Sunteți pe pagina 1din 10

MONED I CREDIT - CURS I MONEDA : DEFINIRE, FUNCII, EVOLUIE, CLASIFICARE 1.1. Definirea, fun !ii"e #i e$%"u!ia &%ne'ei 1.(.

C"a)ifi area &%ne'ei 1.1. Definirea, fun !ii"e #i e$%"u!ia &%ne'ei M%ne'a #i r%"u" )*u +n e %n%&ie a) Moneda deine n prezent o poziie dominant n funcionarea oricrei economii, reflectnd schimbrile structurale ale acesteia; b) Moneda a devenit indispensabil n raporturile zilnice i scadenate dintre persoanele fizice, agenii economici i dintre economiile naionale; c) Economia modern este o economie de pia, ce nu poate fi analizat distinct de moned Economia i moneda i condiioneaz reciproc evoluia !eneraliznd diferitele concepte i teorii monetare, cu privire la moned au e"istat dou accepiuni# $) %ccepiunea conform creia moneda este un bun, o marf care are o e"isten fizic %ceast form a monedei nu mai ndeplinete n prezent funciile banilor &) %ccepiunea conform creia moneda este o crean asupra economiei i asupra emitentului, fiind o e"presie a voinei oamenilor, un semn al monedei'marf Moneda este un titlu de credit la puttor Tr*)*,uri"e &%ne'ei a &%ne'*-)e&n $) Moneda are un ara ,er -uri'i , reprezentnd recunoaterea sa oficial %ceasta a fost i este necesar pentru ca folosirea ei s fie facil i fr obiecii din partea deintorilor, asigurndu'se totodat un control asupra flu"urilor monetare, i implicit asupra celor economice; &) Moneda este un .un in'ire ,, care reprezint un drept de crean, un instrument cu utilitate permanent pentru toi deintorii; () Moneda beneficiaz de o recunoatere general i universal din partea tuturor deintorilor %ceast recunoatere i confer monedei o utilitate specific %ceast acceptare s'a bazat)se bazeaz pe trei fundamente# $

*undamentul material conform cruia moneda era o marf cu valoare integral)intrinsec deplin; *undamentul instituional conform cruia moneda este o crean asupra economiei)emitentului; *undamentul psiho'social conform cruia valoarea monedei, puterea sa de cumprare depinde de ncrederea celui care o deine n cel care o emite +in aceast ncredere rezult denumirea de &%ne'* 'e re'i, )au fi'u iar* %cest fundament este la baza Legii lui Gresham:Moneda rea scoate din circulaia moneda bun, respectiv moneda n care se are ncredere va fi tezaurizat, economisit, fiind astefel retras din circulaia curent ca mi,loc de plat, funcie pe care urmeaz s o ndeplineasc moneda mai puin bun, de care deintorii ncearc s scape Definirea &%ne'ei )e rea"i/ea/* 0rin fun !ii"e )a"e: a) funcia de instrument unic de intermediere a tranzaciilor; b) funcia de etalon al valorii; c) fincia de rezerv a valorii; d) funcia de unitate de cont; e) funcia de standard al plilor amnate -la termen) a1 M%ne'a a in),ru&en, uni 'e in,er&e'iere a ,ran/a !ii"%r .ntr'o economie de schimb moneda este instrument unic de intermediere a tranzaciilor de vnzare)cumprare a bunurilor i serviciilor .n aceast calitate, moneda servete drept contrapartid ntre cererea i oferta de bunuri i servicii /evoia de moned a aprut n economia de schimb 0 tranzacie poate avea loc i fr moned, sub forma trocului, dar utilizarea ei faciliteaz realizarea schimbului, nlocuind inconvenientele trocului ca opraiune unic# flu" real contra flu" real Moneda disociaz trocul n dou opearaiuni# opraiunea de vnzare: bun real contra flu" monetar; operaiune de cumprare# flu" monetar contra unui bun real .1 M%ne'a a e,a"%n a" $a"%rii .n aceast calitate, moneda msoar valoarea bunurilor i serviciilor tranzacionate .nsuirile ei o transform n numitor comun ntre bunuri i servicii de naturi diferite -eterogene), acestea fiind ierarhizate valoric pe baza unui etalon unic, moneda 1a orice

