Capitolul 1 MONEDA I ROLUL SU N ECONOMIE Din totdeauna, moneda a constituit pentru monetariti, un subiect de controverse.

De exemplu, mercantilitii susineau c moneda este un semn al bogiilor, clasicii prin Stuart Mill, afirmau c nimic nu este mai semnificativ ca moneda, iar n epoca contemporan, dac aspectul monetar al celor patru mari dezechilibre inflaia, omajul, deficitul bugetar, i deficitul balanei de pli, crora trebuie se le fac fa toate rile, este recunoscut de o manier unanim, o divergen fundamental apare, chiar din momentul n care se examineaz natura interveniei monedei n aceste manifestri de insolvabilitate. 1.1. Conceptul monedei Monedei i sunt atribuite dou accepiuni: moneda este un bun, o marf cu caliti deosebite i care are o existen deosebit; moneda este un semn, o crean asupra emitentului, o expresie a voinei oamenilor, deci un instrument cu nsuiri subiective. Moneda apare ca o convenie social se interpune ntre cel care o emite i cel care o folosete. Din cele mai vechi timpuri, oamenii s-au neles ca la tranzaciile comerciale s dea i s primeasc un anumit lucru, ca fiind el nsui folositor, dar care avea avantajul c era uor de numit pentru obinerea mijloacelor de trai. Acestea erau fierul, argintul, aurul i alte metale. La nceput oamenii i determinau valoarea monedei numai dup mrime i greutate. Acetia au btut efigii pentru a fi scutii de msurtori, iar efigiile reprezentau un semn al valorii. nscrierea efigiei pe aceast marf etalon reprezint actul de natere al monedei. Moneda este marfa de o anumit valoare proprie, ntr -un volum mic, relativ omogen, cu posibilitatea de a fi uor divizat fr a pierde valoare. Aceast marf este uor de identificat ea servete ca etalon i ca unitate, pentru a exprima cifric valoarea acelor mrfuri. Pentru definirea monedei, majoritatea cercetrilor ai ncercat i ncearc s surprind aspecte de esen, legate ndeosebi de funciile i rolul su n economie. De exemplu, economistul J. K. Galbraith afirm c banul are trei creator5i: moneda, tezaurul i bncile. Thomas Gresham (1519 1579) scria la vremea sa moneda rea alung pe cea bun Adam Smith (Anglia) moneda este o crean, un semn, o guinee care servete drept poli pentru procurarea unei cantiti de bunuri. Sammuelson /SUA) moneda este un mijloc modern de schimb i unitate etalon n care se exprim preurile i obligaiile. 1.2. Caracteristicile monedei Aflndu-se n centrul vieii economice, moneda, sub toate formele sale, a devenit n prezent un instru ment de utilitate economic pentru toi agenii economici. Moneda prezint trei caracteristici importante i anume: a) moneda apare ca un bun, o marf i reprezint un drept de crean; b) latura juridic a monedei Recunoaterea oficial a fost i este necesar pentru ca folosirea monedei s fie accesibil fr obiecii din partea persoanelor care o pot deine, asigurnd i un control asupra circulaiei monetare. c) utilitatea monedei ca instrument monetar de schimb decurge din acceptarea general i universal a acesteia de ctre toi agenii economici. Aceste accepiuni se sprijin pe trei motivaii: este fundamentul material, potrivit cruia moneda este un bun cu valoare proprie; este fundamentul instituional, moneda este un simbol cruia legea monetar i confer i conserv valoarea;

este fundamentul psiho-social: potrivit cruia moneda este acceptat ca instrument de schimb i de plat. Valoarea ei decurge din ncrederea celui care o deine pentru cel care o emite.

1.3. Funciile monedei a) funcia de instrument unic de schimb; b) funcia de etalon al valorii; c) funcia de rezerv a valorii; d) funcia de mijloc de plat; e) funcia de lichiditate. a) Funcia de instrument unic de schimb este funcia cea mai important Moneda joac un rol de intermediar ntre agenii economici. Moneda este aceea care garanteaz libertatea de opiune pentru anumite bunuri i servicii oferite pe pia. Valoarea acesteia provine i din faptul c ea poate fi folosit ulterior n aceleai scopu ri ale agenilor economici. b) Funcia de etalon al valorii Moneda este un etalon de valoare, datorit proprietii sale are capacitatea de a aduce la acelai numitor bunurile eterogene, aceste bunuri i servicii putnd fi astfel ierarhizate. Cu ajutorul monedei, folosite ca etalon al valorii, toate bunurile devin comparabile. c) Funcia de rezerv a valorii Moneda este purttoare de valoare, i conserv valoarea. Practic, aceast valoare se reflect n puterea de cumprare a monedei care se modific odat cu raportul dintre masa monetar i masa de bunuri i servicii. d) Funcia de mijloc de plat Obligaia de plat se efectueaz n mare msur cu ajutorul monedei. Folosirea monedei ca mijloc de plat dovedete puterea liberatorie, universal i nelimitat a monedei. e) Funcia de lichiditate Aceast funcie este legat de funcia de mijloc de plat. Ea permite agenilor economici s-i constituie depozite de tranzacii, depozite de precauie i depozite de speculaie, permindu -le s acioneze pe pia ca factori de producie a capitalului i a bunurilor de consum. 1.4. Evoluia monedei i clasificarea semnelor monetare Moneda apare de timpuriu n istoria societii romneti, fiind prezent n tranzacii sub forma unor mrfuri obinuite i foarte variat. Exteriorizarea valorii se realiza o dat cu schimbul, prin raportarea mrfurilor la marfa care ndeplinea rolul de moned. De la sfritul preistoriei, n Europa, vitele se utilizau ca moned. n Africa Neagr, etnologii au observat n societile tradiionale folosirea monetar a srii i a scoicilor rare care serveau de obicei, ca podoabe. Acelai lucru s-a ntmplat mult timp n Tibet cu ceaiul. Odat ce omul utilizeaz o marf unic drept intermediar n tranzacii, el iese din sfera trocului primitiv pentru a intra n cea a economiei de schimb; marfa aleas permite vnzarea i cumprarea bunurilor obinuite, msurarea precis a valorii i economisea. Deci locul trocului este luat de o marf care, pe lng utilizarea sa normal ca bun de consum sau de producie, servea drept instrument de schimb. Evoluia monedei, de la concret la abstract, demonstreaz valabilitatea celor dou accepiuni date monedei, calitatea sa de marf i de crean. 1.3.1. Etape n evoluia monedei a) Primul moment Apariia monedei. Moneda este prezent n operaiunile de schimb i de evaluare sub forma unor mijloace cu valoare de ntrebuinare obinuit. Msurarea valorii are la baz un etalon care trebuie s ndeplineasc anumite cerine: concentrare de valoare mare n volum mic; divizibilitate fr afectare sau pierdere de valoare;

- rezisten la aciunea factorilor fizico-chimici. Aceste caliti au fost ndeplinite de metalele preioase care au cucerit treptat poziia de etalon. b) Al doilea moment

Apariia monedei de hrtie i de cont (moneda semn). Cauzele care au generat momentul respectiv au fost: deteriorarea i pierderea de valoare a monedei de aur, fie prin uzur, fie prin falsificare; greutatea n transport i pstrarea aurului;

- cuantificarea monedei potrivit creia, baterea de moned de metal preios era o povar. Acest moment are la baza apariia bncilor (sfritul sec. XV nceputul XVI). Caracteristici ale acestei etape: - la nceput rolul primordial l avea moneda-marf (aur), care ulterior a fost nlocuit cu moneda; - treptat moneda de hrtie i de cont contribuie alturi de moneda -marf (aur) la realizarea funciilor monedei; moneda de hrtie devine instrument monetar ideal; iese din circulaie moneda aur-marf care se depoziteaz n bnci.

Prin punerea n circulaie a monedei-semn, s-a realizat legtura cu moneda-marf prin convertibilitate. Dei aurul era depozitat, n bnci, era etalon fr s participe la operaiuni de schimb. c) Al treilea moment Desprinderea monedei-semn de moneda-marf din punct de vedere fizic i cantitativ. Aurul devine insuficient pentru operaiuni de convertibilitate, astfel, se nate o contradicie ntre posibilitile bncii de a bate moned i nevoile de moned ale schimburilor comerciale. Alturi de aur n depozitele bancare, sunt aduse efecte comerciale i publice (titluri de crean). Legtura dintre moneda-semn i depunerile bneti slbete convertibilitatea, care ulterior a fost exclus de pe piaa intern. Moneda de hrtie i de cont rmn singurele semene vizibile n circulaie, sprijinindu -se pe bunuri i servicii fa de care se afl ntr-o dependen direct. d) Al patrulea moment Crearea sistemului monetar n anul 1944 Moneda-semn, sub denumirea de valut preia integral rolul de instrument de schimb pe plan internaional, fiind legat ns de metalul monetar prin mecanismul convertibilitii externe. Dolarul garanta emisiunea de moned naional. n depozitele bncilor de emisiune, alturi de aur, efectiv intr i valutele garantate de bunuri i servicii produse n ara de emisiune. Dolarul era convertibil numai la extern. n anul 1971 se impune convertibilitatea n aur a dolarului, moment care marcheaz excluderea total de la baza sistemului monetar naional i internaional a aurului. Aurul devine o marf obinuit, se altur celorlalte bunuri i contribuie la formarea unui nou tip de etalon, etalonul puterii de cumprare. e) Al cincilea moment: Emisiunea de monede internaionale Prezentul cuprinde i el, la rndu-i, evenimente deosebite i inedite n privina monedei semn. Are loc emisiunea de moned n context internaional de ctre: - Fondul Monetar Internaional sub denumirea de DST (Drepturi Speciale de Tragere). n anul 1969 are loc primul amendament la Statutul FMI privind crearea de ctre acest organism a unui nou activ de rezerv definit prin raportare la aur i anume DST. n anii 1976 1978, are loc punerea n funciune a Acordurilor de la Jamaica privind reglarea florrii monedelor i demonetizarea aurului, iar rede finirea DST se face pe baza unui co de 16 monede, iar n anul 1980, redefinirea DST se face pe baza unui co de 5 monede (cele liber utilizabile). - Sistemul Monetar European sub denumirea de ECU (Unitate de cont European). n anul 1979, este pus n funciune Sistemul Monetar European i are loc crearea unei noi monede ECU, care era definit pe baza unui co de 9 monede ale rilor comunitare. - Tratatul asupra Uniunii Europene (sau tratatul de la Maastricht) a fost adoptat n decembrie 1991 i a intrat n vigoare la 1 decembrie 1993. Tratatul reprezint o a doua revizuire a tratatelor de baz i abordeaz dou teme majore i anume: uniunea politic i uniunea economic i monetar.

Uniunea Monetar European (European Monetary Union EMU) a adoptat moneda Euro ca moned unic pentru cele 11 state din zona Euro de la 1 ianuarie 1999, la care s -au adugat al 12-lea stat de 1 ianuarie 2001, moment cnd moneda ECU a fost nlocuit de Euro la o rat de schimb de 1 la 1; Contractele care au fost ncheiate n ECU sau moned naional se continu. n prezent zona EURO este format din urmtoarele state: Belgia, Germania, Grecia, Spania, Frana, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Austria, Portugalia i Finlanda. Moneda Euro a intrat n circulaie de la data de 1 ianuarie 2002. Ea se prezint sub forma de bancnote de 200, 200, 100, 50, 20, 10 i 5 Euro i sunt identice n toate cele 12 state. Monedele sunt de 1 i 2 Euro, 50, 20, 10, 5, 2 i 1 cent. Monedele sunt emise de fiecare stat i au faa identic iar pe ver so sunt individualizate cu motive specifice fiecrui stat. Statele din Europa de Est i pstreaz nc monedele naionale. Monedele naional au o rat de schimb fix fa de moneda unic. Putem afirma c trecerea la moneda unic aduce beneficii nu numai ntreprinztorilor, marilor companii, prestatorilor de servicii, ct i consumatorilor. Ele se refer n principal la: Stabilitatea monetar (se schimb riscul ratei de schimb pentru rile din zona Euro); Scderea preurilor datorit creterii transparenei n domeniul costurilor dar i al concurenei; Transferul fondurilor se va mai uor i mai ieftin; Reducerea inflaiei (politica monetar comun va mpiedica inflaia dintr -o ar membr s afecteze celelalte state membre); Schimburile comerciale ntre statele membre vor fi impulsionate datorit eliminrii costurilor legate de schimbul valutar; EURO are potenial de a deveni una din principalele valute de tranzacie pe plan mondial, alturi de yen, ducnd, n acest mod, la creterea stabilitii mediului economic internaional i la stimularea comerului internaional. Cele mai semnificative momente pe care l-ea cunoscut moneda n evoluia sa de la apariie i pn n zilele noastre sunt prezentate n tabelul urmtor 1: TABELUL 1.1. Evoluia monedei nainte de Bretton Woods Secolul VII .e.n.: apariia primelor piese 1870 - 1878; curs forat al francului francez metalice din aur i argint Secolul II: cursul de schimb ntre monedele 1871 - 1874: abandonarea bimetalismului aurmetalice la Roma: aurul cota de 2 ori mai argint i adoptarea etalonului aur n Germania mult dect argintul i rile scandinave. Crearea Uniunii Monetare Latine; Debutul demonetizrii argintului n S.U.A. 1447: stabilirea la Geneva a aurului ca 1874 - 1875: instalarea de singurul tip de moned avnd curs legal monometalismului aur n Frana facto a

1519: apariia talerului emis de bancherul 1897: adoptarea etalonului aur in Rusia i Fugger, devenind moned dominant n Japonia abandonarea bimetalismului i 1890: Secolul XVI: creterea de ase ori a adoptarea monometalismului aur n Romnia numerarului i de trei ori a preurilor i 1900: adoptarea etalonului aur iu S.U.A. efectuarea de importuri masive de metale 1913: crearea unei bnci centrale federale n preioase (argint, in special) provenind din S.U.A. (Sistemul Rezervelor Federale) America suspendarea convertibilitii 1650: crearea unei piee monetare mondiale la 1914: Amsterdam bancnotelor n aur n toate rile beligerante Europa; Talerul va da natere, dolarului

Cezar Basno, Nicolae Dardac, C-tin Floricel Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic RA, Bucureti, 1997, pg. 19-21

 1690: emiterea monedei-hrtie n Imperiul (inclusiv Romnia) Britanic 1922: recunoaterea principiilor etalonului Banca Angliei monopolizeaz aur-devize (gold-exchange standard) la 1697: Conferina Monetar de la Geneva emisiunea bancnotelor 1720: curs forat al biletelor emise de banc n Frana (John Law) 1774: curs legal n exclusivitate acordat 1925: restabilirea etalonului aur in Anglia; aurului in Anglia regsete paritatea sa dinainte de rzboi 1792: instituirea bimetalismului aur-argint n 1928: restabilirea convertibilitii francului 1797: suspendarea convertibilitii in aur a francez biletelor de banc n Anglia i stabilirea unui 1928 - 1930: crearea Bncii Reglementelor curs forat al acestora Internaionale (Romnia membru fondator) 1800: crearea In Frana a Bncii de emisiune 1931: suspendarea convertibilitii n Generalizarea controlului 1803: crearea francului germinai i Anglia. instituionalizarea bimetalismului. Raport schimburilor i flotarea monedelor. Crearea blocurilor monetare 1933: eecul Conferinei de la Londra privind 1816: limitarea puterii liberatorii a monedei n stabilizarea cursurilor de schimb ale monedelor Anglia 1934: fixarea paritii $ S.U.A. la 35 % uncia (1 uncie = 31,102 grame aur fin). Aplicarea 1821: restabilirea convertibilitii in Anglia 1867: instituirea bimetalismului in Romnia; etalonului aur-devize care permite guvernelor crearea sistemului monetar naional strine s converteasc n aur dolarii pe care-i dein n rezerv ia banca central Evoluia monedei dup Bretton Woods (1944) 1944: crearea sistemului monetar internaional i a 1946: reforma monetar n Germania i crearea DM Fondului Monetar Internaional 1949: devalorizarea monedelor europene i implicit a lirei sterline () 1946 - 1958: punerea in funciune a SMI bazat pe principiile etalonului aur-devize pe dolarul S.U.A. ca principal moned de rezerv 1961 - 1908: pool-ul aurului. 8 ri se angajeaz s intervin pe piaa aurului pentru meninerea preului la 35 S uncia 1967 - 1971: revizuirea grilelor de paritate; devalorizarea , revalorizarea DM, devalorizarea francului francez etc. 1969: primul amendament la statutul FMI privind crearea de ctre acest organism a unui nou activ de rezerv definit prin raportare la aur i anume DST 1958: restabilirea convertibilitii externe a monedelor europene ntre ele 1976 - 1978: punerea in funciune a Acordurilor de la Jamaica privind reglarea flotrii monedelor i demonetizarea aurului. Redefinirea DST pe baza unui co de 16 monede 1979: punerea in funciune a Sistemului Monetar European. Crearea ECU definit pe baza unui co de 9 monede ale rilor comunitare 1980: redefinirea DST pe baza unui co de 5 monede (cele liber-utilizabile) 1985: acordurile de la Piaza privind coordonarea politicilor de schimb ntre 5 (apoi 7) mari ri industriale legal ntre argint i aur este de 15,5 la 1 S.U.A.

