1. pia extrabursier a valorilor mobiliare circulaia valorilor mobiliare n afara bursei de valori n condiiile prezentei legi; 2.

. participani profesioniti la piaa valorilor mobiliare persoane juridice constituite n forma juridic de organizare de societate pe aciuni, care desfoar n exclusivitate activiti profesioniste pe piaa valorilor mobiliare n conformitate cu art.3 ; 3. activitate de inere a registrului deintorilor de valori mobiliare nominative !n continuare activitate de inere a registrului" activitate de colectare, nregistrare, prelucrare i pstrare a datelor n vederea constituirii i funcionrii sistemului de inere a registrului deintorilor de valori mobiliare nominative, precum i de furnizare a datelor din registrul deintorilor de valori mobiliare nominative, desfurat de participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare; 4. sistem de inere a registrului sistem de eviden automatizat a deintorilor de valori mobiliare nominative emise n conformitate cu legislaia cu privire la societile pe aciuni i la piaa valorilor mobiliare. #istemul de inere a registrului asigur$ a" descrierea clasei de valori mobiliare pentru care este inut registrul, evidena balanei valorilor mobiliare plasate !aflate n circulaie, de tezaur"; b" desc%iderea contului emitentului pentru valorile mobiliare emise; c" desc%iderea contului personal pentru fiecare deintor de valori mobiliare; d" identificarea i modificarea rec%izitelor persoanelor nregistrate; e" nregistrarea valorilor mobiliare plasate n conturile personale ale subscriitorilor, nregistrarea excluderii din circulaie a valorilor mobiliare plasate; f" nregistrarea transferului valorilor mobiliare ntre conturile personale; g" nregistrarea restriciilor i a faptelor de grevare cu obligaii a valorilor mobiliare; %" nregistrarea operaiunilor emitentului cu valorile mobiliare plasate !convertirea, fracionarea, consolidarea valorilor mobiliare"; i" radierea valorilor mobiliare din conturile persoanelor nregistrate i nc%iderea contului emitentului; j" eliberarea extraselor din registru, listelor, rapoartelor i altor informaii, a cror prezentare este prevzut de legislaie sau de contractul nc%eiat cu emitentul; 6. !&" 'icena pentru activitatea de inere a registrului ca activitate de baz acord titularului ei dreptul de a desfura activitatea de consulting ca activitate conex. 7. deintor de valori mobiliare persoan care deine valori mobiliare n baza dreptului de proprietate !proprietar" sau n baz de contract !deintor nominal"; 8. deintor nominal de valori mobiliare !n continuare deintor nominal" participant profesionist la piaa valorilor mobiliare, care deine, n numele su, valori mobiliare din nsrcinarea proprietarilor de valori mobiliare sau a altor deintori nominali, nefiind proprietar al valorilor mobiliare respective; Articolul 8. (eintorul nominal !)" *alitatea de deintor nominal o pot avea depozitarii !n cazul valorilor mobiliare ale deponenilor acestora", bro+erii i administratorii fiduciari. ! " (atele despre deintorul nominal, despre valorile mobiliare aflate la el i despre grevarea acestora cu obligaii se introduc n registru de ctre deintorul registrului la dispoziia proprietarului valorilor mobiliare. !3" ,ntroducerea n registru a datelor despre deintorul nominal, precum i renregistrarea valorilor mobiliare pe numele acestuia nu atrag dup sine transmiterea dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare. !-" (eintorul nominal este obligat$ a" s in registrul deintorilor de valori mobiliare ale clienilor si n conformitate cu cerinele stabilite de prezenta lege i de actele normative ale *omisiei .aionale; b" conform contractelor nc%eiate cu clienii$

/ s ntreprind msurile necesare pentru a asigura primirea de ctre clieni a plilor cuvenite conform valorilor mobiliare; / s efectueze tranzacii cu valorile mobiliare n exclusivitate din porunca clienilor; / s asigure inerea evidenei contabile a valorilor mobiliare; / s apere interesele clienilor. !0" (eintorul nominal ine registrul deintorilor de valori mobiliare ale clienilor si n baza licenei ce i ofer calitatea de deintor nominal. #istemul de inere a acestui registru asigur$ a" descrierea clasei de valori mobiliare pentru care este inut registrul; b" desc%iderea contului personal pentru fiecare deintor de valori mobiliare; c" nregistrarea transferului valorilor mobiliare ntre conturile personale; d" nregistrarea restriciilor i a faptelor de grevare cu obligaii a valorilor mobiliare; e" nregistrarea operaiunilor emitentului cu valorile mobiliare plasate !convertirea, fracionarea, consolidarea valorilor mobiliare"; f" eliberarea extraselor din registru, listelor, rapoartelor i altor informaii, a cror prezentare este prevzut de legislaie sau de contractul nc%eiat cu clientul. !1" (eintorul nominal poate realiza drepturile conferite de valorile mobiliare numai avnd mputernicirile respective ale proprietarilor acestora. !2" 3alorile mobiliare ale clienilor deintorului nominal nu pot fi urmrite pentru obligaiile deintorului nominal. !&" 4ranzaciile cu valori mobiliare, efectuate ntre clienii unui deintor nominal, nu se nregistreaz la deintorul registrului sau la un alt deintor nominal, al crui client este deintorul nominal n cauz.
[Alin.(9) exclus prin Legea nr.2 9!"#$ din 22.%%.2&&'( )n vigoare &%.&%.2&&*+

!)5" (eintorul nominal este obligat s prezinte emitentului de valori mobiliare sau deintorului de registru informaia despre valorile mobiliare reflectate n evidena sa, cu indicarea datelor privind proprietarii valorilor mobiliare i numrul de valori mobiliare deinute de acetia, precum i alte date, conform legislaiei, n urmtoarele cazuri$ a" la ntocmirea de ctre emitent a drilor de seam specializate; b" la ntocmirea listei persoanelor care au dreptul de a participa la adunarea general a acionarilor, precum i c" n alte cazuri, cnd pentru efectuarea unor aciuni, n conformitate cu cerinele actelor normative n vigoare, snt necesare date despre proprietarii valorilor mobiliare. !))" (eintorul nominal este obligat s comunice persoanei care ine registrul deintorilor de valori mobiliare toate modificrile rezultate din tranzaciile efectuate pentru introducerea modificrilor n lista acionarilor cu drept de participare la adunare cu cel puin o zi nainte de desfurarea adunrii generale a acionarilor.
[Art.* modificat prin Legea nr.2 9!"#$ din 22.%%.2&&'( )n vigoare &%.&%.2&&*+ [Art.* modificat prin Legea nr.2&%!"#$ din 2*.&'.&,( )n vigoare %2.&*.&,+

