UNIVERSITATEA LIBER INTERNAIONAL DIN MOLDOVA

Cu titlu de manuscris C.Z.U.: 339.727.22:338 (478)(043.2)=161.1 52

ANDREEVA TATIANA Impactul investiiilor strine directe asupra creterii economice a Republicii Moldova
SPECIALITATEA: 08.00.14 Economie mondial, relaii economice internaionale

AUTOREFERATUL tezei de doctor n economie

Chiinu, 2013
1

Teza a fost elaborat n cadrul catedrei Economie mondial i relaii economice internaionale a Universitii Libere Internaionale din Moldova. Conductor tiinific: Gribincea Alexandru, doctor habilitat n economie, profesor universitar Refereni oficiali: Lobanov Natalia, doctor habilitat n economie, confereniar universitar Frumusachi Eduard, doctor Componena Consiliului tiinific Specializat: Roca Petru, preedinte, doctor habilitat n economie, profesor universitar Fondos atiana, secretar tiinific, doctor Crotenco Iurii, doctor habilitat n economie, confereniar universitar Palii Natalia, doctor, confereniar universitar Iliadi Gheorghe, doctor habilitat n economie, profesor cercettor Susinerea va avea loc la 20 septembrie 2013, ora 14.00, n edina Consiliului tiinific Specializat D34-08.00.14-29, din cadrul Universitii Libere Internaionale din Moldova, pe adresa: 2012, Chiinu, str. Vlaicu Prclab, nr.52, biroul 214. Teza de doctor i autoreferatul pot fi consultate la Biblioteca Universitii Libere Internaionale din Moldova i pe pagina Web a CNAA (www.cnaa.md). Autoreferatul a fost expediat la _________________2013.

Secretar tiinific al Consiliului tiinific Specializat, doctor n economie, conf. univ. Tatiana Conductor tiinific doctor hab. n economie, prof. univ. Alexandru Autor:

Fondos

Gribincea

Andreeva Tatiana Andreeva Tatiana, 2013

2

I. REPERE CONCEPTUALE ALE CERCETRII Actualitatea temei de cercetare const n identificarea rolului investiiilor strine directe (ISD) ca unul dintre factorii de cretere economic a Republicii Moldova. n condiiile actuale, dezvoltarea economiei mondiale i a relaiilor economice internaionale a diverselor forme ale investiiilor strine directe determin impactul pe scar larg i multilateral, pe care l poate avea asupra dezvoltrii socio-economice a rilor recipiente de investiii, ceea ce condiioneaz analiza ISD ca unul dintre factorii primordiali ai creterii economice. ISD obin o semnificaie special n perioada de tranziie, caracterizat de profunde transformri n condiiile macroeconomice de funcionare a economiei. Fluxul capitalului strin faciliteaz soluionarea multor probleme, de care se confrunt rile importatoare de capital, de aceea atragerea i integrarea eficient a investiiilor strine directe n sistemul factorilor de cretere economic constituie cea mai important sarcin strategic i tactic a Republicii Moldova. Noile realiti ale relaiilor economice globale actuale condiioneaz obiectiv necesitatea ajustrii strategiilor politicii industriale, desfurate n rile care export i recepioneaz capital strin n form de investiii directe. Acest fapt predetermin justificarea i elaborarea unor programe speciale i a mecanismelor generatoare, apte s atrag investiiile strine, innd cont de impactul benefic al acestora asupra economiei naionale. Descrierea situaiei n domeniul de cercetare i identificarea problemelor de cercetare. Gradul de studiere a temei de cercetare n contextul reformelor iniiale n rile cu economia n tranziie nu este suficient de profund i extins. n literatura strin, cercetarea investiiilor strine se deosebete printr-un studiu mai profund i elaborri teoretice. O atenie major a fost acordat i impactului multilateral al investiiilor strine directe asupra economiei rilor n curs de dezvoltare i a rilor cu economia n tranziie. Un rol deosebit n formarea bazelor metodologice privind evaluarea eficacitii activitii investiionale a jucat cercetrile teoretice ale clasicilor teoriilor ISD: D. Danning, Ch. Kindleberger, P. Bakli, M. Kasson, M. Porter, care au studiat aspectele privind cauzele i consecinele fluxului de capital. O contribuie fundamental n identificarea impactului ISD asupra dezvoltrii economiei rilor recipiente au manifestat economitii care au elaborat conceptul ISD: K.Akamau, R.A.Veber, R.Vernon, Dj.M.Keyns, V.Launhardt, T.Palander, G. von Thnen, S.Haymer, H.Ceneri, P.Eksteyn i alii. n ciuda numrului mare de publicaii la aceast tem, diversele aspecte de influen a ISD asupra dezvoltrii economice, determinarea locului ISD n cadrul sistemului factorilor de cretere economic i sporirea competitivitii economiei moldoveneti rmn nc insuficient studiate. Activitatea teoretic a oamenilor de tiin, economiti autohtoni, cum ar fi: P. Roca, A. Gribincea, G. Iliadi, A. Stratan, T. Manoli, T.Tofan, N.Ciorni, T.Fondos, L.Cobzari, N.Botnari, A.Caraganciu i alii, este dedicat cercetrii problemelor investiiilor strine directe n Republica Moldova. Elaborrile acestora sunt aplicate pentru justificarea bazei conceptuale a temei de cercetare i elaborarea msurilor de modernizare a
3

activitii investiionale. Baza informaional a cercetrii este constituit de materialele statistice, documentele i publicaiile ONU, OCDE, FMI, OMC, BM, BERD, indicatorii statisticii de stat i instituionale, precum i ai Ministerului Economiei al Republicii Moldova, Banca Naional a Moldovei, Centrului analitic independent Expert Grup, materialele companiilor mari de consultan i publicaiile anuale ale UNCTAD. Direciile principale de cercetare i valoarea teoretic a acestora constau n studierea cilor de perfecionare a relaiilor economice comune dintre ara recipient de investiii strine directe i investitorii strini, care apar n procesul de atragere i utilizare a ISD; tendinele, normativele i particularitile investiiilor strine directe n economia naional, precum i elaborarea msurilor complexe privind mbuntirea eficienei procesului investiional n baza recomandrilor propuse de ctre autor privind perfecionarea metodelor i msurilor de reglementare de stat a fluxului de investiii strine directe n economia Republicii Moldova. Obiectul de studiu este economia naional, creterea creia este influenat de formele directe ale investiiilor strine, ca cele mai eficiente mijloace de influen, i consecinele economice ale atragerii acestora n ara gazd. Scopul i obiectivele lucrrii se manifest n analiza i identificarea valorii ISD ca unul dintre cei mai importani factori de cretere economic, dezvluirea multilateral a mecanismului de influen a lui asupra dezvoltrii economice a rii, precum i n justificarea prevederilor iniiale conceptuale de cercetare a formei specifice a procesului investiional ca o activitate economic extern a statului, conform creia a fost elaborat sistemul de decizii metodologice i al msurilor aplicative privind mbuntirea activitii investiionale ca premise ale creterii economice pe termen lung, eficiente i calitative n Republica Moldova. Scopul propus este realizat datorit soluionrii unui ansamblu de obiective specifice, prevzute n tez. Metodologia cercetrilor tiinifice se bazeaz pe principiile analizei de sistem a circulaiei ISD, fundamentate pe prevederile teoriilor economice, care explic paradigma procesului investiional cu capital strin i innd cont de caracteristicile specifice ale economiei rilor recipiente, fapt ce accentueaz caracterul inovator al studiului i contribuia remarcabil n realizrile menionate. Drept instrumentar tiinific de cercetare au servit metodele tiinifice speciale i generale: abstracia tiinific, analiza i sinteza, inducia i deducia, metodele de comparaie i generalizare, metodele istorice i logice, metodele de grupare, analiza economico-statistic i de sistem, evalurile experilor, metoda grafic, de tabel i monografic. Noutatea i originalitatea tiinific a tezei constau n justificarea inovaional a factorilor prioritari ai investiiilor strine directe ca unul dintre factorii prioritari, care influeneaz asupra creterii economice a statului, precum i justificarea profund a activitii privind investirea direct strin, ca o totalitate a relaiilor economice mai performante de organizare i management ntre participanii direci la procesul investiional, bazate pe actele i acordurile
4

normativ-legislative internaionale i interstatale. Rezultatele obinute n perioada studiului ofer o mbuntire a cunotinelor teoretice, testate i implementate pentru o ulterioar utilizare, se deosebesc prin originalitatea i noutatea lor, autorul a folosit o abordare inovatoare, de pionierat n aplicarea noilor metode de analiz, elaborarea imaginilor grafice, utilizarea i interpretarea informaiilor pentru concluziile respective. n rezultatul generalizrii experienei autohtone i strine privind investiiile strine directe i a analizei de sistem a acestora n contextul asigurrii creterii economice stabile i calitative, soluionrii problemelor i provocrilor dezvoltrii post-industriale i globale, n tez a fost justificat, aprofundat i identificat un ir de prevederi tiinifice, care se deosebesc prin noutate determinat i esena respectiv, cu destinaie funcional, structural i dinamic a fluxului de ISD. Semnificaia teoretic a lucrrii const n aprofundarea i constatarea factorilor pozitivi i negativi de influen a ISD asupra creterii economice, studierea condiiilor i a mecanismului de maximizare a efectelor ISD pozitive i minimizare a celor negative pentru economia rilor recipiente. Prevederile existente i teoria completeaz rezultatele obinute n tez, concepute pentru domeniile specifice de aplicare, n special n condiiile actuale ale economiei naionale. Rezultatele i concluziile cercetrii pot fi utilizate pentru dezvoltarea n continuare a cercetrilor referitoare la studierea impactului ISD asupra dezvoltrii rilor cu economie de tranziie. Valoarea aplicativ a lucrrii rezid n capacitatea de a utiliza propunerile, expuse n tez, pentru formarea strategiei de atragere i gestionare a investiiilor strine directe pentru a asigura o cretere durabil, eficient i calitativ. Principalele concluzii i rezultate ale lucrrii pot fi utilizate de ctre organele guvernamentale la stabilirea necesitii i a rolului ISD n dezvoltarea economic a rii. De asemenea, valoarea practic a cercetrilor este exprimat n aducerea prevederilor conceptuale elaborate pn la nivelul abordrilor metodologice individuale ale analizei comparative a impactului ISD asupra creterii economice, justificarea modelului logic i descriptiv, elaborat i propus pentru utilizare n continuare n studiile econometrice, pentru determinarea influenei nivelului investiiilor strine directe asupra ritmului de cretere economic a rilor recipiente. Implementarea rezultatelor tiinifice const n faptul, c realizarea obiectivelor propuse poate facilita aplicarea cunotinelor acumulate la predicia modificrilor, cu care se poate confrunta Republica Moldova pe parcursul dezvoltrii i integrrii sale pe piaa investiional mondial. Rezultatele studiilor tiinifice au fost prezentate pentru implementare Ministerului Economiei al Republicii Moldova, Ministerului Transporturilor i Infrastructurii Drumurilor al Republicii Moldova SA Drumuri Chiinu, SA Cricova i multor faculti economice din cadrul universitilor din ar pentru a fi incluse n programele analitice ale cursurilor speciale privind studierea problemei investigate. Materialele prezentate au obinut evaluare pozitiv i sunt aplicate n activitile operative
5

