SITUAIA ECONOMICO-FINANCIAR A CV CRICOVA SA

Pentru realizarea analizei economico-financiare se vor utiliza date din rapoartele financiare i statistice trimestriale i anual care le prezint Combinatul de Vinuri CRICOVA SA la departamentul de statistic. n baza unei astfel de analize se determin viabilitatea ntreprinderii n condiiile economiei de pia i performanele acesteia obinute n procesul desfurrii activitii economico financiare, prin urmare deciziile manageriale cele mai raionale sunt neaprat rezultatul acestei analize. Analiza volumului venitului net Scopul principal al activitii oricrei ntreprinderi este creterea volumului vnzrilor pentru obinerea profiturilor ct mai mari. De volumul vnzrilor depind rezultatele economicofinanciare, nivelul rentabilitii i ali indicatori ai activitii ntreprinderii. n continuare se prezint dinamica venitului net, n care ponderea majoritar o deine venitul din vnzri, pe perioada anilor 2002-2005.
Dinamica venitului net

Lei 160000000 140000000 120000000 100000000 80000000 60000000 40000000 20000000 0 2002 2003 104431416 93472880

142080131

137304272

2004

2005

Anii

Figura 2.4: Dinamica venitului net Cum se poate de observat din Figura.2.4 dup anul 2002 venitului nete i este caracteristic o dinamic pozitiv doar pn n anul 2004, rezultatele obinute pn n anul 2004 se datoreaz unor aa factori ca: >Revizuirea politicii de produs; >Revizuirea politicii de distribuie, implimentarea activitii merchandising; >Alocarea eforturilor creative i financiare la ntrirea mrcii comerciale; >nregistrarea i ocrotirea proprietii industriale.

Pe lng factorii menionai mai sus o influen considerabil asupra creterii venitului nete a mai avut-o i schimbrile n ceea ce privete angajarea specialitilor tineri i cu o calificare nalt ce au contribuit la rezultatul obinut n anul 2004 care se caracterizeaz printr-o cretere esenial a venitului net fa de anul 2003 i anume cu 37648715Lei(36%) , iar fa de anul 2002 creterea a constituit 48607251Lei(52%) . Pentru anul 2005 caracteristic este un declin al venitului net, egal cu -4775859Lei, fa de anul 2004, cauza acestui rezultat se va evidenia n urma analizei structurii acestuea. Pentru o analiz ct criterii i anume: Analiza structurii venitului din activitatea operaional Tabel 2.4.1 Analiza structurii venitului din comercializarea vinului, pe categorii de clieni
Ponderea clienilor Categorii de clieni Piaa Intern 28416,8 31773,4 35540,2 35.726,4 34,48 33,64 28,72 28,66 -0,84 -4,92 -0,06 Suma Venitului (mii lei) 2002 2003 2004 2005 (%) 2002 2003 2004 2005 2003/2002, (%) 2004/2003, (%) 2005/2004, (%)

mai complex a volumului venitului nete pe parcursul anilor

precedeni, n continuare vom face cunotin cu structura acestuia n dependen de diferite

C.C. "AROMA" S.A Dionis Club 8.599,3 3.237,7 3.995,2 4.001,8 10,43 3,43 3,23 3,21 -7,01 -0,20 -0,02 41.651,2 28.216,0 33.131,5 33.186,4 50,53 29,87 26,77 26,62 -20,66 -3,10 -0,15

Russia (altele) 0,0 7.903,9 11.316,2 11.349,2 0,00 8,37 9,14 9,10 8,37 0,78 -0,04

Ucraina

2.358,8

16.326,9

20.890,7

21.039,0

2,86

17,29

16,88

16,88

14,42

-0,40

-0,01

Bielarusi

387,3

2.682,2

6.326,9

6.475,2

0,47

2,84

5,11

5,19

2,37

2,27

0,08

Israel

136,8

1.027,5

1.835,5

1.882,3

0,17

1,09

1,48

1,51

0,92

0,40

0,03

Asia

0,0

1.738,9

5.419,5

5.553,9

0,00

1,84

4,38

4,45

1,84

2,54

0,08

Altele

871,1

1.543,3

5.294,0

5.456,0

1,06

1,63

4,28

4,38

0,58

2,64

0,10

Total

82.421,3

94.449,8

123.749,7

124.670,2

100

100

100

100

Din tabelul 2.4.1, observm c pe parcursul a patru ani de activitate n structura venitului din comercializarea vinului , ponderea cea mai nalt a fost nregistrat de partea pieei Russe n componena creia intrau doar doi ageni economici, importatori de producie vinicol din Republica Moldova i anume de la CV CRICOVASA, n anul 2002, care mpriau ponderea n structura venitului de 60,98%, din care 50,53% revenea C.C AROMA S.A i respectiv 10,43% agentului economic Dionos Club. n anul imediat urmtor(2003) situaia pe acest pia(Russia) se schimb, aceste schimbri caracteriznduse prin apariia unor noi ageni economici ce au mprit cota de participare n structura venitului, acasta constituind 41,67%, cu 19,31% mai puin de ct in anul 2002. Acest reducere se datorez creterii ponderii altor piee cum ar fi: Ucraina- cota de participare a creia s-a majorat fa de anul precedent cu +14,42%; Bielarusi- cu +2,37%; Israel- +0,92%; Asia- +1,84%; Altele- +0,58%. Pentru anul 2004 caracteristic este o pondere de 39% n venitul total din relizarea vinului, a pieii Russe, reducnduse fa de anul precedent doar cu 2,67%, o reducere mai mare a ponderii n acest an ia revenit pieei interne, ce a constituit 4,92%, Ucrainei de asemenia n acest an, ca i pieii interne, i este caracteristic o reducere a ponderii, dar numai de -0,4%. Este de menionat faptul c n anul 2004, fa de anul 2003, se nregistrez o majorare a ponderii n structura venitului a agenilor economici din Asia(+2,54%) i alii n afar de cei menionai mai sus, cum ar fi: Canada, SUA, Australia, Anglia, Irlanda, Scoia, Norvegia etc., cu +2,67%. n anul 2005, la acest capitol, se pstreaz o situaie relativ constant, fa de anul 2004, scderea ponderii pieei Ruse i celei Interne cu 0,29% n structura venitului total fiind doar rezultatul majorrii ponderii celorlalte piee ca: Bielarusi(0,08%), Israel(0,03%), Asia(0,08%) i altele cu (0,10%). Analiza structural a structurii venitului din comercializarea vinului, pe categorii de clieni, se mai prezint i-n form grafic, cum se poate de opservat din figura 2.4.1.