9. transfer direct de proprietate asupra valorilor mobiliare transmitere a dreptului de proprietate n urma efecturii tranzaciilor civile cu valori mobiliare n afara bursei de valori, operat direct de ctre deintorul de registru n cazurile prevzute de prezenta lege; . 4ransferul direct de proprietate asupra valorilor mobiliare !)" 4ransferul direct de proprietate asupra valorilor mobiliare la deintorul de registru se admite n urmtoarele cazuri$ a" plasarea valorilor mobiliare pe piaa primar; b" fracionarea, consolidarea sau convertirea valorilor mobiliare ale emitentului; c" rscumprarea aciunilor de ctre emitent n condiiile stabilite la art.26 din 'egea privind societile pe aciuni;

d" nstrinarea sau transmiterea aciunilor de tezaur de ctre emitent personalului i7sau acionarilor societii n modul stabilit de adunarea general a acionarilor; e" depunerea valorilor mobiliare ca aport la capitalul social al unei societi comerciale; f" executarea %otrrii irevocabile a instanei de judecat; g" reorganizarea sau lic%idarea emitentului; %" desfurarea concursurilor investiionale i comerciale cu valorile mobiliare expuse la vnzare n condiiile 'egii privind administrarea i deetatizarea proprietii publice; i" tranzacii efectuate conform prevederilor art.,, alin.!3" din 'egea nr.)13/83, din )3 iulie 552; j" vnzarea i cumprarea de ctre persoanele fizice a valorilor mobiliare obinute n urma investirii bonurilor patrimoniale i7sau n urma lic%idrii fondurilor de investiii implicate n procesul de privatizare contra bonuri patrimoniale, n cazul n care volumul cumulat al acestor tranzacii, ntr/o perioad de ) luni, nu depete )9 din numrul total al valorilor mobiliare emise de clasa dat; +" ac%itarea cu valori mobiliare a datoriilor certe ale statului fa de participanii la privatizare; l" succesiunea i motenirea valorilor mobiliare; m" transmiterea valorilor mobiliare cu titlu gratuit n condiiile 'egii privind administrarea i deetatizarea proprietii publice; n" tranzaciile cu valorile mobiliare nesolicitate n condiiile 'egii restructurrii ntreprinderilor agricole n procesul de privatizare; o" tranzaciile rezultate din partajul bunurilor n form de valori mobiliare; p" nc%eierea contractelor de donaie ntre persoanele fizice, precum i efectuarea altor acte cu titlu gratuit, conform *odului civil; r" rscumprarea aciunilor deinute de acionarii minoritari. ! " 4ransferul direct de proprietate asupra valorilor mobiliare n cazul specificat la alin.!)" lit.j" se va efectua la ultimul pre nregistrat pe piaa bursier sau la preul a crui oscilaie maximal, n raport cu ultimul pre de pe piaa bursier, nu va depi$ a" pentru valorile mobiliare nregistrate la cota bursei plus7minus 09; b" pentru alte valori mobiliare tranzacionate pe piaa bursier plus7minus )09. !3" :n cazul n care valorile mobiliare obinute ca motenire, donaie ntre soi, rude i afini pn la gradul ,, de rudenie inclusiv sau n urma transmiterii cu titlu gratuit nu au valoare de pia, transferul acestora se va efectua la valoarea lor nominal. !-" ;espectarea prevederilor prezentului articol este de competena persoanelor care in registrul valorilor mobiliare i7sau de competena deintorilor nominali care in registrul deintorilor de valori mobiliare ale clienilor, n cazurile prevzute la alin.!)" lit.b", g" i j", sub sanciunea nulitii absolute a transferului dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare.
[Art.2-% modificat prin Legea nr.%* din 2'.&*.2&%%( )n vigoare 2*.&*.2&%%+ [Art.2-% completat prin Legea nr.'. din %,.& .2&%%( )n vigoare &..&-.2&%%+ [Art.2-% introdus prin Legea nr.2 9!"#$ din 22.%%.2&&'( )n vigoare &%.&%.2&&*+

10. extras din registrul deintorilor de valori mobiliare nominative !n continuare extras din registru" document care se elibereaz de ctre deintorul de registru unei persoane nregistrate sau unei persoane ce acioneaz n numele persoanei nregistrate i care conine informaii privind valorile mobiliare nregistrate la data eliberrii extrasului din registru; !&" <xtrasul din registru se elibereaz de ctre deintorul de registru$ a" gratis la introducerea modificrilor n registru, n modul stabilit de prezenta lege; b" cu plat n alte cazuri. !6" <xtrasul din registru se elibereaz persoanei nregistrate n cazul renregistrrii dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare sau la cererea persoanei nregistrate, n decurs de 3 zile. !)5" <xtrasul din registru nu este valoare mobiliar i transmiterea lui de la o persoan la alta nu atrage dup sine transmiterea dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare.

11. " =odificrile care reflect transmiterea dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare se introduc n registru, n termen de 3 zile, de ctre deintorul de registru n baza dispoziiei de transmitere, a crei form o stabilete *omisia .aional, precum i n baza %otrrii definitive a instanei de judecat privind transmiterea dreptului de proprietate, care se nmneaz deintorului registrului. :n cazul transmiterii dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare materializate, se prezint i certificatul valorii mobiliare. 12. termenul/limit de executare a dispoziiei de transmitere a dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare se introduc n registru, n termen de 3 zile, de ctre deintorul de registru. 13. (eintorul de registru este obligat s prezinte, la prima cerere$ a" a persoanei nregistrate sau a persoanei care acioneaz n numele ei extrasul din registru; b" a persoanei nregistrate sau a persoanei care acioneaz n numele ei i deine cel puin 09 din valorile mobiliare datele referitoare la numele !denumirile" i adresele persoanelor nregistrate n registru, la clasa valorilor mobiliare care le aparin. >ceste date se prezint n baza unei interpelri scrise i exclusiv n scopul convocrii adunrii generale a acionarilor sau a deintorilor de valori mobiliare ale unei clase anumite; c" a altor persoane datele specificate la lit.b" n scopul desfurrii ofertei publice pe piaa secundar. !3" (eintorul registrului este obligat$ a" s respecte modalitatea stabilit de inere a registrului; b" s desc%id n registru un cont personal pentru fiecare persoan nregistrat, n modul stabilit de ctre *omisia .aional; c" s opereze n registru toate modificrile i completrile necesare; d" s efectueze, conform dispoziiei persoanelor nregistrate, operaii pe conturile personale ale acestora; e" s aduc la cunotina persoanelor nregistrate informaia dezvluit de emitent n cazul n care registrul este inut de registratorul independent; f" s prezinte persoanelor nregistrate datele din registru despre numele !denumirea" persoanelor nregistrate n registru i despre numrul, clasa i valoarea nominal a valorilor mobiliare care le aparin n conformitate cu prezenta lege; g" s informeze *omisia .aional n cazurile n care n registrul deintorilor de valori mobiliare ale emitentului dintr/o clas anumit au fost nregistrate mai mult de 05 de persoane; %" la rezilierea contractului cu emitentul, s respecte modul stabilit de ctre *omisia .aional de transmitere a registrului n cazul n care registrul este inut de registratorul independent; i" s execute alte aciuni prevzute de prezenta lege. !3)" (eintorul registrului va asigura pstrarea copiei informaiei din registru pe fiier electronic n casete arendate n bncile comerciale de pe teritoriul ;epublicii =oldova. *opia contractului de pstrare a fiierelor electronice, autentificat prin semntura persoanei cu funcie de rspundere i prin tampila deintorului de registru, precum i modificrile i completrile ulterioare la contract vor fi prezentate *omisiei .aionale n termen de )5 zile calendaristice din momentul nc%eierii contractului sau efecturii modificrilor i completrilor. !3 " (eintorul registrului este obligat s rennoiasc copia informaiei din registru pe fiier electronic cel puin o dat n )0 zile calendaristice. !-" (eintorul registrului nu este n drept s nainteze, la operarea modificrilor i completrilor n registru, alte cerine dect cele stipulate n prezenta lege. !0" ;egistratorul independent nu este n drept s efectueze tranzacii cu valorile mobiliare ale emitenilor cu care a nc%eiat contractul de inere a registrului. !1" (eintorul registrului poart rspundere n conformitate cu legislaia pentru prejudiciul cauzat ca urmare a ndeplinirii necorespunztoare sau nendeplinirii obligaiilor sale.
[Art..' modificat prin Legea nr.2 9!"#$ din 22.%%.2&&'( )n vigoare &%.&%.2&&*+

