Sunteți pe pagina 1din 13

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII

CONCLUZII
Studiul privind fezabilitatea unui proiect de investiii prezint o tem de larg actualitate,
iar alegerea a fost motivat de dorina unei analize amnunite privind investiiile n cazul unor
proiecte derulate, de regul, cu ajutorul unei cofinanri. Mai mult dect att, am ncercat pe ct
posibil s clarific unele cunotine de ordin teoretic dobndite pe parcursul anilor de studiu i s
neleg, de fapt, modul de aplicare a acestora n practic curent.
n cadrul studiului ntreprins au fost urmrite mai multe obiective, cum ar fi: nelegerea
conceptului investiional propriu-zis; accepiunile, semnificaiile i principalele tipologii
investiionale; rolul investiiilor n evoluia dezvoltrii durabile unei regiuni i a fenomenelor de
antrenare asupra proceselor de dezvoltare economic; rolul fezabilitii n cazul investiiilor, cu
particularizare, n mod special, pe natura problemelor de fezabilitate, etapele procesului de
fezabilitate, fezabilitatea financiar preliminar, precum i coninutul unui studiu de fezabilitate;
analiza concret a fezabilitii unui proiect de investiii.
Proiectul de investiii analizat n cadrul lucrrii este necesar din diverse puncte de vedere,
cum ar fi al siguranei mediului, al igienei locuitorilor sau al atractivitii oraului, innd seama
c apa potabil este un factor decizional, foarte important, pentru cei care vor s investeasc n
acest cartier sau pentru cei care vor s-i construiasc spaii de locuit. Din aceste motive, s-a
optat pentru construirea unei staii de epurare a apei uzate, precum i a unei staii de pompare
pentru a asigura funcionarea staiei de epurare din cartierul Bucium din sudul Iaiului.
Dei rezultatele obinute n urma analizei financiare nu ncurajeaz susinerea unei
demarri privind aceast investiie cu caracter public deosebit de important pentru locuitorii din
zona amintit i dezvoltarea economic durabil a zonei, rezultatele analizei economice,
prezentat detaliat n lucrare, conduc, n mod evident, la concluzia susinerii acestei investiii. n
acest context, analiza ncadrrii n obiectivele specifice i operaionale, coroborat cu beneficiile
sociale, economice i de mediu care vor avantaja, populaia cartierului Bucium din Iai,
demonstreaz, oportunitatea proiectului integrat studiat, mai ales prin prisma dezvoltrii
durabile. Important de remarcat faptul c pe baza acestor concluzii, nu a mai fost necesar un
studiu de prefezabilitate, deoarece construirea unei astfel de staii este necesar att pentru
asigurarea proteciei mediului cat i a sntii populaiei.
Dac se are n vedere valoarea net actualizat total negativ (- 10.671,04 mii lei) i rata
intern a rentabilitii (3,7%) mult mai mic dect rata de actualizare recomandat de Uniunea
European (5%), a rezultat c proiectul nu este fezabil din punct de vedere financiar i s-a optat
la obinerea unei finanri externe cu fonduri structurale, a cror accesare a fost posibil doar n
condiiile n care proiectele de investiii prezint VAN negativ i RIR mai mic dect rata de
actualizare impus aa cum a fost i cazul de fa. De aceea, obinerea unei finanri
nerambursabile, cu un aport de 98% a fost impetuos necesar.

P a g . |53

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII

Bibliografie
1. Aftalion F., s.a. (1974), Thorie financire de lentreprisse, P.U.F., Paris.
2. Altman E. (1968), Financial Ratios Discriminant Analysis and the Prediction of
Corporate Bankruptcy, Journal of Finance, vol. XXIII, nr. 4.
3. Behrens W., Hawranek P. (1991), Manual for preparation of Industrial Feasibility
Studies, IDO-UNIDO-Vienna.
4. David F. R. (2007), Strategic management, case and concepts. Ed. Mg Grow Hill.
5. Demetrescu M.C. (1984), Paradigma entropiei i implicaiile globale, Revista
economic, nr.8.
6. Dickinson J. P. (1985), Risk und uncertainty in Accounting and Finance, Gower
Publishing Company Ltd., Hampshire England, ed. 2.
7. Georgescu-Roegen N. (1979), Legea entropiei i procesul economic, Ed. Politic,
Bucureti.
8. Hurjui I., Hurjui C.M. (2008), Investment Projects: General Presentation, Definition,
Classification, Characteristics the Stages, The Annals of "tefan cel Mare" University
Suceava, Fasc. of the Faculty of Economics and Public Administration, no. 8.
9. Ian V., Cocri V. (1997), Decizia de investiii, Revista Economie i Finane, ASEM
Chisinu, Nr. 1.
10. Keynes Y.M. (1970), Teoria general a folosirii minii de lucru, dobnzii i a banilor,
Ed. Politic, Bucureti.
11. Masse P., Le choix des investissments (1959), Paris, Dunod.
12. Nbrdi A., .a., (2009), Efficiency indicators in different dimension, Applied Studies in
Agribusiness and Commerce, Agroinform Publishing House, Budapest.
13. Peumans H. (1971), Thorie et practique des calculs dinvestissments, Paris, Dunod.
14. Prelipcean G., Lupan M. (2009), Strategii investiionale n afaceri, Suport de curs,
Suceava.
15. Romnu I., Vasilescu I. (1997), Managementul investiiilor, Ed. Mrgritar, Bucureti.
16. Romnu I. (1982), Eficiena economic a investiiilor, Ed. Didactic i Pedagogic,
Bucureti.
17. Rueff J. (1964), Lge de linflation, Ed. Payot, Paris.
18. Stancu I. (1997), Finane. Teoria pieelor financiare, Ed. Economic Bucureti 1997.
19. Stancu I., .a. (2003), Finane. Investiii directe i finanarea lor, Vol.II, Ed. Economic,
Bucureti.
20. Sykianakis, N. (2007), Risk Assessment and Management in Foreign Direct Investment. A
case Study in the Balkans, Investment Management and Financial Innovations, vol. 4,
Issue 1.
21. Topal E. (1996), Fezabilitate i restructurare, Ed. Semne, Bucureti.
P a g . | 54