1971: suspendarea convertibilitii in aur a $ S.U.A. i

prbuirea etalonului aur-devize. Prima devalorizare a S S.U.A. dup 1934. Lrgirea marjelor de fluctuare a 1986: punerea n funciune de ctre FMI a unui mecanism de supraveghere monetar, bazat pe un set cursurilor de schimb ale monedelor aderente de indicatori

 1990: Conferina interguvernamental a CEE privind 1972: crearea arpelui monetar european, limitnd marjele de fluctuare ale monedelor aderente 1973: a doua devalorizare a $ S.U.A: generalizarea flotrii monedelor i amplificarea volatilitii cursurilor de schimb Uniunea Economic i Monetar European 1992: Tratatul de la Maastricht privind integrarea economic i monetar a celor 12

1.3.2. Clasificarea semnelor monetare 1. dup circulaia efectiv moned material: a. de metal; b. de hrtie; dup unitatea emitent: a. b. c. creat de agenii economic; creat de guvern; creat de bnci: i. bilete de banc; ii. moned scriptural; 3. dup valoarea pe care o exprim; a. moned cu valoare integral; b. moned semn; dup obligaiile asumate de emitent; a. 5. moned convertibil; b. moned neconvertibil; dup capacitatea liberatorie a. b. moned legal; moned facultativ;

2.

4.

c. moned tracionar. n decursul evoluiei economice, aa cum am prezentat, de altfel, n paragraful precedent, moneda i semnele ei au evoluat i ele; unele semne monetare au aprut i s -au extins, altele au disprut s-au impus rapid sau treptat. Paralel cu aceast evoluie, diferitele teorii monetare au imprimat monedei sau semnelor monetare semnificaii, funcii i aciuni specifice potrivit propriilor lor susineri. Pentru a nelege att interpretrile diferitelor coli monetare, ct i evoluiile istorice este necesar s avem o reprezentare clar a semnelor monetare ntr -o corelare de ansamblu, n cadrul unei clarificri semnificative dar i cuprinztoare. De altfel, teoriile mai vechi sau mai noi privind moneda ne orienteaz n a reine i folosi expresia de semn monetar ca fiind cea mai exact cu privire la reprezentrile contemporane i anterioare ale monedei. Practica a confirmat c, atunci cnd au circulat monede cu valoare integral i unde utilizarea expresiei de moned ca purttor de valoare ar fi putut fi considerat obligatorie, moneda nu era dect un semn. Aceasta pentru c, intrnd n circulaie, moneda i pierde treptat o parte din substana sa material, devenind cu timpul reprezentanta propriei valori, chiar dac aceast reprezentare este sensibil apropiat de valoarea sa. n plus n economia de pia acioneaz factori multipli ce determin modificarea frecvent i de substan a valorii monedei, indiferent de formele ei de reprezentare. Pentru a rspunde acestor cerine vom ncerca s clasificm semnele monetare n raport de anumite criterii: a) Un prim criteriu este forma de existen a monedei, n raport de care avem moneda material (moneda metalic i moneda de hrtie) i moneda de cont (scriptural). Moneda metalic i are originea n antic hitate, cnd moneda era reprezentat de bunurile materiale i apoi de metalele preioase. Astzi, moneda metalic se rezum la rolul de moned divizionar. Moneda de hrtie se prezint sub forma bancnotelor, iniial convertibile n metal

preios, astzi prezentndu-se ca o moned fiduciar, neconvertibil n aur sau argint. Moneda de cont (scriptural) a aprut i s-a dezvoltat o dat cu apariia i creterea rolului bncilor. Pe baza depozitelor constituite de ageni economici la bnci i nregistrate, ca atare, n conturile lor, acestea pot dispune de pli ctre ali titulari de depozite. Circulaia monedei se rezum doar la nregistrri n conturile bancare, transferul avnd loc prin diminuarea depozitului dintr-un cont i majorarea depozitului n alt cont. Soldurile creditoare ale conturilor agenilor economici reprezint de fapt moneda scriptural temporar static i care devine mobilizabil prin instrumente specifice: cecuri, ordine de plat, ordine de virament etc. O form a acesteia este moneda electronic. b) O alt clasificare a semnelor monetare o putem face avnd drept criteriu emitentul. n raport de acest criteriu, putem grupa moneda n: moned creat de agenii economici: a funcionat n cadrul sistemelor monetare bazate pe etalonul aur moned pe baza unui mecanism simplu. Agenii economici se prezentau la monetrie cu lingouri de aur i primeau n contrapartid echivalentul lor n aur -moned; moneda creat de tezaur: vizeaz ndeosebi moneda divizionar, fr a exclude ns rolul pe care l exercit statul n economia modern, att n ce privete creaia monetar de ansamblu, ct i n domeniul politicilor monetare; moneda creat de bnci: relev rolul decisiv pe care l au bncile n creaia monetar, pe de o parte, prin emiterea biletelor de banc (de ctre banca central) i, pe de alt parte, prin crearea monedei de cont sau scriptural (de ctre bncile comerciale). c) Un alt criteriu este valoarea intrinsec, n raport de care moneda cunoate dou forme: moneda cu valoare integral i moneda-semn. Moneda cu valoare integral este moneda care conine o cantitate de metal preios egal cu cantitatea de metal preios ce i se atribuie prin valoarea nominal. Moneda-semn este reprezentat de monedele sau de alte alctuiri de hrtie pe care sunt i mprimate valori exprimate printr-un anumit numr de uniti monetare. Acestea sunt valori fiduciare, acceptate i utilizate prin ncrederea reciproc, atribuindu -li-se o anumit putere de cumprare. d) Obligaiile pe care i le asum emitentul reprezint un alt criteriu n raport de care putem grupa monedele n convertibile i neconvertibile. Moneda convertibil a fost reprezentat iniial de bancnote care puteau fi preschimbate n metal preios. Aceasta era o form a convertibilitii interne. Mai trziu, ca i astzi, unica form de convertibilitate este cea extern. Moneda neconvertibil nseamn n exclusivitate moneda care circul numai n cadrul granielor naionale. e) O ultim clasificare pe care o lum n considerare are n vedere capacitatea liberatorie (stabilit juridic) a monedei, caz n care avem: moned legal, cu capacitate liberatorie sau circulatorie nelimitat, recunoscut prin lege, atribuit monedei naionale; moneda fracionar, cu capacitate liberatorie limitat, atribuit monedei de ar gint (cnd circula paralel cu moneda de aur n cadrul monometalismului aur) i monedei divizionare; moneda facultativ, care este, de regul, o moned strin. 1.4. Puterea de cumprare a monedei
2

Valoarea monedei, respectiv puterea ei de cumprare, decurge din nivelul preurilor. Puterea de cumprare a unei cantiti de moned este variabil, deoarece valoarea bunurilor i serviciilor ce pot fi achiziionate cu aceast cantitate nu este constant datorit variaiilor condiiilor conjuncturale ale pieei. Pentru a cumpra aceleai cantiti de bunuri i servicii, n perioade i locuri diferite, de fiecare dat avem nevoie de cantiti diferite de moned. Deci, relaia dintre cantiti variabile de bunuri i servicii i o mas monetar fix sau invers, ntre cantiti fixe de bunuri i variaii n volumul masei monetare, se evideniaz prin fluctuaiile de pre. Teoretic, puterea de cumprare este reciproca unui indice de pre. n general, indicii de pre utilizai sunt de trei tipuri: - indici speciali, cu referire la un anume sector economic, unde ritmul modificrilor de preuri poate afecta nivelul general al preurilor;
2

Cezar Basno, Nicolae Dardac, C-tin Floricel Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic RA, Bucureti, 1997, pg. 21-24

- indicele general al preurilor, care reunete ntr-o expresie final produsele i serviciile cele mai reprezentative ale economiei; - indicii de consum, n cadrul crora pentru exprimarea evoluiei puterii de cumprare cel mai reprezentativ este indicele costului vieii. Tot n aceast categorie includem i indicii preurilor de consum (cu amnuntul sau cu ridicata), foarte importani, prin construcia lor, la determinarea puterii de cumprare. a) Puterea de cumprare a monedei n cadrul naional. n calitatea sa de etalon al valorii sau unitate de calcul este relativ simplu de a determina valoarea unei monede n raport cu un bun. Ea se msoar prin cantitatea din acest bun ce poate fi cumprat cu aceast moned. Dac o unitate dintr -un bun A este echivalent cu dou uniti monetare, valoarea real a monedei este de 1/2 din acel bun. Preul monedei n raport cu un bun este inversul preului monetar al bunului respectiv. Determinarea valorii unei monede n raport de toate bunurile sau n raport de cele mai reprezentative, este mult mai dificil. Pentru aceasta este necesara utilizarea unui co de bunuri, n care fiecare bun particular este ponderat cu un coeficient, calculat n funcie de locul ocupat n tranzaciile comerciale. Dac considerm acest co ca un produs nou, el are un pre P egal cu media ponderat a preurilor monetare ale fiecrui bun component. Acesta poart denumirea de nivelul absolut al preurilor sau simplu nivelul preurilor i se calculeaz pe baza relaiei:

P ai pi
n care: ai = ponderea fiecrui produs n total tranzacii; pi = preul monetar al produselor. b) Puterea de cumprare extern a monedei. Pe plan internaional, puterea de cumprare a monedelor naionale este adesea utilizat pentru stabilirea cursurilor reale (fundamentate economic) de schimb. Dei, inoperante pe pieele monetare, cursurile reale sunt urmrite de marile corporaii financiar bancare. Acest curs real nu se calculeaz n mod curent, nefiind, deci, operativ Ia tranzaciile comerciale i valutar financiare. Cursul real de schimb se calculeaz ca medie a cursurilor de revenire a mrfurilor comercializate de o ar n tranzaciile cu o alt (e) ar (i), utiliznd relaia:

CRS ai Cri
n care: ai = ponderea produsului i n volumul tranzaciilor internaionale ale unei ri sau n totalul produsului social al rii respective; Cri = cursul de revenire realizat la produsul i n relaiile cu ara de referin. La rndul su, cursul de revenire poate fi calculat ca raport al preurilor interne din fiecare ar pentru fiecare produs astfel:

Cri
n care:

Pi A Pi B
= preurile de vnzare exprimate n moneda naional a rilor luate n analiz.

PiA i PiB

Capitolul 3 MASA MONETAR 3.1. Definirea i structura masei monetare Masa monetar este o mrime eterogen, constnd din totalitatea activelor monetare, care pot fi utilizate pentru procurarea de bunuri i servicii i pentru plata datoriilor.

Sintetiznd aprecierile monetaritilor, putem spune c n structura masei monetare trebuie incluse urmtoarele active: moneda de hrtie i moneda de cont (formele clasice ale monedei, reprezentnd partea cea mai activ a masei monetare - masa monetar cu cel mai nalt grad de lichiditate i putere de circulaie. Specialitii o noteaz cu M1. depunerile la vedere i la termen sub form de depozite la bnci, case de economii i care reprezint cvasimoneda. Specialitii o simbolizeaz cu M2. Aceste active care staioneaz n depozite cu un grad relativ mare de lichiditate ele ndeplinind unele funii ale monedei (ndeosebi func ia cea de mijloc de plat). alte active financiare cu grade diferite de lichiditate, sunt simbolizate cu M3, n structura crora sunt incluse efectele comerciale (trate, cambii, bilete la ordin, CEC-uri), efecte publice, efecte particulare.

Aceste active, au grade mai mari sau mai mici de lichiditate i sunt incluse n structura masei monetare, ele avnd trsturi asemntoare, comune cu cele ale monedei. Nu toate aceste active sunt la fel de frecvent folosite pentru pli curente. Unii specialiti nu le includ n masa monetar. Cu toate acestea, deinerea unor asemenea active influeneaz volumul i structura cheltuielilor posesorului aproape la fel ca i deinerea unui disponibil n cont la banc. n condiiile n care, agenii economici inoveaz noi modaliti de plasare a activelor lor financiare are loc i o modificare n structura masei monetare. Sunt necesare conceperea unor noi instrumente de reglare a masei monetare. n aceste condiii determinarea calitativ a masei monetare are un accentuat caracter relativ, tocmai datorit gamei variate de active financiare pe care le poate crea o pia financiar -monetar dinamic i complex. 3.2. Indicatori monetari Dimensionarea masei monetare i urmrirea evoluiei acesteia, a diferitelor tendine pe care le nregistreaz activele componente, cu- grade diferite de lichiditate, se realizeaz folosind anumii indicatori monetari, integrai ntr-un model de analiz monetar de natur s explice i s orienteze procesele i politica monetar. Definirea, calcularea i interpretarea indicatorilor monetari trebuie apreciat n contextul elaborrii unei concepii generale de analiz a interaciunii dintre variaiile masei monetare i a celorlalte fenomene monetare, pe de o parte, i principalele procese economice, pe de alt parte, cum sunt: plasarea i utilizarea resurselor, producia i comercializarea bunurilor i serviciilor; formarea preurilor; oscilaiile cursurile de schimb; situaia general a balanei de pli externe etc. De derularea acestor procese depinde n ultim instan mrimea i dinamica masei monetare, iar evoluia i tendinele acesteia din urm influeneaz la rndul lor procesele respective. Pentru ca indicatorii monetari s permit cuantificarea acestor influene reciproce este necesar ca ei s reliefeze dinamica masei monetare i evoluia ei i s permit evaluarea conexiunilor ntre procesele monetare i cele economice. n raport de aceste aprecieri, monetaritii grupeaz indicatorii monetari n dou categorii. Un prim set de indicatori sunt cei care ofer informaii privind estimarea evoluiei masei monetare i care exprim caracterul politicii monetare, ca expansionist sau restrictiv. A doua categorie grupeaz acei indicatori care ofer informaii privind estimarea efectelor exercitate de politica monetar asupra celei economice, ei exprimnd n acest caz obiectivele politicii monetare. Unii monetariti fac distincie n cadrul acestei din urm categorii de indicatori, ntre cei care exprim obiectivele pe termen scurt (short term targets) de cei care exprim obiectivele pe termen lung (long term targets) ale politicii monetare. Primii sunt considerai indicatori monetari propriu -zii" oferind informaii att despre caracterul evoluiei masei monetare, ct i despre obiectivele pe termen scurt urmrite de autoritile monetare pentru influenarea proceselor extramonetare. Cei din urm sunt considerai indicatori economici", ei reflectnd legtura dintre obiectivele politicii monetare i scopurile politicii economice generale. Utilizarea acestor dou categorii de indicatori este necesar i posibil n condiiile n care n economia unei ri funcioneaz o pia financiar -monetar dezvoltat i complex. n schimb, n economiile cu procese monetare relativ simple, unde relaiile monetare i structura financiar-bancar sunt puin diversificate, opiunea

