U/l

ii

CUPRINS

I Aspecte generale ale firmei II. Sectorul de activitate pentru investiii 3 Evaluarea activitii viitoare a investiiei 4 Cheltuieli si surse de finanare pentru investiii V. Analiza financiara a activitilor VI Riscurile in activitatea agentului economic ca urmare a schimbului posibil in viitor Concluzii

1 .Aspecte generale ale firmei

S.C. ABV INVEST S.R.L., cu sediul n localitatea Iai, os. Iai -

n!"eni, n#.

$%%, &ude'ul Iai, Ro()nia, i des*+oa#+ acti,itatea n con*o#(itate cu le!ile #o()ne i statutul s+u. nce-)nd din anul .%%% S.C. A.B.V. INVEST S.R.L este -#oduc+to# i (/uteliato# de ,inu#i din st#u!u#i, a,)nd codul CAEN ..01 23a/#ica#ea ,inu#ilo# din st#u!u#i4. Ca-italul social su/sc#is ne,+#sat este de 3100000 lei ia# ca-italul social su/sc#is ,+#sat este n ,aloa#e de 100000 lei, *iind (-+#'it n 10000 -+#'i sociale, ia# ,aloa#ea no(inal+ a unei -+#'i sociale este de .0 lei . S.C. ABV INVEST S.R.L. i-a nce-ut acti,itatea n anul .%%%, a,)nd ca -#inci-al o/iect de acti,itate co(e#ciali5a#ea /unu#ilo# ali(enta#e utili5)nd de-o5ite s-eciali5ate n &ude'ul Iai. 6in 100. a( nce-ut co(e#ciali5a#ea de -esticide n u#(+toa#ele #e!iuni din No#d-Estul Ro()niei7 Vaslui, Botoani, Nea(' i Bac+u. nce-)nd cu 1004 co(-ania noast#+ a nce-ut i(-o#tul -esticidelo# din 8a-onia i India, u#()nd e9tinde#ea n u#(+toa#ele 5one7 V#ancea, :#a"o,a i din 100$ ;ala'i i Constan'a. n anul 100$ s-a *+cut o in,esti'ie de ..$ (ilioane eu#o nt#-o linie de (/utelie#e -ent#u ,inu#i <cu o ca-acitate de 4000 sticle=o#+> i alte ec"i-a(ente necesa#e n indust#ia ,inu#ilo# <tancu#i de condi'iona#e , *ilt#e>. Toat+ te"nolo!ia i(-le(entat+ este nou+, la standa#de eu#o-ene. :#inci-alul do(eniu de acti,itate este -#oduce#ea ,inu#ilo# i a /+utu#ilo# #+co#itoa#e, da# i co(e#ciali5a#ea -esticidelo#. Co(-ania aco-e#+ -#oduce#ea i co(e#ciali5a#ea ,inu#ilo# i a /+utu#ilo# #+co#itoa#e, co(e#ciali5a#ea de /unu#i ali(enta#e <de'ine( un de-o5it de -este .000 (- i o ec"i-+ de dist#i/u'ie -#o-#ie de .1 -e#soane> i co(e#ciali5a#ea de -esticide -e tot te#ito#iul Ro()niei.

Nu(+#ul de an!a&a'i ai S.C. ABV INVEST S.R.L. este, la (o(entul actual, de 1$. Ci*#a de a*ace#i a c#escut an du-+ an7 n 100$ a *ost de 4 (ilioane eu#o, n 100? a *ost de 4.@$ (ilioane eu#o, n anul 100@ de $.$ (ilioane eu#o. Ca o #ecunoate#e a -e#*o#(an'ei (ana!e#iale Ca(e#a de Co(e#' i indust#ie Iai ne-a aco#dat n anul 100@ :#e(iul . -ent#u -#oduce#ea i dist#i/ui#ea ,inu#ilo# n &ude'ul Iai <co(-anii (ici>. La ni,el na'ional ne situ+( n -#i(ii 30 de -#oduc+to#i de ,in din Ro()nia. :#inci-alele !#u-e de -#oduse ale societ+'ii sunt7 - ,inu#i cu indica'ie !eo!#a*ic+ - :#e(iant de Aoldo,a al/ de(isec .. B ,oi. Ale. <0,@$ .>, :#e(iant de Aoldo,a al/ de(idulce .. B ,oi. Ale <0,@$ .>, :#e(iant de Aoldo,a #ou de(isec .. B ,oi. Ale <0,@$ .>C - ,inu#i de (as+ <sticl+> - 8u-)nu al/ .0 B ,oi. Ale <0,@$ .>, 8u-)nu #ou .0 B ,oi. Ale <0,@$ .>, C#a(a -od!o#ia Co-ou al/ de(isec .0 B ,oi. Ale <.,$0 .>, C#a(a -od!o#ia Co-ou #ou de(isec .0B ,oi. Ale <.,$0 .>C - ,inu#i de (as+ <-et> - Casa de Vinu#i Iai - ,in al/ de(isec (in .0 B ,oi. Ale <.,00 .>, ,in al/ de(isec (in .0 B ,oi. Ale <1,00 .>, ,in al/ de(idulce (in .0 B ,oi. Ale <.,00 .>, ,in al/ de(idulce (in .0 B ,oi. Ale <1,00 .>, ,in #ou de(idulce (in .0B ,oi. Ale <.,00 .>, ,in #ou de(idulce (in .0B ,oi. Ale <1,00 .>C - /+utu#i a#o(ati5ate -e /a5+ de ,in - Ancu'a al/ de(idulce % B ,oi. Ale <1,00 .>, Ancu'a al/ de(idulce % B ,oi. Ale <.,00 .>, Ancu'a #ou de(idulce % B ,oi. Ale <1,00 .>, Ancu'a #ou de(idulce % B ,oi. Ale <.,00 .>. :olsDa, Rada, Eo/a#C - /+utu#i *e#(entate linitite - Castel ,e"i

Anali5)nd !#u-ele de -#oduse e9istente n no(enclato#ul societ+'ii, ca#acte#istica de /a5+ a -#oduc'iei #eali5ate de S.C. ABV INVEST S.R.L. este ca#acte#ul s+u 4de (as+4, n sensul c+, aceasta -#in s-eci*icul s+u i -#e'u#ile -#acticate, se ad#esea5+ tutu#o# cate!o#iilo# de -#oduc'ie. Fin)nd cont de !#adul (a#e de di,e#sitate al st#uctu#ii so#ti(entale, calitatea -#oduselo#, societatea co(e#cial+ #eali5ea5+ -#oduse co(-etiti,e, ca-a/ile s+ se i(-un+ aten'iei cu(-+#+to#ilo#. 2

n ceea ce -#i,ete li,#a#ea -#oduc'iei #eali5at+ <,inu#i de calitate su-e#ioa#+>, aceasta se dist#i/uie -e -lan inte#n. Acti,itatea de des*ace#e a -#oduc'iei la inte#n se des*+oa#+ -#in li,#a#ea c+t#e clien'i detailiti i en!#ositi. :ent#u a asi!u#a des*ace#ea -#oduselo# sale societatea des*+oa#+ o acti,itate -#o(o'ional+, (ate#iali5at+ -#in7 - #ecla(e n -#esa sc#is+C - #eali5a#ea de -liante cu e*ecte co(e#cialeC - -a#tici-a#ea la t)#!u#i, e9-o5i'ii n 'a#+ i st#+in+tateC - nainta#ea de ad#ese i cataloa!e la unele societ+'i co(e#ciale din 'a#+ i st#+in+tate. Obiectul de activitate al SC ABV INVES S!" S.C. ABV INVEST S.R.L. -oate *i ca#acte#i5at+ -#in (a#ea di,e#sitate a -#oduselo# i te"nolo!iilo# de'inute, dete#(inat+ n s-ecial de (odul de *o#(a#e al unit+'ii i de -#o!#a(ele de s-eciali5a#e i (ode#ni5a#e. In -#e5ent -ot *i de*inite u#(+toa#ele ti-u#i de acti,it+'i7 - -#oduce#ea ,inu#ilo# din st#u!u#iC - (/utelie#ea ,inu#ilo# din st#u!u#iC - dist#i/ui#ea ,inu#ilo#. G/iectul -#inci-al de acti,itate l #e-#e5int+ -#oduce#ea /+utu#ilo# din st#u!u#i. n al doilea o/iecti, este o/'ine#ea de /+utu#i a#o(ati5ate -e /a5+ de ,in i /+utu#i *e#(entate linitite. :#oduce#ea de ,inu#i este n *a5a de (atu#itate n sensul c+ S.C. ABV INVEST S.R.L. este -#e5ent+ -e -ia'+ de .0 de ani cu -#oduse -#o-#ii. :ia'a ,inu#ilo# este o -ia'+ -e ca#e o*e#ta este *oa#te /o!at+, concu#en'a nt#e -#oduc+to#i *iind ace#/+. n ulti(a -e#ioad+ s-a in,estit n i(a!inea *i#(ei i s-au o#!ani5at ca(-anii de -#o(o,a#e -ent#u -#odusele noi c)t i -ent#u cele de&a e9istente -e -ia'+.

Situa'ia actual+ de -e -ia'a s-eci*ic+ a ,inu#ilo# din Ro()nia este in*luen'at+ i de nea-lica#ea le!isla'iei la ,inu#i, la -#etu#i *oa#te (ici, -#oduse de *i#(e ca#e nu au contact cu -#oduc'ia de st#u!u#i. Activele si pasivele s#ciet$%ii Activele s#ciet$%ii n acti, este o #esu#s+ cont#olat+ de c+t#e o societate ca #e5ultat al uno# e,eni(ente ante#ioa#e i ca#e se atea-t+ ca n ,iito# s+ aduc+ /ene*icii econo(ice societ+'ii. n a*ace#i i conta/ilitate, acti,ele sunt #esu#sele econo(ice ca#e a-a#'in unei nt#e-#inde#i. Con*o#( de*ini'iei din .3RS, un acti, #e-#e5int+ o #esu#s+ cont#olat+ de nt#e-#inde#e ca #e5ultat uno# e,eni(ente t#ecute i de la ca#e se atea-t+ s+ !ene#e5e /ene*icii econo(ice ,iitoa#e -ent#u nt#e-#inde#e. Acti,ele au u#(+toa#ele t#ei ca#acte#istici esen'iale7 Bene*iciul econo(ic ,iito# include o ca-acitate, *ie sin!ula#+ *ie n co(/ina'ie cu alte acti,e, n ca5ul societ+'ilo# o#ientate s-#e -#o*it, ca#e cont#i/uie di#ect sau indi#ect la ,iito#ul cas" *loH, i, n ca5ul o#!ani5a'iilo# non -#o*it, -ent#u asi!u#a#ea anu(ito# se#,iciiC Entitatea -oate cont#ola accesul la /ene*iciu, T#an5ac'ia sau e,eni(entul ca#e dau d#e-tul la cont#olul /ene*iciului de&a s-a -#odus Acti,ele din /ilan'ul *i#(ei sunt #e-#e5entate de (i&loacele econo(ice di*e#en'iate int#e ele du-a9a#acte#istici -#o-#ii,,aloa#e,du#ata de utili5a#e si (odul de *olosi#e

