Sunteți pe pagina 1din 24

Curs: Prof.univ.dr.

Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 1


Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu

Produse bancare pentru finantare
Definitia creditului conform legii bancare 58/1998: orice angajament de punere la dispoziie sau acordare a unei sume de bani ori
prelungirea scadenei unei datorii, n schimbul obligaiei sau a altor cheltuieli legate de aceast suma sau orice angajament de
achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean ori a altui drept la ncasarea unei sume de bani.
Creditul faciliteaza schimburile, stimuleaza productia, sustine cresterea economica si joaca un rol important in creatia monetara.
Caracteristici:
- Perioada de creditare: incepand de la o zi pana la 30 de ani in functie de tipul si destinatia creditului
- Perioada de gratie: plata doar a dobanzilor in aceasta perioada
- Perioada de tragere: intervalul de timp in care imprumutatul poate efectua trageri din credit
- Rambursarea: in rate egale, anuitati constante
1
sau intr-o singura transa la scadenta (in fine)
- Rata dobanzii: poate fi fixa pe toata perioada creditului, variabila in functie de un benchmark (indice de referinta) sau revizuibila
intr-o maniera regulata. Dobanzile pot fi active daca reprezinta elemente de activ bilantier pentru banca (credite), respectiv
pasive daca reprezinta elemente de pasiv bilantier (depozite).
- Comisioane: de acordare (angajament), gestiune, de neutilizare, penalizatoare, comisioane aferente cheltuielilor anexe
(asigurari, garantii sau alte cheltuieli notariale)
- Dobanda: fixa sau variabila, proportionala (nu tine cont de capitalizare) sau actuariala (tine cont de capitalizare), respectiv
anuala efectiva (D.A.E.) - reglementata de Legea 289/2004

Tipologia creditului:









Credite pe termen scurt:
- Credit comercial (NEBANCAR) - producatorul sau comerciantul mprumuta banii sai n timp ce banca mprumuta banii
deponentilor sau cei mprumutati pentru completarea resurselor
- Credit revolving sau Linie de Credit (Credit global pentru exploatare) - Creditul se acord pe o perioad de pn la 12 luni i
se poate rennoi, la cererea clientului
- Credit pe obiect finantarea unor comenzi, a stocurilor de produse finite destinate vnzrii, inclusiv producia neterminat, pe
parcusul perioadei de creditare
- Credit pentru finantarea stocurilor sezoniere
- Credit de trezorerie sau credit pentru nevoi temporare (overdraft sau descoperit de cont) maxim 30 de zile - acoperirea
decalajului n cash flow n urma unor situaii neprevazute.
- Credit de scont - baza unor instrumente de plat precum cambia i biletul la ordin (efecte de comert)

1
Calcularea anuitatilor constante se realizeaza cu ajutorul formulei: Anuitate = Credit x




Dup tipul clienilor beneficiari
o credite acordate persoanelor fizice
o credite acordate persoanelor juridice
Dup forma de acordare
o avansul n cont curent
o mprumut acordat
o cesiune de creane (scontare, factoring)
o creditul bazat pe angajamentul de garanie
Dupa serviciul datoriei
o credite performante (standard)
o credite n observaie
o credite substandard
o credite incerte
o credite cu risc major (pierdere)

- Dup perioada de creditare
o pe termen scurt (pana la 1 an)
o credite pe termen mediu (1 5 ani)
o credite pe termen lung (peste 5 ani)
- Dup activitatea finanat
o credite de producie
o credite de consum
o credite pentru dezvoltare
- Dup destinaie
o credite comerciale
o credite bancare
o credite ipotecare
o credite obligatare
- Dup modalitatea de rambursare
o credite rambursabile ntr-o tran (in fine)
o credite rambursabile prin rate fixe
o credite rambursabile prin anuiti constante

ASE - FABBV An 2 Pagina 2
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

- Factoring factorul (banca) preia creante de la clientul sau numit aderent prin plata facturilor sale rezultate in urma unor
operatiuni de comert, in schimbul unui comision (de finantare si de gestiune). . Spre deosebire de scontare, n cazul
factoringului nu ntlnim cambii. In cazul factoringului, nu intalnim cambii. Exista doua mari tipuri de operatiuni de factoring:
Factoring clasic cand factorul palteste facturile in momentul preluarii acestora, respectiv Factoring la scadenta cand factorul
plateste creantele aderentului in momentul exigibilitatii acestora. Factoringul clasic asigur aderentului disponibilitile
financiare n avans i l pune la adapost de riscul insolvabilitii debitorilor si.
- Credit de consum
- Credit de nevoi personale / nenominalizat
- Card de credit
- Descoperitul de cont (overdraft)

Credite pe mediu si lung:
- Credit pentru dezvoltare - investiii noi incapaciti de producie i echipamente, lucrri de infrastructur, amenajri
hidrotehnice, constrcii urbane i altele care creaz baza material pentru dzvoltarea economic. Perioada de creditare este
de cca. 15 25 de ani n funcie de natura i eficiena investiiei.
- Credit ipotecar / imobiliar - pentru cumprarea / construirea / amenajarea de proprieti imobiliare sau terenuri pentru
construcii care se garanteaz cu imobilul respectiv terenul cumprat sau cu alte proprieti de imobile sau terenuri.
- Leasing - pentru cumprarea de bunuri mobile sau imobile, care apoi se valorific prin leasing sub form de nchiriere cu
opiunea de a cumpara bunul la un pre dinainte stabilit sau de al restitui la scadenta.
- Credit nominalizat autoturisme si alte bunuri
- Credit forfetar operatiune de transmitere catre o institutie financiara a creantelor provenite din operatiunile de comert
exterior. Banca (institutia financiara) plateste imediat acele creante, urmand ca ea sa recupereze contravaloarea creantelor la
scadenta de la debitorul importator. Se aseamana scontarii dar banca are drept de recurs asupra vanzatorului creantei si in
plus termenele pot fi intinse pe perioade de pana la 7 ani. Costurile forfetarii sunt mai ridicate comparativ cu costul deoarece
riscul de neplata este preluat de banca.

Analiza, aprobarea si acordarea creditelor
Analiza creditelor (pe termen scurt, mediu sau lung, pentru persoane fizice sau juridice) este n fond o analiz de risc, o analiz a unor
riscuri multiple, cuantificabile (financiare) sau necuanificabile (calitative, precum calitatea managementului), care mpreun conduc la
anumite concluzii pentru fundamentarea deciziei de creditare. Analiza creditului se face in baza unei fise scoring si se incheie printr-
un referat de propunere (din partea ofiterului de credit / managerul de relatii cu clientii) catre comitetul de credite din centrala bancii.
Analiza creditelor pentru persoane fizice
In baza documentatiei de credit (cerere de credit tipizata, copii ale actelor de identitate, adeverinte de salariu, fise fiscale sau alte
documente ce atesta veniturile obtinute, angajamente ale girantilor daca e cazul), se acorda o finantare a carei sume lunare de plata
(principal, dobanda si eventuale comisioane) sa nu depaseasca intre 30-65% din veniturile nete ale debitorului / codebitorilor /
fidejusorilor. Analiza incepe prin verificarea istoricului de credit al clientului (Biroul de Credit, CIP, CRB) si continua prin completarea
unei fise de tip Scoring. O astfel de fisa analizeaza diversi parametri cu ajutorul carora se poate stabili daca clientul se incadreaza sau
nu in limitele tolerabile de risc a bancii: locuinta aflata sau nu in proprietatea, durata rezidentei, educatia, profesia, telefon fix, durata la
ultimul loc de munca, vechimea totala in munca, statutul civil, persoane in intretinere, venit net lunar, referinte bancare proprii sau externe
(CRB,CIP, BC), situatia garantiilor (daca este cazul).
Analiza creditelor pentru persoane juridice