&

etalon, moneda este invariabil, ceea ce fluctueaz este puterea ei de cumprare, care crete n perioade de scdere a preurilor i scade n caz contrar 2navariabilitatea monedei -stabilitatea) n calitatea ei de etalon este o condiie fundamental pentru asigurarea schimburilor de echivalene n economie .n caz contrar, o reducere a valorii monedei etalon -puterii de cumprare) afecteaz interesele deintorilor, avanta,ndu'i pe cei care o datoreaz 1reterea puterii de cumprare a monedei etalon prezint avanta,e pentru deintori i aduce pre,udicii celor care o datoreaz +e aceea, n contractele comerciale, financiare, valutare, se includ anumite clauze de rectificare a preurilor, n scopul acoperirii riscurilor de fluctuare a puterii de cumprare a monedei de contract 1 M%ne'a a re/er$* a $a"%rii .ntre dou tranzacii, moneda servete ca rezerv a puterii de cumprare, ca instrument de tezaurizare Moneda se altur altor active i intr n structura patrimoniului oricrui agent economic %cest patrimoniu include# Moneda efectiv 1vasimoneda -depozite la termen i n vederea economisirii) %ctive financiare# 3roduse primare -aciuni, obligaiuni) 3roduse secundare -contracte futures, options) 3roduse sintetice -indici bursieri) %ctive reale 4pre deosebire de celelalte componente ale patrimoniului, moneda efectiv prezint urmtoarele diferene# %re un pre de tranzacionare foarte redus sau aproape nul n raport cu lichiditatea; 5andamentul este nul; 6aloare nominal constant %adar# lichiditate ma"im, risc minim, randament minim %vanta,ele i dezavanta,ele deinerii de moned efectiv, conduc pe fiecare agent economic s'i stabileasc preferina ntre toate activele care formeaz patrimoniul su, respectiv s'i constituie patrimoniul astfel nct s'i maximizeze profitul i s i minimizeze riscurile! Moneda e"istent la un moment dat n economie, reprezint totalitatea activelor ce servesc agenilor economici ca rezerv a valorii, a puterii de cumprare E"ist trei motive pentru care se constituie rezervele# Piaa financiar Piaa monetar

$) nesincronizarea ntre momentele ncasrilor i cele ale plilor %gentul economic primete moned n schimbul unui bun vndut i o pstreaz n scopul achiziionrii altor bunuri n viitor; &) e"istena unor situaii neprevzute; ()motive de ordin psihologic .n raport cu celelalte active ce intr n componena patrimoniului unui agent economic, moneda efectiv este imediat disponibil, fr costuri de tranzacionare, fr riscuri, avnd lichiditate perfect Lichiditatea unui activ depinde de trei elemente: a" ct de uor poate fi vndut activul respectiv# b" ce costuri de tranzacionare implic transformarea sa $n lichiditate efectiv # c" ct de previzibil i de stabil este preul su# M%ne'a efe ,i$* are % "i 2i'i,a,e 0erfe ,*. '1 Fun !ia 'e uni,a,e 'e %n, +in funcia de etalon al valorii rezult c toate bunurile din economie sunt evaluate prin preuri, ceea ce face posibil realizarea de nregistrri contabile i efectuarea de analize financiare .ndeplinind funcia de unitate de cont, moneda permite realizarea de comparaii n timp i cuantificarea valorii adugate n cadrul unei activiti economice e1 Fun !ia 'e ),an'ar' a" 0"*!i"%r a&3na,e Moneda permite e"primarea valorii contractelor pe termen lung, stabilirea n momentul actual a unei sume ce urm,eaz a fi ncasat )pltit la un moment dat n viitor E$%"u!ia &%ne'ei I. A0ari!ia &%ne'ei Moneda a prut de timpuriu, fiind prezent n tranzacii sub forma unor bunuri obinuite i variate 7reptat, s'a a,uns la utilizarea unei mrfi unice drept intermediar n tranzacii 8tilizarea unei mrfi drept etalon marcheaz trecerea de la economia natural la economia de schimb Marfa aleas drept etalon permitea vnzarea)cumprarea bunurilor obinuite, msurarea valorii acestora i economisirea sau tezaurizarea valorii 3entru ca o marf s ndeplineasc funcia de etalon, trebuia s aib anumite caliti# %urabilitate pentru a conserva valoarea -puterea de cumprare); %ivizibilitate pentru a permite efectuarea plilor de valori mai mici; & valoare proprie'intrinsec suficient de mare i stabil!