Se distin! doua !#u-e de acti,e7 .> acti,e i(o/ili5ate- ca#e cu-#ind ,alo#i econo(ice a c+#o# -e#ioada de utili5a#e este (ai (a#e de un an de 5ile si -a#tici-a la (ai (ulte ci#cuite econo(ice.Acestea se (ai nu(esc si acti,e *i9e. Acti,ele i(o/ili5ate se i(-a#t in 7i(o/ili5a#i neco#-o#ale,i(o/ili5a#i co#-o#ale si i(o/ili5+#i *inancia#e. 1> acti,e ci#culante- cu-#ind ,alo#i econo(ice ca#e isi sc"i(/a *o#(a (ate#iala si utilitatea in cad#ul ci#cuituluiecono(ic si au o -e#ioada de #ota'ie (ai (ica de un an de 5ile. Acti,ele ci#culante sunt nu(e#oase si sunt !#u-ate distinct in t#ei cate!o#ii7 - stocu#i si -#oduc'ia in cu#s de e9ecu'ie -c#ean'e sau ,alo#i in cu#s de deconta#e -(i&loace ci#culante de t#e5o#e#ie. In ta/elul u#(+to# sunt -#e5entate ele(entele acti,ului /ilantie# a societ+'ii S.C. ABV INVEST S.R.L. -ent#u a a,ea o i(a!ine asu-#a acti,it+'ii acesteia -e -e#ioada 100I-10.07 6enu(i# e indicato#i Active im#bili'ate I(o/ili5+# i co#-o#ale I(o/ili5+#i neco#-o#al e 5 I?$%1$@ $3.I4 I3%43$0 $0.$? I.00.$4 4I.0@ 100I lei ())**+, $100 & 100% lei +-.(( (-..++/ 0.04 $100 & +/.) 0.04 :e#ioada 10.0 lei (1/+-+* $100 & *(.1/ 0.3

I(o/ili5+# i Active circulante *inancia#e Stocu#i C#ean'e

,-*1*1+ 3?..%%4 3@.II43 .0$@I @$@%I 1)./(1.),/

*+.,( (1/*0)0 11.$3 404%@@% 11..% 40$3$.$ 0.0? 0.4 1// %?I %I1I$ 1).)/0./.,

*(.(1 14.3% 14.4. 0.00$ 0.$% 1//

(,*000/ 1.$I1I? ?$I4@.. -@@@

+1.. .1.I. 3%.0% -0.04

6is-oni/ilit+' i /+neti C"eltuieli in a,ans O A" AC IV

1).(*,.+,*

1//

6in anali5a acti,ului /ilantie# se constata u#(+toa#ele7 -societatea S.C. ABV INVEST S.R.L. a in#e!ist#at la ni,elul anului 100I un acti, i(/ili5at in su(a de I??44$@,ceea ce #e-#e5int+ $3.IIB din total acti,, in anul 100% societatea a#e acti,e i(o/ili5ate in ,aloa#e de I3%%$$0,ceea ce #e-#e5int+ $0.?B din total acti,, ia# in anul 10.0 -#e5int+ acti,e i(o/ili5ate in ,aloa#e de I.00.$4,ceea ce #e-#e5int+ nu(ai 4I..B din total acti,. Aceasta #educe#e -oate *i &usti*icata -#in #educe#ea i(o/ili5+#ilo# const)nd in (i&loace de t#ans-o#t, cat si dato#ita c"eltuielilo# -#i,ind a(o#ti5a#ea. Este e,ident ca acti,ul i(o/ili5at sa di(inuat -e -a#cu#sul celo# 3 ani ceea ce este *oa#te /ine deoa#ece un acti, i(o/ili5at -#ea (a#e -oate c#ea -e te#(en scu#t -#o/le(e de lic"iditate *inancia#a nt#e-#inde#ii,daca aceasta nu dis-une de su*icient nu(e#a#. -acti,ele ci#culante ale societ+'ii sunt in anul 100I in su(a de @34.4.$ lei ca#e #e-#e5int+ 4$.@IB din acti,ul total si sunt #e-#e5entate in (a#e -a#te din c#ean'e, in anul 6

$ ?

sunt in ,aloa#e de I.041?1 lei ca#e #e-#e5int+ 4I.I.B din acti,ul total, ia# in anul acti,ele ci#culante sunt in ,aloa#e de I@41110 lei ceea ce #e-#e5int+ $..%Bdin

total acti,. 6e ase(ena acti,ul ci#culant *iind in (a#e -a#te *o#(at din stocu#i si c#ean'e !ene#ea5+ -#o/le(e de lic"iditate, ia# ,aloa#ea -e ca#e societatea o -#e5int+ este #idicata. 6is-oni/ilit+'ile /+neti, #es-ecti, su(ele a*late in case#ie si in cont la /anca au ,alo#i nese(ni*icati,e,ceea ce #e*lecta in (od e,ident -#o/le(a de lic"idit+'i a acestei societ+'i.:ent#u a di(inua aceasta -#o/le(a se -oate ac'iona in ,ede#ea #educe#ii du#atei de incasa#e. 1asivele s#ciet$%ii n -asi, este de*init+ ca o obligaie a unei entit+'i #e5ultate din t#an5ac'iile din trecut sau e,eni(ente, de deconta#e de ca#e -ot duce la t#ans*e#ul sau utili5a#ea de /unu#i , -#esta#ea de se#,icii sau alte ceda#ea de /ene*icii econo(ice n ,iito#. G dato#ie este de*init de u#(+toa#ele ca#acte#istici7 - o#ice ti- de (-#u(ut de la -e#soane sau /+nci -ent#u (/un+t+'i#ea unei a*ace#i sau ,enitu#i cu ca#acte# -e#sonal ca#e este -l+tit n cu#sul ti(- scu#t sau lun!C - o ta9+ sau #es-onsa/ilitatea de a alto#a, ca#e -#esu-une solu'iona#ea -#in t#ans*e# n ,iito# sau *olosi#ea de /unu#i, -#esta#ea de se#,icii, sau alte t#an5ac'ii o/'ine#ii un /ene*iciu econo(ic, la o dat+ s-eci*icat+ sau dete#(ina/il+, -e -#oduce#ea unui e,eni(ent s-eci*icat, sau la ce#e#eC - o ta9+ sau #es-onsa/ilitate ca#e o/li!+ entitate la alta, lasand-o (a#&+ de a-#ecie#e -u'in sau deloc, -ent#u a e,ita deconta#eC i, - o t#an5ac'ie sau un e,eni(ent ca#e o/li!+ entitatea ca#e a *ost de&a au a,ut loc. :asi,ele din /ilan'ul conta/il sunt #e-#e5entate de (odul de *inan'a#e a -at#i(oniului .adic+ su#se econo(ice ca#e -ot *i -#o-#ii si st#+ine.Se distin! t#ei !#u-e de -asi,e7

l>:asi,e -#o-#ii si asi(ilate celo# -#o-#ii ca#e #e-#e5int+ *inan'a#ea -#o-#ie a acti,ului de c+t#e titula#ul de -at#i(oniu -#in cont#i/utiaJa (ate#iala su/ *o#(a de ca-ital indi,idual,ca-ital social si de auto*inan'a#e. 1>:asi,ele at#ase si (-#u(utate cunoscute su/ denu(i#ea de dato#ii a#ata *inan'a#ea -at#i(oniului *+cuta -#in at#a!e#ea de ca-ital de la te#ti sau -#in (-#u(utu#i de la institu'ii /anca#e. 3>:asi,ele de #e!ula#i5a#e sunt su#se ca#e nu au statut de*initi,.din aceasta cate!o#ie *ac -a#te ,enitu#ile n#e!ist#ate in a,ans si di*e#ente *a,o#a/ile din con,e#sia c#ean'elo#. In continua#e s-a e*ectuat o anali5a asu-#a -asi,ului /ilantie# a societ+'ii S.C. ABV *NVEST S.R..L -ent#u a a,ea o i(a!ine asu-#a acti,it+'ii acesteia -e -e#ioada 100I-10.07 6enu(i# e indicato# Capital pr#priu :e#ioada 100I Lei -.+,-.1-* 100000 334$4.? 1@@.I 111+..-* .$431I0 & 00.01 ..14 10.@% 0..@ )..-. %.$% 100% Lei -.)10.+.. 3400000 .?0.00 $14%% 11-,-/(. .?I4%%4 & 01.,+ .@.0. 4.43 0.3. )(.+/ .0..4 10.0 Lei -.)10.+.. 1.$@$.$I% 1.1$%% I144.. 10+(.//. .33I?$@ & 1).+* 10..? ..1? -4.I% ,*.,0 @.%4

Ca-ital su/sc#is ,+#sat Re5e#,e

Re5ultatul e9e#ci'iulu 2at#rii t#tale i

C#edite lun!

-e

te#(en (ediu si

Alte o/li!a'ii de e9-loata#e

I?.II.1

$3.$I

8 I$II0%$

$..@1

.01?@?0@

?0.%4

C#edite te#(en scu#t Venituri avans

-e %%@I41 in 1-*()/0 1)./(1.), /

?.1 (.-( 1//

..00000 1)1)*/. 1).)/0./.,

?.?1 ..,1//

%I1@4$ 1*,/-,, 1).(*,.+,*

$.I3 (.,0 1//

O A" 1ASIV

6in anali5a -asi,ului /ilantie# se constata u#(+toa#ele7 Se conside#a ca e9istenta unui ca-ital -#o-#iu de cel -u'in .=3 din -asi, total constitue o -#e(isa esen'iala -ent#u autono(ia *inancia#a a societ+'ii, da# SC ABV INVEST SRL a#e ,aloa#ea ca-italuilui su/ $0B din total acti, ceea ce se -oate a-#ecia ca societatea a#e un !#ad #edus de inde-endenta *inancia#a. :onde#ea dato#iilo# totale -e ca#e le a#e societatea -ent#u anii 100I-10.0 in total -asi, este de -este ?IB ceea ce dete#(ina #iscul i(-osi/ilit+'ii de a-si ono#a dato#iile.;#adul de indato#a#e al societ+'ii u#(ea5+ un t#end ascendent -este ni,elul de ?IB,a,and la ni,elul anului 100I ,alo#i de ?%.3%B,la ni,elul anului 100% ,alo#i de ?I.$0B,ia# la ni,elul anului 10.0 ,alo#i de @4.@1B. n cad#ul S.C. A.B.V. INVEST S.R.L. se -ot identi*ica t#ei de-a#ta(ente7 - de-a#ta(entul econo(icC - de-a#ta(entul te"nic de -#oduc'ieC - de-a#ta(entul co(e#cialC 2epartamentul ec#n#mic Acest de-a#ta(ent este condus de di#ecto#ul econo(ic. Se su/o#donea5+ di#ecto#ului !ene#al al societ+'ii i a#e #olul de a coo#dona acti,it+'ile econo(ice.

