul Romn pentru Libera ntreprindere, n Economica nr. 3/2004, p. 5-7 i p. 15.
37
Pregtirea firmelor pentru aderare
Gradul de informare
nu nseamn numai beneficii, dar i costuri i mai ales creterea capacitii concureniale a agenilor economici din Romnia care, pn n prezent, se situeaz pe poziii inferioare, comparativ cu competitivitatea firmelor din Europa de Vest. Gradul de informare a firmelor romneti n legtur cu legislaia Uniunii Europene i prevederile acquis-ului comunitar, dobndit pe parcursul celor patru ani de negocieri, se dovedete destul de sczut n comparaie cu alte ri care au aderat recent sau se afl n perioada de preaderare la Uniunea European astfel:
Tabelul 4 Ponderea nivelului de informare (n %)
Total Romnia Bulgaria Ungaria 4 9 16 Parial 52 69 46 Neinformat 32 13 17 Nu intereseaz 5 7 18 Nu tiu 7 2 3
Sursa: Corporate Readiness for Enlargement in Central Europe, fourth edition, 2004.
Evaluarea perspectivei afacerilor
n schimb, din studiul efectuat, rezult c n Romnia evaluarea perspectivelor de afaceri ale companiilor n condiiile aderrii la Uniunea European este foarte optimist, astfel:
Tabelul 5 Evaluarea perspectivelor de afaceri (n %)
Foarte optimist 78 74 57 Nu are importan 7 14 13 Foarte pesimist 12 10 24 Nu tiu 3 2 6
Romnia Bulgaria Ungaria
Sursa: Corporate Readiness for Enlargement in Central Europe, fourth edition, 2004.
Pe msur ce teoria firmei bazate pe cunotine va prinde contur i amploare i n economia romneasc, caracteristicile firmei se vor schimba radical n raport cu cele care predomin n etapa actual.
38
Ca urmare, n activitatea i structura firmelor sunt de ateptat tendine care privesc7): principalele funciuni ale firmei devin conceperea, protecia i nelegerea cunotinelor; activitile i procesele care implic niveluri ridicate de specializare i cunotine implicite (proprii) se menin n cadrul firmei; activitile care implic cunotine specializate explicite (comune) se externalizeaz; proprietatea (acionarii) i conducerea (managementul) firmei devin convergente; legturile dintre nvmnt, activitatea economic i pregtirea proprie a personalului se redefinesc; creterea simplitii, flexibilitii i reducerea nivelurilor ierarhice.
NOIUNI I CONCEPTE-CHEIE
Noiunea de ntreprindere, companie, firm Tipuri de economie: de subzisten, predominant agricol, industrial, post-industrial, economie bazat pe cunotine Configuraia structural a economiei: ramuri, subramuri, sectoare economice Rolul (obiectivul) fundamental al firmei: maximizarea profitului; maximizarea capitalizrii bursiere; maximizarea funciei de utilitate; atingerea pragului minim; armonizarea intereselor diferitelor categorii de participani la viaa firmei; maximizarea valorii de pia a investitorilor de capital; luarea n considerare a creterii durabile i a condiiilor de mediu Mutaii n activitatea i structura companiei pe plan global, european, naional Agenda Lisabona Contextul actual al economiei romneti: puncte slabe, provocri, deficitul de cont curent, inflaia Pregtirea firmelor romneti pentru aderare la Uniunea European, aquis-ul comunitar
7)
Niculescu Ovidiu, Niculescu Luminia, Economia, firma i managementul bazate pe cunotine, Editura Economic, Bucureti, 2006, p. 105-106.
39
Capitolul 3. BANII I SISTEMUL BANCAR
3.1. Banii i evoluia lor Din cele mai vechi timpuri, oamenii, triburile i mai apoi naiunile au simit nevoia de a schimba ntre ele bunuri i servicii care, datorit condiiilor naturale, culturale, religioase diferite, existau din abunden n unele zone i lipseau total sau parial n altele. Aceste schimburi s-au efectuat la nceput ntre bunuri ca atare, pe baza unui raport de schimb stabilit ad-hoc. Pe parcursul evoluiei istorice, unele bunuri pieile de animale, vitele sau unele metale, precum arama au devenit, mai mult sau mai puin, produse etalon care serveau la mijlocirea schimbului altor bunuri. Desigur c pieile de animale sau oricare alte bunuri nu puteau fi un mijloc universal de schimb, fiind greu de manipulat, transportat, depozitat etc. Ca o consecin a anumitor relaii de producie, istoricete determinate, pe o anumit treapt a dezvoltrii societii au aprut banii, ca un produs necesar al procesului de schimb1). Banii, sub forma monedelor metalice, au aprut cu mult nainte de Hristos (secolul X nainte de Hristos n China i secolele VII VI nainte de Hristos n Europa), existena lor fiind confirmat de izvoare istorice credibile (Lexicograful Pollux, Cronica din Parox etc.). nc din acele timpuri strvechi au circulat i pe teritoriul Romniei de astzi monede greco-macedonene (drahmele de argint). Geto-dacii au emis primele monede autohtone n jurul anului 300 nainte de Hristos, mai nti imitnd drahmele greceti, apoi cu simboluri locale originale. Ca atare, de aproape 3000 de ani, omenirea are la dispoziie banii sub diferitele lor forme, la nceput de metal (aram, argint, aur), mai apoi de hrtie, de cont, de plastic (crile de credit) i moneda electronic, n prezent.
Scurt istoric despre apariia banilor
Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, Bncile mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti, 1998, p. 35.
1)
40
Moneda2), ca form superioar a banilor de metal (nainte, banii de metal, aveau forma obiectelor: inele, vrfuri de sgei, chiar lingouri), a fost btut la nceput de cpeteniile importante, de preoi, de orae, apoi de regi. Prin formarea i consolidarea statelor unitare, acest drept de a bate, de a emite moned, a revenit puterii centrale. Apariia banilor a adus dup sine i necesitatea crerii unor instituii specializate care s se ndeletniceasc cu gestionarea lor, consacrate sub numele de bnci. Dup unele preri, apariia bncilor ar coincide cu apariia monedelor metalice de multiple proveniene i valori care trebuiau schimbate ntre ele de ctre persoane specializate, cunosctoare. Aceste persoane reprezint embrionul viitorilor bancheri. Alte opinii converg ctre a plasa apariia bncilor n legtur cu preocuparea de a facilita acumularea de disponibiliti i depozite bneti temporar disponibile de ctre persoane i plasarea lor sub forma creditelor, a mprumuturilor acordate altor persoane, care au nevoie suplimentar de fonduri pe perioade mai mici sau mai mari de timp. n acest context, existena bncilor ar putea fi legat de apariia activitii de intermediere ntre cei care au resurse bneti temporar disponibile (deponeni) i cei care au nevoie temporar de resurse bneti suplimentare (mprumutai). De altfel, Legea bancar romneasc actual3)3) definete banca drept persoan autorizat s desfoare, n principal, activiti de atragere de depozite i acordare de credite n nume i cont propriu. n sfrit, o a treia opinie privete apariia bncilor ca instituii care fac posibil mijlocirea plilor ntre titularul unui cont (pltitor) i titularul altui cont (beneficiar). Astfel de bnci de viramente au aprut mai nti n oraele-republic italiene Veneia (1171), Genova (1407) i apoi n Amsterdam (1609), Hamburg (1619), Rotterdam (1635) etc.
Apariia bncilor
Bncile i intermedierea bancar
2) Numele de moned a fost mprumutat de la locul unde era amplasat atelierul de batere a banilor din metal n timpul Imperiului Roman, respectiv lng templul Junona Moneta, din Roma. 3) Legea nr. 58/1998, art.3, lit.b, republicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 78/24 ianuarie 2005.
41
Banca central
n Romnia, prima banc de acest tip a aprut n 1857 Banca Naional a Moldovei. Apariia bncilor centrale s-a produs relativ trziu. Din punct de vedere istoric, bncile centrale au aprut fie prin transformarea unei bnci comerciale i prin modificarea obiectivelor acesteia, fie ca instituii nou-create, avnd un mandat clar i obiective specifice.4) n ceea ce privete existena primei bnci centrale, opiniile cercettorilor sunt mprite. Unii consider Banca Regal Suedez (1656) ca fiind prima banc central din lume cu drept de a emite moned. Ea a dat ns faliment n scurt timp din cauza emisiunii fr acoperire. 3.2. Rolul bncilor Pe msura evoluiei societii, bncile au evoluat i ele de la banca de emisiune la cea de viramente, de depozite, de afaceri, banc comercial, de instituie de reglementare etc. pn la banca electronic. n multe state, evoluia bncilor, a sistemului bancar, n general, a premers dezvoltarea economic, bncile acionnd ca adevrate locomotive care trag dup ele economia. Fiecare ar dispune de un sistem bancar naional constituit, n general, pe dou paliere: banca central (naional) a rii respective cu rol de emisiune, de control al stabilitii preurilor, de meninere a puterii de cumprare a monedei naionale, de reglementare i autorizare a celorlalte bnci din sistem etc.; bncile comerciale care sunt rspunztoare de ndeplinirea funciei de intermediere pe care o are sistemul bancar. n sens larg, ansamblul sistemelor bancare naionale formeaz sistemul bancar internaional (mondial). Avnd n vedere creterea interdependenei economice dintre ri, care a cunoscut o adevrat explozie n secolul XX, a aprut necesitatea reglementrii la nivel internaional a raporturilor de pli, mprumuturi i alte angajamente existente ntre diverse ri, ca urmare a schimburilor comerciale, de capitaluri i finanare a diverselor proiecte menite s contribuie la dezvoltarea economic general.
Banca central
Bnci comerciale
4)
Isrescu C. Mugur, Reflecii economice. Piee, bani, bnci, Editura Expert, Bucureti, 2001, p. 170-171.
42
Pe lng necesitile izvorte din economia real, apariia unor reglementri internaionale n domeniul monetar-bancar a fost impus i de rezolvarea contradiciei dintre caracterul internaional al schimburilor economice i caracterul naional al mijloacelor de plat (banilor). n lipsa unor reglementri internaionale adecvate, o ar sau alta i-ar fi putut impune punctul de vedere n scopul aprrii propriilor interese naionale. Primele ncercri de reglementare n domeniul relaiilor monetare internaionale s-au limitat la o anumit zon geografic i au aprut sub forma uniunilor monetare sau blocurilor monetare nc din prima jumtate a secolului trecut. n evoluia sistemului bancar mondial i a relaiilor monetare internaionale din ultimii 100 de ani, ne vom opri la cteva momente care, n opinia noastr, sunt semnificative. Conferina Monetar i Financiar Internaional de la Bretton Woods55), ale crei lucrri s-au desfurat n perioada 1-22 iulie 1944, a reunit reprezentani a 45 de state din coaliia antifascist, fiind impus de necesitatea gsirii unor noi mijloace, entiti i reglementri financiare pentru susinerea reformei economiei mondiale distruse de cel de-al Doilea Rzboi Mondial al crui sfrit ncepea a se ntrezri. Conferina de la Bretton Woods a pus bazele unei cooperri ct mai largi pentru realizarea stabilitii monetare, formarea mecanismului de ajustare ordonat a cursurilor valutare, echilibrarea plilor internaionale. Cu aceast ocazie au fost puse bazele Fondului Monetar Internaional i Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare, instituii care aveau s joace un rol important n lumea finanelor internaionale dup al Doilea Rzboi Mondial. Romnia a devenit membru al Fondului Monetar Internaional n anul 1972. Acordurile de la Bretton Woods au plasat n centrul Sistemului Monetar Internaional dolarul SUA mpreun
Conferina de la Bretton Woods
Bretton Woods sat de munte din statul federal New Hampshire din SUA, unde s-au ntlnit puterile nvingtoare n cel de-al Doilea Rzboi Mondial pentru stabilirea unui acord privind ordinea economic internaional.
5)
43
Tratatul de la Maastricht
cu aurul, deci o moned naional creia i se d rol internaional6). Pornind de la teoria lui A. Hayes, potrivit creia o economie care se dezvolt sntos are nevoie de o stabilitate rezonabil a riscurilor valutare, la Bretton Woods s-au stabilit pariti fixe ale monedelor i cursurilor valutare n conformitate cu care monedele naionale aveau o valoare paritar stabilit n aur sau n dolari (1 USD = 0,8886 g aur fin la 1 iulie 1944) aurul, dintr-un metal preios, devine un metal monetar (monetizarea aurului). Dezvoltarea diferit a rilor lumii care au aderat la acordul de la Bretton Woods a fcut anevoioas meninerea fixitii paritilor i cursurilor valutare, convertibilitatea promis nefiind asigurat dect parial. Practic, n anul 1971, convertibilitatea n aur a dolarului a ncetat. Preocupate de a gsi o contrapondere la expansiunea SUA, nu numai economic, dar i n domeniul monetar, principalele ri europene, care ieiser oarecum n pierdere prin aplicarea sistemului monetar adoptat la Bretton Woods, au pus, n anul 1979, bazele Sistemului Monetar European, iar mai trziu a unei Uniuni Economice i Monetare prin semnarea la 7 februarie 1992 a Tratatului de la Maastricht7) prin care s-au formulat urmtoarele principii8): Uniunea European formeaz o pia liber, bazat pe stabilitate monetar i cretere economic, noi locuri de munc, protecia mediului nconjurtor, raporturi bugetare i financiare ferme, coeziune social; trecerea de la Uniunea Economic la Uniunea Economic i Monetar prin crearea unei monede europene unice (euro), crearea unei noi instituii financiare (Banca Central European), responsabil cu politica
Kiriescu C. Costin i Dobrescu M. Emilian n lucrarea Bncile mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti, 1998, p. 392, consider c atta timp ct un sistem monetar internaional se folosete de o moned naional, el este de fapt un sistem valutar internaional i numai atunci cnd va dispune de o moned internaional considerm c i va merita numele. 7) Kuznets Simon, Modern Economic Growth, reluat parial de Postolache Tudorel i Isrescu C. Mugur n lucrarea Laureaii Nobel n economie, vol.I, Editura Expert, Bucureti, 2001, p. 123. 8) Domoco Erno, Katona Levente, Pai ctre integrarea european, Editura Expert, Bucureti, 2002, p. 18-20.
6)
44
monetar comun i ndeosebi cu controlul stabilitii preurilor, domeniu n care are autoritate deplin; libera circulaie a persoanelor, mrfurilor, serviciilor i capitalurilor n cadrul unei piee comune, n care s funcioneze o moned unic; politica comun a rilor membre n domeniul financiar i monetar, bazat pe ndeplinirea unor criterii de convergen: deficitul bugetar s nu depeasc 3% din produsul intern brut; datoria public (intern i extern) s fie mai mic de 60% din produsul intern brut; rata inflaiei s nu depeasc cu mai mult de 1,5 puncte procentuale inflaia medie a trei state din cadrul uniunii economice i monetare cu inflaia cea mai sczut; dobnda pe termen lung s nu depeasc cu mai mult de 2 puncte procentuale media dobnzilor pe termen lung din trei state ale uniunii cu dobnzile cele mai mici; rata de schimb a monedelor naionale trebuia s rmn, n perioada premergtoare introducerii monedei unice europene, n interiorul limitelor de fluctuaie stabilite, fr presiuni sau devalorizri. n conformitate cu termenii Tratatului de la Maastricht, Uniunea Economic i Monetar a rilor vest-europene trebuia nfptuit pn n anul 1999. Conform deciziilor rilor membre ale Uniunii Europene, ncepnd de la 1 ianuarie 1999 a fost introdus i utilizat moneda unic euro ca moned de cont a statelor membre ale Uniunii Economice i Monetare Europene. Din cele 15 state membre ale Uniunii Europene, 11 state au aderat iniial la Uniunea Monetar (Austria, Belgia, Germania, Finlanda, Frana, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia, Spania, iar ncepnd cu 1 ianuarie 2001 i Grecia, astfel nct, n prezent, au rmas n afara Uniunii Monetare 3 state Marea Britanie, Danemarca, Suedia). ntre 1 ianuarie 1999 i 31 decembrie 2001 a existat o perioad de tranziie de 3 ani n care moneda unic a funcionat ca moned de cont alturi de monedele naionale.
Introducerea EURO
45
De la 1 ianuarie 2002, euro a devenit i moned efectiv, nlocuind practic monedele naionale din rile care au aderat la Uniunea Economic i Monetar, unele cu tradiii multiseculare (drahma greceasc, francul francez, peseta spaniol, marca german etc.). Statele care au aderat la euro au stabilit perioade diferite de retragere efectiv din circulaie a monedelor naionale, astfel:
Tabelul 1
Moneda naional Denumire Simbol ara Data limit legal de ncetare a puterii circulatorii Schimbul la Perioada de bnci dup rscumprare a monedelor data limit legal de naionale dup data de ncetare ncetare a a puterii puterii circulatorii circulatorii*) Nelimitat 31.12.2002 Bancnote: nelimitat Monede: sfritul anului 2004 Nicio dat Bancnote i oficial Monede: 10 ani 30.06.2002 Bancnote: 10 ani Monede: cel puin 1 an 28.12.2002 Nelimitat Bancnote: Perioad necomunicat 10 ani Monede: 2 ani Perioad Nelimitat nespecificat 31.12.2002 10 ani Bancnote: nelimitat Monede: sfritul anului 2004 Bancnote: pn la 01.01.2032 Monede: pn la 01.01.2007 Bancnote: 20 ani Monede: 1 an Nelimitat
Austria Belgia
Tiling austriac Franc belgian
ATS BEF
28.02.2002 28.02.2002 ora 24:00
Finlanda Frana
Marca finlandez Franc francez
FIM FRF
28.02.2002 17.02.2002
Germania Grecia
Marca german Drahma greceasc Lira irlandez Lira italian Franc luxemburghez
DEM GRD
31.12.2001 28.12.2002
Irlanda Italia Luxemburg
IEP ITL LUF
Smbt 09.02.2002 ora 24:00 28.12.2002 28.02.2002
Olanda
Gulden olandez
NLG
28.02.2002 ora 24:00
Portugalia Spania
Escudo portughez Peseta spaniol
PTE ESP
28.02.2002 28.02.2002 30.06.2002
*) la bncile centrale
46
Pentru nceput, Banca Central European a stabilit un curs de schimb 1 euro = 1,20 USD, curs care nu a rezistat prea mult, noua moned aflat n perioada de nceput nu s-a bucurat de o ncredere prea mare, ceea ce a fcut ca raportul de schimb s ajung la 25 octombrie 2000 la un minim istoric de 1 euro = 0,827 USD. Dup anul 2000, cursul EUR/USD a evoluat astfel:
Tabelul 2
cCC Curs de schimb EUR/ USD 31 dec. 2001 31 dec. 2002 1,0424 31 dec. 2003 31 dec. 2004 31 dec. 2005 15 april. 2006
Evoluia cursului EUR/USD
0,8824
1,2615
1,3645
1,1832
1,2105
3.3. Funciile bncilor Cnd circulaia numerarului era important, iar sarcinile bncilor erau restrnse, se vorbea despre banca de emisiune. n prezent, cnd ponderea principal n circulaie o dein alte semne bneti dect cele emise de banca de emisiune, iar sarcinile acestei bnci au devenit generaleconomice, se utilizeaz termenul de banc central. 9) Activitatea de emisiune a bncii centrale i-a pierdut oarecum din importan odat cu apariia banilor de cont (scripturali) emii de bncile comerciale. Banca central este definit ca: (1) instituia bancar aflat n fruntea aparatului bancar, cu rol de supraveghere i organizare a relaiilor monetar-financiare ale unui stat, pe plan intern i n relaie cu alte sisteme monetare10); (2) institut bancar aflat n fruntea ntregului aparat bancar n aproape toate statele11); (3) instituia abilitat s conduc politica monetar a unei ri, aceasta fiind una din prile unui sistem bancar modern constituit pe dou niveluri12).
9) 10)
Funciile bncilor
Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, op.cit. , p. 26-27. Ceauu I., Dicionar enciclopedic managerial, vol.I, Editura Academic de Management, Bucureti, 2000, p. 130. 11) Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, op.cit. , p. 26. 12) Isrescu C. Mugur, op.cit., p. 171.
47
Funciile bncii centrale
Bncile centrale au fost create de state pentru a promova i apra interesele lor, care au funcionat i au rmas pn n zilele noastre sub umbrela statului (Banca Angliei, spre exemplu, a devenit independent de Trezoreria Angliei, respectiv Ministerul Finanelor, abia n 1997), altele, de fapt cea mai mare parte din bncile centrale, sunt independente de guvernul statelor respective. Poate cel mai ilustrativ exemplu de independen a bncii centrale este cel al Bundesbank, Banca Central a Germaniei, a crei independen a fost asigurat prin lege, ca urmare a presiunilor populaiei, grav afectat de hiperinflaia aprut n ar dup cele dou rzboaie mondiale. De un grad destul de nalt de autonomie se bucur i Banca Naional a Romniei, independen conferit prin legea de aprobare a statutului acesteia (Legea nr. 312/2004) i care const n faptul c: rspunde n faa Parlamentului prin prezentarea de rapoarte, Consiliul de Administraie i Guvernatorul sunt numii/revocai de Parlament pe o perioad (mandat) de 6 ani, capitalul este deinut integral de statul romn, cu Executivul are relaii de consultri etc. Funciile principale ale unei bnci centrale sunt urmtoarele: funcia de emisiune de bancnote care, dei ca semne ale creditului ies din circulaia comercial propriu-zis i intr n circulaia general ca mijloace de plat legale; concentrarea rezervelor bneti ale bncilor i acordarea de credite, ca mprumuttor de ultim instan acestor bnci; influenarea direct sau indirect a costului creditului n ara respectiv; acord mprumuturi statului i pstreaz tezaurul statului; elaboreaz i aplic politica monetar n ara respectiv; vegheaz asupra circulaiei bneti i stabilitii nivelului preurilor; sprijin creterea economic i asigur echilibrul extern; cooperarea i ntrirea relaiilor monetare internaionale; supravegherea ntregului sistem bancar din ara respectiv, fie direct, fie n colaborare cu alte instituii specializate.
48
Funciile Bncii Naionale a Romniei, ca banc central a statului romn, se circumscriu funciilor generale ale oricrei bnci centrale, fiind stabilite prin Legea nr. 312/2004, astfel:13) Banca Naional a Romniei este unica instituie autorizat s emit nsemne monetare ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei; Banca Naional a Romniei este banca bncilor, pe care le autorizeaz s funcioneze pe teritoriul Romniei, le reglementeaz i le supravegheaz activitatea; Banca Naional a Romniei este casier general i bancher al statului, particip la procesul execuiei bugetului de stat i ine evidena contului curent al Trezoreriei Statului; elaboreaz, aplic i rspunde de politica monetar a rii, care vizeaz creditul, operaiunile de pia, volumul i structura masei monetare, nivelul dobnzilor, cursul de schimb al monedei naionale n raport cu alte valute, situaia balanei de pli externe a rii; stabilete i conduce politica valutar i gestioneaz rezervele internaionale ale rii (aur, valut, drepturi speciale de tragere); supravegheaz i reglementeaz sistemul de pli al rii. Orict de important ar fi o banc central, pentru ca msurile i aciunile sale n domeniul politicii monetare s fie corect nelese, aplicate i s aib efectul scontat, este necesar ca n realizarea funciilor sale, aceasta s conlucreze strns cu celelalte instituii legislative sau executive ale statului i nu n ultimul rnd cu bncile comerciale, cu agenii economici i populaia. Bncile comerciale au funcia de a asigura intermedierea bancar, de a pune n legtur pe baze comerciale persoanele fizice i juridice care se afl n cutare de fonduri, cu cele care caut s-i plaseze fondurile bneti temporar disponibile. De altfel, nsi legea care reglementeaz activitatea bancar n Romnia14) definete banca comercial ca fiind persoana juridic autorizat s desfoare, n principal, activiti de atragere de depozite i de acordare de credite n nume i cont propriu.
13) 14)
Funciile Bncii Naionale a Romniei
Isrescu C. Mugur, op.cit., p. 189-194. Legea nr. 58/1998, art.3, lit.b, republicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 78/24 ianuarie 2005.
49
Funciile tradiionale ale bncilor comerciale
n Frana, bncile comerciale se numesc chiar bnci de depozite (banques de depots). Unii specialiti numesc aceast funcie de intermediere bancar drept funcia distributiv a creditului15). n cadrul rolului fundamental de intermediere bancar, bncile comerciale ndeplinesc urmtoarele funcii (operaiuni) tradiionale consacrate prin lege: a) acceptarea de depozite; b) contractarea de credite, operaiunile de factoring i scontarea efectelor de comer, inclusiv forfetare; c) emiterea i gestiunea instrumentelor de plat i de credit; d) pli i decontri; e) leasing financiar; f) transferuri de fonduri; g) emiterea de garanii i asumarea de angajamente; h) tranzacii n cont propriu al clienilor cu: instrumente monetare negociabile (cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit); valut; instrumente financiare derivate; metale preioase, obiecte confecionate din acestea, pietre preioase; valori mobiliare; i) intermedierea n plasamentul de valori mobiliare i oferirea de servicii legate de acestea; j) administrarea de portofolii ale clienilor, n numele i pe riscul acestora; k) custodia i administrarea de valori mobiliare; l) depozitar pentru organismele de plasament colectiv de valori mobiliare; m)nchirierea de casete de siguran; n) consultan financiar-bancar; o) operaiuni de mandat.
Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, op.cit., p. 90: n aceast funcie, creditul apare ca un sistem de relaii ntre firme i bnci mijloacele bneti ale firmelor care, n circuitul lor, devin temporar disponibile n conturile bancare ale acestor firme, cele ale sistemului financiar care se elibereaz, de asemenea, temporar n cadrul operaiunilor efectuate de acest sistem, economiile populaiei depuse la casele de economii i bnci devin, prin utilizarea lor de ctre bnci, resurse ale sistemului de credit. Acordarea de credite bancare din aceste resurse reprezint, deci, o redistribuire a mijloacelor bneti temporar disponibile ale diferitelor firme n favoarea beneficiarilor de credite.
15)
50
Bncile pot desfura activitile prevzute de legislaia privind valorile mobiliare i bursele de valori prin societi distincte, specifice pieei de capital, care vor funciona sub reglementarea i supravegherea Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare, cu excepia activitilor care, potrivit acestei legislaii, pot fi desfurate n mod direct de ctre bnci. Operaiunile de leasing financiar vor fi desfurate de ctre bnci prin societi distincte constituite. n afara funciilor tradiionale, bncile comerciale mai ndeplinesc i unele funcii neconvenionale ntre care menionm: 1. Funcia de redistribuire; dei aceast funcie este Funciile specific finanelor publice, activitilor fiscale, care, prin neconvenionale prghia taxelor i impozitelor directe i indirecte colecteaz ale bncilor comerciale cu titlu gratuit resurse financiare de la contribuabilii persoane fizice i juridice i le redistribuie tot cu titlu gratuit pentru finanarea cheltuielilor bugetului central i bugetelor locale; dup prerea noastr i bncile comerciale ndeplinesc aceast funcie cvasifiscal, prin cteva prghii, astfel: a. Pe calea dobnzilor practicate la resursele atrase de la persoanele fizice i juridice (dobnzi pasive) i a celor percepute pentru creditele acordate clienilor (dobnzi active), bncile realizeaz n fapt o redistribuire ntre cei care economisesc i cei care se mprumut. Cnd dobnzile pltite de bnci la resursele atrase sunt mai mici dect rata inflaiei (aa-numitele dobnzi real negative), cei care economisesc prin depunerea banilor la bnci pierd, iar cei care se mprumut ctig. Din analiza evoluiei multianuale a dobnzilor medii lunare comparativ cu cea a ratei lunare a inflaiei, a rezultat c pn spre finalul anilor 90, dobnzile s-au situat sub rata inflaiei, au fost deci real negative, ceea ce denot c, practic, pe calea dobnzilor s-a realizat n fapt un transfer dinspre cei care au economisit i ale cror economii au fost erodate de inflaie, n favoarea celor care s-au mprumutat, iar la scaden au pltit, n termeni reali, mai puin dect au primit de fapt ca mprumut.16)
Mihai Ilie, Probleme financiare ale unitilor economice din industrie n perioada de tranziie la economia de pia, Editura Tipo Lith, Bucureti, 1998, p. 72.
16)
51
Lucrurile s-au schimbat dup 1999, cnd, pe fondul calmrii inflaiei, bncile au continuat s menin dobnzile la un nivel ridicat, cu mult peste nivelul inflaiei. n aceti ani, dobnzile au fost suprareal pozitive, pe calea lor efectundu-se un transfer de resurse de la cei care se mprumut spre cei care economisesc. b. Pe calea marjei de dobnd, neleas ca diferen ntre dobnda perceput la credite (activ) i cea bonificat la resursele atrase de la clientel (pasiv), bncile realizeaz, de asemenea, o redistribuire a resurselor, de data aceasta, ntre diferite categorii de mprumutai. Astfel, este cunoscut faptul c, n structura marjei de dobnd, o parte important, de 20-25%, este destinat acoperirii diferitelor riscuri care pot aprea n activitatea de creditare. Cu alte cuvinte, bncile i constituie rezerve (provizioane), din care s poat amortiza creditele neperformante, respectiv cele care nu se pltesc de ctre mprumutai la scadenele stabilite. n acest fel, practic toi mprumutaii pltesc ,,ceva n plus la dobnd din care bncile s acopere gurile create de debitorii ru-platnici, crora aceleai bnci le-au acordat credite. Procedura este legal, dar aceasta nu elimin caracterul de redistribuire ce se realizeaz prin marja dobnzii ntre unii mprumutai care i onoreaz obligaiile la scaden cei mai muli i alii, care uit s mai plteasc mprumutul i dobnda bncii. c. n sfrit, bncile mai contribuie la o redistribuire de resurse pe calea cotizaiilor anuale pltite la Fondul de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar, de data aceasta de la o banc la alta, de la cele performante ctre cele administrate defectuos, care intr n ncetare de pli i ai cror depuntori, persoane fizice, trebuie pltii n limita plafonului de garantare stabilit (echivalentul a 15 mii euro, n prezent) din contribuia celorlalte bnci. Menionm c aceste cotizaii anuale sunt destul de nsemnate. Pentru exemplificare, n ultimii 6 ani, cea mai mare banc din sistem a contribuit la fondul de garantare a depozitelor cu cca 100 milioane echivalent USD.
52
2. Funcia de derulare pe care o practic bncile performante din sistem, care, n urma unor licitaii i selecii interne i internaionale, dobndesc dreptul de a derula o serie ntreag de programe guvernamentale ori finanate de Uniunea European (SAPARD, PHARE,
RICOP, MARR, FIDA etc.).
Aceast funcie este specific bncilor din rile cu economie n tranziie, aflate n proces de aderare la structurile europene, fiind, n fond, o variant a activitii generale de intermediere bancar. 3.4. Sistemul bancar naional i cel internaional n Romnia, activitatea bancar i-a fcut apariia la jumtatea secolului XIX, Banca Naional a Moldovei fiind prima banc nfiinat n ara noastr la 12/24 martie 1857, cu sediul central la Iai i sucursale la Galai i Bucureti.17) 8). Capitalul bncii a fost de 10 milioane taleri de Prusia, mprit n 50.000 de aciuni. Dei Banca Naional a Moldovei a obinut privilegiul de a emite moned, nu a fcut acest lucru, iar afacerile speculative n care au intrat conductorii bncii au determinat, dup numai 1 an i 3 luni de funcionare (14/26 iunie 1858), falimentul acestei bnci a crei nfiinare fusese considerat un succes al expansionismului capitalului german. n acea perioad, capitalul de mprumut era strns mpletit cu cel cmtresc, iar cei care deineau aceste capitaluri i se ndeletniceau cu astfel de activiti pre-bancare se numeau zarafi, zlogari sau bancheri-cmtari. Potrivit statisticilor, n anul 1860 existau n Bucureti 96 de astfel de afaceriti, din care 39 erau banchericmtari.18)
17)
Scurt istoric privind sistemul bancar romnesc
Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, op.cit., p. 27, arat c iniiator al Bncii Naionale a Moldovei a fost F.W. Nulandt, bancher din Prusia, directorul Creditului Mobiliar din Dessau, care a subscris 90% din aciunile bncii din Iai. Conducerea bncii realizat de la Dessau a achiziionat concesionarea ncasrii impozitelor ntr-o provincie din Asia Mic, cumprarea de cmile n contul armatei coloniale britanice din India i alte afaceri speculative care au determinat pn la urm falimentul bncii. 18) Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, op.cit., p. 27.
53
Pe msura coagulrii afacerilor cu capital de mprumut, au aprut att n Moldova, dar i n ara Romneasc i Transilvania provinciile istorice din cea de-a doua jumtate a secolului XIX diferite societi bancare cu capital strin sau autohton care au avut o via mai lung sau mai scurt, crendu-se premisele nfiinrii Bncii Naionale a Romniei. Ca urmare, prin Decretul Domnesc din aprilie 1880, se nfiineaz Banca Naional a Romniei, ca banc cu capital privat autohton i cu participarea statului. Cu titlu de curiozitate, merit amintit faptul c Banca Naional a Romniei este una din cele mai vechi din lume (n fapt, a aisprezecea banc central), devansnd n timp instituii prestigioase, precum Banca Japoniei (1882), Banca Italiei (1883), Federale Reserve Banca Central a SUA (1913) sau Banca Naional a Elveiei.19) 0). nfiinarea Bncii Naionale a Romniei a dat un nou avnt dezvoltrii capitalului bancar. Avntul capitalului bancar este poate cel mai semnificativ. Dintr-un numr de 1.102 bnci comerciale n 1930, s-a ajuns n 1938 la numai 484 bnci, iar n anul 1940 (nainte de cedrile teritoriale) la 446 bnci, restul bncilor au disprut prin lichidare i fuziune. Cinci bnci concentrau, ns, 25% din capitalul total i 45% din cifra bilanurilor.20) 1). n cei 45 de ani de economie de comand, sistemul bancar a fost excesiv de centralizat, majoritatea funciilor bancare fiind ndeplinite de Banca Naional, care avea att rol de banc central de emisiune, dar i de banc comercial, numai cteva domenii fiind acoperite de cteva bnci specializate (Banca Romn de Comer Exterior pentru operaiunile de import-export ale statului, Banca de Investiii pentru finanarea investiiilor pe termen lung fcute de stat, Banca Agricol pentru susinerea operaiunilor n domeniul agriculturii i industriei alimentare, n vreme ce, Casa de Economii i Consemnaiuni a preluat operaiunile de depunere ale persoanelor fizice i cele de creditare a acestora, exclusiv pentru cumprarea de locuine din fondul statului).
19) 20)
Isrescu C. Mugur, op.cit., p. 174. Odobescu Emanuel, Titluri de valoare romneti 1900-1950, Editura Sigma, Bucureti, 2000.
54
Prin Legea nr. 33/1991 privind activitatea bancar i Legea nr. 34/1991 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, s-au pus bazele crerii n Romnia democratic a sistemului bancar actual format pe dou paliere: Banca Naional, ca banc central, cu atribuii de emisiune, control i supraveghere, meninerea stabilitii preurilor. Sistemul bncilor comerciale, care funcioneaz ca bnci de afaceri, universale ori specializate. La 1 decembrie 1990 a fost nfiinat Banca Comercial Romn, prin preluarea tuturor operaiunilor comerciale de la Banca Naional a Romniei, constituindu-se astfel nucleul sistemului bncilor comerciale. Cadrul normativ care reglementeaz activitatea bancar n Romnia a fost modificat i completat prin Legea bancar nr. 58/1998, iar statutul Bncii Naionale a Romniei, care confer acesteia independen n raport cu guvernul, a fost modificat i completat prin Legea nr. 101/1998. n 1998 s-a ajuns la un numr de 45 de bnci autorizate s funcioneze n Romnia, din care, 32 de bnci erau constituite cu capital integral sau majoritar romnesc. Dimensiunea cantitativ a evoluiei sistemului bancar din Romnia nu este ns caracteristica principal a acestei perioade. Aparent contrar realitii, se poate afirma c principala caracteristic a dezvoltrii sistemului bancar romnesc a fost coerena dezvoltrii structurale i calitatea activitii bncilor n sensul direciei ascendente, dictate de adaptarea la cerinele economiei de pia. 21)22). Dificultile tranziiei i-au pus amprenta i pe evoluia sistemului bancar din Romnia, multe din bncile nfiinate nainte i mai ales dup 1989 fiind nevoite s-i nceteze activitatea, s se restructureze sau s fie preluate prin fuziune de alte bnci. Au fost nchise o serie de societi bancare mai mari sau mai mici (Bankcoop, Banca Internaional a Religiilor, Banca Turco-Romn, Credit Bank, Banca Albina, Banca
21)
Sistemul bancar romnesc actual
Dnil Nicolae, Berea Aurel Octavian, Managementul bancar fundamente i orientri, Editura Economic, Bucureti, 2000, p. 19.
55
Romn de Scont, Banca de Investiii i Dezvoltare etc.), iar Banca Romn de Comer Exterior, datorit problemelor grave cu care s-a confruntat, a fost preluat prin fuziune de Banca Comercial Romn la finele anului 1999.22) Procesul de asanare a sistemului bancar romnesc n perioada postdecembrist a costat statul romn peste 3 miliarde echivalent USD, respectiv cca 10% din produsul intern brut. i n alte ri central i est europene aflate pe calea tranziiei de la economia de comand la cea de pia statul a cheltuit sume importante pentru asanarea i reforma sistemului bancar. Unii specialiti consider ns c o parte din aceste cheltuieli puteau fi evitate sau n orice caz micorate, dac bncile n cauz ar fi fost mai bine conduse, iar autoritile de supraveghere ar fi exercitat mai riguros aceast activitate. Desigur c falimentul nregistrat de acele bnci cu capital privat dovedete att administrarea deficitar a acestora, ct i slaba supraveghere a sistemului bancar din partea bncii centrale.23) n prezent, putem aprecia c sistemul bancar romnesc este un sistem sntos, procesul de restructurare i asanare fiind ncheiat n linii generale. Reforma sistemului bancar a devansat n Romnia reforma altor sectoare economice, bncile fiind n poziia de a trage dup ele economia real, la a crei relansare a contribuit fiecare banc, mai mult sau mai puin, dup puterea i mai ales dup interesele i strategia sa. La finele anului 2005, erau operaionale n Romnia 39 de societi bancare, a cror structur este prezentat n tabelul urmtor:
Ordonana Guvernului nr. 39/1999 privind finalizarea procesului de restructurare a Bncii Romne de Comer Exterior Bancorex SA i fuziunea prin absorbire a acestei bnci cu Banca Comercial Romn SA, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 363/30 iulie 1999, p.2-4. 23) Georgescu Florin, Starea economico-social a Romniei n anul 2000, Editura Expert, Bucureti, 2002, p. 128.
22)
56
Tabelul 3 Numrul bncilor i sucursalelor bncilor strine din Romnia