Ponderea cl i eni l or n structura veni tul ui , pe a nul 2002 .C.C "AROM A" .S.A 41.651,2 52%

Ponderea cl i eni l or n structura veni tul ui pe a nul 2003 Di oni s Cl ub 3.237,7 3%

.C.C "AROM A" .S.A 28.216,0 30%

Di oni s Cl ub 8.599,3 10%

Rusi a a l tel e, 7.903,9 8%

Ucra i na 16.326,9 17% Bi el a rusi 2.682,2 3% Isra el 1.027,5 1% Al tel e 1.543,3 2% Asi a 1.738,9 2%

P. Intern 28416,8 34%

Al tel e 871,1 1% Asi a 0,0 0% Isra el 136,8 0%

Rusi a a l tel e 0,0 0% Bi el a rusi 387,3 0% Ucra i na 2.358,8 3%

P. Intern 31773,4 34%

Ponderea cl i eni l or n structura veni tul ui , pe a nul 2004

Ponderea cl i eni l or n structura veni tul ui , pe a nul 2005 .C.C "AROM A" .S.A 33.186,4 27%
Ucra i na 20.890,7 17%

.C.C "AROM A" .S.A 33.131,5 27%

Di oni s Cl ub 3.995,2 3%

Rusi a ,a l tel e 11.316,2 9%

Di oni s Cl ub 4.001,8 3%

Rusi a a l tel e, 11.349,2 9% Ucra i na 21.039,0 17% Bi el a rusi 6.475,2 5%

P. Intern 35540,2 30%

Bi el a rusi 6.326,9 5%

P. Intern 35.726,4 29%

Al tel e 5.294,0 4% Asi a 5.419,5 4% Isra el 1.835,5 1%

Al tel e 5.456,0 4%

Asi a 5.553,9 4%

Isra el 1.882,3 2%

Figura 2.4.1: Ponderea clienilor n structura venitului din vnzarea produselor finite Tabel 2.4.2 Analiza factorial a structurii venitului din realizarea vinului, pe categorii de clieni
Categorii de clieni 2002 2003 2004 2005 Suma Venitului (mii lei) 2003/2002, (mii lei) 2004/2003, (mii lei) 2005/2004, (mii lei) Ritmul de cretere (%) 2003/ 2002 2004/ 2003 2005/ 2004

Piaa Intern 28416,8 31773,4 35540,2 35.726,4 3.356,6 3.766,8 186,2 111,81 111,86 100,52

C.C. "AROMA" S.A Dionis Club 8.599,3 3.237,7 3.995,2 4.001,8 -5.361,6 757,5 6,6 37,65 123,40 100,17 41.651,2 28.216,0 33.131,5 33.186,4 -13.435,2 4.915,5 54,9 67,74 117,42 100,17

Russia (altele) 0,0 7.903,9 11.316,2 11.349,2 7.903,9 3.412,3 33,0 #DIV/0! 143,17 100,29

Ucraina

2.358,8

16.326,9

20.890,7

21.039,0

13.968,1

4.563,8

148,3

692,17

127,95

100,71

Bielarusi

387,3

2.682,2

6.326,9

6.475,2

2.294,9

3.644,7

148,3

692,54

235,88

102,34

Israel

136,8

1.027,5

1.835,5

1.882,3

890,7

808,0

46,8

751,10

178,64

102,55

Asia

0,0

1.738,9

5.419,5

5.553,9

1.738,9

3.680,6

134,4

#DIV/0!

311,66

102,48

Altele

871,1

1.543,3

5.294,0

5.456,0

672,2

3.750,7

162,0

177,17

343,03

103,06

Total

82.421,3

94.449,8

123.749,7

124.670,2

12.028,5

29.299,9

920,5

114,59

131,02

100,74

Analiznd structura venitului, pe categorii de clieni, n baza metodei factoriale, observm ritmul de cretere ce a fost nregistrat n ultimii patru ani, pentru fiecare pia sau client. n anul 2003,fa de anul 2002 cel mai nalt ritm de cretere sa nregistrat la vnzrile n: Israel, ce a constituit 751,10% sau 890,7 mii lei; Bielarusi 693%(2294,9 mii lei); Ucraina 692% (13968,1mii lei). Pe alte piee, n afar de Russia, de asemeni sunt schimbri pozitive i anume o majorare venitului cu 672,2 mii lei (177.17%), iar Russia n acest an, reprezentat de agenii economici C.C. AROMA SA i Dionis Club, i micoreaz importul de producie vinicol de la C.V.CRICOVA S.A. cu -13435,2 mii lei(Aroma.) i -5361,6(D.C), modificare pozitiv pe aceast pia, nregistrnduse doar de partea altor ageni economici ce n acest an debuteaz n cea ce privete relaiile de pia cu CV CRICOVAS.A. i aceast modificare reprezint suma de 7903,9 mii lei. Ca i n cazul debutanilor din Rusia, Asia de asemenea n anul 2003 pune baza unei colaborri, realiznd o tranzacie n valoare de 1738,9 mii lei, i -n anul imediat urmtor nregistrnd unul dintre cele mai nalte ritmuri de cretere, ce a constituit 311,66% sau cu 3680,6 mii lei mai mult de ct n anul 2003, fiind pe locul doi dup ali clieni de pe piaa extern, care de asemeni se mresc la numr, dar cota lor ce o dein n structura venitului totale este destul de minor n comparaie cu ponderea celor descrii n detaliu mai sus, n schimb ritmul de cretere al acestora, merit atenia cuvenit fiind de 343,03%, cu 3750,7 mii lei mai mult fa de anul 2003. Este de menionat faptul c, ritmul de cretere al venitului nregistrnd o majorare spectaculoas ntr-o perioad de timp scurt, nu-i poate pstra acelai ritm n perioada imediat urmtoare, dup cum vedem n cazurile: Israelului - al crui ritm de cretere n anul 2003 fiind 751,10% n anul 2004 a constituit doar 178,74%, suma creterii fiind 808,0 mii lei; Ucrainei ritmul de cretere n anul 2003 a fost 692,17 iar n 2004 sa nregistrat 127,95%(4563,8 mii lei); Bielarusiei ritmul de cretere n anul 2003 fiind 692,54%, n anul 2004 se nregistreaz 235.88% iar suma creterii venitului a constituit 3644,7mii lei. Rusia, reprezentat de agenii economici ce vor fi numii mai jos, n anul 2004 se manifest ca o pia unde exist un ritm de cretere al venitului satisfctor i anume pentru: C.C. AROMA S.A