curente. Potrivit studiilor i recomandrilor, au fost elaborate cursuri corespunztoare, care reflect esena acestui aspect al studiului, care sunt testate, implementate, incluse n program, dar i predate n universitate (Institutul de Relaii Internaionale din Moldova), un curs de 60 de ore pentru studeni i masteranzi. Aprobarea rezultatelor tiinifice ale tezei const n faptul, c principale prevederi din lucrare au fost prezentate la 14 conferine i simpozioane tiinifice naionale i internaionale. Cele mai relevante rezultate ale studiului au fost expuse la urmtoarele ntruniri: msuri de mbuntire a reglementrii de stat privind impactul investiiilor strine directe asupra crerii premiselor pentru o cretere economic n Republica Moldova, influena crizei financiare i economice mondiale asupra dinamicii investiiilor mondiale, problema atragerii investitorilor rui n Republica Moldova, atractivitatea investiional a regiunii, problemele perfecionrii mecanismului investiional asupra ntreprinderilor din Republica Moldova, direciile principale ale strategiei activitii economice externe a Republicii Moldova, interdependena activitii investiionale i creterii economice n epoca globalizrii. Publicaii la tema tezei. Rezultatele obinute la tema tezei au fost publicate n 18 lucrri tiinifice. Sumarul i structura tezei: Teza cuprinde adnotri n trei limbi (rus, romn, englez), lista de abrevieri utilizate n tez, coninutul de baz (introducere, trei capitole, concluzii generale i recomandri pe 152 de pagini), bibliografia (258 de surse) i anexe (16 pe 17 pagini). Teza conine 12 tabele analitice, 9 figuri i 8 formule. Cuvinte cheie: economie mondial, relaii economice internaionale, investiii strine directe, cretere economic, potenial economic, politica de investiii, climat investiional, proces investiional, investiii de securitate, produs intern brut, strategia de investiii. II. CONINUTUL TEZEI Aderarea economiei mondiale la globalizarea produciei permite deplasarea resurselor de investiii n regiuni n conformitate cu principiul gestionrii economice fezabile i eficienei maxime. De aceea, la integrarea n spaiul investiional, unul dintre criteriile cheie devine fluxul investiiilor strine, care, concomitent, contribuie la creterea economiilor din rile gazd. Pentru economia naional, cu un deficit constant de resurse financiare proprii, care constrnge dezvoltarea economic stabil, fluxul investiiilor strine, n special a formelor directe a acestora, reprezint sursa determinant pentru procesul de modernizare n baza prioritilor inovaionale i soluiilor pentru problemele acumulate n dezvoltarea socio-economic. Obiectivul primordial al tezei rezid n cercetarea i justificarea esenei economice a investiiilor strine directe, premiselor, care ncurajeaz motivele i experiena apariiei investiiilor strine directe n diferite ri i elaborarea abordrilor metodologice de analiz comparativ a impactului acestora asupra
6

creterii economice, condiionate de rezultate concrete, prin urmare a fost determinat i justificat esena investiiilor strine directe ca un factor cheie al creterii economice, a fost identificat rolul i importana lor n acumularea fondurilor de capital interne i propus o nou clasificare a teoriilor ISD, care sunt expuse n tez n capitolul I Analiza comparativ a dezvoltrii activitilor investiionale n rile strine i Republica Moldova, n subcapitolul 1.1 Caracteristica general a situaiei teoretice i aplicative n domeniul investiiilor strine directe i subcapitolul 1.2 Esena economic a investiiilor strine directe i abordrile metodologice ale analizei comparative a impactului acestora asupra creterii economice. n procesul de cercetare au fost obinute rezultate concrete. 1. A fost identificat i justificat esena investiiilor strine directe ca un factor cheie al creterii economice, a fost relevat rolul i importana acestora n acumularea fondurilor interne principale i propus o nou clasificare a teoriilor ISD. 2. Au fost constatate aspectele pozitive i negative ale ISD la etapa actual, evaluarea comparativ a diverselor opiuni de influen a investiiilor strine directe asupra rilor recipiente, a fost justificat integrarea n spaiul investiional internaional ca o condiie pentru atingerea creterii durabile a economiilor naionale, a fost efectuat selectarea indicatorilor semnificativi ai investiiilor strine directe i analiza retrospectiv a modificrilor acestora. 3. A fost realizat analiza cantitativ i calitativ a dinamicii, structurii i volumului investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova i identificate problemele i perspectivele de dezvoltare a mediului de afaceri i a sectorului investiional al economiei naionale. 4. Au fost elaborate abordrile metodice de perfecionare a modelului logic i descriptiv de investire strin n economia rii recipiente, dar i naintate propuneri de utilizare n continuare n cercetrile econometrice la determinarea gradului de influen a nivelului investiiilor strine directe asupra ritmului de cretere economic a rii recipiente. 5. Au fost propuse msuri complexe privind sporirea eficienei procesului investiional datorit perfecionrii influenei statului asupra atragerii investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova. Rezultatele obinute definesc noutatea tiinific a tezei i constituie obiectul de susinere: sunt identificate bazele metodologice iniiale ale analizei investiiilor strine directe i impactul acestora asupra creterii economice, precum i a procesului investiional, care permit identificarea tendinelor i normativelor de dezvoltare, plasamentul n sistemul de relaii economice internaionale n condiiile de formare a bazelor pentru relaiile de pia n ar; au fost cercetate aspectele teoretice insuficient studiate i paradigmele tiinifice, precum i analizate i justificate noile abordri de pia aprute i cele n curs de dezvoltare pentru evaluarea i predicia formelor, metodelor i principiilor de realizare a activitii investiionale. Rezultatul obinut se deosebete prin noutatea i originalitatea tiinific, n care autorul, folosind metode noi, abordri metodologice i tehnici,
7

justific i identific impactul ISD asupra creterii economice, demonstreaz rolul i importana investiiilor strine directe n acumularea fondurilor de capital interne i noua definiie conceptual i metodologic a ISD i clasificarea teoriilor ISD. Rezultatul final const n sporirea cunotinelor, posed o semnificaie practic, este aprobat, testat i implementat pentru aplicare ulterioar. Modul anterior de repartizare a investiiilor din componena investiiilor de capital pentru sporirea fondurilor fixe era ca un vestigiu arhaic a fostului sistem economic, adaptat la soluionarea problemelor gestionrii directive i centralizate. Un pas nainte necondiionat trebuie considerat includerea n componena investiiilor de capital (investiii) a cheltuielilor pentru formarea fondurilor fixe, precum i a costurilor unice pentru realizarea activitilor de NTP i pentru suplinirea mijloacelor circulante. Fondurile fixe, reprezentnd baza material a producerii, nu pot funciona independent, separat de mijloacelor circulante, deoarece ele interacioneaz n unitatea dialectic i, n egal msur, sunt o premis i un rezultat al reproducerii extinse. Prin urmare, consecina fireasc a noului concept de expansiune a cheltuielilor, care pot fi atribuite la cele de capital, trebuie de considerat apariia cercetrilor circuitului de investiii. n principal, acest lucru poate servi nceputul unei noi abordri pentru studierea unor etape separate ale ciclului investiional. Apariia cercetrilor privind circuitul de investiii i nceputul studierii unor etape separate ale ciclului investiional permite justificarea conceptual a extinderii cheltuielilor de capital, care pstreaz independena dintre investiii i reproducerea extins. Cu alte cuvinte, se poate argumenta c odat ce ciclul investiional este finalizat cu implementarea nu doar a fondurilor fixe, dar, de asemenea, a capacitilor de producie, astfel prin intermediul lor se pun bazele cutrilor tiinifice n cercetrile economice a interdependenei dintre procesul investiional i reproducerea extins. De asemenea, n tez sunt analizate tendinele legitime de dezvoltare a investiilor strine directe (ISD), stfel, investiiile strine directe reprezint forma de participare a capitalului strin la realizarea proiectelor investiionale pe teritoriile rii recipiente de investiii, care este caracterizat prin participarea activ a investitorului n activitatea organizaiei. Totodat, prin termenul investiii directe se nelege investiia direct a mijloacelor n producere, achiziionarea activelor reale. ISD sunt considerate drept cea mai solicitat form de investiie a capitalului pentru economiile n curs de dezvoltare, deoarece permite realizarea proiectelor majore i importante, n plus, n ar ajung cele mai noi tehnologii (de exemplu, la crearea produciei), practicile noi de management corporativ etc. n teza sunt formulate cele mai actuale propuneri elaborate, care decurg din cercetrile desfurate, oferind lucrrii caracter inovator. n primul rnd, cercetarea i justificarea noii esene economice a ISD, caracterizat prin particularitile specifice ale perioadei de tranziie a economiei naionale, este propus o nou clasificare a teoriilor ISD. n al doilea rnd, analiza nivelului activitii investiionale, fundamentarea factorilor determinani, argumentarea creterii cotei ISD n PIB,
8