Bnci romneti, din care: cu capital majoritar de stat cu capital privat, din care: majoritar autohton majoritar strin Sucursale bnci strine Total sistem bancar 1990 7 5 2 2 5 12 1995 24 7 17 9 8 7 31 2000 33 4 29 8 21 8 41 2005 33 2 31 6 25 6 39
Sursa: Banca Naional a Romniei
n urma privatizrii BCR SA, cea mai mare banc comercial din Romnia cu Grupul austriac ERSTE BANK, statul mai deine capital majoritar de stat la dou bnci (Casa de Economii i Consemnaiuni i Banca de Export-Import a Romniei), prima dintre ele, Casa de Economii i Consemnaiuni, aflndu-se deja i ea n proces de privatizare. Trebuie recunoscut faptul c, pe calea privatizrii, bncile strine prezente n Romnia concureaz puternic cu bncile romneti. Eficiena bncilor strine din punct de vedere al costurilor i know-how-ul financiar mai bun vor oferi acestora un avantaj net n raport cu bncile interne.24) 25) Concurena, faptul c cel mai bun supravieuiete, este poate cel mai bun proces pe care l aduce economia de pia, iar aceasta face ca fiecare juctor de pe pia s-i perfecioneze continuu gama de produse i servicii, s-i diminueze costurile, s se orienteze mai mult spre necesitile clienilor pentru a se putea menine, ori, acesta este chiar motorul dezvoltrii.
24)
Dnil Nicolae, Privatizarea bncilor, Editura Economic, Bucureti, 2000, p. 130.

57
Perspectivele dezvoltrii activitii bancare n Romnia
Proveniena capitalului strin n sistemul bancar romnesc, dup finalizarea privatizrii Bncii Comerciale Romne, este de peste 90%. Dinamica structurii capitalului strin n Romnia, nregistrat pe parcursul ultimilor ani, apreciem a fi favorabil, n sensul ntririi prezenei rilor cu economii i sisteme bancare solide, cu un know-how superior. Dei sistemul bancar romnesc cuprinde un numr relativ mic de bnci, n comparaie cu ce a fost n Romnia n perioada interbelic, dar i cu situaia din alte ri, gradul de concentrare al sistemului bancar este ridicat, n sensul c primele 5 bnci dein aproape 2/3 din piaa bancar, iar o singur banc deine cca 30 din pia. Pentru a fi complet, trebuie precizat c n ultimii ani, sistemul bancar romnesc a nglobat i organizaiile cooperatiste de credit25), care au luat locul fostelor bnci populare. n nelesul reglementrilor actuale, cooperativa de credit reprezint instituia de credit constituit ca o asociaie autonom de persoane fizice unite voluntar, n scopul ndeplinirii nevoilor i aspiraiilor lor comune de ordin economic, social i cultural, a crei activitate se desfoar, cu precdere, pe principiul ntrajutorrii membrilor cooperatori. Legat de etapele de dezvoltare a sistemului bancar, piaa monetar a reprezentat prima verig funcional de-a lungul perioadei de tranziie i, n prezent, cu toate evoluiile favorabile determinate de crearea i dezvoltarea pieei de capital, i menine rolul important n ceea ce privete procesul de intermediere financiar. Volumul resurselor financiare care pot fi puse n micare n folosul economiei, n general, i al actorilor pieei, aa-numita intermediere bancar, este o rezultant a gradului de dezvoltare economic i a capacitii economiei de a crea i redistribui valoare. Gradul de intermediere bancar, exprimat prin ponderea creditului neguvernamental n produsul intern brut n Romnia, a evoluat astfel:
25)
Ordonana de Urgen a Guvernului Romniei nr. 97/29 iunie 2000, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 330/14 iulie 2000, aprobat i completat prin Legea nr. 200/16 aprilie 2002, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 300/8 mai 2002, stabilete cadrul legal de funcionare a cooperativelor de credit.
58
Tabelul 4 Gradul de intermediere bancar

2000 Credit neguvernamental (mil. RON) dinamica (%) pondere n PIB (%) 7.500,7 2001 2002 2003 2004 41.762,4 2005 60.672,8
11.825,4 17.962,6 30.287,9
Gradul de intermediere bancar
100,0 9,3
157,7 10,1
239,5 11,9
403,8 15,9
556,8 17,5
808,9 21,6
Dei a nregistrat o anumit cretere n ultimii ani, intermedierea bancar n Romnia este redus n comparaie cu rile care au aderat recent la Uniunea European, care nregistreaz un grad de intermediere aproape dublu dect Romnia, ca s nu mai vorbim de rile vest-europene, unde gradul de intermediere bancar este de peste 100% din produsul intern brut al rilor respective. Din acest punct de vedere, apreciem c n Romnia exist un potenial imens de dezvoltare a activitii bancare. Nivelul destul de ridicat al rezervelor minime obligatorii constituite la Banca Naional a Romniei reprezint o problem pentru bncile comerciale, dar i pentru economie, care este privat de un volum important de resurse de creditare (16% pentru resursele n lei, respectiv 40% pentru cele n valut). Activitatea bancar va fi influenat i de continuarea procesului de dezinflaie care, n anul 2005, a nregistrat o oarecare stagnare, inflaia n Romnia fiind ns ridicat n comparaie cu unele ri din Europa Central i de Sud-Est, astfel:
Tabelul 5 Evoluia ratei inflaiei
creteri anuale (dec/dec) %
2000 Romnia Bulgaria Ungaria Polonia 40,7 11,3 10,1 8,5 2002 17,8 3,8 5,0 0,8 2004 9,3 4,0 5,6 4,4 2005 8,6 6,5 3,3 0,7 2006*) 5,5 5 6 1,5 (n sept.)
Inflaia
*) Prelucrat/prognoze Sursa: Date ale bncilor centrale din rile respective Universitatea SPIRU HARET
59
Evoluii pe piaa creditului
Msurile adoptate pentru temperarea expansiunii creditului de consum au avut ca inte motivate prentmpinarea unor dezechilibre economice, stabilitatea preurilor i echilibrarea balanei externe. Aceste msuri administrative, restrictive au fost aplicate avnd n vedere c unele prghii i-au pierdut din eficien, fiind necesare altele pentru moderarea ritmului de cretere a creditului de consum. Msurile stabilite de BNR au avut n vedere un dublu aspect. Pe de o parte s-au intit resursele n valut ale bncilor prin majorarea ratei rezervei minime obligatorii la 35% i recent la 40% pentru mijloace bneti n valut, concomitent cu reducerea ratei pentru mijloacele bneti n moneda naional de 18% la 16%. Pe de alt parte se intete cererea de credite n valut pentru reducerea acesteia prin introducerea de limite lunare ale rambursrii datoriei. Situaia este contradictorie. Creditul de consum are o pondere n PIB de 10 ori mai mic dect n zona euro, unde acesta deine o pondere de peste 50%. Evoluia tot mai abrupt a deficitului comercial i implicit a contului curent i au suport ntr-o mic msur n creterea creditului de consum, adevaratele cauze trebuie cutate n economia real, n slaba competitivitate a produselor romneti. Evoluia n anul 2005 a creditului neguvernamental i a componentelor sale n lei i valut se prezint n tabelul urmtor:26)
Mihai Ilie, The Evolutions and Prospects in the Romanian Economy, n The Banker, mai 2005 (supliment), p. 94 -99.
26)
60
Tabelul 6 Evoluia creditului neguvernamental

