Examen An 1 Semestrul 2 2013

Stagiar: Ciulu Ionela

1. Determinai activul net corijat al unei ntreprinderi, prin ambele metode, cunoscnd urmtoarele elemente din bilanul economic al acesteia: casa 10.000; banca 150.000; cheltuieli de nfiinare 15.000; cldiri 200.000; echipamente 250.000; stocuri 300.000; furnizori 400.000; creditori 80.000; mprumuturi bancare t.l. 200.000; capital social 100.000; rezerve 10.000; venituri anticipate 80.000; profit 55.000.

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Rezolvare:

a) Abordarea teoretic a activului net corijat

Pentru nceput mi-am propus s ilustrez cteva aspecte teoretice referitoare la bilanul economic i la activul net corijat, urmnd s le aplic apoi practic conform cerinelor problemei. n analiza i rezolvarea acestui subiect am avut la baz lucrarea domnului profesorului universitar doctor Marin Toma Iniiere n evaluarea ntreprinderilor, Editura CECCAR, Bucureti 2009. Potrivit acestei surse bibliografice evaluarea are ca punct de plecare bilanul contabil, ns n sine, se poate realiza doar pe baza unui bilan de calcul, teoretic, abstract, elaborat de experi exclusiv n acest scop bilanul economic. Acesta cuprinde att patrimoniul ntreprinderii, exprimat n valori economice, ct si profitul pe care ntreprinderea l poate degaja n condiiile pieii din care face parte. Bilanul contabil constituie, deci, punctul de pornire n orice evaluare de activ sau de ntreprindere, dar numai punct de pornire. Este eronat s se neglijeze bilanul contabil, explicaia fiind aceea c experii contabili cunosc metodele directe i tehnicile convenionale de repartizare a tuturor posturilor din bilanul contabil pn la ultimul atelier sau subdiviziune a ntreprinderii. Totui, este eronat s se neglijeze bilanul contabil n evaluare, ns i mai greit este s se evalueze un activ sau o ntreprindere pe baza acestuia. Explicaia pentru aceast afirmaie este faptul c bilanul, fiind ntocmit dup anumite reguli si principii referitoare la evaluare, face ca patrimoniul s nu fie exprimat n valori de pia iar performanele s nu fie cele care s-ar fi obinut n condiiile normale ale pieii. Dei pornete de la bilanul contabil, la un moment dat, expertul evaluator se rupe de acesta i elaboreaz bilanul economic; pe baza diagnosticului de evaluare acesta construiete ansamble financiare abstracte, scenarii de dezvoltare, de rentabilitate ntocmai ca un arhitect care proiecteaz pe hrtie un imobil. Aceste activiti financiare fac parte din ceea ce, n lumea specialitilor n finane, devine tot mai mult cunoscut sub denumirea de inginerie financiar. Este unul din motivele pentru care evaluarea este considerat de unii specialiti mai mult o art dect o tiin. Prsirea bilanului contabil si elaborarea bilanului economic se realizeaz cu ocazia elaborrii a dou lucrri - indispensabile oricrei evaluri, i anume: determinarea activului net corijat (ANC) al activului sau al ntreprinderii i determinarea capacitii beneficiare (CB) a activului sau a ntreprinderii.

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Figura nr.1 Componentele fundamentale ale unei evaluri

Aa cum am artat pn acum, pornind de la ntrebarea dac valorile contabile sunt ntotdeauna egale cu valorile curente de pia , apare activul net corijat, ca metod de evaluare bazat pe active, care abordeaz societatea exclusiv patrimonial, oferind o imagine a ceea ce reprezint societatea la un moment dat. Premisele de la care se pleac n determinarea activului net corectat sunt: Respectarea principiului continuitii activitii Valoarea ntreprinderii este egal cu valoarea activelor sale dup deducerea tuturor obligaiilor aferente. Conform Dicionarului juridic activul net corijat se determin pornind de la activul net contabil corectat (+/-) cu plusurile sau minusurile de valoare latente. Acesta constituie o informaie primordial n operaii de evaluare sau de fuziune. Activul net corijat se determin fie pe cale de expertiz, fie printr-o evaluare a elementelor de activ nemonetar. Activul net corijat are drept scop eliminarea limitelor activului net contabil i de a da o dimensiune valorii ntreprinderii mai aproape de realitatea economic. El presupune analiza critic a fiecrui element de calcul n funcie de realitatea concret i de valoarea acesteia din chiar momentul evalurii. Reevaluarea se realizeaz printr-o evaluare individual a posturilor de activ i pasiv. n literatura de specialitate am gasit diverse prescurtri pentru activul net corectat, respectiv pentru activul contabil si datorii totale corectate, i am optat pentru urmtoarele: ANC = activul net corectat ACC = activul contabil corectat 3

