Curs .4.

Finanarea investi i a activelor circulante Partea II

1.Resursele de finanare a investiiei 2.Amortizarea .Activele circulante 4.!urse de finanare a activelor circulante

Investiia "" un volum mare al finan#rii analiz# detaliat# a investiiei$ a necesarului de finanare i finanarea acesteia "e m#sura ac%iziion#rii i "unerii ei &n funciune 'ealonat( Finanarea se "oate realiza din)

1. Resursele de finanare a investiiei

surse "ro"rii 'ca"ital social$ fond de amortizare$ "rofit$ fond de rezerv#$ su"limentarea ca"italului$ venituri din "lasamente( surse atrase 'mo*ilizarea surselor interne( surse &m"rumutate 'credite(

1. Resursele de finanare a investiiei

Finanarea din surse "ro"rii

Ca"ital social + sursa de investiii "rin care se constituie societatea 'firma( + nr de aciuni + *urs# + se "oate folosi "entru investiii Fondul de amortizare + &nlocuirea activelor fi,e la data ieirii din funciune + se constituie tre"tat din veniturile realizate + "oate fi folosit "entru investiii + c% cu amortizarea sunt deducti*ile Profitul + sursa de finanare Fond de rezerv# + constituit ca cot# "arte din "rofit - "oate fi folosit "entru investiii

1. Resursele de finanare a investiiei

Finanarea din surse atrase

-o*ilizarea resurselor interne + surs# cu caracter tem"orar + este o m#sur# utilizat# dre"t punte ".n# la constituirea sau mo*ilizarea altor resurse. -#sur# utilizat# "e o "erioad# scurt#$ de re/ul# ma, luni.

Finanarea din surse &m"rumutate

Credite

"e t. scurt + "entru aco"erirea decala0elor lunare1trimestriale &ntre necesarul de finanare i sursele "ro"rii Pr t. mediu i1sau lun/ + "entru investiii

2. Amortizarea
Amortizarea 2 recu"erarea valorii unui activ fi, i formarea unui fond de finanare a &nlocuirii acestuia la momentul scoaterii lui din funciune Amortizarea + recu"erarea tre"tat# a valorii activului fi, + se recu"ereaz# din veniturile firmei i din veniturile rezultate din v.nzarea activului fi, 'unde este cazul( Amortizarea se calculeaz# "e toat# durata de funcionare a activului fi, Amortizarea + liniar# sau de/resiv# Re/lementare + CF i 3ormele de a"licare a CF

2. Amortizarea
4, 1) 5n a/ent economic "rezint# urm#toarea situa6ie la sf.r7itul trimestrului II 2818)

venituri realizate din activitatea societ#6ii9999999999999999. 28.888 lei c%eltuieli efectuate &n sco"ul realiz#rii de venituri mai "u6in c%eltuielile cu amortizarea a"artamentului 999999999..................................99.1:8.888 lei c%eltuieli nededucti*ile 9999999999999999999999.99999.;2.888 lei <n luna decem*rie 288=$ societatea ac%izi6ioneaz# un a"artament &n vederea desf#7ur#rii activit#6ii economice. >aloarea de intrare a a"artamentului este de 88.888 lei. ?urata normal# de func6ionare a a"artamentului este de ;8 de ani$ conform Catalo/ului "rivind clasificarea 7i duratele normale de func6ionare a mi0loacelor fi,e. @tiind c# societatea folose7te ca metod# de amortizare a a"artamentului cea liniar#$ vom determina) c%eltuielile deducti*ile cu amortizarea "entru trimestrul II 2818A "rofitul im"oza*il aferent trimestrului II 2818 7i im"ozitul "e "rofit calculat cumulat "entru sf.r7itul trimestrului II 2818.

2. Amortizarea
C%eltuielile deducti*ile cu amortizarea a"artamentului$ folosind metoda liniar# se determin# "rin ra"ortarea valorii de intrare a a"artamentului la num#rul de trimestre cu"rins &n durata de func6ionare) c%eltuieli cu amortizarea 2 'valoare de intrare 1 ;8 ani( 1 4 trim deducti*ile1 trimestru 2 ' 88.888 lei 1 ;8 ani( 1 4 trim 2 1.;88 lei1trim Profitul impozabil se calculeaz potrivit formulei de mai jos: P 2 >r + >ni + C% B Cnd, n care: P = profitul impozabil; Vr = venituri realizate, care includ veniturile neimpozabile; Ch = cheltuieli efectuate n pentru realizarea veniturilor; Cnd = cheltuieli nedeductibile; Vr = !"#""" lei $ Vni = !"#""" lei Vni = " Vni = venituri neimpozabile;

