2

CUPRINS CAPITOLUL I. SISTEMUL BANCAR I SPECIFICUL CONCURENEI PE PIAA PRODUSELOR I SERVICIILOR 1.1. Structura sistemu ui !a"car #i e$% u&ii '" R%m("ia 1.). Pia&a !a"car* 1.+. S,eci-icu c%"cure"&ei '" sect%ru !a"car 1... Re/ eme"t*ri !a"care i" c%"te0tu i"te/r*rii eur%,e"e CAPITOLUL II OFERTA DE PRODUSE I SERVICII BANCARE ).1. Pri"ci,ii #i ceri"&e ,ri$i"1 %-erta -i"a"ciar2!a"car* ).). Pr%1use e #i ser$icii e !a"care 3 c%"ce,t #i caracteristici ).+. C%m,%rtame"tu c%"sumat%ru ui 1e ,r%1use #i ser$icii -i"a"ciar2!a"care )... Pr%1use #i ser$icii %-erite ,ers%a"e %r -i4ice #i 5uri1ice CAPITOLUL III. MECANISMELE FINANCIARE I CREDITUL6 CA PRODUS BANCAR +.1. Caracteristici a e cre1itu ui !a"car +.). Fi"a"&area 1ura!i * a ec%"%miei ,ri" cre1it !a"car +.+. Cre1itu !a"car ,e terme" me1iu m%!i i4a!i +... Cre1itu ,e terme" me1iu #i u"/ +.7. Deci4ia 1e cre1itare !a"car* 3 e eme"te /e"era e +.8. 9ara"tarea cre1itu ui +.:. Riscuri e '" materie 1e cre1it +.;. O,era&iu"i e 1e easi"/ +.<. Re a&ia !*"cii cu -irma 3 ,ers,ecti$e '" a"a i4a -i"a"ciar* Test 1e aut%e$a uare #i c%"tr% CAPITOLUL IV FORME ALE CREDITULUI PE TERMEN MEDIU I LUN9 ..1. Cre1itu %! i/atar ..). Cre1itu 1e c%"sum #i im, ica&ii e sa e a "i$e macr%ec%"%mic ..+. Cre1itu i,%tecar Test 1e aut%e$a uare #i c%"tr% CAPITOLUL V COSTUL CREDITULUI 7.1. E eme"te 1e-i"it%rii a e 1%!("4ii #i ti,% %/ie 7.). Fact%ri 1e i"- ue"&* asu,ra "i$e u ui 1%!("4ii Test 1e aut%e$a uare CAPITOLUL VI. FINAN=RI PE BA>= DE CREANE COMERCIALE. 8.1. E eme"te 1e /estiu"e a cre1itu ui c%mercia

8.). E-ecte e 1e c%mer& #i %,era&iu"i as%ciate 8.+. Fu"c&ii a e cre1itu ui c%mercia 8... O,era&iu"i e 1e -act%ri"/ 8.7. F%r-etarea? c%"&i"ut6 c ie"&i6 %!iect@ e eme"te c%m,arati$e Test 1e aut%e$a uare #i c%"tr% CAPITOLUL VIII. POLITICI AN DOMENIUL PRODUSELOR I SERVICIILOR BANCARE CAPITOLUL IB. PRODUSE SI SERVICI BANCARE 2 APLICAII Bi! i%/ra-ie se ecti$* CAPITOLUL I. SISTEMUL BANCAR I SPECIFICUL CONCURENEI PE PIAA PRODUSELOR I SERVICIILOR 1.1. Structura sistemu ui !a"car #i e$% u&ii '" R%m("ia 1.). Pia&a !a"car* 1.+. S,eci-icu c%"cure"&ei '" sect%ru !a"car 1... Re/ eme"t*ri !a"care i" c%"te0tu i"te/r*rii eur%,e"e

1.1.

nsuirea de noiuni cheie: finanare monetar, pia bancar, pia fizic, pia sintetic, dubl concuren n sectorul bancar, directive europene. dereglementri; Cunoaterea mediului de afaceri specific sectorului financiar i delimitarea principalilor operatori, sub aspectul operaiunilor de baz; Precizarea strategiilor optime pentru sectorul financiar bancar, !n condiii de accentuare a concurenei, cu scopul de a obine performan !n condiii de risc minim; Precizarea principalelor repere legislati"e, la ni"el naional i european. Structura sistemu ui !a"car #i e$% u&ii '" R%m("ia

Prin sistem bancar se definete ansamblul di"erselor categorii de bnci care funcioneaz !ntr un spaiu bine determinat, !ntr un cadru organizat, ca rspuns la cerinele dez"oltrii unei economii echilibrate. #ncile se implic acti" !n procesele economice prin principalele lor funcii: $uncia monetar bncile creeaz moned de cont prin acordarea de credite i prin alte modaliti proprii. %le procur mi&loace de plat necesare economiei i pun la dispoziia clientelei lor fie propria moned, fie moneda emis de banca central. $uncia financiar bncile colecteaz resurse sub forma economiilor lichide temporar disponibile i inter"in pe pieele de capital fie prin emisiunea de aciuni, de obligaiuni sau de bonuri negociabile, fie prin achiziionarea de aciuni, obligaiuni, efecte publice, cum este cazul bonurilor de 'ezaur, sau pri"ate, respecti" bilete de trezorerie. n funciile lor tradiionale, bncile au datorii nenegociabile (depozitele) i creane

nenegociabile (creditele). %le pot a"ea !ns datorii negociabile (titluri emise) i pot deine titluri negociabile (achiziionate pe diferite piee). n acest sens, bncile se adreseaz !n primul r+nd pieei monetare, pentru a i procura sau pentru a plasa lichiditi. , prezentare general a acti"itii bancare "izeaz: primirea de depozite, la "edere i la termen, de la populaie i ageni economici; acordarea de !mprumuturi sub di"erse forme i pe diferite termene; organizarea de emisiuni sau plasamente de "alori mobiliare sau de noi instrumente financiare; gestiunea mi&loacelor de plat; creaia monetar, cu rol !n determinarea i controlul flu-urilor monetare scripturale; participarea la capitalul altor societi bancare sau nebancare, !n cadrul permis de legislaia !n "igoare; operaiuni pe piaa financiar, !n nume propriu sau !n numele clientelei; ser"icii financiar bancare; consultan s.a. .ai precis, !n conte-tul actual bncile pot inter"eni pe piaa financiar: !n contul clientelei lor pentru care procur titluri, fr a se implica direct ca in"estitor sau !mprumuttor; !n numele lor propriu, prin emiterea sau cumprarea de titluri care "or figura atunci !n pasi"ul, respecti" acti"ul bilanier; prin intermediul organismelor de plasament colecti" a "alorilor mobiliare sau al fondurilor de plasament pe care le controleaz. n plan global, se difereniaz dou categorii importante de bnci: bncile uni"ersale, specifice /ermaniei, care pot efectua practic toate tipurile de operaiuni bancare, cu condiia s respecte anumite reguli de pruden; caracterul uni"ersal al bncilor germane, regsit i !n %l"eia, 0ustria, 1rile de 2os i mai limitat !n $rana, se e"ideniaz la bursele de "alori, unde e-ecut ele !nsele ordinele clienilor, fr s recurg la intermediari; bnci i instituii specializate !n diferite categorii de credit (credit ipotecar, funciar, etc.) sau orientate spre anumite sectoare de acti"itate i ramuri (agricultur, na"al, construcii).

n 3om+nia, primele bnci care au funcionat au fost: #anca 4aional a .oldo"ei cu sediul la 5ai 6789, la :ibiu 6796, Creditul funciar 679*, #anca 0gricol 67;<, #anca de scont din #ucuresti 67;7 s.a. dar !nceputul constituirii aparatului bancar din ara noastr s a realizat o dat cu !nfiinarea #ncii 4aionale a 3om+niei 677=, ca >banc de scont i circulaiune>, :.0. cu capital mi-t (pri"at i de stat), etatizat i reorganizat la sf+ritul anului 6;<?. :istemul bancar !n economia de pia este conceput !n prezent pe urmtoarele elemente principale: 6. #ncile de depozit sau comerciale 2. #anca central de emisiune *. 5nstituiile de credit specializate <. #ncile de afaceri 1. Bncile "ordinare", de depozit, sau de >rang 55> se regsesc ma&oritar !ntr un sistem bancar, fiind constituite ca societi pe aciuni, !n special cu capital pri"at sau mi-t i conduc+nd o acti"itate din ce !n ce mai di"ersificat. @in ce !n ce mai mult, locul bncilor sau al instituiilor specializate !n anumite operaiuni i categorii de capitaluri, este luat de bncile >uni"ersale> sau

<

de importani AcoloiB bancari care deruleaz o gam e-tins de operaiuni bancare !n scopul atragerii unei clientele solide i creterii rentabilitii acti"itii, !n condiiile internaionalizrii economiei i finanelor i a accenturii concurenei. 2. Banca central, respecti" instituia de emisiune, cunoscut i sub denumirea de banc de rangul 5, se bazeaz !n cele mai multe ri, pe capital ma&oritar sau integral de stat, cu tendina de retragere de sub controlul statal i de pstrare a unei tot mai mari autonomii, sub raportul autoritii monetare a bncii. Primele bnci de emisiune au fost pri"ate. 0stfel, #anca 0ngliei a aprut ca o societate pe aciuni pri"at care, acord+nd !mprumuturi importante statului, a primit pri"ilegiul emisiunii monetare. n alte ri, respecti" 3usia, #ulgaria, :uedia, $inlanda, 0ustralia, bncile de emisiune s au constituit ca bnci de stat. #ncile de emisiune cu capital mi-t, !n :C0, #elgia, 3om+nia, etc. a"eau rolul de a mobiliza at+t capitalul particularilor, c+t i al statului. Cu timpul, bncile de emisiune cu capital de stat au de"enit prezente !n toate statele, !n principal datorit rolului lor determinant !n situaia monetar i de credit a unei ri, a"+nd o poziie dominant !n cadrul oricrui sistem bancar. @enumirea care desemneaz o banc central difer de la o ar la alta: #anca $ranei, 0ngliei, 5taliei, 2aponiei, Canadei; #undesbanD !n /ermania; 3iDsbanD !n :uedia; 5nstitutul .onetar Eu-emburghez; #anca 4aional a #elgiei, %l"eiei, 3om+niei, etc. un e-emplu de e-cepie fiind banca :.C.0. denumit :istemul $ederal de 3ezer"e care reunete 62 bnci federale de rezer", cu rol de banc central. 3. nstituiile financiare specializate acompaniaz !n general bncile comerciale. 5nstituiile de credit specializate !i orienteaz atribuiile lor statutare !ntr o anumit ramur a economiei naionale sau !ntr o anumit sfer de acti"itate. :pecializarea bncilor poate fi: de ordin economic, deci limitat la un anumit sector; de ordin geografic, localizat la un anumit spaiu regional sau la ni"el internaional; de ordin tehnic, a-at pe acordarea unui anumit tip de credit sau pe anumite operaiuni. #ncile specializate au legturi str+nse cu bncile comerciale, !n unele ri fiind asimilate acestora. 5nstituiile de credit specializate pot fi: bncile de in"estiii, care acord credite pe termen mediu i lung destinate !nceperii sau e-tinderii acti"itii agenilor economici, pentru construirea de locuine, s.a.; !n derularea acti"itii lor se alimenteaz cu fonduri din depozite sau de pe diferite piee, prin intermedierea plasrii de aciuni i obligaiuni ale clienilor. bncile de ramur: acord credite !n spri&inul dez"oltrii, modernizrii i rentabilizrii unor ramuri, !n principal agricultur, industrie mic, construcii na"ale, construcii ci"ile, s.a. bncile ipotecare sau funciare care acord credite pe baz de ipotec asupra imobilelor i terenurilor. bncile de comer e-terior sunt specializate !n operaiunile cu strintatea, a"+nd relaii de corespondent cu bnci din e-terior. casele de economii care sunt, !n general, instituii publice cu atribuii similare bncilor: ele pot deschide conturi mobilizabile prin cecuri i acorda credite; aceste instituii colecteaz resurse considerabile, marea ma&oritate a economiilor lichide ale populaiei, prin intermediul li"retelor.

 cooperati"ele de credit sunt bnci ale organizaiilor locale i ale instituiilor de protecie social. sucursale ale bncilor strine care promo"eaz interesele companiilor strine, cu rol !n facilitarea transferului de capital dintr o ar !n alta. n $rana, de e-emplu, acti"eaz fostele mari instituii financiare non bancare: Creditul $unciar, :ocietatea comercial i financiar a !ntreprinztorilor, :ocieti de dez"oltare regional, Creditul Eocal din $rana, Casa naional de energie, Casa central de cooperare economic, Creditul !ntreprinderilor mici i mi&locii, etc. i crora statul le a !ncredinat atribuii de interes public, fiind orientate spre acti"iti specifice i pe operaiuni precizate !n mod e-pres !n lege i statutul propriu. 3ecent, !n 3om+nia s a reglementat i statutul instituiilor financiare nebancare, care trebuie autorizate s funcioneze dup !nscrierea !n registrele #43. Principalele domenii de acti"itate pe care acestea le acoper sunt: leasing financiar; credit de consum; credit ipotecar; microcredite; finanarea tranzaciilor comerciale, inclusi" scontare i factoring; emitere de garanii i asumare de anga&amente; !n acelai statutu se cuprind casele de a&utor reciproc i casele de amanet. !. Bncile de afaceri au ca acti"itate principal achiziionarea i gestionarea de participaii la societi e-istente sau !n formare i acordarea de credite pe termen mediu i lung. @eci rolul esenial al bncilor de afaceri este de a acorda industriei a"ansuri financiare cu scadene !ndeprtate i de a participa la capitalul lor social prin cumprare de aciuni. Pentru a i procura fondurile necesare, bncile se constituie cu un important capital i primesc depozite pe termen lung. %le pot practica i operaii pe termene mai scurte, acceptare de depozite la "edere i scontarea efectelor comerciale, dar aceast acti"itate este minor ca "aloare raportat la operaiunile lor financiare. #ncile de afaceri se manifest acti" !n crearea de noi ntreprinderi, care reclam capitaluri considerabile pentru a le echipa, fonduri care nu pot fi rambursate dec+t ulterior i treptat, dup obinerea de beneficii din acti"itatea pentru care se constituie. 3olul acestor bnci este de a concentra capitalurile necesare unor investiii de amploare. %le se constituie !n sindicate, cu bncile de depozit, care achiziioneaz aciuni la societile noi sau le plaseaz, anga&+ndu se s le preia pe cele rmase. :e apreciaz c bncile de afaceri nu sunt numai un intermediar financiar, un mecanism de colectare a fondurilor, un grup financiar; ele sunt tratate i ca un grup de tehnicieni care dein specialiti, consilieri !n probleme de industrie i gestiune financiar. .odelul bncilor de afaceri de astzi a fost creat !n :C0 !n 6;** (prin /loss :tegall 0ct), care face o delimitare net !n cadrul instituiilor de credit americane, !ntre bncile comerciale colectoare de depozite i distribuitoare de credite i bncile de in"estiii crora le au re"enit operaii de intermediere !n domeniul atragerii capitalurilor "i plasrii lor optime, inclusi" prin administrarea pe cont propriu sau prin sindicalizare a emisiunilor de "alori mobiliare. .odelul american instituie pentru bnci !n special rolul de consilieri, ser"iciile lor fiind remunerate prin comisioane ridicate, !n funcie de natura acestor ser"icii. Cu timpul, bncile de in"estiii au !nceput s ofere clienilor i spri&inul financiar, fie direct, prin participaii la capital, fie indirect, prin preluarea ferm a datoriilor sub form obligatar (prin obligaiunile emise !n acest sens). , caracteristic a bncilor de in"estiii americane a rmas faptul c ele nu dein i nu e-ercit controlul portofoliilor !ntreprinderilor industriale. #nci de afaceri renumite s au dez"oltat !n :C0 (>$irst 4ational CitF #anD> cu peste *== sucursale !n toat lumea), !n $rana, /ermania, etc. #ncile de afaceri franceze se caracterizeaz prin deineri importante ale portofoliilor !ntreprinderilor industriale, frec"ent considerate drept Gclieni capti"iB. #ncile de afaceri franceze sunt fa"orizate de monopolul emisiunii asupra pieei obligatare, situaie profitabil !n special pentru bncile mari.

, form deri"at !n acti"itatea bncilor de afaceri o reprezint societile de portofoliu. :ocietile de portofoliu &oac un rol important !n operaiile financiare franceze. :ocietile de portofoliu au o dubl funcionalitate. Pe de o parte, !ntruc+t deinerile lor asigur o "alorificare ridicat a capitalurilor prin "eniturile pro"enite din di"idende, iar pe de alt parte, scopul principal al acestora este asigurarea controlului asupra anumitor !ntreprinderi. ncadrarea instituiilor financiare !ntr o categorie sau alta difer de la un stat la altul, o clasificare edificatoare urmrind gruparea !n instituii financiare supuse legii bancare: bncile, casele de economii, instituiile specializate; alte instituii financiare, cel mai reprezentati" fiind 'ezaurul public, !n calitate de casier al statului i instituie financiar; un loc aparte !l ocup bncile centrale, ca instituie de emisiune monetar, de supra"eghere a instituirii i funcionrii bncilor comerciale i a altor societi similare, i de transpunere a politicii monetare a unui stat. 'oate aceste e"oluii au condus !n ultimii ani la formarea unui sistem bancar modern, din ce !n ce mai di"ersificat, mai puternic i mai implicat !n finanarea intern i internaional. n 3om+nia, acti"itatea bancara se desfasoara prin banci, persoane &uridice romane, constituite sub forma &uridica de societati comerciale pe actiuni si prin sucursale ale bancilor, persoane &uridice straine, a caror acti"itate este reglementata de Eegea nr. 87H6;;7 Eegea bancara, modificata de ,rdonanta de Crgenta a /u"ernului nr. 2<H6;;;, completata de ,rdonanta de Crgenta a /u"ernului nr. 8?H2=== si modificata si completata de ,rdonanta de Crgen a /u"ernului nr. 6*9H2==6, precum si prin organizatii cooperatiste de credit, procesul autorizarii acestora din urma fiind in curs de derulare in baza ,rdonantei de Crgenta a /u"ernului nr. ;9H2=== pri"ind organizatiile cooperatiste de credit, modificata si completata prin ,rdonanta de Crgenta a /u"ernului nr. 292H2===. 5n toate cele trei situatii este obligatorie autorizarea de catre #anca 4ationala a 3omaniei. Eegislatia nationala nu face discriminare intre banci, persoane &uridice romane (inclusi" cele constituite cu participare straina de capital sau ca filiale ale unor banci sau alte persoane &uridice straine) si sucursale ale bancilor, persoane &uridice straine. 5n conformitate cu pre"ederile legale in "igoare, bancile infiintate ca filiale ale bancilor straine sau ale altor persoane &uridice straine sunt persoane &uridice romane si beneficiaza in totalitate de acest tratament, in timp ce sucursalele din 3omania ale bancilor straine respecta, intr o mare masura, regimul aplicabil bancilor persoane &uridice romane (de e-emplu in ceea ce pri"este acti"itatile permise a fi realizate, conditiile pentru acordarea sau retragerea autorizatiei, conducerea, cerintele de capital). 0"and in "edere cele mentionate, pentru cazurile de mai sus, actele normati"e in materie nu pre"ad un tratament mai putin fa"orabil decat cel aplicat bancilor cu capital autohton. 5n prezent, structura sectorului bancar romanesc este formata din *2 de banci persoane &uridice romane si 7 sucursale de banci straine. 1.). Pia&a !a"car* Piaa unic european s a bazat pe cele patru liberti fundamentale care "izeaz: 6. Eibera circulaie a mrfurilor impune un cadru legislati" comun care s asigure traficul nerestricionat al produselor !n cadrul C.%., similar realizrii lui !n interiorul unei ri. 2. Eibera circulaie a persoanelor I implic patru mari domenii, respecti". recunoaterea reciproc a calificrilor profesionale; drepturile cetenilor; libera circulaie a forei de munc; coordonarea sistemelor de protecie social. *. Eibera circulaie a ser"iciilor I "izeaz, !n principal:

stabilirea reedinei; libertatea de a presta ser"icii; ser"iciile financiare, ceea ce !n linii generale reprezint operaiuni bancare, asigurri, in"estiii i piee de "alori mobiliare; protecia i libera circulaie a datelor personale; furnizarea de informaii referitoare la standarde tehnice i reglementri, etc. <. Eibera circulaie a capitalului I proces cu o dez"oltare rapid, care poate influena cursul de sc#imb, ratele internaionale ale dob$nzii i implicit, e"oluia i structura comerului mondial; ca urmare a e-perienei poziti"e !nregistrate de C.%. sub aspectul creterii globale a eficienei, s au stabilit o serie de principii pri"ind: eliminarea efecti" a controlului circulaiei capitalurilor i a plilor s nu e-iste discriminri bazate pe originea sau destinaia capitalului; dreptul de a efectua !n mod liber tranzacii; e-cluderea oricrei proceduri e-plicite sau implicite de autorizare, cu e-cepiile impuse de politicile naionale de securitate i ordine public (nu se e-tind la politica monetar naional sau cea a ratei dob+nzii). :ectorul bancar european, !n ansamblul su, a fost profund marcat de procesele de internaionalizare, liberalizare i uni"ersalizare a acti"itilor !n toate domeniile, cu consecine !n sensul creterii concurentei. 5n plus, integrarea europeana "izeaz mai ales domeniul financiar bancar, prin crearea Pieei #ancare %uropene Cnice, cu influen at+t asupra rilor membre ale Cniunii %uropene, c+t i asupra tarilor din e-terior. n general, ,ia&a constituie spaiul economic !n cadrul cruia cei ce doresc un produs sau ser"iciu se !nt+lnesc cu cei care ofer produsul respecti". Piaa poate fi reprezentat printr o localizare geografic, cunoscut ca pia fizic dar, !n acelai timp, se dez"olt i sub forma unui sistem de relaii informatizate, fr prezena fizic a operatorilor, ceea ce numim piaa sintetic. Piaa are o structur comple-, format din sectoare, !n cadrul crora definim segmente de pia sau sub piee. %ferta pe pia "ariaz !n funcie de cererea clienilor, piaa fiind caracterizat prin: concurena !ntre ofertani; sectorizare, !n condiiile !n care ma&oritatea "+nztorilor ofer doar produsele pentru sectorul de pia pe care l au ales; segmentare !ntre "+nztori, unii fiind specializai !n c+te"a produse din cadrul unei game mai largi care definete sectorul. @in marea "arietate de produse i ser"icii oferite pe o pia, se detaeaz o serie de produse a"+nd cea mai mare probabilitate de a fi solicitate de ma&oritatea clienilor, care "or fi oferite de un numr mare de "+nztori. 0ceste produse, cele mai solicitate, se ofer at+t cu scopul de a rspunde ne"oilor clienilor, c+t i !n dorina de a le prezenta alte produse i ser"icii specializate care pot face obiectul cererii pe "iitor. 0stfel, dintre produsele bancare, cele mai solicitate sunt depozitele, transferul fondurilor, creditele. 'oate aceste produse ofer posibilitatea bncii de a fi cunoscut, de a a"ea un numr c+t mai mare de clieni, crora le poate prezenta i alte produse i ser"icii specializate. @ecizia clienilor de a cumpra difer de la indi"id la indi"id i de la o perioad la alta. n mod similar se modific i comportamentul ofertanilor, !n funcie de segmentul de pia i de ne"oile clienilor. Piaa bancar din Romnia a nregistrat n ultimii ani cel mai rapid ritm de crestere din Europa Centrala si de Est. Nivelul activelor bancilor din aceasta regiune a inregistrat in 2005 o cretere de 50% comparativ cu anul precedent. aloare activelor bancilor! pe un eantion de "5 state din Europa Centrala si de Est! a crescut in 2005 cu 22%! apro#imativ $$ de miliarde de euro.

1.+. S,eci-icu c%"cure"&ei '" sect%ru !a"car 'eoria economic ne demonstreaz beneficiile aduse de concuren, ca mi&loc simplu de garantare a eficacitii deciziilor pe care le iau agenii pe o pia, !n folosul consumatorului. :pre deosebire de aceast simpl afirmaie, concurena n domeniul bancar prezint o serie de caracteristici proprii, susceptibile s genereze pierderi, mai ales prin accentuarea e&punerii la riscuri. Cel puin dou moti"aii pot susine aceast idee. Pe de o parte, rolul de pi"ot al bncilor !ntre deintorii de economii i !ntreprinztorii care reclam fonduri, ca o consecin a definirii bncii prin funcia sa principal de intermediere. n acest mod, bncile apar !n mod natural !n poziie de concuren simultan pe piaa disponibilitilor, a depozitelor, c+t "i pe cea a creditelor. 0ceast dubl concuren poate fi distructi" pentru bnci, !n condiiile !n care conduce la reducerea periculoas a mar'elor bancare, cu consecine asupra accenturii "ulnerabilitii bncilor i e-punerii e-agerate la riscuri I resurse scumpe pentru banc i acordarea de credite ieftine, pe fondul unor riscuri e-cesi"e ale plasamentelor (a se "edea falimentele !n lan din :C0 !n anii J7=) cu at+t mai mult cu c+t preluarea acestor riscuri este ine"itabil. 0naliza teoretic e"ideniaz c o concuren GbilateralB i concomitent (pe piaa disponibilitilor i a creditelor) prezint particulariti care o !ndeprteaz fundamental de modelele clasice unilaterale6. 0spectul cel mai important rezid !n legturile care e-ist !ntre importana unei bnci pe piaa disponibilitilor "i locul pe care(l ocup pe piaa creditelor. 0stfel, dac presupunem c o banc "a c+tiga poziia de monopol pe piaa depozitelor, !n mod normal ea "a ocupa aceeai poziie i pe piaa creditului, situaie pe care o poate e-ploata !n practicarea unor rate ale dob+nzii ridicate. 0ltfel spus , rezultatul concurenei )n amonte* are efecte determinante asupra concurenei )n aval*. Perspecti"a unor c+tiguri mari pe una dintre cele dou piee incit bncile s se lanseze !ntr un rzboi !n"erunat al preurilor pe cealalt pia. 0ceasta poate conduce la creteri e-cesi"e ale ratelor dob+nzii la depozite sau, dimpotri", la o scdere e-agerat a ratelor dob+nzii la credite, cu efecte nefaste asupra rezultatelor bancare i, !n final, cu un aport suplimentar de risc !n deteriorarea serioas a situaiei de ansamblu a bncilor, e-puse la riscuri di"erse i comple-e. 0ceste realiti au fost probate de practic, prin crizele bancare declanate !n :C0, !n $rana i alte ri !n anii J7=, caracterizate printr o cretere a ratelor dob+nzii oferite la depozite, ca efect al concurenei acerbe asupra colectrii de fonduri, cu consecine directe asupra restr+ngerii mar&elor bancare i falimentrii !n lan a numeroase bnci. 0ceast criz a fost agra"at i de concurena intermediarilor non financiari i de falsa acoperire a riscurilor prin asigurarea depunerilor, !ntr o msur insuficient. Pe de alt parte, bncile sunt societi comerciale interesate s obin profit pentru a rezista i a se dez"olta. ns ele opereaz cu fonduri atrase de la cei ce le dein temporar i au argumente s le "alorifice !n acest mod, !n timp ce acord credite cu di"erse scadene sau fac plasamente !n diferite titluri, !n funcie de condiiile pieei. 0ceste elementele specifice de tehnic bancar pun probleme de coordonare ntre active "i pasive , pe ideea necesitii sporirii continue a randamentului. 0ltfel spus, o banc nu poate oferi, !ntr o manier profitabil, dob+nzi atracti"e la credite dec+t dac obine disponibiliti suficiente i ieftine pe care s le poat apoi in"esti i "alorifica corespunztor. @ar !n momentul !n care banca stabilete dob+nzile, ea nu poate anticipa cu e-actitate masa de depozite pe care politica sa de pre o "a atrage pe termen mediu. @e e-emplu, a oferi rate ale dob+nzilor ridicate la depozite poate fi rentabil numai dac
6

Ph. K. KilDinson I +es ban,ues internationales face - la nouvelle concurrence et au& nouveau& ris,ues, !n G#anca, autoritile publice i controlul riscurilorB coordonator L..iDdashi, %d.%conomica, Paris, 6;;=

un numr mare de deponeni sunt interesai !n asemenea depuneri, astfel !nc+t costurile totale ale bncii s fie relati" sczute. n caz contrar, banca poate fi gra" afectat i "a fi !n incapacitate s i onoreze anga&amentele ctre clieni. , cale de a limita aceste riscuri ar fi practicarea unor rate ale dob+nzii acti"e ridicate, care ar garanta mar&e suficiente pentru banc, chiar i !n situaia pierderii de clieni, soluie care risc !ns s nu poat fi aplicat !ntr un mediu concurenial puternic. Presiunea concurenei a condus la o a"alan de fuziuni, !n paralel cu dispariia a numeroase societi, fie ele industriale sau financiare. Procesul restructurrii, instaurat !n ultimii ani, continu s fac "ictime. $orele A distrugerii creativeB identificate de economistul :chumpeter, ca dinamic adiacent economiilor de pia liber, se dezlnuie. n schimb, firmele care "or supra"ieui au anse s de"in mai solide dec+t !n prezent. #ncile se "or adapta acestor schimbri, astfel !nc+t dup eliminarea !ntreprinderilor neperformante, un numr limitat de bnci va putea revendica o dimensiune ntr(adevr global i "a constitui AmotorulB industriei mondiale. Concurena se manifest nu at+t la ni"elul produsului, c+t mai ales !n zona distribuiei, !n condiiile !n care plasamentele i finanarea nu prezint diferene radicale !ntre produse. n cazul produselor bancare, discrepanele apar sub aspectul riscurilor, perioadei de maturare, modalitilor de remunerare i de rambursare sau al fiscalitii. n mod frec"ent, pentru a asigura o distribuie performant, se ofer alternati"e acceptabile pentru clieni, !n funcie de preferine i de situaia indi"idual a fiecruia, oferte suple promo"ate !n urma analizelor pri"ind noile cerine. :e !ntreprind eforturi mari !n sensul atragerii clienilor prin contracte adec"ate care s satisfac cererea. , problem cu care se confrunt lumea bancar !n prezent se refer la sistemul tradiional de lucru, printr o reea sedentar, cu program limitat !n timp pentru ma&oritatea acti"itilor. 'ehnologiile tot mai a"ansate au rezol"at parial dificultile de comunicare dar rm+ne ideea unui sistem de v$nzare itinerant, pe teren, prin identificarea potenialilor clieni i negocierea direct cu acetia, similar altor instituii financiare de succes (!n principal de asigurri) dar cu costuri suplimentare. Personalizarea relaiilor, stabilizarea i intensificarea lor sunt deziderate !n atenia factorilor responsabili din bnci, !n conte-tul concurenial actual la care particip puternic i ali subieci financiari. .ultiple efecte ale concurenei !n domeniul bancar se resimt !n diminuarea puternic a mar'ei de beneficii, situaie care nu poate fi acceptat !n mod pasi" de bnci. 0stfel, se impune analiza prealabil i aprofundat a riscurilor poteniale la care se e-pune industria bancar i promo"area unor msuri adec"ate. , soluie aplicat !n practic o reprezint dezvoltarea volumului de activitate "i diversificarea sub presiunea concurenial, nu numai pe piaa creditelor, dar mai ales !n cazul operaiunilor !n afara bilanului, (titluri, consiliere !n plasamente, operaiuni cu de"ize). Ca efect, sporirea volumului cifrei de afaceri poate aduce o ameliorare temporar, dar nu va constitui o alternativ viabil la un ni"el de rentabilitate adec"at. %-pansiunea forat a "olumului de acti"itate poate a"ea i un efect invers, p+n la pro"ocarea falimentului societii. @e asemenea, partenerii implicai !n afacerile interbancare trebuie alei cu pruden sporit. Pe de alt parte, di"ersificarea instrumentelor financiare, implic riscuri, !n msura !n care noile tehnici sunt mai "ulnerabile dec+t cele tradiionale, iar confruntarea cu piaa (pia primar, secundar i la termen) poate antrena nu numai c+tiguri, ci i pierderi ire"ersibile. @e e-emplu, operaiunile de sMap asupra monedei i ratei dob+nzii, care pot mobiliza mai muli participani de pe tot globul, implic deseori o reea deosebit de comple- de relaii contractuale riscante, care sunt practic imposibil de e"aluat ca dimensiuni, !n cazul deteriorrii uneia sau alteia din contrapartide.

