Teoria firmei internaionale

Curs 6

Teoria internaionalizrii afacerilor = teoria investiiilor strine directe

De ce decid firmele s investeasc n / s produc / s controleze alte afaceri n afara granielor naionale? teoria afacerilor internaionale (engl. international business theory) a demarat ca disciplin dup Al Doilea Rzboi Mondial tocmai pentru a rspunde la aceast ntrebare

Teorii ale firmei internaionale

- explicarea activitii internaionalizrii prin preferina fa de ISD n comparaie cu comerul internaional (distincia piaa versus firm) - cercettori din sfera afacerilor internaionale - John Dunning, Mark Casson sau Peter Buckley

Teorii ale firmei internaionale

Edith Penrose (1956, The Theory of the Growth of the Firms) = creterea investiiilor strine ... Este mai bine analizat prin teoria creterii firmelor dect prin teoria investiiilor

Stephen Hymer (1960, On Multinational Corporations and Foreign Direct Investment) = teoria afacerilor internaionale este parte din teoria firmei

Teorii ale firmei internaionale

Teoria internalizrii (teoria firmei) ofer cele mai des utilizate argumente pentru explicarea existenei fenomenului transnaionalizrii afacerilor exist ns i alte teorii n acest sens care, chiar dac utilizeaz la rndul lor argumente din teoria internalizrii, mai aduc i alte argumente relevante

Teorii ale firmei internaionale

Primele studii n domeniul firmelor internaionale: beneficiile pe care aceast aciune le presupunea dar mai ales de primii si pai, i anume de decizia de internaionalizare, i mai concret, pe locul n care urmau s se realizeze investiiile, mai degrab dect pe managementul acestora.
Anii 60: economitii considerau investiiile strine directe fluxuri de capital dintr-o ara n alta realizate pentru a obine rate ale profitului mai mari Hymer (1960) este cel care modific analiza de la ri la industrii Competiia internaional - o simpl extensie a rivalitii ologopolistice dintre granie

Teorii ale firmei internaionale

Anii 70: Teme: dumping-ul internaional, teoria strategic a comerului i investiiile strine directe, beneficiile reducerii costurilor de tranzacionare prin internalizarea comerului ntre ri Noul argument care domin teoria investiiilor internaionale este urmtorul: exist costuri poteniale n momentul n care firmele se angajeaz n relaii contractuale pe pia, ca de exemplu probleme cu furnizorii, dificultatea stabilirii unui pre pentru transferul de tehnologie, etc. Date fiind aceste imperfeciuni ale pieei n materie de comer (n limba englez trade imperfections), este avantajos pentru firme s opereze pe mai multe piee, deci s se internaionalizeze, deoarece pot s internalize comerul ntre firme i crea piee interne (ntre firme)

Teorii ale firmei internaionale

Anii 80: Schimbarea fundamental n paradigma competiiei globale - mutarea accentului de pe decizia de a investi pe pieele strine pe valoarea strategic a deinerii i exploatrii de active n ri multiple
De la avantaje datorate unor economii de scar avantaje datorate reelelor internaionale, susinute de economiile de scop, de scar i nvtare

Tipologia argumentelor teoretice cu privire la internaionalizare (Louis Calvet, 1981):

1. ipoteza dezechilibrului pieei 2. distorsiunile impuse de intervenia guvernamental 3. imperfeciunile date de structura pieelor 4. imperfeciunile date de eecul pieei (n esen, argumentele date de teoria firmei)

1. Ipoteza dezechilibrului pieei

- ntr-o economie mondial perfect competitiv, fr bariere n calea transferului de factori de producie, nu ar exista ISD comerul internaional ar fi suficient pentru a exploata avantajele absolute i relative ale diferitelor locaii

1. Ipoteza dezechilibrului pieei

Ex. existena unor diferene semnificative ntre ratele dobnzilor (datorate ratelor diferite de economisire/ investire) plus segmentarea pieelor internaionale de capital (valori mobiliare) att timp ct aceste diferene se vor menine, ISD-urile sunt o form de arbitraj n economia internaional Ex. diferitele politici monetare ale statelor (de apreciere sau depreciere artificial a monedelor naionale) creaz motivaia ca agenii economici strini s fie interesai s dein activele subevaluate dintr-o anumit economie, n sperana c subevaluarea se va corecta ntr-un final concluzia teoriei clasice a comerului internaional cum c devalorizarea monedei duce la creterea exporturilor (prin ieftinire) i la scumpirea importurilor (prin scumpire) trebuie nsoit i de propoziia: prin devalorizarea artificial a monedei, cresc ISD-urile care intr n economie (iar agenii economici naionali pot fi preluai mai uor/ieftin)