At#i/u'iile de-a#ta(entului econo(ic sunt7 o#!ani5a#ea i conduce#ea acti,it+'ii de o#!ani5a#e a conta/ilit+'ii at)t n cad#ul a-#o/a#ea docu(entelo# -#i,ind o/li!a'iile /anca#eC #+s-unde de ntoc(i#ea luna#+ i n (od co#ect a /ilan'ului conta/ilC ntoc(i#ea luc#+#ilo# de -lani*ica#e *inancia#+ i u#(+#i#ea /ene*iciilo# o/'inute o#!ani5a#ea anali5ei luna#e a utili5+#ii (i&loacelo# ci#culante i dis-une (+su#i o#!ani5a#ea anali5ei -e#iodice a utili5+#ii i st+#ii (i&loacelo# *i9e. 2epartamentul te3nic de pr#duc%ie Acest de-a#ta(ent este condus de ,ice-#eedintele cu -#o/le(e de -#oduc'ie i se su/o#donea5+ di#ecto#ului !ene#al al societ+'ii. Conduce i #+s-unde de acti,itatea de -#oduc'ie a sec'iilo# i atelie#elo#, a,)nd u#(+toa#ele at#i/u'ii7 #+s-unde de acti,itatea de o#!ani5a#e a -#oduc'iei i (uncii n sco-ul c#ete#ii

nt#e-#inde#iiC

de societateC -ent#u #eaduce#ea n ci#cuitul econo(ic a stocu#ilo# dis-oni/ileC

-#oducti,it+'ii (uncii, #educe#ii costu#ilo#, c#ete#ii #enta/ilit+'ii i /ene*iciului societ+'iiC asi!u#+ des*+u#a#ea acti,it+'ii co(-a#ti(entelo# din su/o#dinea sa n sco-ul u#(+#ete e9-loata#ea utila&elo# i instala'iilo# din societate n condi'iile te"nice o#!ani5ea5+ acti,itatea sec'iilo# -ent#u de#ula#ea n /une condi'ii a -#oceselo# #eali5+#ii -#o!#a(ului de *a/#ica'ieC sta/iliteC de -#oduc'ie con*o#( #e!i(ului de luc#u i(-us.

2epartamentul c#mercial 6e-a#ta(entul co(e#cial este su/o#donat di#ecto#ului !ene#al al societ+'ii co(e#ciale i #+s-unde de studiul -ie'ei, a-#o,i5iona#e, des*ace#e, t#ans-o#t a,)nd u#(+toa#ele at#i/u'ii7 1/

At#i/u'iile de-a#ta(entului econo(ic sunt7 o#!ani5a#ea i conduce#ea acti,it+'ii de o#!ani5a#e a conta/ilit+'ii at)t n cad#ul a-#o/a#ea docu(entelo# -#i,ind o/li!a'iile /anca#eC #+s-unde de ntoc(i#ea luna#+ i n (od co#ect a /ilan'ului conta/ilC ntoc(i#ea luc#+#ilo# de -lani*ica#e *inancia#+ i u#(+#i#ea /ene*iciilo# o/'inute o#!ani5a#ea anali5ei luna#e a utili5+#ii (i&loacelo# ci#culante i dis-une (+su#i o#!ani5a#ea anali5ei -e#iodice a utili5+#ii i st+#ii (i&loacelo# *i9e. 2epartamentul te3nic de pr#duc%ie Acest de-a#ta(ent este condus de ,ice-#eedintele cu -#o/le(e de -#oduc'ie i se su/o#donea5+ di#ecto#ului !ene#al al societ+'ii. Conduce i #+s-unde de acti,itatea de -#oduc'ie a sec'iilo# i atelie#elo#, a,)nd u#(+toa#ele at#i/u'ii7 #+s-unde de acti,itatea de o#!ani5a#e a -#oduc'iei i (uncii n sco-ul c#ete#ii

nt#e-#inde#iiC

de societateC -ent#u #eaduce#ea n ci#cuitul econo(ic a stocu#ilo# dis-oni/ileC

-#oducti,it+'ii (uncii, #educe#ii costu#ilo#, c#ete#ii #enta/ilit+'ii i /ene*iciului societ+'iiC asi!u#+ des*+u#a#ea acti,it+'ii co(-a#ti(entelo# din su/o#dinea sa n sco-ul u#(+#ete e9-loata#ea utila&elo# i instala'iilo# din societate n condi'iile te"nice o#!ani5ea5+ acti,itatea sec'iilo# -ent#u de#ula#ea n /une condi'ii a -#oceselo# #eali5+#ii -#o!#a(ului de *a/#ica'ieC sta/iliteC de -#oduc'ie con*o#( #e!i(ului de luc#u i(-us.

2epartamentul c#mercial 6e-a#ta(entul co(e#cial este su/o#donat di#ecto#ului !ene#al al societ+'ii co(e#ciale i #+s-unde de studiul -ie'ei, a-#o,i5iona#e, des*ace#e, t#ans-o#t a,)nd u#(+toa#ele at#i/u'ii7 .0

coo#donea5+ acti,itatea de #ecla(+ co(e#cial+ i -#os-ecta#ea -ie'ei i #+s-unde #+s-unde de li,#a#ea -#oduselo# la te#(en i n condi'iile -#e,+5ute n nc"eie cont#acte -ent#u -#odusele din -#o*ilul s+u de *a/#ica'ieC ntoc(ete -#o!#a(ul de -#oduse al societ+'ii.

de /u!etul de c"eltuieli alocat n acest sensC cont#actele econo(iceC

1. :#e5enta#ea secto#ului de acti,it+'i -ent#u in,esti'ii

:ent#u a-i (en'ine cota de -ia'+, S.C. ABV INVEST S.R.L. a decis sa i(/unatateasca !a(a de -#oduse -#in *a/#ica#ea de ,inu#i #o5e la 0.@$(l si ,inu#i al/e de(idulci la 0.@$(l. :#in -#oiectul -#o-us se ,a #eali5a ac"i5i'iona#ea de utila&e i ec"i-a(ente necesa#e *a/#ic+#ii de ,inu#ilo# #o5e si ,inu#ilo# al/e de(idulci la 0.@$(l. 2escrierea pr#cesului te3n#l#gic de #b%inere a vinului ehnologia prelucrrii strugurilor sau ,ini*ica'ia -#o-#iu-5is+ cu-#inde un ansa(/lu de o-e#a'ii ca#e asi!u#+ t#ans*o#(a#ea st#u!u#ilo# n ,in.n u#(a ,ini*ic+#ii se o/'in ,inu#i al/e sau #oii de unde i e9isten'a a dou+ (a#i linii te"nolo!ice7 linia de ,ini*ica'ie n al/ i linia de ,ini*ica'ie n #ou.n ca5ul -#oduce#ii ,inu#ilo# al/e,(ustul se se-a#+ c)t (ai #a-id de /otin+ i se *e#(entea5+ se-a#at.La -#oduce#ea ,inu#ilo# #oii se-a#a#ea lic"idului se e*ectuea5+ du-+ ce (ustuiala a t#ecut -#int#-un -#oces de (ace#a#e - *e#(enta#e,-#oces ce t#e/uie luat n conside#a#e i la ela/o#a#ea ,inu#ilo# a#o(ate i a celo# #o5e. Indi*e#ent de !#u-ele de ,inu#i ce u#(ea5+ a se o/'ine.este a/solut necesa# ca -#eluc#a#ea st#u!u#ilo# s+ se e*ectue5e c)t (ai #a-id i co(-let.La o -#eluc#a#e lent+ a-a#e in*luen'a d+un+toa#e a ae#ului i te(-e#atu#ii.Cel (ai /ine este atunci c)nd de la cules i -)n+ la 11

-#eluc#a#e n-a t#ecut (ai (ult de ci#ca -at#u o#e.6e aceea se i(-une ca #ecoltatul, t#ans-o#tul i -#eluc#a#ea st#u!u#ilo# s+ *ie o#!ani5ate n aa (od,nc)t nt#e ele s+ e9iste o de-lin+ conco#dan'+ @ 4dr#bitul struguril#r const+ n dist#u!e#ea inte!#it+'ii /oa/leo# n ,ede#ea eli/e#+#ii sucului -e ca#e l con'in,*+#+ a *+#)(i'a -ieli'ele,se(in'ele i cio#c"inii.In u#(a acestei o-e#a'ii (ic#o*lo#a e9istent+ -e st#u!u#i este dis-e#sat+ n nt#ea!a (as+ de (ustuial+.6ac+ st#u!u#ii nu sunt 5d#o/i'i,sucul nu se -oate t#ans*o#(a n ,in.deoa#ece le,u#ile,-#e5ente n -#inci-al -e su-#a*a'a /oa/elo#,nu-i -ot e9e#cita ac'iunea lo# asu-#a sucului nc"is n /oa/+.6u-+ 5d#o/i#e #ecolta -oate *i uo# ,e"iculat+ -#in -o(-a#e, sul*itat+ nt#-un (od (ai o(o!en,ia# (ace#a'ia, a#e loc n condi'ii o-ti(e.deoa#ece su-#a*a'a dint#e *a5a lic"id+ i solid+ este (ult (+#it+ I 2esci#rc3inatul struguril#r const+ n detaa#ea /oa/elo# de cio#c"ine i eli/e#a#ea se-a#at+ a sucului i /oa/elo# -e de o -a#te i a cio#c"inilo# i #estu#ilo# ,e!etale -e de alt+ -a#te. :ent#u ,inu#ile al/e descio#c"inatul s-a do,edit (ai -u'in necesa# nt#uc)t in*luen'a -e ca#e o e9e#cit+ -#e5en'a cio#c"inelui asu-#a calit+'ii ,inului este nese(ni*icati,+.:e de alt+ -a#te se tie c+ atunci c)nd #ecolta este nedescio#c"inat+ scu#!e#ea (ustului i -#esa#ea /otinei se *ace cu (ai (ult+ uu#in'+,deoa#ece (ustuial+ a#e un !#ad de elasticitate (ai #idicatia# cioc"inii &oac+ #olul uno# c+i de d#ena&.Austul o/'inut a#e (ai -u'in+ /u#/+ i un !ust (ai /un dec)t cel #e5ultat dint#-o (ustuial+ descio#c"inat+.6escio#c"inatul e #eco(anda/il atunci c)nd cio#c"inii nu sunt li!ni*ica'i, deoa#ece -#e5en'a lo# n (ustuial+ *ace s+ c#easc+ con'inutul (ustului n co(-ui *enolici, n s-ecial n cei o9ida/ili -#ecu( i n unele s+#u#i de calciu,-otasiu etc. ratamente aplicate mustuielii Austuial+ #e5ultat+ din -#eluc#a#ea st#u!u#ilo# t#e/uie -#ote&at+ *a'+ de ac'iunea d+un+toa#e a ae#ului -#ecu( i (-ot#i,a (ic#oo#!anis(elo# -ato!ene.In*luen'a o9i!enului din ae# asu-#a (ustuielii este *oa#te -ute#nic+,ndeose/i c)nd aceasta -#o,ine din st#u!u#i al/i. .1