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


22. Vasile I. (2002), Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Economic Bucureti.
23. Vasilescu I. (1996), Investiiile i relansarea economic, Ed. Semne, Bucureti.
24. Zai D. (2008), Evaluarea i gestiunea investiiilor directe, Ed. Sedcom Libris.
25. Zai, D. (2011), Fundamente economice ale investiiilor. Suport de curs, Ed. Universitii
A. I. Cuza, Iai.
26. *** Dicionar de economie politic (1974), Ed. Politic, Bucureti.
27. ***18 BIO Intelligence Service (2012), Indicators on linking resource use to the
economy, European Commission, Environmental Data Centres on Natural Resources and
Products, www.ec.europa.eu/environment/ enveco/resource_efficiency.
28. ***A Dictionary of Economics (2002). Third Edition. Oxford University Press.
29. United Nations Economic Commision for Europe, FAO. Forest Discussion Papers,
Information
System
in
Forestry,
1995,
New
York,
Geneva
(www.fao.org/docrep/003/AA032E/AA032E00).

P a g . |55

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII

ANEXA
Tabelul A.1 Devizul general asupra cheltuielilor de capital ale proiectului de investiii analizat
Nr. crt.

Cheltuieli efectuate

Fr TVA

TVA

[LEI]
[]
I. Cheltuieli pentru obinerea i amenajarea terenului
I.1
Obinerea terenului
0
0
0
I.2
Amplasarea terenului
0
0
0
Aducerea la starea iniial i
I.3
0
0
0
protecia mediului
0
0
0
Valoare total I
II. Cheltuieli pentru asigurarea utilitilor
Construirea reelelor exterioare
pentru conectarea la utiliti
II.1
105420
24524,26
20029,8
(energie electric, racord ap,
drumuri de acces)
105420
24524,26
20029,8
Valoare total II
III. Cheltuieli pentru proiectare i asisten tehnic
III.1
Studii de teren
12000
2791,607
2880
Taxe pentru obinerea de avize,
III.2
10940
2545,015
2078,6
acorduri, autorizaii
III.3
Proiectare i inginerie
770120
179156
146322,8
Organizarea procedurilor de
III.4
27630
6427,674
5249,7
achiziie
III.5
Consultan.
163790
38103,1
31120,1
III.6
Asisten tehnic.
230680
53663,98
43829,2
1215160 282687,4 230880,4
Valoare total III
IV. Cheltuieli pentru investiia de baz
IV.1
Construcii i instalaii
3659840 851402,8 695369,6
IV.2
Montaj utilaje tehnologice
1186310 275975,9 225398,9
Utilaje, echipamente tehnologice
IV.3
13411470 3119962
2548179
i funcionale cu montaj
Utilaje fr montaj i
IV.4
440740
102531,1
83740,6
echipamente de transport
IV.5
Dotri
7080
1647,048
1345,2
IV.6
Active necorporale
0
0
0
18705440 4351519
3554034
Valoare total IV
V. Alte cheltuieli
Organizare de antier (lucrri de
V.1
construcii sau cheltuieli conexe
603880
140482,9 114737,2
organizrii antierului).
Comisioane, cote, taxe, costul
V.2
403610
93893,36
76685,9
creditului
V.3
Cheltuieli diverse i neprevzute 1164250
270844
221207,5
2171740 505220,3 412630,6
Valoare total V
VI. Cheltuieli pentru probe tehnologice i teste i predare la beneficiar
Pregtirea personalului de
VI.1
0
0
0
exploatare
VI.2
Probe tehnologice i teste
0
0
0
0
0
0
Valoare total VI
Valoarea total a proiectului
22197760 5163951
4217574

P a g . | 56

Cu TVA
LEI

0
0

0
0

125449,8

29183,87

125449,8

29183,87

14280

3322,012

13018,6

3028,567

916442,8

213195,6

32879,7

7648,932

194910,1
274509,2
1446040

45342,69
63860,14
336398

4355210
1411709

1013169
328411,3

15959649

3712755

524480,6

122012

8425,2
0
22259474

1959,987
0
5178308

718617,2

167174,7

480295,9

111733,1

1385458
2584371

322304,4
601212,2

0
0
26415334

0
0
6145102

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII

Tabelul A.2 Veniturile estimate pentru proiectul de investiii analizat


consum
venit
tarif
mediu
total
[lei/m3]
lunar
lunar

nr.
luni

Total ncasri loc.

Nr.
Total ncasri S.C.
consum tarif
Soc.
3
mediu/an
[lei/m
]
[EUR] comerc.
[lei]
[EUR]

Total ncasri S.C.

An

Nr.
Loc.

[lei]

[EUR]

20456

4,5

4,50

414234

12

4970808 1156378

590

540

4,50

1433700

333527,2

6404508

1489906

20497

4,5

4,73

435816

12

5229787 1216626

620

540

4,73

1580654

367713,7

6810441

1584339

20538

4,5

4,96

458522

12

5502259 1280012

650

540

4,96

1742671

405404,4

7244930

1685416

20579

4,5

5,21

482411

12

5788927 1346700

683

540

5,21

1921295

446958,3

7710222

1793659

20620

4,5

5,47

507544

12

6090530 1416864

717

540

5,47

2118228

492771,6

8208758

1909635

20661

4,5

5,74

533987

12

6407846 1490682

753

540

5,74

2335346

543280,7

8743193

2033963

20703

4,5

6,03

561808

12

6741695 1568347

791

540

6,03

2574719

598966,9

9316414

2167314

20744

4,5

6,33

591078

12

7092937 1650058

830

540

6,33

2838628

660361

9931565

2310419

[lei]