2. Distorsiunile impuse de intervenia guvernamental

-intervenia guvernamental poate de cele mai multe ori explica, indirect, i dezechilibrul pieelor aceast categorie de argumente (distorsiunile impuse de intervenia guvernamental) se concentreaz pe acele distorsiuni cu caracter (semi)permanent
exemplele cel mai frecvente aduse n aceast direcie sunt cele ale protecionismului comercial i al fiscalitii internaionale

Ex: Protecionismul comercial:

Creterea barierelor comerciale impuse de ctre un stat n calea importurile are ca efect, n anumite condiii, stimularea ISD n economia local

condiiile critice sunt ca piaa local s fie destul de mare pentru a absorbi o producie local a STN precum i posibilitatea acesteia din urm de a repatria profiturile

Ex: Fiscalitatea internaional

Exist state care au un tratament specific al fluxurilor de capital la ieire care pot avea ca rezultat (adeseori deliberat) creterea motivaiei de a investi n afar
sistemul de repartizare n timp a pierderilor de la filiale (defferal system), sistemul de credite fiscale (reducerea impozitelor datorate statului cu pierderile nregistrate de ctre unele filiale) inclusiv sistemul de evitare a dublei impuneri care exist ntre state

Robert Grosse i Jack Behrman

Sunt nemulumii de teoretizarea ISD-urilor, afirmnd c nici o teorie nu reuete cu adevrat s scoat n eviden specificul societilor transnaionale fa de companiile locale (ca i, de exemplu, teoriile comerului internaional fa de comerul naional) explicarea comerului i investiiilor internaionale n condiiile comerului liber i a eliminrii variaiei ratelor de schimb nu reprezint o teorie a internaionalizrii distincia fundamental dintre afacerile naionale i cele internaionale o reprezint interveniile guvernamentale, att n ara de origine ct i n ara de investire orice teorie a afacerilor internaionale trebuie s fie o teorie a politicilor i activitilor companiilor private i a guvernelor, n conflict sau cooperare

3. Imperfeciunile date de structura pieelor

Dincolo de barierele impuse de ctre autoritile publice, pot exista bariere determinate i de ctre structura pieelor (existena unor piee oligopoliste sau monopoliste) ramura organizrii industriale (engl. industrial organization) din economia politic

Ex.: Cazul pieelor monopoliste

un monopolist se va implica de multe ori mai uor n internaionalizare deoarece folosete resursele de pe piaa intern n cucerirea pieelor externe (ex. economiile de scar) totodat, el va cuta ca pe pieele externe s obin aceeai poziie de monopol

Ex.: Cazul pieelor oligopoliste:

Numrul redus de competitori face ca decizia unuia s aib un impact major asupra deciziilor celorlali
decizia unei firme oligopoliste de a se internaionaliza poate determina efecte de multiplicare: -urmeaz liderul (engl. follow the leader): ceilali oliogopoliti de pe piaa de origine se implic n acelai proces - schimbul de ameninri (engl. exchange of threats): oligopolitii din economia receptoare vor investi n ara de origine a STN

Alte teorii ale ISD:

a. Paradigma eclectic (O-L-I) b. ISD i ciclul de via al produsului

Paradigma eclectic a ISD (John Dunning)

Dunning observ c unele teorii au o putere explicativ parial a fenomenului ISD el ncearc s avanseze o teorie eclectic, care s includ argumente din diferite teorii. formularea paradigmei OLI (ownership location - internalization)

Paradigma O-L-I
Pentru ca o companie s se internaionalizeze, ea trebuie s dispun de 3 tipuri de avantaje: 1. avantaje specifice proprietii (ownership): avantaje de tipul activelor deinute de ctre companie (active intangibile, know-how, competene, etc.) 2. avantaje specifice localizrii (location): localizarea ISD trebuie s dispun la rndul su de suficiente avantaje pentru a fi aleas de ctre firma n cauz (avantaje de cost, proximitate de clienii vizai, ) 3. avantaje specifice internalizrii (internalization): pe lng cele dou tipuri de avantaje, firma trebuie s aleag ISD ca form de a prezen n economia respectiv i nu alte forme