Creditele acordate persoanelor juridice sunt de regula de valori mult mai mari decat cele acordate persoanelor fizice, motiv pentru care
este nevoie de o analiza / evaluare mai laborioasa a acestora, atat din aspect financiar (cantitativ) cat si nonfinanciar (calitativ):
Analiza non-financiara (CALITATIVA):
- Descrierea societatii:
o Forma juridica
Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 3
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
o Data inregistrarii
o Activitatea
o Reputatia societatii:
Referinte de la clienti,
Referinte de la furnizori,
Referinte de la banci
Verificari CIP, CRB si notari din partea unor eventuale agentii derating
o Structura actionariatului:
Societate holding mama etc
Descrierea tranzactiilor intragrup si in afara
Interese minoritare de grup
o Raportul societatii cu firma mama:
Cine ia deciziile in companie?
Cine stabileste strategia?
Gradul de implicare a companiei mama
o Informatii referitoare la compania mama:
Strategia pe termen mediu si lung a companiei mama
Intentii de majorare a capitalului
Intentii de modificare a actionariatului (fonduri de private-equity, intentii de listare sau delistare la bursa,
Privatizare de tip Management By Out, existenta PAS)
Identificarea potentialelor problemel care ar putea afecta banca
Politica de repartizare a dividendelor
- Descrierea pietei / industriei
o Structura pietei (dispersata sau concentrata)
o Dimensiunea pietei
o Unde / care este piata? Au fost schimbari recente ale pietei?
o Societatea si-a creat propriul loc in piata?
o Exista / va exista suficienta cerere pentru produsul fabricat / desfacut?
o Capacitatea de productie
Numarul spatiilor de productie / locatie?
Aprecieri privind tehnologia utilizata: noua / veche
Cheltuieli de investitii necesare (intretinere, extindere, inlocuiri)
Gradul de utilizare al capacitatii de productie
o Produs
Societatea produce o gama larga de produse sau este dependenta de un singur produs?
Produsele sunt superioare tehnologic celor produse de competitori?
Produsele sunt competitive ca pret?
Produsele sunt indispensabile sau bunuri de lux?
Care este tendinta de consum pentru produsul realizat si produsele complementare?
Este produs nou?
Tehnologia folosita este de actualitate sau este invechita?
o Structura produselor fabricate / comercializate?
o Proiect
Finalizarea este influentata de depasiri de costuri sau fluctuatii de pret?
Este influentat deputerea de cumparare a populatiei?
In cazul nefinalizarii proiectului, compania este capabila sa-si continue acitvitatea?
Exista reglementari legale referitoare la proiect si care sunt cerintele ce trebuiesc rezolvate?
o Strategii privind dezvoltarile viitoare
Calitativ
Cantitativ
Programe de investitii
- Personalul si managementul
o Personalul
Productivitatea medie pe angajat vs nivelul competitorilor
Tendinte in ceea ce priveste angajarea de personal
Exista un sindicat si cat este de puternic? Exista o buna colaborare?
Este o organizatie suficient de descentralizata pentru a realiza reactii prompte?
ASE - FABBV An 2 Pagina 4
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

Este o organizatie centralizata pentru a detine controlul asupra deciziilor cheie?
Cauzele fluctuatiilor de personal
Exista motivatia managementului personalului?
Exista riscul de greve?
Cand expira contractele de munca?
Exista dependenta fata de persoanele cheie din organizatie?
Calitatea personalului de marketing, exista strategie de marketing?
o Managementul
Exista strategii realiste?
Evaluarea managementului
- Stabilitatae, experienta, reputatia
- Componenta consiliului de administratie este echilibrata?
- Managementul este asigurat de actionari?
- Legatura de management fata de firma mama
- Conducerea este asigurata de una doua persoane cheie?
- Exista actiuni in instanta impotriva managementului anterior?
- Au fost schimbari recente de management?
- Managementul este cooperant fata de solicitarile bancii?
- Membrii echipei manageriale detin actiuni la alte firme care au relatii comune cu societatea?
- Sunt actionari deschisi spre restructurare, inchidere sectoare sau divizii neprofitabile?
- Exista prognoze a caror indeplinire este urmarita de management?
- Exista motivatia managementului? Exista optiuni pentru actiuni? Care este remuneratia
managementului pentru a performa?
o Relatiile bancare ale societatii comerciale
Intrare nou in relatii de afaceri?
Procentul rulajelor din afacere derulata prin banca
S-a propus firmei o oferta completa de produse bancare?
Exista deja o finantare de la o alta banca sau finantari precedente ale bancii?
Care este profitabilitatea de al o alta banca sau finantari precedente ale bancii?
Care este profitabilitatea cu clientul in perioada analizata?
Dar profitabilitatea previzionata?
o Garantii
Cash colateral
- Este in aceeasi valuta expunerea?
- Depozitul colateral are aceeasi valoarea cu expunerea?
- Depozitul este domiciliat la banca?
- Depozitul sau proprietatea imprumutatului sau a unui garantor?
Garantii bancare sau guvernamentale
- Este riscul garantorului acceptabil bancii?
- Validitatea garantiei este mai lunga decat a expunerii?
- Garantia este emisa in aceeasi valuta cu expunerea bancii si suficienta ca suma?
- Garantia este neconditionata, irevocabila si platibila la prima cerere?
- In cazul garantiilor guvernamentale, exista acceptul Ministerului de Finante publicat in
Monitorul Oficial?
Garantii cirporatiste si Scrisori de confort / garantie
- Firma mama, garantorul, este clientul bancii?
- Care este ratingul garantorului?
- Exista restrictii legale privind executarea garantiei?
Cesiunea de creante
- Cesiunea este confirmata sau neconfirmata?
- Sunt creante certe, lichide si exigibile in cadrul perioadei de creditare?
- Care este ratingul clientului cesionat?
- Creantele sunt ale unuin singur client sau este un pachet de creante ale mai multor clienti?
- Creantele sunt derulate prin banca?
Gaj pe echipamente
Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 5
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
- Ce tip de echipament este gajat?
- Echipamentul are utilizare universala sau este specializat?
- Exista contract de rascumparare cu furnizorul echipamentului?
Gaj pe stocuri
- Sunt bunuri gajate tranzactionate la bursa (sunt marketabile)?
- Sunt bunuri perisabile?
- Sunt stocuri specializate?
Ipoteci
- Exista restrictii legale privind grevarea de sarcini a bunurilor respective?
- Este ipoteca inregistrata? Care este rangul ipotecii?
- Exista evaluare independenta, externa bancii?

Analiza financiara (CANTITATIVA)
Analiza financiara permite creditorului sa vada in ce masura compania ce doreste sa contracteze creditul, este capabila sa isi plateasca
datoriile la timp (dobanzi, comisioane si principal), directia de profitabilitate, si in ce masura acest credit va creea plus valoare pentru
actionari. Evident, analiza financiara (cantitativa) nu poate inlocui un actionariat inchegat, solid (capabil a majora capitalul social can este
nevoie) si experienta manageriala.
Pe baza acestor documente, se poate trece la analiza cantitativa a unor elemente cheie in vederea determinarii performantelor
financiare ale companiei si stabilirii bonitatii clientului:
- Lichiditatea curenta
o Rata curenta: Active curente / Pasive curente
o Testul Acid: (Active curente Stocuri) / Pasive curente
- Managementul activelor:
o Rotatia stocurilor: Vanzari / Stocuri
o Durata sticurior: Stocuri / Vanzari zilnice
o Durata medie de incasare: Creante / Vanzari zilnice
o Rotatia activelor fixe: Vanzari / Active fixe
o Rotatia activelor: Vanzari / Active totale
- Managementul datoriilor:
o Gradul de indatorare: Datorii totale / Active totale
o Gradul de indatorare II: Datorii totale / Capitaluri proprii
o Gradul de acoperire a dobanzilor = (Profit brut + dobanzi)/
Dobanzi
o Durata medie de plata = Datorii la furnizori / Costul zilnic al
bunurilor vandute
- Rate de profitabilitate:
o Marja de profit: Profit net / Vanzari
o Rentabilitatea activelor: Profit net / Total active
o Rentabilitatea capitalului propriu = Profit net / Capital
propriu
ROA
ROE
Levierul financiar
Rata medie a dobanzii
PER, EPS, DVY
o Rata autonomiei financiare (CAF / Rambursarea datoriilor
stabile)
o Grad de indatorare operational (datorii pe termen scurt /
cifra de afaceri)
o Coeficientul de capitalizare bursiera = Pret pe actiune / Profit pe actiune
o Ponderea remunerarii participantilor la EBITDA:
Ponderea remunerarii creditorilor in EBITDA
Ponderea remunerarii statului in EBITDA
ASE - FABBV An 2 Pagina 6
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

Ponderea remunerarii investitorillor in EBITDA
- Raportul dintre valoarea de piata si valoarea contabila
- Expunerea catre un singur debitor
- Analiza tendintelor
Principalele surse de informatii pentru analiza financiara a persoanelor juridice, le reprezinta urmatoarele documente:

1. Bilantul
2. Contul de profit si pierdere,
3. Fluxul de disponibilitati (cash-flow)
4. Politicile contabile si notele explicative
5. Raportul cenzorilor / auditorilor
6. Raportul de gestune
7. Situatiile consolidate (in cazul unor grupuri de companii)

Limitele analizei cantitative (financiare):
- Unele companii mari (grupuri de companii / divizii ) activeaza in diferite industrii si tari, motiv pentru care este greu de stabilit in ce
masura mai sunt relevanti indicatorii obtinuti comparativ cu media unei industrii sau alta.
- Multe companii au indicatori mai buni peste media industrie motiv pentru care este mai potrivit compararea indicatorilor cu liderii
industriei din care fac parte
- Mediul inflationist si diferentele de curs valutar in cazul unor grupuri ce activeaza in mai multe tari
- Sezonalitatea unor industrii
- Riscul moral window dressing si divided catering pentru a oferi o imagine mai buna investitorilor sau creditorilor,
managementul are tendinta uneori de a infrumuseta sau prezenta intr-o lumina favorabila situatia financiara a companiei
- Principii si standarde contabile diferite in cazul companiilor multinationale
- Diferenta de perspectiva ceea ce pentru un creditor este favorabil, pentru antreprenor este un exces , management defectuos
sau lux (rezervele de lichiditati)
Previzionarea situatiilor financiare
2
:
1. Procesul de planificare financiara
a. Conceperea unui sistem al proiectilor financiare
b. Determinarea necesarului de fonduri pentru sustinerea planului de dezvoltare
c. Previziunea disponibilitatilor de fonduri
d. Stabilirea si mentinerea uni sitem de control pentru alocarea si utilizarea fondurilor
e. Ajustarea periodica a planului la realitati
f. Stabilirea unui sistem de recompensarea a performantei atat la nivelul angajatilor de rand cat si a managementului.
2. Previziunea situatiilor financiare
a. Previziunea bilantului
b. Previziunea contului de profit si pierdere
c. Analiza pragului de rentabiltiate

