Sunteți pe pagina 1din 5

Piaa monetar

Cererea i oferta de moned



Cererea de moned
-provine de la agenii economici care, prin natura activitii lor, cheltuiesc mai mult
dect resursele proprii, astfel nct, pentru a-i realiza interesele trebuie s recurg la
mprumuturi
-reprezint cantitatea de bani propriu-zii (M
1
) pe care populaia, diferii ageni
economici intenioneaz s o dein
Cererea total de bani este o cerere agregat care rezult din deciziile i aciunile
tuturor participanilor la viaa economic i social

Oferta de moned
-reprezint ansamblul mijloacelor bneti i financiare care exist la un moment dat n
economia naional (oferta total de moned)
-oferta monetar de baz (M
0
) reprezint stocul total de bancnote i monede metalice
care se afl la dispoziia populaiei (reprezint un monopol absolut al statului)
Ofertanii sunt agenii economici ale cror resurse monetare rmn, ntr-o
proporie mai mare sau mai mic, temporar disponibile

Oferta monetar are mai multe accepiuni:
1. baza monetar i banii scripturali (de cont) utilizai prin cecuri
-ndeplinesc toate funciile banilor
2. alte categorii de active bneti i financiare= intermediarii (bnci, case de economii,
societi de asigurri)colecteaz disponibiliti bneti din economie pentru a le
fructifica acordndu-le celor ce au nevoie sub form de credite
-nu ndeplinesc toate funciile banilor

Piaa monetar

-locul de ntlnire al cererii cu oferta monetar
-are rolul de a compensa deficitul de moned i de a regla cantitatea de moned existent
n economie

Cererea de moned provine de la:
-ntreprinderi-pentru finanarea activitii economice
-trezorerie-pentru finanarea deficitului bugetar
-bnci i alte instituii financiare
-populaie

Ofertanii de moned sunt:
-bnci
-case de economii i de pensii
-societi de asigurare, alte instituii financiare cu disponibiliti
A-PDF OFFICE TO PDF DEMO: Purchase from www.A-PDF.com to remove the watermark
2
-trezoreria dac are excedent
-populaia
-BNR pentru refinanarea bncilor, pentru acoperirea deficitului de stat

Cantitatea de moned depinde de:
-compensarea deficitelor cu excedentele
-restrngerea sau extinderea creditelor (rata dobnzii)
-cantitatea de bunuri i servicii
-interveniile bncii centrale (politica de open market, rata rezervelor minime obligatorii)

Cererea de moned este influenat i de preferina pentru lichiditate (dorina
oamenilor de a deine bani n numerar sub forma disponibilitilor curente operabile prin
cecuri)

Preferina pentru lichiditate este determinat de trei mobiluri
speculaiei
tranzaciei (afacerilor)
precauiei

-cererea se poate extinde sau contracta n funcie de rata dobnzii
-rata real a dobnziicostul oportun al pstrrii banilor sub forma activelor lichide
(preul pltit sub forma unui venit la care se renun)

rata dobnzii cererea de bani
rata dobnzii cererea de bani

Cererea real de bani (puterea de cumprare a masei monetare)=
IPC
alaM cerereano
` 1
min


Cererea de bani e influenat de:
rata dobnzii
ali factori: venitul
avuia
indicele preurilor
incertitudinea


Operaii pe piaa monetar

Orice operaie trebuie s se aib aceeai finalitate intrarea n posesia cantitilor de
moned de ctre cei ce le-au solicitat.

Clasificare
a) dup modul cum este implicat patrimoniul (averea) celui ce solicit disponibilitile
bneti
3
exist operaii fr garanie (mprumuturi sau credite n alb)
-au risc mic
-sunt n funcie de capacitatea de plat a debitorului i de
situaia creditorului
cu garanie-risc mare
-creditorul are rezerve n ceea ce privete capacitatea de plat
a debitorului
-uneori chiar i situaia creditorului este incert i se asigur
prin obinerea de garanii

b) n funcie de complexitatea relaiilor dintre agenii economici de pe piaa monetar
exist operaii de finanare
finanarea- acordarea de ctre bnci i/sau alte instituii financiare sau ageni
economici a disponibilitilor bneti solicitate de diferite firme pentru
desfurarea activitii lor
operaii de refinanare
refinanarea- apare atunci cnd creditorul nu mai are disponibiliti i, pentru a le
obine, se mprumut de la alte bnci sau instituii financiare pentru a
le obine

c) dup durata angajamentelor care le genereaz
pot fi: operaii pentru credite de o zi (credite de la o zi la alta);
credite pentru o noapte
operaii pentru credite de la 2 la 90 de zile
operaii pentru credite pe perioade mai lungi de 90 de zile (90 de zile18
luni 2 ani)