Dec. 2004 Credit neguvernamental total mil. lei % (dec. 2004 = 100) 1. Credit n lei mil. lei % (dec. 2004 = 100) 1.1. Populaie mil. lei % (dec. 2004 = 100) 2. Credit n valut mil. lei % (dec. 2004 = 100) 2.1. Populaie mil. lei % (dec. 2004 = 100) Mart. 2005 Iun. 2005 Sept. 2005 Dec. 2005
41.762,4 100,0 16.386,7 100,0 6.421,8 100,0 25.375,7 100,0
43.296,6 103,7 17.121,2 104,5 6.642,3 103,4 26.175,4 103,2
48.956,4 117,2 (113,1)* 19.543,1 119,3 (114,1)* 8.036,8 125,1 (121,0)* 29.413,3 115,9 (112,4)* 8.024,2 147,2 (125,2)*
55.012,1 131,7 (112,4)* 22.536,2 137,5 (115,3)* 9.608,4 149,6 (119,6)* 32.475,9 127,9 (110,4)* 9763,4 179,1 (121,7)*
60.672,8 145,3 (110,2)* 27.910,6 170,3 (123,8)* 11.948,2 186,1 (124,4)* 32.762,1 129,1 (100,9)* 9.422,6 172,8 (96,5)*
5.452,4 100,0
6.410,9 117,6
* datele din paranteze reprezint indici calculai cu baza n lan
Pe msura creterii gradului de educare a publicului i a familiarizrii cu mecanismele funcionale ale pieei de capital, apreciem c o parte tot mai mare a resurselor temporar disponibile din economie se va orienta ctre plasamente n aciuni, obligaiuni i uniti ale fondurilor mutuale, fr a elimina din competiie depozitele bancare, care indiferent de tipul acestora vor continua s fie o form relativ comod de fructificare a excedentului de disponibil. n schimb, piaa de capital prin segmentul secundar al acesteia asigur tranzacionarea titlurilor deinute, care pot fi valorificate, n funcie de lichiditatea lor, ori de cte ori posesorul dorete s obin lichiditi. Creterea concurenei ntre bncile comerciale, pe de o parte, i ntre acestea i celelalte instituii financiare, pe de alt parte, va conduce la diversificarea instrumentelor de plasament puse la dispoziia persoanelor fizice i juridice, astfel nct piaa financiar-bancar din Romnia va ctiga n volum i adncime.
61
Globalizarea pieei financiare
Extinderea finanrilor structurate (incluznd aici i emisiunile obligatare), dezvoltarea leasingului, asigurrilor i operaiunilor imobiliare sunt numai cteva elemente care creeaz premisele consolidrii i dezvoltrii pieei financiare n Romnia, n condiiile n care vor aprea i alte instituii specializate fonduri ipotecare, bnci de investiii care s creeze cadrul concurenial specific economiilor de pia mature. Sfritul celui de-al doilea mileniu a adus omenirii o nou problem, cea a globalizrii. Acest fenomen a cuprins, ca o caracati n tentaculele sale, toate sferele vieii economice, sociale, de mediu, cultur etc. De fapt, nu exist o globalizare, ci mai multe, cea a informaiei, a drogurilor, a epidemiilor, a mediului i, firete, n primul rnd, cea a finanei.27) Puterea tot mai mare pe care o capt firmele internaionale, unele state sau grupuri de state, unele colectiviti n defavoarea altora, fac din fenomenul globalizrii o stare contradictorie, rvnit i susinut prin toate mijloacele de cei care domin i a cror dominaie sporete, i respins, uneori cu brutalitate, de cei care se opun globalizrii i simbolurilor ei. Practic, n ultimii 10 ani, nu a existat reuniune a Fondului Monetar Internaional, a Bncii Mondiale, a Grupului principalelor state industrializate sau a altor organisme internaionale de acest fel care s nu fie nsoit de manifestaii de amploare ale unor grupuri numeroase care se opun globalizrii. Micarea liber a capitalurilor a fost poate una din primele liberalizri, nfptuit nainte de circulaia liber a mrfurilor care este supus ns unor importante bariere vamale, contingentri, restricii, sau libera circulaie a persoanelor, care, pentru cea mai mare parte a populaiei globului este nc un vis irealizabil. Aceasta a fcut ca fenomenul globalizrii s cuprind, n primul rnd, lumea finanei, deintorii marilor capitaluri financiare fiind interesai n a putea transfera rapid i fr
Ghali Butros Butros discurs susinut n calitate de secretar general al ONU, preluat de Hans Peter Martin i Schumann Harold n Capcana globalizrii, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 300-301.
27)
62
opreliti fondurile dintr-o zon n alta, dintr-o ar n alta, spre a le pune la adpost de crize, devalorizri, confiscri, decizii ale autoritilor naionale i alte pericole. ri considerate adevrate paradisuri pentru investitorii internaionali s-au trezit peste noapte, la cele mai mici semne de slbiciune, golite de zeci, sute de miliarde de USD, prad unor puternice crize economice, Mexicul, Argentina fiind exemple mai vechi sau mai noi n acest sens. n sfera financiar, globalizarea este mai accentuat i mai rapid ca oriunde. Marile bnci i grupuri financiare, i aa gigantice, sunt cuprinse de o frenezie a fuziunilor. Asistm astzi la o aa-numit mergermanie (mania fuziunilor), cei mari devenind tot mai mari i mai puternici. 28) Mrimea capitalurilor i activelor la cteva bnci sunt gritoare n acest sens:
Tabelul 7 Primele bnci din lume, din Europa i din Europa Central
milioane USD
Cele mai mari bnci
Denumirea bncii Citigroup, New York, SUA HSBC Holdings, Londra, Anglia National Savings and Commercial Bank, Budapesta, Ungaria
Data de referin 31.12.2004
Total capitaluri 74.415
Total active 1.484.101
Poziia Locul 1 n lume
31.12.2004
67.259
1.276.778
Locul 1 n Europa (locul 3 n lume)
31.12.2004
2.158
23.087
Locul 1 n Europa Central (locul 223 n lume)
Sursa: The Banker, iulie 2005.
Din punct de vedere al capitalurilor, ierarhia dintre cele 3 bnci se prezint grafic astfel:
28)
Mihai I., Mihai T., Trade Finance finanarea comerului, Editura Economic, Bucureti, 2002, p. 28-32.
63
Graficul 1
Total capitaluri
Citigroup, New York, SUA HSBC Holdings, Londra, Anglia National Savings and Commercial Bank
Din punct de vedere al totalului activelor, ierarhia dintre cele 3 bnci se prezint grafic astfel:
Graficul 2
Total active
Citigroup, New York, SUA HSBC Holdings, Londra, Anglia National Savings and Commercial Bank
Globalizarea finanei internaionale se realizeaz nu numai geografic, la scar planetar, dar i structural, marile grupuri financiare internaionale fiind adevrate conglomerate care includ pe lng bnci, societi de asigurare-reasigurare, fonduri de investiii ori de pensii, activiti pe piaa de capital, leasing, capabile s ofere aa-numitele servicii financiare integrate.
64
n domeniul finanei internaionale, globalizarea se realizeaz la nivel regional, continental i, respectiv, la scara ntregii planete, de aici i caracterul de bnci naionale, regionale i, respectiv, internaionale sau globale. Spre exemplu, n regiunea central i est-european, poziia primelor 3 bnci cu activele i capitalurile deinute de fiecare, era urmtoarea:
Tabelul 8 Poziia primelor 3 bnci din Europa Central i de Est
milioane USD
Nr. crt. 1.
2.
3.
Denumirea bncii Naional Savings and Commercial Bank (locul 223 n lume) PKO Bank Polski (locul 247 n lume) Banca Comercial Romn (locul 332 n lume) Total
Sediul central Budapesta
Capital 2.158
Active 23.087
Data de referin 31.12.2004
Cele mai mari bnci din Europa Central
Varovia
1.865
29.405
31.12.2004
Bucureti
1.231
8.693
31.12.2004
5.254
61.185
Este uor de observat c primele 3 bnci din Europa Central i de Est (exclusiv Rusia) dein active totale de circa 61 miliarde USD, aproape la nivelul PIB al Romniei. Din punct de vedere al capitalurilor, ierarhia dintre cele 3 bnci se prezint grafic astfel:
65
Graficul 3
Capital
National Savings and Commercial Bank PKO Bank Polski Banca Comerciala Romana
Din punct de vedere al totalului activelor, ierarhia dintre cele 3 bnci se prezint grafic astfel:
Graficul 4
Active
National Savings and Commercial Bank PKO Bank Polski Banca Comerciala Romana
Se remarc poziia extrem de bun a Bncii Comerciale Romne, care se plaseaz pe locul 3 n rndul bncilor din regiune. De menionat c piaa central-european nu este lsat la dispoziia acestor bnci. n aceast pia concureaz puternic cu bncile naionale i bncile internaionale. Din cele cca 350 miliarde euro ct reprezentau activele bancare din zona central i est-european la finele anului 2001, cca 207 miliarde euro, respectiv 57%, erau deinute de bncile internaionale cu afaceri n aceast regiune.29)
29) Hans Peter Martin, Schumann Harold, Capcana globalizrii, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 82.
66
rile cu cele mai multe bnci clasate n primele 1.000 de bnci internaionale din lume, se prezint astfel:
Tabelul 9 Dispersia primelor 1.000 de bnci din lume pe ri Dispersia primelor 1.000 de bnci din lume pe ri
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. ara SUA Japonia Germania Spania Italia Anglia Rusia Numr bnci 197 106 91 45 38 23 22 Sursa: The Banker, iulie 2005
Grafic, situaia se prezint astfel:

Graficul 5
Numr bnci
SUA Italia Spania Anglia Rusia SUA Japonia Germania Spania Italia Germania Japonia Anglia Rusia
Distribuirea pe regiuni a primelor 1.000 de bnci n lume se prezint astfel:

Tabelul 10 Dispersia primelor 1.000 de bnci din lume pe zone geografice Dispersia primelor 1.000 de bnci din lume pe zone geografice
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Zona geografic Uniunea European (25) SUA Japonia Asia (exclusiv Japonia) Orientul Mijlociu Restul Europei Restul lumii
Universitatea SPIRU HARET -%-
Capital 43 21 11 12 3 5 5
Total active 50 14 13 11 2 6 4
67
Grafic, n funcie de nivelul capitalului, situaia se prezint astfel:

Graficul 6
Capital
Uniunea European (25) SUA Uniunea European (25) Japonia Asia (exclusiv Japonia) Orientul Mijlociu Restul Europei Restul lumii
Restul Orientul Restul lumii Asia Mijlociu Europei (exclusiv Japonia) Japonia SUA
Grafic, n funcie de nivelul total al activelor, situaia se prezint astfel:

Graficul 7
Total active
Uniunea European (25) Restul Orientul Restul Asia Mijlociu Europei lumii (exclusiv Japonia) Japonia SUA SUA Uniunea European (25) Japonia Asia (exclusiv Japonia) Orientul Mijlociu Restul Europei Restul lumii
Globalizarea, mai ales n domeniul finanei internaionale, dar i al industriei, telecomunicaiilor, mass-media etc. are efecte, care ajung s ngrijoreze nu numai pe opozanii globalizrii, dar i pe cei mai aprigi susintori ai acesteia.
68
Desfiinarea (cvasi)total a barierelor n circulaia liber a capitalurilor a fcut din piaa financiar internaional o adevrat for a naturii. Acum, nicio ideologie, niciun fenomen cultural, pop, nicio organizaie internaional i nici mcar ecologia nu leag naiunile lumii mai strns unele de altele ca mainile de bani ale bncilor, societilor de asigurare i fondurilor de investiii internaionale interconectate electronic cu ntreaga lume.30) n ncercarea de a stvili drumul bulgrelui globalizrii, Uniunea European a introdus, din anul 2003, reguli stricte pentru fuziunile globale. Fuziunile care creeaz companii cu o cot de pia de peste 50% au anse mari de a fi blocate, conform noilor msuri de reglementare a competiiei pe piaa european. Aceste msuri includ i proceduri privind situaiile de oligopol, preciznd c fuziunile pot fi blocate n situaia n care companiile se angajeaz n mod tacit s nu concureze una mpotriva alteia.15) ntre giganii pieei financiare internaionale exist o lupt acerb pentru supremaie, poziia acestora schimbndu-se de la o perioad la alta. Desigur c orice fenomen economico-socio-politic, globalizarea are aspecte pozitive, dar i efecte nefavorabile, de multe ori, raiuni de ordin global contravin unor interese interne, naionale. Cert este c nicio ar n actualul context economic i politic mondial nu mai poate folosi politica struului, nu-i mai pot fi indiferente aciunile celorlali parteneri i modul n care acestea influeneaz climatul general. n timp ce unii construiesc cadrul globalizrii i se preocup ca s se adapteze din mers acestui cadru, alte ri, companii, persoane, sunt pur i simplu surprinse de efectele uneori pozitive, alteori negative ale globalizrii. () ansele Romniei de a extrage ceea ce este mai bun din acest fenomen depind, n mod esenial, de crearea cadrului care s permit exploatarea beneficiilor aduse de globalizare i
30)
Monti Mario (comisarul european pentru concuren), Actele normative privind regulile de aprobare a fuziunilor de companii, expuse la Reuniunea Comisiei Europene n decembrie 2002, prezentate de Ziarul Financiar/11 decembrie 2002 .
69
diminuarea efectelor negative sau a costurilor, a constrngerilor acestui fenomen de globalizare i ale integrrii, care este o subcomponent a globalizrii.31)
Banii i bncile. Banca central i bncile comerciale
Momente-cheie n evoluia sistemului bancar: Conferina de la Bretton Woods, Tratatul de la Maastrich Uniunea Economic European (U.E.), Uniunea Economic i Monetar European (U.E.M.) Funciile bncilor: funciile bncii centrale; funciile bncilor comerciale (funcii tradiionale, funcii neconvenionale) Sistemul bancar naional i cel internaional Sistemul bancar romnesc actual i perspectivele dezvoltrii activitii bancare n Romnia Evoluii pe piaa creditului neguvernamental i a inflaiei Globalizarea pieei financiare: top 1.000 bnci Concepte-cheie: credit (ne)guvernamental, dobnda, marja de dobnd, deficit bugetar, datorie public, rat inflaie, rat (curs) de schimb, euro, emisiune monetar, politic monetar, rezerve valutare, trezorerie, depozit bancar, leasing, cambie, bilet la ordin, valori mobiliare, risc, provizioane, grad de intermediere bancar, bnci naionale, bnci regionale, bnci globale, produs intern brut
31)
Isrescu C. Mugur, op.cit., p. 75.
70
Capitolul 4. INTERMEDIEREA BANCAR
4.1. Comerul cu bani Pentru a putea exista ca entitate juridic, orice societate bancar are mai nti nevoie de dotarea cu capitaluri de ctre acionari i apoi de atragerea de pe pia de resurse disponibile. Volumul operaiunilor active ale unei bnci (credite, plasamente pe piaa interbancar, titluri de stat, alte active), structura activelor (lei, valut) i maturitatea lor (pe termen scurt, mediu sau lung) sunt determinate de volumul, structura i maturitatea resurselor atrase de banc (operaiunile pasive). Aceasta este motivaia logic fundamental pentru care vom ncepe tratarea operaiunilor bancare mai nti cu cele de atragere de resurse (operaiunile pasive) i vom continua cu cele de plasare a resurselor (operaiunile active). Este adevrat, ns, c existena pe pia a unor oportuniti de afaceri atractive privind acordarea unor credite, plasamente, garanii i alte faciliti n favoarea clienilor performani, impune msuri pentru atragerea de resurse suplimentare pe structura de valute i maturiti menite s satisfac oportunitile oferite de clieni. Ca urmare, dei volumul i structura resurselor pe maturiti i valute determin volumul i structura plasamentelor i acestea din urm exercit o influen activ asupra volumului i structurii resurselor, fiind vorba pn la urm de o relaie biunivoc ntre cele dou mari categorii de operaiuni bancare. 4.2. Operaiuni bancare privind atragerea de depozite Operaiunile de acceptare de depozite sunt principala categorie de operaiuni prin care societile bancare i atrag resursele necesare desfurrii activitii de intermediere pe pia.
Comerul cu bani
Acceptarea de depozite
71
Prin depozit1) se nelege o sum de bani ncredinat n urmtoarele condiii: s fie rambursat n totalitate, cu sau fr dobnd i orice alte faciliti, la cerere sau la un termen convenit de ctre deponent cu depozitarul; s nu se refere la transmiterea proprietii, la furnizarea de servicii sau la acordarea de garanii. Aadar, cele dou pri ale contractului (conveniei) de depozit sunt deponentul, pe de o parte, i depozitarul, respectiv banca, pe de alt parte. Principalele categorii de depozite utilizate att pe plan naional, ct i internaional sunt urmtoarele:
Contul curent
Contul curent n lei i n valut Se adreseaz clienilor bncii, persoane fizice i juridice sau entiti fr personalitate juridic rezidente/nerezidente n Romnia, care ncheie cu banca o convenie n acest sens. Prin contul curent se pot efectua operaiuni de alimentare n numerar sau prin virament; eliberare de sume n numerar la cererea i n favoarea deponentului; operaiuni de pli prin virament n limita soldului disponibil. Conturile n valut se deschid numai pentru valutele cotate de Banca Naional a Romniei. innd cont de cerinele privind identificarea clienilor2), impuse de prevenirea i combaterea splrii banilor i lupta mpotriva terorismului. La deschiderea de conturi bancare, ct i cu ocazia efecturii operaiunilor dispuse prin aceste conturi, titularii trebuie s prezinte bncii urmtoarele documente: 50)44) : declaraia privind beneficiarul real al sumei; informaii privind sursa (proveniena) fondurilor. Contul de depozit la termen n lei i n valut se deschide la solicitarea clienilor care stabilesc cu banca prin convenii: suma, dobnda fix sau variabil, scadena i persoanele autorizate/mputernicite s efectueze operaiuni. Retragerea sumelor se face dup expirarea scadenei, n caz contrar, clientul putnd beneficia numai de dobnda la vedere pe perioada de existen efectiv a depozitului.
Contul de depozit
Legea nr. 58/1998, art. 3, lit. f, republicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 78/24 ianuarie 2005. 2) Normele BNR nr. 3/26 februarie 2002 privind standardele de cunoatere a clientelei, publicate n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 154/4 martie 2002.
1)
72
Certificatul de depozit Certificatul de depozit reprezint un titlu de credit pe termen emis de banc, care atest depunerea unei sume de bani pe baza creia, la scaden, se poate ncasa att suma depus, ct i dobnda aferent. Certificatele de depozit pot fi nominale, prin nscrierea pe acesta i pe cotor a datelor de identificare ale cumprtorului; cu parol) prin nscrierea pe cotor a unei parole alese de cumprtor, format din cel mult 3 cuvinte, ca element de identificare, pe baza creia la scaden, mpreun cu certificatul de depozit, se poate rscumpra valoarea acestuia. Certificatul de depozit cu discount Certificatul de depozit cu discont este un instrument bancar ce ofer posibilitatea cumprtorului s intre n posesia unui astfel de titlu, pltind o sum mai mic dect valoarea lui nominal care se va ncasa la scaden. Diferena ntre suma de cumprare i valoarea nominal a certificatului de depozit cu discount o reprezint tocmai dobnda care este avansat de banc nc din momentul cumprrii. Deintorul unui astfel de titlu, care dorete s-l rscumpere nainte de scaden, nu mai este penalizat prin plata unei dobnzi la vedere, aa cum se ntmpl n cazul depozitelor la termen, ci, banca ofer dobnda la termen aferent perioadei ct a fost deinut efectiv certificatul. Depozitul pentru minori Depozitul pentru minori se adreseaz persoanelor fizice cu vrste cuprinse ntre 14-18 ani. Potrivit legislaiei romneti, capacitile juridice totale se dobndesc la vrsta de 18 ani. Numai de la 18 ani n sus, persoanele fizice au dreptul s constituie la bnci depozite la vedere sau la termen n condiiile legale. Depozitul pentru minori este destinat persoanelor care nu au mplinit nc 18 ani, dar sunt mai mari de 14 ani, respectiv sunt n situaia de a avea capaciti juridice limitate. Retragerile se pot face de minor numai cu acordul prinilor (tutorelui/curatorului) dat n scris n faa notarului public. Avantajul acestui tip de depozit este acela de a antrena, educa tinerii n spiritul economisirii i gestionrii responsabile a unor sume de bani de care pot beneficia cu ocazia majoratului.
Certificatul de depozit
Certificatul de depozit cu discount
Depozitul pentru minori
73
Depozitul escrow
Depozitul escrow Contul de depozit escrow este un cont de depozit temporar, deschis n vederea pstrrii/depozitrii unor sume de bani n lei sau valut pn la ncheierea unui contract, livrarea unor mrfuri sau ndeplinirea unor condiii specificate ntr-un contract/angajament ncheiat ntre dou pri. n cadrul acestei operaiuni, banca ndeplinete rolul de agent escrow, iar deponentul sumelor este titularul depozitului. Eliberarea de ctre banc a sumelor din contul escrow se va efectua n baza certificrii ndeplinirii condiiilor convenite de ctre prile semnatare ale acordului ncheiat, conform instruciunilor comune ale acestora. n cazul nendeplinirii clauzelor la termenele i n condiiile prevzute n contractul ncheiat, sumele depozitate n contul escrow vor fi restituite depozitarului mpreun cu dobnzile bonificate pe perioada existenei depozitului. 4.3. Operaiuni bancare privind acordarea de credite n cadrul activitii de intermediere, pe care o realizeaz bncile comerciale, operaiunile de acordare de credite ocup un loc deosebit de important, acestea fiind principalele operaiuni de activ ale bncilor comerciale. Operaiunea de creditare reprezint actul prin care banca pune sau se oblig s pun la dispoziia clienilor, fondurile solicitate sau i ia un angajament prin semntur, de natura avalului, cauiunii sau garaniei n favoarea acestora. Sunt asimilate operaiunilor de creditare, operaiunile de leasing i toate operaiunile de locaie nsoite de opiunea de cumprare.3) Legea bancar nr. 58/1998 definete creditul ca fiind orice angajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice prelungire a scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui drept la plata unei sume de bani.
3)
Ordinul Ministerului Finanelor Publice i Bncii Naionale a Romniei nr. 1418/344/1 august 1997 privind aprobarea Planului de conturi pentru societile bancare i a Normelor metodologice de utilizare a acestuia, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 212 bis/27 august 1997, p. 13-14.
74
Prin credite pe termen scurt se neleg operaiunile de mprumut a unor sume de bani pe o durat ce nu depete 12 luni, cu excepia creditelor pentru produse cu ciclu lung de fabricaie. Creditele a cror durat de rambursare este ntre un an i cinci ani sunt considerate credite pe termen mediu, iar cele care depesc durata de 5 ani sunt credite pe termen lung. Durata de creditare, cuprinde: perioada de tragere, n care creditul se angajeaz, respectiv de la data stabilit prin contract de punere a creditului la dispoziia mprumutatului i pn la angajarea integral a creditului; perioada de utilizare, care cuprinde durata de timp dintre angajarea (tragerea) integral a creditului i data primei rate scadente conform contractului ncheiat. n cadrul perioadei de utilizare a creditului poate exista perioada de graie; perioada de graie este cuprins ntre data prevzut prin contract pentru utilizarea integral a creditului i data prevzut pentru rambursarea primei rate de credit. n cadrul perioadei de graie, mprumutatul achit bncii dobnzile datorate, comisioanele i taxele, fr a rambursa ratele de credit. Perioada de graie se acord n cazul creditelor pentru echipament la care, potrivit documentaiei tehnice, s-a prevzut un termen de atingere a parametrilor proiectai. Perioada de graie poate fi de 1-3 ani de la termenul de punere n funciune a investiiilor. n cazul investiiilor care produc imediat dup punerea n funciune, cum sunt utilajele, mainile i instalaiile, perioada de graie este, de regul, de 6 luni de la livrare. mprumutaii, cunoscui i sub denumirea de clieni ai bncii, sunt persoane juridice, indiferent de forma de organizare i natura capitalului social, nregistrate n Romnia, care desfoar activiti legale, precum i persoane fizice, care au conturi deschise la banc i i deruleaz operaiunile prin aceste conturi. Categoriile de clieni ai bncii care pot beneficia de credite sunt: regii autonome, companii i societi naionale, constituite potrivit Legii nr. 15/1990 privind reorganizarea
Tipuri de credite, dup maturitate
Durata de creditare
Perioada de graie
mprumutaii
75
Documentaia
unitilor economice de stat ca regii autonome i societi comerciale, Ordonanei de Urgen nr. 30/1997 privind reorganizarea regiilor autonome i actelor normative privind nfiinarea companiilor naionale; societi comerciale cu capital de stat sau privat i alte uniti care i desfoar activitatea n cadrul economiei naionale, constituite potrivit Legii nr. 15/1990 privind reorganizarea unitilor economice de stat ca regii autonome i societi comerciale i Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, modificat i completat; societi comerciale cu capital integral strin sau mixt constituite potrivit legii; societi agricole cu personalitate juridic, constituite potrivit Legii nr. 36/1991 privind societile agricole; uniti administrativ-teritoriale organizate potrivit legii; asociaii de proprietari i alte forme de asociere prevzute de lege; alte persoane juridice, organizate n conformitate cu legea i care desfoar activiti legale; persoane fizice. Documentaia pe care clienii persoane juridice o prezint bncii n vederea obinerii de credite, trebuie s cuprind: cererea de credite semnat de persoanele autorizate s reprezinte agentul economic solicitant, care cuprinde i descrierea condiiilor creditului; bilanul raportul de gestiune, contul de profit i pierdere, ncheiate pentru ultimii ani; situaia prognozat a plilor i ncasrilor (cash flow) aferente perioadei pentru care agentul economic solicit mprumutul i bugetul de venituri i cheltuieli ntocmit conform precizrilor Ministerului Finanelor Publice; situaia stocurilor i cheltuielilor pentru care se solicit creditul, care s cuprind cantitile, valorile, cauzele formrii i termenele de valorificare; situaia contractelor de livrare pentru produsele care constituie obiectul creditului; proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dobnzilor; lista garaniilor propuse bncii pentru garantarea creditului solicitat i evaluarea acestora; planul de afaceri; orice alte documente necesare, solicitate de banc.
76
Principalele categorii de credite acordate de bnci clienilor persoane juridice (corporate banking):4) Utilizri din deschideri de credite permanente (linii de credite) Utilizrile din deschideri de credite permanente (liniile de credite) reprezint o modalitate de creditare a agenilor economici, care funcioneaz dup sistemul revolving, n baza unui contract de credit prin care banca se angajeaz ca pe o anumit perioad de timp s mprumute clientelei fonduri utilizabile n mod fracionat, n funcie de nevoile acesteia, n limita unui nivel global de credit, cu condiia ca soldul zilnic al angajamentelor s nu depeasc volumul liniei de credite aprobat, cu posibilitatea prelungirii n mod repetat pe noi perioade de creditare dac sunt ndeplinite condiiile stabilite. Volumul liniei de credit se determin n funcie de cifra de afaceri i durata medie de ncasare a clienilor, dup formula:
Lc = Ca Nz , Pc
Liniile de credit
unde: Lc = utilizri din deschideri de credite permanente; Ca = cifra de afaceri pe perioada creditrii; Nz = durata medie de ncasare a clienilor (n zile); Pc = perioada de creditare (n zile).
Durata medie de ncasare a clienilor, exprimat n numr de zile (Nz), reprezint amnarea medie a plii, acordat clienilor, i se calculeaz utiliznd urmtoarea formul:
Nz =
unde: Sc = soldul mediu lunar al clienilor nencasai pe o perioad precedent egal cu perioada de creditare; Nz, Pc i Ca au semnificaia de la formula anterioar.
Sc Pc , Ca
4) Mihai Ilie, Tehnica i managementul operaiilor bancare, Editura Expert, Bucureti, 2003, p.143-180.
77
Credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare
Credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare Creditele pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare se acord clientelei pentru finanarea operaiunilor cu caracter temporar pe baza documentaiei prezentate din care s rezulte situaia stocurilor i cheltuielilor care fac obiectul creditrii i cauzele economice care au determinat formarea stocurilor respective (primirea de la furnizori a unor materii prime i materiale n avans fa de termenele din contracte, aprovizionri n loturi optime, ntreruperea produciei din motive justificate, lipsa mijloacelor de transport sau alte greuti n expedierea produselor la intern sau la export etc.). Fac obiectul acestei categorii de credite, stocurile care au fost aprovizionate deja n perioada precedent fr a fi achitate, stocurile care urmeaz a fi aprovizionate de agenii economici pe baza de contracte ferme cu desfacere asigurat, ct i cheltuielile temporare aferente acestor stocuri. Creditele pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor sezoniere Creditele pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor sezoniere de materii prime i produse se acord agenilor economici care constituie astfel de stocuri (produse agricole, agroalimentare, de provenien vegetal sau animal, precum i orice alte stocuri care nu sunt de natura celor curente i se consum ntr-o perioad mai mare de un trimestru, fr a depi 12 luni de la constituire), pe baza cererilor i documentaiilor prezentate de acetia. Bncile nu crediteaz stocurile sezoniere pe perioade care s depeasc intervalul dintre dou sezoane (cicluri) de producie naturale. Creditele de trezorerie pentru produse cu ciclu lung de fabricaie Produsele cu ciclu lung de fabricaie sunt cele ale cror cicluri tehnologice de execuie, de la lansarea n fabricaie pn la obinerea produsului finit, dureaz mai mult de 12 luni. n aceast categorie de produse se ncadreaz construcia i reparaiile de nave maritime i fluviale, aeronave, elicoptere, instalaii i utilaje complexe etc.
Credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor sezoniere
Credite pentru produse cu ciclu lung de fabricaie
78
Creditele de trezorerie pentru produse cu ciclu lung de fabricaie se pot acorda pe termene mai mari de 12 luni, fr a depi ns ciclurile tehnologice de execuie stabilite prin documentaia tehnic. Punerea la dispoziie a creditelor de trezorerie pentru produse cu ciclu lung de fabricaie se efectueaz ealonat n funcie de evoluia cheltuielilor cu producia n curs de fabricaie aferent produselor respective. Creditele pentru prefinanarea exporturilor Creditele pentru prefinanarea exporturilor au ca destinaie satisfacerea necesitilor curente sau excepionale ale clienilor, ocazionate de fabricarea produselor destinate exportului i se aprob pe baza documentaiei prezentate de agenii economici, cu condiia existenei contractelor de export sau comenzilor ferme ncheiate direct cu partenerii externi sau prin intermediul unor comisionari, care fac obiectul creditului solicitat, din care s rezulte: cantitatea i felul mrfii, condiiile i graficul de livrare, modalitatea i termenele de plat, preul mrfii n valut la valoarea CIF sau FOB, dup caz. Creditele se pot acord numai dup prezentarea comunicrii de la o societate bancar din ar sau strintate, agreat, a deschiderii acreditivului de export irevocabil, n favoarea beneficiarului de credit, sau alte forme de plat garantate bancar (scrisoare de garanie bancar, efecte de comer avalizate de alte societi bancare agreate etc.). Incasso-ul documentar se poate accepta ca modalitate de plat, dac din analiza efectuat rezult c ntre parteneri sunt relaii de colaborare tradiionale i nu au existat situaii de ntrziere sau neefectuare a plii. Acordarea creditelor pentru prefinanarea exporturilor va fi condiionat de asigurarea acestora mpotriva riscului comercial de neplat, atunci cnd banca consider necesar, pe toat perioada de creditare, de ctre Eximbank sau orice alte instituii specializate. Asigurarea mpotriva riscului de ar este obligatorie pentru contractele de export ncheiate cu parteneri din alte
Credite pentru prefinanarea exporturilor
79
ri, cu excepia celor din categoria A, nominalizate de Banca Naional a Romniei.5) Creditele pentru exportul de produse garantate cu creane asupra strintii n lei i valut Creditele pentru exportul de produse garantate cu creane asupra strintii se acord exportatorilor pentru desfurarea corespunztoare a activitii curente pe perioada de la livrarea produselor i pn la ncasarea contravalorii lor de la partenerii externi, fr a depi 12 luni de la acordarea creditului. Acordarea creditelor pentru exportul de produse garantate cu creane asupra strintii este condiionat de asigurarea acestora mpotriva riscului comercial de neplat, atunci cnd banca consider necesar, pe toat perioada de creditare, de ctre Eximbank sau orice alte instituii specializate. Acordarea acestor credite se face prin cesionarea/ gajarea efectelor de comer (cambii i bilete la ordin) sau a acreditivelor doveditoare ale existenei creanelor exportatorilor asupra partenerilor din strintate. Creditele de scont Scontul reprezint operaiunea prin care, n schimbul unui efect de comer (cambie sau bilet la ordin), banca pune la dispoziia posesorului creanei, valoarea efectului, mai puin agio (dobnda i comisioanele aferente), nainte de scadena efectului respectiv. Cambia reprezint, potrivit reglementrilor legale n vigoare, titlul de credit care pune n legtur trei persoane: a) trgtorul, persoana (fizic sau juridic) care emite cambia; b) trasul, persoana indicat sau obligat de trgtor s plteasc cambia i c) beneficiarul, persoana n favoarea creia se emite cambia.
Credite garantate cu creane asupra strintii
Credite de scont
n nelesul Legii nr. 58/1998 i a normelor de prudenialitate i de limitare a riscului de credit n activitatea bancar: rile din categoria A sunt: rile membre ale Organizaiei pentru Cooperare Economic i Dezvoltare (O.E.C.D.), nominalizate prin reglementrile n domeniu ale Bncii Naionale a Romniei, i care n prezent sunt: Australia, Austria, Belgia, Canada, Cehia, Coreea, Danemarca, Elveia, Finlanda, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Islanda, Italia, Japonia, Luxemburg, Norvegia, Noua Zeeland, Olanda, Polonia, Portugalia, Marea Britanie, Mexic, Spania, Statele Unite ale Americii, Slovacia, Suedia, Turcia, Ungaria; rile din categoria B sunt: toate rile, cu excepia celor din categoria A i a Romniei.
5)
80
Biletul la ordin reprezint, potrivit reglementrilor legale n vigoare, titlul de credit care pune n legtur dou persoane: a) trgtorul, persoana (fizic sau juridic) care emite biletul la ordin i b) beneficiarul, persoana n favoarea creia a fost emis biletul la ordin. n cazul biletului la ordin, trgtorul i trasul sunt una i aceeai persoan. Cambia i biletul la ordin, ca titluri de credit, cuprind ca elemente definitorii obligaia trasului de a plti beneficiarului o anumit sum de bani la o dat stabilit (scaden). n cazul n care posesorul legal al unei cambii sau bilet la ordin (beneficiarul sau ultimul giratar ntr-un ir nentrerupt de giruri) dorete ncasarea sumei nscrise n titlul de credit mai nainte de scaden, acesta poate gira titlul ctre o societate bancar, operaiune ce poart denumirea de scontare. Expunerea bncii dintr-un credit de scont este att fa de tras (debitorul principal), ct i, pe cale de regres, fa de clientul care a solicitat efectuarea operaiunii de scontare (beneficiarul titlului) i fa de avalist, n cazul titlurilor avalizate. Operaiunea de scontare propriu-zis a titlurilor se va efectua de banc prin debitarea contului credite de scont i operaiuni asimilate i creditarea contului curent al clientului cu valoarea nominal a efectelor de comer scontate. Concomitent, din contul curent al clientului se ncaseaz dobnda (taxa scontului) care se calculeaz astfel:
Ds = Vn x Dc x Nz 360 X 100 unde: Ds = dobnda cuvenit bncii; Vn = valoarea nominal a titlului nscris la rubrica special rezervat pe faa titlului; Dc = nivelul dobnzii aferente creditelor pe termen scurt; Nz = numr de zile calendaristice dintre data scontrii i ziua scadenei, inclusiv.
n vederea ncasrii la scaden a valorii titlurilor scontate, banca care a primit titlul la scont se va ngriji de remiterea acestuia la plat la banca trasului, pe circuit bancar, n timp util, astfel nct titlul s fie achitat n ziua pltibil i s se recupereze astfel creditul acordat prin mecanismul scontrii.
81
n caz de neplat la scaden, banca, n calitate de giratar, se poate ndrepta pe cale de regres contra oricruia dintre obligai i girani, respectiv, ctre cel mai solvabil dintre acetia. Creditele pe cecuri remise spre ncasare Creditele pe cecuri remise spre ncasare n lei se acord pe baza cererilor de credite, prezentate de agenii economici la care vor fi anexate borderourile, care fac dovada remiterii cecurilor la plat prin circuit bancar sau a depunerii cecurilor spre ncasare de ctre beneficiari direct la bncile pltitorilor. Ca o condiie prealabil a acordrii creditelor pe cecuri remise spre ncasare, banca va trebui s se asigure c cecurile respective ndeplinesc toate condiiile de form i fond prevzute de Legea nr. 59/1934 asupra cecului, modificat prin Legea nr. 83/1994 i Normele cadru nr. 7/1994 ale Bncii Naionale a Romniei i vor ajunge la tras (banca pltitorului) n cadrul termenelor de prezentare la plat, aa cum sunt stabilite prin legea menionat, respectiv n termen de 8 zile, dac cecul este pltibil chiar n localitatea unde a fost emis, i 15 zile, dac cecul este pltibil n alt localitate dect cea n care a fost emis. Bncile accept, de regul, s fie admise la creditare cecurile certificate, existnd ns posibilitatea acordrii de credite i pentru cecurile simple emise de agenii economici cu o bun reputaie n ceea ce privete onorarea obligaiilor asumate. Bncile nu admit acordarea de astfel de credite pentru agenii economici care au fost nregistrai n Fiierul Naional al Persoanelor cu Risc din cadrul Centralei Incidentelor de Pli, gestionat de Banca Naional a Romniei. Factoringul Potrivit legii romneti (Legea nr. 469/9 iulie 2002 privind unele msuri pentru ntrirea disciplinei contractuale), factoringul este un contract ncheiat ntre o parte denumit aderent, furnizoare de mrfuri sau prestatoare de servicii i o societate bancar sau instituie financiar specializat, denumit factor, prin care aceasta din
82
Credite pe cecuri remise la ncasare
urm asigur finanarea, urmrirea creanelor i protecia riscurilor de credit, iar aderentul cedeaz factorului, cu titlu de vnzare sau de gaj, creanele nscute din vnzarea de bunuri sau prestarea de servicii pentru teri. n practica internaional (Convenia de la Ottawa/mai 1988 International Institute for Unification of Private Law in Rome), factoringul este definit ca fiind o relaie contractual ntre un vnztor i un factor prin care: a) vnztorul cesioneaz factorului toate creanele rezultate din contracte de vnzare/prestri servicii pe care acesta le are cu diveri parteneri (altele dect cele pentru consum personal) i notific debitorii privind aceast cesiune; b) factorul va presta cel puin dou dintre urmtoarele servicii: finanare pe baza facturilor (n general, 80% din valoare); administrarea creanelor; colectarea creanelor la scaden; protecie mpotriva riscului de neplat. Factoringul se adreseaz, n special, companiilor interesate n creterea produciei i a cifrei de afaceri, care apeleaz pentru urmrirea ncasrii creanelor, colectrii acestora i protecia mpotriva riscului de neplat la instituii specializate (factor). Ca urmare, n timp ce creditul poate oferi numai finanare, factoringul presupune un ansamblu de servicii (finanare, urmrire, colectare, protecie mpotriva riscului). n cazul creditelor, accentul analizei se pune pe bonitatea solicitantului (mprumutatului), n timp ce factoringul presupune, n primul rnd, analiza bonitii partenerilor solicitantului (aderent). Cedarea creanelor se realizeaz prin intermediul unei subrogri convenionale, prin simpla transmitere a facturilor, fr nicio alt formalitate, factorul devenind proprietarul creanelor. Factorul nu garanteaz buna execuie a contractului economic, care rmne n sarcina exclusiv a aderentului.
Factoringul
83
n cazul factoringului de export, pentru a fi acceptate, facturile externe trebuie s ndeplineasc una din urmtoarele condiii: contractul comercial de export sau alt document cu efecte juridice similare, s aib prevzut o modalitate de plat asiguratorie (acreditiv i scrisoare de garanie bancar); riscul de neplat al debitorilor externi s fie acoperit de o societate internaional de factoring, agreat de banc; s existe asigurarea Eximbank mpotriva riscului de ar (cu excepia rilor din categoria A, nominalizate de Banca Naional a Romniei) i mpotriva riscului de neplat al debitorilor externi, la orice alt societate de asigurare-reasigurare agreat de banc. Creditele pentru faciliti de cont Creditele pentru faciliti de cont reprezint credite pe perioade scurte i foarte scurte de timp, pn la 30 zile calendaristice, acordate agenilor economici care, din anumite cauze justificate economic, nu pot face temporar fa plilor. Creditele pentru faciliti de cont se acord pentru acoperirea decalajului intervenit n fluxul de lichiditi, ca urmare a ntrzierilor n ncasarea mrfurilor livrate, lucrrilor executate sau serviciilor prestate. Nivelul creditului se va stabili n funcie de valoarea total a mrfurilor livrate, lucrrilor executate sau serviciilor prestate de client pn la data solicitrii creditului, cu condiii certe de ncasare pn la expirarea duratei de creditare, influenat cu obligaiile care urmeaz a se plti n urmtoarele 30 zile de la aprobarea creditului, ctre salariai, bugetul de stat i bugetul asigurrilor sociale, ctre banc sau alte bnci (rate scadente i dobnzi datorate la credite), ctre furnizorii de materii prime, energie, gaze naturale etc. Creditele pe descoperit de cont (overdraft) Creditele pe descoperit de cont (overdraft) se pot acorda de ctre banc agenilor economici solicitani pe perioade de timp foarte scurte, care nu vor putea depi, de regul, 7 zile calendaristice, pentru achitarea unor obligaii stringente privind aprovizionri cu materii prime, materiale, combustibili, energie, manoper, impozite, taxe curente i alte obligaii curente.
Credite pentru faciliti de cont
Credite overdraft
84
Creditul pe descoperit de cont este un mprumut marginal, acordat n condiii deosebite, pentru care dobnda curent perceput de banc este mai mare dect dobnda de baz practicat la creditele pe termen scurt, acordate clienilor. Aceast categorie de credite este destinat, n principal, marilor companii (inter)naionale i firmelor cu un prestigiu recunoscut n mediul de afaceri, al cror flux de lichiditi (cash flow) este cesionat n favoarea bncii. Creditele pentru echipament (investiii) n completarea surselor proprii Creditele pentru echipament (investiii) se acord n completarea surselor proprii, a surselor din bugetul de stat i/sau bugetele locale i din fondurile speciale, necesare acoperirii cheltuielilor prevzute n proiectele de investiii aprobate, pentru: a) realizarea de noi capaciti de producie, precum i dezvoltarea celor existente, inclusiv finanarea cheltuielilor privind efectuarea probelor tehnologice; b) modernizarea i/sau retehnologizarea capacitilor de producie, a utilajelor, mainilor, instalaiilor, cldirilor i construciilor existente etc.; c) realizarea de investiii prin: procurarea de maini, utilaje i mijloace de transport; asigurarea utilitilor necesare funcionrii obiectivelor i capacitilor noi sau existente; cumprarea de cldiri, construcii, uniti de producie etc.; cumprarea de materiale i piese de schimb; achiziii de licene, brevete, programe informatice etc.; procurarea de animale de producie i reproducie; plantaii pomicole, viticole i de alte specii; alte investiii. n vederea obinerii creditelor pentru echipament (investiii) n completarea surselor proprii, clienii vor prezenta bncii documentele specifice investiiei (studiu de fezabilitate, memoriu justificativ, documentaia tehnico-economic, autorizaia de construcie cu avizele necesare etc.).
Credite pentru investiii
85
Creditele pentru echipament (investiii) n completarea surselor proprii se acord pentru finanarea a cel mult 85% din valoarea total a investiiei, diferena de cel puin 15% reprezentnd aportul propriu al agentului economic care, de regul, trebuie cheltuit nainte de punerea la dispoziie a creditului. Aportul propriu al agentului economic const fie n lichiditi nregistrate n contul curent, fie n realizarea efectiv a unei pri din investiia respectiv. n vederea fundamentrii deciziei de creditare, pe lng analiza aspectelor financiare, a celor nefinanciare i a indicatorilor de bonitate, banca va analiza indicatorii specifici privind investiia, astfel: investiia total; investiia specific; durata medie a plii furnizorilor pentru investiii; pragul de rentabilitate; cursul de revenire net actualizat; rata intern de rentabilitate; durata de recuperare a investiiei.
Credite promotor
Creditele promotor Creditele promotor se acord de bnci persoanelor juridice specializate i autorizate n construcia i vnzarea de locuine, ce poart denumirea de promotori imobiliari, n scopul facilitrii construirii de locuine. Promovarea imobiliar const n a cumpra/ concesiona suprafee de teren, a le parcela i a construi imobile de locuine din iniiativa promotorului sau la comanda beneficiarului, opiunea putndu-se face dintr-un portofoliu de proiecte prestabilit. Promotorii imobiliari de construcii de locuine sunt ageni economici specializai, avnd ca obiect de activitate, definit prin statutul propriu de organizare i funcionare, construcia de locuine i vnzarea acestora direct ctre persoane fizice. Creditul promotor pentru construcii de locuine se poate contracta numai de ctre persoane juridice, ageni economici specializai n atragerea i administrarea de resurse pentru construirea, cumprarea/vnzarea, reabilitarea, consolidarea i extinderea locuinelor, inclusiv pentru cele exploatate n regim de nchiriere, n scopul valorificrii acestora.
86
Volumul maxim al creditelor ce se poate acorda pentru finanarea construciilor de locuine este de cel mult 85% i, respectiv, 80% din costurile totale din devizul general, stabilit la nivelul deficitului de lichiditi net, ce rezult din proiecia surselor pentru investiii i a utilizrii acestora. Creditele ipotecare Creditele ipotecare se pot acorda persoanelor juridice romne pentru construirea, reabilitarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaie locativ, industrial sau comercial, precum i persoanelor juridice romne care doresc s construiasc locuine de serviciu sau de intervenie pentru salariaii lor, ct i persoanelor fizice care doresc s-i dobndeasc o locuin. Creditele ipotecare se acord cu respectarea Legii nr. 190/19996) privind creditul ipotecar pentru investiii imobiliare. Creditele ipotecare se garanteaz cu ipotec legal de rangul I pe imobilul pentru care se acord mprumutul. Ca o particularitate a creditului ipotecar, bncile pot derula astfel de credite pe baza fondurilor puse la dispoziie de Agenia Naional pentru Locuine (ANL) sau alte instituii financiare abilitate prin lege, inclusiv fondurile ipotecare, pe baz de convenii speciale ncheiate ntre finanator i derulator (banca). n aceast situaie, banca va efectua numai operaiunile de derulare i urmrire a creditelor acordate pe baza resurselor puse la dispoziie de finanator, precum i recuperarea creanelor la scaden. Creditele pentru activitatea de leasing Leasingul este forma special de nchiriere a bunurilor imobile sau mobile de ctre societi financiare specializate, care ndeplinesc condiiile prevzute de lege pentru desfurarea acestei activiti, ctre agenii economici care, n general, nu dispun de suficiente fonduri proprii sau mprumutate pentru a-i achiziiona astfel de bunuri cu plata integral, sau nu doresc s-i achiziioneze aceste bunuri ntruct le sunt necesare numai pentru perioade scurte de timp.
6)
Credite ipotecare
Credite de leasing
Modificat i completat prin Legea nr. 34/2006, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 2000/03 martie 2006.
87
Leasingul reprezint o convenie prin care locatorul/ finanatorul (n calitate de proprietar) transmite locatarului/ utilizatorului (persoana care ia cu chirie), pentru o perioad determinat, dreptul de posesie sau de folosin a unui bun mobiliar, imobiliar sau a unui activ necorporal destinat desfurrii activitii de exploatare a locatarului/ utilizatorului, contra unei chirii (rata de leasing), cu opiunea de cumprare la scaden, la un pre convenit prin contractul iniial ntre pri. Locator poate fi o societate de leasing, persoan juridic romn sau strin, iar utilizator, orice persoan fizic sau juridic, romn sau strin. Activele de valori mari care fac obiectul operaiunilor de leasing sunt, n cele mai frecvente cazuri, urmtoarele: mijloace de transport (nave, avioane, camioane etc.); utilaje de ridicat; echipamente de transport; automobile, computere; echipamente medicale; echipamente industriale specializate; echipamente energetice; instalaii i utilaje de extracie; hale i chiar uzine ntregi; alte asemenea. La sfritul perioadei de leasing, locatorul/finanatorul se oblig s respecte dreptul de opiune al utilizatorului de a decide asupra urmtoarelor variante: de a cumpra bunul; de a prelungi contractul de leasing; de a nceta raporturile contractuale. Dup natura contractului se disting dou forme de leasing, respectiv leasingul financiar i cel operaional. Legea definete leasingul financiar drept operaiunile de leasing care trebuie s ndeplineasc una sau mai multe dintre condiii, astfel: riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului din momentul ncheierii contractului de leasing; prile au prevzut expres c la expirarea contractului de leasing se transfer utilizatorului dreptul de proprietate asupra bunului;
88
utilizatorul poate opta pentru cumprarea bunului, iar preul de cumprare va reprezenta cel mult 50% din valoarea de intrare (pia) pe care acesta o are la data la care opiunea poate fi exprimat; perioada de folosire a bunului n sistem leasing acoper cel puin 75% din durata normal de utilizare a bunului, chiar dac, n final, dreptul de proprietate nu este transferat. Leasingul operaional este operaiunea de leasing care nu ndeplinete niciuna dintre condiiile pe care trebuie s le ndeplineasc leasingul financiar i presupune o nchiriere pe o perioad mai scurt, iar la sfritul contractului prile pot opta pentru: prelungirea duratei de nchiriere, prin ncheierea unui nou contract de leasing; ncetarea contractului i returnarea activului societii de leasing. Banca poate acorda astfel de credite pentru societile de leasing care au ncheiat cu utilizatorii contracte de leasing financiar, volumul maxim al creditului pentru activitatea de leasing ce se acord nu poate depi: 85% din preul de achiziie (inclusiv TVA) a bunurilor ce urmeaz a fi cumprate i nchiriate n regim de leasing n cazul societilor de leasing de intermediere; costul de producie efectiv al utilajului ce urmeaz a fi nchiriat n regim de leasing n cazul societilor de leasing integrate. Principalele categorii de credite acordate de bnci clienilor persoane fizice (retail banking): 1. Creditele de consum reprezint orice credit contractat de o persoana fizic, n vederea satisfacerii nevoilor personale ale solicitantului i/sau ale familiei acestuia ori pentru achiziionarea de bunuri, altele dect cele care se circumscriu unei investiii imobiliare 7).
7)
Obligatitivatea instituiilor de credit privind ncadrarea creditelor destinate persoanelor fizice n credite de consum i credite pentru investiii imobiliare este reglementat prin Normele BNR nr.10/2005 privind limitarea riscului de credit la creditele destinate persoanelor fizice.
89
Linii de credite
La determinarea capacitii de rambursare a solicitantului se va avea n vedere ca angajamentele de plat lunare, respectiv principalul i dobnda, decurgnd din credite de consum, precum i din alte contracte de natura creditului de consum (indiferent de creditor), s nu depeasc 30% din veniturile nete ale solicitantului i, dup caz, ale familiei acestuia. Dintre creditele de consum menionm: a. Liniile de credite se acord pentru satisfacerea nevoilor personale ale mprumutatului. Suma maxim de creditare reprezint 90% din valoarea garaniei constituite. Tipurile de garanii acceptate de banc: depozite colaterale, certificate de depozit cu discount, certificate de depozit la purttor cu parol, constituite la banc de ctre solicitant. Liniile de credit se acord pe perioade de maxim un an, dar se pot prelungi la cererea clienilor pe noi perioade de creditare, dac sunt ndeplinite condiiile de eligibilitate. b. Creditele nenominalizate se acord pentru satisfacerea nevoilor personale ale mprumutatului. Tipurile de garanii acceptate de banc: risc financiar de neplat sau alte garanii prevzute de lege, sau garanie imobiliar (construcie i/sau teren), sau depozite colaterale/certificate de depozit/titluri de stat. Termenul de creditare este de regul 10 ani n cazul creditului nenominalizat i 20 de ani n cazul credit nenominalizat garantat cu garanii reale. c. Creditele pentru nevoi personale se acord, att n lei, ct i n valut, pentru: plata costurilor pentru petrecerea de sejururi n ar sau strintate, plata costului colarizrii/ cursurilor (taxe de studii), plata costurilor pentru participarea la conferine i/sau simpozioane, plata costurilor unor tratamente medicale. Suma maxim de creditare este cuprins, de regul, ntre 10.000 euro n echivalent i 30.000 euro n echivalent. Tipurile de garanii solicitate de banc: risc financiar de neplat sau alte garanii prevzute de lege. Termenul de creditare este de maxim 10 ani, n cazul creditului pentru studii, i de maxim 5 ani pentru celelalte categorii.
Credite nenominalizate
Credite pentru nevoi personale
90
d. Creditele pentru achiziionarea de bunuri i servicii se acord, n lei sau n valut pentru achiziionarea de bunuri i servicii din ar sau strintate, sau pentru achiziionarea de vehicule noi, din producia intern sau din import, comercializate n ar de ctre productori/ dealeri autorizai i de vehicule rulate din producia intern i din import. Tipurile de garanii solicitate de banc: risc financiar de neplat sau alte garanii prevzute de lege. Termenul de creditare este de regul 5 ani, n cazul creditului pentru vehicule, i de 7 ani, n cazul creditului pentru bunuri. e. Credit cardul reprezint un credit de consum sub forma unei linii de credit acordat prin card de credit clientului deintor pentru efectuarea de operaiuni (plata bunuri/sevicii, retragere numerar) pn la nivelul unui plafon prestabilit. Plafonul liniei de credit se determin n funcie de capacitatea de rambursare a clientului. Tipurile de garanii acceptate de banc: poli pentru riscul financiar de neplat sau alte garanii prevzute le lege. Perioada pentru care se acord creditul este de regul 5 ani cu posibilitatea de prelungire automat, dac clientul i respect condiiile din contract. f. Ca o variant a creditului pe card, menionm i descoperitul de cont care reprezint o sum cuprins ntre 75% din salariu net i maxim 6 salarii nete acordate prin card de debit n lei, dar fr depirea unei limite maxime stabilit de fiecare societate bancar. Creditul se acord numai dac drepturile bneti ale deintorului (salariul) sunt virate lunar de ctre angajator n contul asociat cardului de debit, n baza unui Protocol ncheiat cu banca. Perioada pe care se acord descoperitul de cont este nedeterminat, att timp ct beneficiarul i pstreaz calitatea de salariat i respect condiiile contractuale. 2. Creditele pentru investiii imobiliare reprezint orice credit contractat de o persoan fizic, inclusiv credit ipotecar, avnd ca destinaie dobndirea sau meninerea drepturilor de proprietate asupra unui teren i/sau a unei construcii, realizate sau care urmeaz s se realizeze, precum i creditul acordat n scopul reabilitrii, modernizrii, consolidrii sau extinderii unei construcii ori pentru viabilizarea unui teren.
Credite pentru achiziionrea de bunuri i servicii
Credit cardul
Descoperitul de cont
91
La determinarea capacitii de rambursare a solicitantului se are n vedere ca angajamentele de plat lunare, respectiv principalul i dobnda, decurgnd din credite pentru investiii imobiliare, precum i din alte contracte de natura creditului pentru investiii imobiliare (indiferent de creditor), s nu depeasc 35% din veniturile nete ale solicitantului i, dup caz, ale familiei acestuia.
Credit imobiliar
a. Creditul imobiliar se acord, n lei i n valut, pentru achiziionarea sau construirea de imobile, precum i pentru cumprarea de teren intravilan, pentru achiziionarea de teren extravilan (agricol, pdure, pune etc.). De asemenea, se acord proprietarului legal al unui imobil care solicit o finanare n scopul achiziionrii/ construirii unui nou imobil. Tipurile de garanii acceptate de banc: toate tipurile de garanii prevzute de lege, cu condiia ca valoarea acestora s nu fie mai mic de 133% din valoarea creditului. Termenul de creditare este cuprins, de regul, ntre 12 luni i 25 ani, dup caz, n funcie de tipul creditului i de moneda de finanare. b. Creditul ipotecar se acord n baza Legii nr. 190/1999 privind creditul ipotecar pentru investiii imobiliare, cu modificrile i completrile ulterioare (Legea nr. 34/2006) pentru: cumprare/construire/reabilitare/modernizare/consolidare sau extindere de imobile cu destinaia de locuine permanente, temporare sau case de vacan; cumprare terenuri situate n intravilan i locuine construite/pentru construirea ulterioar pe acestea; efectuarea de lucrri de viabilizare, finalizarea unei construcii aflate ntr-un anumit stadiu de execuie etc. Valoarea creditului reprezint maxim 75% din valoarea imobilului/terenului ce urmeaz a fi achiziionat sau maxim 75% din valoarea devizului estimativ al construciei/amenajrilor/modernizrilor/viabilizrilor/reparaiilor de locuine, precum i n funcie de capacitatea de rambursare a solicitantului i a familiei acestuia, dac este cazul i de garaniile constituite.
Credit ipotecar
92
Garaniile acceptate de banc, conform legii: ipoteci de gradul 1 i privilegii, precum i alte garanii reale i/sau personale n completare. Termenul maxim de acordare este de: 25 ani. Schematic, principalele categorii de credite destinate persoanelor fizice (retail) se prezint astfel:
Figura 1 Categorii de credite destinate persoanelor fizice
4.4. Operaiuni de trezorerie i operaiuni interbancare Pe lng capitalurile proprii i depozitele atrase de la clienii persoane fizice i juridice, n completarea resurselor necesare desfurrii i dezvoltrii activitii proprii de intermediere, bncile pot apela pe termene mai scurte sau mai lungi la mprumuturi ori depozite atrase de la banca central sau de la alte instituii bancare de pe piaa intern sau internaional. Piaa pe care bncile se mprumut ntre ele, n special, pe termene scurte, fr a depi cel mult 12 luni este denumit piaa monetar. Piaa monetar8)5este una din principalele piee alturi de piaa bunurilor i serviciilor, piaa forei de munc i piaa de capital care presupune tranzacii pe perioade mai lungi de timp, n toate cazurile peste 12 luni.
Kiriescu C. Costin, Dobrescu M. Emilian, Bncile mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti, 1998, p. 193-194: existena pieei monetare se datoreaz faptului c unele bnci au un surplus de ncasri, iar altele au un surplus de pli. Acest fapt este de altfel regula general, deoarece unele instituii, cum ar fi casele de economii sau bncile ipotecare sunt, prin natura lor, creditoare, iar altele, cum ar fi bncile comerciale sau bancherii particulari, sunt adeseori debitoare.
8)
93
Practic, pe piaa monetar se compenseaz excedentele cu deficitele de lichiditate de la o instituie bancar la alta, fie prin acordarea de credite, fie prin cumprarea de hrtii de valoare specifice pieei monetare. mprumuturile i alte faciliti de la Banca Central: Banca Central intervine deseori pe piaa monetar, fie pentru preluarea excedentului net de lichiditi, fie pentru injectarea de lichiditi n scopul acoperirii deficitului net rezultat din operaiunile interbancare ale bncilor comerciale. Un alt scop major al interveniei Bncii Centrale pe piaa monetar l reprezint atingerea obiectivelor politicii monetare prin influenarea dobnzii. Dei marja dintre rata dobnzii la depozitele atrase i cea la depozitele plasate pe piaa monetar este determinat liber pe pia, Banca Central poate, prin intermediul su, s determine, s amplifice sau s frneze o anumit tendin a dobnzii pe piaa monetar (interbancar). ntruct suntem la categoria operaiunilor de pasiv, ne vom ocupa n acest subcapitol de operaiunile de mprumuturi i alte faciliti pe care Banca Central le pune la dispoziia bncilor comerciale n calitatea sa de mprumuttor de ultim instan. Metodele, procedurile i mecanismele prin care Banca Central reglementeaz i supravegheaz piaa monetar interbancar au evoluat pe parcursul perioadei postdecembriste, odat cu evoluia de ansamblu a sistemului bancar i a economiei, de la cea de comand la economia de pia funcional. Facilitatea de creditare (creditul lombard) Pentru a obine lichiditi pe termene scurte i foarte scurte de timp, bncile comerciale pot apela la facilitatea de creditare credit lombard acordat de Banca Naional a Romniei. Nivelul ratei dobnzii pentru creditul lombard, cunoscut i ca rata lombard, este stabilit de Banca Naional a Romniei n funcie de obiectivele politicii monetare din perioada respectiv, fiind, de regul, nivelul maxim al dobnzii practicate n sistemul bancar.
Credit lombard
94
Potrivit reglementrilor legale n vigoare, acordarea creditului lombard este condiionat de colateralizarea acestuia cu active eligibile pentru garantare. Valoarea garaniilor aduse de banca comercial, care solicit un credit lombard, trebuie s acopere n proporie de 100% valoarea creditului i a dobnzii aferente i trebuie constituite nainte de acordarea creditului. Activele eligibile pentru tranzacionare i garantare sunt titlurile de stat, precum i alte categorii de active eligibile negociabile stabilite de Banca Central. Activele eligibile pentru tranzacionare i pentru garantare trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: s fie proprietatea bncii prezentatoare; s nu fie gajate sau sechestrate n favoarea unui ter; s aib o scaden ulterioar scadenei operaiunii efectuate; s aib cupoane scadente ulterior scadenei operaiunii efectuate; s nu fie emise de banca prezentatoare. Dei este o facilitate de creditare oferit permanent de Banca Central bncilor comerciale, n anumite situaii, Banca Naional a Romniei poate limita sau suspenda accesul bncilor la creditul lombard. Cumprri reversibile (REPO) de active eligibile pentru tranzacionare (pensiuni) tranzacii n cadrul crora Banca Naional a Romniei cumpr de la bncile comerciale interesate active eligibile pentru tranzacionare, cu angajamentul ferm al bncilor comerciale de a-i rscumpra respectivele active la o dat ulterioar stabilit de comun acord i la un pre stabilit la data ncheierii tranzaciei. i n acest caz, activele eligibile pentru tranzacionare trebuie s ndeplineasc condiiile artate la activele eligibile pentru garantare, prezentate la creditul lombard. Aceste active eligibile sunt titlurile de stat sau alte active stabilite de Banca Central. De menionat faptul c n cazul operaiunilor reversibile (REPO), bncile comerciale i menin dreptul de proprietate asupra activelor eligibile tranzacionate, fiind obligate ca la scadena stabilit s le rscumpere.
Operaiuni REPO
95
Cumprri de active eligibile
Operaiuni interbancare
Cumprrile de active eligibile pentru tranzacionare tranzacii n cadrul crora, n scopul injectrii de lichiditi pe pia, Banca Central cumpr efectiv active eligibile pentru tranzacionare oferite de bncile comerciale. Prin aceste operaiuni, dreptul de proprietate asupra activelor eligibile pentru tranzacionare se transfer de la vnztor la cumprtor prin mecanismul livrare contra plat. Prin operaiunile de pia monetar REPO i livrare contra plat, nu se modific n sensul creterii sau diminurii bilanurile societilor bancare, ci se schimb doar structura, prin cedarea temporar sau definitiv a unor active (titluri de stat) cu scaden n perioada urmtoare, contra lichiditii imediate. Pe lng asigurarea de lichiditi imediate, aceste operaiuni pot duce dac sunt bine fcute i la ctiguri din diferena de marj de dobnd, aspecte asupra crora vom reveni la partea de management al operaiunilor bancare. Toate operaiunile de pia monetar, att de pasiv, ct i de activ se desfoar astfel: prin licitaie pe baze multilaterale competitive; prin proceduri bilaterale n cazul operaiunilor de cumprri/vnzri de active eligibile pentru tranzacionare livrare contra plat. Operaiuni ntre bnci (interbancare) Din necesiti de asigurare a unor resurse suplimentare ori de plasare a excedentelor temporare de lichiditi, societile bancare intervin activ pe piaa monetar nu numai prin raporturi cu Banca Central, dar i prin raporturi banc-banc (interbancare). Raporturile interbancare pot avea loc att pe piaa intern, dar i pe piaa internaional. Speculnd diferena ntre mprumuturile atrase de pe piaa interbancar i plasamentele efectuate, n condiiile n care riscurile asumate fa de o banc sunt, cel puin teoretic, mult mai reduse dect plasamentele n credite, multe societi bancare au o cot nsemnat din activ alocat operaiunilor interbancare. O societate bancar se poate afla n acelai timp att n poziia de mprumutat, ct i n poziia de plasator pe piaa interbancar.
96
Poziia net rezultat din soldarea la o anumit dat a mprumuturilor atrase cu cea a plasamentelor efectuate pe piaa interbancar de ctre o banc nu poate fi dect ori de mprumutat ori de plasator. Prin natura i specificul lor, unele bnci, cum sunt cele de economii sau cele ipotecare, se afl, de regul, n poziia de plasator pe piaa interbancar, unde i fructific excedentul de lichiditi, iar alte bnci, specializate n acordarea de credite, se gsesc, de regul, n poziia de mprumutat pe piaa interbancar, de unde i asigur astfel o parte din necesarul de resurse. Piaa valutar interbancar se definete ca o pia continu n care se efectueaz vnzri i cumprri de valute la vedere (outright/spot) i la termen (outright/forward) efectuate de ctre bnci n nume i cont propriu sau n nume propriu i contul clienilor. Tranzaciile pe piaa valutar interbancar pot fi la vedere (spot) i la termen (forward). Cea mai obinuit tranzacie prin care o valut este schimbat n mod direct cu alta, poart denumirea de spot. Practic, tranzacia spot reprezint forma de baz a pieei valutare i const n cumprarea/vnzarea unei sume dintr-o anumit valut contra altei valute la un anumit nivel al cursului valutelor implicate n tranzacie (cursul spot), plile propriu-zise fiind efectuate la dou zile lucrtoare de la data tranzaciei. Mai mult de dou treimi din tranzaciile efectuate pe piaa valutar au data valutei spot. Acest interval de dou zile lucrtoare ntre momentul ncheierii tranzaciei i momentul efecturii plilor este necesar prilor implicate (bncilor participante la efectuarea tranzaciei) pentru nregistrarea n evidenele proprii a modificrilor antrenate de cumprarea/vnzarea de valut i pentru a emite, trimite i executa instruciunile de ncasare/plat. Contractul forward pe cursul de schimb este un contract ncheiat ntre banca A i o alt banc B prin care cele dou pri (vnztor i cumprtor) i exprim acordul asupra schimbului la o dat viitoare (mai mult de dou zile de la data ncheierii tranzaciei) a unei sume specificate, exprimate ntr-o anumit valut, la o rat de schimb prestabilit.
Tranzacii spot
Contractul forward pe cursul de schimb
97
n esen, acest instrument financiar d dreptul cumprtorului (respectiv vnztorului acestuia), de a cumpra/vinde o anumit sum n valut, la o dat viitoare prestabilit, la o rat de schimb fix, stabilit n momentul ncheierii contractului. Scopul principal al contractului forward pe cursul de schimb este acela de a-l ajuta pe cumprtorul sau pe vnztorul acestuia la gestionarea i acoperirea riscului unei micri viitoare adverse a cursului de schimb, prin stabilirea unei rate fixe de schimb valutar sau de a obine profit de pe urma previziunilor asupra sensului de evoluie a cursului valutei respective. Astfel, principalele avantaje pentru un cumprtor al unui contract forward pe cursul de schimb sunt: protejarea mpotriva creterii ratei de schimb pentru valuta de referin; fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre rata de schimb a valutei de referin (rata spot existent pe pia mai mare) i rata contractului forward (mai mic). Principalele avantaje ale vnztorului contractului forward pe cursul de schimb sunt: protejarea mpotriva reducerii n viitor a ratei de schimb pentru valuta de referin; fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre rata de schimb a valutei de referin (rata spot existent pe pia mai mic) i rata contractului forward (mai mare). Tranzaciile swap pe devize Contractul swap pe devize este un contract ncheiat ntre banca A i o alt banc B, prin care cele dou pri i exprim acordul asupra schimbului unei sume n devize (contra RON sau alt deviz) pe baza a dou cursuri diferite, corespunztoare la dou date de valut diferite, stabilite la data ncheierii contractului. n esen, aceast operaiune const n cumprarea i vnzarea simultan a aceleiai sume n valut cu decontarea la dou date de valut diferite la cursuri de schimb stabilite la data tranzaciei. Pe perioada dintre cele dou operaiuni nu se calculeaz i nu se pltesc dobnzi,
Tranzacii swap pe devize
98
deoarece valoarea acestora a fost inclus n cursurile de tranzacionare prin operaiunea swap, cursuri care in cont de diferena de dobnzi dintre valutele tranzacionate. Contractul swap pe devize presupune dou decontri efectuate la cele dou date de valut stabilite la data tranzaciei. Contractele swap pe devize sunt utilizate, n general (att de cumprtor, ct i de vnztor), pentru: obinerea pe o perioad specificat de timp a unei anumite valute de care au nevoie, prin schimbul contra altei valute de care dispun, urmnd ca la o dat viitoare s fac schimbul simetric, prin care fiecare obine valuta pe care o avea nainte de operaiunea swap; gestionarea i acoperirea riscului unei micri viitoare adverse a cursului de schimb aferent valutei de care dispune, n special n perspectiv, ca avnd nevoie de o alt valut pe o anumit perioad, o schimb pe prima la cursul spot, iar la scaden ar trebui s fac schimbul simetric la cursul la vedere valabil n acel moment (conform prognozelor sale, acesta poate crete). Astfel, prin stabilirea unei rate fixe de schimb valutar (forward) la care i obine din nou valuta de care dispunea la nceputul swap-ului, se evit posibilitatea deprecierii cursului de schimb al valutei respective; fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre cursul forward stabilit conform contractului swap i cursul spot existent n acel moment pe pia. Piaa monetar interbancar se definete ca o pia continu n care se efectueaz operaiuni de atragere i plasare de depozite la vedere i la termen n moned naional, la nivele ale ratelor dobnzii determinate liber de societile bancare participante. Banca Naional a Romniei public zilnic un nivel de referin al ratei dobnzii pentru depozitele atrase (BUBID) i plasate (BUBOR). Toate societile bancare, participante la piaa monetar interbancar, au obligaia de a afia permanent, prin sistemele de difuzare a informaiei (Reuters, Telerate), nivelurile orientative ale ratelor dobnzilor pentru urmtoarele scadene:
Piaa monetar interbancar
99
o sptmn; o lun; trei luni; ase luni; un an. Bncile au obligaia de a cota pentru celelalte bnci participante la piaa monetar interbancar, niveluri de dobnzi ferme sau informative. n situaia n care cotaia ferm a unei bnci este acceptat de banca partener, tranzacia este considerat ncheiat i se execut necondiionat. Rolul pieei monetare interbancare este acela de a realiza plasarea excedentelor financiare, temporar disponibile, sau de a acoperi eventuale deficite financiare, generate de activitatea curent a bncii. Tranzacionarea pe piaa monetar se realizeaz n acord cu limitele de lucru stabilite de Departamentul de Risc i aprobate de organele de conducere colectiv ale bncii. Tranzaciile interbancare pe piaa monetar romneasc se axeaz pe atragerea/plasarea disponibilitilor n moneda naional la termene cuprinse ntre o zi (overnight, tom/next, spot/next) i un an, tranzacionarea concentrndu-se, de obicei, asupra depozitelor pe perioade scurte de la o zi (overnight, tom/next), la o sptmn i cel mult o lun de zile. Dobnzile sunt stabilite i fluctueaz n funcie de raportul cerere/ofert de moned naional aferente perioadelor de tranzacionare. Pentru perioade de peste o lun de zile, dobnzile sunt stabilite de ctre pia, innd cont de nivelurile operaiunilor de politic monetar efectuate de Banca Naional a Romniei i de emisiunile de titluri de stat ale Ministerului Finanelor Publice.
Resurse; plasamente; comerul cu bani Depozit bancar; discount; depozitar; depozit la termen; scadena; maturitate; dobnd; escrow Certificat de depozit; nominal; parola; discount Credite pe termen scurt, mediu i lung Perioada de creditare; tragere; utilizare; rambursare
100
Linie de credit; credite pentru cheltuieli i stocuri temporare; credite pentru cheltuieli i stocuri sezoniere; credite pentru produse cu ciclu lung de fabricaie; credite pentru (pre)finanarea exportului; credite garantate cu creane asupra strintii; credite de scont; credite pe cecuri remise spre ncasare; factoring; credite pentru faciliti de cont; credite overdraft; credite pentru investiii, credite promotor; leasingul operaional; financiar; credite de consum; credite pentru investiii imobiliare (imobiliar, ipotecar) Piaa monetar; piaa valutar; piaa interbancar Creditul lombard; operaiuni repo Tranzacii spot; tranzacii forward; operaiuni swap
PROBLEME REZOLVATE
PROBLEMA 1
Societatea comercial Star S.A. solicit bncii Beta Bank o linie de credit (Lc) pentru acoperirea necesitilor de trezorerie, pe o perioad (Pc2) de 180 zile (01 iulie 31 decembrie 2006). Cunoscnd urmtoarele: soldul mediu lunar al clienilor nencasai (Sc), pe perioad (Pc1) 1 ianuarie 30 iunie 2006, este de 10 mil. lei; cifra de afaceri realizat (Car), pe perioada (Pc1) 01 ianuarie 30 iunie 2006, este de 100 mil. lei; cifra de afaceri planificat (Cap), pe perioada (Pc2) 01 iulie 31 decembrie 2006, este de 120 mil. lei. Se cere: s se determine volumul liniei de credit, necesar acoperirii nevoilor financiare, solicitat de S.C. Star S.A. pe semestrul al II-lea al anului 2006. Rezolvare: Calculm mai nti numrul de zile (Nz) de ncasare a clienilor n perioada 01 ianuarie 30 iunie 2006, astfel: Nz = Sc x Pc1 Car
101
10 x 180 Nz = 100 Apoi, utiliznd formula: Lc = Cap x Nz Pc2 obinem: 110 x 18 Lc = 180
PROBLEMA 2
= 18 zile
= 11 mil. lei
Societatea comercial Star S.A., la data de 15 iulie 2006, a livrat unui partener al su mrfuri n valoare nominal (Vn) de 40 mil. lei, pentru care a primit n schimb o cambie n valoare egal cu scadena n data de 15 septembrie 2006. Cunoscnd urmtoarele: pe data de 01 august 2006, firma solicit bncii Beta Bank scontarea cambiei, taxa scontului (Dc) fiind de 10% pe an. Se cere: s se stabileasc suma efectiv de bani pe care o primete firma prin scontarea titlului, dup reinerea dobnzii (Ds). Rezolvare: Utiliznd formula: Ds = Vn x Dc x Nz 360 x 100 iar suma primit de firm, obinut prin scderea dobnzii din valoarea nominal a cambiei, este de: 39,5 mil. lei. = 0,5 mil. lei,
102
PROBLEME PROPUSE SPRE REZOLVARE