:ent#u a e,ita u#(+#ile ne*aste ale o9id+#ii.cel (ai /ine a# *i ca (ustuiala s+ nu ,in+ n contact cu ae#ul.In -#actic+.ns+.acest luc#u nu este -osi/il deoa#ece.nce-)nd de la 5d#o/i#ea st#u!u#ilo# i -)n+ la (/utelie#ea ,inului.(a&o#itatea o-e#a'iunilo# *lu9ului te"nolo!ic sunt nso'ite de un -#oces de o9i!ena#e.:#otec'ia este necesa#+ ndeose/i n ti(-ul ,ini*ic+#ii.deoa#ece n acest stadiu #ecolta este (ult (ai sensi/il+ la o9ida#e dec)t ulte#io#, c)nd este t#ans*o#(at+ n ,in.E9isten'a n (ustuiala a #estu#ilo# de *#un5e i l+sta#i,aa cu( se nt)(-l+ uneo#i n ca5ul #ecoltatului (ecani5at,intensi*ic+ de 1-3o#i acti,itatea o9ido#ecta5elo#. 6int#e t#ata(entele cu #ol antio9idant,ca#e se a-lic+ (ustuielii,cel (ai e*icace i (ai !ene#ali5at n -#oduc'ia ,inicol+ s-a do,edit sulfitarea.:#in ad(inist#a#e de S01 n ti(-ul sau i(ediat du-+ o/'ine#ea (ustuielii,en5i(ele ca#e catali5ea5+ #eac'iile de o9ido#educe#e,#es-onsa/ile de /#uni*ica#ea (ustului i de alte (odi*ic+#i nedo#ite.sunt -use n sta#e de inacti,itate.S-a constatat ns+ c+ S01 nu (-iedic+ (ace#a'ia.ci din cont#+ o *a,o#i5ea5+,(ai ales atunci c)nd !#adul de sul*ita#e este #idicat.G9ida#ea (ustuielii se (ai -oate -#e,eni i cu a&uto#ul C01 sau -#in t#ata(entul la *#i!. Austuiala (ai -oate *i t#atat+ i cu di*e#ite -#e-a#ate en5i(atice7 -ectolictice i -#oteolitice.Adaosul su-li(enta# de en5i(e,al+tu#i de cele e9istente n (od natu#al n (ustuial+,conduce la o "id#oli5+ (ai #a-id+ a su/stan'elo# -ectice i a celo# -#oteice.T#ans*o#(a#ea lo# din (ac#o(olecule coloidale n su/stan'e cu (olcule (ai (ici,dete#(in+ o (ai #a-id+ eli/e#a#e a sucului din celule,a su/stan'elo# colo#ate i a#o(ate,o (ico#a#e a ,)sco5it+'ii (ustului,ia# ca u#(a#e se (/un+t+'ete calitatea. c5 Separarea mustului de b#6tin$ In te"nolo!ia -#oduce#ii ,inu#ilo# al/e.se-a#a#ea (ustului din #ecolta 5d#o/it+,cu sau *+#+ descio#c"ini5a#e.este o o-e#a'ie esen'ial+ i de (a#e in*luen'+ asu-#a calit+'ii. G/inuit,luc#a#ea se e*ectuea5+ n dou+ eta-e ca#e se succed.cu sau *+#+ nt#e#u-e#e,n *unc'ie de instala'iile cu a&uto#ul c+#o#a se #eali5ea5+.In -#i(a eta-+,(ustul se se-a#+ de co(-onentele solide cu ca#e se !+sete n contact -#in scu#!e#e&a# n a doua eta-+,-#in -#esa#ea /otinei.Austul #e5ultat n -#i(a eta-+ -oa#t+ nu(ele de (ust #a,ac ia# cel din a doua.(ust de -#es+

1-

separarea mustului prin scurgere este o-e#a'ia ca#e -#ecede i uu#ea5+

-#esa#ea /otinei.Scu#!e#ea -oate a,ea loc n (od s-ontan,-e cale !#a,ita'ional+.sau -oate *i -#o,ocat+ c)nd este cunoscut+ i su/ nu(ele de scu#!e#e intensi*icat+.In a(/ele situa'ii,o-e#a'ia se #eali5ea5+ cu a&uto#ul uno# instala'ii nu(i#e scu#!+toa#e,ca#e -ot *i statice sau dina(ice.:#i(ele *unc'ionea5+ discontinuu.cele din a-1-a cate!o#ie.continuu. separarea mustului prin presare este ulti(a o-e#a'iune din -#ocesul de

-#eluc#a#e a st#u!u#ilo#.Cu a&uto#ul ei se e9t#a!e *#ac'iunea de (ust ca#e i(-#e!nea5+ /otina du-+ scu#!e#e.G-e#a'ia t#e/uie ast*el condus+,nc)t din /otin+ s+ se e9t#a!+ nu(ai sucul dulce,eli/e#at cu oca5ia 5d#o/i#ii din ,acuolele celulelo# -ul-ei.nu i cel din -ieli'e.ca#e i(-#i(+ un !ust ie#/aceu.ast#in!ent i a(a#.Austul #e5ultatnu(it i (ust de -#es+,este (ai li(-ede dec)t cel de la scu#!e#i)n s-ecial de la scu#!e#ile -#o,ocate,ceea ce nsea(n+ c+ -#in -#esa#e se #eali5ea5+ i o oa#eca#e *ilt#a#e.La ,ini*ica'ia n al/, -#esa#ea se *ace c)nd /otina este -#oas-+t+,la cea n #ou se e*ectuea5+ du-+ (ace#a#e-*e#(enta#e,din acest -unct de ,ede#e nt#e cele 1 (odu#i de -#esa#e e9ist+ unele deose/i#i. Al+tu#i de te"nolo!ia de -#eluc#a#e a st#u!u#ilo#,la calitatea ,iito#ului ,in (ai cont#i/uie i luc#+#ile ce se a-lic+ (ustului nainte de *e#(enta#e.6int#e acestea unele ca asamblarea!cupa"area #i deburbarea sunt conside#ate ca o-e#a'ii te"nolo!ice *i#eti ca i 5d#o/i#ea,descio#c"ina#ea,ce se e*ectuea5+ n *lu9ul te"nolo!ic de -#eluc#a#e a ,inului. % Asamblarea musturil#r #e-#e5int+ #euni#ea (ustului #a,ac cu cel de -#es+ i e,entual cu cel de ulti(+ -#es+.G-e#a'iunea,ca#e nu ntotdeauna este necesa#+.se e*ectuea5+ di*e#en'iatn #a-o#t de -a#ticula#it+'ile -e ca#e le -#e5int+ *ieca#e *#ac'iune de (ust,-#ecu( i n *unc'ie de ti-ul de ,in ce t#e/uie #eali5at.:ent#u -#oduce#ea ,inu#ilo# de (a#e *ine'e sau a celo# ce ,o# constitui (ate#ie -#i(+ -ent#u -#e-a#a#ea ,inu#ilo# s-u(ante se ,a *olosi nu(ai (ustul #a,ac.Austul #e5ultat din a(esteca#ea celo#lalte doua *#ac'iuni ,a *i *e#(entat se-a#at cu sco-ul de a i se da alt+ nt#e/uin'a#e. .0 Cupa7area musturil#r #e-#e5int+ a(esteca#ea unui (ust cu altul -#o,enit de la un alt soi (ai ,alo#os n ,ede#ea #idic+#ii calit+'ii -#i(ului.G-e#a'ia ca ata#e nu constituie o ,e#i!+ te"nolo!ic+ necesa#+,ci din cont#+ este cont#aindicat+.deoa#ece 1*

ca#acte#ul ,inului #e5ultat este (ai -u'in de*init. neo#i se adau!+ totui n (ustu#i cu !ust i (i#os natu#al,$-.0B (ust -#o,enit dint#-un soi (ai a#o(at.E*ecu)ndu-se nainte de *e#(enta#e ase(enea inte#,en'ie -#e5int+ a,anta&ul c+ se -aote -leca de la nce-ut cu un ,in t)n+# (ai a#o(ic dec)t cel ca#e a# #e5ulta ulte#io# din co(/ina#ea -a#tene#ilo# ce au *e#(entat se-a#at. f52eburbarea mustului. Austul o/'inut din -#eluc#a#ea st#u!u#ilo# con'ine n sus-ensie i(-u#it+'i solide ca#e i(-#i(+ acestuia un anu(it !#ad de tul/u#en'+. Ansa(/lul tutu#o# acesto# i(-u#it+'i -oa#t+ denu(i#ea de /u#/+.ia# o-e#a'ia de li(-e5i#e a (ustului i de eli(ina#e a /u#/ei se #eali5ea5+ -#in de/u#/a#e. g58ermenta%ia alc##lic$ a mustului este un -#oces /ioc"i(ic,s-ontan sau-#o,ocat,-#in ca#e !lucidele se t#ans*o#(+ n alcool etilic i C01 ca -#odui -#inci-ali, nso'i'i de o se#ie de -#odui secunda#i.:#ocesul este e9oene#!ic. Aceste en5i(e inte#,in n #eac'iile de t#ans*o#(a#e a !lucidelo# du-+ (ecanis(ul !ene#al de ac'iune a /iocatali5ato#ilo#.n -#inci-iu.en5i(a se co(/in+ cu (olecula #eactant+ nu(it+ !ene#ic su/st#at i *o#(ea5+ un co(-us inte#(edia# en5i(+su/st#at.La #)ndul lui acest co(-us inte#(edia# se -oate co(/ina cu alt+ (olecul+ #eactant+ *o#()nd -#odui de #eac'ie i #e!ene#)nd en5i(a.En5i(a ast*el #e!ene#at+ este ca-a/il+ s+ #eia din nou ciclul #es-ecti,.n indust#ia ,inicol+ se -#actic+ nu(ai *e#(enta'ia cu le,u#i nu(it+ de :asteu# 4la ,ie sans ai#4,nt#uc)t este un -#oces cata/olic anae#o/. 3e#(enta#ea (ustului nu decu#!e n (od uni*o#(.In des*+u#a#ea acestui -#oces se -ot distin!e t#ei *a5e7-#e*e#(enti,+,de *e#(enta#e tu(ultoas+ i -ost*e#(enti,+. :#ocesul de *a/#ica#e a,inului se ,a des*+u#a nt#-o "al+ cu di(ensiunile n -lan 1%.I 9 ?,I? (,-e ca#e *i#(a Coseli o a,ea n -at#i(oniu in localitatea Kol/oca, 8ud. IAI , cu #e!i( de n+l'i(e -a#te# se(iin!#o-at. Const#uc'ia este #eali5at+ -e st#uctu#+ (etalic+ < cad#e din -#o *i le (etalice , st)l-i (etalici, *unda'ii din /eton a#(at, inc"ide#i din -anou#i te#(oi5olante. aco-e#i ti- a#-anta n dou+ -ante din acelai ti- de -anou#i da# cu alt+ !eo(et#ie a sec'iunii, t)(-la#ii din :VC cu !ea(u#i te#(oi5olante>.

.$

Kala ,a *i dotat+ cu u#(+toa#ele utila&e i ec"i-a(ente necesa#e -#ocesului de *a/#ica#e a acestui ti- de ,in 7 - 6esc"io#c"inato#ul -5d#o/ito# T6;-10A - Aaina -ent#u se-a#a#ea (ustului de st#u!u#ii 5d#o/i'i VSN 10 - 3ilt#u tan!en'ial 66Line Valoa#ea totala a utila&elo# ce u#(ea5+ a *i ac"i5i'ionate este de 3.$4..413 RGN.