DC = datorii totale contabile corectate Potrivit studiilor i unui articol din revista Tribuna Economc1, la nivel de ntreprindere se reevalueaz imobilizrile necorporale cu valoare proprie, imobilizrile corporale n funcie de natura lor, datoriile la valoarea lor probabil de plat. Metoda activului net corectat se aplic pe baza bilanului economic (activele considerate nonvalori sunt eliminate i fiecare element din bilan este evaluat la valoarea de pia). Pentru aprecierea valorii de pia este necesar deplasarea la faa locului a unui evaluator autorizat. Acest lucru fiind destul de dificil, firmele cotate i efectueaz periodic reevluarile. Reevaluarea activelor se face conform cerinelor legale n vigoare i ori de cte ori exist o diferen semnificativ ntre cursul de cotaie al unei aciuni i valoarea contabil a aciunii. Metoda activului net corectat se obine prin reevaluarea activului net contabil, transformnd valorile contabile n valori economice i corectnd anomaliile contabile constatate. Elaborarea bilanului economic este indispensabil determinrii activului net corijat, impunndu-se, de asemenea, i parcurgerea urmtoarelor etape: 1. Separarea tuturor bunurilor evideniate n bilanul contabil, n bunuri necesare exploatrii i bunuri n afara exploatrii - se face n funcie de criteriul utilitii exprimat i masurat prin gradul de participare la realizarea profiturilor. Rezultatele acestei etape se pot concretiza n: determinarea unei capacii beneficiare superioar fa de profitul din bilan atunci cnd pe cale de expertiz i diagnostic se constat o posibil mbuntire a gradului de utilizare a bunurilor; utilizarea n alte scopuri sau alte destinaii a bunurilor fr utilitate sau cu utilitate redus, putnd fi folosite ci de restructurare cum ar fi: formarea de noi societi comerciale, nchirierea, concesioarea sau vnzarea. 2. Reevaluarea bunurilor necesare exploatrii - atunci cnd determinm valoarea bunurilor din ntreprindere se au n vedere urmtoarele categorii de factori: a) b) c) d) e) f) evoluia preurilor raportul de schimb al monedei naionale starea bunurilor politici de amortizare politici de contabilizare ali factori determinai cu ocazia diagnosticului care poate antrena distorsiuni ntre valoarea contabil i valoarea economic a bunurilor din ntreprindere.

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Activele de exploatare sunt n general evaluate la valoarea de utilizare, de folosin, adic la nivelul foloaselor pe care un activ le procur ntreprinderii deintoare. 3. Corecii la nivelul elementelor bilaniere A. La nivel de activ
1

Revista Tribuna Economic, nr. 345/ 2012 - Articolul: Valoarea firmei, autor dr.Mihi Ruiu

 Imobilizrile necorporale din punct de vedere economic sunt considerate non-valori, adic cu valoare 0 ( exist totui o exceptie, i anume cheltuielile de cercetare care privesc produse noi sau dezvoltri de activiti). Imobilizrile corporale se evalueaz printr-o diversitate de metode n funcie de natura fiecrei imobilizri corporale. Imobilizrile financiare se evalueaz diferit n funcie de cotaia bursier sau n funcie de constituirea ntr-un pachet majoritar sau minoritar. Stocurile se elaboreaz o balan n funcie de vechimea stocurilor. Se nltura din calcul stocurile fr micare sau cu micare lent ( tehnic pe calea provizioanelor). Creanele se elaboreaz o balan n funcie de vechimea creanelor, se nltur creanele incerte pe baza raionamentului profesional, nu a legislaiei fiscale. Creanele n valut - se actualizeaz la raportul de schimb al zilei. Disponibilitile n valut sunt actualizate la raportul de schimb al zilei. B. La nivel de pasiv coreciile privesc de regul provizioanele pentru riscuri i cheltuieli care sunt tratate astfel: provizioanele bine fundamentate i cu caracter de rezerv, ntregesc capitalurile proprii ale firmei. celalalte provizioane se rentregesc n rezultatul financiar. obligaiile n valut se actualizeaz la raportul de schimb al zilei, diferenele fiind regularizate pe seama rezultatelor financiare. 4. Calculul matematic al activului net corijat pentru calcul activului net corijat se pot folosi dou metode, i anume: Figura nr.2 Metode de deteminare a activului net corectat

