RISCUL DE LICHIDITATE

CUPRINS

1.Analiza lichiditii bancare.......................................3 .!act"rii de in#l$en a ri%c$l$i de lichiditate..........&

2.1.Identificarea nevoilor bancare de lichiditate.....................................................................6 2.2.Satisfacerea nevoilor de lichiditate bancar ....................................................................8

3.Re'le(entarea ri%c$l$i de lichiditate....................11

RISCUL DE LICHIDITATE
,, Nu i se acord niciodat suficient timp sau suficieni bani. Corolarul lui Lerman

1. Analiza lichiditii bancare

n sens larg, conceptul de lichiditate se refer la capacitatea activelor de a fi transformate rapid i cu o cheltuial minim, n moned lichid sub form de numerar sau de disponibil n cont curent. n sens mai restrns, specializat, lichiditatea bancar reprezint o problem de gestiune a pasivelor i activelor bancare care au grade diferite de lichiditate. Lichiditatea bancar exprim capacitatea unei bnci de a i finan!a opera!iunile curente. Riscul de lichiditate pentru o banc constituie expresia nsi a probabilit!ii pierderii capacit!ii de finan!are. n scopul men!inerii credibilit!ii fa! de clien!i i comunitatea financiar, bncile trebuie s probeze n permanen! un grad corespunztor de lichiditate. "entru a rspunde obiectivului de lichiditate, gestionarea intrrilor i a ieirilor de fonduri trebuie realizat n aa fel nct s existe n permanen! suficiente lichidit!i la nivelul institu!iei bancare. #iscul lipsei de lichidit!i se manifest n urma necorelrii scaden!elor dintre posturile de activ i cele de pasiv. n practic se manifest fenomenul prelungirii scaden!elor la active i al reducerii scaden!elor la pasive. $ac creditele i dobnzile nu sunt rambursate conform planului, banca se confrunt cu nevoi de lichiditate pe termen scurt care trebuie finan!ate. %fectele sunt similare i cnd clien!ii retrag sume importante din depozitele constituite la banc. Exi ibilitatea !asi"el#r arat capacitatea obliga!iilor de a deveni scadente la plat. Riscul de lichiditate are mai multe accep!iuni& '. reprezint riscul unei bnci ca veniturile i capitalul su s fie afectate, datorit incapacit!ii de a i onora la termen obliga!iile, fr a se confrunta cu pierderi inacceptabile (conform ).*. +ffice of the Comptroller of the Currenc,-. 3

.. riscul de lichiditate include& a. incapacitatea bncii de a i finan!a portofoliul de active pe maturit!ile i la ratele de dobnd corespunztoare/ b. incapacitatea bncii de a lichida pozi!ia la momentul oportun i la un pre! rezonabil (conform 0. ". 1organ Chase, 2nnual #eport .333-. 4. riscul de lichiditate decurge din necorelarea maturit!ilor dintre fluxurile de ncasri i cele de pl!i (conform 1erill L,nch, 2nnual #eport .333-. 5. riscul de lichiditate decurge din necorelarea scaden!elor cash flo6 urilor unui grup de active, pasive i instrumente extrabilan!iere (conform Cooperative 7an8-. 9. riscul de lichiditate const n pierderile poten!iale de profit i:sau capital ca urmare a eurii n respectarea obliga!iilor asumate i deriv din insuficien!a rezervelor comparativ cu nevoile de fonduri. + lichiditate adecvat fiecrei bnci din sistem este extrem de important i din perspectiva minimizrii riscului sistemic, datorit riscului de contaminare prin sistemul de pl!i interbancar. ;ici unul dintre activele din pozi!ia monetar a unei bnci nu aduce bncii venituri, cu excep!ia rezer"el#r $ini$e #bli at#rii de la banca central, la care se poate bonifica dobnda nominal. Rezer"a la banca central trebuie gestionat zilnic pentru a se situa la nivelul obligatoriu impus de norme. 7anca trebuie s nu depeasc acest plafon datorit costului de oportunitate& chiar dac se bonific, dobnda practicat de bncile centrale pentru excedentul de rezerve este sub nivelul dobnzii de pe pia!a interbancar sau al ratei medii a dobnzii pentru activele bancare. $ac valoarea disponibilului bncii la sfritul zilei n contul curent la banca central este sub plafon, atunci deficitul este completat scriptic de un mprumut de la banca central n condi!ii extrem de dure, echivalent practic cu o penalizare aplicat bncii respective. Rezer"ele $ini$e #bli at#rii $in punct de vedere cantitativ rezervele bancare minime sunt determinate de normele autorit!ii bancare i de structura depozitelor bancare. %le sunt stabilite procentual pentru fiecare tip de depozit bancar. n aceste condi!ii, rezervele minime obligatorii se calculeaz ca& 4