modificarea abordrilor metodologice privind mbuntirea modelului logic i descriptiv al investiiilor strine directe n economia rii recipiente i propunerea de a fi aplicat ulterior n studiile econometrice pentru determinarea gradului de influen a nivelului investiiilor strine directe asupra ritmurilor de cretere economic a rii recipiente. n al treilea rnd, reflectarea evoluiei tendinelor i a cilor concrete de integrare n spaiul investiional internaional prin intermediul investiiilor directe ca o condiie obiectiv de obinere a creterii stabile a economiilor naionale, n special, prin modernizarea infrastructurii, prestaiilor fiscale, stimularea selectiv a investiiilor capitale n anumite ntreprinderi, transparena i integritatea/imunitatea capitalului, garantarea i protejarea drepturilor investitorilor strini datorit perfecionrii cadrului legislativ naional. n al patrulea rnd, analiza particularitilor de formare i studiere a cilor de dezvoltare n continuare a domeniului investiional al RM prin intermediul unei noi politici de investiie, bazat pe interesele naionale i securitatea naional, coordonarea activitilor sistemului creditar-financiar i a producerii materiale, precum i msurile propuse privind funcionarea Programului investiional pentru atingerea creterii economice n economia naional. n al cincilea rnd, propunerea instrumentelor de elaborare a ansamblului de recomandri privind mbuntirea eficienei investiiilor strine directe n economia naional pe baza unui sistem de faciliti impozitare (scutiri de taxe, subvenii, credite, reduceri), privilegii investiionale n sectoarele inovatoare ale economiei, elaborarea prioritilor de investire, mbuntirea situaiei de reglementare a investiiilor, aplicarea n practic a standardele RSC i a sistemelor de supraveghere, control i monitorizare. Un alt obiectiv al acestui studiu este examinarea tendinelor i a cilor concrete de integrare n spaiul investiional internaional prin intermediul investirii directe ca o condiie de atingere a creterii stabile a economiilor naionale, care este justificat n subcapitolul 1.3 al prezentei teze Tendine de integrare n spaiul investiional internaional o condiie pentru creterea stabil a economiilor naionale. Rezultatul obinut corespunde pe deplin obiectivului propus, ntruct au fost identificate aspectele pozitive i negative ale ISD la etapa actual, a fost efectuat evaluarea comparativ a diferitelor variante ale influenei investiiilor strine directe asupra rile recipiente, a fost justificat integrarea n spaiul investiional internaional ca o condiie pentru atingerea unei creteri stabile a economiilor naionale. Rezultatul cercetrii posed noutate tiinific, originalitate i importan practic, deoarece, prin intermediul analizei comparative i a metodelor originale de cercetare, ofer evaluarea i fundamentarea impactului ISD asupra rilor recipiente, influena negativ i pozitiv a acestora. Totodat, a fost dovedit i justificat tiinific necesitatea de integrare n spaiul investiional internaional, fr de care nu pot fi create condiiile necesare pentru atingerea creterii economice. Rezultatele cercetrii, menionate anterior, reflect contribuia autorului la elaborarea respectivei probleme, care este aprobat i implementat
9

pentru utilizare ulterioar. n coninutul tezei este menionat, c n rile cu diverse niveluri de dezvoltare economic, ISD joac roluri diferite. Acest lucru se refer i la motivaia investitorilor strini, precum i la obiectivele urmrite de ara gazd, dar i a politicii existente fa de investiiile strine. Considerm, c este deosebit de important s se ia n calcul aceast circumstan la evaluarea perspectivelor de atragere a investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova. Evaluarea obiectiv a situaiei actuale din economia Republicii Moldova predetermin necesitatea elaborrii unei politici adecvate fa de capitalul strin Se recomand de inut cont de faptul, c principalii concureni n lupta pentru atragerea resurselor investiionale strine sunt rile n curs de dezvoltare i postsocialiste, n majoritatea crora, metodele politicii investiionale difer esenial de cele aplicate n rile dezvoltate, cu utilizarea tehnologiilor standardizate, deja testate, dar care au depit vrful de popularitate pe pieele din Occident. Aceast recomandare este publicat de ctre autor n articolul Tendine de integrare n spaiul internaional de investiie [1]. Cu toate acestea, deoarece obiectul cercetrii efectuate este condiionat de relaiile investiiilor strine directe, acest fapt determin necesitatea includerii unor completri, care dezvluie mai exact specificul domeniul de cercetare i a obiectului de activitate. Autorul susine, c investiiile, ca o categorie economic, reflect relaia strns i interdependena ambilor participani la proces, care urmresc propriile interese. De aceea, investiiile strine directe sunt considerate un indicator important al gradului i caracterului de participare a unei anumite ri n procesul relaiilor economice internaionale i joac un rol important la evaluarea atractivitii investiionale a economiei naionale. Urmtoarele obiective primordiale, propuse pentru a fi studiate, sunt: studierea particularitilor de formare i a cilor de dezvoltare n continuare a sectorului investiional n contextul teoriei i practicii rilor cu economia de pia dezvoltat, precum i necesitatea de a analiza i evalua nivelul actual al activitii investiionale, de a justifica factorii ei determinativi, iar n baza rezultatelor de a argumenta creterea ponderii ISD n PIB, ca o premis urgent pentru creterea economic a Republicii Moldova. Rezultatele corespunztoare acestor sarcini au fost cu succes obinute i sunt relatate n al doilea capitol al tezei de doctorat Evoluia structurii i dinamicii investiiilor strine directe i a atractivitii investiionale a Republicii Moldova, n care este efectuat studiul privind dezvoltarea sectorului investiional al economiei naionale n contextul evoluiei teoriei i practicii rilor cu economia de pia, este prezentat analiza i evaluarea nivelului atins al activitii investiionale n economia rii. Astfel, au fost realizate, testate, implementate i fundamentate tiinific urmtoarele rezultate ale obiectivelor respective: analiza cantitativ i calitativ a dinamicii, structurii i volumului investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova i identificarea problemelor i perspectivele dezvoltrii mediului de afaceri i al sectorului investiional al economiei naionale. Analiza i evaluarea strii mediului de afaceri i a sectorului investiional autohton n contextul teoriei i practicii
10

actuale n rile cu economia de pia au permis elaborarea i justificarea direciilor prioritare privind importul de capital, estimarea perspectivelor de participare a ISD n dezvoltarea economiei naionale i a gradului de influen asupra creterii economice n Republica Moldova. Generalizarea i sistematizarea rezultatelor obinute au permis, n partea final a tezei, elaborarea unor msuri complexe de sporire a eficienei procesului investiional bazat pe recomandrile propuse privind perfecionarea metodelor i msurilor de reglementare guvernamental de atragere a investiiilor strine directe ca o surs stringent i urgent de cretere economic n Republica Moldova. De asemenea, au fost elaborate abordrile metodice pentru perfecionarea modelului logic i descriptiv al investiiilor strine n economia rii recipiente, au fost prezentate propuneri pentru utilizarea n continuare n cadrul studiilor econometrice la determinarea gradului de influen a nivelului investiiilor strine directe asupra ritmurilor de cretere economic a rilor recipiente. Rezultatele obinute difer prin originalitate i noutate tiinific, care sunt: 1) reflectarea evoluiei tendinelor i a cilor concrete de integrare n spaiul investiional internaional prin intermediul investiiilor directe ca o condiie obiectiv pentru realizarea unei creteri stabile a economiilor naionale, i anume, prin modernizarea infrastructurii, reducerea taxelor, stimularea selectiv a investiiilor n anumite ntreprinderi, transparena i imunitatea capitalului, garaniile i protecia drepturilor investitorilor strini pe baza unui cadru legislativ naional mbuntit; 2) analiza particularitilor de formare i de studiere a cilor de dezvoltare n continuare a domeniului de investiii al RM, prin intermediul noii politici investiionale bazate pe interese naionale i securitatea de stat, coordonarea aciunilor sistemului creditar-financiar i a producerii materiale, precum i msurilor propuse privind funcionarea Programului investiional pentru obinerea creterii economice n economia naional, reflectate n subcapitolul 2.2 al tezei Evaluarea nivelului realizat al activitii investiionale n economia naional. Unul dintre cei mai valoroi indicatori ai investiiilor strine directe pentru funcionarea economiei rii este indicele ponderii investiiilor strine directe, acumulat n PIB, care se calculeaz conform formulei: FDIGDP = FDIStock / GDP, (1)

unde: FDIGDP este ponderea ISD acumulate n PIB; FDIStock valoarea volumului de ISD acumulate; GDP /PIB produsul intern brut. Pentru a ilustra importana acestui indicator, n continuare vom prezenta analiza grafic a fluxurilor ISD n Republica Moldova pentru perioada 2007-2011, precum i tabelul ce conine dinamica indicatorilor investiiilor strine directe n componena PIB din Republica Moldova, Romnia, Rusia i Ucraina.
11

Fig. 1. Indicatorul PIB al Republicii Moldova n perioada 2007-2011, n dolari SUA Sursa: http://www.statistica.md/category.php?l=ru&idc=191.BNS.

Fig. 2. Fluxul de investiii strine n economia Republicii Moldova pentru anii 2007-2011 Sursa: http://unctad.org/en/pages/ Potrivit datelor prezentate n tabelul 1, care caracterizeaz situaia fluxurilor de ISD n economia Republicii Moldova din anul 2012, concluzionm, c fluxul de ISD n economia Republicii Moldova, n comparaie cu anul 2011, a crescut cu 12%, fapt ce nu reprezint un indicator semnificativ, deoarece ritmul de cretere n anul 2011 a fost mult mai mare. Respectiv, n aceast situaie, este necesar de a se meniona despre problemele existente n procesul de atragere a investiiilor strine directe n economia rii i despre mbuntirea climatului investiional.
12

Tabelul 1. Fluxul de investiii strine directe n Republica Moldova n anul 2012, trimestrial, milioane de dolari SUA
Fluxul ISD 31.03.2012 3201,72 30.06.2012 3225,26 30.09.2012 3264,04 31.12.2012 3338,79

Sursa: Compilat de autor n baza datelor http://bnm.md/ru/international_investment Tabelul 2 reflect dinamica indicatorilor investiiilor strine directe n componena PIB din Moldova, Romnia, Rusia i Ucraina. Dimensiunea i structura fluxului investiiilor strine directe n Republica Moldova permit concluzionarea cu privire la plasamentul rii conform atractivitii investiiilor strine, att n comunitatea mondial, ct i n comparaie cu rile vecine: Romnia, Ucraina i Rusia. Tabelul 2. Indicatorii PIB din Republica Moldova, Romnia, Ucraina i Rusia pentru anii 2007-2011, mii dolari SUA
ara / anul Republica Moldova Romnia Rusia Ucraina 2007 4402496 169282492 1299705765 142719009 2008 6054806 200071063 1660846388 179992406 2009 5439439 161110320 1222648134 117227769 2010 5811584 161628748 1487515608 136418623 2011 7000318 179793512 1857769676 165245009