6=

Crizele financiare regionale, e-tinse !n plan mondial, au pus !n e"iden noi factori de risc indui de globalizarea, de insuficienta lichiditate a pieei secundare, de rolul autoritilor monetare sau de calitatea economiilor. 3iscurile pot sur"eni din modificrile conte-tului operaional macroeconomic (din raiuni politice, msuri monetare i fiscale) sau din economii !n recesiune (pentru bncile care au !mprumutat !n e-ces); !n plus acti"ele sufer o eroziune calitati" accentuat !n perioada recesiune, ceea ce pro"oac o ne"oie mai mare de rezer"e i pro"izioane. %ste bine cunoscut faptul c pieele financiare sunt locul unei concurene nemiloase. :oluia nu const !n creterea "olumului afacerilor ci !n meninerea "i consolidarea productivitii, deziderat care domin lumea actual. .trategiile se stabilesc n funcie de tipul de banc sau de caracteristicile instituiei financiare la care se refer. Printre acestea, literatura de specialitate menioneaz2: %ste de preferat convergena ntre bncile universale "i cele de investiii i remodelarea acti"itii acestora, prin preluarea i a&ustarea a"anta&elor: relaii directe de durat cu clienii, bazate pe !ncredere i susinere reciproc (banca uni"ersal); simplificarea structurilor administrati"e; delimitare net a atribuiilor pe categorii de produse; regionalizarea afacerilor. 5dentificarea corect a ne"oilor clienilor i adaptarea ofertei de produse "i servicii; schema comportamental tradus prin e-presia Adac ne "rei, tii unde ne gsiiB, este depit: e-igenele clienilor nu pot fi cunoscute i satisfcute dec+t prin contact direct, pentru a gsi soluiile cele mai potri"ite. , strategie de v$nzare dinamic "i a&at pe client reprezint una din soluiile succesului. Pe de alt parte, "echiul aforism din marDeting Aclientul este regeB reflect o atitudine perimat: o banc cu caracter uni"ersal !i "a putea ser"i adec"at clienii mici cu produse standardizate (ceea ce nu presupune o calitate redus, dimpotri", pentru c aceste produse reprezint concentrarea competenei globale a unei bnci acti"e pe plan internaional). /lienii importani necesit !ns un ser"iciu mai intensi", cum ar fi o conciliere mai aprofundat i personalizat, ei fiind dispui s plteasc sume care s reprezinte o remunerare proporional cu prestaiile oferite. n aceast sfer, bncile "or concura instituiile financiare specializate. Calitatea e un important suport pentru "+nzarea produselor i demarcarea fa de concuren. 0tuul bncii uni"ersale !l constituie capacitatea de a se mobiliza rapid, !n orice loc. @epartamente de cercetare implantate !n principalele centre ale lumii, permit cunoaterea mai aprofundat a rii i pieelor pe care acti"eaz i pun !n e"iden competenele unei bnci la scar mondial. : a constatat c nu se obin rezultate mai bune prin imitarea acti"itii concurenilor i nici studiile de pia, prin ele !nsele, nu a&ut mai mult. $actorii responsabili "or fi apreciai dup aptitudinea lor de a descoperi "i pune n valoare competene, lacune ale pieei, cerine noi, deci dup capacitatea de a !ncura&a i promo"a inovaiile. , banc nu de"ine mai eficient dac abordeaz toate domeniile de acti"itate permise de lege. %a poate acorda prioritate anumitor sectoare de activitate sau categorii de clieni . @e e-emplu poate beneficia de oportunitatea e-tinderii afacerilor !n rile "ecine, !n funcie de condiiile specifice, sau !i poate concentra interesul pe pieele financiare mondiale, o relaie cu persoane particulare din alte ri fiind dificil de promo"at. @epistarea unui sistem de detectare rapid "i de prevenire a riscurilor , punerea !n aplicare a unor instrumente fiabile de control "i raionalizarea costurilor, constituie premise ale creterii rentabilitii. :e pot utiliza metode contabile pe centre de costuri pentru a stabili analize precise ale raportului cost beneficiu, a rentabilitii clienilor sau ser"iciilor specifice. Pentru un control eficient al riscurilor se impun tehnici de vizualizare a ansamblului anga'amentelor e&terne "i analiza lor n orice moment ; !n politica riscurilor este mai prudent
2

3ainer %./ut, G0oi strategii "i perspective bancareB !n G#anca, autoritile publice i controlul riscurilorB coordonator L..iDdashi, %d.%conomica, Paris, 6;;=.

66

s se acorde credite debitorilor strini !n ara lor de domiciliu, pentru a e"ita riscurile inerente de transfer i curs de schimb. Cn mediu concurenial dur impune decizii rapide "i suplee pentru a urmri i testa e"oluiile pieei, sub aspectul noilor cerine ale acesteia. n acest sens este mai eficient un nou stil de gestiune prin care s se ntreasc autoritatea filialelor "i a responsabililor de produs , !n mod diferit fa de ierarhia bancar tradiional. :e propune astfel o combinaie !ntre dou categorii de funcionari bancari, !n funcie de politicile promo"ate de fiecare banc *: AspecialitiiB, a-ai pe anumite produse i ser"icii, pe care le cunosc !n profunzime i !n toate detaliile; Apoli"aleniiB, familiarizai cu ansamblul produselor i acti"itii bncii. 1... Re/ eme"t*ri !a"care i" c%"te0tu i"te/r*rii eur%,e"e

'oate acestea se deruleaz pe fondul unor reglementri proprii sistemului bancar i au cunoscut trei etape mai importante !n ultimele dou decenii: 6. impunerea unor reglementari stricte, care au atins apogeul la sf+ritul anilor 9=; 2. un proces accentuat de GdereglementriB de a lungul anilor N7=, !n sensul suprimrii constr+ngerii la care era supus sistemul, dup decenii marcate de sisteme bancare !nchise, supuse unor se"ere reguli administrati"e i unor protecii speciale; *. reluarea treptat a supra"egherii prudeniale, !n cursul anilor N;=, ca urmare a fenomenelor de criza bancara, a ascuirii concurentei i deteriorrii con&uncturii economice. /onvenia de la Basel (Comitetul de la #asel creat !n 6;9<, reunete bncile centrale ale statelor membre ale G/rupului celor 6=B) abordeaz probleme pri"ind bncile. Pe acest fundal, !n perioada 6;99 6;;<, Comunitatea %conomic %uropean a adoptat o serie de directi"e, obligatorii pentru rile membre, preluate parial i de ara noastr care este preocupat de atingerea standardelor bancare internaionale, pri"ind reglementarea domeniului financiar bancar, care cuprind !n principal urmtoarele idei: GPrima directi" bancarB, adoptat !n 6;99, a definit conceptul de instituie de credit i a precizat cerinele necesare pentru acordarea autorizrii. .odul de elaborare a bilanurilor i conturilor de profit i pierdere a constituit coninutul unei alte directi"e importante emise !n 6;7?. G@irecti"a ratei de sol"abilitateB, emisa !n 6;7;, a stabilit reguli de supra"eghere prudenial, a definit i precizat ni"elul de sol"abilitate necesar pentru o acti"itate bancara sigura 7 O i a stabilit pragurile de risc. G@irecti"a pri"ind splarea banilorB, adoptat !n 6;;6, a definit acest concept, a stabilit modalitile de interzicere i pre"enire a acestor practici ilegale i a precizat modul de identificare a clienilor i de informare a autoritilor !n cazurile suspecte. G@irecti"a pri"ind supra"egherea de ansambluB, emis !n 6;;2, e-tinde reglementrile anterioare pri"itoare la instituiile de credit, la ansamblul instituiilor financiar bancare. G@irecti"a pri"ind e-punerile la risc de mari proporiiB a fost adoptat !n 6;;2 i reglementeaz obligaiile instituiilor bancare !n domeniul unui control intern eficient pentru a identifica i !nregistra orice e-punere la risc i include obligati"itatea raportrii ctre autoritile competente, a fiecrui caz de e-punere fata de un client care reprezint cel puin 6= O din totalul fondurilor proprii ale societii bancare. G@irecti"a pri"ind garantarea depozitelorB, emis !n 6;;<, reprezint o modalitate !n plus de prote&are a depozitelor clienilor prin constituirea unor garanii solide, utile !n situaia

Kalter :eipp I +a p#ilosop#ie d1entreprise d1une ban,ue universelle2 les defies et opportunites futures, !n G#anca, autoritile publice i controlul riscurilorB coordonator L..iDdashi, %d.%conomica, Paris, 6;;=.

62

bncilor care !nt+mpin dificulti serioase, dei se !ncadreaz !n normele de supra"eghere prudenial. 3 4oua 4irectiv5 de /oordonare Bancar5 a 6niunii 7uropene adoptatP !n 6;77H6;7;, de"enitP operabilP !n 6;;*, odat cu Gpiaa unicPB, i care conine 2* de articole pri"ind constituirea, organizarea i funcionarea unei bPnci dar mai ales sistemul de +icen5 6nic5 Bancar5 ceea ce !nseamn cP autorizarea acordatP !ntr o arP dP unei instituii un GpaaportB care !i permite sP i desfoare acti"itatea !n orice arP din Cniunea %uropeanP. ,bligaiile &uridice referitoare la coninutul i publicarea conturilor instituiilor de credit se regsesc !n A@irecti"a Conturilor #ancareB, detaliat i modificat !n timp. 5mportan prezint faptul c !n bilan clasificarea acti"elor este fcut !n funcie de gradul de lichiditate, !ncep+nd cu elementele cele mai lichide p+n la cele mai puin lichide.

.arile schimbri care se produc !n plan politic par s nu influeneze foarte mult cursul e"oluiilor bancare, !nceput !n urm cu c+i"a ani, iar perspecti"a bncilor, !n mod parado-al, nu pare a fi, deocamdat, la fel de sumbr ca cea a economiei. 0ceasta poate i pentru c, !n ultimele decenii, sectorul financiar bancar a trecut prin crize deosebit de "irulente i transformri ma&ore, care l au !n"at i pregtit s se prote&eze de a lungul "remii. Preedintele #ncii 3eglementelor 5nternaionale (#5:) remarca: ACu e-cepia 2aponiei, sectorul bancar !n general pare s fie !n form mai bun dec+t !n perioada precedent de stagnare economic. ncura&ate de super"izori i !nfricoate de e-periena anterioar, instituiile financiare se remarc prin practicarea managementului de risc. Qi rile cu piee emergente au fcut pai pentru a !ndrepta "ulnerabilitatea rele"at de crizele asiatice, !n special cele cu pri"ire la datoria lor e-tern.B Eur%,a Ce"tra * #i 1e Est a cunoscut, parial e"oluii similare dar de dimensiuni mai reduse. n plus, bncile strine s au grbit s profite de oportunitile din zon astfel !nc+t participaiile lor au crescut de la 2=O din acti"e !n 6;;9 la un statut ma&oritar !n anul 2==6. Pentru multe ri din acest perimetru se apreciaz o !mbuntire cert a situaiei sistemului bancar dar aceasta nu poate fi remarcat !n ierarhiile mondiale ca urmare a faptului c bnci importante au de"enit subsidiare ale unor bnci strine mari iar rezultatele bncilor din regiune sunt incluse !n statisticile noilor proprietari. :ectorul bancar din 3om+nia este organizat pe dou ni"ele, respecti" #anca 4aional a 3om+niei ca banc central i instituiile de credit constituite ca societi comerciale pe aciuni. 0cti"itatea bancar este reglementat !n principal de Eegea societilor comerciale nr. *6H6;;=, Eegea bancar nr. 87H6;;7, Eegea nr. *62H2==< pri"ind :tatutul #43, Eegea nr. 7*H6;;7 pri"ind procedura falimentului bncilor, Eegea contabilitii nr. 72H6;;6, ,rdin .$ (nr. 6<67H6;;9) i #43 (nr. *<<H6;;9) cu modificrile i completrile ulterioare, pri"ind aprobarea Planului de conturi pentru societile bancare, acte normati"e cu pri"ire la acti"itatea bancar i norme metodologice proprii i reglementri emise de #43.

CAPITOLUL II OFERTA DE PRODUSE I SERVICII BANCARE ).1. Pri"ci,ii #i ceri"&e ,ri$i"1 %-erta -i"a"ciar2!a"car* ).). Pr%1use e #i ser$icii e !a"care 3 c%"ce,t #i caracteristici ).+. C%m,%rtame"tu c%"sumat%ru ui 1e ,r%1use #i ser$icii -i"a"ciar2!a"care )... Pr%1use #i ser$icii %-erite ,ers%a"e %r -i4ice #i 5uri1ice

6*

nsuirea de noiuni cheie: produs bancar, servicii bancare, mar8eting bancar, client; nelegerea principiilor moderne de abordare a pieei produselor i ser"iciilor bancare i a clienilor; @elimitarea produselor de ser"iciile bancare, cu recunoaterea diferenierilor dar i a interdependenelor; Precizarea ofertei bancare, pe categorii de clieni, persoane fizice i persoane &uridice, cu elemente de ino"aie financiar ).1. Pri"ci,ii #i ceri"&e ,ri$i"1 %-erta -i"a"ciar2!a"car*

$unciile de baz ale unei bnci "izeaz: atragerea de disponibiliti bneti de la clieni i pstrarea lor !n siguran; asigurarea restituirii sau transferului banilor la cererea clienilor; "alorificarea resurselor atrase prin oferirea de credite. , atentie deosebita imbunatatirii si di"ersificarii continue a ofertei de produse si ser"icii bancare presupune i respectarea urmatoarelor ,ri"ci,ii de baz: Pr%-esi%"a ism I asistena din partea unui personal cu pregtire si e-perien bogat in domeniul bancar; O,erati$itate I promptitudine !n rezol"area solicitrilor, astfel incat s nu e-iste probleme legate de !nt+rzieri; Res,ect -a&* 1e c ie"t I e necesar a se acorda o atenie deosebita fiecrei solicitri "enita din partea clienilor, !ncerc+nd a se oferi soluii personalizate; asisten cu personalul calificat din banc, pentru a economisi timpul clienilor i a oferi cele mai bune soluii. Sim, itate #i %,erati$itate I procedurile de lucru cu clienii sunt concepute de o maniera eficienta, astfel !nc+t operaiunile pe care le solicit s fie procesate in termen cat mai scurt. ).). Pr%1use e #i ser$icii e !a"care 3 c%"ce,t #i caracteristici Produsul bancar, definit !n sens larg, cuprinde oferta pe care o banc o adreseaz clientelei sale i care se materializeaz !n bilanul bncii. Pe de alt parte, li"rarea produsului ctre client e asociat unui ansamblu de operaiuni, unele cu caracter administrati". :er"iciul este o acti"itate prestat sau orice aciune propus spre "+nzare sau schimb clienilor bncii ori, !n alte cazuri, oferite cu ocazia cumprrii de ctre acetia a unui produs, operaiune care nu se regsete imediat i direct !n bilanul bncii. @in punct de "edere conceptual, dar i practic, diferenierea dintre cele dou noiuni este dificil de realizat, ambele a"+ndu i coninutul !n acti"itatea specific instituiilor de credit. n domeniul bancar, ser"iciul reprezint o acti"itate prestat sau un beneficiu intangibil oferit unui client. :er"iciile bancare sunt generate de operaiunile pe care banca le efectueaz !n contul clienilor si. :ituaia patrimonial nu este imediat i !n mod obligatoriu afectat prin oferirea acestui ser"iciu. @efinirea sferei de cuprindere a ser"iciilor fa de produsele bancare, a diferenierilor care e-ist !ntre cele dou categorii, prezint importan pentru delimitarea acti"itilor bancare i pentru politica de marDeting. :unt mai multe opinii pri"ind separarea produselor de ser"iciile bancare iar selecia are !n "edere: - Oferta bancar !n funcie de modul de solicitare din partea clienilor: 9rodusele bancare ar constitui oferta pe care banca o face clienilor, fiind astfel considerate produse creditele pe care banca le acord, plasamentele de obligaiuni emise de stat

6<

sau de sectorul pri"at, atragerea de economii !n depozite pe diferite termene, gestionarea portofoliului de titluri, s.a. .erviciile sunt solicitate de clien i !n cadrul lor se pot grupa: e"idena operaiunilor !n conturi curente, operaiuni de cas, operaiuni pri"ind instrumentele de plat i credit, emiterea de scrisori de garanie bancar, etc. 0li specialiti consider ca fiind produse operaiunile care mobilizeaz capitaluri, acestea fiind cauza realizrii produselor bancare. Prin oferirea acestor produse, credite sau depozite, situaia patrimonial a bncii este imediat afectat. :er"iciile bancare sunt generate de operaiunile pe care banca le efectueaz !n numele clienilor ei. :ituaia patrimonial a bncii nu este !n mod obligatoriu afectat prin oferirea acestor ser"icii: e-ecutarea unui ordin de "irament, remiterea unui cec spre !ncasare, introduserea unui titlu la burs, sunt ser"icii ale cror costuri afecteaz costurile de prelucrare nu i pe cele de capital. , separare mai precis !ntre produse i ser"icii bancare este dat de costul lor: dob+nzi, ta-e, comisioane. 0stfel, operaiunile de !ncasri i pli !n numerar, decontrile prin "iramente sunt ser"icii bancare, comisionate; creditele i depozitele, !n toat di"ersitatea lor, sunt produse bancare, purttoare de dob+nzi. n general !ns, !ntre produsele i ser"iciile bancare e-ist o real interdependen: de e-emplu, contul de depozit reprezint un produs bancar, !n timp ce deschiderea i administrarea contului constituie ser"icii; creditele sunt produse, dar operaiunile pri"ind e-pertizarea garaniilor, sunt ser"icii. Caracteristicile comune produselor i ser"iciilor bancare "izeaz: caracterul imaterial; caracterul e-clusi" al prestaiei; caracterul reglementat; unitatea de coninut; caracterul interacti". @ei e-ist numeroase asemnri !ntre produsele i ser"iciile bancare, se pot preciza o serie de deosebiri, printre care: 3itmul de di"ersificare a ser"iciilor este mai accelerat dec+t !n cazul produselor, munca de elaborare i lansare a unui produs nou fiind mai ampl i de durat; @urata de "ia a produselor bancare este !n general mai scurt dec+t a ser"iciilor, cererea de pe pia fiind !ntr o continu dinamic; Reniturile realizate !n urma ser"iciilor prestate sunt relati" mai reduse dec+t !n cazul plasamentelor bancare; :er"iciile bancare constituie aproape !n e-clusi"itate o surs de "enituri, !n timp ce produsele bancare sunt generatoare at+t de "enituri, c+t i de cheltuieli; :ub aspectul recuperrii costului, !n cazul ser"iciilor riscul este minim, fiind ta-ate aproape concomitent cu prestarea lor, !n timp ce "alorificarea produselor bancare prin !ncasarea dob+nzilor, este de durat, riscul de nerealizare a "eniturilor fiind ridicat. Politica de produs constituie o component foarte important a strategiei bancare i reprezint conduita pe care o adopt banca referitor la structura i e"oluia gamei de produse i ser"icii 5nterferena sistemului bancar cu piaa financiar i rolul su !n economie pe ansamblu, a condus la o dinamic accentuat a acestui domeniu i la apariia unor produse sau ser"icii de grani, cum ar fi: produse sau ser"icii pri"ind piaa de capital, asigurrile, fondurile de pensii, consultan !n afaceri i in"estiii. +. C%m,%rtame"tu c%"sumat%ru ui 1e ,r%1use #i ser$icii -i"a"ciar2!a"care

68

.arDetingul se constituie !ntr un amplu studiu cu pri"ire la modul !n care diferite segmente ale societii !i satisfac necesitile prin procesul schimbului, !ntruc+t prin acti"itatea de marDeting se pot realiza !n principal, identificarea i delimitarea cererii i concurenei, organizarea reelei de reprezentare, informare, comercializare, distribuie i promo"are, elaborarea politicii de pre i de produs, precum i identificarea cilor optime de cooperare internaional i plasare de capital. $oarte concis, acceptarea "iziunii de marDeting !n e-presii de coloratur se poate transpune !n urmtoarele imperati"e: s descoperi dorinele consumatorului i s le !ndeplineti; s produci numai ceea ce se poate "inde, !n loc s !ncerci s "inzi ceea ce se produce; s iubeti consumatorul, i nu produsul; s satisfaci ne"oile consumatorului !n condiii de rentabilitate. n "iziunea modern, marDetingul este o acti"itate esenial a agentului economic, sfera sa de cuprindere fiind e-trem de larg, "iz+nd integrarea rezultatelor cercetrii !n toate fazele "ieii unui produs, !n circuitul care !ncepe i se termin cu consumatorul. 0stfel, pilonii acti"itii de marDeting sunt : consumatorul care trebuie s fie !n centrul ateniei acti"itii !ntreprinderii, cu ne"oile i dorinele sale; profitul net care este scopul final ce se realizeaz prin satisfacerea ne"oilor consumatorilor; organizarea de marDeting ce permite adoptarea deciziilor !n funcie de cerinele pieii. n domeniul bancar, clientul este o persoan sau o companie care beneficiaz de ser"iciile bncii, !n general acesta a"+nd un cont deschis la banc. /ri&a fa de client trebuie s se afle !n centrul preocuprilor, !ncon&urat de mi-ul de marDeting (produs, pre, plasare distribuie i promo"area, adic de cei <P).

:e obser" schimbarea "echii filozofii a bancherului, Gcine are ne"oie de noi tie unde s ne gseascG, i adaptarea unei noi strategii, cum ar fi strategia niei, prin care se urmrete G s se creeze "aloare pentru clientel G, adic producerea de ser"icii pentru o anumit clientel, dispus s plteasc mai mult. 5n general oferirea de ser"icii competiti"e, nu se poate realiza fr utilizarea opticii i a instrumentelor de marDeting. 0ceasta presupune o analiz continu a pieii ser"iciilor bancare, "iz+nd ne"oile clientelei efecti"e i poteniale, adoptarea unei atitudini creati"e, generatoare de noi ser"icii, o distribuie supl cu a&utorul informaticii i calculatoarelor, !n genere o atitudine acti", responsabil fa de piaa bancar care de"ine de&a supra segmentat. n sfera marDetingului ser"iciilor financiare sunt incluse: 6. Produse i ser"icii bancare 2. :er"icii de asigurare *. :er"icii bursiere <. Produse i ser"icii ale instituiilor financiare ne bancare n ceea ce pri"ete sectorul bancar, totalitatea actelor, atitudinilor i deciziilor cumprtorului pri"ind utilizarea unei pri din "eniturile sale pentru cumprarea de produse i ser"icii bancare definete comportamentul consumatorului de pe acest segment de pia.

6?

@ecizia unui client de a cumpra este influenat de o serie de factori mai importani, dintre care: preuri competiti"e; reputaia sau !ncrederea pe care i a c+tigat o ofertantul; calitatea produselor; alegerea produselor sau ser"iciilor pentru a satisface anumite necesiti; cunotinele, e-periena i atitudinea personalului ofertantului; a"anta&e oferite. )... Pr%1use #i ser$icii %-erite ,ers%a"e %r -i4ice #i 5uri1ice n categoria ,r%1use %r !a"care 1esti"ate ,ers%a"e %r -i4ice #i 5uri1ice se inculd !n linii mari, aceleai produse dar difereniate !n funcie de cerunele specifice, astfel: conturi curente i depozitele bancare, fie sub forma unui cont deschis pe o perioada determinata si remunerat in functie de caracteristicile si tipul depozitului ales, fie sub forma de certificate de depozit, diferentiate si acestea astfel incat sa "ina in intampinarea ne"oilor si cerintelor clientilor bancii; creditele i garaniile acordate de bnci, decizia de creditare bancar fiind difereniat !n funcie de tipul de credit i de categoria de clieni, destinaie, moned de referin, etc.; finanri pe baz de creane comerciale, !n cazul persoanelor &uridice: factoring, forfetare, scontare; instrumente de plat i de credit: cardul I de debit sau de credit, in lei sau "alut; cecuri I de calatorie sau la ordin folosite ca instrumente de plat. .ervicii bancare destinate persoanelor fizice2 6. self banDing I permite plata cu numerar prin intermediul automatelor selfbanDing sau oficiilor asistate de aparatura specifica, e-istente la sediile unitatilor teritoriale ale bancilor respecti"e; 2. pastrarea "alorilor in casete; *. standing order I modalitate de plata prin care banca platitorului e-ectuta ordine de plata, la date si in sume fi-ate in prealabil, in baza unui contract incheiat cu platitorul; <. achizitionarea de metale pretioase; 8. direct debit ?. e"aluarea bunurilor adimise in garantarea creditelor; 9. plati prin mandate 7. transfer de bani si fonduri prin diferite sisteme 3lte produse "i servicii de retail Cecuri de cltorie 'ransferuri rapide de bani (KC S ./) nchirierea de casete de "alori Pri"ate banDing :upermarDetul financiar .ervicii bancare destinate persoanelor 'uridice2 6. acrediti"ul 2. incasso *. a"alizarea efectelor de comert <. scrisoare de garantie bancara 8. scrisoarea de confort ?. mobile banDing 9. pastrarea "alorilor 7. e"aluarea bunurilor admise in garantarea creditelor etc.

69

n categoria produselor i ser"iciilor de grani pot fi enumerate: tranzacii cu "alori mobiliare, administrare portofolii de in"estiii; depozitar al fondurilor pri"ate de pensii i alte operaiuni din domeniu; ser"icii de consultan i suport !n afaceri, e"aluarea portofoliilor, managementul operaiunilor de trezorerie; asigurri; scrisori de garanie; informaii pri"ind riscul de ar; e #anDing. 5n ultimii ani se manifesta tot mai accentuat, chiar si in 3omania in ultimul timp, e-ternalizarea unor ser"icii bancare precum "anzarea creditelor si depozitelor, e"aluarea cererilor si dosarelor de creditare etc. 5n spiritul celor enumerate mai sus, se poate spune ca importanta ma&ora la ni"elul produselor si ser"iciilor bancare, din punct de "ederea al "olumului de produse "andute si al beneficiilor obtinute, o au creditele si depozitele bancare, nefiind insa mai putin semnificati"e celelalte ser"icii e-istente pe piata bancara. :ectorul de retail banDing are toate ansele i !n 3om+nia, ca !n perioada urmatoare sa a&unga la standardele din tarile Cniunii %uropene, dar !n acest sens trebuie dez"oltat at+t calitatea produselor si ser"iciilor oferite, c+t si adaptarea la noile tehnologii. @at fiind faptul c !n domeniul de retail banDing e-ista !n continuare mar&e sporite de rentabilitate, bancile "or fi atrase !n in"estirea fondurilor !n noile tehnologii !n domeniul cardurilor, 0'. urilor, etc.