pentru utilizarea unei singure categorii de indicatori care s exprime, att caracterul, ct i obiectivele politicii monetare, este o soluie acceptabil. O asemenea soluie se justific prin numrul redus de produse monetare i prin gama extrem de restrns a activelor lichide. n practica monetar din rile dezvoltate se utilizeaz ca indicatori de reflectare a caracterului i obiectivelor politicii monetare rata dobnzii i agregatele monetare. n prezent, predomin practica utilizrii agregatelor monetare, ca indicatori monetari, chiar i n ri ca SUA, unde exist o ndelungat tradiie n folosirea ratei dobnzii ca instrument important n aprecierea evoluiei i dinamicii masei monetare. Aceast realitate se explic prin faptul c utilizarea ratei dobnzii, ca indicator monetar, are, totui, anumite limite determinate de factori cum sunt: influena intens a factorilor nemonetari asupra nivelului, structurii i evoluiei ratei dobnzii; decalajul n timp cu care se manifest interaciunea dintre rata dobnzii i unele procese economice fundamentale cum sunt cele privind economiile i investiiile; unele procese economice sunt influenate de nivelul previzibil al ratei dobnzii i nu de cel efectiv, ceea ce este dificil de exprimat cu mijloace statistice; slaba reacie, uneori, a ratei dobnzii la msurile de politic monetar; insuficiena sau slaba dezvoltare a pieelor financiar-monetare din unele ri, caz n care rata dobnzii se fundamenteaz pe criterii administrative i drept urmare are o importan redus ca instrument de politic monetar i, implicit, ca indicator monetar. Utilizarea cu prioritate a agregatelor monetare ca indicatori monetari nu exclude, ns, folosi rea ratei dobnzii n analizele monetare, inclusiv pentru aprecierea caracterului politicii monetare promovate de autoriti. Creterea masei monetare are ca efect, dac aceasta depete rata de cretere a produsului naional brut, o reducere a nivelului dobnzii, fapt ce stimuleaz investiiile, ieftinind creditul i, deci, cererea total. Ca urmare, utilizarea agregatelor monetare ca indicatori ai politicii monetare nu se poate dispensa de folosirea n acelai scop i a ratei dobnzii. De altfel, numeroase modele de analiz monetar elaborate pn n prezent, ndeosebi cele de factur keynesist i neo-keynesist cuprind ambele variabile, adic rata dobnzii i agregatele monetare. 3.3. Agregatele monetare Agregatele monetare difer n general de la o eco nomie la alta, dar n ansamblu au anumite caracteristici comune i pot fi grupate n trei categorii: a) Moneda primar b) Moneda ca mijloc de plat c) Moneda ca avuie net. a) Moneda primar Reprezint moneda emis de banca central i a crei cantitate este controlat de aceast instituie. Moneda primar constituie baza pentru crearea monedei de cont (scripturale) realizat de bncile comerciale. Agregatele monetare din aceast categorie servesc ca indicatori de apreciere a politicii monetare a caracterului ei restrictiv sau expansionist. Moneda primar se definete ca diferen dintre active i pasive nemonetare din bilanul Bncii Centrale. Activul bncii centrale reflect, n general modalitile prin care aceasta creeaz moneda, iar pasivul exprim mrimea i repartizarea pe deintori a monedei primare. b) Moneda ca mijloc de plat denumit masa monetar n sens restrns sau moneda supl i cuprinde mijloace de plat create de Banca Central, celelalte bnci i instituii de credit. Agregatele monetare din aceast categorie corespund lui M1 din structura masei monetare. Ele exprim scopurile, obiectivele politicii monetare, reflectnd i aciunea acestor politici monetare asupra procesului economic. c) Moneda ca avuie net cuprinde mijloace de plat adic M1 i alte active lichide care nu se utilizeaz ca mijloace de plat n mod curent, dar care se pot transforma n astfel de mijloace de plat). Aceste alte active corespund lui M2, M3 formeaz lichiditatea secundar i cvasimoneda. Capitolul 4 APECTE GENERALE DESPRE CREDIT 4.1. Ce este creditul? Concept Creditul, ca i moneda,este o categorie economico-financiar creat pentru a servi la rezolvarea unor probleme economice,sociale legate de procesul de schimb.

Creditul a aprut dup schimbul n natur i ca o consecin imediat a acestuia. Creditul este tot un schimb ns are paricularitatea c ntre momentele de schimb se intercaleaz factorul timp. Cu alte cuvinte, creditul este un schimb care ncepe n prezent i se termin n viitor. n timp practica creditului s-a diversificat,n sensul c dac n fazele incipiente avea o form natural presupunnd acordarea unui bun n ateptarea restituirii lui viitoare la o perioad cuvenit (creditul natural) ulterior au aprut forme noi, respectiv creditul n mrfuri i creditul n moned. La creditul n mrfuri,obiectul creditului l constituie mrfurile vndute,dei att rambursarea lui ct i a dobnzii aferente se efectueaz n bani. Creditul n moned formeaz principala activitate a organizaiilor financiar -bancare i a altor instituii de credit. n aceast form,att obiectul creditului ct i rambursarea lui mpreun cu dobnda se onoreaz n numerar sau n dispoziii asupra numerarului (viramente, cecuri, ordine de plat). Creditul constituie un contract prin care o banc (o firm sau o persoan) transmite unei firme sau unei persoane fizice o sum de bani pentru a o folosi o anumit perioad de timp pentru realizarea unui scop (afacere, investiie), cu obligaia de a restitui suma i dobnda aferent conform prevederilor stipulate n contract.1 Creditul a format obiectul unor ample cercetri n latura de specialitate ,constatndu -se o diversitate de opinii. Profesorul W. Sombrat ofer o definiie sintetic atunci cnd spune: ,,Creditul este puterea de cumprare,fr a deine numerar. ntr-o manier asemntoare, profesorul C. Gide definete creditul ca fiind ,,schimbul unei bogii prezente, contra unei bogii viitoare. Profesorul F. Leitner definete creditul ca un ,,act economic care face s nasc n favoarea unui individ un drept de a dispune n mod permanent de bunurile sau serviciile puse la dispoziia lui ,de un alt individ,n cadrul termenului pentru care a fost acordat. La rndul su profesorul A. Page definete creditul ca fiind ,,schimbul unei valori monetare prezente contra unei valori monetare viitoare.2 Succint,creditul este operaiunea prin care se ia n stpnire imediat resurse, n schimbul unei promisiuni de rambursare viitoare,n mod normal nsoite de plata unei dobnzi ce remunereaz pe mprumutat. Operaiunile de credit pot intervenii ntr-o gam ampl de relaii ntre indivizi sub forma unor acorduri personale simple,pn la tranzacii formalizate ce se efectueaz pe piee monetare sau financiare foarte dezvoltate i formulate n cadrul unor contracte complexe. Aadar o parte important a relaiilor de credit privete mobilizarea capitalurilor disponibile i a economiilor. Prile implicate,tipul de instrumente utilizate i condiiile n care creditul este consimit,sunt extrem de diverse i n continu evoluie,dar n esen el concentreaz o valoare actual ce se transmite de un creditor (investitor, mprumuttor) unui debitor (mprumutat) care se angajeaz s -l ramburseze dup un timp, n condiiile specificate n acordul de credit, n cadrul cruia debitorul promite, de asemenea a plti dobnd pentru a remunera pe creditor.

4.2. Trsturile caracteristice ale creditului n amplitudinea sa,esena raportului de credit se dezvluie prin analiza trsturilor caracteristice ale creditului. Trsturile caracteristice ale creditului bancar se refer la: Subiecii raportului de credit: creditorul partea care acord creditul (banca comercial, instituia financiar i de credit) debitorul partea care primete creditul (ageni economici, populaia, statul)

Promisiunea de rambursare este un element esenial al raportului de credit i este supus evitrii a dou riscuri: riscul de nerambursare i riscul de imobilizare Riscul de nerambursare se manifest atunci cnd apar amnri de la scaden ce micoreaz resursele

creditorului,ncetinesc viteza de rotaie a capitalului ducnd la diminuri ale profitului bncii sau atunci cnd
1 2

Imireanu, Mihai - Ghe. A - ,,Tehnica i practica operaiunilor bancare , Ed. Tribuna Economic, 2000, pag.214 aguna Drosu Dan - ,,Drept Financiar i Fiscal , Ed. Oscar Print, 2001, pag. 221

debitorul este n imposibilitatea de a rambursa suma de bani mp rumutat, ce conduce la pierderi efective de capital pentru creditor. Riscul de imobilizare afecteaz creditorul ntruct acesta nu poate s -i recupereze o parte din capital, nepermindu-i s reia activitatea de creditare. n aceast situaie creditorul este nevoit s apeleze la alte bnci pentru a-i procura resursele necesare,devenind din creditor debitor i fiind nevoit s achite pentru aceste resurse dobnzi care i diminueaz profitul.3 Pentru a evita astfel de riscuri,bncile solicit garanii din partea debitorilor. Termenul de rambursare (scadena) reprezint momentul sau momentele stabilite pentru rambursarea creditului i a dobnzilor aferente.

Termenul de rambursare are o mare varietate: de la termene foarte scurte (24 ore, termen practicat ntre bnci pe pieele monetare) pn la termene de 30-50 ani pentru mprumuturi privind construirea de locuine. Potrivit art.19 din Legea 33/1991 privind activitatea bancar,creditele care nu depesc 12 luni sunt credite pe termen scurt,creditele pe termen mediu sunt rambursate ntre 1- 5 ani,iar creditele care depesc durata de 5 ani sunt considerate credite pe termen lung. Ratele pariale sunt rate care se ramburseaz ealonat,la anumite termene,conform nelegerii stipulate n contractul de credit. Termenul de graie reprezint perioada cuprins ntre momentul angajarii creditului i nceperea rambursrii lui. Garaniile asiguratorii sunt formate din bunuri care se constituie la dispoziia creditorului sau a unui ter pentru asigurarea ndeplinirii de ctre debitor a obligaiilor asumate prin contractul de credit. Garantarea creditului de ctre agentul economic care l solicit este o problem esenial aflat n atenia bancherului care va cuta s evite orice risc care ar prejudicia interesele bncii. Prin garania care se constituie se urmrete att ncasarea integral a creditului la scaden (n cazul creditului pe termen scurt),ct i a dobnzilor aferente,a comisionului,a spezelor bancare,etc. Garantarea creditelor se realizeaz n principal prin gaj i ipotec. Costul creditului (dobnda) reprezint preul pltit de debitor creditorului su pentru mprumutul acordat pe un termen determinat. Nivelul dobnzii difer n funcie de conjunctura economic,de cererea i oferta de capital. n practica social-economic a creditului se cunosc mai multe categorii de dobnd: dobnda cmtreasc este calculat cu procente excesiv de mari sau perceput sub forme diferite dobnda convenionaleste calculat cu un procent stabilit prin nelegerea dintre debitori i creditori i care,de regul,este mai ridicat dect cel stabilit prin lege dobnda la dobnd (anatocismul) este preul pltit de mprumutat pentru suma care reprezent capitalul,plus dobnda capitalizat pe o perioad. dobnda legal este dobnda calculat cu procentul stabilit prin lege. dobnda majorat este dobnda perceput de unitile bancare, n cazul n care creditele nu sunt rambursate la termenele stabilite dobnda moratorie este dobnda care se pltete de ctre debitor de la data acordrii moratoriului pn n momentul stingerii datoriilor. dobnda fix este stabilit la ncheierea contractului de mprumut ntre prile participante la raportul de credit. dobnda variabil se recalculeaz periodic,de regul la 3 luni, n funcie de evoluia dobnzii pe pia.4

Manual de creditare, Bucureti, 2005, pag. 106 Banc Post

Generic,dobnda se calculeaz dup relaia:

D=
unde: D = dobnda C = valoarea creditului d = procentul dobnzii

C d t 100 360

t = timpul n zile pentru care se acord creditul n banc dobnda se calculeaz astfel:

D=
unde: N =sunt numere calculate astfel: Ni = Ci Ti Ci = volumul creditului

N
Df

Ti = timpul n care se pstreaz soldul Ci n cont Df reprezint divizorul fix calculat dup relaia:

Df =

360 100 t

Alte costuri ale creditului sunt comisioanele de micare sau de conturi curente pentru operaiunile legate de viramente,decontri i gestionare a creditului.

4.3. Funciile creditului Avantajele creditului sunt evideniate prin funciile sale: funcia distributiv const n mobilizarea resurselor bneti disponibile la un moment dat n economie i redistribuirea lor prin acordarea de mprumuturi spre anumite ramuri, sectoare de activitate care au nevoie de fonduri de finanare. Tot prin funcia distributiv,creditul particip la concentrarea capitalului i dirijarea acestuia spre aciuni de mare anvergur, profitabile ntregii societi. funcia de transformare a economiilor n investiii contribuie la realizarea echilibrului macro-economic conform ecuaiei E = I, unde E = economii iar I = investiii. Creditul este cel care pune la dispoziia ntreprinztorului capitalul necesar, asigurnd transformarea economiilor, astfel inactive n investiii. Creditul devine astfel un factor important al creterii economice prin proliferarea firmelor de mici dimensiuni, promotoare ale noului, ceea ce favorizeaz concurena cu efectele sale pozitive asupra echilibrului economic. funcia de emisiune monetar Consolidarea ideii de credit bazat pe ncredere ntre participanii la actul economic a determinat crearea

monedei fiduciare (cu valoare fictiv,ntemeiat pe ncredere) la biletele la banc i apariia a diverse instrumente i tehnici de plat prin care s-a realizat o important reducere a cheltuielilor cu circulaia monetar, asigurnd o cretere a volumului i valorii tranzaciilor economice. Instrumente i tehnici de plat precum viramentul,cecul,trata,cambia au dus la diminu area numerarului din circulaie i la creterea n mari proporii a monedei scripturale. funcia de asigurare a stabilitii preului se realizeaz prin reglarea dimensiunilor cererii i ofertei de mrfuri i servicii, creditndu-se consumul, pe de o parte i stocurile pe de alt parte.