PROBLEMA 1
Societatea comercial Star S.A. a realizat n anul 2005 o cifr de afaceri n suma de 250 mil. lei i a nregistrat un sold mediu lunar al clienilor nencasai de 12 mil. lei. Se cere: s se calculeze volumul liniei de credit pentru acoperirea necesitilor curente de trezorerie pe anul 2006, n scopul obinerii unei cifre de afaceri planificate de 300 mil. lei.
PROBLEMA 2
Beta Bank a realizat n anul 2006 trei operaiuni de scontare pentru urmtoarele titluri: titlul 1 = 25 mil. lei, cu 30 de zile pn la scaden; titlul 2 = 10 mil. lei, cu 60 zile pn la scaden; titlul 3 = 40 mil. lei, cu 45 zile pn la scaden, iar taxa scontului a fost de 10% pe an. Se cere: s se calculeze veniturile realizate de banc din operaiuni de scont pe anul 2006.
103
Capitolul 5. OPERAIUNI (NON)CASH I OPERAIUNI CU INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE
5.1. Operaiuni bancare cu numerar1) Numerarul reprezint expresia material a banilor pe care autoritile monetare din fiecare ar i emit n conformitate cu propriile reglementri, fiind cunoscute generic ca bancnote n cazul celor de hrtie, sau ca moned n cazul celor de metal. Funcia de baz a numerarului, n etapa actual, este cea de instrument de plat i mai puin de mijloc de tezaurizare. De fapt, nsi funcia de instrument de plat a numerarului i diminueaz treptat importana pe msura dezvoltrii economico-sociale, ponderea numerarului n activele bancare, ca i a plilor cu numerar n totalul plilor din economie, reducndu-se simitor. De fapt, plile n numerar sunt, de regul, asociate cu tranzaciile de mic valoare efectuate ntre persoane fizice sau ntre persoane fizice i o firm de detaliu.2)35) Funcia numerarului ca instrument de plat este preluat din ce n ce mai mult, chiar i n cazul tranzaciilor de valori mai mici, de bani de plastic (cardurile) sau de transferurile bancare sub forma decontrilor fr numerar. Ponderea numerarului n circulaie n totalul masei monetare reprezint un indicator care exprim gradul de dezvoltare, de cultur i civilizaie bancar ntr-o ar sau alta. n rile cu o economie stabil, este redus nu numai ponderea numerarului n totalul plilor, dar i valoarea nominal a bancnotelor este redus. n Anglia de exemplu, bancnota cu valoare maxim este cea de 50 GBP (Great
1)
Mihai Ilie, Operaiuni de ncasri i pli instrumente, modaliti, tehnici, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2004, p. 139-156. 2) Hurduc Natalia, Optimizarea activitii bncii de reea, Editura Expert, Bucureti, 2002, p. 97.
104
Britain Pounds), n Statele Unite ale Americii, bancnota cu valoare maxim este cea de 100 USD (dolari SUA) etc. n ce privete funcia de tezaurizare a banilor, n prezent aceasta a disprut aproape complet, odat cu dispariia cvasitotal a monezilor cu coninut intrinsec de metale preioase (aur, argint etc.). Dei funcia de instrument de plat s-a restrns, iar cea de mijloc de tezaurizare a disprut aproape complet, numerarul joac, n continuare, un rol important n economia oricrei ri, mai mult sau mai puin dezvoltat. Operaiuni privind ncasarea de numerar Prin casieriile proprii, organizate n cadrul sucursalelor i ageniilor din subordine, bncile comerciale primesc depunerile de numerar de la clienii lor, pentru diverse operaiuni. Operaiunile de primire a numerarului se efectueaz pe baza urmtoarelor documente, numite acte de cas: foaie de vrsmnt cu chitan; ordin de ncasare; borderou nsoitor. ntruct, n prezent, tot mai multe societi bancare i-au informatizat operaiunile, documentele tipizate utilizate n operaiunile cu numerar pot fi nlocuite cu documente elaborate automat de sistemul I.T., cu respectarea tuturor rubricilor i coloanelor prevzute n documentele tipizate. Operaiuni de pli n numerar (cash) Toate operaiunile de pli n numerar ctre clienii bncii se efectueaz prin casele de pli organizate de bnci la toate unitile teritoriale (sucursale i agenii), n timpul de lucru (orar) stabilit de banc. Toate sumele de bani pltite n numerar trebuie nregistrate n evidenele casieriei i cele contabile ale bncii. Operaiunile de eliberare a numerarului prin casele de pli se efectueaz pe baza urmtoarelor documente (acte de cas): cec simplu; ordin de plat.
ncasri de numerar
Pli cash
105
Operaiuni de ncasri i pli cash n valut