20786

4,5

6,65

621873

12

7462480 1736026

872

540

6,65

3129587

728048

10592067

2464074

10

20827

4,5

6,98

654273

12

7851275 1826473

915

540

6,98

3450370

802673

11301645

2629145

11

20869

7,26

757561

12

9090729 2114812

952

600

7,26

4146578

964634,5 13237307

3079446

12

20911

7,55

789439

12

9473267 2203803

990

600

7,55

4484939

1043349 13958206

3247152

13

20952

7,85

822659

12

9871902 2296539

1030

600

7,85

4850910

1128486 14722812

3425025

14

20994

8,17

857276

12

10287312 2393177

1071

600

8,17

5246744

1220570 15534056

3613748

15

21036

8,49

893350

12

10720202 2493882

1114

600

8,49

5674878

1320169 16395080

3814051

16

21078

8,83

930942

12

11171308 2598825

1158

600

8,83

6137948

1427895 17309256

4026720

17

21121

9,19

970116

12

11641397 2708183

1204

600

9,19

6638805

1544411 18280202

4252594

18

21163

9,55

1010939

12

12131267 2822144

1253

600

9,55

7180531

1670435 19311798

4492579

19

21205

9,94

1053479

12

12641750 2940899

1303

600

9,94

7766463

1806742 20408213

4747642

20

21247

10,33 1097810

12

13173715 3064653

1355

600

10,33

8400206

1954173 21573921

5018825

21

21290

10,64 1359606

12

16315278 3795486

1395

720

10,64

10694134

2487818 27009412

6283304

22

21333

10,96 1403195

12

16838345 3917170

1437

720

10,96

11345407

2639326 28183753

6556496

23

21375

11,29 1448182

12

17378183 4042754

1480

720

11,29

12036343

2800061 29414525

6842815

24

21418

11,63 1494611

12

17935327 4172365

1525

720

11,63

12769356

2970585 30704683

7142950

25

21461

11,98 1542528

12

18510334 4306131

1571

720

11,98

13547010

3151493 32057343

7457624

26

21504

12,34 1591981

12

19103775 4444185

1618

720

12,34

14372022

3343419 33475798

7787605

27

21547

12,71 1643020

12

19716242 4586666

1666

720

12,71

15247279

3547034 34963521

8133700

28

21590

13,09 1695695

12

20348345 4733714

1716

720

13,09

16175838

3763048 36524183

8496762

29

21633

13,48 1750059

12

21000713 4885477

1768

720

13,48

17160946

3992218 38161659

8877695

30

21676

13,89 1806166

12

21673996 5042106

1821

720

13,89

18206048

4235344 39880044

9277449

Obs: spor natural al populaiei (0.2 %);


gradul de actualizare al tarifelor: 5 % anii 1-10; 4 % anii 11-20; 3 % anii 21-30.
consum specific societi comerciale[m3/an]: 540 anii 1-10; 600 anii 11-20; 720 anii 21-30.
gradul de cretere al societilor comerciale: 5 % anii 1-10; 4 % anii 11-20; 3 % anii 21-30.

P a g . |57

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII

Tabelul A.3 Costurile de operare ale proiectului de investiii analizat


Tabelul A.3.1 Costuri cu fora de munc
Nr.
crt.
1
2

Denumirea tipului de
activitate
Salariu mecanici, instalatori si
electricieni
Sarcini sociale

u.m.

Cantitate

pers.

22,5
%
3
%
7
%
Total costuri cu fora de munc

Salariu lunar

Cheltuieli anuale

[LEI]

[]

[LEI]

[]

903

210,0684

65016

15124,92

203,175
27
63,21

47,22468
6,281115
14,65593

14616
1944
4536
86112

3400,177
452,2403
1055,227
20032,57

Tabelul A.3.2 Costuri cu transportul sedimentelor


Nr.
Tipul de transport
u.m. cantitate
crt.
Tone
790
1 Transport sediment deshidratat
Tone
370
2 Transport sedimente din epurarea mecanica
Total costuri cu transportul sedimentelor

Costuri anuale

pret/u.m.
[]
10
12

[LEI]

[]

34561,71
19424,56
53986,27

7900
4440
12340

Tabelul A.3.3 Costuri cu consumul de energie electric


Nr. Caracteristici Putere instalat
Zile de
Durata funcionare Pre kWh
Crt. consumatori
[kW]
funcionare
[ore]
[Eur]
Statii pompare
12
365
301,69
0,077
1
Statie epurare
155
365
301,69
0,077
2
Total costuri cu consumul de energie electric

Costuri anuale

[LEI]

[]

554660 132140,2
7164340 1706811
7719000 1838951

Tabelul A.3.4 Costuri cu consumabilele staiei de epurare


Nr.
crt.
1
2
3

Tipul consumabilului

u.m.

Cantitate/an

Soluie NaCl pentru dezinfecie


l
25
Soluie NaCl pentru splarea
l
10,8
membranelor ultrafiltrante(1/luna)
Poli-electrolit pentru tratarea
m3
7,35
nmolului
Total costuri cu consumabilele staiei de epurare

Costuri anuale

Pre kWh

[]

[LEI]

[]

0,6

65623,5

15000

0,6

28349,35

6,48

1000

32155,52

7350

123925,24

28830,15

Tabelul A.3.5 Alte costuri directe anuale


Costuri anuale
Costuri directe suplimentare
Total costuri directe (A.3.1+ A.3.2+ A.3.3+ A.3.4+ A.3.5)
Cheltuieli generale de administrare (5%)
Total costuri de operare

P a g . | 58

[LEI]

[]

44130
8026215
410610

10087,09
1867170
95521,8

8436825

2004490

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.4 Analiza cost-beneficiu total a proiectului de investiii (lei), innd seama de costurile de
nlocuire de 50 % la fiecare 8 ani
anul

