Sunteți pe pagina 1din 29

DATORIA PUBLIC

Cuprinde totalitatea sumelor mprumutate de autoritile publice centrale, de unitile administrativteritoriale i de alte entiti publice, de la persoane fizice sau juridice pe piaa intern i n strintate i rmase de rambursat la un moment dat.

Ordonan de urgen nr. 64 din 27/06/2007 privind datoria public

datorie public guvernamental - totalitatea obligaiilor financiare interne i externe ale statului, la un moment dat, provenind din mprumuturile contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finanelor Publice, n numele Romniei, de pe pieele financiare datorie public local - totalitatea obligaiilor financiare interne i externe, ale autoritilor administraiei publice locale, la un moment dat, provenind din mprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de pe pieele financiare datoria public -datoria public guvernamental la care se adaug datoria public local. n scopul evalurii datoriei publice Romniei, orice obligaie, exprimat n valut, este calculat n moned naional, utilizndu-se cursul valutar comunicat de Banca Naional a Romniei, valabil n ultima zi din perioada pentru care se face raportarea

Scopul contractrii mprumuturilor de stat finanarea deficitului bugetului de stat, finanarea temporar a deficitelor din anii precedeni ale bugetului asigurrilor sociale de stat, pn la alocarea de sume cu aceast destinaie, finanarea deficitelor temporare ale bugetului de stat, bugetului asigurrilor sociale de stat i bugetului Trezoreriei Statului din exerciiul curent i refinanarea datoriei publice guvernamentale, n condiii acceptate de Ministerul Finanelor Publice; meninerea n permanen a unui sold corespunztor n contul curent general al Trezoreriei Statului, stabilit de Ministerul Finanelor Publice; finanarea unor proiecte sau a altor necesiti aprobate prin hotrre a Guvernului; susinerea balanei de pli i a rezervei valutare; alte situaii prevzute de lege.

Cine contracteaz mprumuturile de stat? Guvernul este autorizat s garanteze mprumuturi interne i externe numai prin Ministerul Finanelor Publice, contractate n scopuri prioritare pentru economia romneasc, stabilite, pentru fiecare caz n parte, prin hotrre a Guvernului. mprumuturile contractate sau garantate de autoritile administraiei publice locale fac parte din datoria public a Romniei, dar nu reprezint obligaii ale Guvernului, iar plata serviciului datoriei publice aferent acestor mprumuturi se va efectua exclusiv din bugetele locale i prin mprumuturi pentru refinanarea datoriei publice locale Autoritile administraiei publice locale pot contracta sau garanta mprumuturi interne i/sau externe pe termen scurt, mediu i lung, pentru realizarea de investiii publice de interes local, precum i pentru refinanarea datoriei publice locale, potrivit legii, numai cu avizul Comisiei de Autorizare a mprumuturilor Locale; raportarea i nregistrarea datoriei publice locale se fac conform normelor metodologice emise de Ministerul Finanelor Publice

Structura datoriei publice Datorie public intern Datorie public extern


Instrumentele datoriei publice titluri de stat emise pe piaa intern sau extern; mprumuturi de stat de la bnci, de la alte instituii de credit, persoane juridice romne sau strine, n condiii rezultate n urma negocierilor; mprumuturi de stat de la guverne i agenii guvernamentale strine, instituii financiare internaionale sau de la alte organizaii internaionale; mprumuturi temporare din disponibilitile contului curent general al Trezoreriei Statului, n condiiile legii; garanii de stat.

Rambursarea datoriei publice: reprezint o obligaie necondiionat i irevocabil a statului de plat a capitalului, a dobnzilor i a altor costuri aferente mprumuturilor contractate sau garantate; comisioanele, valoarea discontului, cheltuielile cu plata altor servicii legate de contractarea mprumuturilor de stat, precum i cheltuielile aferente serviciilor prestate de ageniile de rating pentru evaluarea riscului de ar vor fi pltite din bugetul de stat.

Serviciul datoriei publice: totalitatea sumelor reprezentnd rate de capital, dobnzi, comisioane i alte costuri aferente datoriei publice, conform acordurilor sau contractelor de mprumut, la o anumitdat sau pentru o perioad determinat. Sursele de plat pentru serviciul datoriei publice: disponibilitile contului curent general al Trezoreriei Statului; mprumuturile de stat pentru finanarea i refinanarea datoriei publice guvernamentale; cheltuielile prevzute cu aceast destinaie n bugetul de stat; sumele ncasate de ctre instituiile financiare mandatate de Ministerul Finanelor Publice pentru a administra mprumuturile externe contractate de acesta, n numele i n contul statului, de la beneficiarii finali de mprumuturi; sumele ncasate de Ministerul Finanelor Publice de la beneficiarii finali ai mprumuturilor, n baza acordurilor de mprumut subsidiar, ncheiate n condiiile acordurilor de mprumut intervenite ntre statul romn i creditori; sumele prevzute n bugetele beneficiarilor finali, n baza acordurilor de mprumut subsidiar i a acordurilor de mprumut subsidiar i garanie ncheiate ntre Ministerul Finanelor Publice, autoritile administraiei publice locale i agenii economici de sub autoritatea acestora, n condiiile acordurilor de mprumut intervenite ntre statul romn i creditori; sumele prevzute n bugetele agenilor economici care au contractat mprumuturi cu garania statului; fondul de risc, pentru situaiile n care sunt executate garaniile emise de Ministerul Finanelor Publice sau n cazul n care beneficiarii finali ai mprumuturilor directe i submprumutate nu i onoreaz obligaiile prevzute n acordurile de mprumut subsidiar sau n acordurile de mprumut subsidiar i garanie; alte surse, n condiiile legii.