ncasri i pli cash n valut
Societile bancare organizeaz case de circulaie n valut, prin care clienii pot efectua: ncasri i pli n conturile valutare ale persoanelor fizice i juridice; operaiuni de schimb ntre valute pentru persoane fizice; pli pentru diverse taxe, contribuii i cotizaii; ncasri i transferuri de cecuri de cltorie i comerciale; ncasri din ordine de plat i mandate potale externe; alte operaiuni valutare. Operaiuni la case de schimb Societile bancare pot efectua operaiuni de vnzare i cumprare de valute contra lei, de la rezideni i nerezideni, persoane fizice, att prin unitile bancare teritoriale, ct i prin puncte de schimb valutar, organizate n zone turistice, centre comerciale, gri etc. Casele de schimb n valut pot cumpra n mod liber, fr limitri, contra lei, oricare din valutele cotate de Banca Naional a Romniei, sub form de numerar i cecuri de cltorie, de la persoane fizice rezidente i nerezidente. Cursurile de vnzare i de cumprare pentru toate valutele, trebuie afiate la loc vizibil, la nceputul programului de lucru, dar pentru acestea exist posibilitatea de modificare pe parcursul zilei de lucru respective. Pentru operaiunile de vnzare/cumprare de valut pot fi percepute sau nu comisioane; n general, se prefer neaplicarea acestora, societile bancare nregistrnd ctiguri din marja dintre preul de cumprare (mai mic) i cel de vnzare (mai mare). Pentru fiecare tranzacie de vnzare/cumprare de valut, casele de schimb ntocmesc un Buletin de schimb valutar. Operaiuni cu casete de valori Societile bancare pot oferi clienilor, persoane fizice i juridice, posibilitatea de depozitare n casete de valori, a diverselor valori/documente, cum ar fi:
Operaiuni la casele de schimb
Casetele de valori 106
bijuterii din metal i pietre preioase, diverse colecii (de monede romneti i strine, obiecte istorice vechi etc.); bilete de banc i valut cash, obiecte fr valoare determinat, testamente; documente de valoare, titluri, aciuni, obligaiuni, certificate de proprietate, certificate de depozit etc. n acest scop, se organizeaz un tezaur distinct de cel n care se pstreaz numerarul i alte valori, dotat cu dulapuri speciale compartimentate cu casete de diverse mrimi. Dulapurile i casetele trebuie prevzute cu ncuietori, cu chei distincte (independente una de alta), cheia fiecrei casete repartizate fiind deinut de deponent, iar cheile de la dulapuri de ctre banc. Acolo unde, din fabricaie, casetele de valori sunt prevzute cu dou chei, acestea se nmneaz deponentului. Introducerea i scoaterea valorilor n i din casete se va face de ctre deponeni, dup care acetia vor ncuia casetele respective, pstrnd cheile. 5.2. Operaiuni bancare fr numerar n procesul de efectuare a operaiunilor de ncasri i pli fr numerar, operatorii economici (persoane fizice i juridice) utilizeaz o multitudine de instrumente i modaliti de decontare puse la dispoziie de societile bancare, n conformitate cu prevederile legale care reglementeaz aceste operaiuni.
INSTRUMENTELE DE DECONTARE:
1. Din punct de vedere al ordonatorului plii: a) instrumente de plat de credit, care circul de la unitatea bancar a pltitorului ctre unitatea bancar a beneficiarului, avnd ca efect debitarea contului pltitorului i creditarea contului beneficiarului ordinul de plat;
Instrumente de decontare
107
b) instrumente de plat de debit, care circul de la unitatea bancar a beneficiarului ctre unitatea bancar a pltitorului, avnd ca efect debitarea contului pltitorului i creditarea contului beneficiarului cec, cambie, bilet la ordin.
2. Din punct de vedere al transmisibilitii: a) netransferabile ordinul de plat; b) transferabile (pot fi transmise pe temeiuri economice de la o persoan la alt, cu obligaia remanent pentru fiecare fost deintor de a rspunde solidar pentru plata instrumentului): cecul, cambia i biletul la ordin. 3. Din punct de vedere al fermitii ordinului dat bncii de a efectua plata: a) revocabile: ordinul de plat; b) irevocabile: cecul, cambia, biletul la ordin. 4. Din punct de vedere al titlului de credit pe care l reprezint: a) titlu de credit obiectivizat localizat la un singur raport de plat, pentru o sum dat i cu un circuit unic: ordinul de plat, cecul, cambia, biletul la ordin; b) titlu de credit multiplu (universal) de-a lungul termenului de valabilitate, titularul l poate utiliza n exercitarea dispoziiilor de plat succesive cartea de credit. 5. Din punct de vedere al momentului decontrii: a) pltibile la vedere: ordinul de plat, cecul; b) pltibile la termen: cambia, biletul la ordin. 6. Din punct de vedere al certitudinii ncasrii sumei: a) instrumente certe: ordinul de plat; cecul certificat. b) instrumente cu un anumit grad de risc al ncasrii: cec, cambie, bilet la ordin.
108
7. Din punct de vedere al utilizrii instrumentului de decontare ca mijloc de finanare: a) efecte de comer, n lei i valut, scontabile: cambia i biletul la ordin; b) instrumente de decontare creditabile: ordinul de plat, cecul. 8. Din punct de vedere al compensrii multilaterale a plilor interbancare fr numerar, pe suport hrtie: a) instrumente compensabile: de credit ordinul de plat de mic valoare (cu valoare mai mic de 500 mil. lei); de debit cec, cambie, bilet la ordin indiferent de valoare; b) instrumente necompensabile: ordine de plat de mare valoare i/sau urgente.
MODALITILE DE DECONTARE 3):60): Modaliti de decontare
1. Din punct de vedere al naturii plilor: a) plat n avans; b) plat dup livrare; c) pli recurente: Standing order (ordin de plat programat); Direct debit (aviz de prelevare direct). 2. Din punct de vedere al caracteristicilor legale, orice instruciune de transfer de fonduri poate fi ncadrat n una dintre categoriile: a) ordin de transfer credit; b) ordin de transfer debit. 3. Din punct de vedere al tehnologiei implicate, transferurile de fonduri pot fi clasificate: a) dup modul n care sunt prezentate instruciunile de plat: pe suport hrtie: ordin de plat; cec, cambie, bilet la ordin; fr suport hrtie: moneda electronic;
3)
Mihai Ilie, op.cit., p. 49-72.
109
b) dup canalele de transmisie a instruciunilor de plat: manual; telefonic; telex; electronic; alte forme de telecomunicaie. 4. Din punct de vedere al momentului n care are loc decontarea efectiv a plilor, n cazul operaiunilor cu carduri de plat, acestea se clasific n: a) cu plata nainte carduri prealimentate; b) cu plata acum carduri de debit; c) cu plata mai trziu: carduri de credit; carduri de comerciant (retailer card); carduri de cheltuieli (charge card). 5. Din punct de vedere al bncilor implicate n circuitul de decontare: a) decontare intrabancar efectuat ntre dou uniti bancare care aparin aceleiai societi bancare: a1) decontare local efectuat ntre dou uniti bancare situate n aceeai localitate; a2) decontare intrajudeean efectuat ntre dou uniti bancare situate pe teritoriul aceluiai jude, dar n aceeai localitate; a3) decontare interjudeean efectuat ntre dou uniti bancare situate pe teritoriul a dou judee. Instrumente de debit: Sistem bancar X
Instrumente de credit: Sistem bancar X
110
b) decontare interbancar efectuat ntre dou uniti bancare care nu aparin aceleiai societi bancare: b1) decontare local; b2) decontare intrajudeean; b3) decontare interjudeean. Instrumente de debit: Sistem bancar X Sistem bancar Y
Instrumente de credit:
6. Dup data efecturii plii: a) plata la cerere; b) plata la o dat fix (scaden); c) plata la o dat determinabil n viitor (scaden). 7. Dup natura instrumentului de plat utilizat: a) decontri cu numerar prin intermediul bancnotelor; b) decontri cu moned de cont prin intermediul instrumentelor de decontare: materializate ordin de plat, cec, cambie, bilet la ordin; dematerializate moneda electronic. 8. Modaliti de plat n comerul internaional: a) ordin de plat: a1) n avans (payment in advance): cu garanie de restituire a avansului; fr garanie de restituire a avansului; a2) dup livrare: simplu (open account); documentar;
111
b) incasso: b1) simplu numai cu documente financiare (cambie, trat, bilet la ordin); b2) documentar documentele financiare sunt nsoite de documentele comerciale: cu documente de livrare; cu documente de livrare i documente financiare; c) acreditiv documentar (letter of credit L/C): c1) din punct de vedere al fermitii angajamentului bncii: revocabil/irevocabil; confirmat/neconfirmat; c2) din punct de vedere al clauzelor pe care le conine: transferabil/netransferabil; rennoibil (revolving); scrisoare de credit (acreditiv documentar stand-by). c3) din punct de vedere al stingerii obligaiei de plat: cu plat la vedere/cu plat diferat (la termen/ scaden). n decontrile specifice comerului internaional sunt utilizate instrumentele de decontare consacrate: cambie, trat, bilet la ordin, cec, ordin de plat.
PRINCIPALELE INSTRUMENTE DE DECONTARE Cecul
Cecul, denumit i titlu n reglementrile legale n vigoare, este un instrument de plat, inclusiv un titlu de credit, care pune n legtur n procesul crerii sale trei persoane: trgtorul, trasul i beneficiarul. Instrumentul este creat de trgtor care, n baza unui disponibil constituit n prealabil la o societate bancar, d ordin necondiionat acesteia, care se afl n poziie de tras, s plteasc la prezentare, o sum determinat unei tere persoane sau nsui trgtorului emitent aflat n poziie de beneficiar. Conceptul de cec se definete ca fiind o fil de cec, iar conceptul de carnet de cecuri se definete ca numrul filelor de cec nseriate, numerotate etc., care compun un carnet. Cecul trebuie s ndeplineasc cerinele prevzute de reglementrile legale n vigoare referitoare la condiiile de form i de fond.4)
4)
Legea nr. 59/1934 asupra cecului, modificat prin Legea nr. 83/1994.
112
1. Din punct de vedere al modului n care este stipulat beneficiarul: cec pltibil unei anumite persoane cu sau fr clauza la ordin (cec girabil). Clauza la ordin nu este obligatoriu s figureze pe instrument, deoarece simpla nscriere a cuvntului cec implic prin ea nsi posibilitatea transmiterii prin gir. Cecul girabil se poate transfera prin gir cu toate drepturile care decurg din aceasta; cec pltibil unei anumite persoane cu clauza nu la ordin. Acest tip de cec nu poate fi transmis prin gir, ci numai pe calea cesiunii ordinare; cec la purttor. Cecurile care fac parte din aceast categorie, n momentul emiterii, nu indic expres beneficiarul sau poart meniunea la purttor. Acest cec va fi pltit fie persoanei desemnat ca beneficiar, fie purttorului instrumentului. Cecul la purttor se transmite prin simpla remitere a titlului de la un purttor la altul. 2. Dup modul de ncasare: cec simplu (se poate plti n numerar, devenind cec numerar, n condiiile legii, sau n cont; se poate transforma n cec barat i n cec certificat); cec barat (se utilizeaz pentru plata n cont bancar; poate fi cu barare general sau barare special); cec certificat (reprezint cecul pe care o societate bancar aflat n poziia de tras confirm, naintea remiterii cecului ctre beneficiar, existena fondurilor necesare efecturii plii ordonate prin respectivul instrument de plat; certificarea poate fi solicitat societii bancare de ctre trgtorul emitent sau un posesor ulterior, beneficiar al cecului, nainte de a-l da la plat; cec de cltorie (n momentul emiterii unui cec, trgtorul poate condiiona plata acestuia de identitatea dintre semntura persoanei care a primit cecul i semntura persoanei care ncaseaz respectivul cec la prezentare). 3. n funcie de prile angajate n derularea plilor: cec personal (tras de o persoana fizic sau juridic asupra unei bnci); cec circular (este un titlu de credit la ordin, emis de ctre o societate bancar asupra unitilor sale teritoriale sau asupra altei societi bancare).
113
Cambia
Cambia i biletul la ordin sunt titluri de credit negociabile i instrumente de plat care constat obligaia asumat de ctre debitor de a plti la vedere sau la o scaden fixat, beneficiarului sau la ordinul acestuia, o sum de bani determinat. Cambia este un titlu de credit, sub semntur privat, care pune n legtur, n procesul crerii sale, trei persoane: trgtorul, trasul i beneficiarul. Titlul este creat de trgtor n calitate de creditor care d ordin debitorului su, numit tras, s plteasc o sum fixat la o dat determinat n timp, fie unui beneficiar, fie la ordinul acestuia din urm. Cambia se emite de trgtor, care, de regul, este n poziia de debitor fa de beneficiar i n cea de creditor fa de tras. Beneficiarul cambiei poate fie s ncaseze suma nscris n cambie sau, prin girarea acesteia, s-i achite alte obligaii ale sale. Cambiile trebuie s fie completate n ntregime cu cerneal sau pix de culoare albastr sau neagr sau prin dactilografiere. Este interzis tragerea unei cambii, asupra altei cambii sau asupra unui titlu de credit. Cambia trebuie s cuprind cel puin elementele obligatorii prevzute n reglementrile legale n vigoare privind cambia i biletul la ordin. n momentul prezentrii la plat, cambia trebuie s cuprind toate elemente obligatorii (denumirea de cambie, ordinul necondiionat de a plti, numele trasului, numele aceluia cruia sau la ordinul cruia plata trebuie fcut, semntura trgtorului, data emiterii, locul plii, clauza domiciliului, suma de plat, meniuni privind dobnda). Girul este un act prin care posesorul titlului, numit girant, transfer altei persoane, numit giratar, printr-o declaraie scris i subscris pe titlu odat cu predarea acestuia, toate drepturile decurgnd din titlul astfel redactat i completat. Prin gir, posesorul cambiei d ordin trasului s plteasc suma menionat n titlul persoanei n favoarea crei a transmis cambia. Cambiile cuprinznd sau nu meniunea la ordin pot circula prin gir.
Girarea cambiei
114
Dac trgtorul a nscris n cambie cuvintele: nu la ordin, titlul este transmisibil numai n forma i cu efectele unei cesiuni de crean ordinare. Girul poate fi fcut chiar n folosul trasului, indiferent dac a acceptat sau nu, al trgtorului sau al oricrui alt obligat. Acetia pot s gireze din nou cambia. Meniunile privind circulaia cambiei prin gir se fac, de regul, pe spatele (verso) titlului, ceea ce face ca operaia de girare s mai poarte i denumirea de andosare. Pe titlu pot fi artai mai muli giratari, fie n mod cumulativ, caz n care exercitarea drepturilor cambiale se va face de ctre toi de comun acord, fie alternativ, caz n care oricare dintre giratarii care se afl n posesia titlului poate s exercite drepturile cambiale. Dac n gir au fost indicai mai muli giratari n mod cumulativ, atunci, pentru transmiterea titlului mai departe prin gir, trebuie ca titlul s poarte semntura tuturor giratarilor care devin astfel, la rndul lor, girani. Girul trebuie s fie necondiionat, neputnd fi grevat de contraprestaii sau de raporturi cauzale care ar schimba caracterul abstract al obligaiei cambiale ncorporate n titlu. Cambia fiind indivizibil, girul parial este nul, deoarece nu se poate admite ca o parte a creanei ncorporat n el s aparin girantului, iar cealalt parte giratarului. n cazul n care posesorul legal al cambiei (beneficiarul sau ultimul giratar ntr-un ir nentrerupt de giruri) dorete ncasarea banilor nainte de scaden, acesta poate gira titlul ctre o societate bancar, operaiune ce poart denumirea de scontare. Girul n alb permite prezentarea cambiei la scont. n vederea scontrii, posesorul unei cambii (beneficiarul iniial sau ultimul giratar) poate intra n relaie cu banca astfel: a) prin girarea cambiei n favoarea bncii cu meniunea n garanie, valoarea n gaj sau valoarea n garanie, prin aceasta, posesorul putnd s garanteze o alt obligaie (mprumut) ctre banc, iar banca s-i asigure o crean a sa, fa de posesorul cambiei; b) prin girarea propriu-zis a cambiei ctre o societate bancar (scontare), n care caz, posesorul poate s-i procure bani nainte de scaden.
Scoaterea cambiei
115
Avalizarea cambiei
Avalul este o garanie personal dat de ctre o persoan denumit avalist, care garanteaz obligaia unuia dintre obligaii cambiali, direci sau pe cale de regres, numit avalizat, pentru suma menionat pe titlu sau pentru o parte din ea. Pentru a putea da un aval, avalistul trebuie s aib capacitatea juridic deplin. Aceeai persoan poate beneficia de mai multe avaluri. ntre avalitii care garanteaz pentru aceeai persoan nu exist niciun fel de raporturi cambiale, ci numai raporturi de drept comun. Raporturile dintre avalist i avalizat nu au caracter cambial, ele putnd izvor din raporturi variate existente ntre ei sau ntre acetia i posesorul cambiei. Obligaia avalistului poate fi la rndul su garantat printr-un aval. n acest caz, acest al doilea avalist, dac pltete cambia, se poate folosi de procedura cambial att n contra primului avalist, ct i n contra avalizatului i a obligailor cambiali anteriori. Avalul poate fi dat de ctre un ter, dar poate fi dat chiar de ctre un semnatar al cambiei, cu excepia trgtorului sau acceptantului, deoarece acetia s-au obligat deja cambial fa de persoanele fa de care s-ar mai putea obliga nc o dat prin aval. n calitate de ter, poate apare i o societate bancar ca avalist. Girantul va putea da un aval, deoarece el este obligat numai fa de posesorii care dobndesc cambia ulterior semnturii sale. Meniunea AVALIZAT se inscripioneaz pe faa, pe spatele sau pe o alonje a cambiei. Biletul la ordin este un instrument de plat i titlu de credit, sub semntur privat, prin care o persoan, numit subscriitor sau emitent, n calitate de debitor, se oblig s plteasc unei persoane, numit beneficiar, care are calitatea de creditor, o sum fix de bani, la un anumit termen sau la prezentare. Obligaia subscriitorului (emitentului) unui bilet la ordin este identic cu aceea a trasului acceptant al unei cambii, n sensul c se oblig, n mod necondiionat, s plteasc la scaden suma nscris pe titlu.
Biletul la ordin
116
Biletul la ordin trebuie s cuprind toate meniunile obligatorii (denumirea de bilet la ordin, promisiunea necon-diionat de a plti o sum determinat, numele aceluia cruia sau la ordinul cruia plata trebuie fcut, data emiterii, semntura emitentului, locul de plat, scadena, locul unde a fost emis). Toate operaiunile privind girarea, scontarea, avalizarea cambiei sunt valabile i n cazul biletului la ordin. 5.3. Operaiuni cu instrumente financiare derivate5) Instrumentele financiare derivate sunt acele instrumente (contracte/produse) a cror valoare depinde de evoluia unui element suport, respectiv cursul de schimb sau rata dobnzii. Acestea pot fi utilizate de banc i de clienii si, n special pentru managementul (acoperirea) riscului valutar i a celui de dobnd, dar i pentru fructificarea prognozelor privind evoluia viitoare a elementelor suport. n cadrul operaiunilor cu instrumente financiare derivate, se utilizeaz urmtoarele tipuri de contracte: 1. Contractul forward la termen pe cursul de schimb este un contract ncheiat ntre banc i un client persoan fizic sau juridic, prin care cele dou pri (vnztor i cumprtor) i exprim acordul asupra schimbului la o dat viitoare a unei sume specificate, exprimate ntr-o anumit valut, la o rat de schimb prestabilit. n esen, acest instrument financiar derivat d dreptul cumprtorului (respectiv vnztorului acestuia), de a cumpra/vinde o anumit sum n valut, la o dat viitoare prestabilit, la o rat de schimb fix, stabilit n momentul ncheierii contractului. Scopul principal al contractului forward pe cursul de schimb este acela de a-l ajuta pe cumprtorul sau pe vnztorul acestuia la gestionarea i acoperirea riscului unei micri viitoare adverse a cursului de schimb, prin stabilirea unei rate fixe de schimb valutar.
5)
Instrumente financiare derivate
Contractul forward pe cursul de schimb
Operaiunile cu instrumente financiare derivate au fost reglementate prin Normele Bncii Naionale a Romniei nr. 5/2004 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit, publicate n Monitorul Oficialal Romniei partea I, nr. 768/23 august 2004.
117
Avantaje pentru cumprtor
Avantaje pentru vnztor
Astfel, principalele avantaje pentru un cumprtor al unui contract forward pe cursul de schimb sunt: protejarea mpotriva creterii cursului de schimb pentru valuta de referin (de exemplu, dolarul SUA), n situaia n care acesta (un agent economic, de exemplu) trebuie s efectueze la un moment dat n viitor o plat n valuta respectiv (un import, o rat la credit etc.) i prevede o posibil cretere a cursului valutar n perioada viitoare. n situaia n care rata de schimb a valutei respective crete n viitor (peste rata forward), clientul va achiziiona suma n valut de care are nevoie pentru ndeplinirea obligaiilor sale la o rat de schimb mai mic (rata forward); fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre rata de schimb a valutei de referin (rata spot existent pe pia mai mare) i rata contractului forward (mai mic); astfel, clientul poate cumpra suma n valut la rata forward (mai mic) i o poate revinde pe pia la rata spot (mai mare). Principalele avantaje ale vnztorului contractului forward pe cursul de schimb sunt: protejarea mpotriva reducerii n viitor a ratei de schimb pentru valuta de referin n situaia n care acesta (de exemplu, un agent economic), urmeaz ca la un moment dat n viitor s primeasc o sum n valuta respectiv (ncasarea unui export etc.), iar acesta prevede o posibil reducere a cursului valutar n perioada viitoare. n situaia n care rata de schimb a valutei respective scade n viitor (sub rata forward), clientul va vinde suma n valut primit la o rat de schimb mai mare (rata forward stabilit n contract); fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre rata de schimb a valutei de referin (rata spot existent pe piaa mai mic) i rata contractului forward (mai mare); astfel, clientul poate cumpra suma n valut pe pia la rata spot (mai mic) i o poate revinde la rata forward (mai mare). Termenii specifici contractului forward pe cursul de schimb sunt urmtorii: Cumprtorul (buyer) este un partener (o banc, un client etc.), care ncearc, prin achiziionarea acestui contract, s se protejeze mpotriva unei creteri viitoare a ratei de schimb a valutei de referin, s fructifice marja pozitiv prognozat dintre rata de referin i cea a contractului forward etc.
118
Vnztorul (seller) este un partener (o banc, un client etc.), care dorete s se protejeze mpotriva unei scderi viitoare a ratei de schimb a valutei de referin, s fructifice marja pozitiv prognozat dintre rata contractului forward i rata de referin etc. Data tranzaciei este data la care se stabilesc termenii contractului forward pe cursul de schimb (se ncheie tranzacia), cum ar fi: data contractului, scadena tranzaciei, valutele tranzacionate, suma tranzacionat, nivelul garaniei, apelul de marj etc. Data contractului este data de la care intr n vigoare tranzacia forward; cea mai frecvent dat de contract este data spot, respectiv dou zile lucrtoare de la data tranzaciei. Data valutei (scadena tranzaciei) este data la care are loc schimbul valutar propriu-zis, respectiv debitarea i creditarea conturilor valutare ale prilor implicate n tranzacia forward. Perioada reprezint intervalul de timp, exprimat n numr de zile, dintre data contractului i data valutei. Curs forward (curs la termen) reprezint cursul la care are loc tranzacia forward; cursul forward se calculeaz adugnd punctele de swap (pozitive sau negative) la cursul spot. Curs forward (la termen) = Curs spot + Puncte swap Curs spot x (Dob. B Dob. A) x Nr. zile Puncte swap = 36.000 + Dob. A x nr. zile
unde: puncte swap reprezint punctele (pozitive sau negative) care se adaug la cursul spot n vederea determinrii cursului forward i are la baz diferene de dobnzi dintre valutele implicate n tranzacia la termen, aferente perioadei; Dob. A = dobnda valutei principale din tranzacia forward; Dob. B = dobnda valutei secundare.
n aceste condiii, cotaia prezentat clientului este expresia diferenei de dobnzi dintre valutele tranzacionate i reprezint suma pltit de ctre beneficiarul valutei care are dobnda mai mare, exprimat n uniti valut secundar, ce revine fiecrei uniti din valuta principal.
119
Cursul spot reprezint baza de calcul a cursului la termen, se determin prin tranzacionare pe piaa valutar i este rezultatul raportului cerere-ofert pentru valuta respectiv pe piaa financiar. Pe piaa valutar, diferena pozitiv dintre rata spot i rata forward se numete prima, iar diferena negativ discount. Garania contractului reprezint suma existent n contul/conturile clientului (sub forma de depozit colateral, titluri de stat sau certificate de depozit) i blocat la dispoziia bncii, n vederea acoperirii potenialelor pierderi generate de fluctuaia pieei.
Contractul swap pe rata dobnzii
2. Contractul swap pe rata dobnzii este un contract ncheiat ntre banc i un client persoan fizic sau juridic prin care cele dou pri (vnztor i cumprtor) i exprim acordul asupra efecturii la anumite date viitoare prestabilite a unor pli de dobnd, calculate pe baza unei sume noionale (principal), n urmtoarele condiii: una dintre pri este pltitorul ratei fixe; rata de dobnda fix este stabilit la data ncheierii contractului swap pe rata dobnzii (data contractului); cealalt parte este pltitorul ratei fluctuante/ variabile; rata de dobnd fluctuant (variabil) se va determina pe durata de via a swap-ului, pe baza unei rate de referin de pe o anumit pia, asupra creia cele dou pri au czut de acord la data contractului (de exemplu, LIBOR); nu se face n niciun moment plata principalului, ci se fac numai pli de dobnd la valoarea net, n funcie de evoluia celor dou rate stabilite prin contract (rata fix i cea variabil); toate plile se fac n aceeai moned ca i principalul. Scopul principal al contractului swap pe rata dobnzii este acela de a-l ajuta pe cumprtorul sau pe vnztorul acestuia la gestionarea i acoperirea riscului unei micri viitoare adverse a ratei dobnzii, n funcie de structura portofoliului propriu de active i pasive (acesta are active cu dobnda fix i scadena pe termen lung, iar resursele/pasivele sunt pe termen scurt i cu dobnda variabil sau invers), sau de a obine profit de pe urma previziunilor asupra sensului de evoluie a ratei dobnzii.
120
Principalele avantaje pentru un cumprtor al unui contract swap pe rata dobnzii (pltitorul ratei fixe) sunt: Protejarea mpotriva creterii ratei dobnzii fluctuante (de exemplu, LIBOR), n situaia n care acesta are resurse atrase cu o rat de dobnd variabil i plasamente cu dobnd fix i prognozeaz o posibil cretere a dobnzii fluctuante n perioada viitoare. Astfel, n situaia n care rata dobnzii variabile crete, costul resurselor atrase se majoreaz, iar marja, fa de dobnda fix aferent plasamentelor, se reduce sau chiar devine negativ. Prin cumprarea unui contract swap pe rata dobnzii, cumprtorul cedeaz rata de dobnd fix (care, conform exemplului de mai sus, este nefavorabil) i primete n schimb rata dobnzii variabile (mai mare), care-i permite meninerea marjei de dobnd. Fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre rata dobnzii variabile i rata fix a dobnzii stabilit prin contractul swap pe rata dobnzii. Principalele avantaje ale unui vnztor al unui contract swap pe rata dobnzii (pltitorul ratei de dobnd variabil) sunt: Protejarea mpotriva reducerii ratei dobnzii fluctuante (de exemplu, LIBOR), n situaia n care acesta are plasamente cu dobnd variabil i resurse atrase cu o rat de dobnd fix i prognozeaz o posibil reducere a dobnzii fluctuante n perioada viitoare. Astfel, n situaia n care, rata dobnzii variabile se va reduce, veniturile aferente plasamentelor sale se vor reduce, n timp ce costul resurselor atrase rmne constant (e calculat pe baza dobnzii fixe); n aceste condiii, marja de dobnd a entitii respective se reduce sau chiar devine negativ. Prin vnzarea unui contract swap pe rata dobnzii, acesta cedeaz rata de dobnd variabil (care, conform exemplului de mai sus, este nefavorabil) i primete n schimb rata dobnzii fixe (mai mare n condiiile reducerii nivelului dobnzilor pe pia), care-i permite meninerea marjei de dobnd.
Avantaje pentru cumprtor
Avantaje pentru vnztor
121
Fructificarea marjei pozitive prognozate a exista n viitor ntre rata contractului swap pe rata dobnzii i rata dobnzii variabile. Pe lng transformarea unei rate de dobnd fix ntr-una fluctuant, contractele swap pe rata dobnzii pot prevede i schimbarea unei rate variabile cu o alta tot variabil (de exemplu, LIBOR la 3 luni cu LIBOR la 1 lun). Termenii specifici contractului swap pe rata dobnzii sunt: Cumprtorul (buyer sau pltitorul ratei fixe) este un partener (o banc, un client etc.), care ncearc, prin achiziionarea acestui contract, s se protejeze mpotriva unei creteri viitoare a ratei dobnzii, s fructifice marja pozitiv prognozat dintre dobnzi (rata dobnzii variabile > rata fix a contractului swap pe rata dobnzii) etc. Vnztorul (seller sau pltitorul ratei variabile) este un partener (o banc, un client etc.), care dorete s se protejeze mpotriva unei scderi viitoare a ratei dobnzii, s fructifice marja pozitiv prognozat dintre dobnzi (rata fix a contractului swap > rata dobnzii variabile) etc. Rata fix a dobnzii contractului swap (contracte rate) reprezint rata dobnzii ce se negociaz ntre cele dou pri (vnztor i cumprtor) la ncheierea acestuia. Data tranzaciei (trade date) este data la care se stabilesc termenii contractului swap pe rata dobnzii, de comun acord ntre prile implicate (vnztor i cumprtor). Datele de referin (fixing date) sunt datele la care se stabilesc ratele dobnzii variabile, care sunt necesare la calculul sumei de plat ntre cele dou pri ale contractului. Datele de decontare sunt datele la care se face plata sumelor de regularizat (diferena ntre dobnda fix i cea variabil), de ctre una din prile contractului (vnztorul, dac rata variabil este mai mare dect rata fix i cumprtorul, n situaia invers). Scadena contractului (maturity date) este data la care expir contractul swap pe rata dobnzii (este echivalent cu ultima dat de decontare). Suma de plat (net) este suma egal cu diferena dintre: suma reprezentnd dobnda calculat pe baza ratei fixe a contractului swap pe rata dobnzii, aplicat la valoarea noionalului pe perioada de calcul (numrul de zile) i
122
suma reprezentnd dobnda calculat pe baza ratei dobnzii variabile, n funcie de perioada de calcul i valoarea noionalului. Conform clauzelor contractuale, aceast diferen se regularizeaz/pltete de partea contractual debitoare (cea n defavoarea creia a evoluat rata dobnzii variabile), iar plata respectiv se face la datele de decontare periodice. Garania contractului reprezint suma existent n contul/conturile clientului (sub forma de depozit colateral, titluri de stat sau certificate de depozit) i blocat la dispoziia bncii, n vederea acoperirii potenialelor pierderi generate de fluctuaia pieei: LIBOR: dobnda fluctuant (variabil) cotat pe piaa internaional pentru valuta euro pentru tranzacii flat (la vedere), la 1 lun, 3 luni, 6 luni, 12 luni etc. BUBOR: dobnda fluctuant (variabil) cotat de BNR pentru valuta naional RON pentru tranzacia flat (la vedere), la 1 lun, 3 luni, 6 luni, 12 luni etc.
Operaiuni cu numerar (cash); ncasri de numerar; ordin de ncasare; borderou; eliberare de numerar; ordinul de plat ncasri i pli n lei; ncasri i pli n valut. Case de schimb (valutar) Casete de valori Instrumente de plat (fr numerar): de credit; de debit Ordinul de plat, cecul, cambia, biletul la ordin Decontare intrabancar; decontare interbancar Decontri locale, intrajudeene, interjudeene Incasso; acreditiv Girare; scontare; avalizare Instrumente financiare derivate; contractul forward pe cursul de schimb; contractul swap pe rata dobnzii, curs spot; curs la termen (forward) Punctele swap
123
PROBLEME REZOLVATE
Exemple de utilizare a contractelor forward pe cursul de schimb