10

11

12

13

14

15

Venituri proiect [LEI]


incasari
locuitori
incasari
s.c.
nlocuire
Total

4970808 5229787 5502259 5788927 6090530 6407846 6741695 7092937 7462480 7851275 9090729 9473267 9871902 10287312 10720202
1433700 1580654 1742671 1921295 2118228 2335346 2574719 2838628 3129587 3450370 4146578 4484939 4850910 5246744 5674878
0
0
0
0
0
0
0
1000000
0
0
0
0
0
0
0
6404508 6810441 7244930 7710222 8208758 8743193 9316414 10931565 10592067 11301645 13237307 13958206 14722812 15534056 16395080

Costuri proiect [LEI]


personal
En. El.
Transp.
sediment
Consum
a-bile
costuri
administ
rative
alte
costuri
indici
act. cost
total
costuri
operare

anul

86112
7719000

90417,6
8104950

94938,48 99685,404 104669,67 109903,15 115398,31 121168,23 127226,64 133587,97 138931,49 144488,75 150268,30 156279,03 162530,19
8510197,5 8935707,3 9382492,7 9851617,3 10344198 10861408 11404478 11974702 12453690 12951838 13469911 14008708 14569056

53044,724

55696,96

58481,808 61405,898 64476,193 67700,003 71085,003 74639,253 78371,216 82289,777 85581,368 89004,622 92564,807

96267,4

100118,09

123928,64 130125,06 136631,32 143462,88 150636,03 158167,83 166076,22 174380,03 183099,04 192253,99 199944,15 207941,91 216259,59 224909,97 233906,37
410610

431140,5

452697,52

44130

46336,5

48653,325 51085,991 53640,290 56322,305

1,05

1,05

475332,4

1,05

499099,02 524053,97 550256,67

1,05

8436825,4 8858666,6 9301599,9 9766679,9 10255013

16

17

18

19

20

59138,42

577769,5

606657,97 636990,87 662470,51 688969,33

716528,1

745189,23

774996,8

62095,341 65200,108 68460,114 71198,518 74046,459 77008,317 80088,650 83292,196

1,05

1,05

1,05

1,05

1,05

1,04

1,04

1,04

1,04

1,04

10767764

11306152

11871460

12465033

13088285

13611816

14156289

14722540

15311442

15923900

27

28

29

30

21

22

23

24

25

26

Venituri proiect [LEI]


incasari
locuitori
incasari
s.c.
nlocuire
Total

11171308

11641397

12131267

12641750

13173715

16315278

16838345

17378183

17935327

18510334

19103775

19716242

20348345

21000713

21673996

6137948

6638805

7180531

7766463

8400206

10694134

11345407

12036343

12769356

13547010

14372022

15247279

16175838

17160946

18206048

1040000
18349256

0
18280202

0
19311798

0
20408213

0
21573921

0
27009412

0
28183753

0
29414525

1071200
31775883

0
32057343

0
33475798

0
34963521

0
36524183

0
38161659

0
39880044

Costuri proiect [LEI]


personal
En. El.
Transp.
sediment
Consum
a-bile
costuri
administ
rative
alte
costuri
indici
act. cost
total
costuri
operare

169031
175.792 182.824,3 190.137,3 197.742,8 203.675,1 209.785,3 216.078,9 222.561,3 229.238,1 236.115,2 243.198,7 250.494,7 258.009,5 265.749,8
15151819 15.757.891 16.388.207, 17.043.735, 17.725.484 18.257.249 18.804.966 19.369.115 19.950.189 20.548.695 21.165.156 21.800.110 22.454.114 23.127.737 23.821.569
104122,82 108.287,73 112.619,24 117.124,01 121.808,97 125.463,24 129.227,14 133.103,95 137.097,07 141.209,98 145.446,28 149.809,67 154.303,96 158.933,08 163.701,07
243262,63 252.993,14 263.112,86 273.637,38 284.582,87 293.120,36 301.913,97 310.971,39 320.300,53 329.909,55 339.806,83 350.001,04 360.501,07 371.316,10 382.455,59
805996,67 838.236,54 871.766,00 906.636,64 942.902,11 971.189,17 1.000.324,8 1.030.334,6 1.061.244
86623,884 90.088,84
1,04

1,04

16560856 17223290

93.692,39

1.093.082

1.125.874

1.159.651

1.194.441

1.230.273

1.267.182

97.440,09 101.337,69 104.377,82 107.509,16 110.734,43 114.056,47 117.478,16 121.002,50 124.632,58 128.371,56 132.222,70 136.189,39

1,04

1,04

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

17912222

18628711

19373859

19955075

20553727

21170339

21805449

22459612

23133401

23827403

24542225

25278492

26036847

Total proiect investiii (vezi Tabelul A.1), dup cum urmeaz:


26416330
Amenajare
Acces la utiliti
Proiectare i
Cheltuieli
Alte cheltuieli Publicitate proiect
teren
asisten tehnic investiie de baz
0
125450
1446040
22259480
2574360
10000
Analiza financiar pentru investiia total indicnd indicatorii studiului de fezabilitate
Rata intern de rentabilitate (RIR) pentru total proiect investiie
3,7%
Venituri (ncasri) nete totale actualizate (VANt)
-10671040
Raport beneficii/costuri
1,34
Rata de actualizare VAN
5%
Obs: debit ap uzat menajer : 15000 m3/zi.
Total ap uzat menajer pe an: 5475000 m3/zi.
Costul apei uzate menajere epurate: 1.57 lei/m3.