Rambursarea ratelor de capital aferente serviciului datoriei publice guvernamentale directe se face prin refinanarea acestora de ctre Ministerul Finanelor Publice.

Fondul de risc: pentru acoperirea riscurilor financiare care decurg din garantarea de ctre stat a mprumuturilor contractate de persoanele juridice de la instituiile creditoare, precum i din mprumuturile contractate direct de stat i submprumutate beneficiarilor finali. Fondul de risc se constituie din: sumele ncasate sub form de comisioane de la beneficiarii mprumuturilor garantate de stat sau submprumutate, cu excepia autoritilor administraiei publice, pentru ambele cazuri, de la care nu se percepe comision la fondul de risc; dobnzi la disponibilitile aflate n contul fondului de risc; dobnzi i penaliti de ntrziere, la nivelul celor prevzute pentru neplata n termen a obligaiilor fiscale, aplicate pentru neplata n termen, de ctre beneficiarii finali ai mprumuturilor garantate de stat sau submprumutate, a comisioanelor la fondul de risc i, respectiv, a ratelor scadente, dobnzilor, comisioanelor i a altor costuri aferente ale mprumutului; fonduri alocate de la bugetul de stat n acest scop; alte surse legal constituite.

Obiectivele administrrii datoriei publice:

optimizarea lichiditilor pentru efectuarea cheltuielilor bugetare; limitarea riscului de refinanare; optimizarea ponderii n portofoliu a titlurilor de stat negociabile; administrarea riscului de curs valutar i a riscului de dobnd; constituirea dobnzilor la titlurile de stat n dobnzi de referin pentru activitatea de intermediere financiar din Romnia; diversificarea bazei de creditori; optimizarea cheltuielilor bugetare cu datoria public n funcie de celelalte obiective

Atribuiile MFP n administrarea datoriei publice estimeaz necesarul de lichiditate pentru realizarea cheltuielilor sectorului bugetar; contracteaz direct, n numele statului, administreaz i ramburseaz mprumuturile de stat, inclusiv costurile aferente; emite scrisori de garanie pentru mprumuturi; elaboreaz proiectul legii anuale privind plafonul de ndatorare public i alte acte normative ce decurg din prezenta lege; stabilete, n condiiile pieei, termenii pentru finanarea i refinanarea datoriei publice i se asigur c noile mprumuturi se ncadreaz n plafonul anual de ndatorare public; efectueaz operaiuni n scopul administrrii riscurilor asociate portofoliului datoriei publice guvernamentale; coordoneaz relaiile cu ageniile internaionale de rating n scopul evalurii riscului de ar; prezint, semestrial, Guvernului i Parlamentului, situaia mprumuturilor contractate direct de stat i a celor garantate de stat; elaboreaz normele prevzute de prezenta lege n competena sa; elaboreaz anual contul general al datoriei publice, anex la contul general anual de execuie a bugetului de stat

Rolul BNR

Plata serviciului datoriei publice guvernamentale contractate de Ministerul Finanelor Publice, n numele statului, n alt moned dect moneda naional se poate efectua prin Banca Naional a Romniei, pe baz de convenie. Opional, din considerente strategice, pentru plata serviciului datoriei publice guvernamentale n valut, Ministerul Finanelor Publice poate utiliza valuta existent n conturile sale sau poate cumpra de la Banca Naional a Romniei valuta necesar plilor, la cursul valutar comunicat de Banca Naional a Romniei valabil n ziua respectiv i s plteasc contravaloarea n lei a acesteia n aceeai zi.