Ri % & ri ' di( unde&

i% 1

i < tipul de depozit bancar/ #i < rezerva minim obligatorie corespunztoare depozitelor bancare de tip i la momentul t/ ri < rata minim obligatorie a rezervelor la tipul i de depozite bancare/ di < mrimea absolut a depozitelor de tip i la momentul t '. Rezer"ele bancare $ini$e fac parte dintre obliga!iile pe care o institu!ie financiar trebuie s le respecte pentru a func!iona ca o banc. 2ceste rezerve reprezint pentru banca central un instrument de politic monetar pentru controlul masei monetare. Rezer"ele $ini$e nu sunt active lichide dei sunt incluse n pozi!ia monetar, neputnd fi folosite pentru a acoperi o cretere a cererii de credite sau o retragere de depozite. $in punctul de vedere al capacit!ii lor de finan!are a opera!iunilor bancare curente, rezervele minime sunt tot att de pu!in lichide ca i imobilele din bilan!ul bncii. Cererile aleatoare de credite sau fluctua!iile depozitelor bancare pot impune fie cumprarea de fonduri de pe pia! la pre!uri peste nivelul optim (dac este nevoie de fonduri imediat-, fie plasarea la rentabilit!i suboptimale (dac exist rezerve excedentare de plasat imediat-. "rincipala cauz de incertitudine este volatilitatea depozitelor bancare, care exprim durata n timp a depozitelor i este dat de ncrederea deponen!ilor n stabilitatea pie!ei. n acest caz, ex!unerea !#tenial la risc este egal cu produsul dintre valoarea acestor depozite i volatilitatea lor. Ex!unerea la risc poate fi foarte mare, lichidarea brusc a unor depozite importante ca valoare falimentnd banca. )r#tecia *a de riscul de lichiditate se poate realiza n primul rnd printr o planificare i o actualizare riguroase. Clien!ii mari pot fi ruga!i s anun!e inten!ia efecturii unor opera!iuni de ncasri sau pl!i de valoare mare. Clien!ii sunt totui reticen!i chiar n condi!iile unor pedepse severe pentru divulgarea unor informa!ii de serviciu de ctre salaria!i (insider trading regulations-, considernd c o opera!iune bancar este mai bine pstrat secret cnd despre derularea ei sunt informa!i ct mai pu!ini.

n acest sens, trebuie monitorizate zilnic opera!iunile de mare valoare& certificate de depozit a=unse la scaden!, titluri de valoare scadente, rate scadente la mprumuturi mari sau anga=ri semnificative de linii de credit, dar i sursele de fonduri disponibile imediat.

+. ,act#rii de in*luen a riscului de lichiditate

2.1. Identificarea nevoilor bancare de lichiditate
>ie c se estimeaz pe termen scurt sau lung sau n mod ciclic, nevoile de lichiditate reprezint obliga!ii imediate crora banca trebuie s le fac fa! cu promptitudine pentru a fi n continuare recunoscut n sistemul bancar ca intermediar financiar. a. -e"#ile de lichiditate !e ter$en scurt se datoreaz unor factori, ca& sezonieri, opera!iunile marilor clien!i, volatilitatea depozitelor i a creditelor. ?nfluen!a factorilor sezonieri este foarte puternic, n special pentru bncile specializate n oferta de servicii financiare destinate unui anumit sector de activitate. @i bncile universale sunt afectate de influen!e sezoniere generate mai ales de perioadele de vacan!e, n care activitatea este minim i cheltuielile curente ridicate. Cele mai multe fluctua!ii sezoniere pot fi corect anticipate pe baza experien!ei anterioare prin analiza dinamic a seriilor de date. Aestiunea acestor cereri sezoniere este mai dificil de realizat doar n primii ani de activitate ai unei bnci. Transferurile i creditele de valoare mare n raport cu talia bncii pot crea i ele probleme de gestiune a lichidit!ii pe termen scurt. Ca i n cazul riscului de creditare, clien!ii mari au poten!ialul de risc cel mai ridicat. ;evoile unora dintre ei sunt cunoscute aproape cu certitudine, mai ales dac au beneficiat de asisten!a bncii n pregtirea planului de finan!are a anumitor proiecte. "entru al!i clien!i ns deciziile pot avea un caracter cu totul con=unctural, n special cele legate de transferul unor fonduri sau utilizarea unor linii de credit. b. -e"#ile ciclice de lichiditate sunt mult mai greu de estimat, deosebit de dificil fiind mai ales anticiparea momentului apari!iei lor. Ca i n cazul nevoilor de lichiditate pe termen scurt, creterea cererilor de credit se poate cupla cu scderea depozitelor. .et#dele de analiz /i calcul pentru estimarea mrimii acestor nevoi vor fi descrise n continuare& 6