Prin finanarea produciei i consumului,precum i prin crearea unor instrumente i tehnici foarte flexibile, creditul a devenit o prezen sine qua non n viaa social i economic din orice ar civilizat. De asemenea, prezena sistemului de credit i a formelor sale n societile avansate, ofer numeroase faciliti, inclusiv protecia participanilor la actul economic. Creditul are un rol deosebit i n promovarea relaiilor economice internaionale, stimulnd exporturile i importurile, asigurnd o desfurare normal, rapid i n deplin siguran a operaiunilor de export -import. Trebuie avut n vedere i rolul creditului n acoperirea deficitului bugetar al statului sub forma creditului public. 4 4.3.1 Sursele creditrii Surse proprii (capitalul propriu). Ca orice societate comercial,banca posed un capital propriu (fonduri proprii) constituit din capitalul subscris i vrsat de acionari, precum i o serie de fonduri (de dezvoltare, de rezerv, rezerva general pentru riscul de credit) prelevate din profit. Un mijloc de majorare a surselor proprii bancare este emiterea de obligaiuni, ns trebuie s avem n vedere costurile de lansare i dobnzile bancare cu implicaii asupra profitului. Sursele atrase. Una din funciile importante ale unei bnci este aceea de a ,,capta interesul persoanelor fizice i juridice prin atragerea de surse disponibile, n acest caz banca avnd titlul de mprumutat. Atragerea de capital de ctre o banc trebuie s se fac n deplin siguran i cu o renumerare corespunztoare. ndeplinirea acestor condiii determin dimensiunea volumului plasamentelor la o banc. Atragerea fondurilor mbrac forma: Depozitelor care - reprezint pentru bnci principala resurs financiar se formeaz din dou mari categorii: - depozite la vedere

- depozite la termen Depozitele la vedere sunt constituite din disponibilitile depuse n toate conturile deschise la bnci,din care se pot face pli la cerere i pentru care banca nu -i rezerv dreptul de a solicita o ntiinare scris asupra unei viitoare retrageri de numerar. Depozitele la termen sunt cea mai important surs financiar ntre pasivele bancare i au o scaden prestabilit astfel nct eventualele retrageri efectuate nainte de a se ajunge la maturitate sunt penalizate prin dobnzi. Soldurilor creditoare ale conturilor societilor comerciale Plasamentelor interbancare Refinanare solicitat de la BNR (numai pe termen scurt prin cele 4 tipuri de credite: structural, licitaie, special, lombard)

Linii de creditare extern Aceast enumerare delimiteaz sursele atrase de pe piaa monetar -financiar de cele de pe piaa extern. Colectarea de pe pia a surplusului de disponibiliti de ctre bncile comerciale este limitat de costul pe care le implic,bonificarea unei anumite dobnzi,reglementrile de pruden bancar,adic asigurarea unei lichiditi minime n funcie de rezerva minim obligatorie. 4.4 Tipuri de credite. Clasificare Formele principale sub care se prezint creditul n economia de pia sunt: creditul comercial; creditul bancar; creditul obligatar; creditul ipotecar; creditul de consum.

aguna Drosu Dan - ,,Drept financiar i fiscal , Editura Oscar Print, Bucureti, 2001, pag 224

4.4.1. Creditul comercial - este o form de mprumut practicat ntre vnztor i cumprtor,atunci cnd vnzarea mrfurilor este fcut pe credit, adic nmnarea mrfurilor este separat n timp de plata preului ei. Creditul comercial contribuie astfel la accelerarea circulaiei mrfurilor i prin aceasta la dezvoltarea economiei naionale. Creditul comercial este acordat cumprtorului de ctre furnizor sub form de vnzri de mrfuri , executri de lucrri i prestri de servicii cu plata la o dat ulterioar. Creditul comercial este utilizat de ctre ntreprinztori la vnzarea-cumprarea pe credit a mainilor, utilajelor, materiilor prime, materialelor, combustibilului,precum i a obiectelor de consum. De regul,creditul comercial se acord pe termen scurt pe baza cambiei. Pe aceast cale, creditul comercial nlesnete i accelereaz circulaia capitalului, constituind totodat baza sistemului de credit. 4.4.2. Creditul bancar este creditul care se acord agenilor economici sub form bneasc de ctre instituiile bancare n aa-numitul ,,comer cu bani. Definiia legal a creditului bancar este cuprins n art. 3 lit. g) alin.1 al Legii bancare nr.58/1998 iar aceast definiie este urmtoarea: ,,Creditul bancar reprezint orice angajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite,precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice prelungire a scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui drept la plata unei sume de bani. Aceast form de credit este foarte larg rspndit avnd ca obiect acea parte disponibil a capitalului numit capital de mprumut. Creditul bancar este principala surs pentru asigurarea fondurilor bneti necesare diferitelor sectoare de activitate ale economiei naionale. El intr n categoria mprumuturilor n bani. Tipuri de credite bancare a) Avansurile n cont curent credite de cas sau de trezorerie. Aceste credite sunt destinate s acopere nevoile curente ale agenilor economici (cheltuielile de producie imprevizibile i greu de localizat pe obiecte). Acordarea creditului are la baz depozitele compensatorii. Agenii economici i pstreaz disponibilitile n cont, fapt ce permite bncilor s acopere nevoile curente prin redistribuirea acestor depozite din conturile curente. b) Liniile de credit Bncile deschid agentului economic linii de credite n cadrul crora stabilesc un plafon maxim de credit e, ce urmeaz a fi puse la dispoziia agentului economic. Se cunosc mai multe feluri de linii de credite: credite provizorii (neconfirmate) - credite confirmate n cazul creditelor provizorii, bncile comerciale, pot cere agentului economic n orice moment acoperirea debitului. Creditele confirmate sunt mult mai avantajoase pentru debitor. Ele se bazeaz pe un acord scris, n cadrul cruia posibilitile de acordare a creditului se stabilesc pentru o anumit perioad prevzut n contract, n cadrul cruia sunt prevzute termene precise de rambursare. Linia de credit este o modalitate de creditare a agenilor economici, care funcioneaz dup sistemul revolving, respectiv se pot efectua trageri i rambursri pe toat durata de valabilitate a liniei, cu condii a ca soldul zilnic al angajamentelor s nu depeasc volumul liniei de credite aprobat. Acest tip de credite se acord clienilor cu performane economico -financiare bune, care sunt clieni permaneni ai bncii. Liniile de credite se acord pe o perioad de 12 luni, volumul acestora se stabilete astfel:

Cifra de afaceri Durata medie de ncasare Creditul sub pe perioada creditrii a clienilor (n zile) forma liniei Perioada de creditare(n zile) de credite

Durata medie de ncasare a clienilor, reprezint amnarea medie a plii, acordat clienilor, i se calculeaz utiliznd urmtoarea formul:

Soldul mediu lunar al clientilor neincasati pe o perioada Perioada de creditare (zile) precedenta egala cu creditarea Nz Cifra de afaceri realizat a in perioada precedenta , egala cu perioada de creditare
c) Credite pe stocuri sau credite sezoniere sunt menite s asigure resursele necesare n cazul apariiei unui dezechilibru n circuitul aprovizionrii, produciei i desfacerii. Acordarea creditelor este garantat cu stocul de marf aflat n procesul de producie sau de circulaie al acestora. d) Warantul este un titlu, un instrument care atest existena mrfurilor ntr -un depozit general (porturi, vmi). Prin natura lui el permite transmiterea proprietii pentru obinerea i garantarea creditului bancar. Acest instrument poate fi utilizat fie ca un efect de comer, fie mobilizat, negociat, vndut bncii, dndu -se astfel posibilitatea acesteia s acorde un credit (resurs de recreditare). n practica rilor vest -europene, warantul mbrac forme diversificate dup cum urmeaz. warantul agricol n acest caz se pune gaj pe culturi i echipamente de exploatare agricole; warantul hotelier gaj pentru materiale i echipament hotelier; warantul petrolier - gaj asupra stocurilor minime petroliere; warantul industrial - posibil gajarea asupra produselor industriale.

Toate aceste tipuri de credite bancare sunt majoritare n activitatea bncilor n general, a celor comerciale n special. Aceste credite sunt destinate acoperirii necesitilor agenilor economici. Acoperirea financiar a nevoilor de investiii are la baz ale modaliti de mobilizare ale activelor financiare disponibile, una din aceste modaliti reprezint aceea a creditului obligatar. 4.4.3. Creditul obligatar Creditul obligatar reprezint o grup a operaiilor de credit cu existen secular care se refer la relaiile de credit n care partenerii sunt instituiile statale sau ntreprinderile economice n calitate de debitori, care emit obligaiunile, n aceast calitate, pe de o parte, i creditorii, subscriitori i deintori ai acestor obligaiuni, care-i angajeaz astfel capitalurile, n vederea obinerii unui venit sigur sub form principal de dobnzi. Deci obligaiunea este nscrisul care consemneaz raportul de credit i forma prin care, n principal, se desfoar. De aci expresia de credit obligatar. S ne reamintim elementele caracteristice ale obligaiunii. Obligaia este un titlu de recunoatere a datoriei care reprezint o crean financiar, pe care deintorul (creditorul) o are asupra emitentului (d ebitorul), sau altfel spus, este o promisiune scris de a plti o sum de bani (principal) la o dat stabilit. Deintorul ncaseaz de regul, periodic dobnzile convenite n raportul de credite. O mare parte a obligaiunilor sunt emise de stat. Fie ctre Tezaur (Ministerul sau Departamentul Finanelor), fie de instituii locale (primrii, prefecturi, comitate, state federale etc.). O serie de alte aspecte privind particularitile datoriei publice sunt cunoscute, ntruct au fost tratate n cadrul disciplinei Finane publice. Ne vom referi n continuare la obligaiile societilor, deci raporturi de credit obligator n care ntreprinderile emitente sunt debitori, iar subscriitorii, creditori. Specificul acestor raporturi n economia de pia, este faptul c ele se angajeaz primordial n sfera public, respectiv este deschis tuturor doritorilor de a investi. Pe de o parte, subscrierile au caracter public, ele fiind, de regul, precedate de campanii publicitare susinute. Pe de alt parte, subscrierea ncheiat, obligaiile fac obiectul negocierii la bursa de valori. Ele sunt solicitate la achiziie de investitori i oferite de deintori care au nevoie de lichiditi, prin natura lor i a condiiilor de pia, obligaiunile reprezentnd unul din activele financiare uor lichidabile. n aceste condiii obligaiile sunt preferate primordial de investitori, n special de cei care doresc o

investiie, necondiionat de timp, i n msur s le asigure, oricnd, rapid i fr mari diferene valorice, schimbarea opiunii. Emisiunea de obligaii este o surs preferat de capital pentru ntreprinderi. Exist mai multe motivaii bine ntemeiate a acestui fapt. ntreprinderile; de regul societi pe aciuni, avnd o structur dat a deinerilor (i deintorilor de capital) i prin aceasta, o repartizare dat n poziia puterii n consiliul de administraie, evit noile emisiuni de aciuni ca surs de sporire a capitalurilor, situaie care ar putea duce la schimbarea raportului de fore. Acest fapt explic, preponderent, preferina pentru mprumut, n opoziie cu posibilitatea de sporire a capitalului propriu prin emitere de aciuni. De fapt apar i alte avantaje decurgnd din ieftintatea i comoditatea soluiei. In primul rnd, creditorul este remunerat prin dobnzi, care, fie mobile, fie fixe (cum sunt de regul) incumb o prestaie mai mic, dect dividendul ce ar reveni furnizorilor de capital, n condiiile n care acetia ar avea calitatea de acionari . Apare din aceasta o diferen n favoarea ntreprinderii i, respectiv, a veniturilor repartizate acionarilor. Pe de alt parte, creditorul este un factor comod n activitatea ntreprinderii, creana nu -i permite imixtiunea n activitatea unitii, ci numai ateptarea pacient a termenelor de plat. Aceste avantaje specifice, pentru ambele pri, determin opiunea deschis pentru acest sistem, fapt evident, prin dimensiunile covritoare ale creterii sale n toat lumea (vezi tabelul 5.1). TABELUL 5.1 Creterea emisiunii pe pieele obligatare (n mld dolari) Piee* obligatare naionale America de Nord OECO Europa Japonia Piee obligatare internaionale 1962-1970 1971-1975 1976-1980 1981-1985 48,4 24,6 9,8 2,0 112,1 83,4 44,5 6,7 233,4 191,8 134,5 19,7 466,7 283,7 212,6 71,8 1986 750,5 430,8 428,4 187,0

Sursa : G. Broker Competition in banking OECD 1989. Este evident c accelerarea ritmurilor, n ultimele perioade reprezentate, tendina ce se menine, subliniaz, nc o dat, predominana creditului obligatar i creterea rolului acestuia n economia ntreprinderii, n asigurarea premiselor de nfptuire, n ritmuri nalte, a reproduciei. Exist o gam larg de forme de existen a obligaiunilor i prin aceasta, de posibiliti de stimula re a deintorilor de capital n a participa la subscriere i deci de a deveni creditori ai acestor societi. Aceste aspecte vor fi amnunite n cadrul unei alte discipline (Piee de capital i burse de valori). Urmrind fenomenul obligatar, ca fenomen economic i ca raport de credit, trebuie s subliniem importana n creterea accelerat a acestei componente n formarea surselor de dezvoltare a ntreprinderilor economice, deci la asigurarea nfptuirii investiiilor. ntre sursele mprumutate, sumele obinute din emisiunea de obligaii sunt utilizate cu prioritate sau n exclusivitate, n majorarea capitalului fix, fie n noi investiii, n cldiri, echipamente, utilaje, componente ale noilor tehnologii, fie n operaii de preluare i achiziii de ntrep rinderi. Sumele obinute din plasarea de obligaii fiind utilizate cu prioritate pentru satisfacerea nevoilor de investiii ale ntreprinderilor de producie, circulaia mrfurilor i servicii, i avnd prin acestea o destinaie special, au de regul, ca surs de provenien, capitalurile disponibile specifice. Cu alte cuvinte, exist creditori specializai ai ntreprinderilor decurgnd din deinerea de obligaii. Astfel, potrivit datelor existente n SUA, companiile de asigurri pe via asigur mai mult de o treime, iar fondurile de pensii particulare i publice acoper o alt treime din deinerile de obligaii emise de societi. A treia treime i gsete acoperirea printr-o gam larg de resurse provenind de la bncile mutuale de economii, fondurile comune de plasament, fondurile fundaiilor, instituiilor de educaie, religioase i de caritate, investitorii strini etc.

Procurarea de resurse prin emiterea de obligaii s-a dezvoltat i n domeniul capitalului circulant, obligaii cunoscute sub numele de bonuri de depozit, certificate de depozit i n special sub denumirea de ampl utilizare n SUA, commercial papers. Prin natura lor hrtiile comerciale (commercial papers) sunt bilete de ordin, negarantate, pe care ntreprinderile le Vnd pe pia, pentru a-i acoperi necesitile de resurse pe termen scurt. Aceasta reprezint pentru deintorii de capitaluri, disponibile pe termen scurt, o modalitate de valorificare superioar, vis -a-vis de alte utilizri, n special fa de posibilitile de a constitui depozite bancare pe termen scurt, slab remunerate. Ofertanii sunt adesea alte ntreprinderi deintoare, temporar, de asemenea disponibiliti, care i gsesc astfel o bun valorificare, asigurndu-i concomitent o lichiditate nalt, acestea putnd fi operativ revndute pe pia. Bineneles, mai ales pentru hrtiile comerciale puse pe pia, oferite publicului deci, firmele emitente trebuie s prezinte o ncredere ferm, sau cum se exprim curent s aib un credit excelent. De fapt numai societile importante i puternice din punct de vedere financiar, cunoscute i sub denumirea de debitori de prim ordin", pot practica, cu rezultate, o asemenea emisiune, dat fiind c, aa cum s -a precizat, aceste obligaii nu au garanii dect bunul mers al ntreprinderii. Din aceste cauze o serie de societi recurg la plasarea privat a acestor hrtii, adresndu-se bncilor de afaceri sau altor instituii de credit specializate, n aceste condiii plasamentele se fac n -condiii individuale (n SUA pentru sume ce variaz de la 10.000 $ la 5.000.000 i pentru scadene situate de regul ntre 35 i 270 zile). Dezvoltarea pe scar larg a creditului obligator a reactivat i extins activitatea instituiilor de rating. Ratingul este un proces de evaluare a standingului financiar al unui titlu de mprumut, n scopul de a exprima o apreciere asupra riscurilor legate de rambursarea sau plata dobnzilor. Ageniile de rating se situeaz ca instituii neutre desfurnd o activitate de expertizare, n ultim instan, n favoarea investitorilor. De fapt, emitenii sunt interesai s aib o bun apreciere a acestor agenii pe aceast cale promovndu-i propriile emisiuni. Ageniile desfurnd o activitate de interes public trebuie s se bucure de o deplin independen financiar. Independena i calitatea, integritatea aprecierilor sale, fiind o premis a bunului su renume i credibilitii sale, asigur prin aceasta ndeplinirea scopului propus. De regul, expertiza se desfoar la cererea emitentului i prin contribuia financiar a acestuia. Analiza se desfoar pe baza rezultatelor economice i financiare a ntreprinderii emitente pe civa ani, se apreciaz calitatea organizrii, eficiena comercial i tehnic, situaia firmei pe pia, sector, zon etc. Notaiile specifice avnd valoarea unui calificativ i exprimnd o ordine ierarhic. Se public cu consimmntul emitentului, i sunt folosite de investitori pentru orientare. Exemple de categorii graduale de rating: Categoria Standard and Poo/S.U.A. Mody's investors service/S.U.A. ADEF (Agence d'evolution financiere/Frana)

1 2-4 5-7 8-10 11-13

AAA AA+AA, AA, A+A, ABB+, BBB, BB+, BB, BB

Aa, a Aa1 Aa2 Aa3 A1, A2 A3 BBB Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3

AA AA1, AA2, AA3 A1, A2, A3 BBB2, BBB2, BBB3, BB1, BB2, BB3

Numrul termenilor graduali totali este diferit. Astfel firma Duff and Phelphs are 17, iar ADEF 26. Sursa: 1) M. A. Himes Financing Real Estate with securities, John Wiley New York 1988. 2) J. M. Castre, A. Fulpin L'emergence du rating en France, Problemes economiques nr. 2094/1988.

