PREFA

Unde se grmdesc banii, vin i grijile. (Horaiu) La etapa de tranziie la economia de pia moneda, creditul, bncile au un rol determinat n economia naional, n asigurarea i perfecionarea circuitului fluxurilor monetare n diferite ramuri i sectoare ale economiei. Dezvoltarea relaiilor de stabilire a circulaiei monetare determin situaia economic ntr-o ar. Anume studiile n domeniul monetar, creditar, bancar, conduc la aprofundarea cunotinelor unui specialist n domeniu. le pun baza tuturor specialitilor economice i, n special, n domeniul finanelor. !n conexiune direct cu disciplinele financiare, relaiile valutar-financiare internaionale, cursul "Moned i credit# , ocup un rol important n cunoaterea i perceperea realitii studiate a noilor concepii teoretice i metodologice, a legitilor obiective i a diferitor probleme de ordin monetar i bancar, precum i n practica internaional n domeniu. $e l%ng rolul menionat, disciplina Moned i credit, mai are un rol de iniiere sub un aspect evolutiv a banilor i relaiilor creditar - bancare la etapa actual. Disciplina "&oned i credit# este compus din patru compartimente. $rimul compartiment este dedicat monedei i sistemului monetar, n care este tratat apariia monedei, esena, funciile i formele ei, masa monetar. De asemenea, n acest compartiment se studiaz organizarea monetar la nivel naional i internaional. !n compartimentul '' "(reditul i dob%nda# sunt abordate problemele sistemului creditar, formele creditului, sunt analizate esena, funciile creditului i dob%nda. !n compartimentul ''' ")ncile i sistemul bancar# este analizat apariia i evoluia bncilor i a sistemului bancar naional, precum i a sistemelor bancare internaionale. !n compartimentul '* este abordat problema monedei i a creditului n perioada de tranziie la economia de pia, respectiv e analizat ec+ilibrul monetar i inflaia, precum i politica monetar-creditar. !n fiecare compartiment sunt evideniate at%t aspectele pozitive, c%t i aspectele negative ale teoriilor monetare, ale teoriilor despre credit, ale celor ce in de circulaia monetar-creditar.

1. MONEDA I SISTEMUL MONETAR. Tema 1: Apariia, esena, !r"e#e "!ne$ei.

1. M!ne$a% &!n&ep', esen(, e'ape )n e*!#+ia "!ne$ei. ,. F!r"e#e "!ne$ei% M!ne$a "e'a#i&a, "!ne$a $e -.r'ie, 'i'#+ri#e $e &re$i', 'i'#+ri#e $e &re$i' &!n'e"p!rane. /. R!#+# "!ne$ei )n e&!n!"ia "!n$ia#a.

1. M!ne$a% &!n&ep', esen(, e'ape )n e*!#+ia "!ne$ei. Definirea monedei se poate face at%t ntr-o manier indirect, evideniindu-i unciile, c%t i ntr-o manier direct, relev%ndu-i coninu!ul. timologic, cuv%ntul moned deriv din cuv%ntul latin "moneta#, care nseamn "aceea care avertizeaz#. )anii sunt cunoscui nc din antic+itate, i au aprut ca rezultat al dezvoltrii forelor productive i relaiilor marf. conomia natural se caracterizeaz printr-un nivel sczut de dezvoltare a forelor de producere i de aceea tot ce se producea, de obicei, i se consuma. -c+imbul se produce numai la nivelul surplusurilor. "c#imbul reprezint . micarea mrfurilor de la un productor la altul n direcia opus, contra altei mrfi. l presupune comensurarea mrfurilor de diferit tip, calitate, form, destinaie, etc. Aceast evaluare cerea o baz real de comparare. Aa baz poate servi valoarea mrfii, adic, cantitatea de munc materializat n procesul producerii mrfii i ncorporat n marfa dat. &unca depus pentru producerea unei mrfi atare, poate varia de cantitatea de munc materializat n alt marf i din acest considerent i valoarea acestor bunuri este diferit. De aici apare i necesitatea utilizrii valorii de sc+imb. $aloarea de sc#imb . capacitatea de sc+imb a unei mrfi pe altele n anumite proporii sau compararea cantitativ a mrfurilor. !n economia natural mrfurile aveau numai valoare de ntrebuinare sau de consum. !n economia de sc+imb pe productorul de mrfuri l intereseaz, mai nt%i, valoarea de sc+imb sau costul, apoi cea de ntrebuinare, deoarece dac marfa n-are valoare de ntrebuinare, n-are rost de a fi produs. !n procesul sc+imbului marfa trebuie s aib valoare de ntrebuinare pentru cumprtor i de sc+imb . pentru v%nztor. Aceast particularitate a mrfurilor se prezint ca o unitate de contrarii/ unitate prin faptul c fiecare marf trebuie s posede ambele valori, iar contrariul se manifest prin aceea c pentru una i aceeai persoan, marfa dat nu poate avea ambele valori. -e cunosc mai multe forme n evoluia sc+imburilor de mrfuri. ' form . sim%l sau s!i#iinic, c%nd valoarea de sc+imb se stabilea n proporie de ,/,. Acest tip de sc+imb avea urmtoarele nea0unsuri/ a1 nu se inea cont de principiul de ec+ivalen la sc+imbarea mrfurilor2 b1 n aceste condiii nu se asigura accesul liber al oricrui productor la orice marf ce se producea n societate 3conflictul de interese1.
4

'' form . com%le! sau reversibil se caracterizeaz printr-un flux mare a sc+imburilor i mrfurilor produse pentru sc+imb. 5ea0unsul acestei forme . apariia multor mrfuri ec+ivalente nu a dus la definitivarea exprimrii valorice a valorii fiecrei mrfi. ''' form . general, c%nd marfa devine principalul scop al producerii. !n aceast perioad fiecare productor tinde spre obinerea aa-zisei 6marf general6, care este necesar tuturor. (a marf general se utiliza gr%ul, sarea, etc. 5ea0unsul acestei forme este . aceste ec+ivalente erau alterabile i greu transportabile. '* form . bneasc sau mone!ar, care a dus la nlocuirea ec+ivalentului de mrfuri cu cel de metale preioase. Dezvoltarea formei lingoului din metal preios a dus la apariia monetelor 3partea din fa . nominalul, cea opus . stema statului1. 7dat cu apariia relaiilor economiei de pia, iari a devenit incomod folosirea monetelor din metale preioase pentru deservirea afacerilor n legtur cu creterea rapid a numrului afacerilor i a sumei fiecrei afaceri. !n aceste condiii apare moneda-semn sau acea moned propriu-zis care s-a pstrat p%n n prezent. Esena "!ne$ei sena banilor se manifest prin faptul c sunt o form specific de mrfuri, cu form natural care ndeplinesc funcia de etalon general al valorii. )anii sunt o categorie istoric reieind din urmtoarele/ a1 n decursul istoric de dezvoltare al societii au existat perioade c%nd relaiile de producere se organizau fr participarea banilor2 ei au aprut la una din etapele de dezvoltare a societii2 b1 odat cu dezvoltarea relaiilor de producere n societate s-au dezvoltat i formele banilor, funciile acestora, operaiunile efectuate cu bani2 c1 banii au fost unul din principalii factori de stimulare a societii. )anii ca categorie economic sunt determinai de urmtoarea definiie. &anii sunt un ec+ivalent general al valorii tuturor mrfurilor. sena banilor ca o categorie economic se manifest prin urmtoarele trei forme/ a1 n form de valoare de sc+imb nemi0locit i general2 b1 n form de valoare de sc+imb de sine stttoare2 c1 n form de msur real a muncii. Dup coninutul lor banii sunt o marf. (a i mrfurilor le este specific i valoarea de ntrebuinare i cea de sc+imb. !ns n comparaie cu celelalte mrfuri, banii sunt o marf specific/ a1 !n-afar de valoarea de ntrebuinare pe care o au mrfurile, mai au i o valoare de ntrebuinare global. (u a0utorul lor omul i poate satisface orice necesitate2 b1 *aloarea de sc+imb a banilor se manifest prin aceea, c ei pot fi sc+imbai pe orice marf, pe c%nd valoarea de sc+imb a celorlalte mrfuri apare numai atunci c%nd ea poate fi sc+imbat pe pia. )anii asigur fluxul ntre dou valori. 7dat cu apariia banilor, lumea mrfurilor s-a divizat n dou/ prima parte reprezint banii i a dou restul mrfurilor. *aloarea de consum este concentrat de partea mrfurilor, iar cea de sc+imb . de cea a banilor. &rfurile participante n cadrul sc+imbului se prezint ca valori de
8

consum, iar banii se prezint ca un ec+ivalent al tuturor mrfurilor, prin nsi valoarea lor. !n concluzie, particularitile banilor se exprim prin/ a1 banii sunt o marf evideniat sti+iinic2 b1 banii sunt o marf privilegiat, care 0oac rolul de ec+ivalent general2 c1 banii au soluionat contradicia dintre valoarea de ntrebuinare i cea de sc+imb, specifice tuturor mrfurilor, inclusiv banilor. $eriodizarea procesului monetar grupeaz 8 etape importante. 1 ETAP. Peri!a$a a"p#asa'( )n're an'i&-i'a'e 0i se&. 1/112. 9ransformrile politice i sociale i-au lsat amprenta i asupra domeniului monetar c%nd moneda era folosita ca intermediar n tranzacii, adic ca instrument de sc+imb. 7 alta caracteristic a acestei etape const n sc+imbarea permanent a coninutului monedei pe urma crora se obineau mari beneficii. Aceste sc+imbri permanente se refereau la modificarea coninutului greutii valorii nominale fapt ce a adus la o nencredere i nesiguran n acest domeniu. 2 ETAP. Peri!a$a se&. 12 s .r0i'+# se&. 13. !n aceast perioad moneda multor state a fost supusa unor transformri considerabile, datorate te+nicilor insuficient dezvoltate de batere monetar, precum i falsificrii care aveau loc pe pieele comerciale. Astfel monedele au nceput s fie evaluate nu dup valoarea lor nominal, ci dup coninutul real de metal preios. !n sec. ,:-,; metalul preferat monetar era aurul, iar n sec. ,<-,= era argintul. !n aceast perioad apar primele ncercri de punere n circulaie a monedei de +%rtie. 3 ETAP. Peri!a$a se&.13 4 p.n( )n pre5en'. !n aceast perioad domeniul monetar a cunoscut o dezvoltare considerabil. Dezvoltarea banilor i a activitii bancare a adus la apariia unor noi forme monetare cum ar fi/ moneda de cont, +%rtie, viramentele, cardurile, cecurile. 9reptat moneda marf cedeaz locul monedei de +%rtie, iar moneda de +%rtie cedeaz locul monedei de cont. Aceast etap se mai caracterizeaz prin instituionalizarea sistemelor monetare naionale, precum i apariia >niunilor monetare. EVOLUIA MONEDEI DUPA BRETTON OOD! "1#$$% ,=:: . crearea -istemului &onetar 'nternaional 3-&'1 i a ?ondului &onetar 'nternaional 3?&'1. ,=:<-,=;@ . punerea n funciune a -&' bazat pe principiile etalonului aur-devize pe dolarul -.>.A. ca principal moned de rezerv. ,=:< . reforma monetar n Aermania i crearea mrcii germane 3D&1. ,=B= . punerea n funciune a -istemului &onetar uropean 3-& 1. (rearea (> definit pe baza unui cos de = monede ale rilor comunitare.
:

,==4 . 9ratatul de la &astric+t privind integrarea economic i monetar a celor ,4 ri. ,. F!r"e#e "!ne$ei% M!ne$a "e'a#i&(, "!ne$a $e -.r'ie, 'i'#+ri#e $e &re$i', 'i'#+ri#e $e &re$i' &!n'e"p!rane. !n decursul evoluiei, monedele i semnele ei au evoluat i ele, unele semne monetare au aprut i s-au extins, altele au disprut s-au impus rapid sau treptat. (onform unei tratri ca baz servete materia monetar din care sunt confecionate monedele. (onform acestei tratri se deosebesc doua forme principale ale monedei/ M!ne$a "an+a#( M!ne$a s&rip'+ra#( 6$e &!n'7. 'oneda manual are ( orme de e)is!en: M!ne$a $e "e'a# M!ne$a $e -.r'ie. 'oneda me!alica are i ea ( orme de e)is!en : M!ne$a "e'a#i&( &+ *a#!area in'e8ra#a M!ne$a "e'a#i&a (r( *a#!area in'e8ra#a. &oneda metalica i are originea n antic+itate, c%nd moneda este reprezentat de bunurile materiale, apoi de metalele preioase. 'oneda de #*r!ie are i ea ( orme de e)is!en: Repre5en'a'i*(, care are la baza o garanie sau o valoare real9 :!n*eni!na#a 6-.r'ia1"!ne$(7, care este emis i pus n circulaie de ctre stat. 5oile forme ale "!ne$ei s&rip'+ra#e s+n' % :e&+ri#e ;ira"en'e#e (ecurile sunt emise de titulari pe baza unui cont desc+is la banc. (ecurile acceptate ca plat sunt o form a monedei scripturale. &oneda de +%rtie i cea scripturala au aceeai funcie i aceeai valoare ca moneda marf. 7 alta clasificare a semnelor monetare o putem face av%nd drept criteriu / Uni'a'ea e"i'en'a !n raport de acest criteriu putem grupa moneda n / M!ne$a &rea'a $e a8eni e&!n!"i&i9 M!ne$a &rea'a $e 8+*ern9 M!ne$a &rea'a $e <(n&i. M!ne$a &rea'a $e a8eni e&!n!"i&i a funcionat n cadrul sistemelor monetare bazat pe etalonul aur-moned. Agenii economici se prezentau la monetrie cu lingouri de aur i primeau n contrapartid ec+ivalentul lor n aur-moned. M!ne$a &rea'( $e 8+*ern este moneda convenionala unde este emis i pus n circulaie de ctre stat.

