CNIPMMR

Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017

Managementul
performanelor financiare
pentru ntreprinderi mici i
mijlocii

MODUL DE FORMARE
MANAGEMENTUL PERFORMANELOR FINANCIARE
PENTRU NTREPRINDERI MICI I MIJLOCII
MODULUL ESTE DEZVOLTAT DE:
Consiliul Naional al ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii din Romnia
(CNIPMMR)
Cuprins:
PARTE INTRODUCTIV
a) Introducere n subiect
b) Terminologia utilizat
c) Domeniu de utilizare
d) Categorii de utilizatori
e) Detalii despre organizaia care a creat modulul
CONINUTUL MODULULUI:
CAPITOLUL 1: MANAGEMENTUL ACTIVITII I RESURSELE DISPONIBILE
CAPITOLUL 2: Raportri financiare
CAPITOLUL 3: PLANIFICAREA, MONITORIZAREA I CONTROLUL PERFORMANELOR
FINANCIARE
CAPITOLUL 4: ELEMENTE ANALITICE DE MANAGEMENT AL PERFORMANELOR
FINANCIARE
BIBLIOGRAFIE

PARTE INTRODUCTIV
a) Introducere n subiect
Scopul acestui modul este de a familiariza n general managerii de IMM-uri cu
managementul financiar, nsuirea cunotinelor necesare pentru evaluarea performanelor
financiare ale unei firme, nsuirea unor metode de analiz i dezvoltarea abilitilor de
comunicare i relaionare.
Munca managerului este foarte solicitant, presupune un mare grad de responsabilitate
i are o mare importan n funcionarea ntreprinderii. Managerul decide alocarea resurselor
(att a celor umane ct i a celor materiale) n procesul de producie sau n furnizarea de
servicii. Ca urmare, acesta gestioneaz procesul de transformare a resurselor n rezultate n
seciunea de ntreprindere pe care o gestioneaz. Factorul cheie al succesului n acest
proces de transformare l reprezint managementul financiar.
Succesul unui manager trebuie msurat dup felul n care utilizeaz i aloc resursele
disponibile precum i dup felul n care acest management este evideniat n producia
ntreprinderii.
Realitatea dovedete tendina managerilor de a se concentra asupra prii tehnice i
practice a procesului de producie, subestimnd managementul financiar, precum i
aspectele contabile ale proceselor pe care le direcioneaz.
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
2/14
De aici necesitatea considerabil de instruire punctual n domeniul raportrilor
financiare, indicatorilor financiari, cu scopul direcionrii ateniei managerilor asupra
managementului financiar al produciei.
Aceste constatri sunt de mare importan mai ales pentru managerii ntreprinderilor mici
i mijlocii, ntruct aici de obicei nu exist departamente financiare independente care s
aib ca sarcin activiti individuale legate de aspectele financiare a ntreprinderilor. n
aceste ntreprinderi managerul trebuie s se ocupe att de aspectele practice, ct i de cele
financiare ale seciunii pe care o conduce.
Succesul managerului depinde de modul efectiv de desfurare a managementului
financiar, de nelegerea clar a termenilor contabili de baz i de luarea deciziilor adecvate
n consecin.
b) Terminologia utilizat
Contul de profit i pierderi: document de raportare financiar ce reflect situaia resurselor
consumate i a rezultatelor obinute.
Bilanul contabil: document de raportare financiar ce reflect situaia activelor
(disponibilitilor) i pasivelor (datoriilor) unei organizaii la un moment dat.
Amortizarea: nregistrarea pe cheltuieli a unei pri din valoarea de achiziie a unui
mijloc fix (un bun), pe toat durata sa de via.
Costul salarial: ct ne cost un angajat.
Active: proprieti i creane.
Pasive: datorii.
Capital circulant: resursele de care are nevoie o organizaie pentru a-i desfura
activitatea zilnic.
Indicatori de performan financiari: reprezint posibilitatea de a stabili obiectivele de
performan ale activitii sau sarcinile concrete i ealonate. Sunt mijloace de
interpretare i comparare a rezultatelor financiare.
Profitabilitate: rentabilitatea capitalului angajat, rentabilitatea capitalului social,
rentabilitatea vnzrilor.
Lichiditate: fluxul de lichiditi din activitatea de baz, lichiditatea curent,
lichiditatea rapid, lichiditi ce pot fi investite pentru creterea pe termen lung a
companiei.
Control operaional: rentabilitatea activelor, rentabilitatea vnzrilor, rentabilitatea
capitalului angajat, viteza de rotaie stocuri, debite, credite, controlul costurilor.