Obligaiile, ca obiect de sine, reprezint temeiul desfurrii unor alte operaii de credit. Obligaiile pe termen scurt i lung, emise de stat sau ntreprinderi particulare, de regul, societi, reprezint, prin can titatea lor, active substaniale n patrimoniul fiecrei ntreprinderi sau bnci .Ele reprezint n forme specifice modalitatea,

preferat de deineri de lichiditi pe termen scurt, ntruct obligaiile se caracterizeaz prin siguran i facilitate, prin valorificare imediat. Obligaiile se vnd n mod curent ntre ntreprinderi i bnci i ntre lnci i banca central, n cadrul operaiilor de optimizare a plasamentelor pe care le urmresc fiecare. De asemenea, activele n obligaiuni creeaz temei umor operaii de mprumut declanate de deintorii care primesc credite, prin gajarea acestora. Prin aceasta, pe de o parte, deintorii obin cu uurin disponibilitile lichide n momentele considerate oportune, n condiii avantajoase, iar pe de alt parte, pstreaz n continuare calitatea de proprietar al acestor obligaiuni i, deci, privilegiul de a ncasa, la termenele stabilite, dobnzile ce li se cuvin. Iat de ce obligaiunile, n sine, prezint fondul material al unor ample operaii bancare active, i genereaz i susin, aa cum se va vedea, numeroase i felurite operaii de credit bancar. Desfurarea larg a operaiilor de mprumut pe gaj de efecte publice, denumite i operaii de lombard, rolul lor uneori prioritar, a desemnat dobnda specifi c acestor operaiuni, taxa de lombard, ca un instrument important al reglrii creditului, similar cu taxa scontului (n RFG n special). n acest context, creditul bancar i sporete substanial sfera de cuprindere i i mrete elasticitatea i eficiena n a acoperi necesitile tuturor clienilor i, n special, ale ntreprinztorilor. 4.4.4. Creditul ipotecar Creditul destinat activitii imobiliare prezint una din cele mai importante categorii de credit din sistemul naional n economia de pia, economie care cultiv i dezvolt, sprijin i susine, proprietatea individual. Creditul ipotecar avea la sfritul anului 1987, n SUA proporii considerabile, reprezentnd 2 906 miliarde dolari. Numai bncile comerciale susineau n calitate de creditori 507,5 miliarde $, ceea ce reprezint cea. 31 % din totalul creditelor acordate de ctre acestea (aproximativ 1 900 miliarde). Creditul ipotecar se afirm deci, ca principal modalitate de sprijinire a proprietii imobiliare. Creditul ipotecar presupune o convenie ntre creditor i mprumutai, n care se prevede, n general: proprietatea ce servete ca garanie a rambursrii mprumutului; condiiile de remunerare i scadenele de rambursare ; penalitile n caz de rambursare anticipat, parial sau complet, a mprumutului; circumstanele n care prin nerespectarea condiiilor de mprumut, debitorul poate pierde proprietatea. Principalul tip de mprumut pe ipotec comport o sum de rambursare i o rat a dobnzii fix (constant i identic). Rambursrile periodice sunt prevzute pe ntreaga perioad i fiecare rambursare cuprinde, deopotriv, dobnda i suma cu care se reduce datoria n curs (interest and principal). De regul, n cadrul ratei fixe, n timp, scade partea privind dobnzile i crete partea privind rambursarea propriu-zis. n ultimul timp s-au dezvoltat i alte tipuri de credite ipotecare cum ar fi: - mprumut pe ipotec cu dobnzi variabile ; mprumut pe ipotec cu rambursare progresiv ; - mprumut pe ipotec inversat, purttor de anuiti. mprumutul pe ipotec cu dobnzi variabile s-a instituit n special datorit creterii i variaiei ratei dobnzii n anii '80, n care s-a produs creterea costurilor de procurare a fondurilor de mprumut. Creditul pe ipotec cu dobnzi variabile presupune variaia acestora, n funcie de un indicator precis al pieii financiare. Creditele pe ipotec cu rambursarea progresiv satisfac cerinele crescnde ale familiilor cu venituri modeste, aflate la nceputul activitii, care au perspectiva ameliorrii veniturilor lor. Formulele propuse prevd pentru perioadele iniiale, reduceri ntre 9 i 95% fa de rambursrile constante. Creditul ipotecar inversat, purttor de anuiti, urmrete s valorifice capitalul imobilizat n locuine proprietate, fr a se renuna la dreptul de proprietate i la uzufruct. Ca atare, mprumutul obinut prin ipotecarea unei pri a proprietii servete la achiziionarea unui contract de anuiti i aduce astfel proprietarului un venit regulat. Este un sistem considerat de perspectiv.

Dimensiunile ample ale creditului ipotecar n toate rile dezvoltate, implic o mobilizare vast de resurse, de regul, capitalurile disponibile pe termen lung. ntruct o serie de instituii de credit i financiare constituie aseme nea resurse pe termen lung, care n mod necesar implic valorificare i garanii sigure de rambursare, s-a creat n toate rile o pia ipotecar fireasc. ntre bncile i instituiile ce constituie asemenea resurse, se afirm primordial: casele de econo mii, respectiv bncile mutuale de economii, companiile de asigurri pe via, bncile i societile ipotecare i chiar bncile comerciale. ntr-o epoc mai deprtat aceste instituii deintoare de resurse desfurau pe cont propriu operaii de credit ipotecar, asumndu-i rolul de creditor n cadrul unor contracte de credit. ntr-o etap mai apropiat, fluxurile de constituire i redistribuire s -au organizat n forme distincte. In unele ri cum ar fi SUA funcioneaz sistemul fondurilor comune de plasament1 constituite prin obligaii emise de ageniile ipotecare federale cum sunt: GNMA (Governement National Mort -gage Association), FNMA (Federal National Mortgage Association), FALMC (Federal Home Loan Mortgage Corporation). Sistemul francez este caracterizat printr-o pia distinct a creditului ipotecar unde operaiile se desfoar sub supravegherea unei instituii de credit specializate, Creditul Funciar. Pe aceast pia, obligaiile ipotecare nu sunt dect obiect-gaj al operaiunii. Creditele se negociaz prin instrumente speciale, efecte de mobilizare subscrise n favoarea ofertanilor de capitaluri disponibile de ctre utilizatorii lor, bnci sau instituii, care acord efectiv credi t ipotecar. Operaiile pe aceast pia se desfoar ntre instituii de credit dup modelul pieii monetare, iar influenele reciproce orienteaz adesea evoluia preurilor de pia, n acelai sens, dei nivelul acestora este, pe fiecare pia diferit. ntruct creditul ipotecar are un rol deosebit n expansiune a i propirea proprietii, sprijinul statului se manifest pe scar larg n toate rile, pe multiple planuri: supraveghere, asigurare, impozitare, gestiunea datoriei etc. 4.4.5. Creditul de consum Creditul de consum este creditul pe termen scurt sau mijlociu, acordat persoanelor individuale destinat a acoperi costul bunurilor i serviciilor de care beneficiaz prin reeaua de comercializare i servicii, sau pentru recreditarea creanelor contractate n acest scop. Pentru a avea n vedere dimensiunile acestor credite subliniem c n SUA n 1988, creditul de consum atingea 625 miliarde $, dac se consider creditorii majori, incluznd i companiile financiare, uniunile de credit, instituiile de economii, comercianii de detaliu etc. O pondere important revine bncilor comerciale cu 329,5 miliarde (ceea ce reprezint aproximativ 20% din totalul creditelor acordate de ele). Creditul de consum s-a afirmat, de timpuriu, ntre celelalte forme de credit, i, ntr -o form iniial, a existat sub forma creditului deschis", respectiv a posibilitii pe care comerciantul o acord clienilor, de regul celor solvabili; de a achiziiona mrfuri potrivit necesitilor, urmnd ca lichidarea sau regularizarea datoriilor s se fac ulterior, potrivit angajamentelor personale diferite de la caz la caz. Forma astfel practicat a fost considerat drept credit cu"rambursarea neealonat. Producia de mas de bunuri de folosin ndelungat i necesitatea de a asigura accesul deschis la acestea a cumprtorilor a determinat, ndeosebi de la nceputul secolului XX, statuarea, n fiecare din rile dezvoltate, a unor norme precise de creditare, precum i a unei reele ample i diversificate de instituii de credit, n mare parte legate de firmele productoare. Astfel c, cea mai mare parte a creditelor de consuni exist i se acord sub forma creditelor ealonate, form n care termenii creditrii; scadene, cuantumul ratelor etc., se stabilesc la acordarea creditului. La polul opus, creditul cu scaden nedeterminat implic operaii de credit deschis, credite acordate comercianilor cu amnuntul, sau de ctre acetia, credite privind anumite servicii. In aceste operaiuni, nseamn c

debitorul va efectua plata n timp util (maximum fiind convenit) dar n momente prielnice lui, pe care le stabilete personal. O form deosebit, n deplin dezvoltare ce aparin creditelor ealonate l reprezint creditul revolving, aprut la sfritul anilor '30. ndeosebi aceast form s-a extins odat cu amplificarea utilizrii crilor de credi t. Elementele caracteristice acestui credit sunt: - se acord n cadrul unei convenii stabilite ntre pri; permite consumatorului s efectueze cumprrile sau s obin mprumuturi fie direct, asupra creditorului, fie indirect, prin crile de credit, n momentul oportun pentru el; consumatorul are posibilitatea s efectueze plata fie n totalitate pentru creditul n curs, fie prin pli

pariale, periodice, dup posibiliti. Prin facilitile acordate beneficiarului de credit i prin costurile diminuate, aceast form s-a impus n ultima vreme i tinde s devin preponderent n operaiile de credit de consum. Utilitatea economic i social este preponderent n aprecierea creditului de consum. Creditul comercial a avut i are un rol deosebit n dezvoltarea economiei de consum, respectiv a produciei i circulaiei mrfurilor, destinate marii mase a consumatorilor. Creditul de consum anticipeaz momentul intrrii n posesia bunurilor i permite accesul cumprtorilor cu venituri mai mici la bunurile de folosin ndelungat de valoare mare. Prin aceasta se acioneaz pe dou planuri, pe de o parte, se asigur satisfacerea facil a dorinelor i necesitilor marii mase de consumatori, iar pe de alt parte, se promoveaz pe scar larg producia i circulaia unei game extinse de mrfuri, dincolo de cererea solvabil a populaiei i chiar, dup unele aprecieri, dincolo de capacitile normale de plat a populaiei, luat n ansamblul ei. De aici s-a tras i concluzia c, pe unele planuri aciunea creditului de consum este destabilizatoare pentru economie, oferind terenul unor producii supradimensionate, ea acionnd ca un factor de expansiune a economiei de consum. Pe plan general, aa cum experiena a artat n marea majoritate a cazurilor, creditul de consum a contribuit direct la creterea n ritmuri rapide a nivelului de trai a unei pri mari a populaiei, iar responsabilitatea vis -a-vis de datoriile contractate a acionat ca un factor al ntririi disciplinei n munc i, n ansamblu, a contribuit l a afirmarea progresului economic i social. Totodat, o cerere sporit i stabil de mrfuri de larg consum a contribuit la aplicarea rapid a cuceririlor tiinei i tehnicii, a tehnologiilor n producie, n folosul ntregii societi. Creditul de consum acioneaz astfel n sensul recuperrii rapide a cheltuielilor avansate n producie, spre realizarea constant i oportun a produselor puse pe pia. Acest fapt permite productorului reluarea imediat a proceselor de producie, desfurarea lor accelerat, creterea cifrei de afaceri i implicit a profitului. De aci i interesul sporit al productorilor de automobile, echipamente electromenajere etc., n a dezvolta, ei nii, reeaua de creditare privind, vnzarea propriilor produse, implicit prin nfiinarea sau dirijarea unor bnci sau societi financiare cu asemenea profil. Dat fiind importana economico-social a creditelor de consum, aceasta reprezint sfera cu cea mai mare implicare a reglementrilor i controlului de stat. n aceast sfer s-a exercitat cu precdere controlul selectiv pe linia ngrdirii i eliminrii nlesnirilor acordate beneficiarilor de credit n scopul limitrii produciei de asemenea bunuri, atunci cnd interesele naionale aveau alte prioriti. De asemenea, cerinele specifice n aceast sfer au orientat ctre desfurarea unor msuri de protejare a debitorului pe multiple planuri, dispoziii care privesc limitarea sarcinilor financiare ale persoanelor i familiilor, folosirea mijloacelor legale privind plile, asigurarea unitii i evitarea discriminrii n relaiile de credit de consum.

Capitolul 5 ACTIVITATEA DE CREDITARE I LOCUL EI N OPERAIUNILE BANCARE 5.1. Activitatea de creditare - coninut, principii i reguli generale n cadrul bncilor comerciale romneti Conform Legii bancare nr.58/1998, credit - este orice angajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceasta sum sau orice prelungire a scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui drept la plata unei sume de bani. Operaiunile de aprobare i acordare a creditelor au la baz prudena bancara, ca principiu fundamental ce caracterizeaz ntreaga activitate a bncii. Conform prevederilor art.44 din Legea nr.58/1998 privind activitatea bancar, 1a acordarea creditelor societile bancare vor urmri ca solicitanii de credite s prezinte credibilitate pentru rambursarea sumel or la scaden. In acest scop, bncile cer solicitanilor garantarea creditelor n condiiile stabilite prin normele lor de creditare. Activitatea de creditare se bazeaz n primul rnd pe analiza viabilitii i realismului afacerilor n vederea identificrii i evalurii capacitii de plat a clienilor, respectiv de a genera venituri i lichiditi ca principal surs de rambursare a creditului i de plat a dobnzii. Determinarea capacitii de plat a clienilor se face prin analiza aspectelor financiare i nefinanciare ale afacerilor, att din perioadele expirate ct i cele prognozate. Prin Legea bancara nr.58/1998 se prevede ca documentaia de credit este acea documentaie care st la baza unei convenii intervenite ntre banc i o alt persoan pentru acordarea unui credit i cuprinde cel puin: - situaii financiare curente ale solicitantului de credit i ale oricrui garant al acestuia, inclusiv proiecia fluxurilor financiare pentru perioada de rambursare a creditului i de plat a dobnzilor; - o descriere a modalitilor de garantare pentru plata integral a datoriei i, dup caz, o evaluare a bunurilor care fac obiectul garaniei; - o descriere a condiiilor creditului, cuprinznd valoarea creditului, rata dobnzii, schema de rambursare i obiectivul debitorului sau scopul pentru care a solicitat creditul; - semntura fiecrei persoane care a autorizat creditul n numele bncii. Documentaia necesar pentru obinerea creditelor4: Cererea de credit semnat de personale autorizate; Bilanul contabil, raportul de gestiune, contul de profit i pierdere, ncheiate pentru ultimii 2 ani, ultima balan de verificare; Bugetul de venituri i cheltuieli ntocmit conform precizrilor Ministerului de Finane; Fluxul de lichiditi prognozat (cash-flow al agentului economic); Situaia stocurilor si cheltuielilor pentru care se solicit creditul, care s cuprind cantitile, valorile, cauzele formrii i termenele de valorificare; Situaia contractelor de livrare pentru produsele ce constituie obiectul cred itului; Proiectul graficului de rambursare a creditului si plat a dobnzilor; Lista garaniilor propuse bncii pentru garantarea creditului solicitat; Planul de afaceri; Orice alte documente necesare, solicitate de banc.