'oneda crea! de c!re bnci are ( orme: <i#e'e#e $e <an&( "!ne$a s&rip'+ra#(. >n alt criteriu este *a#!area in'rinse&(, n raport de care moneda cunoate dou forme/ M!ne$a &+ *a#!area in'e8ra#( M!ne$a se"n. M!ne$a cu valoarea in'e8ra#( este moneda care conine o cantitatea de metal preios ce i se atribuie prin valoarea nominal. M!ne$a se"n este reprezentat de monedele sau de alte alctuiri de +%rtie pe care sunt imprimate valori exprimate printr-un anumit numr de uniti monetare. O&'i()*i) +e c)re i 'e ),-. e.itent-' reprezint un alt criteriu n raport de care putem grupa monedele n2 M!ne$( &!n*er'i<i#( M!ne$( ne&!n*er'i<i#(. M!ne$a &!n*er'i<i#( a fost la nceput bancnotele care puteau fi sc+imbate n metal preios, la nceput era o forma a convertibilitii interne. Astzi, unica forma de convertibilitate este cea externa. M!ne$a ne&!n*er'i<i#( este numai moneda care circul numai n cadrul granielor naionale. >ltimul criteriu este dup c)+)cit)te) 'i&er)torie/ Aici avem 8 forme de moned/ M!ne$a #e8a#(9 M!ne$a a&+#'a'i*(9 M!ne$a ra&i!nar(. M!ne$a #e8a#( 4 este moneda cu capacitatea liberatorie sau circulatorie nelimitat recunoscut prin lege, atribuita monedei naionale. M!ne$a ra&i!nara cu capacitatea liberatorie atribuita monedei de argint 3c%nd circul paralel cu moneda de aur n cadrul monometalismului aur1 i monedei divizionare. M!ne$a a&+#'a'i*( este de regula o moneda strin. Ti'#+ri#e $e &re$i' sunt nscrisuri care nu au valoare proprie. le sunt concomitent simbol al banilor i document de expresie a relaiilor de credit, respectiv relaiile dintre debitori i creditori. Dezvoltarea relaiilor de credit duce la o mare varietate a titlurilor de credit. 9itlurile de credit apar odat cu dezvoltarea forelor de producie, c%nd v%nzarea-cumprarea se face pe credit2 c%nd momentul cumprrii variaz de cel al ac+itrii. Apariia lor a avut ca scop asigurarea elasticitii circulaiei bneti. 9itlurile de credit trebuie s fie capabile s asigure necesitile circulaiei de mrfuri n numerar, s economiseasc banii reali 3moneda metalic1, s contribuie la dezvoltarea decontrilor prin virament. Din categoria titlurilor de credit fac parte/ cambia, bancnota sau biletul de banc, cecul, banii electronici i cardurile. 9itlurile de credit ca i moneda-+%rtie
<

ndeplinesc doar 4 funcii/ mi0loc de plat i mi0loc de circulaie, ns, asigur autoreglarea masei monetare. :a"<ia este obligaia scrisa de a plti sau de a face sa se plteasc la scaden o suma de bani determinat. (ambia care cuprinde numai obligaia de a plti se numete bilet la ordin. )iletul la ordin se elibereaz &re$i'!r+#+i $e &('re $e<i'!r. 'n cazul biletului la ordin, n relaia de credit apar doua persoane / $e<i'!r+# si <ene i&iar+#. :a"<ia 4 are o putere circulatorie limitat, circulaia ei se efectueaz pe baza avalului, adic prin garantarea solidar a plii de ctre transmitor. ste un instrument de plat a unor datorii bancare. (ambia care cuprinde numai obligaia de a plti se numete bilet la ordin. 9rata . este un nscris prin care creditorul 3trasul1d ordin s ac+ite la o anumit dat sau la prezentare o sum de bani determinat unei a treia persoane sau la ordinul acesteia. 7dat cu creterea circulaiei mrfurilor, se dezvolt i &re$i'+# &!"er&ia# i circulaia cambial. (ambiilor le este caracteristic/ abs!rac!ivi!a!e . lipsa pe document a informaiei despre afaceri2 obliga!ivi!a!e . debitorul este dator s ac+ite suma indicat pe cambie2 circulaie +nal! . transmisibilitatea lor terelor persoane. xist cambii bancare, emise de banc n favoarea persoanei ce deine depozit n banca dat, comerciale se emit sub ga0ul mrfii, !re,oreriale, car se emit pentru aplanarea deficitului bugetar i cel de cas. >tilizarea cambiei este limitat reeind din/ cambia deservete numai comerul en-gros2 comerul en-gros se efectueaz i n numerar2 n circuitul cambiilor sunt atrai un cerc ngust de persoane, care au ncredere n trai i girani 3indosator1. $rimind cambia v%nztorul mrfii poate s-o utilizeze n 8 modaliti/ ,1 s-o pstreze p%n la scaden, primind i o dob%nd2 41 cambia poate fi folosit ca mi0loc de plat, ne primind dob%nd2 81 cambia poate fi scontat la banca comercial i reescontat la banca central. =an&n!'a sau <i#e'+# $e <an&( . sunt titlurile de credit care se emit de banca central ca rezultat al reescontrii cambiilor. )ancnota se deosebete de cambie prin/ du% !ermen . cambia are termen de circulaie, pe c%nd bancnota este o obligaiune fr termen2 du% garanie . cambiile se emit de ntreprinztori anumii, av%nd garanie individual2 bancnota se emite de banca central i are garanie de stat. )ancnota se deosebete i de moneda-+%rtie prin/ du% u!ili,are . moneda-+%rtie se utilizeaz, mai mult ca mi0loc de circulaie, pe c%nd bancnota . ca mi0loc de plat2 du% me!oda de emi!ere . moneda-+%rtie se emite de trezorerie, bancnotele . de banca central2
B

du% rambursabili!a!e . bancnotele dup ac+itarea cambiei se remit din circulaie, pe c%nd moneda-+%rtie . rm%ne n circulaie2 du% conver!ibili!a!e . bancnotele a0ung%nd la banca central se convertesc n aur i argint, iar moneda-+%rtie nu se convertete. )ancnotele moderne nu se convertesc n aur, dar i pstreaz exprimarea prin mrfuri sau baz creditar. !n prezent se cunosc 8 canale de emisie a bancnotelor/ a1 creditarea bancar a economiei, care asigur legtura circulaiei bneti cu dinamica reproducerii capitalului social2 b1 creditarea bancar a statului, c%nd bancnotele se emit n sc+imbul obligaiunilor pe termen lung2 c1 n cazul creterii rezervelor valutare oficiale a balanei comerciale active 3Aermania, Caponia1. :e&+# este ordinul de plat dat de titularul unui cont curent c%tre banca la care i ine depozitul, de a elibera o anumita suma de bani persoanei nscrise n cec sau prezentatorului acestuia. :e&+# este un document bnesc prin care deintorul mi0loacelor bneti la banc i ordoneaz bncii s transfere aceste mi0loace altui agent economic. $rima dat cecul a fost utilizat n ,<@8 n Anglia. -e cunosc 8 tipuri de baz/ nomina!ive . pe cec este scris numele unei persoane concrete i este ne transmisibil2 la %ur!!or . fr indicarea titularului2 la ordin . pentru o persoan concret, dar cu dreptul de andosare. (ecurile sunt utilizate pentru primirea numerarului, ca mi0loc de circulaie i plat i ca instrument al decontrilor fr numerar. !n cazul decontrilor cu persoane ce-i dein mi0loacele n bnci diferite intervine (entrul de Decontri. !n decontrile internaionale se utilizeaz cecurile bancare, pentru efectuarea plilor comerciale, ns, n genere, ele se utilizeaz pentru efectuarea plilor cu caracter ne comercial. -ecul de decon!are este ordinul scris bncii de a efectua de pe contul pltitorului de cec pe contul beneficiarului cecului. -ecurile bne!i . servesc pentru primirea numerarului de ctre ntreprinderi i organizaii. !n genere, cecurile au stat la baza apariiei decontrilor fr numerar sau prin virament. Ti'#+ri $e &re$i' &!n'e"p!rane Din categoria titlurilor de credit contemporane fac parte/ banii electronici i cardurile. =anii e#e&'r!ni&i. Dapida circulaie a cecurilor, dup al '' rzboi mondial, cerea sc+imbarea formelor de plat. $rogresul te+nico-tiinific i dezvoltarea te+nicii de calcul au dat posibilitate rilor puternic dezvoltate s elaboreze sisteme electronice-automatizate pentru prelucrarea cecurilor i inerea evidenei conturilor de decontare. !n -.>.A. n anii EBF a fost creat sistema de pli pe suport electronic, ce a primit denumirea de sistem electronic de transfer a mi0loacelor bneti 3 .?.9.-. .
@

lectronic ?unds 9ransfert -Gstem1. Aceast sistem este o punte de trecere n evoluia economiei monetare. c+ipamentele electronice i sistema de legturi telefonice, privind efectuarea operaiunilor de creditare i de plat 3introducerea i extragerea nHde pe cont, transferul de pe un cont pe altul, calculul dob%nzilor, controlul strii conturilor1 cu a0utorul impulsurilor electronice, n regim non-+%rtie, au dat imbold apariiei banilor electronici. (u a0utorul lor se efectueaz o impuntoare parte de operaiuni interbancare. /. R!#+# "!ne$ei )n e&!n!"ia &!n'e"p!ran( Dolul pe care i-l asum banii n economia de pia se rezum n faptul, c ei se transform n capital. )anii devin capital bnesc n procesul reproducerii industriale, datorit faptului c funcionarea lor se include n circuitul capitalului productivindustrial i ei i sc+imb forma. !n rezultatul ciclului de producie se obin tot bani. )anii asigur producerea i realizarea capitalului social. !n anii I@F s-a nteit rolul banilor n calitate de instrument de redresare a economiei, c%nd n rile dezvoltate de r%nd cu concepia monetarist, se utilizeaz pe larg i politica monetar-creditar. ?r existena banilor este imposibil organizarea proceselor de producere i realizare a mrfurilor i serviciilor, prin urmare, este imposibil existena societii. )anii sunt unicul mi0loc cu a0utorul crora se poate efectua sc+imbul de mrfuri, evidena contabil i statistic a c+eltuielilor pentru producerea mrfurilor i veniturilor de la realizarea mrfurilor. )anii sunt unul dintre principalele stimulente ale activitii fiecrui membru al societii. 5umai cu a0utorul banilor poate exista specializarea i cooperarea productorilor, pot fi organizate relaiile economice internaionale.

Tema (. F+n&ii#e "!ne$ei 0i &ir&+i'+# "!ne'ar.

1. F+n&ii#e "!ne$ei% e'a#!n a# *a#!rii, "i>#!& $e &ir&+#aie, "i>#!& $e p#a'(, ins'r+"en' $e re5er*( a# *a#!rii, <ani +ni*ersa#i. :ara&'eris'i&a +n&ii#!r "!ne$ei prin pris"a $i eri'!r !pinii. ,. :ir&+i'+# "!ne'ar 0i &ir&+#aia "!ne'ar( 4 'r(s('+ri &ara&'eris'i&e, esen(. /. Masa "!ne'ar(% &!n&ep', s'r+&'+r(, &!nin+'. A8re8a'e#e 0i in$i&a'!rii "asei "!ne'are. 2. Fa&'!rii &e $e'er"in( "asa "!ne'ar(. M+#'ip#i&a'!r+# "!ne'ar 0i a# &re$i'+#+i.