Determinarea performantelor financiare ale companiei se face pe vaza indicatorilor de calitate, agregarea indicatorilor financiari,
ponderarea lor si pe baza de punctajului obtinut urmeaza a fi incadrat intr-una din categoriile:
- categoria A performanele financiare sunt foarte bune atat in prezent cat si in viitor
- categoria B performanele financiare sunt bune sau foarte bune doar in prezent ;
- categoria C performanele financiare sunt satisfacatoare, cu tendina de nrutire;

2
Daneti, Luminita, Analiza financiara in creditare, Institutul Bancar Roman, 2006, Sesiunea 4, pp 1-16

Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 7
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
- categoria D performanele financiare sunt reduse i cu o tendin de ciclicitate;
- categoria E performanele financiare arat pierderi i incapacitate de rambursare.
Dupa determinarea performantelor financiare, se trece la analiza solicitarii de credit, intocmirea referatului de analiza si dupa aprobarea
facilitatilor de credit, se semneaza de catre toate partile (banca si client) contractele de credit si contractele de garantie si stabilirea de
comun acord cu clientul asupra perioadei de tragere.

Acordarea, montorizarea si recuperarea creditelor
Etape:
- Cunoaterea clientului i analiza solicitrilor de credite;
- Acordarea, monitorizarea, rambursarea creditelor i plata dobnzilor;
- Recuperarea creditelor nerambursate i a dobnzilor neachitate.

Monitorizarea creditelor (monitoringul creditar) reprezint activitatea de gestionare a creditelor i a dobnzilor aferente n vederea
asigurrii rambursrii la scaden a acestora, depistrii din timp a factorilor de risc care pot conduce la diminuarea capacitii de plat a
mprumutatului i protejarea bncii de eventuale influene negative prin constituirea provizioanelor de risc. Cuprinde mai multe feluri de
activiti
3
:
- supravegherea utilizrii creditelor i a respectrii destinaiei acestora, potrivit clauzelor contractuale;
- supravegherea rambursrii creditelor scadente i plata dobnzilolr aferente;
- supravegherea evoluiei capacitii financiare a beneficiarilor de credite;
- analiza periodic a calitii prtofoliului de credite ponderea creditelor restante in total portofoliu;
- controlul pe teren a existenei garaniilor;
- amnarea, rescadenarea, reealonarea, prelugirea creditelor;
- scoaterea n afara bilanului a creditelor neperformante;
- provizionarea creditelor cu un serviciu al datoriei depit;
- recuperarea creditelor extrabilantiere.
Periodic este analizata structura valutar a creditelor comparativ cu structura valutar a resurselor, controlul pe teren al existentei
garantiilor si expunerea bancilor pe categorii de credite si clientela bancara.
- Structura pe categorii de risc dupa serviciul datorii
- Expunerea bancii pe tipuri de credite
- Expunerea fata de clientii mari
n cazul datoriilor restante sunt determinate de anumii factori temporari, sau factori independeni de companie, banca ofer unele
faciliti care s permit depsirea acestor dificulti, ca amnarea, rescadenarea, reealonarea sau prelungirea creditelor i a
dobnzilor.

Bancile apeleaza la constituirea de provizioane specifice de risc de credit, adic a unor rezerve care se constituie, n timp, destinate
s compenseze riscul produs la un moment dat. In caz de nerecuperare a creditelor, acestea se scot in afara bilantului si se incearca
recuperarea acestora pe cale legala.
Garantia creditului

Tipuri de garantii:
- dup natura garaniilor
- garanii reale - constituite din bunuri mobile i imobile ce se pot valorifica
o privilegiul - garanie tip ipotec (inregistrata la cartea funciara) care d dreptul bncii creditoare de a urmri bunul
ipotecat indiferent de posesor, precum i dreptul de prioritate fa de ali creditori

3
Dedu Vasile, Enciu Adrian, Ghencea Stanel, Produse si servicii bancare: corporate si retail bancar principii si tehnici de analiza, creditare, monitorizare,
trezorerie si plati electronice, Editura ASE, 2008, pp 83
ASE - FABBV An 2 Pagina 8
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

o ipoteca - creditorul dobndete dreptul de urmrire a imobilului ndiferent in posesia cui se afl, precum i dreptul de
a cere scoaterea imobilului la executare silit i de a fi pltit cu prioritate din suma obinut prin valorificarea
imobilului.
o gajul sau garantia mobiliara (cu sau fara deposedare) bunuri fungibile, nefungibile, drepturi actuale sau viitoare
(solduri in conturi), drepturi de exploatare a resurselor naturale sau de operare, drepturi de proprietate intelectuale,
drepturi din nchirierea bunurilor imobiliare, drepturi de crean garantate, drepturi de societate, instrumente
negociabile, polie de asigurare etc.
o titluri de valoare: actiuni, obligatiuni, titluri la ordin cambie, bilet la ordin, cec bancar (se face prin girare) de regula
efecte de comert acceptate de banca debitorului sau avalizate la o alta banca.
o depozit colateral;
o certificate de depozit sau instrumente similare emise de banca creditoare;
o garania cu soldul creditor al contului curent -, care, n caz de neplat a obligaiei se pot folosi sumele ce intr n
contul curent
o cesiunea de crean - o form de garantare a obligaiei din credit i dobnd cu unele drepturi viitoare ale
debitorului prin transmiterea dreptului de proprietate asupra acestora. Cel care cedeaz drepturile de crean se
numete cedent, iar cel care le primete, cesionar.
- garanii personale
o titluri emise de autoritile centrale i bncile centrale din UE i din rile de categoria A nemembre UE;
o garanii exprese, irevocabile i necondiionate emise de autoritile centrale sau locale, bncile centrale i bncile
comerciale din UE i din rile de categoria A nemembre UE;
o garanii exprese, irevocabile i necondiionate ale bncilor de dezvoltare multilateral sau ale Bncii Europene de
Investiii;
o titluri emise de bncile de dezvoltare multilateral sau de Banca European de Investiii;
o scrisoarea de garanie bancar de participare la licitate, de buna executie, de restituire a avansului, de plata
o avalul;
o garania de companie;
o fidejusiunea acordat de persoanele fizice;
o asigurarea de risc financiar;
o garantia fondurilor de garantare
- dup calitatea garantului
o acordate de persoane fizice;
o acordate de personae juridice;
- dup natura juridic
o garanii intrinseci;
- dup obiectele creditabile: garanii individuale sau garanii comune

Garantia este activul de ultima instanta care acopera riscul de creditare si care permite reluarea ciclului de creditare si asigura
dezvoltarea activitatii de creditare.

Garaniile reale se emit de debitor, care are calitatea de proprietar sau va avea aceast calitate n cazul bunurilor viitoare, n timp ce
garaniile personale se emit de o ter persoan, adic alta dect debitorul. Actul juridic de constituire a garaniei poate fi
unilateral (garanii emise de autoritile centrale i locale, garanii de companie i scrisoare de garanie bancar) sau un act bilateral
(contractul de ipotec, garanie imobiliar, fidejusiune, polita de asigurare, contractul cu fondurile de garantare).

Urmarirea si controlul derularii creditelor
4


Incepand de la aprobare si acordare pana la rambursare, bancile urmaresc derularea relatiilor bancare cu clientela, in vederea prevednirii
ca un credit initial performant sa devina neperformant, datorita deteriorarii situatiei economico-financiare a imprumutatului. Monitorizarea
creditelor e realizeaza prin programe dedicate ce includ: o analiza perioadica a portofoliului de credite, o reclasificare periodica a acestora
din punct de vedere a performantelor.