Acordarea creditelor trebuie s fie avantajoas pentru toi participanii: - pentru banc deoarece, prin extinderea i diversificarea portofoliului de credite, poate obine profit suplimentar; - pentru clieni, care pe seama creditelor pot s-i dezvolte afacerile, s obin profit i, pe aceast baz s ramburseze mprumuturile i s-i achite dobnzile.

Analiza i acordarea creditelor trebuie s aib n vedere influena factorilor externi asupra proiectelor propuse de clieni, respectiv aspectele nefinanciare care pot avea efecte neprevzute asupra desfurrii afacerilor i rambursrii creditelor. Banca are obligaia s analizeze i s verifice, iar mprumutatul s pun la dispoziie toate documentele i actele din care s rezulte natura activitilor desfurate, credibilitatea, situaia patrimonial, rezultatele economicofinanciare, capacitatea managerial i orice alte documente i date care s permit evaluarea potenialului economic, organizatoric i financiar al clientului. Legea bancar nr. 58/1998 la art. 56 prevede c toate operaiunile de credit i garanie ale bncilor trebuie consemnate n documente contractuale din care s rezulte clar toi termenii i toate condiiile respectivelor tranzacii. Aceste documente trebuie pstrate de bnci i puse la dispoziie personalului autorizat al Bncii Naionale a Romniei, 1a cererea acestuia. Contractele de credit bancar, precum i garaniile reale i personale, constituite n scopul garantrii creditului bancar, constituie titluri executorii. De la data investirii cu formula ex ecutorie a contractului de credit, dobnzile se vor calcula n continuare i se vor evidenia de ctre banc, n afara bilanului contabil, mpreun cu creditele respective. Creditele i scrisorile de garanie solicitate, indiferent de suma sau durata de rambursare, respectiv de valabilitate, se acord pentru destinaia stabilit prin contracte, aceasta fiind obligatorie pentru mprumutai. Utilizarea creditului aprobat pentru o alt destinaie dect cea stabilit ,d dreptul bncii s ntrerup creditarea i s retrag mprumutul acordat. La creditele acordate i scrisorile de garanie eliberate, banca percepe dobnzi i comisioane, precum i penaliti stabilite conform prevederilor legale n vigoare, n cazul nerambursrii la scaden a creditelor i neachitrii dobnzilor datorate. Creditele trebuie s fie n toate cazurile garantate, iar volumul minim al garaniilor constituite trebuie s acopere datoria maxim a mprumutatului ctre banc, format din credite i dobnzi. Banca are dreptul s verifice la clienii si existena permanent i integritatea garaniilor asigurtorii pe toat perioada creditrii, respectarea condiiilor n care s-a acordat creditul, modul cum acesta este utilizat, iar n cazul n care se constat nclcarea prevederilor contractuale s retrag creditele nainte de scadena stabilit sau, n lips de disponibiliti, s le treac la creditele restante i s urmreasc rambursarea acestora n ordinea stabilit prin lege. Pe toat durata creditrii, agenii economici beneficiari de credite au obligaia s pun la dispoziia bncii un exemplar din bilanul contabil, situaiile contabile periodice i orice alte documente solicitate de banc. Aceasta obligaie este prevzut ca o clauz distinct n contractul de credite. Creditele5 se acord la cererea agenilor economici care ndeplinesc urmtoarele condiii: Sunt constituii potrivit legii; Posed capital social vrsat potrivit statutului; Desfoar activiti legale i eficiente potrivit actului de nfiinare i statutului de funcionare. Pot beneficia de credite i agenii economici ale cror activiti sunt subvenionate, cu condiia ca rezultatele financiare s se ncadreze n subvenia cuvenit; ndeplinesc un nivel optim al indicatorilor de bonitate; Din analiza fluxurilor de lichiditi rezult c exist posibiliti reale de rambursare la scaden a ratelor din credit i plata dobnzilor aferente; Valoarea garaniilor materiale acceptate este mai mare sau cel puin la nivelul creditelor solicitate i a dobnzilor aferente, calculate pe ntreaga perioad de creditare n cazul creditelor pe termen mediu i lung, valoarea garaniilor va trebui s acopere la acordare nivelul mprumutului i a dobnzilor aferente, cauzate pentru o perioad de cel puin 12 luni: Au deschise conturi la una din unitile teritoriale ale bncii; Prezint situaia angajamentelor din conturile deschise la alte societi bancare i a garaniilor aferente; Accept clauzele din contractul de credite.

5.2. Riscul n activitatea de creditare Acordarea unui credit poate fi n general descris ca fiind procesul prin care o anumit valoare este mprumutat unei entiti sau persoane, acceptndu-se un risc financiar asupra posibilitii ca acea entitate/persoan s fie capabil n viitor s-i achite obligaiile. Creditul bancar se refer la procesul de acceptare a unui risc asupra unui potenial debitor care desfoar o anumit activitate. Riscul asumat este influenat de capacitatea real a debitorului de a -i ndeplini obligaiile n viitor. n luarea deciziei de asumare a unui risc acceptabil precum i a unei datorii acceptabile, este foarte important sa se neleag modul n care acest risc poate fi micorat la maximum, n condiiile obinerii unui profit corespunztor. Acest lucru necesit utilizarea unui sistem de investigare a tuturor componentelor de risc, a riscului global, care pot fi mprite n trei categorii: Riscul tranzaciei - vizeaz diferite aspecte funcionale i operaionale ale riscului afacerii; Riscul clientului - se refera la capacitatea clientului de a-i achita datoriile faa de banc; Riscul garaniei - se refer la posibilitatea bncii de a recupera creanele sale din ultima sursa pe care o are la dispoziie Riscul tranzaciei, riscul clientului i riscul garaniei se afla ntr-o strns legtur fiind necesar o bun cunoatere, n vederea aprecierii riscului general (de ansamblu) pe care l implic creditul respectiv. nelegerea n profunzime a tuturor componentelor identificabile i cuantificabile ale riscului general, d posibilitatea comparrii riscului general n raport cu recompensa viitoare i, n acest sens ,a lurii deciziei de acordare sau nu a creditului. Riscul tranzaciei Acest risc necesit identificarea, nelegerea i acceptarea tuturor aspectelor funcionale i operaionale ale riscului implicat. Riscul tranzaciei vizeaz: - natura i structura afacerii; - implicaiile juridice, politice, economice i practice vis -a-vis de mprumutat; - orice alte circumstane care pot afecta sau schimba riscul n sine. Foarte important n riscul tranzaciei este cunoaterea naturii i structurii afacerii propuse de client, i anume: - tipul de produs creditat; - scopul pentru care este solicitat(activiti legale sau ilegale); - termenul pe care se acorda (pe termen scurt, mediu sau lung) - sursa de rambursare a creditului (identificabila sau neidentificabila); - mecanismul prin care se face plata din sursa de rambursare; - calitatea sursei de rambursare; Calitatea sursei de rambursare este o componenta de mare importana n cunoaterea i comensurarea riscului. Este preferabil ca banca s ncheie tranzacii n care sursa de rambursare sa fie identificabila, deoarece poate fi analizat calitatea acesteia i urmrit mecanismul prin care debitorii clientului efectueaz plile. Riscul clientului Acesta presupune asumarea de ctre banc a riscului ca la data scadenei clientul nu va putea s -i achite obligaiile pe care le are fa de banc. Creditul constituie, din perspectiva bncii , un plasament cu un risc cunoscut i asumat n vederea obinerii unui profit, iar din punct de vedere al clientului o sursa de finanare necesar desfurrii, continurii, dezvoltrii sau restructurrii activitii acestuia. Banca trebuie s fie convins ,n urma analizei pe care o efectueaz asupra datelor istorice i a prognozelor financiare, c debitorul are posibiliti s -i achite obligaiile n viitor. Este necesar nelegerea i evaluarea tuturor componentelor vis-a vis de client, precum i a activitii desfurate de acesta n vederea sta bilirii unei opinii prudente viznd posibilitile de rambursare ale acestuia.

ntreaga analiz a riscului de creditare este realizat pe baza evalurii bonitii clientului, a posibilitilor sale reale de rambursare a creditului la scaden. Aceasta presupune organizarea analizei clientului n cadrul unei metodologii care s asigure luarea n considerare a tuturor aspectelor financiare i nefinanciare care au impact asupra clientului, a activitii sale, a profitului su, a capacitii sale de rambursare. Aceste principii sunt cunoscute n plan internaional sub denumirea de cei ase C ai creditului - Caracterul, Capacitatea, Cash-ul (numerarul), Colateralul, Condiiile i Controlul 5. Pentru a acorda creditul banca trebuie s fie satisfcut de toate aceste aspecte care privesc fiecare principiu n parte (tabelul nr.3). Tabelul nr.3.-Cei ase C ai creditului Caracterul rambursarea creditului Experiena altor bnci cu acest client Capacitatea Cash Evidena istoric a vnzrilor, profiturilor i dividendelor Copii ale statului, conveniilor, contractelor de Acurateea fluxului prognozat de societate i ale altor documente care atest capacitatea legal a clientului de a lua credit Descrierea istoricului, a structurii legale, a fonduri Istoricul clientului privind Identitatea clientului i a giranilor

Performanele clientului

Disponibilitatea rezervelor de lichiditi

n prognozarea proprietarilor, a obiectului de activitate, a rezultatelor activitii sale produselor i a principalilor clieni i furnizori ai activitii solicitantului de credit Ratingul de credit Existena unor garanii, girani pentru credit Viteza de rotaie a stocurilor, clienilor i creditorilor Structura capitalului i gradul de ndatorare Controlul cheltuielilor Evoluia aciunilor clientului (dac sunt negociate pe o pia) Raportul de audit Calitatea managementului Colateral Proprietatea asupra activelor Vechimea activelor Vulnerabilitatea la uzura moral Valoarea de realizare Condiii Poziia clientului n cadrul ramurii i segmentului su de pia Control Reglemetrile bancare aplicabile n ceea ce privete trsturile i calitatea creditelor acceptabile Performana clientului prin comparaie cu firme Documentaie adecvat similare Climatul competitiv pentru produsele clientului Documentaie de credit ntocmit corespunztor Expunerea clientului la ciclul de activitate i la nscrierea cererii de credit n liniile schimbarea tehnologiei politicii bncii privind activitatea de creditare Gradul de specializare a activelor Condiiile pieei forei de munc Informaii din surse externe specializate (ex.: experi politici) privind factorii externi care ar putea afecta rambursarea creditului

V. Dediu, A. Enciu - Contabilitate bancar,

Gajuri, ipoteci i restricii Impactul inflaiei asupra situaiilor financiare Active n leasing Acoperirea cu asigurare Garanii i waranturi emise Poziia bncii fa de ceilali creditori Situaia obligaiilor fa de Reglementrile, factorii politici i de mediu fisc i a proceselor intentate clientului Necesiti viitoare probabile de finanare Riscul garaniei Riscul garaniei rezult din incertitudinea bncii asupra posibilitilor de a -i recupera creanele din ultima surs pe care o are la dispoziie, dup epuizarea tuturor celorlalte ci. Gestionarea riscului garaniei presupune dou nivele de analiz: Primul nivel este cel al cuantificrii valorii garaniei nainte de acordarea creditului, n procesul de elaborare a deciziei de creditare. Modul n care se constituie garania, direct de la client sau indirect de la o ter persoan fizic sau juridic, care l garanteaz pe acesta, implic forme diferite de identificare i cunoatere a riscului. Pentru banc, calitatea girantului este la fel de important ca i calitatea clientului garantat, banca asumndu-i n felul acesta un risc egal cu acela fat de clientul care beneficiaz direct de credit. Al doilea nivel de analiz a riscului garaniei se refer la momentul lichidrii garaniei n ca zul n care banca va trebui s procedeze la executarea acesteia. Procesul de preluare a controlului asupra garaniei necesit timp, iar la sfritul acestui proces, dac nu va fi posibil ca aceast garanie s fie vndut la un pre care s acopere datori, banca va obine foarte puin sau chiar nimic din executarea ei. Garaniile trebuie s reprezinte ultima surs de rambursare a creditului care s se utilizeze n cazul n care nu mai exist alte posibiliti de rambursare a acestuia i a plii dobnzii. Valoarea minim a garaniilor acceptate de banc va fi n toate cazurile cel puin egal cu datoria cea mai mare a debitorului, format din creditul aprobat plus dobnda pn la rambursarea primei rate din mprumut. Potrivit reglementarilor legale n vigoare, garaniile ce pot fi acceptate de banc se mpart n dou categorii, respectiv garanii reale i garanii personale. I. Garaniile reale - sunt acele garanii care constau n afectarea special a unor bunuri individualizate pentru garantarea creditului i sunt formate din ipoteci i gajuri. a) Ipoteca este o garanie imobiliar care nu comport deposedarea celui ce o constituie de bunul adus n garanie. Ipoteca practicat de banc n relaia cu clienii si este o ipotec convenional, ntruct are la baz nelegerea intervenit ntre banc i constitutorii ipotecii, care poate fi debitorul sau un garant persoan fizic sau juridic. Obiectul ipotecii l constituie numai bunurile imobile actuale, nu cele viitoare, aflate n proprietatea constitutorilor i n circuitul civil. Pentru a fi acceptate n garanie, bunurile imobile propuse trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: S fie n proprietatea constitutorului i s se afle n circuitul civil (s fac obiectul vnzrii -cumprrii); S existe o pia sigur pentru bunurile ipotecate; Bunurile s fie situate n zone de interes pentru o categorie larg de poteniali cumprtori; Cldirile s permit amenajri i adaptri pentru utilizri multiple; Bunurile ipotecate s fie asigurate la o societate de asigurri pe toat perioada contractului de credit, iar drepturile cuvenite din despgubiri s fie concesionate bncii; Bunurile ipotecate s nu fie afectate de sarcini; Perspectiva pe termen lung a ramurii

Existena unui nscris (contract) autentificat de notar, n care se descrie imobilul ipotecat i valoarea creditului negarantat; Persoana ce constituie ipoteca s aib o deplin capacitate de exerciiu, respectiv persoanele fizice s aib 18 ani, iar persoanele juridice s fie legal constituite.