CAPITOLUL III. MECANISMELE FINANCIARE I CREDITUL, CA PRODUS BANCAR *.6. Caracteristici ale creditului bancar *.2. $inanarea durabil a economiei prin credit bancar *.*. Creditul bancar pe termen mediu mobilizabil *.<. Creditul pe termen mediu i lung *.8. @ecizia de creditare bancar I elemente generale *.?. /arantarea creditului *.9. 3iscurile !n materie de credit *.7. ,peraiunile de leasing *.;. 3elaia bncii cu firma I perspecti"e !n analiza financiar 'est de autoe"aluare i control

nsuirea de noiuni cheie: credit bancar, creaie monetar, principiile creditrii, linie de credit, credit pe afacere, credit de trezorerie, credite de mobilizare, nevoi de finanare, costul creditului, bonitate, lic#iditate, solvabilitate, profitabilitate, leasing. Cunoaterea caracteristicilor i rolului creditului bancar, a mecanismelor de finanare prin intermediere bancar; @efinirea specificului relaiei dintre bnci i clienii lor;

67

nelegerea caracteristicilor i mecanismelor principalelor categorii de credite acordate de sectorul bancar i a criteriilor de selecie; @efinirea operaiunilor de leasing, prin caracteristicile i contabilitatea operaiunilor specifice; 5dentificarea metodologiei de aprobare a creditelor bancare i a cerinelor care pri"esc acordarea unui credit. +.1. Caracteristici a e cre1itu ui !a"car

Creditul bancar apare ca un sistem de relaii !ntre bnci i agenii economici, !n cadrul crora mi&loacele bneti aflate temporar disponibile !n conturile bancare, la care se adaug disponibilitile sistemului financiar bancar, de"in resurse de creditare, !n sensul c sunt redistribuite de bnci prin acordarea de credite diferitelor ramuri ale economiei naionale. :pre deosebire de creditul comercial care se acord !n raport cu disponibilitile capitalului industrial de&a e-istent, creditul bancar se acord din capitalul inacti", temporar disponibil sau din creaia monetar. Prin creditul bancar este introdus !n circulaie suplimentar o cantitate mare de bani, care reprezint realmente principalul "olum de mi&loace de plat !n circuitele economico financiare. Creaia monetar este str+ns legat de mecanismele de finanare a economiei, care permit agenilor economici s dispun de resurse pentru consum i in"estiii peste ni"elul "eniturilor lor imediate, pe baza anticiprilor "iitoare. 5ntermedierea permite creaia monetar fr suport material, specific bncilor care gestioneaz depozite la "edere, e-tins !n ultimul timp i instituiilor care administreaz plasamente pe termen scurt uor transformabile !n moned, cunoscut fiind realitatea dup care Gcreditele fac depoziteleB. 0ceast putere de a crea moned poate fi restr+ns prin reglementri impuse bncilor sau prin politica bncii centrale<. @ac !ns in"estiiile necesare !ntr o perioad sau !ntr o anumit zon defa"orizat (rile fost comuniste) sunt masi"e iar economiile care trebuie s le finaneze sunt total insuficiente ori se reorienteaz, deoarece randamentul oferit nu acoper riscurile asumate, rolul intermediarilor financiari creatori de moned de"ine predominant i conduce la un sistem cunoscut ca Geconomie de !ndatorareB a !ntreprinderilor fa de bnci i a bncilor fa de banca central. .aurice 0llais, laureat al Premiului 4obel pentru %conomie !n 6;77, afirm !n lucrarea prin care i a argumentat con"ingerile, A5mpozitul pe capital i reforma monetarB, c se poate crea putere de cumprare suplimentar din nimic (Ae- nihiloB), cu efecte inflaioniste, pornind de creaia de moned de cont prin bncile comerciale care acord credite peste "aloarea resurselor e-istente la dispoziia lor, asimilate cu orice fabricant de bani fal"i: ambii distribuie, fr nici o baz real, dreptul de acces la bunurile i ser"iciile e-istente pe pia i contribuie astfel la creterea preurilor (i !n aceste condiii, afirm ali analiti, instituia care tuteleaz bncile nu este mai puin implicat). n acest fel, pe moment se produce o dez"oltare a afacerilor, urmat !ndeaproape de un declin ine"itabil care se e-plic prin faptul c nu se poate realiza producie !n acelai ritm cu creaia de moned naional. n consecin, nu pot fi respectate termenele de rambursare a creditelor acordate de bnci !n contrapartida creaiei monetare. .. 0llais nu contest faptul c actualul sistem bancar dez"olt mai cur+nd o relaie !ntre credit dec+t !ntre economisire i credit8. %-tinz+nd aceste afirmaii la realitatea tranziiei la economia de pia !n %stul %uropei, putem considera creatori de moned inflaionist i acele societi comerciale neperformante,
< 8

2. #remond, 0. Cohen, . C $errandon I /omprendre les problemes monetaires, tome 6, Tatier, Paris, 6;9; 3auf /UnenV I 4e la finance pour l1industrie a l1industrie pour la finance: !n 3e"ue G%conomie $inanciereB, 6;;<

6;

ma&oritar cu capital de stat, care acord salarii ne&ustificate prin producia realizat ori se pltesc compensaii ne&ustificate ca moti"aie a disponibilizrii personalului !ntr o !ntreprindere restructurat. Creditul i mecanismele sale specifice permit disponibilizarea de fonduri lichide pentru in"estiii producti"e. @in punct de "edere economic general, creditul "i investiiile reprezint baza cre"terii economice, deci a creterii ni"elului de trai. 3elaiile organizate de creditare fac posibile in"estiiile necesare unei creteri economice adec"ate i continue. Creditarea bancar i dob+nda au efect direct asupra dinamicii acti"itii economice, fiind !n legtur cu ni"elul resurselor de finanare i costul acestora?. @ar acestea nu sunt posibile !n absena unor piee eficiente. n economiile de pia e-ist numeroi intermediari !ntre cei ce economisesc i in"estitori. n cazul 3om+niei, bncile comerciale sunt singurii intermediari, spre deosebire de ri e"oluate din punct de "edere economic i financiar, unde inter"in cu mult eficien bnci de in"estiii, bnci de afaceri, burse de "alori mobiliare, fonduri de pensii, societi de economii i !mprumuturi, bnci imobiliare, companii de asigurri, i multe altele implicate !n colectarea fondurilor disponibile !n scopul acordrii de credite pentru in"estiii. n fapt, creditul bancar conduce la un lan de efecte: #ncile comerciale utilizeaz depozitele clienilor lor pentru a acorda !mprumuturi. 5n"estiiile profitabile ma&oreaz "olumul produciei i "eniturile 5n"estiiile influeneaz !n mod poziti" situaia locurilor de munc Reniturile mai mari tind s ma&oreze consumul iHsau economisirea (depozite bancare) @epozitele bancare suplimentare sunt disponibile pentru noi credite Cn consum superior conduce la impulsionarea anumitor ramuri economice i la creterea ni"elului de trai Cre1ite e !a"care &oac un rol important !n derularea acti"itii agenilor economici !n rile cu economie !n tranziie. n perspecti"a depirii acestei perioade de c+tre 3om+nia, rolul creditului bancar !n acoperirea necesitilor financiare ale agenilor economici "a fi primordial, fiind necesare !ns msuri ferme pri"ind: capitalizarea bncilor (s a stabilit de&a ma&orarea capitalului propriu); micorarea ni"elului dob+nzii la credite; politic financiar &udicioas (prioriti la creditare pentru agenii economici care realizeaz e-port); susinerea programelor de restructurare i modernizare ale agenilor economici "iabili prin credite cu garanie gu"ernamental i dob+nd bonificat; transformarea creditelor (bancare) !n participaii la capitalul firmei. #ncile comerciale iau di"ersificat tehnicile de creditare pentru a rspunde solicitrilor !ntreprinderilor !n condiii de risc minim i pentru a acoperi cerinele de finanare impuse de dez"oltarea acestora. ,peraiunile de creditare efectuate de bnci au la baz prudena bancar, criteriu fundamental de politic bancar care caracterizeaz !ntreaga acti"itate dar care este e-agerat !n prezent dup o perioad de abuzuri, efectele fiind !ns contradictorii: economia este pri"at de fondurile necesare pentru a se dez"olta, se menine !n funciune cu un minimum de resurse de supra"ieuire; rezultatele sunt a-ate pe pierderi iar consecinele se regsesc !n scderea continu a ni"elului de trai, deci a economisirii, i !n pri"area sectorului bancar de fonduri, ma&oritatea resurselor e-istente fiind atrase de stat.

Rasile 'urliuc I /reditarea bancar "i cre"terea ecoonmic, !n G.ecanismele financiar monetare !n procesul tranziiei la economia de piaB, coordonator /he. Roinea, %ditura :edcom Eibris, 5ai, 6;;;

2=

9rincipiile generale ale strategiei creditrii !n sistemul nostru bancar se a-eaz pe elemente de pruden !n operaiunile specifice i !n relaia cu clienii 6. Prudena bancar i calitatea portofoliului constituie coordonate de baz !n acti"itatea societilor bancare. Prudena bancar capt o importan special !n procesul de analizP i aprobare a solicitrilor de credit, presupune cunoaterea i acceptarea unor riscuri, corelate cu profitul ce se estimeaz a se obine. #anca trebuie s accepte !n general, numai e-puneri la risc profitabile i sP nu i asume nici un risc indi"idual sau cumulat pe care nu l poate cuantifica. 3ealitile ultimilor ani au e"ideniat !nclcarea acestor principii de ctre bnci cu mare importan !n sistem, ceea ce a antrenat falimente, soluii costisitoare pentru societate i pierderea credibilitii. %"entualele pierderi ce se pot !nregistra trebuie acoperite din pro"izioane constituite !n prealabil, fr ca efectul acestor pierderi s influeneze substanial situaia anului respecti". Pro"izioanele specifice de risc acoper o "aloare comparabil a unor credite riscante, blocheaz fonduri i posibilitile de profit. #ncile trebuie sP monitorizeze !n permanenP riscurile i toate poziiile de bilan, !n special riscul lichiditii, riscul de nerambursare, riscul ratei dob+nzii. riscul "alutar, toate acestea a"+nd legtur cu tipurile de credit, e"oluiile pieei, ale ratelor dob+nzii i categoriile de clieni implicai. n msurarea i aprecierea calitii portofoliului, bncile urmresc perfecionarea metodologiilor utilizate, prin dez"oltarea sistemelor de cuantificare i caracterizare; se impune o analiz mai atent a calitii sursei de rambursare, a garaniilor constituite, mecanismelor i structurilor prin care se ramburseaz creditul. 2. Cunoaterea clienilor. 0ceastP cerin reprezint o component de bazP a relaiei dintre bancP i client, care obligP la analiza comple-P a situaiei economico financiare a clienilor, !n perioada trecut i !n perspecti"P, la caracterizarea capacitii manageriale !n general, la analiza ser"iciului datoriei dar i a e-igenelor acestora, !n plan cantitati" i calitati". ,rganizarea responsabil a acti"itii de creditare !n cadrul bncii !ntr un departament de credite, pe direcii i pe ramuri economice, faciliteaz specializarea pe direcii specifice i monitorizarea creditelor acordate, p+n la rambursare. :trategia bncilor !n domeniul creditrii este direct dependentP de strategia !n domeniul clienilor, care clasificP piaa !n trei segmente diferite, ca cerine i ne"oi. Primele dou segmente cuprind: clieni strategici i mari companii internaionale; societi comerciale cu capital de stat, mi-t sau pri"at. Cea de a treia categorie de clieni se referP la un segment nou al pieei, persoanele fizice, crora bncile le acordP mai ales credite de consum sau credite !n cont curent prin carduri, fr !ns a reprezenta deocamdat un "olum important. n planul de relaii al bncilor, persoanele fizice ocupP un loc special, mai ales !n ceea ce pri"ete oferta disponibilitilor populaiei i "alorificarea lor prin bancP. @ar factori independeni de interesele bncii au creat cadrul propice abuzurilor !n creditarea anumitor persoane fizice, duse p+n la e-trema dezechilibrrii i falimentrii unor bnci. *. /arantarea, rambursarea i recuperarea creditelor. Capacitatea de rambursare a creditelor se definete printr o analizP comple-P a clientului, care se completeaz cu garanii asiguratorii !n proporie de cca. 62= O raportat la creditul acordat i dob+nzile aferente. /araniile reprezint !n fapt ultima sursP de rambursare a creditului, atunci c+nd toate opiniile poziti"e despre "iabilitatea debitorului s au do"edit eronate. Primul ni"el de analizP este "aloarea garaniei. 0poi, modul !n care se constituie garania, direct de la client sau indirect de la o terP persoanP care l gireaz, implicP un risc care trebuie identificat de bancP !n momentul aprobrii creditului, pornind chiar de la calitatea garantului. , deosebitP

26

importan o are lichiditatea garaniei !n cazul !n care banca "a trece la e-ecutarea acesteia, cu referire la e"oluia preului pe care l poate obine din "alorificare i timpul necesar (de e-emplu, !n cazul !n care se ofer bncii aciunile unei societi ca garanie). Prin !mprumuturile pe care le acord, banca are ca rol inter"enia acti" !n economie, pentru a a&uta !ntreprinderile !n dificultate s surmonteze diferite obstacole temporare i s obin o cretere economic prin creditele contractate. @in moti"e legate de instabilitatea perioadei de tranziie de la o economie planificat centralizat la economia de pia, multe societi comerciale, independent de structura lor, nu au !nregistrat performanele preconizate, rezultatele acestora conduc+nd la pli restante i pierderi preluate de bnci. Printre aceste cauze, !n ultimii ani se remarc: "olumul ridicat al cheltuielilor de e-ploatare, ca urmare a utilizrii reduse a capacitilor de producie, consumurilor specifice de materii prime, materiale i energie ridicate, cheltuielilor tot mai mari cu personalul !n condiiile unei producii reduse pe o pia nerecepti", rebuturi, etc. ni"elul ridicat al cheltuielilor financiare determinat de utilizarea unui "olum ridicat de credite bancare, ca singur posibilitate la care !ntreprinderile pot recurge !n condiii de subcapitalizare aproape generalizat; e-istena unor stocuri rezultate din renunri la contracte, e-ecutarea unor produse fr desfacere asiguratP, lipsa unor importuri necesare finalizrii produselor sau colaborri care au a"ut influene negati"e, !n special bloca&ul financiar, dob+nzi i penaliti atrase de neonorarea unor obligaii contractuale s.a. 3aportat la aceasta situaie, bncile au adoptat politici caracterizate prin creterea e-igenei !n acordarea creditelor, protecia uneori e-ageratP i ineficient prin garanii, implicarea unitilor teritoriale !n urmrirea procesului de creditare pe tot traseul de la aprobare p+n la rambursarea definiti"P, uneori cu depirea competenelor. 0ceasta a condus la diminuarea posibilitilor de finanare a acti"itilor agenilor economici, a in"estiiilor i modernizrilor, aa cum se obser"P i din situaiile statistice prezentate pe ansamblul sectorului bancar. Creditul este conceput ca un plasament cu risc asumat de bancP, !n "ederea obinerii unui profit corespunztor i derulrii unei acti"iti continue prin "alorificarea resurselor atrase de la teri; pentru client, reprezint o sursP de finanare absolut necesarP desfurrii, dez"oltrii sau restructurrii acti"itii. @eci problema estimrii reale a situaiilor de risc, a cuantificrii corecte a factorilor determinani i a selectrii msurilor de protecie cele mai adec"ate prezint importan pentru escaladarea dificultilor actuale i susinerea creterii economice, prioritar !n prezent. +.). Fi"a"&area 1ura!i * a ec%"%miei ,ri" cre1it !a"car Creditul bancar se asigur !n special pe termene scurte i foarte scurte i ser"ete drept principal contrapartid a creaiei monetare. %l se regsete !n posturile de acti" ale bilanului bancar. Creditul pe termen scurt are ca destinaie finanarea cheltuielilor curente de producie i acoperirea ne"oilor de trezorerie, pentru care bncile pun la dispoziie mi&loace de plat create de ele !nsele i este rambursabil c+nd !ntreprinderea obine fondurile din "+nzarea produselor sale. n fapt, bncile deschid "linii de credit" la dispoziia agenilor economici pentru a le permite continuitatea !n e-ercitarea unei acti"iti. 0stfel, prin creaia monetar i contrar aspectului pro"izoriu al creditelor acordate, bncile particip n mod durabil la finanarea economiei. n acelai timp, prin sistemul bancar se pune la dispoziia economiei moneda necesar tranzaciilor. n mod global, economia are ne"oie de un "olum suficient de mare de credit asigurat prin >resurse monetare> pentru ca "olumul de moned e-istent s se menin sau s creasc. n general, creditele bancare au !n "edere cele dou tipuri principale de ne"oi de finanare ale unui agent economic:

22

ne"oi de finanare rezultate din ciclul de e-ploatare, care au un caracter permanent, situaie !n care bancherul propune un monta& financiar ce const !ntr o combinaie de credite pe termen scurt, !n funcie de acti"itatea !ntreprinderii ("+nzare pe piaa intern sau e-tern, acti"itate permanent sau sezonier), "alabil pe o perioad de un an, a"+nd stabilite i plafoane de utilizare a diferitelor credite; ne"oi de finanare rezultate din ciclul de in"estiii, care nu sunt finanate niciodat integral prin credite bancare, !ntreprinderea contribuind i cu alte surse, cum ar fi autofinanarea, !mprumuturi obligatare, aportul acionarilor, s.a.; pentru finanarea in"estiiilor, agentul economic solicit credite bancare pe termen mediu i lung.

Perioada de rambursare a creditelor acordate este inter"alul de timp !n care sumele !mprumutate i dob+nzile trebuie restituite integral bncii. Perioada de graie reprezint inter"alul de timp !n care beneficiarul de credite nu este obligat s restituie bncii sume din !mprumuturile primite dar, de obicei, trebuie s plteasc dob+nzile calculate pentru inter"alul respecti" de timp. Perioadele de rambursare i de graie se negociaz cu fiecare solicitant de credite, !n cadrul perioadelor ma-ime aprobate. Creditele pe termen scurt acordate de bnci se grupeaz, !n funcie de destinaia lor !n trei categorii: credite aferente acti"itii curente pentru efectuarea apro"izionrilor necesare realizrii produciei destinate a fi li"rate la intern sau e-port; pentru efectuarea altor cheltuieli de producie i de !ntreinere; suplinirea fondurilor !ncorporate !n produse li"rate, lucrri e-ecutate i ser"icii prestate, aflate !n curs de !ncasare; cheltuieli pentru producia anului urmtor (producia neterminat); acti"itate de comer, turism, s.a. credite pentru stocuri sezoniere, acordate pe baza situaiilor micrii stocurilor agenilor economici care constituie stocuri de materii prime i produse finite, cantitati" i "aloric, pe perioada de constituire. Credite pentru realizarea unor in"estiii, cu termen de rambursare de p+n la un an, cu respectarea metodologiei de analiz i e"aluare pre"zute pentru creditele de in"estiii. n funcie de tipul de cont prin care se deruleaz, creditele pe termen scurt pot fi: prin cont curent de !ncasri i pli linie de credit; prin cont separat de !mprumut I credit pe afacere. 6) +inia de credit se poate acorda pe termen de trei luni, cu rambursare !n luna a treia, !nainte de e-pirarea termenului de "alabilitate; agentul economic !ntocmete o cerere scris iar !n urma analizei economico financiare, plafonul liniei de credit poate fi re!nnoit din trei !n trei luni. Creditul se pune la dispoziia clientului prin contul curent de !ncasri i pli, !n limita plafonului aprobat. 4i"elul solicitat al liniei de credit nu trebuie s depeasc media !ncasrilor lunare prognozate din acti"itatea de baz I !ncasri prin cont curent. 2) /reditul pe afacere se acord pe o perioad egal cu perioada aferent unei singure rotaii a acti"ului circulant creditat, dar nu mai mult de 6 an. Creditul se pune la dispoziia clientului prin contul separat de !mprumut. Prelungirea perioadei de creditare se face !n condiiile pre"zute de normele bancare. Creditul bancar pe termen scurt !n economia de pia are mai multe -%rme, dintre care precizm:

2*

a) Creditele de trezorerie sau prin cont curent, deschise la bnci !n funcie de situaia de trezorerie a clientului, se acord pe mai multe destinaii, !n raport cu statutul fiecrei instituii de credit, respecti": Pentru faciliti de cas I se acord periodic, pentru a acoperi decala&e de scurt durat ce pot inter"eni la un moment dat !n trezoreria unei !ntreprinderi, atunci c+nd flu-ul !ncasrilor nu coincide cu flu-ul cheltuielilor, creditul fiind necesar pentru pli de salarii, furnizori, alte obligaii imediate. Credite pentru acti"iti sezoniere se acord !ntreprinderilor care lucreaz sezonier i !nregistreaz un decala& !n timp !ntre !ncasri i cheltuieli, atunci c+nd "eniturile sunt sezoniere dar cheltuielile au caracter continuu sau !n situaia in"ers, c+nd "eniturile sunt constante dar cheltuielile au oscilaii mari sezoniere I are la baz un plan de finanare sezonier din care rezult lunar, ne"oile i resursele. @ac se constat o simpl !ngheare de stocuri ne"+ndute, care nu sunt perisabile, recuperarea creditului este posibil prin "+nzri ulterioare. @ac stocurile ne"+ndute sunt perisabile sau deteriorate iar sezonul se !ncheie cu o pierdere pe care firma trebuie s o absoarb, se "a analiza dac structura sa financiar permite acest lucru, !n caz contrar, creditul nu "a putea fi rambursat i se poate recurge la consolidarea creditului, integral sau parial, la scadene mai !ndeprtate iar creditul !n cont curent !i "a schimba natura, de"enind o finanare pe termen mediu. Credite pe termen foarte scurt sau "spot", de la c+te"a ore la c+te"a zile, acordate din disponibilitile zilnice de numerar ale bncilor, !ntreprinderilor cu o bonitate recunoscut care !nregistreaz accidental un deficit de lichiditi; Credite de sudur sau tip releu, care anticipeaz o operaiune financiar pe termen mediu sau lung, fiind necesare pentru primele cheltuieli !ntr o in"estiie i care fac legtura cu o alt form de finanare (credit obligatar, emisiune de aciuni, etc.); ;obilizarea efectelor financiare, !n multe cazuri a biletelor la ordin special emise !n fa"oarea bncii, cu scopul garantrii unui !mprumut a crui "aloare este !nscris !n titlu, din care se deduce dob+nda aferent. b) Creditele de mobilizare pe termen scurt sunt legate de anumite acti"e, fiind garantate !n primul r+nd cu efecte comerciale, situaie !n care se mai numesc i credite de scont. c) Creditele de prefinanare, acordate pentru !ncura&area unor acti"iti, !n special a e-porturilor sau a anumitor aciuni publice. :e acord pe baza unui plan de finanare, !n care se precizeaz lunar cheltuielile tranzaciei i !ncasrile din acti"itatea creditat, diferena reprezent+nd necesarul de creditare. Creditul se &ustific !n msura !n care nu e-ist !nc dreptul de !ncasare, fiind posibil manifestarea unor riscuri, !n primul r+nd cel de !ntrerupere a tranzaciei. Criterii e 1e se ec&ie a formei de credit preferate de un !ntreprinztor pri"esc: facilitile de acces la forma de credit respecti", firma "a alege forma de credit !n funcie de urgena lichiditilor pe care le reclam: astfel, creditele !n cont curent presupun analize laborioase a situaiei clientului, se deschid dup o perioad de timp mai mare iar pe tot parcursul necesit o supra"eghere bancar continu, !n timp ce creditul de scont este uor de procurat, deoarece este garantat cu efecte de comer iar riscurile asumate de banc fiind astfel minime. supleea creditului, reflect capacitatea creditului de a se adapta sumei i duratei necesitilor de lichiditi, respecti" posibilitatea accesului !n orice moment i cuantum la fonduri; din acest punct de "edere, creditul !n cont curent este cel mai suplu, !n timp ce creditul de scont este limitat de scadenele efectelor de comer i de "aloarea !nscris pe acestea.

2<

2 costul creditului, !n dependen cu celelalte criterii, astfel creditele !n cont curent care sunt i cele mai suple, implic multe operaiuni costisitoare din partea bncii, fiind scumpe pentru client. $ormele tradiionale ale creditului pe termen scurt sunt: scontarea efectelor de comer; a"ansul !n cont curent. 6.Sc%"tarea e-ecte %r 1e c%mer& constituie un mecanism simplu de finanare i refinanare, !n declin relati" !n ultimii ani ca urmare a numeroaselor operaiuni pe care le implic legat de e"idenele bancare, dei s au impus recent o serie de !ncercri de informatizare a acestora. Cambiile formeaz baza operaiunilor de scontare, potri"it circuitului pe care l am urmrit anterior. :contarea este plafonat, de obicei, la o anumit "aloare a efectelor de comer iar pentru a fi scontate, cambiile trebuie s !ndeplineasc condiiile de siguran cerute de bnci. n momentul scontrii, banca este considerat un ter beneficiar, implicat !n circuitul cambial i deci solidar cu ceilali semnatari pentru plata sumei la scaden. Preluarea cambiei de ctre banc are !n "edere "aloarea nominal a titlului, din care se deduce dob+nda calculat de la data scontrii p+n la scaden i rata scontului, determinat de banc !n funcie de ni"elul ratei dob+nzii pe pia. @e e-emplu, pentru o crean de 6=== euro pe trei luni, la o rat a scontului de 7 O, bancherul "a deduce un scont egal cu : R4 W "aloarea nominal a cambiei R4 - r - t : W 62 6=== - =,=7 - * W 62 W 2= X r W ta-a scontului t W perioada de la scontare p+n la scaden

Ea scaden, trasul "a restitui datoria bncii care, odat cu rambursarea sumei, "a deine lichiditi pe care le "a utiliza !n acordarea unui nou credit scopul acti"itii ei fiind s obin un profit, ea nu "a pstra fonduri nefructificate. n condiiile !n care i banca reclam lichiditi, are posibilitatea s resconteze titlurile de credit la banca central. ,peraiunea prin care banca central acord credite (refinaneaz) bncilor comerciale, pe baza unui portofoliu de cambii scontate !n prealabil de bnci, se numete resc%"tare. @ob+nda !ncasat de banca central pentru creditele astfel acordate bncilor se numete ta&a oficial a scontului (ta- de rescont) iar ni"elul ei este de referin pentru determinarea ni"elului dob+nzilor !ntr o ar. 0ceasta este o rat impus de banca de emisiune, care astfel "a e-ercita o aciune important !n politica monetar a statului. :contarea prezint numeroase avanta'e: o se bazeaz pe o operaiune comercial sau de producie care garanteaz creditul i totodat utilitatea acestuia; o este o form de credit uor accesibil, inclusi" pentru !ntreprinderile mici i mi&locii; o limiteaz operaiunile de refinanare la ni"elul titlurilor acceptate la rescontare, deci poate inter"eni astfel !n determinarea ni"elului creditului. n acelai timp, scontarea prezint o serie de inconveniente !ntr o economie !n plin dez"oltare: limiteaz acordarea creditelor la !ntreprinderile care dein titluri de credit i defa"orizeaz acti"itatea noilor ageni economici;

28

implic o circulaie cambial comple-, a"+nd !n "edere c prin aceasta se garanteaz onorarea cambiei, i o multitudine de e"idene la ni"elul bncii; nu !ntotdeauna creditul acordat este i oportun, nu se efectueaz o analiz a necesarului de credite. n prezent, aceast tehnic de finanare a cunoscut ino"aii pri"ind titlurile primite la scontare i societile care le mobilizeaz: de e-emplu !n $rana, ara cu cea mai "eche tradiie !n domeniu, scontarea a fost simplificat prin e-istena unei instituii numit Credit de .obilizare a Creanelor Comerciale, care permite unui solicitant s obin credit de la banca sa prin simpla mobilizare a facturilor. @e asemenea, scrisoarea de schimb e-tras permite tratamentul operaiilor de compensare pe calculator. n ultimul timp, s a diminuat importana refinanrii prin rescont, !n fa"oarea operaiunilor de preluare a titlurilor de credit pe pieele monetare (open marDet). 2. A$a"su '" c%"t cure"t, utilizat de mult timp !n rile anglo sa-one, este un sistem suplu de obinere a unui credit prin care banca "ars !n contul unui agent economic (sau al unei persoane particulare) suma solicitat, !n schimbul unui simplu anga&ament personal de rambursare la scaden; !n anumite cazuri, banca poate pretinde garanii, titluri (Marant form de bilet la ordin garantat cu mrfuri depozitate la o ter persoan), asigurri, o cauiune, etc. Creditul se acord pentru firme care au calitatea de "echi client al bncii, pentru scopuri cunoscute, banca particip+nd direct la luarea deciziei de ctre !ntreprindere. %ste o form rapid de finanare, chiar i pentru !ntreprinderile noi care prezint planurile lor de producie, fr a fi astfel defa"orizate de ine-istena unor creane comerciale. Ca aspecte negati"e, acest credit poate conduce la decizii subiecti"e din partea bncii, ea fiind prea mult implicat !n relaiile cu clienii; !n plus, ine-istena unor creane mobilizabile accentueaz riscurile legate de credit i imobilizeaz fondurile bncii. #ncile comerciale acord !n principal credite pe termen scurt, !n completarea fondurilor proprii, pentru acti"itatea curent de producie, prestri ser"icii, comer, transport, turism i alte acti"iti menionate !n statutul societii. Pentru realizarea unor obiecti"e de in"estiii, bncile pot acorda i credite pe termen mediu, cu durata de rambursare !ntre un an i cinci ani, sau credite pe termen lung pe perioade mai mari de cinci ani, destinate pentru: realizarea de noi capaciti i tehnologii de producie, comerciale, prestri de ser"icii, construcii, cercetare; modernizarea capacitilor i tehnologiilor e-istente, !n scopul creterii produciei, calitii acesteia i producti"itii muncii; achiziionarea de maini, utila&e, instalaii, agregate, mi&loace de transport, etc.; cumprarea sau construirea de imobile; alte in"estiii. +.+. Cre1itu !a"car ,e terme" me1iu m%!i i4a!i 0cceptarea acestei forme de credit are la baz prezentarea unor titluri de credit cu scadene mai !ndeprtate, p+n la 8 9 ani, negociabile pe diferite piee. 3eprezint o form de credit rezer"at finanrii anumitor sectoare ale economiei sau anumitor beneficiari. Creditul pe termen mediu mobilizabil permite bncilor s dispun de instrumente de refinanare suplimentare (alturi de efectele de comer i bonurile de 'ezaur) i totodat lrgete gama mi&loacelor de inter"enie a bncii centrale pe pieele monetare. Principalele destinaii ale acestor credite sunt: !ncura&area e-portului, ca domeniu pri"ilegiat pentru acest credit; dotarea firmelor industriale i comerciale, !n principal !n cazul !ntreprinderilor mici i mi&locii; se dorete stimularea bncilor !n finanarea unor societi care nu au acces la alte resurse financiare i a cror acti"itate este cerut de economie;

2?

construirea de locuine, ca msur social !n spri&inul populaiei; in"estiii i construcii de locuine !n mediul rural, s.a.

Procedura de acordare i derulare a acestui tip de credit este relati" greoaie; ea comport e-istena unor factori care s materializeze creditul, respecti": anumite bnci distribuitoare de credit, de obicei bnci comerciale; firme de prim rang !n calitate de a"alist, care particip la luarea deciziei de finanare dar care, de obicei, nu pot resconta ele !nsele titlurile; implicarea bncii centrale care s resconteze efectele pe termen mediu. Creditele acordate de ctre bncile comerciale pot prezenta forme specifice, cum ar fi: Creditul pe ga& de mrfuri, acordate proprietarilor de bunuri aflate !n depozite sau !n curs de transport; Credite pe ga& de efecte publice, acordate deintorilor de astfel de titluri, atunci c+nd acetia au ne"oie de lichiditi dar nu "or s renune la "eniturile pe care le obin din deinerea titlurilor. +... Cre1itu ,e terme" me1iu #i u"/ 0ceast form de credit este susinut mai puin de ctre bnci, dei ele i au mai schimbat politica !n urma !ncura&rii i dez"oltrii resurselor pe termene mai !ntinse, instituiile financiare fiind mai implicate prin obinuitele inter"enii pe pieele de capital, fie !n calitate de creditori, fie ca debitori !n principal prin emisiunea de obligaiuni. /ererea de credite pe termen mediu i lung pro"ine de la urmtorii factori: !ntreprinderi, pentru in"estiiile producti"e, constituirea de fonduri de rulment i pentru dez"oltare; populaie, pentru construirea de locuine; strintate, !n special din partea rilor !n curs de dez"oltare. %ferta de credite pe termen lung apare din partea urmtorilor subieci: bncile, !n principal pentru creditele pentru locuine dar i pentru strintate; societile financiare specializate care acord !mprumuturi pentru echipament industrial, pentru finanarea anumitor sectoare particulare (antier na"al, etc.), credite imobiliare, operaiunile de leasing (crYdit bail) s.a. instituii financiare specializate cu atribuii pri"ind finanarea sectorului public; 'rezoreria, prin intermediarii ei, care finaneaz din fonduri proprii anumite sectoare, respecti" agricultura, energia, transporturile, mica industrie pri"at din mediul rural, !n mod diferit de la o ar la alta; bncile internaionale (#anca %uropean de 5n"estiii, Compania internaional de credit pe termen mediu, #anca european de credit pe termen mediu, etc.) care emit obligaiuni i acord credite !n principal pentru dez"oltarea regiunilor defa"orizate. #ncile colecteaz economiile lichide sub toate formele i opereaz >transformri> (din depozite pe di"erse termene) iar societile financiare se !mprumut pe pieele de capital sau emit bonuri negociabile, a"+nd acces la piaa monetar. Principalele destinaii ale creditului bancar pe termen mediu i lung, conform legislaiei bancare din ara noastr, "izeaz: a. /redite n lei pentru: dez"oltare, !n completarea surselor proprii ale solicitantului; dez"oltare, !n cofinanare cu alte societi bancare; acti"iti de leasing; cumprare de aciuni; finanarea in"estiiilor, inclusi" a celor imobiliare; cumprarea de bunuri de folosin !ndelungat de ctre persoanele fizice.