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Activul net contabil (ANCC) denumit valoare matematic intrinsec este calculat pornind de la activul net contabil modificat prin recalcularea valorii determinate de incidena deprecierii monetare, a fluctaiilor puterii de cumprare, evoluia preurilor, modificarea criteriilor de utilitate, amortizare, eliminarea non valorilor latente : ANCC = ACTIV CORECTAT DATORII CORECTATE 5

ANCC = ANC +/- CORECII IN ACTIV +/- CORECII N PASIV ntr-o form mai detaliat, activul net corectat se calculeaz astfel: Activul net contabil dup distribuirea de dividende - Active n afara exploatrii - Active consuiderate non-valori + Active luate n leasing + Plusvaloare latent aferent activelor - Impozit pe plusvaloarea activelor - Provizioane pentru deprecierea activelor - Impozit latent aferent prilor de capital / profit capitalizat +/- Constituire/ajustare provizioane pentru riscuri i cheltuieli +/- Ajustare datorii - Datorii financiare pentru active preluate n leasing Activ net corectat

Examen An 1 Semestrul 2 2013

b) Abordarea practic a activului net corijat rezolvare problem propus Aa cum am ilustrat n prima partea a acestui subiect, calculul activului net corijat impune folosirea de ctre experi a unui bilan de calcul, teoretic, numit bilan economic. Cu toate acestea, punctul de plecare l reprezint bilanul contabil. n cazul de fa, conform datelor problemei, am elaborat bilanul contabil. Tabelul nr. 1 Bilanul contabil
Activ Element Cheltuieli de nfiinare Cldiri Echipamente Stocuri Banca Casa Total Activ Valoare 15.000 200.000 250.000 300.000 150.000 10.000 925.000 Pasiv Element Capital social Rezerve Profit mprumuturi TL Furnizori Creditori Venituri anticipate Total Pasiv Valoare 100.000 10.000 55.000 200.000 400.000 80.000 80.000 925.000

n cele ce urmeaz am respectat efectiv paii care se impun n determinarea activului net corijat, expui mai sus, la punctul de noiuni teoretice. Prima etap o constituie separarea bunurilor din bilan, n bunuri necesare exploatrii i bunuri n afara exploatrii. n enunul problemei nu se dau date suplimentare i cum abordarea noastr se concretizez n calcule pur teoretice, am considerat c toate bunurile sunt utilizate i necesare exploatrii. 6

n practic, dac se identific bunuri n afara exploatrii acestea se consemneaz ntr-o anex distinct n raportul de evaluare i nu mai sunt supuse etapelor urmtoare de determinare a activului net corijat. A doua etap i a treia etap se constituie din reevaluarea bunurilor necesare exploatrii, cu coreciile care se impun la nivelul elementelor bilaniere. Astfel, avem: - La nivel de activ - se elimin elementele considerate nonvalori, i anume cheltuielile de constituire. n cazul imobilizrilor corporale, se impune ca acestea s fie reflectate la valoarea lor de pia sau la alt valoare curent, valoare stabilit prin metode de evaluare. La nivelul activelor circulante nu se impun corecii, n special datorit vitezei de rotaie ridicate. Din cadrul activelor, se mai impun corecii la nivelul cheltuielilor n avans, fiind considerate nonvalorii i eliminate din calculul activului net corectat, ns n cazul nostru societatea nu are nregistrate cheltuieli anticipate n bilanul contabil. - La nivelul elementelor de pasiv am fcut o singur corecie, i anume cumularea datoriilot ctre furnizori cu cele ctre creditori, ambele fiind datorii pe termen scurt.