Ch = %&%#'"" lei $ %&"#""" lei cheltuieli efectuate n scopul realizrii veniturilor $ Cnd = '!#""" lei 2C P 2 >r + >ni + C% B Cnd P = !"#""" lei ( " lei ( %&%#'"" lei $ '!#""" lei = 1=8.;88 lei I 2 1DE , P = %)* + %,"#'"" lei 2 8.4:8 lei %#'"" lei cheltuieli cu amortizarea deductibile

2. Amortizarea
4, 2) 5n a/ent economic "rezint# urm#toarea situa6ie "entru anul 2818)

venituri realizate din activitatea societ#6ii 9999999999999999999.1.248.888 lei c%eltuieli efectuate &n sco"ul realiz#rii de venituri mai "u6in c%eltuielile cu amortizarea mi0locului fi, 99999999999999999999999999999999999.9F28.888 lei c%eltuieli nededucti*ile 999999999999999999999999999999.1=4.:88 lei <n luna ianuarie 2882$ societatea ac%izi6ioneaz# un mi0loc fi, necesar desf#7ur#rii activit#6ii economice. >aloarea de intrare a mi0locului fi, este de 288.888 lei. ?urata normal# de func6ionare a mi0locului fi, este de 18 de ani$ conform Catalo/ului "rivind clasificarea 7i duratele normale de func6ionare a mi0loacelor fi,e. @tiind c# societatea folose7te ca metod# de amortizare a a"artamentului cea de/resiv#$ vom determina) c%eltuielile deducti*ile cu amortizarea "entru anul 2818A "rofitul im"oza*il aferent anului 2818 7i im"ozitul "e "rofit calculat cumulat "entru anul 2818.

C%eltuielile deducti*ile cu amortizarea mi0locului fi,$ folosind metoda de/resiv# se determin# astfel) &n "rimii cinci ani din valoarea de intrare se scade amortizarea determinat# "rin &nmul6irea valorii de intrare cu coeficientul de amortizare de/resiv# &n func6ie de durata normal# de utilizare '2$8 dac# este amortiza*il &ntre ; 7i 18 ani( 7i cu cota anual# de amortizare liniar# &n func6ie de durata de func6ionare '188118 2 8$1(A 2( du"# ; ani$ valoarea r#mas# de amortizat se &m"arte la cei cinci ani r#ma7i 7i se deduce &n fiecare an din valoarea r#mas#.

2. Amortizarea
Prin urmare vom avea:

cota anual de amortizare liniar:

%""-%" = ",%

cota anual de amortizare de.resiv n func/ie de durata de func/ionare = ",% + !," = 8$2

0ni !"" ! !"" !"" 1 !"" ' !"" ) !"" 2

Calculul amortizrii !""#""" + ",! %)"#""" + ",! %!&#""" + ",! %"!#1"" + ",! &%#,!" + ",! )'#' ) - ' ani rma3i

0mortizar ea 1"#""" !#""" !'#)"" !"#1&" %)# &1 % #%"2,!

Valoarea rmas !""#""" ( 1"#"""= %)"#""" %)"#""" ( !#"""= %!&#""" %!&#""" ( !'#)""= %"!#1"" %"!#1"" ( !"#1&"= &%#,!" &%#,!" ( %)# &1=)'#' ) )'#' ) ( % #%"2,!='!#1!&,&

2. Amortizarea
4ezult c valoarea cheltuielilor cu amortizarea deductibile pentru anul !"%" este de 1 .18F$2 lei# Profitul impozabil se calculeaz potrivit formulei de mai jos: P 2 >r + >ni + C% B Cnd, Vr = %#!1"#""" lei Vni = "

Ch = 2

#%"2,! lei

$ 2!"#""" lei cheltuieli efectuate n scopul realizrii veniturilor $ Cnd = %,1#&"" lei 2C P 2 >r + >ni + C% B Cnd P = %#!1"#""" lei ( " lei ( 2 I 2 1DE , P = %)* + 2"%#),!,& lei 2 112.2F1 lei #%"2,! lei $ %,1#&"" lei = F81.D=2$: lei % #%"2,! lei cheltuieli cu amortizarea deductibile

. Activele circulante
Activele circulante 2 forma material# a utiliz#rilor "e termen scurt a resurselor financiare ale firmei !tocuri materiale 2 materii "rime$ materiale$ am*ala0e$ "roduse finite$ "roducie &n curs de fa*ricaie$ o*iecte finite$ ec%i"amente i materiale de "roducie etc -i0loace &n decontare 2 creane$ efecte de &ncasat$ avansuri$ "roduse i m#rfuri e,"ediate i ne&ncasate -i0loace *#neti 2 *anii n cas$ conturi la *#nci$ titluri "e termen scurt

Clasificarea AC

4. !urse de finanare a activelor circulante

!ursa de finanare a AC + FR i creditele de trezorerie Gem# "entru seminar)
1.

Criterii de clasificare a AC -odul de finanare a AC "rin FR i "rin creditele de trezorerieA indicatorii folosii &n analiza economico-financiar# de a"reciere a activit#ii financiare

2.