Sursa: compilate de autor pe baza datelor http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.CD Tabelul 3. Investiiile strine directe n Republica Moldova, Romnia, Ucraina i Rusia pentru anii 2007-2011, mii dolari SUA
ara / anul Republica Moldova Romnia Rusia Ucraina 2007 541260 9925000 55073197,8 9891000 2008 711460 13883000 75002416 10913000 2009 145330 4846000 36499625 4816000 2010 197410 2941000 43287698,5 6495000 2011 274000 2744000 52878475,8 7207000

Sursa: compilate de autor pe baza datelor http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.CD Tabelul 4. Ponderea ISD n PIB-ul Republicii Moldova, Romniei, Ucrainei i Rusiei n perioada 2007-2011, n %
ara / anul Republica Moldova Romnia Rusia Ucraina 2007 12,29 5,86 4,24 6,93 2008 11,75 6,93 4,51 6,06 2009 2,67 3,01 2,98 4,11 2010 3,39 1,82 2,91 4,76 2011 3,91 1,52 2,84 4,36

Sursa: compilate de autor pe baza datelor http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.CD

13

Datele prezentate reflect dinamica indicatorilor investiiilor strine directe n componena PIB-ului Moldovei pentru anii 2007-2011. Atestm mari deosebiri ale ponderii ISD n PIB, atinse de Republica Moldova comparativ cu Romnia, Rusia i Ucraina. Aceast particularitate este caracteristic rilor cu potenial redus de producere, cu volum insuficient de investiii strine directe i, cel mai important, ponderea sczut a investiiilor n capitalul fix i predominana ponderii investiiilor n activele circulante. Ca o consecin a acestei particulariti este nivelul relativ sczut al PIB-lui, deficitul sistemului financiar, precum i creterea cererii pentru fluxul de capital strin direct. n baza datelor comparative privind impactul investiiilor strine directe asupra economiei naionale, concluzionm, c crete gradului de globalizare a RM. n plus, la nceputul anilor 2000, mai mult de o treime a PIB-lui a fost creat datorit investiiilor strine de bunuri i servicii, iar la sfritul anului 2011 aproximativ 50% din investiiile strine de bunuri i servicii au fost deja n componena PIB-lui. Mai mult dect att, evaluarea structurii PIB-ului a atestat: c cea mai mare pondere n PIB, egal cu 84,1%, este creat datorit valorii adugate brute, iar cota proprietii strine n componena sa este de doar 5,6%. Aceste date relateaz despre implicarea predominant a productorului naional n procesul economic al Republicii Moldova.

Fig. 3. Geografia fluxului investiiilor strine directe n Republica Moldova n anul 2011 Sursa: http://www.miepo.md/libview.php?l=ro&idc=124&id

Fig. 4. Structura investiiilor strine directe conform sferelor economice ale Republicii Moldova pentru anii 2010-2011
14

Sursa: mec.gov.md/docs_news/ghidul-industrial-al-republicii-moldova-rus.pdf Datele analizate anterior, informaia statistic i concluziile au fost publicate de ctre autor n articolul Investiiile strine fora motrice a creterii economice n Republica Moldova [3]. Astfel, analiza permite constatarea general, precum c gradul de influen a investiiilor asupra economiei este diferit i depinde de tipurile de investiii i de ponderea acestora n totalul investiiilor n economie. Dac vom efectua analiza, utiliznd aceti indicatori n funcie de ar i de sector, putem obine o informaie foarte valoroas. Cu toate acestea, disponibilitatea de astfel de informaii statistice oficiale detaliate este limitat (evident, din motive de confidenialitate). Mai mult dect att, datele statisticii de stat (Biroul Naional de Statistic) i ale nregistrrilor departamentale (Banca Naional) nu corespund i sunt contradictorii. Autorul mprtete pe deplin evalurile critice ale colectivului de autori al Centrului Analitic Independent Expert-Grup [17]. Potrivit situaiei create n interpretrile diferite i abordrilor metodologice de formare a bazei de date statistice i necesitatea crerii unui acces mai liber pentru cercettori i experii analitici. Lipsa statisticii oficiale, bineneles, complic procesul de analiz i evaluare a situaiei, distorsioneaz tendinele i nu permite o predicie cu certitudine a strii procesului investiional n viitor. Noile tendine din cadrul relaiilor economice externe au naintat n rndurile prioritare elaborarea dispoziiilor conceptuale teoretice generale ale analizei comparative de dezvoltare a activitilor investiionale n ri strine i n Republica Moldova, care permit dezvluirea mai profund a formelor organizaional-structurale i a coninutului socio-economic al activitii investiionale. Totodat, apare posibilitatea de a justifica nu doar fundamentele de integrare i economice i premisele perspectivelor de dezvoltare, dar, de asemenea, i a determina rolul categoriei studiate n tendinele i reglementrile procesului de globalizare. n general, ambele premise menionate pot fi utile la elaborarea n continuare a aspectelor conceptuale i aplicative ale relaiilor internaionale investiionale. Rezultatele cercetrilor efectuate sunt reflectate n publicaiile tiinifice individuale ale autorului: Tendinele de integrare n spaiul internaional de investiie [1], Investiiile strine - fora motrice a creterii economice n Republica Moldova [3] i Evaluarea problemei nivelului activitii de investiii n economia naional [2]. n conformitate cu cele relatate anterior, n tez autorul concluzioneaz c investiiile strine directe, actualmente, trebuie s obin caracter prioritar i este nevoie de atribuit un rol important prii componente a strategiei naionale de dezvoltare, ca cea mai important premis a stabilitii economice. Mai mult dect att, n inteniile de perspectiv, investiiile strine directe ar trebui s fie analizate n cadrul factorilor de producere ca un catalizator pentru creterea economic. Analiza aprofundat a situaiei confirm faptul, c intrarea Republicii Moldova pe piaa investiional internaional i extinderea participrii sale n funcionarea sa, cu scopul asigurrii unei creteri economice durabile, sunt determinate de un ir de
15

factori. Studiile demonstreaz, c cei mai valoroi dintre aceti factori sunt: obinerea stabilitii politice, asimilarea celor mai importante piee financiare, elaborarea i realizarea mecanismelor economice legislative adecvate. Sunt necesare eforturi serioase pentru a depi tendinele actuale ale concurenei pe piaa investiional internaional, a utiliza resursele pieei pentru dezvoltarea economiei de pia la un nivel nou tehnologic i o implicare mai vast a rii n economia de pia mondial. Anume din aceste considerente, pentru economia Republicii Moldova, este semnificativ tendina caracteristic, care este desfurat n condiiile actuale de ctre guvernele naionale i organizaiile internaionale n politica de liberalizare a spaiului investiiilor internaionale i elaborarea unor forme universale de cooperare investiional. Generalizarea cercetrii din tez (subcapitolul 1.2 Esena economic a investiiilor strine directe i particularitile metodologice ale analizei comparative a impactului acestora asupra creterii economice) const n faptul, c ipoteza de influen a investiiilor strine directe asupra ritmurilor de dezvoltare economic a rii recipiente, n prezent, a devenit recunoscut pe scar larg i a obinut statut de factor evident i normativ de cretere a economiilor naionale. Cu toate acestea, gradul acestui impact i posibilitatea de utilizare a capitalului strin pentru ajustarea obiectivelor strategice i tactice ale politicii economice rmn nc neclare, att din punct de vedere practic, ct i al cercetrii tiinifice. Astfel, principalul obiectiv al politicii investiionale a Guvernului Republicii Moldova trebuie s devin liberalizarea n continuare a legislaiei investiionale. O atenie special n msurile luate trebuie s revin excluderii restriciilor existente privind investiiile strine n sectorul bancar i asigurri, comerului cu ridicata i cu amnuntul, telecomunicaii etc. Obligaiunile de rigoare trebuie s fie aprobate, de asemenea, conform tendinei de minimizare a stimulentelor fiscale pentru investitori. n primul rnd, este important s se in cont de faptul c, pe termen scurt, climatul investiional favorabil trebuie s fie asigurat, n principal, prin perfecionarea n continuare a instituiilor i instrumentelor gestionrii de pia. Rezultatele analizei efectuate arat, c nu exist o abunden ateptat de metode i modele, dei multe dintre metodele folosite nu conin o finalizare logic i nu reflect formulele finale pentru a evalua calitativ gradul, care influeneaz sporirea ritmurilor de cretere economic n ara gazd. n acest sens, n tez sunt sistematizate abordrile metodologice existente i sunt evaluate capacitile lor pentru modelarea practic a dependenei analizate. Rezumnd principiile metodologice ale analizei comparative a impactului ISD asupra creterii economice, putem concluziona, c schemele modelelor studiate, care permit definirea rolului ISD pentru evaluarea potenialului economic al rii din punct de vedere al atractivitii investiionale, sunt destul de revelatorii i disponibile pentru utilizare. Cu toate acestea, deoarece unul dintre obiectivele cercetrii noastre const n a identifica cea mai reuit metod, este necesar de a se
16

stabili exact care instrument ar trebui s fie utilizat la elaborarea politicilor privind impactul ISD asupra creterii economice n rile recipiente. n acest scop, este raional necesitatea justificrii abordrilor metodice ale instrumentelor logice i descriptive i modernizrii versiunilor unor autori, care nu au ajuns pn la o concluzia logic i nu conin formule concrete de calcul al gradului de impact al resurselor financiare externe, atrase asupra ritmului de cretere economic din ar. Bazndu-ne pe aceast ipotez, n tez este naintat propunerea, c evaluarea critic i sistematizarea tehnicilor i metodelor selectate vor permite alegerea abordrii unitare i elaborarea recomandrilor pentru aplicarea ei practic. Cele mai multe i diverse variante ale modelului, dedicate determinrii gradului de impact al investiiilor strine directe asupra creterii economice, se reduc la evaluarea prin intermediul analizei i prediciei a conexiunilor destul de profunde ntre variabilele: Q producerea, C consumul, I investiiile, L munc/lucrul i K capitalul. Dup cum observm, pe de o parte, Q = C + I i Q = f (K, L), iar pe alt parte, care apar din funcia de producere n varianta clasic sau modern. Pentru calcularea impactului progresului tehnico-tiinific se recomand formula Q = f (K, L)1-y, unde y este constant n intervalul de la 0 pn la 1. Astfel, funcia de producie Q exprim formalizarea relaiilor dintre procesul de producere i toate mijloacele (elementele), care influeneaz asupra obinerii acesteia. Cele mai rspndite formule analitice i denumirile lor sunt enumerate mai jos. Q = a K1- L (Cobb-Douglas) Q = a K1- L e -k (Cobb-Douglas generalizat) Q = a K1- L e (-/ ) k (cvasi Cobb-Douglas) Q = a K1- / (L - K) / (Sato-Revancar) Q = a K1- / L- (K+L)- (1+ / ) Q = a K(K+L)( + ) L- ( + ) e-k Q = a [( + 1)K + L] Q = (2 K L - K2 - L2)1/2 (Allen). Potrivit scopurilor i obiectivelor prezentei lucrri, pentru economia Republicii Moldova, un interes deosebit merit modelul de cretere economic, bazat pe funcia de producie a autorilor Velfens P. i Djesinsk P. [18], elaborat i recomandat de ctre ei special pentru rile cu economia de tranziie. Formula general a modelului prezentat pentru evaluarea impactului investiiilor strine directe asupra ritmurilor de cretere economic spune:

