PROIECT DE INSTRUCIUNE privind calificarea ca instrumente financiare derivate a unor contracte i regimul oferirii nesolicitate de servicii i activiti de investiii

CAP. I Dispoziii generale Art.1 (1) Prezenta instruciune stabilete reguli i proceduri n aplicarea Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile ulterioare, denumit n continuare Legea nr. 297/2004, cu privire la serviciile i activitile de investiii n legtur cu instrumente financiare. (2) Autoritatea de Supraveghere Financiar, denumit n continuare A.S.F., este autoritatea competent s aplice prevederile prezentei instruciuni, prin exercitarea prerogativelor stabilite prin lege. (3) Termenii, abrevierile i expresiile utilizate n prezenta instruciune au semnificaia prevzut n Legea nr. 297/2004 i a reglementrilor date n aplicarea acesteia. CAP. II Instrumente financiare derivate Art. 2 (1) La ncadrarea n categoria instrumentelor financiare derivate a unor contracte/produse financiare se au n vedere cel puin urmtoarele criterii, fr a fi cumulative: a) existena unui activ suport (ex. valute sau perechi valutare, rate ale dobnzii, indici, mrfuri, aciuni i alte valori mobiliare), la evoluia cruia se raporteaz valoarea/randamentul contractului/operaiunii/tranzaciei; b) decontarea la peste dou zile (T+2 sau termenul spot uzual al pieei activului suport) sau existena unei convenii de amnare a decontrii dincolo de acest termen; c) nchiderea poziiilor la sfritul zilei i redeschiderea lor automat n ziua urmtoare (rostogolire), pn la momentul efecturii operaiunii de sens contrar; d) existena marjelor/colateralului i a apelului n marj; e) efectul de levier; f) decontarea nu are loc cu livrare, ci n fonduri, fr intenie real de livrare a activului suport. (2) n conformitate cu prevederile alin.(1), se ncadreaz n categoria tranzaciilor cu instrumente financiare derivate prevzute la art. 2, alin (1) pct. 11, lit. d)-j) din Legea 297/2004, fr a se limita la, urmtoarele tipuri de tranzacii: a) tranzaciile de vnzare-cumprare cu perechi valutare, cu decontare n fonduri, la sfritul zilei sau fr dat scadent/de expirare, n care prile convin/accept ca decontarea s nu fie realizat n termenul pieei spot, de maximum dou zile (ex. amnarea decontrii prin rostogolirea poziiilor pn la momentul efecturii operaiunii de sens contrar, rolling spot forex); b) tranzaciile de vnzare-cumprare cu contractele financiare pentru diferen, indiferent de activul suport al acestora (inclusiv spread bets); (3) Furnizarea de servicii i activiti de investiii cu astfel de instrumente financiare, pe teritoriul Romniei, se poate realiza exclusiv de intermediarii definii la art. 2 pct.14 din Legea nr. 297/2004, nregistrai n Registrul A.S.F. i cu respectarea prevederilor incidente ale Legii 297/2004 i ale reglementrilor emise n aplicarea acesteia.

(4) n cazul n care un intermediar, n mod organizat, frecvent i sistematic ncheie tranzacii pe cont propriu prin executarea ordinelor clienilor n afara pieelor reglementate sau a sistemelor alternative de tranzacionare, acesta este considerat operator independent i trebuie s ndeplineasc obligaiile prevzute la art. 154 i urmtoarele din Regulamentul CNVM nr. 32/2006 privind serviciile de investiii financiare, denumit n continuare Regulamentul nr. 32/2006. Art.3 (1)Tranzaciile cu instrumente financiare derivate care nu sunt executate n cadrul unei piee reglementate sau al unui sistem alternativ de tranzaionare se supun regimului instituit de Regulamentul (UE) nr. 648/2012 (EMIR) i de normele comunitare i reglementrile naionale emise n aplicarea acestuia n ceea ce privete obligaiile de compensare-decontare, de raportare i de transparen. (2) n cazul tranzaciilor cu instrumente financiare derivate avnd activ suport valute/perechi valutare, efectuate n afara unei piee reglementate sau a unui sistem alternativ de tranzactionare, n care intermediarul este contraparte a clienilor si de retail, nivelul marjei meninute de clieni va fi de cel puin 5% din valoarea noional a tranzaciilor. CAP. III Publicitatea i promovarea serviciilor i activitilor de investiii Art.4 Contactarea nesolicitat, prin orice mijloace, a potenialilor clieni de retail n vederea oferirii de servicii i activiti de investiii i servicii conexe se realizeaz exclusiv de ctre intermediarii definii la art. 2 pct.14 din Legea nr. 297/2004, nregistrai n Registrul A.S.F. i numai n legtur cu instrumente financiare non-complexe, n sensul art. 134 din Regulamentul nr. 32/2006. Art. 5 Orice comunicare nesolicitat cu un potenial client de retail (ca de exemplu o vizit, un telefon sau un mesaj electronic) iniiat de o persoan ce acioneaz n numele unui intermediar i care nu a fost solicitat sau permis anterior n mod expres se poate face doar cu respectarea urmtoarelor prevederi: (a) Identitatea persoanei care efectueaz comunicarea, intermediarul n numele cruia acioneaz i scopul comercial al comunicrii trebuie n mod explicit expuse la nceputul comunicrii; (b) Persoana care ncepe comunicarea va cere permisiunea pentru continuarea acesteia i se va conforma unei eventuale solicitri de ncetare a comunicrii i de interzicere a revenirii; (c) Persoana nu va exercita presiuni asupra unui potenial client n timpul comunicrii i trebuie s fie n msur s demonstreze acest lucru, de exemplu, prin nregistrarea oricror astfel de comunicri, cu acordul acestuia (ex. apel telefonic, mesaj). Art.6 (1) n vederea stabilirii situaiilor n care prestarea de servicii si activiti de investiii de ctre o firm din alt stat membru sau din stat ter se consider a fi desfurat pe teritoriul Romniei se au n vedere cel puin urmtoarele condiii, fr a fi cumulative: a) msura n care firma i face publicitate pe teritoriul Romniei sau desfoar campanii promoionale prin care s atrag clieni din Romnia; b) dac firma dispune de un website n limba romn;

c) dac firma se adreseaz din proprie iniiativ persoanelor din Romnia (ex. telefon, e-mail, fax). (2) Dac firma din alt stat membru sau din stat ter este contactat n mod direct i nesolicitat, la iniiativa clientului din Romnia, atunci nu se consider a fi prestare de servicii de investiii pe teritoriul Romniei. Art.7 (1) Constituie contravenie nerespectarea prevederilor prezentei instruciuni, atunci cnd nu constituie infraciune conform art.2731 din Legea nr.297/2004. (2) Svrirea contraveniilor prevzute la alin.(1) se constat de ctre A.S.F. conform Legii nr. 297/2004. Cap IV Prevederi tranzitorii i finale Art.8 (1) Prezenta instruciune intr n vigoare la data publicrii acesteia i a ordinului de aprobare n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, i va fi publicat n Buletinul A.S.F., pe siteul www.cnvmr.ro.