Structura capitalului: gradul de ndatorare, lichiditi cheltuite, lichiditatea curent,
lichiditatea rapid.
Indicatori de performan nonfinaciari: satisfacia clienilor, imaginea companiei, calitatea
produselor, segmentul de clieni, poziia pe pia.
c) Domeniu de utilizare
Acest modul este util pentru:
nsuirea cunotinelor necesare pentru evaluarea performanelor financiare ale
unei organizaii
nsuirea unor metode de analiz a rezultatelor financiare
Dezvoltarea abilitilor de comunicare i relaionare
Raportrile financiare sunt instrumente indispensabile pentru acionari, patroni, investitori
poteniali (cei care ar vrea s dein o parte din firm), bnci i deintori de obligaiuni (cei
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
3/14
care au mprumutat bani firmei), sindicate i angajai.
Indicatorii de performan financiari i nonfinanciari reprezint un element esenial de
management pentru departamentele comerciale interne ntruct ajut la cunoaterea
indicatorilor de cheltuieli i ncasri la toate nivelurile bugetare.
d) Categorii de utilizatori
Manageri de top sau nivel mediu director general, director adjunct, director vnzri,
consultani resurse umane, marketing, directori de zon din IMM-uri cu activitate de
producie, servicii, comer cu amnuntul sau distribuie, consultani, antreprenori, personal de
specialitate n domeniul financiar.
e) Detalii despre organizaia care a creat modulul
Consiliul Naional al ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii din Romnia (CNIPMMR) cu
sediul n Bucureti, Str. Valter Mrcineanu nr. 1-3, Intrarea 1, Etaj 1, sector 1, cod potal
010155, este o confederaie de asociaii de IMM-uri (organizaie patronal reprezentativ la
nivel naional - www.cnipmmr.ro). Una din misiunile organizaiei noastre este s furnizeze
servicii specializate, care s permit mbuntirea activitii ntreprinderilor mici i mijlocii din
Romnia.
Avnd n vedere experiena ndelungat de lucru cu ntreprinztorii i bazndu-se pe
cunoaterea mediului de afaceri din Romnia, CNIPMMR - prin intermediul Departamentului
Proiecte, pune la dispoziia IMM-urilor i asociailor de IMM-uri pe lng servicii suport cum
ar fi furnizarea de informaii i asisten privind sursele de finanare nerambursabile, alte
servicii pentru acces la finanare, i servicii de instruire i training.
innd cont c formarea continu reprezint un instrument indispensabil, fr de care nu
se poate ine pasul cu noile provocri i cerine ale mediului n care orice organizaie i
desfoar activitatea, obiectivul acestor servicii de instruire i training l constituie formarea
continu i perfecionarea angajailor:
Dezvoltarea aptitudinilor antreprenoriale a personalului IMM-urilor n vederea
adaptrii la piee globalizate, i la integrarea Romniei n UE;
mbuntirea performanelor economice i tehnice ale IMM-urilor prin creterea
gradului de pregtire a personalului;
Creterea numrului ntreprinztorilor de succes.
Serviciile de formare profesional se compun dintr-o serie de module de formare
autorizate de Consiliul Naional de Formare Profesional a Adulilor (CNFPA), ceea ce
permite emiterea de diplome / certificate recunoscute de Ministerul Muncii Solidaritii
Sociale i Familiei i Ministerul Educaiei i Cercetrii. Oferta de cursuri autorizate se
compune din: Managementul proiectelor, Management pentru IMM-uri (curs constituit din 7
module de specializare, n: EFICIENA I MANAGEMENTUL INVESTIIILOR, MANAGER
APROVIZIONARE, MANAGEMENT FINANCIAR PENTRU MANAGERI DIN SECTOARELE
NON-FINANCIARE, MANAGEMENT N PROCESUL DE PRODUCIE, MANAGEMENTUL
SCHIMBRII, MANAGEMENTUL RISCULUI, MANAGEMENTUL RESURSELOR
NTREPRINDERII), NEGOCIERE TEHNICI I PROCEDURI, COMUNICAREA
MANAGERIAL I ORGANIZAIONAL, REZOLVAREA PROBLEMELOR PRIN
METODOLOGIA TRIZ.
Alte cursuri oferite de CNIPMMR se refer la: Tehnici de gsire i pstrare a unui loc de
munc, Iniierea unei activiti generatoare de venit, Dezvoltarea spiritului antreprenorial,
Planul de afaceri i strategia activitii firmei, Responsabilitatea social a IMM-urilor.