Y (t ) = [ K (t ) + H (t )] [ L(t )]1 e zt ,
unde: Y volumul de producie (PIB sau PNB), K fondurile interne, nregistrate pn la iniierea proiectelor de investiii, H mijloacele fixe, obinute ca urmare a atragerii investiiilor strine, L numrul de angajai n economia naional, Z indicele progresului tehnico-tiinific, parametrul estimat
17

statistic. Din formula prezentat observm, c toate investiiile directe au fost transformate n mijloace fixe noi, iar indicele progresului tehnico-tiinific depinde de patru parametri: acumularea cunotinelor, cantitatea semiproduselor fa de volumul total de producie, nivelul de dezvoltare a instituiilor publice i volumul exporturilor. Modelul propus permite evaluarea creterii posibile a volumului de producie n ara respectiv (ara-container), n funcie de volumul de investiii strine directe, care, foarte frecvent, n ultimii ani, este folosit n multe ri n tranziie spre o economie liber. Totodat, trebuie menionat, c estimrile econometrice pentru toate abordrile, pn n prezent, se confrunt cu o lips semnificativ a datelor retrospective i lipsa unor indicatori dinamici normali. Reieind din aceast motivaie, lucrarea justific particularitile metodologice ale modelrii logice i descriptive, se propun contururi calitative i cantitative, precum i repere pentru modelul econometric n funcie de condiiile dorite. Desigur, n scopul mbuntirii aproximrii dinamicii creterii economice, modelul recomandat de ctre autorii poate suporta o modificare neesenial i desfurat n condiii de activitate mult mai confortabile conform situaiei actuale a bazei de date de informare i statistice. n primul rnd, pentru nlturarea evalurii echitabil a capitalului intern acumulat, precum i a investiiilor strine directe, evideniind ponderea investiiilor n activele fixe de producie, indicatorii funciei trebuie completai cu parametrii adecvai, estimai statistic. Mai mult, o atenie deosebit trebuie acordat, n primul rnd, calculrii i relaiei corelative n volumului total al investiiilor strine directe a ponderii investiiilor strine n fondurile fixe, pentru dezvoltarea bazei materiale i tehnice, acumularea i utilizarea ei n scopul reproducerii extinse, n raport cu alt cot a acestuia: a mijloacelor circulante, utilizate n sfera de comunicare. n al doilea rnd, multiplicatorul progresului tehnico-tiinific trebuie s fie asociat cu ISD pentru a reflecta funciile lor de transfer al inovaiilor tehnologice i manageriale n economia rii recipiente. n plan instrumental, aceast abordare metodic este simpl, completarea informaional a modelului este minimal, iar n condiiile actuale nu presupune probleme majore. Astfel, conform scopului propus privind sporirea ritmurilor de cretere economic de la nivelul prezentat pn la valoarea programat, prin intermediul modelului modificat, este posibil estimarea ponderii ISD, care permite realizarea acestui fapt prin aplicarea unui ir de msuri de mbuntire a programului naional de investiii i a ritmurilor accelerate a creterii investiiilor de capital strin. De asemenea, trebuie remarcat faptul c un indicator, la fel de important al creterii economice, este exportul Moldovei, a crui recesiune s-a evideniat n anul 2009, dar cel mai mare volum al exporturilor din Moldova a fost nregistrat n anul 2011, care a devenit an record n ultimii 5 ani, ceea ce permite a concluziona despre o cretere a activitii de afaceri, unde volumul exportului a crescut cu 909000 milioane de dolari SUA n aceast
18

perioad (Figura 5).

Fig. 5. Exporturile Republicii Moldova, ca unul dintre indicatorii de cretere economic, milioane dolari SUA Sursa: www.bnm.md/files/index_3706.pdf, www.bnm.md / Banca Naional. Analiza activitii investiionale i generalizarea rezultatelor denot, c n economia de pia, reglementarea procesului investiional trebuie s fie raional conform rezultatelor i mobil conform gradului de flexibilitate. De aceea, n stimularea i direcionarea esenial a resurselor de investiii pentru dezvoltarea echilibrat a economiei naionale, un rolul deosebit este oferit reglementrilor economice i normative. Normativul stabilete cadrul normativ, determin starea subiectului activitii investiionale, stabilete responsabilitatea juridic, identific utilizarea diferit a activitii investiionale i monitorizeaz relaia dintre participani, inclusiv i cu statul. Obiectivul final, stabilit n tez, este elaborarea recomandrilor complexe privind mbuntirea eficienei investiiilor strine directe n economia naional n baza msurilor recomandate de reglementarea de stat, a procesului de formare a unui climat investiional favorabil i perfecionarea organizaional i economic a sectorului investiional din ar. Rezultatul obinut confirm pe deplin sarcina naintat: au fost elaborate msuri complexe de mbuntire eficien a procesului investiional n baza perfecionrii influenei statului asupra atragerii investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova, fapt reflectat n capitolul trei al tezei Msuri de mbuntire a eficienei procesului investiional, n care sunt prezentate detaliat direciile prioritare, solicitate n practica activitilor privind import-exportul capitalului, sunt definite perspectivele de influen a investiiilor strine directe pentru atingerea creterii economice i sunt elaborate msuri concrete privind mbuntirea reglementrii de stat a impactului investiiilor strine directe pentru crearea premiselor pentru creterea economic n Republica Moldova. Rezultatul obinut posed o valoare tiinific i practic, teoretic i aplicativ, care difer prin noutate i originalitate tiinific, deoarece autorul propune msuri unice complexe de mbuntire a eficienei procesului investiional n economia naional. Mai mult dect att, aceste msuri i
19

recomandri sunt aprobate cu succes, implementate i utilizate de ctre Ministerul Economiei, Ministerul Transporturilor al Republicii Moldova i SA Cricova, ceea ce permite perfecionarea politicii reglementrii de stat a atragerii investiiilor strine directe n economia naional i, astfel, impactul asupra creterii economice a Republicii Moldova. Prin urmare, n tez este argumentat, c politica reglementrii de stat a investiiilor strine trebuie s includ anumite norme juridice i msuri privind asigurarea accesului investitorilor strini pe piaa intern, eficientizarea volumului investiiilor investitorilor strini n capitalul social al ntreprinderilor asociate, determinarea regimului de prestaii i eliminarea barierelor administrative. Legislaia trebuie s egaleze la maxim persoanele juridice strine cu cele locale, mai mult ca att, s asigure legal un ir de garanii semnificative, crend, astfel, toate premisele pentru mbuntirea climatului investiional din Republica Moldova. Totui, msurile ntreprinse privind crearea climatului investiional favorabil pentru fluxurile de investiii strine directe n economia Republicii Moldova trebuie considerate ca insuficiente. Starea/Situaia socio-economic i politic din ar rmne instabil, de aceea, n aceast situaie, executarea legilor poate poseda eficien sczut, ceea ce determin necesitatea de actualizare permanent a Legislaiei Republicii Moldova n domeniul investiiilor strine directe i conformarea la standardele respective europene. Aceast justificare este prezentat n publicaia autorului Evaluarea procesului investiional n Republica Moldova: poziia rii n clasamentul internaional, aspectele pozitive i negative ale activitii investiionale [5]. Una dintre principalele sarcini din complexul de msuri privind mbuntirea eficienei procesului investiional const n selectarea i justificarea direciilor prioritare i msurilor practice solicitate privind importul de capital. Acestea trebuie s stimuleze iniiativa de atragere a investiiilor strine din urmtoarele motive. n primul rnd, vor fi stabilite obiectivele politicii economice i a indicatorilor indicativi care pot deveni orientativi i pentru managementul corporativ. n al doilea rnd, vor fi identificate punctele slabe i oferite oportuniti de a elabora la timp msuri adecvate de prevenire. i, cel mai important Guvernului i se va oferi posibilitatea de a se implica n problemele politicii economice, de a revizui i selecta diverse proiecte investiionale cu interese, n primul rnd, naionale. Politica investiional este influenat tot mai mult de standardele voluntare cu responsabilitate social corporativ (RSC). Guvernul poate asigura beneficii maxime pentru dezvoltare prin intermediul utilizrii acestor standarde, realiznd politica respectiv, n special asigurnd coordonarea cerinelor fa de raportarea corporativ, aplicnd programe de consolidare a potenialului i integrnd standardele RSC n regimurile internaionale de investiii. La elaborarea politicii investiionale a rii, ca o alternativ original a ISD i (sau) supliment al acestora, este necesar de a analiza practic promovarea vast a modalitilor de organizare a produciei internaionale, fr participarea n capital (FPC). Trebuie remarcat faptul, c, n general, FPC pot consolida
20