3. E,alua#ea acti,it+'ii ,iitoa#e a in,esti'iei

G/iecti,e u#(+#ite -#in e*ectua#ea acestei in,esti'ii 7 - (en'ine#ea cotei de -ia'a #idicate - c#ea#ea de #e'ete de *a/#ica'ie -e#sonali5ate ne,oii clientuluiC - utili5a#ea uno# te"nolo!ii s-eciale -ent#u #eali5a#ea de -#oduse noi ce co#es-und celo# (ai inalte standa#de de calitate inte#na'ionale C - c#ete#ea ,enitu#ilo# la ni,el de nt#e-#inde#eC - c#ete#ea -#oducti,it+'ii (uncii.

1)

*. C3eltuieli cu surse de finan%are pentru investi%ii

Resu#sele *inancia#e si nu nu(ai t#e/uie sa *ie asi!u#ate in ti(- o-ti( -ent#u aco-e#i#ea *inancia#a a in,estitei, ceea ce #e-#e5int+ o necesitate si un o/iecti, al *inan'elo# int#e-#inde#ii . :ent#u finan%area in,esti'iilo# societatea S.C. ABV INVEST S.R.L. a-elea5+ la u#(+toa#ele su#se7 (-#u(utu#i de la institu'ii s-eciali5ate c#edite /anca#e -e TA e(isiunea de o/li!a'iuniC :ent#u a dete#(ina ,a#ianta o-ti(a de in,esti'ie, conduce#ea S.C. ABV INVEST S.R.L. t#e/uie sa anali5e5e cele t#ei -osi/ilit+'i de *inan'a#e, ca#e sunt -#e5entate in detaliu in cele ce u#(ea5+7 .. :ent#u a #eali5a in,esti'ia, int#e-#inde#ea S.C. ABV INVEST S.R.L. ,a a-ela la institu'iile s-eciali5ate de c#edit -ent#u a o/'ine un i(-#u(ut in ,aloa#e de 7 3.$4..413 RGN, du#ata de #a(/u#sa#e *iind de 1 ani, co(ision de 4 B ia# do/)nda de 1$B. S.C. ABV INVEST S.R.L. t#e/uie sa #estituie su(a de /ani, ca#e se ,a dete#(ina cu a&uto#ul u#(+toa#ei *o#(ule7 SaM C 9 a<l N.> = <.Na> - . ,unde7 Sa - su(a anuala de #estituitC a - do/)ndaC " - -e#ioada de c#edita#eC C- ,aloa#ea c#editului. Sa M 3.$4..413 9 0,1$<lN0,1$>1= <lN0,1$>1 - . M 1.4$%..?4,. RGN= an St MSa 9 du#ata de #a(/u#sa#e a c#editului <ani>Ml .I?I.$4@,0@ 9 1M3.@3@.0%4,.4 RGN nde 7 St- su(a totala de #estituit. 1,

1. E(isiunea de o/li!a'iuni -e -ia'a #o(aneasca7 Valoa#ea- 3.$4..413 RGN Valoa#ea unei o/li!a'iuni - ..00 RGN Nu(+#ul de o/li!a'iuni - 4100 Cu-onul -1% B - #e-#e5ent)nd 1.0$4.01$ RGN=an Scadenta -1 ani :#e' de e(isiune <3B din ,aloa#ea o/li!atunilo# e(ise>M 3.$4..413 9 3B M M .0?.141 RGN Valoa#ea totala a cu-onului -l+tit de *i#(a -e du#ata acestui i(-#u(ut ,a *i7 6t M Valoa#ea i(-#u(utului 9 d 9 n = .00 M3.$4..413 9 1%9 1=.00 M M 1.0$4.01$ RGN 6t=1M ..01@.0.1 RGN=an. Valoa#ea actuala a cu-onului -e ca#e ii ca -lati *i#(a -ent#u o #ata a in*la'iei de 1$B ,a *i 7 6ta M Valoa#ea anuala a cu-onului 9 <lNa>"- . = a 9<lNa>" , unde 7 a- #ata de actuali5a#e <1$B> " - -e#ioada de i(-#u(ut <ani> 6taM ..01@.0.1 9 <.N0.1$>1-. = 0,1$ 9 <lN0,1$>1 M ..4@I.I%@RGN 6ta=1 M @3%.44I RGN= an Valoa#ea actuala totala a su(ei de #+scu(-+#at -ent#u o #ata de in*la'ie de 1$B ,a *i de7 S # M S i 9 . <l-a>" M3.$4..413 9 .=<.N0.1$>1 M 1.1??.$.0,@ RGN=an 1(

S# M 1.1??.$.0,@ 9 1 M 4.$33.01.,4 RGN Valoa#ea celo# 3.$4..413 RGN -l+tite de *i#(a -este 1 ani este #e-#e5entata in talelul

Va#ianta

Anali5a e*icientei econo(ice a ,a#iantelo# :e /a5a Co(ision -#o-use Su(a totala de :e#ioada Su(a #a(/u#sat 1.4$%..?4,. 1.1??.$.0,@

-lata de c#edita#e dea( i(-#u(ut anuala de calculelo# #eali5ate dete#(inat ,a#ianta o-ti(a -ent#u a o/'ine i(-#u(utul si u#(+to#. C#edit e9te#n E(isiunea de o/li!a'iuni anu(e e(isiunea de o/li!a'iuni. In continua#e este -#e5enta situa'ia int#e-#inde#ii S.C. ABV INVEST S.R.L. 1 ani 1 ani .$0.3$I .0?.141 3.@3@.0%4,.4 4.$33.01.,4

Situa'ia int#e-#inde#ii S.C. ABV INVEST S.R.L. 6enu(i#e -ost /ilan' Su(a lei

N#. c#t ..

Active im#bili'ate9Ai5 I(o/ili5+#i neco#-o#ale I(o/ili5+#i co#-o#ale

(.1/+.-+* $100 I..00..$4

I(o/ili5+#i *inancia#e

.% 0. Active circulante 9Ac5 (.,*0.00/

O A" AC IV 9A 5 *. 6ato#ii -e te#(en scu#t<6ts> 6ato#ii -e te#(en lun!<6tl> 2A O!II O A"E 92 5 +. ). ,. (. .. Ca-italu#i -#o-#ii<O-#> Ca-ital -e#(anent<O-> Ca-ital social <Os> Ci*#a de a*ace#i <CA> Total ,enitu#i <VT>

1).(*,.+,* .0.1?@.?0@ 1.31I.401 10.+.).//. 3.?.1.$%$ .3.II0.101 1.$@$.$I% I.?%$.410 .0.3$@.0@? %.$31.??$ I14.4.. ?1?.$$1 .%@.I$% 40

.0 Total c"eltuieli <CT> . .. :#o*it /#ut <:/> . .1 :#o*it net <:n> . .3 Re5ultatul e9-loat+#ii . 1* Nu(+# de an!a&a'i . IN2ICA O!I 2E :N2A O!A!E .$. P Rata dato#iilo# <6T= Acti, Total>

0.@4

1) Rata de indato#a#e la te#(en<6tl=O-> . 1, Rata autono(iei *inancia#e la te#(en<O-# = O-> . IN2ICA O!I 2E "IC;I2I A E 1( . Rata lic"idit+'ii cu#ente<6is-oni/ilitati /anestiNC#eante= 6ts>

0.%0 3.I4

0.?4

1. Rata lic"idit+'ii !ene#ale <Acti, cu#ent = 6ts> . 0/. So,a/ilitatea <6T= AT Q .00> !A E 2E !EN ABI"I A E

0.I$ @4B

01. Renta/ilitatea !ene#ala <:/ = CT 9 .00> 00. Renta/ilitatea econo(ica <:/= AT 9 .00> 0-. Renta/ilitatea co(e#ciala <:/= CA 9 .00> 0*. Renta/ilitatea *inancia#a <:/ = O-# 9 .00> 0+. Renta/ilitatea utili5+#ii #esu#selo# <:/ = Nu(+# sala#ia'i> IN2ICA O!I 1!IVIN2 U I"I4A!EA AC IVE"O!

I.?4B 4.I%B %.4IB $.%3B 10?.0.1@

1?. Rata de #ota'ie a AT <AT= CA> 1@. Rata de #ota'ie a Ac <Ac = CA> 1I. Rata de #ota'ie a stocu#ilo# <Stocu#i = CA> 1%. Rata de e*icienta a AT <CA = AT 9 .000> 30. Rata de e*icienta a Ac<CA= Ac 9 .000> 3. . Rata de e*icienta a stocu#ilo# <CA =Stocu#i 9 .000>

.,%3 ..0$ 0.14 $.?..0 %%4.? 401I.I$

-0. Vite5a de #ota'ie a AT <CA= AT 9 3?0> 33. Vite5a de #ota'ie a Ac <CA= Ac 9 3?0> -*. Vite5a de #ota'ie a stocu#ilo# <CA= Stocu#i 9 3?0> IN2ICA O!I 2E E8ICIEN A 3$ . 3? . :e#ioada de #a(/u#sa#e a 6T <6T = CA 9 3?0> :e#ioada de #a(/u#sa#e a c#ean'elo# <C#ean'e = CA 9 3?0>

.I$.@% 3$I.0$ .4$0.3I

$1.,4? 1@1,$$

Anali'a indicat#ril#r pe durata de func%i#nare 6o#ind s+ satis*ace( cele (ai #a*inate i ,a#iate !ustu#i ale clien'ilo# int#e-#inde#ea S.C. ABV INVEST S.R.L. a l+#!it lista de -#oduse -#in *a/#ica#ea i co(e#ciali5a#ea ,in #ose si ,in al/ de(idulce la 0.@$(l. :#in -#oiectul -#o-us se ,a #eali5a ac"i5i'iona#ea de utila&e i ec"i-a(ente necesa#e

*a/#ic+#ii de (uta#. In acest sco- S.C. ABV INVEST S.R.L. a -#o-us t#ei ,a#iante de ac"i5i'iona#e a utila&elo# , du-+ cu( sunt -#e5entate si in ta/elul .