CONINUTUL MODULULUI:
CAPITOLUL 1: MANAGEMENTUL ACTIVITII I RESURSELE DISPONIBILE
Scopul acestui capitol este de a nelege modul n care utilizarea informaiilor financiare
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
4/14
provenite din contabilitate poate duce la mbuntirea performanelor ntreprinderii. Fr
informaii financiare activitatea managerial nu este posibil. Avnd acces i nelegnd
informaiile financiar, managerul poate controla i administra bunurile firmei (imobilizri
corporale, bani) i are o permanent informaie referitoare la debitori i creditori.
Obiective de nvare:
Principiile contabile fundamentale
Activitile operaionale - procese de transformare a resurselor n rezultate
Compararea i analiza eficienei utilizrii resurselor financiare
Pentru a nelege semnificaia datelor financiare, trebuie cunoscute principiile contabilitii,
respectiv:
Principiul autonomiei ntreprinderii: ntreprinderea este o entitate distinct,
separat de proprietarii si i de toi cei care i-au furnizat fondurile.
Principiul cuantificrii monetare: evidena contabil se ine n moned naional.
Principiul permanenei metodelor: aplicarea acelorai reguli i norme privind
evaluarea, nregistrarea n contabilitate i prezentarea elementelor de activ i
pasiv i a rezultatelor asigurnd comparabilitatea n timp a informaiilor
financiare.
Principiul continuitii activitii: persoana juridic i continu n mod normal
activitatea ntr-un viitor previzibil, fr a intra n stare de lichidare sau de
reducere semnificativ a activitii.
Principiul prudenei: se vor lua n considerare numai profiturile recunoscute pn la
data ncheierii exerciiului financiar; se va ine seam de toate obligaiile
previzibile i pierderile poteniale care au luat natere n cursul exerciiului
financiar ncheiat sau anterior;
Principiul independenei exerciiului: efectele tranzaciilor i alte evenimente sunt
luate n calcul din momentul cnd acestea s-au produs i nu atunci cnd se
produce plata sau ncasarea de lichiditi.
ntreprinderea este de regul considerat ca un sistem, n care elementele de intrare
(resursele firmei) se transform n timpul proceselor derulate (activitile firmei) pentru a crea
elementele de ieire (rezultatele firmei).
Scopul firmei este maximizarea profitului, alocnd resursele disponibile pentru realizarea
obiectivelor previzionate. Pentru a controla procesele, managerul trebuie s asigure
managementul resurselor, respectiv utilizarea ct mai eficient a resurselor de care dispune
o organizaie, n vederea atingerii rezultatelor scontate.
Mai multe categorii de resurse se afl la dispoziia managerilor
- Umane
- Materiale
- Bani
Activitate:

Care sunt resursele pe care le gestionai ca manager pentru a v atinge obiectivele? Facei o
list, grupndu-le pe categorii i analizai corelaia cu rezultatele obinute n mod curent:




Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
5/14
Resurse Rezultate
Intrri Ieiri

Cror intrri i ieiri dintre cele de mai sus, le poate fi atribuit o valoare bneasc? Cum se
poate stabili aceasta? Notai ideile i gndii-v la dificultile posibile.
Resurse Rezultate
Intrri Ieiri


Scopul gestionrii resurselor este de a maximiza eficiena i eficacitatea activitilor
operaionale. Managerul necesit un sistem de management care s permit monitorizarea
i controlul performanelor financiare. Cu alte cuvinte, managerul trebuie s tie care este
profitul unei activiti. Pentru a putea cuantifica profitul, managerul trebuie s neleag
cteva informaii de tip financiar, i anume:
FLUXUL DE NUMERAR
Fluxul de numerar reprezint situaia intrrilor i ieirilor de numerar pe o perioad de
timp, adic descrie situaia disponibilitilor bneti ale companiei pe o perioad determinat.
Se refer la:
INTRRI
Capital social
mprumuturi bancare
Vnzri
IEIRI
Cheltuieli curente
Investiii
Dobnzi bancare i rambursarea
ratelor
Dividende
Taxe i impozit
Fluxul de numerar se poate determina ca:
Flux de numerar operaional - dup ce s-au fcut plile curente;
Flux de numerar dup investiiile de capital - scznd toate investiiile ce
asigur profitul;
Flux de numerar post finanare - scznd costul finanrii - dobnzi,
dividende;
Flux de numerar liber pentru dezvoltarea viitoare - resurse ce rmn dup
ce s-au fcut toate plile de mai sus.