dezvoltarea industrial pe termen lung prin intermediul creterii potenialului de producere, inclusiv prin rspndirea tehnologiilor i dezvoltrii ntreprinderilor autohtone, precum i prin intermediul msurilor privind importurile de capital i implicarea rilor n curs de dezvoltare n obinerea accesului la lanurile globale de producere i aprovizionare. Modalitatea respectiv de organizare a produciei cu participarea capitalului strin are o importan deosebit pentru rile cu economia n tranziie i, fr ndoial, contribuie la crearea unui climat investiional favorabil. n cadrul sarcinilor stringente privind creterea fluxul de investiii strine directe, devine important perfecionarea n continuare a politicii investiionale, reieind din direciile prioritare ale restructurrii economiei n baza modernizrii i introducerii unor tehnologii inovatoare de perspectiv. Din punctul de vedere al schimbrilor poteniale, care au loc n structura fluxurilor de investiii internaionale, formarea ponderii investiiilor strine directe poate fi descris astfel: n ultimul deceniu, n jocul mondial de investiii, rile dezvoltate au consolidat poziia sa special de alian superioar, n cadrul creia relaiile participanilor se bazeaz pe un fundament mai calitativ, diferit de cel disponibil n comparaie cu cel existent din ealoanele inferioare. Aceast circumstan deine o important deosebit, de care trebuie de inut cont la evaluarea perspectivelor de atragere a investiiilor n economia Republicii Moldova i n elaborarea politicii adecvate n raport cu capitalul strin. Din punct de vedere obiectiv, actualmente, economia Republicii Moldova se afl la nivelul inferior de dezvoltare fa de economia rilor lider ale Occidentului, iar principalii concureni n lupta pentru atragerea de resurse de investiii externe sunt rile n curs de dezvoltare i postsocialiste, n majoritatea crora, metodele politicii de investiii, de asemenea, nc sunt diferite de cele folosite n rile dezvoltate. Aceste circumstane sunt prezentate i justificate de ctre autor n articolul Modelele investiionale ale internaionalizrii businessului [13]. Este cunoscut faptul, c strategia de dezvoltare a industriei Republicii Moldova pn n anul 2015 a fost adoptat n anul 2006, iar politica argumentat tiinific de investire din exterior, practic, nu se reflect n strategie. Transformrile produse pe piaa mondial impun principala cerin: economia Republicii Moldova are nevoie de un curs privind dezvoltarea stabil i dinamic n corelaie cu modernizarea. Din aceste considerente, apare necesitatea unui impuls oferit dezvoltrii industriale tehnologice a economiei pentru fluxul de investiii pe termen lung i a tehnologiilor avansate cu scopul de a asigura competitivitatea economiei moldoveneti, dar, totodat, trebuie de pstrat cererea nalt fa de investiii, de creat un climat investiional adecvat i, astfel, de format premise pentru realizarea obiectivelor pentru noua industrializare a rii. Procesul de convergen a tehnologiilor va deveni semnificativ din punct de vedere economic datorit utilizrii simultan a capacitilor tehnologiilor informaionale, bio-, nano- i altele. Aceast oportunitate, fr ndoial, va oferi un efect cumulativ, care este adesea numit drept revoluie tehnologic. Indiscutabil, dezvoltarea rapid a economiei mondiale din anii 2012-2020 va condiiona o cerere
21

nalt fa de resursele investiionale. n perioada de previziune, se preconizeaz crearea unui potenial investiional global al economiei mondiale i accelerarea circuitului acestui capital. Astfel, comparativ cu secolul XX, asigurarea economiei mondiale cu resurse investiionale va fi suficient. Elementul nou n ramura investiional, n perioada de previziune, n special n a doua jumtate, va fi intensificarea tendinei fa de formarea de capital, relativ abundent, n special n rile dezvoltate ale lumii. Una dintre consecinele acestor procese este concurena pentru atragerea capitalului, care, tot mai frecvent, se va corela cu rivalitatea dintre nsi investitorii pentru posibilitatea de a realiza surplusul [16, p.120]. Caracteristicile climatului investiional al economiilor n curs de dezvoltare i n tranziie sunt incomensurabile cu cele care sunt obinuii s activeze investitorii din rile dezvoltate. De aceea, n politica de atragere a capitalului, organele locale trebuie, de regul, s aplice un arsenal larg de msuri speciale de stimulare (fiscale, vamale, financiare etc. pentru investitori), fr a constrnge/limita liberalizarea regimurilor investiionale. Impactul statului asupra procesului de investire strin presupune includerea i a astfel de msuri a politicii industriale, ca: stimularea cooperrii ntre ntreprinderi dintre investitorii naional i cei strini, ncurajarea activitii de export a companiilor cu participare strin, sigurana angajrii personalul local etc. n condiiile de imaturitate a instituiilor cu economie de pia i mecanisme de redistribuire competitiv a resurselor, masurile guvernamentale, de asemenea, trebuie direcionate spre realizarea deplin a prioritilor de cooperare cu capital strin al statului. n astfel de circumstane, accentul principal al politicii investiionale a Guvernului Republicii Moldova trebuie s devin liberalizarea n continuare a normativelor investiionale, inclusiv datorit anulrii restriciilor n vigoare asupra investiiilor strine n sectorul bancar, asigurri, comer cu ridicata i cu amnuntul, telecomunicaii etc. Obligaiunile corespunztoare trebuie aprobate, de asemenea, conform tendinelor actuale de pliere special a facilitilor fiscale pentru investitori. Pe de alt parte, pe lng aceste msuri, climatul investiional favorabil trebuie s fie asigurat i pentru a preveni transformarea ntreprinderilor cu participare strin ntr-un sector autonom, ce ignoreaz complet interesele locale. Evident, c aceste msuri trebuie aprobate, n primul rnd, prin intermediul perfecionrii n continuare a instituiilor economiei de pia. Administrarea activitii investiionale n rile cu economia dezvoltat de pia a acumulat o experien bogat, capabil s soluioneze un complex ntreg de probleme ale economiei naionale. Mai mult, statul, identificnd condiiile sociale i economice, limiteaz sau stimuleaz volumul investiiilor de capital a afacerilor private, reine selecionat sau limitat posibilitatea de investire a capitalului n diferite ramuri i domenii de activitate, precum i n unele ntreprinderi private. n unele ri, organele guvernamentale au obinut funcia de intervenie administrativ direct n procesul investiional cu scopul introducerii sau excluderii anumitor capaciti de producie (stabilirea termenului, volumului etc.) prin intermediul coordonrii inteniilor de program i a aciunilor concrete.
22

Trebuie de menionat, c administrarea activitii investiionale este diferit n dependen de caracteristicile regionale i depinde de potenialul economic al diferitor ri, de etapele ciclului economic etc. Cu toate acestea, ntregul sistem de reglementare a activitii investiionale este direcionat, n primul rnd, spre protejarea drepturile proprietarilor de capital i asigurarea celei mai bune i rapide acumulri de capital n interesul deintorului de capital i, n consecin, spre dezvoltarea produciei i sporirii consumului. Astfel, principiile generale de reglementare a procesului investiional n rile cu economia dezvoltat sunt: imunitatea capitalului i a proprietii private (sanciuni doar conform deciziei judectoreti i n limitele legii); rambursarea strict i recuperarea mijloacelor bancare de credit i mprumuturi i a operaiunilor; garaniile de capital de stat i private (de asigurare) i a proprietii private; nivel nalt de elaborare a normativelor instituionale. III. CONCLUZII GENERALE I RECOMANDRI n cadrul cercetrii, o importan deosebit a fost acordat justificrii, aprofundrii i edificrii unor prevederi tiinifice individuale, care difer prin noutate specific i esen teoretic cu destinaie funcional, structural i dinamic a fluxurilor ISD. Rezultatele metodologice i specifice originale, care definesc noutatea tiinific, constituie obiectul susinerii tezei: - au fost identificate fundamentele metodologice iniiale pentru analiza investiiilor strine directe i impactul acestora asupra procesului investiional i creterii economice; - au fost evideniate tendinele i normativele de dezvoltare a noilor abordri metodologice i locul lor n sistemul de relaii economice internaionale n condiiile de formare a temeliei relaiilor de pia n ar; - au fost aprofundat studiate aspectele teoretice i paradigmele tiinifice, precum i analizat baza de informaii, care conine tabele, grafice i formule, principii noi de pia n curs de dezvoltare privind evaluarea i predicia formelor, metodelor i principiilor de realizare a investiiilor strine directe. Elaborarea prevederilor conceptuale generale teoretice pentru analiza comparativ a ISD i a activitii investiionale n rile strine i n Republica Moldova permite nu doar dezvluirea formelor organizaional-structurale, dar i a coninutului socio-economic al procesului de investiii directe, a bazelor de integrare i economice i premiselor de perspectivelor de dezvoltare, precum i definirea rolului categoriilor studiate n tendine i normativ ale procesului de globalizare. Ambele premise, n totalitate, vor fi utile pentru elaborarea n continuare a aspectelor conceptuale i aplicative ale relaiilor internaionale investiionale. Cercetarea problemei privind influena investiiilor strine directe asupra creterii economice permite generalizarea urmtoarelor concluzii, evaluri i recomandri cu privire la relevana tiinific i practic a temei, rolul ei n
23