Piaa monetar i disponibilitile bneti

Extinderea/restrngerea cantitii de moned n funcie de starea activitii
economice trebuie s se realizeze prin intermediul pieei monetare.
Prin operaii pe piaa monetar are loc reglarea masei monetare.

Cauze ale creterii volumului masei monetare
Creterea volumului valoric al bunurilor i serviciilor supuse vnzrii
Acoperirea deficitului bugetului de stat (prin intervenia Bncii Centrale la
sesizarea trezoreriei-casieria statului)
Reducerea vitezei de circulaie a banilor
Convertibilitatea monedelor strine n moneda naional
Reinerea de ctre anumii ageni economici (ndeosebi de ctre populaie i
ntreprinderi), sub form de rezerv, a unor sume mai mari sau mai mici de
moned efectiv (bilete de banc i moned metalic), ce nu se depun la bnci,
case de economii sau alte instituii financiar-bancare, ci sunt practic retrase din
circulaie (tezaurizarea forat)
4

Creterea M
a)acordarea de credite (economii, sumele temporar disponibile, excedentul sau
disponibilitile agentului ec)
Vezi multiplicatorul monetar
M
r R
D 1
= = unde D=depozit
R=rezerve
r=rata rezervelor minime obligatorii

Banca A Banca B Banca C
..

R R R

operaii de multiplicare a creditului pn cnd R=D

b)emisiunea monetar- se practic de ctre Banca Central pentru creterea M prin
intermediul creditului (se emite atunci cnd se apreciaz c cererile de credite trebuie
satisfcute)
c)diminuarea rezervei obligatorii instituite de BC (un procent de 9+10% pentru
Romnia) din disponibilul existent la orice banc i care nu poate fi folosit pentru
acordarea de credite fr indicaia expres a BC)
d)schimbul valutar al monedelor strine convertibile pe moneda naional

Extinderea cantitii de moned prin operaiile de creditare este stimulat sau
frnat de mrimea dobnzii.
Dobnda- suma pe care trebuie s o plteasc debitorul creditorului su pentru folosirea
disponibilitilor bneti ale creditorului, pn la restituirea lor
Mrimea dobnzii= Capitatul mprumutatrata dobnzii
Dobnda simpl- cnd creditul se mprumut pe perioade mai mici de 1 an
D d C = (preul pltit pentru a dispune pe timp de i an de 100 uniti monetare)
D t d C = unde t=1an, 12 luni, 360zile

Dobnda compus- cnd creditul se mprumut pe perioade mai mari de 1 an (dobnda
se capitalizeaz)
D ( ) C d C
n
+ = 1
D C S
n
=
( )
n
n
d C S + = 1
S
n
=suma final
C=creditul iniial, suma iniial mprumutat
d

=rata dobnzii
n=numrul de ani
Factori care influeneaz rata dobnzii: raportul cerere-ofert
riscul
D D-R D-2R
5
starea economiei
dac d crete, scade cererea de credit; dac d

scade, crete cererea de credit
rata dobnzii reale= rata dobnzii nominale rata inflaiei
rata inflaiei= ritmul creterii preurilor

Ctigul bncii (venitul brut)= dobnda ncasat de banc- dobnda acordat de banc
-din acest ctig se acoper cheltuielile bncii
Profitul brut= Venitul Cheltuielile de funcionare
-profitului brut i se aplic impozitul

Cauzele restrngerii M
Reducerea volumului valoric al bunurilor i serviciilor supuse vnzrii
Excedentul bugetar
Convertibilitatea monedei naionale n alte monede
Creterea vitezei de circulaie a banilor

Restrngerea M
Limitarea (suma maxim) sau plafonarea creditului (cuantum sau procent din
disponibilitile bncii)
Creterea rezervelor obligatorii impuse de BC
Schimbul valutar al monedelor naionale pe alte monede convertibile