Partie I : Analyse Financire

Chapitre 4 : Les tableaux de flux le tableau de financement

objectifs structure

lexcdent de trsorerie dexploitation

dfinitions modalits de calcul

le tableau des flux de trsorerie

objectifs structure

Le tableau de financement (1)

Dfinition (1.1): le tableau de financement explique les variations demplois et de ressources survenus pendant un exercice. Il permet de suivre lvolution du patrimoine. il doit tre tabli par les entreprises de - plus de 300 salaris ou bien - avec un CA net qui atteint 18 millions deuros. il permet une analyse fonctionnelle dynamique de la situation financire de lentreprise (complte lanalyse statique du bilan fonctionnel), par ltude des flux montaires qui se sont produits au cours dun exercice.

Grandguillot, B. & Grandguillot, F. (2006) Lessentiel de lanalyse financire, 5me dition , Gualino diteur.

Le tableau de financement (1)

Dfinition (1.2):
Cash flow statement, sources and uses of funds Ce tableau regroupe les flux demplois et de ressources, qui permet dexpliquer lvolution du bilan du dbut la fin de lexercice. Les ressources proviennent du rsultat bnficiaire, des missions dactions ou dobligations, des nouveaux emprunts et des cessions dactifs. Les emplois reprsentent les achats dactifs, les dividendes et les remboursements demprunts. Peyrard, J. & Peyrard, M. (2001) Dictionnaire de Finance, 2me dition , Vuibert.

Le tableau de financement (2)

Structure (2.1): il est tabli partir des lments suivants: bilan fonctionnel de N et de N 1 et annexe soldes de comptes et annexe il est compos de 2 parties tableau des emplois et des ressources tableau de variation du fonds de roulement net global

Le tableau de financement (2)

Structure (2.2): Le tableau des emplois et des ressources constitue la premire partie du tableau de financement et contient les ressources et les emplois stables de lexercice, pour expliquer la variation du fonds de roulement net global. Fonds de roulement net global = Ressources durables entre le dbut et la fin de lexercice - Emplois stables entre le dbut et la fin de lexercice

Le tableau de financement (2)

Structure (2.3): Le tableau de variation du fonds de roulement net global constitue la seconde partie du tableau de financement et explique comment la variation positive du FRNG a t utilise ou comment la variation ngative du FRNG a t couverte. Fonds de roulement net global = Actif circulant entre le dbut et la fin de lexercice - Passif circulant entre le dbut et la fin de lexercice

Le tableau de financement (3)

Modle de prsentation (3.1):
Emplois . . Total des emplois Variation du FRNG N N -1 Ressources . . Total des ressources Variation du FRNG N N-1

Le tableau de financement (3)

Modle de prsentation (3.2):
Variation du FRNG . . Exercice N
Besoins 1 Dgagement 2 Solde 2-1

N-1
Solde

Variation du FRNG

Le tableau de financement (3)

Complment (3.3): La variation du fonds de roulement net global doit tre identique en (3.1) quen (3.2), mais de signe contraire.

Lexcdent de trsorerie dexploitation (1)

Dfinition (1.1): Lexcdent de trsorerie dexploitation (ETE) est un indicateur pertinent pour contrler la capacit de lentreprise gnrer des liquidits grce son activit dexploitation au cours dune priode. Ltude de son volution permet de prvenir des risques de dfaillances. LETE reprsente la trsorerie dgage ou consomme au cours de lexercice par lactivit dexploitation. Lentreprise peut ainsi juger de sa capacit financer sa politique de croissance et faire face ses obligations. Grandguillot, B. & Grandguillot, F. (2006) Lessentiel de lanalyse financire, 5me dition , Gualino diteur.

Lexcdent de trsorerie dexploitation (1)

Dfinition (1.2):
Operating cash flow Diffrence entre les produits dexploitation encaisss et les charges dexploitation dcaisses. Peyrard, J. & Peyrard, M. (2001) Dictionnaire de Finance, 2me dition , Vuibert.

Lexcdent de trsorerie dexploitation (2)

Modalits de calcul (2.1): 1re mthode : lETE est calcul partir des donnes du compte de rsultat et du bilan. ETE N = produits dexploitation encaisss en N charges dexploitation dcaisses en N LETE reprsente les flux nets de liquidits gnrs par lactivit dexploitation.

Lexcdent de trsorerie dexploitation (2)

Modalits de calcul (2.2): 2me mthode : lETE est calcul partir des indicateurs de gestion de lanalyse financire. ETE N = excdent brut dexploitation en N du besoin en fonds de roulement dexploitation pour N LETE reprsente la part de lexcdent brut dexploitation (EBE) transforme en liquidits.

Le tableau des flux de trsorerie (1)

Dfinition (1.1): Il explique la variation de trsorerie, en renseignant les encaissements et les dcaissements au cours dune priode, et fait partie de lannexe consolide. Il permet: dapprcier les consquences de la stratgie dentreprise sur sa trsorerie dinformer sur la capacit dentreprise gnrer de la trsorerie dvaluer la solvabilit de lentreprise danalyser lorigine de lexcdent ou du dficit de trsorerie dtudier lutilisation des ressources de trsorerie de mesurer le besoin de financement externe deffectuer des prvisions Grandguillot, B. & Grandguillot, F. (2006) Lessentiel de lanalyse financire, 5me dition , Gualino diteur.

Le tableau des flux de Trsorerie (1)

Dfinition (1.2):
Statement of changes in financial position Tableau mettant en vidence le passage du rsultat la trsorerie provenant de lexploitation. Peyrard, J. & Peyrard, M. (2001) Dictionnaire de Finance, 2me dition , Vuibert.

Le tableau de flux de trsorerie (2)

Structure (2.1): les flux de trsorerie sont classs en 3 catgories selon leur fonction flux de trsorerie lis lactivit flux de trsorerie lis aux oprations dinvestissements flux de trsorerie lis aux oprations de financement

Le tableau de flux de trsorerie (2)

Structure (2.2): flux de trsorerie lis lactivit encaissements et dcaissements lis au cycle dexploitation, aux charges et produits financiers et exceptionnels, la participation des salaris et limpt sur les socits.

Le tableau de flux de trsorerie (2)

Structure (2.3): flux de trsorerie lis aux oprations dinvestissement encaissements et dcaissements destins acqurir ou cder des biens ou des crances classs en immobilisations.

Le tableau de flux de trsorerie (2)

Structure (2.4):

flux de trsorerie lis aux oprations de financement encaissements et dcaissements lis au financement externe de lentreprise (augmentation de capital, nouveaux emprunts, subventions dinvestissement, remboursements demprunts, dividendes, )

Le tableau de flux de trsorerie (3)

Complment (3.1):

Variation de trsorerie = flux net de trsorerie gnr par lactivit + flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement + flux net de trsorerie li aux oprations de financement Variation de trsorerie = trsorerie la clture trsorerie louverture

Le tableau de flux de trsorerie (3)

Complment (3.2):

Avant dlaborer un tableau des flux de trsorerie, il faut connatre les lments constitutifs de la trsorerie. Elle est compose uniquement des rubriques concernes du bilan.
Trsorerie nette = trsorerie active trsorerie passive