.n calitate de etalon, o bun perioad de timp au funcionat metalele obinuite, pentru ca

apoi, funciile monedei s fie preluate de metalele preioase -aur, argint)

II. A0ari!ia &%ne'ei 'e re'i, Moneda de credit sau fiduciar mbrac dou forme# moneda de hrtie i moneda scriptural sau de cont. %ceast trecere s'a produs ca urmare a dezvoltrii schimbului de bunuri i servicii care a creat un dezechilibru ntre cererea i oferta de moned'marf, respectiv de metal monetar Moneda de credit are valoare numai dac circul, pe cnd moneda de aur circula pentru c avea valoare %ceast perioad se caracterizeaz prin# 0 perioad de timp moneda semn a funcionat n paralel cu moneda'marf, aceasta din urm avnd n continuare rolul principal de instrument monetar; 7reptat, metalul monetar a fost retras din circulaie i depozitat la bncile emitente de moned de hrtie; 4'a pstrat, totui, o bun perioad de timp legtura cu metalul monetar aflat n rezerv %ceast legtur s'a pstrat prin mecanismul convertibilitii! Metalul monetar era depozitat n rezerva bncii emitent a menedei de hrtie Ela prea n activul bilanului bncii respective, iar moneda de credit era nscris n pasiv, reprezentnd o obligaie a bncii fa de participanii la tranzaciile comerciale 8tilizarea monedei de hrtie i de cont ca instrumente monetare a fost susinut prin mecanismul convertibilitii %cest mecanism a funcionat relativ normal, atta timp ct a e"istat un echilibru ntre cantitatea de aur'moned din rezerva bncii i necesarul de semne monetare cerut n tranzaciile derulate n economie 4'a produs un dezechilibru ntre cererea i oferta de moned, care a dat natere unui nou moment n evoluia monedei# III. M%ne'a - )e&n )e 'e)0rin'e 'e &e,a"u" &%ne,ar %stfel, mecanismele monetare capt noi caracteristici# a) slbete considerabil legtura direct dintre moneda :semn i metalul monetar, dei moneda'aur continu s funcioneze ca etalon i rezerv;

b) n structura rezervelor bancare se vor include alturi de metalul monetar i titlurile de comer -efecte comerciale) i bancare -cambia, trata, biletul la ordin), care reprezentau o garanie pentru emisiunea de moned de credit; c) rezervele de aur reprezentau iniial apro"imativ (('(;< din cantitatea de moned'semn aflat n circulaie, pentru ca apoi s scad treptat, astzi rezervele de aur reprezentnd o pondere relativ mic din totalul rezervelor monetare ale unei ri; d) moneda de credit va rmne singura form de e"isten a monedei n economie, emisiunea ei bazndu'se tot mai mult pe producerea de bunuri i servicii destinate schimbului, fa de care se afl ntr'o dependen direct 1rearea monedei rmne un atribut la bncilor, ns garania material trece n economia real Emisiunea de moned este rezultatul unor ample operaiuni bancare, dintre care cea mai important este acordarea de credite e) convertibilitatea monedei :semn n aur'moned i apoi n aur'lingouri, se va restrnge treptat i se va suspenda total din practica sistemelor monetare ntre cele dou rzboaie mondiale -$=(('$=(;) IV. Creerea Si),e&u"ui M%ne,ar In,erna!i%na" 1a moment important n evoluia monedei, 4M2 se caracterizeaz prin# Moneda'semn -valuta) va prelua rolul de instrument al tranzaciilor, fiind legat de metalul monetar prin mecanismul convertibilitii e"terne; 4M2 va funciona pe baza etalonului aur'devize, dolarul american devenind principalul activ de rezerv i de plat pe plan internaional 2ntrnd n rezerva valutar a unei ri, dolarul i alte valute, vor deveni garanie pentru emisiunea proprie de moned naional; .n $=>$ se suspend definitiv convertibiliatea e"tern a dolarului n metal monetar %cest moment marcheaz e"cluderea aurului de la baza sistemelor monetare naionale i a sistemului internaional %urul devine o marf obinuit, alturndu'se celorlalte bunuri i servicii create n economie, contribuind la formarea unui nou etalon, acela actual, &%ne'* %n,ra &%ne'* )au e,a"%nu" 0u,ere 'e u&0*rare 7ot n aceast perioad, *M2-*ondul Monetar 2nternaional) emite propria moned, +47 -+repturile 4peciale de 7ragere), care va intra n rezerva monetar a unei ri 1.(. C"a)ifi area &%ne'ei a1 Du0* f%r&a 'e e4i),en!* a &%ne'ei:

a.1.1M%ne'a &a,eria"* ' Moneda de metal ' Moneda de hrtie a.(.1 M%ne'a ) ri0,ura"*