14. !)" <mitentul valorilor mobiliare nominative este obligat s asigure inerea registrului

lor din momentul plasamentului valorilor mobiliare menionate, iar n cazul emisiunii valorilor mobiliare nominative n procesul constituirii emitentului n decurs de )0 zile de la data nregistrrii de stat a aciunilor plasate la nfiinarea societii pe aciuni. ! " <mitenii care au nregistrat peste 05 de persoane n registrul deintorilor de valori mobiliare din clasa respectiv snt obligai s transmit inerea registrului unui registrator independent, nc%eind cu el contractul respectiv. !3" ?aptul c registrul este inut de un registrator independent nu/l scutete pe emitent de rspunderea pentru inerea registrului. !-" <mitentul nu este n drept s ncredineze inerea simultan a registrului mai multor registratori independeni. 15. activitate bursier pe piaa valorilor mobiliare !n continuare activitate bursier" activitate organizat a pieei valorilor mobiliare, desfurat de participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare, orientat spre crearea infrastructurii i prestarea serviciilor care asigur efectuarea tranzaciilor civile cu valori mobiliare ntre participanii la piaa valorilor mobiliare; 16. !)5" 'icena pentru activitatea bursier pe piaa valorilor mobiliare ca activitate de baz acord titularului ei dreptul de a desfura activitatea de clearing i decontare i activitatea de consulting ca activiti conexe. 20. :nscrierea la *ota @ursei !listing" admiterea unui titlu la unul din cele niveluri de cotare
oficial la @urs, n urma aderrii i conformrii emitentului de valori mobiliare la anumite condiii i cerine naintate de @urs. ;elaiile de drept dintre @urs i emitent snt legiferate prin contractul cu privire la nscrierea i meninerea valorilor mobiliare la *ota @ursei.

22. Articolul 2*. /erine pentru )nscrierea0meninerea valorilor mobiliare la /ota 1ursei nivelul % de cotare &.). Aentru nscrierea7meninerea valorilor mobiliare la nivelul ) de cotare, emitentul va trebui s ndeplineasc !fr a omite" urmtoarele cerine de calificare$ a" capitalul statutar ac%itat, nu mai puin de )5 mln.lei; b" emisia valorilor mobiliare nu mai puin de )5 mln.lei; c" emitentul desfoar activitate timp de nu mai puin de trei ani i dispune de rapoarte financiare pe toat perioada menionat; d" emitentul trebuie s fi obinut profit net n ultimii doi ani de activitate; e" raportul financiar pentru ultimul an de activitate trebuie s corespund standardelor naionale i internaionale i s fie confirmat de ctre o organizaie independent de audit. &. . :n afar de cazul nscrierii iniiale a valorilor mobiliare la nivelul ) de cotare, clasa respectiv de valori mobiliare trebuie s fie cotat la nivelul nu mai puin de 65 zile. nivelul 2 de cotare &.3. Aentru nscrierea7meninerea valorilor mobiliare la nivelul de cotare, emitentul va trebui s ndeplineasc !fr a omite" urmtoarele cerine de calificare$ a" capitalul statutar ac%itat, nu mai puin de ) mln.lei; b" emisia valorilor mobiliare nu mai puin de ) mln.lei; c" emitentul desfoar nu mai puin de 3 ani activitate; d" raportul financiar pentru ultimul an de activitate este confirmat de ctre o organizaie independent de audit; e" n rezultatul activitii sale s obin profit net n ultimul an de activitate; f" activele nete ale ntreprinderii nu trebuie s fie mai mici dect capitalul statutar pe parcursul ultimilor doi ani ai perioadei de activitate. &.-. :n cazul n care emitentul este nfiinat n urma reorganizrii, perioada de activitate poate fi examinat innd cont de perioada de activitate a ntreprinderilor, pe baza crora emitentul s/a nfiinat. 24. Articolul .,. 2eglementarea accesului la 3A$4