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Tabelul nr.2 Corecii la nivel de bilan

Activ Element Cheltuieli de nfiinare Cldiri Echipamente Stocuri Banca Valoare 15.000 200.000 250.000 300.000 150.000 10.000 Corecii -15.000

Activ dup corecii 0 200.000 250.000 300.000 150.000 10.000

Pasiv Element Valoare Corecii Capital social Rezerve Profit mprumuturi TL Furnizori Creditori Venituri anticipate Diferene din corecii Total Pasiv 100.000 10.000 55.000 200.000 400.000 80.000 80.000 80.000 -80.000

Pasiv dup corecii 100.000 10.000 55.000 200.000 480.000 0 80.000 0 -15.000 910.000

Casa

Total Activ

925.000

-15.000

910.000

925.000

-15.000 -15.000

Odat ce am determinat coreciile impune, se poate trece la a patra etap i cea final, aceea de calcul a activului net corijat. n acest caz, menionez c am determinat activul net corijat, aa cum este i cerina problemei, prin cele dou metode, ilustrate i la partea de noiuni teoretic e, i anume: metoda substractiv de calcul - const n scderea din totalul activelor reevaluate corijate a tuturor datoriilor ntreprinderii; 7

Tabelul nr.3 ANC Metoda substractiv Total active: Cldiri: Echipamente: Stocuri: Banca: Casa: -Total datorii: Furnizori: Creditori: mprumuturi: Venituri anticipate: = Activ net corijat 910.000 200.000 250.000 300.000 150.000 10.000 760.000 400.000 80.000 200.000 80.000 150.000

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Metoda substractiv Total active Total datorii Activ net corijat

Activ net corijat.xlsx

910.000 760.000 150.000

metoda aditiv - const n adugarea la capitalurile proprii ale ntreprinderii a tuturor influenelor rezultate din nlocuirea valorilor contabile cu valorile economice ale elementelor din bilanul ntreprinderii. Tabelul nr.4 ANC Metoda aditiv

Capitaluri proprii : 165.000 Capital social: 100.000 Rezerve: 10.000 Profit: 55.000 +/- Diferene din corecii(Ch.nfiin.): - 15.000 = Activ net corijat 150.000

Metoda aditiv Capitaluri proprii Diferene din corecii Activ net corijat

Activ net corijat.xlsx

165.000 -15.000 150.000

Activul net corectat ine seama de incidena unor factori care conduc la reflectarea valorii reale a activelor i datoriilor ntreprinderii. Complexitatea coninutului su impune o munca laborioas care presupune aportul evaluatorilor specializai n evaluarea proprietilor imobiliare, echipamentelor i a altor active imobilizate corporale. Atunci cnd se calculeaz activul net corectat, se pleac de la premiza principiului continuitii activitii.

Examen An 1 Semestrul 2 2013

2. O persoan deine un teren n Alba Iulia (localitate de rangul II) despre care se tiu urmtoarele: - zona n cadrul localitii A; - categoria de folosin livad; - suprafaa terenului - 1200 mp S se calculeze impozitul pe teren datorat de ctre contribuabilul respectiv. Rezolvare: Potrivit Codului Fiscal actualizat 2013, Titlul IX Impozite i taxe locale, art.256, orice persoan care are n proprietate teren situat n Romnia datoreaz pentru acesta un impozit anual, exceptnd scutirile prevzute la art.257. Calcul impozitul pe teren datorat de persoanele fizice este reglementat de art.258 din Codul fiscal. Potrivit acestui articol, se impun parcurgerea urmtoarelor etape: i. Determinarea rangului localitii unde este situat terenul, zonei n cadrul localitii, categoria de folosin i suprafaa terenului n cazul de fa n enunul problemei se prevd toate aceste date . Astfel, avem: ii. Rangul localitaii unde este situat terenul - II; Zona n cadrul localitii A; Categoria de folosin a terenului livad; Suprafaa terenului 1.200 m 2 => 1,2 ha.