este caracteristic ritmul de cretere echivalent cu 117,42%, suma creterii fiind de 4915,5 mii lei; Dionis Club ritmul de cretere a constituit 123,40%(757,5 mii,lei); Ali clieni din Rusia au nregistrat n anul 2004, fa de anul 2003, un ritm de cretere al venitului de 143,17%, suma creterii constituind 3412,3 mii lei. Anul 2005, fa de anul 2004, se caracterizeaz prin reducerea ritmului de cretere al venitului, pe toate pieele i clienii de pe acetia, acest lucru se observ n primul rnd la aa numitele Altele piee(sau clieni) unde ritmul de cretere din ultimul an a constituit 103,06%(suma creterii fiind 162,0 mii lei), n comparaie cu perioada anterioar cnd sa nregistrat o cretere de 343,03%; pentru Asia ritmul de cretere a constituit 102,48%(suma creterii 134,4 mii lei) n 2005 fa de 2004, iar n perioada precedent sa nregistrat o cretere de 311,66%; Bielorusia nregistreaz n aiast perioad un ritm de cretere ce constituia 102,34% (suma creterii 148,3 mii lei), n perioada anterioar fiind de 235,88%; Israelul(2005/2004) 102,75%(suma 46,8%). Pentru ceilali, dup cum se observ n tabelul 2.4.2 situaia este asemntor, adic ritmul de cretere al venitului n anul 2005 fa de 2004 fiind n mediu de 100,4% , iar suma creterii venitului variaz n dependen de client, cum ar fi: Ucraina 148,3 mii lei; Rusia, C.C. AROMAS.A. 54,9 mii lei; Rusia, Dionis Club 6,6 mii lei; Rusia, Altele 33,0mii lei. Piaa intern se caracterizeaz, pe ntreaga perioad de analiz, printru-n ritm de cretere, al venitului, relativ constant, n mediu constituind anual 108% iar suma medie a veniturilor anule fiind de 2437,0 mii lei. Pentru a ne crea imaginea corespunztoare situaiei descrise mai sus n continuare se prezint figura 2.4.2.

Figura 2.4.2: Dinamica structurii venitului, pe categorii de clieni Tabel 2.4.3 Analiza structural a structurii venitului din realizarea vinului, pe categorii de produs
Ponderea Categorii de produse Suma Venitului (mii lei) 2002 2003 2004 2005 (%) 2002 2003 2004 2005 2003/02 (%) 2004/03 (%) 2005/04 (%)

Spumant clasic

14.241,0

11.225,7

13.596,1

13.765,9

17,28

11,89

10,99

11,04

-5,39

-0,90

0,06

Spumant natural

37.785,2

49.693,1

59.470,4

60.104,5

45,84

52,61

48,06

48,21

6,77

-4,56

0,15

Vinuri de colecie

6.531,7

10.295,4

10.851,5

10.502,6

7,92

10,90

8,77

8,42

2,98

-2,13

-0,34

Vinuri de marc

14.309,0

7.260,4

7.720,3

7.885,0

17,36

7,69

6,24

6,32

-9,67

-1,45

0,09

Vinuri ordinare Total

9.554,3

15.975,2

32.111,4

32.412,2

11,59

16,91

25,95

26,00

5,32

9,03

0,05

82.421,2

94.449,8

123.749,7

124.670,2

100

100

100

100

Combinatul de Vinuri CRICOVA SA produce cinci categorii de vinuri, dup cum se observ-n tabelul 2.4.3 analiza structural a structurii venitului din realizarea vinului, pe categorii de produs i pe baza acestuia fcnd o analiz se evideniaz urmtoarele rezultate: Pondera cea mai nalt, pe parcursul ntregii perioade de analiz se nregistreaz de partea spumantului natural, ca de exemplu n anul 2002 ponderea acestuia a constituit 45,84%, pe locul doi n acelai an se afl Vinurile de marc (17,36%), dup care urmeaz pe locul trei spumantul clasic cu o pondere de 17,28%, pe locul patru se claseaz cu o pondere de 11,59% vinurile ordinare i ncheie acest clasament vinurile de colecie avnd o pondere de 7,92%; Pentru anul 2003 este specific modificarea poziiilor n reitingul celor mai vndute categorii de vinuri i anume vinurile ordinare de pe locul patru n anul precedent se plaseaz pe poziia doi, cu o modificare a ponderii de +5,32%, atunci cnd vinurile de marc i pierd poziia patru, ponderea lor scznd cu -9,67% i prin urmare obin doar locul cinci n acest clasament, locul patru n anul 2003 ia revenit vinurilor de colecie cu o pondere de 10,90% ce sa majorat fa de anul 2002 cu +2,98%, liderul n aceast clasificare rmne a fi spumantul natural avnd o pondere de 52,61%, mai mult ca att ia se modific cu +6,77% fapt datorat ntr-o oarecare msur diminurii cotei de participare, n structura venitului, a spumantului clasic cu -5,39%, ponderea constituind 11,89%, dar acest rezultat nu a putut influenat poziia n clasament, rmnnd a fi pe locul trei;

Reitingul celor mai vndute vinuri din anul 2004 i 2005 rmne a fi asemntor cu cel din anul 2003, schimbrile fiind doar de partea ponderii, ce nu a putut influena poziia vinu rilor n clasament. E de menionat faptul c pe ntreaga perioad de analiz, vinurile ordinare nregisreaz o esenial cretere a ponderii dup cum observm n anul 2004 cnd majorarea constituie +9,03% iar ponderea 25,95%, ceea ce nu este caracteristic pentru celelalte categorii de vinuri care n anul 2004 tind s-i reduc ponderea n venit i anume cu: -4,56% spumantul natural; -2,13% vinurile de colecie; -1,45% vinurile de marc; -0,90% spumantul clasic; Anul 2005 se caracterizeaz printr-o modificare ne-esenial a ponderii categoriilor de vin n structura vnzrilor nete totale i anume: spumantul natural avnd o pondere n anul 2004 de 48,06%, n anul 2005 se majoreaz doar cu +0,15%; vinurile ordinare n 2004 au o pondere de 25,95% iar modificare n anul 2005 a constituit +0,05; spumantul clasic deine o cot de 10,99%(anul 2004), creterea fiind n 2005 de 0,06%; pentru vinurile de colecie n anul 2005 nu este specific o cretere a ponderii fa de anul 2004, reducerea fiind de -0,34%; vinurile de marc n anul 2005 i nceteaz ritmul de diminuare a cotei de participare n structura venitului, acesta fiind de 6,32% n comparaie cu anul 2004 cnd era 6,24%(modificarea a fost de +0,09%). n figura 2.4.3 se poate de observat reprezentarea grafic a tot despre ce sa vorbit mai sus.