30.). >ccesul sau participarea direct n #>,4 este limitat doar la =embrii @ursei, care satisfac toate cerinele de calificare i este condiionat de ndeplinirea prealabil a tuturor obligaiunilor fa de @urs. 30. . *onducerea executiv a @ursei va permite accesul >genilor de @urs n #>,4 numai dac acetia demonstreaz c cunosc perfect procedurile de operare a sistemului. 30.3. :n acest scop, @ursa va organiza cursuri speciale i va stabili, de comun acord cu *.A?, condiiile de organizare i desfurare a examenelor i testelor pentru >genii de @urs ce urmeaz s opereze n #>,4. 30.-. >ccesul n sala de tranzacionare se va face numai pe baza permiselor speciale, eliberate de ctre conducerea executiv a @ursei fiecrui >gent de @urs i care vor fi purtate permanent i n mod vizibil de ctre acetia. Aermisul de acces n @urs nu e transmisibil i poate fi retras oricnd se ncalc normele stabilite. 30.0. Aentru utilizarea operativ a tuturor informaiilor sau datelor referitoare la cotaii i tranzacii n cadrul unei sesiuni, conducerea executiv a @ursei poate autoriza ne/=embrii pentru Baccesul vizualB al #>,4/ului, elibernd un permis de vizitator. 30.1. >ccesul la #>,4 este posibil doar prin utilizarea unui cod individual i a unei parole confideniale, atribuite fiecrui >gent de @urs i cunoscute numai de ctre acesta. :n vederea mririi gradului de siguran n operarea sistemului, fiecare >gent de @urs va trebui s/i modifice periodic parola de acces n #>,4. 30.2. >gentul de @urs este responsabil de asigurarea securitii codurilor ce i/au fost atribuite i a ec%ipamentului informatic care i permite accesul la #>,4. 25. Articolul .*. /lasificarea ordinelor de burs 3&.). :n funcie de modul de afiare i executare a ordinelor n #>,4 se deosebesc urmtoarele tipuri de ordine de burs$ a" executate n mod automatizat; b" executate n mod direct. 3&. . 'a rndul su, ordinele spre executare automatizat, n funcie de perioada n care n cadrul unei edine de tranzacionare pot fi recepionate de #>,4, se clasific n$ a" ordine limit; b" ordine de pia. 3&.3. Crdinele executate n mod direct de asemenea se divizeaz n categorii$ a" ordine directe; b" ordine condiionate. 3&.-. BCrdinul limitB reprezint un ordin de burs, care permite >gentului de @urs anumite limite de manevr n vederea executrii tranzaciei n condiiile celui mai bun pre oferit de pia. :n ordinul limit la vnzare se va stabili preul minimal, mai jos de care vnztorul nu dorete s vnd, iar cel de cumprare preul maximal, mai mare de care cumprtorul nu dorete s cumpere. BCrdinul limitB poate fi introdus n #>,4 numai n BAerioada preului desc%isB n urmtoarea succesiune$ ordinul/limit la vnzare pe parcursul doar a primelor dou ore de la desc%iderea edinei de tranzacionare, iar ordinele/limit la cumprare snt eligibile pentru introducerea n #>,4 pe parcursul ntregii perioade a Bpreului desc%isB. 3&.0. BCrdinul de piaB este un ordin, care poate fi introdus n #>,4 doar n BAerioada preului de piaB i care poate fi executat doar la Bpreul de desc%idere a pieeiB. 3&.1. BAreul de desc%idere a pieeiB este preul calculat n urma citaionrii ordinelor limit introduse n cadrul perioadei de predesc%idere i reprezint preul tuturor tranzaciilor, identificate de #>,4 ca fiind posibile de executat la momentul n care se desc%ide piaa. *alculul se efectueaz de ctre #>,4 separat, pentru fiecare valoare mobiliar, conform unui algoritm de fixing !licitaie", care identific preul la care cea mai mare cantitate de valori mobiliare va putea fi tranzacionat n baza ordinelor de burs introduse n #>,4. 3&.2. BCrdinul directB reprezint un ordin, conform cruia >gentul de @urs execut n #>,4 tranzacia la un pre i n volum bine determinat, fixat n prealabil de ctre vnztor i cumprtor, ca urmare a unor negocieri duse n afara @ursei.

3&.&. BCrdinul condiionatB este o ofert de vnzare sau cumprare a valorilor mobiliare, executarea cruia este condiionat conform principiului Bcumpr7vnd toat cantitatea sau nimicB. 3&.6. Crdinele directe i cele condiionate pot fi introduse pe tot parcursul programului de funcionare al #>,4/ului n cadrul unei edine de tranzacionare. 3&.)5. :n funcie de modul de afiare i executare a ordinelor de burs, valorile mobiliare admise spre circulaie la @urs pot fi negociate prin mecanismele unei piee interactive, organizat n #ecia de baz a @ursei, sau unei piee directe, organizate n #ecia tranzaciilor directe. 26. 3imboli5area 4 reprezint data executrii tranzaciei de vnzare/cumprare a valorilor mobiliare n cadrul @ursei de 3alori. 3imboli5area 467 reprezint data corespunztoare numrului de zile lucrtoare de la data executrii tranzaciei la @urs. 28. 36.3. :n cazul tranzacionrii valorilor mobiliare pe piaa interactiv a @ursei, edina de tranzacionare va fi alctuit din perioade$ %. perioada 8preului desc9is8( care include etape$ a) de predesc9idere a pieei( n care are loc introducerea ordinelor limit n #>,4; b) de desc9idere a pieei( n care n baza ordinelor limite se produce identificarea de ctre #>,4 a tuturor tranzaciilor posibile !citaionate"; se calculeaz i afieaz preurile de pia pentru fiecare valoare mobiliar. Ae toat durata acestei etape, #>,4 nu recepioneaz ordine de burs, altele dect directe sau condiionate; 2. perioada 8preului de pia8( n care toate tranzaciile pentru o valoare mobiliar se efectueaz doar n baza ordinelor de pia, la unul i acelai pre preul de pia calculat n perioada de desc%idere a zilei n care se efectueaz tranzacia pentru respectiva valoare mobiliar. Crdinele de pia pot fi introduse n #>,4/ul @ursei doar cu condiia, ca preul de pia s fie format"$ a" pentru valorile mobiliare, nscrise la *ota @ursei de la 5,)9 din volumul emisiunii valorilor mobiliare tranzacionate; b" pentru valorile mobiliare, nregistrate n non/listingul @ursei de la )9 din volumul emisiunii valorilor mobiliare tranzacionate. 36.-. >tt durata perioadei Bpreului desc%isB, ct i a perioadei Bpreului de piaB va fi stabilit din timp de ctre conducerea executiv a @ursei, n limitele orarului de funcionare al #>,4/ului. Crice modificare a duratei perioadelor n cauz se va efectua conform reglementrilor stabilite pentru modificarea programului de funcionare al #>,4/ului dup coordonarea cu Areedintele *omisiei .aionale a Aieei ?inanciare. 29. 4ran5acii )n regim de licitaii tranzacii de vnzare cumprare a valorilor mobiliare, nregistrate la burs, n secia de baz, tranzacii de vnzare cumprare a pac%etelor unice, tranzacii efectuate n urma desfurrii ofertelor publice pe piaa secundar, a licitaiilor organizate de ctre autoritile publice la bursa de valori, precum i orice alte tranzacii efectuate n urma desfurrii licitaiilor pe piaa bursier. 30. Articolul 2. #ariaia maxim de pre admis )n cadrul unei edine de tran5acionare - .). Aentru a proteja societile nscrise la *ota @ursei de afectarea preului valorilor mobiliare emise de ctre ele, @ursa stabilete pentru tranzaciile executate n #ecia de baz o variaie maxim a preului unei valori mobiliare a emitenilor nscrii la *ot, ca fiind un procent de cel mult D7/ 09 n raport cu preul de referin al edinei precedente, dar pentru o perioad nu mai mare de o lun. 31. II. Plile: .). Aentru efectuarea tranzaciei *lientul se oblig s depun n contul @ro+erului mijloace financiare n cantitate$ / valoarea contractului calculat conform criteriilor !cantitate x pre" n cazul semnrii unui contract de cumprare / taxele bursei de valori i (.3= x 9 din valoarea fiecrei tranzacii;