4
Radut, Radu, Principii de creditare. Analiza clientului, Institutul Bancar Roman, 2006 sesiunea 7 si 8
Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 9
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
La nivel de sucursala, monitorizarea creditelor se realizeaza de catre ofiterii de credite / relationship managerii dedicati clientelei persoane
juridice. Practic acestia indeplinesc diverse sarcini cum ar fi:
- contacte telefonice si vizite periodice la sediul clientului, mizandu-se pe o atitudine deschisa, bunavointa si dorinta de a ajuta
- verifcarea contului curent si implicit a rulajelor a clientului
- consultarea si completarea dosarului de credit cu orice fel de adnotari sau documente considerate relevante (documente de
creditare, informatii financiare, garantii, corespondeta, rapoarte, note si alte materiale)
- urmarirea evolutiei principalilor indicatori economici si financiari:
o gradul de utilizare a capacitatilor de productie
o incasarile si platile se fac in buna masura prin intermediul bancii creditoare si nu prin alta concurenta
o evolutia pietelor de desfacere, mediul concurential, competitivitatea companiei
o respectarea destinatiei creditelor
o reevaluarea periodica a garantiilor
- prezentarea rezultatelor controlului
- prezentarea masurilor luate
- intocmirea actelor de control si oferirea lor catre conducerea sucursalei, respectiv diviziile de control sau audit intern ale bancii
Semnale de avertizare ale inrautatirii situatiilor financiare:
- obtinute din interiorul bancii
o rulaje in scadere sau in crestere, retrageri mari de numerar si refuzuri la plata cecuri sau alte incidente cu
instrumentele de plata, amanarea prezentarii raportarilor financiare
o graba de a obtine finantare fara a avea motive intemeiate (justificari temeinice)
o zvonuri de la clienti / furnizori sau alti creditori
o nerespectarea clauzelor contractuale sau deturnarea fondurilor
- obtinute de la vizitele de pe teren / de la client:
o schimbarea comportamentului conducerii
o evitarea contactelor cu banca sau schimbari repetate ale cadrelor de conducere
o fluctuatie mare de personal, modificarea contractelor, preturilor, locatiilor
o domeniu, sector economic aflat in declin (de pilda sectorul imobiliar dupa 2009 incoace)
o presiune mare exercitata de furnizori si alti creditori, riscuri operationale excesive

Institutii de supraveghere

Centrala Riscurilor Bancare (CRB) este ofera rapoarte ce conin datele de identificare ale debitorilor, creditele i angajamentele de care
debitorul beneficiaz n privina persoanelor fizice se nregistreaz toate restanele mai mari de 30 zile, dar i informaii despre fraudele cu
carduri.
Biroul de Credit - prelucreaz informaiile referitoare la toate produsele de tip credit, similare sau de asigurare acordate persoanelor
fizice, informaii provenite de la instituii bancare i non-bancar.
Arhiva electronic de garanii reale mobiliare (AEGRM) - deine o baz de date unic la nivel naional n care se nscriu garaniile reale
mobiliare si informaii cu privire la avizele de garanie.
II. Aplicatii practice
Metode de rambursare a creditelor

1. Rambursare n rate de principal constante.

Rata de principal = CREDIT / Nr de perioade.

Exemplu: S se ntocmeasc scadenarul pentru un credit de 30.000 de RON , rambursabil n 6 rate de principal lunare constante , tiind
ca rata dobnzii este egal cu 7% i este constant pe perioada rambursrii.
Rata de principal = 30.000/6 = 5000 RON.

ASE - FABBV An 2 Pagina 10
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

Luna Valoare ramas Dobnda Rata de principal
Suma
lunara
1 25.000 175 5.000 5175
2 20.000 145,83 5.000 5.145,83
3 15.000 116,67 5.000 5.116,67
4 10.000 87,5 5.000 5.087,5
5 5.000 58,33 5.000 5.058,33
6 0 29,17 5.000 5.029,17
Total 612,5 30.000 30.612,5


2. Rambursarea principalului la sfritul perioadei

n acest caz dobnda se pltete n fiecare perioad iar principalul la scaden.
Exemplu: S se ntocmeasc scadenarul pentru un credit de 30.000 de RON cu scadena 6 luni, rata dobnzii 7% n condiiile n care
dobnda se pltete lunar iar principalul la scaden.

Luna Valoare ramas Dobnda Rata de principal
Suma
lunara
1 30.000 175 0 175
2 30.000 175 0 175
3 30.000 175 0 175
4 30.000 175 0 175
5 30.000 175 0 175
6 0 175 30.000 30. 175
Total 1.050 30.000 31.050

3. Rambursare n anuiti constante

n primul rnd este necesar deducerea unei formule analitice pentru calculul anuitii.
A A A
t t
= =
+1

t t t t
D R D R + = +
+ + 1 1

t t t
R VR VR =
1

1 1 +
+ = +
t t t t
rVR R rVR R

1 1 1
) (
+
+ = +
t t t t t
rVR R R VR r R

) 1 (
1
r R R
t t
+ =
+

1
1
) 1 (

+ =
t
t
r R R

=
=
n
i
i
CREDIT R
1

r
r
R r R r R R
n
n
1 ) 1 (
) 1 ( ..... ) 1 (
1
1
1 1 1
+
= + + + + +

1 ) 1 (
1
+
=
n
r
rCREDIT
R

n n
n
n
r
rCREDIT
r
r rCREDIT
rCREDIT
r
rCREDIT
D R A A

+
=
+
+
= +
+
= + = =
) 1 ( 1 1 ) 1 (
) 1 (
1 ) 1 (
1 1 1
,
Unde A- anuitatea;
t
D - dobanda la momentul t;
t
R - rata de principal la momentul t;
t
VR - valoarea rmas de rambursat la momentul t; r- rata dobnzii din contract.

Observatie: Daca dobnda se plateste lunar formula devine:
n
r
CREDIT
r
A

+
=
)
12
1 ( 1
12


Exemplu: S se ntocmeasc scadenarul pentru un credit de 30.000 de RON cu scadena 6 luni, rata dobnzii 7% n condiiile n care
rambursarea se face n rate lunare egale (anuiti constante).

Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 11
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu

= 5.102,58 lei
Luna Valoare ramasa Dobanda Rata de principal Anuitate
1 25.072,42 175 4.927,58 5.102,58
2 20.116,1 146,26 4.956,32 5.102,58
3 15.130,86 117,34 4.985,24 5.102,58
4 10.116,54 88,26 5.014,32 5.102,58
5 5.072,99 59,01 5.043,57 5.102,58
6 0 29,59 5.072,99 5.102,58
Total 615,46 30.000 30.615,48


Aplicatia 2:

Un client dorete s contracteze un credit in valoarea de 25.000 RON pe o perioad de 1 an. n acest scop el se adreseaz societatii
bancare la care este client, banca propunandu-i urmatoarea oferta: rata dobnzii 14%(variabil), comision de acordare 2,5%, comision de
rambursare anticipat 0.75%. Rambursarea se face n rate lunare egale (anuitati constante).
a) Care este suma pe care o va primi clientul?
b) Calculai rata lunar pe care trebuie s o plteasc
c) Realizati graficul de rambursare
d) Dup 3 luni se dorete rambusarea anticipat a creditului.Care este suma pe care o va plti bncii?

Rezolvare :
a)Comisionul de acordare se reine din valoarea creditului, prin urmare suma primit va fi
25.000 2,5%*25.000 = 24.375 RON. n calculul anuitii va fi luat n considerare suma mprumutat de 25.000.
b) Rata lunar se calculeaz potrivit formulei, unde r este rata anual a dobnzii:
Credit= Anuitate*
12
)
12
1 ( 1
12
r
r

+

Anuitatea =
n
a
Credit =

2.244,68
c)
Luna Valoare ramasa Dobanda Rata de principal Anuitate
1 23.046,99 291,67 1.953,01 2.244,68
2 21.071,19 268,88 1.975,8 2.244,68
3 19.072,34 245,83 1.998,85 2.244,68
ASE - FABBV An 2 Pagina 12
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

4 17.050,17 222,51 2.022,17 2.244,68
5 15.004,41 198,92 2.045,76 2.244,68
6 12.934,78 175,05 2.069,63 2.244,68
7 10.841,01 150,91 2.093,77 2.244,68
8 8.722,81 126,48 2.118,2 2.244,68
9 6.579,9 101,77 2.142,91 2.244,68
10 4.411,99 76,77 2.167,91 2.244,68
11 2.218,79 51,47 2.193,21 2.244,68
12 0 25,89 2.218,79 2.244,68

d)Suma rmas de rambursat dup 3 luni,aa cum se poate observa i n graficul de rambursare este de 19.072,34. n condiiile unui
comision de rambursare anticipat de 0,75% suma pltit bncii va fi 19.072,34 + 0,75% * 19.072,34 = 19.215,38.
Aplicatia 3:
Un client ce beneficiaza de un venit net de 3500 RON dorete s acceseze un credit imobiliar (anuiti lunare constante) n vederea
cumpararii unui imobil la un pret de 120.000 RON. Avansul cerut de creditor este de 25% din valoarea imobilului.
a)Care este suma maxim a creditului ce poate fi accesat pe o perioada de 20 de ani tinand cont de o rata a dobanzii de 11% dac prin
norme banca impune rata maxim la 40% din veniturile clientului?
b)Care ar trebui s fie venitul net al clientului pentru a mprumuta suma necesar cumpararii imobilului pe o perioad de 10 ani?
Rezolvare :
Rata lunar maxim n condiiile unui venit lunar de 3.500 de RON este 3.500 * 0.40 = 1.400 RON.
Creditul maxim = Rata maxima*
12
)
12
1 ( 1
240
r
r

+ =
1.400 x

Creditul maxim = 1.400 * 96,88154869 = 135.634,17 RON


b) Suma necesar cumpararii imobilului este egal cu valoarea acestuia din care scdem avansul de 25%.Deci, creditul solicitat va fi in
suma maxima de 120.000-25%*120.000 = 90.000 RON
Creditul = Rata*
12
)
12
1 ( 1
120
r
r