PROBLEMA 1
Agentul economic Star realizeaz exporturi n sum de 1 mil. euro pn la finele lunii august a.c., sumele efective n valut urmnd a se ncasa peste 30 zile i vor fi utilizate prin schimb valutar n lei, la plata unor furnizori interni. Datorit fluctuaiilor intervenite n aceste 30 zile pe piaa valutar internaional i intern, exist riscul de a se nregistra peste 30 zile un curs de schimb EUR/RON care s fie cu mult diferit de cel prognozat de exportator cu 30 zile n urma (n momentul ncasrii exportului, datorit deprecierii euro, clientul va obine prin schimb valutar, mai puini lei dect n momentul de fa). n aceasta situaie, exportatorul poate s nregistreze un profit inferior fa de cel prognozat iniial sau chiar o pierdere. Aceast situaie poate fi evitat prin efectuarea unei tranzacii forward prin care clientul va vinde bncii sumele ncasate n euro la un curs valutar forward EUR/RON, stabilit de comun acord, valabil peste 30 zile, indiferent de fluctuaiile intervenite n piaa valutar internaional i intern. n aceste condiii, exportatorul va putea s-i prognozeze cu exactitate fluxurile financiare ce se vor realiza peste 30 zile, precum i marja de profit a activitii de baz. Considernd: Cursul actual (spot) al pieei valutare EUR/RON = 3,300 Rata dobnzii EUR la termen de 1 lun (Dob. A) = 2,0% Rata dobnzii RON la termen de 1 lun (Dob. B) = 20% Cursul forward (la termen) peste 30 zile se determin astfel: Curs forward = Curs spot (la vedere) + Nr. puncte swap, iar nr. puncte swap
124
Curs spot x (Dob. B Dob. A) x Nr. zile = 36.000 + Dob. A x Nr. zile
nlocuind, obinem: 3,3 x (20-2) x 30 36.000 + 2 x 30
= 0,001
Curs forward = 3,300 + 0,0017 = 3,3017 RON/EUR