serviciile (.3=; serviciile registratorului; remuneraia @ro+erului ; taxa *omisiei .aionale a 3alorilor =obiliare 32. !3.)." Aentru #ectia de baza comisionul de tranzactionare pentru organizarea negocierilor bursiere ac%itat de catre cumparator / 5,)20 9 dinvolumul tranzactiei . !3. ." Aentru #ectia tranzactiilor directe, cu exceptia cazurilor indicate in p.3.3. al prezentei Aroceduri,*omisionul de tranzactionare pentru organizarea negocierilorvbursiere ac%itat de catre cumparator / 5,)20 9 dinvolumul !3.3." ,n cazul tranzactiilor de tip B;<ACB *omisionul de tranzactionare pentru organizarea negocierilor bursiere ac%itat de catre cumparator / 5,560 9 dinvolumul tranzactiei 33. Articolul -. Anularea tran5aciilor. 3uspendarea dreptului :embrilor 1ursei de a participa la tran5aciile bursiere -1.). *onductorul administraiei @ursei sau *onsiliul @ursei poate anula orice tranzacie sau poate suspenda dreptul de a participa la tranzaciile bursiere att a persoanei =embre, ct i a oricrui >gent de @urs, dac dispune de probe documentare, precum c s/au nclcat regulile de tranzacionare sau de decontare, au avut loc fraude, manipulri sau excroc%erii. -1. . :n cazul nendeplinirii de ctre =embrul @ursei a obligaiunilor de plat n tranzaciile cu marj de acoperire, tranzacia urmeaz a fi anulat, dar va fi retras marja, ce va servi ca recompens$ / n favoarea @ursei de 3alori, n mrime de -9 din valoarea valorilor mobiliare; / n favoarea altor participani ai tranzaciei n ordinea, stabilit de ctre (epozitarul .aional de 3alori =obiliare. -1.3. :n cazul, n care suspendarea dreptului de a participa la tranzaciile bursiere este efectuat la iniiativa, *.A?, atunci retragerea suspendrii dreptului de a participa la tranzaciile bursiere a =embrului sau >gentului de @urs se va executa de conducerea executiv a @ursei doar la indicaia scris a *.A?. -1.-. 4ranzaciile bursiere pot fi anulate de @urs doar pn la executarea decontrilor finale i n cazul n care ambele pri ale tranzaciei dau acordul pentru anularea ei. >nularea tranzaciilor din iniiativa @ursei sau *.A? nu necesit acordul unei persoane tere. -1.0. >nularea tranzaciilor, suspendarea sau anularea dreptului de a participa la tranzaciile bursiere poate fi contestat n conformitate cu legislaia n vigoare. :naintarea unei cereri de contestare a deciziei nu suspend aciunea i executarea acesteia. -1.1. #uspendarea dreptului de a participa la tranzaciile bursiere, ale oricrui =embru sau >gent de @urs poate avea loc n orice timp, inclusiv i n decursul desfurrii edinei de tranzacionare. (ac suspendarea a avut loc la etapa de pre/desc%idere a pieei, ordinele, introduse de ctre persoana n cauz, urmeaz a fi imediat anulate de ctre >dministratorul #istemului din #>,4. -1.2. (ac suspendarea a avut loc la etapa de desc%idere a pieei sau n perioada de pia, la decizia Areedintelui @ursei sau *.A? !n cazul n care aciunea de suspendare a fost iniiat de aceasta", tranzaciile executate vor urma a fi ori procesate, ori anulate. ;estul ordinelor necitaionate urmeaz a fi imediat anulate de ctre >dministratorul #istemului din #>,4. -1.&. :n cazul tranzaciilor directe, este de asemenea la latitudinea Areedintelui @ursei sau respectiv a *.A? de a ordona procesarea sau anularea tranzaciei. 34. 4ermenul limit admisibil pentru executarea de ctre bro+er a obligaiunilor asumate n urma tranzactiilor bursiere n cadrul @3= este 4D . 35. 0 .3. >vizul de contract include urmtoarea informaie$ a" numrul de ordine al tranzaciei, atribuit de #>,4; b" data negocierilor i data decontrilor; c" prile 3nztorului i *umprtorului !identificarea =embrului, >gentului de @urs, care a executat tranzacia, precum i codul lui de identificare";

/ / / /

d" numele emitentului i numrul de nregistrare !codul ,#,.", atribuit de *.A? valorilor mobiliare emise de ctre acesta; e" numrul de aciuni negociate, preul pentru o unitate i valoarea total a contractului; f" date cu privire la comisionul datorat @ursei, alte pli i impozite; g" valoarea total spre plat. 36. B*learingB reprezint totalitatea aciunilor ntreprinse de (epartamentul specializat al @ursei n vederea colectrii, verificrii, corectrii i confirmrii informaiei referitoare la tranzacionarea valorilor mobiliare la @urs, n perfectarea documentelor pentru executarea tranzaciilor, precum i n stingerea obligaiunilor de plat reciproce ntre =embrii @ursei. 38. !))" 'icena pentru activitatea depozitarului central de valori mobiliare acord titularului ei dreptul de a desfura activitile de depozitare, de clearing i decontare, de inere a registrului ca activiti de baz i activitatea de consulting ca activitate conex. 40. C;E>.,F>;<> G, ?H.*I,C.>;<> @H;#<, Articolul . ;rganele de conducere ale 1ursei -.). Crganul suprem de conducere al @ursei este adunarea general a acionarilor, care i realizeaz competenele n conformitate cu #tatutul @ursei, legislaia i actele normative n vigoare. -. . *onducerea unitar, ordonat i eficient a @ursei, n perioada dintre adunrile generale ale acionarilor, este asigurat de *onsiliul @ursei, care i desfoar activitatea n conformitate cu prevederile cuprinse n art.30/3& din #tatutul @ursei, propriul ;egulament, precum i prezentele ;eguli. -.3. ;ealizarea eficient a obiectivelor de activitate a @ursei este asigurat de Areedintele @3=, care i realizeaz competenele conform prevederilor cuprinse n art.36 din #tatutul @ursei i prezentele ;eguli. -.-. Areedintele @ursei posed i exercit competenele de administrare a @ursei, inclusiv pe cele de angajare a personalului, de organizare i funcionare a @ursei, lund decizii i stabilind msurile adecvate pentru respectarea i aplicarea normelor *.A? i a prezentelor ;eguli. -.0. *ontrolul activitii economico/financiare a @3= este desfurat de ctre *omisia de cenzori a @ursei, care se subordoneaz numai adunrii generale a acionarilor i i desfoar activitatea n conformitate cu prevederile art.-5 din #tatutul @ursei, propriul ;egulament i prezentele ;eguli. Articolul ,. 3tructura organi5atoric a 1ursei 0.). :n vederea realizrii obiectivului de activitate, prevzut n art.). , @ursa organizeaz direcia sa executiv n departamente i servicii specializate n conformitate cu structura organizatoric. 0. . *ompetena de a aproba, modifica sau completa structura organizatoric a @ursei aparine Areedintelui @ursei. 0.3. Areedintele @ursei este abilitat s emit decizii pentru desemnarea a doi vicepreedini, precum i s determine competenele aferente acestora. 0.-. :n caz de indisponibilitate temporar, Areedintele @ursei este suplinit de unul dintre cei doi vicepreedini. 0.0. :n caz de suplinire, Areedintele @ursei va desemna pe unul din cei doi vicepreedini s exercite toate competenele sale, cu excepia unei delegri limitate de competene, fcute de acesta. 0.1. Cbiectivele de activitate ale @ursei se vor realiza nemijlocit de ctre (epartamentele @ursei, structuri organizatorice separate, care exercit competene bine determinate i raportate la un anumit domeniu al activitii @ursei. 0.2. >ctivitatea desfurat de (epartamentele @ursei se realizeaz n baza propriilor regulamente de organizare i funcionare, aprobate de *onsiliul @ursei. 0.&. >tribuiile i responsabilitile specifice fiecrui post pentru fiecare (epartament al @ursei se stabilesc prin fia postului aprobat de Areedinte.