Optimizarea fluxului de numerar se face lund n considerare:
Stocuri
Debitori
Numerar
Creditori
Compararea i analiza eficienei resurselor financiare se face prin:
Planificarea i controlul numerarului
Managementul lichiditii
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
2/14
Capitalul circulant
Managementul lichiditii impune necesitatea de a cunoate i controla:
Rata lichiditii curente =
curente Pasive
curente Active

Rata lichiditii rapide =
curente Pasive
Stocuri curente Active

n continuare sunt prezentai civa indicatori pentru optimizarea capitalului circulant:
Evaluarea stocului
Nr. de zile de stocare =
vandute produselor Costul
inchidere la Stocul 365

Evaluarea debitorilor
Nr. de zile debitori =
credit pe vanzari Total
inchidere la debitori Contul 365

Evaluarea creditorilor
Nr. de zile creditori =
credit pe ate achizition or materialel Valoarea
inchidere la creditori Contul 365

CAPITOLUL 2: RAPORTRI FINANCIARE
Scopul acestui capitol este de a familiariza managerii de IMM-uri cu rapoartele financiare,
cum s fac legtura dintre contabilitate i finanare. Rapoartele financiare sunt pur i simplu
rezumatul tuturor tranzaciilor care au aprut pe o perioad anume de timp. Rapoartele
financiare indic sntatea financiar a firmei. De aceea ele sunt de mare interes pentru
acionari, patroni, investitori (cei care ar vrea s dein o parte din firm), bnci i deintori
de obligaiuni (cei care au mprumutat bani firmei), sindicate i angajai. Oricine vrea s
neleag contabilitate trebuie s poat citi i nelege att bilanul contabil ct i a rapoartele
financiare.
Obiective de nvare:
Structura contului de rezultate i a bilanului contabil
Analiza informaiilor din rapoartele financiare n vederea elaborrii deciziilor
Limitele rapoartelor financiare
RAPOARTE FINANCIARE
Contul de profit i pierderi: reflect situaia resurselor consumate i a rezultatelor obinute.
Sintetizeaz fluxurile economice, respectiv veniturile i cheltuielile perioadei de
gestiune, rezultate din activitatea ordinar (de exploatare, financiar i
excepional) i din evenimente extraordinare.
Bilanul contabil: reflect situaia activelor (disponibilitilor) i pasivelor (datoriilor) unei
organizaii la un moment dat. Bilanul contabil este alctuit din active, pasive i
aciunile patronului.
CONTUL DE PROFIT I PIERDERI: msoar performanele organizaiei fcnd o sintez a
fluxurilor economice venituri i cheltuieli generate de activitatea curent (operaional,
financiar i excepional) i de activitile extraordinare. Acest raport cuprinde rezultatele
operaiunilor ntr-o perioad anume de timp.
Include urmtoarele categorii:
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
3/14
Venituri din vnzri -
Costul bunurilor vndute
Profit brut -
Cheltuieli operaionale
Profit operaional -
Cheltuieli financiare
Profit impozabil -
Impozit pe profit
Profit net
Utilitatea contului de profit i pierderi: se face analiza informaiilor pentru a putea rspunde la
urmtoarele ntrebri:
Am realizat cifra de afaceri anticipat?
Am realizat marja brut anticipat?
Ne-am meninut nivelul cheltuielilor operaionale anticipate?
Am nregistrat profitul anticipat?
Limite:
nregistrrile se fac pe baza principiului de independen
Nu spune nimic despre situaia numerarului.
Contul de profit i pierderi nsumeaz toate resursele (numite venituri) care intr n
firm din activiti operaionale, resursele de bani care au fost epuizate (numite cheltuieli),
diferena dintre ele constituind profit sau pierderi.
n contul de profit i pierderi ntlnim termenii de venit i profit. Dar o privire mai
atent indic faptul c venitul curent este punctul de pornire, iar profitul este la punctul de
sosire. Din analiza raportului se evideniaz relaii importante, care pot fi exprimate dup
urmtoarele formule:
Profitul brut = venituri din vnzri costul mrfurilor vndute
Venituri: resursele care intr n firm. Majoritatea veniturilor provin din vnzri, dar
sunt i alte surse de venit cum ar fi chirii, bani pe care i primete firma pentru
folosirea francizelor sale, dobnzi, .a.m.d.
Vnzri brute: venituri care provin din vnzarea produselor i serviciilor.
Vnzri nete: toate veniturile din vnzri i din reduceri, retururi i alte ajustri
fcute pentru clieni.
Costul mrfurilor vndute: Pentru a calcula ci bani ctig o firm din vnzarea
mrfii de-a lungul anului trebuie s se scad cheltuielile fcute pentru realizarea
mrfii din veniturile rezultate din vnzri. Costul mrfurilor vndute include costurile
de producie plus orice cheltuieli de transport pltite prin mrfuri plus costul pentru
depozitarea bunurilor. Toate costurile de cumprare i pstrare a mrfii n vederea
vnzrii, incluznd ambalarea, sunt incluse n costul mrfurilor vndute.