M%ne'a &e,a"i * cunoscut nc diun antichitate era confectionat din metale obinuite sau din metale preioase .n Egiptul antic, n mileniul al 222'lea @r se folosea arama, iar n mileniul al 22'lea @r se folosea aurul Aa nceput se foloseau lingourile, dar datorit inconvenientului pe care l prezentau la divizare i cntrire n momentul schimbului, s'a trecut la confecionare pieselor metalice !eneralizarea metalelor preioase ca metale monetare a fost posibil datorit calitilor lor fizico'chimice -puin alterabile, grad mare de rezisten sub form de alia,e, divizibilitatea mare, concentraz o valoare mare ntr'un volum mic, i menin constant valoarea n timp, falsificarea era uor recunoscut, prezint avanta,ul transformrii cu uurin, n anumite perioade autoritile monetare pot adopta msuri de prote,are a stocurilor de metale preioase) +ei utilizarea metalelor preioase ca metal monetar a prezentat avanta,e certe, iar procesul schimbului a fost fluidizat, dezvoltarea dimensiunilor vieii economico'sociale a reclamat la un moment dat, o cantitate tot mai mare de metal preios 1antitatea limitat de metal preios i utilizarea acestuia i n alte scopuri dect cele monetare-peste &)( din cantitatea total de aur se utiliza n scopuri industriale i sub form de tezaure personale), ceea ce a condus la manifestarea unui dezechilibru ntre cererea i oferta de metal preios, impunnd cutarea altor forme de moned %stfel a aprut moneda de hrtie M%ne'a 'e 23r,ie +&.ra * '%u* f%r&e: M%ne'a 'e 23r,ie re0re/en,a,i$* 5.i"e,u" 'e .an * )au .an n%,a16 M%ne'a %n$en!i%na"* 5e&i)* 'e ),a,1. Moneda de hrtie reprezentativ are la baz o anumit garanie, iar mrimea, cantitatea i circulaia ei sunt precis reglementate 6aloarea nominal a unei bancnote era garantat cu valori reale, fiind necesar e"istena unui stoc de metale preioase la emitent, ceea ce oferea posibilitatea transformrii n aur prin convertibilitate Moneda de hrtie convenional este emis de ctre stat! %ceasta este pur convenional, fr acoperire cu bunuri reale, dar cu garanie din partea statului 4copul central pentru care era emis l reprezint acoperirea unor nevoi ale statului

>

Moneda scriptural

-moneda de cont) este reprezentat prin sumele nscrise n

conturile bancare +isponibilitile n conturi la bnci n baza crora se deruleaz viramente, se emit cecuri, constituie forme actuale ale monedei fiduciare Emisiunea sa are la baz conturile deschise la bnci 1irculaia monedei scripturale se limiteaz la nregistrri n conturile bancare prin care se diminueaz sau se ma,oreaz sumele 0 alt form de e"isten a monedei scripturale o reprezint crile de plat -cardurile) i moneda electronic -e' moneB)

.1 Du0* e&i,en,: ..1.1 &%ne'a rea,* 'e a7en!ii e %n%&i i ..(.1 &%ne'a rea,* 'e ,e/aur ..8.1 &%ne'a rea,* 'e .*n i