+
Rata = 90.000 x

90.000 x

= 1.239,75 RON
Venitul minim al clientului trebuie sa fie minim

= 3.099,38 RON.
Aplicatia 4:
O persoana fizica dispune de o suma de 100.000 de lei i dorete plasarea acesteia pe o perioada de 3 luni printr-un depozit la o institutie
de credit. Alpha Bank i ofera un depozit cu dobnd fix de 6% la scaden, n timp ce Banca Romaneasca i propune un depozit cu
plata anticipat a dobnzii i o dobnd de 5,75%. Comparai randamentele oferite de cele dou tipuri de plasamente.
Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 13
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
Rezolvare :
Dobnda aferent depozitului clasic:
1500
12
3
% 6 000 . 100
12
0 1
= = =
luni Nr
r S D
lei
Randamentul anualizat al acestui depozit =
% 6
3
12
000 . 100
000 . 100 500 . 101
3
12
0
0
=

S
S S
f
Dobnda aferent depozitului cu plata anticipat a dobnzii:
5 , 1437
12
3
% 75 , 5 000 . 100
12
0 2
= = =
luni Nr
r S D
lei
Randamentul anualizat al acestui depozit =
% 8338 , 5
3
12
5 , 562 . 98
5 , 562 . 98 000 . 100
3
12
0
0
=

S
S S
f
Observaie: Deoarece dobnda se pltete la iniierea contractului, la scadena acestuia se retrage doar suma iniial depus.
n concluzie, depozitul cu dobnd clasic ofer un randament mai mare. Avantajul generat de plata anticipat a dobnzii nu
compenseaz n totalitate ecartul de dobnd existent ntre cele dou plasamente.

Aplicatia 5:
Rata dobnzii pentru un depozit pe un an este de 7% avand ca baza de calcul 360 zile pe an. Care va fi echivalentul ratei dobanzii
practicate pe piata instrumentelor cu venit fix (avand ca baza 365 zile pe an)?
Rezolvare : n situaia n care modul de calcul al dobnzii este Numr de zile calendaristice/360, dobnda aferent depozitului este:
360
1 0 1
ce lendaristi Nr zile ca
r S D =

n situaia n care modul de calcul al dobnzii este Numr de zile calendaristice/365, dobnda aferent depozitului este:
365
2 0 2
ce lendaristi Nr zile ca
r S D =
Cunoscnd faptul c
2 1
D D =
, se obine
% 097222 , 7
360
365
% 7
2
= = r
.
Aplicatia 6:
O societate bancara a refinanat un mprumut n euro pe parcursul unui an n urmtoarele condiii:
Perioada
Numr
de zile
Rata
dobnzii
2.01-
2.04
90 3,30%
2.04-
2.07
91 3,45%
2.07-
2.10
92 3,52%
Dac modalitatea de calcul al dobnzii este cea practicata pe piata monetara (baza de calcul de 360 zile) care este dobnda medie
anual pltit de banc n perioada 2.01-2.10?
Rezolvare:
Dobnda medie anual se determin utiliznd urmtorul raionament: ce rat a dobnzii constant ar fi trebuit s fie pltit pe ntreaga
perioad a mprumutului (2.01-2.10), astfel nct cheltuielile bncii s fie aceleai? Se noteaz cu
medie
r aceast rata constant a
dobnzii. Pentru o sum mprumutat n valoare de
0
S , cheltuielile generate de contractarea mprumutului (dobnda pltit de banc) pe
toat perioada la rata medie a dobnzii sunt egale cu:
360
273
0

medie
r S
.
ASE - FABBV An 2 Pagina 14
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

Cheltuielile generate de refinanarea trimestrial a mprumutului sunt egale cu:
360
92
% 52 , 3
360
91
% 45 , 3
360
90
% 3 , 3
0 0 0
+ + S S S
.
Pentru a avea egalitate ntre cele dou expresii de mai sus este necesar ca rata medie a dobnzii s fie egal cu:
= |
.
|

\
|
+ + =
273
360
360
92
% 52 , 3
360
91
% 45 , 3
360
90
% 3 , 3
medie
r
3,4241 %



Aplicatia 7:
Dobanda la un depozit in EUR pe 90 zile este de 3.25% pe an iar la 180 zile este de 3.75% pe an. Calculati care ar fi echivalentul
dobanzii la un depozit in EUR pe 141 de zile utilizand metoda interpolarii liniare.
Rezolvare:
Rdob interpolata = i1 + (i2-i1)x

= 0.0325+(0.0375-0.0325)x

= 0.0325+ 0.005 x

= 3.5333%
Aplicatia 8:
Fie urmatoarele operatiuni pe piata interbancara a unei banci (consideram aceleasi scadente):
A luat 5 milioane EUR cu imprumut pe termen de 182 zile la o rata anuala a dobanzii de 4.92%
Ati plasat 12 milioane EUR pe termen de 182 zile la o rata anuala a dobanzii de 5.11%
Ati luat 4 milioane cu imprumutul pe termen de 182 zile la o rata anuala a dobanzii de 4.52%.
Care este rata maxima a costului de finantare pentru cele 3 milioane neacoperite pentru a nu iesi cel putin in pierdere?
Rezolvare:
La plasamentul realizat banca va incasa:
12.000.000 EUR x (0.0511x

) = 310.006,67 EUR
La finantarea celor 9 milioane banca va plati 215.771,11 EUR:
5.000.000 EUR x (0.0492 x

124.366,67 EUR 4.000.000 EUR x (0.0452 x

91404.44 EUR
Deci 94.235,56 ar reprezenta suma maxima platibila pentru finantarea celor 3 milioane EUR diferenta pentru a nu iesi in pierdere (nivelul
de break-even):
94.235,56 = 3.000.000 x (rata dobanzii) x

rata dobanzii =


= 6.2133 % pe an rata dobanzii maxime de finantare


Bibliografie obligatorie:

*** Certificatul Bancar European EFCB Modulul B Clienti si produse bancareInstitutul Bancar Roman, 2006
Daneti, Luminita, Analiza financiara in creditare, Institutul Bancar Roman, 2006
Danila, Nicolae, Anghel Lucian, Radu Alina, Boitan Iustina, Bistriceanu Gabriel, Sinca Florin, Corporate Banking. Produse si
servicii bancare corporate, Editura Economica 2010
Danila, Nicolae, Anghel Lucian, Sinca Florin, Retail Banking Produse si servicii bancare retail, Editura Economica 2012
Dedu Vasile, Enciu Adrian, Ghencea Stanel, Produse si servicii bancare: corporate si retail bancar principii si tehnici de
analiza, creditare, monitorizare, trezorerie si plati electronice, Editura ASE, 2008, cap 3, 4 si 5.
Olteanu, Alexandru, Management bancar, Editura Dareco 2003
Radut, Radu, Principii de creditare. Analiza clientului, Institutul Bancar Roman, 2006
Turcu, Ion, Operatiuni si contracte bancare, Editura Lumina Lex, 1994
Ungurean, Pavel, Banking Produse si operatiuni bancare, Editura Dacia 2001

Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 15
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu

Servicii de administrare a averilor pentru High Net Worth Individuals (HNWIs)
WEALTH MANAGEMENT / PRIVATE BANKING Europa & SUA
Serviciile de tip Wealth Management presupun servicii dedicate de consultanta si administrare a averii. Disciplina administrarii
averilor presupune imbinarea mai multor cunostinte, informatii si abilitati din zona gestiunii portofoliilor de investitii si a planificarii
financiare. Serviciile de tip Wealth Management se adreseaza in principal oamenilor cu averi foarte mari, respectiv proprietari de
mici afaceri, de regula afaceri de traditie, de familie. Acestia din urma doresc acel One Stop Shop in care sa regaseasca toate
serviciile: retail banking, servicii de planificare financiara si a averii, consultanta legislativa, consultanta fiscala si consultanta si
administrare a investitiilor pe termen scurt, mediu si lung.






Rank 2013 Company Rank 2012
1 UBS 2
2 Credit Suisse 1
3 JP Morgan 4
4 HSBC 3
5 Citi 5
6 Deutsche Bank 6
7 Merrill Lynch 9
Pentru seminarul nr 2
va rog sa studiati oferta a minim 5 banci de preferat:
UBS, Credit Suisse, Sarasin, Pictet si Societe Generale
http://www.ubs.com/global/en/wealth_management.html

Bank Sarasin-Alpen awarded as
"Best Wealth Manager"
by Islamic Business and Finance Awards 2011
ASE - FABBV An 2 Pagina 16
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

8 Santander 8
9 BNP Paribas 7
10 Goldman Sachs 11
(Best private banking services overall 2013 Euromoney)






Conditii minimale de eligibilitate pentru servicii de tip Wealth Management:
Romania: Friedrich Wilhelm Raiffeisen lichiditati in valoare de 250.000
HSBC UK lichiditati in valoare de 2.000.000 GBP
JP Morgan - lichiditati in valoare de 5.000.000 25.000.000 USD
UBS nedefinit profilul fiecarui client este analizat in parte

In cazul clientilor cu averi foarte ridicate (lichiditati peste 100.000.000 EUR) exista posibilitatea unor FAMILY OFFICE-uri
Costul mediu anual estimat al unui Family - Office individual variaza intre 500.000 EUR 1.500.000 EUR.