Evoluia gradului de ndatorare a Romniei n perioada 1990-2009


35 33.2 30 25 20 15 10 5 0 0.9 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 10.5 20.4 21.9 17.5 22.9 23.1 30.2 27.8 31.4 28.7 28.8 26.8 26.2 26.1 26 26.1 25.7

27.6

Sursa: EUROSTAT, FMI

Structura pe surse de provenien a datoriei publice a Romniei n perioada 1990-2006


Graficul nr.5.3 Structura datoriei publice a Romniei n perioada 1990-2006 35
Datorie public intern (DPI, %PIB)-Datorie public extern (DPE, %PIB)

30 25 20 15 10 5 0
1990 1992 1994 1996 1998 Anul DPE (% PIB) DPI (% PIB) 2000 2002 2004 2006

Sursa: Propiile estimri pe baza datelor de la BNR i MFP

Graficul nr.5.4 Structura datoriei publice interne a Romniei n funcie de scaden 100% 0.0 13.6 80% 36.8 20.4 44.2 33.5 60% 100.0 40% 63.2 20% 55.9 20.6 41.5 78.1 46.9 62.5 55.7 61.5 69.9 69.0 66.5 80.7 58.2 63.5 36.4 44.2 38.5 29.4 24.1 18.0 13.0 27.8

0%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Anul
% termen scurt % termen mediu si lung

Sursa: MFP

Graficul nr.5.5 Structura datoriei publice externe a Romniei n funcie de scaden


100%

0.0 16.2 31.5

80%

45.6 47.0 100.0 41.2

41.5 42.239.3 42.4 44.9

56.2 57.2 53.9

50.8 47.0 49.655.3

59.6

60%

31.8 28.5 40.3 45.6

40%

27.6 27.9 23.6 27.0 30.4 38.3 35.5 34.9 34.3

54.4
20%

36.8 25.7 18.3 12.2

28.9 29.1 27.5

15.9 19.2 19.018.8 14.6 14.9

0%

0.0 Anul
% 1-5 ani % 5-10 ani % peste 10 ani

9.8 6.1

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Sursa: MFP

Sursa: Alesina i Perotti (1996)

120.0 IT
Public debt in 2008 (% of GDP)

GR BE AT NL ES DK EU 15 SE FI LU IE UK DE FR

100.0 80.0 PT 60.0 40.0 20.0 0.0 20.0

-25.0

-20.0

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

change in pp betw een 2000 and 2008

HU

80.0 70.0 60.0

Public debt in 2008 (% of GDP)

MT

CY EU 12 SI LV

PL

50.0 40.0

SK BG RO LT

CZ 30.0 20.0 10.0 EE 0.0 30.0

-70.0

-60.0

-50.0

-40.0

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

change in pp betw een 2000 and 2008

5 4 FI LU DK SE IE 10 20 30 40 ES 50 NL 60 EU 15 UK DE FR PT GR 70 AT 80 90 BE 100 110 120

Budget balance (% of GDP)

3 2 1 0 -1 0 -2 -3 -4 -5 -6

IT

Public debt (% of GDP)

2 1 EE 0 10 LV RO -3 -4 -5 HU -6 -7 Public debt (% of GDP) CZ SK PL MT 20 LT 30 SI EU 12 CY 40 BG 50 60 70

Budget balance (% of GDP)

0 -1 -2

120 100 IT BE GR

Public debt (% of GDP)

80 60 40 20 LU 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 Real GDP grow th rate (%) DE PT DK FR AT NL EU 15 SE UK FI ES IE

80 CY 60 MT HU PL 40 CZ 20 SI EU 12 LT RO LV EE 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 Real GDP grow th rate (%) BG SK

Public debt (% of GDP)

Average real interest rate on public debt (%)

4 3.5 3 DE 2.5 2 1.5 1 0.5 IE 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 Real GDP grow th rate (%) 4 4.5 5 5.5 ES LU IT PT FR DK BE NLAT UK FI SE EU 15 GR

Average real interest rate on public debt (%)

3 MT 1.5

PL CY HU CZ SI 4.5 EU 12 5 5.5 BG SK 6 6.5 LT LV 7 EE 7.5 8

0 0 -1.5 -3 -4.5 -6 -7.5 -9 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4

RO Real GDP grow th rate (%)

Graficul nr.5.6 Evoluia comparativ a datoriei publice totale (DPT) i a datoriei publice sustenabile a Romniei n perioada 1991-2006
40.0

Datoria public total/Datoria public sustenabil (% PIB)

30.0 20.0 10.0 0.0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 -10.0 -20.0 -30.0 Anul DPT (% PIB) Datoria sustenabila (% PIB)

Sursa: Propiile estimri pe baza datelor de la BNR i MFP

Aplicaie :
Se dau urmtoarele date:
Indicator Anul 2002 15104 14648 456 17141 3404 746 Anul 2003 15731 15217 514 18270 2900 733

2002 : 97% Dat.tml 100 DPE 2003 : 97%

Datoria public extern (mil.euro) -termen mediu i lung -termen scurt Exporturi de bunuri i servicii (mil.euro) Rate de capital (mil.euro) Dobnzi (mil.euro)

2002 : 4150mil.euro 2003 : 3633mil.euro

2002 : 88% DPE 100 Exp 2003 : 86%

2002 : 24% SDPE 100 Exp 2003 : 20%