2002 Spumant natural 37.785,2 46% Vinuri de colectie 6.531,7 8% Spumant natural 49.693,1 52%

2003 Vinuri de colectie 10.295,4 11% Vinuri de marca 7.260,4 8%

Vinuri de marca 14.309,0 17%

Spumant clasic 14.241,0 17%

Vinuri ordinare 9.554,3 12%

Spumant clasic 11.225,7 12%

Vinuri ordinare 15.975,2 17%

2004 Spumant natural 59.470,4 48%

Vinuri de colectie 10.851,5 9% Vinuri de marca 7.720,3 6%

2005 Spumant natural 60.104,5 49%

Vinuri de colectie 10.502,6 8% Vinuri de marca 7.885,0 6%

Vinuri ordinare 32.111,4 26% Spumant clasic 13.596,1 11% Spumant clasic 13.765,9 11%

Vinuri ordinare 32.412,2 26%

Figura 2.4.3: Ponderea categoriilor de vin n structura venitului Tabel 2.4.4 Analiza factorial a structurii venitului din realizarea vinului, pe categorii de produs
Categorii de prodese Spumant clasic 14.241,0 11.225,7 13.596,1 13.765,9 -3.015,3 2.370,4 169,8 78,83 121,12 101,25 2002 2003 2004 2005 Suma Venitului (mii lei) 2003/02, (mii lei) 2004/03, (mii lei) 2005/04, Ritmul de cretere (%)

(mii lei)
2003/02 2004/03 2005/04

Spumant natural 37.785,2 49.693,1 59.470,4 60.104,5 11.907,9 9.777,3 634,1 131,51 119,68 101,07

Vinuri de colecie 6.531,7 10.295,4 10.851,5 10.502,6 3.763,7 556,1 -348,9 157,62 105,40 96,78

Vinuri de marc 14.309,0 7.260,4 7.720,3 7.885,0 -7.048,6 459,9 164,7 50,74 106,33 102,13

Vinuri ordinare 9.554,3 15.975,2 32.111,4 32.412,2 6.420,9 16.136,2 300,8 167,20 201,01 100,94

Total

82.421,2

94.449,8

123.749,7

124.670,2

12.028,6

29.299,9

920,5

114,59

131,02

100,74

Fcnd cunotin cu datele din tabelul 2.4.3 putem constata c pe parcursul ultimilor patru ani, n structura venitului pe categorii de produse, cel mai nalt ritm de cretere se evideniaz de partea vinurilor ordinare care n anul 2003, fa de anul 2002, i-au mrit vnzrile cu 6420,9 mii lei, ritmul de cretere fiind 167,20%, pentru anul 2004 este caracteristic un ritm i mai nalt ce a constituit 201,01% sau sa majorat cu 16136,2 mii lei, n anul 2005 de asemenea suma vnzrilor nete la vinurile ordinare este n ascensiune, dar mai minor fa de anii precedeni, ritmul de cretere fiind de 100,74% iar creterea n lei 300,8 mii. Spumantul natural de asemeni pe ntreaga perioad de analiz nregistreaz un ritm de cretere, venitul din vnzri de pe baz acestei categorii de vin fiind ntr-o permanent majorare i anume n anul 2003 fa de anul 2002 creterea a fost de 11907,9 mii lei iar ritmul de cretere fiind 131,51%, creterea n anul 2004 se nregistreaz de 9777,3 mii lei sau 119,68% ce consti tuia ritmul de cretere, pentru anul 2005 creterea a constituit 634,1 mii lei iar ritmul acesteia fiind de 101,7%. Celelalte categorii de vinuri nu au deinut n ultimii patru ani o cretere constant fiind uneori i n declin ca de exemplu vinurile de colecie cu toate c n anul 2003 au o cretere de 3763,7 mii lei i un ritm de 157,62% i-n anul 2004 de 556,1 mii lei, ritmul fiind 105,40%, n anul 2005 se nregistreaz o reducere a venitului din comercializarea vinurilor de colecie cu -348,9 mii lei. Iar n cazul spumantului clasic situaia este puin diferit, declinul rezultatului obinut din vnzarea acestuia, nregistrnduse doar n anul 2003, reducerea fa de anul precedent fiind de -3015,3 iar n anii imediai urmtori se constat o cretere a vnzrilor cum ar fi n anul 2004 cnd aceasta sa majorat cu 2370,4 mii lei ritmul creterii fiind de 121,12% i-n anul 2005 modificarea a constituit +169,8 mii lei cu un ritm de 101,25%. Vinurile de marc ca i spumantul clasic n anul 2003 au un mai mic succes la vnzri i acest insucces se reprezint prin cifra de -7048,6 mii lei fa de anul 2002, dar ncepnd cu anul 2004 situaia puin se schimb n direcie pozitiv i anume are loc o cretere a vnzrilor cu 459,9 mii lei ritmul fiind de 106,33% i -n anul 2005 de asemeni este o mic majorare egal cu 164,7 mii lei ritmul ei fiind de 102,13%. Situaia la

capitolul structurii venitului din total din realizarea vinului, pe categorii de produse, se prezint grafic n figura 2.4.4.