29

b. /redite n valut pentru modernizarea i dez"oltarea capacitilor de producie e-istente, retehnologizare, importul de maini, tehnic de calcul, instalaii. +.7. Deci4ia 1e cre1itare !a"car* 3 e eme"te /e"era e n general, !n conformitate cu pre"ederile legilor bancare i propriului sistem de norme i instruciuni elaborate !n baza legislaiei, bncile comerciale pot acorda clienilor credite !n lei i !n "alut, pe termen scurt, mediu i lung, cu respectarea principiilor acti"itii de creditare: credibilitatea solicitanilor de credit; consemnarea !n documente contractuale a operaiunilor de credit; respectarea destinaiei creditului; garantarea minim, care trebuie s acopere integral datoria ma-im, format din credite i dob+nzi; rambursabilitatea creditului. Creditele acordate unui singur debitor nu pot depi "aloarea cumulat de 2=O din capitalul social i rezer"ele bncii. , pondere important o prezint creditele pe termen scurt care se acord de bnci pe o perioad de p+n la 62 luni pentru persoanele &uridice i fizice care prezint credibilitate. Creditele !n lei se acord pentru capitalul de lucru, stocuri i alte acti"iti constituite temporar, stocuri i cheltuieli sezoniere, producia de e-port i e-portul de produse, in"estiii cu termen de rambursare de p+n la un an, in"estiii !n cofinanare cu alte societi bancare, faciliti de cont (descoperit de cont), cecuri remise spre !ncasare, mrfuri "+ndute cu plata !n rate, s.a. sub form de linii de credit, scont, factoring. Creditele !n "alut au ca destinaie importul de bunuri i ser"icii, linii de credit de tip re"ol"ing pentru importul de materii prime i materiale, documente remise spre !ncasare, etc. @ecizia de creditare bancar ,e terme" scurt are !n "edere o temeinic analiz a creditului, cu trei componente principale: 6) 0naliza formal 2) 0naliza de fond *) %"aluarea creditului 6. 3naliza formal urmrete prezentarea tuturor documentelor cerute de normele bancare, "erificarea coninutului acestora, legalitatea i realitatea lor, corelaia dintre diferii indicatori, etc. @ocumentele cerute de normele bancare sunt principalele situaii financiar contabile ale firmei, la ni"elul anului sau pe perioade mai scurte, planul de acti"itate (planul afacerii) pe anul !n curs; s.a. 2. 3naliza de fond const !n "erificarea i interpretarea unor indicatori economici i financiari, pe baza datelor din cererea de credite i din situaiile financiare prezentate. n cadrul acestei analize se "a determina grupa de bonitate !n care se !ncadreaz agenii economici, respecti" credibilitatea acestora. *. 7valuarea creditelor const !n determinarea i negocierea cu solicitantul a "olumului ma-im al creditului ce poate fi acordat, a ni"elului dob+nzii, a termenelor de rambursare a creditului i de plat a dob+nzii i comisioanelor, a garaniilor i modalitilor de rambursare a acestora, precum i a altor clauze care "or fi !nscrise !n contractul de credite. %"aluarea creditelor se face conform unor metodologii specifice, !n funcie de categoria creditului, grupa de bonitate a solicitantului, domeniul de acti"itate i obiectul creditrii. :e poate include aici i o analiz nefinanciar, care presupune colectarea datelor de natur economic, social, politic, de pia, e"oluii ale mediului !ncon&urtor, s.a., cu rol !n cunoaterea de ansamblu a clientului i a unor fenomene care pot genera riscuri !n acti"itatea lui.

27

:ituaia clientului constituie un element e-trem de important !n ceea ce pri"ete decizia de a i se acorda creditul. n acest scop, banca "a analiza: capacitatea conducerii firmei solicitatoare de a i administra !n mod eficient mi&loacele financiare proprii i !mprumutate i dac recurge la creditul bancar supus analizei pe moti"e bine !ntemeiate; situaia produciei i asigurarea desfacerii prin contracte ferme !ncheiate din timp; dac are imobilizri const+nd !n: stocuri de mrfuri cu micare lent, fr micare i greu "andabile; stocuri supranormati"e de materii prime, materiale au-iliare, piese de schimb, semifabricate etc.; clieni i debitori ne!ncasai !n durata de circuit bancar a documentelor, neurmrii i chiar prescrii; "olumul furnizorilor i creditorilor neachitai; soldul sumelor datorate statului pe impozite i ta-e i de"enite e-igibile, etc.; starea real a mi&loacelor fi-e i stadiul amortizrii lor, "echimea !n funciune, casriHdeclasri, !n conser"are, gradul de modernizare a acestora, "olumul amortizrilor (ca element de costuri), starea in"estiiilor !n curs de realizare etc.; gradul de sol"abilitate: disponibilitile !n numerar i !n conturile curente bancare, e"entualele credite restante, "olumul creanelor de !ncasat s fie superior creanelor de plat; analiza bilanului i a contului de profit i pierdere, a raportului e-istent intre "olumul cheltuielilor, "olumul produciei, al desfacerii i "olumul profitului realizat. n concepia bncilor comerciale, creditul nu trebuie s constituie pentru solicitator un scop !n sine, un element de baz, ci un mi&loc de suplimentare a resurselor de&a e-istente !n patrimoniul !ntreprinderii. Creditul trebuie sa fie moti"at de e-tinderea i di"ersificarea acti"itii, de implementarea tehnologiilor moderne, de achiziionarea unor materii prime, materiale, maini utila&e etc. destinate produciei i respecti" creterii produciei pentru e-port (de e-emplu), pentru care sunt premise de !ncheiere a unor contracte etc. Concluziile desprinse dup efectuarea analizei i e"aluarea creditului de ctre persoana sau colecti"ul abilitat, "or face obiectul unui referat care "a fi supus analizei comitetului de credit al bncii ce "a decide !n conformitate cu pre"ederile normelor specifice. n cazul cre1ite %r ,e terme" me1iu #i u"/ pentru in"estiii, analiza pre"ede aceleai trei etape, dar mai dez"oltate. 3naliza formal are la baz cererile de credite pentru in"estiii care trebuie s fie !nsoite de documentele impuse prin normele bancare; situaiile financiar contabile includ perioade mai mari, se solicit de asemenea de"izul general de lucrri, de"izele pe obiecte, lista de utila&e, graficul de e-ecuie iar atunci c+nd este cazul, se "a urmri ca dob+nzile aferente creditelor pe perioada de graie i comisioanele bancare s fie incluse !n de"izul general, urm+nd ca !ncasarea acestora s se fac din credite, prin capitalizare. :tudiul de fezabilitate este o component obligatorie a analizei care, pentru proiectele simple i de "alori mai mici, poate fi restr+ns la principalele documente de analiz, pe baza crora s se poat demonstra eficiena in"estiiei respecti"e; se adaug programul de realizare a proiectului de in"estiii; planul de finanare a proiectului; proieciile "eniturilor i cheltuielilor pe perioada de creditare; flu-ul de numerar al proiectului pe perioada de creditare. 3naliza de fond cuprinde, !n plus fa de un credit pe termen scurt, alte tipuri de in"estigaii, cum ar fi analiza tehnic a proiectului de in"estiii care urmrete e-istena a"izelor i acordurilor necesare, dimensionarea obiecti"ului fa de ni"elul minim de la care in"estiia de"ine fezabil din punct de "edere tehnic, soluii constructi"e adoptate, costul estimat al proiectului, e-istena condiiilor pentru !nceperea i realizarea lucrrilor !n perioada estimat, s.a.m.d.

2;

Pe plan mondial s au dez"oltat metode, tehnici i proceduri eficiente de analiz a agenilor economici, !n acti"itatea de creditare, din care bncile se inspir dar care trebuie, de cele mai multe ori, adaptate la situaia specific a firmei, !ns i a societii !n ansamblu. Printre factorii considerai decisi"i !n analiza debitorului se rein cei 7 ACB, dintre care primii doi sunt prioritari9. n acest sens menionm: 6) /aracterul I respecti" integritatea clientului i "oina sa !n a i onora anga&amentele, altfel spus credibilitatea; 2) /ompetena !n gestionarea afacerilor sale; *) /apitalul propriu al debitorului; <) /olateralul, respecti" garaniile, polie de asigurare, s.a. 8) /apacitatea legal a debitorului de a i anga&a succesorii; ?) /as#(flo< sau mar&a brut de autofinanare a firmei sau a proiectului finanat de banc; 9) /on'unctura naional i mondial (economie, inflaie, curs "alutar, etc.); 7) /ondiiile specifice sectorului sau ramurii !n care acti"eaz debitorul. .ecanismele de e"aluare a situaiei istorice i curente a clientului determin, pe c+t posibil, o analiz obiecti" i !n e"oluie a performanei acestuia. 0ltele, cum ar fi pre"iziunile cash floM, furnizeaz date care identific sntatea "iitoare a clientului. @ar decizia pri"ind "iabilitatea afacerii !n "iitor aparine analistului, respecti" profesionalismului acestuia !n aprecierea riscului de ansamblu. 0plicarea unei metode standard pentru a identifica i msura riscul trebuie s reduc elementul subiecti". 5ndiferent de metoda utilizat, banca trebuie s aib permanent !n "edere cel puin trei reguli de abordare a riscului de credit: 6) 4u e-ist credit fr risc. 2) n alegerea metodelor de analiz se "or a"ea !n "edere operati"itatea i eficiena, adic obinerea informaiilor rele"ante !n timp util i cu efort minim. *) 0sigurarea bncii prin metode de protecie c+t mai realiste se "a e"ita preluarea automat a unor metodologii occidentale, multe fiind inoperante atunci c+nd sunt aplicate condiiilor particulare ale economiei rom+neti !n perioada de tranziie. , banc prudent elaboreaz propriile prognoze pri"ind acti"itatea "iitoare a clienilor si, !n mai multe "ariante, de la cea optimist i p+n la cea mai pesimist, pentru a identifica pe c+t posibil mai corect riscurile. %-aminarea unei solicitri de credit i e"aluarea eficienei realizrii afacerii prin creditul bancar, implic o mare responsabilitate din partea bncii comerciale at+t din cauza riscurilor, a realitii garaniilor oferite de client, c+t i a continurii relaiei banc client !n cazul respingerii cererii. 0ceasta operaiune trebuie s se desfoare !n mod armonios i bazat pe confidenialitate. :tudierea situaiei con&uncturale i a tendinelor este necesar pentru cunoaterea situaiei economice i financiare, !n acel moment i !n "iitorul apropiat ori mai !ndeprtat. 0spectele de instabilitate economic, frec"ente !n perioada de tranziie, instabilitatea politico social, gre"e, riscul unui conflict armat etc., sunt elemente decisi"e !n deciziile de acordare (respingere) a creditelor solicitate de clientela bancar. +.8. 9ara"tarea cre1itu ui
9

L. .iDdashi I =iscuri bancare "i dominarea lor !n G#nci, autoriti publice i gestiunea risculuiB, %d. %conomica, Paris, 6;;=

*=

Pentru asigurarea recuperrii creditelor, c+t i pentru crearea unui pri"ilegiu fa de ali creditori, banca "a solicita debitorilor garanii asiguratorii, care pot fi oferite at+t de !mprumutai, dar i de tere persoane fizice sau &uridice, numite garani. Prin garania care se constituie de c+tre firma solicitatoare se urmrete at+t !ncasarea integral a creditului la scaden (!n cazul creditului pe termen scurt) sau a ratelor (!n cazul unui credit pe termen mi&lociu sau lung), c+t i a dob+nzilor aferente, a comisionului, spezelor bancare etc., banca urmrind s pre"in orice risc care ar pre&udicia interesele sale i ale clienilor ei. Raloarea minim a garaniilor acceptate de banc "a fi !n toate cazurile cel puin egal cu datoria cea mai mare a debitorului. n funcie de situaia concret a fiecrui solicitant de credit, raportat la rezultatele economico financiare i la celelalte criterii de analiz pentru aprecierea bonitii, banca "a solicita garanii peste limita datoriei. /arantarea creditelor !n economia de pia se realizeaz, !n principal, prin garanii reale ga& i ipotec, dar i prin garanii personale. Garaniile reale sunt acele garanii care constau din afectarea special a unor bunuri indi"idualizate pentru garantarea creditului. Garania personal const !n anga&amentul asumat de o persoan fizic sau &uridic, dup caz, prin care aceasta se oblig s e-ecute obligaia debitorului, !n cazul nee-ecutrii ei de ctre !mprumutat. /arania personal se mai numete fide'usiune sau cauiune. >a'ul reprezint o garanie real care are la baz bunuri mobile este constituit la dispoziia creditorului sau a unui ter, pentru asigurarea !ndeplinirii de c+tre debitor a unor obligaii, de "aloare !n general redus. /a&ul este un contract accesoriu contractului de credit, prin care debitorul sau garantul, dup caz, remite bncii un bun mobil, constituind unul din principalele instrumente de garantare a creditelor. n comerul internaional se practic ga&area contractelor de e-port, !n "ederea obinerii de credite destinate !ndeplinirii obligaiilor asumate de semnatarul unui contract. /a&ul mai poate fi constituit din aciuni, obligaiuni sau alte titluri de "aloare aflate !n proprietatea legal a solicitatorului unui credit, precum i din bunurile sale mobile, nu numai ale firmei. /a&ul se poate prezenta sub dou forme: cu deposedare, numit i AamanetB, care presupune remiterea bunurilor mobile bncii creditoare; fr deposedare, respecti" cu rm+nerea acestor bunuri !n custodia celui care ga&eaz. poteca reprezint o garanie real, imobiliar, const+nd dintr un drept accesoriu asupra unui imobil al debitorului. 0cesta !i pstreaz toate drepturile de proprietate, inclusi" dreptul de dispoziie, deci nu comport deposedarea celui ce o constituie de bunul adus !n garanie. n caz de neplat la termen a creanei garantate cu ipotec, creditorul ipotecar are dreptul s cear e-ecutarea silit asupra imobilului ipotecat !n m+inile oricui s ar afla (dreptul de urmrire), deci chiar dac !ntre timp imobilul a fost !nstrinat, urm+nd ca din suma obinut prin "+nzare s se acopere, cu prioritate fa de ali creditori, creana sa i dob+nzile aferente (drept de preferin). Pot fi ipotecate imobilele sau uzufructul lor (de e-emplu, "eniturile obinute din chirii). Pentru garantarea creditelor acordate de o banc comercial se accept numai ipoteci de rangul 6 i care se constituie fie prin stipularea !n contractul de credit la capitolul G/araniiB a unei clauze !n acest sens, fie prin !ncheierea unui contract de garanie imobiliar, accesoriu la contractul de credit i cu pri"ire la care se face o meniune special !n contractul de credit. n ambele cazuri este necesar s e-iste acordul de "oin al prilor (banca i firma care constituie ipoteca), acord care se realizeaz !n momentul i prin semnarea acestor contracte. #ncile comerciale pot s accepte ca garanii reale (ipoteca sau ga&) i cele constituite de tere persoaneHfirme !n fa"oarea solicitantului creditului, ca GgiraniBHgarani.

*6

n funcie de bnci sau de zone geografice, creditele pot fi garantate i prin: Marant, inclusi" Marantul agricol, hotelier i petrolier; cauiuni (depozite) !n lei sau !n "alut a"+nd indicaia !n mod e-pres de garantare a creditului acordat de banca Z; scrisori de garanie emise de alte bnci sau instituii financiare i de credit din ar ori strintate, agreate de banca cu care se negociaz creditul; cesionarea !n fa"oarea bncii respecti"e a unor mi&loace bneti, p+n la "aloarea total a creditului, inclusi" dob+nda, comisionul i spezele bancare, mi&loace bneti care "or fi realizate de firma solicitatoare de credit din acti"itatea sa economic i care sunt concretizate prin acrediti"e documentare comerciale, ire"ocabile, domiciliate de preferin la banca ce acorda creditul, scrisoare de garanie bancar a unei bnci agreate de banca !mprumuttoare; cesionarea drepturilor bneti pro"enite din asigurarea bunurilor mobile i imobile ale firmei care solicit !mprumutul; cesionarea instrumentelor de plat i de credit, respecti" a efectelor de comer (cambii acceptate, bilete la ordin i cambii a"alizate), ca i cecuri certificate cu scadena la termen (prin certificare, banca blocheaz suma din contul curent bancar al trgtorului); acrediti"e stand bF etc. ?arantul. n cadrul garaniei reale oferite de cel care solicit un credit bancar !n conte-tul economiei de pia se !ncadreaz i Marantul. Pre"ederile legale i uzanele comerciale permit s se depoziteze mrfurile importate !n antrepozite administrate i controlate de stat, iar pentru aceste mrfuri se elibereaz o recipis Marant, document format din dou pri detaabile. 3ecipisa d dreptul de proprietate asupra mrfurilor, iar Marantul comercial este un act de ga& care poate fi transmis prin andosare, de regul unei bnci sau unei firme care !i acord un credit; Marantul andosat i predat creditorului garanteaz restituirea creditului. @ebitorul nu poate ridica mrfurile din depozit dec+t cu ambele formulare: recipisa i Marantul (de aceea Marantul constituie act de garanie). @e obicei, "aloarea creditului acordat pe baz de Marant reprezint un anumit procent din "aloarea mrfurilor depozitate. n caz de nerambursare a creditului i dob+nzilor, e-ist posibilitatea trecerii mrfurilor depozitate !n portofoliul bncii comerciale care a acordat creditul, aceasta urm+nd s le "alorifice pentru recuperarea pre&udiciului. Cnul din instrumentele cele mai utilizate de bPnci, !n calitate de garani dar i de asumare de risc, este scrisoarea de garanie bancarP, definitP la modul general ca Gdocument ce conine anga&amentul ire"ocabil al unui garant, de regulP o bancP, sP plPteascP el !nsui o sumP determinatP pentru acoperirea unei obligaii asumate de cPtre o persoanP fizicP sau &uridicP (debitor principal) !n fa"oarea unei alte persoane fizice sau &uridice (beneficiar)B Prin scrisorile de garanie, bPncile nu garanteazP fapte, ci preiau o obligaie de platP !n situaia !n care cel garantat nu i a !ndeplinit anga&amentul asumat. :crisorile de garanie bancarP se pot acorda pentru garantarea unor credite acordate clienilor bPncii de alte societPi bancare, leasing, participPri la licitaii, apro"izionPri cu materii prime, materiale, s.a. %liberarea unor scrisori de garanie bancarP implicP aceleai riscuri pentru unitatea bancarP ca i acordarea unui credit, de aceea analiza cererilor clienilor se face cu ma-imP atenie, pri"ind inclusi" garania materialP. 3emunerarea acti"itPii bancare !n acest domeniu se concretizeazP prin "enituri realizate din comisioane. :e poate !ns preciza c nu trebuie acceptat un credit pentru singurul moti" al e-istenei garaniilor. /arania nu este dec+t accesoriul i nu baza deciziei de creditare. n cazul !n care banca creditoare se afl !n posesia unor contracte de garanie reprezent+nd o surs secundar de rambursare a creditelor, iar clientul nu poate sau refuz s ramburseze creditul i s plteasc dob+nda datorat, banca este !ndreptit, urm+nd procedura &uridic de rigoare, la lichidarea (realizarea) garaniei !n "ederea recuperrii banilor. n plus, !n

*2

situaia nerambursrii unui credit, chiar dac acesta este garantat, banca creditoare poate !ncerca s obin banii datorai acesteia beneficiind de dreptul de ga& general. Cu toate acestea, !nainte de a !ntreprinde "reo aciune &uridic pentru e-ercitarea drepturilor sale pri"ind e-ecutarea silit a garaniilor la creditele garantate sau a ga&ului general, banca trebuie s depun eforturi pentru gsirea unor soluii alternati"e printr un program de remediere destinat recuperrii banilor datorai. .oti"ele pentru acestea sunt e-plicate mai &os. #anca, !n acest fel, poate obine o parte mai mare din banii datorai. , !nelegere pe cale amiabil cu clientul s ar putea do"edi o modalitate mai rapid de recuperare a banilor, !ntruc+t cauzele &uridice se soluioneaz, de obicei, mai greoi. , soluie con"enit de comun acord, ar putea fi o modalitate mai sigur de recuperare a banilor, !ntruc+t soluionarea cauzelor &uridice nu este !ntotdeauna !n fa"oarea bncii; oric+t de solid ar prea un contract de garanie, e-ist !ntotdeauna riscul ca hotr+rea &udectoreasc s fie nefa"orabil bncii creditoare. Cheltuielile &udectoreti pot fi ridicate; e"itarea acestora ar putea !nsemna economisirea at+t de ctre banc, c+t i de ctre client a unor sume substaniale de bani. #anca trebuie !ntotdeauna s analizeze necesitatea iniierii unei aciuni &uridice, dac prin aceasta se asigur recuperarea banilor !ntr o proporie mai mare dec+t orice alt modalitate. @ac nu, atunci trebuie urmat o alt procedur. @ac, spre e-emplu, clientul se ofer "oluntar s lichideze garaniile i s ramburseze creditul din sumele rezultate, fr ca banca s fie ne"oit s l acioneze !n &ustiie, atunci !n mod normal "a fi, pentru toate moti"ele enumerate anterior, !n interesul bncii s con"in asupra unei astfel de modaliti. 5ndiferent de atitudinea clientului ru platnic, e-ecutarea silit trebuie !ntreprins numai dup ce analiza situaiei financiare a clientului a demonstrat "iabilitatea aciunii &uridice pentru banc. n mod special, !ntr o astfel de analiz, importante sunt: "aloarea de pia (realizabil) a garaniilor situaia lichiditii clientului (disponibiliti de numerar, depozite la bnci, creane etc.) 0colo unde "aloarea de pia a garaniilor se constat a fi redus, iar clientul dispune de puine acti"e lichide, cheltuielile de &udecat ar putea fi mai mari dec+t "eniturile poteniale pentru banc. +.:. Riscuri e '" materie 1e cre1it 0cordarea de credite presupune i o serie de riscuri; de aceea bncile insist pentru garantarea acestora prin garanii reale. 0ceste riscuri sunt generate pe de o parte, de raporturile dintre banca creditoare i !mprumutatul debitor, iar pe de alt parte, !ntre acesta din urm i partenerul su de afaceri. 3iscurile de credit sau riscurile comerciale sunt generate de raporturile dintre creditor i debitor: reaua credin a debitorului; imposibilitatea debitorului de a plti, cauzat de declararea sa !n !ncetare de pli, !n stare de faliment; re"ocarea comenzii; schimbarea preului la mrfurile li"rate, fie consecin a con&uncturii, fie procesului inflaionist etc.

**

3iscurile politice: confiscarea mrfurilor li"rate i pentru care s a obinut credit; modificarea nefa"orabil a cursului "alutar; interzicere sau restricii la transferurile de "alut; anularea licenelor obinute etc. n plus, pot inter"eni i riscuri decurg+nd din diferite calamiti naturale. ,rice credit reprezint o anticipare a unor !ncasri "iitoare. @in aceast perspecti", orice credit comport riscul ca aceste !ncasri s nu se realizeze de loc sau doar parial. 0cest risc mai este numit i risc de insolvabilitate a debitorului; el este esenial !n acti"itatea bancar deoarece principala funcie a unei bnci o reprezint acordarea de credite. 0precierea &ust a riscului de credit are o importan ma&or pentru banc. $iind mai uor a pre"eni dec+t a "indeca, pentru minimizarea e-punerii la risc, cea mai important etap a procesului de creditare este selectarea cererilor de creditare. n aceast faz, comportamentul unui bnci poate fi astfel prezentat: un credit nu se acord dec+t dac se poate estima c probabilitatea rambursrii o depete pe cea a nerambursrii. 0precierea acestei capacitai de rambursare se poate face, dar are la baza proceduri diferite, !n funcie de debitor: agent economic, persoana pri"at, stat i !n raport cu tipul de credit, destinaia acestuia, s.a.. A"a i4a cre1itu ui reprezint procesul de evaluare a riscului de creditare. 3iscul de creditare trebuie apreciat !n funcie de ceea ce banca se ateapt sa realizeze de pe urma creditrii. Procesul de creditare este potenial purttor de c+tiguri, de dou categorii: directe i indirecte. C+tigurile directe sunt imediate i cel mai adesea cuantificabile. Cele mai importante sunt dob+nda i comisionul de !ncasat de banc. Ea acestea se poate aduga soldul creditor al clientului, sold care reprezint garania creditului. C+tigurile indirecte sunt mult mai greu de cuantificat i mai incerte. 0cordarea unui credit poate !ns atrage dup sine iniierea sau meninerea unei relaii, o cretere a depozitelor, precum i o cretere a cererii pentru alte ser"icii bancare. 0nsamblul acestor c+tiguri trebuie a"ut !n "edere atunci c+nd e-punerea la risc este analizat i e"entual, acceptat. 0naliza creditului este un proces care trebuie s se deruleze periodic: !nainte de acordarea creditului, !n "ederea fundamentrii deciziei de creditare i apoi, !n funcie de scadena creditului, la inter"ale de timp determinate, de regul atunci c+nd rapoartele financiare ale clientului sunt puse la dispoziie. Procesul de analiz a creditului are dou dimensiuni: o dimensiune cantitati" i una calitati". 4imensiunea cantitativ a analizei creditului are la baz o serie de acti"iti specifice de colectare, prelucrare i interpretare a tuturor informaiilor referitoare la client, la care banca are acces. 0cestea sunt: analiza datelor financiare, prognoza e"oluiei "iitoare a acti"itilor clientului, e"aluarea capacitii de rambursare prin analiza i prognoza flu-urilor "iitoare anticipate de "enituri i cheltuieli, e"aluarea capacitii debitorului de a rezista la ocuri. 3ezultatele acestor acti"iti sunt relati" uor cuantificabile i pot contribui la fundamentarea unei decizii obiecti"e pri"ind e-punerea bncii la risc, care rezult din anga&area creditului analizat. 4u trebuie !ns negli&at a doua dimensiune a procesului, i anume dimensiunea calitativ; ea poate completa armonios rezultatele analizei cantitati"e sau (mai rar) le poate rsturna spectaculos. 0naliza calitati" presupune adunarea i actualizarea tuturor informaiilor referitoare la responsabilitate financiar a debitorului, determinarea scopului real al contractrii !mprumutului, identificarea riscurilor cu care se poate confrunta debitorul i estimarea seriozitii i implicrii

*<

debitorului !n respectarea anga&amentelor asumate fa de banc. 7lementele determinante ale gestiunii riscului indi"idual de creditare sunt: capacitatea de plat, caracterul debitorului dorina de a face plata, capitalul a"erea debitorului, garania (real sau personal), condiiile de mediu. @intre aceti cinci factori. primul este cel mai important. :e apreciaz c principalele deficiene !n gestiunea riscului de creditare sunt de ordin intern: selecia defectuoas a dosarelor i supra"egherea intern improprie a e"oluiei (practic a in"oluiei) calitii debitorilor. 3iscul de selecie necorespunztoare a dosarelor poate fi minimizat prin: rigoare !n coninutul dosarelor, aprecierea intern a calitii clienilor pe baze unitare, prin puncta&, dubla a"izare a deciziei de creditare i stabilirea unei mar&e corespunztoare a dob+nzii percepute. n scopul prote&rii depozitelor persoanelor fizice i &uridice, ca i a imaginii de ansamblu a bncilor, acestea sunt interesate s limiteze riscurile, !n principal riscul de creditare i s depun toate eforturile pentru a i !ncasa debitorii. n acest sens, pe l+ng fondul de risc constituit la soldul creditelor acordate, bncile constituie i pro"izioane specifice de risc, lu+nd !n considerare at+t soldul creditelor, c+t i al dob+nzilor aferente la data analizei. 4ormele #43 pre"d obligati"itatea societilor bancare de a clasifica creditele !n funcie de riscul pe care l implic i de a raporta periodic situaia clasificrilor i gradul de acoperire cu pro"izioane a riscului. Clasificarea creditelor se efectueaz !n baza e"alurii performanelor financiare ale clientului i a capacitii acestuia de a i onora datoria la scaden. Se ectarea cre1ite %r ac%r1ate ,ers%a"e %r ,ri$ate Creditarea persoanelor particulare reprezint un domeniu distinct de acti"itate bancar dei mult timp, !ndatorarea unei persoane, mai ales pe termen scurt, a fost considerat e-cepie, la fel ca i traiul peste mi&loacele de care cine"a poate dispune. $amiliile dega& !n mod tradiional un e-cedent de resurse financiare, iar apelul la credite era un fenomen ocazionat de e"enimente unice, precum cumprarea unei locuine sau a unui automobil. Creditele pentru particulari sunt relati" mai puin rentabile pentru bnci i doar diminuarea pieelor tradiionale a determinat bncile s se e-tind i !n domeniul creditelor pentru particulari. n 3om+nia, piaa a fost foarte puin dez"oltat, deoarece predominau acti"itile bancare tradiionale de creditare a !ntreprinderilor, acti"iti care sunt !nc suficient de rentabile, !n lipsa unei dez"oltri normale a pieelor financiare care s faciliteze transferul direct al resurselor financiare. ,dat cu creterea "eniturilor reale ale populaiei, relansarea economiei, diminuarea inflaiei i concomitent, a ratelor dob+nzii, e-tinderea folosirii de ctre !ntreprinderi a altor modaliti de finanare dec+t creditul bancar, bncile s au orientat i spre acest domeniu, din ce !n ce mai agresi", pentru fructificarea fondurilor pe care le gestioneaz, !n condiii de risc redus. n plus, aceste credite de "alori mici sunt i foarte bine di"ersificate !n portofoliu prin destinaii, garanii i debitori. Creditele contractate de persoanele particulare sunt de dou categorii mai importante: credite pe termen scurt pentru acoperirea unor decala&e temporare intre "enituri i cheltuieli credite pe termen lung pentru finanarea unor in"estiii imobiliare. ntr o abordare modern bazat pe credit scoring se urmrete sintetizarea riscului de nerambursare cu a&utorul unei note. %ste o procedur folosit mai ales pentru creditele pe termen scurt, moti"at de faptul c: aceste credite au "alori mici (!ntre 2== i <=== [ sau echi"alent) deci analiza dosarului nu poate fi costisitoare; dosarele trebuie tratate rapid deoarece clienii "or s cunoasc rspunsul intr un termen c+t mai scurt pentru a se putea adresa, e"entual, altei bnci;

*8

debitorii trebuie s prezinte o oarecare omogenitate comportamental astfel !nc+t criteriile decizionale s fie "alabile pentru toi, i pentru a se preta la e"aluare pe baz de puncta&; creditele trebuie, i ele, s fie comparabile ca mrime, obiect al creditului i scaden, pentru ca riscurile s fie comparabile. %-trem de important rm+ne actualizarea baremurilor i a ponderilor care stau la baza deciziei de acordare a creditului. 0naliza discriminatorie a unui eantion de dosare debuteaz prin determinarea criteriilor de sol"abilitate. 0ceasta se bazeaz pe analiza corelaiei dintre fiecare informaie referitoare la debitor i calitatea acestuia: ru sau bun platnic. @in aceast analiz rezult dou Aportrete robotB. :e determin apoi nota final: fiecare criteriu asupra cruia s a czut de acord are o pondere (puncta&) stabilit !n funcie de importana sa, aa cum rezult din analiza discriminatorie. 0poi se adun punctele atribuite fiecrui criteriu i rezult nota. Problema ma&or este stabilirea baremurilor. Pentru acesta trebuie s se analizeze toate dosarele acceptate i se stabilete distribuia (normal). Preferabil este s se stabileasc dou baremuri (distribuii) i se analizeaz apoi de ctre inspector doar dosarele cu puncta& intermediar. @osarele cu puncta& peste baremul ma-im sunt acceptate, cele cu puncta& sub baremul inferior sunt respinse. Cea mai mare importan o are stabilirea baremului inferior, pentru c el duce la eliminarea automat a unor dosare. Criteriul trebuie s fie dat de ma-imizarea profitului bancar: nota limit inferioar optim este cea care elimin c+t mai muli clieni ru platnici i c+t mai puini clieni sol"abili. Pentru aceasta trebuie s se cunoasc profitul mediu la un clientHcredit ru i pierderea medie la un clientHcredit ru sau cel puin raportul acestor dou mrimi. Se ectarea cre1ite %r ac%r1ate a/e"&i %r ec%"%mici G@ac ce"a ru se poate !nt+mpla, se "a !nt+mpla.B Prima lege a lui .urphF 0cestea sunt credite de "alori mari i de o mare di"ersitate ca scadene, destinaii, garanii. 0bordarea modern a analizei creditului se bazeaz pe credit scoring, respecti" e"aluarea creditelor pe baz de puncta&. Prin introducerea i generalizarea e"alurii pe baza de puncta& s a urmrit realizarea unor obiecti"e specifice, dintre care precizm: creterea calitii creditelor prin formalizarea i impunerea unor norme unice de creditare; reducerea duratei i costului e"alurii prin standardizarea procedurilor i folosirea sistemelor e-pert sau a unor algoritmi; creterea eficienei, prin eliminarea acti"itilor de rutin, creterea responsabilitii; !mbuntirea performanelor procedurilor de control a creditelor, inspectorilor, unitilor operati"e; facilitarea modificrii strategiilor de creditare; selecia clienilor !n funcie de calitate; formalizarea procedurilor i minimizare a erorilor i riscurilor de ordin subiecti". %"aluarea curent pe baz de puncta& presupune parcurgerea urmtoarelor etape: identificarea caracteristicilor eseniale ale dosarului de creditare dintre acestea trebuie selectate ma-im zece, ca urmare a gradului relati" sczut de independen (!n sens static) a "ariabilelor; ponderea caracteristicilor selectate; calcularea puncta&ului creditului prin !nsumarea punctelor atribuite; stabilirea categoriei creia !i aparine creditul.. n faza de implementare a sistemului de e"aluare sunt eseniale procedurile de stabilire a baremurilor i testarea modelului.