1. Analiza c#$!#rta$entului liniil#r de credit. )tilizarea maxim a liniilor de credit n perioade de expansiune este comparat cu utilizarea lor actual, diferen!a putnd fi o bun estimare a cererii de credite suplimentare de acoperit n caz de expansiune. +. C#relarea dina$icii de!#zitel#r cu dina$ica ratel#r d#b0nzii. 2naliza curbei ratelor dobnzii de pia! ofer o bun aproxima!ie a anticiprilor agen!ilor referitoare la faza ciclului economic n care urmeaz s intre economia. n baza seriilor de date proprii, banca poate stabili indici de corela!ie ntre dinamica acestor rate i cea a propriilor depozite/ atunci ea poate estima nivelul probabil al acestor depozite n func!ie de evolu!ia dobnzilor pe pia!. 1. E"aluarea "ulnerabilitii bazei de de!#zite presupune aprecierea gradului n care s a realizat o diversificare optim a bazei de depozite i a calit!ii programelor de gestiune a riscurilor din domenii care afecteaz imaginea bncii. Creterea solidit!ii bncii este cel mai bun mi=loc de a minimiza cererile aleatoare de lichiditate, n special minimizarea retragerilor de depozite bancare ale clien!ilor. "entru uurin!a utilizrii i calitatea rezultatelor exist pachetele de programe de analiz statistic, folosite mai ales n analiza sezonalit!ii. *ingura condi!ie pentru utilizarea acestui tip de analiz o constituie vechimea bncii pe pia!. + banc nou care nu a mai trecut printr o criz de ncredere nu are la dispozi!ie repere cantitative pentru analiz/ ea poate folosi cu o mar= de eroare sensibil sporit, semnalele idatele referitoare la comportamentul sistemului bancar n ansamblu, n baza bilan!ului consolidat i a analizelor autorit!ii bancare. c. -e"#ile de lichiditate !e ter$en lun sunt corelate cu tendin!ele comunit!ilor de clien!i ai bncii i pie!ele pe care opereaz banca. *pre exemplu, pentru zonele cu dezvoltare accelerat, ritmul de cretere a creditelor este mai mare dect ritmul de cretere a depozitelor i pot apare presiuni de lung durat asupra lichidit!ii bncii. #eciproc, n zonele relativ stabilizate din perspectiva creterii economice depozitele tind s creasc n mod constant, n timp ce creditele au un nivel stabil. 2ici apar presiuni generate de asigurarea unor plasamente rentabile. $iversificarea acestor riscuri se poate realiza optim doar de ctre bncile mari < na!ionale i interna!ionale. 7ncile locale sunt dependente de profilul regiunii pe care o servesc din punct de vedere financiar.

d. -e"#ile ne!re"zute de lichiditate sunt imposibil de anticipat, fiind provocate de evenimente complet aleatoare. Aenerate de cauze diverse, ca reducerea depozitelor datorit unor zvonuri, suspendarea unei surse de refinan!are, creterea brusc a creditelor solicitate, aceste nevoi au un poten!ial de risc extrem de important, banca trebuind pregtit n acest sens.

2.2. Satisfacerea nevoilor de lichiditate bancar

#eprezint cel de al doilea factor de influen! a riscului de lichiditate i se poate realiza prin intermediul surselor de lichiditate ale fiecrei bnci, ca active lichide i mprumuturi. Sursele noi de lichiditate sunt generate de aplicarea unor noi tehnici i instrumente financiare. )na din aceste metode const n cumprarea de titluri (obligaiuni emise cu o op!iune de rscumprare nainte de scaden! la un pre! fix, cunoscut dinainte. n acest fel se elimin practic riscul de pia! la lichidarea titlului i se sporete lichiditatea obliga!iunilor. + alt metod este titularizarea creditelor, frecvent practicat pentru ipoteci standard, reducnd de fapt nevoia de lichiditate. Lichiditatea bancar
Surse Rezer"e !ri$are2 '. ;umerar n seifurile bncii .. $epozite la banca central 4. $epozite la bnci corespondente Rezer"e secundare2 5. "ortofoliul de bonuri de tezaur i alte titluri negociabile )#rt#*#liul de credite2 9. #ate scadente la credite acordate Clien!ilor 3$!ru$uturi2 B. %miterea de certificate de depozit C. Cumprarea de rezerve D. mprumuturi de la banca central E. mprumuturi de la bnci corespondente
*ursa& Lumini!a #oxin ,,Aestiunea riscurilor bancareF, 'EEC