Figura 2.4.4: Dinamica strucrueii venitului din realizarea vinului Pn la acest moment, pe baza tabelelor 2.4.3 i 2.4.4, sa efectuat o investigaie n ceea ce privete analiza venitului ce includea att vnzrile pe piaa intern ct i extern. Pentru a vedea deosebirea ntre piaa intern i cea extern dup volumul veniturilor obinute de pe acestea, pe categorii de vinuri n parte, pe parcursul ultimilor patru ani, n continuare vom prezenta figura 2.4.4.1.
2002 Total Mii Lei 40.000,0 35.000,0
14.241,0 37.785,2

2003

P.Extern

P. Intern
Mii Lei 50.000,0 45.000,0 40.000,0
14.309,0

Total

P.Extern

P. Intern

15.975,2

35.000,0
11.225,7 9.811,5 4.497,5

18.030,2

30.000,0 25.000,0 20.000,0 15.000,0 10.000,0 5.000,0 0,0

25.332,4

49.693,1

31.662,9

12.452,8

7.604,7 6.636,3

9.554,4

7.795,4 2.500,0

7.522,7

6.531,7

4.830,8 6.394,9

7.260,4

25.000,0
2.031,7

10.295,4

30.000,0 20.000,0 15.000,0 10.000,0 5.000,0 0,0

3.733,2 2.798,5

4.562,1 2.698,3

13.825,2 29.912,2 2.500,0 2.150,0

Spumant clasic

Spumant natural

Vinuri de colecie

Vinuri de marc

Vinuri ordinare

Spumant clasic

Spumant natural

Vinuri de colecie

Vinuri de marc

Vinuri ordinare

Categorii de vinuri
2004 Total Mii Lei 60.000,0 50.000,0 40.000,0
13.596,1

Categorii de vinuri

2005
P. Intern

P.Extern

Total

P.Extern

P. Intern

59.470,4

37.632,7

70.000,0
32.111,4 60.104,5 32.412,2 10.502,6 9.002,6 1.500,0 7.885,0
2005

60.000,0 50.000,0
13.765,9

8.849,2 2.002,3

7.108,1 6.488,0

7.720,3

30.000,0 20.000,0 10.000,0 0,0

10.851,5

40.000,0
4.865,1 2.855,2

20.000,0

10.000,0 Dinamica structurii venitului din realizarea vinului, pe categorii

Spumant clasic Spumant natural
2002 Vinuri de Vinuri de colecie marc

M ii lei 70.000,0

Categorii de vinuri

59.470,4

60.104,5

Vinuri ordinare

2003

0,0

2004

Spumant clasic

Spumant natural

Vinuri de colecie

Vinuri de marc

4.985,0 2.900,0

2.357,0

30.000,0

7.261,5 6.504,4

Mii Lei

37.782,5 22.322,0

21.837,7

29.754,4

Vinuri ordinare

Categorii de vinuri

60.000,0

40.000,0

13.765,9

14.241,0

11.225,7

10.295,4

10.851,5

10.502,6

30.000,0

13.596,1

14.309,0

20.000,0

10.000,0

0,0 Spumant clasic Spumant natural Vinuri de colecie Vinuri de marc Vinuri ordinare

Figura 2.4.4.1: Proporii, piaa extern/intern, pe categorii de produse

6.531,7

7.260,4

7.720,3 7.885,0 9.554,3

15.975,2

32.111,4

32.412,2

50.000,0

37.785,2

49.693,1

Analiznd graficele din figura 2.4.4.1 putem observa c pe parcursul a patru ani ponderea venitului din vnzarea vinului, pe piaa extern i intern, n totalul vnzrilor de vin, se modific n aa fel n ct se constat c unele categorii de vin n unii ani au adus un mai mic venit fiind comercializate pe piaa extern de ct cele ce sau vndut pe piaa intern ca de exemplu spumantul clasic, n anul 2003, din totalul venitului adus, 57% a fost de pe piaa intern. Pentru celelalte categorii de vin, ct i pentru spumantul clasic n ceilali ani, este caracteristic un volum al venitului adus mai nalt pe piaa extern, dup cum se observ la vnzrile spumantul natural care pe parcursul ntregii perioade de analiz a deinut n mediu o pondere de 64% din totalul vnzrilor. Vnzrile anuale din exportul vinurilor de colecie au deinut n mediu o pondere de 75%, a vinurilor de marc 64% i a vinurilor ordinare 87%. Ca concluzie, analiznd datele de mai sus, putem spune ferm c cele mai bune rezultate pe piaa extern, n comparaie cu piaa intern, le obine vinurile ordinare, pe locul doi fiind vinurile de colecie, pentru celelalte categorii de vinuri situaia este puin mai critic, innd cont de dimensiunile peii interne i celei externe, pe motiv c acestea nregistreaz proporii pia extern/intern de 60/50. Din analiza vnzrii produciei finite putem concluziona c veniturile aduse de acestea n fiecare an au fost doar n cretere i deci prin urmare nu au contribuit la declinul vnzrilor nete din anul 2005. n continuare pentru a v prezenta care component a activitii operaionale, pe parcursul perioadei de analiz, a nregistrat majorare sau reducere a veniturilor, prin aceasta influennd n direcie pozitiv sau negativ venitul net, vom face o reprezentare grafic a activitilor operaionale n baza tabelului 2.4.5. Tabel 2.4.5 Analiza structural a rezultatului din activitatea operaional
Tipuri de act.opera. Vnz. prod. finite 222222 Vnz. mrfurilor Alte act. opera. Venitul din a.op. 2002 82421252 4901984 3836707 91159943 Suma venitului, (lei) 2003 94449763 3823306 3279804 101552873 2004 123749732 5488609 4095791 133334132 2005 124670166 1972801 3568757 130211724 2002 90,41 5,38 4,21 100 Ponderea (%) 2003 93,01 3,76 3,23 100 2004 92,81 4,12 3,07 100 2005 95,74 1,52 2,74 100

2003/02,
(%) 2,59 -1,61 -0,98 X

2004/03,
(%) -0,19 0,35 -0,16 Y

2005/04,
(%) 2,93

-0,33 Z

Dinamuca structurii activitii operaionale Vnz. prod. finite Vnz. mrfurilor Alte act. opera.