0.6. Aentru asigurarea desfurrii n condiii optime a activitii curente a @ursei, Areedintele este abilitat s nc%eie contracte de colaborare cu persoane tere, n limitele fondului de salarii aprobat prin bugetul @ursei. 42. 1. *ontractul de servicii de bro+eraj 1.). (repturile si obligatiile bro+erului si clientului sint stabilite de prezentul ;egulament si de contractul de servicii de bro+eraj. *ontractul de servicii de bro+eraj se intocmeste in corespundere cu contractul/tip de servicii de bro+eraj. Arevederile contractului de servicii de bro+eraj, care contravin contractului/tip de servicii de bro+eraj, sint nule. 1. . *ontractul de servicii de bro+eraj este confidential, daca in el nu se prevede altfel. *onfidentialitatea contractului de servicii de bro+eraj nu scuteste bro+erul de obligatia de a furniza informatia ceruta de *omisia .ationala si alte organe imputernicite in ordinea si volumul stabilit de legislatia in vigoare. 1.3. 'a inc%eierea contractului de servicii de bro+eraj, bro+erul este obligat sa verifice identitatea clientului, capacitatea de exercitiu a clientului, precum si corespunderea semnaturii lui celei din documentele de identitate. ,n cazul in care contractul de servicii de bro+eraj este semnat de reprezentantul clientului, bro+erul verifica imputernicirile acestuia. 1.-. ,mputernicirile reprezentantului se confirma$ !)" prin procura eliberata pe numele lui; ! " in cazul persoanelor, declarate incapabile in modul stabilit de legislatie / prin extrasul din %otarirea judecatii cu privire la declararea persoanei incapabile si cu privire la desemnarea tutelei; !3" in cazul minorilor care nu au atins virsta de )1 ani prin inscrierea din documentele de identitate ale parintilor !adoptantilor" sau adeverinta de nastere. 1.0. Arocura nu se cere de la conducatorii persoanelor juridice, care, conform statutului, sint in drept sa actioneze din numele acestei persoane juridice. ,n asemenea cazuri pot fi solicitate documentele care autentifica functia de raspundere a conducatorilor indicati. (aca persoana juridica este condusa de un organ colegial, bro+erul poate cere %otarirea cu privire la alegerea persoanelor cu functii de raspundere si repartizarea intre ele a obligatiunilor. 1.1. ,n cazul cind in calitate de reprezentant al clientului este o persoana juridica, bro+erul este obligat sa faca cunostinta cu statutul persoanei juridice si sa verifice daca actiunile care se efectueaza corespund drepturilor acordate persoanei juridice de statutul sau. 1.2. ,n contractul de servicii de bro+eraj se va indica daca bro+erul$ !)" este mandatar sau comisionar pentru clientul sau; ! " activeaza sau nu in calitate de detinator nominal pentru clientul sau. 1.&. Arin contractul de servicii de bro+eraj clientul poate acorda bro+erului imputernicirea de a intreprinde toate actiunile legate de transmiterea valorilor mobiliare in detinere nominala acestuia sau unei persoane terte / depozitar, daca aceasta este necesar pentru efectuarea tranzactiei sau este prevazut prin contract. 1.6. ,n cazul cind bro+erul are in detinere nominala valorile mobiliare ale clientului sau si efectueaza tranzactii prin intermediul bursei de valori, el are calitatea de comisionar pentru clientul sau. 1.)5. 'a inc%eierea contractului de servicii de bro+eraj, bro+erul va asigura desc%iderea unui cont de bro+eraj pentru clientul respectiv in conformitate cu prevederile actelor normative in vigoare. 1.)). Crdinul este parte componenta a contractului de servicii de bro+eraj. 1.) . @ro+erul poarta responsabilitate pentru livrarea valorilor mobiliare admise spre tranzactionare in cadrul bursei de valori si va garanta ca persoana semnatara este posesor real, inregistrat in registru sau reprezentantul acestuia, in capacitate de exercitiu, are imputernicirile respective, era competenta sa semneze, semnaturile din actele semnate de aceasta sint autentice si ca registratorul nu are temei juridic sa refuze inregistrarea transferului valorilor mobiliare !in redactia Jotaririi *.3= .r.3)76 din )& decembrie 553".