1. F+n&ii#e "!ne$ei% e'a#!n a# *a#!rii, "i>#!& $e &ir&+#aie, "i>#!& $e p#a'(, ins'r+"en' $e re5er*( a# *a#!rii, <ani +ni*ersa#i. :ara&'eris'i&a +n&ii#!r "!ne$ei prin pris"a $i eri'!r !pinii. Moned) 0 et)'on )' 1)'orii ?uncia etalon al valorii a fost ndeplinit de/

&rfuri obinuite

&etale preioase

*alute

$uterea de cumprare

conomia natural

&oneda emis i pus n circulaie are un coninut valoric

7 moned naional a unei ri e luat drept etalon

ste un etalon format din contribuia bunurilor i serviciilor

)anii ca etalon general al valorii stabilesc preurile tuturor mrfurilor. !ns, nu banii fac mrfurile comensurabile, ci munca materializat pentru producere. (ostul mrfii evaluat n etalon monetar 4 reprezint %reul. $reul reflect c+eltuielile de munc efectuate pentru producerea i realizarea mrfii date. La baza preurilor st scara %reurilor, care este nu altceva dec%t mrimea valorii ntrit pentru fiecare unitate monetar. $reul mrfii se stabilete pe pia la confruntarea cererii i ofertei. l depinde de valoarea mrfii i a banilor. !n cazul funcionrii banilor metalici, preul mrfii este direct proporional cu valoarea mrfurilor i invers proporional cu valoarea banilor. La devierea preurilor 3n 0os n sus1 de la valoarea mrfii, productorul determin care mrfuri sunt deficitare i care sunt excedentare.

,F

!ntre moneda ca etalon al valorii i moneda ca scar a preurilor este diferen. &anii ca e!alon al valorii se refer la toate mrfurile, apar sti+iinic i se sc+imb n dependen de forele productive i de munca materializat la producerea lor. &anii ca scar a %reurilor se fixeaz de stat i depind de cantitatea de metal fixat. a variaz n dependen de preul metalului dat. De la nceput unitatea monetar coincidea cu scara preurilor. Dac n ,=FF ,J K ,.;F:<8 g. Au, n ,=8: ,J K F.@@@<B, g. Au, ca mai apoi, n ,=B< ,J K F.B8< g. Au. -istema valutar de la Camaica din ,=B< . ,=B@ a lic+idat noiunea de pre oficial al aurului i coninutul unitii monetare n aur pentru rile ?ondului &onetar 'nternaional. &ai apoi, scara preurilor se stabilea sti+iinic pe pia, n dependen de puterea de cumprare a mrfurilor. !n prezent se simte un proces de demonetizare a dolarului. Astzi noiunea de scar a preurilor, odat cu impunerea pregnant a titlurilor de credit, a suferit sc+imbri. -tatul stabilete/ a1 denumirea unitii monetare, ordinea de emitere i remitere, precum i valoarea lor2 b1 ordinea de emitere a unitii monetare divizionare 3bnui1, determin%ndu-i raportul n unitatea de baz2 c1 regula circulaiei numerarului i a circuitului prin virament2 d1 cursul valutar al monedei naionale fa de cea strin, ce se public n presa oficial, stabilindu-se n dependen de cererea pentru valut. Deci, preul mrfii se stabilete pe pia n corespundere cu cerinele legii valorii. Aceasta n cazul dominaiei aurului. !ns, n prezent, preul se formeaz prin confruntarea valorii unei mrfi cu alta. $e pia mrfurile sunt supuse unor modificri, rezultate de pstrarea circulaiei legii valorii. Moned) 0 .i2'oc de circ-')*ie &oneda ca mi0loc de circulaie trebuie s existe real. (irculaia mrfurilor include/ vinderea mrfii, adic, presc+imbarea ei n bani i cumprarea mrfii, presc+imbarea banilor n marf/ & . ) . & 3marf . bani . marf1. !n aa mod, moneda ndeplinete rolul de intermediar. ?uncionarea banilor ca mi0loc de circulaie creeaz condiia de aplanare a granielor de timp, spaiu, distan, care sunt caracteristice circulaiei directe a mrfurilor. Deci, banii contribuie la circulaia nentrerupt a mrfurilor. !n cazul sc+imbului marf . marf, timpul cumprrii i v%nzrii mrfii coincidea. !ns, circulaia mrfurilor presupune 4 faze distinse/ , . cumprarea mrfii2 4 . v%nzarea mrfii. Aceste faze difer ca timp i spaiu, ceea ce creeaz o situaie de criz pentru productor. $articularitile banilor ca mijloc de circulaie le pot ndeplini banii reprezentativi/ moneda de +%rtie i titlurile de credit. !n prezent poziiile c+eie le ocup titlurile de credit servind ca mi0loc de cumprare i plat. 'onedei ca mijloc de cum%rare i este caracteristice producia de mrfuri simpl/ & . ) . &.

,,

!ns, n condiiile actuale, formula circulaiei banilor are aspectul ) . & . ). 9itlurile de credit se prezint ca mi0loc de circulaie i ca mi0loc de plat i de aceea n literatura de specialitate de peste +otare, aceste dou funcii sunt mbinate ntr-una. $articularitile funciei ca mi0loc de circulaie/ &oneda particip efectiv n v%nzrile . cumprrile de mrfuri2 &oneda se utilizeaz ca intermediar n sc+imbul de mrfuri ntr-un timp scurt2 &oneda se utilizeaz pentru un control reciproc al prilor tranzaciei comerciale. Moned) 0 .i2'oc de +')t )anii n funcia ca mi0loc de plat sunt utilizai n/ - procesul de acordare i rambursare a mprumuturilor2 - relaiile dintre ageni i organele financiare2 - ac+itarea salariilor. &rfurile nu ntotdeauna se v%nd contra numerar. (auza fiind/ neomogenitatea continuitii perioadelor de producere i circulaie a diferitor mrfuri, precum i din cauza sezonalitii produciei, ce creeaz necesiti suplimentare la subiecii economici. (a rezultat, apare necesitatea cumprrii mrfurilor n credit. )anii n calitate de mi0loc de plat se prezint n felul urmtor/ & . D 3marf . datorii la termen12 D . ) 3datorii la termen . bani1. Deci, mrfurile i banii nu ntr n contact direct, ceea ce creeaz pericol de neplat pentru creditor. )anii ca funcie . mi0loc de plat leag diferii productori, care cumpr mrfuri n credit, deoarece ei sunt str%ns legai unul de cellalt, falimentarea unuia creeaz probleme serioase sau uneori c+iar i falimentarea celorlali. >na din metodele de soluionare a urgentrii plilor ntre ntreprinderi poate duce la lrgirea utilizrii titlurilor de credit cum sunt/ cambiile bancare, banii electronici i cardurile, aprute n baza banilor electronici. Moned) 0 in,tr-.ent de re3er1 ) 1)'orii ".i2'oc de te3)-ri3)re% )anii n funcia ca mi0loc de tezaurizare se acumuleaz/ - La ntreprinderi sub form de rezerve monetare2 - La bugetul de stat sub form de venituri2 - !n bnci sub form de depozite2 - La persoane fizice sub form de lic+iditi. )anii se prezint ca un ec+ivalent general, asigur%ndu-i deintorului lor obinerea oricrei mrfi. i stau la baza avuiei naionale, de aceea la oameni apare tendina de a-i acumula i pstra. $entru crearea comorilor banii se remit din circulaie, adic, actul de v%nzarecumprare se ntrerupe. !ns, acumularea simpl de bani, nu aduce beneficiarului venit suplimentar. -pre deosebire de celelalte funcii, banii ca mi0loc de acumulare i tezaurizare trebuie s-i menin valoarea mcar pe o perioad, i trebuie s fie reali. !n cazul circulaiei banilor metalici, aceast funcie era bine venit, deoarece surplusul de bani pleca n tezaur, iar insuficiena de bani era completat din tezaur. $rin !e,aur se subnelege acumularea de valoare fcut n forma ce asigur pstrarea bunurilor n funcie de spaiu i timp.
,4

$e msura dezvoltrii producerii de mrfuri, rolul funciei de acumulare i tezaurizare crete. ?r acumulri este imposibil reproducerea. !n prezent antreprenorului i este ne convenabil de a pstra banii, el tinde s i antreneze n permanen n procesul de producere. !ntreruperea procesului de producere din cauza rupturii de resurse bneti duce uneori la falimentarea subiectului economic, iar la nivel de stat . la discordane n economia naional. $%n nu demult statele pstrau rezerve de aur, deoarece moneda reprezentativ era convertibil n aur. !ns, n prezent, aurul este pstrat n rezerva bncilor centrale, trezoreria statului i rezervele valutare ale guvernelor. &rimea rezervei de aur denot bogia rii i asigur ncrederea rezidenilor i ne rezidenilor n unitatea monetar naional. !n prezent, multe persoanele fizice cumpr bi0uterii, colecteaz monede cu scopul prote0rii mpotriva devalorizrii monedei naionale. Agenii economici i pstreaz acumulrile pe termen scurt n instituiile financiare, iar cele pe termen lung n +%rtii de valoare, obin%nd venituri considerabile. Deci, aceast funcie a monedei regleaz sti+iinic circulaia monetar. Moned) intern)*ion)' )anii universali au importan tripl/ ,. servesc ca mi0loc de plat general2 4. servesc ca mi0loc de cumprare general2 8. servesc ca materializare a bogiei obteti. !n funcia aceasta banii sunt utilizai/ ,. pentru realizarea decontrilor n )alana de pli externe2 4. pentru procurarea mrfurilor din strintate2 8. pentru a transfera bogia naional de la o ar la alta n procesul de plat a contribuiilor sau la acordarea creditelor. Legturile externe i creditele internaionale au contribuit la apariia banilor internaionali. i funcioneaz ca mi0loc de plat internaional, mi0loc de circulaie internaional i mi0loc de acumulare internaional. i sunt utilizai pentru ec+ilibrarea balanei de pli. i se utilizeaz la contractarea mprumuturilor i subsidiilor internaionale. De la nceput rolul banilor universali l deservea aurul. $rima convenie valutar internaional de la .enua din 1/((, a declarat dolarul american i lira sterlin ca ec+ivalente ale aurului. Apoi, a urmat conferina de la &re!!on01oods din 1/22, care a specificat c funcia de bani internaionali o are aurul. Alturi de aur au mai fost recunoscute n calitate de mi0loc de plat internaional i rezerv valutar internaional dolarul american i lira sterlin. (ursul oficial al dolarului fa de aur era de 8; pentru , uncie 38,., g. aur1. !n-afar de acorduri internaionale au mai fost semnate i acorduri regionale, care asigurau relaiile ntre rile dominante i cele dominate. Aa a aprut blocul lirei s!erline (1/31), blocul dolarului (1/33), blocul aurului (1/33, sub %reedenia 4ranei). Dup al doilea rzboi mondial n baza acestor blocuri au aprut zone/ ,ona lirei s!erline, ,ona dolarului, ,ona rancului rance,, ,ona guldenului olande,, ,ona lirei s!erline, e!c.
,8

-learing0ul valu!ar . este sistema de decontri ntre state n baza cererilor reciproce. -e utilizeaz n corespundere cu conveniile de plat internaionale, care presupun conturi de clearing, valuta i ordinea de stingere a datoriei. $entru crearea unei uniti monetare de cont, cu scopul soluionrii problemelor privind lic+iditatea internaional, ?ondul &onetar 'nternaional 3?.&.'.1 a introdus noi rezerve i mi0loace de plat . D.S.T. (dre%!uri s%eciale de !ragere). D.-.9.- ul are rolul de a regla balana de pli a rilor membre ?.&.'., de a completa i facilita rezervele oficiale i decontrile, precum i pentru a aprecia duritatea monedei naionale. !n ,=B, s-a stabilit coninutul D.-.9.- ului n aur i era egal cu cel al dolarului . F.@@@<B, g. !ns, dup devalorizarea dolarului, de la , iulie ,=B:, valoarea unitii D.-.9. se determina dup coul valutar a ,< valute, apoi dup cele ; valute a celor mai dezvoltate ri ale lumii 3dolarul american, Gena 0aponez, marca german, francul francez i lira sterlin1. $entru rile membre ale sistemului monetar european din martie ,=B=, a fost introdus unitatea monetar de cont . E.:.U. !n comparaie cu D.-.9.- ul, .(.>.- ul era asigurat ;FL cu aur i dolari americani 3din contul a 4FL din rezervele oficiale a rilor membre1 i ;FL din contul monedelor lor naionale. .(.>.- ul servea drept nscris n conturi la bncile centrale a rilor membre. *aloarea .(.>. se determina ca i cea a D.-.9.- ului cu a0utorul coului valutar. (ele ; funcii ale banilor se afl ntr-o str%ns corelare i interdependen. Logic i istoric, fiecare funcie este predecesoarea unei alteia. Din cele expuse putem desprinde 8 particulariti de baz ale monedei, care totodat reflect i esena lor/ banii asigur sc+imbul. (u a0utorul lor se poate cumpra orice marf2 4. banii reflect valoarea de sc+imb a mrfurilor. $rin intermediul lor se stabilete preul mrfii, iar acesta d posibilitate unei comparri calitative a diferitor mrfuri din punct de vedere utilitar2 8. banii reflect munca materializat ntr-o marf concret. ,. :ir&+i'+# "!ne'ar 0i &ir&+#aia "!ne'ar( 4 'r(s('+ri &ara&'eris'i&e, esen(. )anii se afl ntr-o permanent micare ntre 8 subiecte/ persoane fizice, ageni economici i organe statale. &icarea banilor n exercitarea funciilor sale n form de numerar i prin virament reprezint circulaia monetar. -ircui!ul mone!ar i ncepe funcionalitatea la subiecii economici. )anii se concentreaz n portmoneurile populaiei, n casele persoanelor 0uridice, pe conturile instituiilor creditare, n trezoreria statului. $entru nceperea circuitului monetar este necesar apariia necesitii de bani la una din pri. (%nd apare cererea de moned, apare necesitatea efecturii tranzaciilor pentru circulaie i a plilor pentru mrfuri i servicii. *olumul lor este determinat de $.'.). (u c%t este mai mare valoarea mrfurilor i serviciilor, cu at%t mai muli bani sunt necesari pentru nc+eierea afacerilor. (ererea de moned este naintat i pentru acumulare, care apare sub
,:

,.

diferite forme/ depuneri n instituiile creditare, +%rtii de valoare i rezerve oficiale de stat. (irculaia monetar se efectueaz n 4 moduri/ n numerar i prin virament. -irculaia mone!ar +n numerar . micarea banilor n sfera circulaiei ndeplinind 4 funcii/ mi0loc de plat i mi0loc de circulaie. )anii n numerar se utilizeaz pentru circulaia mrfurilor i serviciilor, pentru decontrile ne legate nemi0locit de circulaia mrfurilor i serviciilor, i anume/ decontri cu salariaii/ pensii, premii, pensii alimentare2 pentru contribuii la asigurrile sociale2 pentru plata +%rtiilor de valoare i dob%nzilor la ele2 pentru ac+itarea serviciilor sociale2 .a. (irculaia monetar n numerar include circulaia masei monetare n numerar pe o perioad anumit de timp ntre populaie i persoanele 0uridice, ntre persoanele fizice, ntre populaie i organele statale, ntre persoanele 0uridice i organele statale. (irculaia monetar n numerar se efectueaz cu a0utorul diferitor forme de moned/ bancnote, moned metalic, alte titluri de credit ca cambiile, cecurile, cardurile, etc. misia de numerar este efectuat de )anca (entral. a emite numerar n circulaie, precum i l remite, dac este uzat, precum i-l sc+imb pe bancnote de nou model i pe monede. -irculaia mone!ar %rin viramen! . circulaia valorii fr participarea numerarului/ transferul de mi0loace n conturile instituiilor creditare, compensarea plilor reciproce, etc. Decontrile prin virament se efectueaz cu a0utorul cecurilor, cambiilor, cardurilor i altor titluri de credit. (irculaia monetar prin virament cuprinde decontrile ntre/ ntreprinderi, organizaii, instituii cu diferite forme de proprietate2 persoanele 0uridice i diferite instituii creditare privind acordarea i rambursarea creditului2 persoanele 0uridice i populaia privind plata salariilor, veniturilor pe +%rtiile de valoare2 persoanele fizice i 0uridice cu trezoreria statului privind plata impozitelor, colectarea altor taxe cu titlu obligatoriu, precum i pentru primirea mi0loacelor bugetare. &rimea circulaiei monetare depinde de volumul mrfurilor n ar, nivelul preurilor, etc. De circulaia prin virament depinde viteza de rotaie a activelor circulante, reducerea numerarului din circulaie, micorarea c+eltuielilor cu circulaia. !n dependen de circuitul economic se deosebesc 4 forme de circulaie prin virament/ pe operaiuni cu mrfuri2 pe obligaiuni financiare. $rimei forme i se atribuie decontrile cu mrfurile i serviciile, formei a doua . i se atribuie decontrile cu bugetul 3impozitul pe venit, 9.*.A., fondurile extrabugetare, rambursarea creditelor bancare, evidena dob%nzilor pentru credit, decontrile cu companiile de asigurare1. !ntre circulaia monetar n numerar i circulaia monetar prin virament exist legtur i interdependen/ banii n permanen trec dintr-o form n alta, banii n numerar se transform n bani fr numerar atunci c%nd sunt depui la banc i invers. Deci, circulaia numerarului i circulaia fr numerar constituie circuitul monetar al rii, n care funcioneaz o moned unic, de aceeai denumire.

,;

/. Masa "!ne'ar(% &!n&ep', s'r+&'+r(, &!nin+'. A8re8a'e#e 0i in$i&a'!rii "asei "!ne'are. $rin mas mone!ar se subnelege totalitatea instrumentelor care pot funciona ca mi0loc de circulaie i de plat. !n scopul optimizrii masei monetare este necesar existena unui mecanism practic cu a0utorul cruia se poate analiza volumul i structura masei monetare. $entru a asigura rotaia normal a mi0loacelor bneti, mrimea masei monetare, care se afl n rotaie, trebuie s corespund strict necesitilor pieei de mrfuri i servicii. !n cazul c%nd masa monetar este mai mare dec%t mrimea necesar, banii se devalorizeaz 3in laia1. !n cazul c%nd mrimea masei monetare este mai mic dec%t mrimea necesar, atunci o parte din mrfurile produse nu pot fi realizate 3cri,a de su%ra%roducere1. Legea rotaiei monetare determin, din punct de vedre teoretic, mrimea masei monetare necesar pentru asigurarea decurgerii normale a rotaiei monetare.
' = ,+ 4 8 : ;

, . suma preurilor tuturor mrfurilor i serviciilor existente pe pia2 4 . suma plilor, care urmeaz s fie fcute n perioada respectiv, pentru mrfurile realizate n perioada trecut2 8 . suma plilor ce se anuleaz reciproc2 : . suma plilor, care vor fi efectuate n perioada viitoare, pentru mrfurile realizate n prezent2 ; . viteza medie de rotaie a unitii monetare 3numrul actelor de v%nzarecumprare deservite n mediu de unitatea monetar n perioada respectiv12 & . masa monetar. -tructura masei monetare cuprinde urmtoarele active/ moneda efectiv sau numerarul2 moneda de cont, respectiv disponibilitile n conturi curente2 depunerile la termen i n vederea economisirii2 alte active, cu grad mai mare sau mai mic de lic+iditate. 'oneda e ec!iv reprezint activul cel mai lic+id, fiind una din componentele de baz ale masei monetare. ste solicitat de agenii economici pentru bunurile i serviciile ce pot fi procurate n sc+imbul ei. 'oneda de con! . disponibilitile n conturile curente sau la vedere. (u a0utorul lor pot fi trase cecuri i efectuate pli fr preaviz. !n rile dezvoltate ;FL din tranzacii se lic+ideaz prin cecuri. 5e%o,i!ele la !ermen i +n vederea economisirii ce sunt constituite la bnci i n casele de economii. le pot fi retrase dup un preaviz. 6l!e ac!ive . activele plasate n diferite titluri, emise i puse n circulaie pe piaa financiar-monetar. &odificarea masei monetare este n funcie de gradul lor de lic+iditate, n raport cu care avem 8 situaii/ a) o gam minim de ac!ive ce n termen scurt se pot sc+imba n lic+iditi 3bonuri de tezaur, obligaiuni convertibile n orice moment12
,<

b) o gam medie de ac!ive . nlocuitori ai monedei, fr a ine seama de gradul

de negociabilitate sau de posibilitatea de realizare a acestor active, de faptul c circul numai n interiorul rii sauHi nafara ei, de faptul c v%nzareacumprarea lor influeneaz mrimea masei monetare2 c) o gam larg de ac!ive . toat gama de instrumente financiare, care pot influena lic+iditatea i masa monetar 3obligaiuni, +%rtii de valoare ce pot negociate i comercializate uor la burs1. A8re8a'e#e "asei "!ne'are. :ara&'eris'i&a 8enera#( Agregatele monetare sunt mrimi definite de ctre autoritile monetare, care servesc ca suport al politicii monetare, n particular, pentru supraveg+erea creterii mi0loacelor de plat. !n ma0oritatea rilor cu economie de pia n calitate de mecanism de reglare a masei monetare este utilizat agregatul monetar. $rin agrega! mone!ar se subnelege un indicator ce caracterizeaz mrimea i structura masei monetare. !n economiile de pia dezvoltate, agregatele monetare sunt relativ difereniate, datorit ndeosebi complexitii structurii financiare, delimit%ndu-se totui caracteristicile comune care dau posibilitatea clasificrii agregatelor monetare n trei grupe/ 1. M!ne$a pri"ar( 3baza monetar, moneda de rezerv1 . &F, care cuprinde banii creai de )anca central, cantitatea lor fiind direct controlat de ctre )anca central, moneda primar constituind baza pentru crearea altor categorii de moned 3ex. banii de cont12 ,. Masa "i>#!a&e#!r $e p#a'( 3masa bneasc n sens restrictiv . &,1, care cuprinde instrumentele de plat create de )anca central i de celelalte instituii bancare 3ex. banii de cont12 /. Masa "i>#!a&e#!r $e $einere a a*erii, ce cuprinde pe l%ng instrumentele de plat, instrumentele financiare lic+ide care nu se folosesc ca atare n pli, ns care se pot transforma uor n instrumente de plat. Acestea se numesc lic+iditi secundare, cvasimonede. -tructura masei monetare n Depublica &oldova se prezint astfel/ 1. (a agregat din prima grup, &F, care reflect moneda primar, sunt utilizate/ mrimea activului total al )5& defalcat n credite acordate sistemului financiar, creane externe, alte active/ volumul monedelor primare autonome 3numerar n circulaie, depozite la )5&, rezerve obligatorii1, moneda primar mi0loacele de decontare interbancare etc.2 M? @ "i>#!a&e#e <(ne0'i )n n+"erar 6<an&n!'e#e, "!ne$e#e7 ,. (ea de a doua grup ,&,, masa bneasc n sens restr%ns, cuprinde/ a. 5umerar n circulaie2 b. &oneda de cont, sub forma depozitelor existente n conturile de virament ale subiecilor economici ne bancari, mi0loacele din conturile desc+ise la bncile comerciale, bugetul de stat i din alte conturi asemntoare, cecurile bancare i alte asemenea instrumente de plat. M1@ M? A $ep+neri#e #a *e$ere a#e pers!ane#!r i5i&e 0i >+ri$i&e )n <(n&i#e &!"er&ia#e9
,B

/. A treia grup cuprinde/ a. cvasimoneda, adic, depozitele la termen constituite la bnci, ec+ivalentul n lei al depozitelor n valut al rezidenilor etc.2 M, @ M1 A $ep+neri#e #a 'er"en )n <(n&i#e &!"er&ia#e9 M/ @ in&#+$e a8re8a'+# M, 0i ins'r+"en'e a#e pieei "!ne'are 0i $ep+neri#e )n *a#+'( s'r(in(. <. alte active lic+ide/ contribuia la pensia suplimentar, depozitele la vedere i la termen ale statului, unitilor economice i populaiei necuprinse n &42 9rebuie de precizat c n grupele a doua i a treia vor fi cuprinse depozitele existente at%t la bnci, c%t i la alte instituii financiare. &8 cuprinde, deci, mai mult dec%t &4, precum alte active cu grade diferite de lic+iditate i n structura crora pot fi incluse certificate de depozit, bonuri de cas , conturi de economii pe termen mediu, alte titluri emise de agenii economici pe piaa financiar-monetar. &. L, regrupat cu &8, nglobeaz, n general, titluri emise pe termen mediu i lung negociabile i care pot fi transformate mai rapid sau mai lent n mi0loace de plat, respectiv n lic+iditi. 2. Fa&'!rii &e $e'er"in( "asa "!ne'ar(. M+#'ip#i&a'!r+# "!ne'ar 0i a# &re$i'+#+i. Deieind din teoria cantitativ a banilor M;@PB, asupra masei monetare influeneaz 4 factori/ a1 can!i!a!ea masei mone!are se determin de autoriti i-i n dependen de circulaia mrfurilor. M@PCBD; b) vi!e,a de circulaie a banilor $i!e,a de circulaie a banilor +n circui!ul %lilor 7 mrimea mijloacele +n con!urile bancare ra%or!a! la mrimea medie a masei mone!are +n circulaie. (antitatea de moned este determinat de stat care reprezint emitentul de moned. *iteza de circulaie a monedei poate fi determinat prin raportul/ ; @ PCB D M ; - viteza de rotaie a masei monetare2 P . nivelul general al preurilor2 B . volumul produciei 3tranzaciilor1. *iteza de rotaie a masei monetare este invers proporional cu mrimea masei monetare din circulaie. Dac sporete viteza de circulaie a masei monetare . crete masa monetar. -porirea masei monetare la aceeai cantitate de mrfuri i servicii duce la devalorizarea ei. M+#'ip#i&a'!r+# "!ne'ar 3m1 reprezint un raport care exprim modificarea n oferta de moned corespunztoare unei sc+imbri date n baza monetar.