Va#iantele de in,esti'ii -ent#u S.C. ABV INVEST S.R.L. .A. I RGN 3.$4..413 Lit#i I$0.000 Va#ianta II 3.%40.000 ..$00.4$? ..400.000 III 3.0$%.000 ?$1.000 @$0.000

Indicato# i statici In,esti'ia totala <It> Ca-acitatea de -#oductie<R> C"eltuieli anuale

RGN %$0.000

de -#oductie<C"i>

Venitu#i anuale<Vn> 6u#ata de *unc'iona#e <6>

RGN An

22 ..@$%.000 .$

..%10.000 .$

..$00.000 .$

Indicato#ii statistici ca#e o*e#+ o se#ie de in*o#(a'ii se(ni*icati,e des-#e a*ace#e sunt detalia'i in cele ce u#(ea5+7 1. Investi%ia specifica 9Si5 #e-#e5int+ costul unei unitati de ca-acitate -#oiectata sau al unei unitati de -#oduc'ie si se e9-#i(a ca #a-o#t int#e in,esti'ia totala si ca-acitatea de -#oduc'ie sau int#e in,esti'ia totala si ,enitu#ile anuale. Va#ianta I Si M It=R M 3.$4..413=I$0.000M4..? SiS M It = Vn M 3.$4..413= ..@$%.000M 1,0. Va#ianta II Si M 3.%40.000=..$00.4$? M1,?1 SiS M3.%40.000 = ..%10.000M 1,0$ Va#ianta III Si M 3.0$%.000=?$1.000M 4.?% SiS M 3.0$%.000= ..$00.000M 1,03 0. ermenul de recuperare 9SI5 este acea -e#ioada de ti(- in ca#e se #ecu-e#ea5+

-#actic in,esti'ia -e sea(a -#o*itului. Te#(enul de #ecu-e#a#e se dete#(ina ca #a-o#t int#e in,esti'ia totala si -#o*itul. Va#ianta I SI M It=: M3.$4..413=I0%.000 M 4.3@ Va#ianta II SI M It=: M3.%40.000=$10.000M @.$@ Va#ianta III SI M It = : M3.0$%.000= @$0.000M4,0@ -. C#eficientul de investi%ie 9e5 dete#(ina -#o*itul o/'inut la *ieca#e unitate in,estita si se dete#(ina ca #a-o#t int#e -#o*it si in,esti'ia totala. Va#ianta leM : It M I0%.000 @3.$4..413 M 0,11 23

Va#ianta III O4 M.4.30%.000 = <.$ 9 ..$00.000>M0.?3 @. !andamentul ec#n#mic al investi%iei 9!5 - #e-#e5int+ ,enitul net total sau -#o*itul /#ut -e -e#ioada de e9-oata#e ce #e,ine -e *ieca#e unitate (oneta#e in,estita in -#oiect. Se calculea5+ ca #a-o#t int#e su(a -#o*itului si a in,esti'iei totale d RM 6 9 Q := It - ., unde d- constant i<l Va#ianta I R M .$9 I0%.000 = 34..413 -l M 3,41 Va#ianta II R M .$ 9 $10.000 = 3.%40.000 - . M ..%@ Va#ianta III R M .$ 9 @$0.000 = 3.0$%.000 - . M 3.?@ Indicato#ii statistici o/'inu'i de c+t#e S.C. ABV INVEST S.R.L. sunt #e-#e5enta'i in ta/elul u#(+to#. Indicato#ii statistici o/'inu'i de c+t#e S.C. ABV INVEST S.R.L. Indicat#ri statistici Varianta I :#o*it anual In,esti'ia s-eci*ica <ca-> In,esti'ia s-eci*ica <,n> Te#(enul de #ecu-e#a#e Coe*icientul de in,esti'ie C"eltuieli #ecalculate (/../// *.1) 0./1 *./* /.00 1,.,.1.*0II $10.000 1.?1 1.0$ @.$@ 0..3 14.%40.000 III @$0.000 4.?% 1.03 4.3@ 0.14 .4.30%.000

25 C"eltuieli s-eci*ice <ca-> C"eltuieli s-eci*ice <,n> 1./+ /.)1 ...0 0.I? ..4? 0.?3

Randa(entul in,esti'iei

3.?@

..%@

3.41

6in ta/elul de (ai sus se -oate e,iden'ia ca ,a#ianta o-ti(a de in,esti'ie -ent#u int#e-#inde#ea S.C. ABV INVEST S.R.L. este ,a#ianta I. 6u-+ cu( se -oate o/se#,a -#o*itul anual este de I0%.000 lei *ata de ,a#ianta II, unde ,aloa#ea -#o*itului este cu 3$,@1B (ai sc+5ut . Coe*icientul de in,esti'ie este de 0,11 *ata de 0,.3 n#e!ist#at in ,a#ianta II, te#(enul de #ecu-e#a#e este cel (ai (ic, #e-#e5ent)nd 4.04, #anda(entul in,esti'iei este cel (ai /un ,a,)nd ,aloa#ea de 3,?@. In ,a#ianta I s-au n#e!ist#at cele (ai (ici ,alo#i at)t la in,esti'ia s-eci*ica. In conclu5ie, ,a#ianta I, este ,a#ianta o-ti(a de in,esti'ie -e ca#e *i#(a S.C. ABV INVEST S.R.L. o -oate ado-ta.

+. =et#d#l#gia B.I.!.2. de evaluare a eficientei investi%iil#r

Aetodolo!ia B.I.R.6. de e,alua#e a -#oiectelo# de in,esti'ii #eco(anda #eali5a#ea in cad#ul studiilo# de *e5a/ilitate a doua ti-u#i de anali5e7 anali5a econo(ica, anali5a *inancia#a. Indicat#rii de apreciere a eficientei ec#n#mice a pr#iectel#r de investi%ii> specifici met#d#l#giei B.I.!.2. Aetodolo!ia B.I.R.6. utili5ea5+, -ent#u a-#ecie#ea e*icientei -#oiectelo# de in,esti'ii, un siste( co(-le9 de indicato#i de e*icienta ca#e asi!u#a e,alua#ea e*icientei

26

econo(ice at)t la ni,el de a!ent econo(ic cat si la ni,elul econo(iei na'ionale.Aceti indicato#i sunt7 a$ Raportul dintre venituri si costuri <indicato# cunoscut si su/ denu(i#ea /ene*iciucost>. Acest indicato# -#e5int+ o (a#e i(-o#tanta -#i,ind ale!e#ea ,a#iantei o-ti(e de in,esti'ii. La e,alua#ea -#oiectelo# de in,esti'ii, nc+ de la nce-utul -#e!+ti#ii deci5iei, se aco#da o (a#e i(-o#tanta calculului si anali5ei #a-o#tului ,enitu#i= costu#i -e ,a#iante de -#oiecte si alte#nati,e. Aceasta (etoda de co(-a#a#e a ,enitu#ilo# cu costu#ile a#e ca sco- sta/ili#ea le!+tu#ii dint#e aceti doi -a#a(et#i ai -#oiectului, ceea ce este *oa#te i(-o#tant -ent#u (+su#a#ea e*icientei, da# si din -unct de ,ede#e al -osi/ilit+'ilo# de a asi!u#a *ondu#ile necesa#e *inan'+#ii, (ai ales a celo# n ,aluta. Cu a&uto#ul acestui indicato# se o/'in in*o#(a'ii ce ,o# -e#(ite sa se identi*ice ,a#iantele si alte#nati,ele a,anta&oase, con,ena/ile din -unct de ,ede#e al asi!u#+#ii ,enitu#ilo# do#ite si sa se #+s-und+ si la alte nt#e/+#i -e ca#e le #idica ado-ta#ea deci5iei. Anali5a ,enitu#i-costu#i se /a5ea5+ -e e,alua#ea #a-o#tului si di*e#en'ei a/solute dint#e ,enitu#ile totale actuali5ate si costu#ile totale actuali5ate #e-#e5entate -#in ca-italul an!a&at actuali5at.

unde7

% " & d ' ( " ) , r ' * + VKM,enitu#i totale actuali5ate I"M in,esti'ia actuali5ata C"Mc"eltuieli anuale actuali5ate 6Mdu#ata de *unc'iona#e a o/iecti,ului aM*acto# de actuali5a#e :#oiectul de in,esti'ii -oate *i acce-tat nu(ai in ca5ul in ca#e

#a-o#tul a#e o ,aloa#ea (ai (a#e ca .. K In situa'i a in ca#e R M ., #e5ult a ca ,iitoa# ea nt#e#inde# e isi ,a aco-e #i toate c"eltuielil e da# nu ,a o/'ine nici un -#o*it.

Ia# daca R T . -#oiectul este #es-ins. Acest indicato# de-inde si de (+#i(ea coe*icientului de actuali5a#e SaS luat in calcul. Cu cat acest coe*icient este (ai (ic, cu at)t #a-o#tul dint#e ,enitu#ile actuali5ate si costu#ile actuali5ate, in aceleai condi'ii conside#ate, este (ai (a#e. b$ -lu.ul de numerar /cash'0lo1$ Acest indicato# e9-#i(a Ssitua'ia la 5iS, #es-ecti, ca#e este c)ti!ul sau -ie#de#ea -ent#u *ieca#e an luat in calcul. Si acest indicato# -oate *i calculat la ni,elul econo(iei na'ionale sau la ni,elul a!entului econo(ic, ia# i(-o5itele si ta9ele constituie c"eltuieli si se iau in caicul ca ata#e. Rela'ia de calcul -ent#u *lu9ul de nu(e#a# este7 VN" M V" - <I" N C">, unde7 VN" - #e-#e5int+ *lu9ul de nu(e#a# -ent#u anul ", C" - c"eltuieli de -#oduc'ie ale anului ", I" c"eltuieli cu in,esti'ia -ent#u anul " V" - ,enitul o/'inut in anul ". c$ Venitul net actualizai Acest indicato# -e#(ite a se *ace o co(-a#a'ie int#e ,olu(ul total al ncas+#ilo# o/'inute -e int#e!a -e#ioada de *unc'iona#e a o/iecti,ului si costu#ile totale. E9-#esia analitica a indicato#ului este u#(+toa#ea7 sr 1 v 1 VA2 3 U Vh'-----V - U 4h 5 Ch$'-------6aca VNA U 0, -#oiectele sau ,a#iantele de -#oiecte sunt acce-tate. Aceasta nsea(n+ ca acel -#oiect a#e ca-acitatea de a #a(/u#sa -e -e#ioada du#atei de ,iata econo(ica <6e> ca-italul in,estit, de a asi!u#a o/'ine#ea unui anu(it ,olu( de ,aloa#e neta. Cu cat VNA este (ai (a#e, cu at)t si #enta/ilitatea este (ai (a#e. Se -#e*e#a -#oiectele ca#e se ca#+ ete#i5ea5+ -#in VNA (a9i(. 6aca W4NA a#e ,aloa#e nula sau ne!ati,a, -#oiectul este inacce-ta/il, #enta/ilitatea sa *iind in*e#ioa#a #atei de actuali5a#e. Acest indicato# a#e si unele de5a,anta&e7 28
1