Wall Street is the only place that people ride to in a Rolls Royce
to get advice from those who take the subway Warren Buffett

I. Banking Produse si servicii bancare traditionale
Operatiuni curente:
o Conturi curente in moneda tarii respective sau in valuta
o Carnet de cecuri
o CONTURI CIFRATE (doar clientilor cu un istoric impecabil in banca UBS)
o Servicii atasate conturilor curente:
Plati facturi prin intermediul aplicatiilor de internet banking, mobile banking, phone banking dedicate
Plati prin intermediul serviciilor de tip direct debit sau standing order (plati programate)
Transferuri in tara si in strainatate
Banking Planning Investing Spending


ROMANIA
http://www.fwr-privatebank.com/contacts/romania
http://www.fwrbanking.ro
Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 17
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
Consultarea soldului si rulajelor aferente conturilor deschise
Asistenta in completarea fiselor fiscale prin intermediul consilierilor dedicati
o Servicii de banca la distanta:
Consiliere in orice fel de operatiuni bancare prin intermediul telefonului (Telephone banking)
Internet Banking / Online Banking
Mobile Banking (SMS sau aplicatii dedicate pentru telefoanele mobile inteligente)
o Descoperit pe cont garantat sau negarantat (in functie de limita)
o Programe de fidelizare de tip Thank you (Coutts) premiaza clientii cu atentii in functie de sumele anuale heltuite
(abonamente la diferite cluburi sportive, invitatii la evenimente culturale, sticle de bauturi alcoolice in editie limitata)
o Servicii de depozitare a valorilor (casete / cutii de valori)

Economii si Plasamente:
o Conturi de economii intr-o singura moneda, conturi de economii in monede duale sau multivaluta
o Conturi de economii multivaluta (HSBC Singapore MultiCurrency Savings Account) ce permit titularilor detinerea
economiilor intr-un cos valutar de pana la 11 monede SGD + (AUD, GBP, EUR, USD, CAD, HKD, JPY, NZD,
CHF, CNY)
o Depozite la termen (clasice 1w / 1m / 3m / 6m / 12m / 24m / 36 m)
o Depozite aniversare sau atipice (111 zile, 333 zile sau la aniversarea unui eveniment)
o Depozite cu facilitati fiscale (de tip Tax Protect
o Depozite forward forward
o Depozite fiduciare (mai convenabile dpdv fiscal off-shore se fac pe numele bancii dar in contul si pe riscul
clientului)
o Plasamente in monede duale (Dual Currency)
o Plasamente directe pe piata monetara (titluri de stat cu scadente de pana la 1 an)
o Plasamente administrate pe piata monetara sub forma fondurilor mutuale
o Economisire pe termen lung sub forma de pensii private si asigurari de viata
o Planuri financiare si asigurari de sanatate

Carduri:
o Carduri de debit: Visa Classic, Visa Gold, Mastercard Standard, Mastercard Gold, Visa / Mastercard Platinum
o Carduri de credit: Visa / Mastercard Gold, Visa / Mastercard Platinum, Visa Infinite / Mastercard World Elite
o Charge Cards & Carduri de credit:
Visa Platinum, Infinite, Signature + JP Morgan PALLADIUM SIGNATURE Visa Card
MasterCard Platinum, World Elite
American Express Platinum & CENTURION (only by invitation)




Finantari:
o Credite nenominalizate croite pe nevoile clientului (garantate sau negarantate)
ASE - FABBV An 2 Pagina 18
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

o Credite pentru finantari imobiliare si credite punte
o Credite pentru cumparare de active financiare (cumpararea sau vanzarea in marja de actiuni, obligatiuni, valute si alte
instrumente financiare derivate / structurate)
o Asistenta in achizitionarea si gestionarea investitiilor imobiliare
o Imprumuturi Lombard (garantate cu titluri financiare)
o Angajamente ale bancii scrisori de garantie pentru participari la licitatii sau subscrieri la oferte publice initiale (IPO)
o Credite multi-valuta nenominalizate
o Credite pentru achizitionarea unor active speciale: opere de arta, Yacht-uri, aeronave private, palate sau conace,
autoturisme de colectie
Asigurari:
o Asigurari de viata complexe
o Asigurari pentru calatorie servicii atasate cardurilor de credit /
carduri de tip charge
o Asigurari pentru bunuri cumparaturi servicii atasate
cardurilor de credit / carduri de tip charge
o Asigurari pentru locuinte, automobile, yacht-uri, aeronave
o Asigurari pentru animale de companie

II.PLANNING Planificarea financiara a averii
- Intelegerea circumstantelor, prioritatilor si obiectivelor pe termen scurt si lung a familiei
- Analiza situatiei existente la inceputul relatiei cu banca;
o Schitarea strategiei generale in privinta averii
o Integrarea tuturor restrictiilor (activelor cu acces restrictionat) si realizarea a mai multor scenarii
o Maparea portofoliului pe clase de active, inclusiv activele alternative (arta, imobiliare sau alte active greu de
cuantificat valoric)
o Corelarea fluxurilor de lichiditati estimate cu nevoile si obligatiile aferente detinerilor
o Planificarea unor structuri sub forma de trusturi sau fundatii
o Analiza necesitatii educarii in privinta gestiunea banilor a generatiilor viitoare
- Analiza activelor si pasivelor in functie de lichiditatea respectiv exigibilitatea lor
- Planificarea evenimentelor importante din viata individului si a familiei:
o Nasterea copiilor / nepotilor
o Educatia tinerei generatii
o Pregatirea pensionarii
o Succesiunea averii: testamente, trusturi si fundatii
- Gestiunea riscurilor:
o Diminuarea riscurilor de concentrare a pozitiilor printr-o diversificare mai buna a portofoliilor de investitii (pe clase de
active si regiuni) respectiv diminuarea riscurilor de curs de schimb, rata a dobanzii si contrapartida cu ajutorul
instrumentelor financiare derivate
o Neutralizarea consecintelor unor evenimente nedorite:asigurari viata si non-viata
o Dimunuarea riscurilor juridice (litigii) si a costurilor fiscale (optimizare fiscala) prin organizarea unor fundatii si trusturi
sau alte forme juridice corporative
- Imprumuturi strategice:
o Achiziitii active financiare in marja
o Achizitii si fuziuni corporative
o Credite pentru nevoi personale nenominalizate (garantate sau negarantate)
o Credite personalizate
- Gestiunea portofoliului de actiuni caritabile
- Educarea generatiei tinere in privinta gestiunii finantelor proprii si pregatirea acestora pentru mostenirea averii
- Servicii de consultanta si asistenta privind relocarea internationala a unui membru sau a intregii familii (aspecte privind
relocarea fizica respectiv aspecte ce tin de rezidenta juridica si fiscala evitarea dublei impuneri)