Determinarea impozitului pe teren potrivit art.258, alin.(3) din Codul fiscal si anexei 1 la normele metdologice de aplicare a prevederilor titlului IX din Codul fiscal, care cuprinde un Tablou al valorilor impozabile i a impozitelor i taxelor locale se determin nivelul impozitului pe teren. Avnd n vedere c n textul problemei nu se specific dac terenul este situat intravilan sau extravilan, am luat n considerare ambele variante. Astfel, n tabelul urmtor am sintetizat i am extras datele ce se pliau cazului de fa, diferenele de valoare apar doar datorit amplasrii terenului. (Hotrrea Guvernului nr.1309/2012, Codul Fiscal - art.258 alin. (3), alin. (4), alin.(5), alin. (6)). Date cunoscute Categorie livad Zon - A Amplasare Intravilan Extravilan Suprafa -ha1,2 Valoare -lei/ha53 56 Valoare -lei63,60 67,20

iii.

Se identific coeficientul de corecie, separat pentru intravilan, respectiv extravilan.

Examen An 1 Semestrul 2 2013

Pentru extravilan potrivit art. 258 alin. (6), coeficientul de corecie se preia din tabelul prevzut la art.251 alin. (5) din Codul fiscal. Astfel, coeficientul corespunztor zonei A i rangul 2 este de 2,40. Potrivit tuturor datelor, impozitul datorat pe un teren amplasat extravilan este de: 67,20 * 2,40 = 161,28 => 161 lei Pentru intravilan potrivit art.258, alin. (5), coeficientul de corecie corespunztor rangului II este de 4,00. Astfel, o persoan fizic datoreaz pe un teren situat intravilan urmtoarea sum: 63,60 * 4,00 = 254.40 => 254 lei

3. Exemplificai modul n care poate fi ameninat independena unui cabinet, o societate sau membrii acestora ca urmare a unor cauze datorate renunrii la propriile convingeri.

Rezolvare:

Conform Dicionarului ecomonic, independena este o trstur foarte important pe care trebuie s o ndeplineasc un profesionist contabil fa de clientul su, ct i fa de utilizatorii de informaii. Conform Codului Etic Naional al Profesionitilor Contabili, n activitatea practic se pot manifesta un ansamblu de circumstane sau asocieri de circumstane generatoare de ameninri la adresa conformitii cu principiul independenei. Natura acestora i msurile de protecie cele mai adecvate sunt specifice fiecrei misiuni i combinaiilor pe care le genereaz, asemntor unor modele matematice. n funcie de natur, distingem urmtoarele tipuri de ameninri: Ameninarea generat de interesul propriu - apare atunci cnd profesionistul contabil sau un membru al familiei acestuia are un interes financiar sau de alt gen; Ameninarea generat de autoexaminare ( autocontrol ) - apare atunci cnd un raionament anterior trebuie s fie reevaluat de ctre profesionistul contabil responsabil de acel raionament; Ameninarea generat de favorizare apare atunci cnd un profesionist contabil promoveaz o poziie sau o opinie pn la un punct n care obiectivitatea sa poate fi compromis;

10

Ameninarea generat de familiaritate apare atunci cnd, n virtutea unei relaii strnse, un profesionist contabil simpatizeaz prea mult cu interesele altor pri; Ameninarea generat de intimidare - apare atunci cnd un profesionist contabil poate fi mpiedicat s acioneze obiectiv prin intermediul unei ameninri, reale sau presupuse. Renunarea la convingeri poate s apar atunci cnd cabinetul/societatea sau un membru al acestuia, promoveaz opinia unui client pn la punctul n care obiectivitatea sa este sau poate fi neleas ca fiind compromis. Este cazul n care cabinetul/societatea sau un membru al acestuia i au subordonat raionamentul lor profesional aceluia al clientului. n cartea "Iniiere n auditul situaiilor financiarea ale unei entiti" ( Toma Marin) sunt prezentate cteva exemple de circumstane care pot crea o astfel de ameninare, i anume: a se ocupa cu, a fi promotor al aciunilor sau a altor titluride valoare ale clientului; a aciona ca avocat sau consilier al clientului n litigiile saun rezolvarea nenelegerilor cu tere pri

Examen An 1 Semestrul 2 2013

11