*?

Cele mai multe bnci romaneti folosesc un sistem de puncta& bazat pe calculul "alorii unor indicatori financiari de baz ai firmelor debitoare; !n funcie de "aloarea acestora se acord puncte, care sunt apoi adunate, pentru a se determina "aloarea puncta&ului firmelor solicitante de credit i pentru a le !ncadra pe acestea intr o anumit clas de risc. @eterminarea !%"it*&ii a/e"&i %r ec%"%mici cu personalitate &uridic are !n "edere performana financiar a agentului economic care atest !ncrederea pe care acesta o inspir bncii !n momentul solicitrii unui credit, de a restitui la scaden, creditele contractate !mpreun cu dob+nzile aferente. #onitatea financiar se determin prin calcularea unor indicatori financiari pe baza datelor din situaiile financiar contabile. Ca,acitatea 1e , at* a unei societi comerciale reflectP posibilitatea acesteia de a i achita la scaden datoriile ctre personal, partenerii de afaceri, buget, bancP. :e pot !ntreprinde mai multe metode de analizP: managerialP, de marDeting, a resurselor umane, a locului !n ramura de acti"itate dar cea mai concludentP analizP a performanelor unei societPti comerciale este cea financiarP, care pune un diagnostic general pri"ind sPnPtatea unei firme. A"a i4a -i"a"ciarC, !n sens larg, este o metodP de interpretare a tuturor informaiilor financiare i nefinanciare, !n "ederea obinerii unei imagini c+t mai cuprinzPtoare i reale despre client. 4ecesitatea analizei financiare decurge din ne"oia de cunoatere i interpretare a informaiilor, !n ideea formPrii unei opinii despre performanele trecute, prezente i "iitoare ale unui client, politica i strategia urmPrite de acesta, pentru a cunoate astfel gradul de risc pe care l implicP parteneriatul cu clientul respecti". ,binerea de informaii di"erse, corecte i edificatoare reprezintP punctul de pornire al analizei. :ursele de informaii pot fi interne date obinute de la client i e-terne societPi specializate, organisme financiare sau de statisticP, s.a. Culegerea 1ate %r i"ter"e necesare elaborPrii acestui tip de analizP are la bazP principalele documente ale unei societPi comerciale, !n funcie de perioada pentru care se determin: anual: plan de afaceri, bilanul contabil, contul de profit i pierderi, situaia creanelor i a debitorilor; semestrial: situaia patrimoniului, rezultate financiare i date informati"e, preliminate; lunar: balana de "erificare. @ocumentele anuale i semestriale trebuie "izate de @irecia general a finanelor publice i controlului financiar de stat &udeean. , importanP tot mai mare se acordP surse %r e0ter"e de informaii oferite de societPile specializate cum ar fi 3egistrul Comerului, .inisterul $inanelor, Comisia 4aionalP de :tatisticP, alte bnci, societi de audit naionale sau strine etc. 5ndicatorii de analizP financiarP ai unei societPi comerciale cei mai utilizai de o bancP !n estimarea riscului de credit i adoptarea deciziei de creditare sunt: \ Eichiditatea \ :ol"abilitatea \ 3entabilitatea \ 5ndicatorii de echilibru

*9

6. LicDi1itatea e-primP capacitatea unui agent economic de a i onora datoriile pe termen scurt, prin transformarea rapidP a acti"elor sale circulante !n disponibilitPi. 4i"elul lichiditPii este esenial !n desfPurarea unei acti"itPi normale, fPrP sincope. @e aceea, !n practicP reprezintP primul criteriu pentru aprecierea de ansamblu a clientului, fPrP !nsP a fi e-clusi", i presupune mai multe "ariante i anume: (6) Eichiditatea general W 0cti"e circulante H @atorii curente

0naliza acestui indicator este deosebit de important, !n special pentru c acti"itatea de creditare se deruleaz prin luarea !n garanie a acti"elor. @ac indicele este mai mic dec+t 6 (respecti" 6==O dac ne raportm la un calcul procentual), rezult c pasi"ele curente sunt mai mari dec+t acti"ele curente, ceea ce denot c beneficiarul de credite ar putea !nt+mpina probleme !n onorarea datoriilor pe termen scurt, astfel !nc+t nu se acord nici un puncta& potenialului client al bncii. ( 2 ) Eichiditatea imediatP W 0cti"e circulante :tocuri Clieni inceri - 6== @atorii cu scadenP sub 6 an

n cazul unei acti"itPi ce presupune o rotaie rapidP a capitalului, lichiditatea imediatP suferP fluctuaii mari !n diferite momente ale ciclului economic. @e asemenea, o firmP ce desfPoarP acti"itPi cu ciclu lung de fabricaie "a prezenta ni"eluri reduse ale lichiditPii imediate, fPrP ca acest lucru sP conducP neapPrat la dificultPi financiare "iitoare. 0cti"e circulante :tocuri ne"alorificabile Clieni inceri (*) Eichiditatea curentP W - 6== @atorii cu scadenP sub 6 an

@isponibilitPi bPneti ] ncasPri preliminate ] Credite bancare, (<) Eichiditatea la proprii i !mprumutate p+nP la finele perioadei alte !mprumuturi o datP "iitoare W - 6== PlPi e-igibile pre"Pzute p+nP la finele perioadei ^ finele perioadei definete orizontul de timp pentru care se face analiza lichiditPii "iitoare 3ezultatul considerat corespunzPtor pentru aceti indicatori trebuie sP fie de peste 6== O dar o analizP corectP "a corela datele obinute cu indicatorii de echilibru i cu cei de structurP a acti"elor. 2. S% $a!i itatea reflectP gradul !n care o societate comercial !i poate onora obligaiile de plat, !n principal din surse proprii i se determinP prin relaia: ','0E 0C'5R :tocuri ne"alorificabile Clieni inceri :ol"abilitate W - 6== @atorii totale

(8)

*7

n aprecierea acestui indicator se "a urmPri ca, pe total, sP fie supraunitar iar !n structurP, partea din acti" reprezentatP de imobilizPrile corporale (acti"e fi-e) sP fie acoperitP, de regulP, cu surse proprii; !n total acti", ponderea datoriilor totale sP nu fie mai mare de *= 8= O. 3ata generalP a sol"abilitPii, denumitP i rata autonomiei financiare, este datP de raportul dintre capitalul strPin i capitalul propriu. Cu c+t acest raport este mai mare, cu at+t agentul economic respecti" depinde mai mult de creditorii sPi. :ol"abilitatea patrimonial se mai poate determina i ca raport !ntre (capitalul propriu H total pasi") - 6==, "aloarea acceptabil trebuie s fie peste *=O. *. I"1icat%rii 1e ,r%-ita!i itate i de rentabilitate reflectP profitul scontat de proprietari i profitul ateptat de creditori, respecti" eficiena capitalului in"estit, a acti"itPii desfPurate de un agent economic, !n sensul capacitPii acestuia de a obine profit din acti"itatea sa. :e pot determina mai multe tipuri de indicatori de profitabilitate, astfel: a). 3ata rentabilitPii capitalului social, care se calculeazP ca raport !ntre profitul brut i capitalul social al agentului economic, e-prim+nd gradul !n care acesta utilizeazP capitalul social pentru a obine profit. n acelai sens se determinP i profitabilitatea aciunilor, care reflectP profitul net ce re"ine unui agent economic pentru dez"oltare i di"idende !n raport cu capitalul social "Prsat, dupP relaia: @i"idende ] $ond de dez"oltare de repartizat constituit din profit net (?) Profitabilitatea aciunilor W - 6== Capital social "Prsat b). 3ata rentabilitii financiare e"ideniaz rata de remunerare a capitalului in"estit prin determinarea rentabilitPii capitalului propriu (Greturn on e_uitFB) I 3,% sau a capitalurilor permanente i se apreciaz ca fa"orabil o "aloare mai mare de 6=O: Profit net (9) 3ata rentabilitii financiare W Capital propriu sau Profit net (7) 3entabilitatea financiarP W /apital propriu @ /reditori pe termen mediu "i lung c). 3ata profitului net sau mar&a de profit, reflectP gradul de acoperire prin "eniturile totale obinute (de e-ploatare, financiare i e-cepionale) a cheltuielilor totale efectuate i realizarea de profit net de cPtre un agent economic. :e determinP dupP relaia: Profit net (;) 3ata profitului net W Renituri totale realizate ^ Profit net W "enituri totale cheltuieli totale, inclusi" impozitul pe profit. 5ndicatorul optim trebuie sP porneascP de la o ratP a rentabilitPii de cel puin 68 O. - 6== @ob+nda aferentP creditelor pe ] termen mediu i lung - 6==

*;

3ata profitului brut, apreciat ca edificatoare !n analiza promo"at de unele bnci comerciale !n relaia cu agenii economici, se determin prin raportul (Profit brut H Cifra de afaceri) - 6==. d). 3ata profitabilitPii capitalului in"estit ( 3,5 Greturn of in"estmentB) Profit net ] @ob+nzi (6=) 3,5 W Capital in"estit

- 6==

n mod necesar, rentabilitatea calculatP pe baza bilanului (rata nominalP) trebuie pusP !n relaie cu rata inflaiei, doar astfel pot fi apreciate !n mod real rezultatele !ntreprinderii. e) 3ata rentabilitii acti"elor sau rentabilitatea economic I 3,0 Profit net (66) 3ata rentabilitii financiare W 'otal acti"e (medii) <. I"1icat%rii 1e ecDi i!ru aratP limita p+nP la care agentul economic este finanat din alte surse dec+t fondurile sale proprii i se e-primP prin indicatorul grad de !ndatorare. 0cesta definete raportul !ntre datorii i capital propriu i se calculeazP astfel: @atorii totale (62) /rad de !ndatorare generalP (Ee"erage) W Capitaluri proprii nete @atorii financiare totale (6*) /rad de !ndatorare financiarP W Capitaluri proprii nete datorii financiare totale W datorii financiare cu scadente sub 6 an ] datorii financiare cu scadente mai mari de 6 an. @atorii totale sau (6<) 5ndicatorul capacitPii de !ndatorare W Pasi" /radul de !ndatorare se apreciazP astfel: A,recierea i"1icat%ru ui #un satisfPcPtor necorespunzPtor 9ra1 1e '"1at%rare /e"era C p+nP la ?= O !ntre ?= 6== O peste 6== O 'abel 2 9ra1 1e '"1at%rare -i"a"ciarC p+nP la *= O !ntre *= 9= O peste 6== O - 6== - 6== - 6==

<=

Pe baza acestor determinPri, completate cu alte elemente de analizP pe care le apreciazP ca utile fiecare societate bancar, se acordP un puncta& care se !nscrie !ntr o grilP proprie fiecPrei bPnci, !n funcie de care firma solicitatoare de !mprumut este !ncadratP !ntr una din cele 8 categorii practicate la noi !n arP: de la 0 i #, unde se includ firme cu acti"itate rentabilP care !i pot rambursa creditele, p+nP la C, @ i %, societPi care de regulP, sunt acceptate condiionat sau nu sunt admise la procesul de creditare deoarece au o acti"itate defectuoasP, care nu rele" rambursarea creditelor i plata dob+nzilor aferente. n cadrul e"aluPrii generale a riscului creditelor, un rol important re"ine a"a i4ei ser$iciu ui 1at%riei, care reflectP capacitatea agenilor economici de a onora obligaiile la scaden, apreciat pe o perioadP mai mare de timp i se urmPrete cu a&utorul unor indicatori specifici: acoperirea dob+nzii, care se determinP ca raport !ntre profitul brut pe de o parte, i dob+nda plPtitP la care se adaugP dob+nda datoratP i neachitatP, pe de altP parte; credite restante, !n "alori absolute c+t i !n procente faP de totalul creditelor anga&ate pe o perioadP de cca. * < ani !n urmP; plPi restante totale fa de totalul plPilor efecti"e cPtre furnizori, de la !nceputul perioadei analizate. 4ormele #43 stabilesc criterii ferme !n funcie de care ser"iciul datoriei "a fi apreciat astfel: #un I !n situaia !n care ratele i dob+nzile sunt pltite la scaden sau cu o !nt+rziere ma-im de 9 zile; :lab I atunci c+nd ratele i dob+nzile sunt pltite cu o !nt+rziere de p+n la *= zile; 4ecorespunztor I dac ratele i dob+nzile sunt pltite cu o !nt+rziere mai mare de *= zile.

n urma coroborrii acestor criterii, bonitatea i ser"iciul datoriei, portofoliul de credite al agentului economic i dob+nzile aferente "or fi clasificate conform urmtoarei matrice: 'abel * B%"itatea Bu" 0 # C @ % :tandard n obser"aie :ubstandard ndoielnic Pierdere Ser$iciu 1at%riei S a! n obser"aie :ubstandard ndoielnic Pierdere Pierdere Nec%res,u"4*t%r :ubstandard ndoielnic Pierdere Pierdere Pierdere

+.;. O,era&iu"i e 1e easi"/ Leasi"/u reprezint o con"enie prin care locatorul (!n calitate de proprietar) cedeaz locatarului, pentru o perioad determinat, dreptul de utilizare a unui bun mobiliar, imobiliar sau a unui acti" necorporal, destinate desfurrii acti"itii de e-ploatare a locatarului, contra unei chirii, cu opiunea de cumprare la scaden, la un pre con"enit prin contractul !ncheiat iniial !ntre pri. ,peraiuni asimilate leasing ului reprezint locaia !nsoit de opiunea de cumprare, rezer"at finanrii bunurilor i echipamentelor cu folosin neprofesional i operaiunea de locaie "+nzare !n cadrul creia locatarul are obligaia ferma de a achiziiona bunul !nchiriat.

<6

Contabilitatea principalelor operaiuni de leasing i asimilate la locator presupune: !nregistrarea !n acti", !n conturile de leasing, a imobilizrilor asupra crora banca este proprietar; !nregistrarea amortizrii !n conturile de cheltuieli aferente; !nregistrarea chiriilor !n contabilitate, pro rata temporis, astfel: chiriile calculate i nescadente se !nregistreaz !n conturile >Creane ataate>, prin creditul contului de "enituri corespunztor; !ncasarea chiriei, la scaden, conduce la stingerea creanei prin debitul conturilor clientelei; chiriile !ncasate !n a"ans sunt !nregistrate !n creditul contului >Renituri !nregistrate !n a"ans>, care se ealoneaz lunar prin contrapartida contului de "enituri corespunztor; Ea e-pirarea contractului se pot !nregistra trei situaii: locatarul !i e-ercit opiunea de cumprare iar locatorul !nregistreaz pierderile sau c+tigurile din cesiune, !n conturile de "enituri sau cheltuieli corespunztoare; locatarul nu !i e-ercit opiunea de cumprare i imobilizarea nu mai poate face obiectul unui nou contract de leasing, caz !n care, imobilizarea este transferata la "aloarea neta !n contul de imobilizri !n afara acti"itii de e-ploatare; locatarul nu !i e-ercit opiunea de cumprare, dar bunul poate face obiectul unui nou contract de leasing, caz !n care, locatorul transfera imobilizarea la "aloarea sa neta !n contul de imobilizri neinchiriate din leasing reziliat. Cu ocazia unei noi operaiuni de leasing cu opiune de cumprare, bunul este readus la "aloarea din noul contract, !n contul >,peraiuni de leasing i asimilate>. Contabilizarea principalelor operaiuni de leasing i asimilate la locatar presupune: !nregistrarea imobilizrilor care fac obiectul contractului de leasing, !n conturi !n afara bilanului; !nregistrarea chiriilor calculate i datorate !n conturile de cheltuieli; la e-pirarea contractului, !n cazul e-ercitrii opiunii de cumprare, bunurile respecti"e se !nregistreaz !n conturile de imobilizri; !n cazul nee-ercitarii opiunii de cumprare, restituirea imobilizrilor se !nregistreaz, la ieire, !n conturile corespunztoare !n afara bilanului. nregistrarea operaiunilor de leasing pri"ind imobilizrile !n curs se face !n conturi distincte, e"it+ndu se a"ansurile acordate furnizorilor pentru bunurile ce urmeaz a fi achiziionate i "aloarea bunurilor !n curs de construire sau a bunurilor de&a li"rate locatarilor, dar care nu au intrat !n funciune. #unurile care fac obiectul unui contract de leasing reziliat se !nregistreaz !ntr un cont distinct >5mobilizri ne!nchiriate din leasing reziliat> p+n c+nd acestea fac obiectul unui alt contract de leasing sau sunt trecute !n conturile de imobilizri !n afara acti"itii de e-ploatare. L%ca&ia sim, * reprezint o con"enie prin care locatorul (!n calitate de proprietar) cedeaz locatarului, pentru o perioad determinat, dreptul de utilizare a unui bun, contra unei chirii. 0mortizarea bunurilor date !n leasing sau locaie simpl, se calculeaz potri"it reglementrilor !n "igoare. 4ob$nzile "i c#iriile de primit (calculate i nea&unse la scaden) corespunztoare creanelor !n "alori imobilizate, aferente e-erciiului !n curs, se calculeaz de la data punerii la dispoziie a "alorilor imobilizate i se !nregistreaz !n contabilitate lunar, sau la scaden operaiunilor dac "alorile imobilizate !n cauza au termen de restituire !n cursul lunii, !n conturile >Creane ataate> din cadrul grupelor de conturi, !n contrapartida conturilor de "enituri.

<2

/reanele reprezent+nd "alori imobilizate i cele aferente acestora (credite subordonate i dob+nzile aferente, chirii din operaiuni de leasing i locaie simpl, precum i alte creane aferente "alorilor imobilizate), nerambursate la scaden, respecti" ne!ncasate la scaden, se !nregistreaz !n conturile >Creane restante> i >@ob+nzi restante>. Creanele care reprezint "alori imobilizate i cele aferente acestora, creanele restante, precum i dob+nzile aferente, trecute !n litigiu, se !nregistreaz !n conturile >Creane !ndoielnice> i >@ob+nzi !ndoielnice>. 9rovizioanele pentru "alori imobilizate se constituie pe seama cheltuielilor, de regul la finele e-erciiului, cu ocazia in"entarierii sau la alte perioade, pentru: deprecierea prilor deinute !n cadrul societilor comerciale legate, a titlurilor de participare i a titlurilor acti"itii de portofoliu; deprecierea imobilizrilor; operaiuni de leasing, asimilate i locaie simpl; creane restante i !ndoielnice. Ea finele e-erciiului, la ieirea din patrimoniu a "alorilor imobilizate sau la alte perioade, pro"izioanele constituite anterior se analizeaz i se regularizeaz astfel: !n situaia !n care deprecierea "alorilor imobilizate este superioar pro"izionului constituit, se constituie un pro"izion suplimentar; !n cazul !n care deprecierea constatat este inferioar pro"izionului constituit, diferena se deduce din pro"izionul constituit i se !nregistreaz pe "enituri; cu ocazia anulrii unui pro"izion, la ieirea din patrimoniu a "alorilor imobilizate, pro"izioanele constituite se !nregistreaz la "enituri. +.<. Re a&ia !*"cii cu -irma 3 ,ers,ecti$e '" a"a i4a -i"a"ciar* n lumea concurenial a instituiilor financiare, atragerea clienilor !n aria de influen proprie bncilor constituie o prioritate absolut. 0t+t !n economiile de pia dez"oltate, c+t i !n cele care au acest obiecti" !n perspecti", fiecare indi"id ori agent economic este contient i interesat de aspectul financiar al e-istenei, !n msura !n care se !nregistreaz o mare di"ersificare a ofertelor iar noile tehnologii accentueaz latura informaional pentru accesul larg la ser"iciile financiare propuse. Politicile de ansamblu practicate de bnci, relati" la descoperirea unor noi segmente de pia, reducerea preurilor, ino"area !n domeniul produselor financiare, creterea calitati" a ser"iciilor, nu au reprezentat soluii eficiente i de durat de atragere i pstrare a clientelei, !ntr un mediu puternic concurenial. 0stfel, s a constatat c cea mai bun strategie pentru a obine un a"anta& competiti" pe termen lung o reprezint personalizarea relaiei cu clientul, prin oferirea unor produse i ser"icii adec"ate fiecrui subiect, prezentate prompt i eficient de profesioniti care s comunice perfect !ntre ei, susinute de a"anta&ele suporturilor tehnologice moderne. n acest sens, bnci de renume, cum ar fi #arclaFs #anD, au iniiat programe de !ntrire a comunicrii interne la toate ni"elurile i de schimbare a strategiilor generale ale bncii, pe linia unor transformri radicale pornind de la organizare, oferta de produse, mediul ambiant pentru ser"ire, instrumentele de comunicare intern i e-tern i !n final, cultura organizaional ca ansamblu de atitudini, "alori, mentaliti, modele de comportament care compun identitatea bncii, care sunt dominante !n cadrul su de manifestare i care condiioneaz direct i indirect funcionalitatea i profitabilitatea.

<*

Cercetrile de pia efectuate de banc au condus la concluzia dup care: APrimul obiecti" nu trebuie s fie profitabilitatea. :atisfacerea cerinelor clienilor este prioritatea numrul unu. 3ezultatul acestei aciuni este profitabilitatea.7B : a constatat astfel c percepia clienilor se regsete !n modul i calitatea ser"irii, raportat la ateptrile acestora iar sursa a"anta&ului competiti" al unei bnci se afl !n modul de li"rare a produsului ateptat, comportamentul personalului, atitudinea i limba&ul folosit de acesta, c+t i !n stilul prezentrii produselor sau ser"iciilor. 0ceste elemente creeaz practic unicitatea imaginii unei bnci, prin definirea relaiilor !n mod personalizat, cu fiecare client !n parte i c+t mai apropiat, la un ni"el empatic fa"orabil !ncheierii tranzaciilor. Perceperea importanei unei noi atitudini se remarc la toate marile bnci. 0merican #anDers 5nsurance /roup din :C0 a elaborat ade"rate comandamente de conduit bancar, printre care Apentru a realiza afaceri de calitate i la un cost redus, ai ne"oie de salariai producti"i, bine pregtii i puternic moti"ai.;B n aceast perspecti" !ns, !n conte-tul accenturii concurenei zonale i mondiale, sectorul bancar trebuie s cerceteze permanent noi mi&loace de analiz a rentabilitii i controlului costurilor, asemntor celor aplicate !ntreprinztorilor. =entabilitatea pe client a de"enit un element de analiz deosebit de important utilizat cu precdere de bncile din occident. n ara noastr, ca i !n alte state dominate de bnci sau unde bncile reprezint o for mondial, este benefic monitorizarea relaiilor cu cei mai importani clieni sau cu un segment de clieni, pentru a se cunoate profitabilitatea acestor relaii i pentru a se determina corect strategia de dez"oltare, !ntr un mediu puternic concurenial. Cn sistem de analiz a rentabilitii pe client (03C) constituie un instrument de gestiune necesar la orice ni"el, astfel6=: la ealonul superior, al managementului, cu rol !n gestiunea strategic a bncii, definind acti"itile, produsele i obiecti"ele care trebuie dez"oltate; !n relaia cu clienii importani ai bncii, studiul poate a"ea cel puin dou faete: pe principalele produse acceptate sau global, prin in"entarierea totalitii produselor i ser"iciilor bancare utilizate de client (credite, depozite, ser"icii); !n acelai timp, se poate concepe un tablou sintetic pe client prin care s se "izualizeze ansamblul a"erilor i datoriilor sale, rezultatul net al acti"itii derulate, flu-urile de fonduri s.a., cu posibilitatea de a detalia orice informaie, p+n la ni"elul contului care intereseaz; o imagine fotografic, la un moment dat, poate oferi, !n scurt timp, informaii depite, ca urmare a frec"enei operaiunilor cu produsele monetare sau a altor acti"iti, ceea ce implic cu necesitate o pre"iziune pe perioad medie sau o analiz comparati", pe o durat suficient de mare, de cel puin un an; al treilea beneficiar !l constituie controlul de gestiune, care poate de"eni mai precis, operati" i astfel mai eficient, dispun+nd de un instrument de analiz pe client, actualizat i dispus pe un suport informatic. 'ot acest sistem risc s de"in prea comple- i greoi, dac "olumul de informaie, gradul de detaliere ori perioada de referin nu sunt raionalizate !n funcie de scopul urmrit de utilizator. Plec+nd de la un sistem de informare bogat i comple-, trebuie construit un ansamblu de constr+ngeri, pe planuri de analiz, care s aduc utilizatorului numai informaiile strict necesare dar complete i uor de accesat.
7 ;

/. Tofestende I .anagementul structurilor multiculturale, %d. %conomic, #ucureti, 6;;? /. Tofestende , ,pere citate C. 2uguet I +a rentabilitA par client, 3e"ue A#an_ueB nr. 89= mai 6;;?

"0

<<

@eosebit de important este conceperea unui indicator de rentabilitate suplu, realist i nu a unei rentabiliti pur teoretice, neadec"ate produselor bancare i metodelor practicate !n diferite sectoare ale bncii, situaie !n care rezultatele analizei nu sunt reprezentati"e i nu prezint credibilitate. %ste necesar ca modul de calcul i datele considerate s reflecte condiiile e-acte ale unei tranzacii, !n funcie, de e-emplu, de tipul de dob+nd con"enit pentru un credit aprobat, de e"oluiile acesteia atunci c+nd se raporteaz la o anumit pia sau c+nd este inde-at !n funcie de "ariaia preului unui anumit produs, de e"entualele modificri permise de contract !n condiii de hiperinflaie, etc. n acest caz se impune stabilirea unei grile a ratelor dob+nzii zilnice, pe fiecare categorie de credit, titlu, depozit, s.a. 'oate datele preluate !n calculul rentabilitii "or fi adaptate sistemului contabil general, contabilitii analitice, tehnicilor bilaniere i e-trabilaniere. n paralel, toate informaiile trebuie supuse unui control susinut i de audit care s certifice corectitudinea lor; fiecare dat trebuie &ustificat, ca i modalitile de calcul. :chema de organizare a implementrii analizei rentabilitii pe client, ca instrument de gestiune, este relati" clasic. Punctul de pornire !l reprezint in"entarierea produselor oferite de banc i utilizate de client: depozitele, creditele, operaiunile e-trabilaniere, ser"iciile financiare i ser"iciile bancare. Clientul poate fi c+nd deponent, c+nd !mprumutat, sau deponent i !mprumutat !n acelai timp. .odalitile de creditare i de depozitare sunt determinate !n conformitate cu interesele debitorilor sau creditorilor la un moment dat. 0ceast metod de analiz este simpl !n cazul !n care clientul este consec"ent unei uniti bancare dar este mai dificil c+nd clientul deine conturi la mai multe uniti ale aceleiai societi bancare, iar !n acest caz rentabilitatea lui se poate interpreta corect, numai la ni"el central. n acest din urm caz, e-ist situaii c+nd la o unitate bancar clientul are o situaie rentabil iar la alta nerentabil, dar !n funcie de interesul general al societii bancare, el poate fi meninut chiar i !n condiii de nerentabilitate. 0ici trebuie s inter"in factorul central i s repartizeze corect rentabilitatea clientului pe unitile bancare care l deser"esc, moti"at de calitatea de centru de profit ce trebuie s o dein fiecare unitate bancar. 4atura informaiilor este definit de domeniul de acti"itate la care se raporteaz. $iecare sistem de operare alimenteaz o baz de informaii lunar, cumulat cu perioadele anterioare, p+n la ni"elul cel mai detaliat al domeniului "izat: client, cont, dosar. Pe fiecare domeniu se pot arhi"a toate informaiile bncii, sub mai multe aspecte: sold la finele lunii, medie pe perioada analizat, pe fiecare client, pe grup de clieni, etc. 3ezultatele analizei pot fi centralizate pe fiecare unitate bancar operati", c+t i la ni"elul centralei bancare. Pentru banc este util s se msoare i rentabilitatea rezultat din aportul adus de noii clieni, care pot fi centralizai distinct fa de clienii cunoscui bncii. 'abloul sintez al analizei rentabilitii ofer o imagine piramidal, pe client sau grup de clieni, pentru fiecare lun, trimestru i cumulat pe cel puin doi ani anterior (cu arhi"area oricror alte perioade necesare, obinute la comand, !n funcie de client i produsul utilizat), iar pornind de la ni"elul general se poate accesa direct cel mai mic detaliu care intereseaz, fr nici o constr+ngere de a parcurge alte etape. 'oate datele centralizate pe categorii de clieni sau !n form agregat "or direciona deciziile factorilor de rspundere ai bncii. Calculul rentabilitii pentru diferii clieni sau segmente de clieni ai bncii permite ierarhizarea acestora dup rentabilitate i orientarea bncii spre categoriile cele mai performante, c+t i semnalizarea riscurilor pe care le implic relaia cu ali clieni, !n momentul sesizrii unor e"oluii nefa"orabile. 0naliza se poate e-tinde asupra identificrii cauzelor care pri"esc rentabilitatea clientului, respecti" ni"elul dob+nzilor, al comisioanelor bancare, oportunitatea i eficiena realizrii sau nu a unui deficit de capital. @ecapitalizarea permanent a agenilor economici, manifestat prin insuficiena

<8

resurselor de mi&loace circulante fa de necesarul desfurrii acti"itii de producie, constituie o caracteristic !n ara noastr, care trebuie considerat de analiza bancar. n acelai timp, economia reclam fonduri importante pentru dez"oltare i modernizare, !ntr un cadru concurenial e-tins la scar mondial. Cauzele care au generat lipsa acut de fonduri cu care se confrunt societile comerciale sunt, !n principal: deprecierea continu a monedei naionale a condus la degradarea !n acelai ritm a capitalului circulant propriu, c+t i la pierderea unor "enituri; ree"aluarea patrimoniului la inter"ale de timp !ndelungate fa de e"oluia permanent ascendent a inflaiei; preluarea la buget a unei pri din diferenele rezultate la ree"aluarea mi&loacelor circulante; sistem fiscal !mpo"rtor; dob+nzi e-agerate la credite i lipsa unor alternati"e reale de finanare pe piaa intern sau pe cea e-tern (risc de ar ridicat, care implic dob+nzi e-cesi"e); ma&orri repetate i e-agerate ale preului energiei electrice, termice, gazelor naturale i transportului, cu consecine negati"e asupra rentabilitii societii comerciale.