dezvoltarea economiei naionale, despre noutatea tiinific a rezultatelor obinute i a cererii aplicative a msurilor propuse privind mbuntirea eficienei investiiilor strine directe i a procesului investiional, ca o premis pentru creterea ritmurilor de dezvoltare economic a Republicii Moldova. Studierea problemei confirm, c tendina caracteristic, care definete dezvoltarea pieei de investiii strine n condiiile actuale, este desfurarea politicii de liberalizare a spaiului investiional internaional i elaborarea normelor universale/generale de cooperare investiionale de ctre guvernele naionale i organizaiile internaionale. Pentru economia naional, n situaia unui deficit constant de resurse financiare proprii, care constrnge dezvoltarea economic durabil, o importan prioritar o deine fluxul de investiii strine directe, n special n dezvoltarea potenialului de producie, care reprezint sursa determinant pentru procesul de modernizare n baza tehnologiilor inovatoare, precum i soluia problemelor existente/acumulate n dezvoltarea socio-economic. Elaborarea dispoziiilor teoretice generale i conceptuale pentru analiza comparativ a dezvoltrii activitii investiionale n rile strine i Republica Moldova permite dezvluirea mai profund a formelor organizaional-structurale i a coninutului socio-economic al activitii investiionale. Totodat, nu doar bazele de integrare i economice i premisele perspective de dezvoltare sunt importante, dar i definirea rolului categoriei studiate n tendinele i normativele procesului de globalizare. Ambele premise menionate vor fi utile n elaborarea ulterioar a aspectelor conceptuale i aplicative ale relaiilor investiionale internaionale. Sintetiznd, vom concluziona, c ipoteza impactului investiiilor strine directe asupra ritmurilor dezvoltrii economice a rilor recipiente, n prezent, a devenit recunoscut pe scar larg i a obinut statutul de factor evident i legal de cretere a economiilor naionale. Cu toate acestea, gradul acestui impact i posibilitile de utilizare a capitalului strin pentru ajustarea obiectivelor strategice i tactice ale politicii economice a statului nostru, actualmente, rmn ambigue, att din punct de vedere practic, ct i al cercetrii tiinifice. n condiiile actuale i de previziune n viitorul apropiat, direcia principal a politicii investiionale strine a Guvernului Republicii Moldova trebuie s devin liberalizarea normativelor investiionale. Totodat, trebuie de continuat desfurarea msurilor privind crearea imaginii favorabile investiionale i, n special, datorit anulrii restriciilor asupra investiiilor strine n sectorul bancar, asigurri, comer cu ridicata i cu amnuntul, telecomunicaii etc. De asemenea, climatul investiional favorabil trebuie asigurat, n special, prin mbuntirea n continuare a instituiilor economiei de pia. Dezvluind esena economic a investiiilor strine directe i a altor aspecte teoretice generale, n tez este justificat corelaia dintre procesul de transformare a resurselor investiionale n investiii conform metodelor tiinifice, este propus clasificarea investiiilor i obiectelor activitii investiionale, sunt relatate cercetrile diferitor tipuri de investiii, precum i rolul acestora n circuitul investiional, care servete, n principal, drept nceput al unei noi abordri fa de
24

studierea anumitor etape ale ciclului de investiii. Nivelul concretului aplicativ al prevederilor de baz i generalizrilor, rezultatele analitice i evalurilor, concluziile i recomandrile, prezentate n tez, rezultate din analiza efectuat privind investiiile strine directe, ofer acces la practic, la optimizarea relaiilor organizaionale i manageriale i economicojuridice n procesul investiional internaional. Valoarea practic a lucrrii const n posibilitatea de a utiliza propunerile din tez pentru formarea unei strategii de atragere i gestionare a investiiilor strine directe pentru a asigura o cretere economic stabil, eficient i calitativ. De asemenea, valoarea practic a lucrrii este exprimat n aplicarea prevederilor conceptuale elaborate pn la abordrile metodologice individuale ale analizei comparative a impactului ISD asupra creterii economice. Abordrile metodologice propuse pot fi utilizate la analiza i evaluarea strii mediului de afaceri i a sectorului investiiilor interne n contextul teoriei i practicii actuale a rilor cu economie de pia, la elaborarea i justificarea direciilor prioritare privind importul de capital, la evaluarea perspectivelor de participare a capitalului strin n investiii directe n economia naional. n baza informaiilor concrete, n tez autorul propune o eviden a datelor analitice i ilustrative a evoluiei procesului investiional, dinamica de dezvoltare i evaluarea strii actuale, este analizat asigurarea managementului investiiilor strine n baza cadrului legislativ n vigoare. Conform analizei direciilor prioritare privind importul de capital, este prezentat perspectiva ateptat a investirii strine directe i impactul acesteia asupra ritmurilor de cretere economic. Studiile efectuate de ctre autor au permis obinerea i justificarea tiinific a rezultatelor concrete, pentru a fi expuse la susinerea public: 1. a fost identificat i justificat esena investiiilor strine directe ca un factor primordial al creterii economice, a fost determinat rolul i importana lor n acumularea fondurilor interne de capital i propus o nou clasificare a teoriilor ISD. 2. au fost evideniate aspectele pozitive i negative ale ISD la etapa actual, evaluarea comparativ a diferitor moduri de influen a investiiilor strine directe asupra rilor recipiente, a fost justificat integrarea n spaiul investiional internaional ca o condiie de atingere a creterii durabile a economiilor naionale, a fost efectuat selectarea indicatorilor semnificativi ai investiiilor strine directe i analiza retrospectiv a modificrilor acestora. 3. a fost realizat analiza cantitativ i calitativ a dinamicii, structurii i volumului investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova i identificate problemele i perspectivele de dezvoltare a mediului de afaceri i a sectorul investiional al economiei naionale. 4. au fost elaborate abordrile metodice de perfecionare a modelului logic i descriptiv al investiiilor strine n economia rilor recipiente i naintate propuneri de utilizare n continuare a modelului n cercetrile econometrice la determinarea gradul de influen a nivelului investiiilor strine directe asupra ritmurilor de cretere economic a rilor recipiente.
25

5. sunt propuse msuri complexe privind mbuntirea eficienei procesului investiional n baza perfecionrii influenei statului asupra atragerii investiiilor strine directe n economia Republicii Moldova. Astfel, potrivit rezultatelor cercetrii, autorul prezint urmtoarele recomandri: 1. Modernizarea reglementrii de stat a sectoarelor reale i financiare ale economiei naionale pe baza implementrii planificrii indicative i monitorizrii operative a activitii investiionale, astfel, MIEPO va trebui s desfoare monitorizarea i s determine care companiile sunt dispuse s foloseasc ISD. Totodat, Guvernul Republicii Moldova trebuie s soluioneze problema concentrrii produciei i restructurrii ntreprinderilor, n special n domeniul agro-industrial, industria de prelucrare i logistic. 2. Guvernul Republicii Moldova trebuie s elaboreze i s realizeze aciuni programate privind restabilirea atractivitii investiiilor pentru investitorii strini n sectorul real al economiei (capitalul fix). n acest sens, este necesar s se creeze condiii de transparen i concuren pentru toi investitorii strini; referitor la aciuni concrete, Ministerului Economiei se propune a desfura licitaia privind adoptarea ISD n Republica Moldova, elaborarea prioritilor investiiilor de capital, dar i elaborarea unui mecanism de transfer de capital de la cele mai puin eficiente n cele mai eficiente domenii. 3. Recomandm Guvernului Republicii Moldova s efectueze investiii stimulente selective n anumite ntreprinderi, domenii i sfere de activitate inovaional prin intermediul facilitilor de credit i fiscale, n special cu ajutorul creditelor investiionale, precum i a reglementrii volumului total al investiiilor businessului privat (promovare sau restricie). n acest sens, propunem utilizarea urmtoarele faciliti fiscale, care stimuleaz procesul de investiii: creditul fiscal, reducerile fiscale, subveniile fiscale. 4. Recomandm MIEPO s elaboreze Programul de atragere a ISD n sectoarele inovaionale ale economiei Republicii Moldova (industria prelucrtoare, protecia mediului, telecomunicaii) pentru a modifica politica fiscal (acordarea facilitilor fiscale) n ceea ce privete revenirea la taxa zero a impozitului pentru venitul agenilor economici i alte normative, care stimuleaz activitatea antreprenorial i fluxurile ISD, precum i perspectivele viitoare ale acestui sector. 5. Recomandm Guvernului Republicii Moldova s perfecioneze reglementarea de stat a activitii investiionale i a cadrului legal, care are nevoie de ajustri, n primul rnd, pentru a proteja drepturile proprietarilor de capital, pentru a asigura garania i imunitatea de capital i a proprietii private, pentru a asigura condiii de acumulare a capitalului fr restricii n interesul proprietarilor de capital, care, n consecin, va influena pozitiv asupra dezvoltrii produciei, creterii consumului i schimbrilor calitative n economia rii (cretere economic). 6. n baza modelului logic i descriptiv propus n lucrare privind sporirea eficienei investiiilor strine directe n economia naional, se recomand specialitilor n dreptul economic a utiliza prevederile modelului n procesul de
26

elaborare a proiectului legii Republicii Moldova de reglementare a procesului ISD. 7. Recomandm Guvernului de a crea i asigura funcionarea eficient a cadrului naional investiional ca un sistem de companii publice i private i fonduri de investiii pentru a finana programele de redresare a economiei, n special, implicarea sistemului bancar pentru a soluiona aceast sarcin. Propunerea dat trebuie monitorizat de ctre Ministerul Economiei i Ministerul Finanelor. Crearea unor astfel de structuri va contribui la mbuntirea mecanismului de atragere a investiiilor strine directe i a impactul lor cantitativ i calitativ asupra creterii economice a Republicii Moldova, totodat, eficiena va spori creterea PIB-lui cu cel puin 0,1%. 8. Crearea unor structuri i programe, orientate spre dezvoltarea stabil i dinamic a sectorului real al economiei naionale n concordan cu msurile de modernizare, precum i pstrarea i dezvoltarea potenialului tiinific i de producere al rii, conform crora se va forma politica industrial, tiinific i tehnic, asigurarea realizrii cu ajutorul utilizrii garaniilor de stat, realizarea programelor int de investiii i tiinifico-tehnice, bazate pe planificarea indicativ i promovarea activitii investiionale i inovaionale. 9. Comisia parlamentar economic s elaboreze un catalog pe domenii, justificat tiinific, pentru investitorii strini, pentru separarea obiectelor pentru investiiile strine n patru categorii: ncurajate, permise, limitate, interzise, dar i stabilirea prioritilor de dezvoltare tehnico-economic conform direciilor principale progresive, reieind din creterea economic normativ pe termen lung, avantajelor competitive la nivel mondial i naional. 10. Se recomand Guvernului Republicii Moldova a revizui abordarea de stat fa de atragerea investiiilor strine directe i a introduce noua investire responsabil social (Socially responsible investing sau SRI, sustainable, sociallyconscious sau ethical investing), efectuat de investitori, innd seama de consecinele sociale, morale i de mediu pentru ara recipient. n special, Parlamentul Republicii Moldova s completeze articolul 20 din Legea Cu privire la investiiile n activitatea de ntreprinztor nr. 81-XV din 18 martie 2004 i de a legifera prevederea privind CSR. 11. Soluionarea problemei cu privire la reprezentanii regionali ai administraiei publice centrale n domeniul reglementrii de stat a activitii investiionale regionale, a crui scop este de a spori rolul i responsabilitatea regiunilor n adoptarea i realizarea deciziilor investiionale, totodat, este necesar de a reduce numrului organelor guvernamentale de reglementare i coordonare a activitilor lor ntr-un departament specializat n cadrul Ministerului Economiei. 12. MIEPO, sub auspiciile Ministerului Economiei, s elaboreze indicatorii nivelului de asigurare a securitii naionale n cadrul realizrii politicii de investiii. 13. Parlamentul i Guvernul Republicii Moldova s coordoneze aciunile sale privind reducerea numrului organelor guvernamentale de reglementare i coordonare a activitilor lor ntr-un departament specializat n cadrul Ministerului Economiei ministerul responsabil pentru asigurarea creterii economice i a
27

investiiilor. Excluderea funciei de controlul economic din cadrul Ministerului Afacerilor Interne, reducerea numrului tipurilor de activiti economice supuse licenierii i asigurarea concurenei loiale pe piaa intern. Concluzia fundamental, care se desprinde din aceast tez, const n faptul, c investiiile strine directe, actualmente, trebuie s posede un caracter prioritar, cruia este necesar de a oferi rolul cheie n componena strategiei naionale de dezvoltare, ca o premis primordial a sustenabilitii economice pe termen lung. Pentru a atinge acest obiectiv sunt necesare eforturi majore n modificarea tendinei actuale n concurena pe piaa internaional a investiiilor, utilizarea resurselor pieei pentru dezvoltarea economiei la un nivel tehnologic nou, atragerea mai eficient a rii n economia de pia mondial.