Profitul operaional = profit brut cheltuielile operaionale
Cheltuielile operaionale includ cheltuielile de amortizare, cheltuieli de vnzare i cheltuieli
administrative. Acestea includ chiria, salariile, utiliti, stocuri, asigurarea i amortizarea
echipamentelor.
Amortizarea: nregistrarea pe cheltuieli a unei pri din valoarea de achiziie a unui mijloc fix
(un bun) pe toat durata sa de via. Se poate calcula prin metoda liniar (aloc acelai cost
fiecrui an din viaa activului) sau accelerat (aloc o parte mai mare a costului pentru anii
de nceput i mai puin pentru cei de sfrit).
Alegerea metodei de amortizare depinde de scopul firmei, de activele implicate, i de tipul de
raport financiar pregtit. Metoda liniar este cea mai larg rspndit. Mai mult de 90% din
firme folosesc aceast metod.
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
4/14
Valoarea rezidual este valoarea care se ateapt s se primeasc cnd se vnd activele
la sfritul duratei lor de via. Estimarea perioadei normale de utilizare, care este un
factor important n determinarea anual a amortizrii, este influenat de estimarea uzurii i
deprecierii fizice, a schimbrilor tehnologice i a pierderii utilitii economice. Astfel, perioada
normat de utilizare este de obicei mai scurt dect viaa fizic.
Profitul impozabil = profit operaional cheltuieli financiare
Dup ce toate cheltuielile sunt sczute, contabilul determin profitul impozabil al firmei, fa
de care se calculeaz impozitul pe profit datorat.
Profitul net = Profit impozabil Impozit pe profit
Profitul net este profitul rmas dup impozitare. Dup plata impozitului, firma decide cum
distribuie profitul net, fie c distribuie o parte din venit acionarilor sub form de dividende, fie
c constituie fonduri pentru ceea ce urmeaz s se investeasc. Aadar, acionarii / patronii
beneficiaz de profit fie primind o parte din acesta sub forma dividendelor, fie pstrndu-l
pentru a fi reinvestit.
Profit vs. Numerar Profitul trebuie s in seama de veniturile provenite din vnzri, costul
bunurilor vndute, cheltuielile operaionale, amortizarea, impozitele, dobnzile bancare.
Numerarul ia n calcul ncasrile din vnzri, plile ctre furnizori, achiziiile de mijloace fixe,
plile ctre bugetul de stat, rambursarea ratelor pentru mprumuturi bancare, plata
dobnzilor bancare.
Informaii financiare i decizii: se iau n considerare marja profitului (brut, operaional, net)
i preul de vnzare (diferena dintre adaos i marj).
Externalizarea activitilor: dac o activitate cost mai mult dect valoarea rezultatului
obinut, este recomandabil s se fac o analiz a costurilor de oportunitate i s se ia decizia
de externalizare a activitii.
BILANUL CONTABIL: reflect tot ceea ce se afl n proprietatea organizaiei i tot ceea ce
datoreaz aceasta unor teri, la momentul ntocmirii bilanului, incluznd proprietile i
creanele, denumite active, precum i datoriile, numite pasive.
Exist o serie de grupuri interesate de informaiile din bilan: investitorii, banca, instituiile
financiare (firme de leasing), statul.
Principalele concepte legate de bilanul contabil:
Active:
Active fixe: elemente productive (cum ar fi echipamente, cldiri, terenuri, mobil,
bunuri imobiliare, sau vehicule) care contribuie la realizarea venitului, precum i
imobilizri necorporale cum ar fi licene i copyright
Imobilizri corporale: sunt elemente fizice care pot fi vzute i atinse. Mijloacele fixe includ
terenuri, maini i echipamente, cldiri, vehicule, mobil, etc. Imobilizrile corporale sunt
iniial nregistrate pe baz de cost : facturi, navlu i rate, mai puin fondurile lichide.
Imobilizrile corporale sunt active amortizabile; cu alte cuvinte, costul acestor active este
alocat pe produsele pentru realizarea crora a avut loc utilizarea activelor, doar pe o
perioad din durata lor de via.
Imobilizrile necorporale: sunt o clas de active cu durat lung de via, care nu au o
natur fizic. Acestea sunt drepturi la beneficiile derivate din achiziii i proprieti.
Imobilizrile necorporale includ vadul, francizele, brevetele, mrcile i copyright-ul.