ScDema "r. 1 ,ri$i"1 %r/a"i4area a"a i4ei re"ta!i it*&ii ,e c ie"t

C ie"t Si"te4* Cre1ite Pr%$i4i%a"e De,%4ite Ca,ita uri - %ta"te O,era&iu"i e0tra!i a"&iere Ser$icii -i"a"ciare Ser$icii !a"care Re/u ari4*ri

<?

Cre1ite conturi curente conturi de !mprumut portofoliu de titluri alte conturi debitoare detalii pe fiecare tip de cont

De,%4ite conturi la "edere alte conturi creditoare depozite la termen certificate de depozit alte titluri similare conturi de economii cu regim special alte depozite

E0tra!i a"&ier anga&amente garanii autorizri

Ser$icii -i"a"ciare comisioane plasament "alori monetare i "alori

Ser$icii !a"care (numr, produs, cost)

detalii pe fiecare operaiune !n afara bilanului

mobiliare titluri la bursa naional i la burse strine alte ser"icii, comisioane

operaiuni cu cecuri efecte comerciale de !ncasat cri de debit ordine de "irament

detalii pe fiecare tip de cont detalii pe fiecare categorie de titlu i operaiune (gestionare, conturi, "+nzare, cumprare, s.a.)

#loca&ul financiar i nerespectarea termenelor de plat a facturilor de c+tre clieni induce

<9

un gol de mi&loace circulante care se acoper prin: apelul la credite suplimentare; diminuarea ritmului de producie; am+narea la plat a furnizorilor; creterea datoriilor fiscale. Cre1ite e !a"care &oac un rol important !n derularea acti"itii agenilor economici !n rile cu economie !n tranziie. n perspecti"a depirii acestei perioade de c+tre 3om+nia, rolul creditului bancar !n acoperirea necesitilor financiare ale agenilor economici "a fi primordial, fiind necesare !ns msuri ferme pri"ind: capitalizarea bncilor (s a stabilit de&a ma&orarea capitalului propriu); micorarea ni"elului dob+nzii la credite; politic financiar &udicioas (prioriti la creditare pentru agenii economici care realizeaz e-port); susinerea programelor de restructurare i modernizare ale agenilor economici "iabili prin credite cu garanie gu"ernamental i dob+nd bonificat; transformarea creditelor (bancare) !n participaii la capitalul firmei. #ncile comerciale iau di"ersificat tehnicile de creditare pentru a rspunde solicitrilor !ntreprinderilor !n condiii de risc minim i pentru a acoperi cerinele de finanare impuse de dez"oltarea acestora. ,peraiunile de creditare efectuate de bnci au la baz prudena bancar, criteriu fundamental de politic bancar care caracterizeaz !ntreaga acti"itate dar care este e-agerat !n prezent dup o perioad de abuzuri, efectele fiind !ns contradictorii: economia este pri"at de fondurile necesare pentru a se dez"olta, se menine !n funciune cu un minimum de resurse de supra"ieuire; rezultatele sunt a-ate pe pierderi iar consecinele se regsesc !n scderea continu a ni"elului de trai, deci a economisirii, i !n pri"area sectorului bancar de fonduri, ma&oritatea resurselor e-istente fiind atrase de stat. Cna din constr+ngerile prudeniale pre"zute de legislaia noastr se refer la e-punerile mari ale unei bnci, !n sensul c !mprumuturile acordate unui singur debitor nu pot depi, cumulate, 2=O din totalul fondurilor proprii ale bncii. n aceast situaie, marile ntreprinderi din ara noastr au foarte puine alternati"e de finanare pe plan intern, !ntr un mediu economic deteriorat, caracterizat prin inflaie accentuat, de"alorizare monetar continu, fiscalitate e-cesi", bloca& financiar, societi bancare lipsite de for financiar i pia de capital precar i ineficient. n statele e"oluate economic i financiar (.area #ritanie, $rana), !n momentul !n care o banc i un client trateaz operaiuni de "alori mari, cele dou pri !i definesc foarte precis drepturile i obligaiile, !n contracte ample, diferite de cele care pri"esc !ntreprinderile mici i mi&locii. n condiiile !n care bncile nu sunt prote&ate de legislaie iar clienii au mai multe posibiliti de aciune, inclusi" sustragerea de la plata obligaiilor sau anumite abuzuri, fr consecine precis determinate, bncile sunt obligate s se prote&eze; !n paralel, economia trebuie susinut i nu se poate porni de la premisa c toi debitorii sunt de rea credin. n acest conte-t, bncile pot recurge la analize orientate !n principal pe perspecti"ele firmei i pe metodele moderne de sintez a factorilor fa"orabili i a deficienelor clientului care solicit un credit iar elementele detaliate ale relaiei de finanare trebuie incluse !n contracte profesioniste i bine fundamentate. 0precierea performanei financiare !n scopul diminurii riscului de credit la care se e-pun bncile !n relaia cu clientul, !n mod tradiional, are !n "edere o serie de componente principale66: 0precierea performanei trecute, !n e"oluie, ceea ce conduce la concluzii pri"ind sntatea firmei !n momentul actual. %stimarea performanelor "iitoare, concluziile acesteia influen+nd direct decizia de creditare.

66

%ric .anchon I 3nalBse bancaire de l1entreprise, %d. %conomica, Paris, 6;;?

<7

0naliza efectuatP de bancP trebuie sP pri"easc at+t partea staticP, bilanierP, prin utilizarea informaiilor oferite de ni"elul indicatorilor, c+t i partea dinamicP a flu-urilor !n acti"itatea trecutP, pentru a obine o imagine pri"ind managementul economic i cel financiar62. .odelele matematice, de tipul metodei scorurilor, pot constitui instrumente utile !n depistarea precoce a riscurilor la care se e-pune o banc !n relaia cu o anumit firm care solicit credit, dar acestea trebuie permanent adaptate la noile condiii monetare, fiscale, legislati"e6*.

n condiiile economice, financiare i monetare din 3om+nia ultimului deceniu, se propune orientarea analizei n mod special spre posibilitile de dezvoltare a firmei , respecti" pe utilizarea creditelor bancare pentru relansarea acti"itii i pentru obinerea unor performane superioare !n "iitor, aspecte de noutate !n analiza financiar mondial. n spaiul nostru naional, unde sistemul bancar are un rol determinant !n finanarea societilor comerciale, piaa fiind practic ine-istent pentru !ntreprinderi, se impune o fle-ibilitate !n atitudinea bncilor, astfel !nc+t s depeasc limitele birocratice i de respingere !n faa riscurilor, pentru a spri&ini direct, profesionist i eficient o economie !n derut, agenii economici fiind practic sursa lor principal de e-isten. 4in simplu prestator de servicii, banca trebuie s devin consilierul firmei , s se implice concret !n rezol"area problemelor acesteia, prin mi&loace proprii care s "izeze orientarea spre afaceri profitabile i cu grad sczut de risc, estimat !n profunzime i !n perspecti", monitorizarea creditului, identificarea de soluii "iabile pentru onorarea "echilor datorii i pentru redresarea real a situaiei financiare. Cltimele concepii !n domeniul analizei financiare, care nu au schimbat !nc radical practicile occidentale dar care ar a"ea un rol acti" e-trem de important i !n economia noastr, se bazeaz pe asocierea a trei factori6<: 3ambursarea creditelor acordate de banc depinde mai puin de sol"abilitatea debitorului, c+t de rentabilitatea acestuia, respecti" de capacitatea de a i fructifica acti"itatea i de a crea "aloare. Raloarea unei acti"iti este mai puin influenat de modalitile de finanare, ea rezult !n principal din suma i gradul de risc al flu-urilor monetare pe care ea le poate genera !n "iitor (confirmare a ipotezelor profesorilor .odigliani i .iller). 0stfel, politica de finanare e-prim doar o modalitate de repartiie !ntre diferite categorii de furnizori de fonduri, numai politica de in"estiii este surs a creaiei de "aloare. 0l treilea factor rezid din amploarea pe care o ia acti"itatea de gestiune a portofoliului, pe care se a-eaz din ce !n ce mai mult analistul financiar.

'rebuie reinut, ca o ans !n plus pentru banc i pentru economie, eficacitatea unei analize financiare care se bazeaz pe indicatori de rentabilitate i pe perspecti"a acti"itii derulate de firma creditat68. :e e"ideniaz o ade"rat schimbare de concepie !n analiz care transfer ponderea informaiei decisi"e !n acordarea unui credit dinspre pasivul bilanier al agentului economic, tratat pe o perioad anterioar solicitrii de credit (politic de finanare), spre acti$u !i a"&u ui6 ,ri$it '" ,ers,ecti$a i1e"ti-ic*rii surse %r creat%are 1e $a %are. Re"ta!i itatea #i 1e4$% tarea firmei condiioneaz flu-urile financiare "iitoare, deci aportul de "aloare, determinat de mrimea acestor fonduri, de gradul lor de risc i de costurile
62 6*

/he. 4egoescu I =isc "i incertitudine n economia contemporan, %d. 0lter ego Cristian, /alai, 6;;* Pascal @amel I .core d1entreprise2 mieu& apprAcier le ris,uA de dAfaillance, 3e"ue G#an_ueB, nr. 898, no". 6;;? 6< .ichel 2ollant I 9anorama et pertinence des mAt#ods d1Avaluation, n G0nalFse financi`reB, nr. 6=7, sept. 6;;9 68 #runo Tusson 9erformance de l1entreprise 2 rentabilitA versusu marge, !n G0nalFse financi`reB, nr. 6=7, sept. 6;;9

<;

capitalurilor anga&ate pentru a asigura finanarea (rentabilitatea scontat de finanator, acionar sau creditor, !n funcie de riscul la care se e-pune). $lu-urile apreciate a se realiza !n "iitor depind de doi parametri eseniali: - rentabilitatea anticipat a capitalurilor in"estite (nu cea dorit); - creterea estimat a cifrei de afaceri. Cei doi parametri nu au aceeai importan. @intr o analiz simpl se poate deduce c rentabilitatea primeaz: o firm nu creeaz "aloare dec+t numai dac rentabilitatea in"estiiilor sale este superioar costului capitalului, altfel spus dac rentabilitatea anticipat pentru capitalul in"estit este superioar rentabilitii cerute de deintorii de fonduri. .ai precis, diferena dintre rentabilitate i costul capitalurilor in"estite condiioneaz creterea sau diminuarea "olumului de acti"itate, respecti" dez"oltarea firmei (i a economiei !n ansamblul ei). 5ndiferent de metoda utilizatP, banca trebuie sP aib permanent !n "edere cel puin trei reguli de abordare a riscului de credit: <) 4u e-istP credit fr risc. 8) n alegerea metodelor de analizP se "or a"ea !n "edere operati"itatea i eficiena, adic obinerea informaiilor rele"ante !n timp util i cu efort minim. ?) 0sigurarea bncii prin metode de protecie c+t mai realiste. 9) :e "a e"ita preluarea automatP a unor metodologii occidentale, multe fiind inoperante atunci c+nd sunt aplicate condiiilor particulare ale economiei rom+neti !n perioada de tranziie. , bancP prudentP elaboreaz propriile prognoze pri"ind acti"itatea "iitoare a clienilor si, !n mai multe "ariante, de la cea mai optimistP i p+n la cea mai pesimistP, pentru a identifica pe c+t posibil mai corect riscurile. n completarea imaginii despre clientul ei, o bancP abordeaz i elemente de analiz5 nefinanciar care definesc !n general aspecte la un ealon superior analizei financiare, de ni"el global, cum ar fi: tipul afacerii, ramura i sectorul de acti"itate, locul ocupat pe pia, proprietarii i calitatea capitalului social, conducerea, participaii la capitalul altor societi i relaiile cu acestea, poziia acestora pe piaP, clienii i furnizorii, eficiena in"estiiilor, produsele i segmentul de piaP ocupat de acestea, personalul, aspecte de naturP &uridicP. 'oate aceste metode, adaptate factorilor de mediu interni i celor e-terni, creeaz premisele e"alurii riscurilor care pot inter"eni !ntr o relaie de afaceri i a modalitilor de minimizare a acestora. TEST DE AUTOEVALUARE I CONTROL 6. @estinaia creditului pe termen scurt este: a) finanarea cheltuielilor curente de producie; b) finanarea cheltuielilor de dez"oltare a acti"itii; c) finanarea crerii i dez"oltrii !ntreprinderilor; d) acoperirea ne"oilor de trezorerie. 2. Principalele forme ale creditului bancar pe termen scurt sunt: a) circulaia cambial; b) andosarea efectelor de comer; c) a"ansul !n cont curent; d) creditele de trezorerie. *. Creditul de prefinanare se aprob pentru facilitarea e-porturilor, atunci c+nd: a) clienii au o bonitate recunoscut de banc i !ncepe !ncasarea din tranzacie; b) clientul are de acoperit primele cheltuieli care prefigureaz alte forme de finanare; c) clientul &ustific necesarul de credit lunar i nu e-ist !nc dreptul de !ncasare;

8=

d) nu are !nc asigurat contractul de e-port i solicit spri&in bancar !n acest sens. <. @estinaia creditului bancar pe termen mediu mobilizabil este : a) finanarea pri"ilegiat a sectorului public din economiei; b) dotarea !ntreprinderilor industriale i comerciale, !n special a i.m.m.; c) construcia de locuine; d) preluarea unor acti"e ale marilor !ntreprinderi de stat.. 8. @ob+nda la scontare se determin !n funcie de: a) "aloarea nominal a cambiei, rata scontului i perioada de la scontare p+n la scaden; b) "aloarea de pia a cambiei !n momentul scontrii, rata scontului i perioada din momentul emisiunii; c) "aloarea cambiei !n momentul scontrii, dob+nda pe piaa interbancar i perioada pentru care titlul a fost emis; d) un indicator precis stabilit al pieei de capital. . ?. :ol"abilitatea, ca principal indicator de analiz a bonitii agentului economic, se determin: a) ca raport !ntre suma acti"elor patrimoniale pe termen scurt i suma pasi"elor patrimoniale pe termen scurt, raport ce trebuie s fie mai mare de 6; b) ca raport !ntre totalul acti"elor i totalul pasi"elor, - 6==, raport ce trebuie s fie mai mare de 6== O; c) ca raport !ntre capitalul propriu al agentului economic i totalul pasi"elor sale, - 6==, "aloarea general acceptat fiind de minimum *=O; d) ca diferen !ntre 0cti"e curente i Pasi"e curente, "aloarea cerut fiind supraunitar. 9. Eichiditatea, ca principal indicator de analiz a bonitii agentului economic, se determin: a) ca raport !ntre suma acti"elor patrimoniale pe termen scurt i suma pasi"elor patrimoniale pe termen scurt, - 6==, raport ce trebuie s fie mai mare de 6== O; b) ca raport !ntre totalul acti"elor i totalul pasi"elor - 6==, raport ce trebuie s fie mai mare de 6== O; c) ca raport !ntre a(0c I : I Ci) H @tsb - 6==, "aloarea general acceptat fiind de minimum 6==O (0c W acti"e circulante; : W stocuri; Ci W clieni inceri; @ts W datorii pe termen scurt) 7. Cauzele care pot genera decapitalizarea agenilor economici sunt: a) deprecierea continu a monedei naionale i sistemul fiscal e-cesi"; b) e-cesul de credite bancare; c) intensificarea operaiunilor pe piaa financiar; d) dob+nzi e-agerate la credite i ma&orri repetate ale preului energiei electrice, s.a.
3spunsuri 6. 2. *. <. 8. ?. 9. 7. a, d c, d c b, c a c a, c a, d

86

CAPITOLUL IV FORME ALE CREDITULUI PE TERMEN MEDIU I LUN9

<.6. Creditul obligatar <.2. Creditul de consum i implicaiile sale la ni"el macroeconomic <.*. Creditul ipotecar 'est de autoe"aluare i control

nsuirea de noiuni cheie: credit obligatar, obligaiuni, cupoane, aciuni, valori mobiliare, ipotec 5dentificarea particularitilor fiecrei forme de credit, a beneficiilor i deza"anta&elor pe care le implic, a costurilor specifice, de suprafa i de fond; 5mpactul acestor credite la ni"el macroeconomic i a efectelor asupra fiecrei entiti. ..1. Cre1itu %! i/atar

Creditul obligatar reprezint o grup a operaiunilor de finanare pe termen mediu sau lung, !n care parteneri sunt instituii publice, companii cu capital de stat sau pri"at, care emit obligaiuni, !n calitate de debitori i creditorii, respecti" subscriitorii care cumpr obligaiuni !n "ederea obinerii unui "enit sigur sub form de dob+nzi. ,bligaiunea este !nscrisul care consemneaz raportul de credit i forma prin care acesta se desfoar; este un titlu de credit, o h+rtie de "aloare de recunoatere a datoriei care reprezint o crean financiar, garantat de obicei prin bunuri patrimoniale sau ipoteci. @ac obligaiunea este nominal, atunci creditorul este !nregistrat !n e"idena debitorului emitent i plata dob+nzii se face periodic la domiciliul creditorului sau prin alte modaliti con"enite. @ac obligaiunea este la purttor, atunci este emis cu un set de cupoane detaabile, care trebuie prezentate la banca debitorului emitent pentru a se !ncasa dob+nzile. @ebitorii emiteni pot fi: statul, prin 'rezorerie, prin autoriti locale sau prin instituii, !ntreprinderi de stat, s.a., situaie !n care a"em obligaiuni ale creditului public; societi pri"ate din orice sector al economiei, inclusi" instituii financiare sau de credit, cu condiia s prezinte garanii solide, respecti" credibilitate.

82

Creditorii cumprtori ai obligaiunilor pot fi orice persoane fizice sau &uridice, dei !n unele cazuri pot fi impuse restricii din acest punct de "edere, c+t i ca "aloare a obligaiunilor cumprate de un singur creditor. $irmele emitente trebuie s prezinte o !ncredere ferm i s fie Adebitori de prim ordinB, societi importante i puternice din punct de "edere financiar i economic. /araniile se asigur !n mod diferit, !n funcie de calitatea debitorului. 0stfel, pentru titlurile !mprumuturilor de stat, garantarea se poate efectua: o global sau implicit, prin capacitatea emitentului de a !ncasa "enituri publice; o separat, prin afectarea "eniturilor pro"enite dintr o anumit surs doar pentru rambursarea creditului contractat prin emisiunea respecti" de obligaiuni. n cazul titlurilor pri"ate de credit, rambursarea poate fi asigurat prin: garanii simple, dreptul de crean al deintorului obligaiunii asupra acti"ului debitorului emitent, drept care se e-ercit conform legii, !n caz de faliment !naintea drepturilor acionarilor, dar dup onorarea creanelor altor creditori care dein titluri de credit ipotecar sau ga&uri; garanii suplimentare, oferite de obicei de o banc, atunci c+nd se anga&eaz, pentru un comision, s onoreze obligaiile scadente ale emitentului !n situaiile specificate. %misiunea de obligaiuni, !n cele mai multe cazuri poate fi public iar obligaiunile se "+nd diferiilor in"estitori i "or fi cotate la bursa de "alori. n unele situaii, emisiunea poate face obiectul unui plasament pri"at, fiind preluat !n totalitate de un in"estitor sau grup de in"estitori iar obligaiunile nu "or fi cotate la burs. :umele obinute din emisiune de obligaiuni sunt utilizate cu prioritate !n ma&orarea capitalului fi-, pentru noi in"estiii, chiar !n operaii de preluare de companii. mprumutul obligatar poate fi e-primat !n moneda naional sau !n alte monede dec+t cea a rii in"estitorilor ori a rii !n care se face plasarea titlurilor, pentru pre"enirea fluctuaiilor "alutare. Pentru diminuarea riscurilor cauzate de dob+nzile i cursurile fluctuante, c+t i pentru creterea atracti"itii lor !n conte-tul unei concurene tot mai accentuate, alturi de tipul clasic de obligaiuni se dez"olt noi forme de obligaiuni, cum ar fi: cu dob+nd "ariabil, care asigur deintorului un "enit "ariabil determinat de o dob+nd de baz con"enit, la care se adaug o mar& stabilit !n funcie de o serie de factori specifici emisiunii; de obicei, dob+nda de baz reprezint un ni"el minim garantat; inde-ate I !n momentul emisiunii se stabilete o dob+nd care constituie limita inferioar iar ma&orarea ei este corelat cu e"oluia preurilor unor produse de care este corelat, ca o msur de protecie fa de oscilaiile preurilor; de e-emplu, aceste emisiuni se pot raporta la produse petroliere sau alte materii prime de interes, aur, s.a., fa de care !i "or menine puterea de cumprare, debitorul fiind cel care "a suporta riscurile; cu cupon zero, se concretizeaz printr un pre de emisiune mic comparati" cu suma de rambursat la scaden, diferena reprezent+nd dob+nda emisiunii; con"ertibile I constituie o combinaie !ntre obligaiuni i aciuni, respecti" !ntre titlurile de credit i cele de proprietate, !n conte-tul !n care ele aduc posesorilor un "enit net sub form de dob+nd dar, !n acelai timp, le dau dreptul de a le preschimba !n aciuni, la un pre con"enabil. @ei obligaiunile, ca i aciunile, sunt "alori mobiliare, h+rtii de "aloare cotate la burs, acestea nu pot fi confundate deoarece au caracteristici total diferite: !n timp ce obligaiunea este un titlu de credit, aciunea este titlu de proprietate asupra unei pri din capitalul firmei emitente;

8*

 obligaiunea primete ca "enit dob+nda care este !n general sigur i fi-, iar aciunea are ca "enit di"idendul, determinat !n funcie de profitul firmei i de politica acesteia !n domeniu; obligaiunea nu confer deintorului dreptul de "ot sau de decizie !n firm, el a"+nd numai calitatea de creditor; obligaiunea are un termen de "alabilitatea, la e-pirarea cruia urmeaz s fie achitat de ctre emitent, !n timp ca aciunea este "alabil pe toat perioada de funcionare a societii. 3ambursarea !mprumuturilor contractate prin plasare de obligaiuni se face la perioade mai mari de un an. @ob+nzile se pltesc periodic sau !n funcie de condiiile emisiunii iar capitalul a"ansat se restituie la scaden. 'itlurile creditului obligatar au o pia foarte dez"oltat !n ultimii ani, lichiditatea fiind mai mare !n cazul obligaiunilor publice care presupun riscuri mai reduse pentru creditor. 0mploarea deosebit a creditului obligatar pri"at a condus la creterea importanei ageniilor de e"aluare financiar I de rating, care asigur o informare credibil asupra calitii debitorului i emisiunii respecti"e, sub forma unor calificati"e ierarhice i notaii specifice. ..). Cre1itu 1e c%"sum #i im, ica&ii e sa e a "i$e macr%ec%"%mic Poate fi acordat pe termen scurt sau mediu, persoanelor indi"iduale (familii), fiind destinat achiziionrii de mrfuri sau ser"icii prin reeaua comercial sau prin recreditarea creanelor contractate !n acest scop. 0ceast form de credit este !nsoit de contractul de "+nzare a bunurilor, care este reziliat !n situaia !n care nu este aprobat finanarea. Principalele forme ale creditului de consum !n economia de pia sunt: Creditul deschis I cu scaden neprecizat, prin care comerciantul creditor !l acord clienilor sol"abili, destinat achiziionrii de mrfuri, urm+nd ca lichidarea sau reglarea datoriilor s se fac ulterior, potri"it anga&amentelor personale; este considerat un credit cu rambursare neealonat, adaptat posibilitilor debitorului, p+n la un termen ma-im stabilit; Creditul de tip Are"ol"ingB, cu dez"oltare recent, ca urmare a utilizrii e-tinse a cardurilor, a"+nd !n "edere c permite accesul repetat la un credit bancar pe baza unui card; este acordat pentru o sum determinat care, dup ce creditul a fost rambursat, poate fi re!nnoit, astfel !nc+t mobilizeaz un !mprumut pe termen mediu prin intermediul unor credite pe termen scurt re!nnoibile; are la baz o relaie contractual !ntre "+nztor cumprtor, cumprtor banc, "+nztor banc Credite ealonate, categorie !n care termenele, mrimea ratelor, dob+nzile i celelalte elemente ale creditului se stabilesc !n momentul aprobrii creditului i trebuie respectate !n mod riguros; Eocaia cu opiune de cumprare, care se deruleaz pe urmtoarele etape: a. clientul alege produsul i, !n unele cazuri, chiar firma productoare ("+nztoare); b. instituia de credit cumpr produsul i !l !nchiriaz clientului pe o perioad de circa * 8 ani, stabilind o chirie constant, progresi" sau degresi", !n funcie de politica comercial a bncii i de opiunile locatarului; c. locatarul poate deschide un depozit de garanie rambursabil sau poate plti o prim chirie de "aloare mai mare, pentru a suporta mai uor costurile "iitoare, dar finanarea bncii poate acoperi 6==O "aloarea bunurilor; d. locatarul poate cumpra bunul !nchiriat la e-pirarea contractului. /radul de dez"oltare a acestei forme de credit poate a"ea influene importante asupra echilibrului monetar, !n condiiile !n care permite consumul !n prezent, cu plata ulterioar, astfel

8<

!nc+t poate e-ercita presiuni inflaioniste asupra ni"elului general al preurilor bunurilor de consum, dac "olumul lor nu sporete corespunztor, respecti" dac oferta nu se coreleaz cu cererea. 0stfel, se promo"eaz pe scar larg producia i circulaia unei game e-tinse de mrfuri, peste cererea sol"abil a populaiei. @e aceea, creditul de consum reprezint sfera cu cea mai mare implicare a statului !n ce pri"ete supra"egherea atent a "olumului acestuia, legislaia !n domeniu, etc. Ca a"anta&e, se asigur satisfacerea facil a necesitilor marii mase de consumatori, cu efect asupra creterii ni"elului de trai. Pe de alt parte, responsabilitatea populaiei pentru datoriile contractate acioneaz ca un factor de cretere a disciplinei din toate punctele de "edere, e-ist+nd cointeresare pentru stabilitate la locul de munc. ..+. Cre1itu i,%tecar 3eprezint creditul pe termen mediu i lung, destinat acti"itilor imobiliare, categorie important !n economia de pia, care dez"olt i susine proprietatea pri"at indi"idual. ,biectul creditrii !l constituie in"estiia efectuat de beneficiar pentru construirea, cumprarea, reabilitarea, consolidarea, e-tinderea imobilelor cu destinaie locati" i cumprarea de terenuri. :e caracterizeaz printr o garanie e-plicit, ipoteca asupra bunului finanat i este !nsoit de contract de asigurare !n caz de incapacitate de munc, oma&, deces, s.a. pentru a garanta riscul de neplat. @eoarece creditul ipotecar are un rol deosebit !n e-pansiunea proprietii pri"ate, spri&inul statului se manifest pe scar larg, sub aspectul legislaiei, gestionrii datoriei, supra"eghere i control, impozitare, asigurare. @e cele mai multe ori, suma creditului nu depete 7=O din in"estiia preconizat iar banca solicit un aport personal al clientului. Principalele categorii de credit sunt: !mprumut pe ipotec cu rate fi-e I comport o sum de rambursat i o dob+nd constant i identic; rambursrile sunt periodice i fiecare cuprinde dob+nda i suma cu care se reduce datoria !n curs; !mprumut pe ipotec cu dob+nd "ariabil I presupune modificarea dob+nzii !n funcie de un indicator precis stabilit al unei piee, !n general piaa financiar, este o consecin a ma&orrii costurilor de procurare a fondurilor de !mprumut; !mprumut pe ipotec cu rambursare progresi" I formulele propuse pre"d pentru perioadele de !nceput, reduceri de p+n la ;=O fa de rambursrile constante, deci rate iniiale mici i rate finale superioare I aceast form de credit se adreseaz familiilor cu "enituri modeste, cu perspecti"a ameliorrii lor !n timp; creditul tip releu I !n situaia !n care o persoan care deine o locuin, dorete s cumpere un alt imobil i recurge la un credit p+n !n momentul !n care reuete s "+nd prima locuin I suma creditului reprezint !n general 7=O din "aloarea imobilului de "+nzare, cu garanie asupra imobilului cumprat; rata dob+nzii !n acest caz este superioar celei de pe pia, moti"at de riscul cu care se confrunt banca, !n situaia !n care primul imobil nu este "+ndut !n timp util. 0"+nd !n "edere c instituiile de credit i financiare constituie resurse pe termen lung, specifice creditului ipotecar, cu a"anta&ul unor garanii sigure de rambursare i !n condiiile unei cereri mereu ascendente, piaa ipotecar s a dez"oltat !n ma&oritatea statelor lumii. TEST DE AUTOEVALUARE I CONTROL 6. Creditul re"ol"ing reprezint: a. o tehnic de finanare pe termen lung, bazat pe "alori mobiliare

88

b. mobilizarea unui !mprumut pe termen mediu prin intermediul unor credite pe termen scurt re!nnoibile c. accesul repetat la un credit bancar pe baza unui card; d. o form specific de finanare atunci c+nd debitorul utilizeaz drept garanie un bun e-istent, pe care dorete s l !nlocuiasc. 2. n cazul creditului obligatar, prile implicate sunt: a. emitentul creditor i subscriitorul !n calitate de debitor; b. persoana fizic emitent i persoanele &uridice care achiziioneaz titlurile pe pia; c. persoana &uridic emitent !n calitate de debitor i subscriitorul creditor; d. statul, firmele, persoanele fizice, !n calitate at+t de debitori, c+t i in"estitori. *. ,bligaiunea este !nscrisul care: a. consemneaz forma de credit i este garantat de obicei prin bunuri patrimoniale sau ipoteci; b. garanteaz proprietatea asupra cotei pri din capitalul social al firmei emitente; c. are ca efect dreptul de decizie !n societatea emitent i primete un "enit determinat !n funcie de profitul firmei; d. primete ca "enit dob+nda, !n general sigur i fi-. <. n cazul creditului ipotecar i a celui de consum, statul se implic !n mod deosebit deoarece: a. riscurile sunt deosebit de accentuate pentru instituiile de credit i financiare; b. au rol important !n e-pansiunea proprietii pri"ate, respecti" a bunurilor de larg consum; c. pot induce dezechilibre !n sistemul financiar al unei ri i !n relaie cu alte state; d. contribuie la creterea ni"elului de trai. a. b. c. d. 8. ,bligaiunile con"ertibile au semnificaia: titluri de credit ce pot fi con"ertite !ntr o "alut forte, dup o anumit perioad; titluri de credit ce pot fi con"ertite !n alte titluri de credit, cu alte scadene; titluri de credit ce se con"ertesc !n aciuni, dup o anumit perioad de la emisiune; titluri de proprietate emise de bnci, similare aciunilor.

=spunsuri 1. 2. 3. !. C.

b, c c a, d b c

CAPITOLUL V COSTUL CREDITULUI

8.6. %lemente definitorii ale dob+nzii i tipologie 8.2. $actori de influen asupra ni"elului dob+nzii 'est de autoe"aluare 7.1. E eme"te 1e-i"it%rii a e 1%!("4ii #i ti,% %/ie

8?