120000000 100000000 80000000 60000000

82421252

94449763

M ii Lei 140000000

123749732

4901984

3836707

3823306

5488609

124670166

1972801
2005 Anii

3279804

40000000 20000000 0 2002

2003

2004

Figura 2.4.5: Dinamica structurii activitii operaionale i deci de aici observm, dup cum am spus i mai sus, c venitul din vnzarea produciei finite pe parcursul a patru ani a deinut o dinamic pozitiv i prin acesta contribuind la o cretere permanent a vnzrilor nete. Activitatea de comercializare a produciei finite n special nregistreaz o cretere deosebit n anul 2004, de 29299969 Lei sau cu 31% mai mult fa de anul 2003 iar fa de anul 2002 creterea este tocmai de 50% ce se egaleaz cu 41328480Lei. Rezultatul de cretere brusc a vnzrilor, nregistrat n anul 2004, se datoreaz ntr-o anumit msur, schimbrii conducerii Departamentului de Vnzri i Marketing, fiind angajai profesioniti tineri, cu deprinderi moderne n acest domeniu. Stoparea creterii venitului din comercializarea produciei finite, n anul 2005 fiind doar de 0,74% sau cu 920434Lei mai mult fa de anul 2004, se datoreaz, pe lng toate celelalte, i faptului c n ultimii ani comercializarea vinului n Rusia, ce este un partener strategic, devine tot mai dificil pe motiv c conducerea acestui stat duce o politic de restricii fa de agenii economici ce comercializeaz vin din Republica Moldova, pe teritoriul su. Ponderea venitului din comercializarea produciei finite, n totalul venitului din activitatea operaional este n mediu de 93% anual. Pentru celelalte activiti operaionale este caracteristic diversitate a ponderii anuale, nregistrnd att creteri ct i descreteri brute fa de anii anteriori, o asemenea cretere se nregistreaz doar n anul 2004 cnd ponderea la venitul din vnzarea mrfurilor se majoreaz cu 0,35% fa de anul 2003, n restul anilor se evideniaz o tendin de reducere a ponderii venitului din realizarea mrfurilor, precum i a altor venituri operaionale, n venitul total din activitatea operaional.

4095791

3568757

n continuare vom calcula rentabilitatea venitului din activitatea operaional, pe parcursul a patru ani, folosind urmtoarele formule: 1. Prof.din ac.op. = Venitul din ac.op. Chelt.din ac.op. 2. R.v.a.o.

Prof.din act.deinv. 100 Venitul din a.de inv.

Calcule: 1. Prof.din ac.op.2002 = 91159943 78982433 = 12177510 Lei Prof.din ac.op.2003 = 101552873 89418920 = 12133953 Lei Prof.din ac.op.2004 = 133334132 124592699 = 8741433 Lei Prof.din ac.op.2005 = 130211724 128473317 = 1738407 Lei

R.v.a.o.2002 R.v.a.o 2003

2.

Prof.din.ac.op.2002 12177510 100 100 13.36% 2002 Venitul din ac.op. 91159943 Prof.din ac.op.2003 12133953 100 100 11.95% 2003 Venitul din ac.op. 101552873 Prof.din ac.op.2004 8741433 100 100 6.56% 2004 Venitul din ac.op. 133334132 Prof.din ac.op.2005 1738407 100 100 1.34% 2005 Venitul din ac.op.. 130211724

R.v.a.o.2004 R.v.a.o.2005

Din calcule de mai sus putem vedea care a fost profitul la un leu venit din activitatea operaional pe parcursul perioadei de analiz. Pe lng veniturile din activitatea operaional, CV CRICOVA SA, mai dispune i de alte venituri, care mpreun cu cele menionate mai sus contribuie la formarea profitului de pn la impozitare, i acestea sunt veniturile din activitatea investiional i financiar. Locul acestor venituri n structura venitului net, precum i analiza, se prezint n tabelul 2.4.6 Analiza structural a venitului net
Tipuri de venituri Venit din ac.op Venit din ac.inv. Venit din ac.fin. Venit net 2002 91159943 770708 1542229 93472880 Suma venitului, (lei) 2003 101552873 1005894 1872649 104431416 2004 133334132 2869803 5876196 142080131 2005 130211724 1978079 5114469 137304272 2002 97,53 0,82 1,65 100 Ponderea (%) 2003 97,24 0,96 1,79 100 2004 93,84 2,02 4,14 100 2005 94,83 1,44 3,72 100

Tabel 2.4.6
2003/02,
(%) -0,28 0,14 0,14 X

2004/03,
(%) -3,40 1,06 2,34 Y

2005/04,
(%) 0,99 -0,58 -0,41 Z

Dinamica structurii venitului net Venit din ac.op Venit din ac.inv. Venit din ac.fin.

M ii Lei 140000000 120000000 100000000 80000000 60000000

32 41 33 3 13

24 17 21 0 13

15 91

43 99

3 87 52 5 1 10

2869803

5876196

1542229

20000000 0 2002

770708

40000000

1005894

1872649

2003

2004

2005 Anii

Figura 2.4.6: Dinamica structurii venitului net Dup cum se observ din reprzentarea grafic n dinamic a structurii venitului net (figura 2.4.6), realizat n baza tabelului 2.4.6, ponderea cea mai nalt, pe parcursul ultimilor patru ani, o deine venitul din activitatea operaional ce constituie n mediu 96% anual. Venitul din activitatea investiional ncepnd cu anul 2002 se caracterizeaz printr-o dinamic pozitiv, nregistrnd cel mai nalt ritm de cretere n anul 2004 cnd aceasta a constituit 584%, avnd o pondere n venitul net de 2,02%, cu 1,06% mai mult fa de anul precedent. n cele ce urmeaz vom determina rentabilitatea venitului din activitatea investiional folosind urmtoarele formule: 1. Prof.din ac.inv. = Venitul din ac.inv. Chelt.din ac.inv. 2. R.v.a.inv.

Prof.din act.deinv. 100 Venitul din a.de inv.

Calcule: 1. Prof.din ac.inv.2002 = 770708 622157 = 148551 Lei Prof.din ac.inv.2003 = 1005894 441577 = 564317 Lei Prof.din ac.inv.2004 = 2869803 509334 = 2360469 Lei Prof.din ac.inv.2005 = 1978079 772011 = 1206068 Lei

1978079

5114469

Prof.din.ac.inv.2002 148551 100 100 19.28% 2002 Venitul din ac.inv. 770708 Prof.din ac.inv.2003 564317 R.v.a.inv 2003 100 100 56.10% 2003 Venitul din ac.inv. 1005894 2. Prof.din ac.inv.2004 2360469 2004 R.v.a.inv. 100 100 82.25% 2004 Venitul din ac.inv. 2869803 Prof.din ac.inv.2005 1206068 R.v.a.inv.2005 100 100 60.97% 2005 Venitul din ac.inv. 1978079 R.v.a.inv.2002

Rezultatele acestor calcule ne demonstreaz ct profit obinem la un leu venit din activitatea de investiii. i prin urmare putem spune c n ultimii patru CV CRICOVASA, obinea la fiecare leu, venit din activitatea de investiii, n mediu 0,55 Lei Venitul din activitatea financiar, dup cum se observ n tabelul 2.4.6 i figura 2.4.6, pe parcursul ultimilor patru ani, dar n special anii 2002-2004, nregistreaz o cretere a venitului, cea mai mare cretere fiind n anul 2004, fa de anul 2003, acesta constituind 4003547 Lei. Cu toate c venitul din activitatea financiar, dup cm se vede n tabelul i figura 2.4.6, se afla ascensiune, situaia la capitolul profit este contrar, dup cum se va demonstra n urma determinrii rentabilitii n baza urmtoarelor formule: 1. Prof.din ac.fin. = Venitul din ac.fin. Chelt.din ac.fin. 2. R.v.a. fin.