III: PROTECTING Protejarea averii
Consultanta si optimizari fiscale

Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 19
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
o Consultanta si optimizari fiscale gasirea lor mai potrivite solutii, adaptate nevoilor si situatiei clientului
o Consultanta in privinta schimbarii rezidentei fiscale (interese de familie, de serviciu sau interes aferente
proprietatilor detinute)
o Consultanta si asistenta in privinta gestionarii activelor imobiliare din si in afara tarii de rezidenta
o Asistenta in cazul schimbarii rezidentei in alta tara (fiscala, financiara si imobiliara)
o Consultanta si asistenta in privinta dezinvestitiilor, vanzarii afacerilor de familie (Business Exits) in concordonta cu
conjunctura macroeconomica, de afaceri (sectoriala) si fiscala (optimizari fiscale in privinta vanzarii afacerii).
Trusturi si fundatii instrumente eficiente atat cat timp cat si din punct de vedere fiscal prin care o persoana poate ceda
activele catre generatiile urmatoare in conditii optime din punct de vedere al fiscalitatii si discretiei. De asemenea trusturile pot
fi folosite in scop filantropic si caritabil. Un astfel de trust poate evolua in mod continuu de-a lungul mai multor generatii.
Trusturile sunt utilizate si in cazul in care beneficiarii nu au capacitatea legala sau expertiza de a gestiona o mostenire.
Obs!!! Printr-o structura juridica de tip Trust se intelege un aranjament incheiat de catre o persoana sau mai
multe persoane (de obicei membrii a unei singure familii) si o terta persoana numit Trustee (o banca) prin care
primii transfera Trustee-ului activele lor in vederea gestionarii conform celor mai bune interese. Din punct de
vedere juridic si fiscal, structura juridica sub forma de Trust reprezinta una din cele mai eficiente metode de
transfer a averii (cu precadere in tarile Anglo-Saxone si nu numai). In acest fel, cei dragi pot fi protejati, pot fi
anticipate situatiile de criza si chiar mai mult, in caz de deces, invaliditate sau in cazul imposibilitatii exercitarii
drepturilor liderului familiei, trustee-ul va avea grija sa isi indeplineasca mandatul asumat.
Fundatiile sunt structuri juridice ce se preteaza in general activitatilor caritabile, educationale, stiintifice, sportive sau
religioase. Reprezinta o forma legala de administrare a activelor si de redistribuire catre beneficiari in timp a lor.
Pensii planificarea pensiei (inainte, in timpul sau ulterior pensionarii) in conditii fiscale optime
Testamente si mosteniri consultanta si asistenta legala si fiscala in privinta planificarii testamentare si de transmitere mai
departe a averii catre generatiile urmatoare. Testamentele sunt utile nu doar pentru a fi siguri ca averea va fi tranmisa
persoanelor dorite ci mai ales transmiterea averii catre generatiile urmatoare poate fi realizata in conditii optime din punct de
vedere fiscal iar beneficiarii vor fi protejati in fata oricaror vulnerabilitati (copii sau persoane ce nu-si pot exercita drepturile pe
deplin drepturile legale).
Gestiunea proprietatilor imobiliare (rezidentiale si / sau comerciale)
Gestiunea afacerilor de familie
o Definirea viziunii, valorilor si nevoilor membrilor familiei
o Intelegerea provocarilor si riscurilor afacerii
o Asistenta, consultanta si preluarea provizorie a managementului afacerii in situatii neprevazute decesul sau
invalidatatea unui lider / liderilor afacerii de familie
o Planificarea continuitatii afacerii de familie
Planificarea conducerii si detinerilor membrilor de familie
Memorandumul sau Constitutia familiei,
Profesionalizarea procesului de gestiune a afacerii de familie
Recrutarea directorilor executivi si nonexecutivi
Formarea tinerei generatii in vederea preluarii conducerii pe viitor
Gestiunea unor potentiale conflicte de familie
Dezvoltarea comunicarii in familie si a procesului de guvernare a familie prin seminarii educative, intalniri
individuale si workshopuri in familie
o Organizarea si participarea la diferite forumuri / cluburi ale mai multor lideri / mostenitori ai unor afaceri de familie
o Analiza si cercetare in domeniul guvernantei afacerilor de familie publicatii, articole, studii de caz, best practices,
schimb de experienta, cunostinte si idei
o Pregatirea succesiunii afacerii de familie
o Recrutarea si retentia personalului valoros
Consultanta si intermediere in domeniul finantelor corporative si a ges
Raportari consolidate a performantelor gestiunii activelor

IV. INVESTING Mandate de consultanta, executie sau administrare discretionara a portofoliului de investitii
Servicii de consultanta, cercetare si analiza in domeniul investitiilor: articole, publicatii, lucrari de specialitate, anali ze, opinii,
fundamentari de investitii etc
Gestiunea discretionara a portofoliilor de investitii in unul din urmatoarele scopuri: protejarea averii (riscuri asumate foarte mici
sau cvasi-nule), cresterea pe termen mediu si lung a averii respectiv gestionarea averii la nivelul unei generatii (orizont
investional de peste 10 ani). In functie de raportul risc rentabilitate ales de client, portofoliul este structurat pe diferite clase de
active.
o Strategii si solutii aferente portofoliului de baza (core-portfolio)
o Strategii si solutii aferente portofoliului satelit (non-core portfolio)
ASE - FABBV An 2 Pagina 20
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

Consiliere si asistenta in administrarea portofoliului de active, gestionarea riscului de volatilitate, de lichiditate, de contrapartida
respectiv riscul inregistrarii din evolutia nefavorabila a preturilor activelor tranzactionate.
Servicii de trezorerie:informare (cotatii, grafice, analize, flux de stiri), intermediere (tranzactionare), consultanta si custodie in
privinta investitiior financiare:
o Tranzactii valutare spot sau la termen (FX)
o Piata monetara titluri de stat, corporative, efecte de comert, depozite si plasamente personalizate
o Piata instrumentelor cu venit fix
o Actiuni si instrumente de capital asimilate acestora
o Instrumente financiare derivate pentru protectia riscurilor valutare, contrapartida si dobanda
o Instrumente financiare derivate cu scop speculativ
o Fonduri de investitii, ETFs, ETNs, Ishares, Fonduri de tip Private Equity, HedgeFunds
o Produse structurate

Investitii administrate sub forma fondurilor mutuale:
o Fonduri de actiuni
o Fonduri monetare
o Fonduri de obligatiuni
o Fonduri ARIS (Absolute Return Inovative Strategies) au ca au ca principal obiectiv obtinerea unui randament
pozitiv (peste benchmark-ul aferent disponibilitatilor monetare), indiferent de evolutia pietelor financiare. Principalele
tipuri de fonduri ARIS sunt cele: directionale, axate pe o directie (Long/Short), axate pe arbitrajul valorilor relative
(Relative Value), Multistrategii, fonduri ce urmaresc anumiti indici sau fonduri de fonduri (Fund of ARIS Funds)
o Alte categorii de fonduri: fonduri de tip ABS (Asset Backed Securities), fonduri cu capital sau venit protejat, Fonduri
de marfuri, fonduri ce investesc in proiecte de infrastructura, fonduri ce investesc in proiecte imobiliare (REITs).
Investitii alternative:
o Investitii in metale pretioase (livrare fizica): aur, argint, platina, palladium sub forma de lingouri sau monede.




Principalii institutii ce detin pansoane de aur in lume: UBS, Credit Suisse, Umicore, Monex, Johnson Matthey, PAMP Suisse, The Perth
Mint, Tanaka Tokyo Melters, Poccnr
Lista completa: http://www.cmegroup.com/trading/metals/gold-brands.html

Good Delivery Standard pentru lingourile de aur

Puritate: minim 995.0 la mie aur pur
Marca: serie si numar, denumire producator, puritatea, anul de
fabricatie
Cantitate aur; 350-430 uncii aur (11-13 kg)
Dimensiuni recomandate:
- Lungime: 210-290 mm
- Latime:55-85 mm
- Inaltime: 25-44 mm

Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 21
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
o Investitii in opere de arta, colectii de vinuri, bancnote, monede, timbre sau drepturi de autor
o Art Management in baza expertizei bancii in diferite domenii sociale si culturale
Consultanta, asistenta la licitatii, asistenta in creearea unei colectii de: pictura, scultptura,
mobila, bijuterii, timbre sau carti rare
- Asistenta in achizitionarea / instrainarea colectiilor; analize de piata, oferte de pret,
reprezentarea intereselor fata de fundatii, case de licitatii, muzee sau licitatii
private
- Gestiunea fizica a colectiei
- Pastrare pe termen scurt sau lung in seifurile bancii
- Intermediere servicii de asigurari pentru operele de arta
- Gestionarea relatiilor cu tertii:muzee, institutii culturale
Analiza, cercetarea, evaluarea si documentarea asupra diferitelor opere de arta
Intermedieri si consultanta in activitati conexe ca si restauratia operelor de arta, transport,
fotografie, evaluare, organizare de licitatii sau expozitii
Intermediere servicii de autentificare si evaluare a operelor de arta, Tranzactii cu opere de
arta, Finantari dedicate pentru operele de arta, Optimizari fiscale cu privire la investitiile in arta

o Investitii in bijuterii rare si diamante
o Investitii imobiliare speciale si forestiere (domenii forestiere)
o Investitii in proiecte imobiliare: palate, conace, cladiri rezidentiale speciale, cladiri comerciale birouri
o Investitii de tip Private Equity (directe sau administrate sub forma fondurilor de investitii).
o Investitii tematice SOCIAL RESPONSIBLE INVESTMENTS (SRI) - Presupun investitii in acele titluri
(actiuni/obligatiuni sau alte instrumente de capital/datorie) emise de catre organizatii ce promoveaza
sustenabilitatea societatii si a mediului inconjurator.
Servicii de consultanta in privinta oportunitatile aparute la nivel global pe pietele financiare si non-financiare (Investment
Opportunity Service)

V. SPENDING Servicii de tip Concierge & Savoire Vivre
Personal Concierge - Servicii oferite de American Express (Platinum / Centurion) si Mastercard World Elite / Visa Infinite