Destinaii '. #ezerva minim obligatorie la banca central .. "osibila fluctua!ie a depozitelor 4. %ventuale cereri de mprumut 5. ;evoile de bani lichizi ale clien!ilor

7ncile pot folosi cu succes i piaa de capital pentru acoperirea unor nevoi de lichiditate pe termen lung, prin emisiune proprie. !iaa monetar n sens larg poate fi folosit i ea pentru emisiune de titluri comerciale pe termen scurt, opera!iune rar efectuat de bnci n trecut. Nevoile de lichiditate cu caracter sezonier sunt previzibile i aproape certe/ experien!a ofer o baz de ncredere pentru estimarea corect i la timp a acestor nevoi, pentru a le finan!a fr riscuri ma=ore. Ca urmare, finan!area din mprumuturi este modalitatea cea mai eficient, ntruct capacitatea de rambursare ulterioar a acestora este aproape cert. Nevoile ciclice de lichiditate sunt mult mai greu de anticipat. n plus, este de ateptat ca pia!a monetar s fie supus la presiuni semnificative n perioadele de expansiune, iar resursele de pe pia! s fie insuficiente i foarte scumpe, practic inaccesibile bncilor de talie mic sau medie. $in aceste motive contribu!ia mprumuturilor este limitat, iar costul lor ridicat. 2=ustarea structurii activelor bancare este mult mai recomandat, accesul la sursa de finan!are nefiind limitat de factori externi, iar costul de oportunitate este mediu. 2ceast strategie presupune alimentarea unui portofoliu semnificativ de active lichide n perioadele de recesiune (cererea de credite este oricum redus- i lichidarea acestora la nceputul perioadei de avnt, cnd crete cererea de credite. "ondiia de echilibru impune ca pierderile nregistrate pe parcursul perioadei de finan!are a portofoliului de active lichide (costul de oportunitate- s fie mai mici sau cel mult egale cu pierderile de capital datorate scderii cursului activelor financiare plus dobnzile suplimentare de achitat la eventualele mprumuturi contractate n perioada de avnt. Re ula de aur este c trebuie limitat creterea creditelor din portofoliu la nivelul creterii depozitelor. Creterea creditelor fiind ns extrem de tentant, se caut solu!ii i n cazul n care resursele din depozite sunt estimate ca insuficiente. Chiar dac se recurge la mprumuturi de pe pia!, trebuie avut gri= s nu se epuizeze capacitatea bncii de a mprumuta i s se pstreze ,,rezerva de urgen! F. Accesul la !ieele *inanciare este o restric!ie ce poate limita n mod esen!ial gestiunea lichidit!ii bancare, fiind direct dependent de talia bncii. $up cum s a vzut din prezentarea conceptului de lichiditate, sursa de lichiditate !ri$ar !entru bncile $ici o constituie acti"ele lichide, iar

