DREPTUL PIEEI DE CAPITAL STRUCTUR CURS Anul de studiu IV Semestrul II Tipul de evaluare final c l cviu Categoria formativ a disciplinei

Disciplin de specialitate Ore de curs 24 Discipline anterioare recomandate drept comercial, drept administrativ, drept penal, Discipline anterioare obligatorii-drept civil C mpeten!e specifice disciplinei Cun a"tere "i #n!ele$ere nelegerea noiunilor specifice materiei dreptul pieei de capital nelegerea modului de nc eiere a tran!aciilor pe piaa de capital nelegerea rolului tuturor subiectelor de drept implicate n efectuarea tran!aciilor pe piaa de capital nelegerea rolului instrumentelor financiare "i a instrumentelor financiare derivate tran!acionate pe piaa de capital E%plicare "i interpretare nelegerea "i nsu"irea principalelor concepte ale dreptului pieei de capital #$plicarea "i nelegerea principiilor care guvernea! funcionarea pieei de capital #$plicarea "i interpretarea raporturilor %uridice nc eiate pe piaa de capital Instrumental aplicative &nali!a "i calificarea normelor de drept al pieei de capital Corelarea normelor de drept comun 'drept civil, drept comercial( cu normele din legislaia specific a pieei de capital De!voltarea abilitii de a aplica cuno"tinele teoretice la situaii practice Atitudinale nelegerea rolului pe care l ndepline"te regimul %uridic al pieei de capital n economia unei societi nelegerea importanei principiilor fundamentale ale pieei de capital n funcionarea acesteia nelegerea operaiunilor desf"urate pe piaa de capital "i a elementelor care atrag calificarea unei conduite investiionale ca fiind licit sau ilicit) I& Principiile pie!ei de capital& *)+) ,rincipiul transparenei *)2) ,rincipiul proteciei investitorilor *)-) ,rincipiul egalitii de tratament a investitorilor *)4) ,rincipiul ma%oritar n luare deci!iilor n cadrul persoanelor %uridice emitente de instrumente financiare **) Instrumentele financiare "i instrumentele financiare derivate 2)+ ,re!entarea categoriilor "i rolului instrumentelor financiare 2)2) Clasificare 2)-) Caracterele %uridice ale instrumentelor financiare 2)4 Descrierea principalelor instrumente financiare III& C ntractul de v'n(are)cumprare de instrumente financiare, 2)+) .oiunea 2)2) Caractere %uridice 2)-)Condiii de validitate 2)4 Oferta de a contracta "i acceptarea ofertei IV& C ntractul de v'n(are)cumprare de instrumente financiare *c ntinuare+ -)+) #fectele %uridice ale contractului de v/n!are-cumprare de instrumente financiare V& Intermediarii 4)+ .oiunea de intermediar) *nstituia %uridic a intermediarului pe piaa de capital) 4)2) 0olul intermediarilor pe piaa de capital 4)-)1onopolul prestrii de servicii pe piaa de capital 4)4) &genii de burs "i agenii delegai) &utori!area agenilor de burs "i a agenilor delegai 4)2) ) 3erviciile de investiii financiare prestate de intermediari, clasificare)

4)4)) &nali!a principalelor servicii5 preluarea "i e$ecutarea ordinelor, consultana 'recomandri de investiii(, administrarea pe ba!e discreionare a portofoliului) V& Intermediarii *c ntinuare+ 2)+)) Organi!area societilor de servicii de investiii financiare) Cerinele de capital) 2)2)) Condiiile legale privind autori!area societilor de servicii de investiii financiare 'cerinele 1i6*D(7 condiii privind administratorii, conductorii "i acionarii semnificativi 2)-)) 0eguli prudeniale, de adecvare a capitalului, 2)4) Obligaii de raportare 2)2) ,strarea n siguran a activelor clienilor, reguli de conduit, evitarea conflictelor de interese 2)4))) Contractul de intermediere VI& ,r$anismele de plasament c lectiv 4)+) .oiunea "i rolul O),)C) ntr-o economie "i pe o pia de capital 4)2 3ocietile de administrare a investiiilor5 noiune, rol, condiii de autori!are, reguli de funcionare, reguli de conduit 4)-)Depo!itarul5 noiune, rol, condiii de autori!are, obligaii, rspundere 4)4) Organismele de plasament colectiv n valori mobiliare5 caractere %uridice "i forme, reguli principale de funcionare, condiiile autori!rii 4)2) 6ondurile desc ise de investiii5 caracterele %uridice, natura %uridic "i dovada dreptului de proprietate asupra unitilor de fond, reguli privind funcionarea fondurilor desc ise 4)4) 3ocietile desc ise de investiii, condiii de autori!are, reguli generale de funcionare, admiterea la tran!acionare "i rscumprarea aciunilor, adunrile generale 4)8))9imitele investiionale ale O),)C):)1) 4);))&lte organisme de plasament colectiv '&O,C(5 noiune, condiii de autori!are, tipuri de &O,C, limite investiionale, 3ocietile de *nvestiii 6inanciare '3*6( VII& ,perat rii de pia! "i de sistem- dep (itarul "i casa de c mpensare 8)+) Operatorii de pia-elemente definitorii 8)2) .oiunea de pia reglementat 'inovaia 1i6*D(, autori!area pieelor reglementate 8)-) Obligaiile de raportare ale operatorului pieei reglementate 8)4 3uspendarea administrativ a operaiunilor cu instrumente financiare, retragerea autori!aiei operatorului de pia 8)2 Operatorii de sistem, noiunea de sistem alternativ, autori!area &<3, reguli privind funcionarea &<3 VIII& ,pera!iuni de pia! ;)+ Oferta public5 noiune "i caractere %uridice ;)2) Categorii de oferte publice ;)- Condiiile de aprobare a ofertei publice de valori mobiliare ;)4 ,rospectul de ofert ;)2 Condiiile de desf"urare a ofertei publice ;)4 Oferta public de v/n!are ;)8))Oferta public de cumprare ;);)) Oferta public de preluare ;)=) ,rocedura de e$cludere "i de retragere a acionarilor minoritari 'dreptul de s>uee!e out "i dreptul de sell out() I.& Emiten!ii de instrumente financiare "i pr tec!ia investit ril r =)+) Dreptul la informare al investitorilor =)2 Obligaia emitenilor de a asigura un tratament egal pentru investitori =)-),rospectul privind admiterea la tran!acionare, condiii privind admiterea la tran!acionare =)4)<ransparena emitenilor, obligaiile de raportare .& Elemente de drept s cietar +?)+) Drepturile acionarilor unei societi comerciale tran!acionate pe o pia de capital) ,re!entare) #lemente definitorii +?)2) &dunarea general a acionarilor) Convocare, cvorum, ma%oritate, data de referin, data de nregistrare +?)-) &dministratorii) 0egim %uridic) &legere) &tribuii) &ciunea n rspundere)