Prof.din act.fin. 100 Venitul din a.fin.

Calcule: 1. Prof.din ac.fin.2002 = 1542229 674669 = 867560 Lei Prof.din ac.fin.2003 = 1872649 1819556 = 53093 Lei Prof.din ac.fin.2004 = 5876196 6572351 = - 696155 Lei Prof.din ac.fin.2005 = 5114469 6093505 = - 979036 Lei
Prof.din.ac.fin.2002 867560 100 100 56.25% 2002 Venitul din ac.fin. 1542229 Prof.din ac.fin.2003 53093 R.v.a. fin2003 100 100 2.84% 2003 Venitul din ac.fin. 1872649 2. Pierd.din ac.fin.2004 696155 2004 R.v.a. fin. 100 100 11.85% 2004 Venitul din ac.fin. 5876196 Pierd.din ac.fin.2005 979036 R.v.a. fin.2005 100 100 19.14% 2005 Venitul din ac.fin. 5114469 R.v.a. fin.2002

Dup cum se observ din rezultatele obinute la calcularea rentabilitii, n ultimii doi ani se nregistreaz pierderi de pe urma activitii financiare, acestea constituind, n mediu pe ultimii

doi ani, -0,15 Lei din fiecare Leu venit din activitatea financiar. Cauzele acestor pierderi se vor evidenia n urma analizei profitului. Analiza Profitului Aprecierea performanelor, obinute n ntreprindere, se efectueaz n baza profitului. Profitul este rezultatul final al activitii ntreprinderii i caracterizeaz eficiena lucrului acesteia. n condiii economiei de pia profitul obinut asigur baza financiar n vederea extinderii activitii ntreprinderii. Capacitatea ntreprinderii de a asigura un profit necesar determin existena ei i depinde mult de activitatea de conducere a managerilor. Analiza aprofundat a profitului ntreprinderii permite managerului s-i decid strategia, ndreptat spre minimizarea pierderilor i riscului financiar pentru investiiile depuse n ntreprinderea dat pe o perioad durabil. Informaia despre volumul profitului sau pierderii prezint un interes major pentru proprietarii, furnizori, consumtori, organele fiscale, etc. Profitul de pn la impozitare al ntreprinderii este un rezultat al activitii economico financiare i acest rezultat, la Combinatul de Vinuri CRICOVA S.A., este compus din alte rezultate cum ar fi: Profitul din activitatea operaional; Profitul din activitatea de investiii; profitul din activitatea financiar, pentru a vedea care este ponderea acestora n structur profitului de pn la impozitare n continuare le vom face o reprezentare grafic n baza tabelului 2.4.7. Analiza structural a profitului, pn la impozitare
Tipuri de profit Prof.din a. op. Prof.din a. inv Prof.din a. fin Prof.pn la imp Suma profitului, (lei) 2002 12177510 148551 867560 13193621 2003 12133953 564317 53093 12751363 2004 8741433 2360469 -696155 10405747 2005 1738407 1206068 -979036 1965439 Ponderea (%) 2002 92,30 1,13 6,58 100 2003 95,16 4,43 0,42 100 2004 84,01 22,68 100 2005 88,45 11,59 100

Tabel 2.4.7
2003/02, (%) 2,86 3,30 -6,16 X 2004/03, (%) -11,15 18,26 Y 2005/04, (%) 4,44 -11,09 Z

Di na mi ca structuri i profi tul ui ,p n l a i mpozi ta re Prof.di n a . op. Prof.di n a . i nv Prof.di n a . fi n

M i i l ei 14000000 12000000 10000000 8000000

12177510

12133953

8741433

2360469

1738407
2005

867560

148551

564317

6000000 4000000 2000000 0

53093

-2000000 2002 2003 2004

Ani i

Figura 2.4.7: Dinamica structurii profitului pn la impozitare Analiznd structura profitului pn la impozitare, pe baza tabelului 2.4.7. observm c ponderea cea mai nalt n structura acestuia o ocup profitul din activitatea operaional ce anual n mediu nregistreaz o pondere de 90%, dar nu trebuie lsat din vedere faptul c acesta n ultimii patru ani se afla n declin, dup cum se observ n figura 2.4.7, fapt datorat majorrii cheltuielilor din activitatea operaional, cea mai nsemnat reducere a avut loc n anul 2005 cnd acesta a constituit -7003026 Lei sau cu 80% mai puin de ct n anul 2004, iar fa de anul 2003 reducerea a constituit i mai mult acesta fiind de 86%. Profitul din activitatea de investiii n perioada anilor 2002-2004, se caracterizeaz printr-o dinamic pozitiv, cel mai bun rezultat este nregistrat n anul 2004 cnd acesta se majoreaz, fa de anul 2003, cu 1796152 Lei sau cu 318% fapt ce a contribuit la compensarea pierderilor de pe urma activitii financiare ce n acel an au constituit -696155 lei, aceste pierderi se datoreaz diferenelor de curs valutar ce i n anul 2005 au provocat pierderi din activitatea financiar n sum de -979036Lei. Pasul urmtor va fi determinarea i analiza profitului net folosind urmtoarele formule: 1. Prof.pn la impoz. = Prof.din a.o. + Prof.din a.inv. + Prof.din a.fin. 2. Prof.net = Prof.pn la impoz. Cheltueli privind impoz. pe venit Calcule: 1. Prof.pn la impoz.2002 = 12177510 + 148551 + 867560 = 13193621Lei Prof.pn la impoz.2003 = 12133953 + 564317 + 53093 = 12751363 Lei Prof.pn la impoz.2004 = 8741433 + 2360469 696155 = 10405747 Lei Prof.pn la impoz.2005 = 1738407 + 1206068 979036 = 1965439 Lei