P a g . |59

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.5 Analiza cost-beneficiu pentru capitalul propriu asupra
proiectului de investiii (lei)
anul

10

11

12

13

14

15

Venituri proiect [LEI]


incasari
locuitori
incasari
s.c.
nlocuire
Total

4970808 5229787 5502259 5788927 6090530 6407846 6741695 7092937 7462480 7851275 9090729 9473267 9871902 10287312 10720202
1433700 1580654 1742671 1921295 2118228 2335346 2574719 2838628 3129587 3450370 4146578 4484939 4850910 5246744 5674878
0
0
0
0
0
0
0
1000000
0
0
0
0
0
0
0
6404508 6810441 7244930 7710222 8208758 8743193 9316414 10931565 10592067 11301645 13237307 13958206 14722812 15534056 16395080

Costuri proiect [LEI]


personal
En. El.
Transp.
sediment
Consum
a-bile
costuri
administ
rative
alte
costuri
indici
act. cost
total
costuri
operare

anul

86112
7719000

90417,6
8104950

94938,48 99685,404 104669,67 109903,15 115398,31 121168,23 127226,64 133587,97 138931,49 144488,75 150268,30 156279,03 162530,19
8510197,5 8935707,3 9382492,7 9851617,3 10344198 10861408 11404478 11974702 12453690 12951838 13469911 14008708 14569056

53044,724

55696,96

58481,808 61405,898 64476,193 67700,003 71085,003 74639,253 78371,216 82289,777 85581,368 89004,622 92564,807

96267,4

100118,09

123928,64 130125,06 136631,32 143462,88 150636,03 158167,83 166076,22 174380,03 183099,04 192253,99 199944,15 207941,91 216259,59 224909,97 233906,37
410610

431140,5

452697,52

44130

46336,5

48653,325 51085,991 53640,290 56322,305

1,05

1,05

475332,4

1,05

499099,02 524053,97 550256,67

1,05

8436825,4 8858666,6 9301599,9 9766679,9 10255013

16

17

18

19

20

59138,42

577769,5

606657,97 636990,87 662470,51 688969,33

716528,1

745189,23

774996,8

62095,341 65200,108 68460,114 71198,518 74046,459 77008,317 80088,650 83292,196

1,05

1,05

1,05

1,05

1,05

1,04

1,04

1,04

1,04

1,04

10767764

11306152

11871460

12465033

13088285

13611816

14156289

14722540

15311442

15923900

27

28

29

30

21

22

23

24

25

26

Venituri proiect [LEI]


incasari
locuitori
incasari
s.c.
nlocuire
Total

11171308

11641397

12131267

12641750

13173715

16315278

16838345

17378183

17935327

18510334

19103775

19716242

20348345

21000713

21673996

6137948

6638805

7180531

7766463

8400206

10694134

11345407

12036343

12769356

13547010

14372022

15247279

16175838

17160946

18206048

1040000
18349256

0
18280202

0
19311798

0
20408213

0
21573921

0
27009412

0
28183753

0
29414525

1071200
31775883

0
32057343

0
33475798

0
34963521

0
36524183

0
38161659

0
39880044

Costuri proiect [LEI]


personal
En. El.
Transp.
sediment
Consum
a-bile
costuri
administ
rative
alte
costuri
indici
act. cost
total
costuri
operare

169031
175.792 182.824,3 190.137,3 197.742,8 203.675,1 209.785,3 216.078,9 222.561,3 229.238,1 236.115,2 243.198,7 250.494,7 258.009,5 265.749,8
15151819 15.757.891 16.388.207, 17.043.735, 17.725.484 18.257.249 18.804.966 19.369.115 19.950.189 20.548.695 21.165.156 21.800.110 22.454.114 23.127.737 23.821.569
104122,82 108.287,73 112.619,24 117.124,01 121.808,97 125.463,24 129.227,14 133.103,95 137.097,07 141.209,98 145.446,28 149.809,67 154.303,96 158.933,08 163.701,07
243262,63 252.993,14 263.112,86 273.637,38 284.582,87 293.120,36 301.913,97 310.971,39 320.300,53 329.909,55 339.806,83 350.001,04 360.501,07 371.316,10 382.455,59
805996,67 838.236,54 871.766,00 906.636,64 942.902,11 971.189,17 1.000.324,8 1.030.334,6 1.061.244
86623,884 90.088,84
1,04

1,04

16560856 17223290

93.692,39

1.093.082

1.125.874

1.159.651

1.194.441

1.230.273

1.267.182

97.440,09 101.337,69 104.377,82 107.509,16 110.734,43 114.056,47 117.478,16 121.002,50 124.632,58 128.371,56 132.222,70 136.189,39

1,04

1,04

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

17912222

18628711

19373859

19955075

20553727

21170339

21805449

22459612

23133401

23827403

24542225

25278492

26036847

Total proiect investiii (vezi Tabelul A.1), dup cum urmeaz:


528310
Amenajare
Proiectare i
Cheltuieli
Acces la utiliti
Alte cheltuieli Publicitate proiect
teren
asisten tehnic investiie de baz
0
2510
28920
445190
51690
0
Analiza financiar pentru investiia total indicnd indicatorii studiului de fezabilitate
Rata intern de rentabilitate (RIR) pentru total proiect investiie
15,3%
Venituri (ncasri) nete totale actualizate (VANt)
62744900
Rata de actualizare VAN
5%
Obs: Debit ap uzat menajer : 15000 m3/zi.
Total ap uzat menajer pe an: 5475000 m3/zi.
Costul apei uzate menajere epurate: 1.57 lei/m3.

P a g . | 60

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.6 Analiza durabilitii asupra proiectului de investiii (lei)
anul

10

11

12

13

14

15

Venituri proiect [LEI]


incasari
locuitori
incasari
s.c.
nlocuire

4970808 5229787 5502259 5788927 6090530 6407846 6741695 7092937 7462480 7851275 9090729 9473267 9871902 10287312 10720202
1433700 1580654 1742671 1921295 2118228 2335346 2574719 2838628 3129587 3450370 4146578 4484939 4850910 5246744 5674878
0

1000000

Grant : 25887020
Contribuie proprie : 528310
Subvenie
Credit
bancar
Total

2300000 2300000 2300000 2300000 2300000 2300000 2300000 2300000 3300000 2300000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000
0

7500000

1500000

8704510 9110440 9544930 10010220 10508760 11043190 11616410 20731570 1389267 15101640 15037310 15758210 16522810 17334060 18195080