- ne -e#(ite sa constata( daca -#oiectul de in,esti'ii este sau nu #enta/il, da# nu -une n e,identa i(-o#tanta #elati,a, co(-a#ati,a a a-o#tului acelui -#oiectC - nu -e#(ite solu'iona#ea -#o/le(elo# de deci5ie de in,esti'ii c)nd du#ata de ,iata econo(ica di*e#+ de la un -#oiect la altul. :ot e9ista -#oiecte sau ,a#iante de -#oiecte ca#e au un ,olu( de VNA e!al, da# du#ata e*icienta de *unc'iona#e <6e> nu este constantaC - indicato#ul nu tine sea(a de (+#i(ea te#(enului de #ecu-e#a#e static sau actuali5atC -(+#i(ea lui de-inde de (+#i(ea #atei de actuali5a#e *olosita n calcule d$ Rata interna de rentabilitate /RIR$' e9-#i(a #ata de disconta#e -ent#u ca#e ,enitu#ile totale sunt e!ale cu costu#ile totale. Este acea #ata -ent#u ca#e VNA este 0. Acest indicato# #e-#e5int+ acea #ata a do/)n5ii co(-use ca#e, atunci c)nd se *olosete ca #ata de actuali5a#e -ent#u calculul ,alo#ii actuale a *lu9u#ilo# de cas" *loH si de in,esti'ii ale -#oiectelo#, *ace ca su(a ,alo#ii actuale a cas" *loH-ului sa *ie e!ala cu su(a ,alo#ii actuale a costu#ilo# de in,esti'ii si, deci, ,enitul net actuali5at sa *ie nul. Rata inte#na de #enta/ilitate se o/'ine -#int#-o a-#o9i(a#e succesi,aC se calculea5+ *lu9u#ile de nu(e#a# -ent#u un nu(+# de #ate de actuali5a#e luate a#/it#a#. Rata inte#na de #enta/ilitate este cel (ai i(-o#tant indicato# ca#e e9-#i(a ca-acitatea o/iecti,ului de in,esti'ii de a !ene#a -#o*it -e nt#ea!a du#ata e*icienta de *unc'iona#e. n econo(ia de -ia'a, #ata inte#na de #enta/ilitate este conside#ata c#ite#iul *unda(ental -ent#u acce-ta#ea -#oiectelo# de in,esti'ii si *o#(ula#ea o-'iunilo#. V2A/5$ RIR - /(( 4X4 </ a9-/(in> V2A65$ 5 V2A/78
(

1%

$... Anali5a econo(ica

Anali5a econo(ica -une n e,identa e*icienta si utilitatea -#oiectului -ent#u societate n ansa(/lu si #ele,a cont#i/u'ia sa la de5,olta#ea eco no(ico-sociala. Reali5a#ea unei ast*el de anali5e este i(-o#tanta n ca5ul in,esti'iilo# #eali5ate n secto#ul -u/lic sau n sectoa#e st#ate!ice ale econo(iei na'ionale. C#ite#iul sintetic de a-#ecie#e este #enta/ilitatea na'ionala a -#oiectului, calcula ta -e /a5a ,alo#ii nete actuale si a #atei de #enta/ilitate inte#na. n acest sens, -e l)n!+ e*ectele cantitati,e -e ca#e le !ene#ea5+ -#oiectul <-#o*it, s-o#i#ea ,enitu#ilo# ad(inist#a'iei -u/lice, etc>, se au n ,ede#e si as-ectele econo(ico -sociale7 aco-e#i#ea uno# ne,oi -ent#u sectoa#ele de*icita#e ale econo(iei, a/so#tia de *o#'a de (unca a*lata n o(a& etc. n calculul ,enitu#ilo# si c"eltuielilo# anuale n ca5ul anali5ei econo(ice sunt incluse si cele 4secunda#e 4, ce nu au le!+tu#a di#ecta cu -#oiectul de in,esti'ii, da# sunt !ene#ate de acesta <e9.7 *o#'a de (unca ocu-ata -#in #eali5a#ea -#oiectului, intensi*ica#ea acti,it+'ii co(e#ciale sau indust#iale dint#-o anu(ita 5ona, etc>. n e,alua#ea econo(ica nu se includ n c"eltuieli do/)n5ile -l+tite -ent#u c#edite -#i(ite, i(-o5ite -e ,enit, ta9e ,a(ale etc, nt#uc)t la ni,elul econo(iei na'ionale acestea a-a# ca -la'i de t#ans*e# de la o unitate econo(ica s-#e alte unit+'i *inancia#e, /anca#e sau la /u!etul statului, e9ce-'ie *+c)nd ca5ul c#ed i'elo# e9te#ne la ca#e do/)n5ile e9-at#iate se iau n calcul. Anali5a econo(ica este neut#a, at)t *ata de dist#i/u'ia ,enitului, c)t si de -#o,enien'a ca-italului. 6ei anali5a ,a dete#(ina ,olu(ul ,enitului !ene#at -este c"eltuielile e*ectuate, ea nu s-eci*ica cine -#i(ete n #ealitate acest ,enit. a$ Raportul dintre venituri si cheltuieli aM.$B R M@1..1?4=@.@34%$ M ..01 a M 10 B R M $$04?40 ?0333.$ M ..00. -/

In u#(a calculului e*ectuat se o/se#,a ca acest indicato# este (ai (a#e dec)t ., ceea ce ne indica e*icienta in,esti'iei b$ -lu.ul de numerar 3"l M 0-1@.%@.1 M - 1@.%@.1 3"1M .%10000-1@1.@.. M-I0.@.. 3"3 M.%10000- %$0000 M %@0000 3"4 M .%10000- %$0000 M %@0000 3"$ M .%10000- %$0000 M %@0000 3"? M.%10000-%$0000 M%@0000 3"@ M.%10000- %$0000 M%@0000 3"I M.%10000-%$0000 M%@0000 3"% M.%10000- %$0000 M%@0000 3"lG M .%10000- %$0000 M %@0000 6u-+ cu( se -oate o/se#,a in anul . si anul 1 societatea S.C. ABV INVEST S.R. L. n#e!ist#ea5+ un *lu9 de nu(e#a# ne!ati, dato#ita e*ectu+#ii in,esti'iei. c$ Venitul net actualizat VAN = 7221264 - 7173495 = 47769 VAN = 6751008-6688517= 62491 VAN = 5504640-6033315 =-528675 3i#(a ,a luc#a -e -#o*it la un *acto# de actuali5a#e de .$ B si #es-ecti, 10 B, ia# la un *acto# de actuali5a#e e!al cu 1$ B *i#(a ,a luc#a in -ie#de#e #e-#e5ent)nd o situa'ie ne,a,o#a/ila la ni,elul acesteia.

-1

:#oiectele ca#e au un ,enit net actuali5at (ai (a#e dec)t 0 sunt acce-tate, ia# cele ca#e n#e!ist#ea5+ ,alo#i e!ale cu 0 sau ne!ati,e sunt inacce-tate. d$ Rata interna de rentabilitate economica RIRE )(inM 0,.$ 3 (a9 &9!:" VANN M 4@@?% VAN. M - $1I?@$ RIRE M 0,.$ N < 0,1$ - 0,.$ > 94@@?% = <4@@?%N$1I?@$> M 0,0I1I 6u-+ cu( se -oate o/se#,a in situa'ia noast#+ RIR-ul o/'ine o ,aloa#e (ai (a#e dec)t 0, ceea ce insea(na ca -#oiectul este acce-tat.
V

32

?????????????????II
I@ab. I Anali5a econo(ic+ a -#oiectului in,esti'ional al S.C. ABV INVEST S.R.L. 1 .@?%@. 1 %$0000 0 1@.%@. 1 1@.%@. 13?4@%0 0 ;>=?@A B 0.I333 11??33? 0 ;;==>> = 0.I 1.@$@@0 0 ;<@C@@ B ; .@@.@. . %$0000 .%1000 1@1.@. .0.@$?. 10$@II ? .4$.@. 1 ' =B=<@? 0.?%44 .II%%$ ? .33314 I ' CC=@BD 0.?4 .@4.I% $ .11II0 0 ' C<>BAC 3 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.?$@$ ?14?1$ .1?140 0 =>@@@C 0.$@I@ $4%@?$ .....0 4 C=<>>A 0.$.1 4I?400 %I3040 ?A==?B 4 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.$@.@ $43..$ .0%@?? 4 CC?C?A 0.4I33 4$%.3$ %1@%3? ?=DDB< 0.40% 3II$$0 @I$1I0 >A=@>B $ 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.4%@. 4@114$ %$4431 ?D;<D@ 0.40.I 3I.@.0 @@.4$? >DA@?= 0.31@ 3.0?$0 ?1@I40 ><@<AB ? 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.4313 Y 4.0?I $ I300.? ?<A>>< 0.334% 3.I.$$ ?4300I >;?DC> 0.3?1 343%00 ?%$040 >C<<?B @ 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.3@$% 3$@.0$ @1.@1I >=?=;> 0.1@% 1?$0$0 $3$?I0 ;@B=>B 0.10% .%I$$0 40.1I0 ;B;@>B I 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.31?% 3.0$$$ ?1@?4I ><@BA> 0.131$ 110I@$ 44?400 ;;CC;C 0..?@ .$I?$0 310?40 <=<AAB % 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.1I41 1?%%%0 $4$??4 ;@C=@? 0..%3I .I4..0 3@10%? <D@AD= 0..34 .1@300 1$@1I0 <;AADB 1/ 0 %$0000 .%1000 0 %$0000 %?%%%% 0.14@. 134@4$ 4@4431 ;>A=D@ 0..?.$ .$341$ 3.00I0 <C==CC 0..0@ .0.?$0 10$440 <B>@AB O A" 3,$4.,41 3 %,$00,00 0 .@1I000 0 .@@%.41 3 *0-(+)( +./1(,1,-*.+ ,0110)* '<=;;>< -.,.1* ))((+1, ),+1//( ';>@CBA -.)), )/---1+ ++/*)*/ 'C;D=@C Indicat#r Investi%ii ;@llnA@li de eBpl#atare iluri anuale de utili/are C3eltuieli t#tale 8luB de numerar #r de actuali/.9 a<1+&5 eltuieli t#tale actuali'. lituri t#tale actuali'ate fl#C actuali'. 9a<1+&5 #r de actuali'.9 a<0/&5 eltuieli t#tale actuali'. lituri t#tale actuali'ate fl#C actuali'at 9a<0/&5 #r de actuali'.9 a<0+&5 eltuieli t#tale actuali'. lituri t#tale actuali'ate fl#C actuali'.< aM1$B>

33

+.0. Anali'a financiara

n anali5a *inancia#a este *oa#te i(-o#tanta dist#i/ui#ea ,enitului si su#sa ca-italului. 6ei utili5ea5+ aceeai (etoda a te"nicii actuali5+#ii <disconta#ii>, n *unc'ie de ele(entele ca#e se includ n ,olu(ul costu#ilo# si,enitu#ilo#, aceasta (+soa#+ c)ti!ul ce #e,ine *iec+#ui -a#tici-ant la -#oiect La costu#i se includ c"eltuielile de in,esti'ii si cele dee9-loata#e a o/iecti,ului, i(-o5itele si ta9ele su-o#tate dea!entul econo(ic /ene*icia# al in,esti'iei.La ,enitu#i se includ su(ele o/'inute din ,)n5a#ea -#oduselo# sau -#esta#ea se#,iciilo#, c#editele o/'inute, su(ele ce se esti(ea5+ a *i #ecu-e#ate din ,alo#i*ica#ea acti,ului #+(as la scoate#ea o/iecti,ului din *unctiune<,aloa#ea #e5iduala>. Anali5a *inancia#a -#e5int+ st#uctu#a ,enitu#ilo# si c"eltuielilo# -#i,ite -#in -#is(a in,estito#ului si -oate a#ata ca entitatea -u/lica #es-onsa/ila cu e9-loata#ea unui -#oiect de in,esti'ii nu ,a a,ea ncas+#i su*iciente -ent#u a aco-e#i toate c"eltuielile de in,esti'ii si de e9-loata#e #eali5ate. n aceasta situa'ie -#oiectul -oate *i #eali5at daca anali5a econo(ica do,edete *a-tul ca -#oiectul este at#acti, din -unct de,ede#e social <!ene#ea5+ un c)ti! -ent#u co(unitatea nca#e este a(-lasat o/iecti,ul de in,esti'ii>.n cad#ul anali5ei *inancia#e se a/o#dea5+ u#(+toa#ele cate!o#ii de -#o/le(e7 st#uctu#a o-ti(a a su#selo# de *inan'a#eC anali5a ca-acit+'ii de auto*inan'a#eC ,e#i*ica#ea ec"ili/#ului de t#e5o#e#ieC #enta/ilitatea ca-italului in,estit. nt#e anali5a econo(ica si cea *inancia#a e9ista u#(+toa#ele deose/i#i *oa#te i(-o#tante7 n anali5a econo(ica, anu(ite -#etu#i -ot *i (odi*icate -ent#u a #e*lecta (ai /ine ade,+#atele ,alo#i sociale si econo(ice. n anali5a *inancia#a sunt *olosite ntotdeauna -#etu#ile -ie'ei ca#e includ i(-o5ite si ta9e. n anali5a econo(ica, ta9ele si i(-o5itele sunt t#atate ca -la'i t#ans*e#ate. Ele *ac -a#te din /ene*iciul total al -#oiectului ca#e este t#ans*e#at societ+'ii ca un nt#e!. 6i(-ot#i,+, o su/,en'ie este un cost -ent#u societate deoa#ece ea este o c"eltuiala de 34