Exportatorul Star realizeaz pn la finele lunii august un export de 1 mil. euro pe care l ncaseaz efectiv peste 3 luni. Considernd c n prezent cursul EUR/RON este 3,500, iar dobnda valutei principale (euro), respectiv dobnda A, este de 3% i dobnda B este de 15%, s se calculeze cursul forward (la termen) peste 3 luni. Exemple de utilizare a contractelor swap pe rata de dobnd
PROBLEMA 2
PROBLEMA 1
Compania Star se mprumut la banc cu o sum (noional sau principal) de 100.000 RON. Avnd dou posibiliti/opiuni de plat a dobnzii: o dobnd fix . 15% an; o dobnd fluctuant (variabil) .. BUBOR/flat; Termenul mprumutului 3 ani; Data tranzaciei .1 ianuarie 2005; Data scadenei..31 decembrie 2007; Termenul de plat a dobnzii semianual la 30 iunie i 31 decembrie. Evoluia dobnzii fluctuante pentru cele 6 perioade va fi urmtoarea: Perioada 1 ..20% 2 ..18% 3 ..17% 4 ..15% 5 ..13% 6 ..11% Se cere: s se stabileasc volumul plilor de dobnd pe cele dou variante i diferena net. Dobnda se calculeaz prin nmulirea sumelor principalului (noionalului) cu rata de dobnda i nr. de zile, iar rezultatul de raporteaz la un basis de 360 zile.
125
Din analiza rezultatelor obinute se observ c n cazul opiunii de plat la dobnda fix Compania Star ar efectua pe parcursul celor 3 ani pli de dobnda cu 1994 RON, dect n varianta dobnzii fluctuante (variabile).
Data 30 iun. 2005 30 dec. 2005 30 iun. 2006 30 dec. 2006 30 iun. 2007 30 dec. 2007 Plata de dobnd 10055 9200 8547 7667 6536 5622 47627 PROBLEMA 3 Nr. zile 181 zile 184 zile 181 zile 184 zile 181 zile 184 zile fluctuant % 20 18 17 15 13 11 Rata fix % 15 15 15 15 15 15 fix 2511 1533 1003 0 -1008 -2045 1994
Diferena net fluctuant 7544 7667 7544 7667 7544 7667 45633
Compania Star contracteaz un mprumut n sum de 200.000 RON. Termenul mprumutului 2 ani; Data tranzaciei .... 1 iulie 2005; Data scadenei . .. 30 iulie 2007; Termenul de plat a dobnzii . trimestrial, pe 31 martie/30 iunie/30 septembrie/31 decembrie ale fiecrui an. Se cere: s se ia o decizie favorabil companiei din punct de vedere al plilor de dobnd cunoscnd: dobnda fix ..12% dobnda fluctuant pe perioada: 1 . 15% 2 . 14% 3 . 13% 4 . 12% 5 . 11% 6 . 10% 7 . 9% 8 . 8%
126
Capitolul 6. OPERAIUNI BANCARE PROPRII
Pentru a putea funciona legal, orice societate bancar trebuie autorizat de Banca Naional a Romniei. Documentaia1) care trebuie s nsoeasc cererea de autorizare va cuprinde, fr a fi limitativ: a) calificarea i experiena profesional a conductorilor bncii; b) nivelul minim al capitalului social subscris, care trebuie vrsat n form bneasc, n totalitate, la momentul constituirii; c) studiul de fezabilitate al bncii; d) acionarii semnificativi i fondatorii bncii; e) structura acionariatului; f) sediul bncii; g) auditorul independent. 6.1. Capitalul i fondurile proprii Limita minim a capitalului social i cea a fondurilor proprii ale unei bnci se stabilete la 370 mld lei (ROL).2) La nfiinarea unei bnci, vrsmintele n contul capitalului social trebuie efectuate n totalitate n form bneasc la momentul constituirii. De asemenea, potrivit reglementrilor n vigoare, i la majorarea capitalului social al unei bnci, vrsmintele n contul capitalului social al unei bnci se vor efectua integral n form bneasc la momentul majorrii (subscrierii), fiind interzis majorarea artificial a capitalului bncilor cu diferene din reevaluarea activelor fixe i circulante sau cu diferenele de curs valutar, aa cum s-a ntmplat n anii precedeni, reglemetare ce a pus unele bnci n situaia de a avea capitaluri mari pe hrtie, dar de a se confrunta cu lipsa de lichiditi.
1)
Capitalul social
Legea nr. 58/1998, art. 11, republic n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 78/24 ianuarie 2005. 2)) Normele BNR nr. 11/2004 privind modificrile n situaia bncilor, instituiilor emitente de moned electronic, altele dect bncile, a caselor de economii pentru domeniul locativ sau sucursalelor instituiilor de credit strine.
127
Fondurile proprii
Relaia dintre capitalul social i fondurile proprii se stabilete lund n considerare urmtoarele elemente: Fondurile proprii = capitalul social vrsat la care se adaug urmtoarele elemente: rezerve legale; rezerva general pentru riscul de credit; rezerve din diferene favorabile din reevaluarea patrimoniului; fondul imobilizrilor corporale; fondul pentru creterea surselor proprii de finanare; rezultatul net al exerciiului financiar curent (profit); diferene din reevaluare (terenuri, cldiri etc.); rezerve statutare etc., din care se deduc urmtoarele elemente: repartizarea profitului; credite subordonate acordate altor bnci i societi financiare; participaii deinute la bnci i societi financiare; cheltuieli de repartizat i cheltuieli nregistrate n avans; valoarea neamortizat a cheltuielilor de constituire etc. Aadar, capitalul social reprezint principala component a fondurilor proprii ale unei bnci. n mod normal, fondurile proprii ar trebui s fie mai mari dect capitalul social al unei bnci, ntruct exist o serie ntreag de rezerve i alte fonduri care se adaug la capitalul social pentru a forma fondurile proprii. Exist, ns, i situaii n care fondurile proprii sunt mai mici dect capitalul social, datorit, n principal, politicii de participaii a fiecrei bnci, n baza creia banca respectiv i consum o bun parte din capital prin cumprarea de aciuni la alte societi (ne)bancare sau n plasamente sub forma mprumuturilor subordonate (mprumuturi care se retrag numai n anumite condiii i, de regul, sunt pe termen lung). Capitalul social reprezint fondurile avansate iniial de acionari, din care bncile i acoper cheltuielile de constituire, achiziionarea de sedii, logistic etc., fiind ns important ca acesta s nu fie imobilizat n ntregime n astfel de active nepurttoare de dobnd, o parte ct mai mare a capitalului social trebuie s rmn liber pentru demararea i iniierea afacerilor aductoare de venituri (dobnzi).
128
6.2. Acordurile de la Basel privind capitalul Prin reglementri ale autoritilor naionale sau internaionale (Comitetul de Supraveghere Bancar de la Basel3) se stabilesc standarde privind mrimea capitalului necesar unei bnci n raport de activele bancare ponderate cu gradul de risc. Acordul de la Basel asupra Capitalului (the Basel Capital Accord), care, mpreun cu completrile i amendamentele ulterioare, este cunoscut sub numele de Acordul Basel I, a fost prima oar publicat n decembrie 1987, sub forma unor propuneri ale Comitetului privind unificarea msurrii cerinelor de capital i stabilirea unor standarde ale adecvrii capitalului pentru bncile active pe plan internaional. Dup publicarea acestor propuneri a fost iniiat un amplu proces consultativ n toate statele membre ale Grupului celor 10 i aceste propuneri au fost, de asemenea, transmise autoritilor de supraveghere din ntreaga lume. Ca urmare a consultrilor pe marginea lor, Comitetul a redactat documentul Unificarea Internaional a Msurrii Capitalului i Standarde de Capital (International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards). Acest document, publicat n 1988, reprezint o declaraie a Comitetului, agreat de toi membrii si. El a stabilit detaliile unui cadru de msurare a adecvrii capitalului, precum i un standard minim pe care bncile internaionale trebuie s l respecte i pe care autoritile de supraveghere reprezentate n Comitet intenionau s l impun n rile lor. Acest cadru i standard au fost acceptate de guvernatorii bncilor centrale din statele Grupului celor 10 care au stabilit ca acestea s fie implementate n cel mai scurt timp. n acest moment, documentul a dobndit statutul/numele de Acordul Basel I,
3)
Basel I
Comitetul de Supraveghere Bancar de la Basel este un organism internaional format din reprezentanii autoritilor de supraveghere bancar i ai bncilor centrale din principalele ri industrializate care i desfoar activitatea prin ntruniri periodice (la fiecare 3 luni), efectuate la sediul Bncii Reglementelor Internaionale de la Basel (Elveia): Belgia, Canada, Frana, Germania, Italia, Japonia, Luxemburg, Olanda, Suedia, Spania, Elveia, Marea Britanie i SUA. Acest Comitet a fost nfiinat la sfritul anului 1974 de guvernatorii bncilor centrale din Grupul celor 10, are aproximativ 30 grupuri de lucru pe diverse domenii care se ntlnesc regulat, iar secretariatul Comitetului este asigurat de Banca Reglementelor Internaionale de la Basel.
129
din 1988. Acest document a fost transmis din nou autoritilor de supraveghere din lumea ntreag, n vederea ncurajrii adoptrii prevederilor lui i n ri din afara Grupului celor 10 pentru reglementarea activitii bncilor care desfoar o activitate internaional semnificativ. Obiectivele fundamentale ale Comitetului n privina unificrii reglementative au fost ca noul cadru reglementativ: 1) s conduc la ntrirea stabilitii i a sntii sistemului bancar internaional; 2) s fie aplicat uniform, cu consisten i strictee tuturor bncilor internaionale din rile care l adopt n vederea eliminrii unei surse de inegalitate concurenial ntre acestea. Comitetul a recomandat ca prevederile Acordului s fie aplicate ct mai uniform cu putin la nivel naional, totui, n anumite privine bine definite (de exemplu, n ceea ce privete unele ponderi de risc), cadrul reglementativ al Acordului permite o oarecare flexibilitate la dispoziia autoritilor de supraveghere naionale. De asemenea, este evideniat faptul c Acordul stabilete un nivel minim al capitalului pentru bncile cu activitate pe plan internaional, ns autoritile naionale pot impune condiii mai restrictive, dac consider a fi necesar. Acordul Basel I a inut cont la evaluarea adecvrii capitalului numai de riscul de credit i a acoperit urmtoarele aspecte: Constituenii capitalului capitalul de rang I (tier I) i capitalul de rang II (tier II). Sistemul de ponderare la risc Comitetul a considerat c cea mai bun abordare n vederea msurrii adecvrii capitalului este cea bazat pe un sistem de ponderi, asociate diferitelor categorii de active ntruct aceasta: permite s se in cont de gradele diferite de risc pe care le au diferite categorii de active; furnizeaz o baz de analiz i comparaie mai adecvat a sistemelor bancare internaionale a cror structur difer; permite includerea mai facil a expunerilor extrabilaniere n procesul de msurare a riscului;
130
ncurajeaz bncile s menin un nivel corespunztor al activelor lichide sau cu un nivel de risc sczut. Sistemul de ponderi propus este: 0%, 20%, 50% i 100%. Standardul adecvrii capitalului raportul dintre capital i activele ponderate la risc trebuie s fie cel puin 8%. n Romnia este stabilit o limit mai restrictiv, i anume 12%. Implementarea Acordului perioada de tranziie fixat a fost 1988-1992. Principalele amendamente fcute asupra Acordului au fost: n noiembrie 1991 referitor la includerea provizioanelor/rezervelor generale pentru acoperirea pierderilor din credite n capital; n iulie 1994 referitor la tratarea din punctul de vedere al adecvrii capitalului a riscului de credit asociat unor elemente din afara bilanului; n aprilie 1995 referitor la tratarea din punctul de vedere al adecvrii capitalului a riscului de credit asociat unor expuneri poteniale aferente unor elemente din afara bilanului; n ianuarie 1996 referitor la includerea n procesul de evaluare a adecvrii capitalului, pe lng cerina de capital pentru acoperirea riscului de credit, i a unei cerine de capital pentru acoperirea riscului de pia. De asemenea, acest amendament propune i dou metode alternative de calcul a cerinei de capital pentru acoperirea riscului de pia: (i) metoda standardizat, (ii) metoda bazat pe modele interne. n perioada de tranziie aferent implementrii metodei bazate pe modele interne este permis, n anumite condiii, o combinaie a celor dou metode menionate. Acest amendament, la rndul su, a fost modificat n septembrie 1997. n iunie 1999, Comitetul a emis prima rund de propuneri n vederea revizuirii cadrului de msurare unitar a cerinelor de capital i de stabilire a unor standarde ale adecvrii capitalului pentru bncile active pe plan internaional. Ca urmare, a nceput un amplu proces consultativ la care au participat, pe de o parte, Comitetul
131
Basel II
i, pe de alt parte, autoritile de supraveghere din statele G10. Acest proces s-a materializat prin emiterea de ctre Comitet de noi propuneri, reflectnd observaiile i propunerile partenerilor de discuie, n ianuarie 2001 i aprilie 2003. De asemenea, Comitetul a realizat trei studii cantitative de impact. Documentul final Acordul Basel II emis n iunie 2004, este rezultatul a cinci ani de eforturi susinute n vederea mbuntirii propunerilor iniiale ale Comitetului. Acesta reprezint o declaraie a Comitetului agreat de toi membrii si i a fost acceptat de guvernatorii bncilor centrale din statele Grupului celor 10 care au stabilit ca acesta s fie implementat pn la sfritul anului 2006. Totui, Comitetul consider c ar putea fi necesar nc un an de studiere a impactului i calcul paralel al indicatorilor n cazul abordrilor celor mai complexe, astfel nct implementarea acestora ar trebui s se ncheie la sfritul anului 2007. Acest document a fost transmis autoritilor de supraveghere din lumea ntreag n vederea ncurajrii adoptrii prevederilor lui i n ri din afara G10. Obiectivul fundamental al Comitetului a fost ntrirea, n continuare, a stabilitii sistemului bancar internaional i, n acelai timp, meninerea unei uniformiti n evaluarea adecvrii capitalului, astfel nct diferenele existente ntre diferitele reglementri naionale s nu constituie sursa unor inegaliti competitive ntre bncile active pe plan internaional. Noul Acord pstreaz elementele-cheie ale Acordului Basel I din 1988, cu modificrile i completrile ulterioare, cum ar fi: (i) standardul general conform cruia bncile trebuie s menin un capital de cel puin 8% din totalul activelor ponderate la risc; (ii) structura de baz stabilit prin Amendamentul din 1996 referitoare la cerina de capital pentru acoperirea riscului de pia; (iii) definiia capitalului eligibil.
132
Principalele nouti aduse de Acordul Basel II sunt: introducerea cerinelor de capital pentru acoperirea riscului operaional. Riscul operaional este riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care este determinat de factori interni (derularea neadecvat a unor activiti interne, existena unui personal sau unor sisteme necorespunztoare, fraud etc.) sau de factori externi (condiii economice, schimbri n mediul bancar, progrese tehnologice, terorism etc.). n sensul Noului Acord de la Basel, riscul operaional include riscul legal, ns nu include riscul strategic i pe cel reputaional (care sunt dificil de evaluat); propunerea a cte trei abordri/modele/metodologii de evaluare a cerinelor de capital pentru acoperirea riscului de credit i a celui operaional, aa nct bncile s poat opta pentru una sau alta n funcie att de posibilitile i necesitile lor, ct i de liniile directoare trasate de autoritile de supraveghere din rile respective. Aceste abordri prezint grade de complexitate diferite. Ele au fost propuse astfel nct, odat cu creterea complexitii, s creasc i senzitivitatea cerinei de capital calculate ca funcie de riscul efectiv/real la care este supus banca (deci s scad gradul de standardizare); evidenierea legturii strnse care trebuie s existe ntre: metodologiile de calcul i standardul de adecvare a capitalului; activitatea de supraveghere exercitat de ctre autoritile de supraveghere; disciplina de pia. Accentul deosebit pe care Comitetul a dorit s-l pun pe evidenierea acestei legturi se poate observa din nsi structura Noului Acord, acesta fiind organizat i bazndu-se pe trei piloni/principii: (i) cerina minim de capital; (ii) revizuirea procesului de supraveghere; (iii) ntrirea disciplinei de pia. Cerinele Acordului Basel II pe cei trei piloni, sunt urmtoarele:
133
Pilonul 1 Cerine minime de capital Abordare cantitativ a cerinelor prudeniale Reguli flexibile i avansate pentru cerinele de capital: Riscul de credit: abordarea standardizat; abordrile bazate pe modele interne de rating (IRB). Riscul operaional: abordarea indicatorului de baz; abordarea standardizat; abordarea evalurii avansate. Riscul de pia: abordarea standardizat; modele interne (Value at Risk). Pilonul 2 supravegherea proceselor de adecvare a capitalului Abordare calitativ a cerinelor prudeniale Procese interne de adecvare a capitalului la profilul de risc Verificarea proceselor interne de ctre autoritatea de supraveghere Bncile s menin capital superior fa de nivelul minim Mecanisme de intervenie timpurie ale autoritii de supraveghere Pilonul 3 Disciplina de pia Disciplina pieei Cerine de raportare detaliate: structura acionariat; expuneri la risc; adecvarea capitalului la profilul de risc. Comparativ, principalele diferene ntre cele dou acorduri se prezint astfel: Basel I insuficient de flexibil pentru stabilirea profilului de risc al instituiilor de credit: grad de complexitate redus al metodelor de evaluare a riscului de credit; numr restrns al ponderilor de risc de credit (0%, 20%, 50% i 100%); nu abordeaz riscul operaional.
134
Basel II cadru flexibil pentru stabilirea cerinelor de capital metode avansate: riscul de credit (Internal Rating Based); riscul de pia (Value at Risk); riscul operaional (Advanced Measurement Approach); cerine de capital mai reduse dac metodele sunt mai avansate; extinde gama ponderilor de risc de credit (0%, 10%, 20%, 50%, 100% i 150%) n abordarea standardizat; ratinguri stabilite de agenii de rating independente (de exemplu, pentru autoriti centrale, corporaii, instituii de credit etc.). n ceea ce privete gradele de risc asociate diferitelor categorii de expuneri, situaia se prezint dup cum urmeaz:
Tabelul 1
Expunere Administraii centrale, bnci centrale (pentru expuneri exprimate i finanate n moneda local) Administraii centrale, bnci centrale (pentru expuneri altele dect n moneda local) Instituii de credit expuneri pe termen scurt finanate i exprimate n moneda local Instituii de credit expuneri pe termen lung SSIF*-uri expuneri pe termen scurt finanate i exprimate n moneda local SSIF-uri expuneri pe termen lung Expuneri fa de instituiile** din grup Administraii regionale i locale Entiti ale sectorului public Expuneri retail Expuneri fa de corporaii Credite garantate cu proprieti comerciale Credite garantate cu proprieti imobiliare Expuneri cu grad de risc ridicat (investiii n titluri de participare la entiti necotate) Risc de credit Basel I Basel II 0% 0% 0% 20% 20% 100% 100% 20%-100% 20% 100% 100% 100% 100% 50% 100% 50% 20% 50% 20% 50% 20%-100% 100% 100% 75% 100% 100% 35% 150%
* Societi de servicii de investiii financiare (SSIF) * * Instituii de credit i SSIF-uri Universitatea SPIRU HARET
135
Gradul de adecvare a capitalului
Gradul de adecvare a capitalului sau indicatorul de rentabilitate a bncii reprezint un indicator-cheie, de maxim importan n activitatea bancar, al crui nivel standard este strict reglementat de autoritile interne (Banca Naional a Romniei) sau internaionale (Comitetul de la Basel), n cazul rilor membre ale Uniunii Europene. Gradul de adecvare a capitalului (Ga) se calculeaz dup formula: Ga = Capitalul propriu Active bilaniere i din afara bilanului ponderate la risc x 100
n prezent, nivelul standard minim stabilit pentru Romnia este de 12%, iar pentru rile membre UE, de 8%. n condiiile n care gradul de adecvare a capitalului se apropie de limita minim stabilit, societatea bancar n cauz trebuie: s-i majoreze capitalul propriu; s mbunteasc structura activelor n favoarea celor cu grade de risc mai mici; s-i ncetineasc, pn la a-i nghea afacerile. Nerespectarea nivelului minim al indicatorului de solvabilitate stabilit, atrage dup sine sanciuni severe din partea Autoritii de supraveghere, care pot merge pn la suspendarea sau retragerea autorizaiei de funcionare a societii bancare n cauz. 6.3. Rezervele minime obligatorii
Rezervele minime obligatorii
Autoritile de reglementare, n cazul Romniei Banca Naional, folosesc printre diferitele prghii de politic monetar i pe cea a rezervelor minime obligatorii. Rezervele minime obligatorii sunt sume de bani n lei i n valut, pe care societile bancare sunt obligate s le pstreze n forma lichid la Banca Central. Nivelul rezervelor obligatorii (Nro) se determin prin nmulirea bazei de calcul (Bro) a rezervelor obligatorii cu rata de constituire (Rro) a acestora, exprimat n procente, dup formula: Bro x Rro Nro = 100
136
Baza de calcul a rezervelor minime obligatorii o constituie nivelul resurselor atrase de banca comercial de la clientela nebancar (persoane fizice i juridice) i de la societile bancare nerezidente, n lei i n valut, nregistrate n perioada de observare, care este, de regul, egal cu 30 de zile precedente. Baza de calcul se determin de ctre bnci pe seama situaiilor contabile interne, separat pentru resursele n lei i separat pentru cele n valut. Rata de constituire a rezervelor obligatorii reprezint un procent mai mare sau mai mic stabilit de Autoritatea de reglementare din ara respectiv, n funcie de situaia economico-financiar de ansamblu, de nivelul inflaiei, de obiectivele politicii monetare etc. Rata de constituire a rezervelor obligatorii difer, aadar, de la o ar la alta, dar i n cazul aceleiai ri, aceasta poate varia n timp, n funcie de obiectivele concrete ale politicii monetare. Sunt ri cu economie stabil, la care rata de constituire a rezervelor obligatorii este zero sau cteva procente, dar i ri n tranziie, n care aceast rata este ridicat. Acesta este i cazul Romniei, unde, n prezent, nivelul ratei de constituire a rezervelor minime obligatorii a nregistrat o tendin agresiv de cretere, astfel:
Rezerva n valut (EUR/USD) n lei August 2005 30 16 Ianuarie 2006 35 16 % Martie 2006 40 16
Rata de constituire
Dobnda pe care bncile comerciale o primesc de la Banca Central, pentru resursele constituite sub forma rezervelor minime obligatorii, este n prezent de 1,7% pe an, pentru rezervele n lei, 0,7% pe an, pentru resursele n euro, i de 0,95% pe an, pentru cele n USD. Asemntor ratei de constituire, nivelul dobnzii bonificate pentru aceasta, difer n timp, n funcie de obiectivele specifice ale politicii monetare practicat de Autoritatea de reglementare.
137
Efectele rezervelor obligatorii
Pentru neconstituirea rezervelor minime la nivelul stabilit, societile bancare pot suporta sanciuni drastice din partea Autoritii de supraveghere, care, pot merge de la penalizri substaniale, pn la suspendarea sau retragerea autorizaiei de funcionare. Conceput ca o prghie de politic monetar i de prudenialitate, pe lng efectele pozitive de meninere sub control a expansiunii creditului i a nivelului preurilor politica rezervelor minime obligatorii poate avea efecte contradictorii, uneori adverse n pia. Dintre efectele adverse ale unei politici agresive de rezerve obligatorii menionm: lipsirea economiei reale, de o parte importana resurselor de finanare atrase de bnci, care n loc s fie injectate n economie sub forma creditului, zac n tezaurele bncilor centrale; scumpirea creditului, urmare a faptului c orice banc comercial, pentru a-i recupera diferena de venituri determinat de dobnda redus pe care o primete de la Banca Central pentru rezerva obligatorie depozitat la aceasta, este nevoit ca, pentru partea rmas din totalul resurselor atrase, s practice o dobnd la credite mai mare dect ar fi necesar acoperirii cheltuielilor proprii (dobnzile pltite la resursele atrase, cheltuieli de ntreinere i funcionare, riscuri); descurajarea economisirii determinat de faptul c societile bancare, neputnd crete semnificativ dobnzile la credite, ntruct acestea nu ar mai fi atractive, apeleaz i la reducerea dobnzilor pltite pentru resursele atrase de la clientele bancar i nebancar, uneori sub nivelul inflaiei, ceea ce face ca depuntorii, cei care economisesc, s nu mai fie interesai n meninerea procesului de economisire; permit o concuren neloial pe pia, determinat de faptul c pe piaa bancar a unei ri acioneaz i subsidiare, sucursale ale unor bnci strine, sau societi financiare nebancare, care nu intr n totalitate sub incidena reglementrilor interne ale unei ri sau alta.
138
Capital social, fonduri proprii, rezerve i provizioane, credite subordonate, participaii Acordul asupra capitalului: Basel I; Basel II Riscul de credit, riscul de pia, riscul operaional Cei trei piloni ai Noului Acord de la Basel Cerine minime de capital; supravegherea bancar; disciplina de pia Gradele de risc asociate diferitelor categorii de expuneri Rezervele minime obligatorii: baza de calcul; rata de constituire; dobnda bonificat Efectele adverse: scoaterea din circuitul financiar a unor resurse; scumpirea creditului; descurajarea economisirii; concurena neloial
PROBLEME REZOLVATE
PROBLEMA 1
Societatea bancar Beta Bank a nregistrat pe parcursul lunii martie 2006 urmtoarele niveluri medii ale resurselor atrase de la clientela nebancar (persoane fizice i persoane juridice): resurse n lei: 35 mil. lei (RON); resurse n euro: 10 mil. EUR; resurse n dolari: 5 mil. USD, pentru care a pltit o dobnd medie de: 10% pe an pentru resursele n lei (RON); 3% pe an pentru resursele n EUR; 4% pe an pentru resursele n USD. Cunoscnd c rata de constituire a rezervei obligatorii, stabilit de Autoritatea de reglementare este de: 16% pentru resursele n lei; 40% pentru resursele n valut; iar nivelul dobnzii bonificate de Banca Central este de: 1,7% pe an pentru rezervele constituite n lei (RON); 0,7% pe an pentru rezervele constituite n EUR; 0,95% pe an pentru rezervele constituite n USD,
139
s se calculeze: a) nivelul rezervelor minime obligatorii pe care Beta Bank trebuie s le pstreze la Banca Central, aferente perioadei de observare luna martie 2006; b) influena nivelului ridicat al rezervelor obligatorii asupra costului creditului n lei i, separat, n valut. Rezolvare: a. Utiliznd formula: Bro x Rro Nro = 100 Obinem: pentru lei: 35 mil. x 16 100 = 5,6 mil. lei (RON)
pentru valut:
10 mil. x 40 100 5 mil. x 40
= 4,0 mil. EUR
= 2,0 mil. USD 100 innd seama c pentru resursele n lei, rezervele trebuie constituite n lei, iar pentru cele n valut, rezervele pot fi constituite n valut (EUR sau USD), cu posibilitatea convertibilitii ntre ele, iar cursul EUR este de 1,20 USD, rezult c Beta Bank trebuie s depun n conturile sale deschise la Banca Central, sub forma rezervelor obligatorii: varianta I: 5,6 mil. lei (RON) plus 4,0 mil. EUR plus 2,0 USD sau varianta II: 5,6 mil. lei (RON) plus 5,67 mil. EUR, dac opteaz pentru constituirea rezervei n valut n euro sau varianta III: 5,6 mil. lei (RON) plus 6,8 mil. USD, dac opteaz pentru constituirea rezervei n valut n USD. b. Influena rezervei obligatorii asupra costului creditului o vom determina lund n considerare: cheltuielile Beta Bank cu dobnzile pltite pentru resursele atrase:
140
LEI
35 mil. x 10 100 10 mil. x 3 100
= 3,5 mil. lei (RON);
= 0,3 mil. EUR;
USD
5 mil. x 16
100 Resursele rmase disponibile pentru activitatea de creditare din totalul resurselor atrase: LEI: 35 mil. 5,6 mil. = 29,4 mil. lei (RON); EUR: 10 mil. 4,0 mil. = 6 mil. EUR; USD: 5 mil. 2,0 mil. = 3 mil. USD. Punctul de echilibru n care Beta Bank nu nregistreaz nici profit, dar nici pierdere din afacerea respectiv se determin utiliznd ecuaia: Veniturile Cheltuieli din dobnzile = cu dobnzile la plasamente la resursele atrase, care, transpus n cifre, conduce la: LEI: Rezolvnd ecuaia, rezult: X = 11,6 % EUR: Rezolvnd ecuaia, rezult: X = 4,5% USD: Rezolvnd ecuaia, rezult: X = 6,2%
= 0,2 mil. USD.
141
Aadar, pentru a-i acoperi cheltuielile cu dobnzile la resursele atrase, Beta Bank va fi nevoit s practice la credite o dobnd mai mare cu: 1,6 procente (11,6-10), pentru creditele n lei; 1,5 procente (4,5-3), pentru creditele n EUR; 2,2 procente (6,2-4), pentru creditele n USD. n realitate, Beta Bank trebuie, din dobnzile ncasate la credite, s acopere, pe lng costul rezervei obligatorii, i cheltuielile cu provizioanele pentru riscurile inerente activitii de creditare, cheltuieli cu ntreinerea i funcionarea bncii (salarii, amortizri etc.) i s obin i un profit rezonabil, ceea ce va face ca, dobnzile practicate la credite s fie mult mai ridicate dect cele pltite pentru resursele atrase.
PROBLEMA 2
Societatea bancar Beta Bank nregistra la 31 decembrie 2005 urmtoarea structur a activului bilanier:
mil. lei (RON)
TOTAL ACTIVE, din care: Credite acordate corporaiilor Credite acordate persoanelor fizice, garantate cu ipoteci imobiliare Credite de consum acordate persoanelor fizice Rezerve obligatorii Depozite la Banca Central Plasamente pe piaa interbancar pe termen scurt Plasamente pe piaa interbancar pe termen lung Plasamente pe piaa de capital (aciuni necotate)
3.800 1.000 500 750 800 300 200 100 150
Capitalurile proprii nregistrate la aceeai dat nsumau 300 mil. lei (RON). Se cere: s se calculeze gradul de adecvare a capitalului la societatea bancar Beta Bank pentru 31 decembrie 2005, n condiiile standardelor aplicabile n prezent (Basel I) i perspectivele acestuia n condiiile aplicrii noului acord de capital (Basel II). Rezolvare: Vom determina mai nti gradul de risc asociat fiecrei categorii de active (expuneri), n conformitate cu acordurile asupra capitalului, astfel:
142
mil. lei (RON) Conform bilanului Total active, din care: Credite corporaii Credite retail, ipoteci Credite de consum pentru populaie Rezerve obligatorii n lei Depozite la Banca Central Plasamente interbancare pe termen scurt Plasamente interbancare pe termen lung Plasamente aciuni necotate 3800 1000 500 750 800 300 200 100 150 Grad de risc asociat % 100 50 100 0 0 20 20 100 Basel I 2210 1000 250 750 0 0 40 20 150 % 100 35 75 0 0 20 50 150 Basel II 1957 1000 175 562 0 0 20 50 150
Apoi, utiliznd formula: Capitaluri proprii Ga = x 100 Active ponderabile la risc obinem: Ga pentru = 31.12.2005 Ga n perspectiv = 300 2210 300 1957 x 100 = 13,57%
x 100 = 15,3%
Ga se situeaz peste nivelul standard minim de 12%, n prezent.

PROBLEMA 1
Societatea bancar Beta Bank a nregistrat n perioada de observare (luna aprilie 2006) urmtoarele solduri medii la resursele atrase de la clieni, persoane fizice i juridice: resurse n lei: resurse n euro: resurse n USD: 100 mil. lei (RON); 40 mil. EUR; 15 mil. USD.
143
Cunoscnd c rata de constituire a rezervelor obligatorii i dobnda bonificat de Banca Central pentru rezervele obligatorii sunt: lei EUR USD Rata constituirii 20% 40% 40% Dobnda bonificat 2%/ an 0,5%/an 1,0%/an
Dobnzile medii practicate de banc pentru resursele atrase sunt de 8%/an, pentru resursele n lei, 2%/an pentru cele n euro, i 3%/an pentru resursele atrase n USD, iar cursul EUR/USD este de 1 EUR = 1,25 USD. Se cere s se stabileasc: a) nivelul rezervelor minime obligatorii pe care Beta Bank trebuie s le pstreze la Banca Central n condiiile n care dispune, n valut, numai de lichiditi n euro; b) nivelul dobnzii pe care va trebui s-l practice Beta Bank la creditele acordate clienilor, innd cont, pe lng influena costului rezervei obligatorii i de necesitatea acoperirii costului riscului (provizioane), care este de 1,0%/an, pentru creditele n lei i de 1,2%/an, pentru cele n valut, cheltuielile cu ntreinerea i funcionarea bncii repartizate, de 0,8%/an, iar marja planificat de profit este de 1,5%/an.
PROBLEMA 2
Societatea bancar Beta Bank nregistreaz la finele anului 2005 urmtoarea structur a conturilor bilaniere:
Total active, din care: Credite corporaii Credite retail, garantate cu ipoteci Credite retail pentru consum Rezerve obligatorii Depozite la Banca Central Plasamente interbancare pe termen scurt Plasamente interbancare pe termen lung Plasamente aciuni necotate Plasamente la comunitile publice locale 5.000 1.500 500 750 800 300 200 400 300 250
144

An2 Management Financiar Bancar

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

An2 Management Financiar Bancar

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ILIE MIHAI

Universitatea SPIRU HARET

Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2007

Universitatea SPIRU HARET

UNIVERSITATEA SPIRU HARET

EDITURA FUNDAIEI ROMNIA DE MINE BUCURETI, 2007

n memoria bunei mele mame MARIA

Universitatea SPIRU HARET

104 104 107 117 123 124 125

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

206 206 209 216 231 232 239

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

Capitolul 1. CONCEPTUL DE MANAGEMENT

Managementul tiinific i cel intuitiv

Universitatea SPIRU HARET

Contribuii la practica i tiina managementului (mai noi)

Interdependenele i complementaritatea funciilor managementului pot fi exprimate grafic astfel:

Elaborat n 1937 de Ronald Coase.

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

Figura 2 Componentele managementului financiar

Universitatea SPIRU HARET

Managementul activelor i pasivelor

Universitatea SPIRU HARET

Managementul lichiditii bancare

Universitatea SPIRU HARET

Capitolul 2. ROLUL I FUNCIILE FIRMEI N DEZVOLTAREA ECONOMIC

Universitatea SPIRU HARET

Universitatea SPIRU HARET

Deficitul de cont curent

-5.536,0 -2.535,0 +2.972,0

-8.240,0 -2.309,0 +3.658,0

-2.261,0 +238,3 +891,3

-3.702,3 +247,2 +924,5

-3.759,0 -9.165,0 +4.521,0

-562,0 -8.712,0 +5.486,0

Sursa: Date ale bncilor centrale din rile respective

2000 Romnia Bulgaria Ungaria Polonia 40,7 11,3 10,1 8,5

2001 30,3 4,8 6,8 3,6

2002 17,8 3,8 5,0 0,8

2003 14,1 5,6 5,8 1,7

2004 9,3 4,0 5,6 4,4

2005 8,6 6,5 3,3 0,7

Sursa: Date ale bncilor centrale din rile respective

Pregtirea firmelor pentru aderare

Evaluarea perspectivei afacerilor

Romnia Bulgaria Ungaria

Capitolul 3. BANII I SISTEMUL BANCAR

Scurt istoric despre apariia banilor

Universitatea SPIRU HARET

Bncile i intermedierea bancar

Universitatea SPIRU HARET

Conferina de la Bretton Woods

Universitatea SPIRU HARET

Tiling austriac Franc belgian

28.02.2002 28.02.2002 ora 24:00

Marca finlandez Franc francez

Irlanda Italia Luxemburg

IEP ITL LUF