Costuri proiect [LEI]


personal
En. El.
Transp.
sediment
Consum
a-bile
costuri
administ
rative
alte
costuri
indici
act. cost
total
costuri
operare
Cost
inlocuire
Ramburs.
Credit
Dobnzi
bancare
Total cost
proiect
Flux net de
numerar
Flux net
cumulat

anul

86112
7719000

90417,6
8104950

94938,48 99685,404 104669,67 109903,15 115398,31 121168,23 127226,64 133587,97 138931,49 144488,75 150268,30 156279,03 162530,19
8510197,5 8935707,3 9382492,7 9851617,3 10344198 10861408 11404478 11974702 12453690 12951838 13469911 14008708 14569056

53044,724

55696,96

58481,808 61405,898 64476,193 67700,003 71085,003 74639,253 78371,216 82289,777 85581,368 89004,622 92564,807

96267,4

100118,09

123928,64 130125,06 136631,32 143462,88 150636,03 158167,83 166076,22 174380,03 183099,04 192253,99 199944,15 207941,91 216259,59 224909,97 233906,37
410610

431140,5

452697,52

44130

46336,5

48653,325 51085,991 53640,290 56322,305

1,05

1,05

475332,4

1,05

499099,02 524053,97 550256,67

1,05

8436825,4 8858666,6 9301599,9 9766679,9 10255013

59138,42

577769,5

606657,97 636990,87 662470,51 688969,33

716528,1

745189,23

774996,8

62095,341 65200,108 68460,114 71198,518 74046,459 77008,317 80088,650 83292,196

1,05

1,05

1,05

1,05

1,05

1,04

1,04

1,04

1,04

1,04

10767764

11306152

11871460

12465033

13088285

13611816

14156289

14722540

15311442

15923900

750000

750000

2250000

2750000

2500000

8436825,4 8858666,6 9301599,9 9766679,9 10255013

675000

600000

660000

385000

150000

10767764

11306152

11871460

13890050

14438300

13611816

14156289

14722540

15311442

15923900

267670

251760

243320

243530

253730

275420

310250

8860090

2020

663340

368900

394460

1154910

4107440

4439400

267670

519440

762760

1006290

1260020

1535440

1845690

10705780

10707800

11371140

11740040

12134500

13289410

17396850

21836250

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

Venituri proiect [LEI]


incasari
locuitori
incasari
s.c.
nlocuire
Subvenie

1800000

Credit
bancar
Total

20149260

18280260

19311798

20408213

21573921

27009412

28183753

29414525

31775883

32057343

33475798

34963521

36524183

38161659

39880044

11171308

11641397

12131267

12641750

13173715

16315278

16838345

17378183

17935327

18510334

19103775

19716242

20348345

21000713

21673996

6137948

6638805

7180531

7766463

8400206

10694134

11345407

12036343

12769356

13547010

14372022

15247279

16175838

17160946

18206048

1040000

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

1071200
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

Costuri proiect [LEI]


personal
En. El.
Transp.
sediment
Consum
a-bile
costuri
administ
rative
alte
costuri
indici
act. cost
total
costuri
operare
Cost
inlocuire
Ramburs.
Credit
Dobnzi
bancare
Total cost
proiect
Flux net de
numerar
Flux net
cumulat

169031
175.792 182.824,3 190.137,3 197.742,8 203.675,1 209.785,3 216.078,9 222.561,3 229.238,1 236.115,2 243.198,7 250.494,7 258.009,5 265.749,8
15151819 15.757.891 16.388.207, 17.043.735, 17.725.484 18.257.249 18.804.966 19.369.115 19.950.189 20.548.695 21.165.156 21.800.110 22.454.114 23.127.737 23.821.569
104122,8 108.287,73 112.619,24 117.124,01 121.808,97 125.463,24 129.227,14 133.103,95 137.097,07 141.209,98 145.446,28 149.809,67 154.303,96 158.933,08 163.701,07
243262,6 252.993,14 263.112,86 273.637,38 284.582,87 293.120,36 301.913,97 310.971,39 320.300,53 329.909,55 339.806,83 350.001,04 360.501,07 371.316,10 382.455,59
805996,6 838.236,54 871.766,00 906.636,64 942.902,11 971.189,17 1.000.324,8 1.030.334,6 1.061.244

1.093.082

1.125.874

1.159.651

1.194.441

1.230.273

1.267.182

86623,88

90.088,84

93.692,39

1,04

1,04

1,04

1,04

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

1,03

15473270

16092200

16735890

17237960

17755100

18287760

18836390

19401480

19983520

20583030

21200520

21836540

22491630

14305910 14878140

97.440,09 101.337,69 104.377,82 107.509,16 110.734,43 114.056,47 117.478,16 121.002,50 124.632,58 128.371,56 132.222,70 136.189,39

4754760

20228030

16092200

16735890

17237960

17755100

18287760

18836390

19401480

19983520

20583030

21200520

21836540

22491630

13492270

14380490

15323660

16325120

17388410

14305910 14878140
5843350

3402060

-916230

4316010

4838030

9771450

10428650

11126770

12939500

12655860

27679600

31081660

30165430

34481450

39319480

49090930

59519580

70646350

83385850

96241210 109733980 124114470 139438140 155763260 173151670

Total cost proiect investiie n acest caz: 26415327.