,@

&ultiplicatorul monetar 3m1 reprezint raportul dintre masa monetar i baza monetar. l se utilizeaz la determinarea masei monetare prin intermediul variabilei c+eie. 9eoria mul!i%lica!orului ba,ei mone!are, care afirm c%nd lic+iditatea bancar crete, bncile dein un excedent de moned central2 dispun%nd de rezerve suplimentare 3activele n cont la )anca central sunt superioare nevoilor legate de constituirea rezervelor obligatorii1, le permite s distribuie credite 3s creeze moned1 cu o rat de multiplicare a excedentului de moned central. &ultiplicatorul monetar poate fi simplu i compus. &ultiplicatorul monetar este supraunitar, valoarea lui crete n msur ce sporete ponderea depozitelor n masa monetar i este cu at%t mai mare cu ct mai mic este ponderea rezervelor. m K &H) 5 , M -----D m K -------------------------7M5 rF M ------------D unde/ 5 . numerar n circulaie2 D . depozite la vedere2 7 . exces de rezerve2 rF K D7HD2 D7 . rezerve minime obligatorii2 D K 7 M D72 D- rezerva total. =a5a "!ne'ar( 3)1 reprezint stocul de bani cu putere mare de cumprare/ )K5MD D . rezerva total2 5 . numerar n circulaie2 ) . baza monetar2 -ursele bazei sunt/ aurul, valuta strin, creditele. $rocurarea oricrei surse contra sc+imbul alteia va duce la sc+imbarea structurii, dar mrimea va rm%ne constant. 7rice surs din acestea se obine de )5& prin cumprarea ei, cre%nd astfel obligaiuni ale persoanelor fizice i persoanelor 0uridice.

,=

Tema 3. Or8ani5area "!ne'ar( 4 sis'e"+# "!ne'ar nai!na# 0i

in'ernai!na#.
1. Sis'e"+# "!ne'ar nai!na#% &!n&ep', e#e"en'e, e*!#+ie. Sis'e"+# "!ne'ar a# Rep+<#i&ii M!#$!*a. ,. Sis'e"+# "!ne'ar 6*a#+'ar7 in'ernai!na#% &!n&ep', e#e"en'e, e*!#+ie, &ara&'eris'i&a 8enera#(. /. P+'erea $e &+"p(rare 0i &!n*er'i<i#i'a'ea "!ne$ei.

1. Sis'e"+# "!ne'ar nai!na#% &!n&ep', e#e"en'e, e*!#+ie. Sis'e"+# "!ne'ar a# Rep+<#i&ii M!#$!*a. 7rganizarea monetar i are regimurile sale nc din antic+itate. voluia societilor a creat norme 0uridice i instituia care s reglementeze, organizeze i supraveg+eze relaiile monetare. Astfel, s-au format sis'e"e#e "!ne'are nai!na#e diferite dup coninutul normelor i profilul instituiilor monetare. Sis'e"+# "!ne'ar poate fi definit ca un complex de instituii i modaliti care permit reglementarea circulaiei monetare dintr-o ar prin intermediul unui ansamblu de norme 0uridice emise de autoritile publice precum i totalitatea instrumentelor i te+nicilor de plat. -istemul monetar este folosit ntr-o ar pentru a asigura populaia cu moned i pentru a controla sc+imbul propriei monede cu celelalte monede strine. De asemenea, sistemul monetar include elemente care pot fi utilizate ntr-o economie pentru implementarea politicii monetare. E#e"en'e#e sis'e"+#+i "!ne'ar $rivite n evoluie sistemele monetare naionale au avut n structura lor urmtoarele componente reprezentative/ ,. >nitatea monetar. 4. talonul monetar. 8. &odul de asigurare a unitii monetare. :. &odul de emisiune a unitii monetare. ;. &odul de stabilire a cursului valutar. <. -tructura masei monetare n circulaie. B. &ecanismul reglementrii monetar . creditare. Uni!a!ea mone!ar, orice sistem i definete, n primul r%nd, unitatea monetar, precum i raportul unitii monetare fa de metalul monetar. Definirea prin lege a unitii monetare este un atribut al instituiilor monetare. 8!alonul mone!ar, reprezint modalitatea de precizare i concretizare a unitii monetare. talonul monetar s-a modificat ndeosebi dup ,=::, astfel ca aurul a fost nlocuit fie de diverse devize 3monede strine1, n particular dolarul, care ndeplinea funcia de etalon de rezerv, fie prin valoarea unui co de moned 3D-91. !n prezent, n condiiile etalonului putere de cumprare i ale demonetizrii aurului, monedele i ndeplinesc funciile monetare prin raportarea direct la puterile de cumprare, pe baza crora se definete unitatea monetar.
4F

-ursul de sc#imb, care asigur compararea valoric a unitilor monetare. (ursul reprezint preul unei monede n alt moned. Din punct de vedere istoric sistemului monetar metalist i-au fost specifice dou forme/ - bimetalism - monometalism. =i"e'a#is"+# este un sistem monetar n care dou metale 3de obicei, aur i argint1 ndeplinesc funciile banilor. >nitile monetare se confecioneaz din ambele metale sau se sc+imb pe aceste metale, i circul n mod nelimitat, existau dou preuri. )imetalismul a cunoscut trei variante/ 1) &ime!alismul in!egral, care susine un raport fix 3, la ,;.;1 de s+imb ntre ambele metale, monedele av%nd putere liberatorie egal. 5ea0unsul const n faptul c atunci c%nd raportul valoric ntre cele dou monede se sc+imb, moneda din metalul mai preios este retras din circulaie 3Legea lui Ares+am1 . "&oneda rea alung moneda bun din circulaie#. -tabilirea raportului ntre ambele metale ntr n contradicie cu sc+imbarea sti+iinic a preurilor de pia ale acestor metale. (a urmare, unul dintre aceste metale are un pre legal mai mic dec%t preul de pia, iar cellalt metal . un pre mai mare. Dezvolt%ndu-se, aceast contradicie duce la eliminarea din circulaia monetar a metalului cu preul legal mai mic dec%t preul de pia 3legea (opernic . Ares+am1. Aceast lege economic obiectiv a fost descoperit de cunoscutul savant polonez (opernic n ,;4<, i a fost formulat definitiv de finansistul englez Ares+am n ,;<F. (onform acestei legi, aa-numiii Nbani ri# resping din circulaia monetar Nbanii buni# n condiiile c%nd este stabilit n legislaie raportul dintre metalele monetare. () &ime!alismul %aralel, prevedea c statul stabilete prin legislaie raportul dintre aur i argint, iar monedele din aceste metale particip la deservirea afacerilor n raportul care exist ntre preurile de pia ale acestor metale. Acest tip al bimetalismului a fost puin rsp%ndit. 3) &ime!alismul %arial (c#io%) . prevedea c statul fixeaz n legislaie raportul dintre ambele metale preioase, i aceste metale particip la deservirea afacerilor numai conform raportului stabilit n legislaie. Acest tip al bimetalismului a fost rsp%ndit pe larg. )imetalismul a fost rsp%ndit pe larg n secolele ,<-,@, iar n unele ri 3?rana, )elgia, lveia, 'talia1 a existat i n secolul O'O. La sf%ritul secolului O'O n toate rile bimetalismul a fost nlocuit cu monometalismul 3sub aciunea legii (opernic . Ares+am1. M!n!"e'a#is"+# este un tip de sistem monetar n care numai unul din metalele preioase 3aur sau argint1 funcioneaz ca ec+ivalent general al valorii tuturor mrfurilor 3ndeplinete funciile banilor1. 'nstrumentele monetare sunt confecionate din acest metal sau pot fi sc+imbate liber pe acest metal. &onometalismul de argint a existat n Dusia 3,@:8 . ,@;41, 'ndia 3,@;4 . ,@=81, 7landa 3,@:B . ,@B;1, (+ina 3p%n n ,=8;1. !n secolul O'O n ma0oritatea rilor monometalismul de argint a fost nlocuit cu monometalismul de aur. Au existat trei tipuri de monometalism de aur/
4,

1) aur0monede . metalul monetar circula liber pe piaa intern i internaional2

baterea liber a monedelor de aur asigura ec+ivalena dintre valoarea lor nominal i valoarea comercial, de pia, a metalului monetar. (onvertibilitatea bancnotelor era liber i nelimitat, valoare lor nominal ec+ival%nd cu valoare proprie a monedelor de aur2 () aur0lingouri . aurul moned este retras de pe pia i depozitat la banca emitent de bancnote sub form de lingouri. (onvertibilitatea este limitat, unitatea monetar continu%nd s fie definit printr-o cantitate de aur2 3) aur0devi,e . bancnotele de +%rtie se sc+imb pe metal preios prin intermediul devizelor 3prin devize se nelege valuta acelei ri, care asigur sc+imbul liber al banilor de +%rtie pe metal preios1. 'ntrodus la baza sistemelor monetare naionale ncep%nd cu ,=44, adoptat de sistemul monetar internaional dup (onferina de la )retton Poods din ,=::, a reprezentat o abatere de la automatismele etalonului aur datorit introducerii n rezerva monetar, alturi de aur, a titlurilor de credit i a valutelor, care treptat au devenit cel mai important instrument de rezerv. $rin componena sa valoric acest sistem a lrgit circulaia monetar, ns fr a extinde corespunztor baza de aur a emisiunii. !n condiiile monometalismului era imposibil apariia inflaiei, deoarece funciona principiul de autoreglare a volumului masei monetare prin formarea tezaurului. 7dat cu dezvoltarea relaiilor economice de pia, monedele confecionate din metal preios au nceput s se retrag treptat din rotaie n sc+imbul apariiei banilor de +%rtie. Daportul dintre monedele din metal preios i banii de +%rtie permanent se sc+imba n direcia mririi cotei banilor de +%rtie. !n -.>.A., &area )ritani i ?rana acest raport a constituit 8/, n ,@,;, ,/, n ,@<F, ,/8 n ,@@;. !n ,=,8 monedele confecionate din aur i argint constituiau numai a asea parte din masa monetar a rilor din lume, inclusiv monedele din aur . numai a zecea parte. !n anii primului rzboi mondial monometalismul a fost lic+idat n ma0oritatea rilor din lume 3n-afar de -.>.A.1. Dup rzboi multe ri europene au reintrodus diferite forme ale monometalismului, cu scopul de a stabiliza unitatea monetar/ aur-lingouri 3&area )ritani, ?rana1, aur-devize 3Aermania, Austria, 5orvegia1. !n timpul crizei economice mondiale 3,=4= . ,=881, i sub influena acesteia, au fost lic+idate toate formele monometalismului n toate rile lumii 3&area )ritani . ,=8,, -.>.A. . ,=88, ?rana . ,=8<1. !n prezent aurul numai ndeplinete funcii monetare. Sis'e"+# "!ne'ar a# "!ne$ei $e -.r'ie 0i 'en$ine#e $e5*!#'(rii #+i. -istemul monetar de +%rtie prevede c n rotaia monetar se afl instrumentele monetare, valoarea real a crora nu coincide cu valoarea nominal. )anii, valoarea real a crora e mai mic dec%t valoarea lor nominal, se numesc bani re%re,en!a!ivi. 'storic banii reprezentativi au aprut n form de +%rtie. !n prezent banii confecionai din +%rtie ocup aproximativ ,FL din masa monetar 3cea mai mare parte a masei monetare este alctuit din bani ce exist n form de impulsuri magnetice n memoria calculatoarelor1. -istemul monetar de +%rtie n prezent este unicul tip de sistem monetar care exist n lume. -istemul monetar de +%rtie are urmtoarele elemente/ ,1 unitatea monetar2
44