minimizarea riscului de lichiditate presupune o gestiune consecvent i atent a activelor i pasivelor bancare. %ste o metod relativ scump, cu nivelul costurilor de oportunitate i de gestiune a portofoliilor ridicate. mprumuturile sunt doar o resurs de urgen! pentru acoperirea nevoilor de lichiditate n cazul bncilor mici. La cealalt extrem se afl bncile $ari( internai#nale sau h#ldin 4 urile bancare care au acces la pie!e dintre cele mai diverse, nu doar la pia!a interbancar na!ional. "entru ele !rinci!ala surs de lichiditate sunt 5$!ru$uturile de !ia 5n c#ndiii a"anta6#ase. 7ncile importante ca mrime au programe proprii de gestiune a activelor i pasivelor bancare i control al riscurilor. 2ctivele lichide au un cost de oportunitate prea mare pentru aceste bnci. 7ncile de talie $edie folosesc deopotriv att acti"ele lichide ct i 5$!ru$uturile ca surse de lichiditate . Cel mai utilizat instrument tinde s fie certificatul de depozit (C$-, cu scaden!e pe termen scurt i uor de gestionat. $ac se urmrete creterea valorii portofoliului de C$, atunci se ofer rate ale dobnzii mai ridicate dect ale concuren!ei. ,il#z#*ia $ana erial este un factor deosebit de important pentru strategia bncii de acoperire a nevoilor de lichiditate. $ac o banc face apel la surse mprumutate rareori sau chiar niciodat, bazndu se pe activele lichide proprii are o filozofie managerial conservatoare. La polul opus se afl bncile cu o filozofie agresiv, pentru care mprumuturile tind s devin o resurs permanent, a=ungnd s depeasc '3G din bilan!. n acest ultim caz banca este dependent de pia! i conducerea trebuie s fie extrem de prudent n gestiunea global a riscurilor. C#stul di*eritel#r surse de lichiditate este luat deasemeni n considerare n domeniul lichidit!ii. #egula general const n folosirea sursei de acoperire celei mai ieftine (ceteris paribus-, n contextul filozofiei manageriale i al accesului la pie!e. "entru activele lichide apare costul de oportunitate pe ntreaga durat a pstrrii n portofoliu, a=ustat n func!ie de ctigul sau pierderea de capital i de impozite. 2coperirea nevoii de lichiditate prin emisiune de C$ presupune cheltuieli fixe mari (prime de asigurare i constituirea de rezerve-. -#r$ele de lichiditate bancar se suprapun n cele mai multe state peste cerin!ele viznd rezervele minime obligatorii, ca instrument de politic monetar.

10

7anca central monitorizeaz indicatorii de lichiditate bancar, de care !ine cont n acordarea calificativului general al bncii. ?ndicatorii de lichiditate sunt calcula!i pe baza rapoartelor financiare prezentate periodic bncii centrale. La nivel european problema lichidit!ii bancare este considerat important pentru derularea politicii monetare i mai pu!in semnificativ din punct de vedere pruden!ial. ;u s a ob!inut nc o armonizare a sistemului de indicatori folosi!i pentru aprecierea gradului de lichiditate.

1. Re le$entarea riscului de lichiditate

#eglementarea lichidit!ii bancare n !ara noastr se realizeaz prin norma ':.33' a 7;# cu modificrile i completrile ulterioare (norma ':.33. i norma C:.334-. ?ndicatorul de lichiditate se calculeaz ca raport ntre lichiditatea efectiv i lichiditatea necesar, determinate conform normei nr. ':.33' a 7;# privind lichiditatea bncilor. Lichiditatea e*ecti" se determin prin nsumarea, pe fiecare band de scaden!, a activelor bilan!iere i a anga=amentelor primite extrabilan!iere. Lichiditatea necesar se determin prin nsumarea, pe fiecare band de scaden!, a obliga!iilor bilan!iere i a anga=amentelor date extrabilan!iere. *e impune prin aceasta, de ctre autoritatea de reglementare, respectarea de ctre bnci a unei limite minime a acestui indicator de '. n cadrul normei ':.33', Hrisc de lichiditate fa de o singur persoan reprezint obligaia bncii fa de orice persoan sau grup de persoane fizice ori #uridice care sunt legate economic $ntre ele $n sensul c% una dintre persoane e&ercit asupra celorlalte, direct sau indirect, putere de control sau nivelul cumulat al obligaiei bncii reprezint un singur risc de lichiditate pentru banc $n sensul c retragerea de ctre una dintre persoane a unui depozit, $nchiderea unui cont curent i'sau utilizarea unui anga#ament de finanare primit de la banc poate atrage din partea celorlalte persoane retragerea depozitelor, $nchiderea conturilor curente i'sau utilizarea anga#amentelor de finanare primite de la banc F.

11

*e definete, conform ;ormei ':.33', ca H risc mare de lichiditate al bncii fa de o singur persoan, riscul de lichiditate a crui valoare reprezint cel puin ()* din valoarea obligaiilor bilaniere, altele dec+t $mprumuturile, i a anga#amentelor de finanare date de banc evideniate $n afara bilanului F.

12

)I)LI*+RA!IE,
1)

onf.!niv.dr.

Ionela

"S#I $%

&ect.!niv.dr.

Sorin

$drian

&$'$()S * + P"litici %i tehnici bancare

2) ,elnic

orina ,arilena + Analiza %i ("delarea ri%c$l$ii bancar in

c"nditiile ec"n"(iei de -iata. 2003

3) ---.bnr.ro

13