Modelizacion Aplicada al Trading

Pairs Trading
A partir de las series de precios de las acciones del mercado de valores argentino, verifique las posibilidades de implementar un mecanismo de pairs trading, estimando la composicin del portfolio y alguna trading rule que establezca bandas de oscilacin para el cambio de la posicin, considerando un costo de transaccin de 0,5%. Comente la metodologa seguida y los resultados encontrados.

Optimal Stopping
Desarrolle un algoritmo en matlab que indique el momento de ejercicio ptimo de un put americano, a partir de simular el precio del subyacente como un proceso binomial. Puede basarse en el algoritmo visto en clase. Use los parmetros binomiales dados por Cox y Rubinstein, que el usuario deba ingresar tasa de interes neutral al riesgo, strike price, maturity, etc. El algoritmo tiene que poder indicar para un tiempo y un precio del subyacente dados (y teniendo en cuenta el resto de los parmetros del modelo), si la opcin se ejerce en ese momento o no se ejerce.

VaR
Construir un portafolio equiproporcional (mismas ponderaciones) de 10 activos del Merval. A partir de los datos de retornos diarios de los ltimos 2 aos para cada activo, estimar la distribucin emprica de los retornos diarios del portafolio, y a partir de esta distribucin encontrar el VaR (nivel de retornos) que deja una cola de probabilidad de prdida para el portafolio mayor que 0,05 y 0,01. Comentar las caractersticas de la distribucin encontrada.

Series de Tiempo
Tomar la serie de tiempo del EMAE argentino proveniente del INDEC. Utilizando la metodologa de Box Jenkins (la mostrada en clase) fittear un modelo SARIMA a la serie, utilizando 3 diferentes intervalos (todas los extremos son inclusive) Todo el perodo 1993-2000 2003-Actual 2003-2007 2008-Actual

Para cada intervalo, reportar lo siguiente Modelo elegido, con salida de regresin

Correlograma de los residuos del modelo (debe incluir la ACF y la PACF)

Responder las siguientes preguntas Son los modelos similares entre si? Es posible asumir que los parmetros del proceso del EMAE son constantes desde el 1993 hasta hoy? Utilizando los modelos que terminan en el perodo actual, generar el forecast del EMAE para lo que queda del ao 2012 y para el 2013 (asumir ruido nulo). Informar los forecasts y explicitar si el cupn del PBI pagara por el crecimiento de 2012 y el de 2013 para cada uno de los forecasts

Optimizacin de portfolio
Tomando como portafolio de mercado el ndice Merval, obtenga el portafolio de Black Litterman usando las siguientes views (para los views cualitativos, utilizar la frmula de la slide 13): Muy bearish en COME Bullish en un portafolio 50% FRAN, 50% BMA y -100% GGAL Un portafolio 75% TS, 25% APBR, -50% EDN y -50% PAMP rendir 15% Un portafolio 80% TECO2 y 20% FRAN rendir 20%

Para la incertidumbre de los views, utilizar Omega = alpha * P * Sigma * P. Usar alpha = 1 El entregable debe contener Pesos de mercado utilizados Matriz de covarianzas utilizada, incluyendo aclaracin de frecuencia de datos y ventana hacia atrs elegidas Delta Retornos de equilibrio Implementacin del modelo (puede ser un Excel, cdigo, etc) Portafolio de Black Litterman Medida de consistencia de Fussi y Meucci, con su p valor y el impacto desagregado por cada view Respuestas a las siguientes preguntas o Porque eligi ese Delta en particular? o Que pasa si aumento el alpha? Y si lo bajo? o Es el conjunto de views consistente estadsticamente con los datos de mercado, tomando como punto de corte un 5%? Justificar