41 81 :1 ;1

tipul banilor ce se afl n rotaie2 ordinea de emitere i scoatere a banilor din circulaie2 scara preurilor2 cadrul instituional ce asigur organizarea, efectuarea i reglarea operaiilor monetare n cadrul rotaiei monetare. Denumirea uni!ii mone!are n fiecare ar aparte e determinat de particularitile dezvoltrii istorice a rii respective 3leu, dolar, franc1. &rimea valorii unitii monetare, de asemenea, depinde de particularitile rii. xistena unitilor monetare este unul din atributele principale ale fiecrui stat independent2 ea i ofer statului posibilitatea de a regla de sine stttor volumul masei monetare2 de a realiza politica sa n sferele monetar, valutar, creditar2 de a ntreprinde msuri antiinflaioniste2 de a stimula sau stopa, prin instrumente monetare, dezvoltarea proceselor economice n diferite sfere ale economiei. !n cadrul sistemului monetar de +%rtie pot s se afle n rotaie trei ti+-ri de &)ni/ ,1 bilete de trezorerie2 41 bancnote2 81 monede de sc+imb sau divizionare. 9ipurile banilor se deosebesc prin metodele de emitere i prin particularitile de funcionare a acestora. &ile!ele de !re,orerie se emit n baza operaiunilor de finanare. 5u se prevede un mecanism de autoretragere a acestora din rotaie. &ancno!ele se emit n baza operaiunilor de credit. Aceast metod permite asigurarea autoretragerii masei monetare de prisos din circulaie. $rin forma lor fizic biletele de trezorerie i bancnotele nu se deosebesc. $entru asigurarea circulaiei mrfurilor i serviciilor, valoarea crora este mai mic dec%t valoarea unitii monetare n rotaie, se emit monede de sc#imb sau divi,ionare. De obicei, la emiterea monedelor de sc+imb, se folosete sistemul zecimal, care asigur posibilitatea divizrii unitilor monetare n ,FF pri egale. Denumirea monedelor de sc+imb de asemenea depinde de particularitile rii respective i nu coincide cu denumirea unitii monetare 3ban, cent, copeic, etc.1. xist dou tipuri ale ordinii de emi!ere a banilor n rotaie/ ,1 emiterea banilor n baza operaiilor de finanare2 41 emiterea banilor n baza operaiilor de credit. $rin scara %reurilor se nelege mrimea valorii stabilite n mod sti+iinic sau centralizat pentru unitatea monetar. -tabilirea scrii preurilor este necesar pentru asigurarea posibilitii exprimrii valorii mrfii prin uniti monetare 3stabilirea preurilor1, fr de care banii nu-i pot ndeplini funciile lor. $rin cadru ins!i!uional se nelege totalitatea structurilor care particip la organizarea, efectuarea i reglarea operaiunilor monetare. $rincipalele structuri sunt/ banca central, bncile comerciale, ministerul finanelor, alte ministere i departamente economice, diferite firme particulare care se specializeaz n efectuarea unor tipuri de operaii monetare 3firme de leasing, factoring, companii de asigurare1. ?iecare din structurile cadrului instituional funcioneaz n limitele mputernicirilor sale, stabilite prin legislaie.
48

Sis'e"+# "!ne'ar a# Rep+<#i&ii M!#$!*a -istemul monetar contemporan al Depublicii &oldova a aprut n noiembrie ,==8, odat cu introducerea n rotaie a unitii monetare naionale. (adrul instituional al acestui sistem a aprut n ,==,, odat cu aprobarea de ctre $arlament a legilor N(u privire la )anca 5aional de -tat a Depublicii &oldova# i N(u privire la bnci i activitate bancar#. !n baza acestor legi n ,==,, n a doua 0umtate a anului, a fost creat un sistem bancar din dou niveluri/ ,1 )anca 5aional a Depublicii &oldova2 41 )nci comerciale. La sf%ritul anului ,==; . nceputul anului ,==< $arlamentul a aprobat dou legi noi, care au nlocuit legile bancare din ,==,/ NLegea cu privire la )anca 5aional a Depublicii &oldova# i NLegea cu privire la 'nstituiile ?inanciare#. Aceste legi reglementeaz ntr-o msur mai mare, fa de legile precedente, bazele 0uridice ale sistemului monetar, precum i funciile )5& n organizarea circulaiei monetare i a sistemului monetar. , Uni!a!ea mone!ar . Le+# este singura unitate monetar legal pe teritoriul Depublicii &oldova. 4. 'ecanismul de emisiune 4 Drep'+# de emisiune a monedei efective, organizarea circulaiei monetare i retragerea monedei este un atribut al )5&. 8. 'odul de asigurare 4 Le+# este asigurat cu toate activele )5&, inclusiv cu aur, Q*-, rezervele bncilor comerciale. :. "!ruc!ura masei mone!are 4 En &ir&+i' sunt bancnote i monede metalice, care au o putere legal. ;. 'ecanismul reglemen!rii mone!ar 9 credi!are . Ins'r+"en'e#e/ - politica de open marRet2 - rata rezervelor minime obligatorii2 - politica de reescont. <. 'odul de s!abilire a cursului valu!ar 9 Rap!r'+# dintre leu i moneda strin se determin zilnic . cursul valutar oficial. -cara preurilor n Depublica &oldova s-a stabilit sti+iinic, mi0loacele bneti se emit n rotaie de )anca 5aional n baza operaiilor de credit ale acesteia. $olitica monetar, valutar i creditar se elaboreaz de )anca 5aional n comun acord cu Auvernul. -istemul monetar al Depublicii &oldova se afl n dezvoltare permanent, n sensul elaborrii i introducerii n practic a instrumentelor monetare existente n toate rile dezvoltate 3instrumentele de supraveg+ere bancar, crearea atributelor pieei +%rtiilor de valoare, implementarea mecanismului contabil conform principiilor internaionale, etc.1.

4:

,. Sis'e"+# "!ne'ar 6*a#+'ar7 in'ernai!na#% &!n&ep', e#e"en'e, e*!#+ie, &ara&'eris'i&a 8enera#(. Sis'e"+# "!ne'ar in'ernai!na# reprezint cadrul instituional de rglementare a raporturilor de repartiie financiar i de credit i a raporturilor de pli pe plan internaional n urmtoarele condiii/ - s respecte suveranitatea monetar a statelor2 - s favorizeze relaiile economice ntre state. F+n&ii#e Sis'e"+#+i "!ne'ar in'ernai!na# s+n'% a. Determinarea i reglementarea raporturilor valorice dintre monedele naionale i internaionale intrate n circuitul internaional2 <. ?urnizarea de fonduri financiare i de credit i de mi0loace de plat internaionale2 &. 'nstruirea i funcionarea unor mecanisme i te+nici de finanare, creditare i de plti internaionale2 $. (ulegerea, prelucrarea i furnizarea de informaii economice, financiare i monetare la nivelul economiei mondiale. $rin sis'e" *a#+'ar nai!na# se nelege totalitatea relaiilor economice i cadrul instituional n baza crora se nfptuiete rotaia monetar intern a rii, se acumuleaz i se folosesc resursele de valute strine necesare pentru economia naional. -istemul valutar naional este determinat n actele legislative ale rii, emise n corespundere cu normele de drept internaional. -istemul valutar naional include urmtoarele elemente/ ,1 valuta naional2 41 mrimea i componena rezervelor oficiale de metale preioase i valute strine2 81 paritatea valutar2 :1 cursul valutar2 ;1 convertibilitatea monetar2 <1 existena sau lipsa restriciilor valutare2 B1 ordinea de efectuare a tranzaciilor internaionale2 @1 piaa valutar naional. $articularitile sistemului valutar naional al fiecrei ri depind de gradul de dezvoltare a economiei naionale, ramurile de specializare a acesteia, volumul mrfurilor produse pentru export. $alu!a naional este unitatea monetar naional, denumirea, forma, modul de emitere ale creia sunt determinate n legislaia naional. *aluta naional a fiecrei ri poate s se afle n circulaia monetar din exteriorul rii. Aradul de rsp%ndire a valutei naionale n alte ri depinde de mai muli factori/ nivelul de dezvoltare economic a rii, stabilitatea unitii monetare, ec+ilibrul balanei de pli, etc. $entru a-i asigura credibilitatea pe plan internaional, fiecare ar tinde spre formarea i maximizarea re3er1e'or o4ici)'e de .et)'e +re*io),e i 1)'-te ,trine. !n ma0oritatea rilor sursa pentru formarea acestor rezerve o constituie veniturile provenite din export, n unele ri . din extragerea zcmintelor naturale. Dezervele valutare oficiale reprezint un factor puternic de atragere a investiiilor strine.
4;

Aceste rezerve pot fi uor folosite pentru stabilizarea economic n condiii de criz, intervenii valutare, lrgirea capacitii de producere, etc. $rin %ari!a!e valu!ar se nelege raportul dintre dou valute stabilit prin lege, cu scopul stabilizrii unitii monetare naionale. De obicei acest raport se stabilete n form de coridor valutar. $rin res!ricie valu!ar se nelege interzicerea efecturii unor operaii cu valut strin pe teritoriul rii, sau limitarea posibilitii efecturii acestor operaii. Destriciile valutare, de obicei, se introduc n rile cu economie slab dezvoltat, cu scopul prote0rii intereselor agenilor economici din ar, limitrii influenei valutelor strine asupra sistemului valutar naional. 6c#i!rile in!ernaionale se nfptuiesc prin intermediul conturilor de coresponden desc+ise ntre bncile de pe teritoriul rii i bncile strine. xist mai multe forme de efectuare a transferurilor/ acreditiv, incasso, clearing, etc. $rin %ia valu!ar naional se nelege totalitatea centrelor oficiale care se ocup cu v%nzarea i cumprarea valutelor strine, satisfc%nd n aa mod cererea i oferta agenilor economici. xistena acestor centre creeaz posibilitatea pentru fiecare agent economic de a efectua sc+imbul operativ al valutelor cu scopul asigurrii activitii economice nentrerupte. le sunt organizate n form de burse valutare2 de asemenea astfel de servicii acord bncile i casele de sc+imb valutar. E'ape#e 0i &ara&'eris'i&a 8enera#( a +n&i!n(rii sis'e"+#+i *a#+'ar in'ernai!na#. -e cunosc trei sisteme valutare internaionale/ ,1 sistemul valutar de la )retton-Poods 3a ncetat s existe la mi0locul anilor S<F12 41 sistemul valutar de la Camaica2 81 sistemul valutar european. Sis'e"+# *a#+'ar $e #a =re''!n1F!!$s a fost 0uridic organizat n ,=:: la conferina valutar-financiar a 7.5.>., care s-a petrecut la )retton-Poods 3-.>.A.1. 5ecesitatea organizrii acestui sistem a aprut n anii S8F, odat cu lic+idarea monometalismului n toate rile lumii. -copul organizrii acestui sistem a fost crearea unui mecanism de efectuare a ac+itrilor internaionale. !n calitate de unitate monetar acceptabil pentru folosirea n relaiile internaionale a fost stabilit dolarul american. De asemenea la afacerile internaionale au fost acceptate valutele naionale ale rilor-membre, cu condiia c ele vor menine cursul valutelor naionale fa de dolar la nivelul existent la momentul semnrii acordului. Devierile nu trebuiau s depeasc ,L. !n aa mod valutele tuturor rilor-membre au fost puse n dependen direct de dolarul american. !n mrimile prevzute n acord, dolarii puteau fi sc+imbai pe metale preioase la trezoreria -.>.A. Sis'e"+# *a#+'ar $e #a Ga"ai&a a fost organizat 0uridic de ctre rile-membre ale ?.&.'. n ,=B<. ?ormarea acestui sistem a fost cauzat de criza sistemului valutar de la )retton-Poods. (auza obiectiv au constituit-o sc+imbrile n economiile rilor-membre ale ?.&.'., apariia a trei centre de concuren internaional 3-.>.A., rile europene, Caponia1. (onform acordului de formare a acestui sistem a fost lic+idat paritatea valutar i au fost introduse cursurile valutare flotante. (u scopul de a asigura efectuarea normal a ac+itrilor internaionale a fost emis unitatea
4<

monetar de cont . D.!.T. (ursul acestei uniti se bazeaz pe cele trei valute-forte ale rilor-membre/ dolarul american, francul francez, lira sterlin, marca german, Gena 0aponez. D.-.9. . este un ban de cont, emis de ?.&.'. fr o garanie material. Sis'e"+# "!ne'ar e+r!pean% apariia, e*!#+ia, &ara&'eris'i&a. -istemul monetar european a fost fondat pe baza unui/ 1. "is!em de in!ervenii %e %ieele de sc#imb: - prin care fiecare )anc central este obligat s intervin pe pieele externe, c%nd propria moned atinge limitele de fluctuaie. Trile membre au declarat pariti bilaterale, n 0urul crora cursurile reale pot oscila cu U4,4;L2 - care se refer la denumirea unui co de valute, cu a0utorul cruia s se determine cursurile monedelor individuale i limitele de fluctuaie. ,. 6cord asu%ra manierei de inanare a aces!or in!ervenii. Sis'e"+# "!ne'ar e+r!pean este o form de organizare a relaiilor monetare ntre rile-membre ale $ieei uropene (omune 3numai dou ri-membre nu au participat la acest sistem . &area )ritani i Arecia1. Acest sistem a fost organizat cu scopul micorrii oscilaiilor cursurilor valutare i cu scopul stimulrii proceselor de integrare a rilor-membre. Apariia acestui sistem a fost cauzat, pe de o parte, de creterea dependenei reciproce a rilor europene, iar pe de alt parte, de criza sistemului valutar de la )retton-Poods. -istemul valutar european se aseamn cu sistemul valutar de la Camaica. lementul de baz al acestui sistem este unitatea monetar european . E.5.U.6 emis de ). .D.D. 3)anca uropean pentru Deconstrucie i Dezvoltare1. (ursurile tuturor valutelor rilor-membre se stabilesc n raport cu .(.>.- ul. (ursul .(.>. se fixeaz pentru valutele rilor-membre 3,F la numr1. !n ,=== .(.>.- ul a fost nlocuit cu EURO/ (a moned de cont . >D7 a fost introdus din ,===, iar din 4FF4 circul i n numerar. Au fost introduse <FF mln. bancnote i :FF mln. monete n numerar. $aralel, pe teritoriul rilor respective monedele lor naionale n decurs de 4 luni au fost anulate. 5-au aderat la >D7 . &area )ritani, 5orvegia i Danemarca. /. P+'erea $e &+"p(rare 0i &!n*er'i<i#i'a'ea "!ne$ei. :!n*er'i<i#i'a'ea este legat de valut. $rin valu!e conver!ibile se neleg valutele acelor ri, care, reieind din cererea i oferta acestor valute i din politica valutar a rii emitente, se sc+imb liber pe oricare alt valut i pe uniti monetare internaionale convenionale. Acest sc+imb poate fi efectuat de toate categoriile de deintori n oricare form i n cadrul tuturor tipurilor de operaii comerciale. *aluta se consider neconver!ibil dac ara-emitent interzice sc+imbul acestei valute pe teritoriul su. xist valute cu grad intermediar de convertibilitate. !n aceste cazuri convertibilitatea se rsp%ndete numai asupra unor categorii de deintori sau operaii. Aradul de convertibilitate poate s difere pentru rezideni i pentru nerezideni. Deieind din aceasta exist valu!e cu conver!ibili!a!e in!ern sau e)!ern. Aradul de
4B