0cordarea unui credit este condiionat de preul pe care debitorul trebuie s l suporte drept contrapartid a capitalului primit. Costul creditului presupune dou componente principale: comisioanele i dob+nzile. 0. C%misi%a"e e sunt de creaie relati" recent (6;9=), !nlocuind un sistem de compensare prin obligati"itatea constituirii de depozite neremunerate !ntr un anumit procent raportat la capitalul acordat, sistem greu de suportat de debitor. n prezent, ratele de comision cunosc o "arietate de condiii de determinare i aplicare, cea mai mare "aloare fiind !nregistrat la creditele !n cont curent, !n cazul deschiderii i funcionrii liniilor de credit, !n special pentru creditele pe termen mediu i lung. n :C0, ta-ele de comision sunt superioare celor practicate !n %uropa, frec"ent c sau *H7 din "aloarea creditului, ele a&ung+nd astfel p+n la <= O din "aloarea Produsului 4et #ancar. #. D%!("1a reprezint preul "alorii de utilizare a capitalului !mprumutat. %a este direct proporional cu "aloarea creditului (C), cu perioada pentru care este acordat (t) i cu rata dob+nzii (i), aceasta fiind relaia de calcul a dob+nzii simple: C-t-i @W 6== - *?= =ata dob$nzii se definete ca preul unei uniti de capital pe unitatea de timp i se determin ca raport !ntre capitalul !mprumutat i capitalul rambursat. ntr o economie dez"oltat e-ist o multitudine de alte categorii de dob+nzi care, sintetic, se pot prezenta astfel: @ob+nda "directoare" sau dob+nda pieei monetare, a monedei centrale, care are la baz rata dob+nzii la care banca central acord !mprumuturi instituiilor financiare i a crei e"oluie se propag !n toate compartimentele sistemului financiar; aceasta se transmite prin dob+nzile debitoare, la ni"elul pieei interbancare, unde se determin ca o consecin a politicilor monetare i de credit promo"ate de banca central !ntr o anumit perioad. @ob+nzile pieei financiare, reprezint o alt categorie care determin condiiile !mprumuturilor pe termen lung contractate. @ob+nda "%mi"a *, reprezint dob+nda !nscris !n contractul de credit i care poate fi acceptat !n una din cele dou forme: - fix, care rm+ne neschimbat pe toat durata !mprumutului, cu e"entuala precizare a unei actualizri raportat la e"oluia ratelor inflaiei sau din alte moti"e (clauz permisi"); - variabil, care are ca referin rata dob+nzii de pe o anumit pia, !n funcie de care se modific periodic. @ob+nda rea * este diferena dintre dob+nda nominal i rata de eroziune a capitalului prin inflaie sau raportul (diferena) dintre rata dob+nzii i rata inflaiei: ir W a(6 ] in) H (6 ] ri)b I 6 unde: ir W rata real a dob+nzii in W rata nominal a dob+nzii ri W rata inflaiei 3atele dob+nzii pot fi real pozitive, c+nd dob+nzile stabilite sunt superioare ni"elului ratei inflaiei i real negative, cu "aloare inferioar ratei inflaiei.

89

@ac rata dob+nzii la obligaiuni este de e-emplu, de 68 O iar rata inflaiei de 62 O, rata real a dob+nzii "a fi de * O ( mai precis 6,68H6,62W6,=29 deci 2,9 O). 4u se poate determina e-act o rat real >e- ante> dec+t dac se anticipeaz corect e"oluiile elementelor ei definitorii: dob+nzi i rata inflaiei. 0ceste anticipri sunt posibile pe termen scurt dar sunt necunoscute pe termen lung. :e remarc !n important i ratele dob+nzilor de referin pe diferite piee, cele mai influente fiind LIBO D+ondon nterban8 %ffered =ateE, care se refer la !mprumuturile pe piaa londonez i LIBID D+ B%= B 4E, care se aplic la depozitele pe aceeai pia (!n special la euro monede), a"+nd de regul un ni"el uor inferior celui stabilit la credite, cu efecte asupra !ntregului sistem de dob+nzi. :imilar, se determin pe pieele franceze P5#,3 i P5#5@, pe pieele germane #5#,3 i #5#5@ sau pe cele americane, 45#,3 (4eM dorD 5nterbanD ,ffered 3ate) sau 45#5@. D%!("1a c%m,us* prezint particularitatea c dei calculat, nu se !ncaseaz la sf+ritul perioadei pentru care s a efectuat calculul (de e-emplu, lunar), ci este lsat !n continuare !n cont sau !n depozit, pentru a produce la r+ndul ei dob+nd, !ntocmai ca suma depus iniial la banc I capitalizarea dob+nzii. 3elaia de calcul se poate sintetiza astfel: $R W PR (6] i)n unde: $R W "aloarea "iitoare (a depozitului, de e-emplu) PR W "aloarea prezent a contului i W rata dob+nzii n W perioada de timp pentru care se calculeaz 6 ] i W factor de compunere (!n terminologia anglo sa-on) @e e-emplu, s se determine "aloarea unui cont de 6=== euro la finele unei perioade de trei ani, deschis la o instituie de credit care practic o dob+nd de 8O anual. $R W 6=== (6 ] =,=8)* W 6689,?= sau: 'abel 6 perioada la finele primului an la finele anului al doilea la finele perioadei PR (euro) 6=== 6=8= 66=2,8= 6]i 6,=8 6,=8 6,=8 $R (euro) 6=8= 66=2,8= 6689,?=

D%!("1a e/a * este aceea pe care debitorul trebuie s o plteasc conform legii sau altor acte normati"e. :e practic !n situaia !n care procentul ratei dob+nzii nu a fost con"enit !ntre pri, ci s a menionat !n contractul de credit Gdob+nd legalB. 'rebuie reinut aspectul c !ntre dob+nda oferit de bnci la depunerile la "edere i la termen (depozite) i dob+nda solicitat pentru creditele pe care le acord e-ist o diferen de procente !n fa"oarea bncii, care constituie una din sursele sale de "enituri, alturi de comisioane, speze etc. 7.). Fact%ri 1e i"- ue"&* asu,ra "i$e u ui 1%!("4ii

87

4i"elul dob+nzilor este determinat de o serie de factori, astfel: cererea i oferta !n domeniul depunerilor la "edere, la termen i pentru diferite categorii de credit (pe termen scurt, mi&lociu sau lung, ori pe domenii de acti"itate: agricultura, industrie, in"estiii, e-port, etc.); gradul de rentabilitate a operaiunilor pentru care sunt solicitate creditele, rentabilitate care s permit at+t rambursarea creditului, comisioanelor i dob+nzilor aferente, c+t i realizarea unui profit; riscul la care se e-pune creditorul i din acest punct de "edere prezint importan ni"elul de dez"oltare a economiei !ntr o ar, situaia economico financiar a companiilor, ni"elul de trai, stabilitatea; ta-a oficial a scontului, respecti" dob+nda de refinanare; politica bancar !n ceea ce pri"ete dob+nzile, a"+nd !n "edere e"oluia ratei inflaiei, liberalizarea flu-urilor de capital, s.a. posibilitile de refinanare a bncilor. @intre factorii care influeneaz dinamica dob+nzii, prezentm: a. =aportul dintre cererea "i oferta de capital mprumutat oferta de capital reprezint capitalul bnesc disponibil la un moment dat sau intr o anumita perioad; componentele sale sunt: \ economiile care se formeaz !ntr o perioad dat; \ capitalul eliberat dintr un !mprumut; \ transformarea sumelor inacti"e !n lichiditi acti"e; \ capitaluri bneti care de"in disponibile pentru o perioad mai lung. cererea de capital sau totalul ne"oilor de capital la un moment dat are urmtoarele elemente componente: \ capitalul solicitat pentru in"estiii; \ sumele necesare pentru formarea de rezer"e; \ cererea de credit (!n coresponden cu oferta). Creterea cererii de capital atrage o ridicare a ratei dob+nzii, iar creterea ofertei de capital are ca efect scderea acesteia. b. nflaia nu se reflect !ntr o form pur: este de menionat ca influena inflaiei asupra ratei dob+nzii se bazeaz mai ales pe anticipaia pri"ind e"oluia inflaiei. n acest sens, proprietarii reclam utilizarea capitalului lor la o dob+nd care s acopere inflaia. c. ;odul n care se nc#eie bugetul de stat2 !n cazul !n care deficitul bugetar este finanat prin !mprumut public, nu se realizeaz o cretere a cantitii de bani (oferta de capital), dar poate a"ea loc o cretere a cererii de capital, cu efecte asupra ma&orrii ratei dob+nzii. dac statul se !mprumut la banca de emisiune i deficitul bugetar este finanat prin creare de moned I situaie interzis prin normele europene sporete oferta de capital i se poate declana o scdere a ratei dob+nzii. d. =iscul bancar i calitatea garaniilor oferite de debitor, care depind de mrimea !ntreprinderii debitoare i de puterea sa economic dac cifra de afaceri este mare, riscul este minim; dac cifra de afaceri este mic, riscul este mare. 0ceast analiz trebuie corelat i cu ali indicatori. Ea debitorii ocazionali se aplic o cot mare de risc.

8;

n acti"itatea lor, bncile comerciale nu sunt interesate !n mod direct de ni"elul nominal al dob+nzilor ci de mar&a (spread(ul) pe care o realizeaz !ntre dob+nzile medii acti"e (la creditele acordate) i dob+nzile medii pasi"e (la depozite). n mecanismul comple- al stabilirii dob+nzii, trebuie a"ui !n "edere o serie de factori importani i anume: gradul de capitalizare a unei bnci, care !i confer acesteia, pe l+ng credibilitate i o mar&P mai largP de aciune !n ceea ce pri"ete politica de dob+nzi; ni"elul standard minim acceptat pe plan mondial, al coeficientului de adec"are a capitalului unei bPnci comerciale !n raport cu "olumul plasamentelor corectate cu gradul de risc corespunzPtor, este de 7 O iar pentru o serie de state !n tranziie, inclusi" pentru ara noastr, s a ma&orat la 62O. ni"elul ta-ei scontului practicate de banca centralP, precum i al dob+nzilor la celelalte categorii de credite acordate de aceasta. ni"elul rezer"elor minime obligatorii pPstrate de bPncile comerciale !n conturi la banca centralP i rata dob+nzii bonificat pentru aceste rezer"e. dob+nda practicatP pe piaa interbancarP !n tranzaciile dintre bPncile comerciale, care influeneaz costul mediu al resurselor de creditare la societile bancare !mprumutate sau dob+nzile acti"e la societile care acioneazP pe aceastP piaP ca !mprumutPtori. cuantumul i structura resurselor atrase de la clieni (la "edere, la termen) precum i ni"elul dob+nzilor practicate pe pia de celelalte bnci, la aceste categorii de resurse, s.a. Costul mediu al resurselor este factorul determinant !n stabilirea ni"elului dob+nzilor medii acti"e pe care bPncile comerciale le percep la creditele acordate clienilor. @ob+nzile medii acti"e se determinP pornind de la costul mediu al resurselor, la care se adaugP mar&a. n economie se percep o multitudine de rate ale dob+nzii care depind de durata creditului, riscul e"aluat prin prisma bonitii debitorului, acti"itatea pentru care a fost acordat creditul (producie, comer), destinaia (e-port, ciclu lung de fabricaie), calitatea garaniilor, sub"enii, s.a. .ar&a sau spread ul dintre dob+nzile medii acti"e i cele pasi"e reprezintP ceea ce rm+ne bncii din acti"itatea de creditare, respecti" diferena dintre dob+nzile percepute la credite i cele bonificate la resurse. 0ceasta este destinat acoperirii cheltuielilor proprii de !ntreinere i funcionare a bncii, precum i obinerii unui profit care s i permit constituirea fondurilor proprii, de rezer" i dez"oltare. n rile cu economie de pia, mar&a este impusP de practica marilor bPnci comerciale, ea situ+ndu se de regulP la 2 * puncte procentuale care, !n condiiile unor dob+nzi medii nominale de circa 7O c+t se practicP pe piaa internaionalP la creditele !n "alutP (C:@, euro, s.a.) reprezint 2= 28O din ni"elul nominal al dob+nzilor acti"e. , mar&P rezonabilP ar trebui sP se situeze !n &urul a 6= puncte procentuale, !n condiiile actuale din ara noastr, fiind necesar ca ni"elul dob+nzilor sP se plaseze !ntr un punct de echilibru moderat care sP stimuleze economisirea i protecia economiilor !mpotri"a inflaiei, dar care sP stimuleze !n acelai timp i producia, !n condiii de profitabilitate rezonabilP pentru bPnci. n economia rom+neascP de dupP 6;;=, a fost o scurtP perioadP de timp c+nd mar&a practicatP de bPncile comerciale a fost limitatP prin reglementPrile autoritilor monetare dar !n prezent este lPsatP la latitudinea bPncilor. TEST DE AUTOEVALUARE I CONTROL

6. @ob+nda real reprezint: a. dob+nda !nscris !n contractul de credit;

?=

b. dob+nda de referin pe piaa monetar; c. dob+nda nominal influenat cu rata inflaiei; d. dob+nda care rm+ne neschimbat pe toat perioada creditului. 2. @ob+nda "ariabil are ca referin: a. rata inflaiei, respecti" cursul de schimb; b. "enitul bancar; c. indicele general al preurilor; d. rata dob+nzii de pe o anumit pia.
=spunsuri 1. c 2. d

CAPITOLUL VI. FINAN=RI PE BA>= DE CREANE COMERCIALE. 8.1. E eme"te 1e /estiu"e a cre1itu ui c%mercia 8.). E-ecte e 1e c%mer& #i %,era&iu"i as%ciate 8.+. Fu"c&ii a e cre1itu ui c%mercia 8... O,era&iu"i e 1e -act%ri"/ 8.7. F%r-etarea? c%"&i"ut6 c ie"&i6 %!iect@ e eme"te c%m,arati$e nsuirea de noiuni cheie: cambie, bilet la ordin, <arant, efecte de comer, trgtor, tras, beneficiar, scontare, andosare, avalizare, pensiune, factoring, forfetare. nelegerea mecanismelor de finanare practicate la ni"elul agenilor economici i !n relaiile acestora cu bncile; 0precierea riscurilor !n creditul comercial; 0naliza a"anta&elor i deza"anta&elor operaiunilor cu efecte de comer la ni"el micro i macro economic; Compararea diferitelor sisteme de finanare !ntre agenii economici, !n planul relaiilor comerciale interne i de e-port. 8.1. E eme"te 1e /estiu"e a cre1itu ui c%mercia 3elaiile comerciale care se deruleaz !ntre agenii economici deschid posibilitatea apariiei unor relaii de credit reciproce, denumite i credit comercial, care poate inter"eni !n momentul "+nzrii mrfurilor (credit v$nztor), sub forma am+nrii plilor sau cu ocazia procurrii materiilor prime i materialelor necesare producerii mrfurilor (credit cumprtor). ,biectul creditului comercial const iniial !n acordarea de credit sub form de marf, !n urma unei !nelegeri (contract) !ntre "+nztor i cumprtor. Prin acest act de credit se !mbin, pe de o parte, interesul productorului de a asigura "+nzarea produselor sale i pe de alt parte, interesul comerciantului lipsit de capital care se !n"oiete s plteasc marfa dup "+nzarea ei. n condiiile economiei de pia, creditul comercial este foarte e-tins; el se manifest at+t !n relaiile de "+nzare cumprare dintre agenii economici din sectorul produciei cu cei din sfera comercial, c+t i !ntre productorii de bunuri materiale. @atorit creditului comercial, agenii economici direct producti"i pot s i desfac produsele fr s mai atepte ca agenii economici din sfera comercial s dispun de lichiditi,

?6

elimin+nd o serie de cheltuieli pri"ind stocarea produselor i contribuind astfel la accelerarea circulaiei capitalului industrial. 0stfel, pentru furnizor se reduc cheltuielile de depozitare a mrfii iar pentru cumprtor, costurile de procurare a mi&loacelor de plat. Pe ansamblu, se realizeaz un transfer reciproc de resurse iar creditul comercial acoper o parte important a flu-urilor monetare !n economie. :pre deosebire de ma&oritatea categoriilor de credit, care se acord sub form de capital bnesc, obiectul creditului comercial !l reprezint mrfurile iar micarea capitalului comercial este paralel cu micarea capitalului industrial. Creditul v!nztor reprezint "+nzrile de mrfuri pe credit, situaie !n care firma poate fi mprumutat, prin creditele furnizor pentru echipamente, materiale, etc., sau poate fi mprumuttor, prin creditul client pentru produsele li"rate i lucrrile e-ecutate beneficiarilor si. Creditul cumprtor const !n plile !n a"ans, caz !n care firma poate fi de asemenea !ntr o dubl ipostaz, respecti" ca beneficiar a a"ansurilor pltite de ctre clienii si pentru fabricaia produselor sau pltitor de a"ansuri ctre furnizorii si de materiale sau echipamente. 0ceste credite reprezint de fapt o prefinanare din partea beneficiarilor unor produse sau ser"icii i se practic mai ales !n procesele de e-ploatare cu ciclu lung de fabricaie. /reditul client, acordat de furnizor !n fa"oarea partenerului de afaceri, prin am+narea !ncasrii contra"alorii mrfurilor li"rate pe o perioad de timp determinat, are ca scop at+t reducerea unor cheltuieli (depozitare), c+t i meninerea i cucerirea unor noi piee de desfacere. n gestiunea acestei categorii de credit, furnizorul urmrete: diminuarea la minimum a perioadei de creditare; creditul comercial s nu dein o pondere ridicat !n cifra de afaceri, pentru a nu afecta lichiditatea firmei; stabilirea unor modaliti de plat sigure i rapide; facturarea operati" a mrfurilor li"rate; stabilirea de penaliti !n cazul !n care nu se respect condiii din contract; obinerea de informaii reale i complete despre client, astfel !nc+t acesta s fie sol"abil iar riscul afacerii s fie minim; mrirea cifrei de afaceri cu a&utorul creditului comercial. 5ndicatorul care msoar eficiena creditului comercial este rentabilitatea obinut prin mrirea cifrei de afaceri ca urmare a acordrii creditului comercial, !n comparaie cu alte in"estiii posibile. /reditul furnizor, reprezent+nd obligaiile de plat ale firmei la care data primirii mrfurilor (ser"iciilor) de"anseaz termenul de plat, este considerat ca o finanare pe seama surselor partenerilor. n acest caz, gestiunea creditului presupune msuri de ma-imizare a acestuia, at+t ca "aloare, c+t i ca termen de rambursare, cu efect asupra creterii cifrei de afaceri. 'oate condiiile creditului trebuie precis pre"zute !n contract iar obligaiile de plat de"enite scadente trebuie onorate pentru a e"ita plata penalitilor sau alte sanciuni posibile. 0mploarea creditului comercial i chiar transformarea unei pri a creditului bancar !n credit comercial, se apreciaz c sunt cauzate i de lipsa de suplee a bncilor !n distribuirea de credite de trezorerie, slbiciunilor manifestate pe acest segment de pia din partea bncilor, moti"ate de: compartimentarea pieii capitalurilor, controlul asupra ratei dob+nzilor, restriciile cantitati"e referitoare la acordarea creditelor, a"ersiunea puternic fa de riscuri, s.a. 8.). E-ecte e 1e c%mer& #i %,era&iu"i as%ciate n economia de pia, creditul comercial se concretizeaz prin utilizarea efectelor de comer, !n principal sub forma cambiei i biletului la ordin.

?2

E-ecte e 1e c%mer& sunt titluri de credit comercial pe termen scurt, negociabile, care materializeaz o datorie comercial. Cambia este cel mai "echi titlu, aprut odat cu creditul, fiind i cel mai utilizat, prin care se sting dou datorii !n acelai timp, respecti" un debitor !i pltete creditorul prin propriul su debitor. Cambia este efectul de comer prin care o persoan, numit trgtor sau emitent, d ordin altei persoane, numit tras de a plti o anumit sum unei a treia persoane, beneficiar, la o dat determinat (scaden) i !ntr un anumit loc. 'rgtorul este emitentul cambiei care are calitatea de creditor, trasul este debitorul iar beneficiarul cambiei este creditorul trgtorului, deci inter"in trei factori, e-ist+nd !n acelai timp condiia unor meniuni obligatorii pe !nscris, pri"ind suma de plat, data plii, semntura trgtorului. @e e-emplu, comerciantul A0marid3oB din #ucureti a "+ndut o cantitate de marf !n "aloare de 8==.=== lei lui A#i-alB, agent economic din /alai, cu scadena peste * luni i cere ca aceast sum s fie pltit lui ACorFsB, agent economic din 5ai. n acest caz A0marid3oB, !n calitate de trgtor, "a completa cambia cu urmtorul coninut: >#ucureti, data =6.=;.2==8 #un pentru 8==.=== (cinci sute mii) lei. Ea data de =6.62.2==8 "ei plti contra acestei cambii la ordinul lui CorFs suma de 8==.=== (cinci sute mii) lei. :emnat 0marid3o.> n partea de &os a cambiei se !nscrie numele i adresa lui #i-al (trasul). Circuitul cambial este definit de urmtoarele etape posibile: Cambia este emis de trgtor i !naintat trasului pentru acceptare, respecti" pentru confirmarea obligaiei de plat !n condiiile pre"zute !n efectul de comer, situaie !n care "a !nscrie >acceptat> pe trat, "a semna i "a trece data acceptrii; numai dup acceptare trasul de"ine rspunztor fa de posesorul cambiei, beneficiarul; n operaiile cambiale poate inter"eni i avalul care implic meniunea scris pe cambie de ctre o persoan, numit a"alist, care !i ia obligaia plii cambiei !n condiiile !n care trasul sau orice alt persoan !nscris pe cambie, nu achit la scaden suma pre"zut; reprezint deci o garanie dat de o persoan strin de cambie, de obicei de o banc, recunoscut prin !nscrierea meniunii >per a"al> i are ca efect mrirea !ncrederii !n efectul de comer i facilitarea circulaiei lui. Cambia este !naintat beneficiarului care o "a pstra p+n la scaden c+nd o "a prezenta trasului care "a efectua plata; #eneficiarul poate transfera altei persoane dreptul de crean asupra trasului, !nainte de scaden; aceast operaiune se numete gir sau andosare i const efecti" din !nscrierea, pe "ersoul cambiei, a meniunii >Pltii la ordinul urmeaz numele complet al noului beneficiar i semntura>. Persoana care efectueaz girul se numete >girant> iar cea care primete cambia, >giratar>. /irul poate "iza mai multe aspecte i deci are mai multe forme: gir translati" de proprietate, prin care se "inde o cambie; gir de !ncasare sau procur, prin care se d mandat unei persoane s !ncaseze cambia la scaden; gir de ga&, prin care cambia constituie un ga& pentru garantarea unei datorii. 0ndosarea faciliteaz circulaia titlurilor de credit i le confer o credibilitate sporit deoarece toi cei care andoseaz sunt solidari la plata cambiei, !mpreun cu trasul. Prin operaiunea de andosare, cambia, ca titlu de credit pe termen scurt de"ine i un instrument de plat, !n locul monedei. ntr o alt situaie i !n anumite condiii, cambia poate fi cedat definiti", de ultimul ei beneficiar unei bnci, !nainte de scaden, ca urmare unei ne"oi imediate de lichiditi,

?*

operaiune numit scontare, similar unui credit bancar pentru care se calculeaz o dob+nd, numit scont, !n funcie de ta-a de scont. @ac cedarea cambiei are loc cu condiia rscumprrii ei !nainte de scaden de ctre ultimul beneficiar, operaiunea se numete pensiune i se realizeaz cu plata unei dob+nzi, numit ta- de pensiune. n relaia cu banca, ultimul beneficiar al cambiei poate obine i un mprumut bancar pe ga' de efecte de comer, la o "aloare procentual calculat !n funcie de suma !nscris pe cambiile acceptate. Cltimele trei operaiuni cu cambii transform creditul comercial !n credit bancar. n continuare, societatea bancar !i poate prezenta portofoliul de efecte de comer bncii centrale, care analizeaz titlurile i !i acord un credit de refinanare !n cadrul operaiunii de rescontare, !n condiiile legii. =efuzul de plat la scaden din partea trasului, "a determina aciunea de >protestare a cambiei>; protestul presupune acionarea !n &ustiie a trasului pe moti"e legate de ne!ndeplinerea obligaiilor !nscrise !n efectul de comer. Biletul la ordin, ca form a cambiei, este !nscrisul prin care o persoan, numit subscriitor sau tras, se anga&eaz s plteasc la o dat stabilit o sum determinat unei alte persoane numit beneficiar. #iletul la ordin este emis de tras i cuprinde iniial numai dou persoane: creditorul beneficiar i trasul debitor. Pe e-emplul prezentat anterior, biletul la ordin "a a"ea urmtorul coninut: >/alai, =6.=;.2==8. #un pentru 8==.=== lei. Ea =6.62.2==8 "oi plti contra acestui bilet la ordin, la ordinul lui A0marid3oB (creditor) suma de 8==.=== lei. :emnat A#i-alB (debitor).> #iletul la ordin poate circula ca i cambia prin andosri succesi"e p+n la scaden. O,era&iu"ea 1e sc%"tare se poate adresa i e&portatorilor care e-port !n baza efectelor de comer i care doresc finanarea rapid a e-portului, !nainte de scaden. ,biectul principal const !n acoperirea cerinelor de lichiditate !nainte de scaden, !n perioada cuprins !ntre momentul efecturii e-portului i data scadenei titlurilor de credit, prin cumprarea de ctre banc (sau instituie similar, chiar instituii financiare ne bancare), a titlurilor deinute de e-portatori asupra importatorilor. Perioada de acordare este de p+n la un an, respecti" termen scurt. Raloarea finanrii poate reprezenta 6==O din "aloarea nominal a titlului de credit, "aloare din care se constituie un depozit colateral (poate reprezenta 68O din "aloarea creditului). /araniile suplimentare acceptate sunt polie de asigurare a e-portului !mpotri"a riscului de neplat la e-tern (riscuri comerciale i politice), la care se adaug depozitul colateral. 0"anta&ele scontrii constau !n: acoperirea ne"oilor imediate de lichiditate; simplificarea procedurilor de acordare a finanrii; operati"itate; costuri reduse. 8.+. Fu"c&ii a e cre1itu ui c%mercia %fectele de comer, sub cele dou forme, !ndeplinesc importante funcii !n calitate de titlu de credit, respecti": instrument de plat, ca urmare a andosrii cambiei, ceea ce permite !nlocuirea circulaiei monedei efecti"e, proces foarte important !n plile internaionale.

?<

circulaia cambiei crete sigurana onorrii ei la scaden pentru c toi semnatarii sunt solidari i garanteaz !mpreun plata; instrument de credit bancar pe termen scurt ca urmare a scontrii la o banc, ceea ce conduce la transformarea creditului comercial !n credit bancar; instrument de credit !ntre !ntreprinderi, un important numr de tranzacii se efectueaz fr numerar, ceea ce conduce la facilitarea micrii capitalurilor pe termen scurt, cu efect antiinflaionist. 8... O,era&iu"i e 1e -act%ri"/ $actoring ul reprezint o tehnic de finanare prin care un furnizor, numit AaderentB, transfer unui ter sau AfactorB, !n schimbul unui comision, creanele pe care le are de !ncasat !n urma tranzaciilor comerciale !ncheiate, care au ca obiect bunuri sau ser"icii furnizate pe credit. 0stfel, participanii la operaiunile de factoring sunt: furnizorul de bunuri sau prestatorul de ser"icii (aderent); factorul, care poate fi o banc sau o societate (cas) specializat !n operaiuni de factoring; debitorul, client al furnizorului. ,peraiunile de factoring sunt de dou tipuri de baz: factoring ul tradiional (old line factoring), situaie !n care factorul pltete creanele imediat !n momentul acceptrii lor, deci aderentul !ncaseaz contra"aloarea facturilor cedate, ceea ce reprezint un mi&loc de finanare pe termen scurt, remunerat cu o dob+nd superioar fa de dob+nda de pia, numit i Apro rata temporisB, la care se adaug comisionul pentru ser"iciile prestate de factor !n gestionarea creanelor; factoring ul la scaden (maturitF factoring), atunci c+nd factorul preia facturile, cu titlu de mandatar, dar le pltete la scaden. n condiiile !n care se accept plata anticipat a facturilor, factoring ul reprezint o operaiune de creditare pe termen scurt, similar creditului comercial deoarece are la baz o tranzacie de bunuri sau prestri de ser"icii, dar e-ist importante deosebiri care constau !n principal !n: obligaia de plat !n cazul factoring ului nu se consemneaz !ntr un efect de comer acceptat, care s poat circula !ntre mai muli beneficiari ce rspund solidar de plata la scaden; !n caz de neplat, factorul nu poate formula pretenii fa de aderent, el prelu+nd !n totalitate riscurile odat cu acceptarea facturilor, moti" pentru care efectueaz analize specializate asupra bonitii clienilor aderentului; scontare se realizeaz prin operaiuni izolate, !n timp ce factoring ul presupune e-clusi"itatea tuturor operaiunilor pe o perioad mai mare de timp sau pentru o anumit relaie comercial, a"+nd la baz un contract care cuprinde toate operaiunile i responsabilitile prilor; creditul de factoring este garantat cu facturile care re"in direct bncii i !n plus, implic o serie de costuri foarte ridicate, spre deosebire de creditul comercial. 0"anta&ele operaiunilor de factoring se concretizeaz !n: o !ncasarea imediat a contra"alorii facturilor, ceea ce fa"orizeaz e-istena capitalului de lucru necesar pentru continuarea acti"itii, creterea cifrei de afaceri i a profitului; o simplificarea contabilitii aderentului, prin !nlocuirea mai multor conturi clieni cu un singur cont pentru operaiunile cu factorul, ceea ce permite eficientizarea gestiunii economice;

?8

o aderentul are garania !ncasrii facturilor la termen, fiind eliminat riscul insol"abilitii debitorului. n acelai timp, factoring ul implic o serie de deza"anta&e, printre care cele mai importante "izeaz: costul ridicat al derulrii operaiunilor, a"+nd !n "edere c ni"elul comisioanelor este ridicat iar la acestea se adaug dob+nzile, !n cazul plii !n a"ans, care sunt superioare cu 2 * puncte procentuale fa de dob+nzile practicate la alte credite bancare pe termen scurt, fiind impuse de necesitatea acoperirii riscurilor i cheltuielilor suplimentare; este dificil de !ntrerupt o relaie de durat dintre aderent i factor, fr pierderea unor clieni obinuii s lucreze cu un anumit factor.