Active curente: pot fi convertite n disponibil bnesc n cadrul unui an:
Stocuri
Creane (debitori)
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
5/14
Numerar (disponibil n cont sau casierie)
Pli anticipate
Stocurile: constau din marf, produse finite ale fabricilor, bunuri n diferite stadii de producie
i materii prime. Estimarea valorii stocurilor se poate face cu prin costul de producie, care
este de obicei compus din costul pentru materii prime plus costurile de munc i cheltuielile
administrative. Totalul costurilor bunurilor cumprate sau produse de o companie trebuie
mprit ntre bunuri vndute (o cheltuial) i produsele aflate nc n posesia firmei (un
activ). mprirea este uor de fcut dac fiecare unitate a produsului este uor identificabil.
Ca de exemplu, mainile deinute de un dealer auto sau produsele de lux existente ntr-un
magazin de bijuterii. Sistemele avansate de procesare a datelor au fcut posibil aceast
identificare pentru un numr din ce n ce mai mare de organizaii.
Conturi pentru creane (debitori): includ ceea ce clienii datoreaz unei firme.
Disponibil bnesc n cont sau casierie: disponibilul bnesc se refer la depozitele n
conturi bancare plus disponibilul lichid.
Cheltuieli pltite n avans: reprezint pli n avans ctre furnizori. Spre exemplu plata n
avans a chiriei i asigurrii pentru a acoperi urmtorul ciclu de producie. Acestea aparin
activelor curente pentru c dac nu ar fi prezente, atunci necesarul de disponibil bnesc
pentru conducerea operaiilor curente ar fi mult mai mare.
Bilanul contabil face diferena ntre:
Active curente (circulante) nete = capital circulant (productiv)
Total active nete = valoare net contabil
Fondurile acionarilor
Capitalul circulant este acea proporie din capitalul angajat, reprezentat de activele
utilizate n activitile zilnice ale unei organizaii, i reprezint resursele de care are nevoie o
organizaie pentru a-i desfura activitatea zilnic
Pasive: obligaiile economice ale entitii fa de persoanele care nu sunt proprietare.
Capital social
Rezerve
Rezultat reportat (profit reinvestit)
Datorii curente (pasive curente) - sub 12 luni
Datorii pe termen lung (pasive pe termen lung)
Ecuaiile fundamentale ale contabilitii:
Bilanul contabil unde sunt listate activele, pasivele i aciunile patronului:
ACTIVE = PASIVE + ACIUNI.
Cheia raportului de venit i se numete ecuaia de venit:
VENIT CHELTUIELI = VENIT NET.
Utilitatea managerial a bilanului: reflect valoarea contabil a organizaiei; permite
analiza capitalului circulant; permite managementul debitorilor, creditorilor, stocurilor,
numerarului.
Limite: Indic valoarea contabil a unei organizaii, i nu valoarea real (de pia). Nu
sunt specificate cteva elemente foarte importante: valoarea personalului, numele de marc,
bonitatea companiei.
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
6/14
CAPITOLUL 3: PLANIFICAREA, MONITORIZAREA I CONTROLUL
PERFORMANELOR FINANCIARE
Scopul acestui capitol este de a furniza managerilor de IMM-uri informaii despre
planificarea, monitorizarea i controlul performanelor financiare, prin posibilitatea de a utiliza
bugetele ca instrumente de planificare, monitorizare i control al performanelor i de a ine
sub control costurile interne.
Obiective de nvare:
Bugetul instrument de planificare, monitorizare i control al performanelor
Comunicarea i armonizarea intereselor
Controlul costurilor
BUGETUL
Bugetul este un plan exprimat n termeni bneti, pregtit i aprobat naintea unei
perioade definite de timp. Prin buget se indic:
Venitul prevzut a fi generat i/sau costurile care vor fi ocazionate n timpul
respectivei perioade, precum i
Capitalul angajat necesar pentru a realiza un obiectiv dat.
Bugetul este un instrument util n mai multe domenii de utilizare:
Planificare
Previziune
Alocarea resurselor
Msurarea performanelor
Control
Avantaje:
Asigur coordonarea tuturor funciilor organizaiei
Indic parametrii pe care firma trebuie s-i realizeze
Asigur informaii necesare fundamentrii aciunii viitoare
Permite compararea rezultatelor cu obiectivele propuse
Permite anticiparea unor greuti putndu-se lua msuri de corecie din timp.
Dezavantaje:
Riscul de a se bloca activitatea firmei pe un singur plan de aciune
Reacia negativ a salariailor, dac obiectivele sunt nerealiste
Pericolul pierderii controlului asupra costurilor (jocuri bugetare).
Astfel, bugetul este un instrument de evaluare a performanelor financiare ale activitii
manageriale, dar n acelai timp i un instrument de motivare a personalului!