Paradigma eclectic a ISD (John Dunning)

Principala ipotez pe care se bazeaz paradigma eclectic este c o firm se va angaja n activiti externe creatoare de valoareadugat dac sunt satisfcute urmtoarele trei condiii:
1. 2. Posed avantaje de tip O nete fa de firme strine aflate n concuren Este mai avantajos pentru firme s foloseasc aceaste avantaje pentru sine dect s le nchirieze sau vnd altor firme, acest lucru realizndu-l prin crearea de noi firme n amonte sau n aval pe lanul valoric, avantajele rmnnd proprii Este mai avantajos pentru firme s foloseasc aceste avantaje n combinaie cu factori de producie dintr-o alt ar

3.

Paradigma O-L-I
n esen, Dunning combin teoriile specifice comerului internaional (localizrii) cu cele ale organizrii interne (internalizrii)
Exist numeroase critici ale acestei teorii

Gril paradigma OLI (Ivar Bredesen)

Servirea O adv pieei ISD Export Liceniere Da Da Da L adv Da Da Nu Iadv Da Nu Nu

Tip avantaj Avantajele competitive/monopolistice de tip O,ownership specific advantages

ara (destinaie) - Dotarea cu factori - Dimensiunea pieei - Politica fa de inovaie, protecia drepturilor intelectuale - Structura ramurilor - Politica fa de investiii

Industria - Intensitatea tehnologic - Natura inovaiei - Gradul diferenierii - Structura industriei - Natura accesului la pieei i inputuri

Firma - Gradul diversificrii de produs i pia - Capacitatea inovativ - Cultura organizaiei (atitudinea fa de stabilitate, incertitudine, etc.)

Tip avantaj Avantajele internalizriii, de tip I, internalization advantages

ara (destinaie) - Regulile fa de preurile de transfer - Regulile fa de achiziii - Diferene internaionale privind natura competiiei (costuri de tranzacionare, disciplina contractual, etc.) - Infrastructura tehnologic, educaional, fizic - Capacitatea de absorbie a transferului de resurse

Industria - Posibilitatea integrrii verticale i orizontale - Avantaje complementare ntre firme din ri diferite - Posibilitatea valorificrii contractuale a avantajelor - Posibilitatea specializrii n producie i a diviziunii internaionale a muncii

Firma - Proceduri organizaionale i de control - Atitudinea fa de cretere i diversificare - Atitudinea fa de subcontractare (liceniere, franciz, asisten tehnic) - Posibilitatea valorificrii contractuale a procedurilor de control

Tip avantaj Avantajele Localizrii, de tip L, locational advantages

ara (destinaie) - Distana fizic i cultural ntre ri - Politica economic (comercial, fiscal, investiional)

Industria - Originea i distribuia resurselor imobile - Costuri de transport - Bariere comerciale specifice industriei - Natura industriei - Lanul tehnologic - Semnificaia variabilelor locale sensibile (stimulente fiscale, costul muncii, tarifele utilitilor)

Firma - Strategia fa de internaionalizare - Experiena internaionalizrii - Variabile ale distanei culturale (cultur, limb, mediul de afaceri) - Atitudinea fa de centralizarea activitilor - Atitudinea fa de risc - Dispersia geografic a portofoliului de active

Critici:
Nu permite o difereniere suficient a firmelor i comportamentelor acestora - n anumite industrii, firmele sunt foarte diferite, au opiuni strategice diferite i, mai mult, decidenii lor iau decizii distincte, evalund diferit opiunile strategice, n baza valoriilor, informaiilor i aversiunii la risc proprii

Cu puine excepii, nu exist de altfel modele ale comportamentelor firmelor n mediul internaional
Nivel ridicat de generalitate

Ciclul de via al produsului

produsele noi / inovatoare sunt lansate de regul pe pieele cu veniturile cele mai mari, de ctre companii de pe aceste piee;
pe msur ce produsul se maturizeaz, el ncepe s fie comercializat i pe alte piee dezvoltate; ulterior, produsul va fi copiat de productori de pe piee mai puin dezvoltate, care dispun de avantaj de cost; la finalul ciclului de via, produsul va fi realizat pe pieele mai puin dezvoltate, fiind reexportat pe pieele cu venituri mari.