1.)3. ,n cazul cind contractul de servicii de bro+eraj prevede relatii de mandat, el poate fi reziliat de oricare dintre parti. ,n cazul cind contractul de servicii de bro+eraj prevede relatii de comision, el poate fi reziliat de client in orice moment si de bro+er in cazurile prevazute de contract sau de actele normative in vigoare. 43. 2. (repturile si obligatiunile bro+erului si clientului 2.). Arin semnarea contractului de servicii de bro+eraj, bro+erul obtine urmatoarele drepturi$ !)" sa respinga executarea unui ordin, in cazul in care acesta nu intruneste toate conditiile normelor stabilite de actele normative ce tin de piata valorilor mobiliare, sau nu are un suport obiectiv de mijloace banesti sau valori mobiliare; ! " sa solicite de la clientii sai informatii referitor la scopurile investitionale ale acestora, care pot ajuta la executarea corecta si oportuna a obligatiilor fata de clienti; !3" sa execute partial ordinul clientului, in cazul in care el nu este conditionat conform principiului Bvind7cumpar totul sau nimicB; !-" sa perceapa de la client costul operatiilor cu valori mobiliare, care include taxa de stat, taxa bursiera, serviciile depozitarului, registratorului independent, bro+erului si alte c%eltuieli, necesare la efectuarea operatiei; !0" sa crediteze operatiile efectuate de client in limitele si conditiile stabilite de actele normative in vigoare; !1" sa recurga la serviciile unui agent de decontare, in cazul in care executa un ordin din contul unui fond de investitii, in corespundere cu regulile (epozitarului .ational de 3alori =obiliare; !2" sa ceara de la client compensarea prejudiciului, cauzat din vina acestuia; !&" sa renunte la executarea clauzei contractului de servicii de bro+eraj care ii acorda imputerniciri de mandatar; !6" sa renunte, in modul prevazut de legislatie, la executarea clauzei contractului de servicii de bro+eraj care ii acorda imputerniciri de comisionar numai daca aceasta este prevazut in prevederile suplimentare ale contractului de servicii de bro+eraj si in cazurile stipulate in legislatie; !)5" sa exercite calitatea de detinator nominal pentru valorile mobiliare ale clientului sau, daca aceasta este necesar pentru efectuarea tranzactiei sau este prevazut de contractul de servicii de bro+eraj; !))" sa exercite, in conformitate cu ordinul clientului, actiunile legate de transmiterea valorilor mobiliare in detinere nominala bro+erului sau unei persoane terte / depozitarului, daca aceasta este necesar pentru efectuarea tranzactiei sau este prevazut de contractul de servicii de bro+eraj; !) " sa exercite actiuni cu caracter corporativ !reprezentarea intereselor actionarilor in cadrul adunarii generale a actionarilor, solicitarea informatiei referitor la starea financiara a emitentului, etc.", daca aceasta este prevazut de contractul de servicii de bro+eraj !in redactia Jotaririi *.3= .r.3)76 din )& decembrie 553"; !)3" alte drepturi ale bro+erului care reies din prevederile suplimentare ale contractului de servicii de bro+eraj. 2. . Arin semnarea contractului de servicii de bro+eraj, bro+erul se obliga$ !)" sa respinga executarea unui ordin de la client, in cazul cind cunoaste circumstante care nu/i permit clientului sa efectueze tranzactii in conditii legale; ! " sa efectueze tranzactii cu valori mobiliare in interesul si din contul clientului; !3" sa nu incurajeze tranzactionarea excesiva in contul clientului, in scopul majorarii incasarilor provenite din comisioane sau alte venituri generate de aceasta activitate; !-" sa nu recomande clientului cumpararea, vinzarea sau sc%imbarea nici unei din valorile mobiliare decit in cazul in care poseda licenta pentru activitatea de consulting investitional si in urma efectuarii unor analize profunde asupra emitentului si a pietei valorilor mobiliare, avind

o baza rezonabila sa aprecieze ca tranzactia este potrivita pentru client; !0" sa anunte clientii in scris ca recomandarile ce contin estimari privind modificarile probabile ale preturilor la anumite valori mobiliare sau alte estimari privind evolutia pietei de capital sint doar prognoze; !1" sa furnizeze clientului doar informatii certe, corecte si suficiente asupra pietei bursiere, precum si asupra tranzactiilor efectuate in numele acestuia in cadrul bursei de valori, la receptionarea unui ordin sa informeze clientul despre pretul curent de piata la valorile mobiliare ce constituie obiectul ordinului; !2" sa solicite informatii referitoare la calitatea de insider al clientului in raport cu emitentul valorilor mobiliare tranzactionate; !&" sa nu efectueze tranzactii din contul clientului pentru care nu a receptionat un ordin din partea clientului, intocmit in modul stabilit de prezentul ;egulament; !6" sa execute ordinele clientului intocmai, prompt si la cele mai bune conditii existente pe piata; !)5" sa execute ordinele clientului cu prioritate fata de cele in cont propriu; !))" dupa efectuarea tranzactiei, sa transmita imediat sau in alt termen indicat de client in contractul de servicii de bro+eraj clientului confirmari scrise cu prezentarea detaliilor aferente privind tranzactia efectuata !in redactia Jotaririi *.3= .r.3)76 din )& decembrie 553"; !) " sa asigure procesarea decontarilor la bursa de valori in termenii stabiliti si sa transmita clientului documentul ce confirma dreptul lui de proprietate asupra valorilor mobiliare / pentru cumparator sau mijloacelor banesti / pentru vinzator, obtinute in urma executarii ordinului; !)3" sa manifeste o inalta exigenta la pastrarea mijloacelor banesti si valorilor mobiliare ale clientului si sa raspunda deplin pentru ele pina la momentul efectuarii decontarilor in cadrul tranzactiei executate sau pina cind acestea vor fi rambursate clientului; !)-" sa restituie clientului soldul mijloacelor banesti, transmise bro+erului si destinate executarii ordinului modificat sau anulat, in termen de o zi bancara din ziua primii cererii respective, daca contractul de servicii de bro+eraj nu prevede altfel; !)0" sa nu foloseasca in mod impropriu mijloacele banesti si valorile mobiliare ale clientului; !)1" sa prezinte trimestrial clientului darea de seama privind situatia contului de bro+eraj, daca contractul de servicii de bro+eraj nu prevede altfel; !)2" sa pastreze strict confidentialitatea informatiilor referitoare la activitatea pe care o desfasoara in numele clientului sau, daca contractul de servicii de bro+eraj nu prevede altfel; !)&" sa compenseze prejudiciul cauzat clientului prin neexecutarea, executarea neadecvata a ordinelor sau prin inducerea clientului in eroare; !)6" sa execute ordinele clientilor personal, fiind in drept sa delege executarea lor altor bro+eri numai cu acordul clientului, in cazurile prevazute de prezentul ;egulament; ! 5" alte obligatiuni ale bro+erului care reies din prevederile suplimentare ale contractului de servicii de bro+eraj. 2.3. ,n cazul, in care bro+erul are anumite interese ce nu/i permit sa execute ordinul clientului in conditiile cele mai avantajoase pentru acesta, el trebuie sa informeze in scris clientul despre existenta unor asemenea interese. 44. Articolul 37. Reguli generale de tranzacionare la Burs. Ordinele de Burs 32.). 4ranzacia bursier se efectueaz pe baza ordinului introdus n #>,4 de ctre un >gent de @urs n numele societii =embre a @ursei !denumit n continuare ordin de burs". 32. . Crdinul de burs reprezint instruciunea privind oferta de cumprare sau de vnzare a valorilor mobiliare tranzacionate la @urs i se transmite fie n numele i pe contul =embrului @ursei, fie n numele =embrului i pe contul clientului. 32.3. ?iecare ordin recepionat de la client trebuie s fie nregistrat imediat n registrele interne ale =embrului, n care se vor face cel puin urmtoarele nscrieri$