Etapele de elaborare a unui buget:
Definirea obiectivelor
Identificarea nivelului de activitate
Estimarea resurselor
Consolidarea
Aprobarea
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
7/14
Execuia bugetar nseamn:
Compararea veniturilor i cheltuielilor realizate cu nivelurile planificate;
Identificarea i interpretarea variaiilor;
Corectarea abaterilor / deviaiilor.
Elementul de baz pentru bugetare este COSTUL. Termenul de cost este legat de
valoarea monetar a resurselor utilizate n producerea de bunuri sau servicii. Cunoaterea
costurilor implic:
definirea i utilizarea unor proceduri de stabilire a costurilor
Determinarea costurilor pe departamente, activiti, produse, zone geografice,
perioade;
Compararea costurilor din diferite perioade, a costurilor estimate, a costurilor
diferitelor alternative
Controlarea operaiunilor prezente i viitoare ale unei companii.
Costurile se pot clasifica n:
o Directe / indirecte
o Variabile / fixe
Costurile stau la baza a dou metode de analiz necesare pentru luarea deciziilor:
- Metoda costurilor marginale (contribuiei)
Trateaz costurile marginale difereniind costurile fixe de cele variabile
Se bazeaz pe nelegerea i calculul contribuiei
Contribuia este soldul care rmne dup scderea costurilor variabile
din suma obinut din vnzri.
- Analiza pragului de rentabilitate
Este o metod simpl de a ilustra relaia dintre costuri, volumul
ieirilor i profit
Prin analiza costurilor se pot lua decizii, cum ar fi de exemplu n urmtoarele situaii:
Estimarea profitabilitii i viabilitii unei linii de producie / serviciu / departament
Realizarea unui produs sau serviciu n cadrul organizaiei sau achiziionarea lui
din alt parte
Utilizarea resurselor deficitare
Impactul costurilor asupra stabilirii preurilor.
CAPITOLUL 4: ELEMENTE ANALITICE DE MANAGEMENT AL PERFORMANELOR
FINANCIARE
Ofer ci de interpretare i comparare a rezultatelor financiare i posibilitatea de a
stabili obiectivele de performan ale activitii sau sarcinile concrete i ealonate.
Evaluarea performanelor presupune o serie de activiti de analiz, planificare i
decizie. Mai multe grupuri de interes vor s aib informaii despre performanele unei
ntreprinderi;
Echipa de conducere
Investitorii (acionari care investesc capital)
Autoritile fiscale
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
8/14
Bncile i ali creditori
Clienii
Angajaii.
Obiective de nvare:
Metode de analiz financiar n vederea evalurii performanelor unei organizaii
Analiza eficienei i eficacitii activitilor.
EVALUAREA PERFORMANELOR
Evaluarea performanelor ncepe cu analiza diagnostic, prin care managerul ncearc
s rspund la cteva ntrebri:
Care sunt rezultatele ntreprinderii?
Sunt satisfctoare aceste rezultate?
Cum au fost obinute?
Care este nivelul performanelor realizate comparativ cu cele previzionate?
Ce trebuie fcut pentru atingerea obiectivelor?
Msuri concrete pe termen lung i mediu.
Se spune ca Un conductor eficient consacr 50% din timpul su problemelor de
diagnosticare a activitii. (Peter Druker). Iar acest lucru este necesar deoarece Efectuarea
unor analize este motivat nu numai n situaia n care firma are dificulti, ci i atunci cnd
se dorete mbuntirea rezultatelor obinute. (Jean Pierre Thibaut)
Evaluarea performanelor se poate face prin:
1. Indicatori de performan
2. Analiza strii de sntate
3. Analiza capacitii de dezvoltare
1. Indicatorii de performan ofer:
o Ci de interpretare i comparare a rezultatelor financiare
o Posibilitatea de a stabili obiectivele de performan ale activitii sau sarcinile
concrete i ealonate.
Indicatorii de performan se definesc cu ajutorul unor standarde de performan:
- Performanele din trecut
- Performanele concurenilor
- Cerinele i exigenele clienilor i consumatorilor.