convertibilitate depinde de esena i componena restriciilor valutare existente n ara-emitent. :!n*er'i<i#i'a'ea in'ern( 4 se realizeaz prin mrfurile i serviciile care garanteaz masa de semne bneti aflate n circuitul intern i extern. 7 mas de bunuri de calitate i competitive valoric reprezint ntotdeauna o garanie pentru deintorul strin de semne ale rii, pe care le asigur prin producia de bunuri. :!n*er'i<i#i'a'ea eH'ern( 4 se realizeaz fr nici un fel de restricii. &oneda emis i pus azi n circulaie pe plan naional i internaional are ca corespondent un etalon format prin contribuia bunurilor i serviciilor create n cadrul fiecrei economii naionale i reprezint p+'erea $e &+"p(rare a "!ne$ei. Acest etalon monetar este urmrit prin indicii de pre. P+'erea $e &+"p(rare se folosete pentru/ ,. definirea banilor naionali i internaionali2 4. stabilirea raporturilor valorice dintre monede2 8. urmrirea i explicarea fenomenului valutar. ?ormula de calcul a puterii de cumprare este/ P: @ Pr!$+&ia $e <+n+ri 0i ser*i&ii D In$i&e#e 8enera# a# pre+ri#!r :ari!a!ea mone!ar, reprezint raportul valoric ntre dou uniti monetare, lu%ndu-se n considerare valorile lor paritare. !n funcie de modul de definire a elementelor care o determin, au existat mai multe forme de paritate/ o %ari!a!e me!alic 3aur, argint12 o %ari!a!e valu!ar, c%nd valorile paritare ale monedelor sunt exprimate ntr-o valut2 o %ari!a!e 5"T, c%nd monedele i definesc valorile paritare n D-9.

4@

II. :REDITUL I DO=INDA Tema ;. Sis'e"+# &re$i'ar% &ara&'eris'i&(, &!n&ep', s'r+&'+r( 0i +n&ii#e #+i
1. :re$i'+#% ne&esi'a'e, &!nin+', esen(, prin&ipii, 'r(s('+ri &ara&'eris'i&e. ,. F+n&ii#e &re$i'+#+i% $e re$is'ri<+ire a &api'a#+#+i, +n&ia $e re8#are a *!#+"+#+i "asei "!ne'are $in r!'aie. /. F!r"e#e &re$i'+#+i% esena, &ara&'eris'i&(, &#asi i&are. 2. R!#+# 0i #!&+# re#aii#!r $e &re$i' )n e&!n!"ia "!n$ia#( 0i par'i&+#ari'(i#e #!r )n Rep+<#i&a M!#$!*a.

1. :re$i'+#% ne&esi'a'e, &!nin+', esen(, prin&ipii, 'r(s('+ri &ara&'eris'i&e. (reditul a aprut pe baza dezvoltrii produciei de mrfuri, n evoluia acesteia, ntr-un anumit moment, relaiile de credit depind sfera produciei i circulaiei mrfurilor, sc+imbul cpt%nd forma unor relaii monetare. (D D'9>L ca o categorie economic reprezint nite relaii economice specifice, legate de micarea valorii sub form monetar. 9ermenul de credit deriv din limba latin, de la credi!um, participiul trecut al verbului credere, semnific%nd ncrederea celui care d unei persoane anumite bunuri, lucrri sau servicii, c va primi n sc+imb valori corespunztoare. xistena proceselor de producere a mrfurilor i serviciilor este imposibil fr existena relaiilor credi!are. De aici reiese i necesitatea creditului. ?iecare agent economic, desfur%nd activitate economic, permanent sc+imb forma capitalului su. 'niial, capitalul exista n form monetar. Dup cumprarea factorilor de producie, capitalul se transform n form de producie. Dup ncetarea procesului de producere i consumarea tuturor factorilor de producere, capitalul se transform n form de marf. Dup realizarea mrfurilor, capitalul din nou se transform n form monetar. Deplasarea capitalului ncep%nd cu forma monetar, prin intermediul formelor de producere i de marf, i rentoarcerea lui la forma monetar se numete ciclu de ro!aie a ca%i!alului. Depetarea ncontinuu a ciclurilor de rotaie . ro!aie a ca%i!alului. &rimea capitalului necesar pentru decurgerea fr ntrerupere a rotaiei capitalului permanent oscileaz 3se mrete i se micoreaz1. &rimea oscilaiilor depinde de caracterul activitii desfurate de agenii economici. !n legtur cu oscilaiile capitalului, la fiecare agent, n unele perioade, apar necesiti de mi0loace bneti temporar libere 3n cazul c%nd necesitile de capital se micoreaz1, iar n unele cazuri, apar necesiti n mi0loace bneti suplimentare 3n cazul c%nd necesitile de capital cresc1. De exemplu/ mi0loace bneti temporar libere apar n legtur cu formarea diferitor fonduri strategice 3fondul de amortizare, de dezvoltare, etc.1, iar nea0unsurile de capital pot aprea n legtur cu caracterul sezonier al procesului de producere. xistena n permanen a agenilor care au surplusuri temporare de capital, pe de o parte, i a agenilor care au necesiti temporare de capital, pe de alt parte,
4=

cauzeaz necesitatea obiectiv n existena unor relaii economice 3un mecanism n baza crora mi0loacele bneti, temporar libere, ale agenilor economici se redistribuiesc, temporar, agenilor care necesit aceste mi0loace adugtoare1. ?r existena acestui mecanism, apare pericolul ntreruperii activitii acelor ageni economici, care au necesiti adugtoare de capital. !ntreruperea activitii acestora, n mod direct, afecteaz activitatea prii a doua de ageni economic. $rin urmare, lipsa de redistribuire temporar, n mod direct, cauzeaz ntreruperea activitii ma0oritii agenilor. Delaiile economice n baza crora se redistribuiesc mi0loacele temporar libere se numesc relaii credi!are. $rin credi! se subnelege un mprumut n form monetar sau n form de marf acordat n condiii de rambursabilitate, scaden i, de regul, cu plat. (reditul exprim relaiile economice care apar ntre creditor i debitor n cadrul procesului de redistribuire temporar a mi0loacelor temporar libere. -redi!orul este unul din participanii la relaiile creditare, subiectul care acord mprumutul. (reditorii acord mprumuturi din urmtoarele surse/ mi0loace proprii2 mi0loace mprumutate 3bncile1. 5ebi!orul este unul din participanii la relaiile creditare, subiectul cruia i se acord mprumutul. Debitorul se deosebete de creditor prin faptul c el nu devine proprietarul mi0loacelor mprumutate. De aici reiese obligaiunea debitorului de a folosi mi0loacele mprumutate n modul stabilit de creditor, n momentul acordrii mprumutului. De asemenea, deosebirea debitorului de creditor const n faptul c debitorul pltete creditorului dob%nda. Delaiile creditare pot s apar n urmtoarele condiii/ debitorul i creditorul sunt persoane 0uridice sau fizice2 creditorul i debitorul asigur responsabilitate reciproc de avere2 creditorul i debitorul sunt ageni cointeresai reciproc unul fa de altul. Princi+ii'e credit-'-i $rincipiile creditului sunt/ 1. Pr!"isi+nea $e ra"<+rsare . presupune rambursarea creditului n termeni stabilii prin contractul de credit. ,. Ter"en+# &re$i'+#+i . const n aceea c rambursarea creditului se efectueaz nu la un termen convenabil debitorului, dar la un termen stabilit n contract. /. D!<.n$a . este plata pentru credit. 2. Asi8+rarea &re$i'+#+i . elementul esenial al relaiei de credit, presupune riscuri care necesit n consecin anga0area unor garanii. !n raporturile de credit, riscurile probabile sunt/ o <iscul de nerambursare const n probabilitatea nt%rzierii plii sau a incapacitii de plat datorit con0uncturii, dificultilor sectoriale mprumutatului. $revenirea riscului se poate realiza prin diversificarea sau prin garantarea mprumutului.
8F

o <iscul de imobili,are survine la banc sau la deintorul de

depozite, care nu sunt n msur s satisfac cererile titularilor de depozite, din cauza unei gestiuni nereuite a creditelor acordate. (reditele asigurate sunt nsoite de garanii/ o Rea#e, ga0, ipotec, depozit bancar2 o Pers!na#e, cauiune, garanie bancar, etc. J. Ter"en+# $e ra"<+rsare, caracteristica esenial a creditului, are o mare varietate. De la termene foarte scurte 34: ore1 se a0unge la termene de la 8F la ;F de ani.
4. F+n&ii#e &re$i'+#+i% $e re$is'ri<+ire a &api'a#+#+i, +n&ia $e re8#are a

*!#+"+#+i "asei "!ne'are $in r!'aie. Dolul creditului n economie se manifest prin realizarea urmtoarelor funcii a acestuia/ uncia de redis!ribuire !em%orar a mijloacelor libere . acumularea sub form de depozite i redistribuirea mi0loacelor temporar libere sub form de credite. uncia de economisire . prin formarea disponibilitilor temporare libere, creditul d posibilitate agenilor economici de a-i mri resursele financiare i anume mi0loacele circulante. uncia de s!imulare . creditul primit trebuie utilizat raional de ctre debitor. uncia de reglare a volumului masei mone!are din ro!aie. &rirea sau micorarea masei monetare se nfptuiete n baza operaiunilor de credit ale bncii centrale. !n urma acestei operaiuni, mi0loacele bneti se refinaneaz prin operaiuni de credit ale bncilor comerciale. &anipul%nd cu rata de refinanare a bncii centrale, statul are posibilitatea s mreasc sau s micoreze volumul emisiei creditare 3politica monetar-creditar de expansie sau politica monetar-creditar de restricie1, n dependen de con0unctura economic care exist pe pia. /. F!r"e#e &re$i'+#+i% esena, &ara&'eris'i&(, &#asi i&are. (reditul poate fi structurat dup mai multe criterii, ceea ce permite mai buna lui cunoatere i analizare. Aceste criterii sunt/ ,. Dup natura economic i participani2 4. Dup destinaia dat creditului2 8. Din punct de vedere al garaniilor materiale2 :. -ub aspectul intervalului de timp2 ;. Av%nd n vedere calitatea debitorului, se disting.

a1 Dup na'+ra #+i e&!n!"i&( 0i par'i&ipani se disting mai multe forme ale creditului/
8,