P a g . |61

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.7.1 Analiza economic asupra veniturilor investiiei (lei)
Analiza veniturilor
Factor de
[LEI]
conversie
0,85
ncasri populaie
0,9
ncasri S.C.
0,75
nlocuire echipamente
1
Credit bancar
Total venituri
Anul de analiz
0,85
ncasri populaie
0,9
ncasri S.C.
0,75
nlocuire echipamente
1
Credit bancar
Total venituri
Anul de analiz
0,85
ncasri populaie
0,9
ncasri S.C.
0,75
nlocuire echipamente
1
Credit bancar
Total venituri
Anul de analiz
0,85
ncasri populaie
0,9
ncasri S.C.
0,75
nlocuire echipamente
1
Credit bancar
Total venituri
Anul de analiz
0,85
ncasri populaie
0,9
ncasri S.C.
0,75
nlocuire echipamente
1
Credit bancar
Total venituri
Anul de analiz
0,85
ncasri populaie
0,9
ncasri S.C.
0,75
nlocuire echipamente
1
Credit bancar
Total venituri

P a g . | 62

1
4225187
1290330
0
0
5515517
6
5446669
2101812
0
0
7548481
11
7727120
3731920
0
0
11459040
16
9495612
5524154
780000
0
15799765
21
13867986
9624721
0
0
23492707
26
16238209
12934820
0
0
29173029

Anul de analiza
2
3
4445319
4676920
1422589
1568404
0
0
0
0
5867908
6245324
7
8
5730441
6028997
2317247
2554765
0
750000
9000000
0
8047688
9333762
12
13
8052277
8391117
4036445
4365819
0
0
0
0
12088722 12756936
17
18
9895187 10311577
5974924
6462478
0
0
0
0
15870112 16774055
22
23
14312594 14771455
10210867 10832708
0
0
0
0
24523460 25604164
27
28
16758806 17296093
13722551 14558254
0
0
0
0
30481357 31854347

4
4920588
1729166
0
0
6649753
9
6343108
2816629
0
0
9159736
14
8744215
4722070
0
0
13466285
19
10745488
6989817
0
0
17735304
24
15245028
11492420
803400
0
27540848
29
17850606
15444852
0
0
33295458

5
5176950
1906405
0
0
7083355
10
6673584
3105333
0
0
9778917
15
9112172
5107390
0
0
14219562
20
11197658
7560186
0
0
18757844
25
15733784
12192309
0
0
27926092
30
18422896
16385443
0
0
34808340

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.7.2 Analiza economic asupra costurilor de operare (lei)
Analiza costurilor de operare factor
[LEI]
conversie
ntreinere personal
Energie electrica
Transport sedimente
Consumabile
Costuri administrative
Alte costuri
Rambursari credit
Dobanzi bancare
Total costuri de operare
Anul de analiz
ntreinere personal
Energie electrica
Transport sedimente
Consumabile
Costuri administrative
Alte costuri
Rambursari credit
Dobanzi bancare
Total costuri de operare
Anul de analiz
ntreinere personal
Energie electrica
Transport sedimente
Consumabile
Costuri administrative
Alte costuri
Rambursari credit
Dobanzi bancare
Total costuri de operare
Anul de analiz
ntreinere personal
Energie electrica
Transport sedimente
Consumabile
Costuri administrative
Alte costuri
Rambursari credit
Dobanzi bancare
Total costuri de operare
Anul de analiz
ntreinere personal
Energie electrica
Transport sedimente
Consumabile
Costuri administrative
Alte costuri
Rambursari credit
Dobanzi bancare
Total costuri de operare
Anul de analiz
ntreinere personal
Energie electrica
Transport sedimente
Consumabile
Costuri administrative
Alte costuri
Rambursari credit
Dobanzi bancare
Total costuri de operare

0.9
0.9
0.85
0.87
0.77
0.85
1
1

0.9
0.9
0.85
0.87
0.77
0.85
1
1

0.9
0.9
0.85
0.87
0.77
0.85
1
1

0.9
0.9
0.85
0.87
0.77
0.85
1
1

0.9
0.9
0.85
0.87
0.77
0.85
1
1

0.9
0.9
0.85
0.87
0.77
0.85
1
1

Anul de analiza
3

77500.8
6947100
45088.0154
107817.9151
316169.7
37510.5
0
0
7531186.93
6
98912.84212
8866455.643
57545.00274
137606.0171
403521.5587
47873.95955
0
0
9611915.023
11
125038.3449
11208321.54
72744.16291
173951.4128
510102.2957
60518.74093
2250000
660000
15060676.5
16
152128.2652
13636636.93
88504.39694
211638.4912
620617.4386
73630.3018
0
0
14783155.83
21
183307.61
16431524.54
106643.76
255014.71
747815.66
88721.15
0
0
17813027.43
26
212503.76
19048640.40
123629.34
295631.95
866923.31
102852.13
0
0
20650180.88

81375.84
7294455
47342.41617
113208.8108
331978.185
39386.025
0
0
7907746.277
7
103858.4842
9309778.425
60422.25288
144486.318
423697.6367
50267.65753
0
0
10092510.77
12
130039.8787
11656654.4
75653.92943
180909.4693
530506.3875
62939.49056
2750000
385000
15771703.56
17
158213.3959
14182102.41
92044.57282
220104.0309
645442.1361
76575.51387
0
0
15374482.06
22
188806.84
16924470.27
109843.07
262665.16
770250.13
91382.78
0
0
18347418.25
27
218878.87
19620099.61
127338.22
304500.90
892931.01
105937.69
0
0
21269686.3

85444.632
7659177.75
49709.53698
118869.2514
348577.0943
41355.32625
0
0
8303133.591
8
109051.4084
9775267.346
63443.36553
151710.6339
444882.5185
52781.0404
0
0
10597136.31
13
135241.4739
12122920.58
78680.08661
188145.8481
551726.643
65457.07019
2500000
150000
15792171.7
18
164541.9317
14749386.51
95726.35573
228908.1921
671259.8216
79638.53443
0
0
15989461.34
23
194471.04
17432204.38
113138.36
270545.11
793357.64
94124.27
0
0
18897840.80
28
225445.24
20208702.60
131158.37
313635.93
919718.94
109115.82
0
0
21907776.90

89716.8636
8042136.64
52195.0138
124812.714
366005.949
43423.0926
0
0
8718290.27
9
114503.979
10264030.7
66615.5338
159296.166
467126.644
55420.0924
750000
675000
12551993.1
14
140651.133
12607837.4
81827.2901
195671.682
573795.709
68075.353