Civa indicatorii de performan recomandai pentru a fi utilizai:
A. Profitabilitatea
Rentabilitatea capitalului angajat
Rentabilitatea capitalului social
Rentabilitatea vnzrilor
B. Lichiditatea
Fluxul de lichiditi din activitatea de baz
Lichiditatea curent
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
9/14
Lichiditatea rapid
Lichiditi ce pot fi investite pentru creterea pe termen lung a companiei
C. Control operaional
Rentabilitatea activelor
Rentabilitatea vnzrilor
Rentabilitatea capitalului angajat
Viteza de rotaie stocuri, debite, credite
Controlul costurilor
D. Structura capitalului
Gradul de ndatorare - definete msura n care veniturile pot s scad, fr ca
aceast scdere s determine probleme financiare pentru ntreprindere
Lichiditi cheltuite - capacitatea ntreprinderii de a face fa datoriilor pe termen
scurt pe baza disponibilitilor bneti
Lichiditatea curent - capacitatea ntreprinderii de a-i rambursa datoriile pe
termen scurt din valorificarea activelor curente
Lichiditatea rapid - capacitatea ntreprinderii de a face fa datoriilor pe termen
scurt pe baza activelor uor transformabile n lichiditi (fr stocuri)
Se pot utiliza i o serie de indicatorii de performan non financiari, cum ar fi:
Satisfacia clienilor
Imaginea companiei
Calitatea produselor
Segmentul de clieni
Poziia pe pia
2. Analiza strii de sntate se refer la controlul i optimizarea capitalului circulant, prin
evaluarea a doi indicatori:
Lichiditatea - capacitatea organizaiei de a achita angajamentele i a plti
datoriile
Solvabilitatea - capacitatea organizaiei de a plti datoriile / obligaiile financiare
n cadrul unui termen de plat dat i de a-i continua ciclul de producie.
3. Analiza capacitii de dezvoltare ia n considerare evaluarea urmtorilor indicatori:
Rata de cretere a cifrei de afaceri
Pragul de rentabilitate: analiza pragului de rentabilitate este rspunsul la o
serie de probleme care trebuie rezolvate de managerii din orice firm:
o Care este nivelul minim de producie pentru a asigura o profit .
o Care este nivelul minim de utilizare a capacitilor de producie, pentru a
mpiedica pierderile.
o Care sunt costurile maxime de producie pentru a mpiedica pierderile.
o La ce volum de producie societatea atinge un profit maxim.
Analiza pragului de rentabilitate este o metod de calcul pentru determinarea ratei la
care activitatea este n echilibru nu exist nici profit i nici pierderi. Aceasta trebuie s ne
duc la punctul n care valoarea resurselor consumate este egal cu valoarea rezultatelor.
Acest nivel al activitii este denumit punct critic de rentabilitate.
Modul: Managementul performanelor financiare Proiect pilot nr. RO/03/B/F/PP-175017
pentru ntreprinderi mici i mijlocii
10/14
Efectul de prghie i nivelul efectului de prghie
Creterea i rentabilitatea activelor
Structura cifrei de afaceri pe categoriile de clieni
Structura cifrei de afaceri pe stadii ale ciclului de via al produselor
Structura cifrei de afaceri i sezonalitatea
Pendularea ntre rentabilitate i risc.
Activitate:
Care sunt indicatorii financiari i non-financiari de evaluare a performanei folosii n
organizaia Dvs. ?

EFICIENA I EFICACITATEA
Cei doi termeni de mai sus se folosesc adesea ca sinonime, dei au neles diferit,
respectiv:
- Eficiena: obinerea de rezultate maxime cu costuri minime
- Eficacitatea: atingerea obiectivelor propuse
ROLUL COMUNICRII
Evaluarea performanelor este de interes pentru diferite grupuri, de aceea managerul
trebuie s poat comunica n mod adecvat cu acestea, pentru:
- Prezentarea obiectivelor
- Evaluarea rezultatelor
- Identificarea cauzelor
- Acordarea de feedback
BIBLIOGRAFIE
Bcanu B., Management strategic, Editura Teora, Bucureti, 1997
Baron T., Anghelache, C., ian, E., Statistic, Ed. Economic, Bucureti, 1996
Ciobanu I., Management strategic, Ed. Polirom, Iai, 1998
Dragot V.; Ciobanu A., Obreja L.; Dragot M., Management financiar, vol.I i II, Ed.
Economic, Bucureti, 2003
Bistriceanu Gh. D., Adochiei M. N., Negrea E., Finanele Agenilor Economici (1995). Editura
Didactic i Pedagogic, R.A. Bucureti
Georgescu N., Robu V., Analiza Economico-Financiar, Editura ASE, Bucureti 2001
Nedelea t., Competitivitate i Costuri, Editura ASE, Bucureti 2003
Niculescu M., Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997
Nicolescu O., Verboncu I., Management, Ed. Economic, 1997
Feleag N., Ionacu I., Tratat de Contabilitate Financiar, Editura Economic, Bucureti,
1998
Stnescu C., Ifnescu A., Bicu A., Analiza Economico - Financiar a ntreprinderii,
Editura Economic, Bucureti, 1996
Stancu I., Finane, Editura Economic, Bucureti, 2002