+?)4) Controlul societii) &uditorul) +?)2) 1odificarea capitalului social) .I& R lul aut rit!ii de re$lementare- suprave$/ere "i c ntr l& A0u(ul de pia! ++)+ &utoritatea administrativ de supraveg ere, reglementare "i control) ,re!entare, atribuii ++)2) &bu!ul de pia) .oiune) 0egim %uridic) 3fer de aplicare ++)-) @tili!area abu!iv a informaiilor privilegiate) ++)4) 1anipularea pieei de capital)

SU1IECTE RE2ERATE
1. Principiul transparenei pieei de capital-instituii de drept care reflect principiul transparenei 2. Principiul proteciei investitorilor pe piaa de capital-obligaii legale ale unor subiecte de drept 3. Principiul majoritii-efectele juridice ale aplicrii principiului, reguli de drept (principii subsidiare ce deriv din principiul majoritii) . !ciunea ". #bligaiunea $. %ontractele futures &. %ontractele cu opiuni '. #rdinul de burs (. %apacitatea de a )nc*eia tran+acia bursier 1,. -ntermediarii autori+ai-rol, funcii, serviciile prestate 11. .arantarea e/ecutrii obligaiilor firmelor de investiii. !decvarea capitalului firmelor de investiii. 0ondul de garantare 12. %ontractul de servicii de investiii financiare 13. 1ocietile de administrare a investiiilor 1 . 2epo+itarul organismelor de plasament colectiv 1". 0ondurile desc*ise de investiii 1$. 1ocietile desc*ise 3i societile )nc*ise de investiii 1&. 2epo+itarul central 1'. Piaa reglementat 1(. 1istemul alternativ de tran+acionare 2,. 4ran+aciile )nc*eiate )n cadrul sistemelor bilaterale de tran+acionare 21. 4ransmiterea dreptului de proprietate asupra instrumentelor financiare 22. 4ran+aciile )n marj 23. #ferta public de v5n+are 2 . #ferta voluntar de preluare. #bliga6ii ale ofertantului. Prelurile ostile. 7imitarea atribu6iilor consiliului de administra6ie. 2". #ferta public obligatorie de preluare 2$. Procedura de s8uee+e out

2&. !dmiterea la tran+acionare a valorilor mobiliare. #biectivele urmrite, condi6ii, efecte. 2'. #bliga6iile emiten6ilor ale cror ac6iuni sau obliga6iuni sunt admise la tran+ac6ionare pe o pia6 reglementat 2(. -nforma6ia privilegiat. 9tili+area abu+iv a informa6iilor privilegiate 3,. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin tran+ac6ii sau ordine de tran+ac6ionare care dau sau ar putea da semnale false sau care induc )n eroare investitorii )n legtur cu cererea, oferta sau pre6ul instrumentelor financiare 31. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin tran+ac6ii sau ordine de tran+ac6ionare care men6in pre6ul la un nivel artificial sau anormal 32. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin tran+ac6ii sau ordine de tran+ac6ionare care presupun procedee fictive sau orice alt form de )n;elciune. 33. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin diseminarea de informa6ii false 3 . !utoritatea administrativ a pie6ei de capital. <ol, func6ii, atribu6ii 3". !dunarea general a ac6ionarilor. %lasificare, atribu6ii, convocare, 3$. 2reptul de vot )n cadrul adunrii generale 3&. 2reptul la dividende 3'. :odificarea capitalului social unei societ6i admise la tran+ac6ionare pe o pia6 reglementat 3(. %ontrolul societ6ii admise la tran+ac6ionare pe o pia6 reglementat. !uditul financiar. !lte forme de control ale ac6ionarilor ,. -nfrac6iuni la regimul juridic al pie6ei de capital