1206068
6 03 79 -9

5 15 96 -6

2. Prof.net2002 = 13193621 2374852 =10818769 Lei Prof.net2003 = 12751363 2295245 = 10456118 Lei Prof.net2004 = 10405747 1873035 = 8532712 Lei Prof.net2005 = 1965439 353779 = 1611660 Lei Pentru a ne imagina mai bine situaia activitii economico financiare a ntreprinderii n continuare se va prezenta figura 2.4.8, unde se va vedea raportul Profit net / Venit net, dinamica profitului net, pe parcursul ultimilor patru ani.
Di na mi ca r a por tul ui Veni t net/Pr ofi t net Veni t net Pr ofi t net

M i i l ei

160000000 140000000 120000000 100000000 80000000

1 13 80 20 4 1 0 88 72 4 93 16 14 43 4 10

2 27 04 3 7 13

10818769

10456118

60000000 40000000 20000000 0 2002

8532712

2003

2004

2005

Ani i

Figura 2.4.8: Dinamica raportului Venit net/Profit net n urma analizei profitului net se constat c acesta, n ultimii patru, se afl ntr-un declin ce se caracterizeaz prin reducerea ritmului de cretere n fiecare an, din cei analizai, i anume n anul 2003, fa de anul 2002, reducerea a fost de -362651 Lei atunci cnd vnzrile nete se majoreaz cu 10958536 Lei, de aici rezult c rentabilitatea activitii economico financiare a ntreprinderii n acest an se reduce, pentru a vedea cu ct se reduce rentabilitatea att pentru acest an ct i pentru ceilali ani n continuare vom calcula rentabilitatea activitii economico financiare a Combinatului de Vinuri CRICOVA S.A. n baza urmtoarei formule:
R Efect Profit net 100 R.a.e. f . 100 Efort Venit net

R.a.e. f .2002 R.a.e. f .2003

Profit Venit Profit Venit

net 2002 10818769 100 100 11 .57 % 2002 net 93472880 net 2003 10456118 100 100 10 .01 % net 2003 104431416

1611660

R.a.e. f .2004 R.a.e. f .2005

Profit Venit Profit Venit

net 2004 8532712 100 100 6% net 2004 142080131 net 2005 1611660 100 100 1.17 % 2005 net 137304272

De pe urma rezultatelor obinute putem concluziona c activitatea economic a Combinatului de Vinuri CRICOVASA n ultima perioad de timp nregistreaz o reducere a profitului obinut la un leu venit net, de la 0,12 Lei profit obinut de la un leu venit net n anul 2002, pn la 0,01 Lei profit obinut de la un leu venit n anul 2005. Analiza indicatorilor de lichiditate n cazul cnd o ntreprindere solicit unele credite de la banc, sau mprumuturi de la clieni i furnizori, este necesar de a aprecia capacitatea de plat a ntreprinderii date. Indicatorii de lichiditate sunt acei ce caracterizeaz strategia ntreprinderii din punct de vedere al capacitii de plat. Deosebim trei tipuri de lichiditate, pe care le vom determina n continuare: I. II. III. Lichditatea de gradul I sau Lichiditatea absolut = Mij.Bn / DTS 0,2;0,25. Lich. de gradul II sau Lich. intermediar = MB + Invest TS + Creane TS / DTS 0.7;0,8. Lich. de gradul III sau Lich. curent = Total Activ Curent / DTS 2;2,5. Calcule: I. L.gr.I2002 = 2925676 / 6760466 = 0,43 > 0,2;0,25.

L.gr.I2003 = 1414226 / 18281439 = 0,08 < 0,2;0,25 L.gr.I2004 = 310811 / 30847273 = 0,01 < 0,2;0,25

L.gr.I2005 = 297997 / 45451735 = 0,007 < 0,2;0,25 Acest indicator ne arat n ce msur ntreprinderea poate s-i achite datoriile pe termen scurt din contul mijloacelor bneti, n obinerea unei astfel de informaie este cointeresat banca. Prin urmare n urma analizei lichiditii de acest tip la ntreprinderea dat se constat c pe parcursul ultimilor trei ani, n afar de anul 2002, nu a fost posibil achitarea datoriilor pe termen scurt din contul mijloacelor bneti II. L.gr.II2002 = 2925676 + 0 +30386422 / 6750466 = 4,93 > 0,7;0,85. L.gr.II2003 =1414226 + 0 +38014345 / 18281439 = 2,16 > 0,7;0,85 L.gr.II2004 = 310811 + 0 + 45171430 / 30847273 =1,47 > 0,7;0,85 L.gr.II2005 = 297997 + 0 + 55225456 / 45451735 = 1,22 > 0,7;0,85

Indicatorul lichiditii de gradul II ne arat ce parte din datoriile pe termen scurt pot fi achitate din contul mijloacelor bneti , hrtiilor de valoare , creanelor ce vor fi pltite ntreprinderii date, n cunoaterea acestui indicator sunt cointeresai furnizorii. Dup cum se observ din rezultatele obinute, pe parcursul ntregii perioade de analiz CV CRICOVASA a avut posibilitatea s-i achite datoriile pe termen scurt din contul creanelor i hrtiilor de valoare. III. L.gr.III2002 = 51928977 / 6750466 = 7,69 > 2;2,5.

L.gr.III2003 = 67401738 / 18281439 = 3,69 > 2;2,5 L.gr.III2004 = 81347476 / 30847273 = 2,64 > 2;2,5 L.gr.III2005 = 79613886 / 45451735 = 1,75 < 2;2,5 Pe baza acestui indicator se determin dac ntreprinderea dispune de suficiente mijloace pentru ai achita obligaiile n perioada raportat, n cunoaterea acestor date sunt cointeresai potenialii investitori. De aici putem observa c pe parcursul primilor trei ani de analiz ntreprinderea a dispus de suficiente mijloace pentru ai achita obligaiunile, iar n ultimul an aceste mijloace au fost insuficiente. Aceti indicatori ai lichiditii ne permit de a face concluzii generale privind capacitatea de plat a ntreprinderii, de asemenia pot fi calculai att de utilizatorii interni ct i cei externi.