..1.1 M%ne'a rea,* a a7en!ii e %n%&i i a funcionat n cadrul sistemelor monetare bazate pe etalonul aur %genii economici se prezentau la monetrie cu lingouri de aur i primeau n schimb echivalentul n aur'moned -monezi de aur) 8n lingou standard reprezenta apro"imativ $&,99 Cg aur +e e"emplu, n anul $=&D, pentru un lingou de aur n *rana se primeau &$; EEE *5* -franci francezi) ..(.1 M%ne'a rea,* 'e ,ea/ur reprezint moneda creat de 7rezoreria 4tatului n funcie de necesitile economiei reale, i prin respectarea restriciilor impuse de politica monetar ..8.1 M%ne'a rea,* 'e *,re .*n i cuprinde moneda creat de banca central i moneda creat de bncile comerciale Moneda creat de bncile comerciale apare sub forma soldurilor creditoare nregistrate la nivelul ntregului sistem bancar i se regsete n economie sub forma creditelor acordate Moneda creat de banca central se regsete n cirrculaie sub forma numerarului -moneda metalic i bancnote) deinut de agenii nebancari Moneda creat prin procesul creaiei monetare se regsete n pasivul bilanului bncii centrale i al bncilor comerciale 1 Du0* %."i7a!ia a)u&a,* 'e *,re e&i,en,: .11 M%ne'* %n$er,i.i"* .(.1 &%ne'* ne %n$er,i.i"*

1onform definiiei dat de *M2, convertibilitatea reprezint desfiinarea restriciilor i discriminrilor n domeniiul plilor i transferurilor internaionale, iar n sens restrns reprezint obligaia bncilor din fiecare ar de a cumpra propria moned deinut de alte bnci, cu condiia ca acesta s provin din operaiuni curente .1.1 1onvertibilitatea monetar a cunoscut dou forme principale n funcie de etalonul monetar# ' %n$er,i.i"i,a,ea &e,a"i * # e4,ern* in,ern* e4,ern* C%n$er,i.i"i,a,ea &e,a"i * populaie i ageni economici C%n$er,i.i"i,a,ea +n $a"u,*, ca form actual a convertibilitii, a fost adoptat de rile europene n $=;D i d posibilitatea transformrii unei monede n alta C%n$e,i.i"i,a,ea in,ern* +n $a"u,* permite ca rezidenii i nerezidenii s vnd i s cumpere n mod liber valute n schimbul monedei naionale i s deruleze operaiuni cu valute .n 5omnia n anul $==$ s'a adoptat forma convertibilitii interne a leului sau convertibilitatea de cont curent C%n$er,i.i"i,a,ea e4,ern* +n valut este rezervat numai persoanelor nerezidente i este limitat datorit nivelului limitat al rezervelor valutare ale rilor respective. %vanta,ele convertibilitii n valut constau n# ' ' ' ' stimuleaz realizarea echilibrului valutar al rii respective -cererea i oferta de valut); sporete eficiena comerului e"terior; permite restructurarea economiei prin dezvoltarea celor mai eficiente sectoare; cursurile valutare se fi"eaz be baza raportului dintre cerere i ofert .(.1 M%ne'a ne %n$er,i.i"* circul n cadrul granielor naionale i este deinut numai de ctre persoanele rezidente '1 Du0* $a"%area in,rin)e *: M%ne'a u $a"%are in,e7ra"* M%ne'a )e&n = s'a practicat n perioada etalonului aur'moned , in,ern*

'

%n$er,i.i"i,a,ea +n $a"u,* :

mecanismul su permind transformarea n aur a ntregii cantiti de bancnote deinute de

Moneda cu valoare integral este moneda care conine o cantitate de metal preios, egal cu valoarea nominal atribuit Moneda semn numit i fiduciar are nscris pe ea o valoarea nominal diferit de valoarea real a materilaului din care este confecionat M%ne'a "e7a"* e1 Du0* a0a i,a,ea ir u"a,%rie )au "i.era,%rie: M%ne'a fa u",a,i$* M%ne'a fra !i%nar* Moneda legal este stabilit prin lege pentru a fi moneda naional a unei ri i are capacitate circulatorie sau liberatorie nelimitat n acel spaiu .n $D?>, n 5omnia s'a adoptat "eu" ca moned naional, cu sudiviziunile sale, .anii. Moneda facultativ e"ist ca alternativ de constituire a depozitelor n perioadele de manifestare a inflaiei i de depreciere a monedei naionale .n general, aceasta este o moned strin care nu fluctueaz puternic la manifestarea factorilor din interiorul granielor naionale, asigurnd o protecie a economiilor populaiei i a le agenilor economici /u este moneda legal, dar este acceptat ca mi,loc de plat i de rezerv a valorii Moneda fracionar este specific perioadei bimetalismului -circulaia n paralel a monedei de aur i de argint) i se refer la moneda de argint care circula n paralel cu cea de aur

$E