94202.7068
8444243.47
54804.7645
131053.35
384306.246
45594.2472
0
0
9154204.78
10
120229.178
10777232.2
69946.3105
167260.974
490482.977
58191.097
750000
600000
13033342.8
15
146277.178
13112150.9
85100.3817
203498.549
596747.537
70798.3671

13667858.6
19
171123.609
15339362
99555.41
238064.52
698110.214
82824.0758
0
0
16629039.8
24
200305.17
17955170.51
116532.51
278661.46
817158.36
96948.00
0
0
19464776.02
29
232208.60
20814963.68
135093.12
323045.01
947310.51
112389.30
0
0
22565010.2

14214572.9
20
177968.553
15952936.4
103537.626
247587.101
726034.623
86137.0388
0
0
17294201.4
25
206314.33
18493825.63
120028.49
287021.31
841673.12
99856.44
0
0
20048719.30
30
239174.85
21439412.59
139145.91
332736.36
975729.82
115760.98
0
0
23241960.5

P a g . |63

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.7.3 Analiza economic asupra beneficiilor investiiei (lei)
Investiia
Anul de analiz
Creterea valorii terenului
mbuntirea confortului casnic
Scderea riscului de mbolnvire
Locuri de munca
Creterea factorilor de mediu
Venit din afluxul de turiti
Economii datorate serviciului de canalizare
Toate beneficiile externe
Total beneficii
Anul de analiz
Creterea valorii terenului
mbuntirea confortului casnic
Scderea riscului de mbolnvire
Locuri de munca
Creterea factorilor de mediu
Venit din afluxul de turiti
Economii datorate serviciului de canalizare
Toate beneficiile externe
Total beneficii
Anul de analiz
Creterea valorii terenului
mbuntirea confortului casnic
Scderea riscului de mbolnvire
Locuri de munca
Creterea factorilor de mediu
Venit din afluxul de turiti
Economii datorate serviciului de canalizare
Toate beneficiile externe
Total beneficii
Anul de analiz
Creterea valorii terenului
mbuntirea confortului casnic
Scderea riscului de mbolnvire
Locuri de munca
Creterea factorilor de mediu
Venit din afluxul de turiti
Economii datorate serviciului de canalizare
Toate beneficiile externe
Total beneficii
Anul de analiz
Creterea valorii terenului
mbuntirea confortului casnic
Scderea riscului de mbolnvire
Locuri de munca
Creterea factorilor de mediu
Venit din afluxul de turiti
Economii datorate serviciului de canalizare
Toate beneficiile externe
Total beneficii
Anul de analiz
Creterea valorii terenului
mbuntirea confortului casnic
Scderea riscului de mbolnvire
Locuri de munca
Creterea factorilor de mediu
Venit din afluxul de turiti
Economii datorate serviciului de canalizare
Toate beneficiile externe
Total beneficii

P a g . | 64

Anul de analiza
1
16500000
102280
143190
204560
245470
500000
100000
17795500
23311016,8
6
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295500
8843981,028
11
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
12897740,09
16
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
17238465
21
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
25074587
26
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
30754909

2
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295500
7163407,857
7
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295501
9343189,194
12
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
13527421,98
17
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
17308812
22
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
26105340
27
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
32063237

3
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295500
7540824,333
8
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295502
10629264,01
13
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
14195635,7
18
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
18212755
23
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
27186044
28
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
33436227

4
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295500
7945253,3
9
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295503
10455239,2
14
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
14904984,7
19
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
19174004
24
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
29122728
29
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
34877338

5
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295500
8378855,4
10
0
102280
143190
204560
245470
500000
100000
1295504
11074420,5
15
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
15658262,2
20
0
122740
163650
306840
245470
500000
100000
1438700
20196544
25
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
29507972
30
0
143190
184100
409120
245470
500000
100000
1581880
36390220

STUDIU DE FEZABILITATE A UNUI PROIECT DE INVESTIII


Tabelul A.7.4 Analiza privind impactul proiectului de investiii (lei)
Impactul asupra investiiei
[LEI]
Anul de analiz
Disconfort
Risc de accidente
Creterea costurilor de via
Total ieiri
Anul de analiz
Disconfort
Risc de accidente
Creterea costurilor de via
Total ieiri
Anul de analiz
Disconfort
Risc de accidente
Creterea costurilor de via
Total ieiri
Anul de analiz
Disconfort
Risc de accidente
Creterea costurilor de via
Total ieiri
Anul de analiz
Disconfort
Risc de accidente
Creterea costurilor de via
Total ieiri
Anul de analiz
Disconfort
Risc de accidente
Creterea costurilor de via
Total ieiri

Anul de analiz
1
102280
102280
81700
7817446,93
6
102280
0
81700
9795895,023
11
122740
0
102280
15285696,5
16
122740
0
102280
15008175,83
21
143190
0
122740
18078957
26
143190
0
122740
20916111

2
102280
0
81700
8091726,277
7
102280
0
81700
10276490,77
12
122740
0
102280
15996723,56
17
122740
0
102280
15599502,06
22
143190
0
122740
18613348
27
143190
0
122740
21535616

3
102280
0
81700
8487113,591
8
102280
0
81700
10781116,31
13
122740
0
102280
16017191,7
18
122740
0
102280
16214481,34
23
143190
0
122740
19163771
28
143190
0
122740
22173707

4
102280
0
81700
8902270,27
9
102280
0
81700
12735973,1
14
122740
0
102280
13892878,6
19
122740
0
102280
16854059,8
24
143190
0
122740
19730706
29
143190
0
122740
22830940

5
102280
0
81700
9338184,78
10
102280
0
81700
13217322,8
15
122740
0
102280
14439592,9
20
122740
0
102280
17519221,4
25
143190
0
122740
20314649
30
143190
0
122740
23507891

Rata rentabilitii financiare a investiiei RIRf - 10,19%


VAN - 16127080
Raportul Beneficii/Cost al proiectului de investiii - 1,92
Rata de actualizare : VAN = 5,5%

P a g . |65