#esu#se -e ca#e econo(ia o*ace -ent#u a e9ecuta -#oiectul. n anali5a *inancia#a ta9ele sunt t#atate si(ila# unui cost, ia# su/,en'iile ase(+n+to# unui c)ti!. In anali5a econo(ica, do/)nda -e ca-ital nu este sc+5uta din /ene*iciile /#ute deoa#ece este o -a#te din /ene*iciul total al ca-italului dis-oni/il -ent#u societate. a$ Raportul dintre venituri si cheltuieli aM .$B R M @%@0.44= I.3@?I1M 0,%I a M 10 B R M ?4$3%.$=@0@$0.$M 0,%.1 In u#(a calculului e*ectuat se o/se#,a ca acest indicato# este (ai (ic dec)t ., ceea ce ne indica o in,esti'ie nee*icienta. b$ -lu.ul de numerar Fhl = 0-2719712 = -2719712 Fh2= 1920000-2721711 =-

801711 Fh3 = 1920000 1095000= =1920000 825000 1095000 Fh4 =

825000 Fh5 = 1920000 1095000= 1920000 825000 Fh6 = =

1095000

825000 Fh7 = 1920000 1095000= =1920000 825000 1095000 Fh8 =

825000 Fh9 = 1920000 1095000= =1920000 825000 FhlO =

1095000

825000

35

6u-+ cu( se -oate o/se#,a in anul . si anul 1 societatea S.C. ABV INVEST S.R.L.n#e!ist#ea5+ un *lu9 de nu(e#a# ne!ati, dato#ita e*ectu+#ii in,esti'iei. c$ Venitul net actualizat VAN M @%@0.44 - I.3@?I1M - .?@$3I VAN M ?4$3%.$-@0@$0.$M -?1..00 3i#(a ,a luc#a in -ie#de#e la un *acto# de actuali5a#e de .$ B si #es-ecti, 10 B, #e-#e5ent)nd o situa'ie ne,a,o#a/ila la ni,elul acesteia. :#oiectele ca#e au un ,enit net actuali5at (ai (a#e dec)t 0 sunt acce-tate, ia# cele ca#e n#e!ist#ea5+ ,alo#i e!ale cu 0 sau ne!ati,e sunt inacce-tate. d$ Rata interna de rentabilitate economica RIRE a(inM0,.$ a (a9 0,10
M

VANN M-.?@$3I VANNM -?1..00 RIRE M 0,.$ N < 0,10 - 0,.$ > 9 <-.?@$3I> = <-.?@$3IN?1..00> M - 0.0.0 6u-+ cu( se -oate o/se#,a in situa'ia noast#+ RIR-ul o/'ine o ,aloa#e (ai (ica dec)t 0, ceea ce insea(na ca -#oiectul este #es-ins .

36

financiara a ilui ional al S.C. ABV l'S.R.L. Indicat#r 1 Inves ti %ii .@?%@. tuieli de eBpl#atare %$000 00 Imp#'ite 6i taBe C 3 e l t u i e l i t#tale 1@.%@. ituri din eBpl#atare 1 0 eu ii u ii ic/ici u ale 0 Venituri t#tale 0 deactuali'.9a<1+&5 0.I?%$ tuieli t#tale actuali'. 13?4@% ituri t#tale actuali'. 0 #C actuali'. ;>=?@A 9a<1+&5 B D de actuali'. 0.I333 tuieli t#tale actuali'. 11??33 ituri t#tale actuali'. 0 l#C actuali'. ;;==>> 9 a<0/&5 =

; .@@.@. %$0000 0 1@1.@. . 0 .%1000 0.@$?. 10$@II .4$.@. ' =B=<@? 0.?%44 .II%%$ .33314 ' CC=@BD

3 0 %$0000 .4$000 .0%$00 .%1000 0 .%1000 0.?$@$ @.%%?1. .1?140 C?;?>@. C 0.$@I@ ?33?@?. .....04 ?@@?;@. C

4 0 %$0000 .4$000 .0%$00 .%1000 0 .%1000 0.$@.@ ?1?0... .0%@?? ?@<=C;. C 0.4I33 $1%1.3. %1@%3? >AD@;;. C

$ 0 %$0000 .4$000 .0%$000 .%10000 0 .%10000 0.4%@. $44314. %$4431 ?<B<B@. C 0.40.I 43%%@. @@.4$? >><?DC

? 0 %$0000 .4$000 .0%$00 .%1000 0 .%1000 0.4313 4@33?% I300.? >C==?D 0.334% 3??@.? ?4300I ;@=;A>

, 0 %$0000 .4$000 .0%$00 .%1000 0 .%1000 0.3@$% 4..?.. @1.@1I ><B<<D 0.1@% 30$$0$ $3$?I0 ;>B<@C

I 0 %$0000 .4$000 .0%$000 .%10000 0 .%10000 0.31?% 3$@%$$. ?1@?4I ;=A=A;. C 0.131$ 1$4$I@. 44?400 <A<D<;. C

% 0 %$0000 .4$000 .0%$00 .%1000 0 .%1000 0.1I41 3...%% $4$??4 ;>??=C 0..%3I 1.11.. 3@10%? <CADDC

1/ O A" 0 3,$4.,41 %$0000 %,$00,00 .4$000 .0%$000 1*0/1*0 .%10000 .@1I000 .I000 .%3I000 1,0.(// 0.14@. 1@0$@4. (1-,)(0 4@II@%. ,.,/1** ;BD>BC. '<=@C>D > 0..?.$ .@?I41. ,/,+/1+ 3.1%I@ )*+-.1+ <>=<??. '=;<<BB C

37

?.Anali5a #iscului si ince#titudinii asociate -#oiectelo#

Riscul e9-loat+#ii e9-#i(a ,ulne#a/ilitatea -#oiectului la (odi*ic+#ile con&unctu#ale ale condi'iilo# si i-ote5elo# acestuia, dete#(inate de e,olu'ia -#o!#esului te"nic, ince#titudinea -ie'ei, insta/ilitatea social--olitica <c#i5e, o(a&, !#e,e, s.a>, -e -e#ioada o-e#a'ionala. Este un #isc ca#e se (+soa#+ -e te#(en scu#t, -e#iodic, cent#at -e un e9e#ci'iu *inancia#, si se #eco(anda ca anali5a sa se *ac+ -ent#u -e#ioadele conside#ate cele (ai #iscante, u#(+#ind ,alo#ile anuale ale consecin'elo# /a5at -e e*ectul de ,a#ia'ie. :ent#u esti(a#e a co#ecta a e*icientei -#oiectului si lua#ea uno# deci5ii ,ia/ile, este necesa# sa lua( n calcul si sa anali5a( e,entualele (odi*ic+#i ce -ot a-a#e n e,olu'ia acti,it+'ii a!entului econo(ic. Aetoda *olosita n acest sco- este aceea an ,a#iantelo# o-ti(ista si -esi(ista, -#in ca#e esti(+#ile sunt (odi*icate n sens *a,o#a/il <,a#ianta o-ti(ista> si n sens ne*a,o#a/il <,a#ianta -esi(ista>. Anali5a se #e*ace cu noile date si se o/'ine i(a!inea (a#&ei de in*luenta a ele(entelo# de #isc si ince#titudine asu-#a #enta/ilit+'ii o/iecti,ului. In acest sco- se -oate *olosi anali5a de sensi/il itate=sen5iti,itate, n ca#e calculele se #e*ac succesi,, (odi*ic)nd, -e #)nd cate un ele(ent, ia# a-oi o co(/ina'ie succesi,a de ele(ente. Se -oate ast*el sta/ili ce in*luenta a#e asu-#a #enta/ilit+'ii -#oiectului (odi*ica#ea -#e'ului de ,)n5a#e a -#odusului *init sau a ta#i*ului se#,iciului, a -#e'ului anu(ito# (ate#ii -#i(e, a cu#sului ,aluta#, c#ete#ea sala#iilo#, etc. Anali5a de #isc si sen5iti,itate -oate *i #eali5ata -#in a-ela#ea la o se#ie de -#oduse in*o#(atice s-eci*ice, ce uu#ea5+ (unca decidentului si o*e#+ in*o#(a'ii (ulti-le n( ti(- #eal. n aceste sens, -e -lan (ondial, au a-+#ut a-lica'ii in*o#(atice -e#*o#(ante /a5ate -e utili5a#ea *oilo# de calcul ta/ela# <s-#eads"eet>. :e /a5a acesto#a utili5ato#ul c#eea5+ #a-id alte#nati,e deci5ionale si #eali5ea5+ anali5e al c+#o# e*ect se -#e5int+ su/ *o#(a de #a-oa#te si !#a*ice.

38

C#nclu'ii

S.C. ABV INVEST S.R.L. du-+ studie#ea a(+nun'ita a ce#e#ii si o*e#tei -e -iata ,inu#ilo# din &ude'ul Iai, a o/se#,at ca o in,esti'ie in acest do(eniu ca#e sa ai/+ in ,ede#e #eali5a#ea de noi -#oduse este necesa#a. 6u-+ e*ectua#ea calculelo# indicato#ilo# econo(ici la ni,elul societ+'ii, S.C. ABV INVEST S.R.L., s-a a&uns la conclu5ia ca ac"i5i'iona#ea unei linii te"nolo!ice -ent#u o/'ine#ea celo# doua so#ti(ente de ,inu#i este o in,esti'ie e*icienta. In u#(a i(-le(ent+#ii -#oiectului si #eali5+#ii in,esti'iei, *i#(a ,a in#e!ist#a o c#ete#e a -#o*itului, ia# costu#ile de -#oduc'ie ,o# #a(ane constante, dato#ita #educe#ii *o#'ei de (unca -#in int#oduce#ea te"nolo!iilo# -e#*o#(ante si a -#o!#esului te"nic, -#in ac"i5i'iona#ea linie#i te"nolo!ice necesa#e -#oduce#ii noilo# -#oduse.

-.