:re$i'+# &!"er&ia# presupune acordarea mprumutului n cadrul afacerilor comerciale, n form de am%nare a plii pentru mrfurile i serviciile prestate. (reditul se acord n form natural, dar se ramburseaz n form monetar. *%nztorul transmite marfa, n sc+imbul creia nu primete bani, dar primete un document care conine obligaiunea cumprtorului de a c+ita costul mrfii plus dob%nda la creditul respectiv. Acest document se numete cambie. ,. :re$i'+# <an&ar . se acord de ctre bncile comerciale. Asigurarea rambursrii creditelor bancare se nfptuiete prin urmtoarele metode/ ga0ul valorilor materiale2 polia de asigurare2 cedarea drepturilor de ncasare a veniturilor2 scrisori de garanie de la teri. !n momentul acordrii creditului, se analizeaz starea financiar a debitorului 3suficiena capitalului acestuia, lic+iditatea1. (reditele bancare pot fi clasificate n dependen de termenul creditului/ pe termen scurt, p%n la , an2 pe termen mediu, de la ,an p%n la ; ani2 pe termen lung, de la ; ani n sus. )ncile comerciale acord credite n limita resurselor creditare de care dispun. Desursele creditare ale bncilor comerciale sunt formate din dou pri/ - mi0loace proprii 3fonduri, profit12 - mi0loace temporar libere atrase 3 =FL1. Dac n cazul creditului comercial, participanii la relaiile de credit sunt ntreprinztorii, n cazul creditului bancar numai unul dintre participani este agent nefinanciar, productor 3ntreprinztorul1, cellalt participant fiind banca. /. $rin &re$i' $e s'a' 6p+<#i&7 se subnelege creditul acordat de persoanele fizice i 0uridice bugetului de stat. Acest credit se acord n form de emisiune de +%rtii de valoare de stat. (reditul se acord n momentul cumprrii +%rtiilor de valoare de stat. Acest credit se folosete pentru acoperirea deficitului bugetar. !n Depublica &oldova creditul public, n marea ma0oritate, se acord de sistemul bancar, ).5.&. (reditul public trebuie s se foloseasc pentru crearea noilor capaciti de producere, care n viitor vor servi la completarea veniturilor bugetare. ?olosirea neproductiv a mi0loacelor creditului public nu creeaz posibilitatea rambursrii acestuia 3plata salariilor, bursei, etc.1 n acest caz unica posibilitate de a rambursa creditul este de a emite un pac+et nou de +%rtii de valoare, ceea ce va duce la mrirea deficitului bugetar. 2. $rin &re$i' $e &!ns+" se subnelege creditul acordat pentru a fi folosit nu n scopuri productive, ci n scopuri de consum. Acest credit, pe de o parte, contribuie la realizarea stocurilor de producie, cre%nd, n aa mod, condiiile necesare pentru continuarea ciclurilor de rotaie a capitalurilor agenilor economici 3una din cauzele de ieire din criza de supraproducere1, pe de alt parte, acest credit creeaz condiii necesare pentru desfurarea activitii persoanelor particulare. -ursa de rambursare a creditelor de consum este una din veniturile activitii de baz ale mprumutului.
1. 84

$rin &re$i' in'ernai!na# se subnelege creditul acordat de rezidentul unei ri, rezidentului altei ri sau creditul acordat de un organism financiar internaional 3?ondul &onetar 'nternaional, )anca &ondial, etc.1. &a0oritatea absolut a creditelor internaionale se acord de organismele financiare internaionale. -ursele pentru acordarea acestor credite sunt formate din donaiile rilor membre ale acestor organisme, de obicei, rile dezvoltate cu economie de pia. Aceste credite se acord n valute liber-convertibile sau n uniti monetare internaionale convenionale. Acordarea acestor credite are ca scop a0utorarea rilor puin dezvoltate, din punct de vedere economic. Acordarea lor este nsoit de stabilirea a mai multor condiii de ordin social-politic. (reditele se acord pe trane, n dependen de ndeplinirea condiiilor creditului. -upraveg+erea ndeplinirii acestor condiii se realizeaz prin reprezentanii permaneni ai organismelor internaionale n aceste ri i prin vizitarea periodic a rilor de ctre misiunile creditorilor. (reditele internaionale creeaz posibilitatea formrii ntr-o perioad de timp scurt a/ cadrului legislativ contemporan2 bazei normative, n diferite domenii de reglementare a economiei2 crearea infrastructurii2 modernizarea te+nologiei de producere2 posibilitatea interveniei valutare, cu scopul meninerii stabilitii valutei naionale. K. :re$i'+# ip!'e&ar este creditul garantat cu proprietatea imobiliar i are ca principal obiectiv susinerea dezvoltrii acestei proprieti. Dup natura garaniei, creditul ipotecar poate fi rural sau urban. (reditul ipotecar rural are drept garanie a rambursrii proprietatea funciar, proprietatea asupra terenului, creditul ipotecar urban este garantat cu ipotecarea cldirilor. Aceast form a creditului este puternic dezvoltat n rile n care pm%ntul este obiect de v%nzare-cumprare. Asigurarea creditului prin imobil este considerat una din cele mai bune forme de asigurare a creditelor. !n cadrul sistemelor bancare ale diferitor ri exist bnci comerciale specializate n domeniul creditului ipotecar. ?uncionarea acestor bnci se bazeaz pe legislaia special, care asigur posibilitatea realizrii drepturilor de proprietate ga0at. b1 Dup $es'inaia $a'( &re$i'+#+i, se disting/ o (redite productive, sunt cele destinate unei activiti productive. o (redite neproductive, au ca destinaie consumul individual. c1 Din p+n&' $e *e$ere a# 8aranii#!r "a'eria#e, se disting/ (redit real2 (redit personal. -ub aspe&'+# in'er*a#+#+i $e 'i"p exist2 (redit pe termen scurt . p%n la un an2 (redit pe termen mediu . de la , an p%n la ; ani2 (redit pe termen lung . peste ; ani. Av%nd n vedere &a#i'a'ea $e<i'!r+#+i, se disting/ (redit privat . cel acordat pe efecte de comer2
J. 88

 (redit public . se acord pe baze de bonuri de tezaur. 2. R!#+# 0i #!&+# re#aii#!r $e &re$i' )n e&!n!"ia "!n$ia#( 0i par'i&+#ari'(i#e #!r )n Rep+<#i&a M!#$!*a. R!#+# &re$i'+#+i )n e&!n!"ie se manifest prin funciile pe care le ndeplinete. (u a0utorul creditului este asigurat continuitatea ciclului de producie, apar noi edificii, activiti, etc.

''' )A5(A V' -'-9 &>L )A5(AD.

8:

Tema =an&a :en'ra#( 0i r!#+# ei )n &a$r+# sis'e"+#+i <an&ar.

1. :!n&ep' $e <an&( 0i sis'e" <an&ar% pri*ire 8enera#( as+pra apariiei, $e5*!#'(rii <(n&i#!r 0i a sis'e"+#+i <an&ar. ,. F+n&ii#e =(n&ii :en'ra#e% 6 e"isi+nea "!ne'ar(, p(s'rarea re5er*e#!r ! i&ia#e a#e (rii, re8#e"en'area a&'i*i'(ii $e &re$i'are, <an&-er a# s'a'+#+i, p!#i'i&a "!ne'ar1 &re$i'ar( 0i *a#+'ar(.7 /. F!r"e#e $e !r8ani5are 0i s'r+&'+ra !r8ani5a'!ri&( a#e =(n&ii :en'ra#e. 2. Par'i&+#ari'(i#e sis'e"+#+i <an&ar a# R. M!#$!*a.

1. :!n&ep' $e <an&( 0i sis'e" <an&ar% pri*ire 8enera#( as+pra apariiei, $e5*!#'(rii <(n&i#!r 0i a sis'e"+#+i <an&ar. =an&a es!e acea ins!i!uie inanciar care %rin ac!ivi!a!ea sa acce%! de la %ersoane i,ice sau juridice de%o,i!e sau ec#ivalen!e ale aces!ora, ce sun! !rans erabile %rin di eri!e ins!rumen!e de %la!, i care u!ili,ea, aces!e mijloace !o!al sau %arial %en!ru a acorda credi!e sau a ace inves!iii %e %ro%riul su con! i risc. Activitatea principal a unei bnci const n "comerul# cu bani. Dolul bncilor n viaa economic contemporan este dea favoriza tranzaciile comerciale n interiorul i exteriorul unei ri2 asigur efectuarea plilor i sc+imbul valutar2 permit realizarea investiiilor, fie particip%nd direct la finanarea acestora, fie prin plasamentul i gestiunea economiilor bneti. Sis'e"+# <an&ar re%re,in! !o!ali!a!ea ins!i!uiilor bancare care uncionea, i rs%und necesi!ilor curen!e ale sis!emului economic +n cadrul cruia uncionea,. ?actorii care au stat la baza apariiei sistemului bancar al D. &oldova au fost/ Deforma bancar n >D-- n ,=@B. Dezmembrarea >D--. -tructura -istemului )ancar al D. &oldova e cu dou nivele/ ,. )anca 5aional, ca organ unic de emisie, )5& determin politica monetar, creditar, valutar i supraveg+eaz realizarea ei, totodat asigur un control viguros asupra activitii celorlalte bnci. 4. )ncile (omerciale, realizeaz deservirea creditar i de decontare a ntreprinderilor i a populaiei.

8;

Pri"es& $ep!5i'e $e #a s+<ie&ii e&!n!"i&i =N:ILE Les'i!nea5( "i>#!a&e#e $e p#a'( A&!r$( &re$i'e pe $i eri'e 'er"ene $rimele bnci de emisiune au fost private. Astfel )anca Angliei 3,<=:1 a aprut ca o societate privat, dar care, acord%nd mprumuturi mari statului, a primit de la acesta privilegiul emisiunii bancnotelor. !n alte ri, cum ar fi Dusia, -uedia, ?inlanda, Australia, )ulgaria etc., bncile de emisiune s . au constituit ca bnci de stat. tapele apariiei bncilor/ ' etap. Din antic+itate i p%n la apariia )ncii de *eneia, ,,B,. '' etap. ,,B, . formarea )ncii Angliei, ,<=:. )anca de )arcelona - ,8:,. )anca de -an Aiorgio . ,:FB. )anca de &ilano . ,;=8. ''' etap. ,<=: . sf%ritul sec. O*'''. '* etap. !nceputul sec. O'O . prezent.

,. F+n&ii#e =(n&ii :en'ra#e% 6 e"isi+nea "!ne'ar(, p(s'rarea re5er*e#!r ! i&ia#e a#e (rii, re8#e"en'area a&'i*i'(ii $e &re$i'are, <an&-er a# s'a'+#+i, p!#i'i&a "!ne'ar1&re$i'ar( 0i *a#+'ar(.7 =(n&a :en'ra#( es!e o ins!i!uie guvernamen!al care asigur uncionarea i su%raveg#erea sis!emului bancar la nivel naional %rin %u!erile i res%onsabili!ile dob*ndi!e %rin ac!ul de +n iinare a lor. )nca (entral - este institutul bancar aflat n fruntea ntregului aparat bancar. )5& conform legii ;:@ . O''' din 4, iulie ,==; a D& este o persoan 0uridic public autonom i este responsabil fa de parlamentul D&. La momentul actual capitalul )5& este subscris de stat n mrime de 4FF mln. lei. l poate fi ma0orat prin decizia (onsiliului de administraie i aceast decizie trebuie s fie aprobat de parlament. $rincipalele funcii pe care le are )anca (entral n condiiile economiei de pia sunt/ ,. F+n&ia $e e"isi+ne "!ne'ar(. misiunea monetar nseamn punerea n circulaie a banilor de +%rtie i a monedei divizionare sau a titlurilor de valoare. !n D& )5& este unica instituie autorizat s emit bancnote, i monede metalice i s le pun n circulaie pe tot teritoriul rii.
8<

4.

8.

:.

;.

&oneda se emite i se pune n circulaie n concordan cu creterea economic. )5& este singur n baza regulamentelor sale s stabileasc valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul i alte caracteristici te+nice. F+n&ia $e <an&( a <(n&i#!r. Aceast funcie prevede o implicare direct a activitii )ncii (entrale n activitatea )ncilor (omerciale pe mai multe planuri/ - emit reglementri bancare cu valabilitate pentru ntregul sistem bancar al rii2 - stabileasc rezervele minime obligatorii2 Acord licene instituiilor financiare pentru efectuarea diferitor operaiuni2 Acord credite )ncilor (omerciale. tc F+n&ia =an&( a L+*ern+#+i. )anca (entral este instituia responsabil pentru executarea i evidena contabil a operaiunilor de cas ale statului. !n orice caz )anca (entral administreaz contul curent ai 9rezoreriei. -tatul este unul din principalii beneficiari de credite fiind n calitate de debitor, garant%nd cu Q%rtii de *aloare de -tat. P(s'rea5( re5er*e#e *a#+'are a#e (rii. Av%nd privilegiul de emisiune )anca (entral devine deintoarea stocului de aur i a rezervelor internaionale a rii. )anca (entral este depozitara rezervelor valutare, care sunt utilizate pentru a influena cererea i oferta la valut. F+n&ia $e &en'r+ a p!#i'i&ii "!ne'are. )5& stabilete i conduce politica monetar . creditar a rii. $rincipalele teme ale politicii monetare s%nt volumul i structura masei monetare, calculul dob%nzilor la depozite bancare la vedere, la termen, cursul de sc+imb al leului n raport cu alte valute i situaia balanei de pli a rii.

)5& conlucreaz cu Auvernul n atingerea obiectivelor sale i conform legislaiei n vigoare. )5& furnizeaz organelor economice i financiare ele Auvernului la cererea acestora, informaii referitoare la problemele monetare i financiare, i invers organele menionate la cererea )5& prezint informaii referitoare la problemele macroeconomice, monetare sau financiare. 7peraiunile )ncilor (entrale se clasific n active i pasive.

8B

8@