28

1. 2. 3. 4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11.

IV. LISTA LUCRRILOR PUBLICATE LA TEM . Tendinele de integrare n spaiul internaional de investiie. n revist tiinific: Economie i sociologie. 2012, 3.IEFS c.166-172. (0,3 c.a.) . Evaluarea problemei nivelului activitii de investiii n economia naional. n revist tiinific: Economie i sociologie. 2013, 1.IEFS c.147-157. (0,6 c.a.) ., . , . n revist tiinific: Studii economice. 2009, an.2, 1-2. ULIM .107-116. (0,9 c.a.) ., . . n revist tiinific: Studii economice. 2009, an.2, 1-2. ULIM .48-54. (0,6 c.a.) ., . : , . : Analele ULIM, seria economie. 2012, vol.12. Chiinu: ULIM c.44-49. (0,3 c.a.) . - . : M, 28 2011 . . USM, 2011, c.75-82. (0,7 c.a.) . . : M, 26-27 2010 . , USM, 2010, .204-208. (0,4 c.a.) ., . . : - (10-11 2008 .). . 2009, . 38-40. (0,3 c.a.) . . : - , 21 2008 . , IRIM, 2008, .98-101. (0,4 c.a.) . . . : , 23 2007 . , IRIM, 2007. .81-83. (0,3 c.a.) . . : ULIM, 29 2004 . . IRIM, 2004, c.216-222.(0,6 c.a.)
29

12. . . : - , 19 2004 . . . ATOM, 2004, .115-119. (0,4 c.a.) 13. . B: Analele ULIM (Vol.7). Chiinu, 2008, .258-262. (0,4 c.a.) 14. . : B: Anuar stiintific, Vol.V, Chiinu: IRIM. 2007, .102109. (0,7 c.a.) 15. . : , . : - IRIM (23 2007 .). Colaborarea economic factor de baz al integrrii europene. , IRIM. 2007. (0,3 c.a.) 16. . . : IRIM (5.05.2006). : , , . , IRIM. 2006, .186-191. (0,5 c.a.) 17. . . : - (2728 2004 ). Impactul relaiilor economice internaionale asupra economiilor naionale ULIM . , ULIM, 2004, .236-240. (0,4 c.a.) 18. ., . . : - ULIM (27 2009 .). . ULIM, 2009, .115-119. (0,5 c.a.) Bibliografie 19. . . : , 1995. 170 . 20. Impactul investiiilor strine directe asupra economiei Republicii Moldova: Raport analitic / Valeriu Prohnichi, Ana Popa, Adrian Lupuor; Centrul Analitic Independent Expert Grup. Chiinu. Sn., 2010. 21. Welfens P.J., Jasinski P. Privatization and foreign direct investment in transforming economies. Dartmouth: Athenaeum Press, 1994. 189 .

30

 , 2013
. , , , 258 , 16 , 152 , 9 , 12 , 8 . 18 . . , , , , , , , , , , , , . . , . . , , , , , . . , , , - , - . . , , , ; , , , . . , . . . , . . ( , , ), ( ).

31

ADNOTARE ANDREEVA TATIANA IMPACTUL INVESTIIILOR STRINE DIRECTE ASUPRA CRETERII ECONOMICE A REPUBLICII MOLDOVA Teza de doctor n economice Chiinu, 2013 Structura tezei. Lucrarea const din introducere, trei capitole, concluzii generale i recomandri, bibliografie din 258 de surse, 16 anexe, 152 pagini de text de baz, 9 figuri, 12 tabele, 8 formule. Rezultatele obinute sunt publicate n 18 lucrri tiinifice. Cuvinte cheie: economie mondial, relaii economice internaionale, investiii strine directe, cretere economic, potenial economic, politica de investiii, climat investiional, proces investiional, investiii de securitate, produs intern brut, formarea brut de capital fix, strategia de investiii, poziia investiional. Domeniul de studii: economia mondial, relaii economice internaionale. Scopul i obiectivele lucrrii: justificarea studiului conceptual iniial al procesului de investiii ca o form specific a activitilor economice externe ale statelor pe baza crora exist un sistem al deciziilor metodice i practice, msuri privind mbuntirea activitii investiionale, ca o condiie pentru creterea economic a Republicii Moldova. Noutatea i originalitatea tiinific a tezei const n justificarea investiiilor strine directe ca unul dintre factorii prioritare care influeneaz creterea economic a statului, precum i justificarea profund a activitii investiiilot strine directe, ca o totalitate a relaiilor mbuntite de organizare-gestionare i economice ntre participanii direci ai procesului de investiii, care se bazeaz pe actele i acordurile normative internaionale i interstatale. Problema tiinific de importana major soluionat: obinerea rezultatelor metodologice i metodice, determinarea bazelor metodologice iniiale n analiza procesului de investiii pentru a identifica tendinele i modelele de dezvoltare, plasate n sistemul relaiilor economice internaionale n condiiile de constituire a relaiilor de pia n ar; investigarea aspectelor teoretice i a paradigmelor tiinifice abia cunoscute, precum i adresa pe pia emergent i n curs de dezvoltare a noilor abordri, evaluarea i anticiparea formelor, metodelor i principiilor de punere n aplicare a activitii investiionale, vizeaz creterea economic a Republicii Moldova. Semnificaia teoretic: constatrile teoretice i concluziile realizate formeaz elementele metodologice pentru investigaiile tiinifice viitoare. Totodat, teza poate fi propus ca surs bibliografic n procesul didactic din instituiile de nvmnt economic superior. Valoarea aplicativ a lucrrii: analiza evoluiei procesului investiional rezult din recomandrile expuse, a cror implementare va spori eficientizarea investiiilor strine directe i, astfel, consolidarea influenei lor asupra creterii economice a Republicii Moldova. Implementarea rezultatelor tiinifice. Rezultatele obinute i unele recomandri elaborate n tez au fost testate i acceptate spre implementare n activitatea diverselor agenii (Ministerul Economiei al Republicii Moldova, Combinatul de vinuri Cricova SA, Ministerul Transporturilor i Infrastructurii Drumurilor al Republicii Moldova SA Drumuri Chiinu), precum i n studierea cursurilor universitare i postuniversitare (Institutul de Stat de Relaii Internaionale din Republicii Moldova).

32

ANNOTATION ANDREEVA TATIANA THE INFLUENCE OF DIRECT FOREIGN INVESTMENTS ON THE ECONOMIC INCREASE OF THE REPUBLIC OF MOLDOVA Thesis of PhD in Economics Chisinau, 2013 Thesis structure: introduction, three chapters, conclusions and recommendations, bibliography of 258 sources, 16 annexes, 152 pages of basic text, 9 figures, 12 tables, 8 formulas. The obtained results are published in 18 scientific articles. The keywords: the world economy, international economic relations, direct foreign investments, economic increase, economic potential, investment policy, investment climate, investment process, investment safety, gross domestic product, the gross accumulation of basic capital, investment strategy, investment position. Field of study: World economy, the international economic Thesis purpose and objective: to base the initial conceptual positions of a study of investment process as the specific form of the external economic activity of the states, on basis of which to develop the system of the systematic solutions and applied measures for an increase in the investment activity as the prerequisites of economic increase in the Republic of Moldova. Scientific novelty and originality: it consists in the new conceptual examination of investment activity with the foreign capital as the totalities those of more advanced organizationally - the administrative and economic relations between participants in the investment process, which are been based on the modern international normativelegislative instruments and agreements. The major scientific problem solved: methodological and systematic results are obtained, the initial methodological basis of the analysis are determined investment process, that make it possible to reveal tendencies and laws governing its development, place in the system IER under shaping conditions in the country of the bases of market relations; the insufficiently studied theoretical aspects and scientific paradigms are investigated, and are also examined the emergent and developing new market approaches to estimation and prognostication of forms, methods and principles it carry out of investment activity, directed toward the economic increase of Republic of Moldova. Theoretical significance: The discovered findings and conclusions form the theoretical elements of methodology for future scientific investigations. However, the thesis may be proposed as bibliographical reference in the teaching of higher economical education institutions. The practical value of the dissertation: the analysis of evolution of investment process and the received results of research, and also the recommended offers will allow to increase efficiency of attraction and use of direct foreign investments and by that to strengthen their influence on economic growth of the Republic of Moldova. Implementation of scientific results: The received results and recommendations of work are approved and offered for introduction in the various organizations (Ministry of economy of Republic of Moldova, Cricova SA, Ministry of transport and road infrastructure SA Drumuri Chiinu), as well as under graduate and postgraduate study courses (State institute of the international relations of Republic of Moldova).

33

ANDREEVA TATIANA Impactul investiiilor strine directe asupra creterii economice a Republicii Moldova

Specialitatea: 08.00.14 Economie mondial, relaii economice internaionale

AUTOREFERAT al tezei de doctor n economie

____________________________________________________________
Aprobat spre tipar: 07.08.2013. Hrtie ofset. Tipar ofset. Coli de tipar: 2. Formatul 60X84 1/16 Tirajul 100 ex. Comanda nr. 21

____________________________________________________________

Complexul Editorial, IEFS Chiinu, str. Ion Creang, 45 tel: 022-50-11-30, 022-74-37-94 www.iefs.md

34