a" numele societii pe aciuni i codul ,#,. al valorilor mobiliare emise de ctre societate !atribuit de ctre *.A?"; b" simbolul i descrierea valorilor mobiliare; c" data i ora la care a fost primit ordinul de burs; d" tipul ordinului !3nzare sau *umprare"; e" cantitatea; f" preul limit sau de pia; g" perioada pentru care este valabil ordinul; %" numrul ordinului n evidena intern a =embrului @ursei; i" contul pentru care se execut ordinul, informaii referitoare la conturile de tranzacionare ale clientului; j" identificarea =embrului i >gentului de @urs din numele cruia se introduce ordinul la @urs; +" fixarea timpului introducerii ordinului n #>,4 i numrul de ordine atribuit de ctre acesta; l" orice modificare a ordinului clientului; m" nscrieri referitor la executarea, neexecutarea, retragerea sau anularea ordinului. 32.-. Crdinele vor fi preluate i transmise spre executare la @urs cu respectarea de ctre =embri a urmtoarelor condiii$ a" pentru ordinele de cumprare pe contul clienilor trebuie s fie asigurat existena disponibilului bnesc n contul =embrului, desc%is n banca de decontare a @3=, necesar acoperirii valorii tranzaciei sau existena marjei de acoperire n contul (.3= pentru tranzaciile cu valori mobiliare, admise la (.3=. ;egula dat nu se rsfrnge asupra tranzaciilor$ / cu participarea agentului de decontare n cadrul (.3=; / de sc%imb; / n alte cazuri specificate de ;egulamente speciale instituite de @3= i coordonate cu *.A?; b" pentru ordinele de vnzare =embrul trebuie s se asigure referitor la existena valorilor mobiliare pe contul clientului, precum i s se conving c valorile mobiliare snt libere de careva restricii !gaj, blocare etc."; c" pentru ordinele limit preul limit trebuie s se ncadreze n parametrii procentuali admii, potrivit art.- din ;eguli, n raport cu preul de referin al edinei precedente pentru valoarea mobiliar; d" pentru ordinele directe trebuie s fie respectate cerine speciale, stabilite n articolul -al ;egulilor @3=; e" ordinele clientului trebuie transmise imediat spre executare la @urs sub forma i n ordinea n care au fost recepionate de la clieni; f" ordinele clienilor se execut prioritar n raport cu propriile ordine ale =embrului; g" n cazul anulrii sau revocrii ordinului de burs, mijloacele bneti7valorile mobiliare vor fi rambursate clientului integral n modul stabilit de actele normative n vigoare i condiiile contractului. 32.0. :n ordinele de burs preul valorilor mobiliare pentru o singur unitate vor fi exprimate n uniti ntregi !lei", cu dou semne zecimale !bani". 32.1. Aentru pac%etele de aciuni cu o valoare de pn la )555 lei, se permite executarea de ctre bro+erul de serviciu membru al @ursei de 3alori a ordinelor la vnzare din numele clientului persoan fizic, n conformitate cu procedura simplificat, aprobat de ctre *onsiliul @ursei. 45. (,#ACF,I,, E<.<;>'< Articolul %. 1a5a legislativ i obiectivele activitii

).). Arezentele ;eguli snt elaborate i adoptate n conformitate cu 'egea B*u privire la piaa valorilor mobiliareB !nr.)66/8,3 din )& noiembrie )66&", #tatutul @ursei, precum i n conformitate cu alte acte normative ce reglementeaz activitatea pe piaa valorilor mobiliare. ). . ;egulile determin i promoveaz principii de desfurare a activitii @ursei n scopul realizrii unei piee organizate pentru negocierea valorilor mobiliare i asigurrii publicului, prin activitatea intermediarilor autorizai, a unor sisteme, mecanisme i proceduri adecvate pentru efectuarea continu, ordonat i ec%itabil a tranzaciilor cu valori mobiliare. ).3. ;egulile bursiere vor asigura$ a" crearea infrastructurii asigurnd efectuarea tranzaciilor cu valorile mobiliare de ctre participanii la negocieri n condiii egale; b" accesul imparial al membrilor la sistemul de tranzacionare; c" garantarea posibilitii de a obine prin procedurile bursei a celui mai bun pre la momentul respectiv; d" acordarea unei informaii suficiente privind ordinele date i tranzaciile nc%eiate; e" respectarea cerinelor legislaiei n vigoare referitor la prevenirea i depistarea abuzurilor pe piaa valorilor mobiliare, prevenirea splrii banilor i finanrii actelor de terorism. ).-. Aentru desfurarea activitii sale, @ursa este obligat s obin licen cu dreptul de a practica activitate bursier pe piaa valorilor mobiliare eliberat de ctre *.A?. Articolul 2. Adoptarea de reguli i norme. /ompetene .). Arezentele ;eguli se adopt de ctre *onsiliul @ursei i intr n vigoare dup aprobarea lor de ctre *.A?. . . =odificarea i completarea prezentelor ;eguli se efectueaz n modul expus la p. .). .3. >dministraia @ursei este competent s explice prezentele ;eguli i este abilitat s elaboreze, iar dup adoptarea de ctre *onsiliul @ursei, i s publice proceduri, instruciuni i norme proprii privind aplicarea lor. >ceste proceduri, instruciuni i interpretri vor avea acelai efect i autoritate ca i ;egulile. .-. @ursa este competent s adopte norme i regulamente aplicabile =embrilor i >genilor de @urs, stabilind clasificri i standarde n ceea ce privete pregtirea profesional, experiena, competena i alte asemenea calificri pe care le gsete necesare, n funcie de necesiti i cu aprobarea *.A?. (e asemenea, @ursa are autoritatea de a adopta norme i regulamente stabilind fa de =embri standarde de responsabilitate financiar i de dotare n vederea operrii. Articolul .. <omeniul de aplicare 3.). Arezentele ;eguli se aplic$ a" tuturor persoanelor juridice, admise ca =embri ai @ursei, ct i persoanelor fizice nregistrate ca >geni de @urs; b" tuturor angajailor @ursei care realizeaz obiectivul de activitate a ei; c" tuturor participanilor profesioniti la piaa valorilor mobiliare, implicai la procesarea i finalizarea tranzaciilor bursiere !depozitare, registratori independeni", n partea ce reglementeaz interaciunea respectiv; d" tuturor emitenilor, n partea ce reglementeaz circulaia la @urs a valorilor mobiliare emise de ctre ei. 3. . ;egulile nu se aplic persoanelor fizice sau juridice, care au doar un interes de a investi n societatea =embrului i nu snt implicate n operaiunile zilnice, n administrarea sau managementul operaiunilor cu valori mobiliare ale =embrului. 3.3. :n cazul n care calitatea unuia dintre =embri a ncetat sau autorizaia unui >gent de @urs a fost anulat sau a expirat, acesta nu va mai beneficia de drepturile i privilegiile acordate de prezentele ;eguli, ncepnd cu data efectiv a retragerii calitii, respectiv a anulrii autorizaiei.

3.-. Hn =embru cu calitatea de =embru suspendat sau un >gent de @urs cu autorizaia suspendat nu are dreptul de a beneficia de drepturile i privilegiile acordate de prezentele ;eguli pe toat durata suspendrii activitii. *u toate acestea, pe ntreaga perioad a suspendrii activitii, membrul sau >gentul de @urs respectiv se afl nc sub jurisdicia @ursei i trebuie s respecte ;egulile. 46