- Servicii speciale pentru calatorie Exemplu Cardul American Express Platinum:
o Acces in lounge-urile a peste 600 de aeroporturi in intreaga lume (Priority Pass Select)
o Bonusuri si alte facilitati oferite de o multime de linii aeriene
o Schimburi valutare fara taxe (nu se percepe taxa de 2% aplicata cardurilor standard pentru tranzactiile in alta
moneda decat in cea in care este emisa cardul)
o Reduceri substantiale si alte beneficii in lanturi hoteliere si statiuni: Starwoord Preferred Guest Gold Preferred,
Platinum Villas, Gold Hotel Collection
o Agenti turistici si consilieri dedicati
o Beneficii si oferte speciale in privinta inchirierii autoturismelor, inclusiv asigurari in privinta accidentelor sau
pagubelor avute cu autoturismele inchiriate The Limousine Program
o Linie de asistenta globala pe parcursul calatoriei Global Assist Hotline, Roadside Assistance
o Asigurare impotriva pierderilor bagajelor pe parcursul calatoriilor, impotriva accidentelor sau decesului
o Facilitati si oferte speciale pentru inchirierea de jeturi respectiv yahturi
- Protectia cumparaturilor, avantaje si facilitati oferite la comerciantii parteneri, puncte bonus etc:
ASE - FABBV An 2 Pagina 22
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

o Membership Rewards Program
o Platinum Card Concierge
o Programe dedicate de protectie a cumparaturilor asigurari speciale si perioade de garantie marite (Extended
Warranty)
o Returnarea produselor cumparate pana la 90 de zile
o Facilitati in cadrul SPA-urilor sau a cluburilor de fitness
o Suport si asigurari in cazul bunurilor furate (achizitionate in prealabil cu cardul) sau in cazul fraudelor
o Reduceri substantiale la comerciantii parteneri
o Flexibilitate in privinta achitarii ratelor (achizitii bunuri in rate)
- Petrecerea timpului liber Entertainment
Servicii de tip Card Concierge
Invitatii la evenimente si restaurante speciale FineDining Program, Preferred Seating Program
Posibilitatea achizitionarii de bilete la evenimente inainte ca acestea sa fie disponibile publicului
Advanced Tickets Program
Revista Departures (gratuita de 7 ori pe an) si newslettere (American Express)
Acces la evenimente la care doar un numar restrans de membri au acces pe baza de invitatie By
Invitation Only
- Servicii atasate contului:
Asistenta clienti Customer Service
Gestionarea conturilor plati facturi, consultari sold (atat bani cat si puncte de fidelitate), posibilitatea de
a oferi carduri de tip utilizator autorizat prietenilor sau membrilor familiei
Servicii bancare mobile accesibile de pe telefonul mobil sau tableta
Extras si sumar de cont la sfarsit de an
Nenumarate posibilitati de rambursare a facilitatilor de credit oferite
Posibilitatea de a nu avea o limita prestabilita pentru cumparaturi
Filantropie, Mecenat
Solutii dedicate pentru filantropie sau mecenat oferite de catre diviziile de private banking ale bancilor, solutii ce au in vedere: cauze
umanitare si sociale, dezvoltare sustenabila a societatii, educatie si dezvoltare personala a tinerilor cu potential, incuraj area spiritului
antreprenorial in randul tinerilor si femeilor, sustinerea angajamentelor sociale si a programelor de cercetare stiintifica si inovare i n
domeniul medical.
Servicii oferite:
- Alegerea destinatiile cu impact ridicat in privinta activitatilor filantropice (oferirea a unei game largi de potentiali beneficiari)
- Organizarea unor trusturi caritabile pentru indeplinirea angajamentelor pe termen lung
- Gestionarea investitiilor in scop caritabil: realizarea de strategii in privinta investitiilor si administrarea lor pentru maximizarea
randamentelor in conditii optime de risc, randamente de care vor beneficia in mod direct cei in nevoie

Etapele procesului investiional

1
Analiza nevoilor din prisma averii, veniturilor i obiectivelor financiare
Definirea conceptelor i obiectivelor financiare: clase de active, portofoliu, bugete, riscuri
2
Determinarea constrngerilor n realizarea portofoliului de investiii
Determinarea profilului de investiii i schiarea unui portofoliu de baz
3
Alocarea strategic a activelor
4
Alocarea tactic a activelor
5
Implementarea strategiei
6
Monitorizarea performanei i riscurilor, Feedback continuu
7
Optimizarea permanent a performanelor i riscurilor
8
Feedback i raportare
Curs: Prof.univ.dr. Nicolae Dnil ASE - FABBV An 2 Seminar: Turcan Ciprian - Pagina 23
Prof.univ.dr. Vasile Dedu Disciplina: Produse si servicii bancare
Lect.univ.dr. Dan Costin Nitescu
Anexa: Cardul American Express Centurion oferta Australia









Centurion Assistance
- CENTURION PERSONAL CONCIERGE: every member has a Concierge name and an exclusive telephone number.
- Centurion Secure: 24-hour international security service in case of lost or stolen cards, phone or personal documents or
business papers (assistance in reporting the loss and help for their replacements)
- Emergency Assistance Services: access to the nearest expert medical and legal advice, giving referrals to local solicitors
- Roadside and Home Assistance: in case of car break down when members travel anywhere more than 51 km from their
home, American Express will arrange the car to be towed to the nearest garage or for on the spot repairs. For home services,
American Express may arrange sourcing a plumber, electrician or locksmith.
- Travellers Cheques and competitive foreign exchange rates: no foreign exchange transaction fee
- Travel:
o Elite status on Airlines: Buy one full fare First or Business Class ticket on qualifying airlines and recieve a First or
Business Class companion ticket free.
o Priority Pass Membership: have complimentary and unrestricted access to the tranquil surroundings of over 600
airport lounges worldwide. Receive complimentary access to some of the world's most hospitable airport lounges.
o Baggage insurance for loss of damage to carry-on and checked baggage
o Annual travel benefit
o Car rental loss & damage insurance plan
o Car rental programs
o Centurion Airport Lounge
o Cruise privileges
o Centurion Travel Service (CTS) acts as their own travel agency and is available for all their travel needs.
Centurion members are assigned their own personal Centurion Travel Counselor.
o Centurion Villas provides members with access to a number of special villas where they can stay in a private
residence on vacation
o Exclusive resorts: members can get a discount on membership to Exclusive Resorts, which is a private luxury
residence club. If they join, they receive a special annual house credit and an annual gift.
o Fine Hotels & Resorts Programs, Privileges and Status:
o Receive Special Amenities and Comforts
o Room Upgrade at Check-in when available
o Continental Breakfast for two each day
Rarely seen, Always recognized


The titanium-crafted Centurion Card comes with a
portfolio of Cards, available at no extra cost, so
customers can extend their benefits of membership
to those closest of them. Customers have one
additional Centurion Card, one Supplementary
Centurion Card and four Supplementary Platinum
Cards. Supplementary Centurion members enjoy all
the benefits of Centurion membership, unless
otherwise stated. Supplementary Platinum Card
members enjoy Platinum membership benefits.




ASE - FABBV An 2 Pagina 24
Seminar 2: Credite bancare + Private Banking

o Guaranteed 4pm Late Checkout
o Additional Amenities which changes depending on the FHR Hotel they are staying at
o At participating Peninsula, Aman, Oriental Express, Mandarin Oriental, and Ritz Carlton hotels they are
entitled to complimentary stays, room upgrades at booking, and 6pm late checkout.
o Beach House Program, Island Escape in Tahiti, Fiji, etc, Small Luxury Hotels all over the world
(Boutique hotels), Spas, Ski Privileges
o Fine Dining Program: even if members cannot get a table at the super popular restaurants, American Express
keeps one table every evening for their Platinum and Centurion card members; caterings with chefs, welcome
Champagne, also.
o Tour GCX Membership: provides individual and corporate members with unique access to private golf clubs and
other golf experiences.
o Fitness Club
o Making arrangements for special occasions: honeymoon especially memorable by arranging for champagne,
flowers, private beachside dinner, etc.
o Centurion Wine Club: events, auctions and exchange
o Centurion Clubs worldwide
- Private Jet Services Program and Limousine Program: members may book a private jet and enjoy an extra benefit,
Receive complimentary return private limousine transfers within 30km of the city; A complimentary bottle of champagne in flight
upon request, a chance to discuss jet ownership by appointment; global support.
- Centurion En Route: Simply by arranging the overseas accommodation and Business or First Class flight though Centurion
Travel, members will be taken to the airport and transported home by chauffeur, all with our compliments without secondary
bookings needed.
- Frequent Flyer: a dedicated service a team of travel consultants set up to find flights that can be taken using the flyer points
accrued on the card. It is a tremendous time saver service.
- Private Yacht Program: recieve a customized ammentity tailored to their itinerary
- Black Ink Magazine: members may find recommandations and best kept secrets on the finest that life has to offer (savoir
vivre). It is published four times per year, exclusively for Centurion members.
- Exclusive events, by invitation only: concerts, restaurants, sport matches, movies, priate shopping events,
- Personal shoppers at retailers such as Escada, Gucci, Nuiman Marcus, Sony and many others, club & grill,
- Shopping Protection:
o Fine Shopping: members enjoy after-hour shopping at the participating shops or even floors are just
open only for them. Additional perks are: special discount, free alteration or cleaning, translations, free
meals, drinks and free parking.
o Buyers Advantage: enables members to extend the manufacturer's warranty for up to 12 months on
most personal electrical items
o Purchase protection: if a members item is accidently damaged or stolen within 90 days of the date of
purchase, it'll be replaced or fully refunded up to EUR ____ per eligible item (or EUR _____ per year).
o Refund protection
o Gift Reminder and Registry: remind members of special events and occasions as well as assist with
their personal shopping
o Hard to find intems located, bought and sent: customers will be billed only for the cost of the item, not
fot the time spent locating it
- Insurances:
o Travel Accident Insurance: recieve up to $1,500,000 in accidental death and dismemberment coverage when
traveling anywhere in the world.
o Exceptional protection for members and their family: medical expenses, trip cancellation, baggage, personal
liability, baggage delay, flight delay, missed connection, accidental death resulting from transport accident

"My life is about keeping one step ahead
That's why my card is American Express."
Jose Mourinho