@ei costisitoare, !n ultimii ani operaiunile de factoring au luat o mare amploare, mai ales !n cazul relaiilor comerciale e-terne, fiind fa"orabile furnizorilor care efectueaz numeroase li"rri, !n loturi relati" mari, celor care au acti"itate sezonier sau clientel dispersat i care !nt+mpin dificulti !n gestiunea i !ncasarea creanelor. 8.7. F%r-etarea? c%"&i"ut6 c ie"&i6 %!iect@ e eme"te c%m,arati$e $orfetarea se adreseaz firmelor care au acti"itate de e-port, !n baza titlurilor de credit, efecte comerciale (cambie, bilet la ordin) i care doresc finanarea rapid a e-portului, !nainte de scadena plii. ,biectul de baz !l constituie acoperirea cerinelor de lichiditate, !n perioada cuprins !ntre momentul efecturii e-portului i data scadenei titlurilor de credit, prin cumprarea de ctre banc a titlurilor deinute de e-portatorii rom+ni asupra importatorilor, banca prelu+nd riscului de ne!ncasare a creanei.. $orfetarea constituie o operaiune de finanare care acoper o gam larg de scadene, respecti" pe termen scurt, mediu i lung. Raloarea finanrii poate a&unge p+n la 6==O din "aloarea nominal a titlului de credit, !n limita de e-punere aprobat de banca a"alizatoare (garant). Principalele garanii se raporteaz la: a"alul dat de bnci asupra efectelor de comer; scrisoarea de garanie bancar; acceptul dat de bnci pe cambiile trase asupra lor. 0"anta&ele forfetrii constau !n: acoperirea !n timp real a cerinelor de lichiditate; banca preia riscurile de ne!ncasare; simplificarea documentaiei de acordare a finanrii; proceduri operati"e i costuri relati" reduse. TEST DE AUTOEVALUARE I CONTROL 6. Creditul comercial reprezint: a) !mprumut bancar anga&at !n "ederea achiziionrii de mrfuri i a derulrii tranzaciilor comerciale; b) !ncrederea reciproc !ntre ageni economici !n momentul "+nzrii mrfurilor prin am+narea plilor; c) !ncrederea reciproc !ntre agenii economici productori de bunuri materiale; d) credit "+nztor i credit cumprtor..

??

2. ,biectul creditului comercial !l reprezint: a) capitalul reprezent+nd contra"aloarea mrfurilor, !n lei sau !n "alut; b) mrfurile i ser"iciile "+nduteHprestate pe credit; c) creditul bancar achiziionat pentru plata unor bunuri sau ser"icii; d) efectele de comer. *. Prin cambie se poate !nelege: a) form de concretizare a creditului comercial !n economia de pia; b) titlu de credit pe termen scurt care materializeaz o datorie comercial sau financiar; c) un instrument de transfer a creditului comercial !n credit bancar; d) o garanie personal. <. 'rgtorul este: a) persoan ce are !n acelai timp calitatea de creditor i debitor; b) emitentul biletului la ordin; c) primul beneficiar al cambiei; d) emitentul cambiei; 8. 'rasul reprezint: a) persoana care garanteaz plata cambiei la scaden, !n operaiunea de a"alizare; b) girantul; c) emitentul unui bilet la ordin; d) creditorul deintor al unui bilet la ordin. ?. ,peraia de andosare determin: a) transferul dreptului de crean ctre alt beneficiar, !nainte de scaden; b) o micorare a credibilitii titlului de credit prin disiparea rspunderii !ntre mai multe persoane; c) transformarea titlului de credit comercial !n credit bancar; d) o solidaritate la plata cambiei i creterea calitii acesteia. 9. :contarea este operaiunea prin care cambia este cedat: a) unei bnci centrale; b) unei bnci comerciale; c) unui alt agent economic; d) unei persoane !nscrise pe titlu. 7. $actoring ul reprezint: a) o operaiune de finanare realizat prin transmiterea creanelor, !nainte de scaden, unei instituii specializate, cu obligaia rscumprrii; b) o tehnic financiar prin care un furnizor transfer unui ter, !nainte de scaden, creanele pe care le are de !ncasat; c) cedarea efectelor de comer, !nainte de scaden, unei instituii specializate sau unei bnci contra unui credit corespunztor; d) cedarea creanelor comerciale ctre banca central.
=spunsuri 1. 2. 3. b, d a, b a, b

?9

!. C. F. G. H.

a, d c a, d b b

CAPITOLUL VIII. POLITICI AN DOMENIUL PRODUSELOR I SERVICIILOR BANCARE Cn rol !nsemnat !n realizarea modernizrii economiei naionale !l are promo"area unor politice financiar bancare competiti"e. .anagerii, respecti" factorii de decizie, pe baza unui proces de g+ndire i aciune, !i aduc contribuia la !ndeplinirea obiecti"elor de dez"oltare a politicilor financiar bancare !n funcie de competena profesional i managerial pe care pe care le posed. Poziia central pe care o !ndeplinesc cei care decid politicile financiar bancare !n toate economiile Cniunii %uropene, ilustreaz importana pe care a dob+ndit o teoria financiar bancar ca suport pentru obinerea competiti"itii pe pia. 0utoritile publice, indiferent de orientarea lor, au ca obiecti"e prioritare sntatea i credibilitatea sectorului bancar, eficiena pieelor financiare, cu multiple efecte la ni"el micro i macroeconomic. ntr un sens, se asigur protecia micilor in"estitori i a economiilor populaiei, garania unor operaiuni echitabile pe pia, derularea normal a proceselor financiare i economice. Ea scar mai e-tins, legturile dintre stabilitatea sectorului economic i a celui financiar bancar sunt indisolubile i se condiioneaz reciproc. 0cti"itile financiare i cele bancare nu e-ist prin ele !nsele i rupte de conte-t; rolul lor determinant !n repartiia eficace a economiilor i resurselor !n general, !n formarea capitalului, stimularea dez"oltrii economice i creterea ni"elului de trai este continuu probat de realitate. n lumea finanelor, riscurile se alimenteaz reciproc: perturbaiile proprii unei instituii sau unui segment specific de pia pot atrage rapid alte societi, instituii sau segmente ale pieei, at+t la ni"el naional c+t i internaional, care genereaz astfel probleme de amploare ce amenin stabilitatea financiar i economic. =iscul de sistem constituie o prezen mult mai agresi" !n ultimii ani, ca urmare a procesului de mondializare, a ptrunderii ino"aiilor i tehnologiilor moderne !n domeniul financiar, !n conte-tul derulrii unui "olum imens de tranzacii care creeaz multiple legturi sub aspectul operaiunilor, al lichiditilor i creditului !ntre instituii financiare din lumea !ntreag. n confruntarea cu realitile actuale, este din ce !n ce mai dificil de gsit un ec#ilibru ntre imperativele dictate de pia I ino"are, schimbare, concuren, globalizare I "i cele de politic naional care se traduc printr un sistem oficial de control solid i suplu, cu rol !n garantarea realizrii obiecti"elor pri"ind un sistem bancar sigur i integrat. n general, riscurile la care se e-pune o economie la un moment dat constituie o coordonat a politicii naionale, trebuie corect e"aluate i ierarhizate, astfel !nc+t banca central, ca refinanator de ultim instan, s acorde prioritate supra"egherii eficiente a bncilor i pieelor financiare, chiar cu preul unei instabiliti monetare temporare. Cn capital suficient de credibilitate permite bncii centrale o !ndeprtare temporar de la linia de conduit pe termen lung, atunci c+nd trebuie contracarat efectul unor ocuri, interne sau din e-terior, care pot afecta economia.
#ncile urmresc un set comple- de obiecti"e, care includ sporirea capitalului acionarilor, respect+nd !n acelai timp reglementrile bancare.

#ncile difer de alte organizaii comerciale prin: - natura i proprietatea resurselor; - gradul !nalt de reglementare la care sunt supuse;

?7

necesitatea e-istenei unui echilibru !ntre risc i profit, cu dominarea factorilor de risc; caracterul pe termen lung al acti"itii; interdependena cu clienii.

3egulile prudeniale i alte reglementri bancare acioneaz ca o constr+ngere asupra obiecti"elor i operaiunilor bncilor. Pentru a rm+ne competiti"e, societile bancare trebuie s achiziioneze i s utilizeze tehnologie informaional modern. 0ceast tehnologie determin modul !n care bncile !i fi-eaz obiecti"ele i !i organizeaz sistemele, influen+nd structura i cultura organizaional. ,dat cu re"oluia informaticii, bncile din economiile dez"oltate au tins s adopte structuri mai aplatizate, mai centralizate. 4oua tehnologie afecteaz cultura bancar !n moduri comple-e care includ: luarea de decizii mai puin independente la ni"elul sucursalelor, mai mult nesiguran a locului de munc i, pentru unele bnci, un mai mare accent pe anga&aii bine pregtii, care promo"eaz relaii mai str+nse cu clienii. @ez"oltrile tehnologice tind s creeze necesitatea de noi reglementri bancare pentru a pre"eni noi tipuri de abuzuri ale sistemului bancar. 'endinele !n managementul bncilor rom+neti probabil c "or determina o mai bun armonizare cu practicile economiilor dez"oltate, influenate at+t de presiunile tehnologice c+t i de cele comerciale, precum i apariia de noi reglementri, pe msur ce pe piaa ser"iciilor financiare apare o concuren din ce !n ce mai mare. #anca 4aional "a continua s promo"eze adoptarea de standarde i practici internaionale. Ca i adoptarea de standarde i proceduri !n domeniul utilizrii tehnologiei bancare, astfel de standarde internaionale "or apropia sectorul bancar rom+nesc de comunitatea bancar i economic internaional. Presiunile concureniale au condus la preluarea sau absorbirea bncilor relati" mici sau mai puin performante de ctre cele mai mari. Pe msur ce concurena crete, mar&ele i profiturile se "or diminua, gener+nd un nou impuls ctre eficien. Pentru bncile care !i desfoar acti"itatea cu succes, profitul, ca i riscurile se "or ma&ora, !n condiiile unei piee mai puternice, mai competiti"e. Pe msur ce concurena crete, managementul bancar eficient "a face diferena !ntre succes i eec. Cn management din ce !n ce mai eficient "a !mbunti performana la toate ni"elurile unei bnci. Ea ni"elul conducerii superioare, capacitatea cresc+nd de percepere din punct de "edere strategic "a a&uta bncile s pre"ad i s gestioneze posibilele zone de pericol i s profite de oportunitile oferite de pia. Ea ni"elul conducerii de mi&loc, un management mai eficient al resurselor (inclusi" al resurselor umane) "a conduce la producti"itate i eficien superioare. Ea ni"el operaional, un mai mare accent pe satisfacerea clienilor i pe calitate "a duce la o mai mare loialitate a clienilor, mrind reputaia bncii i contribuind la o mai larg i mai stabil baz de clieni. 3iscul constituie un fenomen omniprezent !n realitatea actual i, cu toate c a fost resimit din cele mai "echi perioade ale e"oluiei economice i monetare iar sensul su a fost descifrat de analiti, prezentul a dez"oltat o ade"rat tiin a riscurilor. n asociere cu incertitudinea, dar i cu concepte moderne cum ar fi Ahazardul moralB i Aselecia ad"ersB, riscul marcheaz acti" relaiile financiar bancare !n economia de pia iar noul conte-t global e-pune operatorii la riscuri altdat necunoscute sau la noi manifestri ale celor de&a e-istente.

?;

%lementele de teorie modern n analiza riscurilor sunt deosebit de "aloroase pentru banc, !n relaia ei cu clienii dar i cu concurena, pe specificul e"oluiilor actuale, i identific noi aspecte ale asimetriei informaionale AtratateB distinct !n funcie de caracteristicile lor. Principalii factori care au condus la multiplicarea i accentuarea riscurilor, la final i !nceput de mileniu, se raporteaz la intensificarea concurenei, !n condiii de liberalizare financiar, e-plozie ino"aional i globalizare, la instabilitatea financiar, monetar, economic i politic. Banca este considerat o ade"rat Ama"in de prelucrat riscuriB, !n sensul c identific i preia riscurile, le e"alueaz, le transform i le !ncorporeaz ser"iciilor i produselor sale. 3ctivitatea bancar este prin definiie riscant iar lipsa unor msuri adec"ate !n gestiunea de ansamblu a bncii, !n relaia cu piaa, cu concurena sau cu fiecare client, poate a"ea consecine dintre cele mai gra"e. 7&punerea la risc este cuantificat prin "aloarea tuturor cheltuielilor suplimentare pe care le suport banca, p+n la e-cluderea ei din sistem. Comportamentul managerilor, al clienilor unei bnci sau al autoritilor publice !n abordarea riscurilor "ariaz !n funcie de factori specifici ariei de derulare a tranzaciilor, de fora economic, de con&unctura intern i e-tern. /uplul risc(performan constituie o faet a gestiunii unei bnci, abordat !n sensul obiecti"elor prioritare care asociaz ma-imizarea rentabilitii, minimizarea e-punerii la riscuri i respectarea reglementrilor. 0cti"itatea de selecie i tratare a riscurilor presupune in"estiii specifice (costuri pri"ind stabilirea legturii cu debitorul i acumularea de informaii, cost de control i monitorizare, etc.) i determin organizarea i politica bncii ca banc ArelaionalB (care !ncura&eaz o clientel fidel, pe care o spri&in !n proiectele sale i o a&ut s se dez"olte !n situaii dificile) sau banc specializat. n afara soluiilor tradiionale de limitare a riscurilor, se propun noi metode de abordare, care s fa"orizeze banca odat cu pstrarea i susinerea clienilor acesteia, de a cror calitate depinde !n mod direct. Printre soluiile "i obiectivele posibil i util de promo"at !ntr o instituie de credit se precizeaz: \ !nlocuirea contractelor standard de credit cu contracte adaptate situaiei fiecrui debitor !n parte i importanei acestuia !n acti"itatea bncii; \ susinerea clientului aflat !n dificultate prin oferta de produse i ser"icii specifice situaiei acestuia la un moment dat i stabilirea unui regim de rambursare a creditului !n funcie de problemele cu care se confrunt; \ reducerea costurilor de creditare prin meninerea unei relaii de durat cu clienii (firme AcapturateB de banc sub aspectul informaiilor acumulate !n timp) care s diminueze efectele asimetriei informaionale; \ !ntr o economie puternic deteriorat, banca trebuie s fundamenteze programe orientate pe spri&inirea agenilor economici i atragerea economiilor temporar disponibile, !n concuren cu alte instituii financiare sau cu statul, pentru a i !ndeplini rolul specific; \ factorul uman (client sau anga&at) trebuie considerat i apreciat prin prisma importanei lui, amplificate !n perioade de criz sau de disfuncionaliti, c+nd reacii aparent iraionale de panic sau de Aprofeii auto !ntreinuteB pot a"ea consecine catastrofale; profesionalismul bancar de"ine o "ariabil esenial; \ riscul sistemic trebuie abordat realist pentru a nu induce o criz global de lichiditi !n sectorul bancar sau pe piaa financiar; \ !n selecia acti"elor, banca trebuie s urmreasc: "alorificarea superioar a resurselor mobilizate i ec#ilibrarea activelor cu pasivele sub aspectul duratei i costului,

9=

gradul de lichiditate, asigurarea riscurilor specifice, dispersarea riscurilor, concurena i ne"oile economiei; \ politica ratelor dob$nzii s fie adaptat fiecrui produs i client !n parte, ca i con&uncturii e-terne; \ se impune asigurarea fa de riscurile opionale ncorporate produsului (rambursarea creditelor cu anticipaie, retragerea depozitelor la "edere, etc.), care au efect tot mai puternic asupra rezultatelor bancare I a aprut noiunea de Amar' sacrificatB prin e-ercitarea opiunii, !n condiiile ofertei imense de produse noi i atracti"e pentru clieni banca este cea care suport un cost simetric c+tigului clientului ei !n momentul !n care acesta profit de o situaie fa"orabil, dac nu i ia msuri de "alorizare a opiunilor; \ globalizarea agra"eaz o serie de riscuri (!n condiiile unei concurene mult accentuate) dar induce i riscuri noi, fa de care banca trebuie s aib o atitudine de pruden i suspiciune permanent; pe de alt parte, ofer oportuniti sporite de c+tig. Pentru a depi problemele cu care se confrunt, bncile promo"eaz noi produse "i servicii, av$nd la baz titluri negociabile, cu di"erse scadene. $enomenul de titrizare ofer bncii posibilitatea s inter"in pe piee, conduce la o nou structur a bilanului bancar i la cre"terea importanei operaiunilor n afara bilanului (aran&amente de sMap, tranzacii la termen, operaiuni cu instrumente financiare deri"ate, s.a.), cu costuri i "enituri specifice, dez"olt noi abordri sub raportul organizrii bancare, pregtirii personalului, relaiei cu clienii i partenerii de afaceri, tehnicii i implicit, asupra gestiunii riscurilor I tot mai comple-e fa de comple-itatea tranzaciilor i a pieelor. CAPITOLUL IB. PRODUSE SI SERVICI BANCARE 2 APLICAII I. ELEMENTE INTRODUCTIVE. OPERATIUNILE DE CREDITARE Tema 1 3 B%"itatea a/e"ti %r ec%"%mici #onitatea unui agent economic reprezinta capacitatea de plata a obligatiilor pe care le are precum si a celor care urmeaza sa si le asume. 2oaca un rol deosebit de important in decizia de creditare si, sub aspect economico financiar , ea se e-prima prin mai multi indicatori stabiliti pe baza diferitelor elemente din bilantul contabil si anume: a) lichiditatea; b) sol"abilitatea; c) rentabilitatea aE LicDi1itatea ,atrim%"ia a 3 este capacitatea agentului economic de a acoperi obligatiile de plata pe termen scurt cu elemente patromoniale acti"e ce pot fi transformate in disponibilitati intr o perioada scurta de timp. L, F Gacti$e icDi1e H 1at%rii si cre1ite ,e terme" scurtE 0 1II 0cti"e lichide W disponibilitati banesti ] sume de incasat ] titluri de credit ] alte elemente de acti"

96

imobilizari de elemente patrimoniale Cu cat coeficientul este mai ridicat, cu tat lichiditatea patrimoniala este mai mare. Cn coeficient peste 6==O indica o acti"itate buna deoarece acti"ele lichide depasesc datoriile, iar un coeficient subunitar indica o situatie nesatisfacatoare. b) S% $a!i itatea ,atrim%"ia a e-prima gradul in care fiecare agent economic asigura cu capitalul social acoperirea creditelor pe termen scurt, mediu si lung. S, F GCa,ita s%cia H T%ta ,asi$E 0 1II T%ta ,asi$ F ca,ita s%cia J cre1ite ,e terme" scurt6 me1iu si u"/ (in aplicatiile ce urmeaza) %ste considerata buna daca coeficientul este de peste 8=O, limita considerata minima fiind de *=O c) Re"ta!i itatea I este un indicator de sinteza si e-prima eficienta acti"itatii in perioada analizata. :e e-prima, in principal, prin rata profitului net (3pn) R," F G,r%-it "etHca,ita s%cia E 0 1II APLICAIE Sa se ca cu e4e si sa se i"ter,ete4e c%m,arati$ i"1icat%rii 1e !%"itate ,e"tru 7 s%cietati c%mercia e care ,re4i"ta urmat%are e 1ate si"tetice? S%cietatea c%mercia a A B C D E Acti$e cu icDi1itate ime1iata 1:+ 1I< )1+ I:I ;8 81I ++I )II 8:I +:7 Dat%rii e0i/i!i e ime1iat 1.I ;II ):; I87 ;. 7II <: :II 8<7 8:8 Ca,ita s%cia +8 )II 7I .)1 1 .+I 8II .:: 11. 1 :I7 ;II Cre1ite ,e terme" scurt6 me1iu si u"/ 8: 8<: 1+8 1<. 8. 1.1 1: 8<+ 1:. III

Pr%-it "et 11 ;1. )I 881 18I 81 I;+ 1+ I;<

Tema ) 2 TeD"ici 1e ca cu a 1%!a"4i %r Costul creditului este factorul important in decizia potentialului client al bancii de a contracta o forma sau alta de credit bancar, oferit de diferitele banci din sistem. Costul creditului cuprinde donanzile aferente si di"ersele spetze bancare (comisoane, ta-e etc)distribuite pe intreaga durata a creditului, ceea ce este cunoscut si sub denumirea de 1%!a"1a a"ua a e-ecti$a. 5n cadrul costului creditului, elementul principal este dobanda, al carui ni"el depinde de o serie de factori precum: ni"elul ta-ei scontului, obiectul creditat, natura si durata creditului, cererea si oferta de capital etc

92

).1. Ca cu u 1%!a"4ii sim, e $ormula de calcul utilizata este: D F Gc K t K rE H +8 III unde: @ I dobanda, c I capitalul in"estit, t I timpul, durata in"estirii, r I rata dobanzii APLICATII 1. Ce 1%!a"1a i"casea4a u" ,%ses%r 1e ca,ita i" $a %are 1e )II III USD care se D%taraste sa i %-ere cu im,rumut ,e % ,eri%a1a 1e 8I 1e 4i e6 stii"1 ca ,r%ce"tu 1e 1%!a"1a ,e"tru care ar sem"a ar -i 1e :L ,.a.M ). Sa se 1etermi"e ca"titatea 1e ca,ita ce ar tre!ui %-erita s,re im,rumut 1e catre u" 1eti"at%r6 ,e"tru ca 1u,a u" i"ter$a 1e <I 1e 4i e sa %!ti"a % !%"i-icatie 1e )III 1e 1% ari. Rata 1%!a"4ii este cu"%scuta ca -ii"1 1e ;L. +. U" ca,ita 1e .7I III 1e USD a -%st 1at cu im,rumut ,e u" i"ter$a 1e 1;I 1e 4i e6 a u" ,r%ce"t a ratei 1%!a"4ii r. Va %area 1%!a"4ii ce tre!uie i"casata a sca1e"ta este 1e . 7II USD. Sa se sta!i easta "i$e u ratei 1%!a"4ii a care s2a ce1at ca,ita u . .. Se cere sa se 1etermi"e ,eri%a1a ,e"tru care s2a ac%r1at u" im,rumut 1e )II III USD6 cu"%sca"1 ca 1%!a"1a i"casata a -%st 1e 7 III USD a u" ,r%ce"t 1e 1%!a"1a 1e 8L. ).). Ca cu u 1%!a"4ii c%m,use @obanda compusa este uzuala la creditele acordate pe o perioada mai mare de 62 luni. %a se determina pornind de la dobanda simpla calculata la sfarsitul fiecarei perioade de timp, care se adauga la suma perioadei corespunzatoare, nua suma intrand in operatia de dobanda a perioadei urmatoare. 0stfel, capitalul final obtinut la sfarsitul perioadei se determina cu a&utorul formulei: C- F Ci J N unde: Ci I capitalul initial, Cf I capitalul final, e I factor de multiplicare $actorul de multiplicare e se determina tinand cont de ni"elul dobanzii anuale r, astfel: NF 1 J r APLICATII18 1. C%"si1eram ca % mar-a i" $a %are 1e 1I IIIO se $i"1e ,e cre1it ,e terme" 1e 7 a"i si cu u" ,r%ce"t 1e 1%!a"1a 1e 8L ,.a. Care $a -i suma t%ta a 1e , ataM ). Sa se sta!i easca suma t%ta a 1e , ata si masa 1%!a!4ii6 stii"1 ca ? 2 marimea cre1itu ui este 1e 1II III O 2 1%!a"1a cu$e"ita este ;L ,.a. 2 1urata cre1itu ui este 1e + a"i. Tema + 3 Ram!ursarea cre1ite %r
6?

C. #asno, 4. @ardac I G.oneda, credit, banci I 0plicatii si studii de cazB

9*

3ambursarea creditelor se poate face in rate egal, crescande sau descrescande, anuale, semestriale, trimestriale sau lunare. @obanda poate fi aplicata asupra descoperitului ramas, sau pe fiecare transa pe durata creditului. APLICATIE Sa se i"t%cmeasca /ra-icu 1e ram!ursare i" ca4u tra"se %r e/a e cu 1%!a"1a asu,ra 1esc%,eritu ui ramas6 res,ecti$ asu,ra -iecarei tra"se ,e t%ata 1urata cre1itu ui6 i" ca4u u"ui cre1it ac%r1at ,e + a"i6 cu ram!ursare ,e ,arcursu a 1I semestria itati6 ,e"tru -iecare 1i"tre acestea -ii"1 emis cate u" e-ect 1e c%mert G trata sau !i eti a %r1i"E.

II OPERATIUNI CU DEPO>ITE BANCARE Tema . Ca,ita i4area 1%!a"4ii @epozitele bancare (sub forma de conturi sau certificate de depozit) sunt purtatoare de dobanzi, care se calculeaza pe baza formulei: D F GC K R1 K N4 E H G+ 8II K 1IIE unde : @ I masa absoluta a dobanzii, C Icapitalul in"estit, 3 d rata dobanzii, 4z I numarul de zile al perioadei de constituire a depozitului (inclusi" prima zi si e-clusi" ultima) Printre diferitele a"anta&e pe care le ofera banca in atragerea deponentilor si stimularea constituirii de depozite la termen, se numara si capitalizarea dobanzii ce li se cu"ine. 0stfel, clientii bancii au posibilitatea sa si incaseze dobanzile la sfarsitul perioadei de capitalizare sau sa le pastreze in depozit, caz in care acestea "or fi remunerate conform calculului dobanzii compuse. 3ata dobanzii anuale compuse 3dac se determina cu a&utorul formulei: R1ac F 1II PG1 J rHG1IIK"EE" 3 1Q unde: r I rata dobanzii anuale simple, n I numarul de perioade de capitalizare cuprinse intr un an. APLICATII 1. Stii"1 ca rata a"ua a a 1%!a"4ii sim, e este 1e 86:L6 sa se 1etermi"e rata 1%!a"4ii a"ua e c%m,use ,e"tru urmat%are e ,eri%a1e 1e ca,ita i4are? aE semestru !E trimestru Tema 7 3 O,eratiu"i cu certi-icate 1e 1e,%4it ,e terme" scurt 7.1. O,eratiu"i cu certi-icate 1e 1e,%4it ,e terme" scurt ,peratiunile cu certificate de depozit prezinta anumite caracteristici, in special datorita caracterului specific al acestei forme de depozitare a capitalului. @obanda la certificate de depozit se stabileste atat pe piata primara, in functie de ni"elul dobanzilor pe piata monetara de referinta, cat si pe piata secundara, pe baza castigului net pana la scadenta finala, plecandu se de la dobanda de la depozitele interbancare pentru perioada comparabila celei ramase pana la

9<

scadenta certificatului de depozit, precum si de la dobbanzile nominale oferite de bancile emitente pentru perioade similare69. APLICATIE O !a"ca emite u" certi-icat 1e 1e,%4it i" $a %are 1e 1 mi i%" 1e 1% ari6 cu % 1%!a"1a 1e 7 R L. Peri%a1a ,e"tru care se c%"stituie 1e,%4itu este 1e 1;) 1e 4i e. Deti"at%ru certi-icatu ui 1e 1e,%4it i $i"1e ,e ,iata secu"1ara cu .: 4i e i"ai"tea sca1e"tei a % 1%!a"1a 1e 7 7H18L. Se cere? aE sta!i irea cua"tumu ui 1%!a"4ii a 1e,%4itu !a"car c%"stituit@ !E sta!i irea ,retu ui 1e $a"4are a certi-icatu ui 1e 1e,%4it i"ai"te 1e sca1e"taS cE sta!i irea ratei 1%!a"4ii a care se cum,ara certi-icatu 1e 1e,%4it. ^ P" W Rn a(6 ] d6f' H * ?==)H (6 ] d 2ftH * ?==), unde : P" I pretul de "anzare al certificatului de deposit inainte de scadenta; Rn I Raloarea nominala a certificatului de depozit; d 6 rata dobanzii la care s a emis certificatul; d2 I rata dobanzii la care se incheie tranzactia de "anzare; ' I perioada pentru care se constituie depozitul (egala cu perioada de "iata a certificatului de depozit); t I timpul ramas de la data negocierii pana la scadenta. 7.) O,eratiu"i cu certi-icate 1e 1e,%4it ,e terme" me1iu APLICATIE U" certi-icat 1e 1e,%4it emis a % $a %are 1e :7I III USD6 i" -e!ruarie )II)6 cu % 1%!a"1a 1e ; 7H;L6 cu sca1e"ta i" -e!ruarie )II: este $a"1ut a i"ce,utu u"ii a,ri ie )II+ a % 1%!a"1a 1e ; TL Sa se sta!i easca ,retu 1e cum,arare. Suma ce $a tre!ui , atita 1e cum,arat%r este ca cu ata 1etermi"a"1 $a %area actua a a certi-icatu ui 1e 1e,%4it G a 1ata "e/%cieriiE6 sc%"tat a ,r%ce"tu sta!i it. Tema 8 3 A te %,eratiu"i cu 1e,%4ite !a"care APLICATIE1; Sa se sta!i easca $aria"ta cea mai a$a"ta5%asa 1e i"$estire a u"%r -%"1uri 1e 1I mi i%a"e 1e 1% ari6 stii"1 ca i"tre,ri"4at%ru are a 1is,%4itie urmat%are e ,%si!i itati 1e -ructi-icare? Varia"ta 1? 1i" suma 1e 1I mi i%a"e USD6 i"tre,ri"4at%ru , asea4a ,e ,iata6 i" -iecare sa,tama"a a u"i %r mai si iu"ie6 ac%r1a"1 cre1ite a 1%!a"1a ,ietei G,e + u"iE6 rei"$esti"1 sume e a sca1e"ta ,e i"ca + u"i. Varia"ta ) ? suma 1e 1I mi i%a"e O % , asea4a i" 1e,%4ite e/a e6 ,e terme" 1e 8 u"i@ Varia"ta +? a$a"1 a 1is,%4itie suma 1e 1I mi i%a"eO6 i"$estit%ru % -% %seste i" -e u urmat%r? cum,ara certi-icate 1e 1e,%4it cu sca1e"ta a 8 u"i@ e re$i"1e i"ai"te 1e sca1e"ta G a + u"i 1e a cum,arareE suma %!ti"uta se rei"$esteste i" certi-icate 1e 1e,%4it sca1e"te a 8 u"i6 ,e care e re$i"1e a + u"i.

69

C. #asno, 4. @ardac I G.oneda, credit, banci I 0plicatii si studii de cazB C. #asno, 4. @ardac I G.oneda, credit, banci I 0plicatii si studii de cazB

67

98

Bi! i%/ra-ie se ecti$*

6. :il"iu Cerna Banii "i creditul n economiile contemporane, 2 vol. %d. %nciclopedicP, #ucureti, 6;;<. 2. :il"iu Cerna ;oneda "i teoria monetar, 2 "ol. %d. G.irtonB, 'imioara, 2=== *. Cezar #asno, 4icolae @ardac,s.a. ;oned5, credit, b5nci, %@P, #ucureti, 6;;;, "ol 5 i 55. <. /eorgeta @ragomir I 3ctivitatea bancar "i riscul n economie, %@P, #ucureti, 2==* 8. /eorgeta @ragomir ;oneda n structuri, comparaii "i mecanisme, %d. 0cademica, /alai, 2==* ?. Eucian C. 5onescu B5ncile "i operaiunile bancare, %d. %conomicP, 6;;? 9. Costin eiriescu dei contemporane n aciune, %d. %nciclopedicP, Colecia #iblioteca #.4.3., #ucureti, 6;;? 7. R. 'urliuc, R Cocri ( ;oned "i credit, %d. G0nDaromB, 5ai, 6;;7 ;. ^ ^ ^ #.4.3., 3apoarte anuale 2=== 2==8 6=. ^ ^ ^ 3e"ista 9iaa financiar5, 2==* 2==? 66. ^ ^ ^ 3e"ista Iribuna economic5, 2==* 2==? 62. ^ ^ ^ 3e"ista Jinane, bnci, asigurri, 2==* 2==? 6*. ^ ^ ^ 3e"ista 7uro7conomica, Cni". G@anubiusB /alai, $ac. de Qtiine %conomice, 2==8 2==? 6<. ^ ^ ^ :urse on line

9?