b) Gajul este un contract accesoriu contractului de credit, prin care debitorul sau garantul, dup caz, remite bncii un bun mobil pentru garantarea creditului. n temeiul prevederilor codului civil i codului comercial gajul este de dou feluri: Gajul cu deposedare, numit i amanet, care presupune deposedarea de bunul mobil al constitutorului i depunerea acestuia ia banc. Aceast form de gaj se materializeaz printr -un contract care se ntocmete n dou exemplare, dintre care unul se pstreaz la banc i unul se nmneaz constit utorului. Obiectul gajului cu deposedare l constituie bunurile mobile cu volum mic i valoare ridicat, cum ar fi metalele i pietrele preioase, tablourile, sculpturile, bijuteriile i altele asemenea; Gajul fr deposedare, prevzut de art.480 alin.4 cod comercial, nu presupune deposedarea de bunurile mobile aduse n garanie, el fiind posibil de aplicat asupra produselor solului prinse n rdcini sau deja culese, precum i asupra materiilor prime industriale, n stare de fabricaie sau deja fabricate i aflate n uniti sau depozite. n nelesul prevederii legale sus menionate, produsele ce pot constitui obiect al contractului de gaj fr deposedare sunt numai produsele cerealiere, plantele tehnice, i oleaginoase, leguminoase boabe, legumele, cartofii, pepenii, fructele i plantaiile furajere. Pentru ca produsele menionate s poat fi luate n garanie este necesar s se ndeplineasc urmtoarele condiii: S existe o posibilitate real n obinerea produselor menionate, n sensul c la data const ituirii garaniei culturile din care rezult acestea s fie cel puin nfiinate sau produsele s se afle n stare de fabricaie sau deja fabricate aflate n uniti sau depozite, dup caz; S existe o pia sigur pentru valorificarea respectivelor produs e. Pentru valabilitate, n afara condiiilor specifice menionate anterior, cele dou forme de gaj trebuie s mai ndeplineasc i urmtoarele condiii: - constitutorul, persoana fizic sau juridic, mprumutat sau garant, trebuie s fie proprietarul bunu lui gajat i s aib deplin capacitate de exerciiu, respectiv 18 ani mplinii pentru persoane fizice sau calitatea de persoan juridic legal constituit, dup caz; - bunurile gajate sa fie n circuitul civil, adic s fac obiectul vnzrii cumprrii; - bunurile gajate s fie asigurate la o societate de asigurri pe toat perioada contractului de credit, iar drepturile rezultate din despgubiri s fie cesionate bncii; - n contractul de gaj, indiferent de forma acestuia, s se menioneze creditul pe ntru care se constituie gajul, felul i natura bunurilor gajate care se vor descrie, menionndu -se greutatea, cantitatea, calitatea i alte elemente de identificare, specifice dup caz i locul unde se gsesc bunurile gajate. Ipoteca i gajul sunt singurele garanii ce asigur bncii un privilegiu (ntietate) n raport cu ali creditori, motiv pentru care n procesul garantrii creditelor, acestora li se va da importana cuvenit, cu att mai mult cu ct prin intermediul lor anumite bunuri din patrimoniul mprumutailor sau garanilor, dup caz, sunt destinate s acopere sumele de bani datorate bncii i rambursate de mprumutai. Garanii personale Garania personala este angajamentul asumat de o persoana fizica sau juridica, dup caz, prin care aceasta se oblig s execute obligaia debitorului (mprumutatului), n cazul neexecutrii ei de ctre mprumutat. Garania personala mai poart denumirea de fideiusiune sau cauiune. Alte garanii III.a. Gajul general. Acesta reprezint n fapt cea mai generala garanie, ea fiind n acelai timp un gaj comun la dispoziia tuturor creditorilor, care au cu toii poziie egal fa de bunurile debitorului mpotriva cruia s-a pornit executarea silit. Din aceasta egalitate decurge consecina ca, n caz de insuficien a sumelor obinute prin

executarea silit, sumele realizate efectiv se mpart ntre banc i ceilali eventuali creditori proporional cu valoarea creanelor fiecruia. III.b. Depozitele n lei i valut. Disponibilitile bneti existente n conturile mprumutailor sau altor persoane fizice i juridice cu cont la unitile bancare pot constitui garanii la creditele solicitate, dac acestea se constituie n depozite distincte, create n scopul exclusiv al garantrii creditelor. Constituirea depozitelor n scopul garantrii mprumuturilor se realizeaz pe baza unui contract de garanie prin constituirea unui depozit bancar, n care n mod obligatoriu se va meniona scopul crerii depozitului, respectiv garantarea creditului acordat de banc. Capitolul 6 BANCA NAIONAL A ROMNIEI l ROLUL El N PROCESUL DE INTEGRARE EUROPEAN 6.2. Implementarea acquis-ului comunitar n legislaia bancar romneasc 6.2.1. Cadrul general al desfurrii activitii bancare n Romnia Dup anul 1990, cadrul legislativ al activitii bancare din Romnia a cunoscut transformri importante, de multe ori fiind ns depit de dinamica evoluiilor n practica bancar. Un puternic impact n acest sens l -a avut accelerarea informatizrii, care a cunoscut un ritm exploziv n anii 1990. nnoirea legislativ n domeniul bancar a fost amplificat de necesitatea adaptrii reglementrilor la acquis ul comunitar, n condiiile apropierii Romniei de Uniunea European i nceperii negocierilor de aderare. Cele mai importante acte legislative viznd sfera bancar se refer la aspectele principale ale acestei activiti, respectiv cadrul general bancar, activitatea de decontri, activitatea de creditare, garantarea depozitelor bancare. Modificrile legislative ndreptate n direcia adoptrii acquis-ului comunitar n domeniul bancar vizeaz, n principal, aspecte precum: independena bncii centrale; adaptarea reglementrilor bncii centrale la procesul de modernizare a sistemului de pli; cerine de prudenialitate n activitatea de creditare a bncilor comerciale; standardizarea codificrii conturilor bancare; liberalizarea treptat a transferurilor valutare; adaptarea reglementrilor la cerinele de combatere a splrii banilor etc. Cadrul general bancar este reglementat n principal prin Legea nr. 58 din 5 martie 1998 (Legea bancar), cu modificrile i completrile ulterioare, i prin Legea nr. 312 din 28 iunie 2004 (Legea privind Statutul Bncii Naionale a Romniei). La acestea se poate aduga i Legea nr. 83 din 21 mai 1997 (Legea pentru privatizarea societilor comerciale bancare la care statul este acionar), care stabilete procedeele de privatizare, dreptul pr oprietarului (statul) de rezervare a unui numr de aciuni sau de pstrare a aciunii nominative de control i drepturile pe care aceasta le confer statului. Legea limiteaz dreptul de proprietate al unui acionar la 20 la sut din capitalul social total al unei societi bancare, cu excepia instituiilor financiar -bancare cu reputaie internaional, care pot dobndi un procent mai mare. Dobndirea unui procent mai mare de 5% din capitalul social este condiionat de obinerea prealabil a acordului expres al BNR6. Acest act normativ a avut o importan deosebit n procesul de reform a sistemului bancar romnesc, n cadrul cruia privatizarea i ptrunderea n pia a marilor bnci internaionale au reprezentat dou coordonate majore. Legea nr. 58 din 5 martie 1998 (Legea bancar), cu modificrile i completrile ulterioare, reprezint cadrul specific de organizare i funcionare a bncilor i instituiilor emitente de moned electronic (persoane juridice romne), precum i a sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit strine. Prevederile legii sunt armonizate cu acquis-ul comunitar relevant i reprezint cadrul legal de referin i pentru desfurarea activitii de ctre alte

Legea nr. 83 din 21 mai 1997.

instituii de credit reglementate de legislaia romn (organizaii cooperatiste de credit, case de economii pentru domeniul locativ) ale cror cerine specifice sunt prevzute de legi speciale. Principalele prevederi ale Legii se refer la: precizarea sensului noiunii de instituie de credit; sfera activitilor permise bncilor, autorizarea de ctre Banca Naional a Romniei a bncilor, a sucursalelor fuziunea i divizarea bncilor i mputernicirea acordat Bncii Naionale a Romniei de a emite reglementri

din Romnia ale instituiilor de credit strine i a instituiilor emitente de moned electronic, altele dect bncile; specifice pentru aceste situaii; aspecte legate de organizarea i conducerea bncilor, cu precizarea cerinelor pe care trebuie s le ndeplineasc persoanele desemnate n calitate de conductor sau administrator al unei bnci; autorizarea, reglementarea i supravegherea de ctre Banca Naional a Romniei a sistemelor de pli din Romnia, inclusiv a administratorilor acestor sisteme, supravegherea special i administrarea special a bncilor, instituiile emitente de moned electronic, altele dect bncile etc. Prin includerea unor prevederi referitoare la fuziuni i divizri, precum i la instituiile non -bancare emitente de moned electronic, legea adapteaz cadrul legislativ bancar la evoluiile i tendinele cele mai recente de pe piaa bancar internaional, chiar dac fenomenele reglementate nu sunt de strict actualitate n Romnia. De o importan deosebit n contextul eforturilor de integrare a Romniei n UE este capitolul XIV (2) din Lege, care este destinat raporturilor cu statele membre ale Uniunii Europene din perspectiva regimului aplicabil instituiilor de credit din aceste state care desfoar activitate n Romnia, a colaborrii cu autoritile competente din statele UE i a obligaiilor de notificare; prevederile acestui capitol vor intra n vigoare la data aderrii Romniei la Uniunea European. Conform Legii, Banca Naional a Romniei va notifica Comisiei Europene asupra urmtoarelor elemente:

a) orice autorizaie acordat unei bnci ori altei instituii de credit, persoan juridic romn; b) orice retragere de autorizaie acordat unei bnci ori altei instituii de credit, persoan juridic romn;
c) orice refuz de transmitere a informaiilor, conform prevederilor art. 46 alin. 4; d) orice autorizaie acordat unei instituii de credit, persoan juridic romn, care s -a constituit ca filial deinut direct sau indirect de una ori mai multe societi-mam care nu sunt guvernate de legislaia romn sau a altui stat membru (al UE); e) orice achiziionare de ctre o asemenea societate-mam a unei participaii semnificative ntr -o instituie de credit, persoan juridic romn, dac, ca urmare a acestei achiziii, instituia de credit, persoan juridic romn, devine o filial a societii-mam respective; n acest caz, notificarea va cuprinde i structura grupului din care aceasta face parte; f) dificultile ntmpinate de bnci ori alte instituii de credit, persoane juridice romne, la deschiderea de sucursale sau n desfurarea activitii n strintate, pe teritoriul unui stat, altul dect un stat membru; g) orice cerere de autorizare a unei filiale, care se constituie ca instituie de credit, persoan juridic romn, deinut direct sau indirect de una ori mai multe societi -mam care nu sunt guvernate de legislaia romn sau a altui stat membru i orice cerere de aprobare a unei participaii semnificative ntr -o instituie de credit, persoan juridic romn, formulat de ctre o asemenea societate -mam, dac prin achiziionarea acestei participaii instituia de credit, persoan juridic romn, ar deveni o filial a societii -mam respective; h) lista holdingurilor financiare care sunt societi-mam ale bncilor, persoane juridice romne, supravegheate pe baz consolidat de ctre Banca Naional a Romniei potrivit legii; i) orice autorizaie acordat sucursalelor instituiilor de credit strine cu sediul n afara spaiului comunitar; j) orice alte informaii care trebuie raportate Comisiei Europene, la cererea acesteia, sau n conformitate cu prevederile legislaiei comunitare. n condiiile aderrii la Uniunea European, banca central i va integra deci politica de supraveghere i autorizare n cadrul eforturilor generale la nivel comunitar n direcia monitorizrii pieei bancare, inclusiv prin

luarea n eviden a bncilor din spaiul extracomunitar i supravegherea consolidat, la nivel de grup, a instituiilor bancare7. Legea nr. 312 din 28 iunie 2004 (Legea privind Statutul Bncii Naionale a Romniei) are ca prevedere esenial independena deplin a bncii centrale, eliminndu-se astfel ingerinele politice (insistent practicate pn n 1996, cu efecte att de nocive), care au avut efecte dezastruoase asupra sistemului bancar i economiei n ansamblu. Legea stipuleaz fr echivoc c Banca Naional a Romniei este o instituie public independent, al crei obiectiv fundamental este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. n ndeplinirea atribuiilor, Banca Naional a Romniei i membrii organelor sa le de conducere nu vor solicita sau primi instruciuni de la autoritile publice sau de la orice alt instituie sau autoritate. Relaiile BNR cu autoritile publice se limiteaz la schimbul de informaii i colaborarea n diverse chestiuni de interes ge neral, cum ar fi elaborarea bugetului de stat8. Independena bncii centrale este o cerin elementar n orice ar civilizat, cu o economie care funcioneaz pe baza mecanismelor pieei. Ea exclude posibilitatea subordonrii politicii de emisiune, monet are, valutare i de credit intereselor politice. Romnia a suferit din plin efectele nclcrii independenei bncii centrale, consecinele fiind resimite i n perioada actual. Creditarea discreionar, transformat n subvenie mascat pentru susinere a industriei de stat energofage i a agriculturii, practic folosirea banilor din bnci (deci a banilor care aparin depuntorilor) pentru protecie social, corupia, manipularea pieei valutare i meninerea artificial a cursului de schimb (care a crescu t exploziv n anul 1997, dup alegeri), emisiunea monetar inflaionist n anumite perioade sunt numai cteva dintre caracteristicile unei perioade care a generat consecine extrem de grave: destabilizarea sistemului bancar i a pieei monetare, scderea ncrederii n bnci, creterea la cote inacceptabile a creditelor neperformante, urmat de restricionarea abrupt a creditrii, creterea accentuat a cursului valutar, a inflaiei i dobnzilor, cu influene dramatice asupra situaiei financiare a clienilor creditai, intrarea unor bnci n incapacitate de plat i, n final, lichidarea lor prin absorbie sau prin privatizare, urmat de o total restructurare, nu nainte de preluarea la datoria public a creanelor bancare nerecuperate. Toate acestea au fost favorizate n bun msur de deficienele procesului de supraveghere prudenial la nivelul BNR, dar au fost cu siguran generate de subordonarea bncii centrale fa de aparatul de stat. Integrarea rii noastre n Uniunea European presupune i imp lementarea aquis-ului comunitar n domeniul bancar, armonizarea legislaiei naionale cu cea european. Deja se pot anticipa principalele schimbri care vor avea loc n sistemul bancar romnesc n perioada urmtoare. n primul rnd, Fondul de garantare a depozitelor n sistemul bancar va trebui s garanteze, ncepnd cu data de 1 ianuarie 2007, echivalentul n lei a 20.000 euro, att pentru persoanele fizice, ct i pentru persoanele juridice, fa de situaia prezent, cnd suma garantat este echivalentul a 6.000 de euro, nsemnnd ns aproape o dublare fa de anul trecut. Conform reglementrilor legale n vigoare, ultimul salt important, din perspectiva sumelor garantate, va fi fcut abia la sfritul anului 2006. Este firesc astfel, ntruct pentru nevoile reale ale pieei romneti plafonul actual este acoperitor, iar orice cretere nseamn o sporire a contribuiei bncilor, deci cheltuieli suplimentare i n consecin diminuarea profitului. n al doilea rnd, anul 2007 va aduce deschiderea pieei bancare romneti direct concurenei europene, avnd n vedere c bncile europene se vor putea implanta direct pe piaa romneasc, fr aprobarea, ci doar cu notificarea BNR i vor putea presta servicii bancare fr deschiderea unei sucursale pe teritoriul trii noastre. Chiar dac directivele europene prevd un nivel al capitalului social minim pentru o instituie de credit de minim 5 milioane de euro (echivalentul n moneda naional), iar minimul prevzut de reglementrile BNR este mult superior, aproape dublu, putem anticipa c n anii urmtori bncile romneti i vor mri n continuare

Legea nr. 58 din 5 martie 1998 (Legea bancar). Legea nr. 312 din 28 iunie 2004 (Legea privind Statutul Bncii Naionale a Romniei).

capitalurile, cele de dimensiuni mai mari forate de concuren, iar cele mai mici probabil n continuare forate de viitoarele reglementri n acest sens ale BNR. n ansamblu, putem spune c procesul de integrare european va avea un impact favorabil asupra pieei bancare romneti, crescnd gradul de concuren, oblignd bncile autohtone s -i mbunteasc oferta de produse i servicii bancare, n acelai timp implementarea prevederilor directivelor europene fiind binevenit i ducnd la creterea stabilitii i transparenei sistemului bancar romnesc. 6.2.2. Reglementri privind mecanismul decontrilor Plile n lei sunt reglementate prin ansamblul de norme-cadru i norme tehnice referitoare la instrumentele de plat pe suport hrtie, de debit i de credit. Aceste norme - care precizeaz regimul juridic, precum i schemele de circuit ale ordinului de plat, cecului, cambiei, biletului la ordin - urmeaz a fi adaptate condiiilor de funcionare ale Sistemului Electronic de Pli. Implementarea SEP presupune i modificarea reglementrilor ce guverneaz activitatea de pli interbancare. Adaptarea reglementrilor referitoare la sistemul de pli va avea n vedere i preconizata extindere a procesrii automate la instrumentele de debit, care - n mod tradiional - presupun circulaia fizic a suportului hrtie i decontarea n urma verificrii scriptice a semnturii emitentului. Procesarea automat a cecului, cambiei, biletului la ordin presupune: eliminarea circulaiei suportului hrtie prin trunchierea instrumentelor de debit la unitatea bancar a beneficiarului; transmiterea electronic a instruciunii de plat de debit i a imaginii; validarea plii pe baza imaginii scanate a instrumentelor de debit protejate prin utilizarea tehnicilor semnturii asigurarea unui grad nalt de securizare i automatizare a procesrii instrumentelor de debit, cu costuri mai mici digitale; i cu procesare mai rapid 1. Un element important n cadrul sistemului de decontare inter-bancar l reprezint Centrala Incidentelor de Pli, a crei funcionare este reglementat prin Regulamentul nr. 1/2001 (modificat i completat de Circulara nr. 21 din 1 iulie 2002) privind organizarea i funcionarea la Banca Naional a Romniei a Centralei Incidentelor de Pli. Centrala Incidentelor de Pli (CIP) este un centru de intermediere care gestioneaz informaia specific incidentelor de pli att din punct de vedere bancar (tragerea n descoperit de cont), ct i din punct de vedere social (furt). Transmiterea informaiei la CIP se face pe cale electronic, prin utilizarea Reelei de Comunicaii Interbancare ce leag centrala BNR cu centralele tuturor bncilor. Baza de date a CIP este organizat n patru fiiere. I. Fiierul naional de incidente de pli (FNIP), care are trei fiiere componente: 1. Fiierul naional de cecuri (FNC), 2. Fiierul naional de cambii (FNCb), 3. Fiierul naional de bilete la ordin (FNBO). II. Fiierul naional al persoanelor cu risc (FNPR), care este alimentat automat din FNIP. Valorificarea informaiilor nregistrate n FNIP i n FNPR se face astfel: a) de ctre bnci i Banca Naional a Romniei, n mod obligatoriu, la eliberarea de formulare de cecuri titularilor de cont; b) de ctre CIP, din proprie iniiativ n scopul aprrii interesului public, prin transmiterea ctre Parchetul General de pe lng nalta Curte de Casaie i Justiie i Ministerul Administraiei i Internelor cu unitile lor teritoriale de informaii din evidenele proprii, sau prin publicarea acestor informaii n mass -media; c) de ctre instanele judectoreti, instituiile menionate la lit. b), alte instituii ale statului cu atribuii de supraveghere i control, precum i de ctre mass-media, pe baza datelor solicitate CIP; d) de ctre persoanele fizice sau juridice, altele dect cele prevzute la lit. a) - c), prin intermediul bncilor;

e) de ctre instituii din strintate similare CIP, pe baza datelor privind incidentele de pli pe care CIP le furnizeaz din proprie iniiativ sau la cererea acestora. Reglementrile privind plile n valut au cunoscut modificri repetate dup anul 1990. Astfel, Regulamentul valutar din 1993 a fost nlocuit cu unul mult mai restrictiv n anul 1997, la rndul lui, acesta suferind numeroase modificri i completri. n sfrit, Regulamentul nr. 1 din 30 ianuari e 2004 privind efectuarea operaiunilor valutare reprezint un pas nainte n direcia liberalizrii transferurilor de fonduri n valut. Una din cele mai importante modificri fa de Regulamentul anterior se refer la ncetarea obligaiei agenilor econo mici de a prezenta bncilor comerciale documente referitoare la repatrierea valutei n cazul plilor n avans; formularele Dispoziie de plat valutar extern (D.P.V.E.) i Declaraie de ncasare valutar (D.I.V.) - cu un circuit extrem de greoi - nu se mai folosesc conform noului Regulament valutar, care menine totui obligaia minim de justificare a plilor i ncasrilor valutare cu documente comerciale92. Aceast obligativitate este legitim prin prisma necesitii de combatere a fenomenelor de splare a banilor prin circuite internaionale. Alturi de modificrile intervenite n reglementrile privind plile n lei i valut, o alt msur vine s completeze eforturile de aliniere a practicii bancare la standardele europene: introducerea noului algoritm de codificare a conturilor bancare, IBAN (acronim pentru International Bank Account Number)10. Codul IBAN nseamn un ir de caractere care identific n mod unic la nivel internaional contul unui client la o instituie, cont utilizat pentru procesarea plilor n cadrul sistemelor de pli sau prin schemele de tip bnci corespondent. Structura codurilor IBAN atribuite n Romnia de instituiile bancare conturilor clienilor lor const ntr -un ir de 24 de caractere alfanumerice care, considerate de la stnga la dreapta, au urmtoarea semnificaie: Tabelul 22. Structura codurilor IBAN atribuite n Romnia de instituii conturilor clienilor Nr. caractere 2 2 4 16 Tipul caracterelor Alfabetice Numerice Alfabetice Alfanumerice Codul de ar al Romniei - RO Caractere de verificare a codului IBAN Caractere care identific n mod unic instituia, respectiv primele patru caractere ale codului B1C (acronim pentru Bank Identifier Code) atribuit instituiei Caractere care identific n mod unic unitatea teritorial a instituiei i contul clientului de la respectiva unitate teritorial Sursa: Regulamentul BNR nr. 2 din 17 februarie 2004 privind utilizarea codurilor IBAN n Romnia. 6.2.3. Reglementarea activitii de creditare n activitatea de creditare din ara noastr, este de remarcat o tendin de cretere a prudenialitii n ceea ce privete clasificarea creditelor i constituirea provizioanelor specifice de risc. Regulamentul nr. 5/2002 al BNR privind clasificarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit, modificat i completat prin Regulamentul nr. 7/2002, prevede obligativitatea clasificrii creditelor i plasamentelor prin aplicarea simultan a 3 criterii: 1. serviciul datoriei; 2. performana financiar; 3. iniierea de proceduri judiciare11. Semnificaie

Regulamentul nr. 1 din 30 ianuarie 2004 privind efectuarea operaiunilor valutare. Regulamentul nr. 1/2001 (modificat i completat de Circulara nr. 21 din 1 iulie 2002) privind organizarea i funcionarea la Banca Naional a Romniei a Centralei Incidentelor de Pli. 11 Regulamentul nr. 5/2002 al BNR privind clasificarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit.
10

Bncile comerciale sunt astfel suplimentar cointeresate n asigurarea unei selecii mai riguroase a clienilor eligibili pentru creditare, performana financiar a acestora fiind unul din factorii care determin categoria de clasificare a creditului respectiv (standard, n observaie, substandard, ndoielnic, pierdere), i implicit volumul provizioanelor constituite. Dei aparent restrictiv, aceast prevedere are rolul de a contribui la nsntoirea portofoliului de credite al bncilor, condiie esenial a performanei sectorului bancar n perspectiva integrrii europene. n ceea ce privete evaluarea performanei financiare a entitilor economice no n-bancare, aceasta se realizeaz - potrivit Regulamentului nr. 7/2002 - n conformitate cu normele interne ale bncilor, pe baz de punctaj atribuit unor factori cantitativi (lichiditate, solvabilitate, risc i profitabilitate) i calitativi (management, acionariat, garanii, condiii de pia)12. De o importan deosebit pentru calitatea activitii de creditare i monitorizarea debitorilor ru -platnici este Centrala Riscurilor Bancare. Centrala Riscurilor Bancare (CRB) reprezint o structur specializat n colectarea, stocarea i centralizarea informaiilor privind expunerea fiecrei instituii de credit din sistemul bancar romnesc fa de acei debitori care au beneficiat de credite i/sau angajamente al cror nivel cumulat depete suma limit de raportare, sau restanele mai mari de 30 zile, indiferent de sum, nregistrate n restituirea creditelor de ctre persoanele fizice fa de care instituiile de credit nregistreaz o expunere mai mic de 200 milioane lei, precum i a informaiilor referitoare la fraudele cu crduri produse de ctre posesori. Baza de date a Centralei Riscurilor Bancare este organizat n patru registre: 1. Registrul central al creditelor (RCC), coninnd informaii de risc bancar raportate de instituiile de credit; este actualizat lunar; 2. Registrul creditelor restante (RCR) conine informaii de risc bancar referitoare la abaterile de la graficele de rambursare din cel mult ultimii apte ani i este alimentat lunar de Registrul central al creditelor; 3. Registrul grupurilor de debitori (RGD) conine informaii despre grupurile de persoane fizice i/sau juridice care reprezint un singur debitor i este alimentat lunar de Registrul central al creditelor; 4. Registrul fraudelor cu crduri (RFC) conine informaii despre fraudele cu crduri produse de ctre posesori raportate de instituiile de credit i este actualizat on-line13. Un rol similar CRB l are Biroul Unic de Credite pentru Populaie, care monitorizeaz creditele restante ale persoanelor fizice, permind bncilor s se protejeze fa de debitorii ru-platnici. O asemenea evident centralizat la nivel naional era necesar n condiiile n care creditele populaiei la bnci au crescut exponenial, ntr-un timp relativ scurt. 6.2.4. Reglementarea procedurilor falimentului bancar n Romnia Falimentul n cazul instituiilor de credit persoane juridice din Romnia i sucursalelor cu sediul n strintate trebuia reglementat conform modelului existent n Uniunea European. n consecin, o instituie de credit va putea fi considerat n stare de faliment n situaia n care se afl n incapacitatea de plat a datoriilor, cnd indicatorul de solvabilitate scade sub 2% sau cnd autorizaia de funcionare i -a fost retras. n Romnia procedura declarrii falimentului bancar este reglementat n prezent de Legea nr. 83/1998 privind falimentul bncilor, cu modificrile i completrile ulterioare. Pn la apariia acestei legi, situaiile de faliment bancar s-au judecat n baza legislaiei privind reorganizarea i lichidarea societilor comerciale, adic Legea nr. 64/1995 privind procedura reorganizrii judiciare i a falimentului. Noile prevederi referitoare la procedura falimentului bancar 1 extind aplicarea procedurii reorganizrii judiciare i a falimentului la toate instituiile de credit persoane juridice romne, inclusiv asupra sucursalelor acestora din strintate. n Romnia, vor fi recunoscute msurile de reorganizare i procedurile d e lichidare adoptate de alte state membre ale Uniunii Europene asupra instituiilor de credit cu sucursale n ara noastr i, de asemenea, vor fi

12 13

Regulamentul BNR nr. 7/2002. Regulamentul nr. 4/2004 privind organizarea i funcionarea la Banca Naional a Romniei a Centralei Riscurilor Bancare.

reglementate msurile de reorganizare i procedurile de lichidare adoptate de alte state membre asupra instituiilor de credit autorizate de acestea i care au sucursale n Romnia. Aceast abordare se bazeaz pe principiile adoptate n comunitatea bancar european, conform crora autoritile administrative sau judiciare din statul membru de origine au competen exclusiv, iar deciziile lor trebuie s fie recunoscute i capabile s produc, n toate celelalte state membre, fr nici o formalitate, efectele prevzute de legea statului membru de origine, cu anumite excepii. n acest mod, se transpun n practic angajamentele Romniei asumate n cadrul capitolului referitor la libera circulaie a serviciilor, care a fcut obiectul negocierilor de aderare la Uniunea European. 6.3.2. Supravegherea bancar i monitorizarea situaiei financiare a bncilor n Romnia n Romnia, evoluiile nregistrate n sistemul bancar pn la sfritul anului 1998 au impus implementarea unui sistem mult mai drastic de control i supraveghere, inclusiv urmrirea cu strictee a unor indicatori financiari i de pruden bancar. Sectorul bancar acumulase pierderi extrem de mari i credite neperformante, bncile aflate n dificultate (n special Bancorex i Banca Agricol) au dus o politic de atragere, ia orice costuri, a resurselor de pe piaa interbancar, ceea ce a ridicat dobnzile la aproape 400%. Aceste fenomene au fost determinate de: mediul economic instabil (de exemplu, brusca devalorizare a leului din februarie - martie 1997, n condiiile n care la sfritul anului 1996 rezerva valutar a BNR era sub 600 milioane de USD, de ficitul bugetar atinsese nivelul de 4,9% din PIB - maximul perioadei 1990-2000, iar n 1998 i 1999 urmau dou vrfuri de plat n contul datoriei externe); managementul bancar deficitar i supus imixtiunilor politice; creditarea importurilor pentru unitile energofage i a unitilor neperformante din agricultur; creditarea pe criterii subiective, extrabancare etc. n urma nfiinrii AVAB, aceasta a preluat creane neperformante n valoare de 2,6 miliarde de USD. Caracteristic perioadei de dup 1990 este faptul c n sistemul bancar romnesc au aprut dar i disprut un mare numr de bnci, multe din ele cu o existen meteoric. Motivele au fost diverse, dar n cele mai multe cazuri a fost vorba de corupie, creditare arbitrar, nclcarea principiilor prudeniale, lips de profesionalism n managementul bancar, dar i imixtiuni politice n bncile de stat, sau probleme de solvabilitate a acionarilor afectai de crize financiare naionale sau regionale (de exemplu Turcia, n cazul Bncii Turco -Romne). Lista bncilor care - oficial sau nedeclarat - au dat faliment este lung: Banca Dacia Felix, Credit Bank, Banca Columna, Banca Albina, Banca Romn de Scont, Bankcoop, Banca Internaional a Religiilor, Banca Turco-Romn, precum i bncile de stat Ban-corex i Banca Agricol; n aceast list se regsesc i bnci care puteau fi considerate pn la un punct exemple de succes. n cazul tuturor acestor bnci putem considera c supravegherea din partea bncii centrale a fost cu totul deficitar. Dup anul 1998, Direcia de Supraveghere din BNR a urmrit strict evoluia unor indicatori financiari i de pruden bancar, n concordan cu practicile internaionale din domeniu. Principalii indicatori urmrii sunt: 1. Solvabilitatea - fonduri proprii raportate la activele ponderate funcie de risc. O solvabilitate prea ridicat nseamn c bncile nu sunt dispuse s-i asume nici un fel de risc, ceea ce genereaz o reducere a profitabilitii i, n consecin, pe termen lung, probleme de lichiditate. 2. Lichiditatea imediat reprezint gradul de acoperire cu active lichide a surselor atrase i mprumutate i trebuie s aib un nivel minim de 35% pentru a se evita situaiile de criz. 3. Raportul dintre credite i surse atrase i mprumutate. Dac acest indicator depete 50%, se trece la analiza structurii creditelor acordate de banc, recomandndu -se oprirea creditrii i concentrarea pe plasamente lichide, cu excepia situaiei n care creditele existente sunt cola-teralizate cu depozite bancare, scrisori de garanie, ava-luri etc. 4. Rata general de risc reprezint raportul dintre activele ponderate funcie de risc i activele la valoarea lor nominal; maximul admis este de 40%. 5. Rata capitalului propriu (efect de prghie). Raportul dintre capitalul propriu i total active arat ct din activ este finanat cu capitaluri proprii; minimul admis pentru indicator este de 5%. 6. Ponderea creditelor restante i ndoielnice n total credite i Ponderea creanelor restante i ndoielnice n total activ, respectiv n capitalurile proprii sunt indicatori influenai i de reglementrile legale privind ncadrarea creditelor n categoria restante sau ndoielnice, funcie de criterii precum serviciul datoriei sau situaia financiar

(ratingul) clienilor debitori14. n ultimii ani, s-a reuit o mbuntire clar a indicatorilor financiari la nivelul sectorului bancar, odat cu implementarea unui sistem tot mai riguros de supraveghere prudenial din partea BNR. nsntoirea sistemului bancar romnesc dup anul 1998 a presupus ns msur i terapeutice dureroase, cu efecte negative n prim faz asupra economiei reale: liberalizarea de facto a cursului de schimb (care a crescut abrupt la nceputul anului 1996, antrennd i o cretere a inflaiei j dobnzilor \a niveluri care au provocat pierderi financiare serioase firmelor, dar i bncilor), falimentul a mii de firme mici i mijlocii n perioada 1997 -1998, preluarea la datoria public a mprumuturilor nerambursate de la bncile de stat, creterea aa-numitului deficit cvasifiscal, reducerea la minimum a creditului neguvernamental de la 16,04% din PIB n 1998 la numai 9,42% din PIB n 2000, fa de 79,81% din PIB n 1990.

14

Bichi, Cristian, Un nou sistem pentru msurarea solvabilitii bncilor, Piaa Financiar, Mai 2001.